Аналитики Bloomberg утверждают, что самая дешевая нефть уже стоит 20$


Содержание

Bloomberg: Что значит нефть по $100 за баррель для глобальной экономики?


What Oil at $100 a Barrel Would Mean for the Global Economy

Что значит нефть по $100 за баррель для глобальной экономики?
30.09.2020
На фоне роста цен на нефть впервые с 2014 года заговорили о возврате к отметке в $100 за баррель. От этого в мировой экономике неизбежно появятся победители и проигравшие.

Странам-экспортерам светят грандиозные прибыли, которые осядут как на счетах компаний, так и в государственной казне. Странам-потребителям, нефтяная труба, напротив, принесет убытки: инфляция возрастет, а спрос пострадает.

Хорошая новость заключается в том, что, по мнению Bloomberg, нефть по $100 за баррель скажется более щадящим образом, чем аналогичный рост цен в 2011 году. Это произойдет потому, что экономики стали менее зависимы от энергетики — это раз, а также потому, что удар смягчит сланцевая революция в США — это два.

В конечном счете, многое зависит от того, почему именно цены растут. Шок в условиях ограниченного предложения является фактором отрицательным, но как следствие устойчивого спроса является лишь показателем твердого роста. В настоящее время действуют оба эти фактора, в результате чего цена на сорт нефти Brent подскочила в этом году примерно на 22%.

1) Какие последствия для мирового роста?
Высокие цены на нефть навредят семейным доходам и потребительским расходам, но эффект окажется неоднородным. Европа уязвима потому, что многие страны региона являются импортерами нефти. Китай же является крупнейшим импортером нефти в мире и потому может ожидать всплеск инфляции.

Следует учесть и сезонные факторы, поскольку в северном полушарии надвигается зима. Ради снижения издержек потребители смогут переключиться на иные источники энергии, такие как биотопливо или природный газ — однако это займет какое-то время. Индонезия уже приняла меры, чтобы расширить долю биотоплива и сделать экономику менее зависимой от энергетического импорта.

Ущерб мировому росту окажется более долгим, если цены на нефть задержатся на уровне выше $100. Этому, однако, не способствует рост доллара, поскольку нефть оценивается в «зеленых».

2) Как мировая экономика справится с нефтью по $100?
Аналитики Bloomberg установили, что нефть по $100 принесет глобальному росту больше вреда, чем пользы. Тем не менее, по сравнению с 2011 годом в состоянии мировой экономики есть ряд существенных отличий.

«Сланцевая революция, более низкая энергоемкость и выросший общий уровень цен означает, что удар окажется слабее, чем раньше, — говорится в недавнем докладе экономистов во главе с Jamie Murray. — Чтобы глобальный рост поскользнулся на нефтяном пятне, цена за баррель должна быть намного выше».

3) Как на рынке скажется противостояние Трампа с Ираном?
Геополитика остается делом непредсказуемым. Возобновленные санкции в отношении Ирана уже осадили экспорт нефти на Ближнем Востоке. Хотя президент Дональд Трамп и давит на Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК), чтобы те увеличили добычу, производственные мощности ограничены. Кроме того, поставки из ряда стран — включая Венесуэлу, Ливию и Нигерию — подрываются экономическим крахом или гражданскими беспорядками. Тем не менее, аналитики Goldman Sachs предрекают, что отметка в $100 так и не будет пройдена.

4) Кто окажется в выигрыше от высоких цен на нефть?
Большинство крупнейших нефтедобытчиков являются странами с формирующимся рынком. Лидирует Саудовская Аравия, где нефтедобыча в 2020 году составила почти 21% валового внутреннего продукта — это более чем вдвое превышает показатель России, следующей среди 15 основных развивающихся рынков в рейтинге Bloomberg. На высоких ценах на нефть выиграют также Нигерия и Колумбия. Увеличение доходов позволило бы им починить бюджеты и ликвидировать дефициты. Это дало бы правительствам возможность увеличить расходы, что, в свою очередь, стимулирует инвестиции.

5) А кто в проигрыше?
К числу стран, которые от роста цен на нефть пострадают, относятся Индия, Китай, Тайвань, Чили, Турция, Египет и Украина. Возросшие расходы на нефть поставят их экономику под удар, сделав ее более уязвимой перед скачками процентных ставок в США. Bloomberg основные развивающиеся рынки оценивает по их уязвимости перед изменениями цен на нефть и процентных ставок в США, а также протекционизму.

В проигрыше может оказаться даже один из крупнейших победителей: глава центрального банка Норвегии Эйстейн Ульсен предупредил, что крупнейшему производителю нефтепродуктов Западной Европы грозят проблемы, если отрасль перестанет контролировать издержки.

6) Какие будут последствия для крупнейшей экономики мира?
Благодаря сланцевому буму, рост цен на нефть представляет собой гораздо меньший риск для США, чем раньше. Прежде правило буравчика гласило: устойчивый рост мировых цен на нефть в $10 «съедает» примерно 0,3% ВВП на следующий год. Нынешние же подсчеты, включая прогноз от главного экономиста Moody’s Mark Zandi, предрекают падение всего лишь в 0,1%.

Однако если снижение американской зависимости от импорта нефти и сказывается положительно на промышленности, семьи с низкими доходами от роста цен лишь пострадают. На бензин у них уходит до 8% доходов до вычета налогов. Для сравнения: у пятой части населения с наивысшим доходов эти затраты составляют порядка 1%.

7) Случится ли рост инфляции во всем мире?
Цены на энергоносители зачастую имеют решающее значение в оценке потребительских цен, вследствие чего политики, включая администрацию Федерального резерва, сосредотачивают свое внимание на показателях, снижающих изменчивость цен. Тем не менее, существенный рост цент на нефть может привести к устойчивой инфляции, особенно в том, что касается транспорта и коммунальных услуг.

8) Каковы будут последствия для центральных банков?
Если более высокие цены на нефть усилят инфляцию, у центральных банкиров станет одной причиной меньше проводить свободную кредитно-денежную политику. Если взять наиболее уязвимые страны, то центральный банк Индии уже предупреждает о последствиях, поскольку важнейший импорт страны уже дорожает. Общее ценовое давление может привести к ужесточению кредитно-денежной политики в таких странах, как Таиланд, Индонезия, Филиппины и Южная Африка.
www.bloomberg.com/news/articles/2020-09-30/what-oil-at-100-a-barrel-would-mean-for-the-world-economy

  • Ключевые слова:
  • нефть,
  • мировая экономика

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Bloomberg: Нефтяные цены захлебываются и могут рухнуть

Лента новостей

Все новости »

Аналитики предупреждают об ожидаемом падении цен на сырую нефть в ближайшие месяцы

Производители нефти не спешат делать ставки на дальнейший рост цен на сырье.

Как пишет агентство Bloomberg, после двух лет испытания низкими ценами они готовятся к третьему году, приобретая альтернативные контракты, способные компенсировать возможные потери при снижении цен на углеводородное сырье.

По свидетельству компании Laredo Petroleum, она захеджировала в этом месяце сделки на поставки 2 миллионов баррелей в 2020 году. Буровики увеличили на 29% прогноз на падение цен.

С того момента как сырая нефть достигла пика цены в начале июня, она уже опустилась на 10%, чем подогрела ожидания дальнейшего падения.

Именно в июле прошлого года произошел переворот тенденции роста нефтяных цен, когда стоимость топлива упала на 21%. Перспективы повторения этой картины заставляют буровиков делать все возможное, чтобы сберечь средства любыми способами: от продажи ценных бумаг и облигаций до заключения новых хедж-сделок.

Хеджирование стало спасательным кругом для компаний, переживших своих конкурентов. С начала 2015 года, по данным юридической компании Haynes & Boone, обанкротились 85 нефтегазовых компаний Северной Америки.

Согласно информации Комиссии по торговле товарными фьючерсами, производители повышают ставки на падение цен вот уже третью неделю подряд.

Буровики пытаются воспользоваться нынешними высокими ценами, чтобы извлечь максимум прибыли на рынках капиталов. Американские производители нефти и газа продают акции с невиданной скоростью, используя вырученные средства для расчетов по долгам или для покупки будущих заказов на сырье, чтобы повысить показатели своих активов в балансах. На сегодняшний день, по данным Bloomberg, они уже продали ценных бумаг больше чем на 16 миллиардов долларов США.

Если нынешний год будет аналогичен прошлым двум, то производители могут радоваться, что сохранили свои деньги, пишет Bloomberg. Во второй половине 2015 года цены на нефть упали на 38%, а во второй половине 2014-го — на 49%.

Есть признаки того, что насыщение на рынке бензина начинает сказываться на рынке сырой нефти, сбивая цены спроса.

По данным трейдеров и портовых служб, запасы бензина столь велики, что как минимум пять танкеров вынуждены были развернуться перед заходом в порт Нью-Йорка за последние несколько недель.

Как сообщило Управление энергетической информации, на 8 июля американские запасы бензина выросли до рекордных 240,1 миллиона баррелей.

«Нефтяной рынок готов вот-вот обрушиться», заявил Bloomberg партнер нью-йоркского хедж-фонда, специализирующегося на сделках в энергетической области, Again Capital Джон Килдафф.

Экономика

На фоне роста цен на нефть впервые с 2014 года заговорили о возврате к отметке в 100 долларов за баррель. От этого в мировой экономике неизбежно появятся победители и проигравшие.

Странам-экспортерам светят грандиозные прибыли, которые осядут как на счетах компаний, так и в государственной казне. Странам-потребителям, нефтяная труба, напротив, принесет убытки: инфляция возрастет, а спрос пострадает.

Хорошая новость заключается в том, что, по мнению «Блумберг», нефть по 100 долларов за баррель скажется более щадящим образом, чем аналогичный рост цен в 2011 году. Это произойдет потому, что экономики стали менее зависимы от энергетики — это раз, а также потому, что удар смягчит сланцевая революция в США — это два.

В конечном счете, многое зависит от того, почему именно цены растут. Шок в условиях ограниченного предложения является фактором отрицательным, но как следствие устойчивого спроса является лишь показателем твердого роста. В настоящее время действуют оба эти фактора, в результате чего цена на сорт нефти «Брент» подскочила в этом году примерно на 22%.

1) Какие последствия для мирового роста?

Высокие цены на нефть навредят семейным доходам и потребительским расходам, но эффект окажется неоднородным. Европа уязвима потому, что многие страны региона являются импортерами нефти. Китай же является крупнейшим импортером нефти в мире и потому может ожидать всплеск инфляции.

Следует учесть и сезонные факторы, поскольку в северном полушарии надвигается зима. Ради снижения издержек потребители смогут переключиться на иные источники энергии, такие как биотопливо или природный газ — однако это займет какое-то время. Индонезия уже приняла меры, чтобы расширить долю биотоплива и сделать экономику менее зависимой от энергетического импорта.

Ущерб мировому росту окажется более долгим, если цены на нефть задержатся на уровне выше 100 долларов. Этому, однако, не способствует рост доллара, поскольку нефть оценивается в «зеленых».

2) Как мировая экономика справится с нефтью по 100 долларов?

Аналитики «Блумберг» установили, что нефть по 100 долларов принесет глобальному росту больше вреда, чем пользы. Тем не менее, по сравнению с 2011 годом в состоянии мировой экономики есть ряд существенных отличий.

Контекст

Bloomberg: Цена на нефть растет — рубль укрепляется

Bloomberg: У российских нефтяных компаний дела идут как никогда хорошо

Javan: Ирану будет выгодно продавать свою нефть через Россию

«Сланцевая революция, более низкая энергоемкость и выросший общий уровень цен означает, что удар окажется слабее, чем раньше, — говорится в недавнем докладе экономистов во главе с Джейми Мюрреем (Jamie Murray). — Чтобы глобальный рост поскользнулся на нефтяном пятне, цена за баррель должна быть намного выше».

3) Как на рынке скажется противостояние Трампа с Ираном?

Геополитика остается делом непредсказуемым. Возобновленные санкции в отношении Ирана уже осадили экспорт нефти на Ближнем Востоке. Хотя президент Дональд Трамп и давит на Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК), чтобы те увеличили добычу, производственные мощности ограничены. Кроме того, поставки из ряда стран — включая Венесуэлу, Ливию и Нигерию — подрываются экономическим крахом или гражданскими беспорядками. Тем не менее, аналитики «Голдман Сакс» предрекают, что отметка в 100 долларов так и не будет пройдена.


4) Кто окажется в выигрыше от высоких цен на нефть?

Большинство крупнейших нефтедобытчиков являются странами с формирующимся рынком. Лидирует Саудовская Аравия, где нефтедобыча в 2020 году составила почти 21% валового внутреннего продукта — это более чем вдвое превышает показатель России, следующей среди 15 основных развивающихся рынков в рейтинге «Блумберг». На высоких ценах на нефть выиграют также Нигерия и Колумбия. Увеличение доходов позволило бы им починить бюджеты и ликвидировать дефициты. Это дало бы правительствам возможность увеличить расходы, что, в свою очередь, стимулирует инвестиции.

5) А кто в проигрыше?

К числу стран, которые от роста цен на нефть пострадают, относятся Индия, Китай, Тайвань, Чили, Турция, Египет и Украина. Возросшие расходы на нефть поставят их экономику под удар, сделав ее более уязвимой перед скачками процентных ставок в США. «Блумберг» основные развивающиеся рынки оценивает по их уязвимости перед изменениями цен на нефть и процентных ставок в США, а также протекционизму.

В проигрыше может оказаться даже один из крупнейших победителей: глава центрального банка Норвегии Эйстейн Ульсен предупредил, что крупнейшему производителю нефтепродуктов Западной Европы грозят проблемы, если отрасль перестанет контролировать издержки.

6) Какие будут последствия для крупнейшей экономики мира?

Благодаря сланцевому буму, рост цен на нефть представляет собой гораздо меньший риск для США, чем раньше. Прежде правило буравчика гласило: устойчивый рост мировых цен на нефть в 10 долларов «съедает» примерно 0,3% ВВП на следующий год. Нынешние же подсчеты, включая прогноз от главного экономиста «Мудиз» Марка Занди (Mark Zandi), предрекают падение всего лишь в 0,1%.

Однако если снижение американской зависимости от импорта нефти и сказывается положительно на промышленности, семьи с низкими доходами от роста цен лишь пострадают. На бензин у них уходит до восьми процентов доходов до вычета налогов. Для сравнения: у пятой части населения с наивысшим доходов эти затраты составляют порядка одного процента.

7) Случится ли рост инфляции во всем мире?

Цены на энергоносители зачастую имеют решающее значение в оценке потребительских цен, вследствие чего политики, включая администрацию Федерального резерва, сосредотачивают свое внимание на показателях, снижающих изменчивость цен. Тем не менее, существенный рост цент на нефть может привести к устойчивой инфляции, особенно в том, что касается транспорта и коммунальных услуг.

8) Каковы будут последствия для центральных банков?

Если более высокие цены на нефть усилят инфляцию, у центральных банкиров станет одной причиной меньше проводить свободную кредитно-денежную политику. Если взять наиболее уязвимые страны, то центральный банк Индии уже предупреждает о последствиях, поскольку важнейший импорт страны уже дорожает. Общее ценовое давление может привести к ужесточению кредитно-денежной политики в таких странах, как Таиланд, Индонезия, Филиппины и Южная Африка.

Написано с участием Рича Миллера (Rich Miller).

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.

Некоторые сорта нефти уже стоят почти 20 долларов за баррель

Котировки фьючерсных контрактов на нефть самых дешевых марок опустились уже почти до 20 долларов за баррель. Об этом сообщает агентство Bloomberg.

Например, некоторые производители «черного золота» в западной части Канады уже реализуют нефть менее чем за 22 доллара за баррель. Стоимость мексиканской нефти опустилась до 11-летнего минимума, теперь за «бочку» дают 28 долларов. Мексиканская марка потеряла за полтора года 73%. На биржах Азии нефть из Ирака можно купить по 25 долларов за баррель.

Некоторые эксперты полагают, что снижение цен на нефть до уровня мирового финансового кризиса 2008-2009 годов происходит на фоне глобального избытка предложения в мире. Другие эксперты полагают, что столь резкий обвал цен на «черное золото» был бы невозможен без использования финансово-политического рычага, который, например, есть у США.

Так, аналитики Goldman Sachs осенью этого года прогнозировали, что стоимость нефти уже в краткосрочной перспективе могут достичь 20 долларов за баррель. И оставаться на низком уровне достаточно долгое время. :///

Читайте свежие новости нефтегазовой индустрии, аналитические материалы, обзоры и комментарии экспертов на сегодня, 01 Ноября, в нашей ленте.

Подписывайтесь на нас в социальных сетях Telegram, Facebook, Twitter, VK, ОК и новостных агрегаторах Яндекс.Дзен и Google Новостях.

Bloomberg: санкции США увеличили спрос на российскую нефть

Американские санкции в отношении Ирана и Венесуэлы оказались выгодны российским корпорациям нефтегазового сектора. С ноября 2020 года по июль 2020-го они смогли дополнительно заработать $905 млн, подсчитали аналитики Bloomberg.

Из-за отсутствия предложения от Венесуэлы и Ирана потребители стали чаще заключать фьючерсы на поставку нефти из России,

отмечают опрошенные «Газетой. Ru» аналитики.

США ввели санкции против Тегерана, направленные в том числе на сокращение поставок нефти из этой страны, после выхода из ядерного соглашения с Ираном. В апреле пресс-секретарь Белого дома Сара Сандерс утверждала, что Вашингтон преследует цель снижения иранского экспорта до нуля, чтобы лишить правящий в стране режим источников дохода.

В итоге уже в мае поставки иранской нефти за рубеж снизились до 250-500 тыс. баррелей в сутки. Официально сырье запрещено экспортировать в Европу и Турцию, но Ирану пока удается сбывать часть энергоресурсов Индии и Китаю.

Американские санкции в отношении Венесуэлы начали действовать в январе 2020-го после переизбрания президента Николаса Мадуро. США заблокировали счета крупнейшей нефтяной корпорации страны PDVSA, а также запретили экспорт и реэкспорт в страну разбавителей нефти. Эти вещества необходимы для продажи тяжелой венесуэльской нефти на мировом рынке, поэтому сырье от Каракаса быстро ушло с рынка.

«Хотя Пекин продолжает пользоваться различными лазейками, сливая нефть с иранских танкеров в море, но объемы поставок все равно драматически снизились. При этом на мировом рынке нефти образовался дефицит, который импортеры восполняют в том числе и российской нефтью марки Urals», — обращает внимание аналитик «Алор-брокер» Алексей Антонов.

Российское черное золото

Впервые долгосрочные контракты на российскую нефть начали торговаться в ноябре 2020 года на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже. Основными покупателями выступали участники рынка из Германии, Польши, Италии, Франции и Китая.

Традиционно нефть марки Urals торговалась с дисконтом в $1,5-2,5 по сравнению с североморской Brent, поскольку российская нефть добывалась преимущественно в Поволжье и содержала больше сторонних примесей в виде серы.

Однако сейчас российская нефть торгуется с минимальным дисконтом в размере $0,5-1, а на европейских рынках продается с премией к Brent. Подобная динамика наблюдается из-за того, что отечественная экспортная смесь ближе по параметрам к ставшей дефицитной иранской и венесуэльской. Оборудование многих нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ), например, стран Средиземноморья настроено именно на такой состав сырья, поэтому другой сорт нефти им не подходит, указывают аналитики.

По оценкам экспертов, в котировках Urals возможно сохранение премии к Brent в диапазоне $1-2. В перспективе до конца года можно ожидать, что один из факторов, формирующий данную премию, например проблемы с «Дружбой», будет нейтрализован, указывает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.

«Размер премии уменьшится, однако учитывая факт того, что крупнейшие производители тяжелого сырья в лице Ирана и Венесуэлы, по нашим прогнозам, будут оставаться под санкционным давлением со стороны США, спрэд между Urals и Brent, вероятно, сохранится в положительной зоне», — предполагает Покатович.

При этом эксперты обращают внимание на то, что в настоящий момент РФ остается одним из немногих производителей тяжелых сортов нефти. Такие поставки как для азиатских потребителей, Китая в том числе, так и для западных стран — Европы и США — сохраняют сравнительную стабильность.

Тем не менее, на рынке по-прежнему сохраняется волатильность в котировках марки Brent, к которой привязана цена Urals. На этой неделе стоимость барреля Brent упала на 5%, пробив отметку в $58.

Сейчас цены стремятся к $60 за баррель, но в долгосрочной перспективе рассчитывать на высокий рост не приходится, прогнозирует Алексей Антонов.

«Мировые цены на нефть показывают неустойчивую динамику из-за торговой войны Китая и США. При отсутствии позитивных новостей и сохранении текущих рисков к концу года баррель нефти может вновь оказаться на уровнях $50. Достичь летних показатель в $70 Brent вред ли удастся», — считает аналитик.

Антон Покатович придерживается более оптимистичных оценок.

«Потенциал для восстановления нефтяных цен сохраняется на рынке в перспективе 3-4 квартала. Основой для роста котировок должен стать фундаментальный базис — в указанной выше временной перспективе баланс спроса и предложения на нефтяном рынке может сдвинуться в сторону дефицита, что станет драйвером восстановления цен к отметкам $65-70», — говорит Антон Покатович.

Между тем стабильные цены на энергоресурсы показывают поддержку рублю, отмечают эксперты.

Официальный курс доллара по Центробанку на 16 августа составил 65,8 рублей. Пока ценовая конъюнктура в нефти не характеризуется какими-либо драматическими провалами, можно говорить о сохранении фундаментальной поддержки рубля со стороны нефтяного актива, указывают в БКС.

«Также заметим, что более ярким фактором в пользу укрепления рубля может быть рост нефтяных котировок до уровней $67-70 и выше в перспективе до конца года», — отмечает Покатович.

Алексей Антонов указывает, что в ближайшие месяцы рубль вновь может оказаться в красной зоне и торговаться в диапазоне 68-70 рублей за доллар.

«Сейчас Аргентина пребывает в рецессии, песо стремительно падает. В итоге инвесторы начинают выходить из рисковых активов, в том числе из рубля. При этом нефть не может оказать столь сильной поддержки», — объясняет он.

Bloomberg: аналитики назвали цену на нефть, которую не выдержит российская экономика

Агентство Bloomberg опубликовало результаты медианного опроса о цене нефти, способной обрушить экономику России. Опрос был проведен 24-26 августа, в нем приняли участие 30 аналитиков. В среднем из их ответов следует, что финансовая система РФ рухнет, если стоимость нефти упадет до 22,5 доллара за баррель.

При цене нефти ниже 40 долларов за баррель Центробанк РФ и российское правительство начнут использовать валюттные резервы для поддержки рубля в случае его резкого обвала.

Многие участники опроса полагают, что толерантность российского населения к экономическим проблемам небезгранична, а популярность президента Владимира Путина может упасть из-за экономического коллапса при снижении стоимости нефти до 30 долларов за баррель (так считают 63% экспертов).

«Россияне, скорее всего, запаникуют и обратятся против Кремля», — предсказывает, например, экономист старейшего частного банка Германии Berenberg Bank Вольф Фабиан Хунгерланд.

Отметим, в октябре 2014 года сам российский президент утверждал, что мировая экономика рухнет при сохранении цены на нефть на уровне 80 долларов. После обрушения цен на нефть он так больше не считает. В апреле этого года Путин прокомментировал колебания цен на нефть так: «Упала со 100 до 60 долларов, но до нуля она же не может упасть».

Эксперты, опрошенные Bloomberg, при этом считают, что в условиях дальнейшего падения цены на нефть, прежде чем идти на решительные действия, российский Центробанк может подождать, пока рубль не опустится еще ниже. Будет бессмысленно прожигать десятки миллиардов долларов при низких ценах на нефть, однако какие-то меры все равно потребуются, чтобы не допустить рыночной паники, как в прошлом декабре.

Аналитики называют курс в 80 рублей за доллар, после достижения которого регулятор начнет продавать иностранную валюту для поддержания курса.

Кроме того, принявшие участие в опросе Bloomberg экономисты ожидают падения ВВП России на 3,7% по итогам этого года (месяц назад они ожидали снижения на 3,5%), а в 2020 году — роста на 0,5%.

Напомним, в конце августа Минэкономразвития обновило макроэкономический прогноз развития РФ в 2020-2020 годах. Консервативный сценарий, описанный в этом прогнозе, предусматривает, что стоимость нефти в течение трех лет будет находиться на уровне 40 долларов за баррель. При этом глава ведомства Алексей Улюкаев позднее назвал такой сценарий маловероятным.

В начале августа председатель Банка России Эльвира Набиуллина заверила президента Путина в том, что банковская система страны устойчива и находится в безопасной зоне. Глава регулятора отметила, что в ЦБ сохраняют прогноз по прибыли российских банков в 2015 году на уровне 100 млрд рублей.

Из обновленного прогноза перспектив российской экономики, представленного на этой неделе агентством Moody`s, следует, что рецессия в России не завершится в этом году. Согласно прогнозу, спад ВВП России в 2020 году составит от 0,5% до 1,5%. В предыдущем прогнозе, опубликованном в мае, Moody’s ожидал нулевого роста ВВП России в 2020 году.


Кроме того, как сообщает газета «Ведомости», ссылаясь на копию документа, на этой неделе Минэнерго РФ завершило разработку энергостратегии до 2035 года. Стратегия предсказывает падение нефтяных доходов в ближайшие 20 лет. Документ исходит из двух сценариев — консервативного (базовый прогноз Минэкономразвития) и целевого («максимально полное использование энергетического сектора»).

Минэнерго считает, что к 2035 году большинство стран будут развивать неуглеродные источники энергии и нетрадиционные виды топлива, что негативно повлияет на рыночные ниши для России.

Bloomberg: В мире остались только три короля нефтяного рынка

Американское информационное агентство Bloomberg заявило, что страны ОПЕК больше не контролируют мировой рынок нефти, на котором осталось только три настоящих короля. Какова роль России и что теперь будет с ценами на «черное золото»?

В последний месяц мировой рынок нефти столкнулся с новым кризисом. Дело даже не в том, что произошло резкое падение цен. Речь теперь идет вообще о глобальном переделе рынка между ведущими странами-экспортерами, причем на первый план выходит не экономика, а политика.

Выбор редактора:  Торговля бинарными опционами. Цена золота весной 2020 года

ОПЕК как международный картель примечателен тем, что имеет центральное руководство и способен принимать скоординированные решения. Страны-экспортеры договариваются между собой об уровне добычи и влияют таким образом на цены. Однако ОПЕК не смог погасить начавшийся с 2020 года «пожар», для чего было создано объединение ОПЕК+, в которое вошла и Россия.

В сотрудничестве между странами картеля и не входящими в него государствами было принято стратегическое решение о сокращении мировой добычи, вследствие чего цены на «черное золото» стабилизировались. В конечном счете это стало заслугой всего двух государств – России и Саудовской Аравии, которые оказали наибольшее влияние на рынок нефти.

В 2020 году цены на нефть резко подскочили, в ОПЕК+ было принято решение разморозить добычу нефти, чтобы снизить ее стоимость. Предполагалось наращивать ее плавно, чтобы дойти до приемлемого для всех стран значения, возле которого цены, вероятно, и были бы зафиксированы.

Однако затем в ситуацию вмешались США, которые не состоят ни в ОПЕК, ни в ОПЕК+. Вашингтон резко нарастил добычу и в срочном порядке вывел на рынок огромные партии нефти, из-за чего как раз и произошло недавнее падение цен. С этого момента, получившего в среде экономистов название американской сланцевой революции, США ворвались в число лидеров по добыче и экспорту нефти. Это означает, что мировой рынок, скорее всего, уже никогда не будет прежним. Что же произошло, и кто теперь будет определять цены на «черное золото»?

Новые короли рынка

Как сообщает агентство Bloomberg, в мире осталось только три настоящих короля нефтяного рынка – президент США Дональд Трамп, президент России Владимир Путин и наследный принц Саудовской Аравии Мохаммед бин Салман. Главный аргумент здесь очень прост: США, Россия и Саудовская Аравия впервые опередили по добыче нефти все страны ОПЕК вместе взятые. Это означает, что картель, созданный для регулирования мирового рынка, больше не может выполнять эту функцию.

В то время как ОПЕК пытается найти общую цель, США, Россия и Саудовская Аравия доминируют в глобальных поставках. Вместе они производят больше нефти, чем 15 членов ОПЕК. Все трое рекордно нарастили добычу, и каждая из этих стран может увеличить производство нефти в следующем году,

– указывают аналитики Bloomberg.

Агентство приводит диаграмму, в которой произведена оценка добычи нефти, включая конденсаты и жидкие газы. Если считать эти фракции, то США добывают сейчас 15,2 млн баррелей нефти в день, или 38% от общей доли вместе с Россией и Саудовской Аравией. Россия добывает 12,3 млн баррелей, или 31%, а Саудовская Аравия – 12,2 млн баррелей, или также 31%. Совокупная добыча – 39,7 млн баррелей в сутки, что примерно на 1-1,5 млн больше, чем добывают страны ОПЕК. Важный момент: эксперты Bloomberg посчитали не чистую добычу, а добычу с примесями, тогда как добыча непосредственно сырой нефти у «большой тройки», конечно, ниже.

Основной проблемой для рынка, как пишет Bloomberg, является теперь не перспектива резкого падения или взлета цен. В основе грядущих затруднений – разница в тех целях, которые преследуют Вашингтон, Москва и Эр-Рияд.

Цели США

С целями Вашингтона все более или менее понятно: США нужны низкие цены на нефть. Президент Дональд Трамп попал в список нефтяных королей не по ошибке. Именно гневные твиты Трампа в последний год давили на нефтяные цены. Именно объявление о грядущих санкциях против Ирана еще в начале осени вызвало новый рост цен, так как напугало инвесторов возможным дефицитом, если от Тегерана потребуют выйти вон с нефтяного рынка.

Затем глава Белого дома достал козырь из рукава, заявив, что сделал исключение для ряда стран и разрешил Тегерану торговать с ними своей нефтью. Этой атаки и без того хрупкие на тот момент цены на нефть пережить уже не смогли и резко обвалились.

Сам Трамп неоднократно ругал Россию и Садовскую Аравию за соглашение о сокращении добычи, которое вступило в активную фазу с начала 2020 года. Американский лидер жаловался на слишком высокие цены и требовал от Саудовской Аравии нарастить добычу.

Д. Трамп. Фото: www.globallookpress.com

Почему США нужны низкие цены на нефть? Дело в том, что Трамп пришел к власти в США, нет, не благодаря усилиям пресловутых и якобы существующих «российских хакеров», а благодаря поддержке американского рабочего класса – фермеров, дальнобойщиков, словом, простых работяг. И Трамп обещал им достойные условия жизни, включая низкие цены на топливо.

В то же время структура стоимости литра бензина на заправках в США такова, что 56-60% – это как раз стоимость сырой нефти. Таким образом, цены на АЗС в США в точности повторяют динамику мировых цен, а Трамп же борется за то, что и обещал – низкие цены. У Вашингтона при этом нет опасений навредить всему рынку, потому что недостаток предложения США теперь могут дополнить из собственной добычи, да еще и заработать на этом.

США ведут добычу нефти сланцевым способом, а не традиционным, как Саудовская Аравия или Россия. По данным Минэнерго США, в октябре сланцевая добыча была доведена до 11,24 млн баррелей в сутки (без примесей). Такой уровень добычи резко вывел США в мировые лидеры. К концу года США намерены нарастить добычу и довести ее в 2020 году до 12,31 млн баррелей.

Итак, у нас есть первый король рынка нефти, который будет играть на понижение и намерен при этом выводить на рынок новые партии, если кто-то захочет сократить предложение и повысить этим цены.

Цели Саудовской Аравии

Цели Эр-Рияда являются более здравыми и осмысленными, чем откровенно вредная остальным странам политика США. Саудовская Аравия в рамках ОПЕК+ принимает решение по уровню добычи вместе с Россией. До нового этапа сланцевой революции в США именно наследный принц бин Салман и глава Минэнерго России Александр Новак были персонами, определявшими, куда пойдет мировой рынок нефти.

Как утверждает Bloomberg, для Саудовской Аравии выгодна цена нефти не ниже 73 долларов за баррель.

Бин Салман нуждается в нефтяных доходах, чтобы финансировать амбициозные планы по преобразованию Саудовской Аравии. Международный валютный фонд прогнозирует, что в следующем году королевству потребуется цена на нефть в размере 73,3 доллара за баррель, чтобы сбалансировать бюджет,

По мнению аналитиков, спасти Саудовскую Аравию может только длительное последовательное сокращение добычи, что в перспективе должно вернуть нефтяные цены на прежний уровень. В то же время саудиты отчасти сами виноваты в том, что случилось, потому что за спиной у России с сентября тайком наращивали добычу сверх оговоренного с Москвой уровня и выводили на рынок партии, которые продавались на пике стоимости. Хотя во время своего визита в Россию принц бин Салман клятвенно заверял, что роста добычи выше 10,7 млн баррелей в сутки не будет, но это уже происходит.

Итак, второй король — саудовский принц бин Салман, и он будет играть на повышение цен.

Планы России

Президент России Владимир Путин в ходе недавней поездки в Сингапур крайне спокойно реагировал на ситуацию с ценами на нефть. Он отметил, в частности, что российский бюджет до сих пор верстается исходя из цены в 40 долларов за баррель, а это дает России определенный задел на случай падения цен.

Это дает нам возможность уверенно себя чувствовать, работать спокойно, стабильно, добиваться очень хороших результатов, которые отражаются на макроэкономике,

– отметил Путин, подчеркнув, что России выгодна цена нефти в районе 70 долларов за баррель.

В. Путин. Фото: kremlin.ru

В целом позицию нашей страны на нефтяном рынке можно назвать стабильной и консервативной. Александр Новак призывал действовать на рынке только сообща, что нашло свое воплощение в ОПЕК+. Министр отмечал, что резкие движения на рынке одного из игроков способны навредить всему общему делу. И был прав, ведь США именно так и поступили, а последствия теперь нам всем прекрасно известны. ОПЕК+, по его словам, будет и дальше выступать как единое целое.

Сейчас рано что-либо говорить. В любом случае у нас есть все инструменты, которые могут быть задействованы для балансировки рынка,

На стороне России есть серьезный фактор – перспектива расширения сделки ОПЕК+ путем подключения к ней новых стран-экспортеров. Как еще летом заявляли аналитики Bloomberg, Россия и Саудовская Аравия намерены создать «СуперОПЕК», присоединив с 1 января 2020 года 24 страны, включая Азербайджан, Казахстан, Мексику и Бразилию. Западные эксперты уже тогда боялись, что новый крупный конгломерат стран попросту получит эксклюзивное и незыблемое право управления рынком нефти.

Таким образом, Россия, Саудовская Аравия и США могут превосходить по добыче страны ОПЕК. Однако попытка представить дело в таком виде несостоятельна, потому что Москва и Эр-Рияд не ведут никаких переговоров по нефти с США, но зато действуют сообща. Значит, доли добычи этих «королей» отойдут к ОПЕК+ или «СуперОПЕК», то есть США останутся в одиночестве.

Традиционным экспортерам нефти стоит вместе регулировать добычу, следовать избранным курсом на балансировку рынка и добиваться плавного роста цен. Сланцевый потенциал США имеет предел, и он почти достигнут. Это означает, что Вашингтон, оставшись в одиночестве, не сможет бесконечно наращивать добычу, чтобы все время держать низкие цены. И теперь, совершенно точно, судьбу рынка будут определять лишь два короля – Россия и Саудовская Аравия, а не три, как это оценивают западные аналитики.

Аналитики Bloomberg утверждают, что самая дешевая нефть уже стоит 20$

Стоимость самых дешевых сортов нефти опустилась почти до уровня в $20 за баррель, сообщает Bloomberg.

Мексиканская нефть опустилась до 11-летнего минимума и оценивается менее чем в $28 баррель, потеряв 73% в течение 18 месяцев.

Иракская нефть торгуется в Азии по $25. В западной части Канады, некоторые производители продают свою нефть менее чем за $22 за баррель.

«Более трети мировой добычи нефти не является экономически выгодным по этим ценам», — приводит агентство заявление старшего консультанта KBC Эхсана Уль-Хака.

Отмечается, что цены на нефть упали до уровней мирового финансового кризиса в 2009 году на фоне глобального избытка предложения в мире.

Что касается эталонных сортов нефти, то цены на них по прежнему превышают планку в 30 долларов за баррель. Данную нефть легче перерабатывать, поскольку в ней низкое содержание серы. Поэтому она и ценится выше.

«При текущих ценах треть глобальной добычи нерентабельна», — отмечают в KBC Advanced Technologies. – «Самые большие проблемы наблюдаются в Канаде. На самом деле, в то время как WTI и Brent, легкие сорта с низким содержанием серы, торгуются в диапазоне $35-$40, их более тяжелые и сернистые собратья давно продаются ниже $30. Среди них смеси из Эквадора, Саудовской Аравии и Ирака. Битумы, которые технически не являются нефтью, продаются и вовсе по $13 за баррель».

«В большинстве стран мира нефтедобывающие компании получают за свою продукцию ощутимо меньше того, что дают за Brent или WTI, так как ее сложнее перерабатывать», — говорит Торбьорн Кьюс из DNB ASA. – «Это очень драматичная ситуация, и многие производители долго так не протянут». Отметим, что некоторые страны пытаются застраховаться от дальнейшего падения цен на черное золото. Так правительству Мексики удалось захеждировать опционами 212 млн баррелей, которые будут добыты в 2020 году, по $49 за баррель. В 2015 году эта стратегия уже принесла стране бонус в $6.3 млрд. «Как ни странно, многие производители спешат продать как можно больше по текущим ценам, пока они не упали еще ниже», — отмечают в Natixis. «Я не думаю, что мы уже достигли циклического дна», — говорит Кристоф Салмон из Trafigura, третьего в мире независимого нефтетрейдера.

ВОЕННЫЕ ПЕНСИОНЕРЫ ЗА РОССИЮ И ЕЁ ВООРУЖЕННЫЕ СИЛЫ

Перевод материала «Bloomberg Business»:

После того как нефть обвалилась до $35 в Нью-Йорке, некоторые производители уже живут в реальности значительно более низких цен.

Смесь мексиканской сырой нефти уже оценивается в менее чем $28, это 11-летний минимум, согласно данным, собранным Блумберг. Ирак предлагает самую тяжелую разновидность своей нефти покупателям в Азии за примерно $25. В западной Канаде некоторые производители продают за менее чем $22 за баррель.

«Более трети мирового производства нефти нерентабельны при этих ценах» — сообщил по электронной почте Ехсан Уль-Хак, старший консультант из KBC Advanced Technologies. «У канадских производителей нефти могут быть сложности с покрытием своих операционных расходов».

Надпись на графике: Сырая нефть со скидкой. Цена на некоторые сорта сырой нефти по миру уже упала ниже $30 до самых низких уровней за 10 лет.

Нефть упала до уровней, наблюдавшихся во время глобального финансового кризиса в 2009 году на фоне перенасыщения поставок. В то же время цены на эталонные марки WTI и Brent зависли в районе $30, они представляют категорию сырой нефти — легкой и с малым содержанием серы – выше оцениваемой по причине ее легкой переработки. Некоторые производители более густых, тяжелых и сернистых разновидностей нефти пострадали от потерь еще больше и уже живут в диапазоне $20.

Смесь мексиканской сырой нефти упала на 73 процента за 18 месяцев до $27,74 на 11 декабря, своего самого низкого уровня с 2004 года согласно данным, собранным Блумберг. Венесуэла испытывает похожие низкие отметки. Western Canada Select, более тяжелая и сернистая, упала на 75 процентов до $21,37 — самой низкой цены за почти 8 лет. Другие разновидности, включая эквадорскую Orient, саудовскую Heavy и иракскую Heavy продавались менее $30, как показывают данные.

Bitumen – технически являясь не сырой нефтью, а тяжелой черной вязкой нефтью, состоящей из так называемых битумных песков с глиной, песком и водой — продается в районе $13 за баррель, испытывая падение на более чем 80 процентов с начала июня 2014 года.


Сырая нефть этого типа продается с большой скидкой по сравнению с более легкими разновидностями, потому что для ее обработки «переработчики должны дополнительно вкладываться в модернизацию такого оборудования, как коксовальные установки, что очень затратно» — сообщает Уль-Хак из KBC.

Надпись на графике: Десятилетний минимум. В то время как международные эталонные марки Brent и WTI упали до 7 летних минимумов, цена на мексиканскую смесь сырой нефти уже самая низкая за более чем десять лет.

«В большинстве мест мира многим производителям такие цены на Brent и WTI не понятны» — сообщил по телефону Торбьорн Кьюс, аналитик DNB ASA из Осло. «Это очень драматическая ситуация, которая не может продолжаться слишком долго для многих производителей».

Мировая эталонная марка Brent съехала на 5 центов до $37,87 за баррель на базирующейся в Лондоне бирже ICE Futures Europe Exchange на 11:38 утра по сингапурскому времени. WTI не изменилась, остановившись на отметке $36,31.

Правительство Мексики обезопасило себя от падения цены нефти после того, как ему удалось захеджировать 212 миллионов баррелей нефти по запланированным экспортным поставкам в 2020 году с использованием опционных контрактов для обеспечения средней цены $49 за баррель. Национальный хедж в 2015 году предоставил их с премией $3,6 миллиарда.

Не все нефтепроизводящие страны так же хорошо защищены. В бюджет члена ОПЕК Венесуэлы на следующий год заложена цена $40, в то время как ее собственная сырая нефть продается чуть выше $30. Национальные долларовые резервы страны упали на 32 процента в этом году до $14,6 миллиардов.

Дальнейшее падение
Даже цены ОПЕК, которая поставляет около 40 процентов сырой нефти в мире, торгуются ниже обоих эталонных марок. Дневная цена 12 производителей ОПЕК в понедельник была $33,76 за баррель, самой низкой за 7 лет.

По иронии, продавцы из-за более низкой цены имеют еще больше стимула к добыче, потенциально еще больше увеличивая перенасыщение, которое еще больше угнетает цены.

«Многие производители хотели бы продать побольше по текущим ценам», а не по ценам, которые будут еще меньше в последующие недели, — сообщил по электронной почте Абхишек Дешпанде, аналитик из Natixis SA.

Это реальная перспектива, согласно Trafigura Pte Ltd., мировому третьему крупнейшему нефтяному трейдеру. «Я не думаю, что мы уже достигли дна в этом цикле» — сказал в своем интервью в понедельник Кристоф Салмон, финансовый директор Trafigura.

Перевод Евгения Ревина, движение «Суть времен».

Bloomberg, по всей видимости, считает, что на бирже производными ценными бумагами на нефть торгуют законченные идиоты. Ведь если в представленной (крайне упрощенной) картине мира можно свободно купить нефть по $20, то зачем на бирже оборачивать ее по $37? Демпинг, конечно, существует и цены на разные сорта нефти, на разных рынках могут существенно отличаться. Но сводить все только к демпингу крайне странно. Это все равно что написать: ИГ через Турцию продает нефть по $5 за баррель и потому мы ждем скорого обвала мировых цен на нефть.

Bloomberg: Забудьте о $35, самая дешевая нефть уже близка к $20

Нефть упала ниже 35 долларов за баррель в Нью-Йорке. Но некоторые производители уже живут в реальности с гораздо более низкими ценами.

Об этом сообщает Анжелина Раскуэ в статье «Забудьте о $35, самая дешевая нефть уже близка к $20», опубликованной на сайте Bloomberg.com.

Смотрите также: Цены на нефть рухнули из-за решения ОПЕК

ОПЕК сообщила, что не будет придерживаться установленных квот Цены на нефть устремились вниз, после того, как в пятницу Организация стран-экспортеров нефти приняла решение не придерживаться установленных квот на добычу, сообщает Bloomberg. Так стоимость январских фьючерсов на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE Futures снизилась на $0,26 и составила $42,74 за баррель. Тогда как к закрытию рынка в пятницу стоимость контракта снизилась до $43 за баррель. В то же время цена нефти марки WTI на январь на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи понизилась к этому времени на $0,36 и сост

Смесь мексиканской нефти уже оценивается в менее чем $ 28, 11-летний минимум, согласно данным, собранным Bloomberg. Ирак предлагает огромный выбор нефти покупателям в Азии примерно по $ 25. В западной части Канады, цены некоторых производителей составляют менее $ 22 за баррель.

«Более одной трети мировой добычи нефти не рентабельно при таких ценах», — сказал по электронной почте Эхсан Уль-Хак, старший консультант KBC Advanced Technologies Plc. «У канадских производителей нефти могут возникнуть трудности с тем, чтобы покрыть эксплуатационные расходы».

Более дешевая нефть. Цена некоторых сортов нефти по всему миру уже упала ниже $30 за баррель, самого низкого уровня за более чем десятилетие.

Нефть упала до уровней, которые в последний раз были во время глобального финансового кризиса в 2009 году, произошедшего на фоне глобального избытка предложения. Цены на эталоны West Texas Intermediate и Brent сохраняются на уровне $ 30, они представляют собой категорию нефти – легкой и с низким содержанием серы, — которая более высоко ценится, потому что ее легче перерабатывать. Некоторые производители более густой, чёрной нефти с более высоким содержанием серы понесли еще большие убытки и живут с ценами в $ 20.

Смесь мексиканской нефти потеряла 73 процента стоимости в течение 18 месяцев до $ 27.74 11 декабря, своего самого низкого уровня с 2004 года, по данным, собранным Bloomberg. Венесуэле приходится справляться с подобными минимумами. Сорт Western Canada Select, тяжелый и сернистый, резко упал на 75 процентов до $ 21.82, самый низкий уровень за семь лет. Как показывают данные, другие разновидности, включая Oriente Эквадора, Arab Heavy Саудовской Аравии и Basrah Heavy Ирака торговались ниже $ 30.

Нефть таких сортов продается дешевле, чем легкие сорта, потому что для ее обработки «переработчики должны инвестировать в модернизацию объектов, таких как коксохимические заводы, которые стоят очень дорого», — сказал уль-Хак, эксперт КВС.

Самый низкий уровень за десятилетие. В то время, как международные эталоны Brent и WTI упали до самого низкого уровня за последние семь лет, цена на мексиканскую смесь уже на самом низком уровне более чем за десять лет.

«В большинстве стран мира, многие производители на самом деле не получают ни цен Brent, ни цен WTI», — сказал по телефону Торбьорн Кьюс, аналитик DNB (Осло). «Это действительно драматическая ситуация, с которой многие производители не смогут долго справляться».

Правительство Мексики изолировало себя от спада цен на нефть после того, как ему удалось застраховать 212 млн баррелей, запланированных для экспорта на 2020 год. Правительство использовало опционные контракты, чтобы обеспечить среднюю цену $ 49 за баррель. Страхование нефти в 2015 году принесло государству бонус в $ 6,3 млрд.

Не все нефтедобывающие страны так же хорошо защищены. Государственный бюджет Венесуэлы, члена ОПЕК, в следующем году предполагает цену в $ 40, в то время как ее собственная нефть торгуется чуть выше $ 30. Долларовые резервы страны упали на 32 процента в этом году до $ 14,6 млрд.

По иронии судьбы, у тех, кто продает нефть по самым низким ценам, сейчас еще больше стимулов продолжать добычу. Но это, скорее всего, усугубит избыток, который и влияет на цены.

«Многие производители, возможно, захотят продать как можно больше нефти по текущим ценам», а не ожидать еще большего снижения в ближайшие недели», — сказал по электронной почте Абхишек Дешпанд, аналитик Natixis SA.

Нефть уже торгуется по $20 за барель, — Bloomberg

Цена на нефть упала ниже 35 долларов за баррель в Нью-Йорке. Но некоторые производители уже живут в реальности с гораздо более низкими ценами.

Цена на нефть упала ниже 35 долларов за баррель в Нью-Йорке. Но некоторые производители уже живут в реальности с гораздо более низкими ценами. Об этом сообщает Анжелина Раскуэ в статье «Забудьте о $35, самая дешевая нефть уже близка к $20», опубликованной на сайте Bloomberg.

Смесь мексиканской нефти уже оценивается в менее чем $ 28, 11-летний минимум, согласно данным, собранным Bloomberg. Ирак предлагает огромный выбор нефти покупателям в Азии примерно по $ 25. В западной части Канады, цены некоторых производителей составляют менее $ 22 за баррель.

«Более одной трети мировой добычи нефти не рентабельно при таких ценах», — сказал Эхсан Уль-Хак, старший консультант KBC Advanced Technologies Plc. «У канадских производителей нефти могут возникнуть трудности с тем, чтобы покрыть эксплуатационные расходы».

Нефть упала до уровней, которые в последний раз были во время глобального финансового кризиса в 2009 году, произошедшего на фоне глобального избытка предложения. Цены на эталоны West Texas Intermediate и Brent сохраняются на уровне $ 30, они представляют собой категорию нефти — легкой и с низким содержанием серы, — которая более высоко ценится, потому что ее легче перерабатывать. Некоторые производители более густой, чёрной нефти с более высоким содержанием серы понесли еще большие убытки и живут с ценами в $ 20.

Смесь мексиканской нефти потеряла 73 процента стоимости в течение 18 месяцев до $ 27.74 11 декабря, своего самого низкого уровня с 2004 года, по данным, собранным Bloomberg. Венесуэле приходится справляться с подобными минимумами. Сорт Western Canada Select, тяжелый и сернистый, резко упал на 75 процентов до $ 21.82, самый низкий уровень за семь лет. Как показывают данные, другие разновидности, включая Oriente Эквадора, Arab Heavy Саудовской Аравии и Basrah Heavy Ирака торговались ниже $ 30.

Нефть таких сортов продается дешевле, чем легкие сорта, потому что для ее обработки «переработчики должны инвестировать в модернизацию объектов, таких как коксохимические заводы, которые стоят очень дорого», — сказал уль-Хак, эксперт КВС.

В то время, как международные эталоны Brent и WTI упали до самого низкого уровня за последние семь лет, цена на мексиканскую смесь уже на самом низком уровне более чем за десять лет. «В большинстве стран мира, многие производители на самом деле не получают ни цен Brent, ни цен WTI», — сказал по телефону Торбьорн Кьюс, аналитик DNB (Осло). «Это действительно драматическая ситуация, с которой многие производители не смогут долго справляться».

Правительство Мексики изолировало себя от спада цен на нефть после того, как ему удалось застраховать 212 млн баррелей, запланированных для экспорта на 2020 год. Правительство использовало опционные контракты, чтобы обеспечить среднюю цену $ 49 за баррель. Страхование нефти в 2015 году принесло государству бонус в $ 6,3 млрд.

Не все нефтедобывающие страны так хорошо защищены. Государственный бюджет Венесуэлы, члена ОПЕК, в следующем году предполагает цену в $ 40, в то время как ее собственная нефть торгуется чуть выше $ 30. Долларовые резервы страны упали на 32 процента в этом году до $ 14,6 млрд. По иронии судьбы, у тех, кто продает нефть по самым низким ценам, сейчас еще больше стимулов продолжать добычу. Но это, скорее всего, усугубит избыток, который и влияет на цены.

«Многие производители, возможно, захотят продать как можно больше нефти по текущим ценам», а не ожидать еще большего снижения в ближайшие недели», — сказал Абхишек Дешпанд, аналитик Natixis SA.

Общее количество просмотров: 364

Нефть может упасть в цене до 20 долларов за баррель

Весомым фактором плохой экономической ситуации в России является полный провал в последние 15 лет всей её так называемой «энергетической политики».

Неспособность правильно понять и оценить основные тренды в развитии мирового нефтяного рынка, особенно после 2009 года:

  • общий рост производства нефти в мире и особенно в США,
  • появление на рынке мощного направления добычи нефти из сланца,
  • снижение спроса в следствии прогресса в энергосбережении и увеличения производства альтернативной энергии (в первую очередь биотоплива) в результате чего радикально изменился баланс спроса и предложения жидких углеводородов,
  • отсутствие адекватных представлений о раскладе политических сил вокруг нефтяного рынка — кому выгодны высокие цены на нефть, а кому низкие, масштабы и направления торговли контрабандной нефтью и роли в этих потоках т.н. «исламского государства».

Вот далеко не полный перечень грубых просчетов, которые привели к принятию в последние годы целой серии ошибочных решений правительством Путина и Медведева в области энергетики.

Если говорить о подробностях этого позорного провала, то одна из главных причин — в том, что официальные и экспертные прогнозы значительной части российских специалистов и «стратегов» при анализе перспектив цены на нефть ошибочно включают в себестоимость нефти все предельные издержки, то есть все то, что нужно затратить на разведку и разработку нового месторождения.

Именно на этом, похоже, построены расчеты различных экспертов, согласно которым себестоимость (предельные издержки) нефти составляют от 80 до 110 долларов и потому «цена не может быть ниже 90». Эта себестоимость, безусловно, важна в долгосрочном плане. При нынешних ценах разработка новых месторождений в США, Канаде и многих других местах действительно когда-нибудь прекратится и это приведет к новому витку роста цен.

Вопрос, когда это произойдет.

Это зависит от того, насколько долго будет поступать нефть из уже разрабатываемых месторождений и сколько новых месторождений уже в процессе разработки, которую останавливать еще менее рентабельно, чем продолжать, даже при этих или еще более низких ценах. Опять же здесь есть разные точки зрения, но в целом геологи сходятся на том, что пик производства нефти в США (который уже вырос в 4 раза за последние 10 лет) придется на 2020-2020 года и после этого может начать снижаться (»традиционные» месторождения качают нефть до 20 лет, но сланцевые могут иметь более короткий жизненный цикл, если это так, то нынешний «кризис перепроизводства» будет продолжаться не 15 лет, как в 1984-99 гг., а может быть лет 10 или даже 7-8, но все равно не год и не два, конечно).

В более краткосрочно-среднесрочном плане (эти самые 7-8 или более лет) определяющим факторам будут не совокупные предельные издержки, а переменные предельные издержки, или, как нефтяные аналитики их именуют, «денежные затраты» (в отличие от «предельных издержек», хотя правильно с точки зрения экономической терминологии именовать первые «предельными переменными издержками»). Это то, что необходимо для того, чтобы покрывать издержки добычи и доставки потребителю нефти из уже разработанных месторождений и они намного ниже — не более 30-40 долларов за баррель в США, Канаде и даже, похоже, в Китае. Это тот уровень цен, при котором производство на уже действующих месторождениях будет приостанавливаться.

Ниже приводится график, который показывает, что свыше 80 процентов мирового производства рентабельно при цене примерно в 30 долларов за баррель. На основании этого можно сделать вывод, что цена будет отражать предельные переменные издержки от 20 (низший предел) до 50 (верхний предел) долларов за баррель. Таким образом, сегодня рынки приблизились к тому, что скоро будет из верхним (а не нижним!) пределом.

График: «Самые высокие затраты на добычу нефти находятся в диапазоне от 35 до 40 долларов за баррель».

ось Y — операционные издержки с налогами (роялти) и без в долларах за баррель;
ось Х — суммарное мировое производство жидких углеводородов, миллионов баррелей в день
зеленым — затраты без налогов (роялти); синим — затраты с налогами (роялти).
Источник: Morgan Stanley

Денежные затраты (себестоимость) это в основном то, что затрачивается, на поддержание добычи нефти, а не то, что необходимо, чтобы сделать добычу нефти выгодной или удовлетворить бюджетные запросы правительства.

Как отмечает автор статьи в Бизнес-Инсайдер Майлес Удланд (см. источник к графику выше), «Как вы можете видеть на крайне правой части графика, канадские нефтеносные пески и сланцевые бассейны США имеют высокую себестоимость добычи нефти. Между тем на Ближнем Востоке, в Саудовской Аравии, Ираке и Иране достаточно воткнуть в землю палку и пойдет нефть.»


То, что происходит сейчас — это избыток в предложении нефти, он оказывает давление на цены на нефть, и в ответ многие ожидали, что ОПЕК объявит о сокращении производства. Этого не произошло, в том числе и потому, что был учтен опыт того, что арабская политика сокращения производства нефти в 70-е годы не привела к росту цен на нефть, но привела к банкротству бюджета Саудовской Аравии. Поэтому борьба с низкими ценами — это не просто сокращение добычи. По мнению нефтяного аналитика Адама Логсона (см. источник к графику выше): «Просто замедление роста поставок, как правило, не достаточно, чтобы сбалансировать избыток предложения на рынке в краткосрочной перспективе. Нужно добиться, чтобы практически не производился товар — нефть — вне картеля. Если это так, то дело не в показателях предельного объема инвестиций, а в переменных эксплуатационных расходах, которые ближе к $35- $40 за баррель в максимальном значении.»

И в этом была ошибка Путина, Сечина и почти всех наших аналитиков, которые говорили, что цена на нефть не упадет ниже 80-90 долларов за баррель (вместо переменных эксплуатационных расходов за базу принимали предельные объемы инвестиций). Кстати говоря, даже наш «Лукойл» заявляет, что его, как компанию, устраивает цена на нефть и в $25, а ТНК в свое время даже утверждала, что у них себестоимость нефти около $7.

Дальнейшая динамика цен на нефть будет зависеть от того, удастся ли ОПЕК восстановить свою монополию или же мировой рынок нефти будет двигаться в сторону нормальных конкурентных условий, в которых цены устанавливаются предельными издержками производства, а не монополией ОПЕК. Так, например, рынок нефти работал в течение почти двух десятилетий, с 1986 по 2004 года. Во многом от этого зависит ответ на ключевой вопрос, является ли текущая цена около $50 нижней или верхней границей нового диапазон цен.

История динамики цен на нефть, с поправкой на инфляцию и с учетом индекса потребительских цен в США, говорит о том, что цена в $50 за баррель является своего рода «пограничной» ценой. Действительно, последние 40 лет, с тех пор как реально окреп и стал влиятельным ОПЕК в 1974 году, можно разделить на три больших периода.

1) С 1974 по 1985, цена на эталонную нефть США — West Texas Intermediate (WTI), колебалась между $48 и $120 в сегодняшних ценах;

2) С 1986 по 2004 год, цена колебалась от $21 до $48 (за исключением двух кратких моментов во время российского кризиса 1998 года и в 1991 году — война в Ираке).

3) С 2005 года до 2014 года — нефть вновь торговалась как в 1974 — 1985 примерно от $50 до $120, за исключением 2008-09 годов в период финансового кризиса.

Диапазон цен за последние 10 лет был очень похож на 1974-85 первого десятилетия господства ОПЕК, но сегодня особое внимание следует уделить 19 годам с 1986 по 2004, который представляют собой совершенно иной период.

Разницу между этими двумя периодами можно объяснить фактическим распадом ОПЕК в 1985 г., что привело к переходу от монополистической к конкурентной цене на последующие 20 лет. ОПЕК в конце концов воспользовалась ростом китайского спроса и восстановила контроль за ценой на нефть и монопольное ценообразования в 2005 году.

Будут ли следующие 10-15 лет новым периодом конкурентного ценообразования (при которых $50 за баррель является верхним пределом) или же ОПЕК удастся восстановить свою монополию, при которой эта цена снова будет нижним пределом? Как пишет обозреватель агентства Рейтер А. Калетски (Anatole Kaletsky) (см. примечание выше), цель Саудовской Аравии в последние месяцы состоит во втором. Для этого ей необходимо сломать альянс Россия — Иран в поставках нефти и в смысле цен, и в отношении масштабов рынка, а также ограничить, то есть убрать с рынка американских производителей сланцевой нефти. Необходимо отметить, однако, что даже если эта стратегия будет успешно воплощаться в жизнь, за несколько месяцев или даже за год-два падения цен ее не воплотить в жизнь.

Есть и более серьезные основания ожидать, что Саудовской Аравии и странам ОПЕК не удастся в ближайшие 7-10 лет восстановить свою монополию, а потому цена в $50 за баррель, соответствующая верхней границе переменных предельных издержек, будет верхней границей нового ценового диапазона с ценой от $20 до $50:

  • новые технологии (например, благодаря технологиям гидроразрыва пласта и горизонтального бурения объем добычи нефти в США только с 2010 г. увеличился более чем на 60% до 9 млн баррелей в день);
  • экологическое давление;
  • снижение долгосрочного спроса на нефть.

Особенно давление со стороны экологии, развитие альтернативной и «зеленой» энергетики и прогресс в энергосбережении (например, новый стандарт для автомобилей и легких грузовиков, объявленный правительством США, требует к 2025 году довести экономичность двигателей до 54,7 миль пробега на 1 галлон бензина (23 км на литр), тогда как правительство Южной Кореи объявило о введении стандарта в 24 км на литр бензина уже к 2020 году) могут вообще превратить значительную часть нефти, добываемой за пределами Ближнего Востока, в так называемые «замороженные ресурсы», так же, как огромные запасы угля, которые остаются под землей в Европе и США, но утратили свою экономическую ценность по экологическим и технологическим причинам.

Дополнительное давление на снижение цен на нефть в среднесрочной перспективе окажет и отмена санкций в отношении Ирана, и конец гражданских войн в Ираке и Ливии. Эти страны могут активировать такие дополнительные запасы и объемы производства нефти, которые суммарно, вместе с Россией, больше, чем потенциал Саудовской Аравии.

Сланцевая революция в США, пожалуй, самый сильный аргумент для возвращения к конкурентной цене, т.е. $30-40 за баррель. Хотя сланцевая нефть является относительно дорогостоящей, ее производство может быть «включено и выключено» гораздо легче — и дешевле, — чем обычные месторождения. Это означает, что сланцевая добыча будет регулятором, т.н. «производственной качелью» на мировых рынках нефти вместо сговоров ОПЕК под руководством Саудовской Аравии.

На действительно конкурентном рынке, Саудовская Аравия и другие производители недорогой и легко доступной нефти всегда будут заинтересованы в увеличении добычи до максимальной мощности, в то время как сланцевая добыча легко прекращается, когда спрос слаб и быстро наращивает объем, когда спрос растет. Чтобы «по-настоящему навредить» добыче сланцевой нефти в США, цены должны опуститься ниже $40 за баррель [1]. 80% американских сланцевых проектов будут прибыльными при ценах от $40 за баррель WTI.

EOG Resources из Хьюстона считается одной из самых эффективных энергетических компаний в США. Недавно она заявила, что на некоторых ее нынешних скважинах на таких ключевых сланцевых месторождениях, как Eagle Ford на юге Техаса, норма прибыли после уплаты налогов может достигать 10%, даже если нефть подешевеет до $40 за баррель. Понятно и то, что компании не хотят сокращать бурение. Вряд ли они будут увольнять буровиков, которых обучали работать эффективнее. Кроме того, никто не хочет первым сокращать добычу, так как это может сыграть на руку конкурентам. Если сложно призвать к совместным действиям 12 стран ОПЕК, попробуйте заставить тысячи независимых операторов согласиться отреагировать на снижение цен на нефть. Также многие компании воспользовались хеджированием, гарантировав выгодную цену на часть добываемой нефти. А срок погашения задолженности у энергетических компаний обычно составляет несколько лет. Поэтому многие компании могут столкнуться с проблемами только после 2015 г [2]. Так что добиться сокращения добычи и сворачивания нефтяного бума в США будет непросто и при низких ценах на нефть.

Вся эта логика подводит к выводу, что предельные переменные издержки на производство сланцевой нефти в США, которые как правило, оцениваются не выше, чем $40 — $50, и будут являться потолком мировых цен на нефть, а вовсе не их нижней границей в ближайшие 7-10 лет.

Отдельно следует сказать о макроэкономических последствиях низких цен на нефть. В долгосрочном плане они благотворно скажутся на экономическом росте в большинстве развитых и развивающихся стран, так как они повышают экономическую активность и спрос на энергию. Снижение цен на нефть полезно для экономики США, несмотря на возможные трудности в некоторых штатах, которые сильно зависят от добычи нефти (Аляска, Монтана, Техас, хотя последний сильно диверсифицировал свою экономику в последние годы, используя нефтяные доходы – в отличие от России). В целом же по стране в 2015 году американцы могут сэкономить $70 млрд только благодаря снижению цен на бензин и дизельное топливо и за счет этого увеличить потребительские расходы.

Экономический рост в западных странах увеличивает капитализацию гигантских частных активов, принадлежащих элите арабских стран экспортеров нефти, и в этом смысле потери бюджетов этих стран от низких цен на нефть «компенсируются» личной заинтересованностью людей, принимающих решения в Саудовской Аравии и ОПЕК.

Трудно сказать, какие из этих аргументов окажутся точнее: уход цен в диапазон от $20 до $50 на основе конкурентного рыночного ценообразования или рост цен от $50 до $120 на основе возобновления господства ОПЕК? Яснее будет после того как цена на нефть будет около $50 в течение не менее года.

Для России это, однако, огромный срок — минимум год с ценой нефти в лучшем случае около $50. В этом случае дефицит текущего счета составит более 2%, экспорт упадет на 8% ВВП, реальный дефицит бюджета составит не менее 5% ВВП, инфляция вырастет на 6-8 процентных пунктов, т.е до 20% в годовом исчислении, активное использование резервного фонда для покрытия дефицита в размере 2% ВВП, спад ВВП — не менее 6%. Вдвое сократятся резервы и в абсолютном выражении, и в процентном по отношению к ВВП (с 22% до 10%), на 30 процентных пунктов ухудшится соотношение резервов к внешнему долгу. (с 67% до 37%) [3].

В складывающейся ситуации возможно присутствует и политический фактор. Российская военно-политическая авантюра и антиевропейская политика могли стать причиной неформальных санкций и негласных договоренностей. Так, для объяснения снижения углеводородных цен эксперты из BofA Merrill Lynch в своих анализах ссылаются на прецеденты в середине 80-х — начале 90-х годов прошлого столетия, когда в результате сотрудничества Эр-Рияда и Вашингтона произошло снижение цены на нефть. Это за собой влекло падение экспортной выручки СССР. Дешевая нефть безусловно один из факторов, который способствовал политическому кризису и последующему распаду Советского Союза [4].

При этом главная проблема даже не падение доходов бюджета, а отсутствие внутреннего спроса или, вернее, его резкое падение.

Вот простые в своей логике цепочки событий, которые будут происходить в этом году, приводя к тяжелым, разрушительным для экономики последствиям.

Падения курса рубля — рост цен- увеличение тарифов монополий — снижение номинальных и реальных доходов населения — недоступность кредитования — снижение покупательной способности населения — существенное сокращение потребления — падение покупательского спроса. Бюджет в связи с резким сокращением доходов от экспорта также престает быть двигателем экономики — остановится целый ряд программ и крупных проектов, которые составляли несколько процентов ВВП — отток капитала заморозит инвестиции и капитальное строительство — упадут цены на жилье, нежилые помещения и аренду.

Мобилизационные подходы ручного управления и огосударствления бизнеса приведут к дальнейшему росту издержек, падению конкурентоспособности, снижению производительности труда, а с учетом полной загрузки производственных мощностей, недоступности кредитования в стране (из-за запредельно высоких процентных ставок) и за рубежом (из-за санкций) и отсутствия свободного капитала для создания новых мощностей и разворачивающейся безработицы — все это уже в первом полугодии текущего года приведет к серьезной рецессии и ощутимой двузначной инфляции.

Учитывая, что у правительства нет ни кредита доверия со стороны бизнеса, ни стратегии преодоления кризиса — постоянно произносятся слова, которые вообще не связаны с реальностью — репутационный ресурс власти, столь необходимый в нынешних условиях, полностью отсутствует. Зато присутствуют информационно-эпатажные болтуны и, мягко говоря, странные фигуры типа Сергея Глазьева. Всё то не просто плохо — это ведет к нарастанию так называемых «рациональных ожиданий» инфляции и переломить этот тренд будет практически невозможно.

Выводы

  1. Цены на нефть скорее всего в ближайшие 5-7 лет могут быть на уровне от $20 — $40. Это результат в основном объективных экономических процессов на мировых рынках и главным образом энергетического прорыва в США. В этом снижении цен, вероятно, присутствует политический фактор — разрыв отношений и конфронтация России с США и антисирийскими нефтяными арабскими странами, что возможно привело к усилению масштабов падения цен на нефть в связи с задачей отодвинуть Россию (как и Иран) от рынков нефти путем негласных договоренностей и неформальных санкций.
  2. Даже беглый анализ показывает, что все процессы (кроме санкций) были очевидны в течение как минимум последних пяти-шести лет. Неготовность к такому развитию событий является исключительно следствием крайне некомпетентного руководства, низкого качества аналитической работы, беспрецедентно дилетантским уровнем обсуждения правительством технологических и экономических аспектов современной мировой и российской энергетической политики. Достаточно сказать, что осенью 2014 года был принят бюджет исходя из цены на нефть в $97 за баррель.
  3. Низкая цена на нефть в сочетании с экономическими санкциями и с учетом серьезных фундаментальных экономических проблем российской экономики предполагает в 2015 году дальнейшее обесценение рубля по отношению к доллару, спад производства, инфляцию и, как следствие, нарастание социальной напряженности.

Продолжающаяся российская военно-политическая авантюра 2014 года в Украине, абсурдный антиевропейский политический курс и некомпетентное руководство делают выход из этой ситуации практически невозможным.

Для России с учетом ее экономических проблем — это может стать экономической катастрофой.

Примечания:

  1. The Wall Street Journal; 07.11.2014
  2. The Wall Street Journal; 31.10.2014; Рассел Голд, Эрин Эйлворт, Бенуа Фокон
  3. Источники: Morgan Stanley, Bloomberg
  4. Александр Абрамович «Москва пытается договориться с ОПЕК о прекращении падения цен на нефть», «Биржевой лидер»

Bloomberg: Забудьте о $35, самая дешевая нефть уже близка к $20

Нефть упала ниже 35 долларов за баррель в Нью-Йорке. Но некоторые производители уже живут в реальности с гораздо более низкими ценами.

Об этом сообщает Анжелина Раскуэ в статье “Забудьте о $35, самая дешевая нефть уже близка к $20”, опубликованной на сайте Bloomberg.com.

Смесь мексиканской нефти уже оценивается в менее чем $ 28, 11-летний минимум, согласно данным, собранным Bloomberg. Ирак предлагает огромный выбор нефти покупателям в Азии примерно по $ 25. В западной части Канады, цены некоторых производителей составляют менее $ 22 за баррель.

“Более одной трети мировой добычи нефти не рентабельно при таких ценах”, – сказал по электронной почте Эхсан Уль-Хак, старший консультант KBC Advanced Technologies Plc. “У канадских производителей нефти могут возникнуть трудности с тем, чтобы покрыть эксплуатационные расходы”.

Более дешевая нефть. Цена некоторых сортов нефти по всему миру уже упала ниже $30 за баррель, самого низкого уровня за более чем десятилетие.

Нефть упала до уровней, которые в последний раз были во время глобального финансового кризиса в 2009 году, произошедшего на фоне глобального избытка предложения. Цены на эталоны West Texas Intermediate и Brent сохраняются на уровне $ 30, они представляют собой категорию нефти – легкой и с низким содержанием серы, – которая более высоко ценится, потому что ее легче перерабатывать. Некоторые производители более густой, чёрной нефти с более высоким содержанием серы понесли еще большие убытки и живут с ценами в $ 20.

Смесь мексиканской нефти потеряла 73 процента стоимости в течение 18 месяцев до $ 27.74 11 декабря, своего самого низкого уровня с 2004 года, по данным, собранным Bloomberg. Венесуэле приходится справляться с подобными минимумами. Сорт Western Canada Select, тяжелый и сернистый, резко упал на 75 процентов до $ 21.82, самый низкий уровень за семь лет. Как показывают данные, другие разновидности, включая Oriente Эквадора, Arab Heavy Саудовской Аравии и Basrah Heavy Ирака торговались ниже $ 30.

Нефть таких сортов продается дешевле, чем легкие сорта, потому что для ее обработки “переработчики должны инвестировать в модернизацию объектов, таких как коксохимические заводы, которые стоят очень дорого”, – сказал уль-Хак, эксперт КВС.

Самый низкий уровень за десятилетие. В то время, как международные эталоны Brent и WTI упали до самого низкого уровня за последние семь лет, цена на мексиканскую смесь уже на самом низком уровне более чем за десять лет.

“В большинстве стран мира, многие производители на самом деле не получают ни цен Brent, ни цен WTI”, – сказал по телефону Торбьорн Кьюс, аналитик DNB (Осло). “Это действительно драматическая ситуация, с которой многие производители не смогут долго справляться”.

Правительство Мексики изолировало себя от спада цен на нефть после того, как ему удалось застраховать 212 млн баррелей, запланированных для экспорта на 2020 год. Правительство использовало опционные контракты, чтобы обеспечить среднюю цену $ 49 за баррель. Страхование нефти в 2015 году принесло государству бонус в $ 6,3 млрд.

Не все нефтедобывающие страны так же хорошо защищены. Государственный бюджет Венесуэлы, члена ОПЕК, в следующем году предполагает цену в $ 40, в то время как ее собственная нефть торгуется чуть выше $ 30. Долларовые резервы страны упали на 32 процента в этом году до $ 14,6 млрд.

По иронии судьбы, у тех, кто продает нефть по самым низким ценам, сейчас еще больше стимулов продолжать добычу. Но это, скорее всего, усугубит избыток, который и влияет на цены.

“Многие производители, возможно, захотят продать как можно больше нефти по текущим ценам”, а не ожидать еще большего снижения в ближайшие недели”, – сказал по электронной почте Абхишек Дешпанд, аналитик Natixis SA.

СМИ: Самый дешевый сорт нефти уже стоит чуть больше $20 за баррель

МОСКВА, 14 декабря. Самый дешевый сорт нефти уже стоит чуть больше $20 за баррель. Так, сообщает агентство Bloomberg, на западе Канады отдельные производители продают топливо Western Canadian Select дешевле чем $22, Ирак предлагает свою нефть азиатским покупателям по $25, мексиканская смесь котируется ниже $28.

Как заявил старший консультант компании KBC Advanced Technologies Эхсан Уль-Хак, более трети мирового производства нефти экономически невыгодно при этих ценах.

«Канадские нефтекомпании должны уже с трудом покрывать свои операционные расходы», — добавил он.

Между тем эталонные сорта нефти West Texas Intermediate и Brent все еще стоят больше $30. Но это легкая нефть с низким содержанием серы. Ее легче перерабатывать, поэтому она ценится выше.

В настоящее время европейский сорт нефти Brent торгуется на уровне ниже $37.


Bloomberg (США): Почему нефть больше никогда не будет стоить 100 долларов, а рубль упадёт до рекордных значений

Bloomberg (США): Почему нефть больше никогда не будет стоить 100 долларов, а рубль упадёт до рекордных значений

Курс рубля по отношению к доллару за последний месяц вырос на 6%. Основной причиной, которая этому поспособствовала, стала дорожающая нефть. Продолжится ли эта тенденция? Эксперты агентства Bloomberg утверждают: стоимость марки Brent в ближайшие годы не поднимется выше 70 долларов за баррель. А российская валюта на фоне увеличивающейся инфляции вновь начнёт падать.

По прогнозам Управления энергетической информации Соединённых Штатов, к декабрю 2020 года Америка будет экспортировать на 1,2 миллиона баррелей в день больше сырой нефти и продуктов её переработки, чем импортировать. А ведь всего десятилетие назад она покупала на 9,4 млн бочек больше, чем продавала за границей.

В минувшем ноябре США на неделю уже превращались в нетто-экспортёра, но затем вновь утратили этот статус. По мнению Bloomberg, в течение 2020 года сальдо торговли «чёрным золотом» крупнейшей экономики мира будет периодически становиться положительным, а в 2020-м такое положение дел станет нормой.

«Это должно вселить страх в сердца министров ОПЕК — Америка будет экспортировать больше нефти, чем импортирует. Это не значит, что она прекратит поставки с Ближнего Востока и Латинской Америки, а также нефтепродуктов из Европы и Азии. Но это показывает, что трансформация нефтяного сектора страны за счет добычи в сланцевых породах ещё не закончена. А благодарить американцы должны, в том числе министров ОПЕК, которые помогли сделать это возможным», — считает Джулиан Ли, эксперт Bloomberg First Word.

Трансформация, о которой он говорит, носит «глубинный характер» и означает, что членам группы ОПЕК+, вероятно, придётся продолжать ограничивать собственную добычу гораздо дольше, чем они планируют. Конечно, в том случае, если они хотят избежать повторного роста глобальных запасов и, как следствие, падения цен на нефть.

«Продвижение Америки к этому новому для себя статусу шло достаточно медленно, и было фактически остановлено обвалом цен на нефть в 2014 году. Эта тенденция возобновилось только в 2020-м, после того как сырьевые компании добились снижения расходов на производство сланцевой нефти, а сокращение в странах ОПЕК позволило поднять цены до уровня, при котором их промысел снова стал прибыльным. Это изменило перспективы страны. Два года назад объём добычи в США составлял 9,44 млн баррелей в день. Теперь мы видим совершенно иные цифры: ошеломляющие 11,8 миллиона. А будет ещё больше в связи со строительством новых трубопроводов от сланцевого месторождения Permian», — продолжает Джулиан Ли.

Для сравнения – Россия производила в прошлом ноябре 10,7 миллионов баррелей в сутки. А Саудовская Аравия — 11,1 млн. Сейчас, согласно декабрьским договорённостям, государства ОПЕК+ снизили уровень добычи на 1,2 млн баррелей (Россия – на 230 тыс, Саудовская Аравия – на 0,5 млн) вплоть до конца первого полугодия, что привело к росту нефтяных котировок.

Эксперты считают, что если соглашение не будет пролонгировано хотя бы ещё на полгода, то коммерческие запасы сырья в странах ОЭСР, куда входят наиболее развитые с экономической точки зрения государства, могут превысить среднее пятилетнее значение на 170 млн баррелей. А это чревато очередным падением цен.

Дальнейшее сдерживание добычи кажется единственным решением, которое могло бы оставить стоимость нефти в приемлемом коридоре – 60-70 долларов за баррель Brent. Особенно, если учесть очередной «сланцевый бум» в США, массу исключений, сделанную для покупателей иранской нефти, и снижение темпов роста мировой экономики (до 3,5% по мнению МВФ).

Медианный прогноз экспертов Bloomberg — $68 за бочку Brent, причём, это далеко не самый худший из возможных сценариев. Например, Международный валютный фонд утверждает, что стоимость барреля составит в 2020 году лишь $58,95, хотя ещё в ноябре оперировал другой цифрой — $69.

Международное энергетическое агентство, в свою очередь, считает, что цены на нефть стабилизируются выше отметки $60 за баррель, благодаря сделке ОПЕК+. Его эксперты обращают внимание на то, что соглашение уже оказало влияние на рынок, который на протяжении последнего месяца демонстрировал восходящий тренд.

Разговоров о нефти по 100 долларов за баррель больше не слышно. Хотя ещё полгода назад аналитики Bank of America Merrill Lynch и Goldman Sachs прогнозировали именно такую цену. Они считали, что дефицит в 2020 году составит 300 тысяч баррелей в сутки из-за кризиса в Венесуэле, риска остановки экспорта из Ирана и соглашения ОПЕК+ о сокращении производства.

Кризис в Венесуэле лишь усугубляется, страны ОПЕК+ вновь достигли договорённостей, санкции на Иран, пусть с множеством исключений, но всё-таки наложены, а нефть по 100 долларов остаётся заоблачной мечтой. Впрочем, и ниже 40 долларов она вряд ли упадёт. Ведь в этом случае добывать нефть из сланцев в США вновь станет невыгодно. Предложение на глобальном рынке снизится, и стоимость «чёрного золота» автоматически пойдёт вверх.

А что же будет с рублём? Если цены на нефть не вырастут, Банк России и Минфин продолжат скупать валюту на бирже, а Запад сохранит санкции по отношению к России, то курс национальной валюты в конце 2020 года может подскочить до 73−77 рублей за доллар. Такой пессимистичный прогноз дали аналитики «Райфайзенбанка».

Эксперт усомнился в оценке Bloomberg потерь экономики России: «Гораздо больше»

Отечественный ВВП недобрал из-за санкций 6%

16.11.2020 в 20:27, просмотров: 6751

Минус 6% с 2014 года. Столько потеряла российская экономика из-за санкций США и ЕС, подсчитало агентство Bloomberg Economics. По оценке западных экспертов, спад отечественного ВВП также обусловлен падением цен на нефть. Подлило масло в огонь и правительство России, которое всеми правдами и неправдами пыталось обуздать инфляцию, при этом отложив развитие промышленности на второй план. Как отмечают эксперты, без резкого повышения производительности в экономике, рост ВВП нам может только сниться.

Как отмечают аналитики Bloomberg Economics, в настоящее время ВВП России ощутимо меньше, чем можно было прогнозировать в конце 2013 года. «Часть разрыва между прогнозами и фактическими показателями, вероятно, является результатом устойчивого эффекта санкций, уже введенных и потенциальных, в течение последних пяти лет»,— считает аналитик агентства Скотт Джонсон.

Российское правительство же напротив настроено оптимистично и грезит о том, что что реформы и инвестиции разгонят отечественную экономику. По прогнозам чиновников, рост ВВП страны превысит 3% к 2021 году. «Такой рост возможен, но его темп не будет устойчивым без резкого повышения производительности в экономике», — уверен Джонсон.

Как утверждает первый заместитель директора Института актуальной экономики Иван Антропов, расчёты Bloomberg наглядно характеризуют отставание отечественной экономики от докризисных показателей, но не отражают всех проблем. «Эти 6% были потеряны не только за счёт санкций. Ответственность несет российское правительство, которое проводит крайне недальновидную политику: делает ставку на подорожание нефти», — уверен эксперт.

По его словам, рухнувшие цены на «черное золото» стали лишь катализатором. Они продемонстрировали неготовность российской экономики к реальности, в которой обрабатывающая промышленность и стабильные доходы населения играют намного более важную роль, чем добыча ископаемого топлива и его продажа за границу без переработки.

К тому же, как отмечает член Торгово-промышленной палаты Анна Вовк, в 2014 году бизнес оказался не готов к вводу антироссийских санкций. « Ограничения перевернули с ног на голову отношения наших предпринимателей с иностранными партнёрами. В очень сжатые сроки иностранный капитал оказался крайне опасным и даже недоступным. Выяснилось, что отечественная сырьевая база почти неразвита, а импорт иностранных технологий во многие сектора промышленности стал невозможным. Санкции нарушили поставки товаров, прежние логистические цепочки стали неактуальными», — поясняет Вовк.

Кроме того, бизнес столкнулся с оттоком инвестиций. Иностранные партнёры стали массово покидать российский рынок, чтобы минимизировать свои риски. «Бизнес до сих пор нуждается и в безопасных площадках для привлечения инвесторов, и в торговых инструментах, позволяющих заключать контракты, невзирая на территориальные преграды», — сетует Вовк.

Тем временем, как подчеркивает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов, элиты устраивает сложившийся политический уклад. «Поэтому мы продолжаем покупать в резервы валюту и золото и держать ключевую ставку на высоком уровне. А это в свою очередь приводит к невозможности кредитоваться для для малого и среднего бизнеса», — говорит эксперт.

По его словам, российская экономика потеряла больше, чем 6%. Причем, негативный эффект от западных санкций будет только нарастать. Дело в том, что они затрагивают импорт технологий, многие из которых Россия не можем воспроизвести. То есть наше технологическое отставание будет увеличиваться. «За последние несколько лет с российского авторынка ушло примерно 30% марок автомобилей. Эта потеря существенная и восполнить ее не просто. У нас огромное количество граждан занято в охране и силовых ведомствах. Но они ничего не производят. А если бы они были заняты в производстве или в малом бизнесе, или даже просто были самозанятыми, то ВВП от этого выиграл бы дополнительные 1-2 процентных пункта роста в год, которые нам сейчас необходимы», — уверен Антонов.

Bloomberg: Забудьте о $35, самая дешевая нефть уже близка к $20

Нефть упала ниже 35 долларов за баррель в Нью-Йорке. Но некоторые производители уже живут в реальности с гораздо более низкими ценами.

Об этом сообщает Анжелина Раскуэ в статье “Забудьте о $35, самая дешевая нефть уже близка к $20”, опубликованной на сайте Bloomberg.com.

Смесь мексиканской нефти уже оценивается в менее чем $ 28, 11-летний минимум, согласно данным, собранным Bloomberg. Ирак предлагает огромный выбор нефти покупателям в Азии примерно по $ 25. В западной части Канады, цены некоторых производителей составляют менее $ 22 за баррель.

“Более одной трети мировой добычи нефти не рентабельно при таких ценах”, – сказал по электронной почте Эхсан Уль-Хак, старший консультант KBC Advanced Technologies Plc. “У канадских производителей нефти могут возникнуть трудности с тем, чтобы покрыть эксплуатационные расходы”.

Более дешевая нефть. Цена некоторых сортов нефти по всему миру уже упала ниже $30 за баррель, самого низкого уровня за более чем десятилетие.

Нефть упала до уровней, которые в последний раз были во время глобального финансового кризиса в 2009 году, произошедшего на фоне глобального избытка предложения. Цены на эталоны West Texas Intermediate и Brent сохраняются на уровне $ 30, они представляют собой категорию нефти – легкой и с низким содержанием серы, – которая более высоко ценится, потому что ее легче перерабатывать. Некоторые производители более густой, чёрной нефти с более высоким содержанием серы понесли еще большие убытки и живут с ценами в $ 20.

Смесь мексиканской нефти потеряла 73 процента стоимости в течение 18 месяцев до $ 27.74 11 декабря, своего самого низкого уровня с 2004 года, по данным, собранным Bloomberg. Венесуэле приходится справляться с подобными минимумами. Сорт Western Canada Select, тяжелый и сернистый, резко упал на 75 процентов до $ 21.82, самый низкий уровень за семь лет. Как показывают данные, другие разновидности, включая Oriente Эквадора, Arab Heavy Саудовской Аравии и Basrah Heavy Ирака торговались ниже $ 30.

Нефть таких сортов продается дешевле, чем легкие сорта, потому что для ее обработки “переработчики должны инвестировать в модернизацию объектов, таких как коксохимические заводы, которые стоят очень дорого”, – сказал уль-Хак, эксперт КВС .

Самый низкий уровень за десятилетие. В то время, как международные эталоны Brent и WTI упали до самого низкого уровня за последние семь лет, цена на мексиканскую смесь уже на самом низком уровне более чем за десять лет.

“В большинстве стран мира, многие производители на самом деле не получают ни цен Brent, ни цен WTI ”, – сказал по телефону Торбьорн Кьюс, аналитик DNB (Осло). “Это действительно драматическая ситуация, с которой многие производители не смогут долго справляться”.

Правительство Мексики изолировало себя от спада цен на нефть после того, как ему удалось застраховать 212 млн баррелей, запланированных для экспорта на 2020 год. Правительство использовало опционные контракты, чтобы обеспечить среднюю цену $ 49 за баррель. Страхование нефти в 2015 году принесло государству бонус в $ 6,3 млрд.

Не все нефтедобывающие страны так же хорошо защищены. Государственный бюджет Венесуэлы, члена ОПЕК , в следующем году предполагает цену в $ 40, в то время как ее собственная нефть торгуется чуть выше $ 30. Долларовые резервы страны упали на 32 процента в этом году до $ 14,6 млрд.

По иронии судьбы, у тех, кто продает нефть по самым низким ценам, сейчас еще больше стимулов продолжать добычу. Но это, скорее всего, усугубит избыток, который и влияет на цены.

“Многие производители, возможно, захотят продать как можно больше нефти по текущим ценам”, а не ожидать еще большего снижения в ближайшие недели”, – сказал по электронной почте Абхишек Дешпанд, аналитик Natixis SA.

Это подорвет экономику России: Блумберг шокировал прогнозом на ближайшие годы

Аналитики агентства Блумберг обнародовали прогноз до 2028 года, согласно которому массовое производство электромобилей спровоцирует обвал цен на нефтяном рынке, что приведет к краху российской экономики, передает replyua.net. Аналитики считают, что цены на нефть могут опуститься до десяти долларов за баррель.

Согласно прогнозу, в 2020 году прорыв в модернизации аккумуляторных батарей откроет путь к массовому производству дешевых электромобилей. Цены на нефть останутся стабильными, около 50 долларов за баррель. Ситуация начнет меняться в 2020 году, и баррель нефти будет стоить уже 40 долларов – начнется массовое производство электрокаров в Китае и США. Уже через год изменения на автомобильном рынке будут происходить и в других странах, а серьезные экономические проблемы начнутся в Саудовской Аравии и России. Отмечается, что цена барреля рухнет до 20 долларов. В 2024 году в Саудовской Аравии начнется «великая экономическая депрессия», а российский президент Путин навсегда покинет свой пост. Цена нефти достигнет дна – 10 долларов за баррель.

«В 2028 году Саудовская Аравия отказывается от своих мегаполисов, и недостроенные небоскребы начинают погружаться в песок. ОПЕК исчезает. В России никто не видел Путина в течение многих лет, и Набиуллина пытается предотвратить распад страны. Инвесторы начинают паниковать о многочисленных банкротствах в мировой нефтяной промышленности», — говорится в прогнозе.

«Серьёзная проблема со здоровьем»: Психолог указала на тяжелое состояние Зеленского

Когда Владимир Зеленский только вступил в должность президента, он выглядел бодрым и здоровым, но сейчас на главу государства страшно смотреть, и уже понятно, что он очень сильно устал. Как передает

«С*си огонь»: Леся Никитюк взбудоражила сеть пикантным фото в купальнике

Украинская телеведущая, звезда программы «Орел и Решка» Леся Никитюк взбудоражила сеть фото, на котором она позировала в купальнике, передает replyua.net.

«Теперь он, выходит, – свободний человек. Диву даемся. Но это Украина, детка»: соратник Януковича вернулся на Родину

Сегодня, 31 октября, стало известно, что в Украину вернулся экс-вице-спикер времен беглого президента Виктора Януковича Игорь Калетник, который проходил подозреваемым по делу о «диктаторских законах

Политолог: «Если Зеленский хочет мира, ему придётся упрятать за решетку всех из партии войны»

Если президент Украины хочет завершить конфликт на Донбассе и установить мир в стране, ему придётся отправить за решетку тех, кто представлял партию войны. Как информирует replyua.net об этом на

«Эскортница. Помилуйте! Товарищи, дорогие! Я уже 5 лет, как бабушка»: популярная российская актриса гневно высказалась в адрес Малахова

Мария Шушкина, знаменитая российская актриса, поддержала свою коллегу Наталью Рудову, которую обвинили в предоставлении эскорт-услуг, передает replyua.net.

«Наступление России и отступление Украины»: Огрызко объяснил, что сегодня происходит на Донбассе


Владимир Огрызко, выступая в эфире телеканала Прямой, озвучил свое видение того, что сейчас происходит на Донбассе. По мнению дипломата и экс-министра иностранных дел, на данный момент мы наблюдаем

Политолог: в эти дни все говорят о Яременко, совершенно не зная о том, кем он был до 2013 года

Как передает replyua.net, политолог Тарас Черновил в своем блоге пишет о том, что о нардепе от «Слуги народа» Богдана Яременко в эти дни уже сказано-пересказано. писать не хочу, но, тем не менее,

«Приходил с амбициями, но оказался пустышкой»: Юрий Кот жестко прошелся по заявлению Богдана о Зеленском

Ранее глава офиса президента Украины Андрей Богдан заявил, что Владимир Зеленский слишком устал от негатива в свой адрес и болезненно реагирует на критику в сторону своей команды. Как информирует

«Нелегальные украинские банды»: Макрон выступил с громким заявлением об иммигрантах

Французский президент Эммануэль Макрон в ходе беседы с журналистом одного из изданий использовал фразу «нелегальные украинские банды», передает replyua.net со ссылкой на Deutsche Welle. Более того, в

Друзенко: Те, кто кричит «Долой Зеленского» сперва должны ответить на несколько простых вопросов

Геннадий Друзенко на своей странице в «Фейсбук» обратился ко всем противникам действующего президента Украины. По мнению общественного деятеля, те, кто сейчас кричит «Долой Зеленского», сперва должны

Внутренняя политика России

Вам вообще на всех и на всё наплевать, кроме собственного корыта. Иначе за зарплату не защищали бы этих воров и бандитов, тянущих страну на дно.

Конечно, вам наплевать на мои деньги. Вам денег миллионов детей, работяг и пенсионеров вполне хватает.

Это Брент 35 СЕЙЧАС! А Юралс всегда на 2-5 долларов дешевле. Причём себестоимость Юралс- 35-40 долларов (с)
А дальше будет вот что -НЕФТЬ ПО 20!
.
Забудьте о $35, самая дешевая нефть уже близка к $20, — Bloomberg
Цена на нефть упала ниже 35 долларов за баррель в Нью-Йорке. Но некоторые производители уже живут в реальности с гораздо более низкими ценами.

Об этом сообщает Анжелина Раскуэ в статье «Забудьте о $35, самая дешевая нефть уже близка к $20», опубликованной на сайте Bloomberg.com, сообщает Цензор.НЕТ со ссылкой на УНИАН.

Читайте на «Цензор.НЕТ»: Впервые с 2008 года нефть марки Brent упала ниже $37 за баррель

Смесь мексиканской нефти уже оценивается в менее чем $ 28, 11-летний минимум, согласно данным, собранным Bloomberg. Ирак предлагает огромный выбор нефти покупателям в Азии примерно по $ 25. В западной части Канады, цены некоторых производителей составляют менее $ 22 за баррель.

«Более одной трети мировой добычи нефти не рентабельно при таких ценах», — сказал Эхсан Уль-Хак, старший консультант KBC Advanced Technologies Plc. «У канадских производителей нефти могут возникнуть трудности с тем, чтобы покрыть эксплуатационные расходы».

Нефть упала до уровней, которые в последний раз были во время глобального финансового кризиса в 2009 году, произошедшего на фоне глобального избытка предложения. Цены на эталоны West Texas Intermediate и Brent сохраняются на уровне $ 30, они представляют собой категорию нефти — легкой и с низким содержанием серы, — которая более высоко ценится, потому что ее легче перерабатывать. Некоторые производители более густой, чёрной нефти с более высоким содержанием серы понесли еще большие убытки и живут с ценами в $ 20.

Также читайте: Конгресс США в ближайшие дни может снять запрет на экспорт нефти

Смесь мексиканской нефти потеряла 73 процента стоимости в течение 18 месяцев до $ 27.74 11 декабря, своего самого низкого уровня с 2004 года, по данным, собранным Bloomberg. Венесуэле приходится справляться с подобными минимумами. Сорт Western Canada Select, тяжелый и сернистый, резко упал на 75 процентов до $ 21.82, самый низкий уровень за семь лет. Как показывают данные, другие разновидности, включая Oriente Эквадора, Arab Heavy Саудовской Аравии и Basrah Heavy Ирака торговались ниже $ 30.

Нефть таких сортов продается дешевле, чем легкие сорта, потому что для ее обработки «переработчики должны инвестировать в модернизацию объектов, таких как коксохимические заводы, которые стоят очень дорого», — сказал уль-Хак, эксперт КВС.

В то время, как международные эталоны Brent и WTI упали до самого низкого уровня за последние семь лет, цена на мексиканскую смесь уже на самом низком уровне более чем за десять лет. «В большинстве стран мира, многие производители на самом деле не получают ни цен Brent, ни цен WTI», — сказал по телефону Торбьорн Кьюс, аналитик DNB (Осло). «Это действительно драматическая ситуация, с которой многие производители не смогут долго справляться».

Правительство Мексики изолировало себя от спада цен на нефть после того, как ему удалось застраховать 212 млн баррелей, запланированных для экспорта на 2020 год. Правительство использовало опционные контракты, чтобы обеспечить среднюю цену $ 49 за баррель. Страхование нефти в 2015 году принесло государству бонус в $ 6,3 млрд.

Не все нефтедобывающие страны так хорошо защищены. Государственный бюджет Венесуэлы, члена ОПЕК, в следующем году предполагает цену в $ 40, в то время как ее собственная нефть торгуется чуть выше $ 30. Долларовые резервы страны упали на 32 процента в этом году до $ 14,6 млрд. По иронии судьбы, у тех, кто продает нефть по самым низким ценам, сейчас еще больше стимулов продолжать добычу. Но это, скорее всего, усугубит избыток, который и влияет на цены.

Что будет, если цена нефти опустится ниже 20 долларов за баррель?

В последнее время график цены на нефть напоминает кардиограмму человека, которому снятся кошмары, а его пытаются разбудить с помощью электрошока. С одной стороны бензин дешевеет по всему миру, радуя водителей. С другой — многие экономики мира приходят в состояние «Шока и трепета».

7 лет назад Goldman Sachs прогнозировал повышение стоимости нефти в обозримом будущем до $200. Но, вопреки всему, она упала более чем в 2,5 раза. Сегодня всерьез говорить о дальнейшей судьбе ее стоимости не берется никто. И все же, можно предположить варианты развития, что будет с миром при дальнейшем падении цен.

Для Украины это дешевый газ. Для импортеров – шанс укрепить внутренние рынки и развивать производство. Для водителей всего мира – доступный бензин. Но все ли так радужно? Вопрос цены на нефть давно вышел за рамки чистой экономики, а стал фактором и политическим и социальным.

Стоимость добычи нефти в мире

По данным UtMagazine.

*Для получения полной себестоимости стоит учесть еще несколько факторов — расходы на поиск новых месторождений, производство и налоги, а также расходы на транспортировку. Средние затраты на поиск и разработку в мире составляют около 20 долларов за баррель – от $6-7 в Саудовской Аравии до $40-45 при глубоком шельфовом бурении в Мексиканском заливе. В России этот показатель составляет приблизительно $17.

Нынешнее состояние. Коридор: 50 — 40 долларов

Болезненность нынешних цен на себе ощущает большинство экономик мира, наполняющих бюджет за счет трубы. Помимо России сложности испытывают и в гораздо более развитых странах. Норвегия, крупнейший производитель нефти и газа Западной Европы, медленно сваливается в пике в вопросах наполнения бюджета, но намерена поправить ситуацию за счет использования средств $875-миллиардного суверенного фонда.

Страна объявила готовность к крупнейшему с 2000 года снижению инвестиций в нефтегазовом секторе. Пока же безработица в стране достигла 11-летнего максимума. Официальный Осло отказывается называть ситуацию кризисной, хотя замедление экономики грозит уничтожить больше рабочих мест, чем было потеряно во время финансовых потрясений 2008 года.

Еще недавно мечтавшая о независимости Шотландия сегодня тихо молится на то, что референдум провалился. Ведь основную часть доходов Эдинбург планировал получать от нефтегазовых месторождений на севере, но сегодня они балансируют на грани рентабельности.

В той же ситуации находится и Канада, уже вошедшая в состояние рецессии. Объем списаний активов в нефтегазовых компаниях Канады и США в I квартале 2015 г. составил около $29 млрд, во втором — потери, по предварительным данным, будут около 20 млрд. По данным IHS Energy, уже побит прежний «рекорд», когда в 2008-м на фоне кризиса и коллапса нефтяных цен компании США и Канады списали $48 млрд.

Баррель канадской нефти марки Western Canada Select стоит порядка $24, и даже самые эффективные компании не могут окупить затраты, отмечается в исследовании TD Securities. Более чем половина таких компаний может выйти на прибыльный уровень только при ценах WTI выше $44 за баррель. В конце августа канадский доллар упал до 75 центов США — уровня даже не кризисного 2008-го, а 2004 года.

Не в лучшем положении оказались и разработчики сланцев в США, полностью заморозившие все новые проекты в этой области и, по сути, работающие только на «старых запасах». Почти все кампании несут убытки. У EOG Resources за полгода это $164,5 млн, у Whiting Petroleum — $255,4 млн, Concho Resources пострадало на $113 млн, а результат Noble Energy составил минус $131 млн.

Несмотря на потери, отступать и снижать добычу, с целью повысить стоимость нефти, никто не собирается. Американская WP за первое полугодие увеличила объемы добычи в 1,5 раза, Concho Resources — на 42%, а Noble Energy — на 34%. Точно так же ведут себя и добытчики из России, Саудовской Аравии и других азиатских стран. Это — самоубийственная борьба за место на переполненном рынке, а, значит, цена имеет все шансы снизиться.

Коридор: 40 — 30 долларов

Когда в декабре 2008 года цена на нефть упала до $32 за баррель, рынок восстановился довольно быстро. Уже в мае 2009 года цена перевалила за $65. Вероятно, многие рассчитывают на повторение этой истории в нынешнем или хотя бы хотя бы в следующем, 2020 году.

Но, если этого не произойдет, рецессию сменит стагнация. Уже сейчас валюты стран-экспортеров катятся вниз. Российский рубль упал более чем в 2 раза. Катятся вниз казахcтанский тенге, бразильский реал и колумбийский песо, которые подешевели к доллару в среднем более чем на треть. В среднем на 15% похудели канадский и австралийский доллар, мексиканский песо, на 12% — индийская рупия (страна небогата своими месторождениями, но вложилась в разработки залежей за рубежом, например в Венесуэле), на 11% — норвежская крона и южноафриканский ранд.

Серьезные трудности начинают испытывать даже такие монстры, как Саудовская Аравия, для которых бездефицитность бюджета не так важна из-за накопленных ресурсов. Но не будем забывать, что фонтаны в пустыне стоят весьма недешево. Первый член ОПЕК Алжир уже заявил, что работает себе в убыток. Но он действительно может себе это позволить.

Очевидно, основной удар в каждом ценовом коридоре получат те, у кого стоимость добычи вплотную приближается к цене на рынках или превышает ее. Накопленные резервы помогут некоторым смягчить удар, но для основной массы нефтезависимых это будет означать конец вложений в отрасль, создавая угрозу краха и выпадения с рынка.

Коридор: 30 — 20 долларов

При цене ниже 30 долларов поиск и разработка новых месторождений для северных добытчиков становится нерентабельной. На практике это означает, что сланцевые добытчики продолжают «выдаивать» уже имеющиеся разработанные месторождения. Так, в среднем по России цена добычи с уже освоенных месторождений составляет около 7 долларов, а с учетом необходимости поиска новых – 15-20.

Для сравнения, себестоимость добычи нефти на самых рентабельных сланцевых месторождениях США, по данным аналитиков агентства Morgan Stanley, составляет $30/барр. Но технология добычи сланцев такова, что перемещаться и взрывать нужно постоянно. А, значит, вкладывать деньги в конкурентную борьбу с риском их просто потерять. Действующие участки способны работать 2-3 года по нефти и не более года по газу, и часы уже тикают. Этот процесс — бомба с часовым механизмом. Ведь угроза банкротств и резкое сокращение объемов добычи в перспективе может означать резкий подъем цены в будущем.

Приблизительно так же обстоят дела и в Канаде с Норвегией, для которых прибыльной останется только разработка старых скважин. А отсутствие развития грозит потерей отрасли как таковой. На грани коллапса балансирует и нефтеотрасль России, которая имеет запас прочности по цене, но испытывает сложности с устаревшим оборудованием.

Хуже всего обстоят дела в Латинской Америке, где себестоимость добычи выше. Например, в Мескике она составляет 22 доллара, к которым нужно еще прибавить все накладные расходы. Минимальная итоговая цена экспорта по разным оценкам 32-37 долларов.

Венесуэлле при таком уровне цен прочат не только дефолт, но и переворот с голодными бунтами. Стоимость добычи нефти здесь составляет 10 долларов за баррель, но она тяжелая и нуждается в разжижении. С учетом этого полная себестоимость возрастает до 40 долларов за баррель, без налогов и разведки. По данным мексиканского издания El Financiero, в 2014 году в Венесуэле 98% экспорта приходилось на продажу нефти, железа и алюминия. Для поддержания бюджета требуется цена не ниже 80 долларов за баррель. Кроме того, правительству страны в 2015 году надо отдать в общей сложности 13 млрд долларов, из них только процентов 8,4 млрд. Страна на грани катастрофы. Несмотря на это, нефтяная госкорпорация Венесуэлы PDVSA планирует увеличить добычу нефти в Венесуэле в пять раз в течение 10-15 лет.

То же самое можно сказать об африканских добытчиках. Ливии, по данным Citigroup, что бы бюджет был бездефицитным требуется цена на нефть в 184 доллара за баррель. Чуть лучше дела обстоят у Алжира — $113 и Нигерии с Анголой — $70-80. Цена ниже 30 станет для них катастрофой.

Увы, Украине тоже придется несладко. С одной стороны — нефть это дешевый бензин и газ, с другой – с падением цен встанет вопрос рентабельности добычи украинских нефти и газа. Она, кстати, системно падает из года в год. Старые месторождения истощаются, а на разработку новых нет средств. Добыча нефти на материковой части территории Украины, по данным Форбс, в январе — апреле 2015 года сократилась на 8,9% (на 60,6 тыс. тонн) по сравнению с аналогичным периодом 2014 года – до 624,1 тыс. тонн. Также упала и добыча газового конденсата — на 7,6% (на 18,3 тыс. тонн) – до 224,9 тыс. тонн. Потеря своей отрасли будет означать полную зависимость от внешней цены, которая может резко прыгнуть. Выходом могло бы стать развитие альтернативной энергетики, как это делают в Европе. Но для нас пока это больше вопрос мечты.

20 долларов и ниже

По сути, столь низкая цена может привести к краху не только множества экономик, но и сложившегося мирового уклада в целом. Первым ее последствием будет практический финал всех «зеленых» технологий. Простой пример — кому нужна дорогостоящая Тесла за 60-80 тысяч долларов, с почти бесплатной заправкой, но дорогой механикой и почти «золотыми» аккумуляторами. Вопрос существенно обострится при цене бензина, сопоставимой со стоимостью минералки. Таким авто могут пользоваться только главы «зеленых» партий и энтузиасты движения, но массовый покупатель явно отвернется от электромобилей.

То же можно спросить и по поводу солнечных и других «эко»-электростанций. Ведь гораздо проще жечь бесплатные мазут и газ, нежели заменять постоянно выходящие из строя элементы и изнашивающиеся накопители. Сворачивание программы отказа от ископаемых углеводородов станет только вопросом времени, чего впрочем и добивается нефтяное лобби.

Другая сторона медали — развал азиатских и южноамерикаских экономик, построенных на нефтяном экспорте.

Уже сегодня мы наблюдаем массовый исход в Европу мусульман и выходцев из Африки. Если же дела на нефтяном рынке пойдут хуже, поток этот стремительно увеличится. На другой части света ситуация ничуть не лучше. Аргентина, Боливия, Венесуэла построили свое благосостояние, каким бы шатким оно ни было, именно на экспорте ресурсов. Во времена нефтяного бума странам удавалось кое-как сводить концы с концами, но модернизацией оборудования или перепрофилированием структуры экспорта никто и не думал заниматься.

Мы уже писали о ситуации в Венесуэле. В Эквадоре 86% экспорта составляют нефть, бананы и цветы. В Колумбии 79% экспорта приходится на нефть, уголь, кофе и цветы. Боливия на 72% зависит от продажи газа, нефти и серебра. Это звучит как уже вынесенный, но не приведенный в исполнение приговор.
В результате Латинскую Америку ждут трудные времена, которые имеют все шансы завершиться восстаниями и массовой миграцией на север, в США. И в этом случае, вполне возможно, идея кандидата от республиканцев Дональда Трампа по поводу создания стены на границе с Мексикой покажется не таким уж и абсурдом. Точно так же, как и мысль губернатора от штата Висконсин Скотта Уокера начать строительство укреплений на границе с Канадой.

Голодные бунты в Африке перейдут из состояния вероятного будущего в определенность, и это подтолкнет к новому витку передела рынка энергоносителей, войн и насилия, что в свою очередь станет причиной еще одной волны беженцев. Куда и как пойдет она, сегодня представить трудно, но основными целями очевидно станут Европа и США, гораздо более защищенные от подобных эксцессов.

Сценарий «Войны миров Z» вполне может стать реальностью, по крайней мере в контексте толп, штурмующих стену, за которой все еще есть жизнь. При какой цене на нефть это станет реальностью — 15, 10 или 5 долларов, — сказать сложно, но красная черта проходит где-то в этих границах. Здесь же находится и так называемое дно, ниже которого уже некуда падать. Экономика энергозависимых стран переживает резкий рост, после чего цены на нефть начинают неизбежный подъем. Причем, чем быстрее будет падение, тем стремительнее будет рост цен. Те, кто не успеет адаптироваться, — вымрут, и новый рынок будут делить резко сократившийся круг нефтедобытчиков. Мы все знаем, к чему ведет снижение конкуренции.

В начале 90-х мировая цена на нефть упала ниже 10 долларов, и европейский мир пережил это вполне спокойно. Но сегодня вряд ли стоит рассчитывать на повторение ситуации. Тогда уровень глобализации не достигал нынешних высот. Страны и конфликты были локальными, а мигранты не протоптали множество дорог в Европу. Распределение производства в мире было гораздо более равномерным. Сегодня мир, по сути, живет надеждой, что его оденет, обустроит дом и прокатит пекинский рабочий, а накормят шанхайские рыбак и крестьянин. Страны в гораздо большей степени надеялись на себя, а не на экспорт ресурсов или технологий в Поднебесную. Достаточно поглядеть на структуру ВВП большинства стран, чтобы увидеть снижение уровня производства и рост сферы услуг. Но услугами сыт не будешь, за эти годы слишком многое изменилось.

Падение цен ниже уровня 30 создает слишком большую угрозу мировой экономике, и многие это понимают. Так что апокалиптический прогноз, к счастью, малореален. Пока же экономисты прогнозируют падение цен на бензин, а значит, на товары и услуги, в стоимость которых он непременно входит.

Выбор редактора:  Прогноз для бинарных опционов от Бориса Белкина до ослабления рубля осталось 2 месяца
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: