Азиатские фондовые индексы растут на фоне проблем в мировой экономике


Содержание

Основные мировые фондовые (биржевые) индексы

Мы часто слышим, что биржи открылись с повышением индексов на несколько процентов. Или наоборот, индекс упал на 50 пунктов. Индекс ММВБ за год поднялся на 24%? А индекс РТС за тоже время упал в 2 раза. Что значат все эти слова? Как понять — растет экономика или падает. Какой инвестиционный климат в стране. В этой статье мы разберем что такое фондовые индексы, что они означают и где и для чего используются.

История происхождения индексов

Самый первый индекс придумали Эдвард Джонс и Чарльз Доу. В него входили 12 самых крупнейших предприятий Соединенных Штатов. Индекс рассчитывался достаточно просто: среднеарифметическое от состава, входящих в него компаний. И хотя с тех пор параметры определения данного индекса претерпели много изменений, как и количество компаний входящих в него, на данный момент он остается одним из самых популярных в мире. Вы наверное слышали про него — индекс ДОУ-ДЖОНСА.

Что такое фондовые индексы

Давайте представим картину. На фондовом рынке обращаются сотни, тысячи, десятки тысяч акций различных компаний. И каждый день одни из них растут, другие падают, ну а третьи топчутся в определенном диапазоне. И как определить общую динамику рынка? Именно для этого используются биржевые индексы.

Суть индекса состоит в следующем: по определенному признаку выбираются компании, входящие в индекс и на основании определенных расчетов выводится некое значение. Само это значение или величина индекса не дает абсолютно никакую информацию. Польза от использования индексов заключается в изменении его значений, которое берется либо в процентах, либо в пунктах.

Именно по динамике изменения индексов можно судить, растет ли рынок или падает. Т.е. если индекс повышается, значит растут акции большинства компаний входящих в его состав, или по крайней мере растут те компании, доля которых в индексе достаточно велика, чтобы тянуть индекс в свою сторону.

Допустим в индексе ММВБ — доля 4 крупнейших компаний (Газпром, Сбербанк, Магнит и Лукойл) — составляет примерно 30%.

С помощью индексов можно измерить различные параметры рынка. Есть отраслевые индексы, куда входят только компании, входящие в одну отрасль, например, финансовый сектор, машиностроение, энергетика и т.д. Есть индексы, куда входят только крупнейшие компании.

Как рассчитываются биржевые индексы

В основе расчетов биржевых индексов могут входить различные механизмы. Изначально это было просто среднее арифметическое. Но такой расчет не давал точного представления о движении рынка. Все компании отличаются друг от друга по капитализации, и каждая из них должна влиять на экономику страны по разному. Поэтому в данный момент применяются другие способы формирования индексов: (простое и средневзвешенное, среднее арифметическое и геометрическое и прочие). У каждого индекса свой механизм расчета.

Расчет показателей фондовых индексов производят либо рейтинговые агентства, либо биржевые агентства. Название индекса в основном состоит из аббревиатуры и иногда числа, показывающего количество компаний, входящих в этот индекс.

Самые популярные фондовые индексы в мире

Dow Jones — промышленный индекс Доу-Джонса. Наверное самый популярный индекс в мире. В состав входит 30 крупнейших компаний США из различных отраслей: финансов, транспорт, потребительский, пищевой и промышленные сектора. В индекс входят известные во всем мире компании: Coca-Cola, IBM, Intel, MicroSoft, General Motors и прочие.

S&P 500 — индекс в который входят 500 крупнейших по капитализации компаний США. Поэтому по самому индексу можно судить как обстоят дела в экономике страны, так как он затрагивает все основные отрасли страны.

Nikkei 225 — японский индекс, куда входит 225 компаний. Ежегодно состав пересматривается. В него входят такие гиганты, как Honda, Panasonic, Mazda и прочие. С вероятностью 99,9% все японские бренды, которые вы знаете входят в NIKKEI 225. Подобно S&P 500, довольно объективно отражает состояние экономики. Наиболее важный индекс в Азиатском регионе.

DAX — германский биржевой индекс, куда входит 30-ка самых главных компаний страны: Adidas, BMW, Henkel,Volkswagen и прочие.

FTSE 100 — наиболее уважаемый и котируемый индекс на европейских площадках. В составе 100 крупнейших компаний, торгуемых на Лондонской фондовой бирже.

CAC 40 — французский фондовый индекс, в составе которого 40 крупнейших компаний, торгующихся на Парижской фондовой бирже: Рено, Лореаль.

ММВБ и РТС — 2 фондовых индекса, включающих в себя 50 наиболее ликвидных и крупнейших компаний России. В состав индекса входят такие гиганты, как Газпром, Роснефть, Лукойл, Сбербанк, Магнит и т.д.

Механизм расчета у российских индексов абсолютно одинаков. Различие состоит в том, что ММВБ рассчитывается в рублях, а РТС — в долларах.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Азиатские фондовые рынки рухнули на фоне проблем США

Азиатские фондовые рынки понесли тяжелые потери в среду, так как опасения, что восстановление экономики США остаётся неопределенным, побудили инвесторов избегать рискованных активов.

В конце азиатской торговли гонконгский индекс Hang Seng упал на 2,2%, индекс Австралии ASX/200 упал на 2,3%, в то время как японский индекс Nikkei 225 опустился на 2,1%.

Данные во вторник показали, что доходы физических лиц в США вырос на 0,1% в июне, наименьший прирост с ноября прошлого года, в то время как личные расходы неожиданно упали на 0,2%, первое снижение почти за два года, добавив озабоченности по поводу восстановления экономики США.

Акции японских экспортеров, которые находятся в высокой зависимости от США, оказались под давлением на фоне мрачных перспектив дохода по экспорту.

Акции гиганта бытовой электроники Sony упали на 2,5%, производителя плазменных телевизоров Panasonic — на 2,85%, в то время как акции автопроизводителей Honda и Nissan упали на 3,2% и 2,8% соответственно.

В Гонконге акции нефтедобывающих компаний упали после снижения цен на сырую нефть до пятинедельного минимума на Нью-йоркской товарной бирже, что понизило перспективы прибыли энергокомпаний.

Акции нефтегазового гиганта PetroChina упали на 2,4%, крупнейшего в Китае оффшорного нефтедобытчика CNOOC — на 2,5%, в то время как акции Sinopec упали на 1,9%.

Экспортеры также рухнули вниз: акции Li & Fung, крупнейшего в мире поставщика игрушек в крупные компании розничной торговли США, упали на 5,1%, а акции Esprit Holdings, гонконгского ритейлера, чьим крупнейшим рынком является Европа, упали на 4,3%.

Индекс Австралии ASX/200 упал до 11-месячного минимума из-за спада объемов розничной торговли после того, как официальные данные показали, что розничные продажи неожиданно упали в июне.

Акции сети магазинов David Jones упали на 1,5%, в то время как Harvey Norman Holdings, крупнейшего розничного продавца электроники в стране, упал на 2,3%.

Перспективы развития европейских фондовых рынков, между тем, были смешанными. EURO STOXX 50 потерял 0,25%, французский CAC 40 упал на 0,3%, фьючерсы FTSE 100 выросли на 0,15%, в то время как в Германии фьючерсы DAX стали на 0,1% выше.


В тот же день ADP опубликует доклад по занятости в несельскохозяйственном секторе США, в то время как Институт управления поставками США выпустит данные по росту сектора услуг.

Великая ипохондрия. Откуда придет новый мировой кризис

В последнее время экономисты всё внимательнее прислушиваются к сигналам с развивающихся рынков, пытаясь разглядеть в них угрозу для мировой экономики. Это неудивительно: за последние четыре года фондовые котировки и стоимость активов на глобальной периферии зачастую росли быстрее, чем в центрах мировой экономики. Даже если сравнивать их динамику с ситуацией в США, где избрание Дональда Трампа запустило один из самых мощных повышательных циклов за последнее столетие, есть чему впечатлиться. С 1 ноября 2015 года индийский индекс Sensex вырос в 1,51 раза , бразильский Bovespa — в 2 , 34 раза , а аргентинский Merval — в 2 , 61 раза . Это происходило на фоне повышения S&P на 45 , 4% , а общеевропейского Euro Stoxx 50 — всего на 6,1% . Подобные диспропорции вызвали повышение доходности вложений, увеличили корпоративные заимствования и создали общее впечатление нового «пузыря». Сравнения ситуации с 1997-м и даже с 1980-ми стали появляться практически ежедневно.

Однако каждый новый экономический цикл во многих существенных моментах отличается от предшествующего, и с 1970-х я бы не назвал ни одного, который можно было предсказать, изучая исключительно предпосылки предыдущего. И сегодня, размышляя о предпосылках обвала на развивающихся рынках, следует отметить ряд моментов, порождающих сомнения как в его скором начале, так и в его разрушительной силе.

Страшен ли обвал на развивающихся рынках?

Во-первых, кризис с периферии за последние полвека приходил лишь однажды — в 1997 году, и, если говорить достаточно строго, глобальным он так и не стал. Да, американские индексы обвалились на 9–11%, но в США и Европе не случилось не только рецессии, но даже ни одного квартального спада.

Кризис с периферии за последние полвека приходил лишь однажды — в 1997 году, и глобальным он так и не стал

При этом катастрофа на азиатских рынках имела весьма масштабный эффект по двум причинам. С одной стороны, речь шла о целом регионе, который воспринимался в мире как воплощение единой модели развития (см.: The East Asian Miracle. Economic Growth and Public Policy, Washington (DC), Oxford: The World Bank & Oxford Univ. Press, 1993 ) и считался главной опорой глобального роста. Последовательное распространение кризиса в рамках этого региона поддерживало панику на протяжении многих месяцев и потребовало самых значительных мер поддержки, которые до этого осуществляли международные финансовые организации. С другой стороны, причина кризиса — активный экономический рост и закредитованность экономики извне без достаточных валютных резервов — была типичной чертой того времени (взять хотя бы мексиканский кризис 1994 года), и именно поэтому кризис распространился за пределы Восточной Азии и завершился лишь в начале 2000-х.

Сегодня в мире нет регионов, которые могут оказаться синхронно охвачены кризисом и обладают таким же значением для мирового хозяйства, каким обладала Восточная Азия во второй половине 1990-х. Помимо этого, нужно иметь в виду, что мировая финансовая организация стала намного более совершенной, а её основные субъекты оперируют на порядок большими суммами, так что реакция будет более быстрой (примером может служить ситуация в Аргентине летом 2011 года, стремительно урегулированная самым крупным в истории МВФ кредитом stand — by). А если же говорить о странах, где сейчас на фоне «пузырения» экономики заметна политическая нестабильность — от Чили до Ливана, от Эквадора до Турции, то даже исчезновение их с карты мира никаким кризисом не чревато.

Во-вторых, есть Китай, который занимает в мировой экономике совершенно особое место и при этом выступает образцом самого разнузданного завышения цен на активы. Однако в этом случае мне также не кажется, что в нём можно видеть «бомбу» под мировой экономикой. Фондовый рынок в этой стране находится в стагнации уже несколько лет ( Shanghai-A индекс сегодня на 12 , 6% ниже значений по состоянию на четыре года назад ); спекулятивные вложения иностранцев практически отсутствуют; экономика закредитована, но в юанях и перед местными банками, которым государство всегда сможет помочь, создав в случае необходимости фонд плохих активов. К тому же период наиболее быстрого роста цен на недвижимость и активы завершился в 2020–2020 годах, и в последнее время экономика постепенно адаптируется к «новой нормальности»: цены стабилизируются, товарные запасы и нераспроданная недвижимость постепенно оказываются востребованными рынком.

Если замедление китайской экономики будет прогрессировать, но не спровоцирует классический кризис (строго говоря, мы даже не знаем, что это такое, так как ВВП КНР в последний раз сокращался в «доисторическом» по меркам мировой экономической динамики 1976 году ), это даст мощный толчок развитию сопредельных стран — от Вьетнама и Индонезии до Малайзии и Мьянмы , которые выиграют от переноса туда предприятий западных концернов, не допустив существенного снижения глобального роста. И даже если предположить худший сценарий, стоит заметить, что кризис в Китае резко уронит цены на ресурсы — что обеспечит индустриально развитому миру снижение издержек и скорее поддержит, чем ослабит, их экономики через переориентацию потребительских расходов.

В-третьих, сегодня в мировом масштабе сложилась уникальная ситуация на финансовых рынках: процентные ставки до доллару составляют 1,5–1,75% годовых, а в евро они зачастую уходят в отрицательную зону (тут можно напомнить, что в момент начала кризиса 1997 года учётная ставка ФРС составляла 5,5% , а Бундесбанка — 3,3% ; в период, предшествовавший началу масштабного долгового кризиса 1980-х годов, показатели находились на уровнях в 19,5% и 7 , 50% соответственно). Поэтому сейчас организовать масштабные операции по «спасению» сталкивающихся с кризисами периферийных экономик намного легче, чем прежде (а в 1970-е и 1980-е годы такая задача, собственно, и не ставилась вообще). Западные страны сегодня имеют возможности quantitative easing, несопоставимые c прежними, и ни одна из развивающихся стран (кроме Китая) не обладает экономикой такого размера, поддержка которой стала бы значительной проблемой. Поэтому само по себе раздувание кредитного и фондового пузыря на латиноамериканском, прежде всего, рынке, не кажется мне серьёзным предвестником катастрофы.

В то же время всё это не означает, что ситуация в мировой экономике сегодня стабильна. Если взглянуть на Соединённые Штаты, то мы увидим, что с момента, предшествующего началу обвала в октябре 2008 года, базовый индекс S&P500 вырос в 2,5 раза при росте реального ВВП на 21 , 3% , чего не наблюдалось до этого никогда прежде. При этом американский корпоративный долг поднялся почти до 50% ВВП, превысив уровень 2008 года, а более половины этого долга имеет рейтинг не выше ВВВ . В декабре прошлого года мы видели провал котировок по индексу DJIA на 15,6% — по сути, инвесторы тестировали прочность фондового рынка. Не стоит забывать и то, что многие американские компании сегодня неимоверно высоко оценены — Apple и Microsoft, например, более чем в $1 трлн — и коррекция со столь заоблачных уровней может быть очень мощной. Разумеется, специфики добавляет и личность президента Трампа, который способен вести торговые войны с не меньшим безрассудством, чем иные политики ведут настоящие. Фундаментально американская экономика выглядит прочной, но главная проблема состоит не в этом, а в том, что обвал на американских фондовых рынках может с куда большей вероятностью перекинуться на остальной мир, чем проблемы на бразильском или даже на китайском. И мне кажется, что именно это и случится в относительно недалёком будущем, хотя повторением 2008 года назвать новый кризис будет невозможно .

Каким будет новый кризис?

Мой прогноз его развития ориентировочно выглядит следующим образом. На протяжении ближайших 12 месяцев Белый Дом будет делать всё от него зависящее для поддержания нынешнего экономического процветания ( все основные прогнозы на 2020 год предсказывают Америке рост на 1 , 9–2 ,0 %, и даже если он окажется ниже, это не обязательно приведёт к обрушению фондового рынка); кроме того, у ФРС остаются резервы для снижения ставки. Однако вряд ли стоит надеяться на то, что рост продлится значительно дольше: в 2021 году вполне вероятно начало нисходящего цикла на фондовом рынке, который потянет за собой сокращение расходов домохозяйств (немалая часть которых делается с оглядкой на подорожавшие инвестиционные портфели), ужесточение условий кредитования, проблемы в банковской сфере, и т.д.

Торговая война США с Китаем в этот период ужесточится (до выборов 3 ноября 2020 года Пекин продолжит лавировать, а как говорил Трамп, после его переизбрания условия сделки для Китая окажутся намного хуже ), и это станет дополнительным фактором разочарования для инвесторов. Резкое ухудшение базовой очётности американских компаний вызовет масштабную распродажу до уровней ниже 20000 пунктов по индексу DJIA; аналогичный провал на фондовых рынках в Европе, Японии и Латинской Америке; существенное ( на 10–15%, как это бывало на фоне всех кризисов в последние 40 лет ) укрепление курса доллара; обвал цен на сырьевые товары и девальвации валют развивающихся стран.

В течение нескольких месяцев с глобальной периферии придёт обратная волна: дефолты многих стран Латинской Америки по государственному долгу; замедление роста в Китае до 1,5–2,5%; сокращение потребления ресурсов и дефолты энергетических компаний по всему миру, и т.д. Quantitative easing в этом случае уже не поможет — в 2008 году снижение ставок началось с 3 , 5% в США и 4 , 25% в еврозоне , но к началу нового кризиса они будут нулевыми в обеих юрисдикциях. Ситуация будет напоминать не 2008-й в США, а скорее 1989-й в Японии, после которого страна вступила в «потерянное десятилетие», когда никакие методы тогдашнего «количественного смягчения» не могли запустить роста, а понижающий тренд на фондовом рынке продолжался на протяжении 14 лет . Я не утверждаю, что грядущий кризис будет столь разрушительным (кстати, и японский представлял собой в реальном секторе скорее стагнацию, чем крах), но мне кажется, что он подведёт черту под довольно значительной главой в истории мировой экономики, которая началась в 1970-е годы и характеризовалась стремительно возраставшей гибкостью мировой экономики, использовавшей к своей выгоде отход от золотого стандарта и наращивание торговых дисбалансов. Как после Великой депрессии 1929–1932 годов и после кризисов 1973–1974 и 1980–1982 годов мировая экономика каждый раз начинала восстанавливаться на основе совершенно нового «консенсуса», так и в первой половине 2020-х экономическим policymaker’ам придётся начинать жизнь практически «с чистого листа»…

Торговые показатели Китая усугубляют глобальные экономические проблемы

Укрепление доллара приостанавливается

Фондовый рынок США продолжил нести потери в понедельник после того, как разочаровывающие показатели экономики Китая подстегнули замедление глобального роста. Индекс S&P 500 упал на 0,5% до 2582,61. Dow Jones опустился на 0,4% до 23909,84. Nasdaq потерял 0,9%, опустившись до 6905,92. Ослабление доллара возобновилось, так как дефицит торгового баланса между США и Китаем взлетел до рекордных $ 323,32 млрд. в 2020 году. Индекс доллара биржи ICE, оценивающий курс американской валюты к корзине из шести валют-мажоров, опустился на 0,1% до 95,58, но растет в настоящее время. Фьючерсы на фондовые индексы указывают на более высокие открытия сегодня.

Выбор редактора:  Бонусы от лучшего брокера бинарных опционов Binomo

Фунт укрепляется на ожидаемом отказе от сделки по Brexit

Европейские фондовые индексы устремились вниз в понедельник на фоне слабых торговых показателях Китая. Пара EUR/USD присоединилась к продолжающемуся росту GBP/USD перед голосованием парламента Великобритании по сделке Brexit сегодня, которое, как ожидается, будет отклонено. Обе пары в настоящее время растут. Индекс Stoxx Europe 600 потерял 0,5%. DAX 30 снизился на 0,3% до 10855,91. Французский CAC 40 снизился на 0,4%, а британский FTSE 100 упал на 0,9% до 6855,02.

Hang Seng – лидер роста среди азиатских индексов

Азиатские фондовые индексы растут сегодня после потерь понесенных в понедельник из-за разочаровывающего торгового отчета Китая. Nikkei вырос на 1,0% до 20555,29 после повторного открытия на фоне снижения иены по отношению к доллару. Китайские акции растут после того, как официальный Пекин пообещал сократить налоги и сохранить текущую гибкую денежно-кредитную политику, чтобы простимулировать экономику страны, поскольку экономика Китая сейчас терпит спад: индекс Shanghai Composite вырос на 1,4%, а Гонконгский индекс Hang Seng поднялся на 2%. Австралийский индекс All Ordinaries вырос на 0,7%, несмотря на рост австралийского доллара против доллара США.

Brent растет

Фьючерсные цены на нефть марки Brent сегодня растут на фоне сокращения уровня добычи со стороны основных производителей – ОПЕК и Россия. Цены вчера падали: мартовские фьючерсы на нефть марки Brent упали на 2,5% до $ 58,99 за баррель в понедельник.

Азиатские фондовые индексы повсеместно растут на фоне роста цен на нефть

Азиатские фондовые индексы растут повсеместно в четверг на фоне роста цен на нефть, которая остается главным драйвером рынка. Нефть в США растет на 1,7 % до $ 31,19 за баррель после 7-процентного прироста в среду, после того как Иран выразил поддержку России и Саудовской Аравии в вопросе заморозки производства в связи с насыщением рынка. Нефть Брент растет на 1,57% до $ 35,04 за баррель.

«Хотя было некоторое замешательство, связанное с сомнениями насчет „поддержки“ действий всеми странами, нефтетрейдеры просто рады, что четвертый в мире по запасам нефти готов к сотрудничеству», пишет Кэти Лиен, управляющий директор по форекс стратегии в BK Asset Management ,

Индекс MSCI по акциям Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии вырос на 1,4 %, японский Nikkei продолжил восстановление, возрастая на более чем 2 %.

Акции в Шанхае выросли на 0,3 %, австралийские акции поднялись на 1,9 %, а индекс KOSPI в Южной Корее добавляет 1 %.

«Восстановление цен на нефть создает основу для ускоренного восстановления мировых акций, так же поддержали настроение протоколы FOMC», сказал Рху Ен Сок — аналитик в Hyundai Securities.

Январский протокол заседания федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), опубликованный в среду, показал, что в ФРС обеспокоены ужесточением глобальных финансовых условий, которые влияют на экономику США и оценивают возможное изменения плана по повышению процентных ставок в 2020 году.

Доллар опустился против иены и евро после комментариев от высокопоставленного чиновника ФРС. Было бы «неразумно» для центрального банка продолжать повышать ставки, на фоне сокращения инфляционных ожиданий и недавних колебаний рынка акций, сказал президент ФРБ Сент-Луиса — Джеймс Буллард в среду.

Доллар понизился на 0,2 % до 113,85 иен, евро выросло на 0,1 % до $ 1,1142.


Золото остается на прежнем уровне $ 1208,00 за унцию.

На долговых рынках рост акций и обнадеживающим данные по промышленному производству в США толкнули доходность 10-летних облигаций США к 9-дневному максимуму 1.8470 % в среду.

  • Ключевые слова:
  • Азия,
  • акции,
  • нефть.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Фондовые биржи Азиатского региона: перспективы и проблемы Текст научной статьи по специальности « Экономика и экономические науки»

Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной работы — Жданова О.А., Перепелица Д.Г.

Фондовые рынки развитых и развивающихся стран вступают в этап активной конкуренции за эмитентов и инвесторов. Противоречивые мировые тенденции в экономике и политике не дают возможности однозначно сказать, какими будут фондовые биржи в будущем. Однако существуют объективные предпосылки и субъективные мнения участников рынка относительно будущего фондовых бирж . В статье представляется авторский взгляд на перспективы развития фондовых бирж Азиатского региона , сделан вывод о смещении экономического роста на Восток. В числе проблем, способных помешать стремительному росту фондовых бирж стран Азии, названы неразвитая нормативно-правовая база , неустойчивость политической системы (в некоторых государствах региона) и т. д.

Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Жданова О.А., Перепелица Д.Г.,

The stock exchanges of the Asian region: prospects and problems

The stock markets in developed and developing countries enter a stage of active competition for issuers and investors. Contradictory world tendencies in economy and politics don’t give a chance to tell unambiguously what way the stock exchanges will be organized in future, however, there are objective prerequisites and subjective opinions of market participants regarding the future of stock exchanges. The article prov >Asian region . It is concluded that economic growth is shifting to the East. Among the problems that could hinder the rap >legal framework , instability of the political system (in some countries of the region), and so on.

Текст научной работы на тему «Фондовые биржи Азиатского региона: перспективы и проблемы»

Жданова Ольга Александровна

кандидат экономических наук, доцент кафедры финансового менеджмента Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова

Перепелица Денис Григорьевич

кандидат экономических наук, доцент кафедры управления рисками, страхования и ценных бумаг Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова

ФОНДОВЫЕ БИРЖИ АЗИАТСКОГО РЕГИОНА: ПЕРСПЕКТИВЫ И ПРОБЛЕМЫ

Zhdanova Olga Aleksandrovna

PhD in Economics, Assistant Professor, Financial Management Department, Plekhanov Russian University of Economics

Perepelitsa Denis Grigorievich

PhD in Economics, Assistant Professor, Risk Management, Insurance and Securities Department, Plekhanov Russian University of Economics

THE STOCK EXCHANGES OF THE ASIAN REGION: PROSPECTS AND PROBLEMS

Фондовые рынки развитых и развивающихся стран вступают в этап активной конкуренции за эмитентов и инвесторов. Противоречивые мировые тенденции в экономике и политике не дают возможности однозначно сказать, какими будут фондовые биржи в будущем. Однако существуют объективные предпосылки и субъективные мнения участников рынка относительно будущего фондовых бирж. В статье представляется авторский взгляд на перспективы развития фондовых бирж Азиатского региона, сделан вывод о смещении экономического роста на Восток. В числе проблем, способных помешать стремительному росту фондовых бирж стран Азии, названы неразвитая нормативно-правовая база, неустойчивость политической системы (в некоторых государствах региона) и т. д.

фондовая биржа, финансовый центр, финансовые системы, Economist Intelligence Unit, развивающиеся страны, Китай, Индия, Азиатский регион, нор-мативно-правовая база, вмешательство государства в работу финансовых систем.

The stock markets in developed and developing countries enter a stage of active competition for issuers and investors. Contradictory world tendencies in economy and politics don’t give a chance to tell unambiguously what way the stock exchanges will be organized in future, however, there are objective prerequisites and subjective opinions of market participants regarding the future of stock exchanges. The article provides the author’s view on the development prospects of the stock exchanges of the Asian region. It is concluded that economic growth is shifting to the East. Among the problems that could hinder the rapid growth of the Asian stock exchanges, there are underdeveloped legal framework, instability of the political system (in some countries of the region), and so on.

stock exchange, financial center, financial systembi, Economist Intelligence Unit, developing countries, China, India, Asian region, legal framework, state intervention in the operation of financial systems.

Несмотря на глобальную геополитическую нестабильность, негативно отражающуюся на конъюнктуре мировых финансовых рынков, интерес к фондовым биржам не угасает. Компании стремятся привлечь капитал, причем многие из них в перспективе нацелены на развивающиеся, а не на развитые рынки, ведь именно от первых зависит глобальный экономический рост и будущее мировой финансовой системы в целом. Многие компании переориентируют себя на Восток, некоторые уже сделали это, тогда как остальным подобная переориентация только предстоит.

Очевидно, что в краткосрочной и среднесрочной перспективе большинство компаний будут стремиться выйти на фондовые биржи Лондона, Нью-Йорка или Гонконга. Однако в долгосрочной перспективе азиатские финансовые площадки станут как минимум столь же популярными, как и указанные выше, и смогут наравне с рынками развитых стран конкурировать за капитал. Экономический рост смещается на Восток, именно от азиатских стран будет зависеть развитие экономики мира в целом. Безусловно, это скажется и на фондовых рынках, причем как развивающихся, так и развитых стран.

В перспективе фондовые биржи развивающихся стран станут конкурентоспособными на мировом уровне. Ожидается, что многие компании из развивающихся стран будут предпочитать проводить 1РО именно на своих «внутренних» биржах, а не выходить на зарубежные площадки. Это усилит внутриазиатскую интеграцию и будет способствовать еще большему укреплению позиций региона. В 2025 г. Шанхай может стать наиболее привлекательным местом для листинга

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ОБЩЕСТВЕННОГО РАЗВИТИЯ (2015, № 22)


иностранных компаний [1]. Одновременно с этим многие западные компании также будут интересоваться азиатскими фондовыми площадками. Этому будет способствовать, во-первых, развитие самих фондовых бирж, усиление их позиций на мировой арене, а во-вторых, возрастающие возможности привлечения капитала именно в Азиатском регионе.

В целом рост конкуренции среди фондовых бирж будет усиливаться. Фондовые площадки развитых стран, скорее всего, уменьшат свою долю рынка, некоторые мелкие местные биржи могут вовсе не выдержать конкуренции и уйти с рынка. Тем не менее абсолютно очевидно, что такие крупные финансовые центры, как Нью-Йорк и Лондон, останутся в лидерах.

Все большее число IPO будет инициироваться компаниями Азиатского региона и проводиться на площадках восточных финансовых центров. Наибольшую активность здесь, как предполагается, проявит Китай, причем и как реципиент, и как донор. Индия займет второе место. Так, по оценкам Economist Intelligence Unit, к 2025 г. наибольший объем привлеченного капитала будет приходиться на Китай (80 %), США (57 %) и Индию (38 %), а наибольшее количество эмиссий будет инициировано резидентами Китая (78 %), Индии (59 %) и США (53 %) (таблица 1).

Таблица 1 — Оценка эмиссионного и инвестиционного потенциала к 2025 г.* [2]

Страна Большинство эмитентов, % Страна Наибольший объем привлеченного капитала, %

Китай 78 Китай 80

Индия 59 США 57

США 53 Индия 39

Бразилия 32 Бразилия 28

Россия 12 Великобритания 15

Великобритания 11 Россия 11

Германия 11 Германия 9

Южная Корея 4 Саудовская Аравия 7

Мексика 3 Южная Корея 5

Саудовская Аравия 2 Мексика 2

Прочие страны 1 Прочие страны 1

*Общая сумма процентов не равна 100 %, поскольку респонденты могли выбрать до трех стран.

Уже на данный момент очевиден колоссальный скачок в развитии китайского и индийского фондовых рынков, проявляющийся как в увеличении ликвидности, расширении базы потенциальных инвесторов, улучшении уровня технической оснащенности, в том числе посредством развития автоматизированных систем поддержки принятия управленческих решений [3], создании развитой инфраструктуры, так и в росте рыночной капитализации. Бомбейская фондовая биржа демонстрирует рекордные показатели по листингу: 5 305 компаний хотят разместить свои акции на этой площадке [4].

Несмотря на экономический рост, активно генерируемый азиатскими странами, остается множество проблем развития в них конкурентоспособных фондовых бирж.

Так, одной из главных проблем является неразвитая нормативно-правовая база. Создание законодательного поля для функционирования фондовых бирж необходимо, но данный процесс носит долгосрочный характер, одномоментно решить проблему не представляется возможным. Также следует отметить, что негативным фактором порой является не только отсутствие нормативной базы как таковой, но и неоднозначность ее трактования, а также часто вносимые изменения, создающие ситуацию нестабильности.

Еще одним фактором, сдерживающим развитие фондовых рынков в развивающихся странах, является неустойчивость политической системы, присущая не всем, но некоторым государствам региона.

Серьезной проблемой является и активное вмешательство государства в работу финансовых систем, и фондовых бирж в частности, что считается недопустимым многими инвесторами и потенциально увеличивает риски.

Помимо этого, участники рынка опасаются замедления экономического роста Азиатского региона, роста инфляции, а также наличия серьезных культурных барьеров, основанных на уже устоявшихся традициях делового оборота.

В перспективе можно ожидать больших изменений в динамике развития фондовых бирж, переориентацию с Запада на Восток. Азиатские страны продолжат наращивать свое присутствие на мировом финансовом рынке, занимая все большую долю рынка.

Консолидация фондовых бирж, начавшаяся на Западе, уже набирает обороты и на Востоке, делая азиатские финансовые центры, с одной стороны, более устойчивыми, а с другой -более гибкими и восприимчивыми к инновациям, являющимся одним из главных факторов экономического роста [5].

1. Рынки капитала в 2025 году: Будущее фондовых рынков [Электронный ресурс]. URL: http://www.pwc.ru/en/capital-markets/publications/assets/capital_markets_in_2025_rus.pdf (дата обращения: 29.10.2015).

2. Economist Intelligence Unit [Электронный ресурс]. URL: http://www.eiu.com/home.aspx (дата обращения: 29.10.2015).

3. Перепелица Д.Г. Современные проблемы и тенденции развития автоматизированных систем поддержки принятия управленческих решений // Человеческий капитал. 2014. № 4 (64). С. 138-143.

4. Фондовые биржи мира [Электронный ресурс]. URL: http://www.forexmaster.ru/lib/se.html (дата обращения: 29.10.2015).

5. Жданова О.А. Функции инноваций как катализатора развития экономики и общества // Экономика и современный менеджмент: теория и практика. 2014. № 35. С. 66-70.

Индексы США падают на фоне проблем замедления глобального роста

Доллар скользит по мере падения уровня продаж жилья

Фондовый рынок США прервал серию прироста из 4 сессий к ряду из-за негативных последствий, вызванных отчетом о замедлении темпов роста экономики Китая. Индекс S&P 500 упал на 1,4% до 2632,90. Dow Jones потерял 1,2% до 24404,48. Nasdaq снизился на 1,9% до 7020,36. Доллар продолжил терять позиции на фоне снижения уровня продаж жилья. Индекс доллара биржи ICE, оценивающий курс американской валюты к корзине из шести валют-мажоров, опустился на 0.01% до 96,287, но растет в настоящее время. Фьючерсы на три основных фондовых индекса указывают на смешанные открытия сегодня.

FTSE 100 показывает худшие результаты среди европейских индексов

Европейские фондовые индексы продолжили нести потери во вторник из-за сохраняющихся опасениях, связанных с глобальным ростом после того, как Китай сообщил о замедлении роста экономики в 2020 году. Пара EUR/USD упала, в то время как GBP/USD вырос. Обе пары растут в настоящее время. Stoxx Europe 600 потерял 0,4%. Немецкий DAX 30 упал на 0,4% до 11090,11, французский CAC 40 снизился на 0,4%, а британский FTSE 100 упал на 1,0% до 6901,39.


Китайские акции растут, в то время как прочие азиатские индексы падают

Азиатские фондовые индексы сегодня находятся в смешанном состоянии после того, как председатель Си Цзиньпин призвал высокопоставленных чиновников Коммунистической партии Китая внимательно следить за экономическими событиями «Черного лебедя» и «серого носорога» перед лицом экономического спада после того, как Китай опубликовал отчет о самом медленном (6,6%) годовом росте экономики с 1990 года. Nikkei снизился на 0,1% до 20593,72, а иена возобновила снижение против доллара, так как Япония сообщила о слабых экспортных данных. Китайские индексы растут на обещании Пекина увеличить бюджетные расходы в этом году для поддержки экономики страны. Индекс Shanghai Composite вырос на 0,1%, гонконгский Hang Seng также поднялся на 0,1%. Австралийский индекс All Ordinaries потерял 0,3%, так как австралийский доллар возобновил рост против доллара США.

Brent растет

Фьючерсные цены на нефть марки Brent сегодня растут. Вчера цены падали: мартовские фьючерсы на Brent подешевели на 2% до $61,50 за баррель во вторник

Индексы мировой экономики: показатели и значение

Финансовый рынок каждой страны имеет свое обозначение — индекс. Фондовый индекс представляет собой индикатор состояния рынка и в одночасье своеобразный инструмент, с помощью которого вкладчик может мониторить ситуацию на денежной арене.

Биржевые показатели разнятся по масштабам входящих в их состав предприятий, величине активов и способам расчета.

Параметры американских фондов

Промышленный индекс Америки Dow Jones IA значится как самый старый в истории американской экономики. Он используется с 1827 года. Среди обозначений группы Dow Jones выделяют следующие:

Наравне с Dow Jones IA успехом у инвесторов пользуется NASDAQ, а Standard & Poor’s 500 является самым популярным в Америке. Он рассчитывается по активам 500 крупнейших и надежнейших компаний. Нью-йоркский фонд охватывает более 80% всех акций, а, следовательно, денежных средств. Данная группа делится на:

NASDAQ – это реестр известной во всем мире внебиржевой компьютерной системы NASDAQ. В ней встречаются такие наименования:

Акций этого формата насчитывается более четырех тысяч. Число, указанное в названии индекса, чаще всего означает количество компаний, которые он охватывает. Так, Russell 1 000 отражает состояние тысячи организаций с большим бюджетом, Russell 2 000 – двух тысяч, но с малой капитализацией и т.д. Всего в индексном списке Russell различают 3 вида индексов:

Фондовые индексы Европы

Обозначение FTSE появилось в 1935 году и является самым старым в Европе. К нашему времени оно расширило свои масштабы в европейской части материка. Семейство FTSE насчитывает около 7 тысяч различных акций. В расчет этого показателя включены ценные бумаги и накопления 700 предприятий с прибылью выше среднего уровня.

Отдельно от общеевропейских котируются и внутригосударственные индексы. В Германии это Germany DAX, во Франции — CAC 40, Англия пользуется маркировкой UK FTSE 100, а Греция – Greece General Share.

Независимую классификацию представляют европейские индексные показатели, сформированные с учетом российских компаний. DAX Global – индекс немецкоязычных стран, Dow Jones RusIndex Titans 10 распространен на территории США, MSCI – семейство, известное по фондовой бирже Eurex.

Индексы азиатского континента

NIKKEI 225 – основоположный индекс в азиатском финансовом пространстве. Он формируется на основе 225 крупнейших, стабильно развивающихся и надежных компаний Японии, т.н. «голубых фишек». HANG SENG – индекс торгового фонда в Гонконге. В него входят 33 организации, капитал которых составляет более 70% общего бюджета страны. KOSPI – биржевой показатель, включающий в себя акции всех компаний корейского рынка.

Биржевые индексы развивающихся стран

Развивающиеся страны формируют свои индексные показатели. Большинство из них медленно, но уверенно развиваются в рамках местных фондов, стабильно «наращивая» полномочия и капитал. В их число входят бразильский Bovespa, аргентинский Argentina MerVal, мексиканский Mexico IPC. Пожалуй, лишь индийский India BSE 30 постоянно балансирует на грани. Например, в 2007 году он за один день потерял почти 10% своих активов. Связано это было с новой политикой биржевого Совета.

Как рассчитывают фондовые индексы

Расчет индексных показателей базируется на вычислении средней стоимости активов представленных на бирже компаний. В выборку эти компании включаются по разным критериям (специализация, капиталооборот и др.). Экономисты используют и специальные приемы:

  • расчет взвешенного арифметического (применяется DJ IA);
  • расчет невзвешенного арифметического (S & P 500);
  • расчет невзвешенного среднего геометрического (британский FT Share Index)

Отдельно проводят расчеты вычисления по стоимости акций, сопоставлению размеров компаний, количества их активов и другим критериям.

Одним из главных условий расчета биржевых индексов является объективность и правдивость. Это значит, что компании, участвующие в выборке, должны подавать подлинную информацию о своей финансовой деятельности.

Ощущение кризиса. Анализ мировых фондовых рынков предвещает приближение коррекции

Последние несколько лет отечественные чиновники и эксперты соревновались в поиске того «дна», от которого, по их мнению, вот-вот должна была оттолкнуться российская экономика или на которое на худой конец она могла бы залечь. Это «дно» было нащупано в ушедшем году, но оно оказалось каким-то илистым: за год ВВП вырос всего на 2%, однако и располагаемые доходы населения, и частные инвестиции не увеличились, а число банкротств вплотную приблизилось к рекордным показателям 2009 года. Хотя цены на нефть резко повысились, бюджет сбалансировать не удалось; инфляция снизилась до невиданных величин, однако сложно сказать, что стало тому причиной — жесткая монетарная политика или банальная стагнация спроса, не позволявшая производителям повышать цены. Иначе говоря, итоги 2020 года позволяют говорить не столько о хороших стартовых позициях для роста (как это было в 1999 или в 2009 году), сколько о том, что экономика замерла в раздумье, что ей делать дальше.

Чтобы ситуация изменилась, должны произойти значимые события либо внутри страны, либо во внешнем мире — или позитивные, или несущие отрицательный заряд.

Проблема, на мой взгляд, в том, что в самой России ничего оптимистического ждать не приходится. Переизбрание президента Путина в марте будет обеспечено его личной харизмой и не потребует никакой внятной программы действий, следовательно, стоит рассчитывать только на дальнейшее ужесточение контроля силовиков над экономикой. Предвыборные траты, чемпионат мира по футболу, запуск новых проектов типа моста на Сахалин или иных инфраструктурных строек приведут к бессмысленным тратам, не подталкивающим экономику к росту. Режим экономии по большей части других бюджетных статей сохранит стагнацию доходов, а излишняя закредитованность домохозяйств удержит спрос на сегодняшних уровнях. При этом выживание многих компаний потребует повышения цен, инфляция снова приблизится к 5%, а Банк России не снизит сколь-либо серьезно учетную ставку. Цены на нефть, которые выросли по сравнению со средними значениями 2020 года почти на 30%, вряд ли продолжат рост и не смогут обеспечить дополнительного оптимизма.

Между тем во внешнем мире накапливаются сигналы, которые дают основания для беспокойства. В отличие от России, где последние годы были потрачены на реализацию «майских указов» и борьбу с выдуманными угрозами, большинство развитых экономик использовало уникальную комбинацию низких цен на основные виды сырья и сверхнизких процентных ставок для быстрого роста. Российская экономика с 2008 года смогла вырасти лишь на 5,2% (если принять рост в 2020 году за 2%), а американская показала рост на 12,7%, европейская — на 8,8%. Характерно, что данный рост дополнялся стремительным повышением биржевых котировок и восстановлением цен на недвижимость, уже превысивших в США и в ЕС уровни 2008 года (про Азию я и не говорю).

Выбор редактора:  Рынки валют для бинарных опционов рубль растет вслед за котировками нефти

Вот несколько примеров. Если сравнить сегодняшние уровни — нет, не с низшими точками падения образца 2009 года, а с докризисными максимумами 2008-го, — многое видится в новом свете. Основной фондовый индекс Германии DAX-30 сегодня превышает показатель весны 2008 года более чем на 2/3; в США с максимумов 2007 года индекс DJIA поднялся на 67,3%, S&P — на 68,3%, а NASDAQ — в 2,87 раза, и темпы роста в последние месяцы увеличиваются. Всего за 12 месяцев капитализация фондового рынка США повысилась на $4,65 трлн, или ровно на три размера российского ВВП, исчисленного с применением текущего курса доллара к рублю. С момента состоявшихся год назад президентских выборов индекс DJIA установил уже более 75 рекордов — больше, чем за любые 12 месяцев своей истории. Рост по индексу DJIA за 2020 год превысил 20%, притом что среднегодовые темпы прироста за предшествующие 15 лет составляли скромные 5,7%. Американские корпорации дорожают такими темпами, что по итогам 2020 года все 10 наиболее высоко оцениваемых рынком компаний мира были американскими, чего не наблюдалось со времен Рональда Рейгана.

На другом конце мира, в Азии, колоссальные прибыли, получаемые местными индустриальными компаниями, инвестируются в расширение производства, государства вкладываются в инфраструктуру, а частные лица — в недвижимость. На фондовых рынках здесь пузырей нет: в Японии Nikkei составляет всего 57,9% от своего пикового значения, достигнутого 29 декабря 1989 (!) года, а индексы в Гонконге (Hang Seng) и Шанхае (Shanghai Composite) торгуются на уровнях на 10,5% и 42,2% ниже максимумов 2007/2008 годов соответственно. Однако с предшествующего пика 2008 года средняя цена жилья в Гонконге поднялась в 2,3 раза, в Пекине — в 3,6 раза, в Шанхае и Гуанчжоу — в 5–7 раз. По самым скромным оценкам, стоимость китайской недвижимости выросла на $3,5–4,0 трлн менее чем за 10 лет. Только в прошлом году в Гонконге было зафиксировано два мировых рекорда — покупка земельного участка под строительство высотного здания за $3,1 млрд и части уже действующего офисного комплекса за $5,2 млрд. Как и вложения в американские акции, приобретение подобных объектов экономически оправданно только при ожидании дальнейшего роста цены, так как аренда не позволяет отбить инвестиции так же, как и дивиденды по акциям.

«Пузырятся» не только рынки активов, но и все другие точки приложения спекулятивного капитала. Самая дорогая покупка предмета искусства в 2008-м («Триптих» Фрэнсиса Бэкона) обошлась Роману Абрамовичу в $85,9 млн, самая дорогая сделка уходящего года («Powerful» Жан-Мишеля Баския) была оценена в $110,5 млн. Самый дорогой трансферт в мировом футболе в 2008 году (переход Робиньо из мадридского «Реала» в «Манчестер Сити») стоил Є43,1 млн, а в 2020-м Неймар из «Барселоны» был куплен PSG уже за Є222 млн. Я уже не говорю о появившемся в 2009–2010 годах (как раз на выходе из предшествующего кризиса) рынке криптовалют, который по-настоящему ожил именно в прошлом году, когда его капитализация выросла более чем в 10 раз.


Россия на этом фоне выглядит совершенно особо. Если учитывать, что в глобальном мире инвесторы ориентируются на доходность и показатели развития экономики, выраженные в долларах и евро, окажется, что и размер российской экономики, и стоимость российских акций, и цена недвижимости в крупных городах — все эти показатели сократились на 45–50% за прошедшие 10 лет. Россия почти отсоединилась от мировых рынков капитала, оборот ее внешней торговли в 2020 году (по данным за три квартала) сократился по сравнению с аналогичным периодом 2008 года на 41,8%. В отличие от Запада российская экономика в 2014–2020 годы пережила еще один кризис, даже более серьезный и системный, чем предшествующий. И у нее сейчас нет резервов, чтобы противостоять кризису, если он, как и прежде, придет извне (а ведь России не удавалось оставаться «островком стабильности» ни в 1997–1998 годах, ни в 2008-м).

Поэтому самым важным сегодня является вопрос о степени вероятности нового глобального кризиса. Я оцениваю ее как очень высокую, если рассматривать период с лета 2020-го по весну 2020 года. Если, например, взглянуть на динамику индекса DJIA, можно видеть сначала плавный подъем, относительную остановку, потом резкий взлет, потом резкий спад. Взлеты — на 25,2% в 1999 году, на 22,6% в 2006–2007 годах — сопровождались падением, относительно растянутым на 2000–2002 годы (на 30,1%) и стремительным в 2008-м (на 33,7%). В 2005-м, за три года до краха, индекс демонстрировал незначительный спад (на 0,6%). Сегодня картина почти повторяется: рост по итогам года превысит 20%, а в 2015-м фиксировалось такое же осторожное падение, как и в 2005-м (на 2,2%). Конечно, политика ведущих мировых центробанков обеспечила невиданную накачку экономик деньгами, но мы не знаем, как эти экономики будут вести себя при сокращении вливаний, а именно это входит в планы ФРС и ЕЦБ на 2020 год. Так что я бы определил вероятность серьезной коррекции на фондовых рынках в 25–30% на 2020 год и в 45–60% на 2020-й. Конечно, ведущие экономические институты сегодня более оптимистичны — достаточно ознакомиться с апрельским докладом МВФ, который настраивает инвесторов на то, что в наступившем году мировая экономика будет расти быстрее, чем в прошлом, однако не стоит забывать, сколь уверен был, например, Всемирный банк в устойчивости экономического роста в Азии в 1993 году.

Если кризис случится, последствия для валютных и товарных рынков окажутся самыми драматичными — и самыми неблагоприятными для России (нефть устремится к $40 за баррель, доллар — к паритету с евро). В отличие от кризисов 2008–2009 и 2014 годов новые потрясения произойдут на фоне практически исчерпанных резервов, пяти лет бюджетного дефицита и — что самое важное — глубокой усталости как предпринимателей, так и населения от нескончаемой стагнации и минимального внимания, которое власти страны проявляют к проблемам экономического развития. По сути, это будет похоже на вступление свежей и хорошо вооруженной армии на «островок», обороняемый выдохшимися защитниками почти без оружия и боеприпасов.

Конечно, очень хочется верить, что наступивший год станет для нашей экономики хотя бы столь же благополучным, каким был ушедший. Однако циклический характер развития мирового хозяйства никто не отменял, а опасность, грозящая если и не в 2020 году, то в относительно близкой перспективе, сегодня усугубляется еще и тем, что отечественные политики стремятся оценивать прежде всего персонифицированные политические и личностные вызовы (от военных угроз до персональных санкций), а не относительно обезличенные экономические тренды, несмотря на то что Россия остается более тесно связана с миром экономически, чем политически и социально. И не дай Бог в очередной раз убедиться, как прочна и неизбывна эта связь.

Азиатские фондовые индексы растут на оптимизме по поводу торговых переговоров США с Китаем

Японский индекс Nikkei 225 подскочил на 1,7%, как и более широкий Topix.

Китайский Shanghai Composite прибавил 1,3%, Shenzhen Composite — 1,9%, гонконгский Hang Seng повысился на 2,4%.

Южнокорейский индикатор Kospi увеличился на 1,2%, австралийский S&P/ASX 200 — тоже на 1,2%, новозеландский NZX 50 — на 1,1%. Индийский индекс BSE Sensex вырос на 0,5%, индонезийский Jakarta Composite — на 0,9%.

Во вторник президент США Дональд Трамп заявил о намерении провести «расширенную встречу» с председателем КНР Си Цзиньпином в рамках саммита G20 в Японии на следующей неделе.

Трамп написал в Twitter, что провел «очень хороший телефонный разговор» с Си Цзиньпином и команды двух стран начнут подготовку к встрече в Японии.

«Несомненно, такие заявления окажут рынку кратковременную поддержку, но основной вопрос заключается в том, какие проблемы могут быть решены на встрече двух лидеров, если их нельзя было решить за долгие месяцы переговоров», — отмечает рыночный стратег сингапурской компании IG Цзиньги Пань.

Кроме того, участники рынка ожидают итогов заседания Федеральной резервной системы (ФРС), которое завершится в среду в 21:00 МСК, а также заседаний руководства центробанков Японии и Англии, которые закончатся в четверг. В целом участники рынка не ожидают каких-либо изменений от всех трех центробанков.

Акции японского производителя дисплеев для мобильных устройств Japan Display дорожают на 13% на слухах, что Apple Inc. может предоставить помощь испытывающей проблемы компании.

Цена бумаг оператора связи SoftBank выросла на 4,1%, нефтедобывающей компании Inpex — на 5,6%.

Стоимость акций поставщика оборудования для мобильных устройств AAC Technologies поднялась на 4,3%, Sunny Optical — почти на 9%.

Котировки бумаг оператора казино Sands China подскочили на 5?3%, производителя мясной продукции WH Group — на 4,8%.

Капитализация южнокорейского производителя электроники и микрочипов Samsung Electronics увеличилась на 1,9%, менее крупного конкурента SK Hynix — на 5,5%, тайваньской Taiwan Semiconductor — на 3,6%.

Рыночная стоимость австралийской энергетической компании Beach Energy повысилась на 3,1%, горнодобывающей Rio Tinto — на 1,9%.

Фондовые индексы Азии повышаются на почве ухудшения мировой экономики

Индексы фондов Азии повышаются, несмотря на негативные данные мониторинговых исследований состояния мировой экономики и по уровню сырьевых рынков.

Уровень азиатско-тихоокеанского индекса повысился на 0,3%.

Уровень японских фондовых рынков подрос на фоне ослабленного уровня курса японской йены по отношению к американскому доллару. Индекс Nikkei возрос на 0,5%.

Индекс Hang Seng (Гонконг) поднялся на 0,7%, индекс S&P/ASX (из Австралии) на 0,8%, а Shanghai Composite (Китай) на 0,4%.

В соответствии с данными от специалистов из Китая, стоит отметить замедление инфляции на уровне четырехлетнего минимума, что оставляет основу китайскому правительству для стимулирующих мер по отношению к экономике страны.

Азиатский индекс MSCI снизился на 9,4% сравнительно с максимальными июльскими показателями на фоне ожидаемого завершения программ ФРС и данных об ухудшающейся экономической ситуации в странах Европы.

По мнению некоторых австралийских специалистов ожидаются колебания показателей экономического роста в мире по причине сохраняющихся геополитических рисков и рисков, связанных с распространением штамма вируса Эбола.

Рыночная стоимость активов в виде ценных бумаг авиакомпаний Японии поднимается в связи с улучшенными прогнозируемыми показателями. Рыночная стоимость активов авиакомпаний ANA Holdings Inc. поднялась в цене на 4,3%, на 7,5% — Skymark Airlines Inc, и на 5,4% — Japan Airlines Co.

Упали в цене на 4,1% активы компаний Japan Petroleum и активы компании Inpex Corp. упали в цене на 1,9%.

По мнению аналитиков тарифы на нефть являются основой для экономической ситуации в мире.

Активы в виде акций оператора сотовой связи SoftBank (Япония) поднялись в цене на 1,1% в связи с приобретением активов компании DramaFever Corp.

Оценочная стоимость ценных бумаг компании Canon Inc. упала на 0,6%.

Азиатские фондовые индексы растут на фоне проблем в мировой экономике

Инвесторы явно ободрены позитивным настроем сторон и сообщениями СМИ о возможном прогрессе.

На биржах материкового Китая рост достаточно сдержанный: Shanghai composite в символическом плюсе, а Shenzhen демонстрирует почти нулевую динамику.

А вот индекс гонконгской фондовой биржи Hang Seng прибавляет около полутора процентов. Причем акции китайской нефтяной корпорации CNOOC Ltd, торгующиеся на этой площадке прибавляют 3%.


На позитивной волне идут торги и на биржах других азиатских стран: японский Nikkei в плюсе почти на процент. Аналогичную динамику демонстрирует южнокорейский KOSPI и австралийский S&P/ASX 200.

В зеленой зоне прошло и закрытие торгов в Европе и Соединенных штатах. В среднем основные индексы росли на полпроцента. Оптимизм инвесторов поддержало заявление президента США Дональда Трампа о предстоящей встрече с вице-премьером КНР Лю Хэ в Белом доме. Как писали ранее «Вести. Экономика», сам Трамп неожиданно сдержанно заявил журналистам, что пока все идет очень хорошо. Источники газет и агентств более многословны: как сообщает Рейтер, стороны явно намерены достичь прогресса. И в частности — заключить валютное соглашение, а также достичь ряда договоренностей по вопросам интеллектуальной собственности. Wall Street Journal также сообщает о том, что итогом встречи станет значительное наращивание Китаем импорта американской сельхозпродукции.

У европейских инвесторов был еще один повод для оптимизма: новые (хотя и несколько туманные) перспективы по Brexit. Премьеры Великобритании и Ирландии Борис Джонсон и Лео Варадкар договорились продолжить обсуждение проблем, мешающих достижению соглашения между Соединенным Королевством и ЕС по Brexit. Тем не менее британский FTSE 100 по итогам торгов вырос на 0,28%, до 7166,7 пункта, французский CAC 40 — на 1,27%, до 5569,05 пункта, немецкий DAX — на 0,62%, до 12169,25 пункта.

Великая ипохондрия. Откуда придет новый мировой кризис

В последнее время экономисты всё внимательнее прислушиваются к сигналам с развивающихся рынков, пытаясь разглядеть в них угрозу для мировой экономики. Это неудивительно: за последние четыре года фондовые котировки и стоимость активов на глобальной периферии зачастую росли быстрее, чем в центрах мировой экономики. Даже если сравнивать их динамику с ситуацией в США, где избрание Дональда Трампа запустило один из самых мощных повышательных циклов за последнее столетие, есть чему впечатлиться. С 1 ноября 2015 года индийский индекс Sensex вырос в 1,51 раза , бразильский Bovespa — в 2 , 34 раза , а аргентинский Merval — в 2 , 61 раза . Это происходило на фоне повышения S&P на 45 , 4% , а общеевропейского Euro Stoxx 50 — всего на 6,1% . Подобные диспропорции вызвали повышение доходности вложений, увеличили корпоративные заимствования и создали общее впечатление нового «пузыря». Сравнения ситуации с 1997-м и даже с 1980-ми стали появляться практически ежедневно.

Однако каждый новый экономический цикл во многих существенных моментах отличается от предшествующего, и с 1970-х я бы не назвал ни одного, который можно было предсказать, изучая исключительно предпосылки предыдущего. И сегодня, размышляя о предпосылках обвала на развивающихся рынках, следует отметить ряд моментов, порождающих сомнения как в его скором начале, так и в его разрушительной силе.

Страшен ли обвал на развивающихся рынках?

Во-первых, кризис с периферии за последние полвека приходил лишь однажды — в 1997 году, и, если говорить достаточно строго, глобальным он так и не стал. Да, американские индексы обвалились на 9–11%, но в США и Европе не случилось не только рецессии, но даже ни одного квартального спада.

Кризис с периферии за последние полвека приходил лишь однажды — в 1997 году, и глобальным он так и не стал

При этом катастрофа на азиатских рынках имела весьма масштабный эффект по двум причинам. С одной стороны, речь шла о целом регионе, который воспринимался в мире как воплощение единой модели развития (см.: The East Asian Miracle. Economic Growth and Public Policy, Washington (DC), Oxford: The World Bank & Oxford Univ. Press, 1993 ) и считался главной опорой глобального роста. Последовательное распространение кризиса в рамках этого региона поддерживало панику на протяжении многих месяцев и потребовало самых значительных мер поддержки, которые до этого осуществляли международные финансовые организации. С другой стороны, причина кризиса — активный экономический рост и закредитованность экономики извне без достаточных валютных резервов — была типичной чертой того времени (взять хотя бы мексиканский кризис 1994 года), и именно поэтому кризис распространился за пределы Восточной Азии и завершился лишь в начале 2000-х.

Сегодня в мире нет регионов, которые могут оказаться синхронно охвачены кризисом и обладают таким же значением для мирового хозяйства, каким обладала Восточная Азия во второй половине 1990-х. Помимо этого, нужно иметь в виду, что мировая финансовая организация стала намного более совершенной, а её основные субъекты оперируют на порядок большими суммами, так что реакция будет более быстрой (примером может служить ситуация в Аргентине летом 2011 года, стремительно урегулированная самым крупным в истории МВФ кредитом stand — by). А если же говорить о странах, где сейчас на фоне «пузырения» экономики заметна политическая нестабильность — от Чили до Ливана, от Эквадора до Турции, то даже исчезновение их с карты мира никаким кризисом не чревато.

Во-вторых, есть Китай, который занимает в мировой экономике совершенно особое место и при этом выступает образцом самого разнузданного завышения цен на активы. Однако в этом случае мне также не кажется, что в нём можно видеть «бомбу» под мировой экономикой. Фондовый рынок в этой стране находится в стагнации уже несколько лет ( Shanghai-A индекс сегодня на 12 , 6% ниже значений по состоянию на четыре года назад ); спекулятивные вложения иностранцев практически отсутствуют; экономика закредитована, но в юанях и перед местными банками, которым государство всегда сможет помочь, создав в случае необходимости фонд плохих активов. К тому же период наиболее быстрого роста цен на недвижимость и активы завершился в 2020–2020 годах, и в последнее время экономика постепенно адаптируется к «новой нормальности»: цены стабилизируются, товарные запасы и нераспроданная недвижимость постепенно оказываются востребованными рынком.

Если замедление китайской экономики будет прогрессировать, но не спровоцирует классический кризис (строго говоря, мы даже не знаем, что это такое, так как ВВП КНР в последний раз сокращался в «доисторическом» по меркам мировой экономической динамики 1976 году ), это даст мощный толчок развитию сопредельных стран — от Вьетнама и Индонезии до Малайзии и Мьянмы , которые выиграют от переноса туда предприятий западных концернов, не допустив существенного снижения глобального роста. И даже если предположить худший сценарий, стоит заметить, что кризис в Китае резко уронит цены на ресурсы — что обеспечит индустриально развитому миру снижение издержек и скорее поддержит, чем ослабит, их экономики через переориентацию потребительских расходов.

В-третьих, сегодня в мировом масштабе сложилась уникальная ситуация на финансовых рынках: процентные ставки до доллару составляют 1,5–1,75% годовых, а в евро они зачастую уходят в отрицательную зону (тут можно напомнить, что в момент начала кризиса 1997 года учётная ставка ФРС составляла 5,5% , а Бундесбанка — 3,3% ; в период, предшествовавший началу масштабного долгового кризиса 1980-х годов, показатели находились на уровнях в 19,5% и 7 , 50% соответственно). Поэтому сейчас организовать масштабные операции по «спасению» сталкивающихся с кризисами периферийных экономик намного легче, чем прежде (а в 1970-е и 1980-е годы такая задача, собственно, и не ставилась вообще). Западные страны сегодня имеют возможности quantitative easing, несопоставимые c прежними, и ни одна из развивающихся стран (кроме Китая) не обладает экономикой такого размера, поддержка которой стала бы значительной проблемой. Поэтому само по себе раздувание кредитного и фондового пузыря на латиноамериканском, прежде всего, рынке, не кажется мне серьёзным предвестником катастрофы.

В то же время всё это не означает, что ситуация в мировой экономике сегодня стабильна. Если взглянуть на Соединённые Штаты, то мы увидим, что с момента, предшествующего началу обвала в октябре 2008 года, базовый индекс S&P500 вырос в 2,5 раза при росте реального ВВП на 21 , 3% , чего не наблюдалось до этого никогда прежде. При этом американский корпоративный долг поднялся почти до 50% ВВП, превысив уровень 2008 года, а более половины этого долга имеет рейтинг не выше ВВВ . В декабре прошлого года мы видели провал котировок по индексу DJIA на 15,6% — по сути, инвесторы тестировали прочность фондового рынка. Не стоит забывать и то, что многие американские компании сегодня неимоверно высоко оценены — Apple и Microsoft, например, более чем в $1 трлн — и коррекция со столь заоблачных уровней может быть очень мощной. Разумеется, специфики добавляет и личность президента Трампа, который способен вести торговые войны с не меньшим безрассудством, чем иные политики ведут настоящие. Фундаментально американская экономика выглядит прочной, но главная проблема состоит не в этом, а в том, что обвал на американских фондовых рынках может с куда большей вероятностью перекинуться на остальной мир, чем проблемы на бразильском или даже на китайском. И мне кажется, что именно это и случится в относительно недалёком будущем, хотя повторением 2008 года назвать новый кризис будет невозможно .

Каким будет новый кризис?

Мой прогноз его развития ориентировочно выглядит следующим образом. На протяжении ближайших 12 месяцев Белый Дом будет делать всё от него зависящее для поддержания нынешнего экономического процветания ( все основные прогнозы на 2020 год предсказывают Америке рост на 1 , 9–2 ,0 %, и даже если он окажется ниже, это не обязательно приведёт к обрушению фондового рынка); кроме того, у ФРС остаются резервы для снижения ставки. Однако вряд ли стоит надеяться на то, что рост продлится значительно дольше: в 2021 году вполне вероятно начало нисходящего цикла на фондовом рынке, который потянет за собой сокращение расходов домохозяйств (немалая часть которых делается с оглядкой на подорожавшие инвестиционные портфели), ужесточение условий кредитования, проблемы в банковской сфере, и т.д.

Торговая война США с Китаем в этот период ужесточится (до выборов 3 ноября 2020 года Пекин продолжит лавировать, а как говорил Трамп, после его переизбрания условия сделки для Китая окажутся намного хуже ), и это станет дополнительным фактором разочарования для инвесторов. Резкое ухудшение базовой очётности американских компаний вызовет масштабную распродажу до уровней ниже 20000 пунктов по индексу DJIA; аналогичный провал на фондовых рынках в Европе, Японии и Латинской Америке; существенное ( на 10–15%, как это бывало на фоне всех кризисов в последние 40 лет ) укрепление курса доллара; обвал цен на сырьевые товары и девальвации валют развивающихся стран.

Выбор редактора:  Бинарные опционы Фондовые и валютные рынки находятся под влиянием падения китайских фондовых активов

В течение нескольких месяцев с глобальной периферии придёт обратная волна: дефолты многих стран Латинской Америки по государственному долгу; замедление роста в Китае до 1,5–2,5%; сокращение потребления ресурсов и дефолты энергетических компаний по всему миру, и т.д. Quantitative easing в этом случае уже не поможет — в 2008 году снижение ставок началось с 3 , 5% в США и 4 , 25% в еврозоне , но к началу нового кризиса они будут нулевыми в обеих юрисдикциях. Ситуация будет напоминать не 2008-й в США, а скорее 1989-й в Японии, после которого страна вступила в «потерянное десятилетие», когда никакие методы тогдашнего «количественного смягчения» не могли запустить роста, а понижающий тренд на фондовом рынке продолжался на протяжении 14 лет . Я не утверждаю, что грядущий кризис будет столь разрушительным (кстати, и японский представлял собой в реальном секторе скорее стагнацию, чем крах), но мне кажется, что он подведёт черту под довольно значительной главой в истории мировой экономики, которая началась в 1970-е годы и характеризовалась стремительно возраставшей гибкостью мировой экономики, использовавшей к своей выгоде отход от золотого стандарта и наращивание торговых дисбалансов. Как после Великой депрессии 1929–1932 годов и после кризисов 1973–1974 и 1980–1982 годов мировая экономика каждый раз начинала восстанавливаться на основе совершенно нового «консенсуса», так и в первой половине 2020-х экономическим policymaker’ам придётся начинать жизнь практически «с чистого листа»…

Фондовые индексы США понизятся из-за опасений относительно перспектив мировой экономики

16:02, 17 декабря 2020 Иван Марчена

Торги понедельника на американском фондовом рынке, вероятно, начнутся умеренным снижением индексов на фоне опасений относительно перспектив развития экономики Китая, которая оказывает сильнейшее влияние на мировую экономику.

Основные фондовые индексы США в пятницу потеряли более 2% на фоне падения европейских и азиатских рынков после публикации слабой статистики по экономике регионов. Особенно неприятно удивили инвесторов данные по объему промышленного производства в Китае.

Азиатские биржи в понедельник закрылись ростом индексов на 0,2-1% в ожидании Центральной рабочей экономической конференции в Китае, на которой могут быть согласованы новые меры поддержки экономики.

Кроме того, участники мировых рынков ждут заседания ФРС США 18-19 декабря. На нем будут озвучены прогнозы регулятора по росту ВВП и инфляции в стране, а также по количеству повышений ставки в следующем году. Инвесторы не исключают, что их может быть меньше, чем планировалось изначально.
Основные фондовые индексы Европы снижаются на 0,3-0,4% после снижения прогноза по продажам британской компанией Asos, которая потянула за собой вниз акции ритейлеров региона.

Нефть в понедельник растет в цене на 0,9-1% в ожидании сокращения добычи топлива и на фоне слабеющего доллара. Инвесторы обратили внимание на сокращение числа нефтяных буровых установок в США за неделю. Фьючерсы на американские индексы снижаются в среднем на 0,2%.

Азиатские фондовые индексы продолжают снижаться

Японский Nikkei упал на 0,09% до 13 050,66 пункта. Южнокорейский KOSPI снизился на 0,51% — до 1 789,88 пункта. Австралийский индекс S&P/ASX 200 открылся в минусе, потеряв 0,10% и составляет 4 664,40 пункта.

Как прогнозируют аналитики Goldman Sachs, по итогам текущего года рост ВВП Китая составит 7,4% против ожидаемых ранее 7,8%. Ухудшение прогноза связано с опасениями относительно замедления темпов восстановления экономического роста в КНР на фоне слабых макроэкономических показателей и рисков из-за нехватки ликвидности на рынке.

Беспокойство относительно экономических перспектив КНР также выразил вице-президент международного рейтингового агентства Moody’s Бинь Ху. «Решение Народного банка Китая сохранить ограниченный объем ликвидности в банковской системе страны влечет за собой риски, которые могут иметь негативные последствия, особенно для малых и средних банков, в большей степени зависящих от межбанковского рынка», — приводит агентство MarketWatch слова представителя Moody’s.

Ухудшила прогноз по ВВП КНР и китайская корпорация CICC (China International Capital Corporation Limited — инвестиционный банк, где контрольный пакет принадлежит государству). Теперь организация ожидает роста китайской экономики в текущем году на 7,4%, хотя ранее прогнозировала повышение на 7,7%.

Азиатские фондовые индексы растут на фоне проблем в мировой экономике

По итогам торгов 21 марта значительный рост продемонстрировали европейские фондовые индексы. По мнению аналитиков, на фоне успехов в ходе начального этапа военной операции в Ираке инвесторы не опасаются делать крупные вложения в акции европейских компаний. Биржевые трейдеры также отмечают, что дальнейшие торги будут всецело зависеть от успехов военной операции в Ираке и ее длительности.

Повысились котировки крупнейших европейских авиакомпаний. Стоимость акций немецкой Lufthansa после появившегося сообщения о возобновлении авиарейсов в Тель-Авив и Бейрут повысились на 3,75% и достигли 9,13 евро. Ценные бумаги британской British Airways выросли на 2,81% и составили 124,53 пенса.


Котировки акций европейских телекоммуникационных компаний, кроме France Telecom, которые снизились на 4,13% и составили 20,20 евро, сохранили тенденцию к повышению. Акции британской Vodafone поднялись на 1,89%, достигнув 120,87 пенса, германской Deutsche Telekom — на 1,77% — до 10,92 евро.

На рынке европейских финансово-кредитных организаций отмечена стойкая тенденция к повышению котировок акций. Ценные бумаги немецких Commerzbank и Deutsche Bank повысились на 4,67% и 7,45%, достигнув 7,17 и 43,99 евро соответственно. Акции французской Credit Agricole повысились на 3,07% — до 14,43 за акцию. Котировки швейцарской Zurich Fin повысились на 6,78%, достигнув 126 швейцарских франков. Отмечалось повышение стоимости акций и основных европейских автопроизводителей. Акции британского Rolls Royce повысились на 5,06% — до 83 пенсов за акцию. Акции немецких BMW, Daimlerchrysler и Volkswagen повысились на 1,04%, 3,53% и 3,49%, составив 27,22, 29,30 и 33,20 евро за акцию.

В результате, по итогам торгов лондонский индекс FTSE 100 повысился на 95,40 пункта (2,53%), индекс Xetra Dax во Франкфурте-на-Майне вырос на 109,52 пункта (4,21%), а швейцарский Swiss Market — на 168,10 пункта (3,92%). Французский САС 40 повысился на 95,85 пункта (3,43%). Миланский индекс MIBTEL и AEX-Index в Амстердаме повысились на 450 пунктов (2,74%) и 13,18 пункта (4,98%) соответственно. FTSE Eurotop 300 повысился на 2,31% — до 805 пунктов.

На закрытии фондовых торгов в Японии индекс Nikkei сегодня вырос до самого высокого за последние 4 месяца уровня. Лидерами роста стали ценные бумаги экспортоориентированных компаний. Внимание инвесторов в течение торгов приковано к ситуации вокруг Ирака. США обратились к Японии с просьбой направить в Ирак после окончания военных действий подразделения сил самообороны для поддержания общественного порядка. Япония пока изучает возможность использования сил самообороны, а также полицейских частей в операциях, связанных с участием в боевых действиях за пределами страны.

Индекс Nikkei закончил день ростом на 2,93%, или 240,02 пункта — до 8435,07 пункта. Рост японских индексов последовал за ростом ведущих индексов на фондовых торгах в США, где рост Dow Jones за неделю с начала военных действий в Ираке стал самым значительным недельным ростом с октября 1982г.

Стоимость ценных бумаг крупнейшей японской компании-автопроизводителя Toyota Motor Corp. — выросла на 3,17%, стоимость акций компании, производящей оборудование для офисов, Canon — подскочила на 5,13%.

Фондовые торги в США 21 марта также завершились повышением ведущих индексов на фоне сообщений о проведении коалиционными войсками массивной наступательной операции в Ираке и надежд на скорое завершение войны. Индексы Dow Jones и S&P, наконец, достигли положительных значений по результатам с начала года, значение индекса Nasdaq стало плюсовым еще на прошлой неделе.

Факторами, повлиявшими на рост индексов, стали новости о развитии боевых действий в Ираке. Так, утром СМИ высказывали предположения о гибели иракского лидера Саддама Хусейна, днем — об ускорении темпов начала операция «Шок и трепет». Оптимизм по поводу войны в Ираке привел к укреплению курса доллара по отношению к другим валютам. «Я полагаю, инвесторы реагируют на то, что происходит в данный момент», — считает представитель Legg Mason Том Шрейдер. Постепенное падение рынков наблюдалось в течение всего периода подготовки к войне, однако с началом военных действий и появлением некоторой определенности относительно планов администрации Белого дома индексы реагируют на каждое новое сообщение из Ирака.

На фоне новостей из Ирака практически незаметно прошли корпоративные новости. Так, котировки акций AOL Time Warner упали на 0,01 долл. до 11,45 долл. после заявления Liberty Media о планах привлечь в компанию средства в размере 1,75 млрд долл. за счет выпуска облигаций, конвертируемых в акций AOL Time Warner. Акции AOL Time Warner наиболее активно торговались на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Котировки акций Walt Disney выросли на 9% (на 1,60 долл. до 18,74 долл.), что стало лучшим результатом среди «голубых фишек». Всплеск активности наблюдался в высокотехнологичном секторе — котировки акций Intel выросли на 0,63 долл. до 18,90 долл., котировки акций Dell Computer увеличились на 0,68 долл. до 28,78 долл., а акции Applied Materials подорожали на 0,32 долл. до 14,23 долл. Стоимость акций производителя программного обеспечения Intuit понизилась на 12,17 долл. до 38,72 долл. после предупреждений компании о том, что она не сможет достичь собственных прогнозов по прибыли на 2003г. вследствие падения объема продаж и глобального экономического спада.

В результате индекс Dow Jones вырос на 235,37 пункта до 8521,97 пункта (+2,8%), индекс S&P 500 вырос на 895,90 пункта до 895,90 пункта (+2,3%) и индекс Nasdaq вырос на 19,07 пункта до 1421,84 пункта (+1,3%). Активность торгов была высокой, объем торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже составил 1,80 млрд акций, на Nasdaq — 1,81 млрд акций.

Азиатские фондовые рынки снижаются из-за напряжения вокруг Северной Кореи

Азиатские фондовые рынки снижаются из-за напряжения вокруг Северной Кореи

Читайте в этой рубрике

Как спад в китайской экономике может отразиться на Казахстане

Около трети банков мира могут быть уязвимыми перед рисками

Китай сохранил базовую ставку напротив ожиданий снижения

Украинский суд снял арест с акций «дочки» Сбербанка

Международный валютный фонд ухудшил прогноз мировой экономики

Скачок цен на нефть больнее всего ударил по Китаю

Растущие цены на нефть — больше не головная боль США, теперь больнее всего они бьют по Китаю – крупнейшему в мире импортеру нефти.

Страна уже испытывает трудности в связи с серьезной вспышкой африканской чумы свиней, из-за которой цены на свинину (основной вид мяса, потребляемого в КНР) по сравнению с прошлым годом взлетели более чем на 40%. Уровень инфляции в стране наиболее высокий с 2013 года, за исключением волатильного периода, связанного с празднованием Нового года по лунному календарю. Кроме того, на фоне продолжающейся торговой войны с США опубликованные в понедельник статданные за август показали, что объем прив­леченных инвестиций, розничные продажи и промышленный рост замедляются все больше, достигнув 17-летних минимумов.

Сохранявшиеся на протяжении большей части прошлого года невысокие цены на нефть несколько снизили давление на китайских потребителей и предприятия. Однако из-за субботних атак в Саудовской Аравии маркерный сорт Brent в понедельник вырос на 10%, достигнув $65 за баррель. И даже если Саудовская Аравия частично восстановит производство, эта ситуация может сохраниться, поскольку инвесторы сейчас заново оценивают риск новых потрясений на Ближнем Востоке. Фьючерсы на нефть марки Brent показывают, что инвесторы ожидают, что цены на нефть не отыграют назад к уровню, на котором они были еще в прошлую пятницу, а сохранятся до следующего лета, даже несмотря на то, что темпы роста мировой экономики, скорее всего, продолжат снижаться.

Все это оказывает самое негативное влияние на развитие китайской экономики. И хотя Пекину удалось смягчить влияние американских пошлин за счет девальвации юаня, рост цен на нефть наряду с неконтролируемыми ценами на продукты питания делает девальвацию более рискованной, чем раньше. В этом плане недавний шаг Пекина по освобождению американской свинины и другой сельскохозяйственной продукции от пошлин свидетельствует скорее о росте обеспокоенности по поводу внутренних цен на продовольствие, а не об ослаблении торговой напряженности.

Высокие цены на нефть оказывают негативное влияние и на монетарную политику страны, делая ее более рискованной.

Аналитики ожидают, что в скором времени Центральный банк снизит ключевую процентную ставку. Власти страны сейчас пребывают в тисках слабеющей экономики и чрезмерно высоких цен на продукты питания и жилье. Так, цены на жилье по-прежнему растут более чем на 10% в год, а рост инвестиций в жилье августе достиг четырехмесячного максимума.
Перспективы роста в Китае туманнее, чем когда-либо. Учитывая все ограничения, большее, на что могут рассчитывать инвес­торы, – это умеренные экономические стимулы со стороны правительства в стиле политики 2015 года.

Азиатские фондовые индексы растут в среду на данных из США

Азиатские фондовые биржи в среду демонстрируют позитивную динамику на фоне позитивной макроэкономической статистики в США, снизившей опасения относительно перспектив американской и, в целом, мировой экономики, свидетельствуют данные торгов.

Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite по состоянию на 07.20 мск вырос на 0,01% до 2663,08 пункта. Корейский KOSPI поднялся на 0,14% до 1757,45 пункта. Гонконгский Hang Seng увеличился на 0,2% до 21089,42 пункта. Японский Nikkei 225 поднялся на 0,41% и составляет 9199,56 пункта.

Порадовали участников рынка данные по промпроизводству в США в июле, которое выросло на 1% по сравнению с июнем, в то время как аналитики прогнозировали рост всего на 0,5%. Загрузка промышленных мощностей увеличилась до 74,8% с 74,1% месяцем ранее. При этом эксперты ожидали увеличение показателя всего до 74,5%. На этом фоне американские фондовые индексы по итогам торгов вторника выросли более чем на 1%.

«Обеспокоенность на рынках несколько ослабла после публикации макроэкономических данных», — считает управляющий активами Nikko Cordial Securities Inc. Хироити Ниси (Hiroichi Nishi), слова которого приводит агентство Bloomberg.

SSE Composite (Shanghai Stock Exchange Composite Index) -основной индекс Шанхайской фондовой биржи, рассчитываемый по ежедневным значениям цен всех акций, торгующихся в котировальных листах А и В биржи.

Nikkei 225 (Nikkei 225 Stock Average) — основной индекс Токийской фондовой биржи, вычисляемый как простая средняя арифметическая цен акций 225 наиболее активно торгуемых компаний первой секции биржи.

KOSPI (Korea Composite Stock Price Index) — основной индекс фондовой биржи Сеула, расчет которого включает в себя все компании, чьи акции торгуются на бирже.

Hang Seng (Hang Seng Index, HIS) — основной индекс фондовой биржи Гонконга, чувствительный к малейшим колебаниям экономики на материковом Китае. Вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций 34 крупнейших акционерных компаний Гонконга.


Рост экономики Китая приободрил азиатские фондовые рынки

Пока европейские фондовые рынки отдыхают по случаю Пасхи, азиатские индексы начали новую неделю ростом на фоне позитивных экономических данных из Китая.

Заявление вице-президента США Майка Пенса не смогло обрушить азиатские рынки

Азиатские рынки игнорируют геополитику

Акции на азиатских фондовых рынках начали сегодняшние торги, в основном, ростом, несмотря на выступление вице-президента США Майка Пенса, прибывшего с визитом в Южную Корею. Он заявил, что терпение Вашингтона по отношению к Пхеньяну закончилось.

Запуск ракеты в КНДР

В регионе по-прежнему сохраняется напряженная ситуация по поводу отношений США и КНДР из-за северокорейской ядерной программы и неудачного запуска ракеты в минувшие выходные. Выступая в Сеуле, Пенс отметил, что США будут использовать «мирные средства или, в конечном счете, используют любые средства, которые будут необходимы».

Экономический рост Китая

Тем временем, экономический рост Китая в январе-марте составил 6,9%, что превышает ожидаемый уровень и превышает показатель последнего квартала 2020 года (6,8%). Экономика Китая набирает обороты после того, как в прошлом году экономический рост был самым медленным почти за три десятилетия. Эти данные привели к тому, что акции на биржах в Шанхае и Шэньчжэне начали снижаться в цене на фоне ожиданий, что правительство прибегнет к ужесточению условий кредитования, чтобы избежать «перегрева» рынка недвижимости.

Азиатские индексы растут

Японский индекс Nikkei 225 прибавил 0,1% до 18 355,26, южнокорейский Kospi вырос до 2 145,76 (0,5%), китайский индекс Shanghai Composite снизился на 0,7% до 3 222,17. Topix увеличился на 0,5% до 1 465,69, а JPX-Nikkei Index 400 поднялся на 0,4% до 13 141,92. Рынки в Австралии и Гонконге были закрыты по случаю Пасхи.

Американские рынки завершили неделю негативно

Рынки в США закрылись негативно

Текущая геополитическая ситуация в мире и угроза военных действий на Корейском полуострове с участием США привела к тому, что американские фондовые рынки начали снижаться во второй половине прошлой недели. Пятница также не стала исключением. Все основные индексы закрылись с минусом.

Индекс S&P 500 потерял 0,68% до 2 328,95, Dow Jones Industrial Average снизился на 0,67% до 20 453,25, а Nasdaq сomposite упал до 5 805,15 (-0,53%).

Что повлияло на рынки в США

Американские акции упали до пятимесячных минимумов на фоне выхода слабых экономических данных в США. Это нанесло удар по настроениям инвесторов, которые и так уже находятся на высокой степени беспокойства по поводу ситуации вокруг Северной Кореи и предстоящих выборов во Франции.

Это нивелировало позитивную реакцию участников рынка на решение Вашингтона отказаться в дальнейшем от ярлыка «валютного манипулятора» в отношении Китая.

Золото растет на фоне «сонных» рынков

Золото пользуется слабостью доллара

Цена на золото открыла азиатскую сессию ростом, используя текущую ситуацию на рынках, часть из которых сегодня закрыта. Рынки демонстрируют достаточно медленное движение, низкую ликвидность и слабую волатильностью, но это не помешало драгметаллу пробить отметку в $1 290.

Цена золота на Comex выросла на 0,58% до 1 291,70 за тройскую унцию. Спотовое золото поднялось до 1 290,37 (12:25 мск). Серебро также не отстает, и подорожало до $18,590 за тройскую унцию, платина торгуется на уровне $979, а палладий — $800.

Золото демонстрирует «бычий» потенциал

Последние попытки коррекции золота были немногочисленными и неглубокими, что указывает на силу «быков» на рынке. «Бычьему» настрою способствует и общая слабость доллара. Хотя ФРС и демонстрирует оптимизм и готовность поддерживать свою экономическую политику в соответствии с хорошими американскими экономическими данными, политические шаги и заявления Президента США Дональда Трампа ослабили доллар.

Цены на нефть упали после неудачного запуска северокорейской ракеты Hermit

Запуск ракеты в КНДР повернул рынок вспять

Рынок нефти отрицательно отреагировал на неудавшееся испытание Северной Кореей ракеты Hermit и заявления США о намерении наращивать объемы добычи нефти, подрывая усилия ОПЕК по снижению переизбытка.

По данным на 12:30 мск, июньские фьючерсы на Brent снизились до $55,39 за баррель. Баррель нефти WTI с поставкой в мае торговался на уровне $52,76.

Рынки готовы отреагировать на дальнейшие геополитические трения между Вашингтоном и Пхеньяном, ожидая реакции США после того, как северокорейская баллистическая ракета взорвалась сразу после взлета.

США намерены нарастить производство

Между тем, в США продолжает 13-ю неделю подряд расти количество буровых установок, что свидетельствует о намерении страны продолжить увеличение объемов добычи нефти.

В течение последних двух недель росту цен на нефть способствовали данные о сокращении запасов и поставок, а также намерений Саудовской Аравии убедить другие страны ОПЕК расширить действие соглашения о сокращении производства сырья и на второе полугодие 2020 года. Однако этого пока недостаточно для стабилизации и роста рынка нефти.

Азиатские фондовые индексы растут на фоне ослаблении напряженности между США и КНР

Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона растут благодаря заявлениям представителя Китая о желании Пекина избежать дальнейшей эскалации конфликта с Вашингтоном.

Накануне, официальный представитель министерства торговли КНР Гао Фэн заявил, что Китай не будет немедленно отвечать на новое повышение пошлин, объявленное Дональдом Трампом на прошлой неделе. «У Китая есть множество возможностей для принятия ответных мер, однако считаю, что вопрос, который должен обсуждаться сейчас — это снятие новых пошлин для предотвращения эскалации торговой войны», — Гао Фэн, также добавив, что США и КНР обсуждают запланированную на сентябрь поездку представителей Китая в Вашингтон.

«Заявления представителя Пекина принесли временное облегчение рынкам», — отмечает аналитик IG Цзини Пань. Японский индекс Nikkei 225 вырос в ходе торгов на 1,1%, гонконгский Hang Seng — на 0,6%, китайский Shanghai Composite — на 0,3%, южнокорейский KOSPI — на 1,8%, австралийский S&P/ASX 200 прибавил 1,3%.

В Японии лидерами подъема в пятницу являются акции Japan Steel Works (+6%), интернет-компании Rakuten (+4,5%), а также производителя промышленных роботов Fanuc (+3%) и телекоммуникационной компании SoftBank Group (+2,8%). В Гонконге дорожают акции нефтекомпании CNOOC (+7%), Sunny Optical (+6,1%), Tencent (+1,8%) и AIA Group (+0,7%). Бумаги южнокорейских производителей электроники и электронных компонентов Samsung (KS:005930), LG Electronics и SK Hynix прибавляют соответственно 1,8%, 3% и 5,9%.

This site is owned by Lancelot Equity Ltd, registration number 00260IBC2020, which is located in Nancy Whiticker House, 7 Old street, Roseau, Commonwealth of Dominica, 00109

ИНФОРМАЦИЯ И УВЕДОМЛЕНИЕ О ВЫСОКИХ РИСКАХ:

Торговля валютой (FX) и драгоценными металлами сопряжена с высоким риском, который допустим не для всех инвесторов. Кредитное плечо создаёт дополнительный риск и возможности потерь. В случае принятия решения торговать валютой, убедитесь в Ваших инвестиционных намерениях, уровне опыта, а также допустимости рисков.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: