Цена на нефть по прежнему равна минимальному уровню за пять лет


Содержание

Нефтяные цены остаются на минимальных уровнях

Нефтесервисная компания Baker Hughes сегодня опубликует данные по работающим буровым установкам в США. С начала года их число возросло на 158 единиц до 683 штук.

Темпы роста бурения и добычи в США сейчас главный повод для беспокойства участников рынка. Действительно, рост добычи наблюдаются более интенсивный, чем ожидалось в начале года. Понятно, что это в некоторой степени нивелирует усилия ОПЕК и затрудняет балансировку рынка.

Однако, не стоит забывать о том, что мировой спрос на нефть также растет. По всем прогнозам он будет прирастать 1,2-1,5 миллиона баррелей в сутки в год до 2025 года. Соответственно, сланцевым компаниям, чтобы его компенсировать, необходимо выдерживать не только текущие темпы рост добычи почти десять лет, а даже в два раза более высокие. А это не выглядит реалистичным. Тем более, при цене в 50 долларов за баррель.

Да, можно быстро взять в разработку ранее пробуренные, но не запущенные в добычу из-за кризиса скважины. Однако, специфика сланцевой добычи состоит в том, что скважина дает более или менее сносный дебет максимум три года. Затем она уже нерентабельна. Надо бурить новые скважины, чтобы компенсировать выход старых, и бурить еще больше, чтобы обеспечивать прирост добычи. При этом самые экономически выгодные месторождения уже разрабатываются первыми.
Для того чтобы наращивать объемы добычи в таких условиях, бурить американским сланцевикам надо будет, скорее всего, в геометрической прогрессии. При цене в 50-60 долларов новый виток сланцевого бума быстро выдохнется. Поэтому все будет зависеть от решения ОПЕК по сокращению добычи. Если они продолжат заморозку, то рынок все равно сбалансируется к концу 2020 года.

Конечно, на сложившемся новостном фоне цены на Brent сейчас могут снизиться даже к 50 долларам за баррель, но в долгосрочной перспективе все равно будут тяготеть пребывать выше этой отметки. В качестве обоснованного диапазона колебаний сейчас видится область 50-60 долларов за баррель со средним значением в 55 долларов.
__________
Валерий Полховский,
Аналитик,
ГК FOREX CLUB

Когда цена нефти на мировом рынке достигнет минимального предела?

Цена за баррель нефти на мировом рынке снизилась до рекордных показателей и продолжает удивлять участников финансового сообщества. На фоне происходящего экономика Российской Федерации терпит существенные потери. Будет ли продолжение у негативной тенденции и чего ждать от нефтяного рынка в краткосрочной и среднесрочной перспективе?

В Правительстве Саудовской Аравии есть должность министра по нефти. Один из занимающих этот ответственный пост чиновников как-то сказал, что каменный век закончился не из-за дефицита камней и нефтяную эру ожидает приблизительно такой же сценарий. В недалеком будущем ожидается переизбыток нефти на рынке и отсутствие покупателей на черное золото. Возможно, это действительно реально, но сегодняшняя ситуация еще очень далека от озвученного сценария.

Начавшееся в 2014 году падение цен на нефть стало большой неожиданностью для большинства участников финансовых рынков. Но аналитики Banc De Binary советуют внимательнее присмотреться к показателям востребованного актива в ретроспективе, после чего сразу становится понятно, что мы имеем дело с волнообразной природой рынка и в принципе, не происходит ничего из ряда вон выходящего.

Новейшая история помнит три основных периода, на протяжении которых цены на нефть резко шли вверх и после достижения определенного пикового значения не только корректировались до начального уровня, но и ставили новые отрицательные рекорды.

Нефтяной шок 70-х годов

Конец 70-х годов прошлого столетия. Зафиксирован резкий подъем цен на нефть после начала действия арабского эмбарго. Достижение пика пришлось на 1981 год, после чего последовало незначительное снижение и длительное пребывание в цены за баррель в высоком стоимостном диапазоне. Через некоторое время цены резко упали и на протяжении 14 лет не поднимались выше 20-25 долларов за баррель.

Выход Китая на мировую экономическую арену

После выхода Китая на мировые рынки в 1999-2002 годах цена нефти почувствовала себя значительно комфортнее, Азиатский кризис подошел к концу, и стоимость барреля достигла нового максимума к 2000-му году. Затем последовало снижение закончившееся обвалом в сентябре 2001 года. Резкое падение сменилось активным и продолжительным ростом. В результате стоимость нефти возросла практически в два раза на протяжении следующих пяти лет.

Сырье становится активом

С 2007 года сырье на финансовых рынках начали использовать в качестве актива, что привело к резкому повышению стоимости барреля, которое достигло пика в 2008 году. В рамках торговли бинарными опционами такие события на рынке позволяют неплохо заработать при правильном прогнозировании текущей ситуации на рынке. Далее, за исключением кризиса в 2009 году и вызванного им резкого падения, цена оставалась на достаточно высоком уровне целых пять лет, после чего опустилась до текущих значений.

Что будет с ценами на нефть в среднесрочной перспективе?

По мнению большинства аналитиков возможны два варианта развития событий:

Стагнация стоимости в рамках текущих значений. Диапазон 50-60 долларов за баррель. В этом случае события будут развиваться по сценарию нефтяного шока, имевшего место в 1970-х годах прошлого столетия.

Восстановление цены за баррель до отметки 95-105 долларов на протяжении ближайших пяти лет. Конечно, при таком сценарии не стоит ожидать банального «отскока» от слишком низких показаний. Ситуация будет развиваться постепенно с упором на фундаментальные факторы.

Как обстоят дела на рынке нефти сегодня?

Сегодня на рынке главного углеводорода планеты просматриваются две тенденции, которые в будущем способны оказать существенное влияние на формирование цены за 1 баррель:

Возможное принятие решения ОПЕК на снижение квот по добыче нефти. В первую очередь это повлияет на объемы добычи Саудовской Аравии.

Рост добычи энергетических ресурсов из альтернативных источников, к которым относятся нефтеносные пески, сланцы и прочие природные месторождения.

Вероятность развития событий по первому сценарию не высока. Саудовская Аравия уже получила негативный опыт влияния на формирование цены барреля за счет снижения уровня собственной добычи в 80-х годах прошлого века. Снижение квот было направлено на стимуляцию роста добычи черного золота в Северном море. Невзирая на предпринятые меры, цена осталась на прежнем уровне по причине возросшей добычи за рамками картеля и неэффективной координации производства. Результатом плохо продуманной стратегии стала потеря внушительной доли рынка и солидной части экспортных доходов Саудовской Аравией.

В дальнейшем официальные лица государства сделали заявление относительно нежелания идти на столь рискованные шаги и нести крупные финансовые потери. В качестве новой стратегии правительство Саудовской Аравии избрало вариант с «пересиживанием» конкурентов за пределами ОПЕК за счет покрытия растущих издержек имеющимися золотовалютными резервами. На сегодняшний день страна накопила порядка 700 млрд $ таких резервов, что соответствует 100% ВВП государства. Для сравнения, резервы РФ составляют 350 млрд, но в процентном соотношении это всего четвертая часть от ВВП нашей страны.

Если ситуация начнет развиваться по второму сценарию, цена нефти скорее всего будет расти достаточно медленно. В ближайшее время ожидается прохождение пика добычи сланцевой нефти в Штатах, поэтому описанный сценарий выглядит несколько более реалистичным.
Таким образом, большинство аналитиков склоняются к повторению сценария 70-80-х годов прошлого столетия, когда рост добычи предшествовал повышению цены и еще некоторое время превышал объемы потребления энергоресурса.

Как обстоят дела с мировым потреблением нефти?

Большинство тенденций по потреблению, которые фиксируются в рынке на текущий момент, носят слабовыраженный негативный характер:

Потребление нефти в Соединенных Штатах остается на стабильном уровне, но увеличения не предвидится, при этом Китай впервые за пять лет демонстрирует снижение потребления энергетического ресурса.

Баланс между предложением и спросом по-прежнему смещен в сторону перепроизводства и эта тенденция, по всей видимости, сохранится как минимум на ближайшие месяцы.

Как влияет на рынок нефти состояние экономики Китая

Китайская экономика начала оказывать влияние на рынок нефти с самого начала 2000-х годов и аналитики BDB хорошо помнят это интересное для всех трейдеров время. На рубеже тысячелетий страна прочно утвердилась в статусе «второго двигателя» мировой экономической машины. Именно КНР оказывала существенное влияние на формирование стоимости сырьевых товаров с 2002 по 2007 года. Сегодня Китай вместе с США потребляют более трети всей нефти, которая производится в мире.

Ведущие эксперты сходятся во мнении, что постоянно растущий в последние годы ресурсный голод КНР, наконец, утолен и этому есть определенные причины:

На официальном уровне принято решение о достаточном повышении ВВП до 6% ежегодно.

Серьезные экологические проблемы заставляют правительство Китая вплотную заниматься оптимизацией ресурсоемкости и энергоемкости производственных процессов.

Риски, связанные с ведением активной экономической деятельностью КНР, остаются достаточно высокими.

В ближайшее время ОПЕК вряд ли решится ограничивать квоты на добычу нефти ключевым игрокам рынка. По этой причине ожидается незначительное смещение баланса потребления-производства нефти в сторону производства в ближайшие несколько лет. Самым реальным фактором, который сможет повлиять на снижение стоимости барреля остается «сланцевая революция», предпосылок, для скорого наступления которой также пока немного.

Цены на нефть

Под ценой на нефть чаще всего понимают спотовые цены барреля нефти одного из маркерных сортов, свободно торгуемых на фьючерсном рынке, обычно североморской нефти Brent или, несколько реже, американской нефти WTI. Ещё реже, либо в прошлом, использовались эталонные смеси Dubai Crude и корзина ОПЕК.

Цены на другие сорта могут зависеть от их качества, определяясь их плотностью и содержанием серы, а также местонахождением нефти; однако они зачастую задаются относительно одного из маркерных сортов.

Некоторые организации, в частности Energy Information Administration (EIA, США), в качестве «мировой цены нефти» используют средневзвешенную стоимость нефти, закупаемой нефтеперерабатывающими предприятиями США.

Общемировой спрос на нефть является неэластичным — он практически не изменяется при колебаниях цены. [1] [2] [3] . Но при этом спотовые цены на эталонные сорта подвержены значительным колебаниям и определяются множеством политико-экономических обстоятельств глобального характера.

Содержание

История [ править | править код ]

На протяжении первой половины XХ века около 95% мировой добычи, транспортировки, торговли и переработки нефти контролировали компании Chevron, Esso, Gulf Oil, Mobil, Texaco, British Petroleum и Shell, иногда называемые «Семь сестёр». Цены поставок нефти фиксировались на протяжении до двух лет в рамках контрактов на поставки. На протяжении 1948-1970 годов цена сохранялась в пределах 2,5–3 долларов за баррель, с повышениями во время Корейской войны (1950—1953) и Шестидневной войны (1967 г.) [4] .

В начале 1970-х годов были заложены основы спотового рынка [en] нефти [4] (см. Цена спот).

Виды цен [ править | править код ]

На практике для упрощения торговли нефтью используется несколько стандартных (маркерных, эталонных) сортов нефти, связанные либо с основным месторождением, либо с группой месторождений, и имеющих определённые свойства.

Цены на большинство сортов прямо или косвенно определяются по рыночным ценам на следующие базовые виды нефти [5] :

  • West Texas Intermediate (с 1983, также известна как WTI и Light Sweet Crude Oil) — техасская нефть, торгуемая на NYMEX. Её цена фиксируется на момент поставки на хранилища или трубопроводы города Кушинг, штат Оклахома, США [6]
  • Brent Crude Oil (с 1980-х, также называется Brent Blend, London Brent, торгуется на ICE) — нефтяная смесь нескольких месторождений Северного моря (Великобритания и Норвегия), задаёт стандарт цен для рынков Европы и стран ОПЕК
  • Dubai/Oman (с 2007 года, также Oman Crude, торгуется на Dubai Mercantile Exchange) — основной маркерный сорт для азиатского рынка

Объёмы добычи маркерных сортов сравнительно невелики, на 2011 год добыча Brent и WTI составляла суммарно около 2 % от мировой добычи [7] .

Более 90 % сделок с нефтью приходится на внерыночные средне- и долгосрочные контракты [7] .

Исходя из котировок цен на базовые маркерные сорта WTI и Brent, публикуемых в PRA Platts, Argus Media и некоторых других, определяются цены большинства физических поставок различных экспортируемых сортов [7] , связанных с конкретными месторождениями или регионами. Например, для России экспортными сортами являются тяжёлая Urals и легкая нефть Siberian Light. В Ираке — Kirkuk. Некоторые страны производят несколько сильно различающихся сортов нефти, например в Иране добывается лёгкая Iran Light и тяжёлая Iran Heavy.

Себестоимость нефти [ править | править код ]

Средняя себестоимость добычи барреля нефти в крупнейших нефтедобывающих странах в 2015 году [8] [9]
Великобритания
Саудовская Аравия

Себестоимость нефти — стоимостное суммарное денежное выражение всех издержек, которые несут нефтедобывающие компании при добыче нефти. Рассчитывается по отношению к единице объёма нефти.

Себестоимость складывается из нескольких компонентов:

  • затраты на производство и налоги (lifting costs, production Taxes) — поддержание работы уже существующих скважин и оборудования нефтеподготовки, плюс налоги и плата за использование недр. В 2009 году по данным EIA в среднем составляли при добыче нефти и газа 10 долларов США за баррель нефтяного эквивалента (BOE), от 5 до 15 долларов в зависимости от региона и типа [10] .
  • затраты на поиск и разработку (finding costs, development Costs) — включают в себя затраты на приобретение земель, разведку и разработку месторождений. На 2007—2009 года они оценивались EIA для нефти и газа в среднем в 18 долларов за BOE, от 7 до 42 в различных регионах [10] .
  • дополнительно могут учитываться затраты на транспортировку (transportation costs)
  • для шельфовых месторождений (на них добывается около 30 % всей нефти в мире) может потребоваться дорогостоящий процесс вывода нефтяной платформы и оборудования из эксплуатации (decommissioning cost, от 2 до 100 миллионов долларов 2001 года) [11]

Суммарная себестоимость добычи нефти и газа оценивалась в среднем в 29 долларов за BOE, от 16 до 53 в различных регионах [10] .

На начало 2014 года Morgan Stanley и Rystad приводили следующие оценки средних рентабельных цен (точка безубыточности) барреля нефти в зависимости от типа месторождения [12] [13] : Средний восток — 24 $, Шельфовые — 41 $, Тяжелые нефти — 47 $, Российская нефть — 50 $, Другие наземные — 51 $, Глубоководные — 52 $, Сверхглубоководные — 56 $, Нефть низкопроницаемых коллекторов сланцевых пластов в Северной Америке — 65 $, Нефтяные пески — 70 $, Арктический шельф — 75 $.

В 2020 году назвалась средняя себестоимость добычи нефти в России в размере 10-15 долларов за баррель [14] .

На себестоимость нефти оказывают существенное влияние ряд условий:

  • глубина залегания нефти;
  • климатические условия;
  • удаленность месторождения от морских путей;
  • удаленность месторождения от основных потребителей;
  • качество и современность оборудования.

Низкая себестоимость барреля нефти в странах Персидского залива связана с тем, что месторождения находятся на континентальном шельфе и в прибрежной зоне, имеют небольшую глубину залегания, нет необходимости строить и обслуживать протяженные нефтепроводы, так как нефть добывается рядом с крупными портами.

В России более высокая себестоимость обусловлена сложными климатическими условиями в местах добычи, удаленностью месторождений от основных потребителей и портов.

Добыча нефти в море имеет сравнительно высокую себестоимость добычи. Подобные разработки ведут Великобритания, Норвегия и ряд других европейских стран в неглубоком Северном море, и США — на глубоководном шельфе Мексиканского залива. Высокие затраты связаны с необходимостью строить нефтяные платформы и использовать дорогое оборудование.

Формирование цены [ править | править код ]

Особенность спроса на нефть в том, что в краткосрочной перспективе спрос малоэластичен: рост цен мало влияет на спрос [2] [3] , поскольку нефть является одним из основных энергоресурсов и не может быть заменена какими-то другими ресурсами в тех областях где используется наиболее широко (топливо для большинства видов транспорта, нефтехимия). Поэтому даже небольшое падение предложения нефти приводит к резкому росту цен.

По данным ИНЭИ РАН, именно баланс спроса и предложения в наибольшей степени (на 80-85 %) влияет на цены нефти [15] .

Так, потерпев поражение в Войне Судного дня 1973 года, арабские страны решили в 1973—1974 годах сократить добычу нефти на 5 млн баррелей в день, чтобы «наказать» Запад. Хотя другие страны и сумели увеличить добычу на 1 млн баррелей в день, общая добыча сократилась на 7 %, а цены выросли в 4 раза (см. Нефтяной кризис 1973 года). Цены на нефть сохранялись на высоком уровне и в середине 70-х годов (хотя и не таком высоком, как во время бойкота), дальнейший толчок им дала иранская революция и ирано-иракская война.

В 1983 году на биржах Нью-Йорка и Чикаго были введены фьючерсы на нефть. С этого момента, причем с каждым годом все сильнее, стало ощущаться присутствие финансового рынка в ценообразовании. [16]

Своего пика цены достигли в начале 1980-х годов. После этого по причинам, описанным выше, цены начали падать. За несколько лет они упали более, чем втрое. После вторжения Ирака в Кувейт в 1990 году цены выросли, но быстро упали опять, после того как стало ясно, что другие страны легко могут увеличить добычу нефти. После разгрома Ирака в 1991 году цены продолжали падать и достигли своего минимума 11 долларов за баррель в 1998 году, что с учётом инфляции соответствует уровню начала 1970-х. Связано это было с Азиатским экономическим кризисом 1997 года. В России это привело, в частности, к упадку нефтяной промышленности и стало одной из причин дефолта 1998 года.

Страны ОПЕК сумели договориться о сокращении добычи нефти [17] , и к середине 2000 года цены достигли 30 долларов за баррель. С конца 2003 до 2005 включительно произошёл новый резкий скачок цен. В начале января 2008 года, впервые за всю историю, цены на нефть превысили 100 долларов за баррель (однако во время «энергетического кризиса» 1970‑х годов нефть, с учётом инфляции, была ещё дороже [18] ), в марте высокие темпы роста цен продолжились (110 долл.) [19] . В мае 2008 года была достигнута цена 135 долларов и далее удерживалась на уровне выше 100 долларов. «Когда на рынке высокодоходных, но и очень рискованных, структурированных долгов, обеспеченных активами в США, наблюдался значительный спад из-за ипотечного кризиса в Америке, деньги хеджевых фондов хлынули на сырьевые рынки, что привело к безудержному росту котировок нефтяных фьючерсов…», — отмечал аналитик Андрей Кочетков в декабре 2007 года [20] . За один день 6 июня 2008 года нефть подорожала на $10 за баррель, так резко за одни сутки нефть не дорожала со времён кризиса в 1970-х [21] . Максимальная цена нефти сорта WTI (Light Sweet) была достигнута 11 июля 2008 года, превысив 147 долларов за баррель [22] , после чего началось резкое снижение, продолжавшееся до декабря 2008 года, когда цены на нефть упали до уровня четырёхлетнего минимума в 36 долл. за баррель.

В октябре 2008 года на фоне стремительного развития глобального экономического кризиса цена на нефть опустилась ниже 67 долл. за баррель.

В 2009 году цены постепенно восстановились до уровня в 60-80 долларов, затем поднявшись до 100—125 долларов в 2011—2013 годах [23] [24] .

С середины 2014 года из-за переизбытка сырья на рынке [25] [26] , вызванного, в частности, слабым ростом мирового потребления и ростом добычи сланцевой нефти в США, цены на нефть снизились двукратно [27] [28] и достигли к концу года пятилетнего минимума [29] . Дополнительной причиной снижения стал отказ ОПЕК снизить квоты на добычу в ноябре 2014 [27] . Средняя цена нефти Brent в 2014 году составила $99,3 [24] , а в 2015 году — $52 за баррель [30] . В январе 2020 года стоимость нефти марки Brent опустилась до $27,72 за баррель на фоне отмены санкций в отношении Ирана, обновив таким образом 13-летний минимум [31] .

Мониторинг и прогнозирование цен на нефть [ править | править код ]

Для отслеживания динамики цен на нефть пользуются различными источниками информации, в частности рыночными информационными бюллетенями. Наиболее значимыми международными котировочными агентствами (англ. Price Reporting Agencies ), публикующими котировки нефтяных цен, являются ценовые агентства Platts (публикует в том числе котировки Brent), Argus Media ( Argus Sour Crude Index [en] ) и Reuters, менее популярны Asia Petroleum Price Index (APPI) и ICIS London Oil Report [32] .

Влияние на стоимость нефтепродуктов [ править | править код ]

Цены на нефть определяют стоимость нефтепродуктов — бензина, дизтоплива и пр.

Также в значительной зависимости от цен на нефть находится цена на природный газ (так, стоимость российского газа по долгосрочным контрактам с европейскими странами зависит от нефтяных цен с лагом в 6–9 месяцев [33] ). Причинами изменения стоимости нефтепродуктов, особенно для конечных пользователей, могут стать: сезонность, сокращение продаж товара, купле-продажа или капитальный ремонт НПЗ, изменение активов ведущих производителей нефтепродуктов, природных факторов, внешнеэкономических факторов и других причин.

Стоимость на нефтепродукты в разных субъектах Российской Федерации могут значительно разниться.

Средние цены на АЗС на нефтепродукты в регионах России на 05.05.2020 [34]

Область АИ-92 АИ-95 ДТ (летнее) ДТ (зимнее)
Москва 42,31 46,21 45,64 47,96
Московская область 41,63 45,71 44,95 47,47
Санкт-Петербург 41,84 45,11 46,07 46,87
Республика Крым 46,48 49,38 49,69 49,74
Ставропольский край 43,89 47,21 44,94 45,79
Пермский край 42,23 45,20 46,60 47,45
Ханты-Мансийский автономный округ 42,76 45,31 50,75
Новосибирская область 40,85 43,78 46,58 47,96
Республика Саха (Якутия) 58,48 59,68 63,03 63,03

Влияние на экономику [ править | править код ]

США [ править | править код ]

Цена на нефть для НПЗ США менялась следующим образом: 1 баррель нефти американского производства в 1985 году стоил 26,75 доллара, в 1990 году — 22,22 доллара, в 1995 году — 17,23 доллара, в 2000 году — 28,26 доллара, в 2005 году — 50,24 доллара, в 2010 году — 76,69 доллара, в 2013 году — 100,49 доллара [35] . Баррель импортной сырой нефти поставлялся на НПЗ США почти по той же цене: в 1985 год — 26,69 доллара, 1990 год — 21,76 доллара, 1995 год — 17,14 доллара, 2000 год — 27,70 доллара, 2005 год — 48,86 доллара, 2010 год — 75,86 доллара, 2013 год — 98,11 доллара [35] .

СССР [ править | править код ]

В 1973 году, из-за очередного арабо-израильского конфликта, произошел скачкообразный рост цен на нефть.

Оборот внешней торговли СССР вырос за период с 1970 по 1975 в 2,3 раза [36] [37] . При этом, если в 1970 г. доля машин и оборудования в экспорте составляла 21,5 %, то к 1987 году она сократилась до 15,5 %. Экспорт же топлива, составлявший в 1970 г. 15,6 % возрос к 1987 до 46,5 %. Если доля энергоресурсов в экспорте стран СЭВ составляла в 1971—1975 гг. 14,5 %, то к 1979 уже возросла до 58,8 %. [38]

В результате мирового перепроизводства нефти в 1980-х годах произошёл обвал цен на нефть до 10$ за баррель. Падение экспортных доходов СССР, вследствие обвала мировых цен на нефть, стало одной из причин экономического коллапса и распада СССР в 1991 г. [39]

Россия [ править | править код ]

По данным газеты «Новые Известия», которые приводит Би-Би-Си, нефтегазовые доходы составляют существенную долю ВВП России и более половины доходной части федерального бюджета (52 % в 2014 г. [40] ), поэтому колебания цен на нефть оказывают значительное влияние, как на состояние российского бюджета, так и на экономику в целом [40] [41] .

Падение цен на нефть в 2014-2020 г.г. сделало российский рубль одной из самых быстро обесценивающихся валют среди стран с развивающейся экономикой [42] [43] .

От уровня цен на нефть и нефтепродукты существенно зависит цена на другой важнейший элемент российского экспорта — природный газ [44] [45] .

Как политический инструмент [ править | править код ]

Потерпев поражение в Войне Судного дня 1973 года, арабские страны решили в 1973—1974 гг. сократить добычу нефти на 5 млн баррелей в день, чтобы «наказать» Запад. Хотя другие страны и сумели увеличить добычу на 1 млн баррелей в день, общая добыча сократилась на 7 %, а цены выросли в 4 раза (см. Нефтяной кризис 1973 года).

В июле 2011 на острове Киш в Персидском заливе открылась иранская Международная нефтяная биржа, расчёт на которой осуществляется только в евро и эмиратских дирхамах. Это попытка обхода санкций США и Европы в отношении ИРИ. Параллельно Тегеран вел переговоры с Китаем об организации поставок китайских товаров в обмен на иранскую нефть. [ значимость факта? ] [46] . В конце января 2015 года Иран отказался от использования американского доллара при расчетах с зарубежными партнерами и при заключении зарубежных контрактов стал использовать другие валюты, в частности, юань, евро, турецкую лиру, российский рубль и южнокорейскую вону [ значимость факта? ] [47] .

Конец СССР [ править | править код ]

В середине 1980-х снижение мировых цен на нефть негативно отразилось на экономике СССР. Сокращение выручки от экспорта нефти и нефтепродуктов в 1984—1987 годах было эквивалентно 1,3 % ВВП СССР и около 2,7 % расходов госбюджета. [48] [49] [50] .

Егор Гайдар считал этот фактор определяющим в экономическом кризисе, который произошёл в СССР в конце 1980-х годов:

Дата краха СССР… она хорошо известна. Это, конечно, никакие не Беловежские соглашения, это не августовские события, это 13 сентября 1985 г. Это день, когда министр нефти Саудовской Аравии Ямани сказал, что Саудовская Аравия прекращает политику сдерживания добычи нефти, и начинает восстанавливать свою долю на рынке нефти. После чего, на протяжении следующих 6 месяцев, добыча нефти Саудовской Аравией увеличилась в 3,5 раза. После чего цены рухнули. Там можно смотреть по месяцам — в 6,1 раза … После чего, собственно, история СССР была полностью сыграна.

По мнению заместителя директора Института народнохозяйственного прогнозирования РАН Дмитрия Кувалина, потери СССР от падения цен на нефть были «далекими от того, чтобы считаться макроэкономической катастрофой». По его мнению, «ценовой шок на мировых рынках нефти был скорее дополнительным, чем решающим фактором кризиса советской экономики» [49] . Если в 1988 году весь СССР экспортировал 144 млн т сырой нефти в год [51] , то только одна Россия в 2011 году экспортировала 244 млн т сырой нефти в год [52] . Как отмечает руководитель программы по изучению России и Евразии Брукингского института, Клиффорд Гэдди, сравнивать Россию и СССР в этом контексте не совсем корректно. Власти СССР не обращали внимания на падение нефтяных цен, продолжая вести несостоятельную макроэкономическую и бюджетную политику, несоответствующую резко снизившимся доходам от экспорта [39] .

Взаимосвязь курса рубля и цен на нефть

В последнее время всё больше стали говорить о снижении зависимости курса рубля от нефтяных цен. Однако наш анализ взаимосвязи обменного курса рубля и нефтяных цен этого не подтверждает.

В первой декаде мая котировки российской нефти снизились до 45 долл./барр., минимального уровня с конца ноября 2020 года. Валютный рынок отреагировал ослаблением рубля – котировки доллара превысили 58 рублей (рис. 1 и 2). В последующие дни участники рынка ожидали продления заморозки добычи нефти странами ОПЕК+ ещё на девять месяцев, что привело к росту котировок барреля нефти (по состоянию на 22 мая они вплотную приблизились к 52 долларам) и укреплению рубля до 56 руб./долл. Таким образом, рост нефтяных цен почти на 7 долларов сопровождался снижением обменного курса (укреплением рубля) всего на 2 рубля. Эластичность курса по нефти составила -0,3 (рис. 2): при увеличении цен на нефть на 10 долл./барр. обменный курс снижается на 3 руб./долл. (Возможно, это не совсем правильно так измерять эластичность, но так проще для понимания).

1. Динамика котировок рубля и нефти

Источник: CEIC Data, расчёты Института «Центр развития» НИУ ВШЭ.

2. Эластичность курса рубля по нефти

Источник: CEIC Data, расчёты Института «Центр развития» НИУ ВШЭ.

Аналогичным образом можно рассчитать эластичность в предыдущие периоды спада и роста котировок (выбор поворотных точек проводился экспертным образом). Так, спад нефтяных цен со второй половины апреля до начала мая характеризовался эластичностью курса примерно на том же уровне (-0,27, рис. 2). Эластичность курса в период роста нефтяных цен с середины марта на протяжении почти месяца оказалась по своему значению в два раза выше (-0,56). В период спада нефтяных цен в феврале-марте с максимального внутригодового уровня 55 долл./долл. (21 февраля) до 48 долл./барр. (14 марта) обменный курс изменился с 57,4 до 59,2 руб./долл. (эластичность равна -0,26). Рост нефтяных цен с 40 до 54 долл./барр. в конце прошлого – начале текущего года, основой которого стало декабрьское решение ОПЕК+ о заморозке добычи нефти, привело к укреплению рубля с 66 до 59 руб./долл. (эластичность -0,47). Иными словами, зависимость обменного курса от нефтяных цен несколько меняется со временем и зависит от выбора локальных экстремумов, но говорить о ее (зависимости) исчезновении не приходится.

Мы ограничились рассмотрением взаимосвязи курса и нефти на краткосрочном периоде, поскольку правила игры стали меняться по мере укрепления рубля. Сначала Минфин начал скупать валюту на внутреннем рынке, а в последний месяц Банк России заявил о возможном возобновлении интервенций для пополнения международных резервов. К этому можно добавить словесные интервенции первых лиц государства и различных министерств в пользу более слабого рубля. В какой-то мере все эти действия оказали влияние на снижение чувствительности курса к волатильности на нефтяном рынке (эластичность снизилась с уровня -0,5 в начале года до -0,3 в мае).

Чтобы абстрагироваться от проблемы локальных экстремумов и действий финансовых властей, была рассмотрена волатильность рынков на плавающем 100-дневном периоде. На рисунке 3 представлено стандартное среднеквадратичное отклонение (или СКО, как простейший способ измерения волатильности) в процентном отношении к текущим значениям нефтяных котировок и обменного курса. По состоянию на конец прошлой недели, значение СКО обменного курса составило 1,3 руб./долл., или 2,2% к уровню котировок. Это меньше, чем в конце марта, но выше показателей предыдущих лет. При этом надо иметь в виду, что значения СКО нефтяных котировок в последние пару месяцев опускались на минимальный уровень с сентября 2014 г. Другими словами, отношение СКО по курсу и нефти остаётся по-прежнему высоким. Как говорил великий Эйнштейн, все относительно.

3. Стандартное отклонение обменного курса и нефтяных котировок

Примечание. СКО рассчитано на периоде 100 торговых дней.
Источник: CEIC Data, расчёты Института «Центр развития» НИУ ВШЭ.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Мировой рынок нефти — тенденции и перспективы

В последние годы на мировом рынке сырой нефти, являющемся ключевым рынком энергоносителей 1 , наблюдается ценовой бум. За период с 1998 г. — времени локального минимума на нефтяном рынке — до 2005 г., когда среднегодовая стоимость сырой нефти в текущих ценах превысила 50 долл./барр., стоимость одного барреля в зависимости от сорта сырой нефти выросла не менее чем в 4 раза. В текущем году рост продолжился: стоимость российской нефти марки Urals в среднем за январь-апрель составила 59.5 долл./барр. (рост на 35% год к году), а в первой половине мая — 65 долл./барр.

Фундаментальными причинами бума на нефтяном рынке стали возросший спрос на углеводородное сырье, с одной стороны, и ограниченные мощности в добыче нефти (на фоне перебоев с ее поставками) и в нефтепереработке — с другой. При появлении существенного запаса в резервных мощностях добычи нефти и ее переработки влияние спроса и спекулятивных факторов на нефтяные цены будет значительно меньшим, чем сейчас. По нашему мнению, в настоящее время формируются предпосылки для реализации именно такого сценария, при котором можно ожидать снижения нефтяных цен в среднесрочной перспективе. При этом мы рассчитываем на стабилизацию ситуации в Ираке и прекращение эскалации напряженности вокруг ядерной программы Ирана.

Динамика среднемесячных цен на сырую нефть

Источник: EIA, Reuters, Центр развития.

Для того чтобы пояснить сказанное выше, рассмотрим более подробно зависимость динамики нефтяных цен от различных факторов.

1. Рост мирового спроса на углеводородное сырье.

Пик роста спроса на сырую нефть на протяжении последних четырех лет пришелся на 2004 г. Важной причиной усиления спроса на топливо стал быстрый экономический рост в мире, превысивший 5%, — лишь в 1972–1973 гг. мировая экономика росла большими темпами. Повышение цен на нефть ускорило процессы энергосбережения и освоения новых технологий разведки и добычи, новых источников энергии. Эффект от этих усилий будет с каждым годом все более заметен и в ближайшие несколько лет приведет к постепенному снижению цен на нефть. При этом зависимость спроса на нефть от темпов экономического роста, по нашему мнению, будет постепенно ослабевать в совокупности с уменьшением темпов роста мировой экономики (в том числе за счет высоких цен на нефть), что приведет к более существенному снижению темпов повышения спроса на углеводородное сырье по сравнению с прогнозами многих экспертов.

Спрос на нефть и экономический рост

Источник: BP, Центр развития.

Об ослаблении взаимосвязи между экономическим ростом и спросом на нефть говорят статистические показатели. Например, в период 1970–1986 гг., когда котировки сырой нефти в реальном выражении превышали 40 долл./барр. (в ценах 2004 г.), достигая в отдельные годы уровня 80 долл./барр., темпы роста мировой экономики объясняли более 80% повышения спроса на нефть. При этом 4%-ный прирост ВВП увеличивал нефтяной спрос на 10%. Столь высокая зависимость экономики от спросового фактора в определенной степени объясняла резкое увеличение цен в тот период. В условиях рыночной экономики производители использовали любые возможности для развития энергосберегающих технологий. В результате за последние почти двадцать лет коэффициент эластичности в линейной зависимости снизился с 2.5 до значения менее 1, объясняя при этом менее 70% всех колебаний спроса.

Зависимость спроса на нефть от экономического роста

Источник: BP, Центр развития.

Согласно прогнозу МВФ (апрель 2006 г.) темпы роста мировой экономики в 2006–2011 гг. составят в среднем не более 4.7% за год — это достаточно высокий показатель. Лишь при росте мировой экономики менее чем на 3% в год увеличение спроса на нефть не превышало 1%. В связи со снижением статистической зависимости между этими показателями можно прогнозировать, что увеличение спроса на нефть в среднесрочной перспективе будет находиться в диапазоне 1.2–2.7% в год. По нашей оценке, с учетом развития энергосберегающих технологий реальные показатели роста будут ближе к нижней границе этого диапазона.

Пока же производители оказались не готовы к росту спроса на топливо. Об этом свидетельствуют низкий уровень запасов сырой нефти и нефтепродуктов в государственных и коммерческих резервах, недостаточный уровень резервных нефтедобывающих мощностей и свободных мощностей нефтепереработки.

2. Уровень запасов сырой нефти и нефтепродуктов.

Запасы топлива в развитых странах–членах ОЭСР в 1998 г. достигли рекордного уровня — более 4 млрд. барр., и именно в этот период цены на нефть опустились до минимального уровня за предыдущие четверть века. Перепроизводство нефти на фоне резкого сокращения темпов роста спроса на нее привело к увеличению запасов в странах ОЭСР до 55 дней суточного потребления нефти. Однако затем в силу ряда причин этот показатель несколько снизился, и в последние восемь лет уровень таких запасов колеблется около отметки 50 дней потребления. Казалось бы, снижение незначительное, но именно оно могло послужить первоначальным импульсом к росту нефтяных цен до некоторого равновесного диапазона, который был признан странами–членами ОПЕК как целевой (22–28 долл./барр. «опековской корзины»). И именно это было предвестником формирования сильнейшего повышательного тренда на нефтяном рынке под воздействием новых факторов, усиливавших свое воздействие на кумулятивной основе.

Запасы топлива в странах ОЭСР и цены на нефть

Источник: EIA, BP, Центр развития.

В последние годы рост цен на сырую нефть формировался уже на фоне опасений возникновения ее дефицита на рынке в связи с последствиями сокращения нефтедобычи в Ираке, так как быстрого восстановления нефтедобычи в этом регионе, как об этом было заявлено экспертами США ранее, не произошло. С апреля 2004 г. линейная зависимость, при которой с ростом коммерческих запасов в США (см. соответствующий рисунок, построенный на еженедельных данных) наблюдалось снижение цен, стала меняться. Политическая нестабильность в ряде регионов добычи нефти (Персидском заливе, Венесуэле, Нигерии), стихийные бедствия на южном побережье США — одном из основных нефтедобывающих районов — не позволяли рассчитывать, что увеличение добычи нефти само по себе сможет снизить цены на нее. Центр внимания участников нефтяного рынка стал постепенно смещаться сначала в сторону объемов резервных мощностей нефтедобычи странами ОПЕК, а затем и свободных мощностей нефтепереработки в наиболее развитых странах.

Коммерческие запасы в США и цена нефти сорта WTI

3. Резервные мощности нефтедобычи.

В условиях сокращения резервных мощностей в нефтедобыче до уровня ниже 2 млн. барр. в сутки можно говорить лишь о возможности поддержания ежегодного прироста спроса на нефть, но ни о какой компенсации со стороны предложения в случае дополнительного возникновения форс-мажорных обстоятельств речи уже не идет. Прекращение чистого экспорта сырой нефти из Ирака (порядка 1 млн. барр. в сутки), Ирана (2.7 млн. барр. в сутки), Венесуэлы (2 млн. барр. в сутки), Нигерии (2 млн. барр. в сутки), а также сокращение добычи нефти на южном побережье США в результате прошедших ураганов (1 млн. барр. в сутки) способны в каждом отдельном случае привести к краткосрочному возникновению дефицита нефти на рынке. Длительность этих перебоев с поставками (до полного восстановления прежнего уровня нефтедобычи) может варьироваться от нескольких месяцев до нескольких лет. Безусловно, страны ОЭСР располагают достаточными запасами нефти, которые позволят им продолжительное время (почти четыре года) обходиться, например, без иранской нефти, если вдруг Иран остановит ее экспорт. Но истощение запасов только усугубит ситуацию, а их использование может лишь временно снять напряженность на рынке.

Резервные мощности нефтедобычи

Источник: BP, EIA, CERA, Центр развития.

Резервные возможности по увеличению нефтедобычи, сконцентрированные в странах–членах ОПЕК, пока отстают от растущего спроса на нефть, и на ликвидацию данной диспропорции потребуется длительное время. При этом значительная доля в имеющихся резервных мощностях приходится на Саудовскую Аравию: например, при существующем уровне нефтедобычи в 9.5 млн. барр. в сутки эта страна в состоянии увеличить добычу нефти до 11.3 млн. барр. в сутки. В соответствии с долгосрочным планом Саудовская Аравия намерена инвестировать 50 млрд. долл. в увеличение к 2009 г. производственных мощностей до 12.5 млн. барр. в сутки. Как позволяет судить имеющаяся информация о текущей разработке новых месторождений и о планируемых проектах, ОПЕК ожидает, что в период с 2006-го по 2010 г. ее производственные мощности вырастут на 3.5–4 млн. барр. в сутки. В число ключевых проектов в этот период будут входить проекты в Ливии, Нигерии, Саудовской Аравии, Индонезии, ОАЭ и Иране.

Однако основным фактором роста нефтяных цен в последние два-три года стало недоинвестирование в прошедшее десятилетие и возникший в связи с этим дефицит свободных мощностей в нефтепереработке, что сказывается и на рынке сырой нефти. Уровень предложения нефти в мире пока полностью обеспечивает растущий спрос и позволяет наращивать резервные запасы сырой нефти, которые растут быстрее, чем ее переработка. Поэтому, несмотря на ожидаемое расширение резервных мощностей в среднесрочной перспективе, по нашему мнению, для стабилизации и снижения цен на нефть необходимо увеличить мощность нефтеперерабатывающих производств в мире.

4. Свободные мощности нефтепереработки.

Отставание развития нефтепереработки от растущего спроса на топливо, на наш взгляд, является основной причиной повышения в настоящее время цен на нефтяном рынке. Согласно последнему годовому обзору мировых рынков энергоносителей, подготовленному компанией BP, в 2004 г. объем свободных мощностей нефтепереработки превысил объем потребления нефти не более чем на 5%, что стало минимальным уровнем с 1965 г. По всей видимости, в прошлом году ситуация вряд ли существенно изменилась в лучшую сторону. По нашей оценке, лишь 8%-ный запас свободных мощностей в нефтепереработке способен переломить ситуацию и существенно снизить цены на сырую нефть. Для этого необходимо дополнительно увеличить мощности НПЗ по сравнению с 2005 г. на 5 млн. барр. в сутки, что в ближайшие несколько лет нереально. Однако даже наличие свободных мощностей нефтепереработки не гарантирует от резкого роста цен в случае нефтяного эмбарго или вынужденного сокращения поставок нефти из Персидского залива из-за крупных военных действий в этом регионе.

Свободные мощности нефтепереработки

Источник: BP, Центр развития.

Частично проблему дефицита мощностей можно решить за счет увеличения уровня загрузки уже имеющихся мощностей (отношения пропускной способности НПЗ к фактической мощности нефтепереработки) в различных странах, в том числе в России. В разных странах он составляет чуть более 80% (по данным на 2004 г.): например, в Южной и Центральной Америке — 82%, в Европе — 83% и на Ближнем Востоке — 85%. В странах Северной Америки и в некоторых странах АТР этот показатель существенно выше. Низкая производительность (глубина) переработки нефти на старых российских НПЗ 2 создает дополнительные возможности в части удовлетворения растущего мирового спроса, однако для этого также необходимы инвестиции и время.

Возможно, уже в ближайшее время мы увидим положительные сдвиги в части наращивания резервных мощностей в нефтедобыче, введения в строй новых НПЗ и повышения глубины нефтепереработки. В этой связи можно ожидать, что цены на сырую нефть в ближайшие годы несколько снизятся, но по-прежнему будут оставаться на высоком уровне — выше среднего значения за последние десятилетия.

5. Прогноз цены на сырую нефть.

Использование в качестве равновесной цены на сырую нефть среднего значения реальных цен за достаточно длительный период наталкивается на проблему выбора этого периода. Так, с 1861 г. средняя стоимость одного барреля нефти на мировом рынке (в ценах 2004 г.) составляет около 24 долл./барр., с 1970 г. — 35 долл./барр., в то время как за последние десять лет — 30 долл./барр. По нашему мнению, среднегодовые цены выше 40 долл./барр. не могут служить равновесными в долгосрочной перспективе, хотя ОПЕК рассматривает диапазон 40–50 долл./барр. как приемлемый — устраивающий и производителей, и потребителей.

Динамика среднемесячных цен на импортируемую в США нефть

Источник: EIA, Центр развития.

Очевидно, что определенную роль здесь играют фактор валютного рынка, в частности «раскручивание» процессов обесценения доллара США, а также рост спекулятивной составляющей на мировых рынках — при этом не только на валютных, но прежде всего на товарных и финансовых. Причем в период перелома тенденций на товарных рынках роль спекулятивного фактора резко повышается. Так, например, последняя волна ослабления реального курса доллара к валютам торговых партнеров США (Price-Adj. Broad Dollar Index) началась с апреля 2002 г. К концу 2004 г. доллар обесценился на 16%, однако цены на нефть выросли кратно 3 . В случае возникновения обратной тенденции — долгосрочного роста курса доллара и снижения цен на нефть — спекулятивный фактор может усилить эти процессы, что приведет к падению цен ниже среднего долгосрочного уровня последних десятилетий.

Стабильный уровень запасов углеводородного сырья в резервах, наращивание свободных нефтедобывающих и перерабатывающих мощностей, способных в большей степени демпфировать воздействие временного сокращения предложения сырья на мировом рынке на национальные экономики, по нашему мнению, приведут в среднесрочной перспективе к снижению цен на сырую нефть до диапазона 40–50 долл./барр. В пессимистичном сценарии, в случае более низких темпов роста мировой экономики (усиленных воздействием спекулятивного фактора), можно ожидать снижения цен на нефть ниже уровня 40 долл./барр.

Прогноз среднегодовых цен на нефть марки Urals

Источник: Reuters, Центр развития.

В то же время прогноз снижения цен на нефть расходится с ожиданиями, например, МВФ и Министерства энергетики США. В апреле-мае 2006 г. эти ведомства прогнозировали, что цены на нефть в среднесрочной перспективе останутся на уровне текущего года (в прогнозе МВФ отклонения цены за пять лет не превышают 2% от уровня 2006 г., прогноз EIA цены на 2007 г. ориентируется на незначительный ее рост). Такие прогнозы, с нашей точки зрения, конечно, также имеют право на существование. И мы не исключаем подобного сценария — и даже более существенного роста цен, если ситуация в Персидском заливе обострится до фазы очередного военного конфликта.

1 В условиях нарушения сложившейся за последние 140 лет периодичности 30–50 летних волн смены доминирующих энергетических ресурсов рынок нефти в настоящее время является ключевым рынком энергоносителей. Очередной претендент на доминирование — ядерная энергетика — задерживается в своем развитии. Назад

2 В России глубина переработки нефтяного сырья в 2005 г. составила 71.5% (в 2004 г. — 71.4%). Назад

3 Именно в этот период на товарных рынках начинался ценовой бум, и часть спекулятивного капитала с валютного рынка, по всей видимости, была переброшена на товарные рынки. Сводный товарный ценовой индекс, рассчитываемый МВФ, за период с 2002 г. вырос в 2.5 раза. Локомотивом этого процесса стал топливный рынок, на котором цены выросли более чем в три раза, в то время как рост цен на металлы примерно соответствовал общей динамике сводного индекса. Назад

Нашли опечатку ?
Выделите её, нажмите Ctrl+Enter и отправьте нам уведомление. Спасибо за участие!
Сервис предназначен только для отправки сообщений об орфографических и пунктуационных ошибках.

Мировые цены на нефть упали до самого низкого уровня за пять лет

Мировые цены на нефть упали до самого низкого уровня за пять лет

Мировые цены на нефть упали до самого низкого уровня за последние более чем пять лет. Во вторник, 16 декабря, фьючерсы на нефть марки Brentподешевели до 60,60 доллара за баррель — на 46 центов по сравнению с понедельником, а фьючерсы американской марки WTI- до 55,54 доллара за баррель.

Нефть продолжает дешеветь на фоне данных о снижении деловой активности в перерабатывающей промышленности Китая. С лета текущего года падение цен составило почти 45 процентов.

В Организации стран-экспортеров нефти OPEC, однако, нет единодушия относительно дальнейших действий. Некоторые страны хотят сократить объемы добычи нефти, чтобы ликвидировать избыточное предложение топлива на рынке. Однако влиятельные члены нефтяного картеля Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты выступают против. Не исключено, что с помощью низких цен они пытаются защитить или увеличить свои доли на рынке, оказывая давление на конкурентов в лице американских производителей сланцевой нефти, отмечает агентство dpa.

Минфин оценил потери бюджета при стоимости нефти 10 долларов за баррель

Бюджет России может потерять около 5% ВВП в виде доходов от продажи энергоресурсов, если цена на нефть рухнет до 10 долларов за баррель. Такой прогноз сделали в Минфине РФ.

Расчет ведомство сделало в проекте бюджета на 2020—2022 годы, сообщает газета «Известия». В министерстве не исключили, что если цена в 10 долларов останется на неизменном уровне на протяжении 10 лет, то казна недополучит от продажи энергоресурсов доходы в размере более 70% годового ВВП.

Впрочем, как отмечают в Минфине этот вариант является наиболее пессимистичным. Там рассчитывают что цены на «черное золото» не опустятся ниже 40 долларов. «В этом случае государственные финансы не пострадают», — уверяют аналитики, добавляя, что урон от коллапса на нефтяных рынках для России окажется нулевым.

Глава Минэнерго Александр Новак ранее заявил, что в 2020 году рост мирового спроса на нефть может достичь минимального уровня за последние семь лет, напоминает RT. Чиновник считает, что это связано с замедлением глобальной экономики.

Рублевая цена барреля опустилась ниже прогнозной

Во вторник рублевая цена российской нефти Urals после четырехмесячного перерыва опустилась ниже уровня, заложенного в бюджете,— 4,1 тыс. руб. за баррель. С середины мая нефть в российской валюте подешевела почти на 18%. Однако чтобы негативно отразиться на показателях бюджета, на этих значениях котировкам нефти придется задержаться до следующего года.

Третью неделю подряд стремительно снижается рублевая цена российской нефти. Во вторник стоимость нефти Urals впервые с начала февраля приблизилась к уровню 4 тыс. руб. за баррель, потеряв относительно закрытия понедельника 4%. К 19:00 цена закрепилась чуть ниже отметки 4,1 тыс. руб. за баррель.

Столь сильного падения не наблюдалось с ноября 2020 года, когда цены упали на 16,5%, до 3,9 тыс. руб. за баррель.

Возвращению рублевой стоимости нефти к многомесячному минимуму способствовало общее падение цен на европейском рынке нефти. По данным агентства Reuters, за последние три недели стоимость российской нефти Urals упала более чем на 17%, до $63 за баррель — минимального значения с 8 марта. «Медвежьей» игре способствуют опасения инвесторов относительно непредсказуемости внешнеэкономической политики США, после того как на прошлой неделе президент страны Дональд Трамп ввел пошлины в отношении товаров из Мексики. «Принимая во внимание элемент неожиданности и непредсказуемости последних событий, растут риски торможения глобальной экономики и спроса на нефть»,— отмечает главный макроэкономист Julius Baer Норберт Рюкер.

В ходе торгов во вторник курс доллара на Московской бирже опускался до отметки 65,08 руб./$, а по итогам основной сессии составил 65,24 руб./$. Это на 10 коп. ниже закрытия понедельника и всего на 46 коп. выше значений трехнедельной давности. Текущая слабая реакция рубля на снижение нефтяных цен вызвана сохранением умеренного спроса на рублевые активы со стороны нерезидентов, отсутствием масштабных погашений внешнего долга в ближайшее время. «Международные инвесторы стали более избирательными в отношении аллокации капитала на развивающихся рынках. Но российский сегмент пока остается явно в фаворитах, особенно если посмотреть минимальный уровень доходностей казначейских обязательств, который сигнализирует о неприятии риска инвесторами»,— отмечает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

Как эскалация ударила по ценам на нефть

Складывающаяся ситуация на рынке неблагоприятна для бюджета, который сверстан исходя из цены на российскую нефть на уровне 4,13 тыс. руб. за баррель. Однако для бюджета важна средняя величина за длительный период, а она даже с учетом последнего снижения составляет с начала года выше — 4,36 тыс. руб. за баррель.

«Получается, каких-либо значимых рисков для бюджета текущая коррекция рублевой цены на нефть не несет, профицит по итогам года, по нашим текущим прогнозам, может составить около 2% ВВП»,— отмечает главный экономист РФПИ Дмитрий Полевой. По словам Владимира Евстифеева, официальный профицит в размере 1,8% ВВП позволяет амортизировать риски 10–15-процентного снижения цены нефти от заложенного в бюджет значения.

Александр Новак, министр энергетики РФ, в интервью газете Asharq Al-Awsat 22 мая 2020 года

Объем добычи сланцевой нефти в США довольно чувствителен к цене на нефть

С учетом сохраняющихся негативных настроений на нефтяном рынке дальнейшее падение цен возможно, но аналитики сомневаются, что оно будет значительным, поскольку помимо внешнеэкономической политики США для нефтяного рынка важны и другие фундаментальные факторы, такие как падение поставок нефти из Ирана и действие сделки ОПЕК+. По данным агентства Bloomberg, в мае экспорт иранской нефти составил всего 0,2 млн баррелей в сутки, что на 1,3 млн меньше показателя марта. «Если текущие опасения по поводу мировой экономики окажутся завышенными, котировки сырья могут «зацепиться» за историю с санкциями против Ирана и ограничениями в объемах предложения»,— отмечает Норберт Рюкер. По словам стратега по операциям на товарно-сырьевых рынках Сбербанка Михаила Шейбе, важным фактором для нефтяного рынка являются комментарии министра энергетики Саудовской Аравии, который в интервью изданию Arab News заявил, что королевство «сделает все необходимое, чтобы поддержать стабильность рынка после июня». «Такая позиция королевства на фоне недавнего падения цен на нефть, безусловно, повышает вероятность того, что на заседании в Вене соглашение ОПЕК+ будет продлено на второе полугодие»,— отмечает Михаил Шейбе.

Цены на нефть снижаются

Для североамериканской марки главной новостью по-прежнему остается значительный рост запасов нефти в США по итогам прошлой недели. По данным Минэнерго страны, товарные запасы нефти на прошлой неделе подскочили на 5,48 млн баррелей, а нефтедобыча увеличилась на 100 тыс. баррелей в сутки, вновь достигнув рекордного показателя в 12,2 млн б/с.

Однако старший аналитик Price Futures Group Фил Флинн отмечает, что совокупный объем запасов нефти в США находится на среднем уровне для данного времени года за последние пять лет, тогда как резервы бензина ниже этого уровня на 2%, а дистиллятов — на 6%.

Июньские фьючерсы на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE Futures к 8:20 мск подешевели на $0,13 (на 0,17%) — до $74,22 за баррель. В четверг их цена снизилась на $0,22 (на 0,3%), составив на закрытие $74,35 за баррель.

Котировки фьючерсов на нефть WTI на июнь на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) снижаются утром на $0,25 (на 0,38%) — до $64,96 за баррель. По итогам сессии в четверг их цена уменьшилась на $0,68 (на 1,03%) и завершила день на отметке $65,21.

Online812

В Санкт-Петербурге
ноябрь, 01, 2020 год
0 °C

Читают все

Н овости партнёров

L entainform

Эксперты – о том, какую минимальную цену на нефть выдержит Россия

21/08/2015

Курс рубля продолжает стремительное падение. Вслед за ценами на нефть, российская национальная валюта стремительно сдает позиции, обновив полугодовые минимумы. Эксперты гадают, выдержит ли российская экономика дальнейшее падение, и если да, то каков ее «запас прочности».

Так почему, вместо того, чтобы богатеть, наши экономисты-вредители делают так, чтобы люди беднел и?»

Цена нефти Brent поднялась выше психологически важной отметки

Баррель нефтяной марки подорожал до $70,63

Москва. 8 апреля. INTERFAX.RU — Цены на нефть эталонных марок продолжают повышаться после сильного роста по итогам прошлой недели, внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на признаках ухудшения ситуации с поставками на мировом рынке, сообщает MarketWatch.

Сорт Brent подорожал выше психологически важной отметки в $70 за баррель и находится на максимальном уровне с начала ноября 2020 года. По итогам минувшей недели котировки выросли на 4,1%.

WTI завершила «в плюсе» пятую неделю подряд, прибавив в цене за последние пять рабочих дней около 4,9%.

С начала текущего года цена Brent подскочила на 30,7%, WTI — примерно на 39%.

Июньские фьючерсы на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE Futures к 8:12 по Москве подорожали на $0,29 (на 0,41%) — до $70,63 за баррель. В предыдущий день их цена повысилась на $0,94 (на 1,35%), составив на закрытие $70,34 за баррель.

Котировки фьючерсов на нефть WTI на май на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) поднимаются утром на $0,28 (на 0,44%) — до $63,36 за баррель. По итогам прошлой сессии их цена увеличилась на $0,98 (на 1,58%) и завершила день на отметке $63,08.

«Это заняло некоторое время, но наконец Brent пробилась через уровень в $70 за баррель, и если мы не увидим возобновления роста добычи в США на следующей неделе, может состояться самое длительное недельное ралли для WTI с ноября 2020 года», — полагает старший рыночный аналитик Oanda Эдвард Мойя.

Нефть подорожала на прошлой неделе «из-за сохранения темы дисциплины в добыче Саудовской Аравии, санкций против экспорта из Ирана и Венесуэлы, а также выглядящего неустойчивым спроса», заявил аналитик JefferiesДжейсон Гаммель. Он также отметил, что «сокращение за последние 10 недель общего объема коммерческих запасов в США на 38 млн баррелей — это хороший признак того, что резервы в ОЭСР также снижаются».

Механизмы формирования и причины изменения цен на нефть за последние 15 лет

Снижение цен на нефть может негативным образом сказаться на поступлениях в российский бюджет и в целом на российской экономике. Сегодня любое прогнозирование для нефтегазового сектора может быть слишком рискованным мероприятием, т.к. слишком много взаимосвязанных переменных отвечают за изменение цены на углеводороды. В статье рассмотрены два противоположных подхода и предпринята попытка определить «золотую середину» к определению механизмов формирования и причин изменения цены на нефть

Очевидно, что любое прогнозирование для нефтегазового сектора может быть слишком рискованным мероприятием, т.к. слишком много взаимосвязанных переменных отвечают за изменение цены на углеводороды. В статье рассмотрены два противоположных подхода и найдена некая «золотая середина» к определению механизмов формирования и причин изменения цены на нефть.

На современном этапе аналитические материалы и выступления лидеров нефтегазового комплекса изобилуют паническими прогнозами длительного сохранения низкой цены на нефть и паническими прогнозами «дна» в 50-65 долл США/ баррель. Еще в 2011 г министр нефти Саудовской Аравии заявлял, что «черное золото» может в ближайшем будущем подорожать до 300 долларов за баррель, но уже в 2014 году, после того как цена на нефть марки Brent опустилась ниже «психологического барьера» в 80 долларов упав с июньской отметки в 115 долларов, многие эксперты осуществление такого прогноза считают нереалистичным. В статье доказательно говорится об обратном, то есть возможности достижения прежнего ценового уровня после непродолжительного снижения и дальнейшей эскалации цен на нефть.

Очевидно, что снижение цен на нефть может негативным образом сказаться на поступлениях в российский бюджет и в целом на российской экономике. Перед тем как перейти к обсуждению текущего снижению цен для начала нужно разобраться, что изменилось в конце 90-х в нефтегазовом секторе и что привело к этому огромному росту в 2000-х. Искушенный читатель может предположить, что в статье использована так называемая теория «пиковой нефтедобычи» (Peak Oil), где неизбежный рост цен на нефть является ожиданием исчерпанием существующих запасов нефти, где запасы сланцевой нефти лишь немного сдвигают этот рубеж высоких цен во времени. Однако следует отметить, что в статье, показаны другие причины изменения цены на нефть в последние годы, что на наш взгляд выделяет важную и необычную сторону в этой непростой тематике.

Нефть, как экономическое оружие

В 80-90-х годах после активной фазы «холодной войны» безоговорочным мировым лидером стали США. В 90-х Соединенные Штаты целиком и полностью были увлечены созданием «свободного рынка» и насаждению «демократических ценностей» на территории России и бывших союзных республик. Однако в этот период Вашингтон совершенно упустили тот момент, когда Китай, начинавший в свое время как «филиал западных ТНК», сумел не только обрести огромную промышленно-экономическую мощь, но и очень искусно развить кредитно-финансовую силу Юаня. Сама мысль о Юане как альтернативе Доллару — стала прямой угрозой мировому доминированию валюты ФРС США. Однако на финансово-экономическом фронте борьбы США с КНР возникла интересная и сложная ситуация, когда ни один из противников не решался нанести открытый удар по финансово-экономической системе противника. «Боевые действия» переместились в позиционную войну. В качестве метода борьбы была выбрана высокая цена на нефть (углеводороды).

По словам декана пекинского института международных стратегических исследований Вана Джиши (Wang Jisi)*, США имеет планы по ограничению роста мощи Китая и намеренно поддерживало высокие цены на нефть в 2000-х, что негативно отражалось на китайской экономике. США также заинтересованы в ограничении роста присутствия китайских нефтедобывающих компаний на Ближнем Востоке и др. регионах мира[[i]]. Именно это, по нашему мнению, дает уверенность в том, что цены на нефть после непродолжительного снижения начнут свой бурный рост аналогичный росту 2001-2008 годов.

Для того, чтобы перейти к сути рассматриваемого вопроса нужно понимать что цена нефть плавала с небольшими колебаниями вокруг отметки в $20 за баррель в течении очень длительного периода времени (1985 — 1999) и в то время ничто не предвещало началу её молниеносного роста в «нулевых». Также нужно вспомнить июль 2008 года, когда цены на нефть достигли более $147 за баррель, совершив 13-кратный подъем от их минимума с $11/барр в конце 1998 года. Ряд аналитиков и отраслевых экспертов тогда прогнозировали достижение отметки в $200 и даже $300 за баррель нефти по итогам 2008 года, но цены на нефть достигли максимума 14 июля и начали резкое снижение, доказывая, вне всякого сомнения, что этот бурный разбег и последовавший за ним спад имел мало общего с тем, что можно было бы считать «фундаментальными» факторами.

На рисунке 1 изображены относительные значения изменения цены мировой сырой нефти (красная кривая) и цены на газ в США (синяя кривая). Нетрудно заметить повторение динамики цены на нефть, динамики цены на газ в США с лагом от одного до 2 лет в разные временные периоды. Если такая динамика сохранится, то цена на нефть может достичь даже $50 в ближайшее время. Однако это маловероятно из-за других факторов, о которых будет сказано ниже.

Директива NSDD-66

В 1982 была разработана и запущена директива NSDD-66 (National Security Decision Directive), которая предполагала что ЦРУ, Пентагон, казначейство и другие правительственные учреждения разработают методы повышения экономического давления на «Советы». Это породило целый ряд исследований, направленных на выявление экономической слабости СССР. Одной из них оказалась цена на нефть. В исследовании Министерства финансов США в начале 1980-х снижение цены на нефть с 36 $ до $ 13 / баррель дало бы экономике США экономию в $ 140 млрд. в год. Это пошло на благо всей американской экономики за исключением некоторых нефтедобывающих бизнесов.

Однако снижение цен на нефть и других углеводородов вступает в противоречие с интересами нефтегазовых корпораций США напрямую из-за снижения доходности компаний, особенно тех, кто добывает сланцевую нефть, т.к. себестоимость добычи составляет от $35 до $80, что в несколько раз выше нефти «традиционных» месторождений. Однако это не совсем верно. Основная часть так называемой «сланцевой нефти» добывается как побочный продукт сланцевого газа *, поэтому низкая цена на нефть не так критично отражается на нефтяных корпорациях США к тому же получающих налоговые послабления и компенсацию части затрат из бюджета.

Договоренность об увеличении добычи нефти в Саудовской Аравии была достигнута благодаря предоставлению со стороны США финансовой помощи и новых технологий промышленного и военного назначения. В то время была и другая причина заинтересованности Саудовской Аравии в понижении цены на нефть. В 80-х годах члены ОПЕК нарушали квоты по добыче нефти и Саудовская Аравия, чтобы показать, кто лидер на нефтяном рынке, пошла на такой шаг и увеличила добычу повлияв на нефтяные цены. По разработанной в 80-х годах схеме, США договорились, чтобы «саудовцы» гарантировали поддержание поставок нефти и цен на нее на уровне, который мог колебаться, при этом оставаясь приемлемым для США и их союзников. В обмен на эту гарантию Вашингтон предложил саудовскому королевскому дому исключительно привлекательную сделку: обязательство обеспечить полную экономическую, политическую и военную поддержку, таким образом, гарантируя их нахождение у власти. Условие заключалось в том, что Саудовская Аравия использует нефтедоллары на покупку ценных бумаг правительства Соединенных Штатов. Проценты, полученные от этих ценных бумаг, будут расходоваться министерством финансов США на то, чтобы помочь Саудовской Аравии выйти из средневековья и войти в современный индустриальный мир. Иными словами, проценты на полученные саудовцами от продажи нефти миллиарды долларов будут использоваться для оплаты американских компаний, воплощающих разработанную идею по превращению страны в современную индустриальную державу. В то время когда Саудовская Аравия увеличила добычу и предложение на миром рынке, когда спрос и предложения еще играло определенную роль в формировании цены Соединенные Штаты синхронно снизили импорт нефти в абсолютных показателях также как долю импорта нефти в собственном потреблении, что еще больше увеличило предложение нефти на мировом рынке (рис 2).

И если вспомнить недавнее прошлое, когда после скачка цен в конце 1970-х годов, пик которого пришелся на 1982 в 80-х мировой спрос на нефть был в состоянии стагнации и даже начал было снижаться, во главе с крупнейшим потребителем нефти — США. Тогда, чтобы сдержать повышение цен на нефть США пошли на беспрецедентный шаг. Высокие цены на нефть в 1970-х и новые нормативы по выбросам в воздух подтолкнули оптимизацию производства топлив и их использования. Постепенно США снизили сжигание мазута для производства электроэнергии, часть которой также была заменена на ядерную, энергию, природный газ и уголь добывающийся в США и Канаде. Общий спрос на нефть в Северной Америке снизился к 1983 году с 890 млн.т. до 690 млн.т. или на 20% по сравнению с 1977 годом, и не превышал уровень 1978 вплоть до 2002 года (25 лет). Это также было достигнуто и благодаря оптимизации потребления в автомобильном транспорте. Это при том, что на американских дорогах наблюдался устойчивый рост автомобилей, пройденного ими расстояния и количества перевезенных грузов. Т.е. лидер по потреблению нефти и нефтепродуктов повлиял на цены, используя рыночные методы. Нужно учитывать, что спекулятивная составляющая тогда не обладала таким значимым влиянием на цену по сравнению с настоящим временем.

В свою очередь каждое изменение на $1/барр. цены на нефть означало потери около 2 млрд. в год для СССР. Кроме того, задержка строительства и расширения планируемого нового сибирского экспортного трубопровода с природным газом в Европу имело серьезные последствия для бюджета СССР. С помощью различных средств, в том числе откровенного саботажа США удалось задержать запуск первого газа на два года, лишив россиян около $ 20 млрд. Строительство второй трубы, которая должна была удвоить доходы, было отложено на более чем десять лет. Более того, Вашингтон постоянно мешал финансированию строительства трубопроводов из Сибири за счет западных банков. Это очень сильно напоминает современную ситуацию с санкциями.

Однако, чтобы понять современную ситуацию с нефтью нужно знать систему приоритетов, которыми руководствуется Администрация США при принятии решений сейчас. Приоритетом тогда и сейчас являлся прагматичный подход, основанный на повышении промышленно-экономической и финансовый собственно мощи США. Если в настоящее время, стратегия Вашингтона приводит к уменьшению потока нефтедолларов в казну Венесуэлы и России — это можно рассматривать только как «побочный эффект» от основной стратегии. К объяснению этому перейдем в самом конце статьи.

Геополитика и рынок

Для того, чтобы не перемешивать анализ нетождественных друг другу факторов условно можно выделить два лагеря экспертов по тому, как они трактуют причины изменения нефтяных цен. Условно приверженцы одного из течений объясняют это естественными экономическими законами или «невидимой рукой рынка». Второе течение можно было бы охарактеризовать как воздействие на цены рыночными и нерыночными методами с целью достижения явного геополитического преимущества.

Без предвзятых попыток во всем, в каждом событии, видеть руку ЦРУ, не впадая в эмоциональную паранойю усматривать во всех зигзагах истории заговор, так или иначе все равно все сводится к интересам корпораций или финансово-промышленных групп преимущественно развитых стран запада. Ценовой менеджмент, приводивший к повышению цены на нефть на протяжении последних 15 лет (условно с 1998 по 2013), осуществляется отнюдь не при молчаливом, а скорее при полноценном участии правительств известных стран и корпораций. Существование сговоров на рынке нефти, к примеру, подтверждает шейх Ямани, который занимал этот пост министра нефти Саудовской Аравии четверть века. В свое время его спросили: «Насколько цена нефти зависит от решения ОПЕК, а насколько от рыночных факторов?» На что ответ был следующим: «Первые две цифры (до запятой) определяет ОПЕК (во главе Саудовской Аравии), а последние две (после запятой) фундаментальные факторы». Однако сейчас ситуация еще больше поменялась и для изменения цены на нефть уже нет такой необходимости договариваться с Саудовской Аравией. Безусловно, рынок реагирует, когда саудиты увеличивают добычу. Но здесь уже следует оговориться. После кризиса 2008-2009 годов среди экономистов стал приобретать популярность новый подход в понимании ценообразования нефти на мировом рынке. Спрос и предложение нефти перестали играть значительную роль в формировании цен. На первый план вышла спекулятивная составляющая. Цена на нефть стала все меньше и меньше зависеть от фактического спроса и предложения «мокрых» баррелей, хотя это не учитывают сторонники рыночного подхода. Новый фактор стал постепенно играть важную роль в определении цены — это суммы финансовых потоков вливающихся в нефтяные фьючерсы на бирже NYMEX из пенсионных и других инвестиционных фондов, молчаливо одобренными регулирующими органами США. Ежедневные объемы торговлей «бумажной нефтью» на NYMEX затмевает объемы глобального потребления физической нефти. По разным оценкам они превышают объемы торговли «бумажной нефтью» в 10-100 раз.

В 1999 г. был отменен закона Гласса-Стигалла* тем самым, ликвидированы ограничения коммерческим банкам заниматься инвестиционной деятельностью и операциями с ценными бумагами, который был установлен во время кризиса 1929-33 гг. В 2000 г. был принят «Закон о Модернизации Сырьевых Фьючерсов», что позволило снизить до минимума регуляторный надзор за слишком рискованными операциями инвестиционных компаний[[ii]]. То есть для того, чтобы снизить цену на нефть необходимо поставить ограничения на приток долларов на нефтяную биржу в Нью-Йорке (NYMEX), обеспечить отток капиталов из нефтяных фьючерсов и пустить их на другие рынки [[iii],[iv]]. Доказательством этому служит сильная волатильность цены нефти или 2-3-х кратное изменение цен в кризисный 2008-2009 годы и после кризисный период (подъем до $147, падение до $34 и последующая коррекция). Секьюритизация нефтяных фьючерсов поощряет массивное расширение внешнего участия в нефтяных рынках, позволяя мелким инвесторам, пенсионным фондам и другим игрокам из не нефтяной индустрии купить фьючерсы косвенно через нефтяные или товарно-биржевые фонды. Аналитики рассчитали, что к моменту кризиса 2008 г. несколько сотен миллиардов долларов было втянуто только из второстепенных инвестиционных потоков. Эти растущие производные инвестиционные средства также создали больше возможностей для незаметного вмешательства правительства в этот рынок, чтобы поддерживать высокие цены.

Итак «Закон о Модернизации Сырьевых Фьючерсов» или «Лазейка Энрон» позволила многим энергетическим компаниям выйти из сферы государственного регулирования и регулирования электронных торгов энергетическими фьючерсами, что породило самые сильные спекуляции и образование так называемых «пузырей». Известно, что случилось вскоре после этого с Enron. Но лазейка, тем не менее, осталась. И сегодня нефть стала самым спекулятивным продуктом в мире. Теперь спрос и предложение в лишь незначительно влияет на цену, тогда как спрос на нефтяные фьючерсы фактически определяет спрос на нефть что отражается на его цене.

«Невидимая рука рынка»

В «нулевых» интенсивно строились прогнозы о том, что в мире заканчивается нефть и так быстро и неминуемо, что приближается угроза глобального конфликта в условиях нависшего дефицита этого важнейшего ресурса. Своеобразная мантра «Peak Oil» или «Пик (добычи) Нефти» прочно встроилась в общественное сознание и в настоящее время она, казалось бы, принята без вопросов, как здравый смысл. Это, надо отметить, может служить основой для потока спекулятивных сделок с фьючерсами на нефть на Нью-Йоркской товарной бирже, где сейчас «справедливо» устанавливается базовая цена на нефть. И как нас заверяют сторонники рыночной теории — без любого неправомерного внешнего влияния «невидимая рука рынка» Адама Смита безжалостно взвинчивает вверх стоимость нефти в совершенно рациональном рыночном процессе ценообразования. Или наоборот понижает при обнаружении запасов нетрадиционных сланцевых углеводородов.

Анализируя фундаментальные факторы, выделим основные два, которые не противоречат рыночным законам и могут влиять на формирование цены на нефть: Рост добычи сланцевой нефти, как следствие приведший к сокращению закупок углеводородов США. Рост продажи нефти странами ОПЕК по демпинговым ценам, преследующих цель потеснить конкурентов в Азии и Европе как следствие сокращения экспорта нефти в США.

Рост добычи сланцевой нефти

Действительно, за счет общей добычи сланцевой в США и других видов «нетрадиционной» нефти произошел ее резкий прирост добычи в 2012 и 2013 году на 14% и 13,5% соответственно. В 2014 году ожидается не меньший прирост. Добыча в США в 2013 достигла своего максимума и составила 442 млн.т. (максимум за последние 28 лет), а импорт снизился с 67% до 46% от потребления (табл.1).

Таблица 1. Добыча, потребление, чистый импорт нефти и нефтепродуктов в США по годам.

Этот фундаментальный фактор, который по мнению многих специалистов приводит к изменению цену на реальную нефть. В свою очередь следствием сокращения импорта нефти со стороны США и явилось снижение цен Саудовской Аравией, Кувейтом, Ираком, Ираном и Объединенными Арабскими Эмиратами и предоставление скидок для азиатских и европейских покупателей, на фоне усилившейся борьбы за долю энергетического рынка эти регионов. США и их союзники, в том числе Саудовская Аравии, Канада, Мексика и другие довольно хорошо сбалансированы на поставку сырой нефти и имеют очень долгую историю манипулирования ценами на нефть для осуществления разных таких целей.

Анализ структуры потребления нефти Соединенными Штатами показал, что США в последние годы на фоне небольшого посткризисного снижения общего потребления нефти и нефтепродуктов на 98 млн.т., также снизили и импорт нефти из Южной и Центральной Америки, Африки, Мексики, Ближнего Востока, Норвегии и нарастили экспорт из Канады (табл. 2).

Таблица 2. Изменение структуры потребления нефти США по странам с 2001 по 2013 г.

Южная и центральная Америка

Восточная и Южная Африка

573,7

483,5

Таким образом, причины снижения цены на нефть заключаются частично в эволюции факторных условий — появлении сланцевого фактора в США и снижения импорта ведущей державой. Стимулирование добычи сланцевой нефти и газа в США налоговыми льготами, прямыми вливаниями в новые технологии и сопутствующие технологические цепочки привело к экономическому росту в США, основанному на дешевом газе и нефти и новых технологиях. Как следствие изменилась динамика цен нефти в мире, поскольку США остается крупнейшим ее потребителем наряду с Китаем. Это можно отнести к фундаментальным факторам снижения цены, который, по мнению многих специалистов, приводит к изменению цены на нефть. Однако, несложно заметить, что увеличение добычи с 2007 по 2013 год и снижение импорта в США составило 254 млн.т., что составляет около 10 % от всего мирового импорта нефти и нефтепродуктов, который составляет 2 775 млн.т. Тем не менее, цена снизилась более чем на 30% с июня этого года. Это можно объяснить не столько переизбытком предложения нефти в мире, которое увеличилось на фоне сокращения импорта в США, сколько спекулятивной составляющей (оттоком капитала из нефтяных фьючерсов в другие финансовые инструменты и ценные бумаги). Понижательное давление на цену нефти вызвано не только снижением и появлением свободных объемов нефти и нефтепродуктов. Определенную роль играет негативная статистика, поступающая из Китая, отчасти связанная с ожиданием роста производства товаров в США и соответственно ожиданием уменьшения спроса на китайские товары, ориентированные на США.

Геополитический фактор

Современный мир условно делится на две группы — на тех, у кого есть нефть и тех, у кого ее нет, поэтому борьба за ресурсы достигает невообразимо больших масштабов. Мировой импорт во все страны потребляющие нефть и нефтепродукты в 2013 году составил 2775,5 млн.т. На Индию, Китай Японию, Сингапур приходится треть мирового потребления нефти и нефтепродуктов или 951,3 млн.т. — 34,3% от мирового импорта нефти и нефтепродуктов среди всех стран импортеров. Из этого количества 498,9 млн. т. или 52,4% от общего объема импорта в перечисленные страны поставляется странами Ближнего Востока. Если к перечисленным четырем странам добавить остальные страны Тихоокеанской Азии (Asia Pacific) без учета Австралии то общий объем импорта составит 1308,8 млн.т или 47,2% от всего мирового импорта. Объем импорта перечисленными странами вырос с 768,5 млн. т. до 1309 млн.т. или на 70% с 2001 по 2013 год. У этих стран нет достаточного количества ресурсов для обеспечения собственных потребностей и США не может не беспокоить молниеносный взлет объемов потребления столь ценных ресурсов планеты с их стороны.

Чтобы бороться с чрезмерным потреблением цена такого глобального товара как нефть при этом регулируется. Она может быть резко увеличена или также резко опущена — в нарушение принципов свободного рынка. Если нефть при цене скажем в $100 за баррель переоценена, скажем, на половину ($50 за баррель) — это можно сейчас приравнять к глобальному ежегодному перераспределению богатства в 2 триллионов долларов от потребителей к поставщикам, за исключением США. Почему за исключением США? Потому что, к примеру, часть доходов Саудовской Аравии от нефти стабильно возвращается в США в американские облигации или в виде инвестиций в акции американских компаний. К тому же высокая стоимость нефти поддерживает спрос на валюту ФРС США, в которой осуществляется сделки по нефти. То есть всем потребителям выгодна низкая цена на нефть, кроме США. Ниже будет объяснено, почему сейчас Соединенные Штаты заставили цену пойти вниз, в разрез экономической логики.

Высокие цены на нефть против Китая

Среди китайского населения и истеблишмента не бездоказательно растет убеждение, что США способствовали поднятию цен цены на нефть, и, вероятно, в скором времени они прийдут к такой же политике. Основная цель: сдержать превращение Китая в доминирующую мировую экономику. Истэблишмент национальной безопасности США рассматривает Китай как неизбежное стратегическую угрозу, и КНР убежден, что США пытаются содержать ​​рост в экономической и военной мощи Китая и его геополитического влияния. Обе стороны не могут позволить себе говорить об этом открыто т.к. ставки чрезвычайно высоки. Для США: продолжение своего статуса безраздельного мировой сверхдержавы и хранитель мировой резервной валюты. Для Китая: выживание однопартийной коммунистической власти и небольшой элиты, которая сформировалась за ней. Между США и Китаем уже виден устойчивый рост напряженности и недоверия в течение последних двух десятилетий. Их отношения держится в основном на симбиотической зависимости от торговли друг друга.

На мировой арене больше США не является монополистом в потреблении — появился новый крупный потребитель нефти в виде Китая, который превратился из скромного экспортера нефти в начале 1990-х, в ненасытного ее потребителя. Истощающиеся нефтяные месторождения Поднебесной не смогли идти в ногу с растущими спросом на топливо, чтобы успевать за двузначными цифрами экономического прироста Китая. Отчаянно нуждаясь в энергии, КНР быстро стал вторым по величине мировой импортером нефти, и сейчас покупает за рубежом (импорт) как уже было сказано выше более 378 млн.т. (импорт) или 346 млн.т. (импорт минус экспорт) или 12,5 % от импорта мировой нефти и нефтепродуктов против 484 млн.т которые импортирует США или 327 млн.т «импорт минус экспорт» или 11,8 % от импорта мировой нефти и нефтепродуктов, которые в 2013 году приходилось на США. Чтобы лучше понять масштабы потребления Китая, следующие два места, которые занимают Япония и Индия уже составляют 7,5 % и 7,5% соответственно. Среднегодовой темп прироста потребления импорта нефти и нефтепродуктов (за вычетом экспорта) с 2001 по 2013 годы также впечатляет. Для Китая эта цифра составила 13,7 % в то время как для США (- 4%).

Большая часть напряженности между странами находится вне нашего поля зрения. Однако можно отметить несколько моментов в отношениях между США и Китаем доминирующих в последние годы. США препятствует роста углеводородных аппетитов поднебесной. Из рисунка 3 видно, что ряд стран, из которых получает нефть Китай, такие как Саудовская Аравия, Оман, ОАЭ, Кувейт имеют лояльную политическую ориентации на основного соперника КНР — США. В то же время на ряд стран — Россия, Иран, Судан наложены санкции. Таким образом, только 37% нефти поставляемой в Китай осуществляется из относительно «безопасных» и источников, не подпадающих под пристальное внимание США.

Цена и доступность нефти — это ключевые точки давления для Китая. Это привело его в неустанному поиске нефти у стран изгоев и там где «другие» ее добывают в последнюю очередь. Китай расширяет сферы своего присутствия в Судане, Йемене, Иране, Сирии, Венесуэле, Анголе. Китай интенсивно сотрудничал с Ираком в последние годы режима Садама Хусейна. И везде, где Китай ищет и добывает нефть — «беда идет следом». Можно с уверенностью сказать, что в настоящее время идет самая настоящая борьба по ограничению допуска Китая к мировому «углеводородному пирогу».

В таблице 3 показано сравнительные характеристики как следствия этих ограничений, где видно различия условий влияющих на эффективность экономики ведущих государств в целом (табл. 3)

Когда США покупает нефть

Когда Китай покупает нефть.

большая часть нефти поступает от дружественных соседей, таких как Канада и Мексика и давнего союзника на Ближнем Востоке Саудовской Аравии.

большая часть нефти поступает из Саудовской Аравии, Омана, ОАЭ, Кувейта стран имеющих лояльную политическую ориентации на основного соперника КНР — США. Часть нефти поступает из стран, на которые наложены санкции — Россия, Иран, Судан. Таким образом, только 37% нефти поставляемой в Китай осуществляется из относительно «безопасных» и «отстраненных» от влияния США источников.

США может купить самые тяжелые, сернистые сорта с существенной скидкой по сравнению с легкой нефтью, поскольку ее нефтеперерабатывающие заводы ориентированны на тяжелые сорта нефти.

обычно приобретает легкие сорта нефти по более высоким ценам.

нефть поступает в основном по низко-затратной трубопроводной инфраструктуре (более 45% импортируемой нефти), а часть по морю из стран Карибского бассейна (коротким транспортным плечом).

поставки нефти осуществляются посредством дальне магистральных танкерных партий, на которые установлены высокие фрахтовые ставки (более 84% импортируемой нефти).

ведет расчеты в долларах США, часть из которых возвращаются в виде инвестиций в акции американских компаний и гос.облигации.

ведет расчеты за нефть в долларах США (как и другие страны) поддерживая спрос на объем американской валюты, созданной под эти сделки.

ввиду сложности нефтеперерабатывающих заводов перерабатывает большой объем сырой нефти в высокий по добавленной стоимости бензин, или дизельное топливо с остатком в виде нефтяного кокса (индекс Нельсона для США составляет 11)

ввиду простоты заводов на НПЗ больший выход дизельного топлива и мазута по сравнению с бензиновыми фракциями (индекс Нельсона для НПЗ Китая по разным оценкам составляет 6,5-8)

«Свободный» рынок нефти в мире

Возможно, наиболее заметным, в политике подъема цен на нефть и углеводороды была волны мега-слияний в нефтяной промышленности в конце 90-х. Это было необходимо для сдерживания мировой добычи сырой нефти. В короткий промежуток времени — всего за 13 месяцев, с середины 1998 г. до конца 1999 года произошли четыре огромных слияния нефтяных компаний на общую сумму четверть триллиона долларов, что резко увеличило концентрацию в нефтяной индустрии и перекроило ее конкурентную среду. Бум начался с British Petroleum (BP) объявивший дружественное слияние с Amoco (бывшая Standard Oil Company) в августе 1998 года, чтобы сделать BP преимущественно компанией находящийся в собственности США. Ранее в 1987 году компания приобрела BritOil и Standart Oil. В конце 1990-х годов в состав BP вошли также компании ARCO, Castrol и Aral. За этим последовала очередь Exxon, которая осуществила сделку по покупке Mobil. ВР в апреле 1999 года, приобрел отягощенный большими долгами Atlantic Richfield за $33 млрд., что поставило BP выше по рыночной стоимости одного из главных конкурентов — Royal Dutch Shell. Между тем, в Европе, французский «мейджор» Total поглотил бельгийский Petrofina в декабре 1998 за $ 13 млрд, и в июле 1999 года было запущенно успешное поглощение гиганта государственного конкурента Elf Aquitaine за $ 70 миллиардов.

Едва через год, стоимость ценных бумаг четырех топовых нефтяных игроков (ExxonMobil, BP, Shell и Total) увеличилось с менее чем половины, или 46% (от общей рыночной капитализации отрасли) до почти две трети, на 63%. Это был беспрецедентный разгул нефтяных слияний, которая продолжился с приобретением Texaco Chevron-ом годом позже, Conoco и Phillips объединились в 2001 году, и далее прошла волна более мелких аналогичных приобретений и слияний других добывающих и перерабатывающих независимых компаний.

Регулирующие органы США, однако, спокойно относились к событиям подобного рода. Они не препятствовали этому порыву к укрупнению как у некому логическому движению, которое может помочь американским «майджорам» конкурировать с иностранными государственными нефтяными компаниями. Если не брать в расчет некоторые нефтеперерабатывающие и сбытовые активы, которые принуждали продавать, чтобы решить локальные задачи в рамках антимонопольной работы, правительственный контроль и антимонопольные шаги по крупным сделкам по слиянию почти отсутствовали. Они проходили с минимальным количеством общественных дебатов, что сильно контрастировало на фоне той волны недовольств, которая была во время попытки Китая купить гораздо меньше по размером компанию Unocal несколько лет спустя. Основной вопрос, для какой цели осуществлялись слияние и как это повлияло тогда на цену на нефть?

Ответом будет то, что в каждом случае, соразмерные капитальные расходы объединенных компаний резко снижались. Их добыча нефти оставалась на одном уровне или снижалась, начиная с момента слияния, несмотря на «розовые» заверения, что сделки сделали крупные фирмы более эффективными и конкурентоспособными. Удивительно, как западные нефтяные компании, представляя объеденный организм был потрясающе неспособен (или проще «не хотел») ответить на резкий рост цен на нефть с увеличением ее предложения, несмотря на достаточные потоки денежных средств для инвестирования в добычу и постоянно совершенствующихся технологии. Китайские нефтяные компании, с другой стороны, показали, последовательный и существенный рост объема добычи нефти, несмотря на их относительно отсталую техническую базу.

Оккупация Ирака — метод отстранения Китая от ближневосточной нефти

Не желая мириться с посягательством со стороны Китая на нефтяные запасы на Ближнем Востоке президент Джордж Буш выбрал эффективный метод контроля над запасами — вторжение и оккупация Ирака, которая в другой форме (с помощью подконтрольной ИГИЛ) сохраняется до сих пор и конца ей не видно. Цель войны и оккупации было не обогащение друзей семьи Буша связанных с нефтегазовой отраслью, а в том, чтобы держать иракскую нефть в земле подольше и подальше от китайцев. Очевидно, что та экономика, которая контролирует углеводородные ресурсы или те остатки углеводородов, извлечение, которых будет рентабельно в будущем останется «на плаву» дольше всех других экономик.

В дополнение к блокированию Китая от развития экономических отношений с Ираком, которые к моменту вторжения уже достигли угрожающих масштабов для США, война в Ираке как следствие изъяла из мировой торговли 3 млн. баррелей в день сырой нефти. Это составляло около 4% от мирового производства в 2003, что частично также повлияло на баланс спроса и предложения позволяющий спекулянтам на бирже NYMEX начать эскалацию цен в 2000-х. Оккупация Ирака, чтобы отстранить китайцев от Ирака отложила и, возможно, вообще позволила избежать в краткосрочной перспективе прямой военной конфронтации между США и Китаем за углеводородные ресурсы. Оккупация Ирака тогда была сделкой, где вместо Ирака «на откуп» Китаю был отдан ИРАН как надежный поставщик нефти. Однако сейчас ситуация коренным образом меняется и с Ираном. США развивают отношения с этим государством. По словам президента Института Ближнего Востока Евгения Сатановского — сегодня «идея фикс» для США именно Иран вывести на европейский рынок как основного поставщика природного газа, нефти и нефтепродуктов. Ирану это позволит уйти из под санкций, вооружиться, провести технологическое обновление своих производств. Для США перенаправить углеводороды на территорию Европы, где господствуют Россия и страны Ближнего Востока. Безусловно то, что это может стать проблемой Саудовской Аравии создает определенное напряжение.

Учитывая чрезвычайно высокий геополитические ставки, не удивительно, что ни один из ключевых игроков в этой игре не готов раскрывать свои истинные цели, придумывая теории, почему цены на нефть были так высоки, о том, почему США вторглись в Ирак.

Китай, понимая, что серьезно уязвим к росту мировых цен на нефть, который снижает конкурентоспособность китайских товаров, предпринял комплексную стратегию, чтобы защитить себя, имея относительно слабые карты на руках. Ограниченный в собственной нефти Китай вынужден покупать нефть извне или искать внешние источники для участия в долевой собственности при разработке нефти. И везде, где Китай идет за нефтью или нефтяными активами, проблемы следуют по пятам. Решительные усилия КНР сделать себя продуцентом основных товаров для всего мира — и вместе с этим материалов — стали, стекла и нефтехимии заставила расти потребление энергии, даже быстрее, чем рост ВВП. Это нетипичное явление для современной экономики усугубляется еще тем, что Китай, несмотря на постоянную модернизацию, растрачивает энергию не всегда эффективно. В Китае повсеместные субсидии, установленные для промышленных тарифов на электроэнергию позволяли (до сланцевой революции) опустить цену на электроэнергии, ниже чем в США и других промышленно развитых странах. Автомобильные топлива также субсидируется, путем ограничения оптовых цен, которые могут быть установлены переработчиками и установление пределов добавленной стоимости при розничной реализации. В то время как энергетические субсидии могут помочь промышленности и снять нагрузку с потребителей такая практика при повышении стоимости нефти может крайне негативно отразится на способности КНР поддерживать режим субсидирования. Ранее он был направлен, чтобы сохранить эффективную стоимость нефти на уровне S40/барр нефти. Если скажем нефть на внешних рынках Китай закупал по S100/барр (ранее), ежегодные расходы Пекина ошеломляют своим размером — $ 140 млрд. потерь в виде денежных затрат на субсидии. Очевидно, что при более высоких ценах, проблема усугубляется. Это отчасти объясняет почему США могут вернутся к стратегии высоких цен очень скоро. Проблему еще сильнее усугубляет заниженный курс юаня к доллару США с его фактически сохраняющейся привязкой к обесценивающимусядоллару.

Выводы

Резкие колебания в конце 70-х начало 80-х усилили доказательство того, что ценами на нефть можно манипулировать как геополитическим инструментом или оружием. Если основным стимулом США снизить цены в 1980-х был ослабить СССР, одновременно стимулировать экономику США, за счет приобретения дешевой нефти и снижения налогов на свою нефтяную отрасль. Зачем изменять стратегию на противоположную после 1999 год и запускать механизм роста цен, а в 2010-х снова снижать цены? По словам многих западных экспертов в частности, они могут быть использованы, чтобы наказать Россию за успехи в последние годы в геополитической сфере, чья экономика оживает или ослабевает в зависимости от стоимости экспорта нефти и производной от нефти цены газа. На фоне снижения собственного экономического и военного влияния США не могут проводить экономическую политику сдерживания и против Китая, и против России. Стратегия может быть одна — или понижение цены на нефть или ее повышение. США будут выбирать и, вероятнее всего, выберут Китай как противника т.к. при повышении цены удовлетворяется еще одно условие — рост спроса на доллар как валюту расчета за нефтяные сделки.

Одна есть и другая экономическая стратегия, которая заставила в 2014 году пойти резко вниз и цель подорвать экономику России отнюдь не главная — это скорее побочный эффект. Основная причина нынешнего снижения — стабильность доллара как резервной валюты мира, которая зависит от многих факторов одним из которых является рост инвестиционной привлекательности США. Одна из важнейших сторон экономики США является финансовая система. С одной стороны она подпитывается за счет международных расчетов других стран за нефть в валюте США (снижение цены уменьшает эту подпитку). С другой стороны она попитывается благодаря росту инвестиций в американскую экономику. Для Вашингтона, на современном этапе, нужно показать эффективность платежеспособности своей экономики перед странами-кредиторами, поэтому нужно демонстрировать настоящий рост экономики. Этот рост в сейчас США достигнут благодаря «дешевому» сланцевому газу и сланцевой нефти, а не только за счет доп. эмиссии доллара. Благодаря перепроизводству газа и увеличения генерации электроэнергии за счет газа стоимость энергии в Америке резко упала. Падение стоимости энергии в США качественно повысило конкурентоспособность американской экономики, запустила процессы реиндустриализации, что чрезвычайно серьезно оздоровило и продолжает оздаравливать экономику сейчас. Экономика США становится не только более конкурентоспособной, но и более устойчивой к экономическим потрясениям. Президент США, выступая с ежегодным посланием 28 января 2014 г в Конгрессе, заявил, что за счет мультипликативного эффекта, полученного от сланцевого газа, впервые, за более чем 10-летие, Америка обогнала Китай в инвестиционной привлекательности, став местом № 1 в мире для инвестиций. Существенное снижение стоимости газа (из-за сланцевой революции) в США, привело к снижению затрат на производство американских товаров. Дело дошло до того, что из традиционных районов производства товаров в Юго-Восточной Азии транснациональные компании (ТНК) стали возвращать капитал и промышленные предприятия в США. Очевидно сланцевый газ не только механизм возврата доверия к США как основному кредитополучателю, но и механизм роста инвестиционной привлекательности.

Заключение. Следует отметить, что США имеют сильное влияние на страны ЕС, что в свою очередь отражается на России. Многие понимают и видят, что санкции против России носят временный и не всеобъемлющий характер, однако в этих условиях Россия все сильнее и сильнее осуществляет разворот на восток, особенно если рассматривать поставки углеводородов и строительства нефтегазоперерабатывающих и нефтехимических комплексов на дальнем Востоке. Россия, в настоящее время, интенсивно развивает свое военное политическое и экономическое сотрудничество с Пекином. Однако, открывая «двери» в Азию мы должны знать и учитывать особенности азиатского менталитета. Любая уступка в Азии расценивается не как решение проблемы, а как проявление слабости, за которой последует требование новой уступки. С Китаем трудно иметь дело, если нет конкуренции. Скидки которых добивается Китай на иранскую нефть, вызванные блокадой иранской нефти западом, грабительские. А с кем можно иметь дело, если нет конкуренции? Пожалуй, что ни с кем. Для России важно не уходить с европейского рынка, чтобы имеет возможность торговаться с Китаем.

Что касается США как главного мировой регулятора цен на нефть — сдерживать рост цен на нефть не находится в долгосрочных в интересах США т.к. является критической точкой давления на Китай. Однако следует ожидать некоторого снижения цен от текущего уровня к лету 2015 года с последующей коррекцией и подъему выше $150 к 2020 г. Сложно прогнозировать изменение цен в течение 5 лет, но однозначно сказать, что он будет понижательным или повышательным нельзя. США стимулирует собственную экономику за счет дешевых углеводородов. По мере ее восстановления баланс должен сместиться в сторону роста цен на углеводороды.

1. Wang Jisi, America in Asia: How much does China care?

2.А.А.Конопляник, Эволюция контрактной структуры и механизмов ценообразования на мировом рынке нефти: кто определяет цену нефти, доклад на XXV юбилейном заседании Зернового клуба, Москва, гост. «Метрополь», 30 августа 2012 г.

В.В. Бушуев, А.А. Конопляник, Я.М. Миркин, Цены на нефть: Анализ, тенденции, прогноз, Москва 2013.

4. Константин Симонов, Что делал Обама в Эр-Рияде?

Глава ОПЕК о ценах на нефть: по-прежнему адекватны

СУХУМ, 14 ноя — Sputnik. Президент ОПЕК, министр энергетики Объединенных Арабских Эмиратов Сухейль аль-Мазруи заявил агентству Блумберг, что фундаментальные показатели нефтяного рынка остаются адекватными и не оправдывают обвала цен во вторник, передает РИА Новости.

«Фундаментальные показатели нефтяного рынка «по-прежнему адекватны» и не оправдывают падения нефтяных цен во вторник», — пишет агентство, ссылаясь на слова аль-Мазруи.

Он подчеркнул, что ОПЕК+ не ориентируется на нефтяные цены, а дает оценку в первую очередь уровеню запасов сырья и старается поддерживать его в соответствии со средним пятилетним значением.

Аль-Мазруи также сказал, что ОПЕК и ее союзники могут сократить или скорректировать уровень добычи при необходимости, чтобы сбалансировать рынок.

«Ранее мы уже сокращали добычу, чтобы достичь баланса на рынке, и если нужно поддерживать рынок сбалансированным, мы сократим снова», — заявил он.

Во вторник нефтяные цены обрушились на 7-8% на фоне опасений избыточного предложения и слабого спроса после публикации ноябрьского доклада ОПЕК. В нем организация допустила переизбыток предложения на рынке нефти в 2020 году в связи с пересмотром прогноза по росту добычи этого сырья в странах вне картеля в сторону увеличения. ОПЕК также понизила прогноз роста спроса на нефть в 2020-2020 годах.

На утренних торгах в среду нефть продолжала дешеветь, однако затем цены перешли к росту. По состоянию на 13.51 мск Brent уже дорожала на 0,98% — до 66,1 доллара за баррель, WTI — на 0,45%, до 55,92 доллара.

Новости Экономика

10.02.15

Архив
Прогноз МЭА: мировые цены на нефть через 5 лет поднимутся до $73 за баррель Но за это время добыча в России упадет на 5%

Международное энергетической агентство спрогнозировало, что в следующие пять лет цена на нефть отыграет около четверти от показателей лета 2014 года. К 2020 году стоимость нефти составит около 73 долларов за баррель. Правда, в России к этому времени объем нефтедобычи сократится на 5%: ранее МЭА изменила прогноз по добыче в РФ на 760 тысяч баррелей в день.

Мировой спрос на нефть в ближайшие пять лет будет восстанавливаться после крайне слабого роста в 2014 году, говорится в среднесрочном отчете МЭА по нефтяным рынкам. Но спрос в эти годы будет слабее спроса докризисного периода (1,9% в период с 2001 по 2007 годы), приводит NEWSru. данные отчета. в 2020 году мировой спрос составит 99,1 млн баррелей нефти в день. С 2014 года по 2020 год спрос на нефть вырастет на 6,6 млн баррелей нефти в день. Увеличение спроса почти на 1,5 млн баррелей превысит рост мировой добычи нефти в 5,2 млн баррелей.

За время слабого спроса нефтедобыча в России существенно снизится. Рванее МЭА скорректировала свой прежний прогноз по РФ на 760 тысяч баррелей в день. сначала агентство прогнозировало увеличение добычи нефти в стране к 2020 году на 200 тысяч баррелей в день. Теперь агентство ожидает снижение добычи на 560 тысяч баррелей в день, то есть до 10,4 млн баррелей в сутки.

Объем добычи нефти в России по итогам 2014 года составил 10,9 млн баррелей в день. Добыча газового конденсата на фоне роста добычи природного газа повысится, ее объем в 2020 году составит в среднем 975 тысяч баррелей в день.

В МЭА уточняют, что на объемы российской нефтедобычи влияет не только обвал нефтяных цен в мире, но и последствия международных санкций и обесценивание рубля.

Отметим, что параллельно сокращению добычи нефти в России наблюдается сокращение добычи газа, и этот процесс начался еще в 2013 году – задолго до украинского кризиса, международных санкций и отказа от «Южного потока». На Ямале – центре газодобычи – в октябре 2013 года «Газпром» почти вдвое урезал многолетний план добычи газа. На 2013 год – до 30 млрд кубометров, на 2014-й – до 40,8, а на 2015 год – до 42,9 млрд. кубометров. Предыдущие плановые показатели были в полтора-два раза выше. Причинами снижения плановых объемов добычи в 2013 году назвались экспансия американского сланцевого газа и сокращение потребления газа на внутреннем рынке: две трети добываемого газа монополист продает российским потребителям.

В конце января 2015 года стало известно, что «Газпром» замораживает развитие Бованенковского месторождения (ключевого ресурса компании). Компания перенацеливает инвестиции, предназначавшиеся для увеличения газодобычи, на строительство инфраструктуры, чтобы сбыть уже добываемый газ. То есть за счет средств, предназначенных для развития ямальских месторождений и увеличения газодобычи, монополия собирается построить «Турецкий поток» и Силу Сибири» – трубопроводы в Турцию и Китай.

Москва, Алексей Усов

Москва. Другие новости 10.02.15

Завершается расследование дела создателей крупнейшей финансовой пирамиды в Челябинской области. / На Южном Урале собираются строить мини-заводы сжиженного природного газа. / «Будете создавать неудобные условия – мы просто уедем»: мигранты присматривают себе другие страны вместо России. Читать дальше

Стоимость нефти: долгосрочный прогноз на 20 лет

И все же ряд событий последних двух лет может, по моему мнению, помочь ответить на другой вопрос: какой цена на нефть НЕ будет. И ответ такой: она больше не будет высокой.

Во-первых, стремительный рост добычи сланцевой нефти в США — главный фактор переизбытка предложения нефти в мире в последние годы — показал инвесторам способность американской нефтяной индустрии стремительно наращивать производство при высоких ценах на нефть. Масштаб роста потрясает воображение — с 2008 по 2014 год добыча нефти в США выросла на 5 млн баррелей в сутки, что равно половине всей российской нефтедобычи или совокупной добыче Бразилии и Мексики!

И хотя при текущих ценах добыча в США начала снижаться, инвесторы теперь понимают, что при ценах от $60 за баррель и выше американский сланцевый вентиль снова начнет приоткрываться, а при $75–80 и выше начнется очередной сланцевый нефтепотоп. Согласно разным исследованиям, технологические усовершенствования и рост операционной эффективности снизили себестоимость добычи в основных сланцевых регионах США до $40–50 за баррель, а значит, любые цены выше этих уровней делают добычу рентабельной. И если потребители понимают, сколько товара и по какой цене может почти мгновенно поступить на рынок, откуда взяться росту цен?

Во-вторых, в дополнение к резко снижающейся себестоимости нефти в США последние несколько лет наглядно продемонстрировали, что реальная себестоимость добычи и в других крупнейших странах-производителях гораздо ниже, чем все думали. И причина здесь не только и не столько в росте эффективности, высокой производительности новых месторождений и т. д. Все гораздо банальнее: для тех двух десятков стран, для которых нефть — основная статья экспорта и ключевой источник валютных поступлений, приемлемой является практически любая цена, поскольку альтернатив у них попросту нет.

Как показала практика, все дискуссии о «кривой маржинальных затрат», «себестоимости полного цикла», «высоких фиксированных издержках» и прочие расчеты были выброшены в окно, как только цены на нефть устремились вниз, поскольку при цене $30 за баррель у тебя есть только одна задача — выжить любой ценой.

Россия, Ирак, Иран, Венесуэла, Мексика, Саудовская Аравия, Колумбия, Нигерия, Ливия — я думаю, никто не сократит свои поставки ни на баррель, даже если нефть будет стоить $20. Во-первых, для многих стран даже эта цена покрывает минимальные операционные издержки. Во-вторых, девальвация национальной валюты — надежный и проверенный способ сгладить удар от падающей валютной выручки. В-третьих, какая у этих стран альтернатива? Я так давно работаю, что еще застал нефть по $10 за баррель в декабре 1998 года. Знаете, когда был месячный пик экспорта нефти из России в том году? Правильно, в декабре.

Так что предсказать, будет ли нефть $42 или $54 в будущем году, я не берусь — да и какая по большому счету разница? Главное, она вряд ли дотянет до $80–90 в следующие 15–20 лет, а магический уровень $100 может и вовсе оказаться недосягаемым до второй половины XXI века.

Золотое нефтяное десятилетие 2004–2014 вряд ли повторится в обозримом будущем, а значит, многим странам, компаниям и людям придется научиться зарабатывать, тратить и жить по-другому. Как сказал бы один из героев сериала «Игра престолов», нефтяная зима близко. Более того, похоже, она уже наступила.

Цены на нефть в различное время и как они менялись

Сегодня для всех очевидно: цены на нефть падают . С чем это связано, а также с чем связаны подъемы, падения цен на нефть ранее, о прогнозах на будущее — мы и поговорим.

Россия, США, Саудовская Аравия на первых местах по объемам добываемой нефти, поскольку жизнь без нефти в масштабе современного урбанизированного мира невозможна, а страны — крупные экспортеры и потребители нефтепродукции имеют конфликт, то и и «наступать на горло» противникам оппоненты решили, используя все, что можно, в том числе методы, негативно влияющие на экономику.

Прежде всего падение цен на нефть (в нашей стране) вызывает снижение национальной валюты.

Для начала давайте разберемся (кто незнаком или малознаком с этой сферой) и для лучшего усвоения информации повторим для тех, кто в курсе, что такое нефть на мировом рынке, почему она является эквивалентом других ценных продуктов, товаров, ценных бумаг, денег, почему столь важное значение для мировой экономики имеет цена на нефть?

Итак, что такое нефть, надеюсь, знают все.

Почему нефть так ценна? «Нефть занимает ведущее место в мировом топливно-энергетическом балансе: доля ее в общем потреблении энергоресурсов составляет 48 %. В перспективе эта доля будет уменьшаться вследствие возрастания применения атомной и иных видов энергии, а также увеличения стоимости добычи».

Нефть еще называют «черным золотом Земли». Нефть, газ — основные составляющие жизнеобеспечения всего мирового населения, без нефти и газа, как гласят вердикты специалистов, мы долго не протянем. Здесь стоит добавить, что мы также не протянем без угля, пресной воды, золота, алмазов, руды и т.д.

Более 6000 продуктов содержат в составе нефть в сыром или переработанном виде.

В общем, нефть — важна, нужна, без нее фактически страны встанут в огромной пробке.

История цен на нефть за 100 прошедших лет:

Саудовская Аравия — самая богатая нефтью страна, там находится четверть всех мировых запасов «черного золота». Россия входит в десятку стран с самыми крупными нефтяными запасами, «6% мировых запасов, нефть здесь может закончиться уже через 22 года. Многие считают, что причина этому — неразумная государственная политика в области природных ресурсов», 48 % ВВП приходится на нефтяной сектор.

Саудовская Аравия

Общая стоимость ресурсов: $ 34,4 триллиона

Запасы нефти: 266, 7 трлн. баррелей; стоимость: $ 31,5 трлн.

Запасы природного газа: 258.5 трлн. м куб; стоимость: $ 2,9 трлн.

Запасы древесины: не в топ 10

Саудовская Аравия владеет около 20% нефти в мире – это наибольшая доля среди всех стран. На пятом месте в мире по величине запасов природного газа. Ресурсы быстро истощаются, и через несколько десятков лет, Саудовская Аравия выпадет из этого рейтинга.

Россия

Общая стоимость ресурсов: $ 75,7 триллионов.

Запасы нефти: 60 млрд. баррелей; стоимость: $ 7,08 млрд.

Запасы природного газа: 1,680 трлн. куб. футов (47,58 трлн. куб. м); стоимость: $ 19 млрд.

Запасы древесины 1,95 млрд. акров; стоимость: $ 28,4 трлн.

Россия богатейшая страна на природные ресурсы, но далеко не самая богатая страна в мире. Она занимает первое место среди всех стран мира по количеству запасов природного газа (27,5%) и древесины, второе место в мире по величине месторождений угля и редкоземельных минералов (редкоземельные минералы в настоящее время не добываются). На третьем месте по месторождениям золота.

Правда, что касается добычи нефти, то Россия долгое время находилась на первом месте в мире с показателем 10 107 000 баррелей в день, сегодня в лидерах США (со своей «сланцевой» нефтью), Саудовская Аравия, потом Россия.

«Еще в 2013 году Россия лидировала в списке стран, добывающих нефть. Но в 2015 году ее с этой позиции сместила США с 12,4 миллионами баррелей в день. На втором месте расположилась Саудовская Аравия с показателем в 11,6 миллионов баррелей в сутки и только на третьей строчке Россия (10,6 миллионов баррелей нефти в день). Далее – Китай (4,4 млн. баррелей), Канада (4,0 млн. баррелей), Иран (3,2 млн. баррелей), Ирак и прочие».

Для России, по мнению большинства экспертов, опасны низкая цена за нефть и дальнейшее ее снижение.

«В теме» От чего зависят цены на нефть (05.11.2015), программа канала «Москва 24»:

Нефть, несмотря на рост или падение цены на нее, всегда (по-крайней мере еще долгое время) «пользуется и будет пользоваться спросом». Ее не заменишь ничем, жидкие не нефтяные и альтернативные виды топлива не смогут в полном объеме и даже в достаточно большом в частичном отношении заменить нефть:

«Особенность спроса на нефть в том, что в краткосрочной перспективе спрос малоэластичен: рост цен мало влияет на спрос, поскольку нефть является одним из основных энергоресурсов и не может быть заменена какими-то другими ресурсами в тех областях где используется наиболее широко (топливо для большинства видов транспорта, нефтехимия).

Поэтому даже небольшое падение предложения нефти приводит к резкому росту цен.

По данным ИНЭИ РАН, именно баланс спроса и предложения в наибольшей степени (на 80-85 %) влияет на цены нефти».

Даже когда после нескольких скачков цен на нефть в недалеком прошлом и настоящем поднимались и цены на бензин, топливо для обогрева домов — люди стали строить дома с более экономичной системой отопления, с лучшей теплоизоляцией, пересели на экономичные автомобили и пр.

Как следствие — сокращение добычи нефти и увеличение ее стоимости, но после стабилизации атмосферы — опять происходит падение цен на нефть. Такова перспектива, по мнению экспертов, и на ближайшее десятилетие.

«В долгосрочной перспективе (десятилетия) спрос непрерывно увеличивается за счёт увеличения количества автомобилей и им подобной техники. Относительно недавно в число крупнейших мировых потребителей нефти вошли Китай и Индия. В XX веке рост спроса на нефть уравновешивался разведкой новых месторождений, позволявшим увеличить и добычу нефти.

Однако многие считают, что в XXI веке нефтяные месторождения исчерпают себя, и диспропорция между спросом на нефть и её предложением приведёт к резкому росту цен — наступит энергетический кризис (некоторые считают, что нефтяной кризис уже начался, и рост цен в 2003—2008 годах являлся его признаком)».

Курс доллара, евро, рубля зависит от цены на нефть. Так, например, при падении цен на нефть возрастает курс доллара, евро, падает курс рубля. Как выражаются россияне: «нефть засасывает за собой рубль», «рубль чернеет от нефти» и пр.

Еще в августе 2015 года заголовки публикаций в СМИ сообщали: «Стоимость нефти Brent опустилась до уровня марта 2009 года – 43 долларов. В МЭР впервые не исключили, что нефть может уйти ниже 40 долларов, но «на совсем короткое время». Между тем доллар стоит уже дороже 71 рубля, евро – дороже 81 рубля».

Что касается США: по одной из версий взаимосвязи этих колебаний — падение курса доллара вызывается повышением потребительского спроса, увеличением производства (в Америке нефть основа энергоэкономики), для существования которого нужно больше нефти, она дорожает. Соответственно — снижение потребительского спроса и т.д. снижает объемы добычи и стоимость нефти, что вызывает рост курса доллара.

Американским геофизиком Кингом Хаббертом был предсказан пик нефти (пик нефти — максимальное мировое производство нефти, которое было или будет достигнуто, и за которым последует спад добычи). По версии ученого мировая добыча должна была достичь пика в 2000 году. Но он исходил из тех технологий добычи нефти, тех сведений, коими обладал на тот момент.

И если американский геофизик был прав насчет периода 1970 года, то по периоду 2000 года — он «почти угадал». Нефтяные ресурсы относятся к невозобновляемых ресурсам земли, то есть их много, но они не вечны.

И если бы не были применены новые энергосберегающие альтернативы, не были открыты новые месторождения и изобретены технологии добычи — вполне возможно, все бы мы сегодня жили на спаде пика добычи нефти.

Но даже сегодня положение не безоблачное: Заключения, сделанные международным агентством по энергетике (IEA) в докладе «World Energy Outlook 2004»: «Ископаемое топливо в настоящее время обеспечивает большую часть мирового потребления энергии, и будет продолжать это делать в обозримом будущем. Хотя в настоящее время запасы велики, они не вечны. Добыча нефти убывает в 33 из 48 стран с наибольшей выработкой…»

«Другое вероятное объяснение растущих цен — это то, что они вызваны слишком большим количеством бумажных денег, а не слишком малым количеством нефти. Согласно этой точке зрения, резкое повышение цен на все виды сырья и недвижимость указывают на рост инфляции.

Хотя весной и летом 2008 цена на нефть достигла рекордных уровней в районе 140 долларов за баррель, к осени она опускалась ниже 40 долларов за баррель.

В России зафиксирован спад в добыче, хотя прогноз правительства утверждает, что рост будет продолжаться до 2030 года.

Также эксперты прогнозируют, что при ценах ниже $80 за баррель рентабельность будет отрицательной: никто бурить не будет».

Вспомним 2008 год и цену на нефть 140 долларов за баррель и то, что уже через пару месяцев нефтяной курс составил ниже 40 долларов за баррель.

Одной из версий экспертов тогда была такая: «Когда на рынке высокодоходных, но и очень рискованных, структурированных долгов, обеспеченных активами в США, наблюдался значительный спад из-за ипотечного кризиса в Америке, деньги хеджевых фондов хлынули на сырьевые рынки, что привело к безудержному росту котировок нефтяных фьючерсов…», — отмечал аналитик Андрей Кочетков в декабре 2007 года.

Падение цен на нефть и вызвало экономический кризис.

За последние 10 лет было несколько крупных колебаний цены на нефть : в конце 2005 года цена на нефть была 60 долларов (в начале года она составляла 44 доллара), затем период незначительных колебаний, и в 2008 году (июнь) произошел резкий скачок цены на нефть до 135 долларов, что положительно повлияло на экономику и материальное положение россиян, но уже через полгода (в конце 2008 года) цена на нефть упала до 43 долларов, в 2012 году цена на нефть достигала 124 доллара, с марта 2012 года курс (108-110 долларов) почти не менялся до 2014 года, затем цена на нефть падает до отметки 56 долларов за баррель, в 2015 году происходит дальнейшее падение до 40-43 долларов.

В нашей стране экономическое благополучие во многом зависит от цены на нефть:

«Если доля дохода страны в большей степени зависит от продажи нефти, то национальная валюта автоматически становится нефтяной валютой. В случае снижения цен на нефть происходит дефицит бюджета, а, соответственно, и снижение стоимости валюты.

Для сравнения: процент поступления в бюджет доходов от продажи нефтегазовых продуктов составляет 48%, в США эта доля не превышает 1-2%, такая же ситуация и в соседнем Китае. В этих странах большая часть добытой нефти и газа продается на собственных рынках для внутренних потребителей.

Еще одна страна, которая имеет нефтяную валюту, это Норвегия. Доход бюджета от продажи нефти составляет примерно 20-30%. Именно поэтому норвежская крона в этом году также падала, но, в связи с меньшей зависимостью бюджета от продажи нефти, не так стремительно, как российский рубль».

То есть падение цены на нефть ударяет прежде всего по самым зависимым от продажи и покупки нефти странам, Россия в их числе.

Прогнозы и вердикты экспертов еще в 2014 году гласили:

«..к концу года доллар будет стоить 60 рублей, евро — 70. Центробанк принимает абсолютно верные меры для стабилизации курса рубля. При помощи этого снижаются спекуляции, которые и взвинтили искусственный курс доллара. Однако остались главные причины, которые влияют на снижение национальной валюты.

Падение цен на нефть. Это стало возможным после ряда открытий и заявлений. США стали крупнейшими добытчиками сланцевого газа, а в скором времени могут стать и крупнейшим экспортером, это повлечет за собой большее снижение спроса на нефть.

Слабая макроэкономика России. Это действительно так, и сейчас экономика страны переживает свои худшие дни.

На третье место среди причин, влияющих на снижение курса рубля, эксперт поставил санкции и антисанкции.

Четвертая причина — политика Федеральной резервной системы (ФРС) США, завершившей программу количественного смягчения (денежного стимулирования) и подтвердившей намерения в недалеком будущем поднять основные ставки».

Также падение цен на нефть, как гласят неофициальные источники, связано с агрессией России (под данным понятием имеется ввиду нежелание России сближаться с Западом), ее активным поведением, которое не нравится в частности Америке. А искусственно спровоцированное падение цен на нефть существенно ударяет по российской экономике.

Прогнозы по ситуации далее разнообразные: цена на нефть опуститься до уровня 30 долларов за баррель, в лучшем случае в течение ближайших лет будет дрейфовать на уровне 30-50 долларов за баррель, но потом все вернется на свои места, а именно — нефть подорожает .

И если одни говорят об ухудшении кризисной ситуации, о том, что Россию сжимают в тисках недоброжелатели.,что в 2020 году российской экономике грозит коллапс и пр., то другие говорят о том, что все это на пользу нашей стране, мол, «подепрессуем» чуток да станем развивать свое производство, огороды окучивать пойдем, грядки полоть, в идеале — оторвемся от зависимости от продаж нефтегазовых продуктов, перейдем на продажу продуктов в иных сферах, «чтобы бюджет наполнялся из нескольких источников в равной степени, тогда рубль и экономика России не будут настолько зависеть от падения цен на нефть».

5 факторов, влияющих на цены на нефть

Цены на нефть были волатильными еще до начала 2020 г., а в этом году они опустились ниже $40 за баррель. Вот пять факторов, которые могут оказать влияние на изменение цен на нефть.

Заморозка добычи

Менее чем за две недели до ключевого саммита ОПЕК и других ключевых нефтедобывающих стран результат вызывает большие сомнения.

Принц Мохаммед бин Салман аль Сауд заявил на прошлой неделе, что Саудовская Аравия, которая является лидером ОПЕК, готова проголосовать за заморозку добычи лишь в том случае, если к ней присоединится Иран.

А это маловероятно, учитывая тот факт, что Иран стремится увеличить экспорт, с тем чтобы вернуться на рынок после снятия международных санкций.

До этих комментариев делегаты в ОПЕК отмечали, что Саудовская Аравия готова предоставить Ирану некоторые поблажки, несмотря на яростную конкуренцию между этими двумя ближневосточными державами.

Возможно, это заявление частично нацелено на внутреннюю аудиторию, которая привыкла к жесткой полемике в отношении Ирана.

Кроме того, подобные комментарии могут служить определенным инструментом для переговоров накануне саммита. Они направлены на то, чтобы Иран проявил больше сознательности в вопросе заморозки добычи.

В любом случае кажется маловероятным, что крупнейшие нефтедобывающие страны рискнут встречаться в Дохе без чернового варианта соглашения.

Если вспомнить все предыдущие саммиты ОПЕК, то неспособность договориться и согласовать план действий будет худшим вариантом, чем если бы вообще не было никакой встречи.

Аналитики все же полагают, что возможно достижение некого компромиссного соглашения, даже без полного участия Ирана.

При этом, даже если в результате саммита в Дохе будет определена минимальная цена на нефть, для более существенного восстановления рынка необходим дальнейший рост спроса, который может сбалансировать рынок.

Поставки из США

Сланцевая революция в США частично несет ответственность за тот избыток, который образовался на рынке нефти и привел к падению цен начиная с середины 2014 г.

Однако в настоящий момент добыча в стране постепенно снижается, даже несмотря на то, что конвенциональная добыча в таких регионах, как Мексиканский залив, продолжает расти благодаря инвестициям, которые были сделаны еще в тот период, когда цены на нефть были выше $100 за баррель.

В период с 2008 г. по апрель 2015 г. добыча нефти в США выросла почти вдвое с 5 млн баррелей в сутки до максимального значения в 9,7 млн баррелей в сутки.

Но за последние 12 месяцев добыча упала по меньшей мере на 5%, по данным Администрации по энергетической информации США, которая сообщила о том, что в январе добыча была ниже 9,2 млн баррелей в сутки.

Американские нефтегазовые компании, входящие в топ-25, ожидают падения добычи в среднем на 4% в этом году.

К 2020 г. Администрация по энергетической информации США ожидает, что добыча составит в среднем около 8,2 млн баррелей в сутки в течение года, что означает сокращение на 1,5 млн баррелей в сутки по сравнению с максимальным значением добычи в стране.

По прогнозам это должно некоторым образом снизить избыток на рынке нефти в мире.

Но есть и те, кто подвергает сомнению такой оптимизм. Energy Aspects, лондонское консалтинговое агентство, полагает, что эти оценки слишком оптимистичны. По прогнозу агентства, снижение добычи составит около 0,5 млн баррелей в сутки в этом году.

Хедж-фонды

Хедж-фонды также сыграли свою роль в изменении цен на нефть в 2020 г.

В начале января была сделана рекордная ставка против цен на нефть, когда цена была ниже $30 за баррель впервые за 13 лет, фонды резко изменили свою стратегию.

По мере того как идут разговоры о заморозке добычи, фонды, которые делают ставки против цен, закрывают свои позиции, а некоторые даже вышли на рынок, чтобы поставить на восстановление цен.

Результат? К концу марта длинная чистая позиция фондов – разница между ставками на растущие и на падающие цены – была близка к рекордно высокому уровню, что эквивалентно свыше полумиллиарда баррелей нефти.

Но когда цены вернулись на уровень выше $40, эта стратегия может измениться.

На прошлой неделе трейдеры Brent и West Texas Intermediate сократили число ставок на более высокие цены и добавили ставки на распродажу активов.

Несмотря на то что стратегия хедж-фондов не единственный фактор, определяющий цены на нефть, однако она может иметь краткосрочный эффект.

Добыча

Низкие цены на нефть повышают риск приостановки добычи.

Так, длительный конфликт Багдада с Иракским Курдистаном по поводу независимой продажи нефти привел к сокращению добычи на севере страны на 150 тыс. баррелей в сутки.

В Нигерии компания Shell объявила о форс-мажоре на экспорт почти в 250 тыс. баррелей в сутки, после того как взрыв подорвал работу на экспортном терминале Forcados.

С другой стороны, накануне саммита, на котором будет обсуждаться вопрос заморозки добычи, все страны пытаются максимально нарастить добычу.

Так, в марте добыча в России достигла максимального значения за постсоветский период — 10,9 млн баррелей в сутки, а Саудовская Аравия и Кувейт могут возобновить добычу на месторождении, которое принадлежит обеим странам, что также приведет к выходу на рынок дополнительных объемов нефти.

Мировой спрос

Самым непредсказуемым слагаемым в этом уравнении является спрос в 2020 г.

Низкие цены на нефть способствовали росту спроса в мире в 2015 г. Но в этом году ситуация более непростая.

Картину омрачает обеспокоенность по поводу снижения темпов экономического роста в Китае. Теплая зима стала причиной сокращения спроса на топливо бытового назначения в северном полушарии. Некоторые аналитики полагают, что эффект низких цен будет более мягким в этом году.

Однако МЭА по-прежнему ожидает роста на 1,2 млн баррелей в сутки – это выше, чем среднее значение за последние 5 лет.

Если этот уровень будет достигнут или превышен, большинство аналитиков ожидают, что рынок сбалансируется к концу года.

Цена на нефть по прежнему равна минимальному уровню за пять лет

Цена на Brent уже снизилась на 47% — со 115 долларов за баррель в июне этого года. Цены продолжают падение с пятницы, 12 декабря, когда Международное энергетическое агентство (МЭА) понизило прогноз спроса на углеводороды в 2015 году.

Во вторник 14 экспертов, опрошенных Bloomberg, предсказали нефть по 50 долларов за баррель. По мнению экспертов, цена продолжит опускаться до тех пор, пока объем предложения будет превышать спрос. Падение цен на нефть, скорее всего, спровоцировало дальнейшее снижение курса рубля по отношению к мировым валютам.

Стоимость фьючерсов на нефть начала увеличиваться на фоне ожиданий роста индекса деловой активности в промышленности в еврозоне и США, в связи с появлением данных о снижении деловой активности в перерабатывающей промышленности Китая, а также на опасениях увеличения добычи в США. «Запланированная на текущую неделю предварительная статистика по индексу деловой активности в промышленности может оказать некоторую поддержку ценам на нефть», — пишет Reuters со ссылкой на мнение экспертов.

Колумнист Bloomberg Леонид Бершидский в этой связи упоминает недавний выпуск «Роснефтью» облигаций на 625 млрд рублей, пишет InoPressa. Центробанк быстро включил эти бонды в список ценных бумаг, которые он будет принимать в качестве обеспечения кредита у банков. По мнению Бершидского, далее определенно существует три возможных сценария.

Во-первых, банки, купившие облигации «Роснефти», могут использовать эти бонды в качестве обеспечения валютных займов у Центробанка, а потом обеспечить деньгами «Роснефть» через операцию по обмену валют. «Это позволило бы нефтяной компании рефинансировать кредит иностранных банков в размере 6,88 млрд долларов», — поясняет журналист.

«Во-вторых, «Роснефть» может инвестировать рубли в производство. Компания объявила, что распределит деньги между несколькими дочерними фирмами. Однако каждая из них получит поровну, что позволяет предположить, что деньги не предназначены для инвестиций», — анализирует Бершидский.

«В-третьих, «Роснефть» может использовать рубли на покупку долларов для выплаты долга на рынке. Это сильно подорвет обменный курс рубля», — поясняет автор.

Центробанк не может ничего поделать с тем, что средства, данные в кредит корпорациям в рамках особых сделок, как с «Роснефтью», дестабилизируют валюту и сеют панику на рынке, отмечает автор. «Это гарантированный способ усилить недоверие и отправить рубль в спекулятивный штопор — вне зависимости от динамики цен на нефть», — делает вывод журналист.

Новости Экономика

10.02.15

Архив
Прогноз МЭА: мировые цены на нефть через 5 лет поднимутся до $73 за баррель Но за это время добыча в России упадет на 5%

Международное энергетической агентство спрогнозировало, что в следующие пять лет цена на нефть отыграет около четверти от показателей лета 2014 года. К 2020 году стоимость нефти составит около 73 долларов за баррель. Правда, в России к этому времени объем нефтедобычи сократится на 5%: ранее МЭА изменила прогноз по добыче в РФ на 760 тысяч баррелей в день.

Мировой спрос на нефть в ближайшие пять лет будет восстанавливаться после крайне слабого роста в 2014 году, говорится в среднесрочном отчете МЭА по нефтяным рынкам. Но спрос в эти годы будет слабее спроса докризисного периода (1,9% в период с 2001 по 2007 годы), приводит NEWSru. данные отчета. в 2020 году мировой спрос составит 99,1 млн баррелей нефти в день. С 2014 года по 2020 год спрос на нефть вырастет на 6,6 млн баррелей нефти в день. Увеличение спроса почти на 1,5 млн баррелей превысит рост мировой добычи нефти в 5,2 млн баррелей.

За время слабого спроса нефтедобыча в России существенно снизится. Рванее МЭА скорректировала свой прежний прогноз по РФ на 760 тысяч баррелей в день. сначала агентство прогнозировало увеличение добычи нефти в стране к 2020 году на 200 тысяч баррелей в день. Теперь агентство ожидает снижение добычи на 560 тысяч баррелей в день, то есть до 10,4 млн баррелей в сутки.

Объем добычи нефти в России по итогам 2014 года составил 10,9 млн баррелей в день. Добыча газового конденсата на фоне роста добычи природного газа повысится, ее объем в 2020 году составит в среднем 975 тысяч баррелей в день.

В МЭА уточняют, что на объемы российской нефтедобычи влияет не только обвал нефтяных цен в мире, но и последствия международных санкций и обесценивание рубля.

Отметим, что параллельно сокращению добычи нефти в России наблюдается сокращение добычи газа, и этот процесс начался еще в 2013 году – задолго до украинского кризиса, международных санкций и отказа от «Южного потока». На Ямале – центре газодобычи – в октябре 2013 года «Газпром» почти вдвое урезал многолетний план добычи газа. На 2013 год – до 30 млрд кубометров, на 2014-й – до 40,8, а на 2015 год – до 42,9 млрд. кубометров. Предыдущие плановые показатели были в полтора-два раза выше. Причинами снижения плановых объемов добычи в 2013 году назвались экспансия американского сланцевого газа и сокращение потребления газа на внутреннем рынке: две трети добываемого газа монополист продает российским потребителям.

В конце января 2015 года стало известно, что «Газпром» замораживает развитие Бованенковского месторождения (ключевого ресурса компании). Компания перенацеливает инвестиции, предназначавшиеся для увеличения газодобычи, на строительство инфраструктуры, чтобы сбыть уже добываемый газ. То есть за счет средств, предназначенных для развития ямальских месторождений и увеличения газодобычи, монополия собирается построить «Турецкий поток» и Силу Сибири» – трубопроводы в Турцию и Китай.

Москва, Алексей Усов

Москва. Другие новости 10.02.15

Завершается расследование дела создателей крупнейшей финансовой пирамиды в Челябинской области. / На Южном Урале собираются строить мини-заводы сжиженного природного газа. / «Будете создавать неудобные условия – мы просто уедем»: мигранты присматривают себе другие страны вместо России. Читать дальше

Цены на нефть в различное время и как они менялись

Сегодня для всех очевидно: цены на нефть падают . С чем это связано, а также с чем связаны подъемы, падения цен на нефть ранее, о прогнозах на будущее — мы и поговорим.

Россия, США, Саудовская Аравия на первых местах по объемам добываемой нефти, поскольку жизнь без нефти в масштабе современного урбанизированного мира невозможна, а страны — крупные экспортеры и потребители нефтепродукции имеют конфликт, то и и «наступать на горло» противникам оппоненты решили, используя все, что можно, в том числе методы, негативно влияющие на экономику.

Прежде всего падение цен на нефть (в нашей стране) вызывает снижение национальной валюты.

Для начала давайте разберемся (кто незнаком или малознаком с этой сферой) и для лучшего усвоения информации повторим для тех, кто в курсе, что такое нефть на мировом рынке, почему она является эквивалентом других ценных продуктов, товаров, ценных бумаг, денег, почему столь важное значение для мировой экономики имеет цена на нефть?

Итак, что такое нефть, надеюсь, знают все.

Почему нефть так ценна? «Нефть занимает ведущее место в мировом топливно-энергетическом балансе: доля ее в общем потреблении энергоресурсов составляет 48 %. В перспективе эта доля будет уменьшаться вследствие возрастания применения атомной и иных видов энергии, а также увеличения стоимости добычи».

Нефть еще называют «черным золотом Земли». Нефть, газ — основные составляющие жизнеобеспечения всего мирового населения, без нефти и газа, как гласят вердикты специалистов, мы долго не протянем. Здесь стоит добавить, что мы также не протянем без угля, пресной воды, золота, алмазов, руды и т.д.

Более 6000 продуктов содержат в составе нефть в сыром или переработанном виде.

В общем, нефть — важна, нужна, без нее фактически страны встанут в огромной пробке.

История цен на нефть за 100 прошедших лет:

Саудовская Аравия — самая богатая нефтью страна, там находится четверть всех мировых запасов «черного золота». Россия входит в десятку стран с самыми крупными нефтяными запасами, «6% мировых запасов, нефть здесь может закончиться уже через 22 года. Многие считают, что причина этому — неразумная государственная политика в области природных ресурсов», 48 % ВВП приходится на нефтяной сектор.

Саудовская Аравия

Общая стоимость ресурсов: $ 34,4 триллиона

Запасы нефти: 266, 7 трлн. баррелей; стоимость: $ 31,5 трлн.

Запасы природного газа: 258.5 трлн. м куб; стоимость: $ 2,9 трлн.

Запасы древесины: не в топ 10

Саудовская Аравия владеет около 20% нефти в мире – это наибольшая доля среди всех стран. На пятом месте в мире по величине запасов природного газа. Ресурсы быстро истощаются, и через несколько десятков лет, Саудовская Аравия выпадет из этого рейтинга.

Россия

Общая стоимость ресурсов: $ 75,7 триллионов.

Запасы нефти: 60 млрд. баррелей; стоимость: $ 7,08 млрд.

Запасы природного газа: 1,680 трлн. куб. футов (47,58 трлн. куб. м); стоимость: $ 19 млрд.

Запасы древесины 1,95 млрд. акров; стоимость: $ 28,4 трлн.

Россия богатейшая страна на природные ресурсы, но далеко не самая богатая страна в мире. Она занимает первое место среди всех стран мира по количеству запасов природного газа (27,5%) и древесины, второе место в мире по величине месторождений угля и редкоземельных минералов (редкоземельные минералы в настоящее время не добываются). На третьем месте по месторождениям золота.

Правда, что касается добычи нефти, то Россия долгое время находилась на первом месте в мире с показателем 10 107 000 баррелей в день, сегодня в лидерах США (со своей «сланцевой» нефтью), Саудовская Аравия, потом Россия.

«Еще в 2013 году Россия лидировала в списке стран, добывающих нефть. Но в 2015 году ее с этой позиции сместила США с 12,4 миллионами баррелей в день. На втором месте расположилась Саудовская Аравия с показателем в 11,6 миллионов баррелей в сутки и только на третьей строчке Россия (10,6 миллионов баррелей нефти в день). Далее – Китай (4,4 млн. баррелей), Канада (4,0 млн. баррелей), Иран (3,2 млн. баррелей), Ирак и прочие».

Для России, по мнению большинства экспертов, опасны низкая цена за нефть и дальнейшее ее снижение.

«В теме» От чего зависят цены на нефть (05.11.2015), программа канала «Москва 24»:

Нефть, несмотря на рост или падение цены на нее, всегда (по-крайней мере еще долгое время) «пользуется и будет пользоваться спросом». Ее не заменишь ничем, жидкие не нефтяные и альтернативные виды топлива не смогут в полном объеме и даже в достаточно большом в частичном отношении заменить нефть:

«Особенность спроса на нефть в том, что в краткосрочной перспективе спрос малоэластичен: рост цен мало влияет на спрос, поскольку нефть является одним из основных энергоресурсов и не может быть заменена какими-то другими ресурсами в тех областях где используется наиболее широко (топливо для большинства видов транспорта, нефтехимия).

Поэтому даже небольшое падение предложения нефти приводит к резкому росту цен.

По данным ИНЭИ РАН, именно баланс спроса и предложения в наибольшей степени (на 80-85 %) влияет на цены нефти».

Даже когда после нескольких скачков цен на нефть в недалеком прошлом и настоящем поднимались и цены на бензин, топливо для обогрева домов — люди стали строить дома с более экономичной системой отопления, с лучшей теплоизоляцией, пересели на экономичные автомобили и пр.

Как следствие — сокращение добычи нефти и увеличение ее стоимости, но после стабилизации атмосферы — опять происходит падение цен на нефть. Такова перспектива, по мнению экспертов, и на ближайшее десятилетие.

«В долгосрочной перспективе (десятилетия) спрос непрерывно увеличивается за счёт увеличения количества автомобилей и им подобной техники. Относительно недавно в число крупнейших мировых потребителей нефти вошли Китай и Индия. В XX веке рост спроса на нефть уравновешивался разведкой новых месторождений, позволявшим увеличить и добычу нефти.

Однако многие считают, что в XXI веке нефтяные месторождения исчерпают себя, и диспропорция между спросом на нефть и её предложением приведёт к резкому росту цен — наступит энергетический кризис (некоторые считают, что нефтяной кризис уже начался, и рост цен в 2003—2008 годах являлся его признаком)».

Курс доллара, евро, рубля зависит от цены на нефть. Так, например, при падении цен на нефть возрастает курс доллара, евро, падает курс рубля. Как выражаются россияне: «нефть засасывает за собой рубль», «рубль чернеет от нефти» и пр.

Еще в августе 2015 года заголовки публикаций в СМИ сообщали: «Стоимость нефти Brent опустилась до уровня марта 2009 года – 43 долларов. В МЭР впервые не исключили, что нефть может уйти ниже 40 долларов, но «на совсем короткое время». Между тем доллар стоит уже дороже 71 рубля, евро – дороже 81 рубля».

Что касается США: по одной из версий взаимосвязи этих колебаний — падение курса доллара вызывается повышением потребительского спроса, увеличением производства (в Америке нефть основа энергоэкономики), для существования которого нужно больше нефти, она дорожает. Соответственно — снижение потребительского спроса и т.д. снижает объемы добычи и стоимость нефти, что вызывает рост курса доллара.

Американским геофизиком Кингом Хаббертом был предсказан пик нефти (пик нефти — максимальное мировое производство нефти, которое было или будет достигнуто, и за которым последует спад добычи). По версии ученого мировая добыча должна была достичь пика в 2000 году. Но он исходил из тех технологий добычи нефти, тех сведений, коими обладал на тот момент.

И если американский геофизик был прав насчет периода 1970 года, то по периоду 2000 года — он «почти угадал». Нефтяные ресурсы относятся к невозобновляемых ресурсам земли, то есть их много, но они не вечны.

И если бы не были применены новые энергосберегающие альтернативы, не были открыты новые месторождения и изобретены технологии добычи — вполне возможно, все бы мы сегодня жили на спаде пика добычи нефти.

Но даже сегодня положение не безоблачное: Заключения, сделанные международным агентством по энергетике (IEA) в докладе «World Energy Outlook 2004»: «Ископаемое топливо в настоящее время обеспечивает большую часть мирового потребления энергии, и будет продолжать это делать в обозримом будущем. Хотя в настоящее время запасы велики, они не вечны. Добыча нефти убывает в 33 из 48 стран с наибольшей выработкой…»

«Другое вероятное объяснение растущих цен — это то, что они вызваны слишком большим количеством бумажных денег, а не слишком малым количеством нефти. Согласно этой точке зрения, резкое повышение цен на все виды сырья и недвижимость указывают на рост инфляции.

Хотя весной и летом 2008 цена на нефть достигла рекордных уровней в районе 140 долларов за баррель, к осени она опускалась ниже 40 долларов за баррель.

В России зафиксирован спад в добыче, хотя прогноз правительства утверждает, что рост будет продолжаться до 2030 года.

Также эксперты прогнозируют, что при ценах ниже $80 за баррель рентабельность будет отрицательной: никто бурить не будет».

Вспомним 2008 год и цену на нефть 140 долларов за баррель и то, что уже через пару месяцев нефтяной курс составил ниже 40 долларов за баррель.

Одной из версий экспертов тогда была такая: «Когда на рынке высокодоходных, но и очень рискованных, структурированных долгов, обеспеченных активами в США, наблюдался значительный спад из-за ипотечного кризиса в Америке, деньги хеджевых фондов хлынули на сырьевые рынки, что привело к безудержному росту котировок нефтяных фьючерсов…», — отмечал аналитик Андрей Кочетков в декабре 2007 года.

Падение цен на нефть и вызвало экономический кризис.

За последние 10 лет было несколько крупных колебаний цены на нефть : в конце 2005 года цена на нефть была 60 долларов (в начале года она составляла 44 доллара), затем период незначительных колебаний, и в 2008 году (июнь) произошел резкий скачок цены на нефть до 135 долларов, что положительно повлияло на экономику и материальное положение россиян, но уже через полгода (в конце 2008 года) цена на нефть упала до 43 долларов, в 2012 году цена на нефть достигала 124 доллара, с марта 2012 года курс (108-110 долларов) почти не менялся до 2014 года, затем цена на нефть падает до отметки 56 долларов за баррель, в 2015 году происходит дальнейшее падение до 40-43 долларов.

В нашей стране экономическое благополучие во многом зависит от цены на нефть:

«Если доля дохода страны в большей степени зависит от продажи нефти, то национальная валюта автоматически становится нефтяной валютой. В случае снижения цен на нефть происходит дефицит бюджета, а, соответственно, и снижение стоимости валюты.

Для сравнения: процент поступления в бюджет доходов от продажи нефтегазовых продуктов составляет 48%, в США эта доля не превышает 1-2%, такая же ситуация и в соседнем Китае. В этих странах большая часть добытой нефти и газа продается на собственных рынках для внутренних потребителей.

Еще одна страна, которая имеет нефтяную валюту, это Норвегия. Доход бюджета от продажи нефти составляет примерно 20-30%. Именно поэтому норвежская крона в этом году также падала, но, в связи с меньшей зависимостью бюджета от продажи нефти, не так стремительно, как российский рубль».

То есть падение цены на нефть ударяет прежде всего по самым зависимым от продажи и покупки нефти странам, Россия в их числе.

Прогнозы и вердикты экспертов еще в 2014 году гласили:

«..к концу года доллар будет стоить 60 рублей, евро — 70. Центробанк принимает абсолютно верные меры для стабилизации курса рубля. При помощи этого снижаются спекуляции, которые и взвинтили искусственный курс доллара. Однако остались главные причины, которые влияют на снижение национальной валюты.

Падение цен на нефть. Это стало возможным после ряда открытий и заявлений. США стали крупнейшими добытчиками сланцевого газа, а в скором времени могут стать и крупнейшим экспортером, это повлечет за собой большее снижение спроса на нефть.

Слабая макроэкономика России. Это действительно так, и сейчас экономика страны переживает свои худшие дни.

На третье место среди причин, влияющих на снижение курса рубля, эксперт поставил санкции и антисанкции.

Четвертая причина — политика Федеральной резервной системы (ФРС) США, завершившей программу количественного смягчения (денежного стимулирования) и подтвердившей намерения в недалеком будущем поднять основные ставки».

Также падение цен на нефть, как гласят неофициальные источники, связано с агрессией России (под данным понятием имеется ввиду нежелание России сближаться с Западом), ее активным поведением, которое не нравится в частности Америке. А искусственно спровоцированное падение цен на нефть существенно ударяет по российской экономике.

Прогнозы по ситуации далее разнообразные: цена на нефть опуститься до уровня 30 долларов за баррель, в лучшем случае в течение ближайших лет будет дрейфовать на уровне 30-50 долларов за баррель, но потом все вернется на свои места, а именно — нефть подорожает .

И если одни говорят об ухудшении кризисной ситуации, о том, что Россию сжимают в тисках недоброжелатели.,что в 2020 году российской экономике грозит коллапс и пр., то другие говорят о том, что все это на пользу нашей стране, мол, «подепрессуем» чуток да станем развивать свое производство, огороды окучивать пойдем, грядки полоть, в идеале — оторвемся от зависимости от продаж нефтегазовых продуктов, перейдем на продажу продуктов в иных сферах, «чтобы бюджет наполнялся из нескольких источников в равной степени, тогда рубль и экономика России не будут настолько зависеть от падения цен на нефть».

Выбор редактора:  Бычий опцион. Что такое бычий спред
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: