Бинарные опционы. Российский бюджет 2020 верстается исходя из цены на нефть в $40

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!


Содержание

Бинарные Опционы на нефть — все секреты торговли

Брокеры бинарных опционов не ограничиваются продажей контрактов на валютные пары. Alpari, Binary, World forex, Olymp Trade, Grand Capital и другие компании предоставляют широкую линейку базовых активов. Среди них трейдер найдет нефть – инструмент, особенности которого идеально подходят для ряда профитных стратегий. Как можно на этом заработать в Бинарных Опционах — в нашем материале.

Черное золото

Добыча нефти имеет различную себестоимость, сорта нефти различаются по химическому составу, а добытчики относятся как к развитым, так и к развивающимся странам. Помимо влияния цен черного золота на экономику стран-импортеров, бюджет многих экспортеров также находится в сильной зависимости от биржевого курса на углеводороды. В итоге — ситуация на рынке напоминает международный картельный сговор между странами-добытчиками, под присмотром ОПЕК.

14 стран-экспортеров, с помощью распределения квот на добычу искусственно снижают предложение, когда стоимость углеводородов начинает снижаться. Несмотря на «сланцевую революцию», открывшую новые способы и увеличившую долю добычи стран не входящих в картель, ОПЕК стремится сохранить мировое влияние, расширившись до состояния ОПЕК+. Этот формат предусматривает временное партнерство ряда государств, не входящих напрямую в организацию, на период спада спроса.

Картельная форма регулирования дает трейдеру предсказуемость динамики нефти. Опираясь на решения картеля, без индикаторов, участники торгов достаточно надежно определяют долгосрочные тренды.

В отличие от прогноза других инструментов — нефть слабо зависит от многочисленных экономических факторов, вносящих неопределенность в анализ, если страны экспортеры придерживаются соглашений. Поэтому для открытия позиций в бинарных опционах на нефть часто используют стратегию торговли на новостях.

Другим распространенным видам стратегии торговли бинарными опционами на нефть без индикаторов является арбитраж спреда – разницы в цене различных сортов «черного золота».

Сортовая нефть

Чтобы учесть химическую неоднородность нефти, добытой в разных странах, и привести ее к некоторым эталонам для простоты оценки и продажи — на мировых рынках принято различать три основных сорта:

  • Brent – североморский сорт, на который приходится 70% поставок;
  • WTI – заокеанский эталон нефти, добываемой в Техасе (США), долгое время служивший мировым эталоном;
  • Dubai Crude – сорт, объединяющий марку «черного золота», добытого на месторождениях стран Персидского залива.

Всего классификация ОПЕК насчитывает 12 сортов, на основании цен которых рассчитывает собственный индекс – «корзину».

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Нефть на товарных биржах и рынке Форекс

Котировки на нефть в бинарных опционах брокеры берут из контрактов CFD, которые, в свою очередь, повторяют движение курсов черного золота на товарных биржах Нью-Йорка и Лондона (NYMEX и ICE). Это центры мировой торговли наиболее распространенными «торговыми сортами» — WTI (Light Sweet) и Brent.

Торговая сессия углеводородами на Форекс длится с 01-00 МСК до 23-00 МСК, но по пятницам торги заканчиваются на час раньше. Соответственно — бинарные опционы на нефть можно купить внутри дня только в этих временных промежутках.

Учитывая географию торгов, основная активность приходится на европейскую (лондонскую – после 11-00 МСК) и американскую сессии. Некоторые брокеры бинарных опционов могут ограничивать (запрещать) сделки ночью во время азиатской сессии по причине отсутствия ликвидности.

Рассмотренные ниже торговые стратегии внутри дня будут учитывать только активный торговый промежуток с 11-00 до 21-00 МСК.

Спред WTI/BRENT

Постоянно возникающая разница в динамике цен на нефть различных марок притягивает взоры многих трейдеров, торгующих рынок из арбитражных соображений.

На рынке форекс арбитражеры используют стратегию парного трейдинга, но можно воспользоваться «тактикой поводыря», когда позиции открываются в одном из инструментов, исходя из анализа движения в другом сорте нефти. При этом «ведущим» в последнее время стала «американская» марка.

Падение себестоимости и специфика добычи сланцевой нефти влияет на цену WTI, так как основные центры активной разработки месторождений находятся в Западном полушарии. Поэтому расхождения в спреде, дававшие ранее «приличную дельту» арбитражного дохода — остались в прошлом. После 2010 года спред иногда доходил до нулевых значений, совпадая тик в тик.

Как торговать бинарные опционы на нефть, используя спред WTI/BRENT

Торговля бинарными опционами с использованием спреда WTI/BRENT носит внутридневной характер и определенную специфику.

Она касается выбора брокера, многие из которых торгуют только один вид нефти — как правило, это Brent. Трейдер может торговать бинарные опционы только на один из сортов нефти, при обязательном условии наличия второго сорта у брокера в котировках терминала.

На примере брокера World Forex – открываем сайт и убеждаемся, что в спецификации контрактов присутствуют два сорта нефти:

Откройте в MetaTrader оба графика и совместите, выбрав два любых одинаковых таймфрейма, начиная от 5-ти минут до H4. Благодаря такому совмещению и одинаковым видам товарных активов трейдер получает уникальный индикатор и стратегию торговли расхождений.

Наблюдая за парным движением котировок, остается ожидать появления разнонаправленных свечей, чтобы спрогнозировать будущее движение цены на основании того, что «отставшие» котировки будут стремиться к схождению.

Стратегия торговли бинарными опционами на нефть Brent с ведущим индикатором котировок WTI

Индикатор в виде двух графиков сортов нефти не может быть открыт у любого брокера Форекс, так как наличие двух сортов в качестве базовых активов бинарных опционов – исключительная редкость. Поэтому мы торгуем только Brent.

  • Базовый актив стратегии – нефть Brent;
  • Вид опциона – Выше/Ниже (Call/Put), так как в основу сигнала положен принцип схождения-расхождения;
  • Время экспирации – любое, кратное таймфрейму свечи, но лучше руководствоваться принципом: «Выше таймфрейм — больше точности в сигналах».

Ведущим индикатором является нефть WTI. Сигналом к покупке опциона служит образование свечи противоположного направления в котировках Brent. Сделка совершается в момент закрытия таймфрейма.

Трейдер покупает опцион «Ниже» (Put), если свеча Brent закрылась ростом при падении WTI. Опцион «Выше» (Call) покупается при падении Brent на росте WTI. Время экспирации ставится равным таймфрейму выбранных свеч. Торговые периоды применения стратегии описаны выше.

Воспользуемся терминалом WForex в качестве индикатора, совместив графики марок Brent и WTI, как показано выше. Определитесь с брокером, у которого будете совершать сделки по нефти Brent, для примера выберем сайт Binary.com.

Настройте терминал, выбрав инструмент (1), подходящий тип опциона (2), время экспирации (3) и размер премии (4).

Отобразите график Binary с помощью настроек в виде часовых свечей. Будьте внимательны: время в терминалах может не совпадать (в примере разница составляет 3 часа), также отличается время торгов, но динамика свечей полностью сходится.

В ходе торгов 6-го июня, в 12-00 по терминальному времени MetaTrader компании WForex, котировка Brent показала рост на падении сорта WTI. Аналогичная динамика наблюдалась на платформе Binary.com.

Учитывая, что WTI — ведущая котировка, и она была направлена вниз в ожидании схождения, трейдер открывает бинарный опцион на нефть OIL «Ниже» с экспирацией через час (в 10-00 по GMT). Выбрав размер желаемой премии, трейдер получает от брокера Binary.com автоматический расчет требуемого размера инвестиции в контракт.

Торговля бинарными опционами на нефть по данным о запасах

Каждую неделю по средам данные о запасах нефти и бензина публикуются Управлением по энергетической безопасности США. Эксперты и аналитики заранее прогнозируют эту цифру, при этом во внимание принимается уменьшение или увеличение объемов хранилищ.

Трейдеры анализируют данные для поиска динамики расхода нефти экономикой, чтобы сделать опережающий вывод об избытке предложения или дефиците спроса.

Несмотря на частые ошибки в прогнозах, в них достаточно аналитической точности для стратегии торговли бинарными опционами на нефть по данным о запасах, чтобы ориентироваться на открытие позиции. Другим вариантом, исключающим угадывание направления, является использование определенного вида опционов.

  • Базовый актив стратегии – нефть Brent;
  • Вид опциона – Выше/Ниже (Call/Put) или Спред (Вне Диапазона);
  • Время экспирации – от 15 минут до часа.

До выхода прогноза — среда 17-30 МСК (или четверг, если выпадает праздник) за несколько минут трейдер открывает опцион «Выше» если аналитики прогнозируют увеличение запасов, или «Ниже» при отрицательном прогнозе. Время экспирации 15 минут.

Согласно статистике, вероятность выхода цифр, диаметрально противоположных ожиданиям, составляет 25%, в остальных случаях (больше, чем ожидалось) данные играют на руку трейдеру.

Чтобы не гадать, в какую сторону «полетит» нефть, можно открыть бинарный опцион с условием получения премии при вылете цены «вне диапазона» — на новостях часто происходит скачок волатильности, выносящий котировки далеко от точки входа.

Открыв экономический календарь в среду, проверьте наличие факта выхода отчета EIA и посмотрите прогнозные и предыдущие значения, чтобы понять динамику новости.

Например, 31 мая еженедельный отчет со временем выхода в 18-00 МСК — указывал на снижение запасов, после роста неделей ранее. Учитывая различие терминального времени у Binary.com, трейдер в 15-00 должен открыть опцион на понижение и удерживать его 15 минут (см. ниже).

Выбрав ставку желаемой премии, автоматически получаем размер инвестиций и за несколько секунд до конца часа открываем контракт вниз, следуя направлению прогноза.

Сильное движение на новостях в 95% случаев выносит цену далеко от входа, тем более что фактическое падение запасов оказалось выше, поэтому опцион через 15 минут закрывается в «плюс».

Новостной фон нефти

Как уже описывалось выше – на нефть влияет специфика картельного управления добычей, что упрощает прогноз предполагаемого движения на новостях:

  • Встреч и саммитов стран ОПЕК;
  • Количества буровых вышек;
  • Отчетов о соблюдении квот добычи;
  • Локальных военных конфликтов в странах Персидского залива;
  • Политической ситуации в крупных нефтедобывающих государствах.

Если отрицательная или положительная новость пришла на рынки нефти, то созданный тренд продержится несколько дней, поэтому трейдер может внутри следующего дня торговать опционы «Выше/Ниже» в одном направлении, используя различные стратегии внутридневных уровней, чтобы определять точку входа на откатах котировок.

Тактика торговли бинарными опционами на нефть 5/10

В современном трейдинге необоснованно «забывают» стратегию торговли на простых скользящих средних. Подобрав период с учетом специфики торговли нефтью на международных рынках, трейдер может получить достаточно эффективную тактику торговли Бинарными Опционами.

  • Базовый актив стратегии – нефть Brent;
  • Вид опциона – Выше/Ниже (Call/Put);
  • Время экспирации – 3 часа;
  • Таймфрейм: H1;
  • Индикаторы: простые скользящие, период 5 и 10, RSI 5.

Время активной торговли нефтью составляет по 5 часов на европейской и американской сессиях. Трейдер отслеживает пересечение скользящих с открытия Лондона, открывает бинарный опцион «Выше», если 5-ти периодная кривая оказалась вверху и нет перекупленности (пересечения уровня 70) на RSI. Чтобы отработать «сигнал», достаточно поставить экспирацию через 3 часа.

Стратегия работает на предположении о том, что начатое движение в одну из сессий поддержат «проснувшиеся трейдеры» по другую сторону океана. На это укажут совпавшие скользящие средние. Чтобы сигнал показывал меньше ложных движений, требуется фильтр по волатильности.

Заключение

Последняя приведенная стратегия призвана доказать, что в торговле бинарными опционами на нефть работают адаптации простых стратегий, потому что котировки черного золота техничны и предсказуемы. Но трейдер обязан учитывать фундаментальные факторы, которые первостепенны и обеспечивают однозначную трактовку событий, формируя среднесрочные тренды.

Прогноз цен на нефть в 2020 году

Сегодня нефть является энергетической основой в мировой экономике. Цену на нефть трясет из-за страха переизбытка в рамках договоренности ОПЕК и беспокойства на финансовых рынках. Прогнозы ведущих аналитиков подтверждают неопределенность и отсутствие четких ориентиров для нефтяных котировок.

Механизм ценообразования

Мировую цену на нефть определяет спрос, предложение и локализация запасов черного золота на планете.

Стоимость нефти формируется с учетом многих факторов:

  • Квоты ОПЕК влияют на количество нефти, цену;
  • Политическая обстановка, сложности с поставкой;
  • Чрезвычайные ситуации: аварии, погодные условия;
  • Потребности в нефти главного потребителя — США;
  • Рост или спад мировой экономики. Во время роста хозяйствующих субъектов экономики увеличивается спрос нефти;
  • Инновационные разработки, например, электромобили сокращают потребление нефти.

Функция ОПЕК – контроль добычи нефти для обеспечения регулярных поставок и поддержании уровня цен в период превышения спроса над предложением.

В ОПЕК состоят 15 государств. Россия в ОПЕК не состоит.

Штаты – главный покупатель нефти, 22,5%, но сдерживают добычу сырья на своей территории из-за высокой себестоимости работ. США покупают дешевую нефть у Мексики и стран ОПЕК.

Прогноз с учетом геополитики

Срок потребления нефти и уровень благосостояния стран-добытчиков ограничен запасами сырья в недрах земли, поэтому геологические работы по поиску месторождений нефти регулярно увеличиваются.

75% мировых запасов нефти находится в странах-участниках ОПЕК, из них 90% в развивающихся странах ОАЭ, Саудовская Аравия и Кувейт.

В ближайшее время истощения запасов нефти не будет, осваиваются месторождения и применяется технологическое оборудование, которое позволяет эффективнее добывать сырье.

Территория Северного полюса очень выгодна для разработки и вызывала споры о государственной принадлежности Дании, Канаде или России. В 2007 году для доказательства принадлежности хребта Ломоносова и Менделеева к границе РФ российские нефтяники исследовали дно Северо-Ледовитого океана с помощью батискафов «Мир-1» и «Мир-2» с борта судна «Академик Федоров» в течение 45 дней.

Пробы грунта дна океана показали, что это продолжение Сибирской платформы и Евразийского материка, а значит побережья России от Чукотки до Кольского п.о.

На дне Северо-Ледовитого океана полярники установили флаг Российской Федерации, чем вызвали негодование США и Канады. Для мирового сообщества нефтедобытчиков это значит, что РФ принадлежит месторождение с запасом полезных ископаемых на миллиарды долларов.

Прогноз Путина о стоимости нефти

«Нужна оптимальная цена и для производителей, и потребителей. Около $70 за баррель нас вполне устраивает», — заявил В. Путин.

В бюджет России на 2020-2020 годы заложена стоимость нефти в $40, а он прогнозируется профицитным, отметил президент РФ.

Президент не прокомментировал необходимость снижения нефтедобычи, так как бюджет РФ пока не может в полной степени формироваться без учета нефтяных доходов.

Сегодня нефть марки Brent торгуется по $66 за баррель. «Сегодняшняя цена на нефть не очень стабильная, она может пойти и вверх», — отметил президент.

Кудрин о стоимости нефти

Алексей Кудрин считает правильным установить цену на нефть минимум $45 за баррель. Такая стоимость дала бы возможность отсрочить увеличение НДС на 6 лет.

В проекте бюджета на 2020-2021 г.г. цена на нефть занижена ориентировочно на $10, выразил мнение Кудрин. Это к лучшему, значит в бюджете не 2 триллиона рублей, а 3, учитывая реально прогнозируемую цену на нефть на $10 выше.

По мнению Алексея Кудрина, при цене выше заложенной, рубль станет крепче. Заложенные цены на нефть марки Юралс:

2020 год $63,4
2020 год $59,7
2021 год $57,9

Заградительная пошлина Д. Медведева для сдерживания роста цен на бензин

Дмитрий Медведев в конце 2020 года предлагал нефтяным предприятиям заключить соглашение о заморозке цен на бензин, в противном случае угрожал заградительными пошлинами. Заградительные пошлины означают ограничения в экспорте нефти.

Однако нефтяники попросили поднять цены на 5-6 рублей за литр бензина внутри рынка с 1 января. Бензин подорожал в 36 областях. По мнению нефтяников, это происходит потому что, сейчас 71% из конечной стоимости бензина для потребителя составляют налоги. Оставшаяся часть производственные расходы. Фонд оплаты труда составляет всего 2%.

Нефтяники предложили отмену акцизов. Отмена акцизов кроме получения прибыли, создаст благоприятную социальную и экономическую ситуацию, оживит бизнес.

С 01.01.2020 года правительство РФ завершили нефтяной проект. К 2024 году пошлина на экспорт будет нулевая и параллельно повысится налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Получается, российские нефтеперерабатывающие заводы будут закупать сырье практически по ценам мирового рынка.

Для поддержки заводов, регулирования дефицита нефти в России и сдерживания цен подготовлено 2 варианта:

  1. Возвратный акциз на черное золото, предназначенное для переработки.
  2. Сглаживающий акциз, принимающий во внимание маржинальность экспорта нефтепродуктов.

Почему все марки нефти равняются на нефть марки Брент

Брент – основная марка нефти, торгуемая на мировых рынках. Легкая по текстуре, в отличие от российской марки Юралс. Все марки нефти отталкиваются от цены марки Брент. Брент стала эталоном за счет стабильности поставок и спроса.

12.01.2020 года цена на нефть марки Брент первый раз с 04.12.2014 года превысила $70 за баррель.

24.04.2020 года стоимость нефти марки Брент увеличилась на 0,39% — до $75 за баррель. Рост произошел из-за политической напряженности на Ближнем Востоке.

Зависимость курса доллара от цены на нефть

При падении котировок нефти валюта США укрепляется, потому что экспорт полезных ископаемых торгуется за доллары. Это позволяет при обвале цен на нефть сдерживать экономический кризис в России.

Аналитики вывели формулу, демонстрирующую соотношение стоимости нефти и доллара к рублю.

  1. стоимость барреля нефти для восполнения бюджета должна стоить 3300 рублей (3600, 3000).
  2. Для получения суммы цены нефти в рублях нужно умножить фактическую цену на нефть на фактический курс доллара.
  3. Получается стоимость барреля в рублях.

При снижении цен на нефть рубль падает следом. Курс доллара растет. Поэтому при спаде стоимости нефти и росте доллара бюджет РФ пополняется в пределах нормы, так как себестоимость в рублях — прибыль в долларах. Но слабый рубль приводит к внутренней инфляции и при значительном обвале к экономическому внутреннему кризису.

Курс доллара Котировки нефти
$85 $27
$64 $50

Для расчета курса доллара, стоимость барреля в рублях нужно разделить на текущую стоимость нефти.

Пара доллар/баррель связана, ослабленный доллар всегда увеличивает стоимость нефти.

Зависимость пары нефть-рубль

Подъем стоимости нефти укрепляет рубль. Но на рубль кроме нефти влияют внешние и внутренние экономические и политические ситуации:

  • При введении против России санкций даже при высокой стоимости нефти рубль слабеет. Например, из-за вывода капитала иностранными инвесторами из РФ;
  • Бюджет РФ построен таким образом, что при определенном уровне цен на нефть Министерство финансов часть полученного дохода вкладывает в американскую валюту для контроля курса рубля. Запускается такой механизм, когда падает стоимость черного золота, РФ перестает закупать валюту, продает, то есть уменьшается спрос и она дешевеет, рубль укрепляется.

Мнение экспертов

Несмотря на ВВП и инфляцию высокая стоимость нефти, по мнению главы Министерства энергетики РФ Александра Новак, невыгодна международной торговле.

Новак указал на уход компаний-потребителей от нефти на другие источники для сокращения затрат в случае повышенной стоимости. Сами нефтедобывающие компании высказываются в пользу стабильности котировок.

Высокая стоимость нефти может замедлить рост экономики и произойдет уменьшение потребления нефти. «Поэтому нужно всегда думать о некой цене, которая устраивает и потребителей, и экспортеров» — говорит Новак.

Прогноз цен на нефть в 2020

Цена нефти влияет на рост ВВП, инфляцию, на экономику в целом. Председатель ЦБ РФ Э. Набиуллина заявила о трех прогнозах кредитно-денежной политики в зависимости от стоимости барреля нефти в 2020 году.

  1. Стоимость $75/баррель означает стабильную экономику РФ.
  2. $55/баррель может разогнаться инфляция до 5-5,5% из-за реформ 2020, но вернется к целевому значению 4% в конце года.
  3. $35/баррель приведет к тяжелой экономической ситуации в РФ.

Последние новости от аналитиков

Эксперты прогнозируют максимальный рост добычи нефти в ближайшее десятилетие, но также есть мнение, что пик добычи идет или уже прошел.

Аналитики Национального рейтингового агентства полагают, что повышение НДПИ при котировках $60-65 выведет РФ из кризисной ситуации и поднимет экономический уровень к 2020 году.

Fitch повысило прогноз цены нефти на 2020-2021 годы

Москва, 5 декабря — «Вести.Экономика». Международное рейтинговое агентство Fitch прогнозирует стоимость нефти европейского эталона Brent в 2020 г. на уровне $65 за баррель, к 2021 г. цена снизится до $60 за баррель. Это лучше предыдущей оценки.

EPA ANDREW GOMBERT

Fitch повысило прогноз европейского эталона нефти Brent в 2020 г. с прежней оценки $70 до $72,50 за баррель, на 2020 г. прогноз не изменился — $65 за баррель, на 2020 г. оценка улучшена с $57,50 до $62,50, на 2021 г. — с $57,50 до $60,00 баррель. После 2021 г. цена европейского эталона ожидается на уровне $57,50, как и ранее.

Улучшена и оценка цены американского эталона WTI. Одновременно изменилась оценка цены нефти в стрессовом варианте. Цена Brent в стрессовом случае (перепроизводство, замедление роста глобального ВВП и т. д.) составит $50 в 2020 г., $45 в 2020 г., $47,5 — в 2021 г. и $50 после 2021 г.

«В целом на рынке в 2020 г. ожидается хороший объем предложения. Мы считаем, что страны ОПЕК вместе с другими нефтедобывающими странами, включая Россию (группа ОПЕК+), будут обладать возможностями для компенсации возможных шоковых ситуаций с предложением из-за санкций против Ирана, которые оказались менее жесткими, чем ожидалось ранее», — отмечает Fitch.

«Мы полагаем, что контроль над поставками будет поддерживать среднесрочные цены на нефть в диапазоне от $60 до $65 за баррель для нефти марки Brent. В долгосрочной перспективе мы по-прежнему ожидаем, что цены упадут ниже $60, что обусловлено падением расходов нефтепроизводителей на полный цикл», — прогнозируют в Fitch.

ОПЕК хочет убедить Россию сократить добычу нефти минимум на 300 тыс. баррелей в день в рамках сделки ОПЕК+, при этом ОПЕК согласна на постепенное сокращение добычи в РФ, сообщали ранее «Вести.Экономика».

В Вене 5 декабря пройдет заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+, который должен вынести для стран-участниц сделки рекомендацию о том, нужно ли и насколько сокращать добычу нефти, чтобы сбалансировать рынок. В четверг, 6 декабря, эту рекомендацию предстоит обсудить конференции ОПЕК, а затем, 7 декабря, всем странам ОПЕК+.

ОПЕК и ряд не входящих в организацию стран (ОПЕК+) договорились в конце 2020 г. в Вене о сокращении добычи нефти на 1,8 млн баррелей в день с уровня октября 2020 г., из которых 300 тыс. приходились на Россию. Добыча нефти в РФ в октябре 2020 г. составляла 11,247 млн баррелей в день. От этого уровня Россия сокращала добычу на 300 тыс. баррелей до 10,947 млн баррелей в день.

Договор стартовал с начала 2020 г. и был продлен до конца 2020 г. В июне 2020 г. ОПЕК+ согласовала цель уйти от перевыполнения условий соглашения, которое тогда составляло 47%. На практике это будет означать увеличение добычи на 1 млн баррелей в день. Сейчас РФ и Саудовская Аравия, лидер ОПЕК, добывают нефть в объеме, как и до начала сделки ОПЕК+.

У российского бюджета отличные фьючерсы

Качнули в бюджет

ТАСС Автор: Замир Усманов

Не подкачала

Цены на нефть поднимаются в понедельник, сообщил «Интерфакс». Агентство уточняет, что стоимость февральских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 8.15 по московскому времени составила 63,37 долларов за баррель, поднявшись на 0,14 доллара. Цена фьючерса на нефть WTI на январь на NYMEX увеличилась к этому времени на 9 центов, до 57,39 долларов за баррель.

Согласно данным Baker Hughes, обнародованным в пятницу, число действующих нефтяных буровых установок в США за минувшую неделю сократилось на четыре единицы — до 747 установок, после роста их числа в течение трех недель. При этом, по данным Минэнерго США, добыча нефти в этой стране за первую неделю декабря выросла на 73 тыс. баррелей в сутки, до рекордных 9,78 млн баррелей.

Агентство цитирует аналитика издания Sevens Report Тайлер Ричи, который отмечает, что прошедшая неделя была волатильной: приостановка работы одного из важнейших нефтепроводов в Северном море, Forties Pipeline System FPS поддержала рынок в начале недели, однако данные о росте добычи нефти в США, оказавшемся втрое выше среднего уровня, спровоцировали снижение цен, сказал он. Аналитик Sevens Report имеет в виду небольшое снижение нефти Brent на 0,08 доллара, до 63,23 долл./за барр., которое имело место в пятницу.

Восходящий тренд по нефти продолжается, и технические индикаторы говорят в пользу дальнейшего роста — уровень 60 долларов за баррель дважды устоял под натиском коррекции на фоне данных из США в течение ноября и декабря, согласно которым количество буровых установок росло, комментирует Сергей Козловский, руководитель аналитического отдела компании Grand Capital. Что касается перспектив стремительного продолжения восходящего движения, то они весьма противоречивы, считает он. Для этого необходимы новые позитивные драйверы, которых пока нет. Следовательно, более вероятным является продолжение движения в канале 61-65 долларов — минимум до конца года, или до появления новых стимулов.

Уверенно смотрим в близкое будущее

Нефть Brent с начала ноября в «боковике» с границами 61.20-64.50 долларов, отмечает Михаил Алтынов, директор по инвестициям ИК «Питер Траст». Что, на наш взгляд, главное для оценки перспектив? — задается вопросом эксперт.Если идти от краткосрочных факторов к более долгосрочным, то первым делом нужно отметить, что остановлен нефтепровод в Северном море. Далее — количество активных буровых США уменьшилось впервые за 3 недели. Импорт нефти в Китай последние месяцы выше ожиданий. Позиции на покупку спекулянтов на NYSE, так называемые «managed money», повторили максимумы начала года. Форвардная кривая цен Brent в состоянии «бэквордации»: февраль 2020года — 63.70 долл., а декабрь 2020г. — 56.70 долл., хранить нефть в танкерах невыгодно.

Выбор редактора:  Эффективное снижение рисков с применением переворота позиций

ОПЕК договорилась о продлении ограничений добычи до конца 2020 года, спустя несколько недель появились слухи о возможности досрочного выхода участников из сделки в июне. Добыча нефти в США установила новый исторический максимум в 9,7 млн бар. ОПЕК и МЭА в последних обзорах расходятся в оценке будущего спроса. Запасы нефти в США (их экстраполируют на мир) на уровнях ниже прошлого года, но все еще выше 5-летнего среднего.

Михаил Алтынов обозначил ключевые вопросы на среднесрочный период 2-3 месяца, на которые пока нет ответа и мнения по которым у участников расходятся: первый, насколько вырастет добыча в США и второй, каков будет мировой спрос на нефть в 2020 году?

Нефть в состоянии неустойчивого равновесия, ближайший раздражитель — данные по добыче в США в среду. Мы считаем фактор способности и желания американских сланцевиков наращивать добычу главным в сложившемся пазле на рынке нефти. В их способности сомневаться не приходится, так как операционная себестоимость на уровне 40 долларов, а цена-то 57! Но с желанием могут быть проблемы: в прессе появились слухи о намерениях компаний-производителей порадовать инвесторов дивидендами и сократить долги, заключает он.

Основываясь на приведенных Михаилом Алтыновым данных, можно сделать вывод, что у цен на нефть хорошие, с точки зрения продавцов, ближайшие перспективы и не слишком радужные долгосрочные, в районе 2020 года. Это мнение, по-видимому, укрепляет и Иван Капитонов, доцент Высшей школы корпоративного управления РАНХиГС.

На бумаге все в порядке

Цены на нефть давно оторвались от физического рынка, что в очередной раз подтвердилось текущим трендом, говорит он. Ведь, несмотря на факт, что добыча нефти в США в целом неуклонно растет, именно уменьшение количества буровых дало информационный толчок к росту цен. Такой рост, к сожалению, не может носить долговременный характер, и игроки в отсутствие других новостей для игры на повышение, зафиксируют прибыль, продав бумажные контракты.

То есть, как говорилось выше, необходимы новые позитивные драйверы, а их нет и, надо заметить, не предвидится. Но в целом для российской экономики и бюджета ситуация выглядит вполне прилично. Достаточно сопоставить уровень цен в 57 долларов за баррель в 2020 году и то, что бюджет у нас сверстан исходя из цены 40 долларов. Прогноз Центробанка, о котором стало известно в пятницу 15 декабря (одновременно с сообщением о снижении ключевой ставки) — 55 долларов на 2020 год, также выглядит реалистично и даже чуть скромнее, как и обычно в последние годы.

Оптимизм при приближении к следующему году дает и такой общий взгляд: несмотря на сделанные ранее Всемирным банком прогнозы в 54 доллара за баррель в 2020 году, текущие котировки февральских фьючерсов уже перемахнули уровень в 64 доллара и имеют умеренно слабый тренд к росту, отметил Валентин Островский, директор финансовых проектов CAF Group. Он связывает это с действием экономических и политических факторов. Производители нефти из стран ОПЕК и другие крупные игроки готовы договариваться и сдерживать уровень добычи нефти. Производителям сланцевой нефти низкие показатели цен тоже не очень выгодны и активного роста количества буровых установок на сланцевых месторождениях нет.

С другой стороны, политическая ситуация на Ближнем Востоке далека от спокойной. Отчасти из-за соображений возможных рисков, отчасти отталкиваясь от идей, что игра на понижение ставок уже не столь интересна, биржевые игроки начинают потихоньку отыгрывать на повышение, говорит эксперт. И хотя, в перспективе развитие энергосберегающих проектов в странах — основных потребителях нефти, таких как Китай, может существенно снизить спрос, это все же вопрос не двух-трех лет, как порой представляют, а десятилетий.

Греф шокировал Россию: цены на нефть рухнут до $40

Падение спроса на «черное золото» приведет к обнищанию населения

13.09.2020 в 20:03, просмотров: 15029

Некогда главный экономический прогнозист России, а теперь руководитель «Сбербанка» Герман Греф выступил с весьма пессимистичным заявлением: в ближайшем будущем нашу страну ожидает серьезный «сырьевой шок», способный уронить нефтяные котировки с нынешних $60 до $40 за баррель. Бюджет России, сверстанный исходя из нижней планки этого уровня, рискует, как и в самые нестабильные финансовые годы, вновь скатиться к отрицательной динамике. Реальные доходы населения будут падать на глазах, а чиновники начнут расходовать накопленные резервы, не считаясь с будущими планами по развитию государства.

Греф называет две возможные предпосылки для существенного падения котировок «черного золота»: «снижение потребления нефти в мире» и «бесконтрольное увеличение предложения сырья». Развитие событий по подобному плану может привести к «сырьевому шоку», способному обвалить стоимость углеводородов ниже предела, обозначенного в самой негативном сценарии российской экономики — ниже отметки в $40 за баррель. Федеральный бюджет России в таком случае снова превратиться из профицитного в дефицитный, а о накоплении финансовых ресурсов на основе сырьевых отраслей, до сих пор приносящих нашей стране более половины доходов, уже не пойдет и речи. «Россия пока не готова к таким рискам, но стоит к ним подготовиться. Если мы будем готовиться ко вчерашнему кризису, то упустим завтрашний», — предупреждает Греф.

Возможно, экс-глава Минэкономразвития прав: продолжение торговой войны между США и Китаем (Поднебесная считается основным покупателем нефти в ближайшие десятилетия) грозит свести к нулю оптимистические прогнозы о росте спроса на энергоресурсы. Главные производители «черного золота», страны из числа неформальной организации ОПЕК+, в том числе Россия и Саудовская Аравия, уже делают выводы, намереваясь продолжить курс на снижение добычи. Палки в колеса подобной схеме ставят США, которые собираются нарастить собственное производство до максимума и не считаются с интересами своих конкурентов по нефтяной отрасли.

«Такой сценарий действительно возможен, — полагает старший аналитик ИАЦ «Альпари» Анна Бодрова. — Из-за торговых споров между США и Китаем потребность мира в нефти сократится. Это способно «уронить» цены на сырье до уровня, обозначенного Грефом».

Между тем, в «просадке» мирового нефтяного рынка уверены далеко не все эксперты. По словам аналитика ИК «Фридом Финанс» Александра Осина, прогноз Грефа не учитывает июльскую статистику МВФ, согласно которой мировая экономика обещает вырасти с 3,2% до 3,5%. «С учетом перевыполнения странами ОПЕК+ взятых на себя обязательств по ограничению добычи сырья в будущем на мировом рынке может возникнуть не переизбыток, а, напротив, дефицит энергоресурсов. Также нужно учитывать сокращение производства «черного золота» в Иране и Венесуэле, которые входят в список основных поставщиков нефти на мировой рынок, — считает аналитик. — Демонстрация готовности ОПЕК+ выполнять соглашение по ограничению добычи более, чем на 100% не исключает шанса, что к середине 2020 года стоимость барреля достигнет отметки до $70-75.

Тем не менее, «лучше» готовиться к «худшему». Падением нефтяных цен Россию не напугать. Чистый государственный долг нашей страны впервые с 2014 года ушел в отрицательную зону: наши финансовые резервы, а также запасы, находящиеся в Фонде национального благосостояния и на счетах ЦБ, способны предупредить и исключить обещанные Грефом риски. Однако расслабляться все же преждевременно. «Как поведет себя государственные и частные финансовые институты в таких условиях, сказать невозможно, — полагает Бодрова. — Отечественная экономика при серьезном падении цен на нефть сможет недолгое время держать темпы роста ВВП по 0,2-0,5% в год, но потом вновь сползет в минус. Доходы населения будут падать сразу — предприниматели приступят к сокращению штата, издержек и инвестиционных проектов. Если у государственной экономической системы пока есть определенный буфер для поддержки своей работоспособности, то рядовое население, не обладающее серьезными финансовыми запасами, традиционно окажется на грани борьбы за выживание».

Moodyʼs спрогнозировало цены на нефть до 2020 года

Международное рейтинговое агентство Moodyʼs ожидает мировые цены на «черное золото» в диапазоне $50-70 за баррель до 2020 года.

«Цены будут колебаться в диапазоне 50-70 долларов за баррель до 2020 года и будут демонстрировать волатильность… Объявленные сокращения добычи со стороны ОПЕК и России будут способствовать более сбалансированному глобальному спросу и предложению, а также помогут стабилизировать цены на нефть», — цитирует ПРАЙМ обзор агентства.

7 декабря 2020 года страны-нефтепроизводители, входящие в группу ОПЕК+, договорились сократить добычу «черного золота» суммарно на 1,2 млн баррелей в сутки с января 2020 года в течение полугода. При этом 800 тыс. баррелей нефти придется на страны ОПЕК и 400 тыс. — на государства, не входящие в картель. Как уточнял ранее министр энергетики РФ Александр Новак, Россия согласилась сократить добычу на 228 тыс. баррелей в день от уровня октября 2020 года, напоминает «Вести.Экономика».

Как поясняют эксперты Moodyʼs, недавняя нестабильность в стоимости нефти отражает обеспокоенность участников рынка по поводу ослабления темпов роста мировой экономики, роста добычи в Саудовской Аравии и России, снижения спроса, укрепления доллара США, а также смешанных сигналов о санкциях против Ирана.

Со своей стороны, аналитик «Велес Брокер» Елена Кожухова напоминает, что сегодня к вечеру нефтяные котировки «теряли порядка 0,5-1,5% и отступили от минимумов дня».

«Рынок получал поддержку от запланированного сокращения нефтедобычи ОПЕК, а также данных о снижении числа нефтяных буровых установок в США на прошлой неделе», — говорится в комментарии эксперта.

По ее словам, «цены на нефть Brent находились чуть выше 61 долларов, а котировки WTI — в районе 52 долларов». «Ближайшими важными поддержками для Brent выступают отметки 60 долларов и 57,80 доллара, а для WTI — уровни 50,50 доллара и 49,50 доллара. На данный момент негативным для среднесрочных „быков“ сигналом является неспособность цен закрепиться выше 65 долларов и 55 долларов соответственно», — добавляет Кожухова.

Бюджет-2020–2020 опирается на дешевую нефть и слабый рубль

Какое будущее ждет Россию в ближайшие три года

29.10.2020 в 18:39, просмотров: 16613

Депутаты Госдумы приняли в первом чтении федеральный бюджет на 2020–2020 годы. Предстоят еще второе и третье чтение, но основная конструкция главного финансового документа страны уже понятна: экономический рост в России продолжится, несмотря на то, что курс рубля, по прогнозам правительства, будет снижаться, а цены на нефть — падать. Вместе с тем никаких «золотых гор» страна не увидит — наоборот, всем придется поджиматься и экономить. По крайней мере в предстоящие три года.

Федеральный бюджет России на 2020–2020 годы правительство уже довольно громко окрестило «бюджетом роста». Повод для этого у финансовых властей есть. Напомним, что стабильный прирост валового внутреннего продукта (ВВП) в нашей стране прекратился в 2015 году, когда было зафиксировано падение экономики на 3,8%. В 2020-м ситуация поменялась в лучшую сторону, однако ВВП продолжал оставаться в минусе (-0,2%). В нынешнем году правительство ожидает роста этого показателя на 2,1%, поэтому в принципе статус «растущего» мог бы получить и бюджет-2020. Однако, судя по всему, кабинет министров решил присвоить этот «бренд» тому главному финансовому документу страны, который снова, как и в докризисные времена, рассчитывается на трехлетний период.

В 2020-м, как полагает правительство, ВВП России вырастет так же, как и в этом году, — на 2,1%; в 2020-м экономический рост должен ускориться до 2,2%, а в 2020 году — до 2,3%. До рекордов середины 2000-х, когда ВВП год от года рос на 6–8%, еще далеко, но прогресс (по крайней мере на бумаге) налицо.

Опережая Лондон

Между тем Россия пока не дотягивает даже до средних темпов роста мировой экономики, которые, по прогнозу Международного валютного фонда, должны составить в 2020-м 3%, а в последующие годы ускорятся еще сильнее. В то же время надо понимать, что рост мировой экономики (условного мирового ВВП) — это «средняя температура по больнице». Этот рост обеспечивается рядом развивающихся стран — главным образом Китаем, ВВП которого прибавляет по 6–7% ежегодно. В Великобритании, например, темпы роста в ближайшие три года прогнозируются на уровне 1,5–1,6% в год. Поэтому, когда власти говорят о том, что бюджет РФ станет «бюджетом роста», они правы: далеко не все развитые страны Запада способны показывать такие темпы роста, как Россия.

Вдвойне ценно, что правительство при этом больше не полагается на нефтяной фактор как главную движущую силу нашего роста. Более того, чиновники ожидают падения цен на «черное золото»: в 2020 году примерно до $43,8, а к 2020-му — до $42,4 за баррель.

Вслед за нефтью, как следует из бюджета, будет ослабляться и российская валюта. Такого дешевого доллара, как сейчас, мы не увидим: в 2020 году он будет стоить в среднем 64,7 рубля, а к 2020-му может достичь отметки в 68 рублей.

При этом, судя по параметрам госбюджета на три года, правительство уверено, что дешевая нефть и слабый рубль не подкосят отечественную экономику. Напротив, министры уверены, что она за годы кризиса научилась справляться с внешними вызовами и может расти даже в таких неблагоприятных условиях. В частности, инфляция в ближайшую трехлетку не должна будет превышать 4% в год. С одной стороны, это означает, что она сохранится на рекордно низком уровне, достигнутом в этом году. А с другой — что нам не грозит дефляция, которая совсем недавно была головной болью центробанков развитых стран мира.

На чем растет бюджет

Доходная часть бюджета в 2020 году вырастет на 3,7%. Правда, в 2020-м темпы роста доходов сократятся до 2,4%. Видимо, все-таки скажется падение нефтяных цен. Тогда как в 2020 году ситуация на сырьевом рынке уже не станет препоной для роста доходов, и они взлетят почти на 5%.

Подтверждением тому, что правительство больше не делает ставку на нефтегазовый сектор, служит тот факт, что доля доходов от добывающего сектора в бюджете будет постепенно сокращаться. Если в этом году она составляет 39%, то в 2020-м снизится до 36%, а к 2020 году упадет до 33%.

При этом рост доходов, не связанных с экспортом углеводородов, будет впечатляющим: эта статья в 2020 году увеличится на 9%, в 2020-м — на 6,1%, а в 2020-м — на 5,2%.

Чем же правительство собирается заменить прибыль от экспорта сырья? По всей видимости, доходами от налогов и других фискальных сборов, а также от экспорта продукции аграрного комплекса, машиностроения, оборонной промышленности и химической отрасли.

С налогами все понятно: увеличить их или ввести новые государство сможет достаточно оперативно. Правда, конечно, после президентских выборов. Причем под фискальный пресс могут попасть самые разные области. Одни налоговые реформы уже известны. Например, в ряде регионов России с 1 мая будущего года будут введены курортные сборы. Планируется также увеличение единого налога на временный доход, который зачастую применяется малым бизнесом.

Много говорят об увеличении подоходного налога, а также НДС, на который правительство, по видимости, уповает в первую очередь. Уже поднимался вопрос о том, что необходимо иначе рассчитывать этот налог для производителей потребительских товаров и предприятий розничной торговли, чтобы у них не появлялось искушения компенсировать его за счет покупателей.

Есть предложение освободить граждан, получающих зарплату ниже прожиточного минимума, от уплаты НДФЛ. Этот вопрос уже поднимался в Госдуме.

По идее, в отношении фискальной политики государство обладает достаточно широкими возможностями для маневров: чиновники могут повысить налоговую ставку в целом, могут увеличить обязательные страховые взносы, а также изменить структуру и систему работы налоговой инспекции.

Что касается возможного увеличения других статей доходов, не связанных с добычей нефти и газа, то здесь ситуация сложнее. С одной стороны, российский несырьевой экспорт в I полугодии 2020 года увеличился почти на 19%. На подъеме находится сельскохозяйственный сектор. В частности, в 2020 году в России ожидается рекордный за всю историю урожай зерна — около 130 млн тонн. Вырос также объем промышленного производства: с января по сентябрь — на 1,8%. Уверенно смотрятся в статистическом плане обрабатывающие предприятия, объемы производства которых за девять месяцев этого года увеличились на 1%.

С другой стороны, основным препятствием для роста несырьевого экспорта служит неконкурентоспособность многих российских товаров на мировой арене. Она складывается из многих факторов — дороговизны ресурсов и финансовых инструментов, высоких административных барьеров, отсутствия условий для иностранных инвестиций, непрофессионального менеджмента, проблем с транспортировкой грузов…

Увеличение доходов от роста производства подразумевает под собой наличие новых, дополнительных рынков сбыта. В России давно действует программа импортозамещения. В сельскохозяйственном и ряде других секторов она себя оправдывает. Но отечественный рынок — не резиновый. Нашей стране в любом случае придется искать новых зарубежных партнеров, появление которых во многом зависит от снятия западных санкций.

Правительство верит в доллар

Впрочем, вернемся к бюджету. Что же будет с его дефицитом и расходами в ближайшие три года? Расходы бюджета будут увеличиваться достаточно скромно — в среднем на 1% в год. Их максимальный рост придется на 2020 год, что в первую очередь связано со значительным укреплением в этот период доходной части. В связи с этим в 2020–2020 годы работникам бюджетных организаций, пенсионерам и иным адресатам бюджетных ассигнований щедрых пожертвований из бюджета ждать не стоит.

Дефицит бюджета хотя и станет хроническим заболеванием нашей экономики еще как минимум на три года, зато год от года будет сокращаться. Если по итогам 2020-го прогнозируется дефицит на уровне 2,2% ВВП (скорее всего, реально он окажется ниже), то в 2020 году он снизится до 1,4% ВВП. В 2020–2020 годы он должен упасть ниже 1% ВВП.

В «бюджете роста» предусмотрены новшества, которые позволят тратить полученные сверхдоходы от экспорта нефти и газа разумнее, чем раньше. В 2020–2020 годах будет действовать «бюджетное правило», которое означает, что все доходы от экспорта сырья, которые окажутся выше запланированных (если цена нефти превысит заложенную в бюджете), будут направляться в Резервный фонд. Эти средства пойдут на социальные программы и инвестиции в крупные госпроекты.

Таким образом, если внезапно наступит «черный день», то без средств мы не останемся. Важно, чтобы наши власти не ошиблись с прогнозом курса рубля, чтобы не получилось, как в 2020 году, когда из-за укрепления национальной валюты только за январь–август Резервный фонд потерял более 380 млрд рублей. Кстати, примерно такая же ситуация повторилась и в начале этого года, поэтому прогноз властей по росту доллара сильно оптимистичен.

Выборов не будет?

Принято считать, что в проект бюджета, который принимается накануне парламентских и президентских выборов, обычно закладываются дополнительные статьи расходов для увеличения сбора голосов правящей партией на выборах. То есть чем больше государство раздаст средств из бюджета на нужды разных социальных групп, тем более высокой будет явка и тем выше вероятность победы партии власти или ее ставленника.

При желании подобную закономерность можно усмотреть и в рассматриваемом документе. Социальные расходы в «бюджете роста» будут увеличиваться: в 2020 году — до 4,86 трлн рублей, в 2020-м — до 4,95 трлн, а в 2020-м — до 5,3 трлн. В среднем эта статья будет прибавлять по 3% в год, тогда как общие расходы бюджета — лишь по 1%. Индексации пенсий работающим пенсионерам в 2020 году не будет, а для неработающих ее как обычно проведут на уровне инфляции предыдущего года. Впрочем, если средняя пенсия по старости в России составляет 12,5 тыс. рублей, то при индексации на 4% (на прогнозный уровень инфляции в 2020-м) она вырастет всего на 500 рублей. Эта сумма окупит разве что разовый поход в продуктовый магазин, при то, что ее хватит лишь на самые необходимые товары.

Если внимательно посмотреть на структуру бюджета России на 2020–2020 годы, то создается впечатление, что никаких выборов в России и не предполагается. Расходы сокращаются даже по статье оборонного комплекса, который принято считать основной опорой власти. Те же социальные расходы хоть и будут увеличиваться достаточно высокими темпами в сравнении с прочими расходами, но основной их рост придется на «поствыборный» период.

С чем это связано? Можно предположить, что власть убеждена в своем незыблемом положении и стабильной ситуации в стране. Правительство не обещает электорату «золотых годов» — нефти по $100 и доллар за 60 копеек. В то же время, представляя проект «бюджета роста» на обсуждение Госдумы, власть демонстрирует, что она может твердо поручиться за то, что будет происходить в ближайшие три года, и готова дать избирателям ответы на самый широкий круг вопросов относительно перспектив экономики и социальной сферы.

ЭКСПЕРТЫ «МК»

Игорь НИКОЛАЕВ, профессор Высшей школы экономики:

«Проект бюджета на 2020–2020 годы имеет три отличительные черты — излишняя жесткость, предвыборный характер и усиление ручного управления. Особое внимание на себя обращает статья расходов на экономику. В частности, графа «Общеэкономические вопросы». Если в 2020 году на нее полагается 19,7 млрд рублей, то потом виден стремительный рост: в 2020 году — 170 млрд, а в 2020 году — 422 млрд. Общеэкономические вопросы — это расходы на мероприятия по отдельным поручениям президента. Их объем сопоставим с текущими расходами на образование, а в трехлетней перспективе это в 5 раз больше, чем расходы на космос, и в 10 раз больше, чем на физкультуру. Еще в 2015 году на эти цели выделяли 1,5 млрд рублей. Создание такого своеобразного «резерва» означает усиление ручного управления в экономике и совсем не характеризует бюджет как прозрачный. Такой бюджет вряд ли обеспечит декларированную правительством задачу выйти на рубеже 2020–2020 годов на темпы роста выше мировых — 3,5% ВВП в год».

Александр КНОБЕЛЬ, директор Центра исследований международной торговли РАНХ и ГС:

«О бюджете на 2020–2020 годы можно говорить со сдержанным оптимизмом. Реально оценить участие государства в экономике и объем расходов по функциональным направлениям можно будет не раньше чем в I квартале 2020 года, когда в нашем распоряжении будет бюджет расширенного правительства. В отличие от федерального бюджета он складывается из региональных бюджетов и внебюджетных фондов. Есть направления — нацоборона, нацбезопасность, правоохранительная деятельность, — которые финансируются только из федерального бюджета. На образование средства тратятся из региональных бюджетов, на здравоохранение — из внебюджетных фондов».

Лучшее в «МК» — в короткой вечерней рассылке: подпишитесь на наш канал в Telegram

Заголовок в газете: Бюджетный фокус: рост без нефти
Опубликован в газете «Московский комсомолец» №27534 от 30 октября 2020 Тэги: Нефть, Валюта, Газ, Инфляция, Кризис, Налоги, Пенсии, Инвестиции Организации: Правительство РФ ОПЕК Места: Россия, Китай, Великобритания

Понижаем прогноз цен на нефть на 2020 год с $70 до $55 за баррель

ведущий аналитик ИК «Велес Капитал»

В последние месяцы нефтяные котировки существенно просели из-за торговой войны между США и Китаем. В прогнозах мы исходим из сценария усиления противостояния двух стран и не ожидаем снятия взаимных торговых ограничений. Это означает, что экономика Китая, которая уже выглядит ослабленной, будет оставаться под прессингом, ведущие экономики Европы могут вступить в рецессию, риски замедления темпа роста экономики США повышаются. Таким образом, мы считаем, что у текущих цен на нефть сохраняется потенциал снижения, а отскок вверх возможен лишь при снижении градуса противостояния Китая и США при прочих равных. В следствие этого мы понижаем прогноз средней цены на нефть на 2020 г. с $70 до $63 за баррель. Прогноз на 2020 г. понижен с $70 до $55 за баррель.

Торговый конфликт Китая и США

После того, как в конце 2020 г. силами ОПЕК была решена проблема избытка предложения нефти, обвалившая в декабре Brent ниже $45 за баррель, торговая война Китая и США осталась главным фактором, негативно влияющим на нефтяные котировки.

Конфликт между двумя крупнейшими экономиками мира привел к тому, что вытесненные с их рынков товары были перенаправлены в другие страны, увеличив предложение там и спровоцировав защитные действия уже на новых рынках. С этим эффектом принято связывать главную угрозу от действий США и Китая – падение глобального спроса в следствие протекционизма и замедление темпов роста мировой экономики.

В апреле Международный валютный фонд (МВФ) понизил прогноз роста мировой экономики на 2020 г. с 3,6% до 3,3%, в июле он был понижен до 3,2%, при этом МВФ закладывает замедление темпа роста в 2020 г. всех крупнейших экономик мира. Фонд отмечает риск понижения прогнозов в будущем, указывая на вероятность дальнейшего увеличения тарифов в ходе торговых войн, дестабилизацию в еврозоне из-за Brexit и конфликты геополитического характера.

Сокращение производственного сектора Китая

На Китай приходится 13% потребления нефти в мире, поэтому ограничительные меры по отношению к стране будут напрямую касаться мирового спроса на нефть. Введение торговых пошлин на импорт китайских товаров со стороны США имело негативный эффект на экономику Китая, начиная с первых месяцев их действия.

PMI производственного сектора Китая снижается с середины 2020 г. и несколько раз опускался ниже отметки 50 пунктов, в том числе в последние четыре месяца, что означает сокращение производственного сектора.

Крупнейшие экономики Европы на грани рецессии

ВВП Германии снизился на 0,1% к/к во II квартале в результате падения экспорта продукции в Китай и США. Немецкая экономика сильно завязана на поставках в эти страны, и ЦБ Германии предупреждает о том, что в III квартале ВВП страны, скорее всего, также покажет снижение, что будет означать начало рецессии. ВВП Великобритании, находящийся под давлением из-за проблем с Brexit, снизился во II квартале на 0,2% к/к впервые за 7 лет. ВВП Италии, переживающей политический кризис, показал за период нулевой рост.

В годовом сопоставлении Германия и Италия показывают резкое замедление темпа роста квартального ВВП за последние 2 года. Темп роста ВВП Великобритании держится на относительно стабильном уровне год к году, но показал слабый результат во II квартале 2020 г.

Состояние экономики США

Согласно прогнозам администрации президента США, темп роста американской экономики в текущем году будет выше, чем в 2020 г. Президент США Дональд Трамп в свойственной ему категоричной манере заявляет, что торговая война вредит только Китаю, а ряд независимых экономистов полагают, что США не удастся обойти стороной ухудшение состояния мировой экономики. По словам главы ФРС Джерома Пауэлла, ситуация в экономике США благоприятная, но есть значительные риски, и не исключено влияние торговой политики США на замедление мировой экономики, а также на производственную активность и капиталовложения в США.

Макроэкономическая статистика США в 2020 г. не говорит об улучшении или ухудшении экономики страны. В частности, промышленное производство показывает угасающую динамику, тогда как динамика розничных продаж выглядит сильной.

Реакция цен на нефть

Нефтяной рынок, являясь самым развитым сырьевым рынком в мире, чувствительно реагирует на обострение или угасание торгового противостояния Китая и США, а падение цен на нефть в текущем году с $75 за баррель является следствием ухудшения состояния мировой экономики и ставок спекулянтов против роста цен на нефть.

До сентября текущего года объем китайского импорта, находящегося под действием американских пошлин, составлял 250 млрд долл. или почти половину всего импорта Китая в США. Объем американского импорта в Китай под пошлинами составлял 100 млрд долл. В июле президент США Дональд Трамп сообщил о намерении в сентябре ввести 10% пошлины на оставшийся экспорт Китая в США ($300 млрд), однако введение пошлин по отношению к некоторым группам товаров впоследствии было перенесено на декабрь. Китай сообщил, что в ответ страна введет пошлины на американские товары на $75 млрд долл. в сентябре и декабре 2020 г.

Выбор редактора:  Индикатор Стандартное отклонение (Standard Deviation)

На текущий момент под пошлинами находятся китайские товары на сумму $550 млрд, американские – на сумму $185 млрд. В моменты обострения противостояния цены на нефть реагировали снижением, в случае уступок или ослабления ограничений котировки росли.

Мнение Международного энергетического агентства

МЭА отмечает усиление неопределенности в мировой экономике и на рынке нефти в частности из-за новых пошлин США и Китая, которые вступили в силу в сентябре. В августовском докладе агентство не стало снижать прогноз мирового спроса на нефть и оставило его неизменным на уровне 100,4 млн б/с, однако отметило, что из-за нестабильной обстановки вероятность его ухудшения выше, чем пересмотра прогноза вверх. МЭА ожидает, что во II полугодии 2020 г. на мировом рынке нефти будет дефицит из-за более сильного снижения добычи странами-участницами соглашения ОПЕК+: в августе квоты были перевыполнены на 34% пятый месяц подряд, в июле перевыполнение составляло 18%. По прогнозам МЭА, благодаря росту добычи нефти в США рынок перейдет из дефицита во II полугодии 2020 г. в избыток 2020 г.

Добыча нефти в США

Добыча нефти в США растет галопирующими темпами на протяжении последних лет и является основным драйвером роста предложения сырья в мире. Согласно прогнозам U.S Energy Information Administration, рост в текущем году составит 12%, в 2020 г. – 8%. Bloomberg прогнозирует рост добычи нефти в Пермском бассейне (Permian Basin), на который приходится почти половина добычи сланцевой нефти в стране, на 50% к 2025 г. Таким образом, баланс спроса и предложения на мировом рынке нефти в будущем, как и ранее, будет зависеть в основном от согласованных действий стран-участниц соглашения ОПЕК+.

Укрепление доллара США

С начала года доллар США показывает укрепление относительно как валют развивающихся, так и развитых стран. По отношению к валютам развивающихся стран доллар США обновил локальные исторические максимумы. В частности, на фоне эскалации торговых взаимоотношений с США китайский юань снизился по отношению к доллару США на 4%. Исторически значительное ослабление валют развивающихся стран относительно доллара США приводило к давлению на котировки нефти (снижение покупательской способности). Так, значительное ослабление юаня сопутствовало снижению котировок нефти на горизонте 2-4 месяцев. Учитывая текущие уровни курса доллара по отношению к валютам развивающихся стран и отсутствие фундаментальных факторов (более сильные макроэкономические параметры относительно мировых) к его ослаблению, мы считаем, что сильный доллар продолжит оставаться фактором давления на котировки нефти до конца года.

Резюме

Стремительный рост предложения из-за бума добычи сланцевой нефти в США и слабеющий спрос из-за торговых войн с двойной силой давят на цены на нефть. На наш взгляд, дальнейший сценарий развития событий является пессимистичным: США продолжат заливать рынок нефтью с относительно низкой себестоимостью, а вероятность усиления разногласий в урегулировании торговых отношений между США и Китаем гораздо выше, нежели шанс, что стороны пойдут навстречу друг другу. По крайней мере такой вывод можно сделать из полуторагодового противостояния двух стран.

Если не принимать во внимание разовые события, такие как кризис в Венесуэле, конфликты на Ближнем Востоке и прочие, то основным инструментом, который позволит удержать цены на нефть от сползания вниз является соглашение ОПЕК+, а точнее — действия Саудовской Аравии. Если Саудовская Аравия, как и раньше, будет резко снижать добычу, несмотря на квоты и в ущерб рыночной доле, то ценам на нефть удастся удержаться на текущих уровнях – около $60 за баррель.

Если в какой-то момент страна решит, что ее рыночная доля упала слишком сильно, и политика по добыче будет пересмотрена, то мы ожидаем снижения цен до $40 за баррель – эта цена обеспечит рентабельность американским производителям и еще сможет удерживать высокое предложение нефти в мире. Пока что ОПЕК отчаянно борется за удержание цен на нефть: добыча картеля находится у минимума за последние 5 лет.

Орешкин: экономика России не ощутит сильного давления даже при цене нефти в $40 за баррель

МОСКВА, 2 сентября. /ТАСС/. Российская экономика не будет испытывать серьезного давления даже при цене нефти в $40 за баррель, заявил в интервью ТАСС глава Минэкономразвития РФ Максим Орешкин.

«Если мировая экономика столкнется с серьезными проблемами, Россию они тоже заденут, но раньше нас зацепило бы гораздо сильнее. $60 за баррель — некий уровень, позволяющий нам спокойно инвестировать в новые проекты, развивать их. При $40 это станет делать сложнее, но даже на такой цене мы не будем испытывать серьезного давления на финансовый рынок и внутреннюю экономику с точки зрения бюджета, платежного баланса», — сказал министр.

Минэкономразвития в августе понизило прогноз цены нефти по итогам 2020 года до $62,2 за баррель с ранее прогнозировавших $63,4. По оценке министерства, в 2020 году цена на баррель нефти уменьшится до $57 вместо ранее предполагавшихся $59,7. Согласно прогнозу, цена на нефть в 2021 году снизится до $56, в 2022 году этот показатель ожидается на уровне $55, в 2023 году — $54, в 2024 году — $53 за баррель.

Орешкин добавил, что при падении цены на нефть катастрофы в российской экономике не случится, при этом торговые противостояния крупных экономик затронут все страны без исключения. «Мы в значительной степени защищены макроэкономическими структурными реформами, которые провели за последние несколько лет. Тут и бюджетное правило, и механизм покупки валюты, и многое другое. Поэтому нефть, уходящая с $70 за баррель на $60, сейчас никак не давит на внутриэкономическую ситуацию, катастрофы не случится», — сказал Орешкин.

По мнению министра, реформы, проведенные в российской экономике в 2014-2020 годах, «попадут в учебники». «За последние пять лет мы провели много реформ: ввели инфляционное таргетирование, новое бюджетное правило, большую программу бюджетной консолидации, перешли к плавающему валютному курсу. То, что сделано в макроэкономике России с 2014 по 2020 годы, точно попадет в учебники», — заключил глава Минэкономразвития.

Предвыборный баррель Трампа

Почему рынок энергоносителей ждет коренной перелом в 2020 году

В только что опубликованном «Проекте основных направлений денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов» Центральный банк в наихудшем сценарии видит «…возможность снижения мировых цен на нефть до $25/баррель в 2020 г. (в наиболее острой фазе кризиса — ​до $20/баррель) за счет значительного сокращения спроса на энергоносители в мире и существенного ухудшения ожиданий относительно перспектив роста мировой экономики».

Неделей раньше глава МЭР Максим Орешкин заявил, что «если мировая экономика столкнется с серьезными проблемами… $40 за баррель устроят Россию».

А больше месяца назад агентство АКРА, собственниками которого являются крупнейшие российские компании и банки, в базовом (!) сценарии резко ухудшило прогноз среднегодового курса доллара: если в октябре 2020-го агентство считало, что в 2020-м курс составит 60,10 рубля за доллар, то в июле‑2020 — ​уже 73,80. Также АКРА ухудшила прогноз по цене нефти и объему экспорта.

Все видят угрозу, которую несут для стоимости нефти мировой экономический кризис и торговые «войны», а агентство АКРА отмечает еще и то, что с вводом в строй новых нефтепроводов, доставляющих нефть сланцевых месторождений к экспортным терминалам Мексиканского залива, нефтеэкспортный потенциал США за 2020–2020 гг. вырастет на 4,7 млн баррелей/день.

Тут, конечно, можно спросить: а откуда же Америка возьмет такой объем нефти для экспорта? Ответ: из так называемых DUC — ​пробуренных, обвязанных, но стоящих без гидроразрыва пласта (ГРП) скважин, которые после проведения процедуры ГРП способны совокупно вылить на рынок более 4 млн б/д. Сейчас эту нефть невозможно доставить к потребителю из-за дефицита нефтепроводных мощностей, но к концу 2020 года он будет ликвидирован. Вопрос, кто купит такое огромное количество «легкой» нефти, да еще в условиях торговой войны США и Китая, отложим на печальное будущее.

Я же расскажу о том, чего никто из означенных структур не упоминает в качестве причины снижения стоимости нефти.

Игра на понижение

В ноябре 2020 года в США пройдут очередные президентские выборы, совмещенные с полными перевыборами Палаты представителей и трети членов Конгресса. А теперь заглянем не в столь уж далекую историю.

В 2008 году, когда так же выбирали президента США, нефть сорта Brent за 105 торговых сессий упала на 105 долларов (точнее, на $104,75). Падение по столь жесткой матмодели говорит о жесточайшей модерации мирового рынка нефти — ​при соответствующей необходимости.

Следующие выборы президента США пришлись на 2012 год, и цена нефти Brent снова за три месяца упала с пика в $126 за баррель до $89. Что примечательно, в том году падение остановилось ровно через день после того, как праймериз респуб­ликанской партии выиграл непроходной Митт Ромни — ​выводивший рабочие места из США в Китай мормон, — ​т.е. когда стало окончательно ясно, что Барак Обама гарантированно будет переизбран на второй срок.

В выборный 2020 год цена на нефть падала до минимума последних 20 лет — ​$28 за баррель, но потом пришел Трамп, у которого крайне важные для него «промежуточные» выборы Палаты представителей и части Сената (в случае утраты республиканцами большинства в Сенате Трампу вполне серьезно угрожал импичмент и уголовное преследование) пришлись на ноябрь 2020 года. И снова нефть за три месяца упала с $86 до $50.

Объяснение тут следующее: в каждой американской семье есть минимум один, чаще два легковых автомобиля, розничную же стоимость бензина формируют не налоги, как в Европе или России, а стоимость сырья, т.е. нефти.

Чем дешевле нефть, тем дешевле бензин, тем больше денег в кошельке избирателя, тем лучше его настроение в момент похода на избирательный участок.

Плюс ко всему падение стоимости нефти на $10 за баррель приносит экономике США дополнительный рост в 0,2–0,25% ВВП, что особенно важно как в год выборов, так и в период экономического кризиса, в который сейчас с окончанием цикла роста входит экономика США.

За последнее десятилетие мы имеем четыре факта «предвыборного» понижения стоимости нефти, но о механизме реализации этого процесса на практике можно только догадываться. Одна из гипотез отсылает нас к истории нефтяного рынка. До 1973 года, когда арабские страны-члены ОПЕК объявили эмбарго на поставки нефти США, Великобритании, Японии, Нидерландам и другим странам, поддержавшим Израиль в ходе Войны Судного дня, за баррель нефти давали жалких три доллара.

Эмбарго подняло стоимость нефти в четыре раза. И уже на следующий год на Западе были сделаны первые попытки организовать биржевую торговлю фьючерсами на нефтепродукты. Дело шло ни шатко ни валко до 1983 года, когда Нью-Йоркская товарная биржа запустила оказавшиеся суперуспешными торги фьючерсными контрактами на западнотехасскую сырую нефть. По сути, была сделана попытка перехватить ценообразование нефти у нефтедобывающих стран. В итоге она завершилась победой: всем известно, что

стоимость «физической» нефти формируется в привязке к ценам, устанавливаемым в ходе биржевых торгов «бумажной» нефтью, обороты которых на порядок превышают продажи реальной нефти.

Это превратило нефть в привлекательный для спекулянтов актив, и теперь стоимость денег (кредита) влияет на цену нефти не меньше, чем решения ОПЕК.

С точностью можно сказать, что Саудовская Аравия «в деле». Это следует из того, что в первой половине 2008 года целиком и полностью завязанный на нефть саудовский фондовый рынок на фоне мощного восходящего движения цены нефти упал на 15% — ​т.е. работающие на нем крупные игроки еще за полгода знали о предстоящем падении стоимости нефти. Накопленный королевством многомиллиардный финансовый резерв позволяет делать очень крупные ставки на рынке «бумажной» нефти, при необходимости подкрепляя их решениями ОПЕК, касающимися уже рынка реальной нефти.

По сути, единственное, чего мы не знаем, так это названий конкретных финансовых структур, через которые власти США и Саудовской Аравии раз в несколько лет реализуют крупные понижательные движения на рынке нефти.

Дилемма Дональда

Для Трампа, которого, согласно заявлению бывшего спецпрокурора Мюллера, от начала уголовного преследования спас лишь статус президента, победа в 2020 году исключительно важна, тем более что под потенциальным ударом находятся и его дети, как минимум Дональд-младший. В этой ситуации у Трампа два выхода: победить или дорого продать свое поражение.

Если Трамп настроен на победу, то он приложит все силы, выложится даже больше, чем в ноябре 2020 года. И раз он использовал снижение стоимости нефти для тех выборов, то тем более использует и сейчас. Если же Трамп придет к выводу, что ему не остается ничего, как обменять поражение на гарантии неприкосновенности/освобождения от ответственности, то он скорее решит сорвать куш, толкнув нефть вверх, в то время как все будут ожидать ее падения (кризис ведь). И поведение нефти в год выборов, таким образом, станет маркером того, насколько Трамп готов драться за переизбрание.

Так что рост стоимости нефти, если таковой случится в 2020 году, скорее всего, обернется для России большими неприятностями, ведь любой президент-демократ будет настроен крайне антироссийски.

Если же Трамп решит бороться, то с учетом его пунктика «им. Б. Обамы», мы вполне можем увидеть нефть ниже значений выборного 2020 года: либо ниже январского минимума в $28 (вот тогда рискованный сценарий ЦБ РФ в $20–25 станет реальностью), либо ниже ноябрьских $45 за баррель. Тут уж Трампу выбирать, а он парень резкий, да и на кону у него будет стоять очень и очень много.

Кроме того, в выборный 2020 год США просто обязаны прийти к «энергетической независимости», т.е. — ​ситуации, в которой совокупный экспорт нефти и нефтепродуктов из этой страны превысит их импорт. По газу США уже добились этого, по нефтепродуктам тоже. Осталось за 12 месяцев нарастить собственную нефтедобычу на полтора миллиона баррелей в день, что вполне возможно — ​именно таким темпом растет добыча американской нефти в последние годы.

Трамп же не упустит возможности выложить перед избирателем столь мощный козырь, ведь это реальное воплощение его лозунга: Make America Great Again! Таким образом, в следующем году рынок нефти ждет коренной переворот: недавний крупнейший в мире импортер нефти и нефтепродуктов превратится в их чистого экспортера.

Максим Авербух,
​директор Института прогнозирования
конъюнктуры сырьевого рынка
специально для «Новой»

Друзья!

Если вы тоже считаете, что журналистика должна быть независимой, честной и смелой, станьте соучастником «Новой газеты».

«Новая газета» — одно из немногих СМИ России, которое не боится публиковать расследования о коррупции чиновников и силовиков, репортажи из горячих точек и другие важные и, порой, опасные тексты. Четыре журналиста «Новой газеты» были убиты за свою профессиональную деятельность.

Мы хотим, чтобы нашу судьбу решали только вы, читатели «Новой газеты». Мы хотим работать только на вас и зависеть только от вас.

Бинарные опционы. Российский бюджет 2020 верстается исходя из цены на нефть в $40

При планировании бюджета на следующий год Министерство финансов использует в качестве основы стоимость нефти в районе 40$. С таким заявлением выступил Алексей Лавров, замминистра финансов РФ. И хотя нефтяные бинарные опционы способны достигнуть более высоких значений, 40$ принимаются в качестве базового варианта.

Несколько ранее такую же прогнозируемую стоимость «черного золота» назвал Аркадий Дворкович, занимающий пост вице-премьера. В частности, чиновник сообщал, что работа над бюджетом ведется исходя из того, что в среднем бинарные опционы с нефтью будут находиться на уровне 40$.

Возглавляющий минэкономразвития Алексей Улюкаев в озвученном прогнозе стоимости нефти предположил, что «черное золото» по итогам 2020-го года покажет среднегодовую стоимость в 42$. В 2020-2020 годах министр не ожидает падения нефти ниже этой отметки.

При этом Максим Орешкин, замминистра финансов предупреждал, что до конца года бинарные опционы с прогнозом стоимости нефти способны снизиться до уровня 30$. Впрочем, пока что данный прогноз кажется наименее вероятным, учитывая, что котировки вновь идут вверх, приближаясь к отметке 48$.

Марке Urals, несмотря на восстановление цен, приходится бороться за сохранение доли на ключевых рынках. В частности, Иран намеревается серьезно закрепиться на европейском рынке, планомерно увеличивая поставки и прибегая к демпингу. В последние годы Европа являлась традиционным рынком для российских компаний, но теперь им приходится бороться за своих клиентов.

Ведущие нефтетрейдеры спрогнозировали падение цен на нефть в 2020 году

Москва. 10 октября. INTERFAX.RU — Руководители крупнейших нефтетрейдеров в мире Trafigura, Vitol и Gunvor спрогнозировали снижение цен на нефть в 2020 году в связи с ростом предложения и замедлением спроса. Они заявили об этом на конференции в Лондоне, пишет Financial Times.

По их оценке, баррель Brent в течение ближайшего года не подорожает выше $60 за баррель в течение следующих 12 месяцев.

На Vitol, Trafigura и Gunvor приходится около 15% мировых поставок нефти, или 14 млн баррелей в сутки, отмечает FT.

Гендиректор Vitol Рассел Харди считает, что в ближайшие 12 месяцев Brent будет торговаться в пределах от $50 до $60 за баррель, поскольку торговая война США и Китая будет давить на котировки. «Без разрешения этого конфликта тенденция на рынке будет сохраняться «медвежьей»», — сказал он.

Глава Trafigura Джереми Уайр предположил, что через год котировки будут ниже нынешних. На момент написания новости Brent торговалась в Лондоне на уровне $57,9 за баррель. Котировки упали примерно на $10 после атаки беспилотников на крупные нефтяные объекты в Саудовской Аравии. В связи с этим появились предположения, что ОПЕК и России придется пойти на новые сокращения добычи ради стабилизации цен, пишет FT.

9 октября стало известно, что Минэнерго США ожидает падения котировок нефти в ближайшие месяцы. Оно спрогнозировало, что в IV квартале 2020 года спотовые цены на Brent в среднем составят $59 за баррель, а во II квартале 2020 года упадут до $57 за баррель.

Bloomberg предсказал дефицит бюджета в России до 2020 года

Российские власти вряд ли сумеют сбалансировать бюджет страны до 2020 года, сообщает агентство Bloomberg в пятницу, 6 мая, со ссылкой на экспертов.

23 эксперта из 28, принимавших участие в опросе, согласились, что российский бюджет будет дефицитным до 2020 года или дольше, если оправдается прогноз Минэкономразвития. Согласно прогнозу МЭР, до конца 2020 года нефть будет стоить в среднем $40 за баррель.

Еще четыре аналитика полагают, что баланса бюджета России удастся достичь только после 2025 года. По мнению опрошенных, ощутимую пользу экономике России принесет только сокращение расходов федерального бюджета. Такие меры поддержал 41% респондентов. 17% экспертов поддержали приватизацию крупных государственных компаний.

Кроме того, увеличение расходов является одним из наименее эффективных способов вызвать рост экономики в среднесрочной перспективе, уверены респонденты. Наиболее действенным средством, по их словам, являются экономические реформы, на втором месте — улучшение отношений с Западом и связанное с этим снятие санкций.

Сейчас российское правительство планирует ограничить дефицит госбюджета в пределах 3% от ВВП в 2020 году при цене на нефть в $40 за баррель. По прогнозу МЭР, при цене на нефть в $40 за баррель до 2020 года ВВП вернется к росту в 2020 году, после падения на 0,2% в 2020 году и на 3,7% в 2015 году.

Только одно событие может спасти рынок нефти от мрачных перспектив 2020 года

Нефтяные цены слабо отреагировала на продление сделки ОПЕК+ на 9 месяцев, и лишь геополитические угрозы и сезонный фактор поддерживают котировки нефти и даже способствуют краткосрочным всплескам. Однако спасти нефтяной рынок от мрачных перспектив 2020 года может только одно долгожданное событие.

У ОПЕК и ее союзников не было иного выбора, кроме как продлить свои обязательства по сокращению добычи нефти до конца I квартала 2020 года на фоне превышающих долгосрочные средние показатели глобальных запасов, сохраняющейся неопределенности в отношении мировой экономики и роста спроса на нефть, а также увеличения предложения нефти конкурентами, в основном сланцевыми производителями из США.

Картель и его партнеры, не входящие в ОПЕК, во главе с Россией, стремятся вернуть рынок к равновесию и поддержать нефтяные цены, как минимум не позволив им уйти ниже текущих уровней.

Несмотря на то, что альянс ОПЕК+ способен проводить «калибровку» собственного производства и делает это, он не контролирует текущие ключевые драйверы рынка нефти: рост спроса и предложение со стороны конкурентов.

В то же время нынешний прогноз этих двух переменных указывает на проблемный рынок нефти в 2020 г., пишет в статье Forbes аналитик по нефти и газу Гаурав Шарма.

Несмотря на растущую напряженность на Ближнем Востоке из-за противостояния США и Ирана, а также американские санкции, ограничивающие поставки нефти из Ирана и Венесуэлы, и несмотря на хрупкую ситуацию с безопасностью в Ливии, значительное перевыполнение ОПЕК+ обязательств по сокращению добычи не сумело вдохновить участников рынка нефти.

Причина столь вялой реакции — продолжающееся увеличение поставки из-за пределов группы ОПЕК+, особенно из США. И эта тенденция непреднамеренно поддерживается снижением добычи ОПЕК+. Но что еще более важно, это высокая обеспокоенность участников рынка состоянием мировой экономики, в особенности на фоне нерешенного торгового спора между США и Китаем. Опасения его влияния на рост глобального нефтяного спроса перевешивают угрозу серьезных перебоев в поставках.

Крупные организации понизили прогнозы роста спроса на нефть, чтобы отразить неопределенность в отношении мировой экономики и американо-китайской торговой войны. В июньском Краткосрочном энергетическом прогнозе (STEO) Управление энергетической информации США (EIA) снизило прогноз роста спроса на нефть в 2020 г. на 200 тыс. баррелей в сутки (б/с) до 1,2 млн б/с.

Международное энергетическое агентство (МЭА) также ухудшило в июне прогноз роста спроса в текущем году до 1,2 млн б/с.

Рост мировой торговли сейчас идет самыми медленными темпами со времени финансового кризиса 2008 г., сообщает МЭА, ссылаясь на данные Нидерландского бюро анализа экономической политики и различные индексы менеджеров по закупкам. Последствия для нефтяного спроса уже стали очевидными: рост в I квартале этого года составил всего 300 тыс. б/с против очень сильного I квартала 2020 года, что стало самым низким квартальным показателем с IV квартала 2011 г.

«Из нашей первой оценки перспектив 2020 года становится очевидным, что существует значительный рост поставок, не связанных с ОПЕК, способных удовлетворить любой вероятный уровень спроса, при условии отсутствия значительного геополитического шока. Кроме того, страны ОПЕК располагают запасами свободных производственных мощностей в 3,2 млн б/с» — заявило МЭА в прошлом месяце, предполагая хорошую обеспеченность рынка со стороны предложения, а это означает, что в следующем году может произойти избыток запасов.

В последнем докладе ОПЕК сохранила прогноз спроса на нефть в этом году на уровне 1,14 млн б/с. Хотя ожидается, что спрос будет сезонно улучшаться во второй половине 2020 г., ОПЕК ожидает, что наблюдаемое в I полугодии замедление мировой экономики будет «еще более угрожающим» в течение оставшейся части года.

Учитывая мрачные перспективы нефтяного спроса, никто не был по-настоящему удивлен (или слишком впечатлен) тем, что ОПЕК и ее союзники продлили действие соглашения о сокращении добычи нефти до конца I квартала 2020 года.

Тем не менее рынок отреагировал на итоги встречи ОПЕК худшим с конца 2014 г. образом, когда цены упали более чем на 4%.

«Это говорит о том, что участники сильнее обеспокоены теми причинами, из-за которых ОПЕК было необходимо продлить ограничение добычи на 9 месяцев: более слабый, чем ожидалось, рост спроса, наряду с устойчивым предложением вне ОПЕК», — отметил Уоррен Паттерсон, глава стратегии по сырьевым рынкам в ING.

Альянс ОПЕК+ «проводит черту для нефти на уровне $50, чтобы они могли стабилизировать цены на нефть до тех пор, пока спрос не увеличится», — заявил на прошлой неделе MarketWatch Марк Брунер, исполнительный директор природно-сырьевой компании Fortem Resources.

Нефтяной спрос может увеличиться, если США и Китай разрешат свои торговые споры, считает эксперт по нефтяным рынкам Амрита Сен, который отмечает, что цены на нефть способны «легко вырасти до $75 или немного выше» в случае заключения торговой сделки.

Однако в настоящее время этого события не видно даже на среднесрочном горизонте, тем не менее две крупнейшие экономики мира, по крайней мере, решили возобновить торговые переговоры.

«Президент Трамп хочет переизбраться на второй срок и поэтому будет готов подписать торговую сделку, вероятно, в IV квартале, хотя она не обязательно будет отвечать всем его первоначальным требованиям», — считает Марк Клифф, главный экономист и руководитель отдела глобальных исследований ING Group.

«Мы предполагаем, что Трамп захочет, чтобы оптимальные условия растущих рынков акций и достойной экономической активности были составной частью его предвыборной кампании, и торговая сделка вместе с более низкими процентными ставками может обеспечить это», — отмечает Клифф.

В случае заключения всеобъемлющего торгового соглашения между США и Китаем экономика и рыночные настроения восстановятся, поддержав нефтяные цены благодаря более светлым перспективам роста мирового спроса на нефть.

Fitch повысило прогноз для Brent до $62,5 за баррель в 2020 году и $60 в 2021 году

В 2020 году средняя цена ожидается на уровне $65 за баррель, как и раньше, ввиду сильного спроса на нефть, который удастся обеспечить за счет североамериканской добычи.

В краткосрочной перспективе, по словам аналитиков Fitch, направление нефтяного рынка будет зависеть от решений ОПЕК+ на встрече в Вене. Эксперты агентства ожидают, что страны картеля и их партнеры договорятся о некотором ограничении добычи для стабилизации рынка, однако этой меры будет недостаточно для обеспечения баланса спроса и предложения в 2020 году.

В долгосрочной перспективе ожидаемая цена Brent составляет $57,5 за баррель, WTI — $55 за баррель. Негативный сценарий, при котором ОПЕК+ переходит на наращивание объемов добычи или в мировой экономике начинается рецессия, предусматривает цены в диапазоне от $40 до $50 за баррель в ближайшие несколько лет.

Минэкономразвития не верит в нефть по 10 долларов

Минэкономразвития РФ не рассматривает падение цены на нефть до 10 долларов за баррель в 2020 году как реалистичный сценарий. Об этом, как передает РИА «Новости», сообщил журналистам замглавы МЭР Олег Фомичев.

«Цена в 10 долларов не является реалистичной в рамках нашего прогноза», — сказал Фомичев в кулуарах Красноярского экономического форума.

По словам замминистра энергетики Кирилла Молодцова, эта цена реально обоснована рынком, «а не фьючерсами, не возможностями спекуляций».

Более того, некоторые программы из плана поддержки экономики РФ будут профинансированы за счет дополнительных доходов бюджета. Источники этих доходов уже определены, заявил Олег Фомичев.

Базовый макропрогноз Минэкономразвития подготовлен, исходя из цены на нефть в 50 долларов, и предполагает рост экономики на 0,7%. На днях министерство сообщило о разработке сценарных условий, исходящих из цены нефти в 40 долларов за баррель, которые, по информации газеты «Ведомости», предполагают падение экономики в текущем году на 0,8%.

Новый рисковый сценарий ЦБ будет исходить из 25 долларов за баррель Brent. Это пока предварительные цифры, уточненный макропрогноз ЦБ будет представлен в марте. Нынешний рисковый сценарий предполагает цену на нефть около 35 долларов.

Выбор редактора:  Сырьевые активы для трединга бинарными опционами Нефть дешевеет перед совещанием ОПЕК

Федеральный бюджет на 2020 год сверстан, исходя из цены на нефть в 50 долларов за баррель.

Накануне правительство РФ в очередной раз отложило на доработку план поддержки экономики на 2020 год, наиболее дискуссионными стали те пункты, на которые потребуется дополнительное финансирование из бюджета.

Общая сумма финансирования мероприятий, вошедших в план поддержки экономики, составляет 880 млрд рублей, из них 250 млрд рублей будут взяты из нераспределенных резервов бюджета.

Минэнерго на этой неделе объявило о решении доработать проект Энергетической стратегии России на период до 2035 года. Если раньше в нем были только консервативный и целевой сценарии, то теперь появился и стрессовый, предполагающий низкие цены на нефть в районе 30-40 долларов вплоть до 2020 года.

Цены на нефть снижаются с лета 2014 года, в январе 2020 года стоимость барреля европейской марки Brent падала ниже 28 долларов.

На этой неделе Россия, Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла договорились заморозить добычу нефти на уровне января. Четыре страны-участника соглашения производят вместе около 23,75 млн баррелей нефти в день, что составляет более 25% мировой добычи нефти.

Они выразили готовность не увеличивать добычу с условием, что остальные крупные поставщики топлива также последуют их примеру. Последовавшие переговоры с Ираном не дали результатов: Тегеран готовности снизить добычу так и не выразил.

Ранее глава компании «Роснефть» Игорь Сечин заявлял, что участники финансовых рынков готовы тестировать любые значения котировок цен на нефть, включая и 10 долларов за баррель.

В пятницу мировые цены на нефть снижаются в ходе торгов после роста накануне, об этом свидетельствуют данные Нью-Йоркской и Лондонской бирж. Утром сорт Brent торговался возле отметки в 34 доллара за баррель.

Бюджет РФ на будущий год сформирован, исходя из цены на нефть в 41 доллар

С верхдоходы пойдут в резерв.

Цена на нефть в бюджете РФ на 2020 год заложена в 41 с небольшим доллара. Каждый год этот показатель будет увеличиваться на 2%. Об этом сообщил министр финансов РФ Антон Силуанов.

«За базу мы решили брать цену в 40 долларов за баррель с учетом ежегодной индексации на 2%. Сейчас нефть стоит около 80 долларов. Но мы не знаем, как будет вести себя этот показатель дальше. Мы видели, что нефть была и по 30 долларов за баррель. Тогда мы были вынуждены сокращать наши расходы», — объяснил глава Минфина.

По его словам, все сверхдоходы, которые будут поступать от продажи нефти и газа, направят в резерв.

«Часть нефтегазовых доходов мы складываем в резервы. Тем самым стабилизируем курс рубля. И восстанавливаем те резервы, которые потратили, когда цены на нефть упали. Все же Россия пока страна, зависящая от нефти и газа. Мы должны создать резервную подушку безопасности на уровне 7% ВВП», — заявил Силуанов.

Только превысив эту отметку, деньги можно будет направлять на развитие инфраструктуры, вкладывать в проекты.

Бюджету 2020–2020 годов нужна нефть не дешевле $50–55 за баррель

Наряду с базовым вариантом прогноза, основой бюджетных проектировок, Минэкономразвития разработало для 2020–2020 гг. вариант «базовый плюс». Именно этот вариант министерство предложит в качестве основы для бюджета, рассказали «Ведомостям» четыре федеральных чиновника. «Ведомостям» удалось ознакомиться с параметрами обновленного прогноза на 2020 и 2020–2020 гг.

Базовый вариант по-прежнему исходит из цены барреля $40 на всю трехлетку. «Базовый плюс» предполагает более высокую цену: $50 в 2020 г. и $55 в 2020–2020 гг. (см. таблицу на стр. 05).

Бюджет при $40 за баррель остается разбалансированным, говорит федеральный чиновник, рассматривается возможность заложить более высокую цену. Бюджет исходит из прогноза под названием «базовый», так что ничего менять не придется, объясняет появление «базового плюс» другой федеральный чиновник. Обычно Минэкономразвития составляет три варианта: базовый, консервативный – с более дешевой нефтью – и целевой, исходящий из достижения целевых показателей, обозначенных в майских указах президента.

Бюджет не сходится

Модели и расчеты показывают, что цена барреля нефти год-два будет в пределах $47–55, поясняет федеральный чиновник. Устойчивый диапазон на ближайшие год-два – $45–50, говорил представитель Минэкономразвития. При текущем прогнозе доходов на 2020 г. исходя из нефти в $40 дефицит значительно превышает предлагаемые Минфином 3,2%, отмечает чиновник финансово-экономического блока: «С такой бюджетной и денежно-кредитной политикой спрос сожмется до отрицательных величин, фонды закончатся. Есть будет нечего». Хотя уже очевидно, что $40 не будет – будет больше, подчеркивает он.

«А что, если нет?» – возражает чиновник Минфина.

Представитель Минфина на запрос «Ведомостей» не ответил. Представитель Минэкономразвития сообщил лишь, что уточненный прогноз в конце сентября рассмотрит правительственная комиссия по бюджетным проектировкам.

При барреле нефти по $40 трехлетний бюджет не сходится, говорит директор Центра развития Высшей школы экономики (ЦР ВШЭ) Наталья Акиндинова: по оценкам ЦР ВШЭ, дефицит сокращается намного медленнее, чем предполагает Минфин при замораживании номинальных расходов на уровне 15,78 трлн руб. в год на все три года. Минфин планирует сокращать дефицит на 1 процентный пункт ежегодно – с 3,2% ВВП в 2020 г. до 1,2% в 2020 г. Однако при такой цене нефти средства в национальных фондах быстро заканчиваются, а дефицит остается большим, говорит Акиндинова: для балансировки бюджета нужен либо более высокий экономический рост, либо более слабый рубль. В базовом же сценарии Минэкономразвития рубль, несмотря на стагнацию нефтяных цен, укрепляется, экономический рост остается слабым – министерство даже ухудшило прогноз в сравнении с апрельской версией. «Когда станет ясно, что бюджет не сходится, никакого укрепления рубля, конечно, не будет: за подобными проблемами с бюджетом следуют ослабление национальной валюты и отток капитала», – говорит Акиндинова.

Среди чиновников есть «секта нефти по $40» и есть группа, которая верует в нефть по $50–55, философствует федеральный чиновник: «Молятся на нефть, а реформы делать некому. Если же нефть окажется ниже [$50–55] – ничего, подкрутим курс!»

Еще одним выходом из положения с несходящимся бюджетом была идея продолжить планировать его только на один год – на трехлетке видны все проблемы, говорили «Ведомостям» чиновники. Но Минфин настойчив: бюджет планируется на три года.

Цена нефти $50 за баррель в 2020 г. не учитывает риски, что особенно опасно, когда почти нет резервов, отмечает руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич, в таких условиях нужно закладывать более консервативные параметры. Лучшим прогнозом цены нефти является текущая цена, а с начала года она как раз примерно $40–41, согласна Акиндинова: «Закладывать цену выше неосмотрительно – можно и недобрать доходов». Главный подход для прогноза цены нефти – то, что эта цена может быть очень волатильна, осторожна Наталия Орлова из Альфа-банка.

2020 г.: дна нет

Прогноз на 2020 г. Минэкономразвития ухудшило: спад ВВП будет не 0,2%, а 0,6%, хотя ранее министр Алексей Улюкаев не исключал даже небольшого роста по итогам года. В июле, по оценкам министерства, произошло небольшое замедление экономики, а именно – ускорение темпов ее падения (к тем же месяцам 2015 г.). Согласно данным с устранением сезонного фактора, после стабилизации во II квартале на нулевой отметке ВВП в начале III квартала снова сократился. Прогноз ухудшен, несмотря на некоторое увеличение ожидаемой среднегодовой цены барреля нефти (с $40 до $41), а также повышение темпов роста зарплатного фонда и снижение прогноза по инфляции в 2020 г. с 6,5 до 5,8%.

В этом году наблюдается статистическая коллизия – рост зарплат сочетается с продолжением спада розницы и доходов, указывает Акиндинова. Обычно динамика зарплат и розницы так сильно не расходится, но сейчас разрыв только увеличивается, т. е. рост зарплат не трансформируется в рост потребления – вероятно, эту коллизию и перенесли в прогноз, полагает она. Обновленный прогноз по ВВП теперь более реалистичен и ближе к консенсусу Центра развития (минус 0,8%), продолжает Акиндинова: при спаде на 0,9% за январь – июль (оценка Минэкономразвития) для его сокращения до 0,2% по итогам года необходимо, чтобы рост начался уже в III квартале, как ранее и ожидало министерство. Теперь же оно считает, что в III квартале и спад, и рост равновероятны.

Минэкономразвития также ухудшило прогноз роста экономики на 2020–2020 гг. в сравнении с прежним, апрельским, прогнозом. Однако более дорогая нефть в варианте «базовый плюс» дает и более высокий рост ВВП. В сравнении с 2015 г. экономика к началу 2020 г. вырастает на 3,8% в базовом и на 5,8% в «базовом плюс» варианте, подсчитало Минэкономразвития. Мировая экономика исходя из прогноза министерства за тот же период вырастет на 14,1% – почти в 2,5 раза больше, чем российская даже при нефти $50–55 за баррель.

Аналитики Сбербанка: Российский бюджет не переживет снижения цен на нефть до $80 за баррель

Центр макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка проанализировал перспективы федерального бюджета до 2020 г., выявив три вероятных сценария. Все они предвещают ему переход в новое состояние — рост дефицита, долговой нагрузки или кризис. Российский бюджет справится с ростом госрасходов, но снижения цен на нефть до $80/барр. не переживет.

Несмотря на формально безопасное состояние госбюджета — крайне низкий дефицит, незначительный госдолг (9,5% ВВП) — замедление экономики уже привело к тому, что доходов не хватает на финансирование всех обещаний и амбициозных проектов. По прогнозу ЦМИ, стагнация продлится два года: рост экономики в 2014 г. будет нулевым, в 2015 г. — 0,5%. Бюджетное правило, которое периодически пытаются отменить, уже пришлось скорректировать: из-за недобора ненефтегазовых доходов в 2013 г. на финансирование обязательств были направлены нефтяные доходы сверх нормы, установленной правилом; то же самое, согласно поправкам в бюджет, произойдет и в 2014 г.

Вероятность того, что экономика, преодолев стагнацию 2014-2015 гг., продолжит расти низкими темпами — порядка 1,5% в год в перспективе до 2020 г., достаточно высока: такой вариант в ЦМИ считают базовым, или наиболее вероятным, сценарием. Ему соответствует сохранение относительно комфортного уровня цен на нефть — $105/барр. в 2015 г. и $104/барр. в 2020-2020 гг., умеренная инфляция (5-6%) и плавное ослабление рубля (до 41,2 руб./$ к 2020 г). В этом случае даже при сохранении текущего уровня госрасходов в 20-21% ВВП (что предполагает их ежегодное повышение в соответствии с приростом номинального ВВП) сохранить бюджетное правило, удержав дефицит в пределах 1% ВВП, не удастся: доля ненефтегазовых доходов будет стагнировать, а нефтяных — сокращаться, если не произойдет более значительного ослабления рубля. Дефицит бюджета к 2020 г. возрастает до 3%, объем госдолга для его финансирования — до 20% ВВП. Оба параметра не выглядят критичными, но с текущих позиций могут восприниматься как неприятные, и не зря, говорит директор ЦМИ Юлия Цепляева: «Для большинства стран бюджет — важный элемент, а для России — ключевой, т. к. у нас все завязано на государство. Переход к дефицитному бюджету после 10 лет бюджетной стабильности — это серьезно, это качественное изменение ситуации».

Согласно второму сценарию дефицит будет еще выше: правительство идет на повышение госрасходов. Это тоже очень вероятно: могут возрасти расходы, связанные с присоединением Крыма, выполнение социальных указов президента потребует увеличить трансферты регионам, геополитическая ситуация не позволит экономить на обороне и безопасности, а реализация масштабных инвестпроектов снова выльется в дополнительные бюджетные траты. В этом случае повышение расходов до порядка 22% ВВП приведет к росту дефицита бюджета до 5%, а госдолга — до 26% ВВП к 2020 г. Повышенные расходы бюджета помогут подстегнуть экономический рост, но незначительно — до 2-2,3%, что тем не менее позволит притормозить расширение дефицита. Увеличение дефицита и долговой нагрузки потребуют серьезной бюджетной дисциплины. «Другие страны могут себе позволить волатильность бюджетной политики, мы — нет, — считает Цепляева. — Наш якорь — прежде всего бюджетная политика: инфляция не так опасна: при низких темпах роста она замедлится, от экономики ждать чудес не приходится — ее потенциал 2-3% роста. А вот метания в погоне за прекрасным вызывают беспокойство: ситуация недостаточных улучшений может перерасти в ситуацию высоких рисков».

Самым очевидным риском и сильнейшим шоком для бюджета станет падение цен на нефть. В стрессовом сценарии ЦМИ предполагает их снижение до $80/барр. во второй половине 2015 г. и последующую стабилизацию на этом уровне до 2020 г. Помимо прямого эффекта — падения нефтяных доходов из-за сокращения экспортных поступлений, а также падения ненефтяных доходов из-за спада экономики (ВВП сократится, по расчетам ЦМИ, на 2% в 2015 и еще на 3% в 2020), бюджет сталкивается еще с одной проблемой — необходимостью повысить расходы для соцзащиты населения и удорожанием обслуживания госдолга. Возможностей для новых займов на внутреннем рынке практически не будет, поэтому будет расти внешний долг; совокупная задолженность госбюджета увеличится до почти 40% ВВП. Это при условии, что половина дефицита, который достигнет 7-8% ВВП, будет профинансирована средствами суверенных фондов: их хватит на полтора года. Высокий дефицит, отсутствие резервов и быстрый рост госдолга приведут к лишению России инвестиционного рейтинга, что сделает финансирование дефицита еще более дорогим. Бюджетный кризис станет хроническим, и выход из него потребует коренного изменения бюджетной и налоговой политики. Экономика фактически остановится на несколько лет: возобновившийся в 2020 г. рост останется на уровне 0,5% до конца прогнозируемого периода (до 2020 г.).

Этот сценарий тоже вероятен, хотя и в гораздо меньшей степени, чем первые два, говорит Цепляева. Рост сланцевой добычи, отмена запрета экспорта энергоносителей в США могут привести к перебалансировке мирового энергорынка и переходу цен на новый уровень. А недавние геополитические события показывают, что помимо экономических мотивов есть и политические, напоминает Цепляева. Но как-то подготовить бюджет к такому варианту развития событий невозможно и небезопасно, считает она: снижать расходы — нереалистично, а при торможении экономики и неоправданно. Негативный результат подобных усилий может превзойти возможные выгоды от того, что бюджет встретит кризис подготовленным. Нужно очертить правила игры и строго им следовать, определив приоритеты и честно сказав, что можно себе позволить, а что — нет, считает Цепляева: можно и нужно финансировать инфраструктуру, можно использовать для этого накопленные резервы, но необходимо понимать, что прежние времена, позволившие эти резервы накопить, уже не вернутся.

Какая цену нефти закладывают в бюджет 2020 года

Опубликовал: Виктор Михайленко 0 2,055 Просмотров

Расходные статьи госбюджета в 2020 году

От того, что правительство считает наиболее приоритетным, зависит распределение денежных средств. Как же будет распределен расход госбюджета РФ на следующий год?

  • Социальная политика – 27.1%.
  • Оборона – 16.2%.
  • Национальная экономика – 14.7%.
  • Безопасность и правоохранительная деятельность – 12.5%.
  • Общегосударственные вопросы – 7.8%.
  • Межбюджетные трансферы – 5.2%.
  • Обслуживание государственного и муниципального долга – 4.7%.
  • Образование в России – 4.6%.
  • Медицина – 3.6%.
  • Жилищно-коммунальное хозяйство – 1.1%.
  • Охрана окружающей природной среды – 1.1%.
  • Культура – 0.7%.
  • Средства массовой информации – 0.4%.
  • Спорт – 0.3%. (Источник законопроект о федеральном бюджете на 2020 год и период с 2020 – 2021 годы).

Военный бюджет в следующем 2020 году будет составлять более 2 трлн. в национальной валюте. Он будет расходоваться на:

  • Коммунальные услуги для ВС.
  • Обеспечение ВС горючими и смазочными материалами.
  • Поставка продовольствия.
  • Содержание инфраструктуры ВС.
  • Выполнение “особых мероприятий”.
  • Повышение окладов военнослужащих.

Не все расходы правительства будут доступны для рассмотрения в прессе. В разделе оборона предусмотрены секретные статьи.

Согласно бюджету, индексация пенсий поднимется. Пока речь идет только об индексации страховых пенсий. Для военных пенсионеров, пожарных и бывших работников правоохранительных органов индексация пенсий приостановлена.

Бюджет МЧС в 2020 году рассчитывался с учетом повышения заработной платы сотрудникам данного ведомства. На оплату работы в следующем году планируют выделить 3.1 млрд. рублей. Также, предполагается рассчитывать компенсационные выплаты с надбавкой – 25%, а стимулирующие доплаты – 15%.

На здравоохранение в наступающем 2020 году планируется потратить 3.4 трлн. руб.Тратить выделенные деньги будут на:

  • Развитие и усовершенствование медицинской помощи.
  • Профилактические меры.
  • Улучшения качества медпомощи.
  • Мероприятия по охране материнства и детства.

Индексация зарплат в следующем 2020 году предусмотрена в два этапа (каждый раз в размере 4%). Перерасчет зарплаты госслужащим смягчит действие инфляции в наступающем году. Также планируется пересмотреть систему оплаты для граждан, занятых в бюджетной сфере.

Бюджет не сходится

Модели и расчеты показывают, что цена барреля нефти год-два будет в пределах $47–55, поясняет федеральный чиновник. Устойчивый диапазон на ближайшие год-два – $45–50, говорил представитель Минэкономразвития. При текущем прогнозе доходов на 2020 г. исходя из нефти в $40 дефицит значительно превышает предлагаемые Минфином 3,2%, отмечает чиновник финансово-экономического блока: «С такой бюджетной и денежно-кредитной политикой спрос сожмется до отрицательных величин, фонды закончатся. Есть будет нечего». Хотя уже очевидно, что $40 не будет – будет больше, подчеркивает он.

«А что, если нет?» – возражает чиновник Минфина.

Представитель Минфина на запрос «Ведомостей» не ответил. Представитель Минэкономразвития сообщил лишь, что уточненный прогноз в конце сентября рассмотрит правительственная комиссия по бюджетным проектировкам.

При барреле нефти по $40 трехлетний бюджет не сходится, говорит директор Центра развития Высшей школы экономики (ЦР ВШЭ) Наталья Акиндинова: по оценкам ЦР ВШЭ, дефицит сокращается намного медленнее, чем предполагает Минфин при замораживании номинальных расходов на уровне 15,78 трлн руб. в год на все три года. Минфин планирует сокращать дефицит на 1 процентный пункт ежегодно – с 3,2% ВВП в 2020 г. до 1,2% в 2020 г. Однако при такой цене нефти средства в национальных фондах быстро заканчиваются, а дефицит остается большим, говорит Акиндинова: для балансировки бюджета нужен либо более высокий экономический рост, либо более слабый рубль. В базовом же сценарии Минэкономразвития рубль, несмотря на стагнацию нефтяных цен, укрепляется, экономический рост остается слабым – министерство даже ухудшило прогноз в сравнении с апрельской версией. «Когда станет ясно, что бюджет не сходится, никакого укрепления рубля, конечно, не будет: за подобными проблемами с бюджетом следуют ослабление национальной валюты и отток капитала», – говорит Акиндинова.

Среди чиновников есть «секта нефти по $40» и есть группа, которая верует в нефть по $50–55, философствует федеральный чиновник: «Молятся на нефть, а реформы делать некому. Если же нефть окажется ниже [$50–55] – ничего, подкрутим курс!»

Еще одним выходом из положения с несходящимся бюджетом была идея продолжить планировать его только на один год – на трехлетке видны все проблемы, говорили «Ведомостям» чиновники. Но Минфин настойчив: бюджет планируется на три года.

Цена нефти $50 за баррель в 2020 г. не учитывает риски, что особенно опасно, когда почти нет резервов, отмечает руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич, в таких условиях нужно закладывать более консервативные параметры. Лучшим прогнозом цены нефти является текущая цена, а с начала года она как раз примерно $40–41, согласна Акиндинова: «Закладывать цену выше неосмотрительно – можно и недобрать доходов». Главный подход для прогноза цены нефти – то, что эта цена может быть очень волатильна, осторожна Наталия Орлова из Альфа-банка.

Согласованности прогнозов правительства и ЦБ

Степень согласованности прогнозов правительства и Банка России понизилась, говорится в заключении СП. Следует также отметить, что степень согласованности прогнозов правительства Российской Федерации и Банка России понизилась по сравнению с аналогичным прошлогодним прогнозом», — отмечается в документе.

В частности, в базовых вариантах прогноза на 2020-2020 годы ЦБ и правительство исходили из одинакового уровня инфляции (4%) и практически одинаковых цен на нефть, которые в их прогнозах различались лишь на $0,2 за баррель в 2020 году и $0,4 за баррель в 2020 году. «Однако разница по цене на нефть в рассматриваемых прогнозах возросла до $3,4 за баррель в 2020 году и $4,7 за баррель в 2020 году», — говорится в документе.

Кроме того, в прогнозе, заложенном в бюджет, предполагается, что инфляция в 2020 году составит 4,3%, в то время как Банк России прогнозирует ее на уровне 5-5,5%.

В прогнозе для бюджета предполагается, что, несмотря на имеющиеся негативные факторы, политика Банка России позволит обеспечить в 2020 году сравнительно небольшое превышение инфляции над целевым уровнем (4,3% по сравнению с 4%).

«Данный аргумент представляется неудовлетворительным, так как сам Банк России оценивает инфляционную ситуацию иначе. При этом задачи по поддержанию ценовой стабильности возложены действующим законодательством именно на него», — говорится в заключении контрольного ведомства.

Будет ли дефицит

По некоторым оценкам бюджет страны будет составлять не 19.97 трлн. рублей, а 15.55 трлн. рублей и будет дефицитным. Это значит, что доходы государства будут меньше, чем расходы.

  • Дефицит в 2020 году сократится на 1.4% ВВП.
  • Предполагаемый дефицит бюджета России в 2020 году – 0.9% ВВП.

Выход на уровень бездефицитного бюджета в следующем году достаточно реален. Это связано с тем, что при расчете госбюджета закладывался низкий показатель стоимости нефти, который составлял 40$ за баррель. В настоящее время стоимость барреля на международном рынке около 80$.

Также дополнительными мероприятиями могут стать:

  • Приватизация.
  • Повышение НДС (при уменьшении сборов в пенсионный фонд).

Главными рисками для госбюджета страны по прежнему остается показатель котировок нефти на международных рынках.

В последнее время наблюдается еще одна тенденция, которая может повлиять на бюджет. А именно: несвоевременный и не в полном объёме расчет с государством корпоративного сектора по налогам.

Цена нефти заложенная в госбюджет России на 2020 год, была минимальной и составляла 40$ за баррель. Однако, уже сегодня, ее цена – 80$ и есть надежда, что стоимость будет расти. Даже при максимально низкой стоимости нефти был рассчитан профицитный и почти бездефицитный госбюджет. Это значит, что тяжелые времена для экономики России, вызванные санкциями и низкой стоимостью нефти, подходят к концу.

Выделение на проведение социальной политики львиной доли бюджета, позволяет надеяться на улучшение уровня жизни граждан и оказываемых для населения услуг. Индексация зарплат для работников госаппарата и бюджетникам, поможет поддержать достойный уровень жизни населения несмотря на инфляцию.

Доходная часть

Составители документа запланировали следующие источники наполнения доходной части (суммы указаны в миллиардах рублей):

  • НДС – 3558,7;
  • таможенные поступления – 1837,2;
  • акцизные сборы – 1029,3;
  • налог на прибыль – 825,2;
  • поступления от государственных компаний – 425;
  • внутренние займы – 870;
  • приватизация – 13;
  • внешние займы – 7.

Вариант продажи государственных предприятий через приватизацию запланирован, но реально пока не рассматривается. Министерство финансов не исключает вероятности обмена старых евробондов с целью сокращения внешнего государственного долга и снижения расходов на его обслуживание. Сумма обмена может достигнуть $4 млрд.

Предположительно сократятся и валютные поступления от продажи природных ресурсов, так как Минфин планирует сократить объемы экспорта сырья сначала до $162,8 млрд., а к 2020-му – до $134 млрд.

Приоритеты финансирования

Ожидается, что бюджет в стране будет профицитный, т. е. уровень доходов государства превысит планируемые расходы. Если смотреть в цифрах, то в национальной валюте по прогнозам:

  • Доход – 19.97 трлн.
  • Расход – 18 трлн.

Из этого следует, что предполагаемый профицит будет 1.9 трлн. руб., или 1.8% ВВП.

Основные показатели, определяющие бюджет на 2020 год:

  • Рост ВВП на 2.2%.
  • Предполагаемая инфляция 4.3%.
  • Курс доллара в среднем 64 руб. за 1 $ (по некоторым источникам 66.9 руб. за 1 $).
  • Стоимость барреля нефти- 63.4$.

Следует отметить, что ЦБ (Центральный банк) не согласен с установленным правительством процентом инфляции. ЦБ прогнозирует, что этот показатель будет выше.

Минфин сообщил, что приоритетным будет финансирование национальных проектов, которые были определены в майском указе президента страны. Таких проектов тринадцать и на их выполнение будет выделена сумма в 1.7 трлн. руб. Некоторые проекты в национальной валюте на следующий год:

  • “Демография” – 512 млрд.
  • “План по расширению и модернизации магистралей” – 323 млрд.
  • “Наука” – 35.1 млрд.
  • “Культура” – 12.6 млрд.

Дивиденды

СП допускает, что бюджет может недополучить дивиденды в 2020 году на сумму 392,3 млрд рублей, в 2020 году — 423,5 млрд рублей, в 2021 году — 491,3 млрд рублей.

«Счетная палата отмечает, что существуют риски уменьшения доходов федерального бюджета 2020 году — в сумме 656,5 млрд рублей, в 2020 году — 701,0 млрд рублей, в 2021 году — 878,5 млрд рублей, в том числе по доходам в виде прибыли, приходящейся на доли в уставных (складочных) капиталах хозяйственных товариществ и обществ, или дивидендов по акциям, принадлежащим Российской Федерации, — 392,3 млрд рублей, 423,5 млрд рублей, 491,3 млрд рублей соответственно», — говорится в документе контрольного ведомства.

Согласно предусмотренному законопроектом прогнозу поступления от дивидендов в 2020, 2020, и 2021 годах составят 588,3 млрд рублей, 626,1 млрд рублей и 675,2 млрд рублей соответственно. В материалах, представленных к законопроекту, отсутствуют расчеты доходов в виде дивидендов по акциям, принадлежащим РФ.

Помимо дивидендов бюджет в 2020 году может недополучить по платежам при пользовании природными ресурсами 49 млрд рублей, по прочим неналоговым доходам федерального бюджета — 209,5 млрд рублей. В 2020 году бюджет РФ может недополучить поступлений по акцизам на спиртосодержащую продукцию, производимую на территории РФ, на сумму 72,9 млн рублей, по платежам при пользовании природными ресурсами — 49,8 млрд рублей, по прочим неналоговым доходам федерального бюджета — 220,8 млрд рублей.

Спад ВВП

Спад ВВП России по итогам 2020 года может составить 0,5-0,6%, заявил Силуанов.

«В этом году мы выйдем чуть лучше по результатам наших оценок экономики. Если мы в прогнозах оценивали минус 0,6% ВВП, то возможно будет где-то 0,5%. При этом речь идет о том, что в отдельных отраслях мы видим увеличение темпов роста. Это сельхозпродукция, химическая, деревообработка, легкая промышленность, сельхозтехника. Росли те отрасли, в которых оказывалась поддержка», — отметил Силуанов.

Силуанов рассказал, что дефицит федерального бюджета в 2020 году мог бы составить 2,7% ВВП, если бы не было принято разовое решение по досрочному погашению «кредитной схемы» Минобороны — долгов перед оборонными предприятиями.

«Мы в начале года заявляли, что должны уложиться в 3% дефицит при более низкой (т.е. $40 за баррель), чем изначально закладывалось в бюджет ($50 за баррель) цене на нефть. Если посчитать расходы за исключением разовой операции по досрочному погашению «кредитной схемы» — мы даже несколько перевыполнили план — 2,7% ВВП», — сказал он.

Он пояснил, что дефицит бюджета без продажи 19,5% акций Роснефти составил бы 3,5% ВВП.

2020 г. дна нет

Прогноз на 2020 г. Минэкономразвития ухудшило: спад ВВП будет не 0,2%, а 0,6%, хотя ранее министр Алексей Улюкаев не исключал даже небольшого роста по итогам года. В июле, по оценкам министерства, произошло небольшое замедление экономики, а именно – ускорение темпов ее падения (к тем же месяцам 2015 г.). Согласно данным с устранением сезонного фактора, после стабилизации во II квартале на нулевой отметке ВВП в начале III квартала снова сократился. Прогноз ухудшен, несмотря на некоторое увеличение ожидаемой среднегодовой цены барреля нефти (с $40 до $41), а также повышение темпов роста зарплатного фонда и снижение прогноза по инфляции в 2020 г. с 6,5 до 5,8%.

Перенос сроков приватизации обернется исчерпанием резервов

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: