Аналитика для бинарных опционов Обвал индексов Китая может привести к новому падению мировых рынков


Содержание

Обвал фондового рынка Китая (2015 — 2020)

Обвал фондового рынка Китая — падение котировок ценных бумаг на фондовых биржах Китая с июля 2015 года после значительного «перегрева экономики» Китая. К этому привело «надувание пузыря» фондового рынка из-за массовых инвестиций в акции, темп которых превысил темпы экономического роста и прибыли компаний, при этом с ноября 2014 года по июнь 2015 года фондовые индексы на биржах Китая выросли более чем в два раза — так, индекс Shanghai Composite Шанхайской фондовой биржи поднялся с 2506,86 (17 ноября 2014) до 5045,69 (8 июня 2015).

8 июля индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite упал на 6,4 %, а индекс CSI300 — на 6,7 %. Из-за падения началась паника и более 500 больших компаний на следующий день приостановили торги ценными бумагами из-за риска обанкротиться. Падение фондовых бирж Китая также отразилось на мировом фондовом рынке: японский индекс Nikkei 225 упал на 3,1%, в Австралии упали цены на железную руду почти на 6%, индекс Южной Кореи Kospi обвалился на 1,2%, а цены на нефть опустились с 60 до 57 $/баррель. Ценные бумаги, которые имеют оборот на китайском фондовом рынке, понесли потери более чем 3 трлн долларов США своей стоимости [1] , что стало максимальным обесцениванием с 1992 года.

18 июля произошёл следующий обвал — индекс Shanghai Composite упал на 6,15% [2] . В общем, на протяжении трёх недель с 8 июля, Шанхайский фондовый рынок упал на 30 процентов.

17, 19 и 20 августа, после временной стабилизации, обвал акций фондового рынка возобновился. 24 августа обвал фондового рынка Китая привёл к падению биржевых индексов на 6-8% по всему миру [3] . 25 августа мировые биржевые индексы немного вернули потерянные позиции на фоне дальнейшего падения биржевых индексов на китайских биржах, когда индекс SSE Composite впервые с начала кризиса упал ниже 3000 пунктов — с 5045,69 на 8 июня 2015 [4] .

Из-за падения индексов Комитет Госсовета Китая по контролю и управлению государственным имуществом временно запретил госкомпаниям продавать свои акции на биржах, Народный банк Китая объявил об увеличении объёма средств и ценных бумаг финансовых корпораций для обеспечения ликвидности бумаг участников рынка и начал постепенно снижать курс национальной валюты относительно доллара. В начале финансового кризиса на поддержку биржевой активности планировалось направить 81 миллиард долларов, с её развитием было выделено 200 миллиардов, но 24 августа финансовые вливания были приостановлены из-за неэффективности.

Обвал продолжился в 2020 году [5] . В первый торговый день года китайский индекс CSI300 обрушился на 7 процентов. Из-за этого торги на китайских рынках были закрыты до конца дня. Официальный Пекин 4 января 2020 года понизил курс национальной валюты по отношению к доллару до 6,5032 юаня. Впервые за 4,5 года соотношение валют оказалось слабее, чем 6,5 юаня за доллар. [6] 25 февраля Фондовые индексы в Китае снизились более чем на 6%. С начала года индекс Shanghai Composite потерял 23%. [7] 29 февраля произошёл новый обвал фондового рынка Китая. [8] В начале марта Международное рейтинговое агентство Moody’s приняло решение о понижении прогноза по кредитному рейтингу Китая со «стабильного» до «негативного». [9]

Меньшее из зол: ЦБ Китая предстоит сделать непростой выбор

Москва, 31 октября — «Вести.Экономика». Один из лидеров мировой экономики — Китай — переживает период замедления. Однако проблемы на этом не заканчиваются: совсем скоро властям нужно будет решать, как удержать долговой рынок от обвала и сделать непростой выбор.

Пока на американском долговом рынке в прошлом году царили распродажи, а рост ставок в итоге вызвал панику на рынках, китайский рынок облигаций выглядел бастионом стабильности. Бонды торговались в узком диапазоне с доходностью от 3% до 3,50%.

Но ситуация может кардинально измениться. Долговой рынок КНР и так за последний месяц испытал шок от распродаж на фоне растущей инфляции, так еще намечаются куда более серьезные проблемы.

В ближайшее время по многим бондам придет срок погашения, и их нужно рефинансировать, а значит, на рынке появится колоссальный объем предложения, что приведет к росту доходностей.

Согласно расчетам Bloomberg облигации местных самоуправлений на сумму более 2 трлн юаней ($283 млрд) должны быть погашены в 2020 г., что на 58% больше, чем в этом году.

Таким образом, новые бумаги для рефинансирования скоро начнут появляться на рынке. Южная провинция Гуандун, как ожидается, будет размещать бонды уже в ноябре.

И это происходит на фоне не самой спокойной ситуации на вторичном рынке. Доходности 10-летних гособлигаций КНР торгуются на максимуме с мая этого года, стоимость 12-месячных процентных свопов подскочила до 2,92%, а доходность 3-летних облигаций Банка развития Китая выросла до 3,25%.

Гособлигации Китая падают в цене уже на протяжении двух месяцев, причем давление только усиливается. Очевидно, что масштабный рост новых бумаг, как уже было сказано выше, только усугубит ситуацию, тем более что реальные, скорректированные на инфляцию доходности едва превышают ноль, а это большая редкость для развивающихся рынков, одним из которых пока еще является и Китай.

Скачок инфляции в последнее время был вызван резким ростом цен на свинину, однако риски возрастают на фоне сдержанных ожиданий относительно стимулов со стороны Народного банка Китая.

Некоторые эксперты полагают, что ЦБ может прибегнуть к инструменту целевого вливания ликвидности сроком на один год, однако есть определенный предел того, насколько активно будет действовать регулятор, опять же, из-за растущей инфляции.

Возможно, ЦБ КНР придется сделать выбор: либо рост доходностей, падение стоимости рисковых активов и дальнейшее замедление экономики, либо стимулировать экономику и наблюдать за падением курса юаня и ростом цен.

Крупнейшие биржевые обвалы в истории и падения биржевых индексов

Крупнейшие биржевые обвалы случались за последние несколько сот лет не менее 40 раз. Каждый такой обвал в мировые финансовые отношения привносил что-то новое.

И если сегодняшние бизнесмены думают, что все это в прошлом и хронически не везло только их предшественникам, то они сильно ошибаются – к финансовым крахам надо быть готовыми всегда, так как они случались, случаются и будут случаться в будущем.

Крупнейшие биржевые обвалы – «Черный четверг» вошедший в историю как биржевой крах

Как правило, крупнейшие биржевые обвалы и крахи, являются обратной стороной подъемов. Например, по окончанию I-й мировой войны в экономике США все складывалось как нельзя лучше. Американская экономика «купалась в сливках» получая прибыли от военной поры и от достижений технического прогресса. Но легкий доступ к дешевым деньгам и растущий оптимизм с инвесторами сыграл злую шутку.

РЕКОМЕНДУЕМ: ТОП 2 ЛУЧШИХ БРОКЕРА НА 2020 ГОД

Не требуется верификация! Фиксированные выплаты! обзор/отзывы | НАЧАТЬ С 10$ 2014 год. Дарит безрисковую сделку. обзор/отзывы | ИНВЕСТИРОВАТЬ С 5$

Рост индексов, в частности Dow Jones вырос в то время в 4-ре раза, в значительной степени стал возможен благодаря увеличению количества всевозможных трестов, инвестиционных фондов и тому подобных организаций создаваемых для того чтобы вкладывать заемные средства в акции.

Население Америки инвестировало больше, чем имело (американцы закладывали свое имущество и брали деньги в долг, чтобы приобретать акции). Но все рухнуло в одночасье!

В октябре 1929 года начали появляться первые тревожные сигналы о том, что поведение биржевых индексов стало угрожающим. Буквально в один день они прорвали критический уровень и рынок начал стремительно рушиться. 24 октября 1929-го года получило название «Черный четверг». В этот день на продажу было выставлено порядка 12 млн. ценных бумаг, среди которых были акции самых крупных концернов того времени.

На протяжении одной недели акции всех этих компаний упали в цене более чем на 200 пунктов, а к завершению месяца, все держатели акций были лишены порядка 16 млрд. долларов. Конец года ознаменовался небывалым на то время падением фондового рынка – инвесторы потеряли более 40 млрд. долларов, так как ценные бумаги таких престижнейших концернов продавались по самым ничтожным ценам.

Не смотря на заявления президента Гувера, о нахождении американской экономики «на прочной основе», промышленное производство государства сократилось почти на 50%. Такая же картина наблюдалась и в других странах. Так производство Великобритании упало на 24%, Франции на 32%, Германии на 41%. Падение биржевых индексов привело к тому, что курсы акций непосредственно в США обесценились более чем на 85%.

По официальным данным, к 1933 году в большинстве развитых стран насчитывалось более 3о миллионов безработных, из которых половина приходилась на США.

Этот период был назван «Великой депрессией» и закончился он лишь за год, до разгорания 2-ой мировой войны. Что касается рынка, то своего докризисного значения он достиг только через 40 лет. Но на этом крупнейшие биржевые обвалы и обвалы биржевых индексов не закончились.

Биржевой обвал (крах) китайских индексов, крупнейшее событие экономики:

Крупнейший обвал китайских акций на бирже, повлекший к обвалу индексов летом 2015 года

Как говорилось выше, крупнейшие биржевые обвалы случались, и будут случаться и вот, активные продажи ценных бумаг на китайской бирже привели к обвалу индексов, в частности индекс CSI300 крупнейших концернов в Шэньчжэне и Шанхае потерял, прежде чем была приостановлена торговля, целых 7%.

В один день это стало худшим показателем 2015 года, так как публикация этих данных повлекла за собой падение основных индексов на 30%.

Такие крупнейшие биржевые обвалы в брокерских конторах, порождают атмосферу страха, и их руководители начинают проводить мероприятия, касающиеся инсайдерских торгов и «вредоносных краткосрочных продаж».

Правительство Китая применило так называемый механизм выключателя, останавливающий торги на 15 минут, когда индексы либо падают, либо поднимаются в день на 5%, если же такое падение или рост составляет 7%, то торги приостанавливаются на день. Применение такого механизма ограничило торги и углубило панику инвесторов.

В период спада экономики в Европе, да еще и обвала биржи в Китае (напомним, что эта страна является ключевым объектом для многих стран мира и второй по величине объема экономики), в развитых странах, цены на акции резко упали. Так при открытии торгового дня наблюдалось крах индексов Dow (около 2%) и NASDAQ.

Произошло снижение японского индекса Nikkei на 3%, гонконгский индекс к закрытию торгов Hang Seng, понизился на 2,7%. За азиатскими рынками последовали и биржи Европы – наблюдался обвал индексов FTSE на 2% и более, немецкого DAX, который в определенный момент упал более чем на 4%.

ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ, ПО ДАННЫМ РОССИЙСКОГО РЕЙТИНГА НА 2020 ГОД:

ТОП 2 ЛУЧШИХ БРОКЕРА БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ 2020 года:

Падение (обвал) в США фондовой биржи. Исторически крупнейший крах индексов Америки

Четвертое января текущего года, ознаменовалось крупнейшим спадом промышленного индекса Соединенных Штатов – «Dow Jones», которое в течение 4-x дней побило все предыдущие рекорды падения, зафиксированные в 1932 и 2оо1 годах. Как сообщил телевизионный канал CNN, ссылаясь на исследования компании FactSet, такие крупнейшие биржевые обвалы и обвалы индексов не случались уже на протяжении почти 120 лет.

По сообщению Bloomberg, крупнейшим падением индексов (на 6,9%) первого торгового дня считается разгар Великой депрессии 32 года прошлого столетия.

И пусть понижение индекса Dow Jones, по величине спада уступает этой цифре, но по сумме – бьет все предыдущие рекорды. Так, старейший из промышленных американских индексов, в течение первых четырех торговых дней нынешнего года потерял 5% (упал на 911 пунктов).

Также необходимо отметить, что за этот же период, то есть за первые 4-ре дня торгов уже 2020 года, случился и обвал американского индекса NASDAQ, который потерял более чем 6%, тем самым обновив свой 15-ти летний рекорд.

Крупнейший за 12о лет биржевой обвал в Штатах

Известный аналитик американской корпорации «Yardeni Research», сам Эд Ярдени прокомментировал обрушение фондового рынка в стране, заявив, что для инвесторов этот год начался с состояния паники.

Одна из причин такого падения, по словам многих аналитиков, это публикация отчетности о состоянии экономики в Штатах, согласно которому в конце 2015 года наблюдалось снижение промышленного производства. Второй фактор, который повлиял на то, что произошел обвал индексов, это паника на китайских биржах.

Один из богатейших людей планеты, миллиардер Джордж Сорос накануне заявил, что в самое ближайшее время мировые биржи и рынки может потрясти очередной кризис, причинами которого может стать попытка китайцев найти новые модели экономического роста, а также девальвация их национальной валюты.

Происходящие с определенной регулярностью крупнейшие биржевые обвалы, заставляли человечество приводить в более совершенную форму функционал мировой системы финансов, создавать инструменты контроля и сдерживания, но как показывают современные мировые кризисы, чтобы не происходило – принцип остается тем же: за очередным подъемом обязательно последует спад и к этому необходимо быть готовыми.

РЕКОМЕНДУЕМ ПРОВЕРЕННЫХ ФОРЕКС БРОКЕРОВ, РАБОТАЮЩИХ ПОРЯДКА 20 ЛЕТ!

Обвалы индексов, чем это опасно?

Как торговать бинарными опционами в плюс по экономическим новостям.

Торговля на финансовых рынках может быть очень эффективной, если трейдер внимательно отслеживает экономические новости и понимает значение происходящих событий. Для реализации такого рода торговой стратегии нужно знать какими активами пользоваться и когда открывать сделки. В помощь трейдерам выпускают календарь с выходом всех наиболее значимых экономических новостей, с подсказками какие финансовые инструменты затрагивает событие и степень влияния новости на рынок.

Выбор редактора:  Обзор нефтяного рынка на первую неделю мая для бинарных опционов

Рынок акций не стал основным источником фондирования китайских компаний: они предпочитают кредитоваться в госбанках или задействуют нераспределенную прибыль. По данным Brookings Institution, на фондовый рынок приходится менее 5% корпоративного финансирования в Китае. Население пока тоже не готово к тому, чтобы вкладывать средства в рынок акций: менее 7% городского населения Китая обладают инвестициями в акции. Хотя за минувшее десятилетие инвестиционная активность на фондовом рынке Китая выросла в разы, владение акциями в стране, где насчитывается более 90 млн индивидуальных инвесторов, по-прежнему не правило, а исключение (в отличие, например, от США, где более половины населения инвестирует в фондовый рынок). При этом деятельность большинства частных инвесторов носит бессистемный характер: в своих решениях они руководствуются скорее мнением друзей или советами государственных СМИ, чем взвешенной стратегией. Две трети новых инвесторов так и не окончили школу, покинув ее в возрасте до 15 лет, показало опубликованное в марте 2015 года исследование о финансовом положении китайских домохозяйств некоммерческой организации The Survey and Research Center for China Household Finance.

Иными словами, для Китая фондовый рынок сейчас имеет скорее политическое значение, нежели экономическое. И его глобальная значимость сильно преувеличена: как пишет ведущий экономист Capital Economics по Азии Марк Уильямс, возможно, имеет смысл паниковать по поводу замедления китайского экономического роста, но только не по поводу обвала местного рынка акций. Начавшееся в минувшем году удорожание акций китайских компаний носило спекулятивный характер и не было следствием улучшения фундаментальных факторов — этот пузырь неизбежно должен был лопнуть. Напрямую пострадают от этого лишь иностранцы, владеющие китайскими акциями, но это, по данным Capital Economics, лишь 1,5% инвесторов на китайском рынке.

Китайский фондовый рынок в цифрах

$10,27 трлн составляла суммарная капитализация компаний с листингом на биржах материкового Китая —Шанхай и Шэнчжэнь — по состоянию на конец мая (перед началом падения рынка)

$8,15 трлн — капитализация бирж на конец июля

2,8 тыс. компаний торговались на материковых биржах Китая на конец июля

На 132% выросла капитализация Шанхайской фондовой биржи с июня 2014 года по июнь 2015 года

На 43% упал основной китайский индекс Shanghai Composite с 12 июня 2015 года (начало падения) по 25 августа

Менее 7% городского населения Китая располагают какими-либо инвестициями в фондовый рынок. Для сравнения, 55% американцев инвестируют в фондовый рынок

Источник: Всемирная федерация бирж (WEF), Всемирный банк, Brookings Institution, данные бирж.

С прицелом на SDR

Интервенциями в июне-июле китайские власти поставили под сомнение обязательства по ослаблению контроля над финансовым рынком, взятые на себя в ноябре 2013 года. Обвал Shanghai Composite вынудил руководство страны принять целую серию мер для предотвращения краха фондового рынка: оно санкционировало приостановку торгов по акциям более 1,4 тыс. компаний, запретило крупным акционерам отчуждать акции, распорядилось отложить IPO некоторых компаний, а также выделило $480 млрд на интервенции на фондовом рынке.

Эти шаги, спровоцировавшие бегство иностранного капитала с китайских финансовых рынков, не прошли незамеченными для МВФ, от которого Китай ждет скорого включения юаня в корзину SDR («специальные права заимствования», расчетная единица фонда). И политики-реформаторы то и дело оправдывают этой целью предлагаемое ослабление госконтроля над рынками. МВФ уже призывал Пекин отказаться от интервенций на фондовом рынке. В результате в середине августа Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг КНР заявила, что пойдет на интервенции только в случае аномальной волатильности или системной угрозы финансовой отрасли.

Китайская дилемма

Если власти воздержатся от регулирования рынка, Shanghai Composite может просесть еще на 12%, так как рынок все еще переоценен, говорит Вэнчжи Лю, аналитик шанхайского подразделения UBS Group. По данным на минувшую пятницу, акции на фондовом рынке материкового Китая стоили в 61 раз дороже (медианное значение) объявленных прибылей их эмитентов — это самый высокий показатель среди десяти крупнейших фондовых рынков мира, пишет Bloomberg.

Властям следует стимулировать экономику, а не спасать фондовый рынок, и тогда одним из конечных эффектов будет как раз повышение стоимости акций, убежден Лю. «Правительство стоит перед дилеммой — чем больше акций оно покупает, тем ниже шансы, что рынок стабилизируется, — объясняет Лю. — Меры стимулирования, финансирование инфраструктурных и природоохранных проектов — более эффективное средство повышения прибылей компаний, хотя и не относится напрямую к поддержке рынка акций».

«Рано говорить о мировом кризисе». Эксперты о падении мировых фондовых рынков

В рождественскую ночь произошел обвал японского фондового рынка вслед за американским. «Сноб» поговорил с финансистами и узнал причины спада индексов и к чему он может привести

26 Декабрь 2020 11:23

Владимир Рожанковский, эксперт «Международного финансового центра»:

Причина обвала мировых рынков заключается в действиях главного центробанка Земли — Федеральной резервной системы США. Это скрипка, требующая тонкой настройки. В течение 2020 года ФРС достаточно грубо, на мой взгляд, повышала процентную ставку, не считаясь, в частности, с данными по инфляции, которая гораздо ниже, чем регулятор пытается представить. Нельзя повышать ставку, когда инфляция низкая, — это взрывоопасная смесь. ФРС хотела вернуть ставку на тот уровень, на котором им комфортнее и выгоднее, потому что сейчас они торгуют федеральными инструментами с нулевой доходностью. В этом смысле я разделяю позицию Трампа, что это было сделано без оглядки на реалии экономики. Чем выше ставка и чем больше из рыночной экономики убирают денег, тем труднее приходится рынкам. Они не могут существовать без денег, им нужен приток капитала и инвестиций. Когда компании его не получают, как сейчас, им ничего не остается, кроме как продавать свои активы. Рынки переводят все в наличные. Но ФРС делает все, чтобы их объем снижался в экономике. Соответственно, происходит продажа всего и вся, в первую очередь акций. Рынок перенасыщается от объема предложения, и происходит обвал.

Новый мировой кризис может случиться, если ФРС не скорректирует свои действия в зависимости от ситуации на рынках. В ФРС на каждом совещании как мантру повторяют, что регулятор все свои действия соотносит с реальной ситуацией в экономике, но в действительности этого не происходит. Многие инвесторы не видят, чтобы ФРС действовала в соответствии со своими словами. Но если они признают, что ситуация в экономике действительно не такая радужная, как описал глава регулятора Джером Пауэлл на последнем декабрьском заседании, это будет очень большой шаг вперед, шаг в направлении честного разговора с рынками и инвесторами. Рынки очень чувствительны, если он просигнализирует, что деньги не будут изыматься из оборота, то панические настроения уйдут. Но он должен сделать это достаточно быстро, в течение января-февраля, иначе обвал ускорится и начнут срабатывать margine call. В такой ситуации ничто не сможет помочь.

На нас это отразится так же, как и на всех остальных, у нас в данном контексте нет никакой особой истории. Мы просто работаем как один из многих развивающихся рынков. Доллар — резервная валюта, и все нехорошее, что с ним происходит, моментально отражается на всех остальных. Биржевая паника, если она возникнет как следствие высокомерия ФРС, приведет в состояние падения и все остальные рынки. Сильно взлетит золото, по которому в наших резервных фондах хорошая позиция. Может возникнуть сдвиг парадигмы: в последнее время мы росли на ценах на нефть, но если сильно вырастет золото, оно, конечно, тоже поддержит наши рынки. Поэтому в чем-то рубль может даже выиграть.

Олег Богданов, главный аналитик TeleTrade Group:

Инвесторы ждут, когда наступит глобальный спад в мировой экономике. В этом и кроется главная причина обвала фондовых рынков. Кроме этого, за спадом стоит изменение демографических характеристик Европы и США. Поколение, которое сейчас является наиболее экономически активным, беднее, у него нет денег. А значит, некому поддерживать активы. Немалую роль сыграло и поведение американского Центробанка — ФРС, которая в декабре вновь повысила базовую процентную ставку. Джером Пауэлл, комментируя тогда свое решение, ничего не сказал по поводу того, что происходит в мировой экономике, а происходит очевидное замедление роста в Китае, в Еврозоне, особенно во Франции и в Италии.

Прогнозы на следующий год по ставке американского Центробанка практически не изменились — повышение в два раза. Отсюда инвесторы сделали вывод, что Центральный банк не поможет с ликвидностью. Денег стало меньше за год, на 360 миллиардов долларов сократился баланс американского ЦБ.

Инвесторы всегда работают на опережение. Обвал может привести к мировому кризису, а может и нет. Но тенденция к спаду уже наметилась — объемы продаж активов тоже падают.

Подобные обвалы финансовых рынков отражаются на нас падением цены на нефть. Кризис на Западе всегда бьет по развивающимся рынкам. Но в целом рубль достаточно устойчив и сдержанно реагирует на изменения цены на нефть.

Богдан Зварич, главный аналитик Промсвязьбанка:

Динамика мировых рынков сейчас определяется бегством инвесторов от возможных рисков. Прежде всего — от вложений в развивающиеся рынки, включая Россию, и связанных с ними финансовых инструментов. Столь же рисковым активом, похоже, становится нефть. Есть опасения относительно состояния мировой экономики, возможности торговых войн, ухудшения экономических отношений США и Китая. До весны эти страны взяли паузу и попытаются договориться. Если сделать этого не удастся, то Америка введет дополнительные пошлины на импорт из Китая. Это приведет к тому, что китайские товары в Америке станут дороже, что, конечно, невыгодно для потребителя, который просто перестанет их покупать. Следовательно, Китаю придется сокращать производство или искать новые рынки сбыта, что скажется на темпах роста китайского ВВП и, соответственно, отразится на всей мировой экономике.

На мой взгляд, инвесторы переоценили риски падения мировой экономики. Та же нефть марки Brent имеет фундаментально обоснованную цену на уровне 60 долларов за баррель — из-за соглашения, заключенного в рамках ОПЕК+, которое с первого января приведет к снижению предложения нефти на рынке и поддержит баланс спроса и предложения. К тому же нынешняя цена нефти на рынке (около 50 долларов) невыгодна для большинства американских производителей сланцевой нефти, с высокой себестоимостью ее добычи. Поэтому с большой долей вероятности можно прогнозировать отскок нефти с текущих ценовых показателей до фундаментально обоснованного уровня.

Но на самом деле нет повода говорить о предпосылках мирового кризиса. Ведущие экономики продолжают расти. Наблюдается рост ВВП США, Китая. Конечно, есть опасение, что экономика Китая начнет замедляться, но снижаться — не значит падать. Падение рынков в Японии во вторник спровоцировано динамикой американских индексов, а не какими-то глобальными причинами. Конечно, сложившаяся ситуация неприятна для инвесторов: каждый год ждут «рождественского ралли», когда перед праздником цены акций стабильно идут вверх, а в этом году праздничного роста не случилось. Это происходит по достаточно широкому спектру активов: на американском рынке, на азиатских площадках. Это общие негативные настроения инвесторов под конец года.

Если смотреть на динамику фондовых рынков, мы тоже идем в общем тренде. Российские индексы в начале недели снижались, но рубль чувствует себя достаточно уверенно, несмотря на провал на рынке нефти. Правда, такому поведению рубля можно найти объяснение в подготовке к предстоящему налоговому периоду. В его преддверии экспортеры продают валютную выручку, накапливают рублевые резервы, которые в дальнейшем пойдут на выплату налогов. В текущий момент предложение иностранной валюты увеличено, и это сдерживает ослабление российской национальной валюты.

Обвал рынков: Китай намекает на валютную войну

Автор Джеффри Смит

Investing.com — Европейским фондовым рынкам в понедельник пришлось выдержать «проверку нервов». И эту проверку они сокрушительно провалили.

На рынках произошел обвал после того, как Китай позволил своей валюте подешеветь выше значения 7 к доллару впервые со времен глобального финансового кризиса в 2008 году. Этот шаг, по всей видимости, должен нивелировать эффект введения новых американских пошлин на товары китайских компаний. Для верности Пекин также проинструктировал свои государственные компании прекратить покупку сельскохозяйственной продукции США .

Действия Пекина увеличивают риск конкурентной девальвации во всем мире «в гонке на выживание», а не только в США, где президент Дональд Трамп упорно выступает против того, что считает излишней регуляцией доллара и нежеланием ФРС прекратить ее, смягчив монетарную политику.

Что касается торговых переговоров между двумя странами, то выросла вероятность того, что в сентябре вступят в силу 10% пошлины на импортные китайские товары на сумму $300 млрд. Именно это пообещал Трамп на прошлой неделе. По меньшей мере, это оттягивает срок завершения торгового конфликта между США и Китаем, который привел к снижению курсов акций европейских «голубых фишек», которые зависят от экспорта.

В основном данное снижение связано с зависимостью компаний от ситуации в Китае и США. Компанию Ashtead , которая специализируется на аренде промышленного оборудования и небольших инструментов для ведения сельского хозяйства, считают «барометром» американских инвестиций в бизнес. Курс акций Ashtead снизился на 4,6%. В то же время снизились курсы акций сталеплавильных и добывающих компаний, поскольку цены на важнейшее сырье ( медь ) упали на 8%. Акции Antofagasta подешевели на 3,5%, акции PLC Anglo American — на 3,3%, акции Glencore — на 3,0%, а акции Rio Tinto — на 2,5%. С другой стороны , курс акций Fresnillo повысился на 4,3% благодаря незапланированной прибыли из-за роста цен на золото .

Акции сталеплавильных компаний ArcelorMittal и ThyssenKrupp подешевели на 4,5% и 3,6% соответственно, из-за перспективы дальнейшего снижения стоимости экспортной стали из Китая. Курсы акций производителей микросхем Infineon Technologies , STMicroelectronics и ASML подешевели в диапазоне 2,1–3,5%. Акции Adidas , спортивная одежда которой, выпущенная в Китае, попадет под действие новых пошлин, подешевели на 3,2%.

Акции компании-производителей предметов роскоши , которые сильно зависят от китайского и американского рынков, также резко подешевели: курсы акций швейцарских Richemont и Swatch Group I упали приблизительно на 5%, акции LVMH подешевели на 3,3%, а акции Burberry — на 3,5%. Усиливающие протесты в Гонконге, который является ключевым рынков для продаж товаров роскоши, только усилили общий негативный фон.

Производители автомобилей и комплектующих также пострадали: значительней всего снизились курсы акций Faurecia Faurecia , Valeo и Schaeffler . Исключением стала компания Renault , акции которой подорожали на 0,4% после возобновления переговоров с Nissan относительно восстановления их стратегического партнерства.

Но больше всего снизились курсы банковских компаний. Именно банковский сектор значительно пострадает от макроэкономических последствий прямой «валютной войны» между США и Китаем. Курсы акций BNP Paribas , Credit Agricole SA и Natixis — все снизились сильнее 2%, из-за прогнозов о том, что ЕЦБ будет действовать даже более агрессивно, чем указывал Европейский центробанк, с целью остановить повышение курса евро против юаня и доллара. Акции ориентированного на Китай банка HSBA снизились еще сильнее, на 3,6%, после увольнения гендиректора Джона Флинта всего через 18 месяцев после его назначения.

Обвал на биржах Азии может спровоцировать мировой кризис

Наступившая неделя на Гонконгской фондовой бирже открылась падением котировок на фоне нарастающих протестных акций и торговой войны между США и Китаем.

Индекс Hang Seng обвалился в понедельник на 857 пунктов (3,27%), до значения 25322. Это крупнейший спад при открытии торгов в Гонконге за последние несколько месяцев. Фактически экономика вернулась в 1997 год, когда Гонконг, как бывшую британскую колонию, передали Китаю.

Просели все местные «голубые фишки», которые торгуются на фондовых площадках этого мегаполиса. Большинство компаний мало известны для российских потребителей товаров, тем не менее они являются технологическими гигантами азиатского и даже американского рынков, их акции пользуются спросом у инвесторов по всему миру.
.
На 6,36% подешевели в понедельник, например, ценные бумаги AAC Technologies, поставщика компонентов для Apple. На 7,38% ухудшились позиции Sunny Optical Technology, крупнейшего в КНР разработчика оптики для многих брендов в сфере IT-технологий, в том числе, для производителей смартфонов и компьютеров.

Гонконгская биржа — шестая по капитализации в мире ($4,209 трлн), по этому показателю она лишь немного уступает крупнейшей бирже Старого света Euronext ($4,243 трлн),

отмечает Александр Бахтин, инвестиционный стратег «БКС Премьер».

И мощь этого биржевого инструмента уже ощутили на себе богатейшие жители Гонконга.

После того, как акции многих компаний обвалились, местные инвесторы потеряли миллиарды долларов. По данным рейтинга Bloomberg Billionaires Index, состояние 10 самых богатых магнатов, получающих доходы от зарегистрированных в Гонконге компаний, с 23 июля уменьшилось на $19 млрд.

Например, состояние Ли Кашена, самого богатого человека Гонконга, сократилось на $2,7 млрд, или примерно на 9%.

Причиной эскалации в Гонконге стал законопроект об экстрадиции в Китай. Местные жители посчитали, что это позволит Пекину затребовать выдачи оппозиционеров и в итоге приведет к досрочной отмене особого статуса региона.

Танки начнут атаку со стадиона

Протесты уже ударили по экономике города, в первую очередь по туризму и розничной торговле. Количество ранее популярных групповых туров из соседних стран упало вдвое. Азиатские туристы не едут сюда, опасаясь стать жертвами антиправительственных акций протеста. Глава Совета по туристической индустрии Гонконга Джейсон Вонг констатировал, что турагентства боятся банкротства и отправляют сотрудников в отпуск без содержания.

Сокращение числа туристов ударило по крупнейшему авиаперевозчику Cathay Pacific, имеющему 148 самолетов и совершающем рейсы по всему миру, включая Россию. Авиакомпания массово отменяет рейсы. При этом стоимость ее авиабилетов вполне конкурентна, что не могло не затронуть интересы десятков тысяч потребителей.

Магазины из-за уличных протестов теряют покупателей и также вынуждены закрываться.

Власти в отчаянии. Министр финансов Гонконга Пол Чан предупредил о наступлении в некогда процветающем мегаполисе экономического упадка.

А мэр Гонконга Кэрри Лам уже оценила ситуацию, как наихудшую со времен финансового кризиса 2008 года.

Но, похоже, худшее еще впереди. Власти теряют терпение и не исключены наступательные силовые действия. Полицейские впервые за последние дни применили слезоточивый газ и водометы для разгона толпы. Не помогло.

Ранее сообщалось, что власти Китая подвели войска к границе с Гонконгом. Один из спортивных стадионов Шэньчжэня, граничащим с мятежным мегаполисом, забит военной техникой. Официальная версия — технику пригнали для проведения военных учений. Но протестующие и инвесторы не питают иллюзий.

Давление на рынок Гонконга оказывает также эскалация торговой войны между Вашингтоном и Пекином. И состоявшийся на выходных во французском Биаррице саммит G7 не только не разрядил обстановку на рынках ведущих экономик, но, наоборот, подлил масла в огонь.

Трамп на саммите выразил сожаление, что не повысил пошлины на товары из КНР выше заявленных 10%. Это реплика в очередной раз всколыхнула мировые финансовые рынки. На Токийской бирже торги также открылись снижением индексов.

Индекс Nikkei, включающий курсы акций 225 ведущих японских компаний, упал на 2%, до отметки в 20279,23 пункта.

Инвесторы побежали в японскую валюту, которая считается защитным активом прежде всего для азиатских инвесторов.

Экономическая зараза перекинется в ЕС

Сейчас главный вопрос, который задают себе инвесторы и эксперты: не перекинется ли обвал на рынке Гонконга на мировые финансовые площадки? Любой обвал рынка несёт в себе риски для мировой экономики, предупреждают эксперты.

«Обвал фондового рынка всегда сопровождается паникой, которая переносится на соседние рынки, как некая экономическая «зараза». Ведь инвесторы могут держать активы на нескольких рынках, и в случае опасности вывести их в безопасные зоны. Отсюда и общее падение фондовых площадок», — описывает возможный сценарий кризиса Катя Френкель, руководитель аналитического департамента компании «ФинИст».

Впрочем, в мире сейчас слишком много проблемных зон и откуда рванет, не совсем понятно, отмечают эксперты. Великобритания и Европа на стадии «расставания», США с Китаем не могут установить пошлины, в Европе — плачевные экономические данные, в США президент не может найти общий язык с ФРС, в Аргентине как и в Италии, возможен дефолт.

Азия однажды уже была причиной серьезных потрясений в мировой экономике. Кризис разразился в Юго-Восточной Азии в 1997—1998 годах,

напоминает Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum.

Причиной кризиса тогда оказался быстрый рост экономик, так называемых, «азиатских тигров», который сопровождался большим притоком инвестиционного капитала в эти страны, значительным ростом государственного и корпоративного долга, бумом на рынке недвижимости.

«В итоге произошел перегрев экономики и ее обвал. Эхом этого кризиса в том числе оказался дефолт 1998 года в России», — говорит Капустянский.

Новости о протестах в Гонконге серьезного влияния на другие страны не оказывают, возражает Геннадий Николаев, эксперт Академии управления финансами и инвестициями. Все внимание инвесторов сейчас приковано к торговой драме США и КНР, считает эксперт.

Потенциально волнения в Гонконге могут стать спусковым крючком начала обвала мировой экономики, но лишь в случае их распространения в глубь материкового Китая. А это чревато бегством капитала и бизнеса.

«При этом в Азии есть страны, которые не против приютить на своей территории производства и западный бизнес, и банки», — отмечает Капустянский из Forex Optimum.

Еще до начала антиправительственных протестов экономика Гонконга была в худшем состоянии за последние 10 лет. Дело в том, что именно через бывшую британскую колонию материковый бизнес Китая привлекал финансирование и управлял операциями, однако с началом торговой войны благополучие региона начало таять. Неудивительно, что каждое новое ухудшение отношений между США и КНР больно бьет по фондовой бирже Гонконга, отмечает Николаев.

Кризисам обычно способствует рост дисбалансов в экономике, уточняет Бахтин.

«Тот же азиатский кризис 1998 года был связан с «перегретостью» азиатских экономик и их слишком большой зависимостью от спекулятивного капитала. Сейчас «жесткая посадка» в Китае, вероятность которой увеличилась, может теоретически приблизить мировой финансовый кризис, юань уже ослаблен», — говорит стратег «БКС Премьер» Бахтин.

«Допускаю, что Гонконг может стать причиной мирового кризиса. Слишком много слабины в сильных государствах, ситуация накаливается все сильнее и сильнее с каждым днём, и искрой, которая разожжет глобальный кризис может быть что угодно», — заключает Френкель из «ФинИст».

США уничтожат Китай в торговой войне, а потом рухнет мировая финансовая система

Китаю не выстоять в торговой войне с США, уверен бывший глава Бюджетного управления Рональда Рейгана Дэвид Стокман. Однако самая большая проблема — грядущий обвал рынков акций и облигаций, который уничтожит мировую финансовую систему.

Дэвид Стокман, бывший конгрессмен и глава Бюджетного управления (1981-1985) при Рональде Рейгане, дал интервью изданию InternationalMan. Ниже приводится его перевод.

Вопрос: что вы думаете о перспективах заключения нашумевшего торгового соглашения между США и Китаем?

Дэвид Стокман: Во-первых, это соглашение — просто чепуха. Никакого соглашения не будет, так как Трамп одержим тем, что в прошлом году мы купили у Китая товаров на $543 млрд, а продали ему всего на $120 млрд. Дональд думает, что это — вина его предшественников, которые заключили плохие торговые соглашения. Или что китайцы — худшие мошенники за всю историю.

Однако все объясняется экономическими различиями: разрыв в стоимости труда в США и в Поднебесной так велик, что подобного торгового дисбаланса не избежать. Это различие частично обусловлено политикой ФРС.

Средняя заработная плата в обрабатывающей промышленности США составляет около $30 в час (з/п + отчисления). А в Китае — около $5, и это — все, что вам надо знать.

Поэтому наш китайский импорт превышает аналогичный экспорт на $423 млрд, однако 55% из них приходятся всего на 2 категории товаров (по торговым кодам), включающих в себя смартфоны, ноутбуки, настольные компьютеры, другое компьютерное оборудование, электронику итд.

Из-за разницы в стоимости труда производство айфонов и прочей подобной продукции было полностью перенесено в Китай. В прошлом году мы импортировали подобной продукции на $275 млрд, включая сотовых телефонов на $90 млрд. Аналогичный экспорт при этом составил $27 млрд.

Таким образом, соотношение нашего китайского импорта к экспорту составляет 10:1, однако объясняется это не кознями Пекина, а разницей в стоимости труда. И эту проблему не решить путем переговоров.

Трамп увидел дефицит торгового баланса между США и Китаем объемом $423 млрд и принялся решать эту проблему путем дурацкого повышения пошлин, которое разрушает мировую торговлю и цепочку поставок. Это — очень серьезный вопрос, и я уверен , что в ближайшее время это не прекратится.

Важно понимать, что в этом году импорт из Китая составит $550 млрд, и на разных стадиях он будет обложен пошлинами объемом $120 млрд. И все это благодаря единоличному решению президента США, который мнит себя торговым царем мира.

Если мы обкладываем пошлинами только одну страну, а не весь наш импорт, то это будет иметь серьезные последствия и срикошетит по всей цепочке поставок. Китай — просто пирамида и карточный домик, который рано или поздно рухнет под собственным весом. Но мы приблизим этот момент, так как Поднебесная будет вынуждена держать цены на свою продукцию низкими, чтобы не уступить долю рынка Вьетнаму и прочим странам. Это полностью уничтожит и без того скудную прибыль китайских компаний.

В нынешнем мире, который так быстро меняется благодаря технологиям, пока еще никто не пытался установить пошлины на уровне 21%. Трамп — самый большой слон в китайской посудной лавке. Он — просто катастрофа.

Вопрос: что касается следующего кризиса…

Дэвид Стокман: После кризиса 2008 года ФРС в качестве «временной» меры держала ставки на искусственно низком уровне. Единственное, к чему это привело — к появлению «горячих» денег и росту рынка акций.

Попытки регулятора нормализовать монетарную политику спровоцировали обвал фондовых индексов, поэтому он капитулировал и перестал ужесточать денежно-кредитную политику (ДКП).

Вопрос: сможет ли ФРС справиться со следующим кризисом, вновь накачав систему ликвидностью?

Дэвид Стокман: Я думаю, что ее возможности очень ограничены. У них осталось мало пороху. Вспомните, что накануне кризиса «дот-комов» ставка по федеральным фондам составляла 6%, что являлось большим заделом для смягчения ДКП. Накануне кризиса 2008 года она составляла 5.5%, что также являлось большим заделом для смягчения ДКП.

Текущий деловой цикл является не только наиболее продолжительным за всю историю (121 месяц), но и наиболее слабым. Безработица составляет всего 3.7%, а ФРС уже сдалась и снизила ставки. Сегодня ставка по федеральным фондам едва превышает 2%, так что регулятору почти некуда отступать.

Люди говорят, что ставка может стать отрицательной, однако в США этого не произойдет. Если ФРС попытается загнать краткосрочные ставки в отрицательную территорию, то это окончательно уничтожит сбережения американцев (особенно пенсионеров), которые с вилами пойдут маршем на Вашингтон. Так что этого не произойдет.

Кто-то говорит, что ФРС может запустить новую программу покупки активов, но я в этом сомневаюсь. Этот эксперимент полностью провалился. Баланс ФРС вырос с $850 млрд до $4.5 трлн, а Бен Бернанке все повторял, что это — временная экстренная мера, и ФРС нормализует денежно-кредитную политику, как только экономика стабилизируется.

Прошло 10 лет, и, по-моему, она стабилизировалась. ФРС начала осторожно сокращать баланс. Его объем снизился до $3.8 трлн, что очень сложно назвать нормализацией, учитывая масштабы предыдущего стимулирования. И затем они сдались, так как Дональд Трамп начал громко на них лаять.

Коллективные действия мировых центробанков загнали ставки на рекордно низкие уровни, поэтому я бы сказал, что мы наблюдаем крупнейший пузырь долгового рынка за всю историю. Доходность облигаций больше ничего не отражает. $16 трлн инвестиционных бондов торгуются с отрицательной доходностью, и рынок США остался единственным долговым рынком, который может предложить инвесторам хоть какой-то доход. И то он в среднем составляет меньше 2% годовых. Центробанки вот-вот полностью уничтожат долговой рынок.

Так что запуск новой программы QE взорвет этот рынок. В этом нет никаких сомнений. Я думаю, что это станет настоящим бедствием, которое обрушит всю мировую финансовую систему.

Чиновники ФРС сидят в роскошном здании, но они — глупые люди, которые носят «кейнсианские» очки и в упор не видят приближающегося масштабного кризиса.

Вопрос: Но так происходит не только в США. Европа, Япония и большинство других стран вели себя так же. Чем это закончится?

Дэвид Стокман: Я думаю, всем понятно, что конкурентная девальвация валют и снижение ставок в рамках стратегии «ограбь соседа» не закончится ничем хорошим. Дональд Трамп считает это отличной стратегией и уверен, что ФРС должна делать такие же глупые вещи, как ЕЦБ или Банк Японии. Но это — безумие.

Речь идет о суверенном долговом рынке объемом порядка $90 трлн. Весь долговой рынок Германии ушел в отрицательную доходность. Текущая доходность австрийских 100-летних облигаций составляет всего 1% при купоне в 2%. Таким образом, нынешние покупатели этих активов через 100 лет получат гарантированный убыток в 50%.

Как же так получилось? Все дело в том, что центробанки провоцируют масштабные спекуляции, благодаря которым доходность бондов все снижается и снижается, а их цена, соответственно, все растет и растет. Из-за этого идея о том, что акции являются спекулятивным инструментом, а облигации — «надежным», перевернулась с ног на голову.

Это — самая большая беда финансовых рынков, начиная как минимум с 1930-х годов. Ее породили центробанки, и я не думаю, что это безумие продлится долго.

Вопрос: Кризис 2008 года был спровоцирован ипотечным субстандартным кредитованием. А чем будет спровоцирован следующий кризис?

Дэвид Стокман: Главная проблема — пузырь на рынке облигаций. Рано или поздно их держатели так или иначе понесут колоссальные убытки. К тому же большинство инвесторов торгует с плечом, так что убытки будут мультиплицированы. Когда начнется обвал, все начнут в панике продавать, и это, учитывая масштабы проблемы, спровоцирует коллапс рынка, который срикошетит по всей мировой финансовой системе.

Впрочем, то же самое можно сказать и о рынке акций. В последние пять лет фондовые индексы росли исключительно благодаря обратной покупке акций (buyback) корпорациями, объем которой за этот время составил $2.4 трлн или около того. Однако это стало возможным исключительно благодаря низким ставкам.

В общем и целом, масштабы приближающейся катастрофы таковы: объем рынка облигаций составляет порядка $250 трлн, а рынка акций — около $80 трлн. И это, не говоря о производных инструментах. Так что ничего хорошего я не жду. Рыночные обвалы 2000 и 2008 годов померкнут в сравнении с тем, что нас ждет.

Бум ипотечного кредитования подходит к концу

Фото: Нина Зотина/РИА «Новости»

Ипотечный бум, который наблюдался в последние два года, сходит на нет. Парадоксально, что это случилось на фоне самого сильного снижения ставок по кредиту за последние шесть лет. Эксперты считают, что это не временное явление, а тренд – больше рынок ипотеки расти не будет. Почему россияне решили поставить на паузу покупку жилья в самое удачное для этого время? Подробности.

Россияне стали забывать о трудном прошлом

Фото: И. Носов/РИА Новости

На заседании президиума Госсовета в Калининграде Владимир Путин говорил не только о проблемах здравоохранения, которым было посвящено собрание. Президент затронул и более общую, но не менее важную тему – на что должна ориентироваться власть в своей работе. И это – не достижения прошлого. Подробности.

Почему бессилен единственный российский авианосец

Фото: Олег Ласточкин/РИА Новости

Тридцать лет назад, 1 ноября 1989 года, произошло эпохальное для отечественных вооруженных сил событие. На палубу авианосца «Тбилиси» (будущий «Адмирал Кузнецов») приземлились первые самолеты. Это должно было стать началом новой эры для ВМФ, однако в итоге привело лишь к разочарованиям и безумным расходам. Почему так произошло и как складывалась история создания российского авианесущего флота? Подробности.

Выбор редактора:  Бинарные опционы. Citigroup не верит в восстановление цен на нефть в 2020 году

Зеленский и генсек НАТО допустили унизительную ошибку

Фото: Ukrainian Presidential Press Service/Reuters

Президент независимой Украины стоит навытяжку перед сидящим генсеком НАТО, сложив руки на причинном месте. На заседании совета Украина – НАТО генсек забывает дать слово хозяину встречи. Эти позорные курьезы всего за день уронили авторитет Зеленского, хотя десант из Брюсселя прилетал, напротив, чтобы его поднять. Сможет ли теперь главный «слуга народа» Украины удержать начавшееся падение популярности? Подробности.

Нетипичная трагедия в Забайкалье потребует серьезных выводов

Фото: Андрей Стенин/РИА «Новости»

Восемь человек стали жертвами солдата, который открыл стрельбу в воинской части в Забайкалье. Расстрелы сослуживцев уже давно перестали быть печальным атрибутом российской армии, как и другие проблемы из 90-х. Тем тщательней должно быть проведено расследование этой драмы и сделаны серьезные выводы. Подробности.

Почему Зеленский никак не может стать президентом

Геворг Мирзаян, доцент департамента политологии Финансового университета при Правительстве РФ

Либерализм вступил в новую стадию

Дмитрий Дробницкий, политолог, американист

Заборы не защитят детсады от психов с оружием

Николай Гурьянов, журналист

Где и как хоронили диктаторов

Трагедия в детсаду Нарьян-Мара

Русофобия в Call of Duty

Владимир Путин открыл памятник Евгению Примакову

Названа победительница конкурса «Мисс Земля – 2020»

Ракетоносцы Ту-160 совершили рекордный перелет в Южную Африку

«Чол Сир»: Стартап, который делает Россию чище

«Первый астраханский монетный двор»: Сувениры своими руками

«Гусиная столица»: Пример удачного стартапа из глубинки

Как обезопасить себя при продаже автомобиля?

Как за рубежом борются со старыми автомобилями?

Как обманывают российских автомобилистов