Как может повлиять падение котировок нефти на страны-экспортеры

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Содержание

Как может повлиять падение котировок нефти на страны-экспортеры

Энергетика является важной опорой развития национальной экономики. Нефть, как важный стратегический материал и специальная продукция, проходит через все аспекты производства и повседневной жизни. Единственная наиболее важная проблема, с которой сталкивается сегодня растущее число мировых экономик, – это цена на нефть и ее последствия для экономического производства. Колебания цен на нефть являются важным фактором, влияющими на экономический рост. Большинство развивающихся стран-экспортеров нефти рассчитывают свои бюджеты на основе средней цены за баррель нефти, а в конце финансового года оценивают были ли излишки или дефициты. Что сделало экономику этих стран затронутой колебаниями мировых нефтяных рынков.

Цель исследования: показать прямое влияние колебаний цен на нефть на основе экономического анализа при некоторых предположениях, игнорируя скрытые факторы.

Материал и методы исследования

Методологическую основу исследования составил обзор, анализ трудов ученых по проблемам колебания мировых цен на нефть. В процессе исследования применялись следующие подходы – системный, логический и методы – экономико-статистический, метод экспертных оценок и научной абстракции.

Результаты исследования и их обсуждение

То, что цена на нефтяной процесс зависит от ряда стандартов и сложных процессов в дополнение к экономическим условиям, цена, которая объявляется ежедневно в средствах массовой информации, предназначена для немедленной продажи на рынках и не обязательно отражает реальную продажу нефти, заключенной ранее. Мир разделен на три нефтяных рынка: Namix, West Texas в США и Brent для Европы, Омана или Дубая и для рынков Восточной Азии. Нефть оценивается в трех местах по пяти типам нефти. Например, арабские цены на нефть на американском рынке упали на 7 долларов США за баррель от цены Namix или West Texas, а цены на европейском рынке оцениваются на 5–7 долларов США за баррель ниже Brent, тогда как на восточно-азиатском рынке это 2–4 долларов США за баррель. В то время как цена на арабскую нефть высокая, это самые дорогие виды нефти на американском рынке по цене 1–2 доллара США за баррель, чем цена Namix или West Texas, а на рынках Европы составляет более 2 долларов США за баррель, чем цена на Brent, а цена на рынке Восточной Азии 3–4 доллара США за баррель.

Таким образом, для остальной части цены на нефть изменяются в соответствии с контрактами и в соответствии с условиями нефтяного рынка [1]. Цена нефти прошла через ряд станций, что привело к колебаниям в истории нефти, которое продолжается уже более 150 лет. Цены на нефть стабильны (около 3,6 долларов США) на протяжении многих лет до 1973 года. Цены на нефть находились в руках международных компаний, особенно группы компаний, известных как «Семь Сестер» (Exxon, Mobil, Chevron, Gulf, Texaco, Shell и BP). Размер предложения определяется на рынке, и поэтому рынок стабилен и часто сбалансирован.

Эта система рухнула после решения арабских производителей нефти в рамках ОПЕК в 1973 году запретить экспорт арабской нефти в Соединенные Штаты Америки в знак протеста против поддержки Израиля в его войне против арабов в то время. Цены на нефть вскоре начали расти. В период с 2000 по 2008 год спрос на нефть в мире резко возрос после роста спроса со стороны Китая, Индии и других развивающихся стран. Там, где рост спроса был неожиданным и ОПЕК не была готова к этому, это привело к росту цен из-за ограниченных поставок нефти к росту спроса в то время. На рисунке 1[2] показана степень изменения цен на нефть (период с 2003 по 2020 год):

В июле 2008 года спекуляция цен на нефть усилилась и способствовала росту цен и достигла 140 долларов США за баррель, самый высокий уровень цены в истории [3]. Но цены рухнули во второй половине того же года, когда спекуляции упали, спрос ослабел из-за глобального финансового кризиса, вызванного падением крупных банков США и краха ипотечных компаний. К концу 2008 года цены упали ниже 40 долларов США за баррель. В 2014 году ОПЕК на встрече в Алжире приняла решение сократить количество экспортируемой нефти с рынка 4,2 миллиона баррелей в день [4]. Цены восстановились во второй половине 2014 года. Цены выросли из-за эволюции альтернатив и появления сланцевого масла более широко, чем в прошлом. Высокие цены помогли искать пути и альтернативы по добыче нефти. Главной причиной падения цен на нефть в 2014 году стали изменения в политике ОПЕК.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Причины изменения цен

Цена на сырую нефть являются одним из важнейших показателей мировой экономики. Наиболее важные факторы, влияющие на цены [5]:

– Увеличение предложения благодаря техническим улучшениям, особенно гидравлическому разрыву пласта и горизонтальному бурению, что и привело к снижению цен.

– Спрос на нефть является одним из наиболее важных факторов, контролирующих цены на нефть во всем мире.

– Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), которая состоит из 13 стран, напрямую влияет на цены на нефть, она имеет возможность контролировать цены путем изменения или снижения темпов производства.

Рис. 1. Изменение цен на нефть в период с 2003 по 2020 год

– Стоимость производства – один из самых важных факторов, влияющих на цены.

– Обменный курс доллара США.

В краткосрочной перспективе [8] снижение курса доллара увеличит спекуляцию на нефтяных контрактах после того, как инвесторы поймут, что нефть подходит под любой другой товар по цене в долларах, поэтому он будет дешевым по сравнению с другими инвестициями, оцениваемыми в иностранной валюте, и, следовательно, ростом мировых цен на нефть.

В долгосрочной перспективе, низкий обменный курс доллара изменит основы рынка за счет его влияния на предложение и спрос на нефтяные резервы. Косвенными причинами, которые сильно влияют на цены, являются кризисы, стихийные бедствия и политическая нестабильность [6].

Исторически сложилось так, что во время войн наблюдался значительный рост спроса на нефть из-за опасений потребителей ухудшить экономические условия. Это рост цен на нефть, который в 2008 году достиг более 140 долларов за баррель после войн, которые произошли в то время в Ираке и Афганистане. Экономические кризисы негативно влияют на экономику той или иной страны или группы стран. Политические кризисы, которые обычно происходят в одном государстве, затрагивают более одной страны из-за гражданских, региональных или международных войн. Это приводит к негативному воздействию на цены на нефть, и эти кризисы обычно приводят к повышению цен с увеличением спроса со стороны стран.

Бум в добыче нефти в Соединенных Штатах. Там, где рынки затоплены нефтью, поскольку, вероятно, именно поэтому страны ОПЕК во главе с Саудовской Аравией поддерживают темпы производства ископаемого топлива на нынешнем уровне без сокращения. Это привело к резкому падению цен на нефть, оказанию большего давления на соперника США и замедлению факторов китайской экономики, которые оказали негативное влияние на глобальный спрос на нефть. Стоит отметить, что влияние на цены на нефть заключается в том, что есть некоторые страны, где нефть заканчивается. Это будет серьезной проблемой для страны, если не будут открыты новые месторождения или не будет применена новая технология по замене нефти на другой продукт. Среди этих стран Колумбия, ОАЭ, Алжир, Норвегия, Мексика, Британия, Ангола, Бразилия, Соединенные Штаты, Индонезия, Китай и Малайзия. В долгосрочной перспективе эти страны будут зависеть от новых открытий. В докладе, опубликованном Би-Би-Си, будущее добычи нефти в Великобритании продлится двадцать лет [7].

Слабость доллара снижает реальную стоимость нефти

Хотя рост цен на нефть является позитивным показателем для нефтедобывающих стран, но снижение курса доллара по отношению к мировым валютам способствовало снижению нефтяных доходов от продажи нефти, которая оценивается в долларах. Принимая во внимание инфляционный фактор и ухудшение обменного курса доллара в период с 1986 года по сегодняшний день, очевидно, что доллар потерял около 65 % против японской иены, 60 % против фунта стерлингов и 35 % против евро. Поэтому реальная стоимость цен на нефть в настоящее время 60 долларов за баррель и около 24 долларов за баррель в случае отсутствия инфляционного фактора [9].

Однако маловероятно, что нефтяные страны вернутся к ценообразованию своей нефти без доллара, так как мировой объем торгов в долларах США составляет около трех триллионов долларов. Более 50 % мирового экспорта оплачивается в долларах США, треть мировых валютных резервов выражена в долларах, а более 80 % мировой валюты – через доллар США. Цены на энергию и нефть были оценены в долларах США в течение длительного времени, поэтому трудно договориться о замене валюты.

Цены на нефть и их отношение к экономическому росту

Следует отметить, что реальной целью всех стран мира является достижение так называемого (устойчивого экономического роста), который направлен на поддержание экономических ресурсов и доходов страны путем создания отраслей, которые генерируют добавленную стоимость при сохранении окружающей среды и прав будущих поколений. Там, где экономический рост измеряется реальным доходом на душу населения, этот показатель получен из следующего уравнения:

Средний реальный доход на душу населения = Реальный валовой национальный продукт / населения.

Темпы экономического роста возрастают по мере увеличения реального дохода на душу населения, что означает, что экономический рост зависит от стоимости другой стороны уравнения. Таким образом, чем выше реальный ВВП, тем выше темпы роста населения, средний реальный доход на душу населения, тем самым увеличиваются темпы экономического роста. Это показывает, что увеличение населения является одной из основных проблем, стоящих перед экономическим развитием стран, особенно в развивающихся странах.

Однако в предыдущем уравнении отмечено, что компонент «население» используется в качестве количественного показателя (Indicator Quanttative). В этой связи необходимо учитывать другие количественные и качественные переменные. Например, увеличение численности населения приводит к увеличению численности рабочей силы,т. е. увеличению численности населения, способного и желающего работать, что сказывается на производительности труда и темпах экономического роста. Экономический рост создается путем включения ряда ключевых элементов, с помощью которых определяются его характеристики. Виды экономического роста можно резюмировать следующим образом:

– Автоматический экономический рост (Automatic Growth) [10]. Является одним из важнейших видов экономического роста, который происходит автоматически посредством метода экономической свободы, благодаря высокой гибкости экономической структуры страны, которая автоматически растет из-за ее экономических переменных, не опираясь на экономические планы, подготовленные этой страной, и, следовательно, автоматически и быстро наращивает рост между секторами. Для этих секторов это то, что развитые страны видели после промышленной революции.

– Переходный рост (Transit Growth). Именно это произошло со многими развивающимися странами-экспортерами нефти после роста цен на нефть с 1970-х годов. Это связано с ростом цен на нефть, что происходит в связи с появлением срочных и временных факторов, как правило, внешних факторов, таких как высокие цены на нефть и положительные темпы роста (например, в прошлом веке в странах Персидского залива) [11].

– Планируемый рост (The planned growth). Экономический рост, вызванный вмешательством государства, путем разработки комплексного процесса планирования ресурсов и потребностей общества.

Хотя упомянутые выше типы экономического роста кажутся на первый взгляд раздельными, их можно достичь коллективно в странах-производителях нефти и экспорта, которые стремятся достичь своей цели экономического роста, используя нефть в качестве средства для достижения этого. Когда на нефтяных рынках растут цены на нефть, страны стремятся добиться роста, чтобы использовать это внезапное изменение для достижения автоматического роста. Вследствие автоматического роста может быть достигнут переходный рост. Для поддержания достигнутого темпа роста государство должно предпринять ряд мер для поддержания этого роста с помощью стратегий содействия развитию экономических секторов, использования существующих ресурсов и использования трудовых ресурсов как местных, так и иностранных.

Влияние колебаний цен на нефть на экономику стран

Нефть играет важную роль в экономическом росте большинства стран-производителей и экспортеров, поскольку они в значительной степени зависят от своих экспортных поступлений для финансирования своих проектов развития. В случае низких цен: естественно, падение цен на нефть дает возможность многих стран сократить субсидии на энергию, а полученные сбережения используются для увеличения денежных переводов, увеличения налогов на энергию и снижение других налогов. Это можно увидеть на следующей диаграмме:

Рис. 2. Диаграмма цен

Рис. 3. График колебаний средней цены одного литра нефти

На приведенном выше графике (рис. 2) показаны колебания средней цены одного литра нефти в среднем по странам G7 в период 2013–2020 гг. [12].

На приведенном выше графике [13] (рис. 3) показаны межстрановые колебания средней цены одного литра нефти в странах «большой семерки», а также среднего показателя ОЭСР в течение 2020 года. Важно отметить, что эти колебания цен в основном объясняются разным уровнем налогов (красным цветом), наложенным крупными нефтяными странами. Они могут варьироваться от относительно скромных уровней, например, в США и до очень высоких уровней в Европе и Азии / Тихоокеанском регионе.

Например, в Великобритании правительство в 2020 году заработало около 64,6 % от цены, взимаемой за каждый литр топлива, продаваемого потребителям. С другой стороны, страны-производители нефти (в том числе ОПЕК) заработали около 22,8 % от общей стоимости топлива.

Существует три основных канала, через которые низкая цена на нефть влияет на страны-импортеры. Во-первых, это эффект увеличения реальных доходов от потребления, во-вторых, низкая стоимость производства готовой продукции и влияние на прибыль и инвестиции. Третий эффект – это инфляция, как макро, так и микро. Например, влияние реальных доходов в Соединенных Штатах, где сейчас производится более половины потребляемой им нефти ниже, чем в Еврозоне или Японии. Влияние реальных доходов и прибыли также зависит от интенсивности использования энергии в соответствующей стране. Интенсивность использования энергии в Китае и Индии по-прежнему намного выше, чем в странах с развитой экономикой, что делает эти страны более благоприятными для использования более низких цен на энергоносители. Средний коэффициент потребления нефти в ВВП составляет 3,8 % в США, по сравнению с 5,4 % в Китае и 7,5 % в Индии и Индонезии [14].

В целом снижение цен на нефть приведет к сокращению доходов стран-экспортеров, что негативно скажется на их бюджетах и текущих счетах, а также на обменных курсах в некоторых из этих стран (Иран, Алжир, Россия, Венесуэла и Нигерия). В этой области существуют риски финансовой стабильности. В этом контексте развивающиеся страны-импортеры нефти могут получить огромные выгоды от падения цен на нефть. В случае высоких цен на нефть: высокие цены на нефть отрицательно влияют на страны-импортеры, поскольку они повышают темпы инфляции и платежного баланса и могут привести к кризисам для валют некоторых слабых в финансовом отношении стран. Рост цен на нефть может повлиять на экономическое хозяйство и потребительские расходы, но влияние будет различным. Например, Европа имеет самую слабую позицию. Китай крупнейший поставщик нефти в мире, испытывает растущую инфляцию.

На рис. 4 показано влияние роста цен на нефть в богатых странах[15], что показано позитивным воздействием дохода на выпуск, который изменяет совокупную кривую предложения (AS), справа это называется эффектом дохода (Income Effect). Это также приводит к увеличению общего уровня цен (P). Высокие цены на нефть позволяют немедленно перевести богатство из стран-импортеров в страны-экспортеры, что положительно сказывается на объеме производства в этих странах. Однако это влияние зависит от того, что страны-производители будут делать с этим дополнительным доходом. Если он используется для покупки произведенных товаров и услуг, более высокие цены на нефть будут вызывать более высокий уровень активности в экономике, тем самым увеличивая национальное богатство и увеличивая спрос.

Однако предыдущая интерпретация пренебрегает нефтью как одним из важных факторов производственного процесса, поскольку рост цен приводит к сокращению ее использования, что приводит к снижению валового внутреннего продукта (Y). Это известно как стоимость воздействия производства (production cost). Он преобразует кривую (AS) влево. Корректировка кривой (AS) зависит от себестоимости производства и доходов.

Рис. 4. Влияние высоких цен нефти на экономический рост в странах-экспортерах

Картина предполагает, что экономика экспортирует значительное количество нефти, чтобы влияние дохода было больше, чем стоимость производства. Этот сдвиг в кривой совокупного предложения в сочетании со смещением кривой совокупного спроса (AD) позволяет экономике достичь нового равновесия в точке (B) с более высоким уровнем благосостояния. Рост цен на нефть оказывает положительное влияние на экономику стран-производителей. Однако часть этой прибыли позже будет компенсирована потерями, вызванными отсутствием спроса со стороны торговых партнеров из-за экономического спада, который будут испытывать страны-импортеры из-за роста цен на нефть, что приводит к импорту. Наибольшая опасность, с которой эти страны могут столкнуться в случае высоких цен на нефть, и продолжающийся рост – это низкий рост внутреннего ВВП в странах-потребителях, что приведёт к снижению спроса на нефть, а затем на цены. Высокие цены на нефть побуждают страны-импортеры выделять крупные бюджеты для новой разведки нефти, что снижает их цены.

Рис. 5. Ориентировочная цена на нефть, которая достигла безубыточности в бюджетах стран-производителей в 2015 году

Рисунок 5 показывает, что большинство стран-производителей [16] строят свои бюджеты по ценам на нефть выше 80 долл. США за баррель, такие как: Саудовская Аравия, Ирак, Оман, Алжир, Иран и Ливия. ОАЭ и Катар строят свои бюджеты по ценам на нефть от 40 до 80 долларов США за баррель. Если цена на нефть превысит ожидаемую цену, это приведет к излишкам и дефицитам в балансе этих стран. Если цена на нефть будет больше, чем ее рыночная стоимость, то в этом году страны достигнут дефицита в этом году. Если нефть будет ниже ее рыночной стоимости они достигнут избытка в их балансе.

Самым большим победителем станут такие развивающиеся экономики, как Саудовская Аравия, чья добыча нефти составляет около 21 процента ВВП в 2020 году, что вдвое превышает показатель в России [17], Нигерия и Колумбия также могут быть бенефициарами этого роста. Поскольку увеличение доходов будет способствовать реформе бюджета этих стран, это позволит правительствам увеличить расходы и поддержать инвестиции. Индия, Китай, Тайвань, Турция, Египет и Украина станут одними из наиболее пострадавших стран, поскольку рост цен будет сжимать текущий счет, что побуждает некоторые страны повышать процентные ставки.

Меры по снижению влияния колебаний цен на нефть в странах-экспортерах

Снижение цен на нефть часто приводит к передаче богатства из стран-экспортеров нефти в страны с формирующимся рынком с высокими темпами сбережений, а также во многие другие страны, включая крупные развитые страны, некоторые из которых имеют тенденцию к снижению маржинальной тенденции. С глобальной точки зрения это говорит о низких мировых ставках сбережений и более высоких процентных ставках.

Согласно этому стандарту, нефтедобывающие страны можно разделить на три группы [18]:

1) Страны с валютными резервами, имеющие крупные иностранные активы (Саудовская Аравия, ОАЭ и Норвегия), которые могут финансировать свои бюджеты в случае низких цен на нефть.

2) Страны с денежными резервами и небольшими финансовыми активами, такие как Мексика, Малайзия, Оман, Бахрейн и Колумбия, должны прибегать к бюджетной экономии и внешним заимствованиям.

3) Страны с низкой ликвидностью и низким потенциалом заимствований более чувствительны к снижению цен на нефть, таких как Венесуэла и Нигерия. Что может вызвать крах в местной валюте и бегство руководителей капитала, что приведет к экономическому кризису в этих странах.

На ранних этапах снижения цен на нефть большинство стран принимало соответствующие меры по использованию своих сбережений для покрытия дефицита доходов от нефти. Поскольку это снижение стало очевидным, страны-экспортеры нефти значительно сократили расходы.

1. Ограничение государственных расходов.

Государственные расходы в большинстве стран растут из года в год, но, полагаясь на эффективные программы рационализации государственных расходов, контролируется финансовая безопасность, которая требует давления на ненужные расходы и экономическую приоритизацию государственных расходов.

2. Реструктуризация финансовых систем в странах-экспортерах нефти, особенно в развивающихся странах. Большинство финансовых систем этих стран должны развивать структуру и деятельность банковской системы таким образом, чтобы поощрять долгосрочные кредитные операции и уделять мало внимания налоговой осведомленности отдельных лиц.

3. Укрепление роли частного сектора.

Свобода инвестиций и производства частного сектора. С учетом сокращения правительственной роли всех секторов, которая должна осуществляться в области предоставления инвестиционных условий, пригодных для экономической деятельности, и сокращения государственных и бюрократических процедур для малых и средних экономических институтов.

4. Развитие рынков ценных бумаг и активизация сферы выпуска государственных ценных бумаг, необходимость повышения уровня прозрачности и раскрытия информации на новых финансовых рынках, повышения эффективности их рынков, будет способствовать предоставлению реальных сбережений для финансирования дефицита бюджета.

5. Поиск новых источников дохода.

Там, где создание новых источников дохода является еще одним важным элементом, был запущен ряд перспективных планов, в частности, в странах Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива, для применения НДС.

6. Поощрение прямых иностранных инвестиций, усиление конкуренции между инвесторами и оказание помощи развивающимся странам-экспортерам нефти в финансировании их бюджета.

7. Инвестиционные фонды или суверенные фонды.

Создание или расширение различных типов инвестиционных фондов (открытых, закрытых, суверенных, исламских) способствует сокращению финансовой ликвидности в периоды низких цен на нефть. Международные цены на нефть увеличивают приток иностранной валюты в страну, и поэтому следует использовать эту возможность для развития и увеличения финансирования инвестиционных фондов. Этот опыт практикуется в развитых странах, например, в норвежском фонде, и теперь в странах Персидского залива создаются такие суверенные фонды.

Многие страны-экспортеры нефти используют излишки денег из своих продаж нефти для создания суверенных фондов благосостояния, которые могут извлечь выгоду из них в периоды финансовых трудностей. Деля общую стоимость суверенного фонда благосостояния страны и ее бюджетного дефицита, можно оценить, за сколько лет этот фонд может выполнить свой бюджетный дефицит. Если эти страны не смогут покрыть свой дефицит через свои суверенные фонды, они могут прибегнуть к заимствованиям для покрытия этого дефицита. Если отношение общей задолженности по ВВП мало для страны, оно может прибегнуть к выдаче новых долгов, чтобы справиться с дефицитом в балансе [19].

Цены на нефть неизвестны в будущем. Следовательно, страны-экспортеры должны пересмотреть свою экономическую политику и оптимизировать использование этих излишков в поддержку перехода от экономики, которая зависит от нефти, к производительной экономике. За последние 10 лет экономический рост для этих стран был устойчивым. Слабость доллара снижает реальную стоимость мировых цен на нефть из-за осуществления в долларах большинства глобальных финансовых транзакций. Рост мировых цен на нефть увеличивает поток иностранной валюты в страну.

Таким образом, в балансе торговли появляется положительное сальдо, которое приводит к повышению курса национальной валюты. Это отрицательным образом воздействует на сектора, не относящиеся к нефтяному ресурсу, что является достаточной причиной для осуществления экономических реформ, которые повышают производительность и обеспечивают устойчивый рост в этом секторе, чтобы нивелировать от снижения нефтяных доходов и тем самым создать новые рабочие места, расширить и диверсифицировать экономическую деятельность.

Страны-импортеры и экспортеры нефти имеют историческую возможность воспользоваться низкими ценами на нефть, чтобы начать процесс реформ в области энергетической поддержки и режимах налогов на энергию. Правильное ценообразование на энергию поможет рационализировать потребление и снизить его негативное воздействие на окружающую среду. В странах с формирующейся рыночной экономикой и развивающихся странах реформирование систем энергетической поддержки и энергетических налогов может обеспечить пространство для стимулирующих рост расходов в сферах образования, здравоохранения и инфраструктуры, а также программ для бедных. В развитых странах налоги на рабочую силу можно уменьшить и компенсировать за счет увеличения налогов на энергоносители.

«Падение котировок нефти до $40 за баррель вполне вероятно»

Банк России подготовил стрессовый сценарий развития экономики, который предполагает снижение стоимости нефти до $60. Собеседники «Коммерсантъ FM» считают такой вариант развития событий вполне реальным и отмечают, что цена барреля может упасть и до $40-50.

Центробанк разработал долгосрочный стрессовый сценарий с учетом снижения цены на нефть до $60 за баррель, заявила первый зампред регулятора Ксения Юдаева. По ее словам, прогноз на ближайшие три года был пересмотрен в связи с последним решением ОПЕК. На прошлой неделе страны-экспортеры нефти отказались ограничивать лимит добычи сырья. Он сохранился на уровне 30 млн баррелей в сутки. Ожидания российского Центробанка можно назвать даже оптимистичными, отметил директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин.

«Стрессовый сценарий в понимании Центробанка — этот сценарий, наверное, был актуален еще летом. То, что сейчас говорит ЦБ, — это уже даже не стрессовый сценарий, я бы сказал, что это весьма реалистичный сценарий, может быть, даже несколько оптимистичный. Правильнее было бы сейчас Центробанку разрабатывать сценарий при стоимости хотя бы $50 за баррель, как тенденция на ближайшие полгода, до серьезного снижения добычи в США. Вот тогда нефть пойдет вверх и снова может вернуться за пределы $80 и выше», — пояснил «Коммерсантъ FM» Пикин.

Рынок продолжает отыгрывать решение ОПЕК падением. В понедельник цены на нефть достигли пятилетнего минимума. Марка Brent потеряла в цене около 2,5%. Днем в понедельник северная нефть торговалась на отметке ниже $68,5 за баррель. По прогнозам аналитиков Bloomberg, некоторые страны ОПЕК могут поддерживать падение цен до $40 за баррель. Дальнейшее снижение цен на сырье вполне реально, отметил ведущий аналитик Газпромбанка Александр Назаров.

«Падение котировок до $40 за баррель вполне вероятно. С учетом уже произошедшего падения, буквально за четыре месяца со $115 за баррель ниже $70, в данном случае это снижение никак не определяется какими-то фундаментальными показателями. Торговые позиции многих банков, инвесторов в нефти просто максимально режутся, и наступает так называемый margin call. После предыдущего падения — и так очень чувствительного для членов ОПЕК — я уверен, что они понимали, что отсутствие реакции от них толкнет цены вниз, но они, скорее всего, будут следить, как падение цены на нефть повлияет на других производителей», — предположил Назаров.

Страны ОПЕК начнут принимать меры по поддержанию цены на нефть раньше, чем она достигнет $40 долларов за баррель, уверен директор по инвестициям компании «Универ Капитал» Дмитрий Александров.

«Сейчас, в принципе, кто к каким ценам готов, надо всегда учитывать, на какое время. Вопрос в том, сколько смогут основные страны-экспортеры, в том числе, находящиеся в районе Персидского залива, стабильно исполнять свои социальные обязательства, и сколько времени при таких ценах на нефть сможет сохраняться социальная и политическая стабильность. На самом деле, я думаю, что при цифрах порядка $55 за баррель будет созвано внеочередное заседание», — подчеркнул Александров.

В октябре Международный валютный фонд прогнозировал оптимальный уровень цен на нефть для стран-экспортеров. Кувейт, Катар и Объединенные Арабские Эмираты смогут сбалансировать свои бюджеты при цене около $70 за баррель. Цена для Ирана составит $136. Венесуэла и Нигерия избегут дефицита при цене в $120. По мнению МВФ, оптимальная стоимость сырья для России — $101 за баррель.

Как американские запасы повлияют на нефтяные котировки

Американские нефтяные компании страдают от падения цен на нефть не меньше, чем производители из других регионов мира

Каким образом отмена запрета на экспорт американской нефти может отразиться на ценах на сырье. Данный вопрос LS обсудил с профучастниками рынка.

Ранее нижняя палата конгресса США приняла решение о снятии запрета на экспорт сырой нефти. По мнению старшего аналитика банка «Образование» Виталия Манжоса, подобное решение может негативно повлиять на рынок сырья лишь в краткосрочной перспективе.

«Избыточное предложение нефти в США в некоторой степени сглаживается ростом объемов экспорта продуктов нефтепереработки. Кроме того, в мировых масштабах для цен на углеводороды определяющее значение имеет не соотношение экспорта и импорта отдельными странами, а общий баланс производства и потребления конечных нефтепродуктов. Поэтому отмена запрета на экспорт может стать стимулом для сокращения объемов внешних поставок переработанного сырья», — объяснил он.

Таким образом, добавил Манжос, изменится не общий объем предложения и переработнных продуктов на мировом рынке, а его структура. Более того, он подчеркнул, что американские нефтяные компании страдают от падения цен не меньше, чем производители из других регионов мира.

«Текущие разговоры об отмене запрета на экспорт нефти носят в значительной мере политический характер и являются элементом внешней политики в отношении России и некоторых условно «независимых» стран, основой наполнения бюджета которых составляют доходы от добычи и экспорта углеводородного сырья. Оборотной стороной указанной политики является длительное стимулирование увеличения внутренней добычи в США, в том числе и в рамках развития сланцевых технологий», — резюмировал аналитик.

Директор компании Oil Gas Project Жарас Ахметов считает, что американская нефть не изменит мировые котировки черного золота.

«США являются нетто-импортерами. Если они увеличат экспорт, они, соответственно, увеличат и импорт. Если не принимать во внимание психологический фактор, то отмена запрета на экспорт никак не должна отразиться на мировых ценах на углеводороды», — поделился своим мнением собеседник.

Ведущий эксперт «Финам Менеджмент» Дмитрий Баранов не ожидает большого объема предложения американской нефти на мировом рынке в случае снятия запрета на экспорт.

«Пока окончательное решение не принято, и неизвестно, когда это произойдет и в какой форме это будет сделано. Не исключено, что решение будет сопровождаться множеством условий, которые окажут существенное влияние на него и снизят эффект. Американские компании понимают, что в их интересах постепенно выходить на рынок, чтобы не обрушить нефтяные цены, которые и так переживают непростой период. Скорее всего, значительного предложения американской нефти на мировом рынке не будет. В среднесрочной перспективе она будет оказывать влияние на рынок, но точно так же на него будут влиять и все другие факторы, то есть никакой исключительности у американского сырья не будет», — прогнозирует Баранов.

Он подчеркнул, что выход американской нефти изменит котировки черного золота, но следом на них окажут влияние и другие факторы.

«Ошибочно думать, что кто-то сможет влиять на рынок достаточно долгое время. Практически сразу найдутся другие игроки, которые будут действовать таким образом, чтобы вернуть ситуацию к равновесию, пусть это равновесие и временное. В частности, они могут уменьшить или увеличить объемы поставки нефти на рынок. Вопрос стабилизации цен остается открытым. Они могут стабилизироваться, но вряд ли это будет продолжаться долго, ведь что-то вновь произойдет и цены вновь изменятся, причем неизвестно, в какую сторону», — заключил спикер.

На 9:42 по времени Астаны фьючерсы марки Brent с доставкой в нобябре торговались на уровне $48,7 за баррель. Отметим, цены на нефть вновь упали ниже $50 за баррель в понедельник 12 октября. При этом на протяжении прошлой недели цены на черное золото показывали стремительный рост в 9%.

Кроме того, в октябре котировки Brent превысили $50 в конце торгового дня 6 октября. Минимальное значение цен на нефть за последние три месяца составило $43,5 в конце августа 2015 года. Максимум был зафиксирован 1 июля — $63,5 за баррель нефти.

Ранее стало известно, что Казахстан и Россия будут совместно добывать нефть на Каспии.

Согласно последнему прогнозу Организации стран — экспортеров нефти (ОПЕК), среднесуточная добыча нефти в Казахстане сократится на 30 тыс. баррелей в сутки до 1,57 млн барр./сут. в 2020 году. Несколько средних казахстанских производителей прекратили добычу (закрыли скважины) из-за неблагоприятных экономических условий. Ранее LS сообщал, что члены ОПЕК обращались к Казахстану с просьбой снизить объемы добычи нефти.

Бизнес-сообщество также обсуждает влияние войны в Сирии на стоимость нефти. Аналитики пришли к выводу, что только в случае развития конфликта объемы поставок черного золота из региона на мировой рынок могут измениться. В частности, влияние сирийского конфликта на мировые рынки минимально, пока не затронуты основные месторождения и пути транспортировки нефти.

Однако на рынке обсуждают и другое авторитетное мнение. В сентябре инвестиционный банк Goldman Sachs прогнозировал, что цены на нефть останутся низкими на протяжении следующих 15 лет. Существует почти 50%-ная вероятность, что цены упадут до $20 за баррель. Скорее всего, это произойдет в октябре текущего или марте следующего года.

Нефть в глобальной экономике и мировой торговле Текст научной статьи по специальности « Комплексное изучение отдельных стран и регионов»

Аннотация научной статьи по комплексному изучению отдельных стран и регионов, автор научной работы — Яковлев П.П.

В последние два десятилетия в мировой нефтяной промышленности произошли значительные изменения, создавшие новую производственную и коммерческую ситуацию. Эти процессы затронули добычу, потребление и торговлю нефтью, которая, несмотря на серьезные усилия по увеличению удельного веса альтернативных источников энергии, остается главным энергетическим ресурсом, оказывает существенное влияние на развитие глобальной экономики . Резкие взлеты и падения нефтяных котировок превратились в острую проблему мирового экономического развития. Обвал цен на нефть в 2015-2020 гг. привел к значительному сокращению валютных поступлений в государственные бюджеты продавцов жидких углеводородов. В стремлении выправить положение дел страны-экспортеры, начиная с осени 2020 г., предприняли усилия с тем, чтобы предотвратить дальнейшее падение нефтяных цен. Ключевую роль в этом процессе сыграли Россия и Саудовская Аравия крупнейшие экспортеры нефти, которые сумели убедить большинство нефтедобывающих государств несколько сократить ее производство. Таким образом удалось стабилизировать рынок, но нефтяная отрасль остается в эпицентре геоэкономического и геополитического противостояния. Более того, она стала объектом международных торгово-финансовых санкций и ограничений, затронувших интересы целого ряда стран-экспортеров, включая Россию.

Похожие темы научных работ по комплексному изучению отдельных стран и регионов , автор научной работы — Яковлев П.П.,

OIL IN GLOBAL ECONOMY AND WORLD TRADE

In the past two decades in the world oil industry underwent significant changes, that created a new production and commercial situation. These processes have affected the production, consumption and trade in oil, which, in spite of serious efforts to increase the share of alternative energy sources, remains the principal energy resource, has a significant impact on the development of global economy . The sharp ups and downs of oil prices has become the acute problem of global economic development. The collapse in oil prices in the years 2015-2020 has resulted in significant reduction of foreign exchange earnings for state budgets of the sellers of liqu >oil industry remains at the epicenter of the geo-economic and geo-political confrontations. Moreover, it has become the object of international trade and financial sanctions and restrictions affecting the interests of a number of countries, including Russia.

Текст научной работы на тему «Нефть в глобальной экономике и мировой торговле»

КОНЪЮНКТУРА МИРОВЫХ ТОВАРНЫХ РЫНКОВ

Н Е Ф Т Ь В Г Л О Б А Л Ь Н О Й Э К О Н О М И К Е И М И Р О В О Й Т О Р Г О В Л Е

Институт Латинской Америки РАН; Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова,

В последние два десятилетия в мировой нефтяной промышленности произошли значительные изменения, создавшие новую производственную и коммерческую ситуацию. Эти процессы затронули добычу, потребление и торговлю нефтью, которая, несмотря на серьезные усилия по увеличению удельного веса альтернативных источников энергии, остается главным энергетическим ресурсом, оказывает существенное влияние на развитие глобальной экономики. Резкие взлеты и падения нефтяных котировок превратились в острую проблему мирового экономического развития. Обвал цен на нефть в 2015-2020 гг. привел к значительному сокращению валютных поступлений в государственные бюджеты продавцов жидких углеводородов. В стремлении выправить положение дел страны-экспортеры, начиная с осени 2020 г., предприняли усилия с тем, чтобы предотвратить дальнейшее падение нефтяных цен. Ключевую роль в этом процессе сыграли Россия и Саудовская Аравия — крупнейшие экспортеры нефти, которые сумели убедить большинство нефтедобывающих государств несколько сократить ее производство. Таким образом удалось стабилизировать рынок, но нефтяная отрасль остается в эпицентре геоэкономического и геополитического противостояния. Более того, она стала объектом международных торгово-финансовых санкций и ограничений, затронувших интересы целого ряда стран-экспортеров, включая Россию.

Ключевые слова: глобальная экономика, нефтяная отрасль, мировая торговля, обострение конкуренции, Россия и ОПЕК, США, санкционное давление.

O I L I N G L O B A L E C O N O M Y A N D W O R L D T R A D E

Petr P. Yakovlev

Institute of Latin America of Russian Academy of Sciences; Plekhanov Russian University of Economics, Moscow, Russia

In the past two decades in the world oil industry underwent significant changes, that created a new production and commercial situation. These processes have affected the production, consumption and trade in oil, which, in spite of serious efforts to increase the share of alternative energy sources, remains the principal energy resource, has a significant impact on the development of global economy. The sharp ups and downs of oil prices has become the acute problem of global economic development. The collapse in oil prices in the years 2015-2020 has resulted in significant reduction of foreign exchange earnings for state budgets of the sellers of liquid hydrocarbons. In an effort to remedy the situation, the exporting countries, beginning in the fall of 2020, undertook vigorous steps in order to prevent a further decline in oil prices. A key role in this process was played by Russia and Saudi Arabia who are

the largest exporters of oil. They managed to convince the majority of oil-producing countries to cut production. By this way, the exporters managed to stabilize the market, but the world oil industry remains at the epicenter of the geo-economic and geo-political confrontations. Moreover, it has become the object of international trade and financial sanctions and restrictions affecting the interests of a number of countries, including Russia. Keywords: global economy, oil industry, international trade, increased competition, Russia and OPEC, United States, pressure of sanctions.

В оценках и прогнозах ведущих международных аналитических центров красной нитью проходит мысль о том, что в обозримом будущем без углеводородных источников энергии — нефти и природного газа — глобальная экономика обойтись не сможет [9]. По сути, роль нефти как ключевого фактора обеспечения международной энергобезопасности останется чрезвычайно важной, можно сказать, незаменимой.

Конечно, нельзя недооценивать стремление многих государств, включая практически все экономически развитые, наращивать долю альтернативных, возобновляемых энергоносителей в национальном энергетическом балансе [4]. Но и «смертный приговор» нефти, который неоднократно пытались вынести отдельные политики и эксперты, оказался слишком поспешным. В большинстве сценариев развития глобальной экономики спрос на черное золото будет увеличиваться прежде всего благодаря ускоренному экономическому росту развивающихся стран. Однако, как показал весьма противоречивый опыт последних лет, мировой нефтяной рынок может быть подвержен резким конъюнктурным колебаниям. Сильные перепады цен на нефть подвергают суровым социально-экономическим и политическим испытаниям государства, зависящие от экспорта жидких углеводородов.

Нефтяная отрасль: ключевые тренды

За последние два десятилетия (1997-2020) в мировой нефтяной промышленности произошли существенные подвижки, создавшие новую геоэкономическую и геополитическую ситуацию. Это коснулось оценки доказанных объемов нефтяных запасов и таких ключевых показателей, как добыча, потребление, переработка и международная торговля нефтью.

В указанный период значительно (на 46%) возрос объем доказанных мировых запасов нефти, превысивший 1 696 млрд баррелей. Причем в страновом разрезе этот рост не был равномерным. В максимальной степени нарастили свои запасы Венесуэла (в 4 с лишним раза), Канада (почти в 3,5 раза), а также Иран, Нигерия, США и Ирак (соответственно на 71, 64, 61 и 37%). Практически не изменилась или несколько снизилась оценка запасов Саудовской Аравии, России, Кувейта и ОАЭ. При этом Венесуэла благодаря гигантским ресурсам так называемого пояса

Ориноко по объему доказанных запасов уверенно вышла на первое место в мире — свыше 303 млрд баррелей или 17,9% общемировых ресурсов (табл. 1).

Обращает на себя внимание и тот факт, что львиная доля (свыше 93%) всех мировых доказанных запасов черного золота сосредоточена в 15 странах, т. е. в сравнительно узкой группе государств. Причем на первую пятерку (Венесуэла, Саудовская Аравия, Канада, Иран и Ирак) приходится почти 62% доказанных запасов. Столь высокая концентрация нефтяных богатств имеет свои геоэкономические и геополитические последствия.

Т а б л и ц а 1

Топ-15 стран по доказанным запасам нефти* (в млрд баррелей)

Страна 1997 2007 2020 Доля, %

Весь мир 1 162,1 1 427,1 1 696,6 100,0

1. Венесуэла 74,9 99,4 303,2 17,9

2. Саудовская Аравия 261,5 264,2 266,2 15,7

3. Канада 48,8 178,8 168,9 10,0

4. Иран 92,6 138,2 157,2 9,3

5. Ирак 112,5 115,0 148,8 8,8

6. Россия 113,1 106,4 106,2 6,3

7. Кувейт 96,5 101,5 101,5 6,0

8. ОАЭ 97,8 97,8 97,8 5,8

9. США 30,5 30,5 50,0 2,9

10. Ливия 29,5 43,7 48,4 2,9

11. Нигерия 20,8 37,2 37,5 2,2

12. Казахстан 5,3 30,0 30,0 1,8

13. Китай 17,0 20,8 25,7 1,5

14. Катар 12,5 27,3 25,2 1,5

15. Бразилия 7,1 12,6 12,8 0,8

Топ-15 1 020,4 1 303,4 1 579,4 93,4

* Источник: [10. — Р. 12].

В меньшей степени выросло глобальное потребление нефти — с 73,6 до 98,2 млн баррелей в сутки, составившее в период 1997-2020 гг. 33%. Но и здесь наблюдался огромный страновой разброс этого показателя. Драйверами роста были крупнейшие развивающиеся государства: Китай — увеличение в 3 раза, Саудовская Аравия — в 2,8 раза, Индия -в 2,7 раза, Бразилия — на 53%. Доля этой «четверки» в мировом потреблении выросла с 12,7 до 24,9% или практически удвоилась. Сократили или сохранили на прежнем уровне объемы потребления нефти экономически высокоразвитые державы, вставшие на путь энергосбережения: Германия (сокращение на 16%) и Япония (на 31%). Почти не изменился

показатель США — увеличение менее чем на 7%. Среди других индустриальных стран выросло потребление в Канаде (на 29%), Южной Корее (на 19%) и России — на 20% (табл. 2).

Опережающий рост потребления в развивающихся государствах превращал эти рынки в наиболее перспективные с точки зрения экспортеров. Увеличение или сокращение спроса и потребления нефти и нефтепродуктов определяется макроэкономическими мегатенденци-ями, которые оказывают регулирующее воздействие на динамику добычи, мировой объем которой в 1997-2020 гг. вырос на 28% (с 72,3 до 92,7 млн баррелей в сутки).

Иными словами, рост потребления несколько превышал динамику добычи, но это не создавало проблем для импортеров, поскольку разница покрывалась за счет продажи на международном рынке части огромных резервов нефти, накопленных целым рядом стран.

Т а б л и ц а 2

Мировое потребление нефти* (в тыс. баррелей в сутки)

Страна 1997 2007 2020 Доля, %

Весь мир 73 591 87105 98 186 100,0

США 18 621 20 680 19 880 20,2

Китай 4 179 7 808 12 799 13,0

Индия 1 828 2 941 4 690 4,8

Япония 5 762 5 013 3 988 4,1

Саудовская Аравия 1 391 2 407 3 918 4,0

Россия 2 689 2 780 3 224 3,3

Бразилия 1 968 2 308 3 017 3,1

Южная Корея 2 373 2 399 2 796 2,8

Германия 2 913 2 380 2 447 2,5

Канада 1 888 2 342 2 428 2,5

* Источник: [10. — Р. 16].

Анализ динамики самой добычи показывает, что наиболее значимым изменением, оказавшим долговременное геоэкономическое влияние, явилось увеличение в 2007-2020 гг. производства черного золота в США на 90%, благодаря чему они впервые за многие десятилетия возглавили мировой список нефтедобывающих государств, опередив уже ставших традиционными лидерами Саудовскую Аравию (рост в 20072020 гг. — 16%) и Россию (12%). Заметим, что на эту «Большую тройку» в 2020 г. пришлось свыше 39% общемирового нефтяного производства. С 1997 г. ощутимо нарастили добычу Бразилия — в 3,2 раза, Катар -в 2,7 раза, Канада — на 90%, ОАЭ — на 53%, но подлинный прорыв имел место в Ираке, где производство выросло почти в 4 раза, что вернуло его в число ведущих нефтяных стран.

Иначе сложилась ситуации в Мексике, на 35% сократившей нефтедобычу и в известной степени утратившей былую роль одного из крупнейших нефтедобывающих государств [7]. Затяжной кризис переживает Венесуэла, до настоящего времени не сумевшая приступить к широкомасштабной производственной эксплуатации своих новых месторождений. Кроме того, сдали позиции Норвегия (падение добычи на 40%) и Нигерия, где производство сократилось на 14% (табл. 3).

За минувшее десятилетие решительный шаг вперед сделали крупнейшие развивающиеся страны в сфере нефтепереработки и производства нефтепродуктов. В 2007-2020 гг. на фоне сравнительно умеренного роста общемирового показателя (менее 10%) увеличение объемов переработки нефти в Китае составило 77%, Индии — 61%, Саудовской Аравии — 45%, Иране — 15%. Положительную динамику продемонстрировали Южная Корея (27%), Россия (24%), Испания (14%), США (около 10%), тогда как Франция, Италия, Япония, Германия и Канада ощутимо сократили объемы нефтепереработки (соответственно на 31, 25, 20, 14 и 5%), а Бразилия и Нидерланды остались на прежних позициях. В результате в мировой экономике развернулся весьма показательный (и, видимо, долгосрочный) процесс переноса значительной части производства нефтепродуктов на развивающиеся рынки, главным образом в Азию и на Ближний Восток (табл. 4).

Выбор редактора:  Прогноз от Commerzbank для бинарных опционов золото может подешеветь ниже уровня $1200

Т а б л и ц а 3

Топ-15 нефтедобывающих государств* (в тыс. баррелей в сутки)

Страна 1997 2007 2020 Доля, %

Весь мир 72 251 82 330 92 649 100,0

1.США 8 269 6 860 13 057 14,1

2. Саудовская Аравия 9 482 10 268 11 951 12,9

3. Россия 6 227 10 062 11 257 12,2

4. Иран 3 776 4 359 4 982 5,4

5. Канада 2 588 3 290 4 831 5,2

6. Ирак 1 166 2 143 4 520 4,9

7. ОАЭ 2 567 3 094 3 935 4,2

8. Китай 3 211 3 742 3 846 4,2

9. Кувейт 2 137 2 660 3 025 3,3

10. Бразилия 868 1 831 2 734 3,0

11. Мексика 3 410 3 479 2 224 2,4

12. Венесуэла 3 321 3 237 2 110 2,3

13. Нигерия 2 316 2 208 1 988 2,1

14. Норвегия 3 280 2 551 1 969 2,1

15. Катар 719 1 267 1 916 2,1

Топ-15 5 3337 61 051 74 345 80,4

* Источник: [10. — Р. 14].

Т а б л и ц а 4

Топ-15 стран — производителей нефтепродуктов* (в тыс. баррелей в сутки)

Страна 2007 2020 2020 Доля, %

Весь мир 74 772 80 550 81 914 100,0

1. США 15 156 16 187 16 593 20,3

2. Китай 6 594 11 084 11 656 14,2

3. Россия 4 597 5 715 5 708 7,0

4. Индия 3 107 4 930 5 010 6,1

5. Япония 3 995 3 280 3 215 3,9

6. Южная Корея 2 417 2 928 3 061 3,7

7. Саудовская Аравия 1 936 2 651 2 802 3,4

8. Иран 1 719 1 882 1 968 2,4

9. Германия 2 193 1 887 1 878 2,3

10. Канада 1 849 1 594 1 754 2,1

11. Бразилия 1 741 1 812 1 741 2,1

12. Италия 1 863 1 293 1 392 1,7

13. Испания 1 159 1 302 1 325 1,6

14. Нидерланды 1 131 1 171 1 179 1,4

15. Франция 1 654 1 122 1 148 1,4

Топ-15 51 101 58 838 60 420 73,6

* Источник: [10. — Р. 22].

Отмеченные достаточно рельефные тренды указывают на то, что нефть остается высоковостребованным и, видимо, труднозаменимым топливом, значение которого для глобальной экономики невозможно переоценить. Вместе с тем современная нефтяная отрасль, являясь элементом сложных геоэкономических и геополитических отношений, претерпевает знаковые изменения.

Аритмия нефтяных цен

В силу зафиксированной выше неравномерности глобального размещения месторождений нефти характерной чертой развития мировой нефтяной отрасли является исключительно важная и постоянно возрастающая роль трансграничной торговли. Как уже отмечалось, в 19972020 гг. мировая добыча черного золота выросла на 28%, его экспорт/импорт увеличился на 65%, благодаря чему в последнее десятилетие за рубеж, направлялось от 70 до 73% всей добываемой сырой нефти (в 1997 г. этот показатель был значительно ниже — 57%). Другими словами, динамика международной торговли нефтью существенно опережала темпы увеличения ее производства и стимулировалась растущим спросом со стороны крупнейших развивающихся государств. Наиболее показательно последнее десятилетие. Так, если в 2007-2020 гг. импорт в Европу

сохранился на прежнем уровне, а США и Япония сократили его соответственно на 26 и 18%, то Китай увеличил закупки в 2,5 раза, а Индия — на 69%. В итоге на эти две азиатские страны в настоящее время приходится 22,5% общемирового нефтяного импорта (табл. 5).

Т а б л и ц а 5

Мировая торговля нефтью* (в тыс. баррелей в сутки)

Страна 1997 2007 2020 Доля, %

Весь мир 40 890 57 392 67 592 100,0

Ближний и Средний Восток 18 184 20 299 23 918 35,4

Россия** 3 413 7 827 8 611 12,7

Тихоокеанская Азия 3 841 6 004 7 641 11,3

Африка 5 845 8 302 6 625 9,8

США 976 1 439 5 540 8,2

Латинская Америка 4 986 5 545 5 272 7,8

Канада 1 492 2 457 4 201 6,2

Европа 1 463 2 305 3 281 4,9

Остальные 690 1 675 528 0,8

Весь мир 40 890 57 392 67 592 100,0

Европа 10 421 14 034 14 060 20,8

Китай — 4 172 10 241 15,2

США 9 907 13 632 10 077 14,9

Индия — 2 924 4 947 7,3

Япония 5 735 5 032 4 142 6,1

Остальные 14 827 17 598 24 125 35,7

* Источник: [10. — Р. 14].

** Данные за 1997 г. включают все страны бывшего СССР.

Главными экспортерами черного золота остаются Россия и страны Ближнего и Среднего Востока (прежде всего, Саудовская Аравия). Совместно в 2020 г. они обеспечивали свыше 48% глобальных поставок, хотя по сравнению с 1997 г. их удельный вес немного сократился (было почти 53%). По-видимому, данная понижательная тенденция сохранится на обозримую перспективу из-за интенсивного роста экспортных поставок США (увеличение в 5,7 раза) и Канады — в 2,8 раза. В настоящее время доля этих двух североамериканских стран в мировом экспорте составляет 14,4 или 28% суммарного вывоза России и Ближнего и Среднего Востока (в 1997 г. было немногим больше 11%). Одновременно в указанный период по каналам международной торговли удвоились поставки из региона Тихоокеанской Азии, и примерно на одном уровне сохранился нефтяной экспорт латиноамериканских и африканских государств

Впечатляющий прорыв Соединенных Штатов на международные нефтяные рынки в качестве крупного поставщика произошел благодаря двум фундаментальным факторам: отмены в декабре 2015 г. 40-летнего запрета на экспорт сырой нефти (до этого США могли поставлять ее только в Канаду и Мексику партнерам по НАФТА) и так называемой сланцевой революции, позволившей освоить и начать эксплуатировать новые, ранее недоступные нефтяные и газовые месторождения. Все это способствовало большей интеграции американского сектора углеводородов в мировой, повлияло (будет влиять и в дальнейшем) на глобальный баланс спроса и предложения, а также динамику международных цен на нефть.

Как отмечал генеральный директор компании Pioneer Natural Resources Тимоти Дав, цель нефтепроизводителей США — продолжать высокими темпами наращивать добычу и экспорт и со временем «определять ситуацию на мировом рынке» [17].

Нет сомнений, что происходящие на нефтяных рынках перемены — составная часть общей эволюции глобальной экономики, которая характеризуется изменениями в соотношении сил между главными геоэкономическими игроками и испытывает на себе турбулентное воздействие периодических кризисных потрясений. Следствием стала флуктуация мировых цен на нефть (табл. 6), переставшая в последние два десятилетия быть активом, который «всегда будет только дорожать», а превратилась в обычный сырьевой товар, подверженный резким ценовым перепадам [6].

За период с 1970 по 2020 г. нефтяные котировки пережили ярко выраженные взлеты и падения с 2,23 долларов за баррель в мае 1970 г. до 145,61 долларов в июле 2008 г. и 34,73 долларов в январе 2020 г. [11]. Непредсказуемые колебания мировых цен на нефть — одна из наиболее острых и крайне сложных геоэкономических проблем, которая находится под разнонаправленным воздействием многих факторов не только экономического, но и международно-политического характера. Не случайно, очень часто оценки будущих нефтяных котировок оказываются опрокинутыми реальным поведением рыночных сил. Отражением этой ситуации является тот факт, что в настоящее время сосуществуют два диаметрально противоположных прогноза стоимости нефти на обозримую перспективу. Сторонники первой (оптимистической) точки зрения утверждают, что цены поднимутся, поскольку растущий спрос в развивающихся странах будет опережать сравнительно вялую динамику предложения традиционных экспортеров из-за сокращения инвестиций в нефтяною отрасль в период ценового обвала в 2015-2020 гг. В свою очередь их оппоненты, указывая на турбулентные явления в глобальной экономике и международной торговле, считают, что мировой рынок перенасыщен, и стоимость нефти в ближайшие годы может снизиться до

относительно невысокого уровня. По мнению большинства пессимистов, наблюдавшийся в 2020-2020 гг. отскок нефтяных цен, может быть «прыжком дохлой кошки» — отчаянной попыткой рынка вырасти перед последующим неизбежным падением [5].

Т а б л и ц а 6

Динамика мировых цен на основные сорта нефти* (в долл./баррель)

Год Dubai Brent Nigerian West Texas

1997 18,23 19,09 19,33 20,61

1998 12,21 12,72 12,62 14,39

1999 17,25 17,97 18,00 19,31

2000 26,20 28,50 28,42 30,37

2001 22,81 24,44 24,23 25,93

2002 23,74 25,02 25,04 26,16

2003 26,78 28,83 28,66 31,07

2004 33,64 38,27 38,13 41,49

2005 49,35 54,52 55,69 56,59

2006 61,50 65,14 67,07 66,02

2007 68,19 72,39 74,48 72,20

2008 94,34 97,26 101,43 100,06

2009 61,39 61,67 63,35 61,92

2010 78,06 79,50 81,05 79,45

2011 106,18 111,26 113,65 95,04

2012 109,08 111,67 114,21 94,13

2013 105,47 108,66 111,95 97,99

2014 97,07 98,95 101,35 93,28

2015 51,20 52,39 54,41 48,71

2020 41,19 43,73 44,54 43,34

2020 53,13 54,19 54,31 50,79

* Источник: [10. — P. 20].

Примечание: экспортируемая Россией нефть марки Urals имеет более высокую сернистость и плотность по сравнению с эталонными сортами и торгуется по более низкой цене.

Важную роль в стабилизации нефтяного рынка и восстановлении повышательного ценового тренда сыграла подписанная 10 декабря 2020 г. в Вене Декларация о кооперации — соглашение между членами Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и группой не входящих в картель нефтедобывающих государств о сокращении добычи нефти на 1,7-1,8 млн баррелей в сутки (так называемое соглашение ОПЕК+). Указанная договоренность изначально была рассчитана на первое полугодие 2020 г., но впоследствии неоднократно пролонгировалась и принесла ощутимые положительные результаты для стран-участниц [2].

В начале сентября 2020 г. котировки фьючерсов на нефть марки Brent перешагнули сравнительно комфортный для экспортеров и импортеров показатель в 78 долларов за баррель с перспективой до конца года «пробить» уровень 80 долларов, а цена на нефть Urals превысила 75 долларов [16]. Характерно, что это произошло на фоне торможения экономического роста в Китае (основного драйвера сырьевого рынка) и

негативных последствий для глобальной экономики торговых войн -синхронного замедления прироста мирового ВВП, негативно отразившегося, в частности, на ценах промышленных металлов. Нефть «держала удар», чему способствовали данные о высоком спросе на бензин и снижении запасов нефти в США, а также эффект от соглашения ОПЕК+ и сокращение иранского экспорта, над которым нависла угроза американских санкций [15].

Все это (по крайней мере теоретически) может привести к смещению баланса на нефтяном рынке в сторону спроса и сформировать повышающий («бычий») тренд, поддерживать движение цен на нефть в рамках роста. Нельзя исключать и другого сценария, особенно в нынешней крайне напряженной геополитической обстановке.

Эффекты санкционного давления

В последние годы в развитие мировой нефтяной отрасли властно вмешались политические факторы, включая разного рода санкции и ограничения, направленные против отдельных нефтедобывающих и нефтеэкспортирующих стран [8]. Затронув в первую очередь интересы России и Венесуэлы, введенные западными государствами санкции осложнили и без того непростые условия международного сотрудничества, сделали его плохо предсказуемым. Неэкономические и нерыночные инструменты открыто используются в целях создания односторонних конкурентных преимуществ в обстановке явного обострения корпоративного соперничества на нефтяных рынках. В частности, санкции и ограничения используются для продвижения более дорогих сланцевых энергоносителей, производимых американскими компаниями.

Первой под каток ограничений попала Венесуэла. Под предлогами политического (свобода деятельности оппозиции) и гуманитарного (защита прав человека) характера Вашингтон взял курс на финансовое удушение Каракаса, чем в немалой степени затруднил развитие венесуэльской экономики. Например, Белый дом запретил американским банкам не только совершать операции с венесуэльскими долговыми бумагами, но и участвовать в переговорах на эту тему [19]. Это существенно осложнило критически важную задачу реструктуризации государственного долга Венесуэлы, поставленную правительством Николаса Мадуро [20].

Нефтяная промышленность Венесуэлы имеет хорошие перспективы значительного роста благодаря беспрецедентно мощной ресурсной базе, сравнимой лишь с нефтяными богатствами Саудовской Аравии. Но тот факт, что страна оказалась в фокусе санкционного и политико-дипломатического давления со стороны Соединенных Штатов, не только дестабилизирует функционирование венесуэльской нефтяной отрасли (и в целом затрудняет социально-экономическое развитие

страны), но и привносит элементы неустойчивости и неопределенности в трансграничную торговлю жидкими углеводородами.

В начале августа 2020 г. президент Д. Трамп подписал закон «О противодействии врагам Америки с помощью санкций», ужесточивший уже действовавший санкционный режим против России [18]. Важное место в общем ряду антироссийских санкций заняли секторальные меры и запреты, затронувшие интересы крупнейших российских энергетических компаний, включая «Роснефть», «Газпромнефть»,

«Транснефть», «Новатэк», Лукойл, «Сургутнефтегаз», и направленные на ограничение двухстороннего межкорпоративного взаимодействия в нефтяной промышленности. Почти через год в июле 2020 г. конгресс США одобрил законопроект, предусматривающий дополнительные санкции против России. Указанный документ расширил ограничения на поставку товаров, услуг и технологий, которые нужны для реализации новых проектов в нефтяной сфере [14].

Помимо Белого дома и конгресса, проведением в жизнь санкцион-ной политики занимаются несколько органов исполнительной власти в Вашингтоне. Так, казначейство США выпустило директиву, согласно которой американцам запрещается продавать оборудование, оказывать услуги и передавать технологии, которые могут быть использованы для разведки и добычи нефти на глубоководном шельфе Арктики и на сланцевых месторождениях на территории Российской Федерации. Под введенные ограничения попали самые разные виды оборудования для вертикального и горизонтального бурения, буровые и обсадные трубы, программное обеспечение для гидравлического разрыва (на сланцевых месторождениях), насосы высокого давления, сейсмические аппараты, компрессоры, расширители, клапаны, стояки и т. д. [13]. Другими словами, перекрывались многие каналы российско-американских деловых связей в отрасли, имеющей для обеих стран приоритетную стратегическую ценность.

В фокусе санкционного давления остается Иран. 8 мая 2020 г. Д. Трамп принял решение о выходе из многостороннего соглашения по иранской ядерной программе [12]. Это означало пересмотр прежней политики Вашингтона, позволившей в конце 2015 г. ослабить режим санкций в отношении Тегерана и открывшей путь для иранской нефти на международные рынки.

Таким образом, односторонний дипломатический демарш Белого дома преследовал цель поставить крест на полноценном участии Ирана в глобальной экономике, что способно подтолкнуть его руководство к принятию ответных ограничительных мер. Не исключено, что спровоцированное администрацией Д. Трампа развитие кризиса вокруг согла-

шения об иранской ядерной программе может привести к переделу отдельных сегментов мирового рынка нефти в пользу американских энергетических корпораций.

Пример такого развития событий — попытка Вашингтона с помощью угрозы торговой войны добиться резкого (в разы) увеличения поставок энергоресурсов из США в Китай, который до настоящего времени импортировал незначительные (порядка 3% общих закупок) объемы американских углеводородов.

Политика санкционного давления стала напрямую использоваться как способ вытеснения конкурентов. Далеко не случайны рассуждения высокопоставленных вашингтонских чиновников о том, что растущий экспорт американских энергоресурсов позволит «друзьям и союзникам Соединенных Штатов сократить свою зависимость от недружественных наций». Очевидно, что подобного рода деятельность будет иметь далеко идущие последствия. Как отмечал главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть»» И. И. Сечин, «политика санкций и ультиматумов в применении к рынкам углеводородов не может не привести к появлению перманентной «санкционной премии» в цене. Через какое-то время, не исключаю, мы сможем говорить о санкционном сырьевом «суперцикле» и уже в близкой перспективе увидим новые ценовые рекорды» [3. — C. 28].

Разумеется, рост цен на углеводороды — это лишь один из возможных сценариев развития ситуации на нефтяном рынке. Существующие в мировой экономике и политике вызовы и риски способны любой тренд развернуть в самом неожиданном направлении.

Жесткие реалии глобальной экономики, непредсказуемые перепады мировых цен и нарастающий санкционный прессинг обязывают российские компании уделять особое внимание развитию собственного технико-технологического потенциала, формированию и использованию отечественных прорывных производственных подходов, которые позволят на годы вперед оставаться на передовых рубежах энергетической отрасли и служить одними из наиболее надежных поставщиков нефти и нефтепродуктов.

1. Динамика цен на нефть Brent (ICE. Brent, USD за баррель). -URL: https://news.yandex.ru/quotes/1006.html (дата обращения: 22.08.2020).

2. Доклад Александра Новака президенту Владимиру Путину о ходе реализации соглашения о сокращении добычи нефти со странами ОПЕК и не ОПЕК в рамках совещания с членами правительства РФ. -URL: http://minenergo.gov.ru/node/7083(дата обращения: 24.08.2020).

3. Сечин И. Нефтяные рынки: риски или новые возможности // Эксперт. — 2020. — № 23. — С. 26-31.

4. Сидорович В. Мировая энергетическая революция. Как возобновляемые источники энергии изменят наш мир. — М. : АльпинаПабли-шер, 2015.

5. Цены на нефть: прогнозы аналитиков на 2020 год, последние новости. 12 Августа 2020 г. — URL: https://tehnofan.com/ technews/( дата обращения: 2.09.2020).

6. Яковлев П. П. Мировой рынок нефти: противоречивые тенденции // Перспективы : электронный журнал. — 2020. — № 2. — С. 109-124.

7. Яковлев П. П. Структурная реформа мексиканской энергетики // Мировая экономика и международные отношения. — 2015. — № 3. -С. 95-104.

8. Яковлев П. П. «Эффект Трампа» или конец глобализации? — М. : РУСАЙНС, 2020.

9. BP Energy Outlook. 2020 edition. — URL: https://www.bp.com/ content/dam/bp/en/corporate/pdf/energy-economics/energy-outlook/ bp-energy-outlook-2020.pdf (дата обращения: 23.08.2020).

10. BP Statistical Review of World Energy 2020. — London : Pureprint Group, 2020.

11. Brent Crude Oil 1970-2020. — URL: https://tradingeconomics. com/commodity/brent-crude-oil (дата обращения: 31.08.2020).

12. Ceasing US Participation in the JCPOA and Taking Additional Action to Counter Iran’s Malign Influence and Deny Iran All Paths to a Nuclear Weapon. 2020. — May 8. — URL: https://www.whitehouse.gov/ (дата обращения: 16.08.2020).

13. Directive 4 (as Amended on October 31, 2020) under Executive Order 13662. — URL: https://www.treasury.gov/resource-center/sanctions/ Programs/Documents/eo13662_directive4_20201031.pdf (дата обращения: 23.08.2020).

14. H.R.6437 — Secure America from Russian Interference Act of 2020. 2020. — July 19. — URL: https://www.congress.gov/bill/115th-congress/ house-bill/6437/( дата обращения: 21.08.2020).

15. Iran Cuts Start To Tighten Oil Market. 2020. — August 31. — URL: https://oilprices.com/Energy/(дата обращения: 2.09.2020).

16. Oil Price.com. The No. 1 Source for Oil & Energy News. 3.09.2020. -URL: https://oilprice.com/oil-price-chats (дата обращения: 3.09.2020).

17. Pioneer Natural Resources. Investor Presentation. 2020. — June. -URL: http://investors.pxd.com/static-files/35a6ba63-b970-4af6-9cea-19873c73d733 (дата обращения: 23.08.2020).

18. Statement by President Donald J. Trump on Signing the Countering America’s Adversaries through Sanctions Act. 2020. — August 2. — URL: https://www.whitehouse.gov/ (дата обращения: 20.08.2020).

19. Presidential Executive Order on Imposing Sanctions with Respect to the Situation in Venezuela. August 25, 2020. — URL: https://www. whitehouse.gov/ (дата обращения: 29.08.2020).

20. Wernau J. Venezuela Is in Default, but Goldman Sachs Just Got Paid // The Wall Street Journal. — 2020. — April 10.

1. Dinamika tsen na neft’ Brent (ICE. Brent, USD za barrel’) [Dynamics of the Prices for Brent (ICE. Brent, USD/barrel)]. (In Russ.). Available at: https://news.yandex.ru/quotes/1006.html (accessed 22.08.2020).

2. Doklad Aleksandra Novaka prezidentu Vladimiru Putinu o hode realizatsii soglasheniya o sokrashchenii dobychi nefti so stranami OPEK i ne OPEK v ramkah soveshchaniya s chlenami pravitel’stva RF [Alexander Nowak’s Report to President Vladimir Putin on Progress in the Implementation of the Agreement on the Reduction of Oil Production from OPEC Nations and Not within OPEC Meeting with Members of the Government of the RF]. (In Russ.). Available at: http://minenergo. gov.ru/node/7083 (accessed 24.08.2020).

3. Sechin I. Neftyanye rynki: riski ili novye vozmozhnosti [Oil markets: risks or new features]. Эксперт, 2020, No. 23, pp. 26-31. (In Russ.).

4. Sidorovich V. Mirovaya energeticheskaya revolyutsiya. Kak vozobnovlyaemye istochniki energii izmenyat nash mir [World Energy Revolution. As Renewable Energy Sources Will Change Our World]. Moscow, Al’pinaPablisher, 2015. (In Russ.).

5. Tseny na neft’: prognozy analitikov na 2020 god, poslednie novosti [Oil Prices: The Analysts ‘ Forecasts for the Year 2020, Latest News]. 2020. August 12. (In Russ.). Available at: https://tehnofan.com/technews/ (accessed 2.09.2020).

6. Yakovlev P. P. Mirovoy rynok nefti: protivorechivye tendentsii [World oil Market: Contradictory Trends]. Perspektivy, elektronnyy zhurnal, 2020, No. 2, pp. 109-124. (In Russ.).

7. Yakovlev P. P. Strukturnaya reforma meksikanskoy energetiki [Structural Reform of the Mexican Energy Sector]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya, 2015, No. 3, pp. 95-104. (In Russ.).

8. Yakovlev P. P. «Effekt Trampa» ili konets globalizatsii? [«Trump Effect» or the End of Globalization?]. Мoscow, RUSAYNS, 2020. (In Russ.).

9. BP Energy Outlook. 2020 edition. Available at: https://www. bp.com/content/dam/bp/en/corporate/pdf/energy-economics/energy-outlook/ bp-energy-outlook-2020.pdf (accessed 23.08.2020).

10. BP Statistical Review of World Energy 2020. London, Pureprint Group, 2020.

11. Brent Crude Oil 1970-2020. Available at: https://tradingeconomics. com/commodity/brent-crude-oil (accessed 31.08.2020).

12. Ceasing US Participation in the JCPOA and Taking Additional Action to Counter Iran’s Malign Influence and Deny Iran All Paths to a Nuclear Weapon. 2020. — May 8. Available at: https://www.whitehouse. gov/ (accessed 16.08.2020).

13. Directive 4 (as Amended on October 31, 2020) under Executive Order 13662. Available at: https://www.treasury.gov/resource-center/ sanctions/Programs/Documents/eo13662_directive4_20201031.pdf (accessed 23.08.2020).

14. H.R.6437 — Secure America from Russian Interference Act of 2020. 2020. July 19. Available at: https://www.congress.gov/bill/115th-congress/ house-bill/6437/ (accessed 21.08.2020).

15. Iran Cuts Start To Tighten Oil Market. 2020, August 31. Available at: https://oilprices.com/Energy/(дата обращения: 2.09.2020).

16. Oil Price. com. The No. 1 Source for Oil & Energy News. 3.09.2020. Available at: https://oilprice.com/oil-price-chats (accessed 3.09.2020).

17. Pioneer Natural Resources. Investor Presentation. 2020, June. Available at: http://investors.pxd.com/static-files/35a6ba63-b970-4af6-9cea-19873c73d733 (accessed 23.08.2020).

18. Statement by President Donald J. Trump on Signing the Countering America’s Adversaries Through Sanctions Act. 2020, August 2. Available at: https://www.whitehouse.gov/ (accessed 20.08.2020).

19. Presidential Executive Order on Imposing Sanctions with Respect to the Situation in Venezuela. 2020, August 25. Available at: https://www. whitehouse.gov/ (accessed 29.08.2020).

20. Wernau J. Venezuela Is in Default, but Goldman Sachs Just Got Paid. The Wall Street Journal, 2020, April 10.

Сведения об авторе

Петр Павлович Яковлев

доктор экономических наук, руководитель Центра иберийских исследований Института Латинской Америки РАН, профессор кафедры международного бизнеса и таможенного дела РЭУ им. Г. В. Плеханова.

Адрес: Институт Латинской Америки РАН, 115035, Москва, ул. Б. Ордынка, д. 21; Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова; 117997, Москва, Стремянный пер., д. 36. E-mail: petrp.yakovlev@yandex.ru

Information about the author Petr P.Yakovlev

Doctor of Economics, Head of the Center for Iberian Studies at the Institute of Latin America of Russian Academy of Sciences, Professor of the Department of International and Customs Business of the PRUE.

Как изменение цены на нефть влияет на экономику?

Одним из важнейших событий на рынках в 2015 году стало резкое падение цен на нефть на 40%. Каковы основные причины колебания цен на нефть, и как их повышение или снижение в целом влияет на экономику и фондовые рынки?

В конце 2015 года цены на нефть упали до рекордно низкого за 11 лет уровня. Понимание причин колебания цен на нефть зачастую может сбить с толку тех, кто находится за пределами рынка сырьевых товаров. Тем не менее, несмотря на то, что нефть является гораздо более сложным для анализа сырьевым товаром, чем любой другой, существует несколько общих факторов, которые влияют на ее цену по всему миру.

Что заставляет цены на нефть колебаться?

Спрос и предложение
Одним из основных факторов, как и в случае с любым сырьевым товаром, акцией или облигацией, является закон спроса и предложения, заставляющий цены изменяться. Когда предложение превышает спрос, цены падают и наоборот. Мировая добыча нефти преимущественно контролируется ОПЕК — Организацией стран-экспортеров нефти, оказывающей основное влияние на колебания цен на нефть. Цель организации состоит в сохранении стабильной цены на нефть. ОПЕК обязалась удерживать цены выше 100 USD за баррель в обозримом будущем, однако в середине 2014 года цена начала падать. Она упала со 100 USD за баррель до текущих 40 USD за баррель. И ОПЕК сама по себе стала главной причиной дешевой нефти. Она отказалась снизить объемы добычи, что и привело к падению цен.

ОПЕК как производитель имеет огромное влияние на цены на нефть, однако с другой стороны, цена зависит и от спроса. Спрос крупнейших импортеров нефти, таких как Европа, Китай, Индия и Япония, также влияет на цены. Например, падение цен на нефть может быть обусловлено более низким спросом в этих регионах вкупе со стабильным предложением со стороны ОПЕК. Чрезмерное предложение нефти может вызвать их резкое падение.

Стоимость добычи
Стоимость добычи также вызывает рост или падение цен. В то время как на Ближнем Востоке добыча нефти является относительно дешевой, ее добыча, к примеру, в Канаде или Великобритании гораздо дороже. Как только предложение дешевой нефти полностью расходуется, цена на нефть может возрасти, если остается лишь нефть в регионах с дорогой добычей.

Погода и природные катастрофы
Это еще один фактор, вызывающий колебания цен на нефть. Как и большинство сырьевых товаров, сезонные изменения погоды влияют на спрос на нефть. Зимой ее потребляется больше для отопления, а летом люди больше ездят и используют больше бензина. Хотя рынки знают, когда ожидать указанных периодов повышенного спроса, цена на нефть повышается и выравнивается с началом сезона каждый год. Экстремальные погодные условия (ураганы, торнадо, грозы) могут оказать физическое влияние на производственные объекты и инфраструктуру, сокращая предложение нефти и вызывая повышение цен.

Политическая ситуация
Политическая нестабильность в богатых нефтью районах также может вызвать колебания цен. К примеру, в июле 2008 года цена за баррель нефти достигла рекордно высокого уровня в 140 USD из-за волнений и опасений потребителей в отношении войн в Афганистане и Ираке. Еще один пример — если богатый нефтью район становится политически нестабильным, рынки поставщиков реагируют повышением цен на нефть, чтобы поставки все оставались доступными лицу, предложившему самую высокую цену. В этом случае, только понимание нехватки поставки может повысить цены, даже при неизменном уровне производства.

Курс доллара США
Кроме того, важно отметить, что нефть котируется и продается на международном уровне в долларах США. В целом, падение доллара США повышает спрос на нефть и ее цену. Напротив, укрепление доллара США снижает реальные доходы в странах-потребителях, снижая спрос на нефть и ее цену.

Как цены на нефть влияют на экономику?

Когда речь заходит о влиянии роста цен на нефть на экономику, экономисты расходятся во мнениях. С одной точки зрения, более высокая стоимость энергоносителей повышает стоимость производства и транспортировки всего. При росте стоимости, замедляющем производство, доходы предприятий падают, а фондовый рынок испытывает спад.

С точки зрения потребителей, рост цен на бензин пугает тех, кто, видя потерю своей покупательной способности, сокращают свои траты на товары не первой необходимости, что отрицательно сказывается на продажах компаний. Это также оказывает отрицательное влияние на рост экономики и цены на акции. Контраргумент этому мнению основан на причинах роста цен. Наиболее вероятная причина роста — высокий спрос. Сильная экономика увеличивает спрос на энергоносители, что повышает их цену.

Если экономика испытывает рост, фондовый рынок вероятнее всего также показывает хорошие результаты. Таким образом, рост цен на нефть и рост фондового рынка являются результатом роста экономики.

Когда дело доходит до влияния падения цен на нефть на экономику, в целом это означает хорошие новости для импортеров нефти, например, Европы, Китая, Индии, Японии, и плохие новости для экспортеров, например, ОПЕК, стран Латинской Америки и России. Импортерам нефти выгодно падение цен, поскольку стоимость импорта нефти падает. Это снижает дефицит текущего счета. Для экспортеров нефти, в свою очередь, падение цен на нефть имеет обратный эффект — оно снижает стоимость их экспорта и приводит к снижению торгового активного сальдо.

Выгода от низких цен

Падение цен на нефть помогает потребителям снизить стоимость жизни и сэкономить деньги, которые можно потрать на более дорогие покупки. В большинстве случаев это подразумевает снижение транспортных издержек, что приводит к более низкой стоимости жизни и более низкому уровню инфляции. Фактически падение цен на нефть — это бесплатное сокращение налогов. В теории, падение цен на нефть может привести к увеличению расходов на другие товары и услуги, а также росту реального ВВП.

Однако оно же может вызвать дефляцию и снижение уверенности потребителей, и вместо трат они скорее предпочтут сэкономить. В таком случае падение цен вместо увеличения расходов приводит к снижению уровня инфляции и вероятному наступлению дефляции, выбраться из которой может быть крайне проблематично. Еще один недостаток низких цен на нефть заключается в том, что это может затормозить инвестиции в альтернативные «более зеленые» формы энергии, к примеру, электромобили. Падение цен на нефть может остановить сокращение использования автомобилей и привести к увеличению заторов в движении и отрицательного влияния использования бензина на окружающую среду.

Дальнейшие ожидания

Говоря о законе спроса и предложения, в целом, мы ожидаем, что ОПЕК все также предпочтет объем цене и увеличит добычу в ближайшем будущем. Однако из-за продолжающихся значительных расходов на урезание капиталовложений мы также ожидаем здоровый рост спроса наряду с отрицательным влиянием на США и страны, не входящие в ОПЕК, неамериканское производство. Мы также не считаем, что снятие санкций с Ирана приведет к значительному снижению цен на нефть. После десятилетий недостаточного инвестирования в разработку нефтяных месторождений и производственную инфраструктуру, Ирану потребуется привлечь миллиарды иностранных инвестиций, чтобы экспорт углеводородов вернулся на до-санкционный уровень. А мировые инвесторы вероятнее всего будут крайне осторожны перед инвестированием из-за юридических и других проблем, с которыми могут столкнуться эти инвестиции.

В этой связи мы ожидаем, что баланс предложения/спроса сдвинется от чрезмерного предложения в 2015 году — 1,9 миллионов баррелей в день, до 0,6 миллионов баррелей в день в 2020 году и обеспечит сбалансированный рынок в 2020 году.

По нашим оценкам, средняя цена на нефть в 2020 году составит 45 USD за баррель, в 2020 году — 60 USD, а в 2020 году и далее — 70 USD. Безусловно, непредвиденные события, например, политическая нестабильность, природные катастрофы и др., могут привести к более серьезным колебаниям и высоким ценам на мировом рынке нефти.

Гунта Сименовска,
руководитель отдела поддержки продаж Управления развития бизнеса банка SEB

Откройте счет ценных бумаг в интернет-банке бесплатно и начните инвестировать от 1 евро

Вместе с банком SEB Вы можете воплотить свои инвестиционные задумки и приобретать различные инвестиционные фонды, а также другие ценные бумаги, например, акции и облигации.

Источники: SEB, Marketwatch, BBC, Forbes, International Monetary Fund, Investopedia

Как Brexit может привести к росту нефтяных котировок

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Аналитики всего мира заняты разбором того, как Brexit может негативно повлиять на мировую экономику. Большинство аргументов сводится к негативным последствиям для самой Великобритании. Со временем местные компании, вероятно, сократят инвестиции, которые, судя по всему, откладываются уже сейчас. Британские экспортеры столкнутся с возвращением .

Прогнозы «Ленты Финама»

  • Финам в Facebook
  • Финам в Twitter
  • Финам в Вконтакте
  • Торговые сигналы
  • Торговые сигналы
  • Финам на YouTube
  • Финам в Instagram
  • Финам Bot в Facebook
  • Подписывайтесь на Яндекс Дзен
  • Стикеры для Telegram и iMessage
  • Контактная информация
  • Размещение рекламы
  • Личный кабинет
  • Стать партнёром
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Раскрытие информации
  • Тендеры
  • Связаться с пресс-службой
  • Редакция RSS
  • Подкасты RSS
  • Мобильная версия

© 2007–2020 «ФИНАМ»
Дизайн — «Липка и Друзья», 2015

При полном или частичном использовании материалов ссылка на Finam.ru обязательна. Подробнее об использовании информации и котировок. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных объявлениях. 18+

АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия. Адрес: 127006 г. Москва, пер. Настасьинский, д.7, стр.2.

This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.

ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №077-11748-001000 выдана ФСФР России без ограничения срока действия.

АО «Банк ФИНАМ». Лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте № 2799 от 29 сентября 2015 года.

ООО «ФИНАМ ФОРЕКС», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-13961-020000 от 14 декабря 2015 года. Адрес: 127006, Российская Федерация, г. Москва, пер. Настасьинский, д. 7, стр. 2.

На мировой рынок нефти выходит супер-ОПЕК

В новой организации диктовать правила хочет Россия

31.07.2020 в 19:42, просмотров: 5010

С 1 января 2020 года на мировом энергетическом рынке может заработать новая влиятельная структура — Cупер-ОПЕК. Такое название придумал глава Минэнерго РФ Александр Новак, на днях анонсировавший сенсационную новость. Новое объединение вместит как добывающие страны, входящие в традиционный состав действующей более полувека ОПЕК, так и других участников нефтяного рынка. Влияние нового картеля на сырьевой сектор планеты будет непредсказуемо: организация может как способствовать существенному росту цен на энергоносители, так и спонтанно их обвалить. Тем не менее игнорировать идею создания новой структуры участники рынка не могут и готовят собственные прогнозы относительно ее будущего.

По словам Александра Новака, сейчас прорабатываются состав новой организации и место ее штаб-квартиры. Есть предположения, что помимо ряда действующих участников ОПЕК и России к Супер-ОПЕК присоединятся Азербайджан, Казахстан, Мексика и Бразилия. Главный вопрос, однако, даже не в составе участников, а в принципиальной необходимости создания дополнительной межгосударственной структуры: стоит ли овчинка выделки? Стоит — отвечают сторонники новой структуры и мотивируют это тем, что действующий картель ОПЕК уже не в силах регулировать ценовую политику на мировом рынке «черного золота».

На семь «сестер» — десяток «братьев»

Организация стран — экспортеров нефти была основана в 1960 году. Изначально ОПЕК считалась структурой, оппозиционной главенствующим на тот момент на мировом нефтяном рынке добывающим холдингам, обладающим преимущественно американской и западноевропейской пропиской. Эти компании — Exxon, Royal Dutch Shell, Texaco, Chevron, Mobil, Gulf Oil и British Petroleum — называли «семь сестер». Они владели 85% мировых запасов «черного золота» и контролировали производство и поставки нефти из стран Ближнего Востока. «Семь сестер», по сути, держали руку на пульсе всего пути прохождения нефти — от буровой до бензоколонки, владели тысячами предприятий практически во всех странах-экспортерах и импортерах «черного золота», разве что кроме Советского Союза.

В конце 1950-х — начале 1960-х годов мировой рынок столкнулся с избыточным предложением углеводородов. «Семь сестер» начали резко терять прибыль. В связи с этим компании снизили закупочную стоимость «черного золота» у стран Ближнего Востока и Латинской Америки, исходя из которой, они платили нефтедобывающим государствам ренту за право пользования природными ресурсами.

Для стабилизации котировок и создания независимой системы оценки справедливой рыночной стоимости энергоресурсов по инициативе пяти развивающихся нефтедобывающих стран — Ирана, Ирака, Кувейта, Саудовской Аравии и Венесуэлы — и была создана ОПЕК. За последующие десять лет число участников организации выросло вдвое: к коалиции присоединились Катар, Индонезия, Ливия, Объединенные Арабские Эмираты и Алжир. ОПЕК была зарегистрирована в Организации Объединенных Наций в качестве полноправной межправительственной организации и стала участником Конференции OOH по торговле и развитию. В результате того, что участники ОПЕК перехватили у «семи сестер» бразды правления над производством нефти на своей территории, к началу 1970-х годов влияние организации на мировой рынок углеводородов значительно повысилось.

СССР вступает в нефтяную игру

До второй половины ХХ века (то есть до основания ОПЕК) добыча нефти в СССР шла с переменным успехом. Расположенные в Азербайджане бакинские промыслы, а также месторождения в Татарстане и Башкирии обеспечивали страну достаточными объемами жидких углеводородов.

«Черное золото» в нашей стране рассматривалось в качестве второстепенного продукта. На первом месте был уголь. До 1960 года твердое топливо давало половину производства энергии в СССР. Именно уголь являлся главной составляющей не только продукции военно-оборонной промышленности, но и товаров широкого потребления.

Затем произошел энергопереворот: были пробурены высокопроизводительные нефтяные скважины в Ханты-Мансийске и Сургуте. Подобные успехи в декабре 1963 года привели к решению Совета Министров СССР об организации работ по освоению нефтяных месторождений, а также геологоразведочных работ в Тюменской области. Эта директива стала первым шагом к полномасштабной разработке углеводородных запасов Западной Сибири.

В 1975 году в СССР было произведено 500 млн тонн «черного золота». К 80-м годам прошлого века нефть в качестве топлива окончательно потеснила уголь. Благодаря этому Советский Союз вышел в мировые энергетические лидеры.

Геополитические разногласия стран Запада и нефтяных держав Ближнего Востока в первой половине 1970-х годов привели Советский Союз к двусмысленному положению. СССР в военных конфликтах Израиля и арабских государств обычно поддерживал последних. Однако война Судного дня в 1973 году поставила перед Москвой вопрос: либо присоединиться к ОПЕК и продолжить разыгрывать нефтяную карту в идеологическом ключе, либо, располагая добывающим потенциалом, приступить к шантажу Запада, повышая цены на углеводороды.

Как говорил на тот момент глава МИД СССР Андрей Громыко, несмотря на критику в отношении «израильской военной диктатуры», пообещал любую помощь «трудящимся капиталистических стран в преодолении энергокризиса и был готов обеспечить надежные поставки нефти в Европу». Началась масштабная экспансия советской нефти на европейский рынок. Правда, сперва она осуществлялась в рамках Совета экономической взаимопомощи, в страны социалистического лагеря.

Тем не менее после энергокризиса 1973 года поставки из Советского Союза в капиталистические страны, платившие за нефть свободно конвертируемой валютой, также выросли. К началу 1980 года европейские государства, не входящие в соцлагерь, покупали около 65 млн тонн советской нефти, тогда как десятилетием ранее этот показатель составлял 44 млн тонн. К 1985 году доля поставок нефти из СССР на рынок капиталистических стран Старого Света превысил 80 млн тонн. Соответственно росли и валютные поступления в СССР от нефтяного экспорта. В 1970 году они составляли около $1 млрд, в 1975-м — $3,75 млрд, а к 1980 году превысили $15 млрд.

Картель наполнил корзину

Тем временем ОПЕК развивалась с переменным успехом. Если в середине 70-х на долю членов картеля, число которых расширилось до 13 (за счет присоединения Нигерии, Эквадора и Габона), приходилось до половины мировой добычи «черного золота», то к 1985 году этот объем упал до одной трети.

Производство нефти в странах, не входящих в ОПЕК, росло значительными темпами. В итоге произошло очередное затоваривание рынка, обернувшееся падением нефтяных котировок. С 1982 по 1986 годы марка Brent снизилась в цене примерно на 20%, дойдя до $10 за баррель.

Участникам ОПЕК надо было что-то срочно предпринять. По данным Международного энергетического агентства, в 1989 году предложение нефти со стороны членов нефтяного картеля по сравнению с 1979-м сократилось на 25% (с 31 млн до 24 млн баррелей в сутки), а со стороны независимых производителей, напротив, выросло на 20% (с 35 млн до 42 млн баррелей в день). ОПЕК пришлось налаживать диалог со странами, которые не являются членами картеля. Многие независимые добытчики, хотя и не вступили в картель, стали в нем наблюдателями.

Между тем начало 1990-х годов ОПЕК удалось пережить относительно безболезненно. Военные события на Ближнем Востоке 1990 года, в рамках которых бывший лидер Ирака Саддам Хусейн обвинил Кувейт в незаконной добыче нефти в приграничных зонах, привели к кратковременной войне и поставили Ирак в ранг изгоев мирового нефтяного рынка. Все это, вкупе с развалом СССР и сокращением поставок «черного золота» из нашей страны, стабилизировало нефтяные котировки.

Примерно в то же время на мировом нефтяном рынке окончательно укрепилось понятие «нефтяной корзины ОПЕК» — средневзвешенной стоимости сортов сырья, добываемой в разных странах картеля. Применяя общую формулу, организация устанавливала квоты на добычу для каждого участника картеля, учитывая его производственные возможности и влияние добываемых объемов на биржевые котировки.

Тучные годы «черного золота»

Россия стала наблюдателем в ОПЕК в 1998 году. До этого наша страна делала ставку на персональные контракты с импортерами «черного золота», но дефолт по казначейским облигациям вынудил Москву искать бизнес-партнеров по всему миру. Помогла удачная ценовая конъюнктура: начало 2000-х годов нефтяные цены встретили на уровне $30 за баррель, и практически до конца десятилетия сырьевые котировки непрерывно росли. Это объяснялось геополитическими и фундаментальными факторами: война в Ираке, в результате которой был свергнут и казнен Хусейн, сокращение добычи в Мексике, Великобритании и Индонезии, рост мирового потребления и истощение запасов в странах Персидского залива.

Страны ОПЕК в это время скорее конфликтовали между собой, нежели диктовали условия импортерам сырья. Нефтяные державы боролись за более высокие квоты на добычу, поэтому интерес к ним со стороны мирового сообщества снизился. В феврале 2008 года цена барреля марки Brent впервые в истории взяла рубеж в $100. Но уже к концу года, по причине мирового финансового кризиса, его котировки рухнули до $30.

Впрочем, через полгода цены снова взлетели: из-за политического кризиса в Ливии и снижения поставок из этой страны котировки сначала преодолели планку в $60, а в апреле 2011 года достигли уровня в $125. Сдержать рост мировых цен не удалось даже с помощью расконсервации американских стратегических резервов.

Тем не менее спустя три года нефтяные котировки вновь показали нестабильность. В 2013 году началось повальное падение спроса на энергоносители, что изменило динамику. Такие факторы, как война в Сирии, украинский кризис, введение западных санкций в отношении России, девальвация валюты Казахстана (крупной нефтедобывающей державы, не входящей в ОПЕК), должны были вызвать рост нефтяных цен. Однако произошло обратное.

В 2015 году, по данным ОПЕК, был зафиксирован самый минимальный спрос на «черное золото» за 12 лет — 29 млн баррелей в сутки. Страны картеля тогда производили ежедневно 32 млн «бочек». Еще 10 млн баррелей выбрасывала на рынок Россия. «Сланцевая революция» в США — освоение месторождений, ранее включенных в список труднодоступных, — снова откинула цены на десять лет назад.

Осенью 2015-го баррель упал до $35, а спустя три месяца — до $27. ОПЕК надо было снова что-то срочно предпринимать, но решение пришло лишь в конце 2020 года. На саммите картеля была создана неофициальная коалиция «ОПЕК+», в которую вошли как представители самой организации, так и независимые производители «черного золота». 24 страны договорились об искусственном снижении добычи нефти.

Эффект не заставил себя ждать: котировки поднялись к $80, но спустя полтора года — в начале этого лета — настал поворотный момент. Входящие в картель страны, на фоне роста спроса на сырье и выросших цен, объявили об увеличении добычи. Главными инициаторами этой своеобразной «контрреволюции» стали мировые лидеры по добыче нефти — входящая в ОПЕК Саудовская Аравия и не входящая Россия. Теперь, похоже, они хотят закрепить свой альянс в новой нефтяной структуре с приставкой «супер».

Риски и прогнозы

По словам российского министра Новака, новая организация может вернуться к сокращению добычи. «Такие возможности будут заложены в совместной координации действий», — сказал глава Минэнерго, подчеркнув, что перепроизводства сырья ожидать не следует, так как рынок может столкнуться с дефицитом энергоносителей.

Между тем далеко не все эксперты уверены в необходимости создания новой организации. По словам замдиректора аналитического департамента «Альпари» Натальи Мильчаковой, история показала, что ОПЕК не в состоянии регулировать цены на нефтяном рынке — они образуются на соотношении спроса и предложения. Супер-ОПЕК сможет реагировать на падение и рост цен, но восстановить баланс спроса и предложения ей будет не по силам.

По словам эксперта, если новая организация будет создана на тех же принципах, что и нынешняя ОПЕК, то руководству России следует задуматься, насколько это соответствует интересам страны. «По итогам I квартала 2020 года заметно, что снижение добычи нефти существенно замедляет темпы роста ВВП. Снижаются заказы в смежных отраслях — строительстве и машиностроении. Это негативно влияет на экономический рост. Супер-ОПЕК не вытеснит ОПЕК. Однако для «ОПЕК+» эта организация станет логическим продолжением», — полагает Мильчакова.

Между тем, как полагает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич, расширив состав участников, картель может снова влиять на политические решения, как это было три-четыре десятилетия назад. «Новая организация объединит крупнейших экспортеров нефти, наложив на них обязательства, — соглашается глава аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский. — Продление договоренностей на уровне «ОПЕК+» нервирует рынок, что негативно отражается на котировках. Уже сейчас они снизились с $77–79 в июне до $72–74 за баррель».

Тем не менее стабильность новой организации вызывает вопросы. «Если в Супер-ОПЕК войдет Иран, на который США хотят наложить санкции, или Венесуэла, Ливия и Нигерия, у которых, по прогнозам Международного энергетического агентства, возникнут перебои в экспорте, то новой суперорганизации предстоит столкнуться с серьезными внутренними разногласиями», — предупреждает Мильчакова. Как полагает эксперт, объединение добывающих стран в новую структуру способно как обвалить котировки до $55, так и поднять их выше $90 за баррель. Поэтому послужит ли Супер-ОПЕК панацеей или отравой для нефтяных котировок — покажет только ее практическая деятельность.

Нерусская рулетка

Америка расшатала нефтяной рынок. Чем ответит Россия?

Мировой рынок нефти переживает суровые времена: цены на сырье только стабилизировались, однако уровень неопределенности достиг нового максимума. Давление Дональда Трампа сразу на две нефтяные державы — Иран и Саудовскую Аравию — может одновременно опустить или разогнать рынок. Сланцевая отрасль переживает самое настоящее возрождение, однако перспективы главного энергоресурса планеты неочевидны из-за роста влияния электромобилей и стремления ведущих стран сократить выбросы в атмосферу. Неопределенность поставила под сомнение даже существование главного картеля планеты — ОПЕК. Перспективы нефтяной вакханалии — в материале «Ленты.ру».

Цены на нефть снова начали падать после уверенного роста на протяжении 16 месяцев — с июля 2020 года. За неполный месяц баррель марки Brent подешевел с 81 до 65 долларов. На этом фоне ведущие мировые экспортеры вынуждены пересматривать свои планы. Например, Саудовская Аравия пошла навстречу требованиям Ирана и Омана и согласилась сократить добычу на 0,5 миллиона баррелей в день — до 10 миллионов баррелей ежедневно (против этого уже выступил президент США Дональд Трамп). Ее примеру, скорее всего, последует и Россия, хотя еще недавно Москва готовилась наращивать производство — до 11,19 миллиона баррелей в сутки.

Тегеран винит в нынешнем кризисе соглашение ОПЕК+ двухлетней давности — точнее, летнюю поправку к нему. В июне страны-участницы (а это все 15 членов ОПЕК и еще 11 присоединившихся государств, включая Россию) договорились временно увеличить суммарную добычу на миллион баррелей в день. Тогда это объяснялось спадом в нефтяной отрасли Венесуэлы, из-за которого существенно снизилось предложение на мировом рынке. Расчет работал вплоть до конца октября, но потом дал сбой.

В осаде

Впрочем, слишком существенных коррективов может и не потребоваться — предложение сократится само собой. С начала ноября вступил в действие новый пакет антииранских санкций со стороны США. Главный его пункт — почти полный запрет на закупку топлива у Исламской Республики. Исключения (да и то временные) получили только восемь стран: Китай, Индия, Италия, Греция, Япония, Южная Корея, Тайвань и Турция. «Я сделал это, потому что они просили о помощи. Хотя на самом деле я сделал это, потому что не хочу поднимать цены до 100-150 долларов за баррель», — объяснил американский президент Дональд Трамп.

Власти Ирана давно знали об ограничениях и успели подготовиться к ним. Они создали специальную биржу, с помощью которой собираются и дальше поставлять энергоресурсы частным покупателям. Такие сделки, как утверждается, будут полностью прозрачными и законными. Поначалу площадка не пользовалась популярностью — в самый первый день торгов в конце октября было распродано только 280 тысяч баррелей из предложенного миллиона. Но руководство страны не теряет оптимизма.

Кроме того, власти Исламской Республики полагаются и на нелегальные схемы, ведущая роль в которых будет отведена России: Москва станет закупать иранскую нефть, перерабатывать ее на своих заводах и перепродавать полученные продукты конечным покупателям в Азии. За всем этим будут молчаливо наблюдать европейские страны, заинтересованные в сохранении договоренностей с Тегераном по поводу его ядерной программы. Также Россия будет закупать нефть и для собственных нужд, однако расплачиваться за нее не деньгами, а продовольствием и производственным оборудованием. Похожий механизм на рубеже веков ООН применяла к Ираку.

Выбор редактора:  Бинарные опционы. В ОПЕК ожидают увеличения спроса на нефть до конца года

Санкции грозят не только Ирану — под их действие может попасть и Саудовская Аравия. Причиной тому убийство журналиста Джамаля Хашкуджи, совершенное в октябре. Эр-Рияд сначала полностью опровергал сам его факт, потом признал, что Хашкуджи был задушен и расчленен в стамбульском консульстве королевства, но настаивал на непричастности к преступлению официальных властей. Вашингтон готовится сурово наказать виновных в смерти журналиста, который последние годы жизни провел в США, но пока неизвестно, каким будет это наказание. Рассчитывать на излишнюю строгость заведомо не приходится: Эр-Рияд — ключевой союзник Соединенных Штатов в регионе.

Соль на рану

Если для Саудовской Аравии санкции будут в новинку, то России к ним не привыкать. Очередной раунд ожидается в обозримом будущем — рассмотрение откладывалось из-за промежуточных выборов в Конгресс, но теперь формальных препятствий нет. В опубликованных законопроектах нет ничего, что напрямую угрожало бы российской нефтяной отрасли, но косвенно пострадать она вполне может. Например, если будут заблокированы долларовые счета российских банков. Сейчас через них совершаются все зарубежные операции отечественных нефтяников, на них же поступает экспортная выручка.

Именно это стало поводом для проведения пресловутой дедолларизации, о которой уже несколько месяцев говорят банкиры, федеральные чиновники и президент. Американские экономисты признают, что Москва уже добилась определенных результатов на своем пути. Но обезопасить нефтяные компании будет крайне сложно — просто потому, что все сделки на мировом энергетическом рынке традиционно совершаются именно в долларах.

Действующие санкции уже заметно ударили по нефтяникам. Они не могут рассчитывать на зарубежные кредиты сроком более 60 дней, но куда ощутимее запрет на сотрудничество с иностранными компаниями. Из-за него пришлось свернуть почти все совместные предприятия, которые обеспечивали российскую промышленность технологиями. Большинство из них — как, например, технология гидроразрыва пласта — касается работы на шельфовых месторождениях. Их нехватку признали даже отечественные экономисты из бизнес-школы «Сколково»: по их словам, последствия санкций в индустрии станут заметны после 2025 года, когда иссякнут инвестиции, сделанные еще до первых санкций 2014-го. К тому моменту, по расчетам аналитиков, добыча в России снизится на 5 процентов, к 2030 году — на 10.

Дорогое удовольствие

Еще одна давняя головная боль для стран-экспортеров — конкуренция со стороны сланцевой нефти. Со времени «сланцевой революции» прошло несколько лет, но именно этот вид топлива по-прежнему называют будущим энергетического рынка. По прогнозам, более половины добычи на новых месторождениях будет приходиться именно на американский сланец, преимущественно из Пермского бассейна в Техасе. В то же время снижение инвестиций в разведку и разработку традиционных месторождений приведет к тому, что их доля будет неуклонно сокращаться.

Но у сланцевой нефти имеется существенный недостаток — высокая себестоимость добычи. Для разных месторождений она колеблется в коридоре от 40 до 46 долларов за баррель. С учетом транспортировки и сопутствующих расходов минимальная цена, устраивающая нефтяников, — 53 доллара за баррель. Для сравнения, на российских традиционных месторождениях этот показатель составляет всего 3-8 долларов (по другим данным, 10-15 долларов), в Саудовской Аравии — около 10 долларов за баррель. Именно поэтому, несмотря на интерес к сланцу со стороны многих независимых производителей, удержаться на рынке смогли лишь крупнейшие игроки, такие как ExxonMobil и Chevron. Нередки случаи, когда мелкие компании продают свои активы крупным, а некоторые (французская Total и итальянская Eni) демонстративно держатся подальше от сланцевых месторождений, предпочитая приобретать доли на европейских шельфах.

Как обвал цен на нефть скажется на России, мировой экономике, инфляции и политике ведущих центробанков

За пару месяцев нефть подешевела на $25, и это событие окажет большое влияние на большинство крупнейших стран мира и политику их центробанков.

Всего пару месяцев назад крупнейшие банки и нефтетрейдеры предсказывали возвращение котировок черного золота к отметке $100. Теперь, когда нефть стоит вдвое меньше этой цифры, стоит поговорить о влиянии этого события на мировую экономику.

Как снижение цен на нефть повлияет на ее импортеров/экспортеров, а также на политику мировых центробанков?

Главными бенефициарами снижения цен на черное золото станут крупные импортеры нефти, вроде Индии и ЮАР. Соответственно, крупнейшие производители, вроде России и Саудовской Аравии, пострадают. Те мировые центробанки, которые пытаются обуздать инфляцию, вздохнут с облегчением, а их коллеги, пытающиеся инфляцию подстегнуть (например, Банк Японии) столкнутся с еще одной проблемой. Помимо этого, многое будет зависеть от динамики мирового спроса на нефть, на который негативно влияют дорогой доллар и торговые войны.

В сложной ситуации оказалась Саудовская Аравия, которая, с одной стороны, сидит в общей лодке с Россией в рамках соглашения ОПЕК+, а, с другой — вынуждена прислушиваться к Дональду Трампу, требующему в твиттере снижения цен. На этой неделе пройдет встреча G20, на которой россияне и саудиты теоретически могут согласовать новые квоты на добычу, которые затем будут представлены на рассмотрение странам ОПЕК, встречающимся на следующей неделе.

По теме: Трамп добился своего: цены на нефть рухнули

Приведенный ниже график демонстрирует долю импорта/экспорта нефти в ВВП некоторых стран (ProFinance.ru: страны вверху графика выигрывают от снижения цен на нефть, а внизу — проигрывают).

Как снижение цен на нефть повлияет на мировую экономику?

В Западном полушарии вот-вот наступит зима, поэтому дешевые энергоносители позволят домохозяйствам сэкономить средства в период замедления темпов роста мировой экономики. Страны-импортеры нефти, имеющие дефицит текущего счета (например, ЮАР), окажутся в выигрыше. Для Китая, уже страдающего от охлаждения своей экономики, обусловленного торговой войной с США, это тоже хорошие новости.

Как снижение цен на нефть повлияет на инфляцию?

Подешевевшие энергоносители означают более низкое инфляционное давление и снижение необходимости для мировых центробанков повышать ставки. Например, по мнению экспертов Bloomberg Economics, снижение цен на нефть кардинально изменит политику Банка Индии, который теперь займет нейтральную позицию.

Как снижение цен на нефть повлияет на развивающиеся страны (EM)?

По оценкам Capital Economics, снижение котировок черного золота на $10 увеличивает годовой ВВП большинства крупных стран EM на 0.5-0.7%. Для большинства стран Персидского залива подобная динамика цен на нефть означает падение ВВП на 3-5%, а для ОАЭ, России и Нигерии — на 1.5-2%.

Как снижение цен на нефть повлияет на США?

Дональд Трамп недавно сравнил падение цен на нефть с получением налоговых льгот. Впрочем, снижение зависимости США от импорта нефти, связанное с бумом местной сланцевой отрасли, вряд ли окажет значимое влияние на промышленность страны.

Статистика из Китая вызвала падение котировок нефти

Нефть WTI подешевела по итогам торгов в четверг, как мы и предполагали. Причин для падения несколько. Первая – это статистика из Китая. В июле индекс PMI (деловая активность) для производственной сферы снизился с 52 пунктов до 51,7 пунктов. Китай является вторым в мире по объёмам потребления нефти, и снижение активности в производстве нежелательно для стран экспортёров сырья.

Вторая причина – уменьшение спроса на нефть в США из-за длительного простоя нефтеперерабатывающего завода Coffeyville в Канзасе. В результате пожара завод не может функционировать, сейчас там ведутся восстановительные работы. До происшествия НПЗ мог обрабатывать до 120 000 баррелей в день. В результате цена на WTI с поставкой в сентябре упала до $98,02 за баррель на торгах в Нью-Йорке.

С технической точки зрения, техасская нефть по-прежнему нацелена вниз. Сегодня после столь серьёзного падения возможна небольшая коррекция, однако в начале следующей недели цена вновь начнёт снижаться и, скорее всего, подойдёт к отметке $96,5-97 за баррель.

Нефть марки Brent корректируется от уровня $105,4 за баррель, фундаментальных поводов для роста по-прежнему нет, а значит, коррекция быстро закончится. Западные санкции в отношении России так и не затронули энергетический сектор страны, инвесторы разочарованы и готовы к открытию коротких позиций.

Brent (дневной график)

Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Екатерина Орлова

Аналитический департамент «Альпари»

Аналитики Альпари — одни из самых авторитетных финансовых экспертов России, традиционно входят в число самых влиятельных аналитиков страны с высоким уровнем цитирования российскими и международными СМИ. Основные темы аналитиков Альпари: Валютный рынок, экономические отношения, банковская отрасль, фондовые рынки, макроэкономика, ТЭК, политика Центробанков, валютные стратегии и др.

Влияние цен на нефть на мировую экономику

Рубрика: Мировая экономика

Дата публикации: 29.10.2020

Статья просмотрена: 2907 раз

Библиографическое описание:

Барбышева Г. И., Харланова В. Н. Влияние цен на нефть на мировую экономику // Вопросы экономики и управления. — 2020. — №5. — С. 63-67. — URL https://moluch.ru/th/5/archive/44/1503/ (дата обращения: 01.11.2020).

Рассмотрены причины высокой зависимости многих современных отраслей и национальных экономик от нефти. Изучены возможности и опыт отдельных стран по снижению зависимости от нефти. Проанализировано современное состояние экономик крупнейших стран — экспортеров и импортеров нефти. Охарактеризованы факты, приведшие к падению цен на нефть на мировом рынке.

Ключевые слова: нефтегазовые доходы, страны-экспортеры нефти, ОПЕК, сланцевая нефть, себестоимость добычи нефти

За последние годы нефть приобрела статус «мировой валюты», так как стабильность экономики зависит во многом от нее. Цена на нефть стала важнейшим показателем состояния мировой экономики. Но нужно понимать, что единой «цены на нефть» не существует. Сорта нефти сильно различаются по качеству и составу, и эти характеристики во многом зависят от места происхождения сырья. Основные параметры качества нефти — плотность и содержание серы. Специалисты выделяют легкие, средние и тяжелые сорта нефти. У каждого сорта есть свое название.

В мире существует несколько маркерных сортов нефти,т. е. сортов, цены на которые устанавливаются в ходе торгов на международных биржах, и формирующих, в свою очередь, стоимость других сортов нефти. ЭтоBrent, WTI, Dubai Crude [1].

Российская нефть идет на экспорт под маркой Urals. Цена на нее определяется ценой на нефть марки Brent с некоторым дисконтом [2]. Российская нефть считается менее качественной, т. к. содержит меньше легких фракций, а также содержит большее количество серы, требует от переработчиков нефти дополнительных затрат на ее очистку.

Без нефти невозможно успешное функционирование ни мировых транспортных связей, ни мировой экономики. Нефть — это и топливо для транспортных средств, сырьё для электроэнергетики, сырьё для химической промышленности. Например, дорожный транспорт зависит от нефти на 98 %. Нефть составляет 36 % энергии, поглощаемой в мире, и производит 9 % электричества всей планеты [3].

Но наука не стоит на месте, и появляются различные источники альтернативной энергии. В современных условиях человечество не в состоянии отказаться от нефти и других углеводородов. Любой переход от одного источника энергии к другому является медленным и дорогим. Проблема заключается в том, что различные источники энергии используются для различных целей. Нефть добавила новые возможности для мировой экономики по сравнению с углем. Так, изобилие нефти позволило создать множество видов транспортных средств и начать строить самолеты.

По сравнению с другими источниками энергии у нефти есть ряд преимуществ: высокая энергоёмкость; удобство использования; естественное состояние нефти — жидкое, поэтому ее легко перекачивать.

Полностью отказаться от нефти не представляется возможным, так как она имеет множество других применений в качестве сырья. Например, нефть используется при производстве гербицидов и пестицидов, строительстве асфальтовых дорог, в медицине, косметике, строительных материалах и многих других областях [4].

Но стоит отметить, что некоторые страны добились значительных успехов в отказе от углеводородов. Например, Коста-Рика. С начала 2014 года в этой стране используется только “зеленая” энергию.Чтобы отказаться от традиционного топлива, государство построило большое количество ГЭС, ветряных мельниц и солнечных панелей, адля производства бензина и дизельного топлива используются биомассы [5].

Среди стран с высоким уровнем развития альтернативных источников энергии выделяются также Исландия, Швеция, Швейцария, Норвегия и др.

Но, несмотря на развитие альтернативных технологий, многие страны по-прежнему остаются зависимы от нефти, в особенности, цен на неё. Так, Саудовская Аравия занимает первое место в мире по объемам добычи и экспорта нефти. В течение последних 20 лет экономика Саудовской Аравии сильно зависит от экспорта нефти. Доходы бюджета от экспорта нефти составляют 90 %.

А Норвегия является крупнейшим нефтедобытчиком в Западной Европе — около 4 миллионов баррелей в день. Почти все они отправляются на экспорт. Доходы бюджета от экспорта нефти составляют 50 %. Венесуэла, Иран, Нигерия, Мексика, Конго также обладают высоким уровнем зависимости своих экономик от цены на нефть.

ОАЭ, хоть и являются участником ОПЕК, не так сильно зависят от цен на нефть. Доходы от продажи нефти в ВВП этой страны занимают всего 29 %, тогда как в 80–90-х гг. 20 века составляли 83 % [6]. Такого снижения доли нефти в ВВП удалось добиться с помощью грамотной диверсификации экономики.

Россия же достаточно нефтезависимая страна. Доля нефтегазовых доходов в 2015 г. составила 43 %, из-за чего многие эксперты говорят, что Россия «сидит на нефтяной игле», и нужно как можно скорее избавиться от этой зависимости. Решить эту проблему можно, во-первых, с помощью полученных от низких цен на нефть стимулов для развития перерабатывающих отраслей и прироста доли несырьевого сектора экономики. Во-вторых, за счет диверсификацией экономики. И, в-третьих, путем создания российской международной товарно-сырьевой биржи, на которой расчеты будут вестись в рублях, что поможет российской валюте стать более универсальным средством для международных расчетов и постепенно расширить зону своего влияния.

Снижение нефтегазовых доходов в бюджете страны поможет решить проблему зависимости рубля от цен на нефть. Суть зависимости в том, что нефть продается за доллары, а российский бюджет должен наполняться и исполняться в рублях. Поэтому если количество долларов, поступающих от продажи нефти, снижается, для того чтобы «свести» бюджет, нужно за них же получить большее количество рублей, а это можно сделать лишь при помощи девальвации [7].

С середины 2014 года из-за переизбытка сырья на рынке цены на нефть снизились двукратно. Средняя цена нефти Brent в 2014 году составила $99,3, а в 2015 году — $52 за баррель. В январе 2020 года стоимость нефти марки Brent опустилась до $27,72 за баррель на фоне отмены санкций в отношении Ирана, обновив таким образом 13-летний минимум. В настоящий момент (октябрь 2020 г.) цена за баррель колеблется в пределах $50–52.

Общее объяснение этому факту состоит в том, что сильно изменился баланс спроса и предложения «черного золота» на рынке [8]. Можно выделить наиболее значимые причины, повлиявшие на этот баланс:

1. Саудовская Аравия против США. На первом месте в качестве причин удешевления нефти стоит борьба за долю рынка Саудовской Аравии и других экспортеров против американского «сланца». Целью поставщиков традиционной нефти было опустить цены до уровня, критичного для постройки новых скважин в США. Пока порог их окупаемости оценивается на уровне $30–40 за баррель. Очевидно, что демпинг цен для саудитов остается пока единственным оружием, которое они могут себе позволить при себестоимости добычи в $5–8.

Низкая начальная стоимость барреля нефти в странах Персидского залива связана с тем, что месторождения находятся на континентальном шельфе и в прибрежной зоне, имеют небольшую глубину залегания, нет необходимости строить и обслуживать протяженные нефтепроводы, так как нефть добывается рядом с крупными портами. Для сравнения, одна из самых высоких себестоимостей нефти при добыче в море, которую ведут Великобритания и Норвегия в неглубоком Северном море, и США — на глубоководном шельфе Мексиканского залива. Это связано с необходимостью строить нефтяные платформы и использовать дорогое оборудование [9].

Позиция Саудовской Аравии по вопросам цены на нефти и её сильное влияние на нефтяной рынок связаны с тем, что страну гораздо больше волнует сохранение своей доли рынка. Поэтому нынешние цены только помогают ей устранить с рынка тех конкурентов, которые могут работать лишь при высоких ценах.

2. Китай. В 2015 году рост экономики Китая замедлился почти на треть и в ближайшие годы будет составлять не более 6 %. Это означает, что потреблять энергоресурсы в прежнем объеме главный импортер нефти уже не сможет. Учитывая связь Китая с азиатским регионом, можно ожидать значительного снижения спроса на нефть и со стороны его ближайших партнеров.

3. Иран. С Ирана сняли эмбарго. Из этого следует, что не только увеличится иранская добыча нефти, но на рынок отправятся и запасы из нефтяных хранилищ, которые оцениваются как одни из крупнейших в мире [10].

  1. Нелегальная добыча и продажа нефти. За счет нелегального, неучтенного товара формируется излишек нефти на рынке — в среднем 250–300 тыс. баррелей нефти ежедневно. Такая нефть добыта в странах, охваченных войной, т. е. в Ливии, Сирии, Йемене, Ираке. Так, Турция продолжает получать нефть из Сирии. Главный стимул для турецкой стороны — низкая цена, по которой поставляется черное золото. Турция покупает «игиловскую» нефть по $10–13 за баррель при рыночной цене в районе $40. На эти деньги финансируются боевики и боевые действия.
  2. ОПЕК не может выступить регулятором на нефтяном рынке. Нефтяной картель больше не принимает консолидированных решений. Это связано с разностью интересов и горизонтов планирования. Саудовской Аравии важно сохранить присутствие на рынке, для чего она может пожертвовать текущей конъюнктурой, а Венесуэле деньги нужны здесь и сейчас, ведь её экспортные доходы на 95 % зависят от нефти. Сейчас в стране кризис, который значительно повлиял на уровень жизни местного населения. Венесуэла не покрывает внутренние потребности в продовольствии, нет денежных средств в бюджете, чтобы закупить еду на внешних рынках. Большую часть времени полки магазинов пусты. Как только привозят хлеб, рис и кофе, продающиеся, согласно указу президента Мадуро, по «справедливым ценам», за ними выстраивается толпа. Давка за дешевой едой, ставшей дефицитом, или безумная дороговизна на черном рынке — это все, что предлагает государство своим гражданам в такое сложное время. Помимо этого десятки тысяч венесуэльцев бегают через границу в Колумбию, чтобы купить там продовольствие и лекарства [11].
  3. Хранилища. В 2020 году начал наблюдаться значительный дефицит места в нефтяных хранилищах. Всего в них находится около 700 млн. баррелей. Строительство новых достаточно дорого, и компании пока предпочитают просто продавать всю нефть на рынке.

Потрясения на нефтяном рынке меняют поведение властей, предпринимателей и потребителей. Поэтому следует проанализировать, как меняется жизнь в странах, которые являются ключевыми игроками на нефтяном рынке.

На Саудовскую Аравию период низких цен на нефть не оказал значительного влияния. Страна обладает достаточными резервами, чтобы пережить этот период без особых проблем для себя.

Китай — крупнейший импортер нефти. Снижение цен позволяет Китаю меньше тратить на сырье, что поможет ускорить развитие экономики страны.

США и Канада. Американские нефтяники действительно существенно нарастили объемы производства (на 60 % в 2009–2014 гг.), но обвал сырьевых котировок вредит производителям сланцевой нефти. Они сократили тысячи рабочих мест, закрыли сотни буровых установок и сейчас используют месторождения с самой низкой себестоимостью. Американские производители сланцевой нефти вряд ли выдержат цены в пределах 30–40 долларов за баррель. В Канаде, которая также считается одним из главных бенефициаров «сланцевой революции», дела обстоят хуже. В отличие от американской, канадская экономика сильно зависит от нефтяных доходов (на нефтегазовый сектор приходится 10 % ВВП страны) [12].

Евросоюз. Стабильные поставки сырья жизненно необходимы для развития европейской экономики. Для ЕС, как для потребителя, ситуация очень выгодная: нынешние цены на нефть помогут увеличить объем инвестиций, количество рабочих мест и, как следствие, ускорить экономику.

РФ как страна, добывающая нефть, находится в менее выгодных условиях. Во-первых, себестоимость добычи высока. Наиболее перспективные месторождения расположены на крайнем севере, на шельфе морей Северного ледовитого океана. Во-вторых, протяженность нефтепроводов исчисляется тысячами километров. В-третьих, транзит нефти ведется через третьи страны, что также вызывает рост себестоимости. В четвертых, стратегические и тактические вопросы касательно нефти в России принимает ограниченный круг лиц — так называемые олигархи, т. е. владельцы крупного бизнеса в данной отрасли, имеющие тесные связи с представителями органов власти. Решения по нефтяному вопросу, принимаемые этим кругом лиц, не отвечают интересам России как страны. В частности, в России все ещё мало предприятий, ведущих переработку нефти. Также следует отметить медленный рост их производственных мощностей. Российская нефть в большом количестве в сыром виде идет на экспорт. Также производственные мощности по переработке нефти устарели в техническом плане. Выход полезного продукта низкий, отходы в виде мазута высокие. Мазут тоже идет на экспорт. Выручка от такого экспорта относительно низкая, что отражается на федеральном бюджете. В настоящее время объявлено о снижении финансирования социальной сферы России. Правительство ищет новые способы и пути сокращения расходов на социальную сферу: отменить материнский капитал, лишить безработных права на бесплатную медицину, заморозить накопительную часть пенсий, ввести налог на тунеядство.

Таким образом, Россия, располагая огромным природным богатством — множеством месторождений нефти, не может использовать это богатство себе на пользу. Российская экономика разбалансирована. Преобладают добывающие отрасли, почти не развиваются перерабатывающие отрасли промышленности. Мы могли бы иметь крупнейшие заводы по производству бензина, химические комбинаты, фармацевтическую промышленность. Много говорится о структурной перестройке экономики, но по факту её не происходит. Олигархи не желают инвестировать свои сверхприбыли в развитие новых отраслей, в т. ч. в наукоемкое производство. Выкаченные миллионы долларов из недр России отправляются за границу, в оффшорные зоны (т.н. бегство капитала).

Отдельно следует сказать о справедливости либо несправедливости распределения прибыли от добычи, переработки и экспорта нефти. Расслоение общества в России достигло рекордных значений. Обычный среднестатистический россиянин не имеет никаких выплат и доплат от выкачанной и добытой нефти. Нефть — национальное достояние. Она принадлежит всем нам, она создана самой природой. Так же как воздух, вода, снег, солнечный свет и чернозем. Каждый саудит получает от правительства денежные средства на строительство дома при вступлении в брак, денежные средства при рождении ребенка зачисляются на его счет, при покупке автомобиля половина его стоимости компенсируется государством. При этом в стране бесплатные образование и медицина, нет квартплаты и платы за электроэнергию. Так было в Ливии, так живет Дубай. Каждый гражданин ОАЭ имеет право выбрать себе любую специальность и любой вуз мира. Правительство оплатит его обучение. И эти страны никогда не заявляли о строительстве социализма. Но по факту это он и есть. Это равномерное, справедливое распределение тех сверхприбылей, которые получает страна от своего национального богатства. Поэтому вторая проблема России — это несправедливость распределения доходов от добычи нефти внутри страны, что порождает массовую бедность, коррупцию, демографический кризис, политическую напряженность, создает угрозу демократии, делает нашу страну слабее перед внешними угрозами.

Перефразируя известную шутку, отметим, что у России две беды: дорогая нефть и дешевая нефть. Можно сказать, что нефть (неважно с какими ценами — низкими или высокими) все равно остается бедой России.

Мировые цены на нефть рекордно обвалились. Что будет дальше?

Стоимость нефти марки Brent обвалилась до минимума с весны 2020 года, цена бочки WTI снижается 12-й день подряд, чего не было вообще никогда. Царьград разобрался, что происходит с мировым рынком и насколько сильным окажется удар

В последние полгода мировой рынок нефти вошел в наиболее «тучную» фазу, многие аналитики предполагали, что стоимость барреля достигнет и 100 долларов. Причин тому было сразу несколько. Самой основной стало сокращение мировой добычи в рамках соглашения ОПЕК+ (страны ОПЕК и государства-экспортеры, не входящие в картель). Добыча в течение 2020 и 2020 годов сокращалась, нефти на рынке становилось меньше, а значит, цены выше.

Затем усугубился экономический кризис в Венесуэле, которая больше не смогла поставлять на рынок прежние объемы нефти. Наконец, США объявили о новых санкциях против Ирана, грозясь задушить на корню экспорт «черного золота» из Исламской республики. Иран же является крупнейшим поставщиком нефти. В совокупности все эти факторы вызвали панику, ожидалось даже нечто вроде дефицита мирового предложения и сокращения запасов.

Аналитики поэтому расценили ситуацию на рынке как базовую и вели отсчет вероятного влияния санкций от октябрьских цен, оттого и получалось, что стоимость «черного золота» будет только расти. Однако все подобные прогнозы оказались несостоятельны, потому что свой весомый вклад в объемы нефти на рынке внезапно внесли США и Саудовская Аравия, нанеся по котировкам серьезный удар.

А началось все с того, что ОПЕК+ летом 2020 года на заседании с участием министров энергетики Саудовской Аравии и России приняла решение сбалансировать спрос и предложение на рынке, плавно увеличивая добычу. При этом добыча росла, а мировой спрос сокращался. В итоге на рынке осенью начал образовываться переизбыток нефти, что стало все очевиднее вести к обвалу цен.

Лихорадка на рынке

Обвал начался 13 ноября. Стоимость барреля нефти марки Brent (в которую входит и российская Urals) ушла ниже 65 долларов, по итогам дня потеряв сразу 7,29%. Баррель WTI обвалился на 7,76% и стал стоить меньше 55 долларов, что стало годовым минимумом.

С начала октября, когда за баррель давали 86,29 доллара, Brent подешевела на 25%. Аналитики называют произошедшее «медвежьим циклом», которому свойственно падение на 20% относительно недавних пиковых значений. WTI дешевела 12 торговых сессий подряд, что стало абсолютным антирекордом за всю историю торговли нефтью этой марки.

Американская сланцевая революция

Известно, что США также являются крупнейшим экспортером нефти. При этом президент Дональд Трамп в последние месяцы очень жестко критиковал ОПЕК+ за высокие цены на нефть. Казалось бы, высокие цены должны быть выгодны США как экспортеру. Однако дело в том, что на 56-60% стоимость топлива на заправках в Соединенных Штатах состоит из цены сырой нефти, а значит, чрезмерный рост котировок мог вызвать удорожание бензина в Америке, рост любых транспортных расходов, словом, имел бы негативные последствия для США.

Д. Трамп. Фото: www.globallookpress.com

Трамп в своем Twitter регулярно выступал с критикой роста цен, напрямую обвиняя в этом Москву и Эр-Рияд. Что же получилось в итоге? Вашингтон постепенно добился своего. И это стало возможно благодаря сланцевой революции в американской нефтедобыче. США ведут добычу не только традиционными способами: наибольший объем нефти они получают методом сланцевой добычи при помощи варварского гидроразрыва нефтеносного пласта земли.

В конце октября Минэнерго США опубликовало отчет о том, что страна к концу III квартала стала добывать 11,24 млн баррелей в сутки. Россия добывает сейчас немногим больше 11 млн баррелей в день, Саудовская Аравия, по заявлению министра энергетики Халеда аль-Фалеха, – 10,7 млн баррелей. Таким образом, США стали новым лидером по добыче нефти. И незамедлительно начали отправлять свои партии на рынок.

Но это еще не все. К концу года, по данным того же отчета Минэнерго США, рост добычи в сравнении с показателями прошлого года составит 1,6 млн баррелей. По итогам года реальная добыча превысит прогнозы начала года аж в пять раз. И это тоже еще не все. Минэнерго США сообщает, что в 2020 году добыча выйдет на уровень в 12,31 млн баррелей в сутки, что уже серьезно больше, чем добывают Россия и Саудовская Аравия.

Как такое стало возможно? Аналитики Bloomberg указывают, что довести сланцевую добычу до нынешних объемов США помогло все то же соглашение ОПЕК+. Дело в том, что американские сланцевики получили неплохую «прибавку к пенсии» в виде высоких цен на нефть, что в итоге подняло денежные потоки сланцевых компаний, которые нарастили инвестиции в добычу.

Не будем забывать также, что Москва и Эр-Рияд изъяли с рынка в рамках соглашения ОПЕК+ 1,8 млн баррелей в сутки, то есть сланцевикам из США было куда расти и какие ниши занимать. К тому же теперь решено целиком убрать с рынка всю иранскую нефть. Совершенно очевидно, кому это выгодно.

А что Саудовская Аравия?

Саудиты тоже наращивают добычу нефти. Халед аль-Фалех заявил в конце октября о рекордном уровне добычи нефти в стране. По его словам, в октябре Эр-Рияд останется на уровне в 10,7 млн баррелей в сутки, однако имеет свободные мощности, чтобы моментально нарастить производство до 12 или даже 13 млн баррелей. Другой вопрос в том, что теперь саудиты едва ли решатся начать добывать так много нефти, так как ее нужно еще и продать.

Министр энергетики также заверил, что его страна намерена действовать четко в рамках соглашений с Россией и никакого незапланированного роста добычи не будет. В это теперь уже верится с трудом, так как еще с сентября, по данным Reuters, Эр-Рияд начал тайком от России выводить на рынок «лишние» несколько сот тысяч баррелей нефти в сутки. Цели тут были двоякие: не дать США быстро захватить рынок своей сланцевой нефтью, а также заработать на пике мировых цен.

Что ж, в борьбе за рынок при высоких ценах Саудовская Аравия своими руками лишь потворствовала переизбытку нефти и обрушению цен. Reuters также полагает, что саудитами двигало желание не дать США занять своей сланцевой нефтью оставшиеся ниши на рынке в условиях, когда Иран с него исчезает, а Россия и Саудовская Аравия «тормозят», еще не разморозив добычу. Трамп ведь не подписывал никаких соглашений, его страна не входит в ОПЕК или ОПЕК+, а значит, поводов не добывать и не продавать больше – просто нет.

Что будет с рынком дальше

По данным ОПЕК, производство нефти в мире превышало потребности мировой экономики в конце III квартала 2020 года на 170 тыс. баррелей. К концу 2020 года эта цифра вырастет до 690 тыс. баррелей, а в 2020 году на рынке будет уже 1,9 млн баррелей «лишней» нефти в сутки. Только страны ОПЕК в октябре нарастили добычу на 127 тыс. баррелей (официально) – до 32,9 млн баррелей в сутки. Спрос на нефть ОПЕК в 2020 году оценивается организацией в 31,54 млн баррелей.

Дисбаланс, таким образом, станет рекордным с 2015 года, когда 1,5 млн баррелей «лишней» нефти обвалили цены до 27 долларов за баррель Brent. Это тогда и вынудило Россию и Саудовскую Аравию вмешаться и заключить соглашение о сокращении добычи с целым рядом стран-экспортеров.

Становится очевидно, что без нового вмешательства ОПЕК и ОПЕК+ ситуацию вскоре будет уже очень сложно исправить, ведь США, которые не связаны никакими нефтяными соглашениями, могут и дальше выводить на рынок свою сланцевую нефть, наращивать ее добычу.

Очевиден и другой факт. США захватывают рынок. Нет, конечно, американские сланцевики своей добычей никогда не заместят долю хотя бы стран ОПЕК, однако если будет установлена определенная планка, которой будут держаться ОПЕК и ОПЕК+, то их усилия могут быть подорваны, если изъятую нефть начнут замещать США. Вероятно также и то, что Трамп не откажется от риторики низких цен на нефть, с которыми будут бороться Россия и страны ОПЕК, а значит, о стабильности на этом рынке пока придется забыть.

Отмена запрета на экспорт нефти из США может повлиять на мировые цены

Кому выгодно

Как сообщила в понедельник газета «Ведомости», конгресс США планирует рассмотреть отмену запрета на экспорт нефти. «Первое голосование может пройти в сентябре, американские добывающие компании требуют выхода на международный рынок», — пишет газета.

«Сейчас этот вопрос поднимается в связи с тем, что добыча в США продолжает расти даже в условиях низких цен на нефть. Можно говорить о замедлении роста, но о серьезном переломе тенденции пока говорить не приходится. На внутреннем рынке есть дисконт между марками Brent и WTI и, естественно, производители нефти заинтересованы в том, чтобы получать более высокую цену», — считает аналитик «Сбербанка КИБ» Валерий Нестеров.

Впрочем, не желающих отмены запрета экспорта немало. «Сейчас это (увеличение экспорта нефти — ред.) было бы нежелательно, в том числе и для США, которые достаточно серьезно страдают от низких уровней цен, что также пагубно сказывается на стимулах инвесторов разрабатывать сланцевые запасы», — считает аналитик Альфа-банка Александр Корнилов.

«Есть большое лобби, которое в США противодействует превращению страны в экспортеры, так как они понимают, что современное лидерство США — это временное явление и ситуация может измениться», — сказал Нестеров. Он отметил, что ресурсы сланцевой нефти на ближайшие полвека ограничены, и потребности самих американцев остаются огромными.

«Они скорее заинтересованы в том, чтобы минимально импортировать с дальнейшим позитивным эффектом торгового баланса, чем экспортировать. Боятся, что с началом экспорта повысятся внутренние цены на бензин, электроэнергию, сырье нефтехимической промышленности, т.е. страна может в той или иной мере лишится конкурентного преимущества, которое она имеет в настоящее время», — уточняет он.

Появление американской нефти на мировых рынках, конечно, может оказать дополнительное влияние на снижение цен на нефть, рассуждает Нестеров.

«Это представляет угрозу для производителей более дорогой традиционной нефти, для производителей нефти глубоких акваторий. Такие планы вносят элемент нервозности и оказывают психологическое давление на нефтетрейдеров, что является одним из факторов понижения текущих котировок», — говорит аналитик «Сбербанка КИБ».

«Не нужно ожидать, что разрешение на экспорт нефти из США позволит им быть лидером на мировом рынке нефти. Это будут не очень большие объемы, которые позволят устранить дисбалансы на внутреннем рынке нефти США», — уточняет эксперт Газпромбанка Александр Назаров.

Стабильность рынков нефтепродуктов

Что касается цены на бензин, то, по мнению Корнилова, в целом ситуация с нефтепродуктами не должна критично поменяться в мире, потому что сейчас США экспортируют достаточно большие объемы нефтепродуктов. Не должно быть больших изменений и внутри США.

«Если внутри страны подорожает нефть, в силу того, что большие объемы будут направляться на экспорт, то, естественно, это может привести к росту цен на бензин для страны. Также, если цена на нефть будет падать, как и сырье в мире в целом, то это будет действовать в обратном направлении», — отмечает он.

США могут обогнать Россию по экспорту нефти до 2024 года

США к 2024 году могут обогнать Россию и войти в число крупнейших экспортеров нефти в мире, говорится в прогнозе Международного энергетического агентства (МЭА).

К 2024 году экспорт нефти в США превысит импорт на 0,8 млн баррелей в сутки, прогнозируют эксперты. «По совокупным объемам экспорта США превзойдут Россию по экспорту уже в 2023 году и всего на 1 млн б/с будут уступать мировому лидеру, Саудовской Аравии», — пишет МЭА в докладе.

Соединенные Штаты станут нетто-экспортерами (с учетом нефтепродуктов) в 2021 году, а к 2024 году смогут экспортировать до 8,4 миллиона баррелей нефти в сутки, прогнозируют эксперты.

«Это сделает США одним из крупнейших валовых экспортеров нефти с точки зрения экспортных мощностей — наравне с Саудовской Аравией и опережая Россию, даже несмотря на то, что нетто-экспорт останется гораздо ниже, чем в этих странах», — подчеркивает МЭА.

«Передел мирового нефтяного рынка начался еще несколько лет назад, когда Штаты взяли курс на активную разработку сланцевых месторождений. В настоящий момент США превзошли по объему производства крупнейших нефтедобытчиков. Штаты добывают 12,1 млн баррелей в сутки (б/с) против 11,3 млн б/с в РФ и 10,2 млн б/с в Саудовской Аравии», — отмечает Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер».

Политическая линия американского президента показывает четкую направленность на освоение зарубежных энергетических рынков, и такая политика может сохраниться в ближайшие несколько лет. «В то же время ОПЕК будут постепенно терять свою долю на рынке», — полагает эксперт.

Согласно прогнозу, в целом спрос на нефть в мире к 2024 году замедлит рост до 1 миллиона баррелей в сутки, тогда как в 2020-2020 годах он составит 1,4 миллиона баррелей. Основная причина замедления — ослабление мировой экономики, в частности из-за «торговых войн» и Brexit, считают специалисты агентства.

«Фундаментально спрос на нефть зависит от состояния мировой экономики. МВФ недавно ухудшил свой краткосрочный прогноз, отражая ослабление экономических настроений во многих странах. Продолжающиеся «торговые войны» между крупнейшими мировыми державами и неразбериха с Brexit могут замедлить темпы роста международной торговли и спроса на нефть», — указано в докладе.

Темпы роста предложения нефти от стран, не входящих в ОПЕК, замедлятся с 2,7 млн баррелей в сутки в 2020 году до 0,3 млн баррелей в сутки в 2024 году.

В 2020 году на США пришлась большая часть роста предложения на рынке нефти. Однако, чтобы поддерживать интенсивный темп роста, Штатам нужен более высокий уровень цен, подчеркивают эксперты. При цене $60 за баррель рост предложения замедлится.

«Чтобы США смогли выйти на большой объём добычи нефти и начать экспортировать её на мировые рынки, цены на нефть должны превышать затраты, вложенные на её добычу, а значит цена на баррель нефти марки Brent должна находиться в области $80 за баррель», — говорит Денис Лисицын, руководитель департамента управления активами компании Erarium Group.

«Ситуация на глобальном рынке складывается явно не в пользу увеличения буровой активности: китайская и мировая экономика замедляется, а американские производители регулярно бьют рекорды по объемам добычи. Понижательные риски высоки как никогда», — полагает Геннадий Николаев, эксперт Академии управления финансами и инвестициями.

Усиление позиций США как экспортера поспособствует стабильности на рынке нефти, указывают в МЭА. «Потребителям нефти, особенно в Азии, где спрос растет быстрее всего, это даст большую операционную и торговую гибкость и сократит зависимость от традиционных экспортеров и долгосрочных контрактов», — говорится в документе.

Поддерживающими факторами для нефти будут экономики Китая и Индии, на которые придется почти половина из роста на 7,1 млн баррелей в сутки, указывает МЭА. Тогда значительного сокращения предложения нефти эксперты ожидают от Ирана и Венесуэлы.

Добыча в России

Что касается России, открывается возможность восстановить добычу во второй половине года и к 2021 довести ее до нового рекорда в 11,8 млн баррелей в сутки. Это будет возможно благодаря тому, что соглашение ОПЕК+ о сокращении добычи нефти не будет продлено до конца 2020 года, ожидает МЭА.

«Россия в рамках Венского соглашения намеревается сократить добычу на 230 тыс. барр./сутки к уровню октября 2020 года в течение первых шести месяцев 2020 года. Однако в нашем сценарии мы предполагаем, что сделка ОПЕК+ не будет продлена до конца года. Это позволит России восстановить добычу во втором полугодии», — говорится в документе (цитата по ТАСС).

«Единственное, что сдерживает нефтяные цены от падения — выполнение договоренностей ОПЕК+. Текущее соглашение, вероятнее всего, будет продлено, ведь как только представители экспортеров намекнут на сворачивание программы, сырьевые котировки рискуют вновь вернуться к уровням начала года — $50-$52 за баррель», — не согласен с прогнозом МЭА Николаев.

Достичь уровня в 11,8 млн баррелей в сутки Россия сможет за счет ввода новых месторождений, таких как Мессояха, Куюмбинское, СПГ-проект компании «Новатэк» на Ямале, месторождения «Роснефти» Русское, Эргинское и другие.

«Однако после ввода этих проектов в эксплуатацию мы ожидаем, что усилится падение добычи на зрелых российских месторождениях. Это приведет к постепенному снижению общей добычи до 11,6 млн барр./сутки к 2024 году», — подводят итог в МЭА.

«Согласно прогнозу МЭА снижение добычи нефти в России к 2024 г. ожидается на уровне 0,2 тыс. барр. в год или 2% от текущего годового уровня. Такой сценарий возможен при отсутствии дополнительных мер стимулирования добычи из невовлеченных в разработку текущих извлекаемых запасов нефти, количество которых составляет около 5 млрд т. В настоящее время в правительстве идет активное обсуждение мер налогового стимулирования разработки таких запасов, что, наоборот, может обеспечить сохранение добычи на текущем уровне», — прогнозирует директор по разведке и добыче нефти и газа Vygon Consulting Сергей Клубков.

Падение нефтяных котировок усилилось, Brent опустилась почти к $75

Цены на «черное золото» эталонных марок в ходе сегодняшних торгов стремительно снижаются, инвесторы опасаются бурных споров на встрече участников Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в Вене на следующей неделе.

К 14:09 мск августовские фьючерсы на нефть сорта Brent подешевели на лондонской бирже ICE Futures на $0,76 до $75,18 за баррель. В ходе торгов стоимость опускалась до $75,10 за баррель, сообщает «Финмаркет».

Нефть WTI с поставкой в июле на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) уменьшилась в цене на то же время на $0,19 до $66,70 за баррель. Ранее за WTI в ходе торгов давали $66,56 за баррель.

Американскую нефть поддерживают новости о самом значительном сокращении товарных запасов топлива с марта текущего года.

С начала недели Brent подешевел на 1,8%, тогда как котировка WTI увеличилась почти на 1,5%. Спред между двумя основными контрактами продолжает сужаться в пятницу.

«Увеличение производства нефти на заседании ОПЕК представляется делом решенным, вопрос лишь в его размерах», — отметил аналитик Commerzbank AG во Франкфурте Карстен Фритш.

Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих считает неизбежным решение о постепенном наращивании нефтедобычи ОПЕК по итогам заседания 22 июня.

Вместе с тем Венесуэла, Ирак и Иран выступают против такого повышения поставок, опасаясь, что оно приведет к снижению цен, сообщает агентство Bloomberg.

В четверг Россия и Саудовская Аравия по итогам встречи министров энергетики договорились подготовить двухстороннее соглашение об ответственности за стабильность рынка нефти. Сотрудничество будет строиться на стремлении к сбалансированному рынку, которое поддерживается надежным и достаточным предложением нефти. Стороны будут нести общую ответственность всех сторон за стабильность нефтяного рынка.

РЕЙТИНГ СТРАН-КРУПНЕЙШИХ ЭКСПОРТЕРОВ НЕФТИ ПО СТЕПЕНИ ДЕВАЛЬВАЦИИ НАЦИОНАЛЬНЫХ ВАЛЮТ В ПЕРИОД ДЕШЕВОЙ НЕФТИ

  1. Саудовская Аравия
  2. Россия
  3. Ирак
  4. Канада
  5. Объединенные арабские эмираты
  6. Нигерия
  7. Ангола
  8. Кувейт
  9. Венесуэла
  10. Казахстан
  11. Катар
  12. Норвегия

В рамках исследования мы посчитаем девальвацию национальных валют по отношению к доллару.

Для расчетов мы возьмем стоимость национальной валюты по отношению к доллару в июле 2014 года (когда стоимость нефти была максимальная), в январе 2020 года (когда ее цена была минимальной) и в мае 2020 года (чтобы оценить ситуацию на текущий момент)**.

Мы посчитали падение национальных валют в период от максимальной до минимальной стоимости нефти и от минимальной стоимости до текущего момента.

Таблица 1. Рейтинг стран-крупнейших экспортеров нефти по степени девальвации валюты по отношению к доллару

Девальвация
валюты
2014-2020

Девальвация
валюты
2014-2020

Казахский Тенге (100)

Норвежская крона (10)

Как видно из таблицы, падение стоимости нефти повлияло на валюты всех стран-крупнейших экспортеров нефти. Исключение составили три арабских государства – Катар, Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты. Валюты этих стран изменений не претерпели.

В период «максимальная – минимальная стоимость нефти» в наибольшей степени девальвировался российский рубльна 112,69%. В тройку стран с наибольшей девальвацией валюты также вошли также Казахстанминус 94 57% и Анголаминус 59,77%. Норвежская крона также потеряла почти 42%.

Если же смотреть в более долгосрочной перспективе, то на настоящий момент, Россия занимает лишь четвертое место в рейтинге стран по уровню девальвации валюты по отношению к доллару в период дешевой нефти. На настоящий момент девальвация рубля составляет 59,82% по отношению к стоимости валюты в июле 2014 года, когда цена на нефть была максимальной.

В тройке стран – лидеров по падению национальных валют на настоящий момент — Нигерия, Казахстан и Ангола с -88,38%,71,20% и —70,29% стоимости валюты по отношению к доллару соответственно.

  • Ключевые слова:
  • Аналитика,
  • нефть,
  • Страны в рецессии,
  • девальвация,
  • экспорт,
  • новости

Норвежская крона также потеряла почти 42%.

Запасы сырой нефти в сша влияние на курс доллара

Как нефть влияет на мировой валютный рынок Форекс

Нефть не зря называют чёрным золотом, ведь ту роль, которую она играет в современном мире, достаточно трудно переоценить. Поэтому такие факторы, как уровень её добычи или цена за баррель оказывают значительное влияние на многие сферы человеческой деятельности. Разумеется, нефть оказывает значительное влияние и на международный валютный рынок Форекс.

Как цена нефти влияет на американский доллар

Так уж сложилось, что американский доллар в своё время стал резервной валютой в экономике многих стран мира. А потому и на рынке Форекс, все валютные пары, имеющие его в качестве базовой валюты, традиционно относят к мажорам. Именно на эти пары приходится львиная доля всего торгового оборота мирового валютного рынка.

А кроме этого, сложилось ещё и так, что наиболее привязанной к курсу «чёрного золота» валютой является всё тот же доллар США. Ведь именно Соединённые штаты являются одним из крупнейших потребителей нефти. Причем, несмотря на собственные огромные запасы и внушительный уровень добычи, нефти им не хватает, и приходится закупать её на стороне.

К чему это приводит? А ведёт это к тому, что каждый пункт увеличения цены за баррель, приводит к удорожанию всех товаров производимых в США. Ну а это, в свою очередь, отражается на курсе доллара. Растёт нефть – падает доллар.

Кроме этого покупка нефти зачастую означает предварительный обмен долларов на другие валюты. Не всегда американцы могут расплатиться за неё своими долларами, ведь, например, многие арабские страны (а это крупнейшие экспортёры нефти) перешли в своих расчётах на единую европейскую валюту. А это означает, что прежде чем купить нефть, необходимо продать доллары за евро. Нефти покупается много (больше 9 миллиардов баррелей в год), соответственно долларов продаётся тоже много (ведь покупка евро за USD, это не что иное, как продажа USD, а уже потом покупка EUR). Крупные продажи приводят к сдвигу баланса спроса и предложения в сторону последнего, а это еще больше понижает стоимость американской валюты.

Ну а дешёвая нефть это, соответственно, дорогой доллар. Ведь чем дешевле сырьё для гигантской индустриальной махины в лице Америки, тем меньше себестоимость производимых ей товаров, что позитивно влияет и на экспорт и на курс национальной валюты.

Описанную выше зависимость можно с успехом применять на рынке Форекс торгуя такими парами как, например USD/CAD, USD/RUR или EUR/USD.

График цены на нефть за последний год

Кроме этого следует заметить, что между долларом и нефтью, имеет место быть и обратная зависимость. Не только цена нефти может оказывать влияние на курс доллара США, но и наоборот, укрепление доллара (по каким либо другим причинам, не связанных напрямую со стоимостью барреля нефти) может привести к снижению цен на нефть. Эту зависимость можно использовать в торговле на сырьевом рынке.

Как нефть влияет на Российский рубль

Влияние деревянного рубля на мировой валютный рынок, пока далеко от того какое оказывает на него рассмотренный выше доллар США, однако не рассмотреть взаимосвязь курса нашей национальной валюты с курсом «черного золота» мы просто не можем. Ведь как ни крути, а большинство отечественных трейдеров (для которых, преимущественно, и написана данная статья) так или иначе завязаны на наш родной российский рубль.

Ни для кого не секрет, что Россия в настоящий момент времени, как ни печально это звучит, относится к разряду стран с развивающейся экономикой, основа которой до сих пор лежит в сырьевом секторе. Это означает, что львиную долю доходов получаемых госбюджетом приносит продажа сырья – полезных ископаемых (в том числе и нефти).

Поэтому логично предположить, что курс рубля должен расти при росте нефтяных цен и падать при их снижении. Логика вроде бы железная, но по факту мы имеем следующую картину: когда цена на нефть падает, снижается и курс рубля, а когда цена нефти растёт – курс рубля топчется на месте.

Причиной такой «вопиющей несправедливости» (мы то хотим, чтобы доллар опять стоил тридцатку) являются действия Центрального банка Российской Федерации (валютные интервенции, направленные на ослабление курса рубля в то время когда цена на нефть растёт). Дело в том, что для экономики страны в целом не выгоден дорогой рубль (в первую очередь для её не сырьевого сектора).

Самое простое объяснение этому, заключается в том, что стране нужна дешевая рабочая сила. Россиянам же никто не поднял зарплаты пропорционально росту курса доллара, а это означает, что мы практически за те же деньги (что и до падения курса рубля) производим товары, которые на внешнем рынке продаются уже в два раза дороже (по курсу 60 руб/доллар). Мы с вами – дешёвая рабочая сила и для экономики страны это выгодно. Вот такая вот арифметика.

Краткий ликбез для начинающего нефтетрейдера

В мире насчитывается множество сортов нефти, основными из которых считаются:

Именно на основе стоимости этих трёх сортов формируются мировые цены на нефть.

Один американский баррель нефти равен приблизительно 159 литрам (визуально это как кубик со стороной 55 см).

В России существуют следующие основные сорта нефти (классифицируются по регионам добычи):

  • Urals (добывается на Урале);
  • Siberian Light (добывается в Ханты-Мансийском автономном округе);
  • ESPO (добывается в восточной Сибири);
  • REBKO (добывается на Сахалине);
  • ARCO (добывается в Арктике).

По плотности и количеству примесей серы, все сорта нефти условно подразделяются на лёгкие и тяжелые. Например, Brent относится к лёгким сортам (содержание серы всего 0,37%, а плотность около 827 кг/м3), а Urals относится к тяжёлым сортам (содержание серы до 1,4% при плотности в районе 865 кг/м3).

Нефть + новости = $$$.

Добрый день, дорогие друзья!

Ни для кого не секрет, что новости сильно влияют на рынок. Я об этом кстати рассказывал в этой статье, где показал, как использовать экономический для заработка. Но оно дело изучать теорию, другое дело — применять эти вещи на практике.

Я решил вам показать, как при помощи 1-й новости можно заработать 555$ менее, чем за час! Специально, чтобы было понятно что и как я записал видео торгов (поэтому кому лень читать, можете просто его посмотреть):

Какую новость мы будем использовать для заработка?

Для заработка мы будем использовать новость: «Запасы сырой нефти « из экономического календаря:

Эта новость показывает еженедельные запасы сырой нефти и влияет на цену на нефть (т.к. изменение спроса и предложения меняет и цену) и на пары EUR/USD и USD/CAD. Но в своем примере я использовал только нефть.

Как заработать на новости — «Запасы сырой нефти в США»?

Мы уже выяснили, что эта новость «двигает» рынок. Теперь надо разобраться — в какую сторону? Здесь можно пойти двумя путями:

  1. Работать по прогнозам. Именно так и делал я в своем видео. Посмотря на прогноз по новости я увидел тенденцию к снижению и заключил сделку, сроком экспирации на 30 минут после выхода новости.
  2. Открываться вскоре после выхода новости. Но прогнозы сбываются далеко не всегда. Поэтому второй вариант — ждать выхода новости и уже оттуда открываться в направлении цены сроком до 30 минут. Здесь вы можете столкнуться с трудностью: брокер может не дать войти в сделку сразу. Ведь таких умных как мы много и поэтому из-за нагрузки программное обеспечение брокера просто не выдерживает нагрузки и не дает заключить сделку. Но в принципе если попробовать повходить в сделку несколько раз, то все должно получиться.

В видео ваш покорный слуга действовал по первому сценарию: я заключил сделку минут за 10 до выхода новости сроком до конца часа (новость вышла в 17.30). И вот каких результатов удалось добиться (сделки открывал у трех брокеров):

Как видите, меньше чем за час удалось заработать +555$ менее, чем за час на одной новости. А чем вы хуже?

Заключение

Вывод из статьи только один: рынок нам всегда дает возможность для заработка. Другой вопрос: пользуемся ли мы ими? В этой статье я вам показал и рассказал, как можно заработать всего на одной (. ) новости полтысячи долларов, меньше чем за час. А сколько новостей выходит ежедневно? Ну я думаю вы меня поняли ��

Высоких вам прибылей!

(2 оценок, среднее: 3,00 из 5) Загрузка. 

Запасы нефти в США

Крупнейшие
страны-
экспортеры
нефти
Саудовский риал 3,7504 3,75 3,7503 0,01 0,00
Актуальная цифра Изменение

По данным U.S. Energy Information Administration

Информация о запасах сырой нефти в нефтехранилищах США является одним из ключевых факторов формирования цены на нефть на мировых рынках. Увеличение запасов нефти является негативным сигналом для рынка и ведет к снижению цены. Сокращение запасов действует наоборот и приводит к росту цены. Высокая значимость запасов нефти в США для рынка нефти проявилась после «сланцевой революции» США, когда запасы нефти начали стремительно расти. После долгих лет стабильности резкий прирост запасов стал причиной опасений, что США выйдет на мировой рынок со своей нефтью (на что ранее был наложен законодательный запрет). Соответственно, нефтяные запасы США — это своего рода заряженный пистолет, приставленный в упор к мировому рынку нефти. Наблюдение объемов запасов — способ правильно оценить тенденции на рынке нефти на следующей неделе.

Кроме того, следует учитывать, что цена на нефть является ключевым фактором определения курса российского рубля. Потому рост показателей запасов нефти в США ведет к автоматическому ослаблению рубля и его девальвации.

Подпишитесь на наш канал в Telegram https://t.me/finstatinfo и получайте актуальные инсайты от аналитиков Finstat. Будьте в курсе!

Запасы нефти напугали доллар США

Министерство энергетики США подтвердило факт увеличения запасов сырой нефти на 2,468 млн тонн, что привело к ослаблению доллара, который до этого укрепился до 1,09 против евро. Доллару не помогли даже данные о росте продаж жилья на вторичном рынке, которые выросли до 5,49 млн, что оказалось лучше прогнозов. Рост запасов сырой нефти может спровоцировать дальнейшее сокращение количества буровых установок по добыче сланцевой нефти, что приведет к росту безработицы и падению потребительских расходов. Самое главное во всем этом то, что такой сценарий исключает саму возможность повышения ставки рефинансирования ФРС.

До выхода данных в США, доллар укреплялся против евро на фоне плохих данных в Италии, где промышленные заказы сократились на 2,5% м/м и 0,5% г/г, а продажи в промышленном секторе выросли на 1,2% м/м и 2,4% г/г. Любопытно, что в прошлом месяце картина была диаметрально противоположной, тогда росли промышленные заказы, а продажи в промышленности снижались. Скорее всего и в следующем месяце мы увидим аналогичную картину. Это происходит по той причине, что сначала растут заказы, а потом продажи, но пока заказы выполняются, новые не поступают. Так что данные по промышленности не могли оказать сильного влияния на евро, чего нельзя сказать о розничных продажах, которые сократились на 0,1% м/м и выросли на 0,3% г/г. Месячные данные указывают на сокращение потребительской активности, что негативно повлияло на евро.

Сегодня ожидается сокращение безработицы в Испании с 23,8% до 23,1%, что может оказать поддержку евро в первой половине дня.

Ожидания по количеству заявок на пособия по безработице в США неоднозначны, так как ожидают сокращения числа первичных заявок с 281 тыс. до 280 тыс. и роста повторных с 2,215 млн до 2,225 млн. Прогноз скорее негативный, так как общее число заявок только вырастет, а самое главное, что вырастет число повторных заявок, что говорит о проблемах с поиском новой работы.

Учитывая прогнозы по безработице, можно говорить о том, что пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне 1,0865 – 1,0970 с движением к верхней границе.

Смотреть полное изображение Более подробная информация по новостям форекс.

Понравился пост? Подпишись на обновления сайта по s RSS, Email или twitter!

Бум ипотечного кредитования подходит к концу

Фото: Нина Зотина/РИА «Новости»

Ипотечный бум, который наблюдался в последние два года, сходит на нет. Парадоксально, что это случилось на фоне самого сильного снижения ставок по кредиту за последние шесть лет. Эксперты считают, что это не временное явление, а тренд – больше рынок ипотеки расти не будет. Почему россияне решили поставить на паузу покупку жилья в самое удачное для этого время? Подробности.

Россияне стали забывать о трудном прошлом

Фото: И. Носов/РИА Новости

На заседании президиума Госсовета в Калининграде Владимир Путин говорил не только о проблемах здравоохранения, которым было посвящено собрание. Президент затронул и более общую, но не менее важную тему – на что должна ориентироваться власть в своей работе. И это – не достижения прошлого. Подробности.

Почему бессилен единственный российский авианосец

Фото: Олег Ласточкин/РИА Новости

Тридцать лет назад, 1 ноября 1989 года, произошло эпохальное для отечественных вооруженных сил событие. На палубу авианосца «Тбилиси» (будущий «Адмирал Кузнецов») приземлились первые самолеты. Это должно было стать началом новой эры для ВМФ, однако в итоге привело лишь к разочарованиям и безумным расходам. Почему так произошло и как складывалась история создания российского авианесущего флота? Подробности.

Зеленский и генсек НАТО допустили унизительную ошибку

Фото: Ukrainian Presidential Press Service/Reuters

Президент независимой Украины стоит навытяжку перед сидящим генсеком НАТО, сложив руки на причинном месте. На заседании совета Украина – НАТО генсек забывает дать слово хозяину встречи. Эти позорные курьезы всего за день уронили авторитет Зеленского, хотя десант из Брюсселя прилетал, напротив, чтобы его поднять. Сможет ли теперь главный «слуга народа» Украины удержать начавшееся падение популярности? Подробности.

Нетипичная трагедия в Забайкалье потребует серьезных выводов

Фото: Андрей Стенин/РИА «Новости»

Восемь человек стали жертвами солдата, который открыл стрельбу в воинской части в Забайкалье. Расстрелы сослуживцев уже давно перестали быть печальным атрибутом российской армии, как и другие проблемы из 90-х. Тем тщательней должно быть проведено расследование этой драмы и сделаны серьезные выводы. Подробности.

Россия могла плавно перейти из 1985 в 2000 год

Дмитрий Ольшанский, публицист

Последние деньги с Украины выкачивают с помощью газа

Глеб Простаков, журналист

Почему Зеленский никак не может стать президентом

Геворг Мирзаян, доцент департамента политологии Финансового университета при Правительстве РФ

Где и как хоронили диктаторов

Трагедия в детсаду Нарьян-Мара

Русофобия в Call of Duty

Владимир Путин открыл памятник Евгению Примакову

Названа победительница конкурса «Мисс Земля – 2020»

Ракетоносцы Ту-160 совершили рекордный перелет в Южную Африку

«Чол Сир»: Стартап, который делает Россию чище

«Первый астраханский монетный двор»: Сувениры своими руками

«Гусиная столица»: Пример удачного стартапа из глубинки

Как обезопасить себя при продаже автомобиля?

Как за рубежом борются со старыми автомобилями?

Как обманывают российских автомобилистов

НОВОСТЬ ЧАСА

Главная тема

дело о мошенничестве

загадочные сообщени

громкое преступление

Видео

убийство ребенка

громкий скандал

покупка жилья

вопрос дня

викторина

Непонятный город

Нарушение заповеди

На стыке эпох

на ваш взгляд

Россия оказалась далеко не главной жертвой падения цен на нефть

30 декабря 2014, 18:10

Текст: Ольга Самофалова

Отслеживание цены на нефть стало одним из главных символов уходящего года. Российская экономика напрямую зависит от этого фундаментального параметра. Однако на положение других стран – экспортеров нефти падение цен на черное золото повлияло совсем по-разному. С чем это связано и кто пострадал от падения нефтяных цен еще больше, чем Россия?

Уязвимость той или иной страны от цен на нефть зависит от проблем с бюджетом (насколько высока зависимость доходов от экспорта энергоресурсов) и проблем с добычей нефти (насколько дорого ее извлекать, добывать и транспортировать). При низких ценах на нефть бюджеты становятся дефицитными, а шельфовые, сланцевые и другие труднодоступные нефтяные проекты оказываются попросту нерентабельными. Усугубить ситуацию могут военные конфликты или революции, санкции или слишком высокая долговая нагрузка.

В наиболее уязвимом положении оказалась Венесуэла, потому что там сошлись воедино почти все проблемы. Тяжело будет африканским странам, бедным арабским и многим другим.

Но есть, так сказать, экспортеры нефти, находящиеся в особых условиях. Например, США, которые получают двоякий эффект от снижения цен на нефть – как положительный, так и отрицательный. Или, например, Норвегия, которой не угрожает снижение экономики даже при нынешних ценах на нефть – и это сильно контрастирует с проблемами падения ВВП у многих других экспортеров нефти.

Наконец, есть особая каста – богатые страны Персидского залива, в том числе Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт, которые готовы спокойно пережить цены на нефть даже более низкие, чем сейчас. Их спасает крайне низкая себестоимость добычи (4–5 долларов) и гигантские накопленные резервы.

Венесуэле грозит дефолт и смена власти

Венесуэла обладает крупнейшими в мире запасами нефти, однако падение цен на нефть может привести к тому, что в 2015 году страну может ожидать не только дефолт, но и социальная нестабильность и даже смена политического руководства.

Почему эта страна оказалась в самом сложном положении? Во-первых, нефти в Венесуэле много, она почти вся тяжелая и сверхтяжелая. По консистенции такая нефть напоминает пасту с высоким содержанием тяжелых фракций (примеси в виде серы и металлов). Добывать ее дорого, требуется высокотехнологичное оборудование. Но и после добычи такую нефть не так-то просто прокачать по магистральному трубопроводу или направить на НПЗ. Ей требуется переработка для уменьшения вязкости. Поэтому без помощи иностранцев (денежной и технологичной) венесуэльцы сами не справляются с собственными природными богатствами. Разработкой и добычей занимаются мировые нефтяные компании совместно с национальной госкомпанией PDVSA, которой, конечно, принадлежит контрольный пакет акций.

Вторая проблема – сверхзависимость бюджета страны от экспорта нефти и газа (это четверть ВВП Венесуэлы). Экспорт нефти приносит стране 95% валютных доходов. А бюджет Венесуэлы рассчитывался исходя из цены в 110–120 долларов за баррель. В этом году экономика Венесуэлы сократится на 4%, а годовые темпы инфляции достигнут целых 70%. Даже если цена на нефть в будущем году будет 70 долларов (а не 60, как сейчас) за баррель, то Венесуэла уже потеряет 12 млрд долларов. На 2015 год Венесуэла уже пересчитала проект бюджета исходя из цены на нефть в 60 долларов за баррель. Президент Николас Мадуро говорит, что страна теряет 35% своих доходов, поэтому пришлось резко сократить расходы бюджета.

Венесуэла сталкивается с масштабным бюджетным кризисом, который является следствием неэффективного управления экономикой, сложившегося еще при Чавесе, говорит аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский.

«Нефтяные доходы не могут быть основной долей прибыли целого государства, иначе внутренняя экономика становится полностью зависимой не только от валютных колебаний, но и от динамики цен на нефтяном рынке. Поэтому, вкладываясь в нефтянку, нужно развивать другие отрасли, которые дадут не только рабочие места или повысят налоговые отчисления в бюджет, но и распределят статьи дохода государства на несколько направлений», – говорит Тамара Касьянова из «Российского клуба финансовых директоров».

В-третьих, правительство Венесуэлы и нефтяная госкомпания PDVSA набрали столько долгов, что платить по ним в состоянии только при цене на нефть не ниже 117 долларов за баррель. В 2015 году надо отдать в общей сложности 13 млрд долларов, из них только процентов 8,4 млрд. Даже первоочередные финансовые потребности правительства невозможно покрыть при средней цене на экспортируемую нефть ниже 80 долларов за баррель, переживает местный Центробанк. А средняя цена экспорта венесуэльской нефти уже приближается к 50 долларам за баррель. В итоге стране грозит дефолт, платить по долгам Венесуэле просто нечем.

Венесуэльским властям уже в этом году пришлось жестко разгонять антиправительственную демонстрацию, а США за повторение такого грозят еще и санкции ввести (готовится специальный закон). При дефолте шансы остаться у руля у нынешних властителей в Венесуэле серьезно уменьшаются. Неудивительно, что Венесуэла призывала и ОПЕК поднять цены, и с Россией совещалась по поводу цен, и в конце концов даже пригрозила покинуть ОПЕК.

На эту тему

Африка

Для Нигерии и Анголы низкие цены будут иметь значительный отрицательный эффект, так как основная доля нефтяных месторождений находится на глубоководном шельфе, указывает руководитель направления Энергетического центра Сколково Сергей Клубков. Нигерия в последние годы и так страдала от того, что США перестали покупать ее нефть в прежних объемах. Так, на пике в феврале 2006 года США покупали у Нигерии 1,3 млн баррелей нефти в сутки, а в начале 2014 года – только 100 тыс. баррелей. В октябре этого года Вашингтон и вовсе отказался покупать нигерийскую нефть (впервые с 1973 года).

Падение цен на нефть также серьезно замедлило прирост валютных резервов, девальвировало национальную валюту (найру), сократило валютные резервы с 40,7 до 36,7 млрд долларов только в сентябре – октябре. Нигерия сократила бюджетные расходы на 2015 год, снизив прогнозную цену на нефть до 73 долларов за баррель.

Для североафриканских стран, таких как Ливия, тоже в краткосрочной перспективе необходима высокая цена на нефть для восстановления экономики, особенно учитывая последствия гражданской войны в стране. Чтобы бюджет Ливии был бездефицитным, ей нужна цена на нефть в 184 доллара за баррель, посчитали в конце сентября Reuters и Citigroup.

Алжиру для бездефицитного бюджета нужна цена на нефть в 113 долларов за баррель. Алжирский реал уже быстро обесценивается на фоне низких цен на нефть.

Бахрейн, Иран и Ирак

Бюджет Ирана на 45% пополняется с экспорта нефти и газа, и на 2015 год он рассчитан исходя из стоимости нефти 80 долларов за баррель и ниже, говорит Касьянова. Но для бездефицитного бюджета Ирану нужна цена на нефть в 130 долларов за баррель.

Ко всему прочему, Иран испытывает экономические трудности вследствие многолетнего пребывания под санкциями. Ирану приходится предлагать нефть со скидками, чтобы вернуть покупателей. «За годы отсутствия иранской нефти на рынке ее потребители успели перенастроить оборудование своих нефтеперерабатывающих мощностей под другие сорта», – говорит Поховский. Впрочем, в стране развивается высокотехнологичная промышленность и мирный атом (вместе с Россией), плюс загнать в кризис страну, десятилетиями выживавшую под гнетом санкций, в целом будет трудно, считает Касьянова.

Бахрейн также оказался в тяжелой ситуации из-за падения цен на нефть, потому что бюджет страны рассчитывался исходя из 90 долларов за баррель. Но по экспортным оценкам для балансировки бюджета нужны реально цены в 132 доллара за баррель. Только за 45 дней Бахрейн потерял более 261 млн долларов из-за снижения цен на нефть, отчиталась в конце декабря нефтяная госкомпания страны BAPCO.

«Если другие страны Персидского залива в состоянии выдержать такие экономические условия, то Бахрейн не сможет остаться на плаву при текущих ценах на нефть», – заявил исполнительный директор Oasis Capital Bank Фарид аль-Мала. И это притом, что добыча и переработка нефти составляют не более 30% от ВВП королевства.

Ираку, чтобы сбалансировать бюджет, нужна цена на нефть в 113 долларов за баррель. Хотя власти страны говорят, что надо хотя бы цену не ниже 80 долларов. Другая цена может серьезно затормозить реализацию планов страны – в четыре раза увеличить объемы экспорта нефти за пять лет, до 12 млн баррелей в день.

Однако теперь речь может идти максимум об удвоении экспорта нефти – с 3 до 6 млн баррелей в день, и то при условии, что Ирак сумеет привлечь необходимые для бурения новых скважин и улучшения инфраструктуры инвестиции. Потребуется не менее 15 млрд долларов инвестиций для увеличения добычи нефти в Ираке на 1 млн баррелей. Но и их найти при низких ценах на нефть будет сложно.

Россия

Конечно, падение цен на нефть бьет и по России, у которой около половины всех поступлений в бюджет складывается из доходов от торговли нефтью.

Бюджет 2014 года исполнялся исходя из цен в 101 доллар по сорту Urals (103 Brent) и курса 35 рублей за доллар. Однако Россия имеет все возможности нивелировать падение цен на нефть посредством девальвации рубля, говорит Полховский. Доходы бюджета в рублевом эквиваленте не изменятся. Исходя из оценок Минфина и Счетной палаты можно вывести следующую формулу. «На каждые пять долларов снижения цен на нефть ниже 103 долларов по Brent нужна девальвация российской валюты против доллара на два рубля. Нехитрые расчеты показывают, что при ценах в 60 долларов за баррель бюджет без проблем будет исполнен при курсе 51 рубль за доллар», – говорит Полховский. С другой стороны, девальвация рубля раскручивает маховик инфляции.

Наконец, темпы освоения высокозатратных проектов могут снизиться. В зоне риска проекты на арктическом шельфе и разработка трудноизвлекаемых запасов, говорит Клубков. «Однако здесь большее влияние оказывают внешние финансовые и технологические санкции», – добавляет он. Кроме того, из этой ситуации есть выход – это переход отрасли на налогообложение финансового результата, считает эксперт.

Норвегия

В целом Европа – это потребитель энергорерусов, поэтому их удешевление пойдет только на пользу ее экономике. Но в Европе есть Норвегия, которая добывает и экспортирует нефть. Однако создается впечатление, что эта скандинавская страна совсем не переживает по поводу нефтяных цен – или переживает куда в меньшей степени, чем другие нефтедобывающие страны. В следующем году Норвегия по-прежнему ждет роста экономики и гадает лишь, насколько ее рост замедлится – до 2% или 1% ВВП. Россия, например, готовится к падению ВВП на несколько пунктов.

Сергей Клубков из Энергетического центра объясняет норвежский феномен тем, что поступления газовой отрасли частично страхуют падение цены на нефть: на экспорт идет более 95% добычи газа и только 65% от добытой в стране нефти. К слову, Россия тоже экспортирует не только нефть, но и газ. Но Россия не отыгрывает потери от снижения цены на нефть за счет экспорта газа, говорит Клубков. Во-первых, экспорт газа составляет лишь 30% от добычи, плюс контрактные цены на газ привязаны к цене на нефть (то есть тоже снижаются). Во-вторых, Россия получает куда меньшие суммы налогов от экспорта газа за рубеж. «При цене нефти в 70 долларов за баррель экспортная пошлина на газ составляет примерно 60% от экспортной пошлины на нефть, а НДПИ на газ составляет всего 10% от НДПИ на нефть», – говорит Клубков.

Наконец, у Норвегии имеются хорошие резервы, а ее население на порядок меньше российского. Норвегию не зря называют северным Кувейтом. В 1990 году в Норвегии был создан государственный нефтяной фонд, куда направляли большую часть своих доходов от нефти как раз для того, чтобы продолжать жить припеваючи и при падении нефтяных котировок. По данным на июнь резервы страны составили 890 млрд долларов, что соответствует примерно 178 тыс. долларов на каждого жителя. «Это позволяет стране с высочайшим уровнем жизни и инфраструктурой выстоять в сложные кризисные годы», – говорит Татьяна Касьянова.

В России тоже резервы немаленькие, она переняла опыт и не тратила все доходы от энергоресурсов, а часть откладывала на черный день. Но Россия позже начала вести такую политику, и в прошлый кризис пришлось много потратить, поэтому продолжала копить с низкого старта. По сравнению с маленькой Норвегией с резервами в 890 млрд долларов большая Россия с резервами в 89 млрд долларов наглядно проигрывает. По состоянию на 1 декабря объем Резервного фонда и Фонда национального благосостояния составил 4,387 трлн рублей, что эквивалентно 88,94 млрд долларов.

Но проблем с добычей нефти Норвегии все же не избежать. Причем они проявились уже в 2014 году, несколько раньше, чем ожидалось. В начале декабря норвежская Statoil остановила работу нескольких буровых установок, до середины 2015 года закроют еще три. Причина в низкой рентабельности.

Еще одна особенность Норвегии в том, что проблемы с добычей нефти у нее возникли давно – еще при высоких ценах на нефть. С 2001 года добыча нефти в Норвегии снизилась почти наполовину, с 3,5 млн баррелей в день до 1,8–1,9 млн баррелей в день в 2014 году. Падение мировых цен лишь усилило эту тенденцию. Так, Statoil думает отказаться от инвестирования 5,74 млрд в разработку месторождения Snorre, проект добычи морской нефти в Норвежском море. Разработка месторождения Johan Castberg в Баренцевом море уже отложена.

«Не стоит думать, что экономика в скандинавских странах стабильная. Другое дело, что в кризисные годы проблемы там начинаются с потерей прибыли у бизнеса, а не снижением доходов у населения, – добавляет ложку дегтя Касьянова. – При дальнейшем падении стоимости нефти добыча на шельфе Северного моря, где сосредоточены норвежские углеводородные запасы, неизбежно сократится. Экономика страны сильно зависит от экспорта нефти и газа. В процентном соотношении это примерно 50% от всего экспорта».

С другой стороны, в целом для Европы как основного потребителя нефти падение цен на нефть – безусловный плюс. «Экономика еврозоны стоит в шаге от дефляционного кризиса. Им срочно нужно наращивать внутреннее потребление, а падение цен на топливо станет фактором роста реальных доходов. Вкупе с мерами монетарного стимулирования шансы Европы на выздоровление при низких ценах на нефть и газ возрастут», – говорит Полховский.

Однако из-за высокой доли акцизов в конечной цене нефтепродуктов снижение цен на моторное топливо в Европе будет не столь заметно, как, например, в США, указывает Клубков.

США и Канада

Низкие цены на нефть приведут к падению добычи так называемой сланцевой нефти в США, а также высоковязкой и битуминозной нефти в Канаде. «Для поддержания текущего уровня добычи нефти из низкопроницаемых коллекторов в США цена нефти WTI должна быть не ниже 70 долларов за баррель. Разработка битуминозных песков в Канаде рентабельна при цене нефти WTI выше 85 долларов за баррель. Около 25% текущего производства синтетической нефти из битуминозных песков станет нерентабельным, если цена WTI упадет ниже 75 долларов за баррель», – говорит Клубков из Энергетического центра.

Особенность США в том, что, с одной стороны, дешевая нефть похоронит сланцевую революцию в США, им придется больше импортировать нефти, но по низкой цене. Поэтому с другой стороны – это поддержит все остальные сектора американской экономики. В конце декабря стоимость бензина в США упала до минимального уровня с мая 2009 года, на 1,25 доллара.

При этом снижение цен на бензин на 1 цент за галлон ведет к увеличению потребительских расходов почти на 1 млрд долларов. Соответственно, если топливо подешевеет на 1–2 доллара за галлон, то это даст США около 100–200 млрд долларов роста потребительских расходов, что составляет около 1–2% от ВВП, подсчитал Полховский.

Для Канады ситуация сложнее. Кроме замораживания нефтяной добычи, низкие котировки наносят удар по ее платежному балансу. Однако уже с лета Канада компенсирует это ослабление канадского доллара («луни» подешевел на 7%), говорит Полховский.

Популярные материалы

Богатые страны Персидского залива

Наконец, в особом положении находятся богатые страны Персидского залива. Они готовы жить почти при любых ценах на нефть. Хотя, казалось бы, бюджет Саудовской Аравии верстается тоже исходя из довольно высоких цен – 93 доллара за баррель. «Однако у нее не такое большое население (всего 27 млн человек) и очень значительные резервы. Поэтому Саудовская Аравия может терпеть текущие низкие цены несколько лет», – говорит Полховский. Так, саудиты накопили 770 млрд долларов государственных валютных резервов. «Это позволит стране не снижать добычу в ближайшее время, сохраняя долю на рынке, и пережить период низких цен», – согласен Клубков.

Низкие цены на нефть не угрожают и ОАЭ, у которых экономика прекрасно диверсифицирована и соблюдается жесткая бюджетная дисциплина. Как только экономический рост в стране замедляется, она сразу сокращает госрасходы. Так, по оценкам МВФ, для финансирования бюджетных расходов ОАЭ необходимо, чтобы средняя цена на нефть в этом году была не ниже 66,5 долларов за баррель. Однако средняя цена на нефть, по крайней мере в 2014 году, будет ближе к 90 долларам. Схожая ситуация и в Кувейте, которому нынешние цены на нефть нипочем.

И, конечно, останавливать добычу нефти эти страны не собираются, потому что рентабельность добычи у них самая низкая в мире – четыре–пять долларов.

Мировые цены на нефть рекордно обвалились. Что будет дальше?

Стоимость нефти марки Brent обвалилась до минимума с весны 2020 года, цена бочки WTI снижается 12-й день подряд, чего не было вообще никогда. Царьград разобрался, что происходит с мировым рынком и насколько сильным окажется удар

В последние полгода мировой рынок нефти вошел в наиболее «тучную» фазу, многие аналитики предполагали, что стоимость барреля достигнет и 100 долларов. Причин тому было сразу несколько. Самой основной стало сокращение мировой добычи в рамках соглашения ОПЕК+ (страны ОПЕК и государства-экспортеры, не входящие в картель). Добыча в течение 2020 и 2020 годов сокращалась, нефти на рынке становилось меньше, а значит, цены выше.

Затем усугубился экономический кризис в Венесуэле, которая больше не смогла поставлять на рынок прежние объемы нефти. Наконец, США объявили о новых санкциях против Ирана, грозясь задушить на корню экспорт «черного золота» из Исламской республики. Иран же является крупнейшим поставщиком нефти. В совокупности все эти факторы вызвали панику, ожидалось даже нечто вроде дефицита мирового предложения и сокращения запасов.

Аналитики поэтому расценили ситуацию на рынке как базовую и вели отсчет вероятного влияния санкций от октябрьских цен, оттого и получалось, что стоимость «черного золота» будет только расти. Однако все подобные прогнозы оказались несостоятельны, потому что свой весомый вклад в объемы нефти на рынке внезапно внесли США и Саудовская Аравия, нанеся по котировкам серьезный удар.

А началось все с того, что ОПЕК+ летом 2020 года на заседании с участием министров энергетики Саудовской Аравии и России приняла решение сбалансировать спрос и предложение на рынке, плавно увеличивая добычу. При этом добыча росла, а мировой спрос сокращался. В итоге на рынке осенью начал образовываться переизбыток нефти, что стало все очевиднее вести к обвалу цен.

Лихорадка на рынке

Обвал начался 13 ноября. Стоимость барреля нефти марки Brent (в которую входит и российская Urals) ушла ниже 65 долларов, по итогам дня потеряв сразу 7,29%. Баррель WTI обвалился на 7,76% и стал стоить меньше 55 долларов, что стало годовым минимумом.

С начала октября, когда за баррель давали 86,29 доллара, Brent подешевела на 25%. Аналитики называют произошедшее «медвежьим циклом», которому свойственно падение на 20% относительно недавних пиковых значений. WTI дешевела 12 торговых сессий подряд, что стало абсолютным антирекордом за всю историю торговли нефтью этой марки.

Американская сланцевая революция

Известно, что США также являются крупнейшим экспортером нефти. При этом президент Дональд Трамп в последние месяцы очень жестко критиковал ОПЕК+ за высокие цены на нефть. Казалось бы, высокие цены должны быть выгодны США как экспортеру. Однако дело в том, что на 56-60% стоимость топлива на заправках в Соединенных Штатах состоит из цены сырой нефти, а значит, чрезмерный рост котировок мог вызвать удорожание бензина в Америке, рост любых транспортных расходов, словом, имел бы негативные последствия для США.

Д. Трамп. Фото: www.globallookpress.com

Трамп в своем Twitter регулярно выступал с критикой роста цен, напрямую обвиняя в этом Москву и Эр-Рияд. Что же получилось в итоге? Вашингтон постепенно добился своего. И это стало возможно благодаря сланцевой революции в американской нефтедобыче. США ведут добычу не только традиционными способами: наибольший объем нефти они получают методом сланцевой добычи при помощи варварского гидроразрыва нефтеносного пласта земли.

В конце октября Минэнерго США опубликовало отчет о том, что страна к концу III квартала стала добывать 11,24 млн баррелей в сутки. Россия добывает сейчас немногим больше 11 млн баррелей в день, Саудовская Аравия, по заявлению министра энергетики Халеда аль-Фалеха, – 10,7 млн баррелей. Таким образом, США стали новым лидером по добыче нефти. И незамедлительно начали отправлять свои партии на рынок.

Но это еще не все. К концу года, по данным того же отчета Минэнерго США, рост добычи в сравнении с показателями прошлого года составит 1,6 млн баррелей. По итогам года реальная добыча превысит прогнозы начала года аж в пять раз. И это тоже еще не все. Минэнерго США сообщает, что в 2020 году добыча выйдет на уровень в 12,31 млн баррелей в сутки, что уже серьезно больше, чем добывают Россия и Саудовская Аравия.

Как такое стало возможно? Аналитики Bloomberg указывают, что довести сланцевую добычу до нынешних объемов США помогло все то же соглашение ОПЕК+. Дело в том, что американские сланцевики получили неплохую «прибавку к пенсии» в виде высоких цен на нефть, что в итоге подняло денежные потоки сланцевых компаний, которые нарастили инвестиции в добычу.

Не будем забывать также, что Москва и Эр-Рияд изъяли с рынка в рамках соглашения ОПЕК+ 1,8 млн баррелей в сутки, то есть сланцевикам из США было куда расти и какие ниши занимать. К тому же теперь решено целиком убрать с рынка всю иранскую нефть. Совершенно очевидно, кому это выгодно.

А что Саудовская Аравия?

Саудиты тоже наращивают добычу нефти. Халед аль-Фалех заявил в конце октября о рекордном уровне добычи нефти в стране. По его словам, в октябре Эр-Рияд останется на уровне в 10,7 млн баррелей в сутки, однако имеет свободные мощности, чтобы моментально нарастить производство до 12 или даже 13 млн баррелей. Другой вопрос в том, что теперь саудиты едва ли решатся начать добывать так много нефти, так как ее нужно еще и продать.

Министр энергетики также заверил, что его страна намерена действовать четко в рамках соглашений с Россией и никакого незапланированного роста добычи не будет. В это теперь уже верится с трудом, так как еще с сентября, по данным Reuters, Эр-Рияд начал тайком от России выводить на рынок «лишние» несколько сот тысяч баррелей нефти в сутки. Цели тут были двоякие: не дать США быстро захватить рынок своей сланцевой нефтью, а также заработать на пике мировых цен.

Что ж, в борьбе за рынок при высоких ценах Саудовская Аравия своими руками лишь потворствовала переизбытку нефти и обрушению цен. Reuters также полагает, что саудитами двигало желание не дать США занять своей сланцевой нефтью оставшиеся ниши на рынке в условиях, когда Иран с него исчезает, а Россия и Саудовская Аравия «тормозят», еще не разморозив добычу. Трамп ведь не подписывал никаких соглашений, его страна не входит в ОПЕК или ОПЕК+, а значит, поводов не добывать и не продавать больше – просто нет.

Что будет с рынком дальше

По данным ОПЕК, производство нефти в мире превышало потребности мировой экономики в конце III квартала 2020 года на 170 тыс. баррелей. К концу 2020 года эта цифра вырастет до 690 тыс. баррелей, а в 2020 году на рынке будет уже 1,9 млн баррелей «лишней» нефти в сутки. Только страны ОПЕК в октябре нарастили добычу на 127 тыс. баррелей (официально) – до 32,9 млн баррелей в сутки. Спрос на нефть ОПЕК в 2020 году оценивается организацией в 31,54 млн баррелей.

Дисбаланс, таким образом, станет рекордным с 2015 года, когда 1,5 млн баррелей «лишней» нефти обвалили цены до 27 долларов за баррель Brent. Это тогда и вынудило Россию и Саудовскую Аравию вмешаться и заключить соглашение о сокращении добычи с целым рядом стран-экспортеров.

Становится очевидно, что без нового вмешательства ОПЕК и ОПЕК+ ситуацию вскоре будет уже очень сложно исправить, ведь США, которые не связаны никакими нефтяными соглашениями, могут и дальше выводить на рынок свою сланцевую нефть, наращивать ее добычу.

Очевиден и другой факт. США захватывают рынок. Нет, конечно, американские сланцевики своей добычей никогда не заместят долю хотя бы стран ОПЕК, однако если будет установлена определенная планка, которой будут держаться ОПЕК и ОПЕК+, то их усилия могут быть подорваны, если изъятую нефть начнут замещать США. Вероятно также и то, что Трамп не откажется от риторики низких цен на нефть, с которыми будут бороться Россия и страны ОПЕК, а значит, о стабильности на этом рынке пока придется забыть.

Как итоги сделки стран — экспортеров нефти повлияют на курс тенге?

Дата: 28 июня 2020 в 09:06 2020-06-28T09:06:04+06:00 Категория: Новости экономики

В Вене прошло долгожданное заседание ОПЕК+, на котором решалась судьба нефтяного рынка. Как рынок и ожидал, участники картеля согласовали увеличение добычи, поскольку основные участники — Саудовская Аравия и Россия — смогли договориться между собой и теперь, по сути, стали основными «лошадками» всего процесса. Ирак, Иран, Венесуэла и другие страны-экспортеры имеют различного рода трудности по выполнению обязательств, поэтому увеличение добычи на 1 млн баррелей оказалось оптимальным вариантом для всех.

Эксперт «Международного финансового центра» Николай Ширяев считает, что решение не приведет к избытку предложения на рынке, поскольку соглашение перевыполнялось в общем итоге более чем в 1,5 раза за счет выпадающих поставок в последние месяцы во многих странах-экспортерах — Иране, Венесуэле, Ливии. Таким образом, рынок просто пытается приблизиться к реализации прошлогоднего плана.

Волатильность на торгах пока еще составляет несколько процентов в день, но летние сделки протекают с меньшими объемами, поэтому процесс замедлится уже к концу этой недели до 0,5% в день. Что касается России, то она готова в течение месяца увеличить суточную норму добычи нефти на 200 тыс. баррелей в общем итоге. Компании отрасли пропорционально доле экспортного рынка разделяют объемы и в отличие от стран Ближнего Востока приостанавливают добычу на уже давно используемых месторождениях и наращивают на новых.

Казахстан не собирается снижать добычу

Казахстан может перевыполнить свои обязательства перед ОПЕК, если не включать в них Кашаган, заявил в свою очередь министр энергетики Канат Бозумбаев.

«Ежесуточная добыча — 1,8 млн баррелей, и мы не собираемся ее снижать, среднесуточная добыча останется прежней до конца года. Наши первоначальные обязательства в рамках ОПЕК были 20 тыс. баррелей от уровня ноября 2020 года — это означало 1,6 млн баррелей в сутки. Но когда подписывали соглашение, мы везде делали оговорки на Кашаган. Партнеры Казахстана с пониманием относятся к тому, что в стране работает такое крупное месторождение. Если не учитывать долю Кашагана от общей добычи нефти, то только в этом году перевыполним свои обязательства по снижению на 800 тыс. баррелей. Серьезных каких-то претензий к нам нет», — заявил Бозумбаев.

Он пояснил, что в Вене участниками сделки ОПЕК+ было принято решение вернуться к 100-процентному выполнению соглашения.

«То есть на один миллион тонн поднять добычу и общее снижение, чтобы было 1,8 млн тонн. Это даст до конца 2020 года необходимый баланс на рынке», — заявил Бозумбаев.

«Капитал.kz» попросил экспертов оценить итоги сделки ОПЕК+ и ее влияние на Казахстан и тенге.

Нет конкретных цифр

Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов заметил, что, по сообщениям СМИ, не входящие в картель страны, такие как Казахстан, также согласились присоединиться к инициативе ОПЕК, однако в выпущенном по итогам переговоров коммюнике нет конкретных цифр. Тем не менее министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих сказал, что страны ОПЕК и вне картеля совокупно нарастят добычу на 1 млн баррелей в сутки в ближайшие месяцы, что эквивалентно 1% мирового предложения.

Аналитик заметил, что в преддверии заседания картеля и его союзников поступало слишком много информации о вариантах итогов предстоящей встречи, которые в том числе комментировали высокопоставленные чиновники стран — лидеров нефтедобычи — России и Саудовской Аравии, тем самым подготавливая рынки к грядущему решению.

После саммита ОПЕК+, который развеял надежды «медведей» на более серьезное снижение цены на черное золото, игроки вернутся к привычному графику торгов, где локальные движения котировок эталонного сорта Brent будут определять еженедельные данные по запасам нефти в США от Американского института нефти и Минэнерго страны, а также текущие новости индустрии.

«В текущей ситуации поддержку казахской валюте будут оказывать высокие цены на нефть, где после прошедшего заседания ОПЕК+ согласованное увеличение добычи картелем и его союзниками может лишь предотвратить дефицит на глобальном рынке, сохранив баланс спроса-предложения и как минимум на летний период оставив цены в комфортном для производителей коридоре $70−80. А уже в перспективе до конца текущего — начала следующего года в отсутствии „черных лебедей« на глобальных рынках вполне можно будет увидеть отметку $90 за баррель по эталонному сорту Brent», — полагает Сергей Дроздов.

Менее оптимистично, чем ожидалось изначально

Ведущий аналитик ГК TeleTrade Артем Авинов заметил, что основной интригой заседания ОПЕК был формат увеличения поставок нефти на мировой рынок с одновременным возвращением к 100%-ному исполнению квот, направленных на сокращение мирового предложения нефти странами ОПЕК и присоединившимися к картелю странами.

Несмотря на довольно большое количество инсайдов, предполагавших перераспределение квот добычи нефти внутри картеля между странами, которые не могут нарастить добычу по объективным причинам, в пользу стран, которые такую возможность имеют, итоговое коммюнике ОПЕК не содержало подобного указания.

Трейдеры позитивно восприняли это решение ОПЕК, что привело к росту нефтяных котировок по факту оглашения коммюнике. Однако стоит отметить, что коммюнике содержало призыв ОПЕК вернуться к 100%-ному исполнению соглашения, а это означает возврат на рынок порядка 700 тыс. баррелей нефти — по отдельным оценкам, прирост добычи достигнет 1 млн баррелей.

По словам Артема Авинова, заседание ОПЕК+ можно считать менее оптимистичным для нефти. Согласно словам министра нефти Саудовской Аравии, было решено не распределять 1 млн баррелей дополнительной добычи нефти пропорционально между всеми странами картеля, так как часть стран не может нарастить добычу по объективным причинам. Также было указано, что фактический прирост добычи будет ближе к 1 млн баррелей в сутки против предполагаемых 700 тыс. баррелей в пятницу. Порядка 200 тыс. дополнительных баррелей нефти готова экспортировать Россия, а фактический экспорт Саудовской Аравии начал расти еще в июне.

Котировки могут снизиться

Артем Авинов считает, что логичнее ожидать снижение нефтяных котировок на фоне увеличения предложения нефти на мировой рынок и напряженности внутри ОПЕК. «Гэп, с которым нефтяные котировки открылись после выходных, подтверждает опасения трейдеров в отношении дальнейшего роста цен. Таким образом, логичнее ожидать снижение нефтяных котировок, а среднесрочная цель находится на уровне $62 за баррель», — убежден эксперт.

Он подчеркивает, что снижение нефтяных котировок несет риск и для тенге. «Скорее всего, мы увидим рост доллара против тенге до уровня 344−345 в ближайшее время и до уровня 355−360 в чуть более среднесрочном сценарии. Однако, несмотря на ожидаемое ослабление тенге, в целом экономика Казахстана может оказаться в выигрыше от последствий решений ОПЕК, так как Казахстан сможет нарастить предложение нефти и получить дополнительные поступления в бюджет за счет ослабления национальной валюты против доллара», — заметил г-н Авинов.

По его словам, предположение относительно ослабления тенге против доллара находит подтверждение и с технической точки зрения: на паре USD/KZT сейчас формируется перевернутая «голова» и «плечи» на дневном тайме, и ближайшие уровни сопротивления в 344−345 тенге за доллар соответствуют уровню «шеи» указанной формации.

Договоренности по факту не будут соблюдаться

Заместитель директора аналитического департамента инвестиционной компании «Альпари» Наталья Мильчакова считает, что договоренности в полной мере соблюдаться не будут, об этом фактически заявили даже на встрече ОПЕК, когда представитель Саудовской Аравии сказал, что ОПЕК и ее союзники смогут увеличить добычу нефти не более чем на 1 млн баррелей в сутки. Независимые эксперты прогнозируют, что увеличение добычи на самом деле составит даже 700−800 тыс. баррелей в сутки, так как Иран, Ливия, Нигерия и Венесуэла к этому просто технически не готовы, значит сильное укрепление цены на нефть отменяется.

По словам эксперта, в краткосрочном аспекте более вероятно понижение цены на нефть до $72−73 за баррель, но в среднесрочном аспекте возможно, что котировки вернутся на $75 за баррель и даже превысят этот уровень. Как заявляли и в ОПЕК, и российские официальные лица, участники ориентируются на некий «комфортный» для производителей и потребителей уровень цен на нефть при принятии стратегических решений, скорее всего, эта цена находится в рамках $70−75 за баррель.

Г-жа Мильчакова считает, что тенге может вернуться в краткосрочном периоде в коридор 332−334 тенге за доллар США, однако, вопрос в том, как долго он сможет удержаться на этом уровне, если нефть упадет.

Эксперт убеждена, что так или иначе решение ОПЕК повлияет на нефтяную промышленность Казахстана, так как, если Астана примет решение продолжать оставаться в ОПЕК+, ей тоже придется увеличивать добычу нефти. «В принципе, сильного влияния на экономику Казахстана быть не должно, если только высокие цены на нефть не подтолкнут вверх рост цен на бензин, что немного увеличит инфляцию», — заметила она.

Просто вынужденная мера

Ведущий аналитик Amarkets Артем Деев заметил, что фактический рост производства — вынужденная мера. Пересмотр договоренностей соглашения ОПЕК+ необходим в целях компенсации нехватки сырья из-за сокращения производства нефти в Венесуэле, Ливии и Иране. По крайней мере такой аргумент используют страны ОПЕК+, для того чтобы оправдать намерения повысить собственное внутреннее производство. «Истинная причина гораздо проще: участники энергического пакта просто боятся лишиться еще большей доли рынка из-за растущей экспансии американских производителей на глобальном рынке сбыта», — заметил эксперт.

Он подчеркнул, что за год Штаты нарастили добычу на 1,4 млн баррелей в день, нивелировав две трети от фактического сокращения внутри стран ОПЕК+ — 2,2 млн баррелей в сутки. «Стоит отметить, что именно энергетический пакт, обязавший страны ОПЕК и Россию в 2020 году сократить производство на 1,8 млн баррелей в день, и стал основной причиной роста стоимости нефти к $80 за баррель. В новой редакции это соглашение уже не будет поддерживать рынок», — считает аналитик.

По этой причине, по его мнению, следующие полгода для котировок нефти могут стать периодом развития нисходящего тренда с потенциалом сползания Brent ниже $60. При таких ценах в крайне уязвимом положении окажутся экономики, чье благополучие напрямую зависит от стоимости на углеводороды. Среди них и Казахстан. «При снижении Brent в район $60 валюта Казахстана снова уйдет в девальвационной пике, остановить которое, возможно, не удастся и при курсе 400 тенге за доллар», — прокомментировал Артем Деев.

Казахстан оказался в нейтральной зоне

Аналитик компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин заметил, что ранняя сделка ОПЕК+ выполнялась на 150% из-за обвального падения добычи в испытывающей политический и экономический кризис Венесуэле. Министр нефти Ирана по итогам встречи заявил, что в реальности добыча и вовсе вырастет менее чем на 700 тысяч. В первую очередь будут восполнять пробел, скорее всего, те страны, которые имеют запасные мощности, — ОАЭ, Саудовская Аравия, Кувейт. Вне ОПЕК это могут быть Россия и Казахстан.

По словам аналитика, как результат можно предполагать, что если в третьем квартале и возникнет локальный профицит на рынке, то скорее лишь символический в размере 100−200 тыс. баррелей в день. Как следствие, цены на нефть могут в ближайшее время отстаиваться на текущих уровнях, но дальше продолжить умеренный рост под воздействием усиливающегося дефицита.

При сохранении текущих условий сделки ОПЕК+ к ноябрю и вступлении в силу санкций к Ирану, по мнению эксперта, есть вероятность ретеста уровня $80 за баррель по ближним месячным фьючерсам на нефть Brent, а в более длительной перспективе цены могут постепенно двигаться к уровню $100. Особенно в свете продолжения пакта ОПЕК+ в 2020 году.

«Для Казахстана сделка ОПЕК+ нейтральна с точки зрения курса тенге и влияния на ВВП.&nbspНекоторое замедление темпов роста цен компенсируется ростом объемов экспорта», — заключил Нигматуллин.

Выбор редактора:  Многие индексы американских фондовых площадок для торговли бинарными опционами в плюсе
Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: