Недельный обзор рынка золота, серебра и меди


Содержание

Недельный обзор рынка золота, серебра и меди

Перевод основных положений отчета компании «Metals Focus», подготовленного по заказу Института серебра.

Народный рейтинг брокеров на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

В основном динамика цен большинства сырьевых товаров определяется их предложением и спросом. Инвесторы рассматривают эти показатели либо в контексте долгосрочных трендов, либо — воздействия конкретных значимых событий. Все вышесказанное вполне справедливо для металлов платиновой группы, но не для серебра и золота, из-за их функционирования в качестве квази-денег. Курсы этих денежных металлов зависят от макроэкономических факторов (таких как: изменение процентных ставок или прогноза относительно фондовых рынков), а также от восприятия конкретных факторов инвесторами.

В свою очередь, у серебра есть несколько специфических особенностей. Во-первых, на курс этого драгметалла может повлиять состояние промышленных металлов, в частности, меди. В связи с тем, что серебро в большей степени используется в промышленности. Так, в 2020 году на долю промышленности пришлось 52% спроса на серый металл. Во-вторых, рынок серебра не слишком ликвиден. История с братьями Хант, в 1979-1980-х гг. скупившим 1/3 серебра для манипулирования его рынком, тому подтверждение. Согласитесь, с золотом провернуть подобное маловероятно. В-третьих, цена на серебро, как правило, более волатильна, чем на золото. Однако, даже несмотря на то, что серый металл успешно функционирует как средство обмена и сбережения, только золото может быть вполне похоже на действительные деньги, а значит, макроэкономические данные на него оказывают более сильное воздействие.

Далее будет представлен анализ следующих аспектов рынка серебра:

степень влияния на серебро курсов других сырьевых товаров;

макроэкономические факторы, имеющих первостепенное значение для драгметаллов в целом, и для серебра в частности;

влияние спроса и предложения на цену серебра непосредственное и опосредованное (через настроения инвесторов).

Корреляция серебра с другими сырьевыми товарами

Цены на серебро в первую очередь зависят от котировок других сырьевых товаров, в частности, золота. Стоит отметить, что с середины 2000-х гг. ценовая корреляция между этими двумя металлами находится на относительно стабильном уровне — около 0,8 пунктов (положительная корреляция, указывающая на движение обоих рынков в одном направлении). Однако, этот показатель мало говорит нам о причине доминирования золота. Так, по расчетам «Metals Focus», объем всех форм инвестиций в золото в 2020 году составил более 45 млрд. долларов, а в серебро – менее 3 млрд. долларов.

Серьезное влияние на курсы драгметаллов может оказывать цена на нефть. Корреляция иногда превышает 0,5, но, по мнению аналитиков «Metals Focus», связь между этими активами не является прямой. Все же курс золота часто движется в одном направлении с нефтью, поскольку оба актива подвержены влиянию геополитических событий (например, нападению на нефтяные танкеры в Персидском заливе). Кроме того, высокая цена на нефть может спровоцировать спад темпов мирового экономического развития, что положительно отзовется на защитных активах, например, золоте. В таких случаях цены на серебро растут вместе с удорожанием желтого металла, тем самым создается впечатление непосредственной связи между серым металлом и черным золотом.

В большинстве случаев привязка цены серебра к золоту скрывает влияние на серый металл цен неблагородных металлов. А ведь корреляция последних с курсом серебра может быть значительной – от 0,5 и выше. Это неудивительно, так как промышленный спрос на серебро составляет более 50% от совокупного объема спроса на данный драгметалл. Серебро часто рассматривают в паре с медью, оба металла используются для одних и тех же промышленных процессов. Например, медь является незаменимым элементом электрического/электронного оборудования, в отличие от стали и свинца. Однако нет прямых доказательств того, что медь сильнее коррелирует с серебром, чем корзины всех неблагородных металлов.

На уровне 250-дневных данных о доходности корреляция с золотом у серебра является более высокой. Если же взять меньший период времени (например, 20-дневную доходность), то у промышленных металлов корреляция может быть намного сильнее золота. Однако, согласно результатам исследования «Metals Focus» с начала 2001 года такая корреляция наблюдается в течение менее 3% торговых дней. Стоит также подчеркнуть, что, хотя промышленный спрос на серебро в последние годы занимает важнейшее место, корреляция с золотом остается на высоком уровне. А вот корреляция с ценами на неблагородные металлы является волатильной: к началу 2020 года она находилась на уровне ниже 0,2 в течение практически всего этого года.

Стоит учитывать другие факторы, чтобы объяснить колебания соотношения золото-серебро.

В настоящее время это соотношение находится около многолетнего максимума в условиях восходящего тренда, продолжающегося с 2011 года. Во многом это связано с падением цен на неблагородные металлы, а также с недавним снижением количества покупок серебряных слитков и монет. Некоторые эксперты считают, что при ухудшении макроэкономических условий соотношение золото-серебро увеличивается, и необходим настоящий кризис для того, чтобы серебро начало догонять золото.

Народный рейтинг брокеров на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

Учитывая вышеописанную ситуацию с корреляцией курса серебра с золотом и промышленными металлами, неудивительно, что на него могут оказывать влияние аналогичные макроэкономические факторы.

Состояние рынков драгметаллов в настоящее время обусловливается, прежде всего, эскалацией торговой войны между США и Китаем, а внимание их участников сосредоточено на вероятном влиянии этого события на экономический рост не только в США и Китае, но и во всем мире. Прогнозы относительно масштабов потенциального ущерба от этой войны уже привели к тому, что инвесторы бросились покупать защитные активы, что выгодно для золота, а в последнее время также и для серебра. Этот факт является следствием обеспокоенности инвесторов по поводу влияния ВВП и промышленного производства на рынок серебра. Впрочем, данное влияние может оказаться не настолько сильным, так как другие макроэкономические переменные побуждают инвесторов даже на фоне новостей об ухудшении роста ВВП покупать золото, и вслед за ним серебро. Плохие новости о мировой экономике также могут стать негативным фактором для промышленных металлов, а значит, и для серебра.

Причиной такой неопределенности является индекс доллара США, поскольку цена на серебро выражается в этой валюте. Таким образом, новости, поддерживающие доллар или наносящие ему ущерб, сразу меняют валютные курсы, а также курс драгметалла в долларах США, но при этом оставляя практически неизменным цену на него в других валютах. Например, снижение курса серебра в долларовом выражении с максимума 2011 года до минимума 2015 года было вызвано ростом американской валюты. Кроме того, данные об обменных курсах и ВВП связаны с процентными ставками. Так, последние могут напрямую влиять на драгметаллы: изменение ставок повышает или понижает альтернативные издержки на владение ими, что является существенным фактором для активов, не приносящих процентного дохода. Не стоит забывать и об инфляции, поскольку от ее уровня зависит показатель реальных процентных ставок. Существует непосредственная зависимость между высоким уровнем инфляции и увеличением спроса на защитные активы (на золото, и в некоторой степени, на серебро). Аналогичным образом, при дефляции также возможна польза драгметаллам, поскольку инвесторы опасаются ее долгосрочных последствий для экономики и неизбежного хаоса на фондовых рынках.

В современном мире конкурентами серебра и золота являются не только фондовые рынки, но и государственные, корпоративные облигации, недвижимость и валюты. И изменения в их цене, не зависящие от вышеупомянутых макроэкономических переменных, имеют тенденцию влиять на привлекательность драгметаллов в глазах инвесторов. Например, новые условия по кредитам на недвижимость или изменение ставок по налогам на прирост капитала могут повлиять на всех вышеперечисленных конкурентов, что в свою очередь положительно или отрицательно скажется на драгметаллах.

Еще одним важным макроэкономическим фактором, оказывающим воздействие на драгметаллы, является совокупный уровень долга, будь то корпоративного, государственного или задолженности домохозяйств. Этот фактор начинает играть важную роль, если инвесторы будут убеждены, что текущий объем долга грозит дестабилизировать мировую экономику. Например, продолжающийся рост федерального долга США принуждает инвесторов время от времени накапливать защитные активы. Аналогичным образом, несмотря на вызывающий зависть у промышленно развитых стран темп роста ВВП Китая, огромные объемы нефинансовых корпоративных долгов в стране увеличивают популярность защитных активов в глазах инвесторов, что положительно отражается на драгметаллах.

Платежный баланс по текущим операциям редко оказывает непосредственное воздействие на драгметаллы; однако существует исключение из правил — когда сальдо торгового баланса Индии резко увеличивается, власти страны повышают импортные пошлины на золото и серебро. Это обстоятельство негативно сказывается на спросе и объеме соответствующего рынка в Индии.

Влияние спроса и предложения на курс серебра

Как отмечалось выше, в настоящее время на промышленный спрос приходится большая часть совокупного спроса на серебро. Следовательно, курс этого металла реагирует на оптимистические или пессимистические новости о состоянии мировой экономики. Например, вполне возможно, что замедление темпов промышленного роста в Китае может негативно повлиять на серебро. Однако инвесторы обычно предпочитают рассматривать эти новости в более широком контексте состояния промышленных металлов в целом: цены на серебро обычно снижаются вместе с ценами других промышленных металлов. Еще одним свидетельством того, что возможное ослабление промышленного спроса не является фактором, влияющим на курс, заключается в том, что, несмотря на рост его доли в последние годы (в 2013 году она составляла 43%, а в 2020 году – 52%), — нет никаких признаков усиления корреляции курса серебра с ценами на промышленные металлы. Добавим, что изменения в промышленном спросе на золото в годовом исчислении также почти не влияют на его курс.

Учитывая все вышесказанное, все же отметим, что инвесторы могут быть застигнуты врасплох из-за влияния одного из сегментов промышленного спроса. Речь идет, например, о тех случаях, когда данные о спросе доступны, а корреляция конкретного сегмента с серебром очевидна. Скажем, хорошо известно, что серебро используется в больших количествах для фотоэлектрических устройств. Поэтому новость о том, что китайские власти намерены увеличить производство этих устройств может повлиять на рынок серебра.

Инвесторы также обращают внимание на новые формы использования серебра, например, в гибкой электронике и переносных устройствах (серебро используется для широкого спектра подобных предметов, таких как браслеты и одежда). Издержки производства таких новшеств низкие из-за соответствующей цены серебра, а потенциальный ассортимент может быть безграничным в случае увеличения спроса. Впрочем, до сих пор не было слышно о каких-либо нашумевших новинках, но инвесторы все же ожидают подвижек в этом направлении.

Можно с уверенностью утверждать, что рынок ювелирных изделий оказывает значительное влияние на серебро, поскольку на его долю пришлось 21% от совокупного объема спроса в прошлом году (данный сегмент спроса занимает второе место после промышленности). Этот спрос является довольно концентрированным – на рынок ювелирных изделий в Индии и США приходится чуть более половины его мирового объема. То же можно сказать и о золотых ювелирных изделиях, поскольку на долю Индии и Китая приходится 57% совокупного объема. Тем не менее, объем потребления золотых ювелирных изделий в последних двух странах составляет 30% от совокупного спроса на золото, в то время как доля ювелирных изделий из серебра в США и Индии равна всего около 10%.

Тем не менее, новости об импорте серебра в Индию не стоит игнорировать, ведь от него зависят крупные сегменты спроса на столовые приборы и инвестиционные объекты. На долю Индии в этих двух секторах и на рынке ювелирных изделий приходится почти пятая часть совокупного мирового спроса. Все три сектора очень чутко реагируют на изменение курса драгметалла. Следовательно, импорт драгметалла в Индию может служить индикатором того, насколько сильным является уровень поддержки текущего курса. В некотором смысле, фактором, который больше всего (по крайней мере, в краткосрочной перспективе) повлияет на покупательское поведение институциональных инвесторов, станут новости об объеме покупок слитков и монет в США. Этот объем может быть значительным, как это было в 2015 году, когда на его долю приходилось 12% совокупного мирового спроса, но нужно также учитывать недавний спад (в 2020 году эта доля снизилась до 4%). Падение спроса в США почти на 80 млн. унций (около 2500 тонн) всего за три года само по себе показательно, но его влияние также объясняется следующими тремя причинами. Во-первых, статистика по продажам серебряного «Американского Орла» обновляется еженедельно, привлекая всеобщее внимание. Во-вторых, эта статистика служит индикатором общего настроения инвесторов. В-третьих, падение уровня инвестиций в физический металл может способствовать росту его запасов на бирже «Comex», как это происходило в течение последних трех лет. Считается, что информация об уменьшении спроса ухудшает настроения в хедж-фондах насчет серебра.

Еще один любопытный аспект спроса заключается в том, что серебро гораздо менее подвержено влиянию со стороны какой-либо отдельной категории спроса или рынка отдельной страны. Во-первых, промышленный спрос является диверсифицированным, во-вторых, те страны, которые имеют решающее значение в одном сегменте (скажем, Китай — в промышленном спросе), отстают в другом (Китай – относительно инвестиций в физический металл). Это означает, что новости о рынке той или иной страны или сегмента не оказывают такое же влияние на спрос и, следовательно, на цену серебра, как на золото и металлы платиновой группы.

Информация о предложении также почти не влияет на серый металл. Одна из причин этого заключается в том, что добыча серебра не так уж сильно сконцентрирована географически – на две крупнейшие страны-производителя (Мексика и Перу) приходится около 40% совокупной мировой добычи, по сравнению с аналогичным показателем у платины и палладия (около 80%, поэтому они сильно зависят от событий в крупнейших странах-производителях – ЮАР и России). Во-вторых, то же самое относится к концентрации на уровне крупнейших десяти месторождений: на их долю приходилось 23% добычи в 2020 году по сравнению с 69% и 76% для платины и палладия соответственно. Однако показатели по золоту выглядят еще лучше (на две крупнейшие страны-производителя приходится около 20%, а на крупнейшие 10 месторождений — 11% совокупного мирового объема производства в 2020 году). Несмотря на это, падение добычи в Китае (крупнейшей страны-производителя золота) из-за введения в действие экологических норм, повлияло на настроения инвесторов. Во многом это связано с тем, что Китай является крупнейшей страной-потребителем золота в мире, и поэтому понижение добычи означает увеличение импорта. Аналогичная ситуация не произойдет на рынке серебра. Дело в том, что в первичных месторождениях добывается менее 30% серебра, поэтому совокупный объем производства лучше защищен от последствий плохих новостей, связанных именно с его добычей, чем в случае других драгметаллов.

Что касается одного из источников предложения, а именно, переработки, то инвесторы практически не обращают на него внимания. Во многом это объясняется тем, что на долю золотого лома приходится 25% совокупного предложения (за прошедшие десять лет максимальным показателем был 36%), в то время как для серебра эти показатели составляют 16% и 23% соответственно. Это, в свою очередь, в значительной степени связано с тем, что различные формы серебряного лома неэластичны в ценовом отношении. Например, что касается лома из фотографической отрасли, то необходимо изменение цены на 10-20%, чтобы произошел заметный спад или рост объемов переработки. Тем не менее, инвесторов могут заинтересовать новости об увеличении объемов переработки, особенно когда курс серебра близок к историческим максимумам и все это происходит на фоне уменьшения темпов экономического роста, поскольку оба фактора могут спровоцировать распродажу старого столового серебра со стороны населения и залежавшихся ювелирных изделий в цепочке поставок.

Инвестиции в физическое серебро: спрос на слитки и монеты

В данном разделе будет рассмотрена ситуация со спросом на серебряные слитки и монеты. Речь пойдет о ключевых рынках, где эти продукты покупаются розничными инвесторами. Следовательно, анализ статистики по ведущим странам-производителям серебряных монет и слитков проводиться не будет. Поэтому останется без внимания одна из крупнейших стран-производителей серебряных инвестиционных монет, Канада, поскольку рынок физических инвестиционных монет в этой стране невелик.

Даже поверхностного взгляда на объемы инвестиций в физическое серебро на протяжении 2010-х гг. будет достаточно, чтобы понять, насколько непредсказуемым является данный сегмент спроса. В 2010 году объем мирового спроса на слитки и монеты составлял 197 млн. унций (6128 тонн). Затем он поднялся до рекордно высокого уровня в 310,1 млн. унций (9644 тонн) в 2015 году. Однако впоследствии спрос сократился вдвое всего за два года, достигнув десятилетнего минимума в 155,6 млн. унций (4839 тонн) в 2020 году, частично восстанавливаюсь в этом году до прогнозируемого показателя в 176,6 млн. унций (5493 тонны). Резкий рост, а затем снижение, показывают, насколько объем инвестиций может меняться в течение короткого промежутка времени, что делает этот сегмент спроса наиболее нестабильным в мировом спросе на серый драгметалл (объем физических инвестиций изменялся в двузначных показателях за год в шести из последних девяти лет, включая 2020 год). Однако такая серьезная волатильность не уменьшает важность баланса спроса и предложения. По прогнозам, в этом году объем физических инвестиций составит 19% от мирового спроса на серебро. Хотя это не так уж много по сравнению с 29% в 2015 году, ожидается, что объем физических инвестиций в совокупном спросе в ближайшие годы повысится (впрочем, прогнозируется совокупный рост мирового спроса на драгметалл).

Что касается спроса в разрезе стран, то на этом рынке доминирует Индия, США, и Германия с совокупной долей рынка равной 80% в 2020 году. Ни одна другая страна не превысила 5%-ный порог. Эта ситуация резко контрастирует с объемом физических инвестиций в золото, в котором 80% спроса приходится на девять стран, а на первую тройку (Китай, Индия и Иран) — 49% спроса. Интересно отметить, что в США был крупный розничный рынок золота, но в 2020-2020 гг., он сократился почти на 70% (в 2020 году страна спустилась на 10-е место в рейтинге). Китай является крупнейшим в мире рынком золотых слитков и монет, но в стране также функционирует активный розничный рынок серебра, но он почти полностью сосредоточен на торговле фьючерсами, а спрос на серебряные монеты и слитки минимален.

Соединенные Штаты долгое время занимали положение крупнейшего в мире рынка инвестиций в физическое серебро, но в 2020 году они уступили свое место Индии. Это было серьезным ударом по Америке, которая всего два года назад опередила своего азиатского конкурента (второй по величине страны-потребителя в 2020 году) на 64 млн. унций (около 2 тыс. тонн). Однако в прошлом году объем физических инвестиций Индии превысил показатель по США примерно на 10 млн. унций (около 300 тонн). Этот успех лишь отчасти связан с улучшением ситуации на индийском рынке (который достиг трехлетнего максимума), но скорее стал возможен из-за серьезного спада на рынке США.

Прежде чем обратить внимание на недавний спад в США, важно вспомнить о его росте. В 2010-2020 гг. на долю Штатов приходилось не менее 40% объема мировых физических инвестиций. В 2015 году был достигнут рекордный показатель в 124,3 млн. унций (3867 тонн). Причиной усиления, а затем ослабления, спроса на монеты и слитки в США был курса серебра и степень его волатильности.

В частности, начиная с середины 2011 года, снижение цен и рост волатильности негативно повлияли на спрос. Хотя лишь немногие инвесторы ожидали увидеть возвращение курса к максимумам 2011-2012 гг. (когда серебро сначала подорожало до 50 долларов, а затем несколько раз пыталось достичь отметки в 45 долларов), серьезное понижение цен привело к увеличению розничных покупок (довольно распространенным явлением стал дефицит инвестиционных продуктов на рынке, особенно серебряных монет «Американский Орел»).

В 2020 году уменьшение объема покупок монет и слитков стало результатом ценового тренда, а именно торговли серебром в более узком диапазоне. Удручающее состояние курса драгметалла (то же самое можно сказать о золоте) усугублялось ралли на фондовых рынках США.

Однако за последние 12 месяцев в США появились признаки оживления этого рынка. В частности, в третьем квартале прошлого года объем розничных покупок вырос из-за снижения цен на серебро. Этот скачок застал многих дилеров врасплох, что привело к дефициту продуктов на рынке и увеличению сроков доставки (эта ситуация имела место вплоть до начала 2020 года). (Это было одной из причин того, почему количество проданных серебряных «Орлов» было таким высоким в январе). Однако затем цены на серебро стали увеличиваться, поэтому интерес к драгметаллу в США упал.

Данное обстоятельство станет преградой для расширения спроса в США по двум причинам. Во-первых, периоды увеличения розничных покупок чаще всего происходили, когда цена на серебро снижалась до уровня, который считался приемлемым; мало кто стремится покупать серый металл по высокой цене. Именно поэтому инвесторы не хотят покупать серебро при цене в 17 долларов. Тем не менее, ожидания инвесторов могут быстро измениться. Другими словами, если курс будет очень волатильным, то в период его снижения может происходить увеличение спроса.

Серебро, наряду с золотом, является любимым инвестиционным активом для значительной части населения Индии. Учитывая незначительное количество банковских и других финансовых продуктов, население этой страны (особенно из сельской местности) предпочитает иметь серебро в качестве части своих сбережений. Неудивительно, что инвестиционный спрос на физическое серебро за последние годы вырос в этой стране. В течение этого десятилетия спрос на серебряные слитки и монеты в Индии поднялся с 25,7 млн. унций (800 тонн) в 2010 году до 54 млн. унций (168 тонн) в 2020 году. За это время инвесторы приобрели свыше 547 млн. унций (17 тыс. тонн) серебра. Эти показатели являются следствием впечатляющего экономического роста в Индии, увеличения доходов и ожиданий более высоких цен на серебро.

После демонетизации банкнот с большим номиналом в конце 2020 года и борьбы властей с теневой экономикой, в области торговли золотыми инвестиционными продуктами также усилился контроль. Это произошло потому, что большие суммы наличных (полученных, например, нелегально) можно было беспрепятственно обменивать на золото, что увеличивало масштабы отмывания денег. На этом фоне менее привлекательный драгметалл, серебро, оказался удобной альтернативой, что стало причиной активизации спроса на него. Кроме того, разница между спотовыми ценами на серебро и ценами на рынках фьючерсов (которая колебалась в пределах 8-15% в годовом исчислении) сделала серебро привлекательным объектом инвестирования.

Тем не менее, рост инвестиций в серебро временами был довольно волатильным. В 2010-2015 гг., резкий рост цен на серебро в рупиях до рекордных уровней привел к удвоению физического инвестиционного спроса в пределах одного года: с 25,7 млн. унций (800 тонн) в 2010 году до 48,8 млн. унций (1,517 тонны) в 2011 году. После этого, даже несмотря на падение цен, оптимистичные ожидания обусловили значительные уровни покупок драгметалла вплоть до 2015 года, когда инвестиционный спрос достиг пика в 110,4 млн. унций (3435 тонн).

В 2020 году, когда цена уменьшилась, а фондовые рынки Индии вступили в период ралли, произошло падение спроса на серебро почти на 70%. Причинами случившегося стали усиление фондовых рынков и нормализация спроса после ранних высоких уровней. С 2020 года спрос увеличился: в 2020 году совокупный объем инвестиций составил 54 млн. унций (1680 тонн), а это трехлетний максимум.

Ключевым риском, с которым столкнется рынок физических инвестиций этой страны в будущем, станет фиксация прибыли инвесторами, купившими серебро до 2015 года, когда цена была намного выше. Таким образом, если цена превысит 50 тыс. рупий за килограмм (в настоящее время она составляет 43,5 тыс. унций, что эквивалентно 17,1 долларам за унцию), то произойдет массовая распродажа. Однако, по сравнению со слитками (на долю которых приходится около 80% совокупного объема физических инвестиций), спрос на монеты был гораздо менее волатильным, учитывая, что он обусловливается покупками для религиозных мероприятий. Следовательно, на большинстве монет (около 90%) изображены различные божества, а значит, люди не будут стремиться их продавать.

Впрочем, увеличение инвестиций в серебро может произойти в случае появления цифровых серебряных продуктов. До сих пор через такие платформы продается только золото (посредством них клиенты могут накапливать золото, становясь инвесторами даже с капиталом в 1 рупию, хранить бесплатно приобретенный металл, а также получить его в физической форме, если объем инвестиций достигнет 1 грамма). Учитывая трудности хранения драгметаллов для индивидуальных инвесторов, подобная платформа может улучшить ситуацию со спросом на серебро.

Германия является крупнейшим европейским рынком инвестиций в золото и серебро. В то время как спрос на серебряные слитки и монеты является достаточно большим, в Германии все же больше предпочитают золото, прежде всего, в силу драматических событий истории этой страны. Напомним, что в 1920-х гг. в стране разгорелась гиперинфляция, а валюта обесценилась, а затем последовали бедствия во время Второй мировой войны и крах ее экономики. Поэтому в современной Германии любят сильные валюты и стремятся иметь большие объемы личных сбережений.

Однако в контексте накопления сбережений в форме серебра есть одна проблема – наличие НДС. В отличие от золота, которое не облагается НДС, спрос на серебряные слитки и монеты находится в незавидном положении, причем ставки налога зависят от типа продукта. В частности, для серебряных монет, произведенных не в странах Европейского Союза, ставка НДС равна 7% от полной стоимости монеты и еще 19% от наценки. Между тем, серебряные слитки и монеты, произведенные в ЕС, облагаются по более высокой ставке, а именно 17% НДС от полной стоимости продукта. По причине такой разницы объем потребления серебряных монет превзошел спрос на слитки. (Спрос на инвестиции в золото в этой стране в основном выражается в покупках слитков из-за низкой наценки по сравнению с монетами).

Серебро реализуется без НДС, если оно импортировано и хранится на таможенных складах в Германии. Согласно неофициальным данным, спрос на такое серебро является высоким. Тем не менее, стоит подчеркнуть, что большая часть этих покупок, по-видимому, совершается богатейшими инвесторами, в то время как розничные инвесторы во многих случаях предпочитают доставку физического серебра, несмотря на НДС.

В 2020 году объем инвестиций в физическое серебро в Германии вырос на 17%, до четырехлетнего максимума. В 2020 году эта тенденция до сих пор в силе. Во многом это обусловлено сохраняющейся макроэкономической и политической нестабильностью в еврозоне.

В частности, повышению привлекательности физических активов способствуют отрицательные номинальные и реальные процентные ставки и высокая вероятность дополнительного ослабления денежно-кредитной политики со стороны Европейского центрального банка. Появление первой серебряной инвестиционной монеты «Крюгерранд» в 2020 году также обеспечило дополнительный рост продаж благодаря популярности золотых аналогов среди немецких розничных инвесторов.

Рассмотрим ситуацию со спросом на серебро в Китае. Это крупнейший в мире рынок розничных инвестиций в золото, но спрос на серебряные слитки в стране практически отсутствует. Попытаемся понять причину такого различия между рынком золота и серебра.

Либерализация китайского рынка

В 2000 году в Китае была упразднена государственная монополия на торговлю серебром, которая просуществовала 50 лет, в результате чего началась либерализация рынка. Шанхайский оптовый рынок цветных металлов Хуатонг (правопреемником которой в 2003 году стала Шанхайская биржа белой платины и серебра) был признан единственной официальной торговой площадкой для серебра в Китае.

Инвестиции в физическое серебро

Народный банк Китая является эмитентом монет из драгметаллов, став впервые их выпускать в 1979 году. В 1987 году компания «China Gold Coin Incorporation» стала эксклюзивным дистрибьютором этих монет. Впрочем, ограничения на частное владение серебряными слитками были в силе вплоть до 2009 года. Это отчасти объясняет тот факт, что на розничном рынке серебряных инвестиций Китая преобладают серебряные монеты с долей рынка почти 90%.

Серебряная монета «Панда», которая имеет статус законного платежного средства в Китае, является самой популярной серебряной монетой в стране. Ее выпускают только в весе 30 грамм, а максимальный годовой тираж составляет 10 млн. экземпляров. Монету в пруфе чеканят в весе 150 грамм и 1 кг, а максимальный годовой тираж равен 60 и 20 тыс. экземпляров соответственно. Все монеты «Панда» отчеканены из серебра 0,999 пробы. Самыми маленькими весовыми категориями серебряных монет являются 8 и 15 г. Они продаются несколькими уполномоченными розничными продавцами и международными дилерами, а определенное количество продается на комиссионной основе через коммерческие банки или онлайн-каналы.

Серебряные монеты в Китае имеют статус памятных, поэтому обладают высокой наценкой. Например, рыночная цена серебряной инвестиционной монеты «Панда» в начале августа 2020 года составляла 156 юаней, а это значит, что наценка составляла 24% по сравнению с отечественным курсом золота — 3,94 юаня за грамм. Спрос в значительной степени зависит не от инвесторов, а исходит от менее чувствительных к цене отечественных коллекционеров и небольшого рынка подарочных сувениров. Из-за перенасыщения рынка и уменьшения интереса инвесторов к серому металлу, спрос на серебряные монеты снизился с 12 млн. унций (373 тонны) в 2013 году до 7,5 млн. унций (233 тонны) в прошлом году. Тем не менее, благодаря стабильному спросу со стороны коллекционеров, объем продаж монет растет по сравнению с исчезновением спроса на слитки.

Как упоминалось выше, простым жителям было разрешено приобретать и продавать серебряные инвестиционные слитки в 2009 году. Принимая во внимание низкие цены на серебряные слитки по сравнению с золотыми слитками, изначально спрос на первые был высоким со стороны людей с ограниченным бюджетом. К 2012 году объем продаж слитков достиг максимума в 13,3 млн. унций (415 тонн), чему помогли проблемы с инфляцией и оптимистические прогнозы по цене. Кроме того, стоит отметить увеличение количества коммерческих банков и розничных торговцев ювелирными изделиями, добавивших серебряные слитки в свой ассортимент. Однако в 2014 году спрос снизился до 3 млн. унций (92 тонны) из-за низкого курса, неблагоприятного прогноза по нему, улучшения ситуации на фондовых рынках и антикоррупционной деятельности. В 2020 году объем продаж серебряных слитков в Китае уменьшился, упав до 0,8 млн. унций (24 тонны).

Причина уменьшения заключается в наличии НДС (к 1 апреля 2020 года ставка по нему уменьшена с 17% до 13%), который взимается с полной стоимости серебряных слитков. Когда был создан Шанхайский оптовый рынок цветных металлов Хуатонг, члены биржи выступали за нулевую ставку, но соответствующее решение не было принято. В то же время на Шанхайской бирже золота было заключено соглашение о «немедленном взимании и возмещении» НДС. Таким образом, розничные инвесторы могут получить более выгодную выкупную цену за золотые слитки, чем за серебряные. Инвесторы отвернулись от серебряных слитков еще и по причине отсутствия услуги выкупа лома (по причине наличия НДС).

Кроме того, спрос на серебряные слитки со стороны спекулянтов переместился на торговлю бумажным серебром, поскольку Шанхайская биржа фьючерсов запустила свой контракт на серебро в 2012 году. Помимо отсутствия потерь при выкупе, преимуществами торговли фьючерсами являются большая ликвидность рынка, использование заемных средств и удобство проведения сделок.

В обозримом будущем НДС в отношении серебряных слитков вряд ли будет упразднен. Поэтому китайские банки начали создавать памятные слитки, а также наследственные слитки (реклама для которых заключалась в том, что их следует покупать для передачи из поколения в поколение). Также появилось большое разнообразие весовых категорий слитков – от 5 грамм до 10 кг, причем некоторые изделия были выполнены в форме «юаньбао» (валюты, которая использовалась в древнем Китае). Благодаря этому, памятные продукты с высокой наценкой теперь доминируют на рынке серебряных слитков, а традиционные формы слитков практически исчезли.

В целом, рынок серебряных слитков в Китае находится в незавидном положении. Большинство ювелирных магазинов уже не занимаются их продажей, в то время как коммерческие банки принимают только онлайн-заказы. Это, в свою очередь, привело к уменьшению количества рекламных мероприятий и уменьшению количества серебряных слитков, доступных на местных рынках. В результате всех вышеперечисленных обстоятельств, сделаем предположение, что китайский рынок серебряных слитков вряд ли вырастет за пределы нишевого сегмента памятной продукции.

Курс цены Золота сегодня (онлайн), Прогноз и Пример заработка

Цена на золото прямо сейчас — Живой График онлайн

График цены на золото онлайн позволяет подключить индикаторы технического анализа, настроить вид ценовой линии и таймфрейм. На графике отражается биржевая цена золота по отношению к доллару США. График работает в режиме онлайн за исключением тех дней, когда у биржи выходной или праздничный день.

Прогноз цены на золото на сегодня онлайн

Прогноз цен на золото составлен на основе 20 индикаторов технического анализа на четырех разных таймфреймов. Самый сильный сигнал АКТИВНО ПОКУПАТЬ и АКТИВНО ПРОДАВАТЬ. Мы рекомендуем не принимать во внимание остальные, более слабые прогнозы.

Ниже мы поговорим о том, как составлять и подтверждать любой прогноз цен на золото.

Золото на бирже — Общая характеристика

В сегодняшнем мире финансисты и экономисты давно отказались от физического подкрепления денежных знаков реальными ликвидными товарами. Даже доллар США с 1971 года перестал быть привязан к золоту. Многие люди до сих пор видят единственным вариантом сохранять свой капитал, через инвестиции в этот древнейший защитный актив, как покупку золотого слитка, или монет в банке. Чуть более продвинутые инвесторы используют так называемые «металлические счета». Но в обоих вариантах банк выставляет чудовищные спрэды, который нивелируют любой рост золота.

В такой ситуации инвестору на помощь приходит международный рынок. Фьючерсы на золото, форварды, CFD контракты и бинарные опционы на золото позволят предприимчивому трейдеру не только сохранить свой капитал, но и приумножить его.

В 1792 году, в США 1 унция золота стоила 19,25$. В 2020 году 1 унция золота стоила уже 1233,70$.

Но каким образом строить правильные прогнозы на золото? Как и с любым другим инструментом биржевой торговли существует 2 подхода: фундаментальный и технический. Они оба имеют право на существование и достойны пристального изучения.

Что влияет на курс золота на на бирже

Оставив технический анализ на будущее, сперва подробнее остановимся именно фундаментальном. В первую очередь важно понимать, что базовым фактором в ценообразовании по-прежнему является спрос и предложение. В отличие от нефти, себестоимость добычи которой даже при цене в 40$ будет успешно окупаться, с золотом дела обстоят иначе.

Это гораздо более редкий и не менее востребованный товар, чем углеводороды. Запасов его в мире гораздо меньше, а добыча и переработка требует серьезных затрат. Себестоимость составляет от 800$ до 1000$ за унцию.

При таких издержках золото на бирже будет активно реагировать при приближении к этим ценовым уровням. Но это ни в коем случае не значит, что цена физически не может их преодолеть. В конце XX века цены на золото колебались в пределах 265-300$ за унцию. Падение котировок за черту себестоимости приведет к сокращению производства и даже банкротству самых слабых представителей этого рынка. Предложение сократиться, что в дальнейшем вызовет повышение спроса и рост цен. Так работает классическая экономическая теория. Но для этого потребуется время, очень много времени.

Курс золота имеет тенденцию расти или падать в очень долгих и затяжных трендах, которые составляют 10-20 лет. Тем не менее, эту информацию можно использовать и в ежедневной торговле. Понимая, что общий тренд развивается на понижение, трейдер может здраво оценивать свои перспективы в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Рыночная цена на золото очень сильно влияет на котировки акций золотодобывающих корпораций. В частности, на российском рынке такая корреляция прослеживается с бумагами «Полюс Золото», «Лензолото» и «Полиметалл».

Запасы и производство

Важную роль в балансе спроса и предложения играют общемировые запасы.

На сегодняшний день лидерами в этой сфере являются США, на втором месте Германия и на третьем МВФ.

Динамика изменений этих запасов позволяет трейдерам судить о перспективах изменения спроса в ту или иную сторону. Инвестор должен постоянно мониторить новости и делать на их основе выводы, включая публикации по поводу разведки новых месторождений и аварий на уже существующих приисках.

Прямым образом на курс золота влияют объемы производства.

Основными производителям считаются: Китай, Австралия, Россия, США и Канада. Темпы его меняются в зависимости от объемов спроса. Следить за этой информацией для трейдера также весьма важно.

Кто же является основными потребителям этого прекрасного металла? Помимо ювелирных заводов, золото крайне востребовано во многих отраслях народного хозяйства, начиная от стоматологии и заканчивая космическими и военными разработками. Имея высокую пластичность, тепло- и электропередачу, оно активно применятся в электронике, медицине и химической промышленности. Из этого следует, что те или иные открытия в науке, развитие космонавтики или гонка вооружений могут серьезно подстегнуть спрос, что выразится в очередном скачке цен.

Золото против доллара

Очень непростые и сложные отношения золото имеет с долларом США. В начале ХХ века правительство Соединенных Штатов жестко привязывало курс своих денежных знаков к физическому золотому запасу, вплоть до того, что человек мог в банке обменять бумажные деньги на слиток драгоценного металла. Начавшийся кризис перепроизводства в США вызвал повальную дефляцию американской валюты. Количество товаров и услуг с каждым днем росло, в то время, как запасы золота оставались практически неизменными. Финансисты просто не могли подкрепить весь тот вал производимых товаров необходимым количеством денег, которые в то время являюсь прямым эквивалентам золота. Лишь в 1971 году указом президента доллар США полностью откреплялся от металлического стандарта.

После этого золото превратилось в особый инвестиционный товар. В течение многих лет консервативные инвесторы доверяли исключительно золоту. На сегодняшний день этот драгметалл до сих пор используется как защитный актив.

Падение курсов валют, котировок акций компаний – все это отражается в росте цены на золото. В частности, снижение доллара к другим резервным валютам сопровождается ростом котировок драгметалла. Распродавая свои активы, когда даже резервные валюты не вызывают доверия у рынка, люди начинают массово открывать позиции по золоту, что еще сильнее подстегивает его рост.

Часто на рынке формируется движение сырьевых товаров. В таких трендах участвует нефть, пшеница, медь, никель, серебро и в том числе золото.

Интересный факт. В 1933 году в США началась массовая конфискация наличного золота в слитках и монетах, которая продолжалась до 1936 года. Это происходило в рамках противодействия дефляции, и должно было подстегнуть экономику Соединенных Штатов выйти из кризиса. Была возможность добровольно обменять драгоценный металл за наличные деньги по курсу 20,66$ за унцию. После завершения этой акции, цена на золото поднялась до 35$ за унцию.

Кроме того, этот драгоценный металл несет огромную культурную ценность для людей.

  • Ярким примером служит «свадебный сезон» в Индии. С конца сентября по январь продажи ювелирных изделий обретают колоссальный размах, только потому, что золотые украшения играют ключевую роль в обрядах бракосочетания индийцев. В связи с этим цена золота на бирже растет.

Как проводить технический анализ золота

Что касается технического анализа, то в первую очередь, как уже говорилось выше, необходимо видеть общую картину. Для этого лучше всего подходят недельные или месячные графики свечей или баров. Позиции лучше всего открывать в направлении тренда с глубокими стопами. Если играть против рынка, то стоп должен быть гораздо более агрессивным. Выходящие новости могут вызвать турбулентности на торговых площадках, которые технические индикаторы не могут адекватно спрогнозировать, поэтому следует воздержаться от торговли в такие дни.

Движение котировок золота заметно влияет на цену серебра. Во многом эти два драгоценных металла повторяют свою динамику.

Сам по себе инструмент обладает широким размахом колебаний.

За три часовых свечи золото может отыграть медленное месячное снижение. Очень важно соблюдать выработанный торговый план и следовать ему до конца. Ситуации, когда до вашего стопа останется пару пипсов, после чего цена отскочит, будут происходить с завидной частотой, испытывая на прочность нервные клетки трейдера. Для инвесторов, предпочитающих работу в краткосрочном периоде, лучше всего подойдут 30-ти минутные и 15-ти минутные фреймы. Именно по ним будет удобно ориентироваться, рассчитывая точки входа в позицию и потенциал прибыли.

Торговля золотом

1. Пирамидальный принцип.

Работая внутри дня, имеет смысл использовать пирамидальный метод торговли золотом, когда позиция набирается небольшими долями. В ходе такой работы шанс получить максимально невыгодную сделку крайне мал. Цена рано или поздно сделает обратное движение, даже если первые несколько сделок не были прибыльными. Выходить тоже можно долям или одной большой сделкой. В качестве сигнала входа\выхода лучше всего использовать скользящие средние или их производные.

2. Пробойный принцип.

По максимумам свечей выстраивается канал, пробой которого является четким сигналом для открытия позиции. Сразу же выставляется стоп, который является противоположной стороной канала и строится по минимумам. Вместе с ростом цены, стоп подтягивается выше и выше, пока цена не начнет корректироваться настолько сильно, что пробьет его вниз. Тогда следует закрыться или перевернуться по рынку. Пропорции позиции трейдер регулирует сам, но руководствоваться следует принципом, что чем уже пробиваемый канал, тем крупнее должна быть сделка. По такому принципу торговля золотом больше подойдет среднесрочным трейдерам.

3. Контрпробойный принцип.

Является зеркальным от вышеописанного торгового плана. Вместо того, чтобы отрывать лонг на пробое, трейдер должен открыть шорт. Суть кроется в идее, что цена не сможет пробить свой максимум и оттолкнется от него. Такая торговая стратегия больше подходит краткосрочным инвесторам и ее можно применять даже внутри дня. С психологической точки зрения торговля золотом по этому принципу является самой лояльной.

Все эти подходы, и фундаментальный и технический, можно активно использовать на таких биржевых активах, как FOREX CFD-контракты, форварды и со значительным упрощением на бинарных опционах. В последнем случае трейдеру даже не нужно высчитывать свой стоп, вот как это было у нас с брокером FiNMAX.

Мы посмотрели прогноз на золото, подтвердили его собственным анализом и приняли решение что котировки будут падать. Мы открыли эту страницу, выбрали актив и указали время завершения опциона на 16:35 (через 7 минут), :

Опцион — это срочный контракт, то есть имеет срок действия. Нам осталось указать главное условие сделки, будет ли цена на золото выше или ниже на момент истечения срока опциона.

Мы указали наше условие роста — ВНИЗ:

Если на момент завершения сделки стоимость золота упадет хоть на пункт (да, в бинарных опционах не важно на сколько изменится цена, важно только само условие — рост или падение), то мы получим прибыль в 72%.

Сделка завершена и брокер отобразил результаты:

Курс золота на момент завершения сделки оказался ниже, чем при покупке.

Наше условие опциона выполнилось, с инвестиции $80 мы вернули $137,6 или $57,6 чистой прибыли, всего за 7 минут.

Особенности

Торговля драгоценными металлами уже многие столетия является крайне выгодным занятием. Золото является флагманом среди других металлов, поэтому операции с ним будут крайне интересны и консервативному и спекулятивному трейдеру. Благодаря высокой волатильности, которая со временем выстраивает разухабистый тренд, на золоте будут одинаково полезны трендовые и контртрендовые торговые стратегии, но на разных временных интервалах.

Большой поток новостей и статистики всегда поможет фундаментальным игрокам сориентироваться в котировках золота и принять правильное решение. В то же время, на фоне глобального кризиса и всеобщего экономического упадка золото может выступать как некая тихая гавань, которая сможет защитить деньги инвестора, а в перспективе еще и приумножить.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Монетные металлы. Самые старые: золото, серебро, медь

Учитель: Я опускаю золотую монету в азотную кислоту — растворится ли она?
Ученик: Конечно нет, господин учитель! Ведь если бы она растворилась, вы бы ее ни за что туда не опустили!

Старый анекдот

Выбор редактора:  Активы в бинарных опционах. Что такое базовые активы

Золото, а также серебро и медь в течение тысяч лет были основными металлами, из которых чеканили монеты. Золото — вероятно, первый металл, с которым познакомился древний человек. Золото имеет привлекательный внешний вид, не подвержено коррозии и образует самородки, иногда довольно крупные. Так, в 1973 году в Калифорнии (США) был найден золотой самородок массой 108,8 кг. С древних времен из золота и его природного сплава с серебром чеканили монеты. Такой сплав называется по-гречески электрон (на латыни электрум), он содержит от 15 до 50% серебра и имеет светло-желтый цвет. Из этого сплава в Лидийском царстве (VII век до н. э.) были выпущены первые в истории человечества монеты. Искусство чеканки золотых монет достигло высокого уровня в Древней Греции.

Рис. 1. Золотой статер македонского царя Филиппа II (359–336 до н. э.)

В Египте когда-то существовало очень богатое месторождение, которое было полностью истощено уже в древности. Римляне добывали золото в Испании, а рудники в Германии и Австро-Венгрии давали ежегодно, вплоть до XIX века, несколько тонн золота.

Рис. 2. Золотой дукат баварского короля Максимилиана I Иосифа (1821) с надписью «Из золота Дуная»

Очень богатые золотоносные россыпи находили в XVIII–XIX веках в Бразилии, США, Австралии, других странах. В России долгое время не было собственного золота, монеты чеканили малым тиражом из привозного металла. Такова, например, очень редкая первая русская золотая монета — златник Владимира. Ее изображение помещено в 1988 году на 100-рублевой золотой юбилейной монете.

В прошлом номинал монет соответствовал стоимости металла в них, поэтому золотые монеты были небольшими. Самая маленькая золотая монета чеканилась в Южной Индии в конце XVIII — начале XIX века, она весила всего 65 мг. Самая тяжелая золотая монета Российской империи была отчеканена в 1755 году, имела номинал 20 руб. и массу 33,14 г (проба 917).

Рис. 4. Такая очень редкая 20-рублевая монета Елизаветы Петровны была продана на аукционе за 1 550 000 фунтов стерлингов

Большие 10-рублевые золотые монеты для обращения чеканились в России небольшим тиражом с 1756 по 1763 год. В них было 15,18 г чистого золота. Более тяжелая золотая монета была отчеканена в России маленьким тиражом в 1876 году по заказу одного из великих князей, который раздавал эти монеты как сувениры. Подобные монеты так и называются: донативные (подарочные). Донативная монета 88-й золотниковой пробы (метрическая — 917) достоинством 25 руб. имела массу 32,72 г. Чуть легче (32,26 г) были также очень редкие 25-рублевые сувенирные монеты, отчеканенные в 1896 и 1908 годах, а также монета с необычной надписью «37 рублей 50 копеек, 100 франков», отчеканенная в 1902 году. Предполагалась массовая чеканка таких монет для заграничных платежей (отсюда и «некруглый» номинал в рублях), но она так и не состоялась.

В первой половине ХХ века золотые монеты во всех странах перестали быть платежным средством и вышли из обращения. В России такие монеты в последний раз были выпущены в 1911 году. В 1923 году в СССР были отчеканены золотые червонцы, предназначенные в основном для расчета с заграницей. Копии таких монет (новоделы) чеканились в 1975–1981 годах.

Рис. 5. Золотая монета «Сеятель», копия советского червонца 1923 года

Огромными тиражами чеканятся инвестиционные монеты. Они используются как способ вложения денег, а их цена близка к стоимости содержащегося в них золота.

Рис. 6. Инвестиционная монета «Победоносец»

С 1967 года инвестиционные золотые монеты (крюгерранды) начали чеканить в Южно-Африканской Республике. Они содержат 1, 1/2, 1/4 и 1/10 унции золота. Масса всех отчеканенных «крюгеров» исчисляется тоннами!

Рис. 7. Крюгерранд. На монете — изображение Пауля Крюгера (президент ЮАР в 1883—1900 годах), антилопы и надпись на африкаанс и на английском «1 унция высокопробного золота»

Инвестиционные золотые монеты чеканят также в США («Золотой орел»), Канаде («Золотой кленовый лист»), в Великобритании («Британия»), Австралии («Австралийский кенгуру» и «Австралийский самородок»), Австрии («Золотой филармоникер»), Китае («Золотая панда»). Большинство этих монет имеют пробу «четыре девятки» (999,9).

Недельный обзор рынка золота, серебра и меди

Да простит меня Александр, но я не соглашусь с ним в вопросе соотношения стоимости золота и серебра Gold/Silver Ratio (GSR). Сейчас вновь ведётся много разговоров о том, что соотношение между ценой на золото и серебро должно постепенно вернуться к «историческому» значению 1/15 — 1/16 начала 20 века. В частности, эксперт Джефф Нильсон отмечает на страницах TheStreet.com, что «до XX века унция золота традиционно стоила около 15 унций серебра в течение почти 5 тыс. лет. Лишь в XX веке соотношение стало изменяться не в пользу младшего металла. Если говорить с точки зрения геологии, то запасы серебра на земле в 17 раз превышают запасы золота. При этом, если золото в настоящее время накапливается, то серебро активно используется в промышленности и его доступность сокращается».

И подобных высказываний различных аналитиков довольно много. Скажу откровенно, отношусь к ним довольно скептически. Ещё в начале 2011 года (01.03.2011), когда серебро достигало своих максимальных значений, и многие предсказывали возврат к «историческим» пропорциям, я провёл собственное исследование этого вопроса. Предлагаю его вашему вниманию с некоторыми изменениями и дополнениями.

Согласно опубликованным банком ABN AMRO данным, среднемировые денежные затраты (total cash costs, TCC) на добычу одной тройской унции золота выросли во 2-м квартале 2010 года до 558 дол./унцию, серебра до 6,7 дол./унцию. Итого получаем соотношение по себестоимости добычи 1/83.

Курсовое отношение серебра к золоту не менялось столетиями. Предпоследнее изменение, когда средневековая пропорция 1/10 была нарушена притоком американского серебра, произошло в 1640-1660 годах. За этот период пропорция снизилась до 1/15 — 1/16. И на таком уровне продержалась до 70-х годов XIX века, то есть почти 200 лет. Основная причина, по которой пропорция обмена была стабильной на протяжении столетий, состояла в стабильности соотношения между добычей золота и добычей серебра. В первой половине 19 века соотношение между добычей золота и серебра в среднем было 3/97 по весу и 34/66 по стоимости.

То есть доля серебра и в производстве, и в денежном обороте была превалирующей. Поэтому и колебания ценности серебра были не очень значимыми, так как коридор колебаний ценности в интервале между 15 и 16 унциями за унцию золота вряд ли можно назвать существенным.

Превращение серебра в разменную монету произошло после резкого роста его добычи, начиная с 70-х годов XIX века. Основные разведанные запасы серебра (75 %) приходятся на долю комплексных месторождений, в которых серебро входит в состав руд цветных, легирующих и благородных металлов в качестве попутного компонента. До середины 19 века серебро добывалось в основном на собственно серебряных месторождениях, где оно составляет более 50 % стоимости всех полезных компонентов.

Известны и документально подтверждены факты нахождения не просто больших, а огромных самородков серебра. Так, например, в 1477 году на руднике «Святой Георгий» (месторождение Шнееберг в Рудных горах в 40-45 км от города Фрайберг) был обнаружен самородок серебра весом 20 т. Глыбу серебра размером 1 х 1 х 2,2 м выволокли из горной выработки, устроили на ней праздничный обед, а затем раскололи и взвесили. В Дании, в музее Копенгагена, находится самородок весом 254 кг, обнаруженный в 1666 году на норвежском руднике Конгсберг. Крупные самородки обнаруживали и на других континентах. В настоящее время в здании парламента Канады хранится одна из добытых на месторождении Кобальт в Канаде самородных пластин серебра, имеющая вес 612 кг. Другая пластина, найденная на том же месторождении и получившая за свои размеры название «серебряный тротуар», имела длину около 30 м и содержала 20 т серебра.

С развитием новых технологий к концу 19 века начинается активная добыча серебра на комплексных месторождениях из т.н. комплексных руд, в которых неблагородные металлы могли занимать значительный удельный вес. К таким рудам относятся, например, золотомедные, золотосеребряные или серебросвинцовые руды. Несмотря на длительное присутствие в обращении, серебро, в конце концов, было вытеснено золотом. Серебра стало слишком много, себестоимость добычи резко упала и сфера производственного применения значительно расширилась. После чего многие европейские страны, а так же США и Канада были вынуждены отказаться от использования серебра в обращении в качестве полновесной монеты, и превратить его в разменную монету.

С тех пор серебро становится в большей степени промышленным металлом, чем инвестиционным. Именно тогда и начало изменяться в пользу золота пресловутое «соотношение», о чём аналитики, почему-то, скромно умалчивают. Закон США от 1900 г. окончательно провозглашает золото единственным валютным металлом. К 1900-му году соотношение Au/Ag = 31,1. К 1930 году Au/Ag = 62,6. Своих минимальных исторических уровней цены на серебро достигают в 1932 году, когда средняя цена серебра составляла всего $0,25 за унцию, а соотношение Au/Ag = 81,4.

Последующие колебания этого спреда в 20 веке были связаны со спекуляциями или кризисами, а также с принятием в 1944 Бреттон-Вудского соглашения. Тогда был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух валютах — долларе США и фунте стерлингов Великобритании, что положило конец монополии золотого стандарта. Согласно новым правилам, доллар становился единственной валютой, напрямую привязанной к золоту. Казначейство США обязывалось обменивать доллары на золото иностранным правительственным учреждениям и центральным банкам в соотношении 35 $ за тройскую унцию.

В конце 1960-х годов высокая инфляция в США вновь сделала невозможным сохранение золотой привязки на прежнем уровне, ситуацию осложнял и внешнеторговый дефицит США. Рыночная цена золота стала ощутимо превышать официально установленную. В 1971 содержание золота в долларе было снижено до 38 $ за унцию, а в 1973 — до 42,22 $ за унцию. В 1971 президент США Ричард Никсон отменил привязку доллара к золоту, хотя официально этот шаг был подтвержден лишь в 1976, когда была создана так называемая ямайская валютная система плавающих курсов.

Самая большая пропорция цены серебра к золоту была зафиксирована в начале 90-х годов прошлого века на уровне около 1 к 100. Рекордно низкое отношение 1 к 16 наблюдалось всего в течение нескольких дней в 1980 году. Тогда братья Хант, сыновья американского техасского миллиардера — нефтяного магната, сделав заём на колоссальную по тем временам сумму в $1,3 млрд., загнали цену серебра на рекордный уровень почти $49 за унцию.

Что же случилось сейчас? Почему вдруг все заговорили о «несправедливом соотношении»? Да, серебро в начале 2011 оказалось гораздо более выгодным драгметаллом, нежели золото. Но промышленный спрос практически не увеличивается, если не считать восстановление экономики после кризиса. Структура промышленного спроса также существенно не изменилась. Добыча растёт. Конечно, на фоне высоких цен на золото вырос инвестиционный спрос. Сказался и скандал с липовыми серебряными фондами, когда воздействуя на рынок серебра массивными продажами, JP Morgan долгое время подавлял котировки. Оказалось, что эти короткие позиции не были обеспечены физическим серебром. Более того, отчеты показали, что JP Morgan зашортил «бумажного» серебра больше, чем его физически существует в мире.

Давайте заглянем на рыночную «кухню». Как вы думаете, почему в мае 2011 года цены на серебро рухнули сразу на 30%? А произошла очень простая вещь. Ориентиром цен на серебро являются котировки фьючерсов на этот металл – в первую очередь на COMEX. Это основная площадка мира по торговле производными инструментами в золоте и серебре – фьючерсами и опционами. Здесь нужно заметить, что эти инструменты удобны тем, что не надо платить полную стоимость покупаемого товара, ведь торгуется только обязательство поставки товара. То есть, покупая, например, обязательство на 1 килограмм золота, достаточно заплатить так называемое гарантийное обеспечение (ГО), стоимость которого устанавливается биржей и может быть меньше цены товара в 10–50 раз. Это, кстати, позволяет покупать товара в 10–50 раз больше, чем иначе можно было бы себе позволить.

Так вот, с 20 апреля по 7 мая 2011 CME Group (владелец COMEX) поднимала размер ГО (margin changes) на серебряные фьючерсы пять раз. Причём довольно резко – в сумме на более чем 35%. Спекулянты, купившие серебра «на все» (а таких было большинство), должны были либо срочно пополнить счёт на 35%, либо продать на столько же фьючерсов. У мелких спекулянтов лишних денег не было, и они начали продавать фьючерсы. Так как мелких спекулянтов на рынке производных всегда много, цены на серебро начали снижаться. Видя снижение цен, начали продавать фьючерсы и крупные держатели – нет смысла заводить деньги под дешевеющий актив.

Вскоре цены на серебро достигли критического уровня – так называемого уровня поддержки, после которого продавать стали и «биржевые роботы» – компьютерные программы, торгующие вместо людей по чисто техническим показателям. Чем окончательно обвалили цены. Нужно заметить, что биржи во всём мире – совершенно коммерческие заведения. Правительственные регуляторы могут, конечно, оказывать на них влияние, но указывать размер ГО не вправе. То есть завтра, например, COMEX может резко повысить ГО на золотые фьючерсы. Кто тогда первый бросится продавать золото? Сорос? Маркетмейкеры? Или мелкие спекулянты, которых в золотых фьючерсах гораздо больше, чем в серебряных? И заметьте: правительства с полным основанием смогут сказать, что они здесь не при чём – биржевые торговые площадки им не подчиняются.

Так что, как говорится, человек предполагает, а кто-то там располагает. Что же касается пресловутого «соотношения», которое некоторые хотят довести чуть ли не до «сношения», то, как я всегда подчёркиваю, следите, пожалуйста, за рынком. Среднее соотношение, сложившееся в новое время, составляет 1/50 — 1/55. Поэтому, если цены на серебро выходят из среднего диапазона GSR и обгоняют цены на золото в динамике роста или падения, а соотношение начинает сужаться менее 1/40 — ждите коррекции вниз в серебре (или роста золота). Если же оно начинает расширяться более 1/65 — ждите роста серебра (или коррекции вниз золота).

Я отобразил на графике периоды резких сужений соотношения за прошедший век.

I Первая Мировая война, послевоенный кризис.
II Великая депрессия. В США — выкуп государством всего золота по твёрдой цене, опираясь на закон о золотом резерве, принятый в январе 1934 года, введение в действие «Золотого резервного акта».
III Бреттон-Вудская система, введение «золотого стандарта».
IV Последствия маневров братьев Хант.
V 4 квартал 1984 — понижение процентных ставок в США, ставившее целью ослабить доллар. Однако, после незначительного снижения доллар сделал очередной максимум. Американская промышленность начала переходить на импортное сырье и переводить производство за границу. В итоге сильный доллар стал главной проблемой США.
VI Самое быстрое падение цены золота с 420 до 260 $ за унцию. Падение прекратилось и снова начался рост цены на золото в связи с соглашением ведущих центральных банков об ограничении продаж золота в 1999 году.
VII Начало роста цены серебра до среднего соотношения 1/50. Закончилось с началом кризиса 2008.

С ноября 2010 по май 2011 — спекулятивный рост цены серебра.
Октябрь 2011 — восстановление нормального соотношения.

Серебро за неделю выросло на 10%. Что происходит?

Цена серебра — известный индикатор инфляционных ожиданий. Серебро все еще очень дешево по отношению к золоту — однако эта ситуация вскоре изменится.

За последнюю неделю цена на серебро уже выросла на 10% (и свыше 25% за 3 месяца) и продолжает «буравить потолок». Как видно на графике, цена серебра за последнюю неделю получила «ускорение» — но это нормальное поведение для серебра. Про серебро говорят: «долго запрягает, но быстро едет». Цена серебра обычно «разгоняется» на финальной стадии очередной волны роста цен на драгоценные металлы. Вначале растет цена золота — и многие инвесторы думают, что золото покупать уже «поздно», ибо цена сильно выросла, и обращают внимание на серебро, как еще один «монетарный металл» (выполнявший в истории функцию денег).

Инвесторы, вкладывающие деньги в драгметаллы, часто покупают золото и серебро в определенной пропорции — как правило, от 5% до 50% вкладывают в серебро, а остальное — в золото. Однако рынок серебра меньше рынка золота не в 10 и не в 20, а в 100 и более раз — по размеру своей «капитализации».

Если купить золота на $1 миллиард долларов, на цену золота это повлияет несильно — рынок большой. Если же купить на $1 миллиард долларов серебра, цена серебра подскочит вверх на несколько десятков процентов, ибо рынок маленький. По текущей цене вы сможете купить ровно столько серебра, сколько размещено объема ордеров на продажу на бирже. Если захотите купить больше серебра и привлечь новых продавцов — придется поднимать цену. Цена — это ведь отражение баланса спроса и предложения.

Пользуясь этим обстоятельствам, братья Ханты в конце 1970-х взвинтили цену серебра, скупив все его ликвидные запасы на рынке, возник даже термин «загнать рынок в угол» — «cornering the market») до невероятных на тот момент $50 долларов за тройскую унцию в 1981 г.

Для понимания фундаментальных драйверов цены серебра необходимо помнить, что серебро даже в большей степени монетарный металл, чем золото. Серебро в основном использовалось в внутреннем денежном обращении, в то время, как золото использовалось в основном в международной торговле. Есть много языков (например, французский), где слово «деньги» обозначается словом «серебро». Есть даже целая страна, названная в честь серебра (его там много добывали) — Аргентина (от слова argentum, лат. серебро).

Серебро оказывается наиболее востребованным в условиях коллапса денежной системы и перехода населения на бартер. Разменивать золотые монеты в повседневном обороте не очень удобно — они слишком дорогие. А вот серебро может оказаться в самый раз.

Не стоит думать, что это невероятный сценарий — особенно в условиях беспрецедентного глобального долгового пузыря, который не может закончиться ничем, кроме гиперинфляции и девальвации валют относительно реальных ценностей.

Тем временем, цена серебра пока еще довольно низка по отношению к цене золота: за 1 унцию золота дают 84 унции серебра, что пока еще достаточно много по историческим меркам:

Мы полагаем, что это соотношение золота к серебру (GSR) снизится до уровней 50-60 или даже ниже, чуть позже в этом цикле роста цен драгметаллов. Это означает, что цена серебра будет расти с опережением по отношению к цене золота.

Какие мы видим цели на графике серебра?

Ближайшие цели — 21 и 26 долларов за унцию. Однако до завершения этого цикла, в ближайшие 12-18 месяцев, мы вполне могли бы ожидать удвоения текущей цены серебра. Впрочем, потенциал роста цены отчасти нивелируется спрэдами на физическом рынке серебра — которые достигают 10-20%. Но лишь отчасти.

Между тем, физическое серебро в виде серебряных монет «Георгий Победоносец» сейчас можно купить по цене 1400-1450 рублей за монету — что пока еще довольно дешево. К концу года цена этих монет закрепится строго выше 1500 рублей. Следите за котировками — и нашими комментариями!

Металлы

17 октября, 11:02

Инвестиции в золото или серебро?

15 октября, 16:33

Золото: цель на $1600

4 сентября, 11:59

Золото: не ждали, но надеялись

21 августа, 10:53

Пик по золоту: идём дальше?

14 августа, 14:03

XAUUSD: золото готово к новому ралли

12 августа, 17:29

Золото обновило многолетний максимум

Цель по золоту до конца 2020 года составляет $1900

Серебро готовится к резкому взлету

Спекулянты продолжают делать ставки на повышение цен на золото

Ждет ли нас золотая лихорадка?

Золото летит к $1500

Золото может обновить годовой максимум

Покупать медь все еще рано

Центробанки скупают золото на пороге мировых проблем

Торговля

Аналитика

Разное

8 800 200 01 31

Для звонков из России

© 1998-2020 Alpari Limited

This site is operated techically by AI Accept Solutions Limited (registered at 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, London) a subsidiary of Alpari Limited.

Бренд Альпари:

  • Alpari Limited, Suite 305, Griffith Corporate Centre, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines, is incorporated under registered number 20389 IBC 2012 by the Registrar of International Business Companies, registered by the Financial Services Authority of Saint Vincent and the Grenadines.

Альпари является членом Финансовой комиссии (The Financial Commission) — международной организации, которая занимается разрешением споров в сфере финансовых услуг на международном валютном рынке.

Уведомление о рисках: начиная работать на финансовых рынках, убедитесь, что вы осознаете риски, с которыми сопряжена торговля с использованием кредитного плеча, и что вы имеете достаточный уровень подготовки.

This site is operated techically by AI Accept Solutions Limited (registered at 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, London) a subsidiary of Alpari Limited.

Выгодны ли инвестиции в серебро? Серебро растет быстрее золота

В данной статье речь пойдет про инвестиции в драгоценные металлы, а именно о перспективах вложений в серебро. Само по себе вложения в драгоценные металлы считается надежным видом вложений, ведь это актив, которые всегда имеет цену и в отличии от денег, не может упасть до нуля или резко обесцениваться в результате инфляции или гиперинфляции или других экономических потрясений. Но рассматривая такого рода инвестиции — люди почему-то в первую очередь нацелены на покупка золота. Однако инвестиции в серебро в данный момент имеют более высокий потенциал к росту. Почему? Обо всем этом читаем в статье.

Текущие котировки серебра

Для начала нужно взглянуть на стоимость серебра сегодня, чтобы дальше было более полное понимание потенциала роста.

В данный момент стоимость одной тройской унции серебра составляет 17,75 $. Как видно из графика максимальной стоимости за последнее десятилетние серебро достигало в начале 2011 года — почти 43 доллара. Далее котировки пошли вниз, начался нисходящий тренд, который длился 5 лет. И в начале 2020 года серебро начало потихоньку расти.

А как известно, лучшие вложения денег происходят тогда, когда цены на объект инвестиций находятся на дне. Ведь стоимость не может бесконечно снижаться, и за падением обязательно происходит рост. И чем больше и дольше происходило падение, тем более высокий потенциал к росту имеется в будущем.

Для тех кто знаком с техническим анализом, глядя на график можно также сделать определенные выводы. График серебра пробил уровень сопротивления. И начался восходящий тренд. А значит теперь самое время покупать.

Помимо котировок серебра, есть еще несколько предпосылок для дальнейшего роста серебра в будущем. Какие? Рассмотрим их.

Соотношение стоимости золота и серебра

Исторически, соотношение цен на золото и серебро зависло от того, насколько часто оно встречается в природе одно по отношению к другому, или по простому от его текущих запасов. Рассмотрим как изменялось это соотношение в истории.

В Древнем Риме соотношение цен золота к серебру было 12 к 1, в США в 18 веке 14 : 1. В современном мире в начале 80-х годов прошлого века 17 к 1. Т.е. на протяжении всей истории человечества это соотношение было примерно одинаковым и золото было дороже серебра в 12-17 раз. Это как раз близко к истине, ведь текущее соотношение мировых не добытых запасов этих металлов в земной коре составляло 17,5 к 1.

Что же сейчас?

Мировые запасы золота на данный момент оцениваются в 100 000 тонн, а мировые запасы серебра в 570 000 тонн. Соотношение 5,7 к 1.

Текущие же котировки золота — 1318,90 $ за тройскую унцию. Цена на серебро — 17,75 $.

Текущее соотношение 74,3 : 1.

Такое случается весьма редко. И каждый раз когда достигалось такого соотношение цены на серебро «выстреливали» вверх, значительно обгоняя рост золота.

Например, в 2008 году разница между ценами на серебро и золото достигало 80 к 1. Затем в полугодовой период цены на серебро росли в 6 РАЗ БЫСТРЕЕ цен на золото. А за 2-х летний период показатель роста по серебру превысил золотой в 2 раза.

Цены на золото и серебро падали в течении последних 5 лет. Но цены на серебро упали более сильно по отношению к золоту. Золото подешевело на 14%, а серебро на целых 60%.

Где используется серебро

Серебро как металл, обладает уникальными характеристиками, а именно: высокой теплопроводностью, светоотражаемостью и используется как катализатор в химических процессах. Поэтому оно массово применяется в радиоэлектронике, машиностроении, медицине и производстве многих других товаров, в том числе и ювелирных. Отдельно нужно сказать про военно-промышленный комплекс. Здесь его применяют повсеместно.

Доля серебра в готовой продукции ничтожна мала и практически не сильно сказывается на конечную цену выпускаемой продукции. А это значит, что при многократном росте цен на серебро, цена на «серебросодержащие» товары практически не изменится. И производители все равно будут покупать серебро по высоким ценам. Тем более, что заменить серебро на другой металл с аналогичными характеристиками в данный момент невозможно, в виду уникальности данного металла.

Текущие запасы

Серебро постоянно расходуется в промышленности и в отличии от золота, практически не хранится в виде запасов. Золото конечно тоже использует для производства, но основное предназначение — это золотовалютные запасы стран. Практически каждая страна имеет у себя такие запасы. И стремится их наращивать.

Для примера, список стран с наибольшим золотым запасом золота:

  1. США — 8 133 тонн
  2. Германия — 3 380
  3. Италия — 2 551
  4. Франция — 2435
  5. Китай — 1762
  6. Россия — 1414
  7. Швейцария — 1040
  8. Япония — 765
  9. Голландия — 612
  10. Индия — 557

А теперь вспомните, известно ли вам про серебряные запасы стран. Мне лично нет. Основная масса серебра расходуется в производстве товаров, либо ювелирных украшений и серебряных монет. С каждым годом потребление серебра в промышленности только растет, а его запасы постоянно уменьшаются. Соответственно, при дефиците серебра — стоимость, по закону рынка, будет расти.

Почему серебро такое дешевое?

В данный момент на рынке сложилась парадоксальная ситуация, где стоимость серебра зависит не от баланса спроса и предложения, а от спекулятивных действий на фондовом рынке, где ключевую роль играют производные инструменты, т.е. контракты (фьючерсы) на поставку серебра.

Причем большинство из них не прикрыты настоящим серебром. Вам его никто не собирается поставлять. Прибыль владельцев контрактов формируется за счет курсовой разницы на серебро. А учитывая возможность совершать сделки с большим плечом, за те же деньги покупаются (продаются) контракты на серебро в 10, 20 и 50 больше. Таким образом создается иллюзия, что серебра на рынке много. Однако это не настоящее (физическое), а бумажное серебро.

Где купить серебро

Для частного инвестора доступно 3 варианта инвестиций в серебро.

  1. покупка слитков и серебряных монет. Но здесь нужно иметь в виду 2 вещи. Во-первых много серебра вы не купите. Ведь его надо потом где-то хранить в защищенном от воров месте. Дома не вариант, а если арендовать банковскую ячейку, то это дополнительные расходы. Во-вторых, покупая слитки, вы будете значительно переплачивать, ведь цена формируется от объемов, т.е. цена за слиток в 100 грамм, будет значительно выше, чем за слиток в 10 000 кг. И при продаже с вас возьмут налог в размере 18%.
  2. ОМС — обезличенные металлические счета. Здесь есть возможность покупки серебра от 1 грамма. Котировки хоть и отличаются от мировых, но весьма приближены к ним. Здесь в первую очередь нужно обращать внимание на разницу между покупкой и продажей (спред). Чем он ниже, тем лучше для вас. Подробно об этом читайте здесь…
  3. ETF — покупка серебра через ETF хоть и надежное, но не такое простое, как первые 2 способа. На российском рынке пока нет возможности инвестировать в серебро через ETF (есть только золото). Поэтому остается покупать через зарубежных брокеров.

В заключение

Подводя резюме мы имеем следующую картину:

  1. цены на серебро падали в течении последних 5 лет и теперь начали свой рост. Т.е. можно считать, что цена достигла дна
  2. соотношение цен серебра и золота достигло 75 к 1. Каждый раз когда достигалось такое соотношение цены на серебро впоследствии росли опережающими темпами по сравнению с золотом.
  3. спрос на серебро постоянен и из года в год увеличивается, в то время как мировые запасы истощаются, и серебро становиться добывать все труднее и труднее (дороже и дороже). Причем заменить серебро на данный момент нечем.
  4. ввиду низкой доли стоимости серебра в производимых товарах значительный рост не остановит производителей от покупки данного металла по более высоким ценам
  5. многие компании по производству серебра начинают снижать добычу или вообще прекращают ее ввиду низкой стоимости на рынке и низкой рентабельностью добычи. Все это в будущем должно создать дефицит серебра на рынке.
  6. инвестируя в серебро помимо самого потенциала роста, вы также получите дополнительные преимущества, а именно диверсификацию, так как цены привязаны к мировым и при обесценивании национальной валюты защищаете свои вложения и получаете дополнительную прибыль за счет увеличения разницы курсов. Т.е. это можно сравнить в инвестициями в валюту.
  7. самый простой и доступный способ покупки серебра для обычного инвестора -через ОМС. Но так как металлические вклады не застрахованы АСХ (агентством по страхованию вкладов), выбирайте надежный банк.
  8. По поводу целей. Первая цель — это 21-22 доллара (потенциал — 25%), если цена закрепится выше 23 долларов, то следующая цель — 30-31 доллар (потенциал — 75%). Время достижения первой цели — 6-8 месяцев, второй цели — 1,5 — 2 года.

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Обзор рынка драгоценных металлов: золото и серебро на 6-ти недельных максимумах

Фьючерсы на золото и серебро в понедельник завершили торги на 6-недельных максимумах на фоне того, что ослабевший доллар усилил спрос на альтернативные инвестиции в условиях мрачных экономических перспектив. По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX, котировки наиболее активно торгуемых февральских фьючерсов на золото выросли на 14,30 доллара, или 0,9%, до 1678,30 доллара за тройскую унцию. Это самый высокий уровень закрытия с 9 декабря, когда фьючерсы подорожали до 1716,80 доллара.

Фьючерсы на золото продолжают торговаться выше скользящей средней за 200 дней после прорыва этого важного технического индикатора на прошлой неделе. Этот прорыв считается позитивным среди трейдеров, которые опираются на технический анализ, поскольку рост цен выше средней рассматривается как начало нового восходящего тренда.

Между тем котировки наиболее активно торгуемых мартовских фьючерсов на серебро по итогам торгов поднялись на 59,5 цента, или 1,9%, до 32,270 доллара за тройскую унцию. Это самый высокий уровень закрытия с 7 декабря, когда фьючерсы подорожали до 32,627 доллара. Цены на серебро восстанавливались в последние дни на фоне того, что оптимистичные экономические данные США способствовали росту котировок на 15,6% к настоящему моменту в этом году.

Монетные металлы. Самые старые: золото, серебро, медь

Учитель: Я опускаю золотую монету в азотную кислоту — растворится ли она?
Ученик: Конечно нет, господин учитель! Ведь если бы она растворилась, вы бы ее ни за что туда не опустили!

Старый анекдот

Золото, а также серебро и медь в течение тысяч лет были основными металлами, из которых чеканили монеты. Золото — вероятно, первый металл, с которым познакомился древний человек. Золото имеет привлекательный внешний вид, не подвержено коррозии и образует самородки, иногда довольно крупные. Так, в 1973 году в Калифорнии (США) был найден золотой самородок массой 108,8 кг. С древних времен из золота и его природного сплава с серебром чеканили монеты. Такой сплав называется по-гречески электрон (на латыни электрум), он содержит от 15 до 50% серебра и имеет светло-желтый цвет. Из этого сплава в Лидийском царстве (VII век до н. э.) были выпущены первые в истории человечества монеты. Искусство чеканки золотых монет достигло высокого уровня в Древней Греции.

Рис. 1. Золотой статер македонского царя Филиппа II (359–336 до н. э.)

В Египте когда-то существовало очень богатое месторождение, которое было полностью истощено уже в древности. Римляне добывали золото в Испании, а рудники в Германии и Австро-Венгрии давали ежегодно, вплоть до XIX века, несколько тонн золота.

Рис. 2. Золотой дукат баварского короля Максимилиана I Иосифа (1821) с надписью «Из золота Дуная»

Очень богатые золотоносные россыпи находили в XVIII–XIX веках в Бразилии, США, Австралии, других странах. В России долгое время не было собственного золота, монеты чеканили малым тиражом из привозного металла. Такова, например, очень редкая первая русская золотая монета — златник Владимира. Ее изображение помещено в 1988 году на 100-рублевой золотой юбилейной монете.

В прошлом номинал монет соответствовал стоимости металла в них, поэтому золотые монеты были небольшими. Самая маленькая золотая монета чеканилась в Южной Индии в конце XVIII — начале XIX века, она весила всего 65 мг. Самая тяжелая золотая монета Российской империи была отчеканена в 1755 году, имела номинал 20 руб. и массу 33,14 г (проба 917).

Рис. 4. Такая очень редкая 20-рублевая монета Елизаветы Петровны была продана на аукционе за 1 550 000 фунтов стерлингов

Большие 10-рублевые золотые монеты для обращения чеканились в России небольшим тиражом с 1756 по 1763 год. В них было 15,18 г чистого золота. Более тяжелая золотая монета была отчеканена в России маленьким тиражом в 1876 году по заказу одного из великих князей, который раздавал эти монеты как сувениры. Подобные монеты так и называются: донативные (подарочные). Донативная монета 88-й золотниковой пробы (метрическая — 917) достоинством 25 руб. имела массу 32,72 г. Чуть легче (32,26 г) были также очень редкие 25-рублевые сувенирные монеты, отчеканенные в 1896 и 1908 годах, а также монета с необычной надписью «37 рублей 50 копеек, 100 франков», отчеканенная в 1902 году. Предполагалась массовая чеканка таких монет для заграничных платежей (отсюда и «некруглый» номинал в рублях), но она так и не состоялась.

В первой половине ХХ века золотые монеты во всех странах перестали быть платежным средством и вышли из обращения. В России такие монеты в последний раз были выпущены в 1911 году. В 1923 году в СССР были отчеканены золотые червонцы, предназначенные в основном для расчета с заграницей. Копии таких монет (новоделы) чеканились в 1975–1981 годах.

Рис. 5. Золотая монета «Сеятель», копия советского червонца 1923 года

Огромными тиражами чеканятся инвестиционные монеты. Они используются как способ вложения денег, а их цена близка к стоимости содержащегося в них золота.

Рис. 6. Инвестиционная монета «Победоносец»

С 1967 года инвестиционные золотые монеты (крюгерранды) начали чеканить в Южно-Африканской Республике. Они содержат 1, 1/2, 1/4 и 1/10 унции золота. Масса всех отчеканенных «крюгеров» исчисляется тоннами!

Рис. 7. Крюгерранд. На монете — изображение Пауля Крюгера (президент ЮАР в 1883—1900 годах), антилопы и надпись на африкаанс и на английском «1 унция высокопробного золота»

Инвестиционные золотые монеты чеканят также в США («Золотой орел»), Канаде («Золотой кленовый лист»), в Великобритании («Британия»), Австралии («Австралийский кенгуру» и «Австралийский самородок»), Австрии («Золотой филармоникер»), Китае («Золотая панда»). Большинство этих монет имеют пробу «четыре девятки» (999,9).

EREPORT.RU

мировая экономика

Мировой рынок серебра

Мировое производство серебра

По данным The Silver Institute, глобальный рост производства серебра из шахт замедлился до 2 процентов в 2015 году, а объем добычи достиг рекордной отметки 886,7 млн. унций. Рост производства из шахт объясняется более сильными показателями в Перу, Аргентине, России и Индии, в то время как в Канаде и Австралии имел место быть более низкий уровень добычи руды, чем несколькими годами ранее. Производство первичного серебра из шахт выросло на 5 процентов, и на него приходилось 30 процентов мировых поставок серебра с рудников. Общий спад в шахтном производстве в 2015 году, как ожидается, продолжится.

Себестоимость первичного производства с учетом побочных продуктов и капитальных затрат снизилась на 11 процентов до $11,74 за унцию. Это падение было вызвано более слабыми местными валютами, агрессивным снижением капитальных затрат и более низкими ценами на топливо. Хедж запасы производителей серебра выросли на 7,8 млн. унций в 2015 году, поскольку свежие хеджирования более чем компенсировали погашение контрактов.

Мексика была самым крупным в мире производителем металла в 2015 году, далее следовали Китай, Перу, Австралия и Россия. По данным US Geological Survey, объемы добычи серебра в Мексике выросли в 2015 году на 400 тонн по сравнению с 2014 годом и составили 5400 тонн. Объем добычи серебра в Китае в 2015 году увеличился примерно на 40 тонн и составил 4100 тонн. В России объемы добычи серебра в 2015 году выросли на 166 тонн до 1500 тонн.

Добыча серебра в странах мира, тонн*

страны 2011 2012 2013 2014 2015
Австралия 1725 1727 1840 1720 1700
Боливия 1214 1206 1287 1344 1300
Канада 661 685 646 493 500
Китай 3700 3900 4100 4060 4100
Мексика 4150 4496 4861 5000 5400
Перу 3419 3481 3674 3778 3800
Польша 1167 1149 1199 1263 1300
Россия 1200 1400 1428 1334 1500
США 1120 1060 1040 1180 1100
Чили 1291 1195 1219 1594 1600
Другие страны 3553 4101 4506 5034 5000
Мир в целом 23200 24400 25800 26800 27300

* Источник — US Geological Survey

Поставки серебра из наземных запасов упали на 7,5% до 153,9 млн. унций (4786 тонн) в 2015 году, по причине отсутствия продаж из государственных запасов, уменьшения объема переработки серебро содержащих отходов и хеджирования производителей в размере только 7,8 млн. унций.

Поставки лома значительно снизились на 13 процентов на 146,1 млн. унций, самый низкий уровень с 1992 года и уже четвертый год подряд снижения. Это снижение было вызвано меньшим сбором лома на рынке, а также тем, что некоторые производители придерживали материал в ожидании более высоких цен. Государственные продажи серебра вновь практически отсутствовали.

Мировое потребление серебра

По данным The Silver Institute, в мировом масштабе, изготовление ювелирных изделий из серебра увеличилось третий год подряд и достигло нового максимума 226,5 млн. унций. Это увеличение было в значительной степени достигнуто на фоне впечатляющего роста на 16 процентов в Индии и Таиланде, в то время как в Северной Америке годовой рост составил 5 процентов. Эти успехи были частично компенсированы значительным сокращением китайского ювелирного спроса. Общее изготовление изделий из серебра для массового пользования показало роста третий раз подряд и, по оценкам, достигло 62,9 млн. унций, максимума за десять лет.

Самый большой компонент физического спроса на серебро, промышленные применения, на долю которых приходилось 50 процентов от общего физического спроса на серебро в 2015 году, показал падение на 4 процента до 588,7 млн. унций. Это падение было в значительной степени из-за слабого спроса в развивающихся странах и застойной мировой экономики. На региональном уровне, незначительное увеличение промышленного спроса было в Соединенных Штатах и Японии, второй и третьей стране по величине источников промышленного спроса, соответственно. Потребление в электротехнике и электронике сократилось на 10 процентов в 2015 году до 246,7 млн. унций, из-за замедления темпов экономического роста в развивающихся странах и сохраняющейся слабости компьютерных продаж.

Структура мирового спроса на серебро, млн. унций*

отрасли 2011 2012 2013 2014 2015
Базовые отрасли промышленности 615,1 560,8 568,6 562,7 542,0
Фотография 61,2 54,2 50,5 48,5 46,7
Ювелирное производство 187,9 185,4 217,8 224,0 226,5
Серебрянная предметы и посуда 47,2 43,7 58,8 60,7 62,9
Монеты и медали 210,4 160,5 242,1 236,1 292,3
Всего физический спрос 1121,8 1004,6 1137,9 1131,9 1170,5
Чистые инвестиции -11,8 117,5 11,3 -7,3 -17,4
Всего спрос 1110,0 1122,1 1149,2 1124,6 1153,1

* Источник — The Silver Institute

Можно выделить несколько основных моментов в промышленном сегменте. Спрос на серебро в фотогальванических приложениях вырос на 23 процента в 2015 году до 77,6 млн. унций, второй год подряд увеличения в этом секторе, движимый сильным ростом со стороны китайских производителей панелей солнечных батарей.

Спрос на серебро со стороны производителей окиси этилена вырос на впечатляющие 103 процента до 10,2 млн. унций. По оценкам GFMS, что 137,5 млн. унций серебра поступило на заводы по производству окиси этилена во всем мире на конец года 2015 года, что эквивалентно 16 процентам от производства серебра в шахтах в том же году.

Потребление серебра в припоях и сплавах упало на 5,0 млн. унций, а спрос в фотографии снизился на 4 процента в 2015 году. Темпы снижения потребления серебра в фотографии значительно замедлились, до самых низких темпов с 2004 года, так как цифровые технологии в фотоиндустрии приблизились к стадии зрелости.

Мировые цены серебро

Большой спрос на серебро со стороны инвесторов (а он составил примерно четверть совокупного спроса на серебро в мире) стал доминирующим фактором, определившим движение цен на металл в 2012 году. Средний уровень цен в 2012 году в 31,15 долл./унц. стал вторым самым высоким за все время после показателя 2011 года. В то время как 2012 год был изменчивым для большинства драгоценных металлов, в мире в целом, инвестиции в серебро увеличились до в общей сложности 252,7 миллионов унций (Moz). В денежном эквиваленте это приблизительно 8 млрд. долл., что существенно выше среднегодового показателя 1,2 млрд. долл. в период 2001-2010 годов.

В 2013 и 2014 годах интерес к серебру со стороны инвесторов снизился, а растущий промышленный спрос не смог компенсировать эти потери. В 2013 году серебро подешевело до $23,79 за унцию, что было намного ниже прогнозов аналитиков — $33 за унцию. В 2014 году драгметалл в среднем стоил $19,08 за унцию против прогноза в $31 за унцию.

В 2015 году падение цен на серебро продолжилось. Среднегодовая цена на металл составила $15,68 за унцию, что вдвое меньше уровня 2012 года. И только в середине 2020 года цены на серебро вернулись к отметке $20 за унцию.

Динамика среднегодовых цен на серебро в Лондоне
(рынок наличных контрактов), долл. за тройскую унцию

К концу 2020 года цены на серебро снизились до уровня $16-17 за унцию. В среднем в 2020 году цена на серебро составила около $17 за унцию, что немного выше, чем в 2015 году.

Прогноз мирового рынка серебра в 2020-2020 годах

Как и золото, серебро неплохо показало себя на протяжении большей части 2020 года до недавней нисходящей спирали после выборов в США, при широко распространенным мнении о том, что Федеральная резервная система перемещается в сторону ужесточения процентных ставок, сообщил HSBC.

«По нашему мнению, любой всплеск неопределенности инвесторов или «зоны безопасности» спроса, возможно, на основе геополитических проблем, укрепит серебро в 2020 году», — заявили аналитики HSBC, которые прогнозируют диапазон цен в течение 2020 года от $16,0 до $21,5 за унцию.

«Мы также строим наши ожидания на твердой базе, поскольку предложение из шахт может сократиться, в то время как спрос на промышленные и ювелирные изделия должен вырасти».

Банк прогнозирует цену на серебро $18,75 за унцию в 2020 году, $19,25 за унцию в 2020 году и $19,50 в 2020 году. Аналитики HSBC прогнозируют дефицит предложения на рынке серебра размером 116 млн. унций в 2020 году, а затем 132 млн. в 2020 году.

«После многих лет неуклонного увеличения, мы ожидаем сокращение поставок из шахт в 2020 и 2020 годах», — сообщил HSBC. «Вторичные поставки, вероятно, останутся на нынешних слабых уровнях. Физический спрос со стороны промышленности был слабым, но, скорее всего, его ждет скромное восстановление в 2020 году, в то время как спрос на фотоэлектрические устройства устойчив. Низкие цены должны вызвать увеличение спроса на монеты, слитки и ювелирного спроса в 2020 году».

По прогнозам HSBC, объем добычи серебра в шахтах снизится до 872 млн. унций в 2020 году по сравнению с 887 млн. унций в 2020 году, а поставки лома серебра снизятся до 140 млн. унций в 2020 году по сравнению с 145 млн. унций в 2020 году. Промышленный спрос вырастет до 550 млн. унций в 2020 году от 538 млн. унций в 2020 году. Спрос на ювелирные изделия, по прогнозам, поднимется до 288 млн. унций в 2020 году по сравнению с 258 млн. унций годом ранее.

Общее предложение прогнозируется на уровне 1032 млн. унций в 2020 году и 1027 млн. в 2020 году. Общий спрос, согласно прогнозам, вырастет до 1159 млн. унций в 2020 году по сравнению с 1148 млн. в 2020 году.

Недельный обзор котировок драгметаллов

Котировки драгоценных металлов – фундаментальный показатель, определяющий в большей степени инвестиционную привлекательность драгоценных металлов. С их учётом формируются статистические данные, с помощью которых инвесторы, аналитики и другие субъекты, интересующиеся динамическими изменениями рынка, могут получить информацию, которая поможет им определить основные направления их деятельности. В зависимости от сферы влияния и формирования различают: мировые, биржевые, национальные и локальные котировки. Каждой из этих групп котировок мы уделим внимание в этой статье в разрезе динамики последней недели.

Comex

Котировки золота и серебра на бирже «Comex», которая является структурным подразделением Нью-Йоркской биржи, формируются исключительно на основе показателей спроса и предложения на драгоценные металлы. За последние 7 дней динамика курса золота выглядела следующим образом:

Дата Стоимость 1 тройской унции золота, долларов США Динамика по отношению к предыдущему дню
10.04.2015 1207,4000 1,10%
11.04.2015 1207,8000 0,03%
12.04.2015 1207,8000 0%
13.04.2015 1198,5000 `-0,77%
14.04.2015 1192,2000 -0,53%
15.04.2015 1202,1000 0,83%
16.04.2015 1198,1000 -0,33%
17.04.2015 1203,7000 0,47%

График динамики курса золота Comex (10-17 апреля 2015 года)

Общая тенденция для биржевых котировок золота – относительная стабильность, превалировала в последнюю неделю. Колебания цены происходили в основном в пределах одного процента.

Котировки серебра, в целом, не изменили присущей им направленности – они по-прежнему зависят от динамических изменений котировок золота. Динамика стоимости 1 тройской унции серебра на бирже «Comex» отражена в таблице и на графике ниже:

Дата Стоимость1 тройской унции серебра, долларов США Динамика по отношению к предыдущему дню
10.04.2015 16,4400 1,83%
11.04.2015 16,4850 0,27%
12.04.2015 16,4850 0%
13.04.2015 16,2550 -1,40%
14.04.2015 16,1400 -0,71%
15.04.2015 16,3000 0,99%
16.04.2015 16,2550 -0,28%
17.04.2015 16,2300 -0,15%

График динамики курса серебра Comex (10-17 апреля 2015 года)

Как видим, колебания цены здесь также происходили в пределах одного-полутора процентов.

Nymex

Далее предлагаем Вам проанализировать динамические изменения стоимости 1 тройской унции платины и палладия в соответствии с данными биржи «Nymex».

Итак, котировки платины изменялись следующим образом:

Дата Стоимость 1 тройской унции платины, долларов США Динамика по отношению к предыдущему дню
10.04.2015 1174,0000 1,46%
11.04.2015 1174,1000 0,01%
12.04.2015 1174,1000 0%
13.04.2015 1153,2000 -1,78%
14.04.2015 1152,9000 -0,03%
15.04.2015 1162,5000 0,83%
16.04.2015 1161,4000 -0,09%
17.04.2015 1172,0000 0,91%

График динамики курса платины Nymex (10-17 апреля 2015 года)

В целом, за последнюю неделю стоимость 1 тройской унции платины здесь снизилась на 0,17%, или на 2 доллара США.

Динамика котировок палладия отражена в таблице и на графике ниже:

Дата Стоимость 1 тройской унции палладия, долларов США Динамика по отношению к предыдущему дню
10.04.2015 777,1000 1,82%
11.04.2015 777,3000 0,03%
12.04.2015 777,3000 0%
13.04.2015 770,4000 -0,89%
14.04.2015 764,0000 -0,83%
15.04.2015 7770,6500 0,87%
16.04.2015 780,9000 1,33%
17.04.2015 785,4500 0,58%

График динамики курса палладия Nymex (10-17 апреля 2015 года)

За прошедшие 7 дней стоимость 1 тройской унции палладия выросла на 1,06%.

Сингапур

Котировки золота в Сингапуре изменялись следующим образом:

Дата Стоимость 1 тройской унции золота, долларов США Динамика по отношению к предыдущему дню
10.04.2015 1204,6000 0,92%
11.04.2015 1204,6000 0%
12.04.2015 1204,6000 0%
13.04.2015 1199,3000 -0,44%
14.04.2015 1192,8000 -0,54%
15.04.2015 1201,5000 0,73%
16.04.2015 1198,0000 -0,29%
17.04.2015 1202,9000 0,41%

Одна тройская унция золота потеряла здесь в цене за прошедшие 7 дней 1,7 долларов США.

Котировки золота в Шанхае

Динамика цен на жёлтый драгоценный металл на Шанхайской бирже золота отражена в таблице ниже:

Дата Стоимость 1 грамма золота на открытие, китайских юаней Наивысшая цена за день, китайских юаней Самая низкая цена за день, китайских юаней Стоимость 1 грамма золота на закрытие, китайских юаней Колебания Средневзвешенная цена, китайских юаней Объём продаж, килограммов Сумма продаж, юаней Динамика по отношению к предыдущему дню (показатель средневзвешенной цены)
10.04.2015 239,99 239,99 238,3 238,89 0,39 238,82 33 342,66 7 964 556 047,60 0,03%
11.04.2015 239,99 239,99 238,3 238,89 0,39 238,82 33 342,66 7 964 556 047,60 0%
12.04.2015 239,99 239,99 238,3 238,89 0,39 238,82 33 342,66 7 964 556 047,60 0%
13.04.2015 240,01 242,36 239,5 241,34 2,45 241,25 36 515,12 8 800 303 743,20 1,02%
14.04.2015 239,89 241,5 238,5 239,09 -2,25 239,5 38 798,68 9 279 086 392,80 -0,73%
15 .04.2015 239 239,89 237,5 238,33 -0,76 238,71 30 749,70 7 344 804 210,20 -0,33%
16.04.2015 239,48 240,98 238,05 240,3 1,97 240,51 30 661,00 7 374 610 121,40 0,75%
17.04.2015 240,39 241 239,03 240 -0,30 239,57 26 549,36 6 367 506 865,20 -0,39%

Иллюстрация 5=График динамики показателей по золоту в Шанхае (10-17 апреля 2015 года)

Котировки London Metal Exchange

Динамика цен на платину за текущий период в Лондоне указана в таблице ниже:

Дата Стоимость 1 тройской унции платины, долларов США Динамика по отношению к предыдущему дню Стоимость1 тройской унции платины, евро Динамика по отношению к предыдущему дню Стоимость одной тройской унции платины, фунтов стерлингов Динамика по отношению к предыдущему дню
10.04.2015 1167 0,6% 1099 1,88% 797,4 1,57%
11.04.2015 1167 0% 1099 0% 797,4 0%
12.04.2015 1167 0% 1099 0% 797,4 0%
13.04.2015 1157 -0,86% 1095,64 -0,31% 792,74 -0,58%
14.04.2015 1147 -0,86% 1087,2 -0,77% 785,35 -0,93%
15.04.2015 1147 1083,
64
-0,33% 780,01 -0,68%
16.04.2015 1166 1,66% 1096,38 1,18% 786,24 0,8%
17.04.2015 1164 -0,17% 1075,29 -1,92% 775,74 -1,34%

Как мы видим из данных, представленных в таблице, изменение цен на платину происходит не только вследствие воздействия факторов, которые традиционно оказывают влияние на динамику котировок, но и вследствие динамических изменений курсов валют. Именно поэтому динамика котировок, установленных в разных валютах, – отличается.

Динамика котировок палладия в Лондоне за прошедшую неделю выглядела следующим образом:

Дата Стоимость 1 тройской унции палладия, долларов США Динамика по отношению к предыдущему дню Стоимость 1 тройской унции палладия, евро Динамика по отношению к предыдущему дню Стоимость одной тройской унции палладия, фунтов стерлингов Динамика по отношению к предыдущему дню
10.04.2015 767 1,59% 722,9 2,88% 524,09 2,56%
11.04.2015 767 0% 722,9 0% 524,09 0%
12.04.2015 767 0% 722,9 0% 524,09 0%
13.04.2015 782 1,96% 740,53 2,44% 535,8 2,23%
14.04.2015 757 -3,2% 717,54 -3,1% 518,32 -3,26%
15.04.2015 761 0,53% 719,62 0,29% 517,51 -0,16%
16.04.2015 769 1,05% 723,08 0,48% 518,54 0,2%
17.04.2015 780 1,43% 720,55 -0,35% 519,83 0,25%

Здесь мы также наблюдаем те тенденции, которые вкратце охарактеризовали в контексте анализа динамики котировок платины в Лондоне.

Учётные цены ЦБ РФ

В Российской Федерации Центральным банком были установлены следующие учётные цены на золото:

Дата установления учётных цен Стоимость 1 грамма золота, российских рублей Динамика по отношению к предыдущему дню Стоимость 1 тройской унции золота, долларов США (согласно курсу действительному на день установления цены) Динамика по отношению к предыдущему дню
10.04.2015 2020,3700 1195,9975
11.04.2015 1973,3600 -2,33% 1201,9003 0,49%
12.04.2015 1973,3600 0% 1201,9003 0%
13.04.2015 1973,3600 0% 1201,9003 0%
14.04.2015 2020,8600 2,31% 1197,8485 -0,34%
15.04.2015 1990,9500 -1,38% 1191,4505 -0,53%
16.04.2015 1937,9800 -2,96% 1189,8498 -0,13%
17.04.2015 1923,8500 -0,42% 1204,6017 1,24%

График динамики учётных цен ЦБ РФ на золото (10-17 апреля 2015 года)

С помощью данных, представленных в таблице, наши инвесторы могут сравнить показатели рублёвых котировок золота, то есть цен, непосредственно установленных Центральным банком Российской Федерации, и показатели-эквиваленты в долларах США, которые приведены с учётом курса, установленного Центральным банком РФ на конкретный день.

С использованием данных, представленных в таблице ниже, инвесторы смогут провести аналогичный анализ учётных цен на серебро:

Дата установления учётных цен Стоимость 1 грамма серебра, российских рублей Динамика по отношению к предыдущему дню Стоимость 1 тройской унции серебра, долларов США (согласно курсу действительному на день установления цены) Динамика по отношению к предыдущему дню
10.04.2015 27,5400 16,3028
11.04.2015 27,1700 -1,34% 16,5482 1,51%
12.04.2015 27,1700 0% 16,5482 0%
13.04.2015 27,1700 0% 16,5482 0%
14.04.2015 27,4200 0,92% 16,2691 -1,69%
15.04.2015 26,8700 -2,01% 16,0799 -1,16%
16.04.2015 26,2700 -2,23% 16,1789 0,62%
17.04.2015 26,3000 0,11% 16,4675 1,78%

График динамики учётных цен ЦБ РФ на серебро (10-17 апреля 2015 года)

Учётные цены на платину представлены в таблице:

Дата установления учётных цен Стоимость 1 грамма платины, российских рублей Динамика по отношению к предыдущему дню Стоимость 1 тройской унции платины, долларов США (согласно курсу действительному на день установления цены) Динамика по отношению к предыдущему дню
10.04.2015 1959,5600 1159,9998
11.04.2015 1916,0600 -2,22% 1167,0010 0,60%
12.04.2015 1916,0600 0% 1167,0010 0%
13.04.2015 1916,0600 0% 1167,0010 0%
14.04.2015 1950,0100 1,77% 1156,9977 -0,86%
15.04.2015 1916,6700 -1,71% 1146,9988 -0,86%
16.04.2015 1862,400 -2,83% 1146,9975 0%
17.04.2015 1862,2000 -0,01% 1166,0001 1,66%

График динамики учётных цен ЦБ РФ на платину (10-17 апреля 2015 года)

И, наконец, учётные цены на палладий:

Дата установления учётных цен Стоимость 1 грамма палладия, российских рублей Динамика по отношению к предыдущему дню Стоимость 1 тройской унции палладия, долларов США (согласно курсу действительному на день установления цены) Динамика по отношению к предыдущему дню
10.04.2015 1275,4000 754,9979
11.04.2015 1259,3100 -1,26% 766,9989 1,59%
12.04.2015 1259,3100 0% 766,9989 0%
13.04.2015 1259,3100 0% 766,9989 0%
14.04.2015 1317,9900 4,66% 782,0019 1,96%
15.04.2015 1264,9700 -4,02% 756,9999 -3,20%
16.04.2015 1235,6500 -2,32% 761,0006 0,53%
17.04.2015 1228,1600 -0,61% 769,0015 1,05%

График динамики учётных цен ЦБ РФ на палладий (10-17 апреля 2015 года)

В целом, если анализировать определённые тенденции изменения котировок драгоценных металлов за короткий промежуток времени (например, 7 дней), то стоит выделить следующие аспекты:

  1. Существенные колебания биржевых котировок драгоценных металлов за такой период могут быть вызваны исключительно резким ростом (или падением) спроса на конкретный драгоценный металл или все драгметаллы.
  2. Учётные цены на драгоценные металлы в России, так называемые рублёвые котировки драгметаллов, изменяются не только под влиянием мировых цен на драгметаллы, но и вследствие динамических изменений валютного рынка.
  3. Анализ динамических изменений рынка драгоценных металлов необходимо проводить по следующим направлениям: мировые котировки драгоценных металлов, биржевые котировки, национальные цены (учётные цены ЦБ РФ), локальные цены (котировки драгметаллов по ОМС в отдельно взятых банках).
  4. Такой анализ поможет правильно спланировать инвестиций, выявить сильные и слабые стороны предмета инвестиций, определить наиболее выгодный период для покупки (или продажи) драгоценного металла.

Недра внутреннего сгорания

Такой прогноз дают аналитики Goldman Sachs, которые поясняют, что в земной коре вообще мала концентрация драгметаллов, а уровень разработки новых месторождений оставляет желать лучшего. По мнению аналитика европейского рынка горнодобывающей отрасли Юджина Кинга, часть ресурсов станет редкостью. На первый взгляд, это можно воспринять как однозначный повод расширить свои вложения в металлы.

Однако, как пояснили «Российской газете» эксперты рынка, спешить с покупкой ювелирных изделий и открытием обезличенных металлических счетов не стоит. Производственный рынок непредсказуем и может предоставить добытчикам в течение 20 лет новые технологии, которые позволят извлекать то же золото из самых неожиданных мест на Земле.

По прогнозу аналитиков, неутешительная судьба ждет еще и платину, медь и никель, но лишь через 35-40 лет. Пока лучше всего себя «чувствует» железная руда, резервов которой хватит на 120 лет. Учитывая, что компании чаще нацелены на быстрые деньги, которые позволяют получать уже разведанные недра, они, скорее всего, не будут менять свою политику, пока не иссякнут все запасы, говорит Юджин Кинг.

В этом году производители во всех странах ожидают исторических максимумов добычи. Пики мы можем увидеть уже в этом или 2020 году. В 2014-м наши компании уже извлекли из недр на 13,8 процента больше желтого металла — более 290 тонн. Председатель Союза золотопромышленников Сергей Кашуба прогнозирует прирост и в этом году — на три процента, до 298 тонн.

Алмазы в России добывают не такими высокими темпами: по итогам прошлого года прирост составил 1,1 процента, до 38,304 миллиона карат. Примерно настолько же увеличилась добыча цинка — до 168,601 тысячи тонн.

Что же будет с рынком и нашими сбережениями в драгоценные металлы, если обрисованная аналитиками картина станет реальностью? «Если добытчики и правда не откроют новых месторождений, а наука не порадует новыми технологиями, прогноз оправдается. Однако в экономике есть простой закон: труд всегда дороже сырья», — говорит доцент кафедры фондовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС при президенте РФ Сергей Хестанов.

Это означает, что когда ресурс кончается, то либо отпадает потребность в нем, либо ему находят замену. Яркий пример ресурса, который потерял значимость, — корабельная сосна (из нее делали суда). Сейчас же это просто красивые деревья. В минувшем году то же самое произошло с нефтью: технология добычи сланца появилась еще в 1960-х, но активно отвоевывает позиции на рынке добычи сырья она сегодня. Так и золото нас удивит, если развитие получит позабытая технология времен Первой мировой войны.

Речь идет о получении желтого металла из морской воды. Этот метод разработал в XX веке химик Фриц Габер, но тогда он оказался затратным. «По мере истощения месторождений золота исследования продолжат — и новая технология может стать конкурентоспособной. В 2014-м похожий метод начали развивать в Японии, и это касалось всех редкоземельных металлов, которые будут использовать в электронике», — рассказывает Сергей Хестанов.

Поэтому вклады в золото могут оказаться проигрышными в долгосрочной перспективе. Рынок живет по своим законам — он сам выберет, в каком направлении ему развиваться, в зависимости от экономической выгоды. Но часть аналитиков все-таки уверены: если запасы драгметаллов будут уменьшаться на глазах, цены на сырье подскочат так сильно, что в добывающий сектор в погоне за прибылью придет множество новичков, которые откроют обширные месторождения. А тем, кто хочет извлечь выгоду из инвестиций в золото, нужно постоянно следить за изменчивым рынком.

Недельный обзор рынка золота, серебра и меди

Да простит меня Александр, но я не соглашусь с ним в вопросе соотношения стоимости золота и серебра Gold/Silver Ratio (GSR). Сейчас вновь ведётся много разговоров о том, что соотношение между ценой на золото и серебро должно постепенно вернуться к «историческому» значению 1/15 — 1/16 начала 20 века. В частности, эксперт Джефф Нильсон отмечает на страницах TheStreet.com, что «до XX века унция золота традиционно стоила около 15 унций серебра в течение почти 5 тыс. лет. Лишь в XX веке соотношение стало изменяться не в пользу младшего металла. Если говорить с точки зрения геологии, то запасы серебра на земле в 17 раз превышают запасы золота. При этом, если золото в настоящее время накапливается, то серебро активно используется в промышленности и его доступность сокращается».

И подобных высказываний различных аналитиков довольно много. Скажу откровенно, отношусь к ним довольно скептически. Ещё в начале 2011 года (01.03.2011), когда серебро достигало своих максимальных значений, и многие предсказывали возврат к «историческим» пропорциям, я провёл собственное исследование этого вопроса. Предлагаю его вашему вниманию с некоторыми изменениями и дополнениями.

Согласно опубликованным банком ABN AMRO данным, среднемировые денежные затраты (total cash costs, TCC) на добычу одной тройской унции золота выросли во 2-м квартале 2010 года до 558 дол./унцию, серебра до 6,7 дол./унцию. Итого получаем соотношение по себестоимости добычи 1/83.

Курсовое отношение серебра к золоту не менялось столетиями. Предпоследнее изменение, когда средневековая пропорция 1/10 была нарушена притоком американского серебра, произошло в 1640-1660 годах. За этот период пропорция снизилась до 1/15 — 1/16. И на таком уровне продержалась до 70-х годов XIX века, то есть почти 200 лет. Основная причина, по которой пропорция обмена была стабильной на протяжении столетий, состояла в стабильности соотношения между добычей золота и добычей серебра. В первой половине 19 века соотношение между добычей золота и серебра в среднем было 3/97 по весу и 34/66 по стоимости.

То есть доля серебра и в производстве, и в денежном обороте была превалирующей. Поэтому и колебания ценности серебра были не очень значимыми, так как коридор колебаний ценности в интервале между 15 и 16 унциями за унцию золота вряд ли можно назвать существенным.

Превращение серебра в разменную монету произошло после резкого роста его добычи, начиная с 70-х годов XIX века. Основные разведанные запасы серебра (75 %) приходятся на долю комплексных месторождений, в которых серебро входит в состав руд цветных, легирующих и благородных металлов в качестве попутного компонента. До середины 19 века серебро добывалось в основном на собственно серебряных месторождениях, где оно составляет более 50 % стоимости всех полезных компонентов.

Известны и документально подтверждены факты нахождения не просто больших, а огромных самородков серебра. Так, например, в 1477 году на руднике «Святой Георгий» (месторождение Шнееберг в Рудных горах в 40-45 км от города Фрайберг) был обнаружен самородок серебра весом 20 т. Глыбу серебра размером 1 х 1 х 2,2 м выволокли из горной выработки, устроили на ней праздничный обед, а затем раскололи и взвесили. В Дании, в музее Копенгагена, находится самородок весом 254 кг, обнаруженный в 1666 году на норвежском руднике Конгсберг. Крупные самородки обнаруживали и на других континентах. В настоящее время в здании парламента Канады хранится одна из добытых на месторождении Кобальт в Канаде самородных пластин серебра, имеющая вес 612 кг. Другая пластина, найденная на том же месторождении и получившая за свои размеры название «серебряный тротуар», имела длину около 30 м и содержала 20 т серебра.

С развитием новых технологий к концу 19 века начинается активная добыча серебра на комплексных месторождениях из т.н. комплексных руд, в которых неблагородные металлы могли занимать значительный удельный вес. К таким рудам относятся, например, золотомедные, золотосеребряные или серебросвинцовые руды. Несмотря на длительное присутствие в обращении, серебро, в конце концов, было вытеснено золотом. Серебра стало слишком много, себестоимость добычи резко упала и сфера производственного применения значительно расширилась. После чего многие европейские страны, а так же США и Канада были вынуждены отказаться от использования серебра в обращении в качестве полновесной монеты, и превратить его в разменную монету.

С тех пор серебро становится в большей степени промышленным металлом, чем инвестиционным. Именно тогда и начало изменяться в пользу золота пресловутое «соотношение», о чём аналитики, почему-то, скромно умалчивают. Закон США от 1900 г. окончательно провозглашает золото единственным валютным металлом. К 1900-му году соотношение Au/Ag = 31,1. К 1930 году Au/Ag = 62,6. Своих минимальных исторических уровней цены на серебро достигают в 1932 году, когда средняя цена серебра составляла всего $0,25 за унцию, а соотношение Au/Ag = 81,4.

Последующие колебания этого спреда в 20 веке были связаны со спекуляциями или кризисами, а также с принятием в 1944 Бреттон-Вудского соглашения. Тогда был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух валютах — долларе США и фунте стерлингов Великобритании, что положило конец монополии золотого стандарта. Согласно новым правилам, доллар становился единственной валютой, напрямую привязанной к золоту. Казначейство США обязывалось обменивать доллары на золото иностранным правительственным учреждениям и центральным банкам в соотношении 35 $ за тройскую унцию.

В конце 1960-х годов высокая инфляция в США вновь сделала невозможным сохранение золотой привязки на прежнем уровне, ситуацию осложнял и внешнеторговый дефицит США. Рыночная цена золота стала ощутимо превышать официально установленную. В 1971 содержание золота в долларе было снижено до 38 $ за унцию, а в 1973 — до 42,22 $ за унцию. В 1971 президент США Ричард Никсон отменил привязку доллара к золоту, хотя официально этот шаг был подтвержден лишь в 1976, когда была создана так называемая ямайская валютная система плавающих курсов.

Самая большая пропорция цены серебра к золоту была зафиксирована в начале 90-х годов прошлого века на уровне около 1 к 100. Рекордно низкое отношение 1 к 16 наблюдалось всего в течение нескольких дней в 1980 году. Тогда братья Хант, сыновья американского техасского миллиардера — нефтяного магната, сделав заём на колоссальную по тем временам сумму в $1,3 млрд., загнали цену серебра на рекордный уровень почти $49 за унцию.

Что же случилось сейчас? Почему вдруг все заговорили о «несправедливом соотношении»? Да, серебро в начале 2011 оказалось гораздо более выгодным драгметаллом, нежели золото. Но промышленный спрос практически не увеличивается, если не считать восстановление экономики после кризиса. Структура промышленного спроса также существенно не изменилась. Добыча растёт. Конечно, на фоне высоких цен на золото вырос инвестиционный спрос. Сказался и скандал с липовыми серебряными фондами, когда воздействуя на рынок серебра массивными продажами, JP Morgan долгое время подавлял котировки. Оказалось, что эти короткие позиции не были обеспечены физическим серебром. Более того, отчеты показали, что JP Morgan зашортил «бумажного» серебра больше, чем его физически существует в мире.

Давайте заглянем на рыночную «кухню». Как вы думаете, почему в мае 2011 года цены на серебро рухнули сразу на 30%? А произошла очень простая вещь. Ориентиром цен на серебро являются котировки фьючерсов на этот металл – в первую очередь на COMEX. Это основная площадка мира по торговле производными инструментами в золоте и серебре – фьючерсами и опционами. Здесь нужно заметить, что эти инструменты удобны тем, что не надо платить полную стоимость покупаемого товара, ведь торгуется только обязательство поставки товара. То есть, покупая, например, обязательство на 1 килограмм золота, достаточно заплатить так называемое гарантийное обеспечение (ГО), стоимость которого устанавливается биржей и может быть меньше цены товара в 10–50 раз. Это, кстати, позволяет покупать товара в 10–50 раз больше, чем иначе можно было бы себе позволить.

Так вот, с 20 апреля по 7 мая 2011 CME Group (владелец COMEX) поднимала размер ГО (margin changes) на серебряные фьючерсы пять раз. Причём довольно резко – в сумме на более чем 35%. Спекулянты, купившие серебра «на все» (а таких было большинство), должны были либо срочно пополнить счёт на 35%, либо продать на столько же фьючерсов. У мелких спекулянтов лишних денег не было, и они начали продавать фьючерсы. Так как мелких спекулянтов на рынке производных всегда много, цены на серебро начали снижаться. Видя снижение цен, начали продавать фьючерсы и крупные держатели – нет смысла заводить деньги под дешевеющий актив.

Вскоре цены на серебро достигли критического уровня – так называемого уровня поддержки, после которого продавать стали и «биржевые роботы» – компьютерные программы, торгующие вместо людей по чисто техническим показателям. Чем окончательно обвалили цены. Нужно заметить, что биржи во всём мире – совершенно коммерческие заведения. Правительственные регуляторы могут, конечно, оказывать на них влияние, но указывать размер ГО не вправе. То есть завтра, например, COMEX может резко повысить ГО на золотые фьючерсы. Кто тогда первый бросится продавать золото? Сорос? Маркетмейкеры? Или мелкие спекулянты, которых в золотых фьючерсах гораздо больше, чем в серебряных? И заметьте: правительства с полным основанием смогут сказать, что они здесь не при чём – биржевые торговые площадки им не подчиняются.

Так что, как говорится, человек предполагает, а кто-то там располагает. Что же касается пресловутого «соотношения», которое некоторые хотят довести чуть ли не до «сношения», то, как я всегда подчёркиваю, следите, пожалуйста, за рынком. Среднее соотношение, сложившееся в новое время, составляет 1/50 — 1/55. Поэтому, если цены на серебро выходят из среднего диапазона GSR и обгоняют цены на золото в динамике роста или падения, а соотношение начинает сужаться менее 1/40 — ждите коррекции вниз в серебре (или роста золота). Если же оно начинает расширяться более 1/65 — ждите роста серебра (или коррекции вниз золота).

Я отобразил на графике периоды резких сужений соотношения за прошедший век.

I Первая Мировая война, послевоенный кризис.
II Великая депрессия. В США — выкуп государством всего золота по твёрдой цене, опираясь на закон о золотом резерве, принятый в январе 1934 года, введение в действие «Золотого резервного акта».
III Бреттон-Вудская система, введение «золотого стандарта».
IV Последствия маневров братьев Хант.
V 4 квартал 1984 — понижение процентных ставок в США, ставившее целью ослабить доллар. Однако, после незначительного снижения доллар сделал очередной максимум. Американская промышленность начала переходить на импортное сырье и переводить производство за границу. В итоге сильный доллар стал главной проблемой США.
VI Самое быстрое падение цены золота с 420 до 260 $ за унцию. Падение прекратилось и снова начался рост цены на золото в связи с соглашением ведущих центральных банков об ограничении продаж золота в 1999 году.
VII Начало роста цены серебра до среднего соотношения 1/50. Закончилось с началом кризиса 2008.

С ноября 2010 по май 2011 — спекулятивный рост цены серебра.
Октябрь 2011 — восстановление нормального соотношения.

Цены на золото / серебро / медь — Недельный прогноз

В пятницу, на 11-00 по МСК, цена на золото побила недельный максимум (1363,6$), но уже к закрытию торгов, вновь упала достигнув минимума за прошлую неделю.

Апрельские фьючерсы на золото упали в цене на 0,5% и составила 1349,7$ за унцию, на бирже COMEX. В связи с ростом курса доллара золото становится не таким доступным для держателей иной валюты

На прошедшей неделе стоимость золота поднялось на 3,08% и приблизилась к максимальной цене с августа 2020г.

За полтора месяца индекс доллара упал пять раз, только за прошлую неделю индекс упал на 1,6%.

Аналитики прогнозируют ужесточение монетарной политики в многих странах, кроме США. Это может привести к сокращению ставок меж ФРС и центральными банками других стран, поэтому возможно снижение интереса к доллару со стороны инвесторов.

Следующий фактор, который может сказаться на падении доллара, это недавнее снижение налогов. Аналитики ожидают в 2020 году рост дефицита бюджета Америки до 1 трлн$. Доллар упал, несмотря на то, что аналитики ожидали что ФРС активно повысит процентную ставку.

Из-за повышения цены на заемных средствах, золото стало конкурентнее по отношению к активам с высокой доходностью, таких как государственными облигациями. Некоторые эксперты считают, что факторы, которые привели к повышению инфляции, имели циклический характер, следовательно инфляция будет расти постепенно.

Другие ценные металлы закончили торги с такими показателями:

— серебро упало в цене 1,17% и составила 16,6$ за унцию (за неделю цена на серебро выросла на 1,8%);

— платина выросла в цене на 0,7% до 1008,81$(за прошлую неделю цена выросла на 4%);

— цена на медь упала на 0,2% до 3,23$. (торги медью были не большими из-за того, что биржи Азии закрыты. Китай является самым крупным покупателем меди в мире).

Аналитики ожидают на этой неделе публикацию протокола прошлого заседания ФРС, который может дать дополнительную информацию о темпах роста процентной ставки в 2020 году.

Эта рабочая неделя в США будет сокращена в связи с празднованием дня Президента. Одна из самых ожидаемых информации на это неделе – это отчет по продажам на вторичном рынке недвижимости.

Биржи США и Китая не будут работать.

Биржи Китая все еще не будут открыты.

Австрийский резервный банк предоставит информацию по протоколу прошедшего заседания комитета по денежно-кредитной политики.

Банк Великобритании предоставят информацию о предполагаемых темпах инфляции.

Правительство Канады предоставит отчет по оптовым продажам.

Китайские финансовые рынки все еще не откроются.

Ежемесячный отчет по занятости в Англии.

В Америке огласят данные по объему продаж недвижимости на вторичном рынке.

Протокол заседания за январь опубликует центральный Европейский банк.

Информация о росте розничной продаже выйдет в Канаде.

Минтруда Америки объявит число первичных заявок на пособие по безработице.

Правительство Новой Зеландии огласит данные по розничным продажам.

Публикация по темпам инфляции в еврозоне.

Окончательная информация по инфляции в Канаде.

ПРОГНОЗ ЦЕН НА СЕРЕБРО НА 2020, 2020-2022 ГОДЫ

01.11.2020. Цена на серебро сегодня.

Текущая цена на серебро составляет 18.03 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 грамм). Сегодня цена торгуется в диапазоне: 17.93-18.16. Цена на конец предыдущего дня: 18.07. Изменение за сегодня -0.04 долларов, -0.22%.

Недавние изменения:

Период
2 дня 3 дня Неделя 2 недели 1 месяц
Изм.,% +3.15% +3.15% +3.15% +3.15% +3.15%
Цена 17.48 17.48 17.48 17.48 17.48

Прогноз цены на серебро на завтра, неделю и месяц.

День недели Макс. 04.11 понедельник 17.22 17.74 17.48
05.11 вторник 17.22 17.74 17.48
06.11 среда 17.22 17.74 17.48
07.11 четверг 17.22 17.74 17.48
08.11 пятница 17.22 17.74 17.48
11.11 понедельник 17.22 17.74 17.48
12.11 вторник 17.22 17.74 17.48
13.11 среда 17.22 17.74 17.48
14.11 четверг 17.22 17.74 17.48
15.11 пятница 17.22 17.74 17.48
18.11 понедельник 17.22 17.74 17.48
19.11 вторник 17.22 17.74 17.48
20.11 среда 17.22 17.74 17.48
21.11 четверг 17.22 17.74 17.48
22.11 пятница 17.22 17.74 17.48
25.11 понедельник 17.22 17.74 17.48
26.11 вторник 17.22 17.74 17.48
27.11 среда 17.22 17.74 17.48
28.11 четверг 17.22 17.74 17.48
29.11 пятница 17.22 17.74 17.48
02.12 понедельник 17.22 17.74 17.48
03.12 вторник 17.22 17.74 17.48
04.12 среда 17.22 17.74 17.48
05.12 четверг 17.22 17.74 17.48

Прогноз цены на серебро на понедельник, 4-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Цена на серебро на вторник, 5-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Прогноз цены на серебро на среду, 6-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Цена на серебро на четверг, 7-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22.

Через неделю. Прогноз цены на серебро на пятницу, 8-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Цена на серебро на понедельник, 11-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Прогноз цены на серебро на вторник, 12-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Цена на серебро на среду, 13-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Прогноз цены на серебро на четверг, 14-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22.

Через 2 недели. Цена на серебро на пятницу, 15-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Прогноз цены на серебро на понедельник, 18-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Цена на серебро на вторник, 19-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Прогноз цены на серебро на среду, 20-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Цена на серебро на четверг, 21-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22.

Через 3 недели. Прогноз цены на серебро на пятницу, 22-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Цена на серебро на понедельник, 25-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Прогноз цены на серебро на вторник, 26-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Цена на серебро на среду, 27-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Прогноз цены на серебро на четверг, 28-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22.

Через месяц. Цена на серебро на пятницу, 29-е ноября: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Прогноз цены на серебро на понедельник, 2-е декабря: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22. Цена на серебро на вторник, 3-е декабря: 17.48 долларов, максимум 17.74, минимум 17.22.

Цена на серебро прогноз на 2020, 2020, 2021, 2022 и 2023

Месяц Начало Мин-Макс Конец Мес.,% Всего,%
2020
Ноя 17.48 17.22-17.74 17.48 0.0% 0.0%
Дек 17.48 17.22-17.74 17.48 0.0% 0.0%
2020
Янв 17.48 16.43-17.48 16.68 -4.6% -4.6%
Фев 16.68 16.68-17.98 17.71 6.2% 1.3%
Мар 17.71 17.71-19.09 18.81 6.2% 7.6%
Апр 18.81 18.81-20.05 19.75 5.0% 13.0%
Май 19.75 18.98-19.75 19.27 -2.4% 10.2%
Июн 19.27 18.83-19.41 19.12 -0.8% 9.4%
Июл 19.12 18.68-19.24 18.96 -0.8% 8.5%
Авг 18.96 17.82-18.96 18.09 -4.6% 3.5%
Сен 18.09 18.09-19.04 18.76 3.7% 7.3%
Окт 18.76 18.76-20.22 19.92 6.2% 14.0%
Ноя 19.92 19.24-19.92 19.53 -2.0% 11.7%
Дек 19.53 19.34-19.92 19.63 0.5% 12.3%
2021
Янв 19.63 19.23-19.81 19.52 -0.6% 11.7%
Фев 19.52 18.04-19.52 18.31 -6.2% 4.7%
Мар 18.31 17.82-18.36 18.09 -1.2% 3.5%
Апр 18.09 17.59-18.13 17.86 -1.3% 2.2%
Май 17.86 17.65-18.19 17.92 0.3% 2.5%
Июн 17.92 16.81-17.92 17.07 -4.7% -2.3%
Июл 17.07 17.04-17.56 17.30 1.3% -1.0%
Авг 17.30 17.30-18.25 17.98 3.9% 2.9%
Сен 17.98 16.86-17.98 17.12 -4.8% -2.1%
Окт 17.12 17.12-17.99 17.72 3.5% 1.4%
Ноя 17.72 16.37-17.72 16.62 -6.2% -4.9%
Месяц Начало Мин-Макс Конец Мес.,% Всего,%
2021 Продолжение
Дек 16.62 16.62-17.88 17.62 6.0% 0.8%
2022
Янв 17.62 17.50-18.04 17.77 0.9% 1.7%
Фев 17.77 16.86-17.77 17.12 -3.7% -2.1%
Мар 17.12 17.12-17.71 17.45 1.9% -0.2%
Апр 17.45 16.12-17.45 16.37 -6.2% -6.4%
Май 16.37 15.86-16.37 16.10 -1.6% -7.9%
Июн 16.10 16.10-17.11 16.86 4.7% -3.5%
Июл 16.86 16.86-18.18 17.91 6.2% 2.5%
Авг 17.91 16.97-17.91 17.23 -3.8% -1.4%
Сен 17.23 15.92-17.23 16.16 -6.2% -7.6%
Окт 16.16 14.93-16.16 15.16 -6.2% -13.3%
Ноя 15.16 15.16-15.82 15.59 2.8% -10.8%
Дек 15.59 14.40-15.59 14.62 -6.2% -16.4%
2023
Янв 14.62 14.62-15.76 15.53 6.2% -11.2%
Фев 15.53 15.53-16.74 16.49 6.2% -5.7%
Мар 16.49 15.24-16.49 15.47 -6.2% -11.5%
Апр 15.47 15.47-16.68 16.43 6.2% -6.0%
Май 16.43 16.43-17.31 17.05 3.8% -2.5%
Июн 17.05 17.05-18.06 17.79 4.3% 1.8%
Июл 17.79 17.79-18.62 18.34 3.1% 4.9%
Авг 18.34 17.74-18.34 18.01 -1.8% 3.0%
Сен 18.01 16.64-18.01 16.89 -6.2% -3.4%
Окт 16.89 16.89-18.21 17.94 6.2% 2.6%
Ноя 17.94 17.56-18.10 17.83 -0.6% 2.0%
Дек 17.83 17.36-17.88 17.62 -1.2% 0.8%
2024

Цена на серебро на Ноябрь 2020.
В начале месяца 17.48 долларов. Максимальная цена 17.74, минимальная 17.22. Средняя цена за месяц 17.48. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.48, изменение за Ноябрь 0.0%.

Прогноз цены на серебро на Декабрь 2020.
В начале месяца 17.48 долларов. Максимальная цена 17.74, минимальная 17.22. Средняя цена за месяц 17.48. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.48, изменение за Декабрь 0.0%.

Цена на серебро на Январь 2020.
В начале месяца 17.48 долларов. Максимальная цена 17.48, минимальная 16.43. Средняя цена за месяц 17.02. Цена на серебро прогноз на конец месяца 16.68, изменение за Январь -4.6%.

Прогноз цены на серебро на Февраль 2020.
В начале месяца 16.68 долларов. Максимальная цена 17.98, минимальная 16.68. Средняя цена за месяц 17.26. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.71, изменение за Февраль 6.2%.

Цена на серебро на Март 2020.
В начале месяца 17.71 долларов. Максимальная цена 19.09, минимальная 17.71. Средняя цена за месяц 18.33. Цена на серебро прогноз на конец месяца 18.81, изменение за Март 6.2%.

Прогноз цены на серебро на Апрель 2020.
В начале месяца 18.81 долларов. Максимальная цена 20.05, минимальная 18.81. Средняя цена за месяц 19.36. Цена на серебро прогноз на конец месяца 19.75, изменение за Апрель 5.0%.

Цена на серебро на Май 2020.
В начале месяца 19.75 долларов. Максимальная цена 19.75, минимальная 18.98. Средняя цена за месяц 19.44. Цена на серебро прогноз на конец месяца 19.27, изменение за Май -2.4%.

Прогноз цены на серебро на Июнь 2020.
В начале месяца 19.27 долларов. Максимальная цена 19.41, минимальная 18.83. Средняя цена за месяц 19.16. Цена на серебро прогноз на конец месяца 19.12, изменение за Июнь -0.8%.

Цена на серебро на Июль 2020.
В начале месяца 19.12 долларов. Максимальная цена 19.24, минимальная 18.68. Средняя цена за месяц 19.00. Цена на серебро прогноз на конец месяца 18.96, изменение за Июль -0.8%.

Прогноз цены на серебро на Август 2020.
В начале месяца 18.96 долларов. Максимальная цена 18.96, минимальная 17.82. Средняя цена за месяц 18.46. Цена на серебро прогноз на конец месяца 18.09, изменение за Август -4.6%.

Цена на серебро на Сентябрь 2020.
В начале месяца 18.09 долларов. Максимальная цена 19.04, минимальная 18.09. Средняя цена за месяц 18.50. Цена на серебро прогноз на конец месяца 18.76, изменение за Сентябрь 3.7%.

Прогноз цены на серебро на Октябрь 2020.
В начале месяца 18.76 долларов. Максимальная цена 20.22, минимальная 18.76. Средняя цена за месяц 19.42. Цена на серебро прогноз на конец месяца 19.92, изменение за Октябрь 6.2%.

Цена на серебро на Ноябрь 2020.
В начале месяца 19.92 долларов. Максимальная цена 19.92, минимальная 19.24. Средняя цена за месяц 19.65. Цена на серебро прогноз на конец месяца 19.53, изменение за Ноябрь -2.0%.

Прогноз цены на серебро на Декабрь 2020.
В начале месяца 19.53 долларов. Максимальная цена 19.92, минимальная 19.34. Средняя цена за месяц 19.61. Цена на серебро прогноз на конец месяца 19.63, изменение за Декабрь 0.5%.

Цена на серебро на Январь 2021.
В начале месяца 19.63 долларов. Максимальная цена 19.81, минимальная 19.23. Средняя цена за месяц 19.55. Цена на серебро прогноз на конец месяца 19.52, изменение за Январь -0.6%.

Прогноз цены на серебро на Февраль 2021.
В начале месяца 19.52 долларов. Максимальная цена 19.52, минимальная 18.04. Средняя цена за месяц 18.85. Цена на серебро прогноз на конец месяца 18.31, изменение за Февраль -6.2%.

Цена на серебро на Март 2021.
В начале месяца 18.31 долларов. Максимальная цена 18.36, минимальная 17.82. Средняя цена за месяц 18.15. Цена на серебро прогноз на конец месяца 18.09, изменение за Март -1.2%.

Прогноз цены на серебро на Апрель 2021.
В начале месяца 18.09 долларов. Максимальная цена 18.13, минимальная 17.59. Средняя цена за месяц 17.92. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.86, изменение за Апрель -1.3%.

Цена на серебро на Май 2021.
В начале месяца 17.86 долларов. Максимальная цена 18.19, минимальная 17.65. Средняя цена за месяц 17.91. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.92, изменение за Май 0.3%.

Прогноз цены на серебро на Июнь 2021.
В начале месяца 17.92 долларов. Максимальная цена 17.92, минимальная 16.81. Средняя цена за месяц 17.43. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.07, изменение за Июнь -4.7%.

Цена на серебро на Июль 2021.
В начале месяца 17.07 долларов. Максимальная цена 17.56, минимальная 17.04. Средняя цена за месяц 17.24. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.30, изменение за Июль 1.3%.

Прогноз цены на серебро на Август 2021.
В начале месяца 17.30 долларов. Максимальная цена 18.25, минимальная 17.30. Средняя цена за месяц 17.71. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.98, изменение за Август 3.9%.

Цена на серебро на Сентябрь 2021.
В начале месяца 17.98 долларов. Максимальная цена 17.98, минимальная 16.86. Средняя цена за месяц 17.49. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.12, изменение за Сентябрь -4.8%.

Прогноз цены на серебро на Октябрь 2021.
В начале месяца 17.12 долларов. Максимальная цена 17.99, минимальная 17.12. Средняя цена за месяц 17.49. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.72, изменение за Октябрь 3.5%.

Цена на серебро на Ноябрь 2021.
В начале месяца 17.72 долларов. Максимальная цена 17.72, минимальная 16.37. Средняя цена за месяц 17.11. Цена на серебро прогноз на конец месяца 16.62, изменение за Ноябрь -6.2%.

Прогноз цены на серебро на Декабрь 2021.
В начале месяца 16.62 долларов. Максимальная цена 17.88, минимальная 16.62. Средняя цена за месяц 17.19. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.62, изменение за Декабрь 6.0%.

Цена на серебро на Январь 2022.
В начале месяца 17.62 долларов. Максимальная цена 18.04, минимальная 17.50. Средняя цена за месяц 17.73. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.77, изменение за Январь 0.9%.

Прогноз цены на серебро на Февраль 2022.
В начале месяца 17.77 долларов. Максимальная цена 17.77, минимальная 16.86. Средняя цена за месяц 17.38. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.12, изменение за Февраль -3.7%.

Цена на серебро на Март 2022.
В начале месяца 17.12 долларов. Максимальная цена 17.71, минимальная 17.12. Средняя цена за месяц 17.35. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.45, изменение за Март 1.9%.

Прогноз цены на серебро на Апрель 2022.
В начале месяца 17.45 долларов. Максимальная цена 17.45, минимальная 16.12. Средняя цена за месяц 16.85. Цена на серебро прогноз на конец месяца 16.37, изменение за Апрель -6.2%.

Цена на серебро на Май 2022.
В начале месяца 16.37 долларов. Максимальная цена 16.37, минимальная 15.86. Средняя цена за месяц 16.18. Цена на серебро прогноз на конец месяца 16.10, изменение за Май -1.6%.

Прогноз цены на серебро на Июнь 2022.
В начале месяца 16.10 долларов. Максимальная цена 17.11, минимальная 16.10. Средняя цена за месяц 16.54. Цена на серебро прогноз на конец месяца 16.86, изменение за Июнь 4.7%.

Цена на серебро на Июль 2022.
В начале месяца 16.86 долларов. Максимальная цена 18.18, минимальная 16.86. Средняя цена за месяц 17.45. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.91, изменение за Июль 6.2%.

Прогноз цены на серебро на Август 2022.
В начале месяца 17.91 долларов. Максимальная цена 17.91, минимальная 16.97. Средняя цена за месяц 17.51. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.23, изменение за Август -3.8%.

Цена на серебро на Сентябрь 2022.
В начале месяца 17.23 долларов. Максимальная цена 17.23, минимальная 15.92. Средняя цена за месяц 16.64. Цена на серебро прогноз на конец месяца 16.16, изменение за Сентябрь -6.2%.

Прогноз цены на серебро на Октябрь 2022.
В начале месяца 16.16 долларов. Максимальная цена 16.16, минимальная 14.93. Средняя цена за месяц 15.60. Цена на серебро прогноз на конец месяца 15.16, изменение за Октябрь -6.2%.

Цена на серебро на Ноябрь 2022.
В начале месяца 15.16 долларов. Максимальная цена 15.82, минимальная 15.16. Средняя цена за месяц 15.43. Цена на серебро прогноз на конец месяца 15.59, изменение за Ноябрь 2.8%.

Прогноз цены на серебро на Декабрь 2022.
В начале месяца 15.59 долларов. Максимальная цена 15.59, минимальная 14.40. Средняя цена за месяц 15.05. Цена на серебро прогноз на конец месяца 14.62, изменение за Декабрь -6.2%.

Цена на серебро на Январь 2023.
В начале месяца 14.62 долларов. Максимальная цена 15.76, минимальная 14.62. Средняя цена за месяц 15.13. Цена на серебро прогноз на конец месяца 15.53, изменение за Январь 6.2%.

Прогноз цены на серебро на Февраль 2023.
В начале месяца 15.53 долларов. Максимальная цена 16.74, минимальная 15.53. Средняя цена за месяц 16.07. Цена на серебро прогноз на конец месяца 16.49, изменение за Февраль 6.2%.

Цена на серебро на Март 2023.
В начале месяца 16.49 долларов. Максимальная цена 16.49, минимальная 15.24. Средняя цена за месяц 15.92. Цена на серебро прогноз на конец месяца 15.47, изменение за Март -6.2%.

Прогноз цены на серебро на Апрель 2023.
В начале месяца 15.47 долларов. Максимальная цена 16.68, минимальная 15.47. Средняя цена за месяц 16.01. Цена на серебро прогноз на конец месяца 16.43, изменение за Апрель 6.2%.

Цена на серебро на Май 2023.
В начале месяца 16.43 долларов. Максимальная цена 17.31, минимальная 16.43. Средняя цена за месяц 16.81. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.05, изменение за Май 3.8%.

Прогноз цены на серебро на Июнь 2023.
В начале месяца 17.05 долларов. Максимальная цена 18.06, минимальная 17.05. Средняя цена за месяц 17.49. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.79, изменение за Июнь 4.3%.

Цена на серебро на Июль 2023.
В начале месяца 17.79 долларов. Максимальная цена 18.62, минимальная 17.79. Средняя цена за месяц 18.14. Цена на серебро прогноз на конец месяца 18.34, изменение за Июль 3.1%.

Прогноз цены на серебро на Август 2023.
В начале месяца 18.34 долларов. Максимальная цена 18.34, минимальная 17.74. Средняя цена за месяц 18.11. Цена на серебро прогноз на конец месяца 18.01, изменение за Август -1.8%.

Цена на серебро на Сентябрь 2023.
В начале месяца 18.01 долларов. Максимальная цена 18.01, минимальная 16.64. Средняя цена за месяц 17.39. Цена на серебро прогноз на конец месяца 16.89, изменение за Сентябрь -6.2%.

Прогноз цены на серебро на Октябрь 2023.
В начале месяца 16.89 долларов. Максимальная цена 18.21, минимальная 16.89. Средняя цена за месяц 17.48. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.94, изменение за Октябрь 6.2%.

Цена на серебро на Ноябрь 2023.
В начале месяца 17.94 долларов. Максимальная цена 18.10, минимальная 17.56. Средняя цена за месяц 17.86. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.83, изменение за Ноябрь -0.6%.

Прогноз цены на серебро на Декабрь 2023.
В начале месяца 17.83 долларов. Максимальная цена 17.88, минимальная 17.36. Средняя цена за месяц 17.67. Цена на серебро прогноз на конец месяца 17.62, изменение за Декабрь -1.2%.

Big Kitty

Сайт о бизнесе и для бизнеса

История рынка драгметаллов

Зачем инвестировать в драгметаллы? Зачем и что покупать? История рынка драгоценных металлов: золото, серебро, платина, палладий. Ценообразование рынка драгметаллов.

Роль драгметаллов в портфеле инвестора сегодня недооценена. Классические методы формирования портфеля крайне редко предусматривают долю драгметаллов. И большинство предлагаемых компаниями портфелей, сформированных в рамках портфельной теории распределения активов, как правило, драгметаллов вообще не содержит. А если и содержит, то 5-10% максимум.

Драгметаллы в портфеле инвестора могут играть сразу несколько ролей: защитную, страховка от негативных событий как на рынке акций вообще, так и в мировой экономике. Есть вероятность, что в ближайшие 5-10 лет роль драгметаллов может существенно измениться, и интерес к ним возрастет.

Перед инвестиицией в драгоценные металлы, учитывайте моменты:

  • Драгметаллы не являются наилучшим способом инвестиций. Но их наличие в портфеле инвестора может быть полезно.
  • Не существует какой-то общей формулы о правильной доле драгметаллов, она определяется индивидуально.
  • Существует много разных способов вложиться в металлы.

Драгоценные металлы

К ним относят классические золото, платину, серебро и палладий. А также рутений, родий, осмий и иридий, которые практически не используются как объект инвестирования.

Как видим, драгоценные металлы расположены последовательно, друг за другом, а значит обладают схожими свойствами:

  • Редкость — очень слабо распространены в природе и высокая стоимость добычи. И как следствие редкости, они имеют высокую стоимость. Значит в одном месте можно было саккумулировать большое количество денег в виде слитков. Отсюда вытекает другое свойство — портативность.
  • Инертность — имеют слабую хим. активность и высокоустойчивы к разным внешним факторам, не ржавеют, не окисляются. Можно хранить долгое время без поддержания каких-то условий.
  • Однородность. Золото легко делится на части, оно мягкой, пластичное , тягучее. Драгметаллы просты в обработке (чеканка, отлив) и удобны в перераспределении, т.е. можно легко наделать различные предметы из металла.
  • в России — в граммах,
  • за рубежом — в тройских унциях,
  • 1 тройская унция = 31,1035 грамм.

История золота и серебра

Примерно 4000 лет до н.э. золото и серебро использовались в качестве украшений, символов власти и предметов религиозных культов.

500 лет до н.э. началась первая чеканка монет. При этом в разных странах чеканились из золота, серебра, меди и ее сплавов, в зависимости от того,чего больше добывали. На Руси традиционно в ходу было серебро — серебряная гривна, серебряный рубль. Серебро для чеканки монет было популярно в Чехии и Германии, а золото большое в странах Средиземноморья.

В 17 веке появляются первые бумажные банкноты (1661г. в Швеции), но они тогда были жестко привязаны к золоту или серебру. На купюрах было указано, на какое количество золота и серебра их можно обменять. Соотношение золота к серебру в 15-19веках колебалось от 12/1 до 6/1.

Первые золотые монеты стали чеканить при Петре 1, но тогда они распространения не получили. А ближе к концу 19 века чеканился золотой Империал 1897г. 900й пробы.

Государственные же билеты содержали прямую надпись о том, что они должны без ограничения обмениваться на золото. И соответствующие царские купюры приравнивались к определенному золотому содержанию.

Эпоха золотого стандарта

Со временем роль золота и серебря меняется — появился биметаллический стандарт. Это продолжалось до 1860г., когда стали больше добывать серебра, и постепенно серебро перестало быть средством платежа, а превратилось в товар. И в качестве единственного средства платежа осталось золото.

В 1870е гг. в США свободная чеканка серебряных монет прекращается, растет добыча серебра, его стоимость падает. На графике выше мы видим, как золото продолжает свою привязку к доллару, а серебро уходит в»свободное плавание».

Начало конца эпохе Золотого стандарта было положено в 1910г., когда Америка выходила из очередного кризиса. Горстка богатейших людей того времени (Ротшильды, Рокфеллеры, Морганы) собрала тайное совещание на о. Джекил. Итогом встречи стало создание частного Федерального Резервного банка США (1913г.), который получил право выпускать доллары США без фактической привязки к золоту.

Это привело к тому, что в 20е годы был бум на фондовом рынке. В итоге к 1929 г. надулся громадный финансовый пузырь, который лопнул и перерос в Великую депрессию на 3 года. По сути, это было следствием того, что было выпущено слишком много долларов, не обеспеченных золотом.

После Первой мировой войны некоторые страны Европы отказались от привязки валют к золоту, но уже в 1925г. золотой стандарт восстановила Великобритания и Франция (1928г.) Купюры тогда обменивались на слитки большого веса. И позволить себе обмен на золото могли позволить себе только очень богатые люди.

Потом происходит Великая депрессия в Штатах в 1929г. Вслед за ними начинает падать экономика европейских стран.В 1931г. происходит дефолт Германии, Австрии и еще 25 стран.

И в 1931 году от золотого стандарта отказывается сначала банк Англии.

В 1933г. в США к власти приходит Рузвельт. Его первый указ №1602 о приостановке хождения золотых монет в стране приводит к конфискационной реформе: до 1 мая 1933г. все должны обменять золото на бумажные деньги по цене $20.67/унция. За нарушение — до 10 лет тюрьмы или штраф $10.000.

Золотодевизный стандарт

В годы Второй мировой войны США активно помогают союзникам по лендлизу, а расплату получали золотом. В итоге в Штатах резко растет золотой запас. И к концу войны, когда вся Европа лежала в руинах, в июня 1944г. прошла Бреттон-Вудская конференция. По итогам встречи США обязались обменять доллары на золото по фиксированному курсу ($35/унция), а другие страны были обязаны удерживать колебания своих валют по отношению к доллару в пределах 1% (чтобы доллар резко не обвалился в цене).

По сути, такая политика привела к тому, что доллар заменил золото в международных расчетах. Причем поменять доллары на золото можно было в только в одном месте — форт Нокс в США.

США получил право бесконечно эмиссии денег, что вызвало новый виток роста на фондовом рынке страны. Закончилось это весьма печально. Штаты к этому времени успели ввязаться в войну во Вьетнаме.

Кеннеди, придя к власти, попытался ограничить право ФРС на выпуск долларов и принял указ 1963г. о «серебряных сертификатах», которые должны были заменить бумажные доллары в обращении. После убийства Кеннеди и во время войны во Вьетнаме в США растет инфляция. И в 1965г. Франция потребовала обменять купленные доллары на золото в соответствии с правилами Бреттон-Вудского соглашения. Глядя на это другие страны тоже потребовали обменять свои доллары на золото. Золотой запас США начал стремительно таять и в 1968 г. был ограничен обмен внутри США.

В 1971г. «Никсон-шок» — президент Никсон останавливает обмен долларов на золото в центральных банках. По сути, это был конец золотого стандарта. И с этого момент золото перестает играть роль денег. А бумажные деньги начинают печататься сами по себе без какой-либо привязки к золоту. Это вызывает резкий рост инфляции по всему миру.

Т.е. у мира нет какой-то реальной твердой валюты, на которую можно было бы опираться.

Мир отвязался от золота и пришел к том, когда инфляция стала постоянна.

Долговой стандарт

В 1971г. попытались увеличить курс золота до $38/унцию без возможности обмена на золото, затем в 1973г. до $42,2/унцию. Ничего из этого так и не вышло. И в 1976г. проходит Ямайская конференция, на которой окончательно договариваются о том, что золото перестает быть средством расчетов, курсы валют устанавливаются по отношению друг к другу на рыночной основе, и рождается рынок FOREX — рынок обмена валют друг на друга.

После отмены запрета на владение золотом в США, в 70-80е гг. наблюдается резкий рост драгоценных металлов: золото вырастает до $800/унцию, серебро до $49/унцию.

По сути, на рынках драгметаллов надувается огромный пузырь, который схлопывается в 1980г. Золото на 20 лет переходит в нисходящий тренд и опускается в цене до $294/унцию. Серебро обваливается до $4/унцию.

Поскольку к 2000 годам доллар остался средством международных расчетов, банкиры получили возможность в третий раз надуть финансовый пузырь. Это привело в росту фондового рынка, который рухнул в 2000г. вместе с «пузырем доткомов», начался резкий рост золота и серебра до 2011г.

Драгметаллы как актив

Основные достоинства драгоценных металлов для инвестора:

  • Антикризисный актив. Когда падали фондовые рынки, металлы росли в цене.
  • Страховка от войн, революций, потрясений.
  • Защита от глобальной инфляции и девальвации национальной валюты.
  • Диверсификация портфеля: низкая корреляция с акциями.
  • Золото хорошо для долгосрочных сбережений. Оно не может обанкротиться, как эмитент акций; не может привести к дефолту.
  • Возможность анонимного владения.
  • Золото как спекулятивный актив. Имеет высокую волатильность с возможноым быстрым заработком.

Доходность золота:

Если сравнивать с акциями, облигациями, векселями на примере США, то доходность крайне низкая, т.е. золото — это скорее средство сбережения, чем инвестиций. Золото не приносит дополнительный доход.

Четыре группы активов

  1. Деньги: рубли, доллары, любая валюта. Доходность намного хуже инфляции.
  2. Товарные активы: золото, нефть, с/х продукция. Доходность на уровне инфляции.
  3. Долговые инвестиции: облигации, векселя, депозиты. Доходность слегка выше инфляции.
  4. Долевое инвестирование: акции, фонды акций, доли в бизнесе.

Классический портфель инвестора должен формироваться из акций и облигаций. Но благодаря тому, что золото имеет отрицательную корреляцию с другими активами, в портфеле оно дает дополнительный эффект.

На графике выше, на примере США видим, что золото по доходности превосходило вложения в недвижимость и казначейские бумаги.

В российских условиях, если посмотреть на золото и серебро в рублях, можно заметить, что лучше всего золото росло в те периоды, когда биржа падала:

Сферы применения драгметаллов

Если золото используется как средство сбережения и хранения инвестиций и как ювелирное изделие, то у других металлов история обратная.

Золото

  • Ювелирные изделия.
  • Сбережения.
  • Госрезервы — средства в активах Центробанков — слитки в хранилищах.
  • Промышленное использование: электротехника, медицина, катализаторы хим. реакций.

По золотым запасам данные:

Что любопытно, в Китае и России растет золотой запас с каждым годом на фоне того, что в других странах золотой запас не растет. В России рост запасов наблюдается с 2000г. с ростом цен на нефть.

Серебро

Как средство хранения, серебро весьма неудобно, поскольку стоит дешево, занимает большие объемы. Поэтому основное использование металла — это не хранение, не ювелирка, а использование в промышленности:

  • кино- и фото- индустрия,
  • медицина,
  • электроника и электротехника,
  • автомобильная промышленность (аккумуляторы).

Сегодня добывается очень много серебра. В отличие от золота, его нельзя восстановить — это невозобновляемый ресурс.

Если «историческое» соотношение цен золота и серебра о 15-16, то сегодня оно существенно выросло и находится на уровне 40-80. И наблюдается высокая волатильность, выше, чем у золота.

Соотношение золота и серебра:

Платина

Если золото и серебро были известны еще с древнейших времен, то платина и палладий в Европе не были известны до 18 века, а добывались только в Южной Америке (Колумбия, Гондурас) в виде сплавов.

В чистом виде платина и палладий были выведены в 1803г. Волластоном. И в Европе до этого времени ее вообще не обнаруживали. Зато ее нашли в 1819г. в России, на Урале. Первые платиновые монеты начали чеканиться Российской империей в 1828-1845 гг.

Более 90% всех разведанных запасов платины сосредоточены в России, США, ЮАР, Зимбабве и Китай. 99% всех разведанных запасов России — это Норильск.

Палладий

Тоже добывался в виде руды только в Южной Америке поначалу. Сосредоточен только на небольшом количестве месторождений.

Крупнейшее месторождение находится в России в окрестностях Норильска, затем идут ЮАР, США, Канада, Австралия, Колумбия. Производство платины и палладия гораздо меньше, чем у золота и серебра.

95% запасов и 90% производства сосредоточено на двух месторождениях: ЮАР и Норильск. ГМК «Норильский Никель» -15% мирового производства платины и 55% мирового производства палладия.

Платина и палладий редко используются как средство сбережения и хранения и в большой степени используются в промышленности:

  • электротехническая — гальванотехника, изготовление печатных плат, контактов, детали, работающие в агрессивных средах;
  • хим. производство — покрытие котлов и чаш для химических реакций, катализаторы для производства кислот и жиров, очистка водорода;
  • автомобильная — катализаторы;
  • медицина — добавки в лекарственные препараты;
  • ювелирная, памятные монеты.

Как видим на графиках, если золото и серебро как-то зависят от событий в мировой экономике, на цену платины и палладия влияет только соотношение спроса-предложения в промышленном производстве.

На графике ниже мы видим доходность по драгметаллам с момента отмены золотого стандарта.

Наибольшую доходность показало золото, зато волатильность выше у платины и палладия с серебром.

В России золото и серебро позволяли сберечь средства от инфляции:

Ценообразование: откуда берутся цены на золото?

В течение последних 100 лет главным ориентиром цен на драгметаллы был Лондонский золотой фиксинг. Началось это в 1919г., когда пятеро банкиров того времени собрались в особняке Ротшильда и устанавливали цены на золото (). Это всё проходило в форме закрытого аукциона. И место в этом клубе передавалось от одного владельца другому таким образом, что к 2014г. остались 5 участников, но все права были скуплены уже другими структурами (крупнейшие банки).

В 2014г. был большой скандал, когда этих банкиров заподозрили в манипуляциях на рынке золота. Были предъявлены претензии Дойче банку, затем он выбыл из состава участников. А 20 марта 2015г. наконец отказались от этого закрытого аукциона и перешли к электронному аукциону ICE, в котором участвовали крупнейшие банки. Электронный аукцион был более прозрачный и публичный.

Это рынок наличного золота в виде слитков с определенными характеристиками:

  • Проба не менее 995/1000 частей чистого золота.
  • Вес от 350 до 430 oz (10,8 — 13,7 кг).
  • Маркировка слитков одного из признанных аффинажных заводов.

Электронный аукцион проводится 2 раза в сутки: в 10-30 утренний фиксинг, в 15-99 вечерний фиксинг. По сути, устанавливаемые цены во всем мире признаются официальными, и на них ориентируются Центробанки многих стран.

Банк России каждый рабочий день осуществляет расчет учетных цен, исходя из действующих на момент расчета значений фиксинга на золото, серебро, платину и палладий на лондонском рынке наличного металла «спот», и пересчитывает в рубли по офиц. курсу доллара США к российскому рублю.

При этом сам ЦБ РФ по этой цене не берет обязательства покупки/продажи. На самом деле сделки по металлу с коммерческими организациями внутри страны заключаются по рыночной цене, как договорятся. Но офиц. цены привязаны к золотому лондонскому фиксингу.

Монетные металлы. Самые старые: золото, серебро, медь

Илья Леенсон,
канд. хим. наук, доцент Высшего химического колледжа РАН
«Троицкий вариант» №1(245), 16 января 2020 года

Учитель: Я опускаю золотую монету в азотную кислоту — растворится ли она?
Ученик: Конечно нет, господин учитель! Ведь если бы она растворилась, вы бы ее ни за что туда не опустили!
Старый анекдот

Золото, а также серебро и медь в течение тысяч лет были основными металлами, из которых чеканили монеты. Золото — вероятно, первый металл, с которым познакомился древний человек. Золото имеет привлекательный внешний вид, не подвержено коррозии и образует самородки, иногда довольно крупные. Так, в 1973 году в Калифорнии (США) был найден золотой самородок массой 108,8 кг. С древних времен из золота и его природного сплава с серебром чеканили монеты. Такой сплав называется по-гречески электрон (на латыни электрум), он содержит от 15 до 50% серебра и имеет светло-желтый цвет. Из этого сплава в Лидийском царстве (VII век до н. э.) были выпущены первые в истории человечества монеты. Искусство чеканки золотых монет достигло высокого уровня в Древней Греции.

В Египте когда-то существовало очень богатое месторождение, которое было полностью истощено уже в древности. Римляне добывали золото в Испании, а рудники в Германии и Австро-Венгрии давали ежегодно, вплоть до XIX века, несколько тонн золота.

Очень богатые золотоносные россыпи находили в XVIII–XIX веках в Бразилии, США, Австралии, других странах. В России долгое время не было собственного золота, монеты чеканили малым тиражом из привозного металла. Такова, например, очень редкая первая русская золотая монета — златник Владимира. Ее изображение помещено в 1988 году на 100-рублевой золотой юбилейной монете.

В прошлом номинал монет соответствовал стоимости металла в них, поэтому золотые монеты были небольшими. Самая маленькая золотая монета чеканилась в Южной Индии в конце XVIII — начале XIX века, она весила всего 65 мг. Самая тяжелая золотая монета Российской империи была отчеканена в 1755 году, имела номинал 20 руб. и массу 33,14 г (проба 917).

Большие 10-рублевые золотые монеты для обращения чеканились в России небольшим тиражом с 1756 по 1763 год. В них было 15,18 г чистого золота. Более тяжелая золотая монета была отчеканена в России маленьким тиражом в 1876 году по заказу одного из великих князей, который раздавал эти монеты как сувениры. Подобные монеты так и называются: донативные (подарочные). Донативная монета 88-й золотниковой пробы (метрическая — 917) достоинством 25 руб. имела массу 32,72 г. Чуть легче (32,26 г) были также очень редкие 25-рублевые сувенирные монеты, отчеканенные в 1896 и 1908 годах, а также монета с необычной надписью «37 рублей 50 копеек, 100 франков», отчеканенная в 1902 году. Предполагалась массовая чеканка таких монет для заграничных платежей (отсюда и «некруглый» номинал в рублях), но она так и не состоялась.

В первой половине ХХ века золотые монеты во всех странах перестали быть платежным средством и вышли из обращения. В России такие монеты в последний раз были выпущены в 1911 году. В 1923 году в СССР были отчеканены золотые червонцы, предназначенные в основном для расчета с заграницей. Копии таких монет (новоделы) чеканились в 1975–1981 годах.

Огромными тиражами чеканятся инвестиционные монеты. Они используются как способ вложения денег, а их цена близка к стоимости содержащегося в них золота.

С 1967 года инвестиционные золотые монеты (крюгерранды) начали чеканить в Южно-Африканской Республике. Они содержат 1, ½, ¼ и 1/10 унции золота. Масса всех отчеканенных «крюгеров» исчисляется тоннами!

Инвестиционные золотые монеты чеканят также в США («Золотой орел»), Канаде («Золотой кленовый лист»), в Великобритании («Британия»), Австралии («Австралийский кенгуру» и «Австралийский самородок»), Австрии («Золотой филармоникер»), Китае («Золотая панда»). Большинство этих монет имеют пробу «четыре девятки» (999,9).

Во многих странах золотые монеты чеканят в честь какого-либо происходящего события (памятные монеты) либо по случаю знаменательной даты (юбилейные монеты). Особенно много памятных золотых монет посвящено спортивным событиям. Часто это настоящие произведения искусства. Очень красивы, например, монеты из золота 900-й пробы номиналом 100 руб. и массой 17,28 г, выпущенные в СССР в 1977–1980 годы и посвященные Олимпийским играм в Москве.

Страны мира «соревнуются» и в выпуске самой большой и тяжелой золотой монеты. В 2010 году Банк России выпустил к своему 150-летию монету массой 5 кг. В двадцать раз тяжелее канадская монета, выпущенная в 2007 году к столетию монетного двора Канады. В 2011 году канадскую монету превзошел австралийский монетный двор, изготовивший гигантскую золотую монету массой более тонны (1012 кг), диаметром 80 см и толщиной 12 см.

Самая высокая проба золотых монет — «пять девяток» (99,999% чистого золота). Чистое золото довольно мягкое, поэтому такие монеты упаковывают в специальный блистер, который предохраняет монету от повреждений.

Вторым монетным металлом с древнейших времен было серебро. Оно также встречается в виде самородков; самые крупные весили много тонн. Серебро несложно выплавить из его руд. Номинал серебряных монет для обращения, как и золотых, когда-то должен был соответствовать стоимости в них серебра. В земной коре серебра в 18 раз больше, чем золота.

Однако соотношение стоимости золота и серебра зависит также от доступности этих металлов и спроса на них. Так, в Древней Месопотамии (VIII век до н. э.) золото ценилось дороже серебра в 13 раз. Примерно такое же соотношение было в Древнем Египте и Греции. В Средние века оно колебалось от 1:10 до 1: 13, а в XVII веке увеличилось до 1:16 (серебро относительно подешевело).

Определить соотношение цен серебра и золота можно по содержанию этих металлов в монетах, а для России — также по именным и сенатским указам. В середине XVIII века соотношение стоимости Au : Ag в российских монетах было 15,0 и практически не изменилось до конца XIX века, однако в начале ХХ века выросло до 23,2. Таким же оно осталось, когда в 1923 году был выпущен советский золотой червонец, содержащий ¼ унции чистого золота. Его можно сравнить с серебряным рублем 1924 года (18 г чистого серебра). (Рис. 18 и 19.) Аналогичное соотношение Au : Ag было много лет у золотых и серебряных монет США. В конце XVIII века оно составляло 14,9, в середине XIX века — 16,9, а к 1930-м годам оно выросло до 27,0. В последние десятилетия стоимость золота стала быстро расти. Если в 1977 году за одну унцию давали 200 долл., то спустя 40 лет — в шесть раз больше.

А бурное развитие электроники, цветной фотографии, для которых много серебра не требуется, сильно снизило цену серебра относительно золота. Так, в конце 2020 года цена золота на международных рынках составляла около 1260 долл. за унцию, а серебра — 16 долл. Как видим, соотношение Au : Ag уже близко к 80!

В чистом виде золото и серебро слишком мягки, однако уже небольшие добавки других металлов (их называют лигатурными) придают золотым и серебряным монетам достаточную твердость. Чаще всего золото и серебро сплавляли с медью. Такой сплав намного тверже чистого металла. Химически чистое золото имеет желтый цвет. Червонный (т. е. красный цвет) придает золоту медь. «Червонное золото» — сплав золота с медью в отношении 9 : 1 — употребляется для чеканки монет.

Третьим монетным металлом была относительно дешевая медь. Она достаточно тверда, легко прокатывается в тонкие листы, хорошо штампуется, что позволяет передавать на монетах самые тонкие детали, довольно устойчива к коррозии, имеет хороший внешний вид. Во время штамповки медные монеты приобретают дополнительную твердость. В прошлом стоимость меди в монете тоже должна была соответствовать номиналу. Так появились огромные медные деньги — платы. Например, в Швеции при королеве Кристине (1632–1654) плата, соответствующая 10-далеровой серебряной монете, весила 19,5 кг!

Российские платы были поменьше; так, медный рубль 1725–1726 годов весил «всего» 1,64 кг (1/10 пуда), полтина — 0,82 кг, полполтины — 0,41 кг и т. д. Монеты-платы были специальными выпусками, отчеканенными в очень небольшом количестве экземпляров. Однако выпускавшиеся в России с 1758 по 1810 год (с небольшим перерывом) огромными тиражами медные пятаки тоже весили немало — более 50 г!

Очевидно, что серебряные монеты «вмещали» в себя меньше денег, чем золотые той же массы, а медные — еще меньше. Поэтому из серебра 900-й пробы чеканили (с 1886 года) только рубли, полтинники и полуполтинники (25 копеек), из низкопробного серебра 500- й пробы — монеты достоинством от 5 до 20 копеек, а из меди — мелкие монеты. И если положить рядом маленький серебряный пятачок 1810 года массой 1,2 г (диаметром 1,5 см) и большой и тяжелый медный пятак того же года массой 51,2 г (диаметром 4,5 см), сразу становится видна разница между стоимостью серебра и меди. Аналогично за небольшую золотую 10-рублевую «николаевскую» монету массой 8,6 г нужно было выложить 10 рублевых монет общей массой 200 г.

Большой вес медных денег приводил к значительным неудобствам. Вот яркий пример. В конце 1747 года М. В. Ломоносов написал свою самую знаменитую оду, посвященную шестилетию восшествия на престол Елизаветы Петровны. Часто цитируют строки из этой оды о том, что «может собственных Платонов и быстрых разумом Невтонов Российская земля рождать». Славословия Елизавете (впрочем, соответствующие жанру оды) настолько понравились императрице, что она повелела выдать автору 2000 руб. — огромную по тому времени сумму.

Однако в казне в тот момент серебра не оказалось, а ассигнации появились только при Екатерине II; пришлось выдать царский дар медью: Ломоносову доставили две подводы медных денег. Нетрудно подсчитать их вес. По именному указу 1730 года из 1 пуда меди чеканили монет (тогда это были денги и полушки) на 10 руб. Значит, 2000 «медных» рублей весили 200 пудов, или 3,2 тонны! Если бы Ломоносов жил лет на 150 позже, его награда весила бы «всего» 640 кг, так как с 1867 года из пуда меди медных монет чеканили уже на 50 руб. А если бы в елизаветинской казне нашлись две тысячи рублевых монет тех лет, они бы весили менее 52 кг.

И еще один любопытный факт, касающийся стоимости металла в монетах. Чтобы не возить по российским просторам огромные массы медных денег, Екатерина II в 1763 году приказала чеканить мелкие монеты для Сибири из «местной» меди, добываемой на Колывано-Воскресенском руднике (вблизи современного Новосибирска). Там же располагались медеплавильный завод и монетный двор.

Екатерине доложили, что медь из этого рудника содержала естественную примесь серебра (0,81%) и золота (0,036%) — уже тогда химия в России была на высоте. Их выделение из меди было в те времена малорентабельным, поэтому было решено зачислить стоимость золота и серебра в ценность сибирских медных денег. Поэтому из одного пуда колыванской меди чеканили «сибирских» монет (от полушки до 10 копеек) на 25 руб., тогда как общероссийских медных монет — только на 16 руб. Поэтому обычный российский пятак тех времен весит 51,19 г, а сибирский — 32,76 , разница существенная!

Статьи

Фундаментальный анализ рынка серебра

Серебро — второй после нефти важнейший товар в мировой экономике. Помимо того, что у этого металла большая история использования в качестве денег, он имеет тысячи применений. Широкое использование серебра объясняется уникальными свойствами этого металла. «Белый металл» является лучшим проводником электричества и тепла, имеет высокую отражаемость света, а также выдерживает высочайшие температуры. В целом, серебро является элементом, который не имеет известных науке аналогов.

Данный металл имеет нескончаемое количество применений, но его спрос можно разделить на три основные категории: промышленность, инвестиции и ювелирные изделия. Вместе на эти категории приходится порядка 95% годового спроса на серебро.

Большая часть добываемого серебра используется в промышленности, преимущественно в электронике. Таким образом, огромные объемы навсегда выводятся из обращения и не могут быть при необходимости возвращены на рынок.

Для сравнения, большая часть золота хранится в сейфах центральных банков, но в них почти нет серебра. Это связано с несколькими причинами, но главная из них — долгосрочный дефицит серебра в 80-х годах, который был вызван неэффективной добычей на рудниках. В результате центробанкам приходилось систематически покрывать этот дефицит из своих запасов, и на сегодняшний момент эти запасы истощены.

Серебро торгуется на площадках в Лондоне, Шанхае и Нью-Йорке. Лондонский рынок является главным рынком для торговли физическим серебром. Цены на этой площадке устанавливались ежедневным поиском цены между производителями и продавцами, устанавливая тем самым так называемый «фикс». С 14 августа этого года фикс был заменен на LBMA Silver Price. В Нью-Йорке на бирже COMEX торгуются фьючерсы и опционы.

Шанхайская биржа обошла COMEX и стала крупнейшей площадкой по торговле фьючерсами на серебро. В прошлом году ее доля выросла до 48,6% от общего объема. Тем временем доля COMEX снизилась с 93,4% объемов рынка в 2001 году до половины этой цифры сегодня.

Активная торговля привела к резкому снижению запасов драгметалла на этой площадке. Тогда как почти все сделки с контрактами на серебро и золото на COMEX рассчитываются наличными, большая часть контрактов на Шанхайской бирже рассчитываются физическим металлом. С января 2013 года запасы «белого металла» на этой бирже обрушились на 84% к рекордно низкому уровню в 148 тон, и в ближайшем будущем приведет к нехватке предложения драгметалла.

Динамика цен

После достижения своих максимальных ценовых уровней в 49,82 долл./toz в 2011 году, цены по фьючерсам на серебро неуклонно снижаются и сегодня находятся на своих многолетних минимумах. С начала 2014 года серебро уже подешевело на 20% до 15 долл./toz.

Серебро в промышленности

Серебро является важнейшим компонентом практически в каждой индустрии от нержавеющих электрических переключателей до катализаторов. Уникальные свойства серебра делают его незаменимым для многих сфер деятельности.

Серебро является особенным металлом благодаря своим физическим свойствам. Серебро лучше всех металлов проводит электрический ток и тепло. Поэтому серебро находит широкое применение во многих областях. Наверняка вы даже не догадываетесь, в каких предметах вокруг нас используется серебро. Компьютеры, телевидение, мобильные телефоны, автомобили, холодильники — почти все электрические приборы содержат в большей или меньшей степени серебро. «Белый металл» применяется в медицине, химии, в производстве ювелирных изделий и так далее. Много серебра используется в военной промышленности: в ракетах, торпедах, на подводных лодках.

Данный металл имеет большой потенциал для применения в будущих технологиях: производство солнечных батарей, нано-технологии, а также в новых батареях из цинка и серебра, которые должны заменить литий-ионовые батареи. Новые батареи на серебре будут работать в два раза дольше, не будет опасности взрыва, нет токсичности. В будущем на основе этих батарей появятся ноутбуки.

Новой сферой применения серебра является текстильная промышленность. Невероятные 1200 тонн серебра используются ежегодно в производстве одежды из полистирола с микроскопическими вставками из серебра.

Предложение

Добыча серебра растёт одиннадцатый год подряд, превысив 800 Moz. Росту поспособствовало наращивание добычи первичного серебра, а также увеличение мощностей на месторождениях, запущенных в последние несколько лет.

Предложение от существующих запасов упало на 23,2% до 199,7 Moz. Падение предложения лома упало до самой низкой отметки с 80-х годов, что вызвано как низкими ценами, так и снижением переработки монет и украшений. Доля серебряного лома в общем предложении составила менее 20%, тогда как последние годы его доля в среднем составляла 25%. Это стало важным фактором в дефиците на физическом рынке в 2013 году. Государственные продажи составили всего лишь 7,9 Moz при среднем объеме в 43 Moz за период с 2002 по 2011 годы.

Географически почти половина добычи приходится на Латинскую Америку. Неудивительно, что 6 из 10 основных добывающих стран находятся в этом регионе, в том числе две крупнейшие – Мексика и Перу.

В основном, серебро добывается как побочный продукт от добычи других металлов. Зачастую оно добывается вместе со свинцом, медью, никелем и цинком. Всего 30% добычи приходится на так называемые первичные рудники, где главным источником доходов является именно «белый металл». Это важно, так как цены на серебро влияют как раз на добычу первичного серебра, тогда как добыча побочного серебра зависит и от цен на металлы, с которыми добывается.

В прошлом году добыча выросла на 3,4% до 819,6 Moz. Серьезная доля этого роста пришлась как раз на добычу первичного серебра, которая выросла на 6% и составила 29% от добычи в мире. Себестоимость добычи первичного серебра составила 9,27 долл./t oz, показав рост на 1% в долларовом эквиваленте.

Другим источником предложения является вторичная переработка. Однако технологически она является настолько сложным процессом, что её эффективность по затратам крайне низкая.

Спрос

В последние годы спрос на драгметалл увеличивается и на данный момент находится на максимальных уровнях. Рынок серебра пребывает в дефиците, который покрывается продажами существующих запасов. Они постепенно снижаются, и в скором времени цена на серебро будет определяться текущими уровнями спроса и предложения.

Общий физический спрос в прошлом году вырос на 13% и достиг исторического максимума в 1081,1 Moz. Это было вызвано впечатляющим ростом спроса на розничные инвестиции в слитки и монеты, которые выросли на 76%. Положительным фактором стало и восстановление спроса на украшения и серебряные изделия, который вырос на 10% и 12% соответственно. Для сравнения, промышленный спрос, который традиционно является важнейшей составляющей физического спроса, несколько снизился в годовом выражении из-за потерь в производстве электроники и фото-индустрии.

Традиционно промышленность была основным источником спроса. В то же время использование серебра в электронике является главной категорией в промышленном спросе, имея примерно 40%, поэтому неудивительно, что для рынка серебра крайне важна динамика именно в этом секторе.

В последние годы промышленный спрос переживал непростые времена. Рецессия 2009 года и последующий слабый экономический рост негативно повлияли на промышленный спрос. Наиболее чувствительно последствия замедления ощущаются в таких секторах как потребительская электроника и строительство. Напомним, что высокие цены на серебро в 2011 году, когда она достигли максимума в 50 долл./toz, привели к ограничению использования серебра в некоторых секторах.

В 2013 году 23% нового спроса на серебро пришлось на монеты и слитки, так как инвесторы увеличили как объемы, так и общую стоимость своих запасов. По данным Американского монетного двора, продажи серебряных монет «Американский орел» находятся на максимальных уровнях за два года – 5,79 Moz. В то же время, стоит отметить, что покупатели серебра менее зависимы от движений цены. Из-за своей относительно низкой стоимости инвесторы в серебро придерживаются стратегии «buy & hold». Инвестиционный спрос станет главной движущей силой, влияющей на котировки драгметалла, в том числе и благодаря снижающимся ценам на драгметаллы, что подстегивает как розничный спрос, так и спрос институциональных клиентов.

По оценкам Института Серебра инвесторы в 2006-2013 годах на нетто основе приобрели около 862 Moz, а в последующие 10 лет увеличат свою активность, нарастив этот показатель до 1 Boz, что окажет поддержку росту цен на драгметалл. В то же время в 2014 году чистый инвестиционный спрос снизится до 90 Moz. В 2013 году он составлял 105 Moz (самое низкое значение с 2008 года), сократившись на 42%, что и стало одним из основных драйверов снижения цен на серебро.

Важной составляющей спроса на серебро в последние годы стали биржевые фонды (ETF). Запасы ETF достигли отметки 20,1 тонн, максимальной за все время существования специализированных биржевых фондов. Продажи монет Американским двором могут второй месяц подряд превысить отметку 4 Moz, чего раньше также не случалось.

Что касается рынка серебра в Китае, предложение металла (добыча, импорт и лом) в этом году достигнет исторического максимума в 250 Moz. Для сравнения в 2000 году этот показатель составлял лишь 70 Moz. Однако практически ничего из этого объема не экспортируется и недоступно для мирового рынка. Китайские инвесторы купили 22 Moz серебра в 2013 году. В 1999 году инвестиционный спрос в Китае отсутствовал вовсе.

Перспективы нового применения серебра

Имея широкий спектр применений в самых разных секторах экономики, не ограничивает расширение использования серебра. Открыты способы использования серебра для производства очень твёрдого материала, который объединяет лучшие свойства стекла и металла. В результате получается «металло-стекло», которое может использоваться для производства медицинских имплантатов, превосходящие по своим свойствам уже имеющиеся аналоги. Кроме того, такие имплантаты, помимо прочности, могут уменьшить вероятность заражения инфекцией, так как серебро обладает хорошими антибактериальными свойствами.

Ювелиры также продолжают создавать новые ювелирные изделия с применением серебра вместо дорогого золота. Сплав платины и серебра, известный как Platinaire, становится все популярнее в производстве ювелирных изделий. Такой сплав на 92,5% состоит из серебра и 5% из платины. Он устойчив к окислению, твёрже, чем серебро, а также дешевле золота.

Специально приготовленные наночастицы серебра используются в качестве сенсоров, чтобы определить болезнетворные бактерии. Ученые нашли способ использовать оптические свойства серебра в этом процессе. При этом серебро не убивает обнаруженные бактерии.

Другим новым продуктом с применением серебра является респираторная маска со встроенными частицами серебра, которые убивают микроорганизмы. Такая маска активно блокирует стафилококк и другие бактерии. Респираторная маска обеспечивает защиту для работников медицинских учреждений. Хотя такие маски в два раза дороже обычных, но зато они обеспечивают лучшую защиту.

Антибактериальные свойства серебра имеют, по-видимому, неограниченное количество сфер применения. Исследователи нашли способ нанесения покрытия из серебра на хирургические имплантаты для защиты от попадания инфекций.

Другим антибактериальным применением серебра стало его нанесение на раны с помощью резиновой печати. Этот метод позволяет использовать точное количество серебра и занимает несколько секунд для дезинфицирования раны. Разработка находится на стадии тестирования, но со временем имеет большие перспективы для применения в медицине.

Свойства серебра могут быть также полезны для нефтяных компаний, чтобы ликвидировать разливы нефти с помощью растворов на основе серебра. Такие растворы имеют большой диапазон использования в химической промышленности.

Краткосрочные факторы

Нельзя не сказать отдельно о соотношении цен золота к серебру. Во времена Римской империи это соотношение составляло 12-12,5 к 1. В 1792 году в США золото к серебру было законодательно фиксировано на уровне 15:1. В 20 веке средним уровнем цен золота к серебру было 41:1. На сегодня это соотношение приближается к многолетним максимумам и составляет 75:1. В первую очередь, из-за слабости рынка серебра.

В последние месяцы давление на рынок серебра оказывает рост доллара. Однако, несмотря на то, что фактор доллара действительно оказывает влияние на товарные рынки, корреляция между долларом и «белым металлом» в последние несколько лет работала далеко не всегда. В целом, мы считаем, что и стремительный рост доллара сойдет на нет, что окажет поддержку рынкам драгметаллов.

Важным фактором при падении цен является и себестоимость добычи серебра. По данным Института серебра, в прошлом году себестоимость добытчиков первичного серебра составляла примерно 10 долл./toz. При этом, цены на драгметалл пока держатся выше этого уровня. В то же время, большинство добывающих компаний показывают убытки от своей деятельности. Это вызвано тем, что эти добытчики попутно с серебром добывают и другие металлы, из-за чего растет и себестоимость самого «белого металла», что напрямую не отражается в финансовой отчетности.

При продолжающемся снижении цен на рынке серебра, компании начнут сворачивать добычу и закрывать месторождения, либо будут накапливать драгметалл для последующей продажи при более благоприятной рыночной конъюнктуре.

Вывод

Мировую экономику по-прежнему лихорадит после кризиса 2009 года. Однако для рынка серебра важно понимать, что серебро не используется в тяжёлой промышленности, которая сильнее всего пострадала из-за кризиса. Серебро в основном используется в лёгкой промышленности и в новых технологичных сферах, которые могут лучше всего противостоять кризису. В долгосрочной перспективе спрос на серебро будет поддерживаться как физическим инвестиционным спросом, так и устойчивым промышленным спросом.

Как уже было сказано выше, серебро используется практически повсюду, но в очень малых количествах. Поэтому цена на серебро не сильно влияет на стоимость конечного продукта, в котором есть серебро. Даже если серебро подорожает во много раз, производители всё равно не будут пытаться найти его заменитель, так как серебра в конечном продукте очень мало. Если цена на серебро начнёт резко расти, производители будут даже наращивать свои запасы серебра, чтобы гарантировать бесперебойное производство.

Факт состоит в том, что серебро не может быть заменено во многих товарах. Без него этих товаров просто не будет. Если наступит дефицит серебра, то новые рудники не появятся за одну ночь. Чтобы рудник начал работать, нужно десять лет подготовки. В мире не так много рудников с достаточной концентрацией серебра, а рентабельных рудников ещё меньше.

В заключение вывод напрашивается сам собой: серебро в мире уменьшается гораздо быстрее, чем оно добывается или перерабатывается из вторичного сырья. Этот феномен называется «дефицит серебра». Дальновидные инвесторы знают об этом дефиците, который в последнее время усиливается растущим инвестиционным спросом на серебро.

Мы считаем, что цены на серебро нащупают дно на уровнях 13-15 долл./toz. Восстановление цен к уровню 20 долл./toz может произойти в течение ближайших кварталов. В долгосрочной перспективе ожидаем роста цен к 40-50 долл./toz и выше.

  • 1000 toz слитки. Имеют степень высокосортности 999. Весят примерно 31 кг, но по весу расходятся более чем на 10%. Поставку на данные слитки можно получить через COMEX и London Bullion Metals Association;
  • 100 toz слитки. Вес – 3,11 кг;
  • Розничные слитки. Их стоимость меньше, чем у аналогов из-за дополнительной стоимости оценки;
  • 1 кг слитки (32.15 toz);
  • 10 toz слитки и 1 toz слитки (311 г. и 31.1 г. соответственно).

Виктория Веллинг, Недельный обзор рынка металлов

Рынок металлов на неделе 09 – 13 ноября демонтировал неоднозначную динамику, он рос за счет золота и стагнировал по меди и серебру, правда, в стане были тоже свои лидеры, например цинк и палладий, которые востребованы на фоне сигналов о восстановлении спроса на автомобили Рынок металлов на неделе 09 – 13 ноября демонтировал неоднозначную динамику, он рос за счет золота и стагнировал по меди и серебру, правда, в стане были тоже свои лидеры, например цинк и палладий, которые востребованы на фоне сигналов о восстановлении спроса на автомобили. Серебро торговалось чрезвычайно волатильно, а медь и вовсе пребывала в достаточно узком диапазоне, что довольно не характерно для этого волатильного инструмента. Впрочем, это все было достаточно объяснимо. В прошедшие дни отсутствовала какая-либо яркая макроэкономическая статистика из США, чего, правда не скажешь про Китай, который для рынка промышленных металлов не менее значим. Только в пятницу появились важные макроэкономические данные по США. Китай в течение недели отчитался по промышленному производству за октябрь, данные оказались сильными, и по импорту меди и нефтепродуктов данные оказались слабыми.

Но в целом проблематика восстановления экономики не была в фокусе внимания, хотя позиции американской валюты продолжают волновать всех. Можно дополнительно отметить выход в пятницу предварительных данных ВВП Еврозоны. Но они не особенно обрадовали и оказались хуже прогнозов. Да, в 3 квартале экономика Еврозоны выросла на 0,4% по отношении к предыдущему кварталу и сократилась на 4,1% относительно аналогичного периода прошлого года, однако ожидалось, что в квартальном исчислении рост составит 0,5%, а годовое падение – 3,9%. Эти данные важны в первую очередь для рынка меди. Так как спрос на этот металл не может поддержать лишь одна китайская экономика. Для роста спроса и сокращения запасов металла на мировых биржах необходим спрос на медь со стороны развитых стран, а не только со стороны стран 3-го мира.

На прошлой неделе был опубликован годовой отчет по потреблению энергоносителей в мировой экономике от Международного энергетического агентства (МЭА). Оказалось, что потребление упало не столь сильно, как ожидали эксперты. МЭА снизило долгосрочный прогноз глобального спроса на нефть, хотя инвесторы были уже к этому готовы. Это также может служить бычьим сигналом для рынка металлов.

Итак, золото по итогам недели вновь показало рост, достигнув нового исторического максимума на 1123,40 за унцию. За неделю металл прибавил 21 доллар или около 2%. Максимум был достигнут в четверг, затем началась логичная коррекция, так как цена уже пугает интенсивностью своего роста. Но сейчас на рынке золота царит такой ажиотаж, что металлу не дали даже скорректироваться до психологической поддержки 1100$, был достигнут минимум на 1101,2$, а затем вновь последовал взлет к закрытию недельных торгов на 1119,3$. Золото пытается преодолеть психологический уровень 1100$ и пытается это сделать очень активно, хотя было бы логичным предположить, что цена должна привыкнуть к этому уровню, поторговавшись вокруг него некоторое время.

Хотя на ситуацию мы можем посмотреть и с другой стороны. Могут существовать серьезные цели уже в пределах 1200$, где располагаются опционные уровни, это может дать золоту импульс в ближайшие недели достигнуть этой отметки, а затем уже вместе со всеми рынками начинать коррекцию

Мы пока не видим причин для того, чтобы прекратить покупать золото, несмотря на внушающую тревогу перекупленности рынка. Мы думаем, что до середины декабря время еще есть и резкий отскок в пятницу цены на золото из пределов 1100$ говорит в пользу дальнейшего роста.

Следующая неделя будет в отличие от прошлой недели богата на американскую макроэкономическую статистику, что может повлечь ощутимые колебания стоимости американской валюты и соответственно и стоимости золота.

Серебро практически не изменилось в стоимости по итогам прошлой недели. Оно подешевело на 4 цента от 17,48 до 17,44$. Отметка 17,50 пока притягивает цену, не позволяя стоимости металла начать восхождение к следующей логической отметке 20$. Мы не сомневаемся, что в следующем году мы увидим эту отметку на фоне дальнейшего восстановления рынка меди. Мы считаем, что именно выжидательная позиция игроков на рынке меди и все внимание, переключенное на золото, привели к стагнации на рынке серебра. Логично предположить, что рано или поздно серебро наверстает упущенное и покажет более мощный рост нежели золото, и возможно это произойдет уже на следующей неделе. Надо следить за данными по промышленному сектору от ключевых экономик, которые окажут влияние и на рынок меди, выведя ее из диапазона.

Рынок медных фьючерсов продолжает стагнировать, цена находится в диапазоне 295,00 – 300,00. Попытки в среду преодолеть это уровень наверх не преуспели. На рынок меди повлияло с одной стороны сообщение о том, что промышленное производство в Китае в октябре выросло на 16.1% относительно аналогичного периода прошлого года, а с другой стороны негативным фактором стало падение импорта меди Китаем в октябре на 34%. Именно спрос на металл со стороны Поднебесной и обеспечивал ралли на рынке меди. Таким образом, воздействие было разнонаправленным, и в результате за неделю декабрьский фьючерс на медь подрос лишь на 1,25 цента от 295,80 до 297,05.

На рынок меди воздействуют сейчас множество разнонаправленных факторов: с одной стороны многочисленные забастовки, аварии и сигналы о восстановлении азиатских экономик заставляют беспокоиться о достаточности предложения меди в ближайшем будущем, а с другой стороны невнятные сигналы от западных экономик и рекордные запасы металла на основных биржах, а также сокращение импорта меди Китаем заставляют подозревать, что достигнутые ценовые уровни пока избыточны, что и порождает диапазон.

Прогнозы по ценам на медь на следующей неделе бесперспективны. В долгосрочном периоде мы ждем продолжения роста цен на медь, однако пока не можем предсказать куда металл выйдет из сложившейся консолидации. Это будет зависеть от макроэкономических сигналов на следующей неделе. Уже в текущие выходные может что-то созреть, так как именно сейчас проходит экономический форум стран APEC в Азии. Основное внимание там уделяется итогам и урокам финансового кризиса, от которого мировая экономика начинает только оправляться. От сказанного на этом форуме может зависеть динамика цен на медь в понедельник с утра

Обрети финансовую свободу

Цены на золото завершили семь дней падением в четверг, опустившись ниже уровня $1300, так как показатели восстановления экономики США ослабили спрос на надёжное убежище.

На разделении Comex Нью-Йоркской товарной биржи фьючерсы на золото с поставкой в июне завершили сессию в четверг на уровне $1294,90 за унцию. Драгоценный металл завершил семь дней ниже на 2,34%. Торги на Comex были закрыты на Страстную пятницу.

Золото выяснилось под давлением по окончании того, как оптимистичные данные и производственные данные по занятости США указали на запас силы в экономике.

Министерство труда сказало, число человек, каковые подали обращения на оформление материальной помощи безработным выросло, до 304 тыс., ниже прогнозов аналитиков и рядом с 6,5-летним минимумом 300 тыс., достигнутым несколько дней назад.

Отдельный отчет продемонстрировал, что производственная деятельность в штате Филадельфия выросла больше в апреле, чем прогнозировалось.

В это же время, опасения по поводу кризиса в Восточной Украине ослабли в четверг по окончании того, как Российская Федерация, Украина, США и ЕС сказали о достижении соглашения о шагах по де-эскалации кризиса.

Золото, разглядываемое как инвестиция-убежище, в большинстве случаев, побеждает от экономических и геополитических потрясений.

Обеспокоенность по поводу ослабления спроса со стороны топ-клиента, Китая, кроме этого оказала давление на цену на золото.

Цены на данный драгоценный металл отметили наибольший сессионный спад с 19 декабря во вторник по окончании того, как Глобальный совет по золоту сказал, что китайский спрос на драгоценный металл, возможно, останется стабильным в текущем году, в следствии спада в Экономике в стране и ограниченной динамики кредитных рынков.

Кроме этого на Comex фьючерсы на серебро с поставкой в мае выросли на 0,2% до $19,64 за тройскую унцию, уменьшая утраты данной семь дней до 1,59%.

Фьючерсы на медь с поставкой в мае выросли до $3,049 за фунт в четверг, выше на 0,24% за чемь дней.

Отделение золота от металла, меди итд.

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

Цены на золото торговались около трехнедельных максимумов в пятницу, поскольку сильные продажи обвалили фондовый рынок, тогда как надежды, что ставки в…

В пятницу фьючерсы на золото отскочили от 12-недельного минимума и продемонстрировали маленькой подъем, поскольку инвесторы возвратились на рынок по…

Фьючерсы на золото завершили семь дней рядом с минимумами этого года в пятницу, поскольку доллар отметил одиннадцатый подряд недельный прирост, сократив…

В пятницу фьючерсы на золото отмечают резкий спад, потому, что сильный американский отчет по занятости заставил инвесторов повысить ожидания подъема…

В пятницу цены на золото опустились, поскольку восстановление аммериканского доллара и подъем мировых рынков понизили привлекательность драгоценного…

В пятницу цены на золото выросли в первый раз за три сессии на фоне спекуляций, что главные статданные США, ожидаемые через несколько дней, укрепят…

Выбор редактора:  Бинарные опционы на рубльдоллар еще продемонстрируют волатильность
Народный рейтинг брокеров на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: