Аналитики ожидают снижения волатильности на валютном рынке на этой недели


Содержание

Чего стоит ожидать на этой неделе?

Стартовал сезон американской корпоративной отчетности за четвертый квартал 2020 года. На этой неделе 34 компании из S&P500 опубликуют свою отчетность. Двадцать два отчета будут финансовыми, что типично для начала любого сезона отчетности.

Сезон открылся с отчета Citigroup в понедельник.

Далее последуют другие крупные американские банки: JP Morgan Chase, Wells Fargo, US Bancorp, BlackRock, BoNYMellon, BofA, PNC Financial, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Amex и State Street.

Фирмы из нефинансовых секторов раскачиваются пока медленно, но среди готовящихся к публикации есть Netflix.

Что будет на слуху финансового мира на этой неделе? Далее мы обозначим пять тем, которые могут повлиять на финансовые рынки.

Четыре из них не относятся напрямую к корпоративной отчетности четвертого квартала, но тем не менее они способны сыграть существенную дополняющую роль.

Во вторник парламентарии Великобритании будут голосовать по Брекзиту

Голосование представляет собой важную развилку на пути выхода Великобритании из Евросоюза. Во вторник парламентарии будут голосовать за соглашение о выходе, предложенное премьер-министром Терезой Мэй.

Это соглашение, которое по словам Мэй и лидеров Евросоюза невозможно пересмотреть, почти наверняка будет отвергнуто. Если так и произойдет, то следует ожидать роста уровня неопределенности и вероятности одностороннего Брекзита вне всяких договоренностей.

Фунт стерлингов уже не удивить волатильностью, тому пример торги на валютной бирже в пятницу на прошлой неделе. Сообщения в прессе, намекающие на возможную отсрочку выхода Великобритании из Евросоюза подбросили курс фунта вверх почти на цент, затем, всего десять минут спустя он упал до прежних значений после того как представитель премьер-министра исключил какую-либо задержку.

Одномесячная подразумеваемая волатильность опционов на фунт стерлингов очень высока и сомнительно, что эта ситуация изменится в ближайшем будущем. Все внимание сейчас приковано к голосованию в британском Парламенте и фунту. Одинаково вероятны движения ниже $1,25 за фунт, либо выше $1,30.

Действительно ли ФРС займет выжидательную позицию?

Центральный банк крупнейшей экономики в мире склонен продолжать прежнюю политику ужесточения финансовых условий, однако рынкам по всей видимости это не очень нравится — их страх в отношении перспектив роста плохо сказывается на котировках акций.

Впрочем, недавно рынки приветствовали слова председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что центробанк может избрать более осторожный подход к повышению процентных ставок. Он выразил уверенность в способности ФРС удержать инфляцию на низком уровне.

Так кто прав в оценке экономических перспектив — рынки или ФРС? Да, действительно, рынок труда подает хорошие сигналы и инфляция, вызванная ростом заработной платы повышается — средняя заработная плата в декабре выросла на 3,2% годовых. Но прибавка к зарплате также съедается инфляцией — базовый индекс потребительских цен на 2% выше целевого прогноза ФРС.

Успокаивающая риторика Пауэлла подвигла финансовые рынки пересмотреть ожидания в отношении повышения ставок в 2020 году, однако ключевое значение может сыграть индекс цен производителей, который ожидается к публикации 15 января. Если он покажет ослабление инфляционного давления, то это может поспособствовать дальнейшему ослаблению страхов рынка перед повышением ставок.

Начинают поступать первые квартальные отчеты. Банки отчитываются первыми

Мировые фондовые рынки за последние недели понесли существенные потери, вызванные страхом замедления роста экономики — и корпоративных доходов.

В ближайшее время мы проверим эти догадки, ведь сезон корпоративной отчетности уже начался.

Среди главных действующих лиц этой недели Micron Technology, Netflix, а также крупные банки с Уолл-Стрит — Citi, JPMorgan и Wells Fargo.

Благодаря умиротворяющим заявлениям Пауэлла на этой неделе деньги начали возвращаться в акционерные фонды.

Но прогнозы в отношении доходности акций остаются низкими. Данные I/B/E/S свидетельствуют о том, что рост доходности S&P 500 за четвертый квартал должен составить 14,5% — самый низкий показатель с третьего квартала 2020 года, он также значительно ниже 28,4% роста за третий квартал 2020 года.

Уверенность в европейских акциях еще ниже — ожидается, что доходность акций компаний из STOXX 600 вырастет на 7,1% в четвертом квартале, что в половину меньше, чем в третьем и четвертом квартале 2020 года. Еще в ноябре прогноз роста был на уровне 14%, но серия макроэкономических сюрпризов принудила аналитиков понизить ожидания.

Некоторые аналитики полагают, что реакция рынков была чрезмерной. Результаты, которые покажет отчетность корпораций может показать кто прав.

Данные о росте китайского экспорта

Китай и США провели первые, с того момента как была достигнута договоренность о 90-дневоном перемирии в торговой войне, переговоры в формате один-на-один. Эти переговоры, описанные впоследствии сторонами как «широкомасштабные», подбодрили инвесторов на фондовых рынках мира.

Однако все может перемениться если данные из Китая покажут слишком высокий урон для экономики, вызванный начальным этапом ввода тарифов.

Больше всего внимания будет уделено показателям роста китайского экспорта. Аналитики ожидают снижение этого показателя уже второй месяц подряд, что должно быть вызвано истончением очереди уже оформленного экспорта в США.

Плохие данные могут стать дополнительным мотивирующим фактором для Пекина в деле пересмотра фискальной и монетарной политик. Китайское правительство уже срезало процент резервирования для банков, что приведет к вливанию дополнительных $115 млрд в экономику.

Остается только увидеть, как все это отразится на позиции Китая в отношении торговых требований США.

У Турции и Южно-Африканская Республики непростые времена

Турецкая лира пережила свой самый плохой год за последние десять лет, но начало 2020 года не принесло передышки.

Лира ослабла на 2% с начала года, а 3 января произошел мгновенный обвал, который лишний раз напомнил о всех ее уязвимостях: от геополитических факторов до предстоящих выборов и беспорядочной монетарной политике.

Впрочем, для Турции есть и хорошие новости. Сейчас Турция демонстрирует крупный профицит по текущим счетам, а инфляция, хоть все еще и высокая, постепенно снижается. Однако, многие обеспокоены тем, что комбинация этих факторов может подвинуть центральный банк вернуться к политике снижения процентных ставок.

В среду должно состояться первое заседание правления турецкого центробанка и ожидается, что его политика не изменится. 17 из 19 экономистов рассчитывают на то, что ставки останутся на прежнем уровне, однако двое предполагают снижение, а опрос, выполненный по заказу самого центробанка показывает, что ожидается снижение ставок почти на 500 базисных пунктов в течение года.

В ЮАР картина более благоприятная, ее процентная ставка не изменилась в четверг на прошлой неделе. В мае ожидается повышение, так как инфляция растет.

Волатильность на валютном рынке усилится, тренд на ослабление курса рубля сохранится

А он мятежный ищет бури.


Коротко

Прошедшая неделя была одной из худших и не только для российского фондового рынка. Для того чтобы это понять, достаточно посмотреть на таблицу индикаторов. Рублевый индекс российского фондового на прошлой неделе пока еще выглядит лучше своего долларового собрата, продолжая пересчитывать долларовые цены акций в рубли, но это не только не позволяет ему расти как прежде, но и уже не спасает от приличного снижения. Примечательно, что ослабление доллара на мировых рынках никак не отразилось на ценах на нефть. Доллар падает, и цены на нефть падают, хотя, казалось бы, должны расти. В чем причины, произошедшего падения на рынках? Многие «винят» во всем Китай.

Европа

Курс евро к доллару США на прошлой неделе продолжил свой рост. Казалось бы все против евро. И слабость экономик южных европейских стран, и ожидания роста процентных ставок в США, и действующая европейская программа количественного смягчения. Но все переменилось в одночасье. На прошлой неделе в США были опубликованы протоколы последнего заседания комитета ФРС США по открытому рынку, информация из которых резко снизила ожидания скорого роста ставок в США (более подробно см.ниже). Это привело к резкому удешевлению доллара на мировом валютном рынке.

Но рост стоимости евро никак не помог европейским акциям, которые за прошедшую неделю прилично снизились. Для этого есть, по крайней мере, две причины. Первая, ее называют многие аналитики, это — опасения замедления китайской экономики. На позапрошлой неделе Китай дважды девальвировал свою валюту, что для многих явилось своеобразным подтверждением китайскими властями того, что китайская экономика замедляется. А раз так, то возможное ухудшение экономики Китая может негативно отразится на объемах спроса на европейские товары и услуги, что приведет к сокращению доходов европейский компаний. Вторая причина, частично перекликается с первой. Так как удорожание евро на мировом валютном рынке делает европейские товары относительно более дорогими, это может привести к снижению спроса на них по всему миру. Именно против удорожания евро, кстати, борется ЕЦБ, выкупая облигации с рынка, но, как видно, не все в его власти.

Новости про Грецию отходят на второй план. Вряд ли отставка греческого премьера и повышение долгосрочного кредитного рейтинга Греции с «СС» до «ССС» агентством Fitch как-то повлияли на европейский фондовый рынок на прошлой неделе.

Были на прошлой неделе и позитивные макроэкономические новости по еврозоне. Так индексы деловой активности в сфере услуг и деловой активности в промышленности в августе оказались лучше ожиданий, но это, скорее всего, также не повлияло на действия игроков на европейском фондовом рынке.

США

Доллар США на прошлой неделе снизился. Это видно по росту курса евро. Другой индикатор роста или снижения привлекательности американской валюты — доходность американских госбумаг пока «молчит». Теоретически снижение привлекательности инвестиций в доллар должно вызвать рост доходностей по американским гособлигациям, но этого пока не происходит. Такая «безучастность» американских гособлигаций вызывает сомнения в устойчивом продолжении снижения стоимости доллара США.

Причиной текущего снижения стоимости доллара на мировых рынках называют неоправдавшиеся ожидания инвесторов относительно содержания протоколов последнего заседания комитета ФРС США по открытому рынку. Из протоколов инвесторы увидели, что среди членов комитета отсутствует единство относительно сроков повышения процентных ставок. Кроме того, большинство членов комитета считают, что условия для ужесточения денежно-кредитной политики пока не достигнуты, хотя они (эти условия) и приближаются к своим плановым показателям. Напомним, что для ФРС США важными условиями для повышения ставок являются устойчивые темпы роста экономики США и уровень базовой инфляция в 2%. Аналитики подсчитали, что после опубликования вышеуказанных протоколов число экспертов ожидающих повышения ставки в США в сентябре резко сократилось.

Как и в Европе, цены на акции в США резко снизились на прошлой неделе. Аналитики называют причинами этого снижение цен на нефть. США, как-то незаметно, стало нефтяной державой, и колебания цен на нефть стали лихорадить американский фондовый рынок. Цены на нефть в свою очередь на прошлой неделе снизились, скорее всего, из-за опасений снижения спроса со стороны китайской экономики. Кроме снижения цены нефти негатив для фондового рынка можно было при желании найти и в макростатистике за неделю. Так, индекс опережающих индикаторов в США в июле снизился на 0.2%, хотя рынок ожидал роста. В прошлом месяце этот индикатор «излучал оптимизм». Его рост в июне был 0.6%.

Вообще то, как ни странно, падение американских акций на прошлой неделе может стать своеобразной развилкой: вправо, влево. Вправо — снижение цен на акции в США может быть расценено по всему миру как рост рисков. Это вызовет, как это уже не раз бывало, бегство в качество, т.е. распродажу евро и валют развивающихся стран. На этом курс доллара вырастет на текущей неделе. Влево — рост ожиданий откладывания повышения ставок в США приведет к дальнейшему ослаблению доллара.

Нефть

Китай, Китай и снова Китай. Цены на нефть на прошлой неделе резко снизились. На это могла повлиять новость из Китая по индексу деловой активности (PMI) в промышленном секторе этой страны. За прошедшие недели августа этот показатель снизился до 47.1 с 47.8 в июле.

Другой новостью, пришедшей уже из США, были данные о запасах нефти в этой стране. Аналитики ожидали снижение этого показатели, а он вырос на существенные 2.620 млн. баррелей.

Россия

На прошлой неделе курс рубля к доллару США прилично снизился. Сигналом для этого, как может показаться, стало заявление одного из представителей российских властей о том, что у ЦБ РФ слишком мало золотовалютных резервов, чтобы их тратить для поддержания рубля. Хотя, конечно же, дело не в том, что кто-то что-то сказал. Снижение цены нефти марки Brent за неделю почти на 7% точно указывает на причину удешевления рубля. Кроме фундаментальных обоснований снижения курса рубля при снижении цен на нефть, есть и спекулятивные соображения. Надо вспомнить, что ЦБ РФ некоторое время назад дал понять, что будет скупать доллары для пополнения своих резервов, когда рубль будет укрепляться, и не делать этого, когда рубль будет слабеть. Фактически, это означает отказ ЦБ РФ от поддержания курса рубля в период его слабости. Таким образом, снижение цен на нефть явилось началом периода ослабления рубля и сигналом того, что рубль некому будет поддержать в это время. Такого спекулянты не смогли пропустить.

Таким образом, девальвация рубля продолжается. Для России, как мне кажется, в данных условиях это может означать рост цен на потребительские товары и снижение доходов населения. Временно улучшится наполняемость бюджета, но усиление замедления экономики вскоре вновь сделает бюджет дефицитным.

Улучшить ситуацию в экономике России может рост цен на нефть. Это может произойти в случае продолжения ослабления доллара на мировых рынках.

Прогноз

Прогноз по валютному рынку: Ситуация на валютном рынке на текущей неделе видится весьма драматичной. Волатильность усилится, а тренд на ослабление курса рубля, скорее всего, сохранится.

Прогноз по рынку акций: На российском фондовом рынке сохраняется зависимость движения рублевых цен акций в зависимости от динамики курса рубля, правда, как я уже отметил, это помогает только замедлить падение российского рублевого фондового индекса (индекс ММВБ). Происходящее в мировой экономике и на рынке нефти настраивает, как и на валютном рынке, на очень волатильную неделю на рынке российских акций и сохранение понижательного тренда.

Индикатор 21.08.2015 14.08.2015 %
Рубль, руб/$ 66.9608 63.9988 4.63%
Евро, $/евро 1.1386 1.1081 2.75%
КО США, 10 лет, YTM 2.04% 2.16% -0.12%
MOSPRIME O/N 11.43% 11.45% -0.17%
MICEX CBI TR 271.31 271.64 -0.12%
Индекс ММВБ 1 663.31 1 707.95 -2.61%
Индекс РТС 762.38 825.12 -7.60%
DJIA 16 459.65 17 477.40 -5.82%
EURO STOXX 50 Price EUR 3 247.26 3 490.93 -6.98%
China Shanghai Comp 3 507.74 3 993.67 -12.17%
Нефть, Brent, $/bbl 45.46 48.74 -6.73%
Нефть, WTI, $/bbl 40.45 41.87 -3.39%
Золото, $/oz 1 159.60 1 118.40 3.68%
«Сбербанк», ао 69.86 74.43 -6.14%
«ЛУКОЙЛ», ао 2 412.00 2 561.10 -5.82%

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет себя вести рубль 17-21 августа

Стремительный рост курса доллара и евро в конце прошлого года в 2015 году сменился плавным, но уверенным укреплением российской валюты. Этому способствовали и действия Банка России, резко поднявшего ключевую ставку и предложившего рынку новые, в том числе валютные, финансовые инструменты, и стабилизация цен на нефть на мировом рынке вблизи уровня $60 за баррель, и снижение общественного интереса к событиям на юго-востоке Украины.
Теперь поведение валютных курсов на российском рынке больше определяются экономическими факторами, чем политическими. Кроме того, на аппетиты валютных игроков Банк России воздействует процентными ставками по многочисленным инструментам.
В таких условиях успешное прогнозирование поведения курсов повышает доход инвестора. Стоит ли покупать валюту сейчас или можно повременить, чье влияние на российском рынке сильнее – российского ЦБ или американской ФРС, куда пойдут курсы доллара и евро? “Ъ” продолжает публиковать мнения по этим и другим смежным вопросам аналитиков крупнейших банков.

Наталия Шилова, главный аналитик Бинбанка:
Ушедшая неделя для российской валюты была волатильной, как и для всех валют развивающихся стран, реагировавших на девальвацию юаня и статистику по США. Предстоящая неделя будет менее интересной как в плане статистики, так и с точки зрения вероятностей масштабных решений центральных банков. При выходе удовлетворительной статистики по США, рынок продолжит ожидать повышения ставок в сентябре и вряд ли на данные по промышленному производству или рынку жилья последует бурная реакция. В целом, против валют развивающихся стран доллар будет, как минимум, не дешеветь в преддверии сентябрьского заседания. Для российской валюты наибольшей интригой останется стоимость нефти, которая уже фактически две недели закрепляется в коридоре 48-50 долларов за баррель. Мы не ожидаем существенного удешевления нефти в ближайшей перспективе благодаря фундаментальным прогнозам сокращения избытка дефицита нефти, даже учитывая иранский фактор. Мы ожидаем существенного снижения волатильности валютного рынка, как российского, так и международного, на фоне слабого информационного фона и готовности трейдеров к первому повышению ставки в сентябре и закрепления российской валюты в коридоре 64-65 рублей за доллар США.

Анастасия Соснова, аналитик АКБ «Российский капитал»:
В пятницу нефть Brent возобновила движение в нисходящем тренде на заявлениях из ОПЕК об отказе сокращать добычу сырья даже при цене $40 за баррель. Однако пока стоимость Brent остается в пределах $49-50 за баррель, и на нефтяном рынке ощущается перепроданность. Ускорение падению рубля на московской бирже придала паника, вызванная девальвацией юаня. Впрочем, теперь пара рубль-доллар пытается стабилизироваться в новой равновесной точке. В связи с последним фактом мы сужаем горизонт прогнозирования по доллару США на следующую неделю до 63-65 рублей.

Артем Архипов, начальник управления макроэкономического анализа Юникредит-банка:
Колебания курса рубля на прошедшей неделе — следствие колебаний стоимости нефти. В предстоящие дни причин для существенного изменения динамики на рынке энергоносителей не предвидится: избыток предложения нефти сохранится. Прошедшая девальвация юаня также создает риск снижения стоимости нефти в ближайшей перспективе. В этой связи давление на рубль может сохраниться, тем более, что рынки все еще остаются в «отпускном» режиме. Наиболее вероятный диапазон стоимости рубля на неделе — 63-66 руб/доллар.

Степан Романов, начальник отдела операций на денежном рынке банка «Союз»:
На следующей неделе ожидаем укрепление доллара к основной массе мировых валют, что может еще сильней опустить цены на нефть по причине увеличения стоимости энергоносителя в отличном от доллара валютном эквиваленте. Тем временем, против рубля будут оказывать свое влияние также увеличивающийся спрос на валюту в условиях приближающихся крупных платежей по внешнему долгу РФ и избыточное предложение нефти на рынке, на стороне российской валюты будет выступать открытие налогового периода в предстоящий понедельник. «Преодоление» рублем отметки 65,50 руб./$ способно устремить курс российской валюты к уровню 70 руб./$, причиной тому и психологический настрой участников валютного рынка и сбор «стоп-лоссов» на изменяющемся рынке. Ожидаемый на следующей неделе торговый диапазон: 64 — 68 руб./$.

Фото: «Абсолют Банк»

Сергей Михайлов, директор инвестиционно-торгового департамента Абсолют Банка:
На текущей неделе, по нашим оценкам, сохранится высокая волатильность рынка. Во многом это обусловлено нестабильностью ценовых факторов на нефть. В среднесрочной перспективе возможно восстановление цен на нефть на уровне 60 долларов за баррель. Однако в краткосрочной перспективе на рынки будет оказывать дополнительное давление возможное повышение ключевой процентной ставки на заседании Федеральной резервной системы США, которое состоится в сентябре. Таким образом, прогнозируемый торговый коридор на следующей неделе составит 63–66 руб/$ при значении цены на нефть около 50 долларов.

Владимир Евстифеев, заместитель начальника аналитического управления банка «Зенит»:
Нефтяной рынок не предоставляет идей для российской валюты, кроме как ее продажи. Текущий размер ключевой ставки Центробанка уже не выглядит столь привлекательным после ужесточения процентной политики в ряде сопоставимых развивающихся экономик. Стартующий налоговый период вряд ли окажет рублю значительную поддержку, поскольку при текущем тренде на ослабление экспортеры могут воздержаться от продажи валюты, особенно с учетов отсутствия проблем с рублевой ликвидностью. Таким образом, если цена нефти будет консолидироваться на уровне 50 долл. за барр., рубль, вероятно, продолжит плавное ослабление.

Денис Давыдов, главный аналитик Нордеа Банка:
Рубль на предстоящей неделе имеет шансы для небольшого укрепления. Стартующий в понедельник период налоговых выплат в условиях сдержанного предложения рублевой ликвидности может привести к закрытию части длинных позиций по валюте, что позволит по нашим оценкам укрепиться национальной валюте до уровней близким к 63 руб. в паре с долларом. Впрочем, основные платежи пройдут лишь 25 числа, что и не позволяет говорить о более заметной поддержке. Нефть как ключевой ориентир для рынка остается в диапазоне $48-50/bbl за Brent, и до среды, когда будут выходить данные по инфляции в США, скорее продолжит боковую динамику. Если же говорить в целом о неделе, повышенная волатильность сохранится, рубль видится на уровнях 63-65,5.

Алексей Егоров, Ведущий аналитик Промсвязьбанка:
Предстоящая неделя вряд ли будет иметь принципиальное отличие от завершившейся недели в части сценария торгов. Рубль продолжит удерживаться в диапазоне 63,5-65,5 руб., находясь в сильной связке с нефтяными котировками. Наблюдаемая консолидация на сырьевых площадках, где цены на нефть удерживаются в диапазоне 47-50 долл. за барр. будет способствовать удержанию рубля в обозначенном диапазоне. Примечательно, что фактор налоговых выплат, которые начнутся с понедельника, пока не окажет рублю существенной поддержки.

Прогноз аналитиков по курсу доллара на 21.08

банки Прогноз курса доллара (руб/$)
Бинбанк 64,00-65,00
Юникредит-банк 63,00-66,00
Промсвязьбанк 63,50-65,50
Банк «Зенит» 66,00
Нордеа Банк 63,00-65,50
Банк «Союз» 64,00 — 68,00
«РосЕвроБанк» 66,50
Абсолют Банк 63,00–66,00
АКБ «Российский капитал» 63,00-65,00
консесус-прогноз 64,92

Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков


РОССИЙСКИЙ РЫНОК — ИТОГИ НЕДЕЛИ: Снижение волатильности переросло в боковик

Если на прошлой неделе мы говорили о явном снижении волатильности на российском рынке, развитии плавности хода и отсутствии серьезных скачков, то на этой неделе тенденция к снижению волатильности российского рынка продолжилась, и ситуация переросла уже в явный боковой диапазон вместо прежнего восходящего тренда. В течение вторника и среды колебания по индексу ММВБ продолжались между уровнями 1360 и 1380, что соответствует порядка 1,5% движения, и лишь понедельник ознаменовался приростом почти на 2%. Если же взглянуть на объемы торгов, то подобная закономерность не вызывает никаких вопросов, они продолжают падать, и среднедневной оборот по ММВБ на этой неделе продолжил снижение до 40 млрд. рублей с 50 и 60 млрд. на прошлой и позапрошлой неделях соответственно. Объяснить эту ситуацию довольно легко, постепенно затихает история с Украиной и Крымом, однако еще остались нерешенные вопросы, на фоне чего игроки уже перестали лихорадочно продавать и покупать акции, а заняли выжидательную позицию. В результате этого, как уже отмечалось, российский рынок постепенно уходит вбок, при этом как технический, так и экономический потенциал дальнейшего развития сохраняется в сторону роста. Главное сейчас не затянуть с текущим боковиком, поскольку в этом случае формация уже будет принимать разворотный вид с перспективой последующего отката и возврата к уровням середины марта. Ключевым уровнем для быков остается отметка 1380, преодолеть которую желательно импульсным рывком, что подтвердит позитивный рыночный настрой.

Российский рубль, тем временем, также испытывает некоторые трудности с дальнейшим укреплением, и если началась неделя очень резво, и российская валюта за 1 день отыграла порядка 80 копеек против доллара и порядка 1 рубля против евро, то во второй половине недели тенденция сломилась, и к текущему моменту порядка половины накопленного преимущества уже растеряно. Тем не менее, завершается неделя для рубля с позитивной динамикой, против доллара рост составил порядка 1,1%, а против евро 1,4%. На этом фоне индекс РТС оказался вновь лучше индекса ММВБ, прибавив почти 2,5% против 1,5% соответственно.

Тем временем, на неделе с 27 марта по 2 апреля 2014 года, продолжился приток средств в фонды, инвестирующие в России, и составил $119 млн. против $219 млн. притока неделей ранее по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).

В разрезе по секторам на этой неделе ситуация уже не столь спокойная, в частности отраслевой индекс сектора машиностроения MICEX MNF за неделю растет почти на 4% во многом за счет сегодняшнего скачка в акциях Соллерс, тогда как телекоммуникационный сектор MICEX TLC, напротив, завершает неделю со снижением на 2% не смотря на удачный старт торгов своего самого ликвидного представителя Ростелекома. Торги акциями компании возобновились в среду после почти двухнедельного перерыва, и к текущему моменту прибавляют более 5%. Также в минусе оказался химический сектор на 0,6% с нулевым изменением его основных представителей — Акрона и Уралкалия.

Леонид Прокопкин
Эксперт БКС Экспресс

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Обыкновенные акции Сургутнефтегаза растут на 6%, опять без новостей

Почему обвалились акции МРСК Центра и Приволжья

М.Видео возвращается к выплате дивидендов. Акции уверенно растут

Ход торгов. В фаворитах — акции М.Видео, Сургутнефтегаз, Роснефть

Мосэнерго впервые за последние 3 года закрыло квартал с убытком

Завтрак инвестора. Оптимизм в отношении акций и облигаций ЕМ достиг максимума за несколько недель

Ожидаемые события на 1 ноября

Аэрофлот вышел в прибыль по итогам 9 месяцев, ждем результатов Победы

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Иена споткнулась о стратегию ведущих регуляторов

Японская валюта приостановила восходящее движение, которое было не слишком интенсивным, в преддверии решения о смягчении монетарной политики ведущих регуляторов – Федрезерва и Банка Японии. Снижение было небольшим, но заметным, отмечают аналитики.

В понедельник, 28 октября, иена торговалась в узком диапазоне 108,67–108,72 после падения до самого низкого уровня за последнюю неделю. Эксперты полагают, что основными драйверами такого снижения стали сверхмягкая позиция ФРС и возможное решение Банка Японии по смягчению монетарной политики. Это приостановило рост пары USD/JPY, которая поднялась менее чем на 0,1%, до 108,74. Позже тандем достиг уровня 108,79, который являлся самым высоким с 17 октября этого года.

Инвесторы с большим воодушевлением отнеслись к возможному снижению ставки ФРС на текущей неделе. Обычно сокращению ставок предшествует ослабление валюты, однако вчера пара USD/JPY достигла семинедельного максимума, превысив отметку 109,00.

Ранее Федрезерв заявлял о начале скупки казначейских бумаг на $60 млрд в месяц для восстановления резервов. Эксперты считают эту новость благоприятной для валюты Страны восходящего солнца. Однако аналитики прогнозируют откат пары USD/JPY перед объявлением решения ФРС по монетарной политике. Они полагают, что иена сдаст свои позиции, а 200-дневная скользящая средняя, находящаяся вблизи 109,00, станет барьером для дальнейшего роста японской валюты. В данный момент пара USD/JPY курсирует в диапазоне 108,91–108,92, немного поднявшись с низких утренних уровней.

Утром во вторник, 29 октября, тандем опускался до отметок 108,85–108,86, но в дальнейшем сумел укрепиться на завоеванных позициях.

Валютные стратеги банка Citigroup, сравнивая волатильность процентных ставок в США и волатильность в паре USD/JPY, отмечают, что в выигрыше в этой ситуации оказывается американская валюта. Разница в процентных ставках будет уменьшаться в случае падения ставки ФРС до нуля, однако это не повлияет на волатильность доллара, уверены аналитики.

Пара USD/JPY достаточно чувствительна к дифференциалу долгосрочных ставок, подчеркивают специалисты. Для курса японской валюты важную роль играет текущая валютная политика, к инструментам которой, кроме ставки ФРС, относятся программа количественного смягчения (QE) и фискальное стимулирование. Эти факторы сильно влияют и на курс доллара США. Что касается действий Банка Японии, то ему практически не к чему стремиться, уверены аналитики. Они не ожидают от регулятора кардинальных решений на сегодняшнем заседании. Однако текущая обстановка крайне неблагоприятна для иены, подчеркивают специалисты. При этом они сомневаются в дальнейшем ослаблении японской валюты, всегда сохраняющей стойкость в непростых ситуациях.

Рубль ожидает неделя повышенной волатильности

Москва, 16 марта — «Вести.Экономика». Рублю предстоит неделя повышенной волатильности на фоне ожидаемых решений ФРС США и ЦБ РФ по ставке, а также нарастающей агрессивности внешнего фона, в связи с «делом Скрипаля». Впрочем, по завершении президентской кампании ответную реакцию по нему выскажет и Москва.

Стратегии нерезидентов


Представители Великобритании демонстрируют хваленый английский этикет. Накануне министр обороны Гэвин Уильямсон, будучи истинным джентльменом, предложил России «отойти в сторону и заткнуться».

Раскручивание скандала вокруг отравления экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля в Лондоне усугубило ожидавшуюся агрессивность внешнего фона. В результате в пятницу к 15:10 мск на Московской бирже российская валюта в паре с долларом расчетами «завтра» регистрировалась на уровне 57,58 при фьючерсах на нефть Brent $65,18 за баррель. Тогда как утром в понедельник, после длинных выходных, соответствующие показатели фиксировались на отметках 56,73 руб./$ и $65,38 за баррель.

На следующей неделе, сообщила аналитик группы исследований и прогнозирования Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Василиса Баранова, на курс рубля в основном будут оказывать влияние три фактора: заседания Банка России и ФРС США по ключевым ставкам и налоговый период. При этом ЦБ РФ, вероятно, оставит ставку на текущем уровне или снизит ее на 0,25%. Первый сценарий представляется более вероятным, потому что регулятор может предпочесть более аккуратную политику и сохранить пространство для маневра перед ожидаемым переходом к нейтральной ДКП в скором времени. Подтолкнуть Центробанк к продолжению снижения ключевой ставки на 0,25% может благоприятная экономическая конъюнктура и снижение инфляционных ожиданий (в феврале достигли 8,4% г./г.) при стабильно низкой инфляции с начала 2020 г. (2,2% г./г. в феврале).

При том, оговорила Баранова, что экономика в США растет и инфляция также увеличивается: в феврале она сравнялась с российским показателем, достигнув 2,2% в годовом выражении. Поэтому ФРС США, скорее всего, поднимет в среду ключевую ставку до 1,75%. И если первые два фактора будут способствовать ослаблению рубля, то налоговый период, напротив, его поддержит, поскольку экспортеры будут продавать свою валютную выручку и покупать российскую валюту для выплаты налогов, подчеркнула эксперт. По ее прогнозу, на следующей неделе рублевый курс будет находиться в диапазоне 57-58 руб./$.

Как отметил руководитель аналитического отдела ГК Grand Capital Сергей Козловский, динамика рублевых пар продолжает следовать за настроениями сырьевых площадок. Безусловно, на фиксацию длинных позиций по рублю также влияет снижение интереса к российской валюте со стороны участников стратегии carry trade: в условиях, когда разница в ставках основных валют и рубля снижается, а риски геополитической напряженности сохраняются. Причем, с одной стороны, российская валюта останется под давлением выше упомянутых факторов при отсутствии позитивных драйверов роста нефти. А с другой — начало налогового периода традиционно поддерживает курс национальной валюты.

«На таком фоне мы ждем роста волатильности с расширением коридора. По паре доллар/рубль мы ждем движения в диапазоне 57,00-57,80 и евро/рубль — 70,50-71», — рассказал Козловский.

Ставки президентов

Распределение вложений в ОФЗ со стороны нерезидентов

Несмотря на ожидаемое сокращение (на 5-8%) выплат по НДПИ относительно февральских значений, налоговые платежи способны оказать заметное влияние на валютный и денежный рынки, уточнил замначальника центра экономического прогнозирования «Газпромбанка» Максим Петроневич. Он также рассчитывает на сходный диапазон – в рамках 57-58 руб./$. При этом в ближайшие дни поддержку рублю будет оказывать бюджетный фактор и приток капитала. Также стимулировать приток нерезидентов будет возможное снижение ключевой ставки ЦБ РФ с сопутствующим ростом стоимости ОФЗ, в результате чего вложения в российские бумаги могут принести дополнительную доходность, определил Петроневич.

Напомним, в среду Минфин РФ разместил на аукционе в полном объеме облигации федерального займа (ОФЗ) двух серий на 40 млрд руб. при совокупном спросе 83,036 млрд. При этом на 20-21 марта намечено заседание ФРС США, а на 23-е число — Банка России. Как уже упоминалось, от двух регуляторов рынки ждут разнонаправленных решений по процентной ставке. Хотя в последние дни аналитики не исключили вероятность сохранения ЦБ планки на прежнем уровне 7,50%. В этой связи главный экономист «Альфа Банка» Наталья Орлова указала, в частности, на возможные инфляционные риски, обусловленные продолжающимся ростом розничного кредитования (13,9% г/г в январе) и недавним повышением зарплат госсектора.

Несмотря на ожидаемый рост ставок в США и их снижение в России, в свою очередь заметила Василиса Баранова, реальные рублевые ставки (то есть номинальные ставки за вычетом инфляции) по-прежнему останутся на довольно высоком уровне, обеспечивая интерес инвесторов к ОФЗ. Правда, в условиях введения новых антироссийских санкций их заинтересованность может сдерживаться рисками возвращения к теме ограничений на российский госдолг. Однако доля нерезидентов в ОФЗ и государственных евробондах невелика (около 33%, а на представителей США приходится около 10%), поэтому эффект от подобных санкций может быть умеренным, допустила аналитик группы исследований и прогнозирования АКРА.

А что до американских гособлигаций, то в январе текущего года, кстати, Россия сократила вложения в них на $5,3 млрд до $96,6 млрд, уведомил накануне Минфин США. В декабре 2020 г. также наблюдалось снижение данного показателя на $3,5 млрд против увеличения на $700 млн до $105,7 млрд в ноябре. Тогда как в целом по прошлому году доля российских вложений повысилась на $16,1 млрд до $102,2 млрд.

Ссылки респондентов

Примечательно, что российские вложения в американские бумаги пошли на убыль одновременно со снижением сохранявшихся ранее надежд на нормализацию отношений между Москвой и Вашингтоном. На фоне резко возросшей их конфронтационности научный руководитель Института США и Канады, академик РАН Сергей Рогов месяцем ранее заявил «Вести. Экономика» о начале новой «холодной войны», которая отличается от варианта прошлого века отсутствием идеологического, а также глобального системного противостояния, но сопровождается запредельным информационным противоборством при ужесточении мер торгово-экономического давления и раскручивании новой гонки вооружений, а также свертывании двусторонних контактов.

Хотя в действительности, как пояснил на днях академик РАН, декан факультета и завкафедрой международной безопасности МГУ Андрей Кокошин, даже не очень важны определения, которыми можно было бы обозначить нынешние отношения между двумя странами. Главное, что они сегодня пребывают на очень низком уровне и, к сожалению, далее способны еще более ухудшиться. Хотя многие говорят, что таких плохих двусторонних отношений прежде не бывало, известно, что случались и более напряженные моменты, вроде того же Карибского кризиса, грозившего гибелью сотням миллионов людей. Но тогда его участники сумели остановиться. Очевидно, что и в дальнейшем представители сторон попытаются выйти на новые договоренности по достижении стратегической стабильности. Но это произойдет не завтра и не по завершению президентских выборов в РФ или ЧМ по футболу (мало значимого для американцев), а, вероятно, лишь через несколько лет, указал Кокошин.

Тогда как завкафедрой международных организаций и мировых политический процессов МГУ Андрей Сидоров признал, что на сегодня фактически присутствуют все признаки «холодной войны», подразумевающие игнорирование международных договоренностей и отказ от решения возникающих проблем путем переговоров, с переходом в том числе к экономическому давлению и санкциям.

Однако он тоже выразил надежду на то, что и теперь, как в былые времена, по мере собственного истощения и ослабления в условиях конфронтации стороны в итоге озадачатся поисками выхода из взаимного противостояния и восстановлением диалога. На возможность потепления отношений в ближайшее время Андрей Сидоров не рассчитывает, заметив при этом, что желтая майка лидера в антироссийской истерии в последнее время, похоже, перешла к Лондону.

Между тем, несмотря на усиливающийся накал страстей и заявлений, приведенные последним доводы об ответственности РФ за инцидент с отравлением, например, со стороны главы МИД страны Бориса Джонсона выглядят весьма неубедительными. Так, накануне он сослался в одном из интервью на то, что пострадавший Сергей Скрипаль некогда являлся российским агентом и, значит, был объектом мести и возмездия со стороны Москвы. К тому же использованное при покушении на него нервно-паралитическое вещество «Новичок» было разработанное в период «холодной войны» в России, «самодовольная саркастическая» реакция которой на обвинения из Лондона также демонстрирует причастность Москвы, аргументировал Джонсон.

Не более убедительными, к слову, представляются и ссылки в заявлении лидеров Великобритании, Франции, Германии и США на то, что «разумного альтернативного объяснения», кроме предоставленной Лондоном «детальной информации о чрезвычайно вероятной причастности России к этой атаке», не существует.

Далее «дело Скрипаля» также планируется обсудить на саммите Евросоюза 22–23 марта, основной темой которого должен был стать очередной этап переговоров по Брекзиту, продвигающихся весьма непросто.

Впрочем, к этому времени уже станут известны первые итоги президентских выборов в России, на которых, судя по опросам, ожидается убедительная победа действующего главы государства Владимира Путина. И, очевидно, по завершению избирательной кампании в Москве смогут больше внимания уделить и этому вопросу (тогда как поначалу, возможно, здесь даже не вполне осознали всю серьезность дела об отравлении с фактически оставленной на месте преступления визитной карточкой потенциального отравителя). И в этой связи было бы логично от российской стороны ожидать не столько реакции на уже принятые Лондоном решения по высылке 23 дипломатов РФ, сколько решительных требований о расследовании и поисках реальных преступников, от действий которых пострадала 33-летняя россиянка Юлия Скрипаль.

Аналитики: В ближайшие недели на валютном рынке РФ будет большая волатильность

У основных российских фондовых индексов наблюдается снижение. Аналитики предполагают, что валютные рынки РФ ожидает большая волатильность на протяжении ещё нескольких ближайших недель.

При закрытии предыдущих торгов потери долларового индекса на РТФ составили почти 1,6%. На Московской Бирже у рублёвого индекса отмечено понижение на 1,3%.

Специалисты отмечают, данный негативный фон появился после того, как на протяжении трёх предыдущих дней рубль постепенно рос, восстанавливая утраченные позиции.

Видимо, инвесторы и биржевые игроки до сих пор видят риск в том, как разворачивается ситуация в Сирии, где не исключён риск того, что конфронтация РФ и США наберёт ещё большие масштабы.

При этом цены на нефть снижаться даже не думают, сохраняясь на самом высоком за последние годы уровне. Это связывается как раз с сирийскими событиями и возможностями сокращения её поставок из того региона.

Аналитики уверены в том, что высокая волатильность на российских валютном и фондовом рынках будет сохраняться. На это повлияет и противоречивость новостного фона для инвесторов.

В США раздаются как призывы к прекращению «мягкой политики» по отношению к РФ, так и заявление о том, что не стоит ограничивать финансирование российского госдолга.

— — —
Валерий Памфилов, РИАП «АПРАЛ» (по материалам VistaNews)

Волатильность валютных пар – определение, индикаторы, стратегия

Многие трейдеры не задумываются над таким важным торговым инструментом, как волатильность валютных пар, а между тем она позволяет определять расстояние, которое цена может пройти за день, неделю или любой другой временной период. Чем может быть полезна трейдеру эта информация? Зная волатильность валютной пары, можно определить, стоит ли открывать новые позиции или нет. Например, волатильность EURUSD приблизительно составляет 110 пунктов в день, а цена уже прошла больше 90 пунктов вниз. Стоит ли в этом случае открывать продажи? Скорее всего нет, так как значение тейк-профита будет очень маленьким, а вот вероятность отката достаточно большая. Конечно, бывают исключения из правил, но статистика показывает обратное. Поэтому роль волатильности на Форекс достаточно высокая, особенно для тех трейдеров, которые применяют внутридневные стратегии. В этой статье мы рассмотрим, что собой представляет волатильность, как ее применять на практике, где брать данные по волатильности по каждой валютной паре, а также какие существуют индикаторы волатильности. См. также, какие брокеры с торговлей золотом являются наиболее привлекательными.

Что такое волатильность?

Итак, волатильность валютного курса – это диапазон движения цены от максимума до минимума за определенный период времени, то есть показатель того, какое расстояние в среднем пройдет цена за день, неделю или месяц. Волатильность валютных пар определяется на основе статистических данных, полученных за последние 10 или более свечей. Рассчитывается волатильность в процентах или пунктах. На размер волатильности влияет множество факторов, к которым можно отнести торговую сессию, количество игроков на рынке, состояние экономики, а также влияние спекуляций. В зависимости от спроса на ту или иную валюту ее относят к инструментам с высокой или низкой волатильностью, представителями которой являются экзотические валютные пары. Чем выше волатильность, тем больше возрастают риски во время торговли, но при этом и размер прибыли будет значительно выше.

Как применять данные по волатильности на практике?

Если вы отдаете предпочтение внутридневной торговле, то должны знать, сколько пунктов проходит каждая валютная пара за день. Допустим, средняя волатильность GBPUSD составляет 150 пунктов, а цена превысила уже 130 пунктов за день. В таком случае лучше воздержаться от торговли в этот день, поскольку ничего кроме убытков она вам не принесет. Также вы можете применять данные по волатильности для определения тейк-профитов и стоп-лоссов. Например, волатильность USDJPY составляет 120 пунктов, поэтому значение тейк-профита не должно превышать 100 пунктов, если по правилам вашей стратегии закрывать позиции следует в конце дня. То же касается и торговли на дневных графиках. Для этого необходимо смотреть данные по волатильности за неделю. Многие трейдеры упускают это из виду, в результате чего цена очень часто не доходит до тейк-профита, а также возрастает количество убыточных позиций.

Влияние торговой сессии на волатильность валютных пар

Нельзя также недооценивать влияние торговых сессий на волатильность валютного курса. Каждой торговой сессии характерна своя волатильность. Если наблюдается высокая волатильность во время Азиатской торговой сессии, то на Европейской она может идти на убыль, а к моменту открытия Американской торговой сессии и вовсе может уйти на нет. Эта информация является чрезвычайно важной для скальперов, так как от нее зависит прибыльность стратегии. Рассмотрим примеры самых распространенных валютных пар с высокой волатильностью для каждой из торговых сессий:


Азиатская сессия. В это время практически отсутствуют важные экономические события, поэтому рынок является относительно спокойным. Исключением являются валютные пары с японской иеной, которые показывают хороший тренд из-за колебания курса. Самыми волатильными валютными парами в Азиатскую сессию считаются: GBPJPY – 112 пунктов, USDJPY – 78 пунктов и EURJPY – 75 пунктов;

Европейская сессия. С открытием Лондонской сессии связан выход большого количества новостей, влияющих на евро. Благодаря высокой деловой активности в крупнейших столицах финансового мира – Лондоне, Париже, Берлине и других европейских городах наблюдается высокая волатильность почти на всех валютных парах: GBPCHF – 150 пунктов, GBPJPY – 145 пунктов, USDCHF – 117 пунктов, GBPUSD – 112 пунктов, EURUSD – 97 пунктов;

Американская сессия. В начале Американской сессии также наблюдается выход важных экономических новостей, но уже связанных с другой не менее популярной валютой – американским долларом. Поэтому необходимо сосредоточить свое внимание на валютных парах с долларом: USDCHF – 107 пунктов, GBPUSD – 94 пункта, EURUSD – 88 пунктов, USDCAD – 84 пункта. Помимо перечисленных выше торговых инструментов в Американскую сессию увеличивается также волатильность валютных пар, несвязанных напрямую с долларом, но имеющих зависимость от этой валюты: GBPCHF – 129 пунктов, GBPJPY – 119 пунктов и другие.

Где смотреть волатильность?

Валютную волатильность можно рассчитывать вручную, для этого нужно замерить расстояния от low до high десяти последних свечей, сложить полученные данные и разделить на десять. Однако можно упростить расчет волатильности при помощи одного из двух сервисов, которые мы сейчас подробно рассмотрим.

Mataf.net

Этот сервис поддерживает русскоязычную версию, поэтому вы легко найдете все, что вам нужно. В столбце «Инструменты» нужно выбрать «Forex волатильность», в результате откроется новая страница, в которой будет представлена волатильность по 40 торговым инструментам, включая золото и серебро.

По умолчанию, на странице отображается волатильность EURUSD, но вы можете выбрать любой другой инструмент из списка слева. Также вы можете задать период для расчета волатильности. Чуть ниже представлен график волатильности валютной пары по часам. Как видно, самым волатильным часом для EURUSD является 12 часов по Гринвичу – 60,1 пунктов.

Также можно посмотреть волатильность по дням недели, при этом выделенный столбец обозначает сегодняшний день недели. Для EURUSD наиболее волатильным днем считается вторник (159 пунктов), а наименее – понедельник (112,7 пунктов).

В самом низу страницы находится график, в котором вы можете сравнить волатильность по годам.

Полученные данные вы можете использовать в вашей стратегии. Если вы занимаетесь скальпингом, вы можете определить для себя часы с высокой волатильностью, а также отказаться от торговли в часы, где волатильность наименьшая.

Myfxbook.com

Если вы хотите видеть информацию по волатильности в разрезе по месяцам, неделям, дням, часам или даже минутам, то вам нужен Myfxbook, который больше известен, как сервис для мониторинга работы вашей стратегии или советника. Помимо этого, он также оснащен вспомогательными инструментами, при помощи которых можно наблюдать за изменениями волатильности валютных пар.

Итак, переходим по ссылке myfxbook.com, находим в меню «Market» и выбираем «Volatility». В результате открывается страница, на которой вы можете наблюдать волатильность по основным валютным парам. В настройках можно задать необходимый вам диапазон волатильности, а также выбрать, в чем производить расчет – в пунктах или процентах. Нажав на «More» в правом верхнем углу таблицы, вы можете выбрать интересующие торговые инструменты, включая валютные пары, основные индексы и драгоценные металлы (всего 78 активов).

Поскольку функционал представленных выше сервисов по определению волатильности немного отличается, то можно использовать оба сервиса для построения своей стратегии.

Индикаторы волатильности

Для наглядности можно использовать специальные индикаторы волатильности, при помощи которых можно непосредственно на графике определить степень волатильности валютной пары.

Average True Range (ATR)

Сначала рассмотрим стандартный индикатор торгового терминала MT4 – ATR, который широко применяется трейдерами для определения волатильности в определенный момент времени. Максимальные точки индикатора ATR показывают, что сейчас рынок активен, а минимальные точки свидетельствуют о затухании активности. Кроме того, индикатор волатильности ATR можно применять для определения уровней стоп-лосса или тейк-профита. Для этого значение индикатора необходимо умножить на определенный множитель и отложить полученное расстояние от точки открытия сделки. Чем выше волатильность, тем больше размер тейк-профита.

Мультивалютный индикатор волатильности CCFp

Существует еще один универсальный индикатор волатильности CCFp, который показывает, какая из восьми валют в настоящий момент сильнее по отношению к другим валютам. Пересечение валюты нулевой отметки снизу вверх свидетельствует о повышении ее волатильности и силы на валютном рынке. Перед тем, как начинать торговлю, необходимо оценить ситуацию на валютном рынке с помощью данного индикатора, чтобы выбрать наиболее волатильную валюту. Следует учитывать, что индикатор показывает не направление тренда, а силу валюты в определенный отрезок времени.

Скачать бесплатно индикатор: CCFp.zip

Стратегия «Пробой волатильности»

Для примера, как можно применять данные волатильности, предлагаем рассмотреть стратегию «Пробой волатильности». Она показала высокую прибыльность – более 50% в месяц. При этом вам не нужно ничего рассчитывать, все за вас сделают встроенные в шаблон индикаторы: ATR и скользящая средняя. Входить в сделки следует при появлении стрелочки, а выставлять стоп-лосс и тейк-профит нужно будет на уровнях, отмеченных на графике. Торговля осуществляется на часовом таймфрейме на валютной паре EURUSD. Стратегия полностью настроена под этот торговый инструмент, поэтому ничего менять в настройках не нужно. Если вы хотите использовать эту стратегию на других валютных парах, то необходимо подбирать параметры настроек вручную для каждой валютной пары. Стратегия «Пробой волатильности» имеет следующие входные параметры:

Принцип торговли по данной стратегии заключается в следующем. Индикаторы строят два канала – 8 и 12-часовых по GMT. Вход осуществляется после пробития этого канала, а выход из сделки выполняется по тейк-профиту, стоп-лоссу или при возникновении противоположного сигнала. Если произойдет обратное пересечение ценой скользящей средней, то также следует выйти из открытой позиции. Если же цена не достигла в течение дня ни тейк-профита, ни стоп-лосса, то закрывать сделку следует в 9 часов по GMT следующего дня. На скриншоте ниже вы можете наблюдать примеры сделок, при этом желтыми стрелками обозначается пробой 12-часового канала, а белыми стрелками – пробой 8-часового канала. Плюсиком обозначается уровень тейк-профита, крестиком – стоп-лосс, а белыми и желтыми точками – принудительное закрытие сделки в 9 часов следующего дня.

Тестирование на истории стратегии «Пробой волатильности» показало потрясающие результаты. Ниже приведен график доходности, а более подробную статистику, примеры сделок и индикаторы стратегии вы можете скачать в архиве.

Скачать бесплатно файлы стратегии: Пробой_волатильности.rar

Волатильность на форекс на минимумах последних лет

Коллапс волатильности ключевых валют заставляет управляющих фондами обыскивать каждый уголок рынка в поисках прибыли. Бездействие центральных банков помогло подтолкнуть индикатор ценовых колебаний к самым низким за последние годы уровням. Управляющие фондами, от Amundi Asset Management до Allianz Global Investors, говорят, что это заставляет их отказаться от традиционных ставок на доллар и евро в пользу развивающихся рынков, заниматься кэрри-трейдом и выискивать возможности на рынке опционов.

Коллапс волатильности ключевых валют заставляет управляющих фондами обыскивать каждый уголок рынка в поисках прибыли. Бездействие центральных банков помогло подтолкнуть индикатор ценовых колебаний к самым низким за последние годы уровням. Управляющие фондами, от Amundi Asset Management до Allianz Global Investors, говорят, что это заставляет их отказаться от традиционных ставок на доллар и евро в пользу развивающихся рынков, заниматься кэрри-трейдом и выискивать возможности на рынке опционов.

Вот что советуют другие портфельные менеджеры и стратеги для в условиях снижения волатильности.

Посмотрите на развивающиеся рынки

Отсутствие крупных движений на развитых рынках означает, что валютные трейдеры «должны рисковать в более темных уголках ликвидных валют развивающихся стран», считает глава отдела стратегии рынка Swissquote Bank SA Петр Розенштрайх. Спрэд между «Группой семи» и волатильностью развивающихся рынков расширяется. По словам старшего стратега Lyxor Asset Management по перекрестным активам Филипп Феррейра, хедж-фонды начали переоценку развивающихся рынков по отношению к доллару. Использование иены в качестве валюты фондирования для покупки индийской рупии, китайского юаня или филиппинский песо дало бы значительную прибыль, по мнению стратега Societe Generale SA Кита Джакса.

Ставка на кэрри-трейд

Керри также выглядит привлекательно в этой среде. Эта стратегия игры на расхождении в процентных ставках неплохо работает, судя по росту третью неделю индекса кэрри Bloomberg для восьми развивающихся валют, покупка которых финансируется за счет доллара.

Управляющий Allianz Money Manager Каспер Бжезняк сказал, что он вошел в лонг по доллар/рэнду в начале года, прежде чем тот вырос в феврале и марте.

Принять некоторый риск

Преимущество крайне низкого уровня волатильности заключается в том, что рисковать дешевле. По словам Графа из State Street, стоит покупать опционы, пока их цена такая низкая. Он указывает на колл-опционы по доллар/иене как возможность получить некоторую прибыль. Некоторые азиатские суверенные инвесторы и крупные хедж-фонды используют недорогие опционные структуры, такие как бабочки и двойные сделки без касания, чтобы увеличить свою прибыль, утверждают трейдеры в Европе, которые просили Bloomberg не называть их имени, поскольку они не уполномочены говорить публично.

Трейдеры должны выбросить старую книгу о рыночной торговле в диапазоне, сказал Бжезняк из Allianz. Среда с низкой волатильностью затрудняет зарабатывание денег на трендовых или импульсных стратегиях, поскольку эти шаги, как правило, носят кратковременный характер.


Фунт торгуется в еще более узком диапазоне, чем его коллеги, так как крайний срок Brexit был продлен до октября. Волатильность резко упала. По словам главного стратега BlackRock Inc. по инструментам с фиксированной доходностью, ключ к получению прибыли в этой среде — это время, чтобы воспользоваться короткими периодами волатильности: Скотт Тиль.

ЦБ решил не менять ключевую ставку. Как это скажется на валюте, фондовом рынке и кредитах?

Банк России решил сохранить ключевую ставку неизменной на уровне 7,75% годовых. В релизе ЦБ констатировал, что в марте годовая инфляция прошла локальный пик и в апреле начала замедляться. При этом регулятор еще больше смягчил риторику — если в марте речь шла о возможном снижении ставки в 2020 году, то теперь говорится о снижении уже во втором-третьем квартале, если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым сценарием регулятора.

ЦБ признал, что решения о повышении ключевой ставки в сентябре и декабре 2020 года были достаточными для «ограничения эффектов разовых проинфляционных факторов». Он по-прежнему ожидает, что инфляция вернется к таргету в 4% в первой половине 2020 года.

То, что регулятор не будет менять ставку, было ожидаемым как для аналитиков, так и для рынка. В рамках консенсус-прогноза Reuters и Bloomberg все опрошенные агентствами аналитики высказались в пользу такого сценария. А котировки фьючерсов на ставку RUONIA свидетельствовали о 76-процентной вероятности сохранения ставки.

Какие последствия?

Сохранение ключевой ставки было ожидаемым, так что реакция рынка на это решение будет спокойной, говорят аналитики. По оценке начальника управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгия Ващенко, фондовый рынок не будет волноваться, а пара USD/RUB будет торговаться в диапазоне 64-65 рублей.

Ничего экстраординарного из-за такого решения ЦБ происходить не будет ни на денежном рынке, ни в валютно-процентных свопах, считает генеральный директор «УК Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев. Скорее влияние на ставки на рынке в сторону повышения может оказать отток с российского рынка иностранных инвесторов, если ослабление рубля продолжится, а также сокращение ликвидности в банковской системе из-за возросших объемов заимствований Минфина на рынке ОФЗ, предполагает Лосев.

Ожидать сколь-либо заметных изменений ставок кредитования пока также не приходится, уверены экономисты. По словам Лосева, банки пока будут скорее ориентироваться на другие факторы при определении ставок, а именно — на кредитное качество заемщиков и текущий уровень своей маржи. Что касается будущего и ожидаемого снижения ставки, то оно уже приведет к снижению ставок по рублевым вкладам и кредитам примерно на 0,2-0,5 процентного пункта, считает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов.

Когда ждать снижения ставки?

Регулятор рассматривает возможность повысить ставку, но позже, говорит Антонов. Главным препятствием на пути снижения ключевой ставки пока является инфляция, говорит Ващенко из «Фридом Финанс». Именно этот показатель является наиболее важным для ЦБ.

В апреле инфляция находится на комфортном уровне. После долгого периода роста на прошлой неделе инфляция в годовом выражении начала снижаться и составила, по расчетам Райффайзенбанка, 5,2% год к году (в марте составила 5,3%). Пик инфляции, к которому с начала года из-за повышения НДС готовился регулятор, вероятнее всего, пройден, писали аналитики в своих обзорах в преддверии заседания ЦБ.

Однако не все проинфляционные риски себя исчерпали. Инфляционные ожидания, которые Банк России также учитывают, остаются высокими и незаякоренными, отмечают в Ренессанс Капитал. «Ожидания населения заметно выросли из-за повышения НДС и остаются чувствительными к текущей динамике цен, а также изменениям валютного курса», — пишет в обзоре аналитик компании Андрей Мелащенко. «Несмотря на то, что пик инфляции, скорее всего, пройден, не все компании скорректировали свои цены в соответствии с повышением НДС, последнее может потребовать дополнительного времени», — считают в компании.

Экономисты не ждут снижения ставки ЦБ раньше второго полугодия. В любом случае, подтолкнуть регулятора к снижению может именно замедление темпов инфляции. Если в течение двух месяцев подряд инфляция будет находиться ниже 5% год к году, это может стать «мощным сигналом для будущего снижения ключевой ставки», считает Георгий Ващенко.

Волатильность: расчёт, основные индикаторы и применение на практике

Волатильностью трейдеры называют изменчивость цены на графике торгуемого финансового инструмента. При небольшой изменчивости цены, когда она колеблется около одной отметки довольно продолжительное время, говорят о низкой волатильности. Напротив, когда цена совершает резкие скачки с большими перепадами значений, имеет место высокая волатильность.

Низкая волатильность, как правило, бывает перед закрытием очередной торговой сессии, когда трейдеры малоактивны и уже готовятся к началу новой сессии. Вообще, чем ниже волатильность, тем стабильнее финансовый инструмент, цену которого мы рассматриваем. Однако при низкой изменчивости цены финансового инструмента, существует гораздо меньше потенциальных возможностей для получения прибыли, нежели при высокой изменчивости.

Высокая волатильность часто возникает на рынке сразу после выхода важных новостей (касающихся торгуемого финансового инструмента). Также очень высокая изменчивость свойственна кросс курсам валютных пар, если, например, котируемая валюта относится к стране с развивающейся или нестабильной экономикой.

Кроме этого волатильнось финансового инструмента является отражением той меры риска, которую берёт на себя трейдер им торгующий. Для каждого конкретного финансового инструмента существует возможность рассчитать волатильность через параметр выборочного стандартного отклонения, что даёт трейдеру возможность заранее оценить риски, возникающие при его приобретении.

Кстати в финансовой статистике, всего существует три основных типа волатильности:

  1. Текущая волатильность. Определяется, за какой либо период времени, начиная с сегодняшней даты;
  2. Историческая волатильность. Определяется, для какого либо периода времени, начало и конец которого находятся в прошлом;
  3. Будущая волатильность. Определяется для периода времени, начало которого сегодня, а конец – в определённую дату будущего (например, в срок истечения опциона).

Расчёт исторической волатильности

Как уже упоминалось выше, расчет волатильности производится по формуле стандартного (среднеквадратического) отклонения. И дневная историческая волатильность будет вычисляться следующим образом:

n – количество баров (свечей) в рассматриваемом интервале ценового графика (период графика D1);

xi – значение цены;

m – среднее арифметическое цены в рассматриваемом интервале, рассчитываемое по формуле:

В принципе, для расчёта волатильности можно воспользоваться таблицей Excel. Для этого просто выгрузите исторические данные из торгового терминала в таблицу (например, цены закрытия за год) выберите столбец с ценами и воспользуйтесь функцией СТАНДОТКЛОН().

Для того чтобы рассчитать недельную, месячную или годовую историческую волатильность следует воспользоваться формулой:

Для расчёта годовой волатильности подставляется значение Т=252 (по количеству рабочих дней в году). Для расчёта месячной и недельной волатильности – 21 и 5 соответственно (тоже по количеству рабочих дней в месяце и в неделе).

Факторы, влияющие на волатильность

На текущую и будущую волатильность существенное влияние может оказывать целый ряд факторов, основные из которых описаны ниже:

  1. В первую очередь влияние на будущую волатильность оказывает её значение в прошлом, то есть, волатильность историческая. Чем больше значение исторической волатильности, тем больше ожидаемые её значения в настоящем и в будущем;
  2. Важные события в сфере политики и экономики могут оказывать значительное влияние на стабилизацию или дестабилизацию цен целых групп финансовых инструментов;
  3. Ожидания участников рынка перед выходом важных экономических новостей также могут существенно повлиять на волатильность после выхода последних;
  4. Изменение уровня ликвидности конкретного финансового инструмента также, как правило на волатильности его цены;
  5. Временные периоды тоже оказывают своё действие. Например, волатильность может изменяться в зависимости от дня недели или от времени в течение одной торговой сессии. Например, на валютном рынке Форекс всплеск волатильности определённых валютных пар, как правило, связан со временем открытия финансовых учреждений в странах их представляющих.
  6. Технические уровни поддержки и сопротивления также оказывают своё влияние на волатильность. Пробой этих уровней, как правило, всегда сопровождается ощутимым всплеском волатильности.

Важность волатильности для инвесторов

Для инвесторов значение такой величины как волатильность очень важно, по крайней мере, по пяти причинам перечисленным ниже:

  1. Чем шире диапазон колебаний цены объекта инвестирования, тем больше потенциальный риск и тем большее беспокойство это вызывает у инвестора
  2. Уровень волатильности финансового инструмента может влиять на размер его позиции в инвестиционном портфеле;
  3. Если денежные средства, вырученные от продажи ценных бумаг, могут потребоваться в какой либо конкретный момент времени, большая волатильность этих бумаг может стать причиной дефицита этих средств (по причине того, что большая часть бумаг может быть продана на низшей фазе их ценового колебания);
  4. Волатильность цен даёт возможность дёшево покупать и дорого продавать активы при переоценке;
  5. Большая волатильность бумаг входящих в инвестиционный портфель негативным образом влияет на его совокупный среднегодовой темп роста (CAGR – Compound annual growth rate).


Индикаторы волатильности

В техническом анализе рынка существует целый ряд индикаторов показывающих интенсивность изменения цены. Все они имеют разную методику расчёта, но суть у них одна – отражение волатильности на заданном периоде ценового графика.

Индикаторов такого рода, с учётом многочисленных разработок самих трейдеров, сотни и даже тысячи. Ниже приведены лишь самые популярные и, на мой взгляд, наиболее интересные из них.

Полосы Боллинджера

Этот индикатор наглядно отображает на ценовом графике волатильность в виде ценового канала (полосы) расположенного вокруг цены. Ширина этого канала рассчитывается как стандартное отклонение цены от скользящей средней, а потому она изменяется в зависимости от текущей волатильности рассматриваемого инструмента.

При росте волатильности канал расширяется, а при её снижении – сужается. Выход цены за пределы канала, говорит об аномальной волатильности цены в данном направлении и является сигналом начала нового тренда.

Кроме этого, длительное движение цены в узком канале (в узкой полосе) говорит о том, что скоро начнётся сильное ценовое движение (возрастёт волатильность).

Индекс относительной бодрости (Relative Vigor Index), именно так назвал своё детище известный американский трейдер Джон Эйлерс. В основе индикатора RVI лежит тот факт, что при восходящем тренде цены закрытия, в большинстве своём, находятся выше цен открытия, а при нисходящем тренде, наоборот, цены закрытия ниже цен открытия.

Линия индикатора строится как отношение разницы цен CLOSE – OPEN (закрытия и открытия) к разнице максимальной и минимальной цены свечи (HIGH – LOW). Кроме этого, дополнительно проводится сигнальная линия, представляющая собой сглаженное значение основной (сглаживание производится с помощью четырёхпериодного симметрично взвешенного скользящего среднего).

Аббревиатура ATR расшифровывается как Average True Range, что в переводе на русский язык означает – средний истинный диапазон. Этот индикатор также является показателем волатильности рынка (более того, он и создавался специально для того чтобы определять её).

При расчёте этого индикатора сначала выбирается максимальный из трёх диапазонов:

  1. Между минимумом и максимумом текущего ценового бара (свечи);
  2. Между максимумом текущего бара и ценой закрытия предыдущего;
  3. Между минимумом текущего бара и ценой закрытия предыдущего.

Затем по выбранным значениям диапазонов строится скользящая средняя и именно она представляет собой итоговую линию индикатора.

Рост индикатора ATR говорит нам о возрастающей волатильности цены, а его снижение, наоборот, свидетельствует о том, что волатильность уменьшается. Причём, в отличие от предыдущего рассмотренного индикатора, рост волатильности здесь отображается безотносительно к направлению движения цены.

Standart Deviation

В переводе с английского Standart Deviation означает – стандартное отклонение. Этот индикатор показывает отклонения цены относительно скользящего среднего, характеризуя, таким образом, текущую волатильность и наличие (или отсутствие) тренда. Большие значения индикатора говорят трейдеру о повышенной волатильности и наличии тренда. Низкие показатели Standart Deviation свидетельствуют о низкой волатильности и говорят о том, что цена, скорее всего, находится во флэте.

Индекс волатильности VIX представляет собой не что иное, как ожидания инвесторов относительно будущего движения фондового индекса S&P500. А так как данный фондовый индекс включает в себя акции пятисот крупнейших американских компаний, то можно сказать, что VIX показывает ожидаемую волатильность американского фондового рынка в целом.

Когда значения VIX растут, растёт и беспокойство инвесторов, они ожидают возрастания волатильности рынка. Снижение VIX, напротив, говорит о том, что большинство игроков рынка не ожидают больших ценовых изменений в ближайшем будущем. Подробнее об этом инструменте вы можете прочитать здесь: «Что такое индекс волатильности VIX».

H-L волатильность

Ещё один интересный индикатор волатильности вычисляемый как отношение разницы максимальной и минимальной цен (сглаженная экспоненциальной скользящей средней) к средней цене финансового инструмента (выраженной через экспоненциальную скользящую среднюю по ценам закрытия):

Между H-L волатильностью и движением рынка существуют следующие основные закономерности (в применении к фондовому рынку):

  1. При стабильном росте рынка наблюдается постепенное снижение показателя волатильности. Это объясняется тем, что по мере роста, крупные игроки начинают сокращать количество своих операций
  2. Если при росте рынка, постепенно снижающаяся волатильность вдруг меняет своё направление и начинает расти вместе с рынком, то это говорит о скорой смене тренда. Такого рода дивергенция является показателем переоцененности финансового инструмента, а рост волатильности обусловлен тем, что крупные игроки стремятся поскорее избавиться от своих позиций.
  3. Максимальные значения H-L волатильности, как правило, всегда соответствуют минимумам рынка. Это связано с тем, что минимумам, как правило, всегда предшествуют панические распродажи, сопровождаемые сильно увеличенной активностью мелких и средних спекулянтов.
  4. Снижение волатильности после достижения рынком очередного локального минимума свидетельствует о его истинности и позволяет трейдерам относительно безопасно открывать длинные позиции по достаточно выгодным ценам.

Как показатели волатильности применяют на практике

Выше мы рассмотрели методику расчёта исторической волатильности и основные индикаторы волатильности. Теперь давайте поговорим о том, как использовать всё это на практике.

Ну, во-первых, уровень волатильности можно использовать для оценки риска инвестиций в тот или иной финансовый инструмент. Чем выше этот уровень, тем больше потенциальный риск трейдера (инвестора). Отсюда вытекает ещё одно практическое применение значения волатильности: с его учётом можно формировать инвестиционный портфель таким образом, чтобы доли финансовых инструментов в его составе были обратно пропорциональны их волатильности. Это требуется для того, чтобы отрегулировать суммарный риск по портфелю в целом.

Уровень волатильности можно использовать для определения, так называемого запаса хода финансового инструмента. Допустим, вы имеете дневное значение волатильности выражаемое в 100 пунктах движения цены (т.е. каждый день в среднем изменение цены составляет величину равную 100 пунктам). При этом, например, сегодня, цена прошла всего лишь 20 пунктов. Таким образом, исходя из статистики, цена может сдвинуться ещё на 80 пунктов (100-20=80). Это можно использовать для определения целей по открытым позициям.

Кроме этого значение волатильности есть своего рода индикатор интереса игроков к данному конкретному финансовому инструменту. Чем больше этот интерес, тем больше значение волатильности.

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Курс доллара: рубль неожиданно отреагировал на новости из США

Российский рубль неожиданно отреагировал на решение ФРС, которая третий раз за год снизила процентную ставку на 0,25 процентных пункта (п.п.) с текущей отметки в 1,75-2%.

При этом само решение американского регулятора о снижении ставки не оказало никакого влияние на рынки. Всё самое интересное началось сразу после заявления главы Федрезерва Джерома Пауэлла, который на итоговой пресс-конференции заявил, что дальнейшее снижение ставки будет зависеть сразу от нескольких факторов: от экономической ситуации в США, а также от уровня занятости и инфляции. Кроме того, будет учитываться широкий спектр информации, включая показатели состояния рынка труда, инфляционного давления и инфляционных ожиданий, а также данные о финансовых и международных событиях.

Тем самым, с одной стороны Пауэлл дал понять, что ещё одного снижения ставки в этом году вероятнее всего не будет. А это, как ранее прогнозировали почти все российские эксперты, должно было опустить рубль по отношению к доллару. Однако, нацвалюта неожиданно пошла в рост.

Так, по данным на 22:15 курс доллара на торгах Московской биржи составил 63,95 руб. При этом до выступления Паулла доллар торговался на отметках 64,11 руб. А вот евро остался без движения, торгуясь в тех же диапазонах, что и до заседания ФРС – 71,22 руб. Возможно, инвесторы пока не смогли определиться с тем, как реагировать на решение и комментарии ФРС. К тому же Пауэлл все-таки оставил открытой дверь для снижения ставки в декабре, балансируя между «голубями» и «ястребами». В четверг на полновесных торгах можно ожидать более осмысленной динамики российской валюты.

Напомним, ранее сообщалось, что Федеральная резервная система (ФРС) США в среду снизила процентную ставку на 0,25 процентных пункта (п.п.) с текущей отметки в 1,75-2%. Следует отметить, что рынки ожидали такого развития событий. Согласно данным CME Group, примерно 97% аналитиков прогнозировали снижение ставки на 0,25 п.п. с текущей отметки в 1,75-2%. При этом около 77% экспертов ожидают показатель на уровне в 1,5-1,75% по итогам встречи декабря. Таким образом, сегодняшнее снижение ставки может стать последним в текущем году.

Напомним, что это уже третье снижение ключевой ставки ФРС в этом году. В июле американский регулятор впервые за 10 лет снизил процентную ставку на 0,25 п.п. пунктов. В сентября ФРС ещё раз понизила ставку также на 0,25 п.п. При том, что многие года Федеральная резервная система сохраняла или повышала ставку.

Волатильность на валютном рынке усилится, тренд на ослабление курса рубля сохранится


А он мятежный ищет бури.

Коротко

Прошедшая неделя была одной из худших и не только для российского фондового рынка. Для того чтобы это понять, достаточно посмотреть на таблицу индикаторов. Рублевый индекс российского фондового на прошлой неделе пока еще выглядит лучше своего долларового собрата, продолжая пересчитывать долларовые цены акций в рубли, но это не только не позволяет ему расти как прежде, но и уже не спасает от приличного снижения. Примечательно, что ослабление доллара на мировых рынках никак не отразилось на ценах на нефть. Доллар падает, и цены на нефть падают, хотя, казалось бы, должны расти. В чем причины, произошедшего падения на рынках? Многие «винят» во всем Китай.

Европа

Курс евро к доллару США на прошлой неделе продолжил свой рост. Казалось бы все против евро. И слабость экономик южных европейских стран, и ожидания роста процентных ставок в США, и действующая европейская программа количественного смягчения. Но все переменилось в одночасье. На прошлой неделе в США были опубликованы протоколы последнего заседания комитета ФРС США по открытому рынку, информация из которых резко снизила ожидания скорого роста ставок в США (более подробно см.ниже). Это привело к резкому удешевлению доллара на мировом валютном рынке.

Но рост стоимости евро никак не помог европейским акциям, которые за прошедшую неделю прилично снизились. Для этого есть, по крайней мере, две причины. Первая, ее называют многие аналитики, это — опасения замедления китайской экономики. На позапрошлой неделе Китай дважды девальвировал свою валюту, что для многих явилось своеобразным подтверждением китайскими властями того, что китайская экономика замедляется. А раз так, то возможное ухудшение экономики Китая может негативно отразится на объемах спроса на европейские товары и услуги, что приведет к сокращению доходов европейский компаний. Вторая причина, частично перекликается с первой. Так как удорожание евро на мировом валютном рынке делает европейские товары относительно более дорогими, это может привести к снижению спроса на них по всему миру. Именно против удорожания евро, кстати, борется ЕЦБ, выкупая облигации с рынка, но, как видно, не все в его власти.

Новости про Грецию отходят на второй план. Вряд ли отставка греческого премьера и повышение долгосрочного кредитного рейтинга Греции с «СС» до «ССС» агентством Fitch как-то повлияли на европейский фондовый рынок на прошлой неделе.

Были на прошлой неделе и позитивные макроэкономические новости по еврозоне. Так индексы деловой активности в сфере услуг и деловой активности в промышленности в августе оказались лучше ожиданий, но это, скорее всего, также не повлияло на действия игроков на европейском фондовом рынке.

США

Доллар США на прошлой неделе снизился. Это видно по росту курса евро. Другой индикатор роста или снижения привлекательности американской валюты — доходность американских госбумаг пока «молчит». Теоретически снижение привлекательности инвестиций в доллар должно вызвать рост доходностей по американским гособлигациям, но этого пока не происходит. Такая «безучастность» американских гособлигаций вызывает сомнения в устойчивом продолжении снижения стоимости доллара США.

Причиной текущего снижения стоимости доллара на мировых рынках называют неоправдавшиеся ожидания инвесторов относительно содержания протоколов последнего заседания комитета ФРС США по открытому рынку. Из протоколов инвесторы увидели, что среди членов комитета отсутствует единство относительно сроков повышения процентных ставок. Кроме того, большинство членов комитета считают, что условия для ужесточения денежно-кредитной политики пока не достигнуты, хотя они (эти условия) и приближаются к своим плановым показателям. Напомним, что для ФРС США важными условиями для повышения ставок являются устойчивые темпы роста экономики США и уровень базовой инфляция в 2%. Аналитики подсчитали, что после опубликования вышеуказанных протоколов число экспертов ожидающих повышения ставки в США в сентябре резко сократилось.

Как и в Европе, цены на акции в США резко снизились на прошлой неделе. Аналитики называют причинами этого снижение цен на нефть. США, как-то незаметно, стало нефтяной державой, и колебания цен на нефть стали лихорадить американский фондовый рынок. Цены на нефть в свою очередь на прошлой неделе снизились, скорее всего, из-за опасений снижения спроса со стороны китайской экономики. Кроме снижения цены нефти негатив для фондового рынка можно было при желании найти и в макростатистике за неделю. Так, индекс опережающих индикаторов в США в июле снизился на 0.2%, хотя рынок ожидал роста. В прошлом месяце этот индикатор «излучал оптимизм». Его рост в июне был 0.6%.

Вообще то, как ни странно, падение американских акций на прошлой неделе может стать своеобразной развилкой: вправо, влево. Вправо — снижение цен на акции в США может быть расценено по всему миру как рост рисков. Это вызовет, как это уже не раз бывало, бегство в качество, т.е. распродажу евро и валют развивающихся стран. На этом курс доллара вырастет на текущей неделе. Влево — рост ожиданий откладывания повышения ставок в США приведет к дальнейшему ослаблению доллара.

Нефть

Китай, Китай и снова Китай. Цены на нефть на прошлой неделе резко снизились. На это могла повлиять новость из Китая по индексу деловой активности (PMI) в промышленном секторе этой страны. За прошедшие недели августа этот показатель снизился до 47.1 с 47.8 в июле.

Другой новостью, пришедшей уже из США, были данные о запасах нефти в этой стране. Аналитики ожидали снижение этого показатели, а он вырос на существенные 2.620 млн. баррелей.

Россия

На прошлой неделе курс рубля к доллару США прилично снизился. Сигналом для этого, как может показаться, стало заявление одного из представителей российских властей о том, что у ЦБ РФ слишком мало золотовалютных резервов, чтобы их тратить для поддержания рубля. Хотя, конечно же, дело не в том, что кто-то что-то сказал. Снижение цены нефти марки Brent за неделю почти на 7% точно указывает на причину удешевления рубля. Кроме фундаментальных обоснований снижения курса рубля при снижении цен на нефть, есть и спекулятивные соображения. Надо вспомнить, что ЦБ РФ некоторое время назад дал понять, что будет скупать доллары для пополнения своих резервов, когда рубль будет укрепляться, и не делать этого, когда рубль будет слабеть. Фактически, это означает отказ ЦБ РФ от поддержания курса рубля в период его слабости. Таким образом, снижение цен на нефть явилось началом периода ослабления рубля и сигналом того, что рубль некому будет поддержать в это время. Такого спекулянты не смогли пропустить.

Таким образом, девальвация рубля продолжается. Для России, как мне кажется, в данных условиях это может означать рост цен на потребительские товары и снижение доходов населения. Временно улучшится наполняемость бюджета, но усиление замедления экономики вскоре вновь сделает бюджет дефицитным.

Улучшить ситуацию в экономике России может рост цен на нефть. Это может произойти в случае продолжения ослабления доллара на мировых рынках.

Прогноз

Прогноз по валютному рынку: Ситуация на валютном рынке на текущей неделе видится весьма драматичной. Волатильность усилится, а тренд на ослабление курса рубля, скорее всего, сохранится.

Прогноз по рынку акций: На российском фондовом рынке сохраняется зависимость движения рублевых цен акций в зависимости от динамики курса рубля, правда, как я уже отметил, это помогает только замедлить падение российского рублевого фондового индекса (индекс ММВБ). Происходящее в мировой экономике и на рынке нефти настраивает, как и на валютном рынке, на очень волатильную неделю на рынке российских акций и сохранение понижательного тренда.

Индикатор 21.08.2015 14.08.2015 %
Рубль, руб/$ 66.9608 63.9988 4.63%
Евро, $/евро 1.1386 1.1081 2.75%
КО США, 10 лет, YTM 2.04% 2.16% -0.12%
MOSPRIME O/N 11.43% 11.45% -0.17%
MICEX CBI TR 271.31 271.64 -0.12%
Индекс ММВБ 1 663.31 1 707.95 -2.61%
Индекс РТС 762.38 825.12 -7.60%
DJIA 16 459.65 17 477.40 -5.82%
EURO STOXX 50 Price EUR 3 247.26 3 490.93 -6.98%
China Shanghai Comp 3 507.74 3 993.67 -12.17%
Нефть, Brent, $/bbl 45.46 48.74 -6.73%
Нефть, WTI, $/bbl 40.45 41.87 -3.39%
Золото, $/oz 1 159.60 1 118.40 3.68%
«Сбербанк», ао 69.86 74.43 -6.14%
«ЛУКОЙЛ», ао 2 412.00 2 561.10 -5.82%

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Вероятна неделя волатильных торгов на валютном рынке

Смешанные экономические данные США на прошлой неделе, в том числе, более сильные пересмотренные данные ВВП США за третий квартал 2014 года, не смогли обеспечить необходимую поддержку доллару. Однако американская валюта выросла, когда Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) объявила о сохранении текущего уровня добычи нефти. Это позволило доллару США восстановить потери, понесенные ранее в течение недели, и общий индекс доллара США (I.USDX) вырос пятый месяц подряд, достигнув самого высокого уровня с февраля 2009 года.

На первой неделе декабря инвесторы продолжат следить за экономическими событиями топ-уровня, которые потенциально могут вызвать волатильные изменения на рынке Forex. К ним относятся решения по денежно-кредитной политике ряда центральных банков, а также публикация пристально отслеживаемого отчета по рынку труда США. Вот краткий анализ того, как эти события могут повлиять на ход торгов на валютном рынке.

Неделя публикаций данных из США начнется с выпуска производственного индекса ISM за ноябрь месяц. После более сильного, чем ожидалось, значения в предыдущем месяце производственный индекс ISM, как ожидается, выйдет на отметке 57,9 по сравнению с 59,0, которое было зафиксировано в октябре.

Перед выходом официальных данных по занятости, отчет ADP, который отражает количество созданных рабочих мест в частном секторе, обеспечит раннюю оценку для отчета правительства. Данные будут выпущены в среду. Отчет, как ожидается, продемонстрирует, что ситуация на рынке труда остается устойчивой, и в частном секторе будет создано 223 000 новых рабочих мест в ноябре.

Кроме того в среду выйдет непроизводственный индекс ISM, и, как ожидается, продолжит указывать на ускорение роста данного сектора экономики в ноябре. Индекс выйдет на уровне 57,5, что несколько выше значения октября 57,1.

Однако наиболее значимым событием станет публикация в пятницу отчета с рынка труда США. Несмотря на то, что в октябре американская экономика добавила меньшее, чем ожидалось, новых рабочих мест, значение выше 200 000 в сочетании со снижением безработицы рассматривалось, как признак восстановления рынка труда США. Данная тенденция, вероятно, сохранится в ноябре, и консенсус-прогноз также подразумевает создание более 200 000 новых рабочих мест, тогда как уровень безработицы останется без изменений на уровне 5,8%.

Центральный банк США уже свернул программу количественного смягчения, и более сильный, чем ожидается, отчет с рынка труда на этой неделе вместе с другими позитивными экономическими релизами может снять возникшую неопределенность относительно устойчивости восстановления экономики США. Это в конечном итоге усилит спекуляции на тему более раннего повышения процентных ставок, прокладывая путь для дальнейшего укрепления доллара США.

Решения ЦБ по денежно-кредитной политике и другие экономические релизы

Решения по денежно-кредитной политике крупных мировых центральных банков, а именно Резервного банка Австралии (РБА), Европейского центрального банка (ЕЦБ), Банк Англии и Банка Канады также будут в центре внимания участников рынка.

РБА начнет эту серию заседаний во вторник. Хотя не ожидается, что банк изменит свою текущую политику, однако более мрачные перспективы роста откроют путь для дальнейшего снижения ставки в целях стимулирования экономики. Кроме того, австралийские данные по ВВП на этой неделе за третий квартал 2014 года, планируемые к выпуску на среду, также могут оказать длительное воздействие на австралийский доллар. Прогнозируется, что рост экономики составит 0,7% по сравнению с ростом на 0,5%, зафиксированном во втором квартале. Другие экономические данные, которые могут существенно повлиять на австралийский доллар, включают отчет по розничным продажам и состоянию торгового баланса за октябрь месяц. Они будут опубликованы в четверг. Также следует внимательно следить за индексами PMI Китая, крупнейшего торгового партнера Австралии.

Заседание Банка Англии по денежно-кредитной политике состоится в четверг и вряд ли станет значимым событием для рынка. Тем не менее, ключевые данные индексов PMI за ноябрь будут тщательно изучены и могут повлиять на положение пар с участие фунта.

ЕЦБ планирует объявить решение по денежно-кредитной политике в четверг. После замечаний, сделанных на прошлой неделе президентом ЕЦБ Марио Драги, рынок по-прежнему ожидает поддержания мягкой денежно-кредитной политики. Однако, принимая во внимание недавние меры, банк, вероятно, возьмет некоторую паузу, прежде чем объявит о введении дополнительного стимулирования. Таким образом, пресс-конференция главы ЕЦБ, которая сопровождает решение, будут тщательно изучена, и мягкий тон заявления, сопровождающийся снижением инфляционных ожиданий, создаст предпосылки для дальнейшего ослабления единой валюты.

Большое число важных экономических релизов в начале месяца может спровоцировать резкий всплеск волатильности на рынке Forex.


Высокую волатильность на валютном рынке можно ожидать во второй половине недели

Прошедшая неделя ознаменовалась очень важными событиями. Сначала было выступление Главы ФРС Джанет Йеллен, на котором она дала ясный сигнал, что на ближайшем заседании FOMC ставка будет повышена. Хотя на рынках это заявление пока не отразилось должным образом, его можно считать официальным объявлением предстоящего дефляционного сценария. По нему мировую экономику сначала планируется ввергнуть в дефляционный шок, который проявится цепью суверенных и корпоративных дефолтов.

Следующим событием был результат заседания ЕЦБ, где была снижена ставка по депозитам до -0,3% и продлена программа выкупа облигаций до марта 2020 года. Это не совсем то, чего ожидало большинство игроков, но реакция рынка была гораздо сильнее, чем обычно. Сказалась рекордная перепроданность EUR/USD и фиксирование прибыли подбросило пару более чем на 4 фигуры. Пятничные данные по занятости в США дали ещё больше оснований для повышения ставки ФРС, но таких сильных изменений курсов уже не вызвали. Российский рубль продолжил снижение из-за падения нефтяных котировок. На заседании ОПЕК, как и ожидалось, никаких существенных договорённостей достигнуть не удалось, и нефть Brent опустилась ниже 43,00.

На этой неделе высокую волатильность можно ожидать лишь во второй половине торговой недели. Наиболее важным днем для участников валютного рынка послужит четверг, что объяснимо значимостью запланированный в этот день недели событий. В понедельник статистики будет немного. Япония предоставит данные по валютным резервам и экономическим условиям. США отчитается по индексу занятости и за потребительское кредитование

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Подробнее

Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Аналитики ожидают снижения волатильности на валютном рынке на этой недели

Рост позитивных настроений на мировых рынках в пятницу оказал заметную поддержку курсу американского доллара, общему спросу на рисковые активы и повышению доходности американских трежерис.

Причиной столь радужных настроений послужили новости о ходе «первой фазы» переговорного процесса между Вашингтоном и Пекином. Причем это было подтверждено обеими сторонами. Американский торговый представитель охарактеризовал это шаг в переговорах как достижение прогресса сторон по конкретным вопросам. Также он подчеркнул, что ожидается в ближайшем будущем еще одна встреча.

На волне этой новости торги на фондовых рынках в Штатах и в целом в Европе закончились в «зеленой» зоне. Эти положительные настроения также были поддержаны и на торгах в Китае в азиатскую торговую сессию. Надежды инвесторов на то, что в следующем месяце может быть подписано новое торговое соглашение, привело к повышению курса доллара на рынке Форекс к корзине основных валют, также развернулись вверх доходности американских гособлигаций, а вот подскочившая вверх утром в пятницу цена на золото практически растеряла весь свой рост на фиксации прибыли.

Вообще, если обратить внимание на динамику желтого металла, то двухдневный рост котировок был более похож на локальные покупки отдельных рыночных игроков, так как его резкое повышение не было поддержано ни ослаблением доходности американских трежерис, общим ростом спроса на защитные активы, включая японскую иену и швейцарский франк, а также, что немаловажно, заметными объемами. Конечно, динамика золота в настоящий момент полностью зависит от общих ожиданий рынка прогресса в переговорах между США и КНР, а также позиции ФРС в отношении будущего уровня процентных ставок. Полагаем, что, если на рынок снова не обвалится какой-то негатив, котировки золота могут плавно скорректироваться к нижней границе широкого диапазона 1476.80-1510.00, но для этого они должны с технической точки зрения снизиться ниже психологической отметки в 1500.00.

Из важных событий на этой неделе выделим заседание ФРС по денежной политике. Предполагается понижение ключевой процентной ставки на 0.25%, но при этом регулятор в лице своего лидера Дж. Пауэлла может дать понять о паузе в дальнейшем снижении ставок. На этом фоне можно ожидать локального усиления позиций курса американского доллара.

Прогноз дня:

Пара EURUSD слабо корректируется вверх после заметного падения в пятницу. Цена может подняться к уровню 1.1100. Если она его не преодолеет, есть вероятность ее разворота вниз к 1.1060.

Пара AUDUSD остается под давлением на фоне ожидания понижения процентных ставок РБА. Можно предположить, что, если пара снизится ниже отметки 0.6810, она упадет к 0.6800, а затем к 0.6775.

Аналитики ожидают снижения волатильности на валютном рынке на этой недели

У основных российских фондовых индексов наблюдается снижение. Аналитики предполагают, что валютные рынки РФ ожидает большая волатильность на протяжении ещё нескольких ближайших недель.

При закрытии предыдущих торгов потери долларового индекса на РТФ составили почти 1,6%. На Московской Бирже у рублёвого индекса отмечено понижение на 1,3%.

Специалисты отмечают, данный негативный фон появился после того, как на протяжении трёх предыдущих дней рубль постепенно рос, восстанавливая утраченные позиции.

Видимо, инвесторы и биржевые игроки до сих пор видят риск в том, как разворачивается ситуация в Сирии, где не исключён риск того, что конфронтация РФ и США наберёт ещё большие масштабы.

При этом цены на нефть снижаться даже не думают, сохраняясь на самом высоком за последние годы уровне. Это связывается как раз с сирийскими событиями и возможностями сокращения её поставок из того региона.

Аналитики уверены в том, что высокая волатильность на российских валютном и фондовом рынках будет сохраняться. На это повлияет и противоречивость новостного фона для инвесторов.

В США раздаются как призывы к прекращению «мягкой политики» по отношению к РФ, так и заявление о том, что не стоит ограничивать финансирование российского госдолга.

Волатильность валютных пар – определение, индикаторы, стратегия

Многие трейдеры не задумываются над таким важным торговым инструментом, как волатильность валютных пар, а между тем она позволяет определять расстояние, которое цена может пройти за день, неделю или любой другой временной период. Чем может быть полезна трейдеру эта информация? Зная волатильность валютной пары, можно определить, стоит ли открывать новые позиции или нет. Например, волатильность EURUSD приблизительно составляет 110 пунктов в день, а цена уже прошла больше 90 пунктов вниз. Стоит ли в этом случае открывать продажи? Скорее всего нет, так как значение тейк-профита будет очень маленьким, а вот вероятность отката достаточно большая. Конечно, бывают исключения из правил, но статистика показывает обратное. Поэтому роль волатильности на Форекс достаточно высокая, особенно для тех трейдеров, которые применяют внутридневные стратегии. В этой статье мы рассмотрим, что собой представляет волатильность, как ее применять на практике, где брать данные по волатильности по каждой валютной паре, а также какие существуют индикаторы волатильности. См. также, какие брокеры с торговлей золотом являются наиболее привлекательными.

Что такое волатильность?

Итак, волатильность валютного курса – это диапазон движения цены от максимума до минимума за определенный период времени, то есть показатель того, какое расстояние в среднем пройдет цена за день, неделю или месяц. Волатильность валютных пар определяется на основе статистических данных, полученных за последние 10 или более свечей. Рассчитывается волатильность в процентах или пунктах. На размер волатильности влияет множество факторов, к которым можно отнести торговую сессию, количество игроков на рынке, состояние экономики, а также влияние спекуляций. В зависимости от спроса на ту или иную валюту ее относят к инструментам с высокой или низкой волатильностью, представителями которой являются экзотические валютные пары. Чем выше волатильность, тем больше возрастают риски во время торговли, но при этом и размер прибыли будет значительно выше.

Как применять данные по волатильности на практике?

Если вы отдаете предпочтение внутридневной торговле, то должны знать, сколько пунктов проходит каждая валютная пара за день. Допустим, средняя волатильность GBPUSD составляет 150 пунктов, а цена превысила уже 130 пунктов за день. В таком случае лучше воздержаться от торговли в этот день, поскольку ничего кроме убытков она вам не принесет. Также вы можете применять данные по волатильности для определения тейк-профитов и стоп-лоссов. Например, волатильность USDJPY составляет 120 пунктов, поэтому значение тейк-профита не должно превышать 100 пунктов, если по правилам вашей стратегии закрывать позиции следует в конце дня. То же касается и торговли на дневных графиках. Для этого необходимо смотреть данные по волатильности за неделю. Многие трейдеры упускают это из виду, в результате чего цена очень часто не доходит до тейк-профита, а также возрастает количество убыточных позиций.

Влияние торговой сессии на волатильность валютных пар

Нельзя также недооценивать влияние торговых сессий на волатильность валютного курса. Каждой торговой сессии характерна своя волатильность. Если наблюдается высокая волатильность во время Азиатской торговой сессии, то на Европейской она может идти на убыль, а к моменту открытия Американской торговой сессии и вовсе может уйти на нет. Эта информация является чрезвычайно важной для скальперов, так как от нее зависит прибыльность стратегии. Рассмотрим примеры самых распространенных валютных пар с высокой волатильностью для каждой из торговых сессий:

Азиатская сессия. В это время практически отсутствуют важные экономические события, поэтому рынок является относительно спокойным. Исключением являются валютные пары с японской иеной, которые показывают хороший тренд из-за колебания курса. Самыми волатильными валютными парами в Азиатскую сессию считаются: GBPJPY – 112 пунктов, USDJPY – 78 пунктов и EURJPY – 75 пунктов;

Европейская сессия. С открытием Лондонской сессии связан выход большого количества новостей, влияющих на евро. Благодаря высокой деловой активности в крупнейших столицах финансового мира – Лондоне, Париже, Берлине и других европейских городах наблюдается высокая волатильность почти на всех валютных парах: GBPCHF – 150 пунктов, GBPJPY – 145 пунктов, USDCHF – 117 пунктов, GBPUSD – 112 пунктов, EURUSD – 97 пунктов;

Американская сессия. В начале Американской сессии также наблюдается выход важных экономических новостей, но уже связанных с другой не менее популярной валютой – американским долларом. Поэтому необходимо сосредоточить свое внимание на валютных парах с долларом: USDCHF – 107 пунктов, GBPUSD – 94 пункта, EURUSD – 88 пунктов, USDCAD – 84 пункта. Помимо перечисленных выше торговых инструментов в Американскую сессию увеличивается также волатильность валютных пар, несвязанных напрямую с долларом, но имеющих зависимость от этой валюты: GBPCHF – 129 пунктов, GBPJPY – 119 пунктов и другие.

Где смотреть волатильность?

Валютную волатильность можно рассчитывать вручную, для этого нужно замерить расстояния от low до high десяти последних свечей, сложить полученные данные и разделить на десять. Однако можно упростить расчет волатильности при помощи одного из двух сервисов, которые мы сейчас подробно рассмотрим.

Mataf.net

Этот сервис поддерживает русскоязычную версию, поэтому вы легко найдете все, что вам нужно. В столбце «Инструменты» нужно выбрать «Forex волатильность», в результате откроется новая страница, в которой будет представлена волатильность по 40 торговым инструментам, включая золото и серебро.


По умолчанию, на странице отображается волатильность EURUSD, но вы можете выбрать любой другой инструмент из списка слева. Также вы можете задать период для расчета волатильности. Чуть ниже представлен график волатильности валютной пары по часам. Как видно, самым волатильным часом для EURUSD является 12 часов по Гринвичу – 60,1 пунктов.

Также можно посмотреть волатильность по дням недели, при этом выделенный столбец обозначает сегодняшний день недели. Для EURUSD наиболее волатильным днем считается вторник (159 пунктов), а наименее – понедельник (112,7 пунктов).

В самом низу страницы находится график, в котором вы можете сравнить волатильность по годам.

Полученные данные вы можете использовать в вашей стратегии. Если вы занимаетесь скальпингом, вы можете определить для себя часы с высокой волатильностью, а также отказаться от торговли в часы, где волатильность наименьшая.

Myfxbook.com

Если вы хотите видеть информацию по волатильности в разрезе по месяцам, неделям, дням, часам или даже минутам, то вам нужен Myfxbook, который больше известен, как сервис для мониторинга работы вашей стратегии или советника. Помимо этого, он также оснащен вспомогательными инструментами, при помощи которых можно наблюдать за изменениями волатильности валютных пар.

Итак, переходим по ссылке myfxbook.com, находим в меню «Market» и выбираем «Volatility». В результате открывается страница, на которой вы можете наблюдать волатильность по основным валютным парам. В настройках можно задать необходимый вам диапазон волатильности, а также выбрать, в чем производить расчет – в пунктах или процентах. Нажав на «More» в правом верхнем углу таблицы, вы можете выбрать интересующие торговые инструменты, включая валютные пары, основные индексы и драгоценные металлы (всего 78 активов).

Поскольку функционал представленных выше сервисов по определению волатильности немного отличается, то можно использовать оба сервиса для построения своей стратегии.

Индикаторы волатильности

Для наглядности можно использовать специальные индикаторы волатильности, при помощи которых можно непосредственно на графике определить степень волатильности валютной пары.

Average True Range (ATR)

Сначала рассмотрим стандартный индикатор торгового терминала MT4 – ATR, который широко применяется трейдерами для определения волатильности в определенный момент времени. Максимальные точки индикатора ATR показывают, что сейчас рынок активен, а минимальные точки свидетельствуют о затухании активности. Кроме того, индикатор волатильности ATR можно применять для определения уровней стоп-лосса или тейк-профита. Для этого значение индикатора необходимо умножить на определенный множитель и отложить полученное расстояние от точки открытия сделки. Чем выше волатильность, тем больше размер тейк-профита.

Мультивалютный индикатор волатильности CCFp

Существует еще один универсальный индикатор волатильности CCFp, который показывает, какая из восьми валют в настоящий момент сильнее по отношению к другим валютам. Пересечение валюты нулевой отметки снизу вверх свидетельствует о повышении ее волатильности и силы на валютном рынке. Перед тем, как начинать торговлю, необходимо оценить ситуацию на валютном рынке с помощью данного индикатора, чтобы выбрать наиболее волатильную валюту. Следует учитывать, что индикатор показывает не направление тренда, а силу валюты в определенный отрезок времени.

Скачать бесплатно индикатор: CCFp.zip

Стратегия «Пробой волатильности»

Для примера, как можно применять данные волатильности, предлагаем рассмотреть стратегию «Пробой волатильности». Она показала высокую прибыльность – более 50% в месяц. При этом вам не нужно ничего рассчитывать, все за вас сделают встроенные в шаблон индикаторы: ATR и скользящая средняя. Входить в сделки следует при появлении стрелочки, а выставлять стоп-лосс и тейк-профит нужно будет на уровнях, отмеченных на графике. Торговля осуществляется на часовом таймфрейме на валютной паре EURUSD. Стратегия полностью настроена под этот торговый инструмент, поэтому ничего менять в настройках не нужно. Если вы хотите использовать эту стратегию на других валютных парах, то необходимо подбирать параметры настроек вручную для каждой валютной пары. Стратегия «Пробой волатильности» имеет следующие входные параметры:

Принцип торговли по данной стратегии заключается в следующем. Индикаторы строят два канала – 8 и 12-часовых по GMT. Вход осуществляется после пробития этого канала, а выход из сделки выполняется по тейк-профиту, стоп-лоссу или при возникновении противоположного сигнала. Если произойдет обратное пересечение ценой скользящей средней, то также следует выйти из открытой позиции. Если же цена не достигла в течение дня ни тейк-профита, ни стоп-лосса, то закрывать сделку следует в 9 часов по GMT следующего дня. На скриншоте ниже вы можете наблюдать примеры сделок, при этом желтыми стрелками обозначается пробой 12-часового канала, а белыми стрелками – пробой 8-часового канала. Плюсиком обозначается уровень тейк-профита, крестиком – стоп-лосс, а белыми и желтыми точками – принудительное закрытие сделки в 9 часов следующего дня.

Тестирование на истории стратегии «Пробой волатильности» показало потрясающие результаты. Ниже приведен график доходности, а более подробную статистику, примеры сделок и индикаторы стратегии вы можете скачать в архиве.

Скачать бесплатно файлы стратегии: Пробой_волатильности.rar

Вероятна неделя волатильных торгов на валютном рынке

Смешанные экономические данные США на прошлой неделе, в том числе, более сильные пересмотренные данные ВВП США за третий квартал 2014 года, не смогли обеспечить необходимую поддержку доллару. Однако американская валюта выросла, когда Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) объявила о сохранении текущего уровня добычи нефти. Это позволило доллару США восстановить потери, понесенные ранее в течение недели, и общий индекс доллара США (I.USDX) вырос пятый месяц подряд, достигнув самого высокого уровня с февраля 2009 года.

На первой неделе декабря инвесторы продолжат следить за экономическими событиями топ-уровня, которые потенциально могут вызвать волатильные изменения на рынке Forex. К ним относятся решения по денежно-кредитной политике ряда центральных банков, а также публикация пристально отслеживаемого отчета по рынку труда США. Вот краткий анализ того, как эти события могут повлиять на ход торгов на валютном рынке.

Неделя публикаций данных из США начнется с выпуска производственного индекса ISM за ноябрь месяц. После более сильного, чем ожидалось, значения в предыдущем месяце производственный индекс ISM, как ожидается, выйдет на отметке 57,9 по сравнению с 59,0, которое было зафиксировано в октябре.

Перед выходом официальных данных по занятости, отчет ADP, который отражает количество созданных рабочих мест в частном секторе, обеспечит раннюю оценку для отчета правительства. Данные будут выпущены в среду. Отчет, как ожидается, продемонстрирует, что ситуация на рынке труда остается устойчивой, и в частном секторе будет создано 223 000 новых рабочих мест в ноябре.

Кроме того в среду выйдет непроизводственный индекс ISM, и, как ожидается, продолжит указывать на ускорение роста данного сектора экономики в ноябре. Индекс выйдет на уровне 57,5, что несколько выше значения октября 57,1.

Однако наиболее значимым событием станет публикация в пятницу отчета с рынка труда США. Несмотря на то, что в октябре американская экономика добавила меньшее, чем ожидалось, новых рабочих мест, значение выше 200 000 в сочетании со снижением безработицы рассматривалось, как признак восстановления рынка труда США. Данная тенденция, вероятно, сохранится в ноябре, и консенсус-прогноз также подразумевает создание более 200 000 новых рабочих мест, тогда как уровень безработицы останется без изменений на уровне 5,8%.

Центральный банк США уже свернул программу количественного смягчения, и более сильный, чем ожидается, отчет с рынка труда на этой неделе вместе с другими позитивными экономическими релизами может снять возникшую неопределенность относительно устойчивости восстановления экономики США. Это в конечном итоге усилит спекуляции на тему более раннего повышения процентных ставок, прокладывая путь для дальнейшего укрепления доллара США.

Решения ЦБ по денежно-кредитной политике и другие экономические релизы

Решения по денежно-кредитной политике крупных мировых центральных банков, а именно Резервного банка Австралии (РБА), Европейского центрального банка (ЕЦБ), Банк Англии и Банка Канады также будут в центре внимания участников рынка.

РБА начнет эту серию заседаний во вторник. Хотя не ожидается, что банк изменит свою текущую политику, однако более мрачные перспективы роста откроют путь для дальнейшего снижения ставки в целях стимулирования экономики. Кроме того, австралийские данные по ВВП на этой неделе за третий квартал 2014 года, планируемые к выпуску на среду, также могут оказать длительное воздействие на австралийский доллар. Прогнозируется, что рост экономики составит 0,7% по сравнению с ростом на 0,5%, зафиксированном во втором квартале. Другие экономические данные, которые могут существенно повлиять на австралийский доллар, включают отчет по розничным продажам и состоянию торгового баланса за октябрь месяц. Они будут опубликованы в четверг. Также следует внимательно следить за индексами PMI Китая, крупнейшего торгового партнера Австралии.

Заседание Банка Англии по денежно-кредитной политике состоится в четверг и вряд ли станет значимым событием для рынка. Тем не менее, ключевые данные индексов PMI за ноябрь будут тщательно изучены и могут повлиять на положение пар с участие фунта.

ЕЦБ планирует объявить решение по денежно-кредитной политике в четверг. После замечаний, сделанных на прошлой неделе президентом ЕЦБ Марио Драги, рынок по-прежнему ожидает поддержания мягкой денежно-кредитной политики. Однако, принимая во внимание недавние меры, банк, вероятно, возьмет некоторую паузу, прежде чем объявит о введении дополнительного стимулирования. Таким образом, пресс-конференция главы ЕЦБ, которая сопровождает решение, будут тщательно изучена, и мягкий тон заявления, сопровождающийся снижением инфляционных ожиданий, создаст предпосылки для дальнейшего ослабления единой валюты.

Большое число важных экономических релизов в начале месяца может спровоцировать резкий всплеск волатильности на рынке Forex.

Аналитики ожидают снижения волатильности на валютном рынке на этой недели

Рост позитивных настроений на мировых рынках в пятницу оказал заметную поддержку курсу американского доллара, общему спросу на рисковые активы и повышению доходности американских трежерис.

Причиной столь радужных настроений послужили новости о ходе «первой фазы» переговорного процесса между Вашингтоном и Пекином. Причем это было подтверждено обеими сторонами. Американский торговый представитель охарактеризовал это шаг в переговорах как достижение прогресса сторон по конкретным вопросам. Также он подчеркнул, что ожидается в ближайшем будущем еще одна встреча.

На волне этой новости торги на фондовых рынках в Штатах и в целом в Европе закончились в «зеленой» зоне. Эти положительные настроения также были поддержаны и на торгах в Китае в азиатскую торговую сессию. Надежды инвесторов на то, что в следующем месяце может быть подписано новое торговое соглашение, привело к повышению курса доллара на рынке Форекс к корзине основных валют, также развернулись вверх доходности американских гособлигаций, а вот подскочившая вверх утром в пятницу цена на золото практически растеряла весь свой рост на фиксации прибыли.

Вообще, если обратить внимание на динамику желтого металла, то двухдневный рост котировок был более похож на локальные покупки отдельных рыночных игроков, так как его резкое повышение не было поддержано ни ослаблением доходности американских трежерис, общим ростом спроса на защитные активы, включая японскую иену и швейцарский франк, а также, что немаловажно, заметными объемами. Конечно, динамика золота в настоящий момент полностью зависит от общих ожиданий рынка прогресса в переговорах между США и КНР, а также позиции ФРС в отношении будущего уровня процентных ставок. Полагаем, что, если на рынок снова не обвалится какой-то негатив, котировки золота могут плавно скорректироваться к нижней границе широкого диапазона 1476.80-1510.00, но для этого они должны с технической точки зрения снизиться ниже психологической отметки в 1500.00.

Из важных событий на этой неделе выделим заседание ФРС по денежной политике. Предполагается понижение ключевой процентной ставки на 0.25%, но при этом регулятор в лице своего лидера Дж. Пауэлла может дать понять о паузе в дальнейшем снижении ставок. На этом фоне можно ожидать локального усиления позиций курса американского доллара.

Прогноз дня:

Пара EURUSD слабо корректируется вверх после заметного падения в пятницу. Цена может подняться к уровню 1.1100. Если она его не преодолеет, есть вероятность ее разворота вниз к 1.1060.

Пара AUDUSD остается под давлением на фоне ожидания понижения процентных ставок РБА. Можно предположить, что, если пара снизится ниже отметки 0.6810, она упадет к 0.6800, а затем к 0.6775.

Выбор редактора:  Активы в бинарных опционах. Что такое базовые активы
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: