Марк Мобиус ожидает заметного удорожания нефти

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!


Содержание

Марк Мобиус ожидает 30% коррекции рынка акций США

Марк Мобиус, 81-летний инвестиционный гуру, предполагает, что рынок США ожидает 30% коррекция, которая «съест» большую часть прибыли инвесторов за последние два года.

Бывший инвестиционный менеджер по развивающимся рынкам, Мобиус покинул фонд Franklin Templeton после 30-летней службы в январе. Предсказавший в свое время начало бычьего рынка в 2009 г., сейчас говорит, что «все индикаторы» указывают на существенное падение ключевых индексов рынка США: S&P500, Dow Jones и Industrial Average DJIA.

«Я вижу падение рынка на 30%, — заявил Мобиус, — когда уверенность покупателей находится на высоком уровне слишком долго, это не хороший знак. Я слежу за рынком в ожидании триггера, который может запустить волну распродаж. Нельзя с точностью сказать, что это будет: стихийное бедствие или война с Северной Кореей».

Опытный инвестор выражает обеспокоенность тем, что на сегодняшнем рынке любое падение может быть усиленно за счет широкого использования биржевых фондов. На их долю приходится почти половина всех операций с акциями США. Мобиус указывает на возможность лавинообразного падения ETF сразу вслед за падением рынка.

«ETF сегодня занимают настолько большую долю рынка, что могут сильно усугубить ситуацию при падении, — заявил Мобиус в интервью Financial News, — компьютеры и алгоритмы, работающие 24/7 могут создать эффект снежного кома. Предохранительного механизма от этого эффекта нет, поэтому скорость и глубина снижения может оказаться очень существенной».

При этом он отмечает, что если политика действующего президента США Дональда Трампа по стимулированию экономики, в том числе налоговая реформа, будет успешной, то рынки в краткосрочной перспективе будут расти.

«Если политика Трампа окажется эффективной, то рынки вполне могут вырасти и выше. Но уже сейчас все выглядит слишком переоцененным. Если рынок США упадет, все окажутся в большой беде», — говорит специалист.

Мобиус ушел из Franklin Templeton в конце января после долгой службы. Его преемником стал Манрадж Сехон, бывший гендиректор фонда Фуллертона в Сингапуре.

На форуме в Мумбаях в феврале Мобиус объявил о намерении учредить фонд, с целью внедрения экологических, социальных и управленческих улучшений в компании. Он основал свою собственную компанию по управлению активами Mobius Capital Partners.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

по материалам marketwatch.com

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Обыкновенные акции Сургутнефтегаза растут на 6%, опять без новостей

Акции мостотреста подскочили на 5% на ожиданиях дивидендов

Число рабочих мест вне с/х секторе США в октябре выросло на 128 тыс.

Стоит ли рынку бояться импичмента Трампа

Почему обвалились акции МРСК Центра и Приволжья

Видео. Октябрь стал лучшем месяцев с февраля по притокам средств

Рынок опять в дисбалансе с нефтью

Рубль пытается расти, однако на внешнем рынке доллар развернулся вверх

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.


Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Марк Мобиус: обвал цен на нефть не связан с перенасыщением рынка

Известный инвестор, глава Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус не согласен с утверждениями о том, что обвал нефтяных цен произошел из-за избытка предложения на рынке. В интервью телеканалу CNBC он заявил, что нет реальных причин такого резкого обвала цен на сырьевые активы.

«Если вы посмотрите график спроса и предложения за последние 20 лет, то увидите рост примерно на 1% каждый год. Но каждый год цены изменялись в коридоре плюс-минус 5%. Эти изменения не поддаются рациональному объяснению и в реальности никак не связаны с долгосрочным развитием спроса и предложения. Нефть марки Brent немного оправилась после 5%-го падения в предыдущую сессию, но по-прежнему торгуется ниже $50 за баррель – самом низком уровне с января», — отметил Мобиус. К слову, нефть марки Brent сегодня немного дорожает — к 12:11 мск фьючерсы на нее торговались на уровне $50,24 за баррель.

Кроме того, инвестор высказался о сильном недоверии к ценовым прогнозам. «Никто не является экспертом по нефтяным ценам — даже главные лица индустрии. Я бываю на советах директоров некоторых нефтяных компаний и вижу, что их предсказания неверны. Они строят планы на следующий год, но не могут представить, что нефть будет ниже $50», — сказал Мобиус.

Его аргументы контрастируют с прогнозами многих трейдеров, которые объясняют поведение цен текущим избытком сырья на рынке. Они считают, что ситуация усложнится «вступлением в игру» Ирана, который, по уверениям министра нефти, сможет нарастить добычу на 500 тыс. баррелей в день сразу после снятия санкций. По данным Reuters, в июле 2015 года страны ОПЕК добыли самый большой объем нефти за последние 18 лет.

Буквально несколько месяцев назад — в апреле — Марк Мобиус советовал вкладываться в сырьевые активы, обещая восстановление их цен. «Сейчас эти товары, верит в них кто-то или нет, находятся в немилости. Никто не знает, что произойдет в следующий момент с точки зрения военной ситуации на Ближнем Востоке, поэтому надо следить за нефтью. Я думаю, что будет восстановление», — говорил тогда Мобиус.

Марк Мобиус: пора покупать акции на развивающихся рынках

Москва, 12 ноября — «Вести.Экономика». Сейчас многие бумаги очень дешевы, и это хорошая возможность для инвесторов. В некоторых странах «большая распродажа» уже заканчивается.

Сегодня акции многих развивающихся стран очень дешевы, и это хорошее время для их покупки, считает известный инвестор Марк Мобиус.

В последние месяцы инвесторы устроили большую распродажу своих активов на развивающихся рынках, опасаясь, что финансовые проблемы в таких странах, как Турция и Аргентина, могут перекинуться и на другие страны. Опасения вызывали укрепление доллара, рост цен на нефть, которые наносят ущерб странам с формирующимся рынком с большим объемом внешнего долга и тем, кто являются нетто-импортерами энергии.

В результате MSCI Emerging Markets Index, который отслеживает акции крупных и средних компаний в 24 странах, упал примерно на 16% в этом году.

Однако Мобиус полагает, что распродажа открывает инвестиционные возможности на развивающихся рынках. «В конце концов, акции развивающихся рынков выглядят очень дешево. Пришло время войти на них», — сказал соучредитель Mobius Capital Partners.

Инвестор отметил, что в некоторых странах наблюдается оживление на валютном рынке и на рынке ценных бумаг. Ситуация объясняется стабилизацией доллара, что уменьшает нагрузку на развивающиеся рынки по обслуживанию их долларового долга.

Что брать?

Марк Мобиус, опытный инвестор на развивающихся рынках, полагает, что рынки Латинской Америки, особенно Бразилия, уже восстанавливаются.

Отскок Азии запаздывает, но регион открывает интересные возможности. В частности, ряд небольших и средних компаний в Китае выглядят «интересными», по мнению Мобиуса. Инвестор также отметил, что ему нравится Индия, где темпы роста обгоняют показатели Китая и Юго-Восточной Азии.

«Мы снова начинаем смотреть на Индонезию, Таиланд. Я имею в виду, что они были в хорошей форме. Малайзия — еще одна область, которая будет очень интересной в будущем», — сказал он.

Что касается секторов, то, с точки зрения Мобиуса, стоит фокусироваться на компаниях в традиционных отраслях, таких как розничная торговля, которые используют технологии для повышения своей производительности. Кроме того, внимание стоит обращать на компании с сильной отчетностью, небольшой задолженностью. На компании, которые грамотно распределяют свои наличные средства между инвестициями для расширения и выплатами дивидендов акционерам.

«Дивиденды — это признак того, что компания инвестирует средства, а также думает об акционерах», — сказал Мобиус.

Риски

Большое количество экспертов, в том числе и Мобиус, ожидают роста нефтяных цен к концу 2020 г. до $100 за баррель, и это будет плохой новостью для развивающихся рынков.

Мобиус полагает, что эту отметку «черное золото» пробьет все-таки в долгосрочной перспективе. При этом он считает, что к этому моменту валюта развивающихся рынков смогла бы достаточно восстановиться по отношению к доллару и рост нефтяных цен несильно повредит их финансовой устойчивости.

Еще один серьезный риск — эскалация торгового напряжения между двумя крупнейшими экономиками мира, хотя Марк Мобиус считает, что проблема скорее надуманна, чем реальна.

«Если есть реальное ожесточение торговой войны. между США и Китаем, это не может быть хорошо для Юго-Восточной Азии. Но я не считаю, что это происходит на самом деле», — говорит Мобиус.

«Я думаю, китайцы достаточно умны, чтобы знать, могут ли они заставить Трампа отступить. Они станут победителями в долгосрочной перспективе. Возможно, им придется отказаться от чего-то в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе у них все будет хорошо», — уверен инвестор.

Инвестор Марк Мобиус ожидает роста «нефтяных» цен


1,0,1,0,0

Марк Мобиус уверен, что к концу текущего года рынок ждет увеличение цен на нефть. Причиной тому станет рост спроса. Фонд инвестора, Templeton Emerging Markets, в основном инвестирует в развивающиеся рынки.

3,1,0,0,0

Напомним, что падение «нефтяных» цен началось летом прошлого года. К середине января 2015 года стоимость барреля сорта Brent упала на 55 процентов. С конца января цены на нефть демонстрируют рост. После того, как цена сорта Brent достигла «дна», на настоящий момент ее уровень показал рост на 16 процентов.

5,0,0,1,0

С ростом «нефтяных» цен российский рубль также показывает укрепление своего курса по отношению к основным валютам.

7,0,0,0,1

Катастрофа еще впереди! Экономический кризис в России усилится. Виновные названы

Китай ожидает дальнейшее снижение индексов и деловой активности. Такое предсказание дал «гуру» фондового рынка, инвестор Марк Мобиус. По его мнению, китайское правительство в ближайшее время сократит вмешательство в ход торгов на фондовой бирже, поскольку осознает бесперспективность этого занятия.

Прогноз Мобиуса приводит «РБК» со ссылкой на Bloomberg. Предположение инвестора подтверждают и другие эксперты. Так, Эндрю Салливан из Haitong International Securities, считает что китайский рынок был долгое время переоценен. «Именно государственное вмешательство не позволило рынку достичь оптимального уровня», — говорит Салливан.

Напомним, власти КНР намеренно вмешивались в ситуацию на фондовом рынке в конце августа, чтобы стабилизировать ситуацию перед военным парадом, посвященном победе во Второй мировой войне и призванном продемонстрировать всему миру мощь современного Китая. С этой же целью торги на Шанхайской фондовой бирже были приостановлены до 7 сентября.

Отметим, что падение китайского рынка негативно отразились и на экономике России. После ослабления юаня резко подешевела нефть, вслед за этим началась и девальвация рубля. Российские экономисты видят взаимосвязь между падением китайского рынка и ухудшением экономического состояния страны. В России уже отказались от планирования трехлетнего бюджета. Президент Владимир Путин постарался успокоить россиян, заявив, что происходящее сейчас зависит от «процессов, которые происходят в мировой экономике в целом, на азиатских рынках». Он сказал, что «это все естественный процесс. Российская экономика уже практически приспособились к этому».

Глава Templeton Марк Мобиус готов вернуться в Россию

Глава Templeton Emerging Markets Group Maрк Мобиус

Рубль крепчал

Продавать ценные бумаги эмитентов из России больше не нужно. А все страхи по поводу санкций Запада оказались преувеличенными. Таково мнение Марка Мобиуса, главы Templeton Emerging Markets Group, специализирующегося на развивающихся рынках. По словам главы Templeton, Путин «продемонстрировал большое самообладание и остался верен логике при принятии любых решений». «Он потерял Украину, но зато получил Крым. Я впечатлен им», — подчеркнул он.

Выбор редактора:  ОПЕК закрепит цены на нефть на нынешнем уровне - Зампред ВЭБ для бинарных опционов

Эта позиция коренным образом отличается от настроений и действий инвестора, под управлением которого находится около $50 млрд, в последние месяцы. В предупреждении инвесторам о рисках по итогам первого квартала 2014 года фонда Templeton Russia and East European Fund говорится, что действующие и возможные санкции против России в связи с украинскими событиями «могут привести к девальвации рубля, понижению кредитных рейтингов российских эмитентов и падению стоимости и ликвидности российских ценных бумаг».

В начале года Templeton избавлялся от долларовых государственных и корпоративных облигаций и сократил позиции в акциях ряда эмитентов (в «ЛУКойле» — в 2,5 раза, в АЛРОСА — в 3,5 раза, в Сбербанке — полностью). С учетом того, что еще раньше он продал доли в «Газпром нефти» и «Мечеле» и вдвое сократил вложения в акции «Газпрома», за полгода объем вложений фонда в Россию сократился до $1,2 млрд с более чем $1,4 млрд.

Те же, кто не столь оперативно отреагировал на обвал котировок в России, понес заметные потери. Например, крупнейший в мире суверенный фонд Норвегии в первом квартале 2014 года потерял только на вложениях в гособлигации России 9,7% (около $400 млн).

Золотой буфет Баффета

Мобиус ожидает существенного роста капитализации развивающихся рынков в целом, и российские бумаги теперь, по его мнению, не исключение.

«Есть очень хорошие компании с отличными перспективами роста и стабильным финансовым положением, и вы не станете продавать их в текущих рыночных условиях», — передает его слова информагентство Bloomberg.

А рыночные условия таковы, что с устранением внешнеполитических рисков потенциал российского рынка тем выше, чем сейчас его капитализация отстает от «коллег» по группе. В подтверждение слов Мобиуса внешнеполитическая разрядка и отсутствие западных санкций уже привели к тому, что за пять предыдущих недель основные биржевые индексы России — ММВБ и РТС — возросли на 14,5 и 19% соответственно, полностью отыграв резкое падение первой половины марта, происшедшее из-за обострения ситуации на Украине.

Тем не менее Россия все еще остается самой дешевой среди всех развивающихся рынков, отслеживаемых Bloomberg. Во вторник, 10 июня, рынки акций развивающихся стран достигли 13-месячного максимума стоимости: сводный индекс MSCI Emerging Markets превысил 1050 пунктов. В то же время основные российские биржевые индексы, несмотря на некоторый отыгрыш, не достигли даже уровня начала года.

Все это заставляет инвесторов определяться, продолжать ли спекулировать или возвращаться в Россию надолго.

Американцы скупают украинский долг

«Очевидно, что наиболее быстрые западные инвестфонды воспользовались ситуацией для покупки российских акций по низким ценам, — отмечает ведущий аналитик Локо-банка Виталий Лакеев. — Часть из них теперь фиксирует прибыль, другие наращивают позиции».


Такая ситуация характерна для всего нынешнего года — деньги то приходят, то утекают в фонды, нацеленные на спекуляции, без видимой системы. «Прошедшая неделя оказалась лучшей по притоку средств иностранных фондов в российские активы за последние два месяца, — отмечает аналитик Allianz Investments Виталий Купеев. — Инвестфонды, ориентированные на Россию, зафиксировали приток средств в размере $104 млн».

«В ближайшее время приток в фонды, ориентированные на Россию, продолжится, что может поддержать отечественные индексы», — предполагает Лакеев.

«Несмотря на продолжительный рост и перекупленность ряда бумаг, еще есть акции, которые могли бы заинтересовать покупателей, — отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют-банка Иван Фоменко. — В их числе бумаги Сбербанка, «ЛУКойла», «Норильского никеля».

Но некоторые эксперты считают, что дальнейший рост рынков произойдет не скоро и Мобиус слишком торопится. «Негативные ожидания по развивающимся рынкам связаны с окончанием программы количественного смягчения в США (QE) и перекупленностью акций на развитых рынках, судя по фундаментальным показателям большинства крупных компаний, — считает аналитик MFX Broker Сергей Некрасов. — Таким образом, на рынке ожидается коррекция в виде снижения ключевых фондовых индексов развитых стран на 15–20% к концу года, что, безусловно, коснется и развивающихся рынков, в том числе и фондового рынка России».

Россия купит Украину в Ирландии

«Наиболее негативная динамика до конца года может наблюдаться в финансовом секторе (акции компаний Сбербанк, ВТБ) и секторе энергетики (акции «Газпрома», «ЛУКойла»)», — указывает Некрасов.

В этом случае заработать можно будет лишь на спекуляциях или дивидендах.

«Разумно включить в фокус-лист компании с крепким денежным потоком и дивидендными выплатами, которые могут уменьшить волатильность портфеля, например «М.Видео», «Норильский никель», — предлагает Лакеев. — А в качестве одной из спекулятивных торговых идей может быть покупка качественных бумаг, которые отстали от рынка, например бумаги Сбербанка, которые к тому же торгуются с дисконтом по коэффициенту P/B (цена к балансовой стоимости) к аналогичным банкам из развивающихся стран».

«В краткосрочной перспективе наилучшие показатели будут у компаний, не связанных с экономическим циклом напрямую, например компании в секторе розничной торговли: X5 Retail Group, «Лента», «О’кей», — перечисляет Некрасов. — Компании в секторе розничной торговли не будут испытывать сложности в связи с ожидаемым падением цен на сырье».

«По мере приближения дат отсечек для получения дивидендов (конец июня — июль) интересной может оказаться покупка бумаг с дивидендными историями, — отмечает Купеев. — Наиболее привлекательными стратегиями могут стать покупки привилегированных акций «Башнефти» (дата отсечки — 23 июня, дивидендная доходность — 8,6%), привилегированных акций «Сургутнефтегаза» (16 июля, 8,6%), а также бумаг «Норильского никеля» (17 июня, 3,6%), МТС (7 июля, 6,2%), «Газпрома» (17 июля, 5%), «Э.ОН Россия» (7 июля, 13,0%)».

Действительно серьезный прирост капитализации может быть достигнут лишь в следующем году.

«Ускорение темпов роста мировой экономики ожидается в 2015 году, что будет способствовать резкому росту спроса на сырье, — поясняет Некрасов. — Фондовый рынок России — это 36% энергетического сектора и 16% материального сектора по индексу РТС. При росте спроса на сырье рынок будет уверенно набирать высоту и может вырасти на 30–40% в 2015 году».

Финансовый гуру переоценил рубль

«Я ожидаю, что китайская валюта и индийская рупия укрепятся относительно доллара. Однако в других регионах, например, в Восточной Европе, ситуация обратная. Например, российский рубль чрезвычайно переоценен», — таков прогноз известного финансиста о развитии ситуации на валютных рынках развивающихся стран.

В тоже время Мебиус ожидает дальнейшего ослабления позиций американской валюты. «Прежде чем начнется такой тип притока капитала в американские акции в результате более слабого доллара, в США должны быть решены некоторые вопросы, в частности, ситуация с долгом и текущим счетом платежного баланса», — считает Мебиус. По его мнению, это означает, что в 2007 году доллар может потерять еще 15—20% своей стоимости по отношению к ведущим валютам.

Комментарий Марка Мебиуса вызвал серьезное удивление в финансовых кругах, ведь большинство экономистов и инвесторов полагают, что рубль на самом деле — недооцененная валюта. В лондонском офисе фонда Franklin Templeton, которому принадлежит Templeton Asset Management, заявление управляющего директора комментировать отказались.

После девальвации в конце 1998 года рубль продолжал дешеветь номинально по отношению к доллару, снизившись с 24,62 рубля за доллар в 1999 году до 31,3 рубля за доллар в 2002-м. Однако в реальном выражении за это время произошло укрепление рубля на 34%. С тех пор рубль укреплялся как реально, так и номинально – за последние четыре года эффективное удорожание рубля составило 26%.

«Российский Центробанк пытается противостоять резкому укреплению рубля относительно доллара, поскольку это играет против российских экспортеров. Однако, учитывая, что рубль реально недооценен, то, что в Россию продолжается значительный приток доходов в валюте от экспортных поставок, что укрепление рубля позволяет Центробанку сдерживать инфляцию, то можно ожидать, что в 2007—2008 годах укрепление рубля продолжится на 5—6% в год», — рассказала «Эксперту Online» Дафни Тер-Сакарян , старший экономист лондонского центра Economist Intelligence Unit. Она считает, что, исходя из паритета покупательной способности, рубль недооценен на 40—45% — цены в России на внутреннем рынке, в особенности в сфере неторгуемых услуг, гораздо ниже цен в развитых экономиках. «Это оставляет очень большой потенциал для дальнейшего укрепления рубля в долгосрочной перспективе, до 15—16 рублей за доллар», — уверена Тер-Сакарян.

В свою очередь, Джеймс Кинг , трейдер по валютам инвестбанка Bear Sterns, заявил «Эксперту Online», что валюты восточноевпропейских стран в настоящее время недооценены. Для таких стран, как Венгрия или Чехия уровень недооцененности составляет 15—20%, для Польши или Румынии – около 30—40%. По мнению аналитика, российский рубль из-за макроэкономических условий недооценен еще более серьезно. Переоцененными же являются валюты западноевропейских стран. На 5—10% сегодня переоценены относительно доллара евро или фунт стерлингов. А вот шведская, датская или норвежская крона и швейцарский франк переоценены гораздо больше – на 30—50%. По этой причине девальвации восточноевропейских валют и российского рубля никто сегодня не ожидает», — уверяет Кинг.

Российские валютные аналитики также уверены, что в долгосрочной перспективе российский рубль будет укрепляться. Так, Александр Разуваев , начальник аналитического отдела финансовой компании «Мегатрастойл», уверен, что в 2007 году пара «рубль-доллар» будет колебаться в коридоре от 25 до 24 рублей. По его мнению, 24 рубля за один доллар – это максимальный рубеж укрепления курса рубля в номинальном выражении.

Марк Мобиус ожидает заметного удорожания нефти

Фото: REUTERS 2015

Затянувшееся падение цен на биржевые товары, включая нефть, вероятно, исчерпало свой потенциал, уверен Мобиус. «Мы начинаем входить в эндшпиль на сырьевом медвежьем рынке, потому что, наконец-то, стали поступать данные об отмене проектов, которые планировались, исходя из более высоких цен», — объяснил инвестор в интервью CNBC.

В частности, Мобиус полагает, что цены на драгметаллы, включая золото, серебро, платину и палладий, могут начать расти после недавнего падения до многолетних минимумов. Однако, предупредил он, в целом колебания цен на сырьевых рынках сохранятся в краткосрочном периоде.

Другие эксперты также ожидают увеличения цен на нефть, но по другим причинам. «Brent могла бы обвалиться до январского минимума в $45, но это будет заключительная конвульсия, прежде чем станут расти», — сказал CNBC директор исследований сырьевого рынка в ClipperData Мэтт Смит.

Мобиус подкрепил свое мнение следующим наблюдением. Он отметил, что за последние 20 лет спрос на нефть и ее предложение росли примерно на процент в год, но ценовой диапазон колебался в пределах 5%. «Цены зависят лишь от настроений на рынке. Они не имеют реальной привязки к долгосрочному спросу и предложению», — сказал инвестор.

Мобиус также рассказал, почему он скептически относится к прогнозированию цен. Он привел в пример свой собственный опыт: «Никто не является экспертом по ценам на нефть, даже те, кто занимает руководящие посты в этой отрасли. Мне приходится участвовать в управлении некоторыми нефтяными компаниями, и со своими прогнозами они попадают пальцем в небо. Они строят планы, основанные на том, сколько будет стоить нефть в следующем году, а что она упадет ниже $50, никто даже и не представлял».

Многие трейдеры однако полагают, что судьба нефти связана с ее текущим переизбытком рынка и с возможным возвращением на рынок Ирана, отмечает CNBC. Кроме того, на минувшей неделе был опубликован отчет Reuters, которые показал, что добыча в странах ОПЕК достигла месячного максимума за все время наблюдений.

Сентябрьские фьючерсы на Brent торгуются в Лондоне во вторник, 4 августа, немногим выше $50/барр. после падения накануне до январских минимумов.

Мобиус возглавляет группу инвестфондов Templeton Emerging Markets Group, которая управляет активами размером свыше $880 млрд. Он считается крупным специалистом по развивающимся рынкам.


В середине сентября 2014 года, когда нефть стоила $98, он предположил, что цены на Brent могут снизиться до $80/барр., но посчитал, что это падение не будет долгосрочным. «Амплитуда может быть от $80 до $120 за баррель. Но в целом мы исходим из того, что баррель Brent останется дороже $89», — сказал он тогда. Ниже $80 нефть упала к середине ноября, а к середине января опустилась ниже $50. В конце апреля-начале мая 2015 года цены снова поднялись до $67 и с тех пор плавно снижались.

Инвестор Марк Мобиус ожидает роста «нефтяных» цен

1,0,1,0,0

Марк Мобиус уверен, что к концу текущего года рынок ждет увеличение цен на нефть. Причиной тому станет рост спроса. Фонд инвестора, Templeton Emerging Markets, в основном инвестирует в развивающиеся рынки.

3,1,0,0,0

Напомним, что падение «нефтяных» цен началось летом прошлого года. К середине января 2015 года стоимость барреля сорта Brent упала на 55 процентов. С конца января цены на нефть демонстрируют рост. После того, как цена сорта Brent достигла «дна», на настоящий момент ее уровень показал рост на 16 процентов.

5,0,0,1,0

С ростом «нефтяных» цен российский рубль также показывает укрепление своего курса по отношению к основным валютам.

7,0,0,0,1

Марк Мобиус ожидает заметного удорожания нефти

Фото: REUTERS 2015

Затянувшееся падение цен на биржевые товары, включая нефть, вероятно, исчерпало свой потенциал, уверен Мобиус. «Мы начинаем входить в эндшпиль на сырьевом медвежьем рынке, потому что, наконец-то, стали поступать данные об отмене проектов, которые планировались, исходя из более высоких цен», — объяснил инвестор в интервью CNBC.

В частности, Мобиус полагает, что цены на драгметаллы, включая золото, серебро, платину и палладий, могут начать расти после недавнего падения до многолетних минимумов. Однако, предупредил он, в целом колебания цен на сырьевых рынках сохранятся в краткосрочном периоде.

Другие эксперты также ожидают увеличения цен на нефть, но по другим причинам. «Brent могла бы обвалиться до январского минимума в $45, но это будет заключительная конвульсия, прежде чем станут расти», — сказал CNBC директор исследований сырьевого рынка в ClipperData Мэтт Смит.

Мобиус подкрепил свое мнение следующим наблюдением. Он отметил, что за последние 20 лет спрос на нефть и ее предложение росли примерно на процент в год, но ценовой диапазон колебался в пределах 5%. «Цены зависят лишь от настроений на рынке. Они не имеют реальной привязки к долгосрочному спросу и предложению», — сказал инвестор.

Мобиус также рассказал, почему он скептически относится к прогнозированию цен. Он привел в пример свой собственный опыт: «Никто не является экспертом по ценам на нефть, даже те, кто занимает руководящие посты в этой отрасли. Мне приходится участвовать в управлении некоторыми нефтяными компаниями, и со своими прогнозами они попадают пальцем в небо. Они строят планы, основанные на том, сколько будет стоить нефть в следующем году, а что она упадет ниже $50, никто даже и не представлял».

Многие трейдеры однако полагают, что судьба нефти связана с ее текущим переизбытком рынка и с возможным возвращением на рынок Ирана, отмечает CNBC. Кроме того, на минувшей неделе был опубликован отчет Reuters, которые показал, что добыча в странах ОПЕК достигла месячного максимума за все время наблюдений.

Сентябрьские фьючерсы на Brent торгуются в Лондоне во вторник, 4 августа, немногим выше $50/барр. после падения накануне до январских минимумов.

Мобиус возглавляет группу инвестфондов Templeton Emerging Markets Group, которая управляет активами размером свыше $880 млрд. Он считается крупным специалистом по развивающимся рынкам.

В середине сентября 2014 года, когда нефть стоила $98, он предположил, что цены на Brent могут снизиться до $80/барр., но посчитал, что это падение не будет долгосрочным. «Амплитуда может быть от $80 до $120 за баррель. Но в целом мы исходим из того, что баррель Brent останется дороже $89», — сказал он тогда. Ниже $80 нефть упала к середине ноября, а к середине января опустилась ниже $50. В конце апреля-начале мая 2015 года цены снова поднялись до $67 и с тех пор плавно снижались.

Финансовый гуру переоценил рубль

«Я ожидаю, что китайская валюта и индийская рупия укрепятся относительно доллара. Однако в других регионах, например, в Восточной Европе, ситуация обратная. Например, российский рубль чрезвычайно переоценен», — таков прогноз известного финансиста о развитии ситуации на валютных рынках развивающихся стран.

В тоже время Мебиус ожидает дальнейшего ослабления позиций американской валюты. «Прежде чем начнется такой тип притока капитала в американские акции в результате более слабого доллара, в США должны быть решены некоторые вопросы, в частности, ситуация с долгом и текущим счетом платежного баланса», — считает Мебиус. По его мнению, это означает, что в 2007 году доллар может потерять еще 15—20% своей стоимости по отношению к ведущим валютам.

Выбор редактора:  Индикатор - Индекс силы Элдера (EFI)

Комментарий Марка Мебиуса вызвал серьезное удивление в финансовых кругах, ведь большинство экономистов и инвесторов полагают, что рубль на самом деле — недооцененная валюта. В лондонском офисе фонда Franklin Templeton, которому принадлежит Templeton Asset Management, заявление управляющего директора комментировать отказались.

После девальвации в конце 1998 года рубль продолжал дешеветь номинально по отношению к доллару, снизившись с 24,62 рубля за доллар в 1999 году до 31,3 рубля за доллар в 2002-м. Однако в реальном выражении за это время произошло укрепление рубля на 34%. С тех пор рубль укреплялся как реально, так и номинально – за последние четыре года эффективное удорожание рубля составило 26%.

«Российский Центробанк пытается противостоять резкому укреплению рубля относительно доллара, поскольку это играет против российских экспортеров. Однако, учитывая, что рубль реально недооценен, то, что в Россию продолжается значительный приток доходов в валюте от экспортных поставок, что укрепление рубля позволяет Центробанку сдерживать инфляцию, то можно ожидать, что в 2007—2008 годах укрепление рубля продолжится на 5—6% в год», — рассказала «Эксперту Online» Дафни Тер-Сакарян , старший экономист лондонского центра Economist Intelligence Unit. Она считает, что, исходя из паритета покупательной способности, рубль недооценен на 40—45% — цены в России на внутреннем рынке, в особенности в сфере неторгуемых услуг, гораздо ниже цен в развитых экономиках. «Это оставляет очень большой потенциал для дальнейшего укрепления рубля в долгосрочной перспективе, до 15—16 рублей за доллар», — уверена Тер-Сакарян.

В свою очередь, Джеймс Кинг , трейдер по валютам инвестбанка Bear Sterns, заявил «Эксперту Online», что валюты восточноевпропейских стран в настоящее время недооценены. Для таких стран, как Венгрия или Чехия уровень недооцененности составляет 15—20%, для Польши или Румынии – около 30—40%. По мнению аналитика, российский рубль из-за макроэкономических условий недооценен еще более серьезно. Переоцененными же являются валюты западноевропейских стран. На 5—10% сегодня переоценены относительно доллара евро или фунт стерлингов. А вот шведская, датская или норвежская крона и швейцарский франк переоценены гораздо больше – на 30—50%. По этой причине девальвации восточноевропейских валют и российского рубля никто сегодня не ожидает», — уверяет Кинг.


Российские валютные аналитики также уверены, что в долгосрочной перспективе российский рубль будет укрепляться. Так, Александр Разуваев , начальник аналитического отдела финансовой компании «Мегатрастойл», уверен, что в 2007 году пара «рубль-доллар» будет колебаться в коридоре от 25 до 24 рублей. По его мнению, 24 рубля за один доллар – это максимальный рубеж укрепления курса рубля в номинальном выражении.

Марк Мобиус: «Казань ожидает экономический рост»

ЗНАМЕНИТЫЙ БРИТАНСКИЙ ИНВЕСТОР ОБЪЯСНИЛ, ДЛЯ ЧЕГО ПОТРАТИЛ $10 МЛН НА ИНВЕСТИЦИИ В «ТЕЛЕСЕТ»

73-летний Марк Мобиус – фигура легендарная в мире бизнеса. Он управляет компанией Templeton Asset Management (активы под управлением 25 млрд. долларов США), которая выискивает по всему миру перспективные компании и инвестирует в них. Одну из таких он 1,5 года назад нашел и в Казани. Правило Мобиуса – это инвестиции в сырье, Интернет и потребительский сектор стран, где быстро растут доходы населения.

Сегодня в интервью «Ведомостям» Мобиус инвестор изложил свой взгляд, на то, какое будущее ожидает экономики России и других стран БРИК, а также рассказал о причинах, из-за которых должен разгореться новый кризис на финансовых рынках.

— Российский фондовый рынок достиг пика немногим более года назад, в мае 2008 г . Как за этот год менялось ваше восприятие российского рынка?

— Рынок упал невероятно низко, гораздо сильнее, чем многие другие рынки. Частично обвал объясняется гигантской долговой нагрузкой российских компаний. После такого падения акции стали очень дешевы. Поэтому мы начали внимательно анализировать их, ища те компании, что выживут, или те, у кого уровень долга был не такой большой относительно ожидаемых в ближайшие 3-4 года прибылей. Так что мы покупаем акции российских компаний, очень тщательно отбирая те, что находятся в хорошем финансовом состоянии.

— Обвал прошлой осенью вас не испугал?

— Нет, мы не раз переживали подобное на других рынках. Мы инвестируем на развивающихся рынках с 1987 г ., так что видели четыре или пять кризисов, например в Азии в 1997-1998 гг. Потом был технологический пузырь. Так что мы привыкли учитывать волатильность в своей работе.

— А война на Кавказе в августе 2008 г . не заставила вас нервничать как инвестора?

— Нет. Вовсе нет. Мы сталкивались с подобными вещами и раньше. И мы видели, что агрессор — не Россия. Поэтому считали, что это будет лишь незначительным элементом в общей картине. Если рынок падает, мы рассматриваем это как возможность для покупок.

— Но в конце 2008 г . Templeton все-таки сократила доли в некоторых российских компаниях, таких как Сбербанк , «Норильский никель», «Лукойл», а из других — МТС , «Черкизово» — вышла вовсе. Чем обосновывалось решение продать часть пакета или весь пакет?

— Большинство наших фондов — открытые. Поэтому, когда рынок падает, инвесторы, к сожалению, обычно хотят с него уйти, они хотят наличность. В октябре — декабре все хотели выйти в деньги, поэтому нам приходилось продавать в худшее для этого время. Многое зависит от фонда, конечно, потому что у нас есть разные фонды. Но продавать мы начали уже на пике, когда некоторые акции стали выглядеть слишком дорогими. МТС, например, на пике была очень дорогой. А сейчас мы снова ее купили.

— Не могу сказать, но весьма приличную.

— В марте 2007 г . Templeton в ходе частного размещения купила за $10 млн 19,19% акций кипрской Teleset Networks, владеющей казанским оператором фиксированной связи «Телесет». Вы сохраняете этот пакет? Как оцениваете эту инвестицию?

Прогноз
Мобиус о следующем кризисе

«Объем рынка [деривативов] оценивается в $600 трлн, это в 10 с лишним раз больше мирового ВВП. К сожалению, банки так много зарабатывают на деривативах, что не хотят регулирования этих рынков. И следующий кризис произойдет из-за бесконтрольного развития рынка деривативов, из-за отсутствия прозрачности».

— Это вложение делал наш фонд прямых инвестиций. Он по-прежнему владеет этим пакетом, мы очень оптимистично смотрим на эту инвестицию и ситуацию в «Телесете», в основном из-за перспектив роста в Казани и в регионе. А также благодаря распространению интернета в целом, которое «Телесет» использует к своей выгоде.

— Не собираетесь ли вы инвестировать в других федеральных или региональных операторов связи, например в межрегиональные компании (МРК) » Связьинвеста»?

— Мы рассматривали несколько МРК, в некоторых покупаем акции, поэтому не могу их назвать. Не все МРК считаем интересными: основные параметры, по которым мы их оцениваем, — возможность зарабатывания прибыли, размер потенциальной аудитории, качество корпоративного управления. Но пока самым большим вложением в телекоммуникационном секторе остается МТС.

— Несколько лет назад у вас были доли в автопроизводителях…

— Да, в «АвтоВАЗе «, ГАЗе.

— Вы из них вышли. Считаете, конец российскому автопрому?

— Китайский автопром растет стремительными темпами, и мы отдаем ему предпочтение перед российским. У российского автопрома все-таки есть потенциал, но его ближайшие перспективы не очень хороши. Поэтому мы считаем попытку купить Opel шагом в правильном направлении.

— То есть, если Magna, Сбербанк и группа ГАЗ приобретут Opel, перспективы ГАЗа будут лучше, чем «АвтоВАЗа»?

— В ближайшем будущем — да. Но и у «АвтоВАЗа» большой потенциал. Я помню, я был на автосалоне несколько лет назад. Там были выставлены и Mercedes, и BMW, и Ferrari. Но вокруг машин «АвтоВАЗа» стояла большая толпа россиян — судя по их одежде, это люди со средними и небольшими доходами. Это говорит мне, что у «АвтоВАЗа» большая база лояльных клиентов. Если они смогут улучшить свои автомобили — по дизайну, по эксплуатационным качествам и так далее, — думаю, у них будет большая аудитория.

— Но это большое «если».

— Да, большое. (Смеется.)

— Бизнес металлургических компаний сильно пострадал в IV квартале 2008 г . Какие перспективы у этой отрасли, какие компании интересны вам?

— Большая проблема этих компаний заключается в том, что на пике рынка они за большие деньги делали поглощения за рубежом, которых не нужно было делать. Во многих случаях они занимали для этого большие суммы, и теперь у них очень большие долги. Поэтому они не смогут воспользоваться преимуществами спада, чтобы провести поглощения по дешевке и консолидировать рынок. И мы очень осторожно относимся к покупке акций этих компаний. За исключением «Норильского никеля», у которого, мы думаем, все будет в порядке. У «Норникеля» тоже большой долг, но у него очень хороший приток наличности, конкуренция не очень высока, а спрос на его продукты достаточно устойчивый.


— В прошлом году вы высказывали беспокойство относительно качества корпоративного управления в «Норникеле». Как сейчас обстоит дело?

— Они привлекли новых независимых директоров, так что сегодня я чувствую себя гораздо спокойнее. И тот факт, что теперь два основных акционера [Владимир Потанин и Олег Дерипаска. — » Ведомости «] следят друг за другом, существенно улучшает положение дел для нас, миноритариев. Конкуренция — хорошая вещь. (Смеется.)

— Вы много говорите о потребительском потенциале развивающихся стран. Каков потенциал у России и российских компаний потребительского сектора?

— Очень хороший. Как вы знаете, мы стали акционерами «Вимм –билль -данна» еще до того, как она стала публичной компанией.

Мы очень высоко оцениваем потенциал потребительского сектора, не только среди производителей, но и в розничной торговле. Однако некоторые из этих компаний дороги по сравнению с зарубежными аналогами, и мы хотели бы приобрести их акции по более привлекательной цене. Для некоторых этот год будет очень трудным, будут убытки, и мы хотим посмотреть, как они реформируются.

У нас, кстати, появился фонд компаний малой капитализации. Есть несколько интересных для нас небольших потребительских компаний, но я их не назову, чтобы не взвинтить цены.

На рынке розничной торговли должна быть консолидация. Но у ритейлеров появились и отличные возможности благодаря падению ставок аренды коммерческих площадей. Участники российского рынка недвижимости еще не повернулись лицом к реальности. Особенность в том, что многие из них считают, что в конечном итоге их спасет государство. Так и может произойти, но это означает, что они не реформируются и проблемы сохранятся.

В некоторых сегментах рынка коммерческой недвижимости падение продолжится. Девелоперам нужно переоценить свои ожидания прибылей. Это не означает, что они обязательно будут нести убытки, но прибыли нужно оценивать более реалистично.

— А рынок жилой недвижимости?

— Многое зависит от места. В Москве, думаю, рынок скорее пойдет вверх, чем вниз, а в регионах проблем больше.

— Каковы ваши основные инвестиционные темы в России и мире?

— Две основные темы — потребители и сырье. Потребители — потому что подушевой доход в развивающихся странах быстро растет, особенно в крупнейших — Китае и Индии. Сырье — потому что мы считаем, что в долларовом выражении цены сырьевых товаров в долгосрочной перспективе продолжат расти — благодаря увеличивающемуся спросу. В некоторых странах, например на Ближнем Востоке, экспорт нефти даже снижается, потому что все больше ее идет на внутренние нужды. Продажи автомобилей в Китае продолжают расти, несмотря на мировую рецессию. Резкое падение спроса было в конце 2008 г ., сейчас спрос восстанавливается.

— Каковы ваши базовые инвестиционные принципы, которым могли бы следовать и рядовые инвесторы?

— Но она не сработала в конце прошлого года.

— На короткое время — да. Но в долгосрочной перспективе диверсификация работает. Иногда систему сотрясает шок, как в октябре, когда падает всё, но он быстро заканчивается. Диверсификация важна не только между акциями, но и между классами активов, между управляющими. Не надо отдавать все деньги какому-нибудь Бернарду Мэдоффу.

Второй принцип — не иди за толпой. Покупай, когда все продают, и продавай, когда все покупают.

Третий — ориентируйся на долгосрочную перспективу. Не пытайся заработать денег по-быстрому, потому что это не принесет результата.

— В июле — октябре 2007 г . Уоррен Баффетт в несколько заходов продал свою долю в PetroChina. А вы в начале октября сказали, что сохраняете пакет в PetroChina, поскольку считаете, что акции продолжат расти. Китайский фондовый рынок достиг пика в октябре и пошел вниз. Получается, Баффетт был прав, а вы…

— (Смеется.) После этого, когда акции поднялись еще выше, мы тоже продали часть пакета. То есть дороже, чем он. Да, у нас остался большой пакет. Цены упали, но сейчас снова идут вверх. Мы же ориентируемся на долгосрочную перспективу.

— Каковы ваши региональные предпочтения?

— Россия — одно из них, у нас же есть несколько фондов BRIC, в которых должна быть значительная доля российских бумаг. Но в целом самые большие вложения сейчас в Китае и Бразилии.

— У нее богатые природные ресурсы , энергично растущий потребительский рынок , ответственная политика правительства, в том числе в области бюджета. Процентные ставки были снижены, в отличие от России, в которой слишком высокие процентные ставки — одна из основных проблем.

— Российские власти считают, что значительное снижение ставок может привести к падению курса рубля и стимулировать инфляцию.

— Значительная доля потребительских товаров в Россию импортируется. Если Россия смягчит торговые ограничения, цены на потребительские товары сильно снизятся. Я полагаю, чтобы бороться с инфляцией, Россия должна открыть рынки. Это в конечном итоге приведет и к росту внутреннего производства, потому что по мере расширения рынка зарубежные экспортеры захотят открывать здесь местные компании. Поэтому я не стал бы так сильно увязывать процентные ставки и уровень инфляции. Одна из причин замедления инфляции в США и многих других странах заключается в том, что их рынки открыты для дешевых товаров из Китая, Индии и других стран.

Что касается рубля, нужно, чтобы курс двигался более свободно. Он не так сильно переоценен, так что, полагаю, опасаться его значительного падения не стоит.

Еще одна важная задача — сократить бюрократию. Бюрократия везде. Она отпугивает малый бизнес и людей, желающих бизнесом заниматься. Если стимулировать развитие малого бизнеса, он будет поставлять потребительские товары, нанимать людей, экономика станет гораздо более устойчивой и защищенной. Сейчас экономика зависит от огромных предприятий, на которых заняты тысячи людей. Какая-то проблема — и все эти люди оказываются без работы.

— Какова корреляция между экономикой и фондовым рынком? Рынок же не всегда растет, когда растет экономика, и наоборот.

— Рынок — опережающий индикатор, он говорит вам, что произойдет с экономикой. Многие экономисты совершают ошибку, так как смотрят в зеркало заднего вида, анализируя статистику за прошедший месяц, квартал, год. Но одна из проблем фондового рынка заключается в том, что для него самого нет опережающего индикатора. Мы не знаем, что произойдет, пока это не произошло.

— Что будет происходить на фондовых рынках в сентябре-октябре, в первую годовщину грандиозного глобального обвала?


— Думаю, они будут укрепляться. Конечно, они будут нервничать, но бычий рынок растет на волне всеобщего беспокойства. Вы будете слышать, как экономисты станут твердить: ситуация плохая и будет хуже, компании будут жаловаться на плохие прибыли. Но реальность такова, что ситуация будет улучшаться. По простой причине — денежная масса в мире быстро растет. США, Китай, многие другие страны по всему миру печатают деньги. Они будут продолжать поддерживать экономику, и это приведет к ее восстановлению.

— Некоторые банки уже возвращаются к старым методам ведения бизнеса. Повышают вознаграждения, риски. Есть ли в этом опасность? Что нужно менять в системе?

— У нас сейчас две проблемы, два слона в посудной лавке. Одна — растущая денежная масса, нужно внимательно следить за объемом печатающихся денег. Вторая — деривативы. Объем этого рынка оценивается в $600 трлн, это в 10 с лишним раз больше мирового ВВП. К сожалению, банки так много зарабатывают на деривативах, что не хотят регулирования этих рынков. И следующий кризис произойдет из-за бесконтрольного развития рынка деривативов, из-за отсутствия прозрачности.

Выбор редактора:  Бинарные опционы. Экспертное мнение стоимость нефти в 2020-м составит 45$

— Вы считаете, что правительствам не удастся поставить деривативы под контроль?

— Не удастся. Здесь вовлечены слишком большие деньги.

Бизнес

Финансы

Templeton верит в Путина

Глава Templeton Марк Мобиус готов вернуться в Россию

Глава одного из крупнейших фондов, инвестирующих в Россию, больше не верит в санкции Запада и прекращает выводить из страны деньги, ожидая значительный рост капитализации российских активов. Но этот рост может начаться лишь в 2015 году, до этого вложения в местный рынок остаются рискованными, предупреждают эксперты.

Подробнее:

Рубль укрепил позиции по отношению к евро и доллару

Продавать ценные бумаги эмитентов из России больше не нужно. А все страхи по поводу санкций Запада оказались преувеличенными. Таково мнение Марка Мобиуса, главы Templeton Emerging Markets Group, специализирующегося на развивающихся рынках. По словам главы Templeton, Путин «продемонстрировал большое самообладание и остался верен логике при принятии любых решений». «Он потерял Украину, но зато получил Крым. Я впечатлен им», — подчеркнул он.

Эта позиция коренным образом отличается от настроений и действий инвестора, под управлением которого находится около $50 млрд, в последние месяцы. В предупреждении инвесторам о рисках по итогам первого квартала 2014 года фонда Templeton Russia and East European Fund говорится, что действующие и возможные санкции против России в связи с украинскими событиями «могут привести к девальвации рубля, понижению кредитных рейтингов российских эмитентов и падению стоимости и ликвидности российских ценных бумаг».

В начале года Templeton избавлялся от долларовых государственных и корпоративных облигаций и сократил позиции в акциях ряда эмитентов (в «ЛУКойле» — в 2,5 раза, в АЛРОСА — в 3,5 раза, в Сбербанке — полностью). С учетом того, что еще раньше он продал доли в «Газпром нефти» и «Мечеле» и вдвое сократил вложения в акции «Газпрома», за полгода объем вложений фонда в Россию сократился до $1,2 млрд с более чем $1,4 млрд.

Те же, кто не столь оперативно отреагировал на обвал котировок в России, понес заметные потери. Например, крупнейший в мире суверенный фонд Норвегии в первом квартале 2014 года потерял только на вложениях в гособлигации России 9,7% (около $400 млн).

Подробнее:

Обед с Баффетом стоит больше $2 млн

Мобиус ожидает существенного роста капитализации развивающихся рынков в целом, и российские бумаги теперь, по его мнению, не исключение.

«Есть очень хорошие компании с отличными перспективами роста и стабильным финансовым положением, и вы не станете продавать их в текущих рыночных условиях», — передает его слова информагентство Bloomberg.

А рыночные условия таковы, что с устранением внешнеполитических рисков потенциал российского рынка тем выше, чем сейчас его капитализация отстает от «коллег» по группе. В подтверждение слов Мобиуса внешнеполитическая разрядка и отсутствие западных санкций уже привели к тому, что за пять предыдущих недель основные биржевые индексы России — ММВБ и РТС — возросли на 14,5 и 19% соответственно, полностью отыграв резкое падение первой половины марта, происшедшее из-за обострения ситуации на Украине.

Тем не менее Россия все еще остается самой дешевой среди всех развивающихся рынков, отслеживаемых Bloomberg. Во вторник, 10 июня, рынки акций развивающихся стран достигли 13-месячного максимума стоимости: сводный индекс MSCI Emerging Markets превысил 1050 пунктов. В то же время основные российские биржевые индексы, несмотря на некоторый отыгрыш, не достигли даже уровня начала года.

Все это заставляет инвесторов определяться, продолжать ли спекулировать или возвращаться в Россию надолго.

Подробнее:

Franklin Templeton Investments нарастил свою долю в облигациях Украины до $7,6 млрд

«Очевидно, что наиболее быстрые западные инвестфонды воспользовались ситуацией для покупки российских акций по низким ценам, — отмечает ведущий аналитик Локо-банка Виталий Лакеев. — Часть из них теперь фиксирует прибыль, другие наращивают позиции».

Такая ситуация характерна для всего нынешнего года — деньги то приходят, то утекают в фонды, нацеленные на спекуляции, без видимой системы. «Прошедшая неделя оказалась лучшей по притоку средств иностранных фондов в российские активы за последние два месяца, — отмечает аналитик Allianz Investments Виталий Купеев. — Инвестфонды, ориентированные на Россию, зафиксировали приток средств в размере $104 млн».

«В ближайшее время приток в фонды, ориентированные на Россию, продолжится, что может поддержать отечественные индексы», — предполагает Лакеев.

«Несмотря на продолжительный рост и перекупленность ряда бумаг, еще есть акции, которые могли бы заинтересовать покупателей, — отмечает начальник отдела доверительного управления Абсолют-банка Иван Фоменко. — В их числе бумаги Сбербанка, «ЛУКойла», «Норильского никеля».

Но некоторые эксперты считают, что дальнейший рост рынков произойдет не скоро и Мобиус слишком торопится. «Негативные ожидания по развивающимся рынкам связаны с окончанием программы количественного смягчения в США (QE) и перекупленностью акций на развитых рынках, судя по фундаментальным показателям большинства крупных компаний, — считает аналитик MFX Broker Сергей Некрасов. — Таким образом, на рынке ожидается коррекция в виде снижения ключевых фондовых индексов развитых стран на 15–20% к концу года, что, безусловно, коснется и развивающихся рынков, в том числе и фондового рынка России».


Подробнее:

Украинские еврооблигации будут размещены компанией «ВТБ Капитал» на Ирландской фондовой бирже

«Наиболее негативная динамика до конца года может наблюдаться в финансовом секторе (акции компаний Сбербанк, ВТБ) и секторе энергетики (акции «Газпрома», «ЛУКойла»)», — указывает Некрасов.

В этом случае заработать можно будет лишь на спекуляциях или дивидендах.

«Разумно включить в фокус-лист компании с крепким денежным потоком и дивидендными выплатами, которые могут уменьшить волатильность портфеля, например «М.Видео», «Норильский никель», — предлагает Лакеев. — А в качестве одной из спекулятивных торговых идей может быть покупка качественных бумаг, которые отстали от рынка, например бумаги Сбербанка, которые к тому же торгуются с дисконтом по коэффициенту P/B (цена к балансовой стоимости) к аналогичным банкам из развивающихся стран».

«В краткосрочной перспективе наилучшие показатели будут у компаний, не связанных с экономическим циклом напрямую, например компании в секторе розничной торговли: X5 Retail Group, «Лента», «О’кей», — перечисляет Некрасов. — Компании в секторе розничной торговли не будут испытывать сложности в связи с ожидаемым падением цен на сырье».

«По мере приближения дат отсечек для получения дивидендов (конец июня — июль) интересной может оказаться покупка бумаг с дивидендными историями, — отмечает Купеев. — Наиболее привлекательными стратегиями могут стать покупки привилегированных акций «Башнефти» (дата отсечки — 23 июня, дивидендная доходность — 8,6%), привилегированных акций «Сургутнефтегаза» (16 июля, 8,6%), а также бумаг «Норильского никеля» (17 июня, 3,6%), МТС (7 июля, 6,2%), «Газпрома» (17 июля, 5%), «Э.ОН Россия» (7 июля, 13,0%)».

Действительно серьезный прирост капитализации может быть достигнут лишь в следующем году.

«Ускорение темпов роста мировой экономики ожидается в 2015 году, что будет способствовать резкому росту спроса на сырье, — поясняет Некрасов. — Фондовый рынок России — это 36% энергетического сектора и 16% материального сектора по индексу РТС. При росте спроса на сырье рынок будет уверенно набирать высоту и может вырасти на 30–40% в 2015 году».

Мобиус: падение стоимости нефти долгосрочно может пойти РФ на пользу

МОСКВА, 14 янв — РИА Новости. Падение мировых цен на нефть может в итоге обернуться для России настоящей удачей, вопреки негативному влиянию на экономику в настоящий момент, заявил в интервью агентству Блумберг председатель группы по работе с развивающимися рынками в глобальной инвестиционной компании Franklin Templeton Investments Марк Мобиус (Mark Mobius).

Этот прогноз реализуется, если страна правильно сможет подстроиться под текущую ситуацию и слезть с «нефтяной иглы». «Нет худа без добра. Ситуация может стать благом для России, если страна сможет диверсифицировать экономику таким образом, чтобы доход перестал быть столь зависимым от нефтяного рынка», — сказал Мобиус.

Мобиус считает, что практически в каждом секторе рынка России есть значительный потенциал, однако акции российских компаний недооценены. Причем главным фактором роста фондового рынка РФ эксперт считает поддержку со стороны иностранных инвесторов, которая значительно сократилась в связи с антироссийскими санкциями.

«Пока санкции сохраняются, прогноз по российскому фондовому рынку не может быть позитивным», — заявил он.

Исходя из слов Мобиуса, привлечение иностранных денег для инвестиции в ненефтяные сектора экономики РФ может стать ключевым фактором диверсификации, поскольку низкая стоимость углеводородов снижает инвестиционный потенциал самого государства: пока цены на нефть находятся на таком уровне, бюджет РФ будет в плохом состоянии, что будет сдерживать любые меры по стимулированию, которые правительство, возможно, захочет применить.

Марк Мобиус увидел плюсы для России в падении цен на нефть

Фото: obozrevatel.com

Инвестор Марк Мобиус заявил, что Россия сможет вынести для себя плюсы из дешевой нефти, если сможет диверсифицировать свою экономику. Сейчас нефть стоит менее $31, а эксперты предрекают дальнейшее падение цен.

«От падения цен на нефть Россия может извлечь пользу, если сможет диверсифицировать свою экономику так, чтобы доходы не так зависели от нефти», — заявил Bloomberg Мобиус, исполнительный директор Templeton Emerging Markets Group.

По мнению Мобиуса, практически в каждом секторе рынка акции российских компаний недооценены. Поскольку санкции Евросоюза и США все еще действуют, прогноз для российского фондового рынка, по мнению Мобиуса, «не может быть благоприятным», поскольку ключевым положительным фактором для российского рынка был приток иностранных инвесторов.

В июле 2015 года в интервью РБК Мобиус заявлял, что самыми перспективными отраслями для инвестиций в Россию являются сырьевые отрасли (в частности, горнодобывающая промышленность и нефтедобыча). В краткосрочной перспективе Мобиус выделил компании потребительского сектора.

В августе Мобиус заявлял, что падение цен на нефть, которая тогда стоила в районе $45 за баррель, скоро прекратится. Он объяснял, что низкие цены не имеют реальной привязки к долгосрочному спросу и предложению и вызваны лишь настроениями на рынке.

По состоянию на 14:00 мск нефть марки Brent торговались на уровне $30,68 за баррель. 13 января нефть впервые с 2004 года опускалась ниже $30 за баррель.

Выступая на Гайдаровском форуме 13 января, глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявил, что его ведомство начало подготовку к ситуации, когда стоимость нефти упадет до $25 за баррель.

Бюджет на 2020 год был сверстан из расчета $50 за баррель. По мнению Улюкаева, пересматривать его еще рано.

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter

Роман

Марк Мобиус ждет ралли в сырьевых активах

Марк Мобиус ожидает продолжения восстановления цен на сырьевые активы. По его мнению, они упали слишком сильно и восстановление также может быть существенным.


«Мы уже видели, как и цены на сырье, и акции сырьевых компаний упали слишком сильно, за пределы реалистических оценок. Теперь мы можем ждать, что повышательное движение будет выдающимся в процентном выражении. Если будет движение вниз, есть хороший шанс того, что мы нарастим», — цитирует слова Марка Мобиуса Bloomberg исполнительный председатель Templeton Emerging Markets Group (перевод RNS).

Марк Мобиус заявил также о том, что его фонд продолжит покупать акции сырьевых компаний Китая. При этом портфельный менеджер оговорился о том, что рынки продолжат оставаться волатильными.

Инвестор Марк Мобиус ожидает роста «нефтяных» цен

1,0,1,0,0

Марк Мобиус уверен, что к концу текущего года рынок ждет увеличение цен на нефть. Причиной тому станет рост спроса. Фонд инвестора, Templeton Emerging Markets, в основном инвестирует в развивающиеся рынки.

3,1,0,0,0

Напомним, что падение «нефтяных» цен началось летом прошлого года. К середине января 2015 года стоимость барреля сорта Brent упала на 55 процентов. С конца января цены на нефть демонстрируют рост. После того, как цена сорта Brent достигла «дна», на настоящий момент ее уровень показал рост на 16 процентов.

5,0,0,1,0

С ростом «нефтяных» цен российский рубль также показывает укрепление своего курса по отношению к основным валютам.

7,0,0,0,1

Инвестор Марк Мобиус увидел дно на нефтяном рынке

04.08.2015 17:31 Источник: Banki.ru

Низкие цены на нефть связаны не с ее избытком на рынке, а лишь с настроениями трейдеров, полагает инвестор Марк Мобиус. Затянувшееся падение цен на биржевые товары, включая нефть, вероятно, исчерпало свой потенциал, уверен он.

«Мы начинаем входить в эндшпиль на сырьевом медвежьем рынке, потому что, наконец-то, стали поступать данные об отмене проектов, которые планировались, исходя из более высоких цен», — объяснил инвестор в интервью CNBC.

В частности, Мобиус полагает, что цены на драгметаллы, включая золото, серебро, платину и палладий, могут начать расти после недавнего падения до многолетних минимумов. Однако, предупредил он, в целом колебания цен на сырьевых рынках сохранятся в краткосрочном периоде.

Другие эксперты также ожидают увеличения цен на нефть, но по другим причинам. «Brent могла бы обвалиться до январского минимума в 45 долларов, но это будет заключительная конвульсия, прежде чем цены станут расти», — сказал CNBC директор исследований сырьевого рынка в ClipperData Мэтт Смит.

Мобиус отметил, что за последние 20 лет спрос на нефть и ее предложение росли примерно на 1% в год, но ценовой диапазон колебался в пределах 5%. «Цены зависят лишь от настроений на рынке. Они не имеют реальной привязки к долгосрочному спросу и предложению», — сказал инвестор.

Инвестор Марк Мобиус увидел «дно» на нефтяном рынке

Низкие цены на нефть связаны не с ее избытком на рынке, а лишь с настроениями трейдеров, полагает инвестор Марк Мобиус. Затянувшееся падение цен на биржевые товары, включая нефть, вероятно, исчерпало свой потенциал, думает он. «Мы начинаем входить в эндшпиль на сырьевом медвежьем рынке, потому что, наконец-то, стали поступать данные об отмене проектов, которые планировались исходя из более высоких цен», — объяснил инвестор в интервью CNBC.

В частности, Мобиус полагает, что цены на драгметаллы, включая золото, серебро, платину и палладий, могут начать расти после недавнего падения до многолетних минимумов. Однако, предупредил он, в целом колебания цен на сырьевых рынках сохранятся в краткосрочном периоде.

Другие эксперты также ожидают увеличения цен на нефть, но по другим причинам. «Brent могла бы обвалиться до январского минимума в 45 долларов, но это будет заключительная конвульсия, прежде чем цены станут расти», — сказал CNBC директор исследований сырьевого рынка в ClipperData Мэтт Смит.

Мобиус отметил, что за последние 20 лет спрос на нефть и ее предложение росли примерно на 1% в год, но ценовой диапазон колебался в пределах 5%. «Цены зависят лишь от настроений на рынке. Они не имеют реальной привязки к долгосрочному спросу и предложению», — уверен инвестор.

Новое в блогах

Стоимость барреля нефти Brent достигла $60. Курс $ упал до 63.4 рублей

ЛОНДОН, 13 февраля. /ТАСС/. Стоимость апрельского фьючерса на нефть сорта Brent на торгах лондонской биржи ICE возросла на 6,81%, до 60,01 $/барр.

Это произошло впервые с декабря 2014 года.

Как отмечают аналитики, росту цены на нефть способствовало достижение в Минске договоренностей, предусматривающих прекращение огня на юго-востоке Украины. По мнению экспертов, минские соглашения несколько сняли обеспокоенность трейдеров относительно того, что в отношении России могут быть введены новые санкции.

«Прекращение огня на Украине снижает риск введения новых антироссийских санкций. Это должно способствовать росту экономической активности в регионе», — отметил аналитик трейдинговой компании Price Futures Group Фил Флинн.

Способствовала удорожанию нефти также информация о том, что из-за падения цен на нефть ведущие мировые производители продолжают сокращать инвестиции. В четверг стало известно, что французская нефтегазовая компания Total планирует сэкономить в 2015 году $4 млрд за счет сокращения персонала на 15% к 2020 году, снижения более чем на 10% капитальных затрат и на 30% — бюджета на разведку.

Вместе с тем, как предупреждают эксперты, серьезного сокращения предложения на рынке нефти и роста цен в ближайшее время ожидать не стоит. «До тех пор пока в Северной Америке не произойдет значительного сокращения объемов добываемой нефти и не вырастет экономическая активность в США и Китае, на рынке будет сохраняться высокая волатильность», — отметила эксперт одной из крупнейших в мире консалтинговых энергетических компаний Tradition Energy Джин Макджиллиан.

Как растет спрос на нефть

Ранее, 9 февраля, ОПЕК повысила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2015 году до 1,17 млн баррелей в сутки (барр./сут.) и теперь ожидает мирового спроса на нефть в 2015 году на уровне 92,32 млн барр./сут.

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: