Фондовые индексы Европы значительно снизили позиции


Содержание

Фондовые индексы Европы значительно снизились

Европейские фондовые индексы снижаются в четверг после того, как данные о более заметном, чем ожидали, росте экономики Китая вновь вызвали опасения о возможном ужесточении мер, направленных на предотвращение перегрева экономики страны.

Сводный индекс крупнейших предприятий еврозоны Stoxx Europe 600 с начала торгов снизился на 0,4% — до отметки 281,65, накануне индекс просел на 1,4%.

ВВП Китая в 2010 году увеличился на 10,3%, при этом в конце года рост ускорился по сравнению с показателем III квартала и оказался выше ожиданий рынка. Поквартально ВВП Китая рос на 11,9%, 10,3%, 9,6% и 9,8% соответственно, заявил начальник Государственного статистического управления (ГСУ) КНР Ма Цзяньтан. Опрошенные агентством Bloomberg экономисты в среднем ожидали увеличения ВВП в IV квартале на 9,4%.

Стоимость акций компании EasyJet снизилась на 9,8% — максимальное падение с июня. Бюджетный авиаперевозчик прогнозирует убыток по итогам первого финансового полугодия на уровне 160 млн фунтов стерлингов против 78,7 млн фунтов стерлингов по итогам того же периода прошлого года. Котировки ценных бумаг Alstom снизились на 1,8%. Выручка компании в III квартале составила 5,2 млрд евро против ожидавшихся 5,3 млрд евро.

Стоимость акций AB Foods упала на 3,1%. Сельхозкомпания заявила, что рост продаж в текущем году будет «так или иначе ограничен отрицательным влиянием погодных условий на производство сахара в Великобритании». Рыночная стоимость GlaxoSmithKline сократилась на 1,6%. Аналитики Morgan Stanley понизили оценку акций фармацевтической компании до «ниже рынка» с «на уровне рынка».

Индекс крупнейших предприятий еврозоны Dow Jones Euro Stoxx 50 к 11:36 упал на 8,15 пункта (- 0,28%), до отметки 2915,61. Британский FTSE 100 снизился на 50,77 пункта (- 0,85%) — до уровня 5925,93. Французский индекс CAC 40 просел на 16,71 пункта (- 0,42%) — до отметки 3960. Немецкий DAX потерял 26,37 пункта (- 0,37%), снизившись до уровня 7056,39.

Европейские фондовые индексы получили поддержку от нестандартных решений ЕЦБ

Вчера ЕЦБ произвёл фурор, не только положив начало «историческому эксперименту» с отрицательной депозитной ставкой, но и объявив о снижении всех прочих основных ставок с 11 июня, а также – настоящий сюрприз! – поторопившись анонсировать новые масштабные кредиты для банков объединённой Европы – манёвр, которого от него ждали меньше всего в свете незавершённого статуса текущих стресс-тестов.

Таким образом, европейские коммерческие банки в скором времени будут платить ЕЦБ «арендную плату за парковку» своих средств, и если смотреть сугубо с прагматической точки зрения, то вопрос целесообразности этих расходов сравнительно с перспективой размещения этих денег в форме искомых кредитов, сводится к банальной сравнительной арифметической операции. Суть её – в определении, что обойдётся банкам дороже – 0.1% годовых от объёма непроинвестированных активов, или потери от плохих кредитов (объём которых, согласно последним исследованиям Fitch Ratings, существенно вырос в 2013 году).

Подсластителем выбора в пользу второго варианта служит вышеупомянутая программа Драги «кредиты для кредитов». Однако, поскольку речь всё-таки пока идёт именно о кредитах, а не о QE (как полагали некоторые евроэксперты) – некоторые из подопечных Драги могут пойти и по первому пути. Тогда логично предположить, что ЕЦБ на следующем заседании либо загонит депозитную ставку в ещё больший минус, либо – расширит объём ликвидности на рынке (особого недостатка которой, справедливости ради, в еврозоне, в общем-то, не наблюдается). Одним словом, в руках Драги – основные ингредиенты нового рецепта: есть перец, и есть сахар, и методом проб и ошибок необходимо добиться от этого монетарного «фокачо» идеального вкуса.

Итак, базовая ставка в еврозоне была снижена с 0.25% до 0.15% годовых, кредитования — с 0.75% до 0.4% годовых, а собственная депозитная ставка, как многие и ожидали, ушла в минус – до уровня -0.1%. Как было упомянуто выше, позже на пресс-конференции глава ЕЦБ Марио Драги объявил о готовности к масштабным вливаниями ликвидности, а также о прекращении стерилизации покупок в рамках SMP (Securities Markets Programme). Около €400 млрд будет предоставлено банкам еврозоны в форме долгосрочных кредитов (LTRO).

На этих новостях золото показало наиболее ощутимый дневной прирост за последние 5 недель (см. ниже). Также, в рамках блока экономических прогнозов, регулятор понизил прогноз роста ВВП еврозоны в 2014 году с 1.2% до 1%. Прогноз на 2015 год, наоборот, был повышен — ЕЦБ ожидает ускорения роста совокупного ВВП на 1.7% против 1.5%, озвученных в марте. Глава ЕЦБ заверил, что все члены Управляющего совета ЕЦБ единогласно высказались за использование нетрадиционных мер, если уровень инфляции будет низким в течение длительного периода времени. В свете текущей картины по инфляции ставки могут сохраняться на низких уровнях в течение продолжительного времени. Согласно прогнозам ЕЦБ, HICP (гармонизированный индекс потребительских цен) в еврозоне должен вырасти на 0.7% в этом году, на 1.1% в 2015 и на 1.4% в 2020. Что же касается прогноза по ВВП, он должен вырасти на 1.0% в 2014, 1.7% в 2015 и 1.8% в 2020. Впрочем, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле поспешил заявить, что низкие процентные ставки в еврозоне будут носить временный характер, добавив, что, по его мнению, серьёзного риска дефляции нет.

Между тем, фондовые индексы США выросли, протестировав исторические максимумы на фоне вышеупомянутых нетривиальных решений европейского финрегулятора, а также на ожиданиях инвесторов сегодняшнего официального отчёта по занятости. Компоненты индекса Dow Jones завершили торги преимущественно в плюсе. Наибольшее падение показал Unitedhealth Group (UNH, -0.88%). Наилучшую дневную динамику продемонстрировали акции Caterpillar (CAT, +2.54%). Все секторы индекса S&P 500 также закрылись выше нулевой отметки. Больше всех вырос сектор промышленных товаров (+1.01%).

Говоря о поблёкшей на фоне европейской сенсации макростатистике, стоит заметить в первую очередь, что в США на прошлой неделе слегка выросли первичные обращения за пособиями по безработице, впрочем, оставшись около 7-летнего минимума. Число первичных заявок выросло на 8 тыс. и составило 312 тыс. за неделю, завершившуюся 31 мая. Консенсус-прогноз ожидал, что число обращений вырастет до 314 тысяч.

Весьма важное сообщение поступило вчера от МВФ, который, по словам заместителя директора-распорядителя МВФ Дэвида Липтона, «не видит признаков значительного замедления темпов роста ВВП Китая». Как полагают в МВФ, если темпы роста ВВП Китая опустятся значительно ниже 7.4% в текущем году, то власти пойдут на стимулирующие меры. По мнению Липтона, руководству Китая стоит прибегнуть к применению бюджетных рычагов для поддержки потребительской активности.

Евро под конец дня неожиданно и резко вырос против доллара, вернув при этом все ранее утраченные позиции, что могло быть связано с закрытием коротких позиций. Эксперты отмечают: первой реакцией на заявление ЕЦБ стало быстрое и резкое снижение пары к области $1.350, после чего она уверенно восстановилась и сейчас торгуется на уровне $1.3661, отступив от вчерашнего дневного максимума в $1.367.

Европейские фондовые индексы вчера показали смешанную динамику, но закрылись вблизи 6-летнего максимума, получив поддержку от нестандартных решений ЕЦБ. Национальные фондовые индексы выросли в 12 из 17 открытых вчера западноевропейских рынков.

Небольшое влияние на ход европейских торгов оказали макроэкономические данные – в частности, о том, что розничные продажи в еврозоне в апреле выросли на 0.4% – больше ожидаемого прироста на 0.1% и после 0.1%-ного прироста в марте. Кроме того, объём фабричных заказов в Германии вырос в апреле на 3.1%, превысив ожидаемое увеличение на 1.3% после падения на 2.8% в предыдущем месяце.

Данные, представленные Markit Economics, показали: активность в строительном секторе Германии продолжила сокращаться в мае, ускорив при этом темпы. Согласно отчету, майский индекс деловой активности для строительного сектора упал до 48,1 пункта с 49,7 пункта в апреле, достигнув минимального значения за последние 14 месяцев. Субиндекс, оценивающий активность в сегменте гражданского градостроительства, показал наиболее значительное снижение с мая прошлого года. Строительство жилых домов, в свою очередь, также существенно сократилось. В то же время, коммерческое строительство показало некоторый рост. В целом, германские застройщики в мае снизили свою деловую активность.

Котировки Deutsche Bank (DBK) упали на 3.8%. Как ранее было анонсировано, крупнейший инвестбанк Германии заявил о планах по размещению новых акций на сумму €6.75 млрд в рамках программы допэмиссии объемом €8.5 млрд с дисконтом к рынку, превышающим 20%. Deutsche Bank намерен предложить целевым инвесторам акции по €22.5 за бумагу. Изначально банк планировал разместить акций лишь на €6.3 млрд.

Акции Volvo (VOL1, VOLVY), в свою очередь, опустились на 2.5% на фоне снижения рекомендаций и целевой цены автопроизводителя рядом инвестбанков.

Цены на золото резко выросли вчера, прибавив около 1 % и отступив от четырехмесячного минимума после вышеупомянутого исторического решения ЕЦБ. На фоне повсеместного снижения доходностей ряд крупных банков повысил прогнозы цен на золото в 2014 году. На кону также – видимо, разрастание геополитическиого кризиса на Украине. Стоимость июньского фьючерса на золото на COMEX вчера выросла до $1253.30 за унцию (текущее значение на 9:30 мск – $ 1256.50).

Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Екатерина Орлова

Основные фондовые индексы Европы торгуются ниже нулевой отметки

Европейские фондовые индексы в последний торговый день 2020 года демонстрируют слабое снижение. Объем торгов значительно ниже обычного, поскольку многие инвесторы ушли на каникулы, а остальные постепенно закрывают свои позиции и стараются не открывать новых.

Определенное влияние на ход торгов оказала динамика евро. В начале сегодняшней сессии евро резко подорожал против доллара, достигнув максимума 14 декабря, но затем утратил часть позиций. Причиной этому была низкая ликвидность и сниженный объем торгов. Кроме того, кратковременный взлет евро поддержал рост фунта, и австралийского и новозеландского доллара. Еще до роста евро фунт, как и многие другие валюты, рос против доллара, находящегося под давлением связанным с окончанием года сведением балансов и фиксацией прибыли.

В отсутствие важных новостей инвесторы обратили внимание на статистику по Испании и Италии. Статистическим бюро INE заявило, что инфляция в Испании резко возросла в декабре. более чем вдвое ускорив темпы относительно ноября, и достигнув самого высокого уровня за 41 месяц. Согласно данным, инфляция выросла до 1,5 процента в декабре с 0,7 процента в ноябре. Это был самый высокий показатель с июля 2013 года, когда инфляция составила 1,8 процента. Эксперты в среднем прогнозировали, что в декабре цены увеличатся лишь на 0,9 процента в декабре. Стоит подчеркнуть, повышение цен фиксируется уже четвертый месяц подряд. В месячном исчислении, индекс потребительских цен вырос в декабре на 0,6 процента по сравнению с падением на 0,3 процента падения за тот же период 2015 года. Экономисты ожидали прирост на 0,1 процента.

Между тем, Статистического бюро Istat сообщило, что цены производителей Италии продолжили снижаться в ноябре, но темпы падения замедлились по сравнению с предыдущим годом. Цены производителей снизились лишь на 0,3 процента в годовом исчислении после ослабления на 0,6 процента в октябре. Цены упали на 0,3 процента на внутреннем рынке и на 0,2 процента на внешнем рынке. В месячном выражении, цены производителей снизились на 0,1 процента, что совпало с изменением за октябрь. Ожидалось, что цены вырастут на 0,2 процента.

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe Index 600 торгуется с понижением на 0,27 процента, на уровне 359,27. Датчик банковских акций снизился на 0,42 процента, несмотря на данные, свидетельствующие о увеличение корпоративного кредитования в зоне евро. Акции сектора здравоохранения также были среди аутсайдеров, снизившись на 0,30 процента.

Капитализация Actelion сократилась на 1,1 процента на фоне сообщений, что Johnson & Johnson в ходе переговоров о поглощении Actelion добивается разделения бизнеса биотехнологической компании. J&J считает целесообразным отделить производство брендовых продуктов Actelion от научно-исследовательских активов компании.

Акции нефтяных компаний умеренно подешевели, несмотря на повышение котировок нефти. Причиной этому являются ожидания вступления в силу договоренностей об ограничении добычи нефти странами, входящими и не входящими в ОПЕК с января 2020 года. Стоимость BP Plc упала на 0,95 процента, и котировки Royal Dutch Shell опустились на 0,7 процента.

Цена бумаг Elekta AB выросла на 1,1 процента после того, как шведский производитель медицинских товаров сообщил, что подписал 13-летнее соглашение с Stockholms County Council и New Karolinska Solna для продвижения лечения рака.

На текущий момент

FTSE 100 -27.39 7092.87 -0.38%

DAX -32.20 11418.76 -0.28%

CAC 40 -10.46 4828.01 -0.22%

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейские фондовые индексы снизились

Европейские фондовые индексы значительно снизились в пятницу, трейдеры указывали на слабость китайского рынка фьючерсов как один из драйверов, также день был отмечен сбоем финансовых терминалов Bloomberg. Фактором роста волатильности могла стать экспирация фьючерсов и опционов на европейские индексы. Также отмечается движение к изменению китайских правил внешней торговли, что может ограничить европейский экспорт.

Утром фьючерсы на индексы США и европейские акции начали снижаться на резком снижении фьючерсов на китайские акции. Снижение произошло после того, как китайская Ассоциация ценных бумаг заявила, что управляющие фондами могут занимать акции для короткой продажи, и также расширила число акций, которые инвесторы могут продавать без покрытия.

Акции добывающих компаний, который чувствительны к новостям из Китая, как ключевого покупателя металлов и других природных ресурсов, существенно снизились: Rio Tinto на 1,4%, BHP Billiton на 1,6%.

Неурегулированность вопроса по греческому долгу остаётся фактором давления. Греция пока не пришла к соглашению к международными кредиторами и вероятность дефолта растёт.

Общеевропейский фондовый индекс Stoxx Europe 600 снизился на 1,76%, сильнее было снижение у группы акций компаний основных материалов — на 2%. За неделю снижение Stoxx 600 составило 2,2% — наиболее значительное снижение с декабря.

Корпоративные отчёты были не ободряющими. Акции SKF снизились на 7,5% после того, как в прогнозе компания сообщила, об ожидании флэта в спросе на свои продукты во втором квартале.

Производитель химических продуктов для сельского хозяйства Syngenta сообщил о снижении объёма продаж, за счёт более низких цен на сырьевые продукты и более длинной зимой в США.

Сильное снижение фондового рынка в Германии произошло несмотря на то, что доходность по 10-летним германским облигациям снизилась до 0,077%. 10 апреля DAX достиг рекордного уровня закрытия.

Национальные фондовые индексы:

DAX -2,7%; снижение за неделю — 5,5%, что стало самым значительным недельным снижением с ноября 2011 г.

Фондовые индексы Европы поднялись к рекордам за 2 года

28 октября 2020 г., 9:03 412

Фондовые индексы Европы в пятницу достигли рекордов за последние 22 месяца на фоне надежд инвесторов на прогресс в торговых переговорах США и Китая.

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 поднялся на 0,16% — 398,01 пункта.

Немецкий DAX прибавил 0,17%, французский CAC 40 вырос на 0,67%. Испанский IBEX 35 поднялся на 0,41%, итальянский FTSE MIB — на 0,36%. Британский FTSE 100 снизился на 0,05%.

США и Китай близки к завершению работы на некоторыми разделами соглашения в рамках 1-го этапа урегулирования торгового спора.

В центре внимания рынков также новости о Brexit и корпоративная отчетность.

Все 27 стран ЕС согласились на еще один перенос сроков Brexit, однако пока отложили вынесение решения по поводу того, на какой срок можно перенести дату. В Брюсселе хотят для начала получить больше ясности по позиции Великобритании.

Статистика показывает, что настроения деловых кругов в Германии в октябре были стабильными, а ожидания неожиданно улучшились.

Прибавили в цене акции британского банка Barclays, 2-го по величине активов в стране – на 2,4%, хотя и зафиксирован чистый убыток в 3-ем квартале, после резерва в 1,4 млрд фунтов стерлингов ($1,8 млрд) на выплаты компенсаций по делу о навязывании клиентам контрактов страхования.

Повысилась цена бумаг крупнейшей в мире пивоваренной компании Anheuser-Busch InBev NV – на 6,4%, поступил отчёт о росте чистой прибыли в 3-ем квартале, но ухудшен прогноз на год.

Подорожали бумаги французской холдинговой компания Kering SA, владеющей известными модными брендами — на 8,7%, здесь рост выручки в 3-ем квартале на 14% благодаря сильным показателям ее флагманского бренда Gucci.

Увеличилась рыночная стоимость французской Renault SA — на 0,1%, автомобильная компания, 2-ая по величине во Франции, отчиталась о снижении выручки в 3-ем квартале на 1,6% в том числе из-за падения продаж в Китае.

Уменьшилась капитализация Eni SpA — на 0,7%, итальянская нефтегазовая компания сократила квартальную прибыль на 44% при увеличении добычи нефти и газа, которая стала самой высокой для 3-его квартала.

Упали котировки бумаг разработчика видеоигр Ubisoft Entertainment SA — на 16,2%, компания снизила прогнозы на год на фоне слабого спроса на новые видеоигры.

Подешевели бумаги французской консалтинговой компании Capgemini SE — на 5,1%, здесь ухудшен годовой прогноз выручки из-за беспокойства о замедлении темпов роста экономики.

Фондовые индексы Европы значительно снизили позиции

На настроения участников рынка отрицательно повлияли новости из Объединенных Арабских Эмиратов. Одна из крупнейших инвестиционных компаний Дубая — Dubai World — обратилась к кредиторам с просьбой об отсрочке выплаты долга суммой в несколько миллиардов долларов, что вызвало падение ведущих индексов в Азии, а затем и в Европе.

Новости из ОАЭ оказали существенное влияние на изменение котировок компаний банковского сектора. По итогам торгов подешевели ценные бумаги французского банка BNP Paribas на 5,06%, испанского Banco Santander — на 3,26%, британских Barclays и HSBC — на 7,97% и 4,80% соответственно, швейцарского Credit Suisse — на 5,42%, а итальянского UniCredit и германского Deutsche Bank — на 4,85% и 6,38% соответственно.

В горнодобывающем секторе наблюдалось снижение котировок ведущих европейских компаний на фоне падения цены на золото до отметки в 1190,3 долл. за тройскую унцию. Тем не менее ряд аналитиков уже высказывают мнение о том, что в ближайшее время может быть достигнут уровень в 1200 долл. за тройскую унцию.

По итогам торговой сессии подешевели ценные бумаги британских Anglo American и BHP Billiton — на 4,65% и 4,20% соответственно. Также упали котировки британо-швейцарской Xstrata (-6,82%) и британо-австралийской Rio Tinto (-4,82%). Кроме того, по итогам торгов подешевели акции британской золотодобывающей компании Randgold Resources (-3,18%).

Также в красном секторе закрылись торги для энергетических компаний на фоне снижения цен на нефть марки Light Sweet на 1,1%. Акции британских компаний BP и BG Group подешевели на 2,66% и 3,57% соответственно, нидерландской Royal Dutch Shell — на 2,44%, испанской Repsol — на 2,51%, а итальянской ENI и французской Total — на 2,87% и 2,44% соответственно.

По итогам торгов 26 ноября 2009г. британский индекс FTSE 100 рухнул на 170,68 пункта (-3,18%) — до 5194,13 пункта, немецкий DAX упал на 188,85 пункта (-3,25%) — до 5614,17 пункта. Французский CAC 40 понизился на 129,93 пункта (-3,41%), закрывшись на отметке 3679,23 пункта; швейцарский индекс SMI — на 138,82 пункта (-2,16%) и составил 6283,38 пункта. Амстердамский AEX снизился на 11,52 пункта (-3,62%) и составил 306,72 пункта. Общеевропейский индекс «голубых фишек» FTSEurofirst 300 в ходе торгов упал на 33,81 пункта и составил 988,14 пункта.

Биржи Европы закрылись в пятницу значительным снижением индексов

МОСКВА, 15 янв — РИА Новости. Ведущие европейские фондовые индексы по итогам торгов в пятницу продемонстрировали снижение в пределах 2% на фоне опасений инвесторов касательно дальнейшего развития ситуации с долговыми проблемами Греции, а также на относительно негативной статистике по уровню настроений потребителей в США, свидетельствуют данные бирж.

К закрытию торгов в пятницу британский индекс FTSE 100 потерял 0,78% и опустился до отметки 5455,37 пункта. Германский DAX за день снизился на 1,89%, составив по итогам торгов 5875,97 пункта. Французский индекс CAC уменьшился на 1,53% — до 3954,38 пункта.

«Ситуация на рынке была такова, что складывалось ощущение, будто бы инвесторы готовы покупать на слухах и продавать на фактах, — заявил перед закрытием торгов агентству Bloomberg старший стратег Brewin Dolphin Securities Ltd. Майк Ленхоф (Mike Lenhoff). — Рынок ожидал значительного улучшения финансовых показателей компаний, поэтому нет ничего удивительного в том, что некоторые посчитали текущий момент подходящим для фиксирования прибыли».

Европейские инвесторы негативно отреагировали на отчетность второго по величине активов банка в США JPMorgan Chase. Несмотря на то, что его чистая прибыль в четвертом квартале 2009 года увеличилась в 4,7 раза — до 3,3 миллиарда долларов с 702 миллионов долларов, полученных за аналогичный период годом ранее, выручка JPMorgan за тот же период составила 25,24 миллиарда долларов, в то время как аналитики ожидали 26,21 миллиарда долларов.

Статистика по настроениям потребителей в США, опубликованная в пятницу, также расстроила европейских инвесторов. Индекс потребительских настроений в США в январе, согласно предварительной оценке, увеличился до 72,8 пункта с 72,5 пункта в декабре прошлого года, что оказалось значительно хуже ожиданий аналитиков, которые прогнозировали увеличение показателя до 74,0 пункта.

Над европейскими торговыми площадками также продолжает довлеть ситуация вокруг финансовой нестабильности в одной из 16 стран еврозоны — Греции. Инвесторы скептически отнеслись к представленной в четверг властями страны антикризисной программе, согласно которой дефицит бюджета должен сократиться с нынешних 12,7% ВВП до 2,8% в 2012 году, а совокупный долг Греции в 2012 году не будет превышать 118% ВВП.

Выбор редактора:  Бинарные опционы прогноз для валютной пары EURUSD на неделю

В четверг глава Европейского Центрального банка Жан-Клод Трише заявил, что ЕЦБ не станет активно помогать Греции, так как ни для одного государства валютного союза не должно быть «специальных условий».

Греция завершила 2009 год с бюджетным дефицитом в 12,7% ВВП — вчетверо выше, чем это разрешено правилами еврозоны. Совокупный долг Греции превысил 300 миллиардов евро, это втрое больше, чем у ведущей экономики еврозоны — Германии.

FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange 100 Index) — основной фондовый индекс Великобритании, рассчитывается по котировкам акций 100 британских компаний с максимальной рыночной капитализацией, взвешенных по рыночной капитализации.

DAX 30 (Deutscher Aktienindex) — основной фондовый индекс Германии, рассчитывается как индекс доходности акций 30 крупнейших компаний (по рыночной капитализации).

CAC 40 (Cotation Assistee en Continu) — основной биржевой индекс Франции, рассчитывается как средневзвешенное по капитализации значение цен акций 40 крупнейших компаний.

Биржевое затухание: почему фондовые индексы Европы опустились почти до двухлетних минимумов

Торги на европейских биржах в понедельник, 22 октября, стартовали небольшим повышением основных фондовых индексов, однако во второй половине дня они растеряли полученное преимущество и ушли в минус. Индикатор крупнейших компаний Евросоюза Euro Stoxx 50 показывал снижение на 0,65%, германский DAX терял 0,26%, французский CAC 40 — 0,62%.

В целом индексы европейских фондовых рынков снижаются в течение продолжительного периода. Так, индекс Euro Stoxx 600, отражающий динамику 600 компаний из 17 страны Европы, 15 октября показал минимальное значение почти за два года. Euro Stoxx 50 также находится на минимальной с конца 2020 года отметке.

Схожую динамику демонстрируют и индексы крупнейших государств ЕС. Германский DAX потерял почти 15% с максимального уровня этого года, показанного в конце января, и в настоящее время находится на минимуме с января 2020 года. Итальянский FTSE MIB с мая этого года опустился на 22% до минимального с февраля 2020 года уровня. Самое низкое значение с марта 2020 года показывают французский CAC 40 и британский FTSE 100.

Эксперты отмечают, что в первую очередь на снижении индексов сказываются внутренние проблемы Европы — ситуация вокруг бюджетного дефицита в Италии и условий выхода Великобритании из ЕС.

«К этому прибавились развязанные президентом США Дональдом Трампом торговые войны, негативное влияние которых на экономику еврозоны уже начинает сказываться. Так, Федеральное объединение оптовой и внешней торговли Германии (BGA) недавно ухудшило прогноз роста экспорта страны на текущий год с 5% до 3% и ожидает ещё большего ослабления в следующем году. Дополнительным негативом для европейских рынков акций стала череда «дизельных скандалов» с европейскими автопроизводителями», — сказал в беседе с RT аналитик ГК «ФИНАМ» Игорь Додонов.

Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко отмечает, что определённую роль в снижении фондового рынка Европы сыграла политика повышения ставки Федеральной резервной системы США. Это вызвало рост привлекательности государственных облигаций Соединённых Штатов и укрепление доллара. В такой ситуации инвесторы предпочитают перекладывать свои средства в американские ценные бумаги, а в проигрыше оказываются все остальные фондовые рынки, в том числе и Евросоюза.

Между тем европейские инвестиционные фонды, вкладывающие средства в акции, теряют своих инвесторов. По данным Bank of America Merrill Lynch, за пять торговых сессий, вплоть до 17 октября, клиенты фондов вывели из них $4,8 млрд, сообщает Bloomberg. Это максимальные потери за последние полгода. Всего же с начала года инвесторы забрали $50,4 млрд. Для сравнения: региональные фонды Японии, напротив, смогли привлечь порядка $50 млрд. Также значительные средства поступили в фонды, ориентированные на вложения в развивающиеся рынки.

Руководитель отдела инвестиционной политики лондонской компании Barclays Investment Solutions Уильям Хоббс в качестве основных причин для сомнений в европейских ценных бумагах назвал популистский бюджет Италии и кажущуюся тупиковой ситуацию в переговорах по выходу Великобритании из ЕС.

Бюджет преткновения

Правительство Италии 15 октября утвердило проект бюджета на 2020 год. Он предусматривает увеличение дефицита до 2,4% ВВП по сравнению с показателем текущего года 1,8% ВВП. По словам министра экономики Италии Джованни Триа, дефицит необходим, чтобы помочь подняться замедляющейся экономике Италии.

Размер дефицита бюджета Италии укладывается в нормы Евросоюза, согласно которым данный показатель не должен превышать 3% ВВП. Однако Европейская комиссия рекомендовала Италии сократить дефицит, чтобы снизить уровень государственного долга.

Дело в том, что у Италии самый большой в абсолютном выражении госдолг среди всех государств ЕС. Как отмечается в пояснительной записке к проекту бюджета, его уровень в этом году составит 130,9% ВВП, в 2020 году — 130% ВВП.

Европейская комиссия в официальном письме Риму назвала проект бюджета «беспрецедентным» отклонением от норм европейского регулирования и, как сообщает Reuters, может потребовать его пересмотра, чего никогда раньше в истории Евросоюза не происходило. В ответном письме, обнародованном 22 октября, Джованни Триа сообщил, что правительство не откажется от дефицита в 2,4% ВВП. При этом он заверил, что итальянские власти не допустят превышения указанного параметра.

Финансовые сложности Италии сказываются на инвестиционной привлекательности её активов. По данным Центробанка страны, за первые восемь месяцев этого года иностранные инвесторы сократили свои вложения в итальянские ценные бумаги на €42,8 млрд, выведя €24,9 млрд из государственных облигаций и €12,4 млрд — из банковских облигаций.

Старший научный сотрудник Центра европейских исследований ИМЭМО РАН Владимир Оленченко отмечает, что вследствие высокого уровня долга к ВВП итальянские облигации теряют в цене. В результате инвесторы начинают выводить средства из этих активов.

«Поскольку Италия — третья экономика Евросоюза, это не может не оказывать влияние на соседние экономики, прежде всего Германию и Францию. И не может не оказывать влияние на фондовые рынки», — сказал RT Оленченко.

Плата за выход

Между тем Лондон и Брюссель никак не могут окончательно согласовать условия выхода Великобритании из Евросоюза, который должен состояться в 2020 году.

Агентство Reuters сообщило, что в понедельник, 22 октября, премьер-министр Тереза Мэй должна проинформировать членов британского парламента, что договор по условиям брексита согласован на 95%. Тем не менее остаются спорные моменты, без решения которых невозможно утвердить окончательное соглашение. Самый сложный из них — вопрос пограничного контроля между Северной Ирландией и Ирландией. Ранее Тереза Мэй заявляла, что Лондон не может принять вариант Брюсселя, поскольку это означало бы создание таможенной границы по Ирландскому морю и разрушение целостности Соединенного Королевства.

«Сейчас между двумя государствами нет никаких барьеров, в том числе и таможенного. Но Ирландия — член Евросоюза, поэтому Брюссель настаивает, чтобы граница ЕС прошла между Северной Ирландией и Великобританией. Лондон беспокоится, что это может дать повод для отделения и другим частям Соединенного Королевства, например Шотландии. Британия сопротивляется, а ЕС настаивает, пока эту ситуацию можно называть патовой», — отмечает Владимир Оленченко.

По словам эксперта, окончательные условия соглашения Евросоюза и Великобритании будут иметь большое значение для европейского финансового рынка. Другим важным фактором, по словам эксперта, станет итоговый результат усилий Германии сформировать собственный финансовый центр. В настоящее время ФРГ пытается сгруппировать во Франкфурте-на-Майне финансовые учреждения, имеющие европейское значение и ранее действовавшие в Великобритании.

Кравченко считает, что для европейских фондовых рынков лучше, чтобы ситуация с брекситом разрешилась как можно скорее, даже если итоговое соглашение не снимет некоторые риски и возникнут торговые споры. Главное, по словам эксперта, что появится определённость в данном вопросе. Тогда рынки смогут достаточно быстро отыграть весь возможный негатив от сделки по брекситу и сосредоточатся на других темах.

В ожидании брексита

Международный валютный фонд в октябре сократил прогноз роста ВВП еврозоны в 2020 году на 0,2 процентных пункта — до 2%. Прогноз на 2020 год остался неизменным — 1,9%.

Оленченко отмечает, что снижение европейских биржевых индексов также говорит о некотором замедлении развития европейской экономики. Вместе с тем, по словам эксперта, падение фондового рынка для Европы не так критично, как, например, для США, где он является важным источником инвестиций. Европа использует континентальную модель экономики, при которой основные финансы компаниям обеспечивают банковские кредиты.

«В настоящее время инвесторы не проводят никаких сделок. Они ожидают 18 ноября, когда состоится саммит ЕС и будет вынесено решение, как быть с брекситом. Тогда и станет ясно, будет ли это цивилизованный выход по договорённости или просто разрыв отношений. Тогда же можно будет ожидать какой-то динамики на европейских фондовых рынках», — сказал Оленченко.

Додонов отмечает, что преимущество корпораций США, во многом обусловленное эффектом от налоговой реформы Трампа, со временем будет сходить на нет, а за европейские компании будет говорить слабый евро. Тем не менее эксперт полагает, что в краткосрочной перспективе настроения инвесторов не станут разворачиваться в пользу европейского рынка акций и основные европейские фондовые индексы завершат этот год вблизи текущих уровней.

Фондовые индексы и их значение

Технический анализ

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ – это изучение макроэкономических тенденций, влияющих на движение цен; изучение причин изменения курса ценных бумаг; оценка деятельности эмитентов выпускающих ценные бумаги; прогнозирование будущей доходности ценных бумаг.

Основная цель фундаментального анализа – изучение экономической ситуации в стране и конкретно на фондовом рынке с тем, чтобы уменьшить степень риска при инвестировании в ценные бумаги и обоснованно выбрать ценные бумаги для инвестиций с учетом их инвестиционных качеств.

Фундаментальный анализ проводится в несколько этапов.

1.Общеэкономический анализ – изучается динамика важнейших макроэкономических показателей (три основных показателя совокупного выпуска (объема производства): валовый национальный продукт (ВНП), валовый внутренний продукт (ВВП), чистый национальный продукт (ЧНП) и три показателя совокупного дохода: национальный доход (НД), личный доход (ЛД), располагаемый личный доход (РЛД); доходы и расходы госбюджета и т.д.); изменение ставки рефинансирования; изменение индекса инфляции; изменение денежной массы в стране; колебание валютных курсов; финансовая политика государства.

2. Отраслевой анализ – изучают темпы развития различных отраслей; отсеивают те отрасли, которые не представляют интереса для инвестора; изучаются условия, в которых работает отрасль (является ли она монополистом или же работает в условиях конкурентного рынка и т.д.).

3. Анализ деятельности конкретного предприятия – проводится анализ и прогнозирование финансового состояния; изучается динамика объемов продаж; уровень издержек, доходов, прибыли; оценивается эффективность работы предприятия, его имущественное состояние, структура капитала, перспективы развития компании.

4. Моделирование цены ценной бумаги – рассчитывают внутреннюю стоимость ценной бумаги на основании прогноза будущего потока денежных средств и оценки требуемого уровня прибыльности. Это расчетная цена инвестора, которая сопоставляется с текущей рыночной ценой. Оцениваются факторы, влияющие на цену ценной бумаги; определяются риски. В итоге делается вывод – завышена или занижена стоимость ценной бумаги на рынке по сравнению с ее реальной стоимостью, целесообразна ли покупка такой бумаги.

Технический анализ – это изучение состояния фондового рынка, т.е. данных о динамике цен, о цикличности изменения цен и установлении трендов. В ходе технического анализа изучается соотношение спроса и предложения на конкретный вид ценных бумаг с учетом объема операций по купле-продаже этих бумаг. Это обязательное условие изучения спроса и предложения.

Тренд – это определенное движение цены вверх или вниз.

Различают три вида трендов.

1. «Бычий» тренд – цены движутся вверх, т.е. растут выше и быстрее чем падают.

2. «Медвежий» тренд – цены движутся вниз, т.е. падают ниже и быстрее, чем растут.

3. «Боковой» тренд – определенного направления движения цены нет, т.е. они могут меняться в любом направлении.

Технический анализ сводится к построению диаграмм и графиков, отражающих показатели объема торговли, уровня цен и др. факторы.

Графический метод используется:

1) для оценки текущего направления цен;

2) для прогнозирования уровня цен в будущем;

3) для оценки срока и периода действия данного направления;

4) для оценки амплитуды колебания цены в данном направлении;

5) для определения цикличности изменения цен.

Технический анализ, кроме изучения трендов использует также расчет фондовых индексов.

Фондовый индекс – это обобщающий показатель состояния рынка ценных бумаг в целом, отдельных сегментов рынка, региональных и отраслевых фондовых рынков и даже отдельных эмитентов. Фондовые индексы показывают изменение соотношения между текущим и предыдущим базисным состоянием развития анализируемой части фондового рынка.

Фондовый индекс представляет собой среднее значение курсовой стоимости акций определенных компаний, с точки зрения авторов индекса, наиболее точно отражающих текущее положение на рынке.

Фондовый индекс имеет смысл только в качестве относительной величины, сам по себе он ничего не значит. Его следует рассматривать только относительно предыдущих и возможных будущих значений, т.е. анализировать его динамику, для этого по каждому индексу на дату первой публикации устанавливается базовое значение, из которого исходят при дальнейших расчетах. Например, базовое значение самого старого и авторитетного фондового индекса Доу-Джонса на дату его первой публикации 3 июля 1884 года было принято за 100.

Применяемые в мировой практике индексы различаются по методу расчета (среднеарифметическая простая; среднеарифметическая взвешенная; средняя геометрическая и т.д.); по размерности выборки; по количеству охваченных компаний; по времени расчета (на начало каждого месяца, ежедневно, по итогам торговой сессии и т.п.).

Индекс Доу-Джонса рассчитывается по формуле среднеарифметической простой, исходя из ежедневных котировок определенной группы компаний на момент закрытия биржи. Рассчитывается четыре индекса Доу-Джонса:

1) промышленный индекс – в расчет принимаются цены 30 наиболее дорогостоящих акций промышленных компаний;

2) транспортный индекс – усредненная цена 20 самых дорогостоящих транспортных компаний;

3) коммунальный индекс – в расчет принимается 15 наиболее котирующихся акций предприятий общественного обслуживания (газо-, электроснабжения и т.д.);

4) сводный индекс Доу-Джонса (Индекс 65).

Индекс, рассчитываемый компанией Standard and Poor’s, для его расчета используется среднеарифметическая взвешенная, наряду с ценами учитываются объемы продаж акций наиболее представительных корпораций (100 или 500 компаний).

Индекс-500 используется для совершения операций с опционами и фьючерсами.

Фондовые индексы позволяют решить несколькозадач.

1. Индекс выполняет информационную функцию, он отражает направление движения биржевых котировок, описывает тенденции, которые принимает биржевой рынок, определяет скорость их развития.

2. Индекс – это индикатор состояния экономики. Устойчивая тенденция роста индекса означает экономический рост в стране и наоборот.

3. Индекс выполняет функцию прогнозирования, т.е. считается что тенденции, выявленные в прошлом, повторяются в настоящем и могут повториться в будущем.

4. Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно анализировать реакцию рынка на те, или иные макроэкономические события или корпоративные трансформации.

5. Индекс используется в качестве ориентира при отборе ценных бумаг в портфель. Фондовые индексы позволяют инвесторам сформировать оптимальный портфель ценных бумаг и строить на этом свою инвестиционную политику.

6. Индексы могут выступать как самостоятельная независимая ценная бумага, т.е. индекс является основой для заключения опционов и фьючерсных контрактов. По значению индекса производятся торги.

7. Индексы играют роль базовой точки отсчета. Например, эффективность, которую обеспечивает фондовый индекс, часто принимают как минимально допустимую для доходности портфеля ценных бумаг.

8. Индексы позволяют описывать сложные явления, т.е. дают характеристику фондового рынка, при этом уменьшая количество параметров.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Студент — человек, постоянно откладывающий неизбежность. 10487 — | 7306 — или читать все.

91.105.232.77 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Фондовые торги в Европе завершились значительным снижением ведущих индексов

Фондовые торги в Европе 10 февраля 2009г. завершились значительным снижением ведущих индексов на фоне новостей из США.

На настроения инвесторов оказывало давление ожидание принятия сенатом США проекта нового стимулирующего пакета стоимостью более 800 млрд долл., который сильно увеличит расходы американского бюджета и размеры государственного долга. Кроме того, не способствовали оптимизму инвесторов и слова президента США Барака Обамы, заявившего, что Америка переживает полномасштабный экономический кризис, который отличается от предыдущих, и состояние экономики продолжает ухудшаться.

Среди лидеров падения по итогам дня оказались горнодобывающие компании, прибыль которых существенно снижается вслед за понижением цен на металлы. Так, акции Xstrata Plc. снизились на 8,8%, ценные бумаги Anglo American Plc. подешевели на 6%, акции казахской медедобывающей компании Kazakhmys Plc., торгующиеся в Лондоне, потеряли сразу 9,5%. Котировки крупнейшей в мире компании сектора BHP Billiton снизились на 4,9%.

Снижение цен на нефть в среднем на 1% привело к удешевлению акций нефтяных компаний. Ценные бумаги Total SA потеряли в цене 3,6%, акции BP Plc. снизились в цене на 1,7%, акции Royal Dutch/Shell Plc. подешевели на 2%.

Акции французского производителя автомобилей PSA Peugeot Citroen SA упали на 5,33% после заявления компании о том, что она ожидает в 2009г. падения объема продаж на 20%. Накануне правительство Франции объявило о решении выделить 6 млрд евро для поддержки автопроизводителей Renault и Peugeot Citroen. Каждая из компаний получит в кредит по 3 млрд евро. В ответ на предложенную помощь автопроизводители согласились не закрывать свои заводы во Франции.

Не более оптимистично складывается ситуация на торговых площадках и для производителя грузовиков Volvo AB. Аналитики Citigroup понизили рекомендации по акциям компании с «держать» до «продавать», на фоне чего стоимость акций Volvo понизилась на 5,6%. Стоимость акций Volkswagen AG снизилась на 2,3%, ценные бумаги Bayerische Motoren Werke AG подешевели на 2,7%.

Одновременно хорошая финансовая отчетность привела к росту котировок швейцарского банка UBS. Чистые убытки банка по итогам 2008г. выросли в 3,8 раза — до 19,7 млрд швейцарских франков (13,09 млрд евро) по сравнению с убытками в размере 5,25 млрд швейцарских франков (3,49 млрд евро), полученными годом ранее. В то же время чистые убытки UBS по итогам IV квартала 2008г. снизились на 37,5% — до 8,1 млрд швейцарских франков (5,38 млрд евро) по сравнению с убытками в размере 12,97 млрд швейцарских франков (8,62 млрд евро), полученными за аналогичный период годом ранее. Аналитики ожидали, что результаты банка будут более плачевными, на фоне чего стоимость акций UBS повысилась на 5,7%.

По итогам торгов 10 февраля 2008г. британский индекс FTSE 100 снизился на 94,53 пункта (-2,19%) — до 4213,08 пункта, немецкий DAX — на 161,28 пункта (-3,46%) — до 4505,54 пункта, французский CAC 40 — на 114,12 пункта (-3,64%), закрывшись на отметке 3020,75 пункта, швейцарский SMI — на 13,81 пункта (-0,27%) и составил 5144,69 пункта, амстердамский AEX — на 11,35 пунктов (-4,32%) и закрылся на отметке в 251,37 пункта. Общеевропейский индекс FTSEEurofirst снизился по итогам торгов на 24,14 пункта (-2,91%) и составил 805,94 пункта.

Фондовые индексы: классификационный анализ и особенности использования на российском рынке Текст научной статьи по специальности « Экономика и экономические науки»

Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Янукян М.Г.,

Текст научной работы на тему «Фондовые индексы: классификационный анализ и особенности использования на российском рынке»

КЛАССИФИКАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ И ОСОБЕННОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ

кандидат экономических наук,

доцент Пятигорского филиала Северо-Кавказской академии

Биржевые индексы наряду с другими экономическими параметрами, такими как норма ссудного процента, объем валового внутреннего продукта, наличие дефицита государственного бюджета, размер золотовалютных резервов, соотношение торгового и валютного балансов, входят в систему экономического мониторинга состояния национальной экономики.

Фондовые индексы можно дефинировать как переменные расчетные величины, характеризующие состояние определенного набора акций, включенных в базу расчета. Выбор компаний обусловливается целями и задачами, стоящими перед разработчиками индексов. В основе теории использования индексов лежит допущение о том, что колебания цен на акции некоторого круга компаний достаточно точно соответствуют общерыночным колебаниям.

Для раскрытия сущности фондовых индексов следует рассмотреть их с функциональных позиций. Прежде всего, фондовые индексы представляют собой индикаторы, характеризующие состояние экономики. Так, в соответствии с макроэкономической теорией повышательная тенденция индекса означает экономический рост в стране, и наоборот.

Наряду с общими тенденциями движения цен акций на национальном фондовом рынке индексы отражают отраслевые, структурные пропорции в экономике (например, индексы семейств Dow-Jones FTSE, S&P и другие) [1]. Так, снижение рентабельности производства в отрасли приводит к падению котировочных цен соответствующих акций, и как следствие, к общему падению биржевого индекса. Проведение сопоставительного анализа движения национального и отраслевых индексов позволяет выявить лидирующие и отстающие отрасли экономики.

Индексы дают возможность инвесторам оценивать не только состояние экономики в целом, но и состояние собственного портфеля ценных бумаг. Сравнение динамики рыночной стоимости портфеля акций с поведением индекса позволяет инвестору сделать заключение об эффективности выбранной им стратегии [2].

Фондовые индексы могут выступать и как самостоятельные производные ценные бумаги — так, они являются базовыми активами для фьючерсных контрактов и опционов [3]. Использование индексов для конструирования производных финансовых инструментов дает возможность инвесторам извлекать спекулятивную прибыль. В то же время с помощью вторичных индексных инструментов можно добиться снижения рисков, связанных с инвестиционными портфелями.

В последние годы все большую популярность приобретают инвестиции непосредственно в индексы посредством инвестиций в фонды, которые отражают структуру известных индексов, например S&P, Dow-Jones и др. [4].

Говоря о классификации индексов, как правило, выделяют лишь основные позиции — совокупность компаний и метод расчета [5]. Однако, если говорить о тенденциях в развитии индексной системы оценок, то следует отметить, что в настоящее время в мировой практике наблюдается рост количества индексов, расширение их структуры, совершенствование методов расчета, возникновение целых семейств индексов. Эти процессы обусловлены тем, что составители индексов стремятся адекватно отражать трансформации, происходящие на рынке ценных бумаг.

Сегодня на российском фондовом рынке наибольшее распространение получили биржевые индексы РТС и ММВБ. Очевидно, что по мере развития и совершенствования российского рын-

ка ценных бумаг, увеличения его капитализации, повышения ликвидности участники рынка будут предъявлять спрос на новые виды индексов.

Учитывая изложенное, а также те важные функции, которые выполняют индексы в рыночных условиях, представляется необходимым и целесообразным провести расширенную классификацию фондовых индексов. Систематизация индексов, анализ мирового опыта могут быть полезны в перспективе при развитии индустрии индексных оценок в нашей стране. В этой связи предлагается выделение следующих важнейших признаков классификации индексов (см. рисунок).

1. В зависимости от принадлежности к рынку индексы делятся на национальные и международные.

Национальные индексы отражают ситуацию на фондовом рынке конкретной страны. Наиболее известными индексами в США являются индексы Dow-Jones, Nasdaq, Value line, S&P — 500. В Великобритании — FTSE, в Германии — индекс деловой активности DAX, во Франции — индекс САС-40, в Японии — индекс Nikkei и т.д.

Глобализация фондового пространства привела к появлению мировых обобщающих показателей. В конце 1980-х гг. на рынке капитала появился Всемирный индекс Актуариев, характеризующий поведение развитых рынков ценных бумаг, который строится на базе порядка 2,5 тыс. акций из 24 стран мира. Помимо Всемирного индекса Актуариев сопоставимый охват представляют также Международный индекс Морган Стэнли, Первый Бостон Юромани Индекс.

Выбор редактора:  Стратегия торговли бинарными опционами Два стохастика

По принадлежности крынку

профессиональных участников По

независимых агентств составителям

По уровню капитализации

По количеству компаний

Газета «Файнэшнл Таймс» также еженедельно публикует индекс IFC Investable, по которому можно судить о ситуациях на развивающихся рынках. Одним из главных критериев для включения национальных фондовых индексов в международные является доступность национальных рынков для иностранных инвесторов.

Успешной реализацией международного проекта индексной компании FTSE является взятие под контроль и расчет ряда европейских индексов:

— индекс FTSE Eurotop 100, который рассчитывается на базе 100 крупнейших компаний Европы;

— индекс FTSE Eurobloc 100, который рассчитывается на базе 100 крупнейших компаний еврозоны [6].

FTSE также разработала индекс FTSE Eurotop 300, охватывающий 300 крупнейших европейских компаний.

В начале 1998 г. в Цюрихе была создана компания «STOXX Ltd», учредителями которой выступили Dow Jones & Company, Deutsche Borse AG, Swiss Exchange SWX и SBF Bourse de Paris. Основным назначением этой компании является расчет семейства индексов под названием «DJ STOXXsm»:

— общеевропейские «DJ STOXXsm»;

— индексы еврозоны «DJ Evro STOXXsm»;

— европейские, за исключением еврозоны «DJ STOXXsmex»;

— европейские, за исключением Великобритании «DJ STOXXsmex UK»;

— индексы Северной Европы «DJ STOXXsmNordic» [7].

Отдельно следует выделить индексы, которые характеризуют конъюнктуру рынка зарубежных акций, обращающихся на национальном рынке, например индекс SES Foreign Сингапурской фондовой биржи.

Сравнительный анализ ведущих мировых и национальных индексов позволяет

По виду инструментов акций

до 100 компаний

По методу расчета

Классификация фондовых индексов

судить о протекающих глобальных экономических процессах, строить инвестиционную стратегию в мировых масштабах.

2. Другим признаком, по которому мо-

гут быть классифицированы индексы, являются их составители. В этой связи рассчитываемые индексы имеют свою специфику. Индексы участников, как правило, ориентированы на оценку и прогнозирование стоимости инвестиционного портфеля; индексы информационных агентств в основном рассчитываются для исследования возможностей различных сегментов фондового рынка [8]. Наиболее объективными являются индексы, рассчитываемые непосредственно организаторами торговли.

3. Следующим признаком классификации индексов может быть принадлежность к отрасли.

Классическим примером может служить семейство индексов Dow-Jones (индустриальный, транспортный и коммунальный индексы). Анализ изменений отраслевых индексов и рыночных цен на акции предприятий отрасли может помочь выявить отраслевых лидеров и аутсайдеров и, соответственно, осуществить перевод финансовых активов.

4. Одним из параметров классификации индексов является количество компаний, включенных в базу расчета.

В зависимости от широты охвата рынка индексы можно разделить следующим образом.

В первую группу (до 100 компаний) входят индексы Dow-Jones, FTSE, DAX, САС-40 и др.

Во вторую группу (от 100 до 1 000) входят такие индексы, как S&P — 500 корпораций, Nikkei — 225 корпораций и др.

В третью группу (свыше 1 000) входят сводный индекс Нью-Йоркской фондовой биржи — около 1 500 компаний, индекс Value line — 1 700, индекс «Уилшир» — 5 000 и др.

По количеству акций, входящих в базу расчета, нельзя дать однозначной оценки индексам. С одной стороны, если брать небольшое число акций для расчета индексов, то это сужает диапазон действий инвесторов, особенно стремящихся к диверсификации своих портфелей. С другой стороны, большая база данных создает проблему взвешивания курсов и оценки значимости компаний.

Многообразие индексов дает возможность инвесторам в зависимости от преследуемых целей самим выбирать необходимые показатели.

5. Еще одним классификационным признаком являются значимость и уровень капитализации компаний на национальном рынке.

Поскольку на рынке ценных бумаг имеются различные категории инвесторов — от консервативных до агрессивных, то для удовлетворения интересов всех типов инвесторов индексы могут различаться по качественному составу и рассчитываться как на базе акций наиболее ликвидных

и надежных компаний, так и акций компаний 2 и 3 эшелонов.

Наглядными примерами являются индексы семейства DJ STOXXsm, FTSE, DAX и др.

6. При классификации индексов следует учитывать вид инструментов, составляющий основу выборки. Так, в базе расчета индекса могут быть не только акции, но и облигации, инструменты денежного рынка или ценные бумаги инвестиционных компаний [3]. В качестве иллюстрации данного тезиса можно привести индексы на американские депозитарные расписки (индекс AK&M, Россия), государственные облигации (индекс REX, Германия), закладные (индекс JEX®, Германия).

7. В зависимости от выбора методики расчета индексы можно разделить на следующие группы: рассчитываемые по методу среднеарифметического, среднегеометрического и методу капитализации.

Примерами невзвешенного среднеарифметического показателя являются индексы Dow-Jones, Nikkei, которые в общем виде можно записать:

где: Р. — цена (курс) i акции;

N — число компаний.

В данном случае с помощью делителя К знаменатель корректируется на величину дробления акций, дивидендов, выплачиваемых в форме акций и составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков [9].

Что касается средневзвешенных индексов, таких как S&P500, то их числовые значения во много раз меньше значений невзвешенных индексов. Это означает, что их рыночные колебания будут менее заметны [10].

По методу среднегеометрического определяется, например, индекс FT-30, который представляет собой произведение темпов роста цен акций по котировке за текущий день, на цену предшествующего дня. Общее значение индекса исчисляется как невзвешенное среднее геометрическое [11]:

где: р — курс акций i корпорации в t-периоде;

Ро — курс акций i корпорации в базисном периоде;

n — число корпораций; П — знак умножения.

По аналогичной схеме рассчитывается и американский индекс Value line. Следует отметить, что

в случае если рыночные стоимости акции, включенных в базу расчета, отличаются более чем в 2-3 раза, то использование этого метода становится некорректным.

Математическая структура индекса и то, что все акции рассчитываются в нем на равных условиях без учета рыночной капитализации, делает его краткосрочным индикатором настроения рынка. В долгосрочном плане он не подходит для измерения уровней рынка или результатов эффективности инвестиционного портфеля во времени [12].

При использовании метода капитализации индекс рассчитывается как отношение текущей суммарной рыночной капитализации акций, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации этих же акций на начальную дату, умноженное на первоначальное значение индекса. Большинство российских индексов рассчитывается подобным образом [13]:

где: 11 — значение индекса на начальную дату;

МСп — сумма рыночной капитализации акций на текущее время;

п — дата расчета индекса.

Происходящая качественная трансформация российского рынка ценных бумаг требует адекватной индикаторной оценки. Для построения индекса, объективно отражающего конъюнктуру рынка, необходимо учитывать целый ряд параметров — прежде всего это реальность рыночной оценки стоимости акций и объемы торгов. По мере усиления информационной прозрачности российского фондового рынка, роста капитализации, повышения общерыночной ликвидности будет происходить расширение индексной базы. Так, ограниченная ликвидность рынка препятствует получению реальных цен акций и, как следствие, объективной стоимости предприятий, что приводит к значительной недооцененности российских компаний.

Во многом качество индекса определяется выбором методики расчета. Общепризнанные зарубежные методики расчета индексов использовать в современных российских условиях проблематично из-за большого разброса цен на акции ведущих отечественных компаний. Например, входящие в базу расчета российских индексов акции ОАО «Сбербанка» стоят около 22 000 руб., а ОАО «Мосэнерго» — чуть более 2 руб. Следовательно, индексы, построенные путем среднеарифметического или среднегеометрического, будут отражать поведение лишь самых дорогих бумаг. По этой причине

в практике российского рынка акций в основном используются капитализационные индексы.

Следует отметить, что для качественного построения индексов и оценки компаний возникает проблема взвешивания, в частности определения количества находящихся в обращении обыкновенных акций. На практике достаточно проблематичными вопросами являются учет процессов слияния и дробления акций, а также использования валюты для расчета индекса. Учитывая инфляционные процессы, наличие значительной валютной массы в нашей стране, а также усиление международной интеграции, индекс, рассчитываемый в долларовом эквиваленте, крайне важен для игроков фондового рынка.

С другой стороны, необходим и индекс, базирующийся на рублевых ценах, поскольку он удобен с позиций соизмерения его с основными макроэкономическими показателями — ставками рефинансирования, межбанковских кредитов, ломбардного кредитования, а также инфляцией и доходностью государственных ценных бумаг.

Решению возникающих проблем может способствовать индекс, построенный с использованием относительных величин. Нами предлагается новый индекс (назовем его условно «YANUKYAN»), метод расчета которого позволяет объективно и качественно характеризовать ситуацию на рынке ценных бумаг.

Прежде всего необходимо определить количественный состав акций, входящий в базу расчета индекса. Эта величина может варьироваться и будет зависеть от количества котируемых акций и процедуры листинга конкретного организатора торговли.

На следующем этапе необходимо определить доли конкретных акций в общем объеме капитализации.

где: Д — доля , акций в общем объеме капитализации;

К. — капитализация акций г компании;

К — общая капитализация акций базы расчета индекса.

Капитализацию акций г компании определим

где: п. — количество акций i компании;

Ц — рыночная стоимость акций , компании, которую можно определить:

где: V¡ — суммарный объем сделок с акциями , компании;

t¡ — количество акций i компании, с которыми были совершены сделки.

Общая капитализация акций базы расчета индекса К определяется следующим образом:

где: m — количество компаний в базе расчета.

Далее рассчитаем относительную доходность операций с акциями i компании за определенный период времени, принятый при расчете индекса.

где: Ц. — текущая рыночная стоимость акции I компании;

Ц0 — рыночная стоимость акции I компании в предыдущий период расчета индекса.

И в завершение фондовый индекс определяем по формуле:

где: Ид — базовое значение индекса.

Подставим в формулу (6) соответствующие значения и упростим выражение. Окончательный вариант формулы будет выглядеть так:

На практике воспользоваться такой формулой можно с помощью компьютерной программы. Вычисленный предложенным методом индекс «YANUKYAN» имеет целый ряд преимуществ. Определение доли конкретных акций в общем объеме капитализации позволяет учесть величину

компаний и произвести их объективное взвешивание по уровню капитализации. Определение относительной доходности позволит избежать искажений, связанных с разбросом цен и, соответственно, влиянием на индекс наиболее дорогих акций. Помимо этого использование относительной величины доходности нивелирует процессы слияния, дробления, происходящие в акционерных обществах. Еще одним преимуществом предложенной методики является то, что применение относительных величин дает возможность расчета индекса в любой валюте.

1. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 1997. С. 928.

2. Лысенко М. Биржевые индексы в современном мире // Экономика и жизнь. 1994, № 23.

3. Тьюлз Р., Брэдли Э, Тьюлз Т. Фондовый рынок. Пер. с англ. — М.: Инфра-М, 1997. С. 552 — 565.

4. Фондовые индексы как средство защиты инвесторов //Индикатор, 2000. — № 12. С. 18 — 20.

5. Экономическая статистика: Учебник / Под ред. Ю.Н. Иванова. — М.: ИНФРА-М, 1998. С. 368.

6. London Stock Exchange. Annual Report 1998, London. 1998, p. 44.

7. Агентство Dow Jones http.www.//dowjones.com.

8. Коновалов В. Фондовые индексы на российском рынке акций // Деловой экспресс. 1996, № 7. С. 10.

9. Закарьян И., Филатов И. Интернет как инструмент для финансовых инвестиций. — СПб.: БХВ — Санкт-Петербург, 1999. С. 28.

10. Экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. — М.: Изд-во «Бек», 1997. С. 461.

11. Фондовый портфель. — М.: Соминтэк, 1992. С. 284.

12. Ромеш В. Руководство по использованию финансовой информации Financial Times. — М.: Финансы и статистика, 1999. — С. 137: ил. Пер. с англ.

13. Методика расчета технического индекса РТС. Опубликовано на сайте Российской торговой системы http://www. rts.ru.

Не успели оформить

подписку на 2006 год?

оформить подписку на журналы издательского дома «Финансы и кредит» можно с любого номера в редакции

■ или в одном из агентств альтернативной подписки.

TRADESFORTS

Форекс это не обман Форекс это деньги

Основные фондовые индексы Европы снижаются

Европейские индексы торгуются со снижением в пятницу после того, как Федеральная резервная система подтвердила свою позицию по ужесточению денежно-кредитной политики, и данные показали, что инфляция цен производителей в Китае замедлилась в октябре в течение четвертого месяца подряд в связи с охлаждением внутреннего спроса.

Согласно опубликованным региональным экономическим данным, французское промышленное производство зарегистрировало ежемесячное падение на -1,8% в сентябре, в отличие от роста на 0,2% в августе, показали официальные данные. Это было первое падение за пять месяцев и самое большое с января.

Еще один отчет показал, что ВВП Великобритании в третьем квартале вырос на 0,6%, что соответствует ожиданиям.

Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 снизился на -0,6% после роста на 0,2% в предыдущий день.

Немецкий DAX потерял -0,77%, индекс CAC 40 Франции снизился на -1.01%, а британский FTSE 100 снизился на -0.85%

Акции Total SA упали в цене более чем на -1%, BP Plc потеряла -0,9% стоимости бумаг, а Tullow Oil снизил капитализацию на — 2,8%, поскольку фьючерсы на нефть продолжают снижаться, опасаясь роста предложения и экономического спада.

Акции банков дешевеют, так как итальянские облигации увеличивали убытки из-за возобновившихся опасений по поводу долговой ситуации в стране. Commerzbank, Deutsche Bank и BNP Paribas снизили капитализацию примерно на -2% каждый.

Во Франкфурте ThyssenKrupp снизил стоимость акций на -11%, так как он снизил прогноз прибыли во второй раз в этом году.

Фондовые рынки Европы продемонстрировали значительное снижение

Европейские фондовые индексы завершили торги с понижением, зафиксировав при этом второе снижение за последние три сессии. Давление на индексы оказало падение акций горнодобывающих компаний, слабые корпоративные отчеты и негативная динамика цен на нефть.

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 потерял 1,2 процента, сократив свой месячный прирост до 9,3 процента. Швейцарские и португальские акции упали больше всего среди западноевропейских рынков.

Инвесторы также следили за статистикой в попытке оценить текущее состояние экономики региона. Сегодня стало известно, что деловые настроения в Германии ослабли сильнее, чем ожидалось в феврале. Индекс делового климата от Ifo упал до 105,7 в феврале с 107,3 в январе. По прогнозам он должен был снизиться до 106,7. Между тем, индекс текущих условий вырос до 112,9, в то время как экономисты прогнозировали его падение до 112 с 112,5. Индекс ожиданий упал до 98,8 от первоначальной оценки в январе 102,4. Ожидаемый результат был 101,6. Многие считают, что ЕЦБ расширит свою программу стимулирования на мартовском заседании на фоне слабости экономики. Недавно президент ЕЦБ сообщил, что ЦБ «без колебаний предпримет действия» на следующем заседании в марте, если он посчитает, что недавняя паника на финансовых рынках или более низкие цены на нефть могут оказать давление на инфляцию.

В фокусе также были обсуждения вопроса о нахождении Великобритании в составе Европейского союза. Сегодня главы трети крупнейших компаний Великобритании предупредили, что выход страны из ЕС несет риски для экономики и рабочих мест. Тем временем, представители Банка Англии сообщили, что не считают повышение ставок необходимым в ответ на снижение британского фунта в преддверии референдума о членстве Великобритании в ЕС. Ослабление фунта должно привести к росту цен на импорт и помочь Банку Англии обеспечить целевой уровень инфляции в 2%. Тем не менее, другие члены комитета отметили, что неопределенность в политической жизни страны, нашедшая свое отражение в ослаблении фунта, может повлиять на домохозяйства и компании, вызвав замедление экономической активности и инфляции. Глава ЦБ Англии Карни отметил, что комитет не сформулировал свое мнение относительно наиболее вероятного исхода референдума и его последствий для курса фунта.

FTSE 100 5,962.31 -75.42 -1.25% CAC 40 4,238.42 -60.28 -1.40% DAX 9,416.77 -156.82 -1.64%

Котировки Standard Chartered Plc упали на 6,9 процента после сообщения о годовом убытке при не оправдавшей прогнозы выручке и ухудшении качества кредитов практически в два раза до худших в истории банка уровней. Standard Chartered сообщил об убытке до вычета налогов в размере $1,5 млрд в 2015 году по сравнению с прибылью в $4,2 млрд годом ранее.

Акции Hugo Boss AG подешевели на 20 процентов, так как компания заявила, что объем прибыли снизится в этом году как минимум на 10 процентов из-за более слабых, чем ожидалось, продаж в США и Китае. Кроме того, в компании отметили, что не достигнут своей цели по росту скорректированной операционной прибыли на 25 процентов.

Стоимость GKN Plc сократилась на 6,5 процента. Производитель автокомпонентов сообщил о прибыли, которая оказалась хуже прогнозов экспертов.

Бумаги InterContinental Hotels Group Plc выросли в цене на 3,5 процента после объявления о специальных дивидендах в размере $1,5 млрд.

Капитализация Thales SA повысилась на 6,3 процента после того, производитель систем ракетного наведения повысил свой прогноз по продажам.

Стоимость London Stock Exchange Group Plc выросла на 14 процентов, а Deutsche Boerse AG — на 3,2 процента после заявлений, что они ведут переговоры о слиянии.

Фондовые индексы: рынок Европейского союза

Ранее были рассмотрены основные фондовые индексы США и их влияние на американскую валюту. В этой статье речь пойдёт о фондовых индексах ЕС или еврозоны.

Фондовые индексы еврозоны

Поскольку членами еврозоны являются 19 стран, индексы данных стран также можно расценивать как фондовые индексы еврозоны. Но в силу значительного количества обстоятельств не все они отыгрывают значимое влияние на евро.

Принято брать в расчёт те национальные индексы страны, которые имеют максимально сильную экономику. Поэтому при анализе фондовых индексов еврозоны, в первую очередь, обращают внимание на фондовые индексы стран: Германии, Франции, Италии и Испании. Экономическим локомотивом еврозоны считается Германия. В основном на её показатели опираются в анализе экономики всей еврозоны.

DAX — является основным фондовым индексом Германии, в который входят 30 крупнейших компаний франкфуртской фондовой биржи.

CAC 40 – индекс, представляющий компанию Франции и включает в себя 40 компаний.

FTSE MIB – фондовый индекс Италии, представляющий 40 компаний. Торгуется на итальянской фондовой бирже.

IBEX 35 – фондовый индекс Испании, включающий в себя 35 компаний. Торгуется Мадридской фондовой биржей.

Поскольку ЕС — это конгломерат стран, также существуют некие композитные индексы, включающие акции разных стран еврозоны.

EuroStoxx 50 – фондовый индекс еврозоны, объединивший 50 копаний 12 стран еврозоны с высокой капитализацией.

EuroStoxx 600 – фондовый индекс еврозоны, объединивший 60 компаний 18 стран еврозоны со средней и низкой капитализацией.

Корреляция фондовых индексов еврозоны

Как на фондовых рынках и индексах США, в силу технических особенностей, фондовые индексы еврозоны также имеют высокую степень корреляции, тем самым упрощая прогнозы динамики акций на одних торговых площадках.

Относительно корреляции евро с фондовыми индексами, то в большинстве случаев она прямая, что также является отличным опережающим индикатором для торговли по евро.

График пары EUR/USD и фондовых индексов (Euro Stoxx 50 – синяя линия, CAC 40 – зелёная линия, DAX – красная линия)

Европейские фондовые индексы закрылись разнонаправленно

Фондовые индексы Европы, за исключением германского DAX, «сбросили» в среднем по полпроцента — на опасениях за экономики Китая и Франции. К тому же, инвесторы еще помнят громкие заявления из Германии: относительно того, что рынкам не видать судьбоносных антикризисных решений на предстоящем саммите ЕС.

Поднебесная сегодня огорчила инвесторов статданными по ВВП. Темпы роста оказались хуже ожиданий, и замедлились до двухлетних минимумов. Ну а международное рейтинговое агентство Moody’s заявило, что вполне может пересмотреть свои прогнозы по рейтингу Франции – из-за слабых показателей в долговой сфере и возможности появления новых долгов. Агентство пообещало следить за успехами правительство в течении 3 месяцев. И если власти Франции не добьются прогресса в проведении финансовых реформ, прогноз по рейтингу будет снижен.

В Париже поспешили опровергнуть наличие такого риска, но рынки уже заволновались. Доходность десятилетних гособлигаций страны подскочила, что говорит о возросших рисках по этим бумагам. Страховка от дефолта по облигациям Германии и Бельгии также подросла сегодня, на 4 пункта. Индекс деловых ожиданий в ФРГ в октябре продолжил падение и снизился до отметки в минус 48,3 пункта — что значительно ниже прогнозов экспертов. На таком фоне, европейские инвесторы решили не рисковать и массово закрывали позиции.

Динамика ведущих фондовых индексов Европы
FTSE 100: -0.48%
CAC 40: -0.79%
DAX: +0.31%

Европейские банки в основном закрыли торги в минусе. Самые серьезные потери, конечно у французских компаний — акции Societe Generale подешевели на 4,99%, BNP Paribas на 3,59%. Впрочем английские банки тоже не остались в стороне. Капитализация Barclays снизилась на 0,71%, Royal Bank of Scotland на 1,37%, Lloyds Banking Group на 1,1%. Среди бумаг финансового сектора выгодно выделяется Deutsche Bank — его котировки поднялись на 1,54%. При этом нужно учитывать общий рост германского биржевого индекса DAX, он сегодня, в отличие от «коллег» из Парижа и Лондона — закрыл торги в зеленой зоне.

Фондовые индексы Европы — это важная тема для любого трейдера

Из статьи ты узнаешь :

Здравствуйте, уважаемые читатели нашего сайта. Я уже давненько не рассматривал тему фондового рынка, и в рамках этой статьи я решил устранить подобного рода изъян. В данном случае, мы с вами рассмотрим фондовые индексы Европы, что это такое, зачем они нужны и как на них заработать.

Лучший брокер

Я часто рассматриваю темы, типа Церих, отзывы, или где можно купить акции, то есть о брокерах. Или фондовые индексы ММВБ предстают, как инструменты, а самые дорогие акции в мире привлекают ваше внимание, как специалистов по трейдингу. А эта тема, Думаю, будет интересна многим трейдерам, которые видят свое будущее на фондовом рынке. Вы должны понимать, что фондовые индексы Европы относятся конкретно к Европейскому региону. И нам стоит вообще разобрать, что такое индексы.

Я думаю, что каждый из нас, как минимум, раз слышал про фондовые индексы, это слышали даже те, кто не связан с этой темой. Наверняка не раз вы слышали, как по новостям говорили, мол, индекс РТС обновил минимум и прочее. Но, при всем при этом далеко не многие знают и понимают, что вообще такое индекс?

5,0,1,0,0

Общие примеры и зависимости

Биржевой индекс – это некий показатель изменения стоимости ряда ценных бумаг. Я уже поднимал тему акций и не раз, вот, например, торговля американскими акциями через МТ4. В целом, если говорить простым языком, индекс олицетворяет собой ячейку, в которую помещенные группы ценных бумаг, объединенных по некому признаку.

Самое главное, когда изучается индекс, определить, посредством каких ценных бумаг и акций он сформировался. Исходя из этого, четко понимая, из каких ценных бумаг он сформирован, мы можем уже по динамике самого индекса прогнозировать изменение стоимости некоторых ценных бумаг. Тут уже будет полезна тема: трейлинг стоп в Квике. В целом, зачем вообще нужны фондовые индексы? Они созданы в качестве некого показателя, который могут отслеживать инвесторы, анализируя динамику цен в рамках той или иной отрасли и компаний, которые работают в этой отрасли. Изучение динамики изменения индексов может многое сказать нам и про изменение стоимости ценных бумаг, которые входят в состав этого индекса.

Выбор редактора:  Нефть дешевеет под влиянием ожиданий результатов переговоров по Ирану

Например, появляется новость, что нефть очень подорожала. Логичным будет предположить, что стоимость акций нефтяных компаний будет расти. Но тут стоит понять, что стоимость акций разной компании может расти с различной скоростью. В данном случае, биржевой индекс дает нам возможность понять, какой общий тренд сейчас превалирует в рамках той или иной сферы. Сравнение разных индексов дает возможность понять, какое настроение в рамках того или иного ответвления экономики.

Хочешь понять Европу? Пойми Америку! Индекс Доу-Джонса.

Первым и наиболее распространенным индексом стал индекс Доу в 1884 году. В 1896 году появился тот самый Индекс Доу-Джонс, который отражает динамику роста или падения нескольких важнейших индустриальных ценных бумаг Америки. Название индустриальный в рамках Доу-Джонс является своего рода данью традициям, потому как уже давным-давно в состав этого индекса входят ценные бумаги, компании которых далеки от индустриального сектора. Крупные инвесторы вполне себе охотно наблюдают за динамикой индексов, дабы понять, стоит ли вкладывать значительные средства в некую отрасль, или делать это бессмысленно. Опять же обращу внимание на технику торговли: скользящий стоп лосс в Quik. Ведь осознание того, что вы готовы торговать и получать прибыль на рынке может прийти, как озарение в любой момент, по моему сугубо субъективному мнению.

Естественно, существование индексов и их масштабное использование преследует некоторые цели. В первую очередь, динамика роста или падения индекса дает возможность инвестору глобально оценить, какие настроения превалируют в том или ином секторе. Опять же, стоимость акция у каждой компании в рамках одного сектора может изменяться с разной скоростью, а индекс является неким усреднением.

10,1,0,0,0

Так же существуют и производные инструменты, в основе которых лежит индекс, например, фьючерс на индекс РТС. Контракты подобного рода преимущественно используются с целью хеджирования собственных рисков. Кроме того, динамика индекса может многое сказать нам и о настроении инвесторов.

Например, значительный рост индекса указывает на благосклонность инвесторов, что они и дальше готовы вкладывать в эту сферу. Если же индекс падает, то инвесторы настроены скептически, а, значит, что необходимо воздержаться от вложения средств в данную сферу.

Кроме того, основные индексы дают возможность понять, в каком состоянии находится экономика той или иной страны. Самый простой пример – это индекс Доу-Джонс. Любые события, которые играют важную роль для этой страны, напрямую отражаются и на этом индексе. Значительное укрепление Доу-Джонс будет говорить нам о том, что экономика Америки на текущий момент весьма сильная. В свою очередь, снижение стоимости этого индекса будет говорить нам о том, что есть негативные тенденции в рамках экономики США. И соответственно вопрос, скажем, об открытом интересе на бирже отходит на второй план.

Возросшие политические риски уронили фондовые индексы Европы

Фондовые индексы стран Западной Европы в понедельник ушли в «красную зону» из-за усиления политических рисков во Франции и Италии, доходность гособлигаций этих стран существенно выросла.

Глава Европейского центрального банка Марио Драги заявил в Европарламенте, что экономический рост и инфляция в еврозоне пока недостаточно сильны, чтобы отказаться от денежно-кредитного стимулирования.

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 опустился на 0,6%, отрицательная динамика наблюдалась для 18 из 19 входящих в него отраслей.

Французский индикатор CAC 40 к концу сессии опустился на 1%, итальянский FTSE MIB — на 1,9%, британский FTSE 100 — на 0,2%, германский DAX — на 1,2%. Индекс пятидесяти крупнейших предприятий еврозоны Euro Stoxx 50 потерял 1,1%.

Вместе с тем аналитики BlackRock в понедельник повысили оценку европейских акций в целом до «выше рынка», рекомендовав инвесторам увеличивать вложения в них и снижать инвестиции в облигации emerging markets. По словам главного инвестиционного стратега BlackRock Ричарда Тёрнилла, инвесторы сейчас излишне скептично оценивают перспективы Европы.

Объем заказов промышленных предприятий Германии в декабре подскочил на 5,2% по сравнению с ноябрем, сообщило министерство экономики ФРГ в понедельник. Рост показателя стал самым значительным с июля 2014 года. Повышение заказов по сравнению с декабрем предыдущего года составило 8,1%.

В число лидеров снижения в Европе вошли банки и автопроизводители. Аналитики Bank of America (NYSE:BAC) Merrill Lynch ухудшили оценку европейского автопрома до «ниже рынка» из-за структурных проблем, отраслевой индикатор снизился в понедельник на 1,3%.

Котировки ценных бумаг UniCredit (MI:CRDI) SpA рухнули на 6,9%, продемонстрировав самое значительное снижение со 2 августа.

Цена акций Randgold Resources поднялась на 4,2%. Золотодобывающая компания увеличила чистую прибыль в четвертом квартале на 76% — до $78,5 млн, а также повысила размер финальных дивидендов на 52% — до $1.

Рыночная стоимость других производителей драгоценных и цветных металлов также повысилась: Fresnillo (LON:FRES) — на 1,3%, Glencore (LON:GLEN) — на 0,4% и Antofagasta (LON:ANTO) — на 0,6%.

Кроме того, бумаги National Grid подорожали на 0,6% после того, как британская электроэнергетическая компания объявила о намерении выкупить 3,5 млн собственных акций, сообщает MarketWatch.

В то же время на британском рынке снизились курсы ценных бумаг ритейлеров, в том числе Marks & Spencer Group (LON:MKS) — на 1,5%. Цена бумаг строительной компании Taylor Wimpey уменьшилась на 1,6%.

Капитализация Ryanair упала на 4,2%. Крупнейший в Европе авиаперевозчик-дискаунтер сократил чистую прибыль в третьем финансовом квартале (октябрь-декабрь) на 7,8%, поскольку избыток предложения на рынке продолжает оказывать давление на стоимость авиабилетов.

Котировки акций Telecom Italia повысились на 1,4%, поскольку прибыль и выручка итальянской телекоммуникационной компании в четвертом квартале оказались лучше среднего прогноза аналитиков.

Материалы по теме

Склонность индекса МосБиржи к техническому откату по любому поводу сейчас не вызывает удивления. Рост волатильности возле максимумов — это обычное рыночное явление.

30 октября, 2020

Российский рынок продолжает путь наверх. Индекс МосБиржи в очередной раз переписал исторический максимум. Теперь это отметка 2899 п.

28 октября, 2020

Российский рынок начинает торги понедельника уверенным ростом. Индекс МосБиржи переписывает рекордные уровни. Внешний фон умеренно-позитивный.

25 октября, 2020

Российский рынок снизился на открытии пятничных торгов, но затем просадку удалось выкупить и переписать исторические максимумы, приблизившись к 2880 п.

24 октября, 2020

На высоких оборотах рынок поднимался уже 6 сессию подряд. В результате индекс добрался до уровня 2820 п. Главным драйвером роста индекса.

С 20 по 24 мая основные мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно отрицательную динамику

С 20 по 24 мая основные мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно отрицательную динамику. На протяжении недели в центре внимания инвесторов находился набирающий обороты торговый конфликт между Китаем и США.

АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,117.22 ▼0,6%
HANG SENG • 27,353.93 ▼2,1%
Shanghai Composite • 2,852.99 ▼1,0%

Основные фондовые индексы АТР по итогам недели отметились отрицательной динамикой на фоне новостей о том, что корпорация Alphabet Inc. (GOOGL), которой принадлежит Google Inc., прекращает сотрудничество с китайской телекоммуникационной компанией Huawei Technologies Co. Ltd. Таким образом, новые устройства Huawei не будут поддерживать сервисы Google. В качестве ответных мер Китай рассматривает введение пошлин на продукцию Apple, Inc (AAPL). Несмотря на то, что позже Huawei получила временную лицензию на 90 дней, позволяющую вести бизнес на территории США, ряд новостных изданий сообщили, что американские власти рассматривают вариант с расширением черного списка китайских технологических компаний, которые не смогут пользоваться американскими технологиями, а Китай, в свою очередь, раздумывает над введением аналогичных мер в отношении компаний из технологического сектора США.

Согласно предварительным данным Кабинета министров, темпы роста ВВП Японии в I квартале 2020 года ускорились до 2,1% г/г с 1,6% г/г кварталом ранее отчасти из-за более быстрого сокращения импорта по сравнению с экспортом. Также поддержку темпам экономического роста страны оказал внутренний спрос. В то же время инфляция в Японии в годовом выражении в апреле 2020 года ускорилась до 0,9% с 0,8% месяцем ранее преимущественно благодаря увеличению стоимости топлива и коммунальных услуг. Тем не менее показатель по-прежнему находится далеко от целевого значения Банка Японии по инфляции в 2% годовых, в связи с чем регулятор, вероятно, продолжит придерживаться мягкой монетарной политики.

РОССИЯ
ММВБ • 2,619.24 ▲1,6%
РТС • 1,279.11 ▲1,9%

Отечественные фондовые индексы завершили торговую неделю на положительной территории. Согласно оценке Минэкономразвития, темпы роста ВВП в апреле ускорились до 1,6% г/г с 0,2% г/г в марте преимущественно за счет промышленного сектора страны, что развеяло опасения участников рынка о возможной технической рецессии по итогам I полугодия 2020 г. В то же время темпы роста оборота розничной торговли в апреле 2020 года замедлились до 1,2% г/г с 1,6% г/г в марте на фоне снижения спроса на продовольственные товары. В свою очередь, уровень безработицы с исключением сезонного фактора в апреле текущего года составил 4,6%, как и месяцем ранее.

Согласно оценке Росстата, инфляция за неделю с окончанием 20 мая текущего года составила 0,1%. При этом годовая инфляция замедлилась до 5,1%, в связи с чем Банк России может прибегнуть к снижению ключевой процентной ставки в среднесрочной перспективе. В то же время промышленное производство в апреле 2020 года расширилось на 4,6% г/г по сравнению с ростом на 1,2% г/г месяцем ранее. Добыча полезных ископаемых увеличилась на 2,5% г/г, а обрабатывающие производства – на 5,3% г/г. По итогам января-апреля текущего года промпроизводство выросло на 2,8% г/г.

ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,277.73 ▼1,0%
CAC 40 • 5,316.51 ▼2,2%
DAX • 12,011.04 ▼1,9%

Основные фондовые индексы Европы по итогам недели продемонстрировали отрицательную динамику. В пятницу премьер-министр Великобритании Тереза Мэй сообщила о своей отставке с поста лидера Консервативной партии 7 июня текущего года. В то же время Мэй останется исполняющей обязанности премьер- министра, пока ее партия не изберет нового лидера. По информации СМИ, данное решение Тереза Мэй приняла под давлением членов партии и кабинета министров из-за разногласий относительно выхода Великобритании из состава ЕС.

Темпы роста ВВП Германии в I квартале 2020 года составили 0,6% г/г против 0,9% г/г кварталом ранее. При этом в квартальном выражении показатель увеличился до 0,4% благодаря внутреннему спросу, в то время как в IV квартале 2020 года темпы роста ВВП оказались нулевыми.

По предварительным данным информационного провайдера IHS Markit, индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе Франции в мае 2020 года расширился до 50.6 пункта с 50 пунктов в апреле на фоне увеличения числа новых заказов. В то же время в Германии и еврозоне в целом показатель сократился за аналогичный период до 44.3 и 47.7 пункта с 44.4 и 47.9 пункта в апреле соответственно, указывая на снижение экономической активности в производственной отрасли страны и региона. При этом PMI в секторе услуг во Франции, Германии и еврозоне составил 51.7, 55 и 52.5 пункта соответственно, что свидетельствует о расширении данной отрасли, поскольку значение индекса находится выше порогового показателя в 50 пунктов.

США
DJIA • 25,585.69 ▼0,7%
S&P 500 • 2,826.06 ▼1,2%
NASDAQ Composite • 7,637.01 ▼2,3%

Основные американские фондовые индексы по итогам недели продемонстрировали отрицательную динамику на фоне сохраняющейся торговой неопределенности. В среду, 22 мая, был опубликован протокол заседания Федерального комитета открытого рынка, которое проходило с 30 апреля по 1 мая 2020 года. Должностные лица Федрезерва дали понять, что регулятор не будет спешить с изменением процентных ставок и займет выжидательную позицию, даже если американская экономика продолжит укрепляться.

Согласно предварительным данным IHS Markit, индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе США в мае текущего года снизился до 50.6 пункта с 52.6 пункта в апреле, что является минимальным значением за период длительностью 9 лет и 8 месяцев на фоне замедления темпов роста производства и сокращения числа новых заказов. В то же время PMI в секторе услуг за аналогичный период опустился с 53 пунктов до 50.9 пункта ввиду снижения экономической активности в отрасли. Оба показателя остались выше отметки в 50 пунктов, что указывает на расширение данных секторов, но более медленными темпами.

Продажи домов на вторичном рынке жилья в апреле 2020 года снизились на 0,4% м/м после падения на 4,9% м/м месяцем ранее, в то время как аналитики ожидали увеличения показателя на 2,7% м/м. Значительное снижение процентных ставок по ипотечным кредитам не помогло продажам жилья в апреле, поскольку высокие цены и ограниченное предложение на рынке продолжали сдерживать покупателей.

СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $69.27 ▼3,9%
Light Sweet • $58.63 ▼6,6%
Золото • $1,284.30 ▲0,5%
Серебро • $14.52 ▲1,2%
Медь • $5,950.30 ▼1,2%
Никель • $12,380 ▲3,2%

Нефтяные котировки по итогам недели отметились значительным снижением из- за эскалации торгового конфликта между Китаем и США. Участники рынка опасаются, что протекционистская политика Трампа приведет к сокращению спроса на «черное золото». Кроме того, согласно данным EIA, коммерческие запасы нефти в США за неделю с окончанием 17 мая текущего года увеличились на 4,7 млн барр. до 476,8 млн барр. В то же время за прошедшую неделю число активных нефтяных буровых установок в США сократилось на 5 ед. до 797 ед.

ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1204 ▲0,4%
USD/JPY • 109.31 ▼0,7%
USD/RUB • 64.61 ▼0,01%
EUR/RUB • 72.32 ▲0,1%

Рубль укрепился к доллару, несмотря на значительное снижение нефтяных котировок, однако ослаб в евро. В свою очередь, доллар ослаб к евро и иене из-за набирающего обороты торгового конфликта между Китаем и США.

ЕЦБ поддержал европейские фондовые индексы

Новостной фон. Европа

По итогам торгов в четверг основные индексы Европы показали следующие результаты: FTSE 100 – 6036.7, -109.62, -1.78%, DAX – 9498.15, -224.94, -2.31%, CAC 40 – 4350.35, -75.30, -1.70%.

Ключевые фондовые индексы Европы показали вчера хороший рост после того, как ЕЦБ обнародовал свои итоги заседания, проходившего в четверг. Но после заявлений главы ЕЦБ Марио Драги о том, что он не ожидает дальнейшего снижения процентных ставок, индексы утратили все свои позиции и закрылись с большими потерями.

В Aviarex Trading подчеркивают то, что ЕЦБ понизил три основные процентные ставки (вместо одной, по депозитам), увеличил размер программы покупки облигаций на треть и включил в список покупаемых активов корпоративные облигации небанковских корпораций инвестиционного класса. Дальнейшие комментарии Драги усилили опасения, что ЦБ имеет ограниченное число инструментов для регулирования денежно-кредитной политики. ABN Amro (финансовый конгломерат, один из крупнейших банков в Нидерландах) опубликовал свое мнение: «Решение ЕЦБ является прекрасным примером смягчения политики – меры стимулирования однозначно приведут к росту спроса и помогут вернуть инфляцию к целевому уровню».

Некоторое давление на индексы также оказало снижение котировок на нефть из-за заявлений агентства Reuters о том, что совещание производителей нефти в Москве 20 марта для обсуждения соглашения о заморозке добычи может не состояться из-за нежелания Ирана присоединиться к инициативе. Ожидается, что в этом году Иран увеличит добычу нефти, поскольку международные санкции с исламской республики были сняты. Участники рынка прогнозируют, что рост добычи нефти в Иране может компенсировать снижение добычи в США и в некоторых других странах.

Обзор рынка акций. Европа

Лидеры:
UniCredit SpA UCG и Banco Popular Español SA POP (банковские акции) – котировки выросли на 2,32% и на 4,64% после того, как ЕЦБ объявил о запуске 4-х новых операциях TLRTO в июне 2020 года (регулятор добавил, что кредитные условия для этих операций могут быть такими же низкими, как процентные ставки по депозитам).
Aviva (британский страховщик) – рост был 1,4% в связи с тем, что фирма впервые обнародовала показатели финансовой устойчивости по новым требованиям ЕС. По мнению аналитиков Aviarex Trading главным драйвером роста было то, что Aviva повысила дивиденды на 15%.

Аутсайдеры:
Lagardere (французское издательство) – котировки подешевели на 13% после того как годовая чистая прибыль компании сократилась вдвое.
K+S (немецкий производитель углекислого калия) – капитализация уменьшилась на 10% на фоне того, что квартальная выручка компании не оправдала средние прогнозы аналитиков.
Anglo American и Glencore (горнодобывающие компании) – акции потеряли в цене более 4%, после сообщений из Ирана об отказе участия в совещании 20 марта в России и падения цен на нефть.

Новостной фон. США

По итогам торгов в четверг основные индексы США показали следующие результаты:Dow Jones – 16995.13, -5.23, -0.03%, S&P 500 – 1989.57, +0.3, +0.02%, NASDAQ 4662.16, -12.22, -0.26%.

Фьючерсы на основные индексы США закрылись в незначительном минусе в ходе торгов, так как спад цен на нефть превысил выгоды, полученные от мер ЕЦБ. Он принял решение увеличить объем ежемесячного выкупа облигаций в рамках программы количественного смягчения (QE) на 20 млрд. евро начиная с апреля (в Aviarex Trading напоминают о том, что ранее значение было 60 млрд. евро в месяц). Он также снизил ставку рефинансирования до 0.0% с 0.05%, ставку по депозитам до -0,4% с -0,3%. Котировки на нефть упали почти на 2%, отступив от своих трехмесячных максимумов из-за нежелания Ирана присоединиться к инициативе по заморозке добычи «черного золота».

Министерство труда – число американцев, впервые подавших заявки на пособие по безработице, упало на прошлой неделе (самый низкий уровень с октября), указывая на устойчивую силу рынка труда, что рассеивает опасения рецессии. Снижение зафиксировано на 18 000 и с учетом сезонных колебаний была достигнута отметка в 259 000 заявок за неделю. По мнению аналитиков Aviarex Trading эти данные добавили в «копилку» еще один «за» повышение процентной ставки ФРС.
Dow Jones – в минусе закрылись 21 из 30 компонентов, аутсайдером стали акции E. I. du Pont de Nemours and Company -1,99%, лидером роста оказались акции Merck & Co. Inc. +1,16%.
S&P 500 – только один сектор показал рост, им стал сектор коммунального хозяйства +0,1%.

Обзор рынка акций. США

Лидеры:
Dollar General (ритейлер) – котировки подскочили на 10,7% после того, как компания отчиталась по финансовым результатам лучше ожиданий Уолл-Стрит.
Box (ИТ-компания) – капитализация ушла в плюс на 1,7% на фоне благоприятной квартальной отчетности, порадовавшей инвесторов.
Teva Pharmaceutical Industries Ltd (международная фармацевтическая компания со штаб-квартирой в Израиле) – акции зафиксировали рост в размере 0,12% после того, как компания сообщила о том, что продает часть своего бизнеса в рамках антимонопольных мероприятий после того как корпорация купила за 40 млрд компанию Allergan.

Аутсайдеры:
Oracle (производитель программного обеспечения) – акции подешевели на 1,1% на новостях о том, что Microsoft предлагает ее текущим клиентам бесплатные лицензии на программное обеспечение, связанное с базами данных, по мнению аналитиков Aviarex Trading делается это для того, чтобы отобрать рыночную долю у конкурента.

Новостной фон. Нефть, золото и доллар США

Апрельские фьючерсы на сырьевом рынке на нефть марки лайт на NYMEX подешевели на 1,2% до значения $37,84 за баррель; котировки на золото с поставкой в апреле на COMEX выросли на 1,2% до уровня $1272,80 за тройскую унцию, а на валютных торгах доллар существенно ослаб против британского фунта, евро и йены.

Котировки на нефть упали на 2% так как на цены продолжает оказывать давление глобальный переизбыток нефти, а также постепенная подготовка нефтеперерабатывающих заводов США к закрытию на техническое обслуживание, еще одним важным фактором снижения цен на «черное золото» вляются сообщения от Reuters в котором сообщили о том, что совещание производителей нефти в Москве 20 марта для обсуждения соглашения о заморозке добычи может не состояться из-за нежелания Ирана присоединиться к инициативе.

Котировки на золото подскочили более чем на 1% в четверг, что было вызвано существенным снижением доллара против евро и других основных валют после того, как глава ЕЦБ Марио Драги указал, что дальнейшее снижение процентных ставок в еврозоне маловероятно.

Джонатан Батлер (аналитик Mitsubishi) высказался: «Понижение ставок было расценено как прелюдия к дальнейшему стимулированию, но тот факт, что в настоящее время политика отрицательных ставок достигла пределов возможностей оказывает поддержку евро, и, следовательно, золоту. Теперь все внимание переключается на ФРС (в Aviarex Trading напоминают о том, что заседание состоится на следующей неделе), рынок фьючерсов сейчас указывает, что повышение процентной ставки ФРС может вскоре состояться».
________
Материал предоставлен,
Aviarex Trading

Фондовые индексы Европы снижаются во вторник в ожидании выступления британского премьера

Европейские фондовые индексы снижаются во вторник, участники рынка ждут выступления премьер-министра Великобритании Терезы Мэй о позиции Лондона на переговорах о выходе из ЕС (Brexit), а также заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ), которое пройдет в четверг.

Кроме того, инвесторов встревожили заявления избранного президента США Дональда Трампа о том, что примеру Британии могут последовать и другие страны ЕС.

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 опустился к 11:14 кв на 0,4%, до 361,54 пункта, после снижения на 0,8% в понедельник, которое было самым значительным с ноября. Падение во вторник возглавляют акции банковских и промышленных компаний.

Индекс 50 крупнейших предприятий еврозоны Stoxx 50 потерял почти 0,5%, как и французский CAC 40, британский FTSE 100 снизился на 0,3%, германский DAX — на 0,6%. Между тем Итальянский FTSE MIB вырос на 0,3%.

Речь Т.Мэй в Ланкастер-хаусе, который занимает британское министерство иностранных дел и по делам Содружества, запланирована на 11:45 по Лондону (14:45 мск). Как ожидается, британский премьер изложит план Brexit из 12 пунктов.

Великобритания, как считают участники рынка, намерена восстановить полный контроль над вопросами иммиграции, что будет означать выход страны из единого европейского рынка и так называемый «жесткий Brexit».

Несмотря на беспокойство в связи с Brexit, отношение к европейским акциям улучшается, свидетельствуют данные опроса фондовых менеджеров, проведенного Bank of America-Merrill Lynch.

Риски рецессии в Великобритании в ближайшие 12 месяцев снизились до уровней, наблюдавшихся до июньского референдума о Brexit: экономисты оценивают такую вероятность в 20% против 30% в декабре и рекордных 50% в августе.

Продажи автомобилей в ЕС выросли в 2020 году до максимума за девять лет, в декабре подъем составил 3% в годовом выражении.

Рыночная стоимость Rolls-Royce подскочила на 5,5%. Британский машиностроительный холдинг согласовал выплату 671 млн фунтов стерлингов (свыше $800 млн) регуляторам Бразилии, Великобритании и США в рамках урегулирования коррупционного дела.

Котировки ценных бумаг авиаперевозчика Deutsche Lufthansa выросли на 3,8% на сообщениях о том, что Etihad Airways может купить от 30% до 40% акций компании.

Цена бумаг Rio Tinto опустилась на 1,3% на торгах в Лондоне после публикации данных о добыче.

Курс акций British American Tobacco (BAT) снизился на 0,3%. BAT покупает Reynolds за $49,4 млрд, что позволит ей стать крупнейшей табачной компанией мира.

Капитализация Deutsche Bank выросла на 0,4% на слухах о том, что банк отка

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: