Нефтяные котировки могут в скором будущем частично компенсировать падение


Содержание

Прогнозы на нефть – без шоков, но негатива больше

Совокупность факторов, наблюдаемая на рынке в текущий момент не позволяет однозначно оценить перспективы дальнейшего движения котировок. Какое будущее у цены на нефть?

Опасения того, что Катар выйдет из соглашения по сокращению уровня добычи привели к обвалу цен на нефть. Однако, министр энергетики Катара заявил, что страна будет исполнять взятые на себя обязательства. Кроме того, министр нефти Саудовской Аравии озвучил ожидания масштабного сокращения запасов нефти уже в ближайшие месяцы. Это помогло котировкам нефти прекратить падение и частично восстановить потерянные позиции.

Чего сейчас больше на рынке нефти – позитива или негатива? Сможет ли текущая восходящая коррекция перерасти в какое-то подобие восходящего тренда или она будет краткосрочной, и падение цен на нефть продолжится? Поговорим о прогнозах на нефть с финансовыми экспертами.

У нефтяных цен больше шансов упасть, чем вырасти

Сергей Костенко, Global FX: Настроения на мировом рынке нефти заметно изменились после саммита ОПЕК+, который состоялся в мае этого года в Вене. Если до этого события участники рынка все еще надеялись, что меры, предпринятые участниками пакта, направленные на снижение объемов добычи сырой нефти в декабре 2020 года приведут к перебалансировке рынка «черного золота» с последующим повышением цен, то решение участников встречи просто продлить период снижения объемов добычи в 1.9 млн баррелей в сутки еще до марта 2020 разочаровало инвесторов.

Рынки не верят в силу ОПЕК+

После этого саммита на сырьевом рынке отмечаются негативные настроения, которые, впрочем, пока не обвалили нефтяные цены к минимумам января 2020 года, когда, например, эталонная марка Brent рухнула к отметке в 27 долларов за баррель. Но что характерно, так это то, что рынок в своих настроениях, что называется «с большим удовольствием» воспринимает негативные новости, на которые более бурно реагирует, чем на позитивные.

«На рынках царят пессимистичные настроения, которые базируются на тезисе, что простой пролонгацией сделки ОПЕК+ проблему высокого предложения нефти на мировом рынке не решить»

Например, после выхода две недели назад данных из США, показавших сильнейших рост запасов нефти и бензина, цены на «черное золото» не только не продолжили расти, а даже упали. Все это указывает на то, что на рынках царят пессимистичные настроения, которые базируются на тезисе, что простой пролонгацией сделки ОПЕК+ проблему высокого предложения нефти на мировом рынке не решить. И главным противником этого является не только растущая добыча сланцевой нефти в Штатах, а также в странах, не принявших участие в соглашении, но и явное неисполнение некоторыми участниками пакта, взятых на себя обязательств.

Очередным подтверждением этому является публикация во вторник отчета ОПЕК, который продемонстрировал рост добычи нефти в мае. И хотя он, конечно, содержал в целом позитивный настрой с утверждениями, что запасы нефти в мире вот-вот начнут снижаться равно, как и нефтедобыча в США, что, по мнению авторов документа должно будет поддержать нефтяные котировки. Но, если в отношении реального неисполнения членами пакта соглашения по снижению объемов добычи сырой нефти существуют еще некоторые сомнения, то факт активного роста производства нефти в Штатах в общем не оспорим.

Восстановление сланцевого сектора в Штатах продолжает идти семимильными шагами. С мая 2020 года количество действующих буровых вышек, согласно данным сервисной компании Baker Hughes Inc, увеличилось более чем в два раза с 316 до 741, причем этот рост не просто плавный он практически вертикальный.

У нефти нет шанса для роста

Учитывая выше изложенное, а также потуги Саудовской Аравии еще что-то сделать для того, чтобы нефтяные цены наконец поползли вверх, что выглядит крайне нереалистичным, мы считаем, что в ближайшем обозримом будущем у нефтяных цен нет шансов для роста. В лучшем случае котировки могут оставаться вблизи нынешних уровней, которые с технической точки зрения характеризуются сменой восходящего тренда на нисходящий.

Техническая картина, на примере марки Brent выглядит таким образом. Котировки практически «лежат» на линии поддержки среднесрочного восходящего тренда. Прорыв уровня $47.00-50 может стать причиной для дальнейшего падения цены к отметкам $46.00 и $44.00 доллара за баррель.

Ждем отскок нефти от цены 46,5$ за баррель

Иван Капустянский, Forex Optimum: Прогноз о том, что члены ОПЕК+ пойдут на дополнительные действия начинает оправдываться. Ранее некоторые представители заявляли, что в случае дальнейшего падения нефтяных котировок, ОПЕК+ не ограничится текущими мерами поддержки, а при необходимости будет действовать активнее. Уже сейчас видно начало словесных интервенций. В понедельник министр энергетики Саудовской Аравии отметил, что ждет масштабного сокращения запасов нефти уже в ближайшие месяцы. Локально это поддержало нефтяные рынки.

Техническая картина в цене на нефть

Нефть марки Brent консолидируется в районе $48. В рамках технического нисходящего канала потенциал снижения на уровне $46,5, далее этого уровня или даже от текущих возможен отскок, учитывая сильное падение накануне.

Что касается негатива относительно того, что Катар может выйти из соглашения, то он рассеялся. В начале недели министр энергетики страны пообещал, что страна будет исполнять взятые на себя обязательства. Более того, Катар не является заметным игроком на рынке нефти, поэтому реакция на подобные заявления, на наш взгляд, была достаточно сдержанной. Фактически, основным негативным драйвером для котировок черного золота является рост добычи нефти сланцевыми компаниями США.

Явных признаков смены нефтяного тренда нет

Александр Егоров, ГК TeleTrade: Текущую ситуацию на нефтяном рынке можно охарактеризовать как нейтрально-негативную. В целом, рынок настороженно относится к идее достижения баланса спроса и предложения после решения ОПЕК+ о продлении сделки по сокращению запасов.

И такая ситуация будет сохраняться, пока не будут получены статистические данные, подтверждающие позитивную динамику по запасам. Поэтому прогнозы сейчас можно строить, только опираясь на эти данные, которые выходят еженедельно. Явных признаков смены тренда нет, а, следовательно, цена может еще какое-то время как минимум находиться в зоне текущих значений.

Медвежий тренд продолжается

Михаил Мащенко, eToro: Мы уже через это проходили. Каждую неделю появляется какая-нибудь новость, сулящая скорейшее восстановление котировок декабрьских значений. Представители ОПЕК продолжают сохранять “хорошую мину при плохой игре”: практически всегда их заявления противоречили их реальным действиям и, кажется, спекулянты перестали реагировать на их обещания. На одной чаше весов находятся рост активности американских производителей и спрос на нефтепродукты, растущий куда меньшими темпами, чем раньше, а на другой стороне, помимо заявлений экспортеров, всякого рода мелочи вроде разрыва дипотношений с Катаром, авиаудары по Сирии.

Медвежий тренд продолжается и для изменения ситуации должно произойти что-то действительно стоящее.

Техническая картина в цене на нефть

Нефть: сезонный фактор или постепенное ухудшение?

Божена Клименко, «Аналитика Онлайн»: Ребалансировка или сбалансированный рынок, пока все идет медленными темпами, хотя участники пролонгировали соглашение на 2020 г.
Новый конфликт на Ближнем Востоке может негативно отразиться на мировых финансовых площадках.

Техническая картина в цене на нефть

С прошлой недели черное золото волатилит в диапазоне $48.70 и $47.70 с некорректными сигналами для входа в сделку. На азиатской сессии фьючерс на Brent вырос до отметки $48,54, в момент закрытия Азии немного слетел вниз $48.16 за баррель, а на открытии Штатов вернулся к $48.30 за баррель. Мы рекомендуем использовать интрадей торговлю, т.к. рынок прибывает в ожидании фундамента и не только по сырью.

ОПЕК занят разборками на Ближнем Востоке, нежели действиями относительно поддержания цен. Прайс по Brent уже скорректировался на $48, поэтому не исключено, что нефть будет расти к 50$, если только цена закрепится выше уровня $49.

Техническая картина в цене на нефть

Для Brent есть возможности уйти и ниже, в район 43$ — 45$, это было бы как раз на руку росту USDRUB к 58-60 или даже выше.

Техническая картина в цене на нефть

Сегодня ждем итогов заседания ЦБ РФ. Предвосхищая события, аналитики прогнозируют снижение на 0.50%, хотя, с большой долей вероятности ставка, скорее всего, останется неизменной, на уровне 9,25%.

Онлайн обсуждение торговли нефтью

О цене на нефть

Эксперты журнала FORTRADER

Журнал FORTRADER — это большая команда специалистов в торговле на финансовых рынках. Трейдеры, управляющие, инвесторы, программисты, тестировщики, технические администраторы — мы все работаем для Вас каждый день уже много лет. Иногда мы пишем статьи сообща, тогда автором становится целый журнал.

Нефть нащупала потолок: котировки вернутся к 65 долларов за баррель

Стоимость нефти марки Brent до конца этого года опустится с нынешних $70–75 за баррель до примерно $65. Таков прогноз международного рейтингового агентства Moody’s, с которым ознакомились «Известия». Падение котировок вполне вероятно на фоне начавшегося роста добычи странами соглашения ОПЕК+, а также нефтедобытчиками, не входящими в картель и соглашение, поясняют в агентстве. Впрочем, из-за корректировки цен ни российский бюджет, ни компании не должны потерять денег: снижение будет компенсировано ростом экспортных поставок при комфортном для них курсе рубля, считают аналитики. При продолжении тренда, это может даже привести к росту бюджетных доходов, считают они.

Идем на снижение

В конце июля страны соглашения ОПЕК+, в которое также входит и Россия, перешли от сокращения добычи к ее росту. Они договорились увеличить общую квоту на 1 млн баррелей в сутки. Рост добычи не может не повлиять на нефтяные котировки, считают аналитики международного рейтингового агентства Moody’s. Согласно свежему прогнозу агентства, в ближайшее время нефтяные котировки начнут снижение и к началу 2020 года окажутся в районе $45–65 за баррель, ближе к верхней отметке. Агентство добавляет, что это произойдет несмотря на сильный спрос и постоянное соблюдение сокращений в рамках соглашения ОПЕК+.

В первой половине 2020 года цена нефти марки Brent выросла на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На 15 августа нефть марки Brent торговались в районе $71-72 за бочку. С конца июля сырье уже заметно подешевело — на 30 июля за бочку давали $75.5, свидетельствуют данные торгов.

— Мы считаем, что цены будут оставаться волатильными: риски снижения цен сохраняются, особенно по мере роста производства, не относящегося к ОПЕК, а также из-за смягчения сокращения производства в рамках ОПЕК, — считают в агентстве.

Аналитики считают, что в 2020 году стоимость нефти также не превысит $65 за бочку, рассказал «Известиям» ведущий аналитик Moody’s по российскому нефтегазовому сектору Денис Перевезенцев. По его словам, нынешние цены в районе $70 за баррель объясняются сохраняющимися рисками снижения экспорта со стороны Ирана и Венесуэлы, это поддерживает котировки на приемлемом для всех уровне.

Экспорт спасет доходы

Российские компании, напротив, уже готовятся к росту экспорта. В начале августа «Роснефть» объявила, что увеличит добычу до уровня начала действия ограничений — октября 2020 года. В июне-июле ее добыча уже выросла на 120 тыс. баррелей в сутки, а в третьем квартале может добавить к этому еще 200 тыс. баррелей в сутки.

«Газпром нефть» хочет нарастить добычу как минимум на 1,5–2% в 2020 году, говорил в начале июня ее глава Александр Дюков. Изменились ли планы из-за повышения квоты ОПЕК+, в компании ответить не смогли. «Лукойл» собирается увеличить добычу на 29 тыс. баррелей в сутки, докладывал премьеру Дмитрию Медведеву глава компании Вагит Алекперов в середине июля. По версии ОПЕК, в этом году среднесуточная добыча нефти в России вырастет с 10,98 млн баррелей в сутки, до 11,15 млн баррелей, в основном это произойдет благодаря новым проектам «Роснефти» и «Газпром нефти».

Представители «Татнефти», «Русснефти» и «Сургутнефтегаза» на запрос «Известий» не ответили.

Слабый рубль для сильных доходов

Впрочем, даже падение котировок не принесет потерь ни компаниям, ни российскому бюджету. Для поддержания нынешних темпов бурения и добычи нефтяникам вполне комфортны и $50–55 за бочку, отмечается в докладе Moody’s. Что касается их заработков, то снижение цен во многом будет скомпенсировано слабым рублем, отметил Денис Перевезенцев. Во II квартале 2020 года стоимость нефти в рублях достигла исторических максимумов.

При увеличении общих квот по добыче страны ОПЕК+ закладывали вероятное снижение цен, считает ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков.

В мае президент Владимир Путин определил комфортную для бюджета и компаний цену нефти $60 за баррель, отметил аналитик ФНЭБа. Согласно бюджетному правилу, все сверхдоходы от цены нефти выше $40 уходят в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Рост экспорта будет частично компенсировать падение цены, полагает замдиректора аналитического департамента «Альпари» Анна Кокорева. Если планы нефтекомпаний исполнятся, российский бюджет может получить к концу года дополнительно $3,7 млрд нефтяных доходов, подсчитала она.

Нисходящий тренд в ценах на нефть начался в конце июля, отметили в «Альпари». С учетом одновременно растущей добычи сланцевой нефти в США дальнейшая коррекция котировок до $60–65 вполне вероятна, согласна Анна Кокорева. В то же время тренд будет зависеть в первую очередь от спроса на сырье со стороны Китая, а также от стоимости доллара: сейчас американская валюта укрепляется. Как отметил ведущий аналитик Amarkets Артем Деев, к падению цену нефти до $65 подталкивает и замедление темпов роста мировой экономики на фоне торговых конфликтов США с рядом стран.

Рынок акций РФ ощутимо потерял в стоимости после обвала нефтяных котировок

МОСКВА, 17 сен — ПРАЙМ. Российский рынок снизился по итогам торгов вторника после обвала цен на нефть марки Brent более чем на 6%, следует из динамики торгов Московской биржи.

Индекс Мосбиржи к закрытию опустился на 0,47%, до 2820,86 пункта, индекс РТС — на 1,05%, до 1381,5 пункта.

Курс доллара расчетами «завтра» к 18.56 мск растёт на 30 копеек, до 64,35 рубля, курс евро — на 76 копеек, до 71,19 рубля.

Ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent падает более чем на 5%, до 65,5 доллара за баррель.

На утренних торгах индекс Мосбиржи поднимался в район исторического максимума, индекс РТС – почти до круглой отметки в 1400 пунктов. Однако затем оба индекса стали корректироваться вниз, чему способствует как ослабление стоимости нефти, так и рубля к основным инвалютам.

Обвал нефтяных котировок, компенсирующий их взлёт накануне, произошёл после сообщения СМИ о том, что Саудовская Аравия может восстановить добычу нефти, пострадавшую от атак на её нефтяные объекты, быстрее, чем ожидалось.

«Как и ожидалось, после резкого взлета нефтяных котировок в понедельник сегодня, после поступившей на рынки информации о том, что Саудовская Аравия может восстановить добычу нефти, спекулятивный скачок стоимости фьючерсных контрактов был частично нивелирован, что негативно отразилось на цене акций отечественных нефтепроизводителей, изрядно подросших на предыдущей торговой сессии», — комментирует аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов.

ЛИДЕРЫ РОСТА И ПАДЕНИЯ

Среди лидеров падения сегодня оказались акции «Интер РАО» (-4,24%), обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» (-3,3%), ТГК-1 (-3,26%), префы «Ленэнерго» (-2,82%), акции ОГК-2 (-2,57%), а также акции ФСК ЕЭС (-2,48%), компании «Энел Россия» (-2,17%), «М.Видео» (-1,59%), «Лукойла» (-1,56%), обыкновенные акции «Россетей» (-1,39%).

С другой стороны, акции АФК «Система» уверенно росли на фоне новостей о запланированном выкупе акций в объеме до 3 миллиардов рублей.

На новостях о buy back акции АФК подскочили на 9,6% — до 13,646 рубля — и обновили максимум с декабря 2020 года. К закрытию торгов акции компании выросли на 3,3%.

Среди лидеров сегодняшнего роста также — депозитарные расписки «Ленты» (1,42%), обыкновенные акции «Мечела» (1,34%), акции «Полюса» (1,28%), Polymetal (1,16%), компании «Сафмар финансовые инвестиции» (1,05%), префы «Сургутнефтегаза» (0,92%), акции «Русгидро» (0,83%).

ПРОГНОЗЫ

«Ситуация на рынке будет во многом зависеть от новостей, насколько быстро Саудовская Аравия сможет восстановить добычу — сведения на этот счёт довольно противоречивые. В любом случае такой сильный спекулятивный рост в условиях падения спроса был неустойчивым и краткосрочным, поэтому, скорее всего, падение нефтяных цен и котировок нефтяных акций может получить продолжение», — считает старший аналитик компании «БКС премьер» Сергей Суверов.

«В настоящий момент дальнейшая динамика фьючерсного контракта Brent будет зависеть от уровня 65 долларов, и если стоимость барреля закрепится под данным рубежом, то цена «черного золота» со временем может вернуться к отметке 61 доллар, что окажет определенное давление на бумаги «Лукойла», «Роснефти», «Татнефти» и «Газпром нефти», — указывает в свою очередь Дроздов.

Недельные запасы сырой нефти в США вырастут при падении загрузки НПЗ

Цены на нефть остаются в зоне 58-62 долл./барр. Смягчение риторики ЕС в отношении Brexit и надежды на заключение соглашения в ближайшее время удерживают сырье от дальнейшего снижения. В то же время МВФ выпустил безрадостный прогноз, предполагая, что темпы роста мировой торговли в 2020 г. резко замедлятся – до 1,1% (ожидалось ранее 3,4%). Оценка роста глобальной экономики в 2020 г. скорректирована до 3% с ранее ожидавшихся 3,2%, в следующем году — до 3,4% с 3,5%. Таким образом, прогнозы МВФ стали приближены к нашим ожиданиям, которые мы публиковали в Стратегии на 2 кв. 2020 г. в апреле.

Сегодня в фокусе данные по запасам от API, в четверг – от Минэнерго США. Поскольку в октябре техрегламент проходит пик, то ждем продолжения роста в запасах сырой нефти при падении загрузки НПЗ.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Авторизуйтесь и оцените материал

Цены на нефть остаются в зоне 58-62 долл./барр. Смягчение риторики ЕС в отношении Brexit и надежды на заключение соглашения в ближайшее время удерживают сырье от дальнейшего снижения. В то же время МВФ выпустил безрадостный прогноз, предполагая, что темпы роста мировой торговли в 2020 г. резко замедлятся – до 1,1% (ожидалось ранее 3,4%). .

Цены на нефть могут вернуться к $100 за баррель

Цены на нефть находятся на самом высоком уровне за последние четыре года, и некоторые участники рынка не исключают, что уже скоро цены превысят $100 за баррель. Во многом это связано с сомнениями, что ОПЕК сможет компенсировать ожидаемое сокращение добычи в Иране и других странах.

За последний месяц нефть Brent подорожала примерно на 10%, и в сентябре цена превысила $80 за баррель. С тех пор она находится на самом высоком уровне с 2014 г., как и цены на североамериканскую WTI. 3 октября цены на Brent даже превысили $86, а WTI – $76 за баррель, хотя с тех пор они немного снизились. Во вторник к 16.30 мск баррель Brent торговался на уровне $84,65, а WTI – $74,75.

Однако к концу года стоимость Brent вполне может достичь $100 за баррель, пишет The Wall Street Journal (WSJ), проанализировавшая оценки добычи, которые дают ОПЕК, Международное энергетическое агентство (МЭА), Управление энергетической информации США. Дело в том, что ОПЕК столкнулась с огромной неопределенностью на нефтяном рынке.

Во-первых, сильно разнятся оценки возможных перебоев с добычей в таких испытывающих разные проблемы странах, как Венесуэла, Ливия, Нигерия, Ирак и Иран. Так, в первой усугубляется экономической кризис, а в отношении последнего в начале ноября начнут действовать санкции США, запрещающие покупать иранскую нефть. Во-вторых, многие официальные лица сомневаются, что ОПЕК может в случае необходимости быстро увеличить добычу.

Экспорт иранской нефти снизился с 2,8 млн баррелей в день в апреле, перед объявлением президента США Дональда Трампа о возобновлении санкций, до 2 млн баррелей в день в сентябре, по данным Института международных финансов (IIF). По различным оценкам, в дальнейшем поставки из Ирана могут снизиться еще на 0,5–2 млн баррелей в день вплоть до полного прекращения.

Кроме того, из-за неспокойной политической ситуации часто случаются перебои с экспортом из Ливии и Нигерии. Например, в июне нефтедобыча Ливии упала на 600 000 баррелей в день. Если обобщить данные для этих стран и Ирана, то оценки возможного уменьшения их совокупной среднесуточной добычи будут разниться на миллионы баррелей, показало исследование WSJ. «Если будет новый перебой с поставками или обострится ситуация на Ближнем Востоке, мы приблизимся к $100 за баррель», – считает главный сырьевой стратег RBC Хелима Крофт.

Нефтедобыча ОПЕК в сентябре составила 32,85 млн баррелей в день, пишет Reuters. Трамп призывает лидера картеля, Саудовскую Аравию, увеличить добычу, чтобы остановить рост цен на нефть. В начале октября в Москве саудовский министр нефти Халид Аль-Фалих говорил, что страна способна увеличить добычу на 1,3 млн баррелей в день. По данным МЭА, в августе свободные мощности ОПЕК составляли 2,69 млн баррелей в день. Теоретически примерно столько потребуется, чтобы компенсировать, например, полное прекращение экспорта из Ирана и падение добычи в Ливии на 600 000 баррелей, как в июне.

Но в реальности картель вряд ли может нарастить добычу более чем на 1,7 млн баррелей в день, посчитала WSJ на основании оценок, которые дают чиновники стран Персидского залива. «На бумаге [у этих стран] есть свободные мощности, но в реальности очень сложно быстро увеличить добычу или достичь их полной загрузки. И такова общая ситуация в странах Персидского залива», – приводит издание слова высокопоставленного нефтяника одной из стран региона.

Нефтедобыча России в сентябре достигла рекордного уровня, превысив 11,36 млн баррелей в день. В недавнем интервью «Ведомостям» совладелец и президент «Лукойла» Вагит Аликперов заявил, что все российские компании уже достигли предельного уровня добычи, и это подтвердили еще два представителя отрасли. Мнения экспертов по этому поводу расходятся.

По прогнозам аналитиков Bank of America Merrill Lynch, цена Brent достигнет пика в $95 к концу II квартала 2020 г. Но они не исключают, что она может подняться и до $100, учитывая риски, связанные с Ираном и Венесуэлой. Столь высокие цены негативно отразятся на росте мировой экономики, предупреждают специалисты банка. Особенно сильно пострадают еврозона, Великобритания и Япония, где рост ВВП замедлится на 0,2–0,5 процентного пункта в 2020 г. Зато должны выиграть экспортеры нефти. По оценкам Bank of America Merrill Lynch, рост ВВП России может составить 1,8% в 2020 г. по сравнению с базовым сценарием 1,2%, но при условии, что против страны не будут введены новые санкции.

Некоторые участники рынка делают ставки на то, что в следующем году цена WTI тоже достигнет $100, хотя еще недавно это казалось многим немыслимым на фоне сланцевого бума в США, пишет Reuters. По данным CME, число открытых позиций на то, что баррель WTI будет стоить $100 в декабре 2020 г., на прошлой неделе увеличилось на 30% до рекордных 31 000. «В последние две недели появились признаки того, что даже Индия и Китай не будут с ноября покупать иранскую нефть», – говорит вице-президент Mobius Risk Group Джон Сосер (цитата по Reuters).

Слабеющий рубль лишь частично компенсирует падение нефти — снижение может продолжиться

В пятницу цены на нефть рухнули до свежих семилетних минимумов после того, как Международное энергетическое агентство прогнозировало, что избыток мировых запасов нефти может увеличиться в следующем году.

В своем декабрьском отчете по рынку нефти, опубликованном в пятницу, базирующееся в Париже МЭА прогнозировало значительное замедление мирового спроса в 2020 году, усиливая дисбаланс спроса и предложения в мире. В следующем году, как ожидает МЭА, мировой спрос вырастет на 1,2 млн баррелей в день в сравнении с предыдущей оценкой в ​​1,8 млн.

«На мировом рынке нефти в 2020 году по-прежнему сохранится избыток предложения, поскольку запасы продолжают увеличиваться», — заявило МЭА.

Пессимистичная оценка появилась на следующий день после того, как Организация стран-экспортеров нефти заявила, что в прошлом месяце уровень добычи стал максимальным более чем за 3 года, усилив обеспокоенность в связи с перенасыщенностью мирового рынка.

В своем декабрьском ежемесячном отчете, опубликованном ранее в четверг, ОПЕК сообщила, что добыча нефти выросла на 230100 баррелей в день за ноябрь до 31,695 млн, максимума с апреля 2012 года, так как картель сохранил стратегию по защите своей доли рынка, оказывая давление на конкурирующих производителей.

Фьючерсы на нефть потеряли примерно 14%, так как Организации стран-экспортеров нефти так и не удалось договориться о снижении избытка на рынке. В результате цены на нефть, как ожидается, продолжат снижение на фоне перенасыщенности на мировом рынке.

В пятницу на лондонской бирже ICE Futures нефть Brent с поставкой в ​​январе опустилась на $1,80, или на 4,53%, закрыв неделю на уровне $37,93 за баррель. Ранее они упали до $37,36, самого низкого уровня с декабря 2008 года, в разгар мирового финансового кризиса.

За неделю фьючерсы на нефть марки Brent снизились на $5,07, или на 11,79%, показав наибольший недельный спад за год. Цены на нефть Brent близки к годовому снижению на 33% в 2015 году, поскольку обеспокоенность перенасыщением рынка преобладает в настроениях рынка на протяжение большей части года.

На Нью-Йоркской товарной бирже фьючерсы на нефть WTI с поставкой в январе упали на $1,14, или на 3,1%, и закрыли неделю на уровне $35,62 за баррель. Ранее нефть достигла отметки $35,16, минимума с февраля 2009 года.

За неделю фьючерсы на нефть потеряли $4,35, или 10,88%, продемонстрировав наибольшее недельное снижение с декабря 2014 года, поскольку в этом году фьючерсы на американскую нефть обвалились на 33% на фоне опасений по поводу избыточных внутренних запасов сырья.

По состоянию на 9:22 мск, баррель Brent торгуется по $38,12, WTI — по $35,44.

На Московской бирже доллар и евро не менее уверенно взяли очередные высоты, которые принято называть «психологически важными», — доллар дорос до 70,37 руб. (+1,22 руб.), евро — до 77,37 руб. (+1,74 руб.).

Логика, в которой аналитики объясняют падение российской валюты, не меняется: рубль снижается вслед за нефтью, нефть снижается из-за избытка предложения (страны ОПЕК не хотят уменьшать экспортные квоты, на рынок выходит освобожденный от санкций Иран, США впервые за много десятилетий могут снять эмбарго с экспорта нефти, благо ее производство из-за развития сланцевых технологий в последние годы удвоилось) и недостатка спроса (тут главную роль играет замедление китайской экономики, но есть и менее значимые факторы — например, ожидается мягкая зима).

Плюс впереди вполне реальная перспектива ужесточения кредитно-денежной политики в США — Федеральная резервная система (ФРС) собирается поднять ставку, что сделает доллар более дорогим относительно всех валют, и рубль, понятно, не исключение. А пятничное решение российского ЦБ не снижать ключевую ставку, которое теоретически должно было бы способствовать укреплению рубля, оставило рынок равнодушным.

На этом фоне власти стали вслух делать прогнозы, из которых ясно, что в отличие от прошлого экономического кризиса они точно не воспринимают Россию как тихую гавань.

Центробанк: $35 за баррель

Банк России рассмотрел в качестве рискового сценарий со снижением цены на нефть до $35 в 2020 году и сохранение ее на низком уровне в течение длительного времени.

В рисковом сценарии заложен более сильный и продолжительный спад в экономике в 2020–2020 годах. Негативное влияние на экономику реализуется через сокращение доходов от экспорта, снижение платежеспособности заемщиков, имеющих задолженность в иностранной валюте, снижение привлекательности вложений в российскую экономику для инвесторов, а также сужение возможностей по финансированию бюджетных расходов.

«В то же время, наблюдаемые в течение 2015 года тенденции свидетельствуют о том, что российская экономика постепенно адаптируется к неблагоприятным внешнеэкономическим условиям», — пишет ЦБР, — во многом благодаря плавающему курсу.

«Опыт текущего года показывает, что снижение цены на нефть марки Юралс до уровня $35 за баррель не должно привести к столь значительным потерям в выпуске, как прогнозировал Банк России ранее. С учетом сказанного выше, снижение ВВП в рисковом сценарии в 2020 году составит 2% – 3%», — пишет ЦБ.

Внутренние денежно-кредитные условия будут оставаться более жесткими по сравнению с базовым сценарием, в том числе, из-за роста премии за риск на внутреннем финансовым рынке. В связи с этим инвестиционный спрос будет по-прежнему слабым.

Динамика запасов также продолжит вносить отрицательный вклад в прирост ВВП.

Низкий спрос на рабочую силу обусловит продолжение снижения заработных плат в реальном выражении темпами, сопоставимыми с наблюдаемыми в 2015 году. Темп роста номинальных заработных плат будет близок к нулю, при этом возможно умеренное увеличение уровня безработицы.

Указанные тенденции будут ограничивать потребительский спрос.

Сдерживать падение ВВП в 2020 году будет динамика чистого экспорта: при крайне умеренном снижении физических объемов экспорта прогнозируется значительное сокращение импорта в реальном выражении, что будет обусловлено сжатием внутреннего спроса и снижением реального эффективного курса рубля.

Кроме того, возможное повышение волатильности на финансовых рынках приведет к резкому ухудшению курсовых и инфляционных ожиданий, которое существенно увеличивает инфляционные риски и риски для финансовой стабильности; инфляция составит около 7% по итогам 2020 года.

Для предотвращения нарастания указанных рисков Банк России может использовать как меры процентной политики, так и другие инструменты: «Ключевая ставка Банка России будет снижаться медленнее, чем в базовом и оптимистичном сценариях. Кроме того, Банк России будет готов существенно увеличить объем операций валютного рефинансирования, а также при необходимости осуществлять прямые продажи иностранной валюты на внутреннем валютном рынке», — говорится в докладе.

Еще более низкую стоимость нефти ЦБР не предполагает: «Мы не готовим нового рискового сценария, и даже этот рисковый сценарий, хотя мы говорим, что его вероятность выросла, он менее вероятен, чем наш базовый сценарий при нефти в $50 за баррель», — сказала она.

«Тех экспертов, которые считают, что цены на нефть будут расти, больше, чем тех, которые считают, что цены будут падать», — охарактеризовала она разброс экспертных оценок.

Базовый сценарий макроэкономического развития Банка России по-прежнему предполагает, что цены на нефть в 2020 году сохранятся на уровне $50 за баррель. «Но выросла вероятность того, что этого не произойдет и цены останутся ниже на более долгий срок», — заявила Эльвира Набиуллина. Траектория цен на нефть в третьем квартале находилась между базовым и стрессовым сценариями, и вероятность сохранения цен ниже $50 стала выше, добавила она.

ЦБР сохраняет планы по увеличению резервов, но не в рисковом сценарии: «Намерение постепенно, плавно повышать объем золотовалютных резервов до $500 миллиардов, оно у нас остается. Мы это будем делать таким образом, чтобы минимизировать влияние и на курс, и на инфляцию. В рисковом сценарии мы не предполагаем наращивать резервы».

Набиуллина не ждет повторения кризисных явлений прошлого года в декабре-2015, не видя дополнительных существенных рисков для рубля: «Ситуация в этом году принципиально отличается от ситуации в прошлом году, я напомню, что в прошлом году было сочетание сразу нескольких мощнейших … внешних шоков. Первое — достаточно быстрое и глубокое падение цен на нефть, которое привело к сокращению поступления валютной выручки в страну, второе — финансовые санкции, к которым сейчас экономика уже приспособилась и третье — на декабрь приходился пик выплат по внешним долгам и ни одного из этих трех факторов в том объеме, в тех масштабах, в этом году конечно нет. Несмотря на то, что динамика цен сейчас неустойчива, цены на нефть скорее волатильны, но такого масштаба падение — это просто нереалистично».

«Выплаты по внешним долгам в этом году будут в разы меньше и третье — то, что к финансовым санкциям приспособились, и платежный баланс адаптировался уже к нынешним условиям, и, наверное, немаловажное — мы перешли к плавающему курсу, который позволяет и позволял в течение года достаточно гибко отражать те изменения внешней среды, которые происходили», — сказала Набиуллина.

«Повторения прошлого года быть не может», — подчеркнула глава ЦБР.

Минфин: $30 за баррель

Министр финансов РФ Антон Силуанов полагает, что в 2020 году цена на нефть в отдельные периоды может опускаться до 30 долларов за баррель. Ситуация «меняется не в лучшую сторону», заявил он.

«Не успели мы принять бюджет, видим, что ситуация с макроэкономикой меняется. Меняется не в лучшую сторону. Цены на нефть мы закладывали в бюджет 50 долларов за баррель, сейчас уже около 36-37 за баррель. Непонятно, что будет дальше», — цитирует министра «Интерфакс». В субботу Силуанов провел заседание коллегии финансовых, казначейских и налоговых органов Татарстана.

В Рунете последовательно ухудшающиеся прогнозы Силуанова привели к появлению многочисленных шуток о «десятом дне» российской экономики. Например, в конце ноября в интервью Reuters министр допускал, что цена на нефть может упасть ниже 40 долларов за баррель. Прогноз стремительно сбылся: по итогам торгов на нынешней неделе баррель Brent стоит около 38 долларов, а доллар штурмует границу в 70 рублей.

В субботу Силуанов отметил, что на снижение цены нефти могут влиять, в частности, наблюдающееся перепроизводство нефти в мире и выход на рынок Ирана. «Все говорит о том, что низкие цены на нефть будут, скорее всего, в следующем году доминировать. Возможно, что в отдельные периоды это будет, может быть, и 30 долларов за баррель, может быть и меньше, мы не знаем».

«Год назад, если бы нам сказали, что будет ниже 40, все бы, наверное, просто посмеялись. Поэтому нужно готовиться к таким непростым для нас временам», — подытожил глава Минфина.

Бывший министр финансов Алексей Кудрин тоже высказался на выходных: «Все, что ниже ​$40, уже для нас достаточно напряженно. Если будет ниже ​$35, у нас может быть новое снижение ВВП на какой-то период», — предупредил он. Предсказать, когда цены стабилизируются, экс-министр не взялся: «Этого мы не можем предсказать, пока что тренд на понижение, когда он закончится, мы не знаем».

Прогнозы и комментарии

Василий Карпунин, БКС Экспресс: «Ситуация на рынке черного золота остается крайне депрессивной. Баррель североморской смеси опускается уже на протяжении шести сессий подряд. Никаких уверенных попыток разворота пока не наблюдается.

В пятницу была пробита область $38,5-38,6, так что сейчас ближайшим ориентиром выступает район минимумов 2008 года, то есть отметка $36,2. С технической точки зрения потенциальный пробой данного рубежа актуализирует цель на $33,7. Однако сразу же замечу, что, на мой взгляд, сейчас наблюдается финальная фаза снижения, после которой нас ждет солидный отскок или хотя бы период консолидации. Стоит дождаться перехода на новый контракт.

Если пересчитать текущие уровни с учетом долларовой инфляции, то в последний раз нефть торговалась около текущих отметок примерно в 2003 году.

В пятницу была опубликована статистика от Baker Hughes. Согласно последним данным количество активных буровых установок в США в очередной раз снизилось. За неделю отмечается падение на 21 уст., до уровня 524 уст. Максимальное количество было в октябре 2014 года, 1609 уст. То есть снижение составляет уже 67,4%. Падение числа активных буровых в условиях общемирового дисбаланса спроса и предложения выступает позитивным фактором для цен на черное золото. Однако пока этот момент рынком игнорируется.

На выходных вышли относительно неплохие данные по Китаю. Промпроизводство КНР в ноябре выросло на 6,2% г/г, при прогнозе +5,6%. Капитальные инвестиции поднялись на 10,2% г/г, ожидалось +10,1%. Розничные продажи в Китае увеличились на 11,2% г/г при прогнозе +11,1%.

На этой неделе ключевым событием станет заседание ФРС США. Комитет по открытым рынкам в эту среду впервые за последние годы может принять решение о повышении ключевой ставки. Рынок высоко оценивает вероятность такого решения.

Решение ЦБ РФ о сохранении ставки практически никаким образом не сказалось на российском рубле. Национальная валюта слабела на фоне негативной динамики на сырьевых площадках. Пара USD/RUB поднялась выше 70, а курс EUR/RUB преодолел отметку 77. По доллару ближайшая техническая цель – это уровень 70,90. Выше этой отметки можно ориентироваться только на максимумы года в районе 71,65-71,85. Между тем еще раз отмечу, что в конце декабря и в январе рубль относительно нефти может перестать выглядеть столь уверенно (т.е. будет расти рублевая стоимость бочки нефти). Так что если в это время нефть не отскочит, то пара USD/RUB может спокойно сходить и к 73-75».

В 2014 году среднегодовая цена на нефть была все еще в районе 100 долларов, в 2015 году уже в два раза ниже – 50 долларов. Но уже в четвертом квартале этого года чиновники стали отмечать стабилизацию экономики и даже первые признаки роста. «Это скорее признаки адаптации к новой реальности, чему во многом помогло падение рубля. Оно несколько выправило конкурентоспособность нашего экспорта и сократило издержки на рабочую силу в сравнении с зарубежными странами, где курсы валют были гораздо стабильнее к доллару», — отмечает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

«Минфин в своих прогнозах опирается на то, что нефть уже близка к своему дну, и что экономика России резко сократила зарубежные заимствования. Если исходить из этих предпосылок, то рубль действительно не должен чрезмерно слабеть», — согласен Купцикевич. Однако факторы, которые тянут цены на нефть вниз, пока не позволяет с уверенностью утверждать, что дно по нефти уже пройдено или хотя бы близко, считает он.

Как и в 2014 году, даже самый пессимистичный сценарий сейчас может оказаться недостаточно пессимистичным. «Нефть способна совершать довольно резкие скачки. Ее среднегодовое значение в 50 долларов за баррель позволяет не исключать краткосрочного панического обвала нефти к 30 долларам за баррель и соответствующего роста доллара до 100 рублей», — говорит финансовый аналитик FxPro.

В какой-то момент, добавляет он, можем увидеть нефть и по 25 за баррель, но вряд ли ниже. «Падение нефти до 10 долларов за баррель в настоящий момент выглядит невероятным, так как издержки на добычу в сравнении с 1990-ми кардинально выросли. Уже на 30 долларах является неэффективной значительная часть мировой добычи», — объясняет Купцикевич.

На самом деле, уже сейчас при нефти в 39 долларов рубль должен находиться на отметке 80 рублей (а не 70). Просто Центробанк РФ пока искусственно сдерживает ослабление национальной валюты, зажимая рублевую ликвидность, отмечает Василий Олейник из ИК «Ай Ти Инвест». Однако долго регулятор не сможет держаться.

Комфортная цена нефти в рублях для бюджета должна находиться не ниже отметки 3150 рублей за баррель, а сейчас она стоит 2700 рублей, что на 13-15% ниже, посчитал эксперт. «Всего за один месяц при текущем соотношении курса рубля и нефти набегает дефицит бюджета более 250 млрд рублей. При таком крепком рубле слишком быстро начинает таять резервный фонд, поэтому долго рубль сопротивляться не будет», — объясняет Олейник.

Начальник аналитического управления банка Зенит Владимир Евстифеев считает, что если нефть и может упасть до 10-20 долларов, как это было в кризисные 90-е годы, то лишь на очень короткое время. Потому, как два главных фактора – сильный доллар и переизбыток нефти, по большому счету уже учтены рынком.

Впрочем, для того, чтобы доллар рванул к 100 рублям, нефти достаточно упасть всего до 30 долларов. Но опять же, нефть не сможет держаться на уровне 30 на протяжении нескольких месяцев, поскольку при достижении и удержании этого уровня нефтедобывающие страны, в том числе и ОПЕК, будут предпринимать усилия для восстановления цен на рынке, считает Евстифеев.

Таким образом, самый страшный сценарий нельзя исключать. Но надо понимать, что он будет краткосрочным. Достаточно вспомнить прошлогодний декабрьский опыт по однодневной девальвации рубля. Причем, сейчас российская валюта будет способна быстрее отвоевать позиции обратно.

Евстифеев замечает, что внутренние факторы для рубля в 2020 году выглядят более позитивно, чем в текущем: неагрессивный график внешних погашений и продолжающееся сокращение объемов импорта обеспечит профицит текущего счета. Президент в своем послании дал четкий сигнал, чтобы дефицит бюджета был не более 3%. Для сравнения: у Саудовской Аравии дефицит бюджета достигает 20%.

Россия отпустила рубль, тем самым перестала тратить свои резервы. Саудиты же стали расходовать резервы так быстро, что впервые за много лет вышли на рынок заимствований. Экономика Саудовской Аравии зависит от экспорта нефти на 90%, бюджет России – лишь на 45-50%.

В конечном счете прогнозы на конец этого и на следующий год куда более оптимистичные. Так, Купцикевич ожидает, что к новому году доллар будет стоить 70 рублей, евро – 77 рублей, нефть уйдет в область 37 долларов за баррель.

В начале 2020 года доллар может укрепиться до 75-80 рублей, однако уже до конца первого квартала произойдет разворот и доллар постепенно начнет слабеть до 70, и далее до 65 рублей, продолжает эксперт. «В 2020-м должна произойти та «чистка рядов нефтедобытчиков», которая так и не случилась в 2015-м, и принципиальный разворот в сторону пусть и постепенного роста стоимости сырья», — объясняет свои ожидания Купцикевич. Его прогноз также построен на том, что ФРС на следующей неделе повысить ставку, что рынки уже по сути отыгрывают как свершившийся факт.

Если вдруг ФРС «обманет» рынки и не поднимет ставку в декабре, то это будет даже лучше для России, так как это серьезно ударит по доллару, а нефть пойдет вверх. «Для рынков это могло бы быть рождественским подарком», — говорит Владимир Евстифеев. Но на такое развитие событий сейчас мало кто ставит.

Его прогноз к новому году лучше: 67 рублей за доллар и 72 рублей за евро при 43 долларах за баррель. В следующем году в среднем по году нефть будет 49 долларов за баррель, доллар – 63 рубля, евро – 66 рублей. Это вполне совпадает с ожиданием ведомств.

«Худший сценарий – это пробой отметки 38 долларов по нефти марки Brent и уход ее в диапазон 35-30 долларов за баррель, при этом курс рубля в паре с долларом достигнет отметок 75-80, — говорит Василий Олейник. – Вероятность такого сценария можно оценить в 40%». Другой, наиболее вероятный сценарий до конца года, по его мнению, – это восстановление цен на нефть уже со следующей недели и плавное укрепление рубля от отметок 70-72 рубля за доллар. На первое полугодие следующего года у него взгляд очень оптимистичный: восстановление цен на нефть до отметки 60 долларов за баррель и укрепление рубля до отметок 55-50 за один американский доллар.

Во-первых, аргументирует свой оптимизм Олейник на 2020 год, не за горами дефолты по сланцевым компаниям в США. Во-вторых, риски геополитики на Ближнем Востоке рано или поздно реализуются. В-третьих, выход Ирана на рынок нефти уже давно заложен в котировках. В-четвертых, американский доллар находится в финальной сткдии укрепления.

«После первого повышения ставки в США доллар покажет максимум и начнет сильно корректироваться ввиду целого ряда причин. Однократного повышения ставки США вполне хватит, чтобы запустить необратимые процессы и еще больше навредить экономике США, чтобы уже через год запускать новый раунд «печатного станка». То есть с горизонтом от года американский доллар начнет падать, а это также большой плюс для нефти. С очень высокой вероятность котировки марки Brent достигнут отметки в 65-70 долларов за баррель уже до конца 2020 года», — поясняет Олейник.

Осталось лишь дождаться переломного момента на рынке нефти в следующем году.

В случае падения стоимости нефти до $10 за баррель доходы бюджета компенсирует рубль

Прогноз Минфина о падении стоимости нефти до $10 за баррель инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин находит излишне пессимистичным. В определенной мере компенсировать падение нефти сможет ослабление курса национальной валюты и соответствующий рост доходов бюджета в рублевом выражении.

Пессимистичный прогноз Минфина по ценам нефти

Министерство финансов РФ оценило потери бюджета на 2020–2022 годы от шоков на сырьевых рынках. В случае самого неблагоприятного сценария цены на нефть марки Urals опустятся до $10 за баррель и останутся на этом уровне в течение десяти лет. В первый год падения цен до столь низких уровней российский бюджет недополучит примерно 5% ВВП, но если нефтяные цены не смогут восстановиться в течение десятилетия, бюджетные потери составят до 70% ВВП, пишут «Известия» со ссылкой на проект бюджета.

«Минфин озвучивает излишне пессимистичные оценки, и в его прогнозе не совсем логично оценивается вклад ослабления курса рубля из-за падения цен на нефть. Если мы в рублях считаем доходы в бюджет, то естественно из-за его ослабления доходы при прочих равных могут вырасти. Рубль естественно начнет ослабляться, так как он является с 2014 года свободно плавающей валютой, поэтому в определенной мере он может компенсировать падение нефти, но конечно, не полностью.

У нас нет 100%-ной зависимости между курсом рубля и ценами на нефть, если мы, конечно, не учитываем бюджетное правило. Экспорт России состоит не только из нефтегазового сырья, но также из металлов и несырьевых товаров примерно на 30%. Концептуально это будет негативным фактором, но я не думаю, что дефицит ВВП составит 5%. Ослабление рубля все-таки позволят обойтись меньшей величиной, но с макроэкономической точки зрения реализация такого сценария причинит много вреда бюджету, потому что разбалансируется не только доходная часть, но и расходная.

Потребуется поддержка компаний, частного сектора в целом. Может сильно ускориться инфляция, но данный момент тоже трудно прогнозировать. Концептуально ничего нового Минфин не говорит, так как экономика у нас ориентировано на экспорт углеводородов. Падение нефтяных цен негативно влияет на бюджет, но конкретные параметры оценены слишком пессимистично или консервативно, то есть с запасом», — объясняет ФБА «Экономика сегодня» Тимур Нигматуллин.

Справедливая цена на нефть

Напомним, что во время выступления на форуме «Российская энергетическая неделя» министр энергетики РФ Александр Новак сообщил о замедлении роста спроса на нефть. По данным Минэнерго России, в 2020 году спрос увеличится на 1-1,1 млн баррелей против 1,5 млн баррелей в 2020 году. В ведомстве связывают тенденции по снижению роста спроса на нефть с сильным влиянием состояния мировой экономики, рост которой в 2020 году составит порядка 3 процентов.

Текущий диапазон котировок в районе 50-65 долларов за баррель для России является комфортным уровнем, отметил эксперт Центра отраслевой экономики НИФИ Андрей Гордеев. Рост котировок выше 70-80 долларов за баррель открывает возможности для инвестиций в новые месторождения, что со временем в итоге опять приведет к перезатовариванию рынка и падению цен.

Страны ОПЕК+ заинтересованы в относительно стабильном рынке и при необходимости могут вмешаться, например, снизить или увеличить добычу. Отметим, что базовый прогноз Минэкономразвития предполагает цены на нефть марки Urals к 2020 году на уровне $57 за баррель с постепенным их ослаблением до $53 за баррель к 2024 году.

«Затрудняюсь сказать, какие модели используют в МЭР, но возможно имеет место тот же самый консерватизм, чтобы обосновать действие бюджетного правила. Если нужно сохранить бюджетного правила, то исходя из него и стоит прогнозировать цены на нефть. Падение цен до 10 до долларов за баррель возможно при стечении целого ряда негативных факторов. Сейчас очень сильно перегрета экономика Китая и США и есть ряд проблем с крупными банками, например, с Deutsche Bank.

Если все эти проблемы выстрелят в одно и то же время, и экономика США окажется в рецессии, в глубокую рецессию уйдет Китай, а Deutsche Bank повторит историю Lehman Brothers, то может произойти, что угодно, хотя в целом такой сценарий крайне маловероятен. По нашим прогнозам, нефть будет дороже. Текущие котировки в диапазоне 60 -70 долларов за баррель — это справедливая цена на нефть, которая сохранится в долгосрочной перспективе», — уверен инвестиционный менеджер компании «Открытие Брокер».

Инвестидея: российские нефтяные компании, потому что рубль упадет

У меня есть нетипичная спекулятивная идея. Во-первых, она про российские компании. Во-вторых, она на пару недель. Как вы понимаете, сейчас будет та еще спекуляция, пристегните ремни.

Потенциал роста: 10% в абсолюте.

Срок действия: в идеале 1—2 недели, но возможно, придется подождать и до трех месяцев.

Почему акции могут вырасти: сегодня в 13:30 мск состоится заседание ЦБ по поводу ключевой ставки. И у ЦБ достаточно поводов ее снизить — или хотя бы указать на то, что в будущем ее будут снижать. Экономика буксует, и снижение ставки — стандартный подход, чтобы кредиты для предприятий и потребителей становились дешевле и они вызывали оживление экономики своей возросшей активностью. В свою очередь, снижение ставки означает удешевление рубля, что очень хорошо для нефтяных компаний: из-за высокой доли экспорта значительную часть выручки они получают в валюте. А более дорогой доллар — это большее количество рублей.

Как действуем: покупаем «Сургутнефтегаз» не дороже 31 Р , «Газпромнефть» — 413 Р , «Лукойл» — около 5110 Р .

Вот тут вообще без гарантий

Обычно наши размышления основаны на анализе бизнеса компании, но сегодня все еще рискованней, потому что срок идеи минимальный. Не факт, что все сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.

На чем зарабатывают компании

Компании продают, как ни странно, нефть и газ. Но для нас важнее узнать о проценте зарубежных продаж в структуре их доходов. «Газпромнефть» больше 50% выручки делает за рубежом, у «Сургутнефтегаза» этот показатель составляет почти 70%, а у «Лукойла» — примерно 85%.

Как повлияет снижение ключевой ставки

Ключевая ставка — это, по сути, стоимость денег в экономике и норма доходности для инвесторов. Если эта норма снижается, инвестор идет туда, где доходность выше, и продает валюту страны, понижающей ставки. В результате курс валюты — в нашем случае рубля — падает.

Еще на курс влияет экономическая ситуация в стране: чем она лучше, тем крепче валюта. Но укрепление рубля, вызванное хорошими новостями, РФ, очевидно, не грозит. Ельцин в подобном случае говорил: «Какой соус, какой кетчуп?! Чай с сахаром есть — и то хорошо».

Зачем вообще ЦБ снижать ставку

Опыт нам говорит о том, что спасать экономику масштабными вливаниями никто не будет, а значит, вероятнее всего, будут снижать ставку. Плюс стоит помнить о возможном влиянии нефтяных компаний: снижение курса рубля бьет по потребителям, но выгодно для сырьевых экспортеров.

Деловая активность падает. Значение ниже 50 означает сокращение:

Риски: падение доллара, слабый уровень защиты миноритариев и волатильность цен на нефть

Рубль может не упасть. ФРС США планирует снизить ставку у себя — это снизит стоимость доллара. Из-за обоюдного снижения ключевой ставки падение рубля может нивелироваться или оказаться не таким хорошим, как ожидалось.

Но нужно помнить, что на рубль еще влияют выплаты российских заемщиков по валютным долгам: когда они, грубо говоря, меняют заработанные рубли на доллары, чтобы выплатить проценты или погасить долги, взятые в долларах. Такие выплаты обычно приходятся на вторую половину года, и рубль от этого тоже должен будет ослабнуть.

Худший уровень защиты прав инвесторов, чем в США. Сегодняшние инвесторы в России сталкиваются с кучей проблем, главная из которых даже не законы, а скорее избирательность их использования. Хорошим примером этого будет история конфликта «Роснефти» и АФК «Система». Поэтому я считаю, что в РФ одинаково бесполезны как технический, так и фундаментальный анализ: в ситуации, когда без видимых для инвесторов причин на руководство компании могут возбудить уголовное дело, покупка акций — это скорее игра в угадывание победителей, нежели инвестиции в будущее.

Непредсказуемость цен на нефть. Резкое падение цен на энергоресурсы предсказать трудно, а вот на котировках акций оно отразится очень быстро. Главная проблема — скорость реакции нефтедобытчиков на сланцевых месторождениях в США: как только нефть дорожает достаточно для того, чтобы довольно дорогая и технически сложная сланцевая добыча становилась более-менее рентабельной, американские компании начинают ее яростно качать — в скором времени на рынке случается избыток предложения, приводящий к падению цен.

Что в итоге

Если вас не беспокоят опасности инвестирования в российские акции и вы морально готовы к волатильности цен на нефть, можно попробовать купить эти акции прямо сейчас.

У вас есть инвестидея? Расскажите, во что, по вашему мнению, стоит вложить свои кровные.

Нефтяные котировки могут в скором будущем частично компенсировать падение

Цены на нефть способны преподнести сюрпризы в ближайшем будущем

5 января 2020, 13:12

Фото: Алексей Даничев/РИА Новости

Текст: Саид Гафуров

Федеральный бюджет 2020 года исходит из цены на нефть марки «Юралс» в 50 долларов США за баррель. То, что нефтяные котировки не спешат соответствовать этому плану, многих пугает. В этой связи важно понять, с чем мы имеем дело и как формируются цены на нефть, дабы удостовериться, что рвать на себе волосы и бросать в воздух чепчики одинаково безответственно.


Можно и, наверное, нужно спорить с тезисом, будто то, что хорошо для Газпрома или Роснефти, хорошо и для России. Но верен другой тезис: то, что плохо для российских энергетических гигантов, негативно сказывается на развитии страны в целом, по меньшей мере в краткосрочной перспективе. Слишком уж важна их роль и исключительно велика монопольная и дифференциальная рента, которую они опосредуют. Совсем не случайно Стратегия национальной безопасности РФ до 2020 года подчеркивает, что «одним из главных направлений обеспечения национальной безопасности в экономической сфере на долгосрочную перспективу является энергетическая безопасность».

Самый спекулятивный товар

#В современной экономической науке нет консенсуса по вопросу, предсказуемы ли углеводородные рынки в принципе. Финансируемые ОПЕК исследования эластичности нефтяных цен (то есть того, насколько взаимозависимы динамика цен и добычи) не смогли выявить устойчивых закономерностей: в некоторых случаях снижение цен вело к сокращению добычи, в некоторых других – не вело. При этом «историческая волатильность» (то есть усредненное стандартное отклонение прошлых цен, рассчитанное на основе исторических данных) не дает никаких оснований полагать, что она будет соответствовать будущей волатильности, связанной с реализацией имеющихся и ожидаемых рисков, зависящей от меняющейся политической и экономической ситуации, от складывающейся конъюнктуры, от ликвидности рынка, от динамики соотношения предложения и спроса и так далее. Котировки цен на нефть меняются ежесекундно, а показатели добычи публикуются гораздо реже, и трудно представить себе ситуацию, в которой в каждый момент времени изменение котировок зависит не от реального положения дел и утечки информации об оном, а от опубликованной три месяца назад промышленной, финансовой или геологической отчетности.

Но в целом волатильность нефтяных цен зависит от двух типов причин: с одной стороны, они связаны с динамикой реальных спроса и предложения, с другой, определяются торговцами «бумажной нефтью» – фьючерсными контрактами на нефть и другими производными финансовыми инструментами. Второй тип причин включает в себя активность огромного числа мелких инвесторов, подверженных элементам «стадной» психологии, быстро впадающих в панику или эйфорию, и не случайно считается, что нефть – «самый спекулятивный из существующих продуктов».

#Можно уже говорить о том, что возник порочный круг спекуляций, порождающих волатильность, и волатильности, стимулирующей спекуляции. Между тем важнейшие реальные международные нефтяные потоки труднодоступны для торговли спекулянтов, а маркерные сорта нефти не соответствуют реально торгуемым сортам на физическом рынке: так, смесь «Брент» имеет очень малый вес в общемировом обороте. Статистические данные свидетельствуют и о том, что высокая волатильность цен на нефть в начале XXI века напрямую связана с увеличением спекулятивных сделок на фьючерсных рынках.

Получается, текущие котировки на сырую нефть имеют мало общего с традиционно понимаемым соотношением спроса и предложения. Считается, что более 60% сегодняшней цены – чистая спекуляция, продвигаемая трейдерскими банками и хедж-фондами, причем околобиржевые процессы, как ни странно, непрозрачны, хотя они регулируются системными западными банками (такими как Goldman Sachs или Morgan Stanley), которые располагают информацией, кто покупает, а кто продает нефтяные фьючерсы.

В итоге мы получаем ситуацию, требующую отказа от импрессионизма текущих нефтяных цен при определении среднесрочной и долгосрочной экономической политики. Бюджетное планирование, инвестиционные решения, проекты строительства новых НПЗ и разработки новых месторождений требуют прогнозирования на 25–30 лет и не должны ставиться в зависимость от сиюминутных интересов биржевых спекулянтов, которые смотрят в будущее даже не на несколько дней, а на несколько часов (так называемая интрадей-торговля). «Важно не потерять горизонт развития, не допустить инвестиционной паузы, – говорил в этой связи президент Путин. – Нужно обеспечить выполнение долгосрочных стратегических задач, стоящих перед отраслью, и при необходимости скорректировать проект энергетической стратегии».

Доводы в обе стороны

Еще в начале 2014 года авторитетнейший отраслевой источник BP Energy Outlook-2035 предполагал рост первичного спроса на энергоресурсы в период между 2012 и 2035 годами на 41% или на 1,5% в год при сохранении доминирующей роли углеводородов. Логика этого прогноза была убедительна: главным фактором развития нефтяной отрасли при экстраполяции существующих долгосрочных тенденций станет быстрый и устойчивый рост спроса в развивающихся странах из-за индустриализации, урбанизации и автомобилизации.

Например, в КНР на одну тысячу семей приходится около 40 автомобилей, а к 2025 году этот показатель вырастет до 200 автомобилей, что приведет к росту потребления топлива в три раза, а ведь альтернативы нефти и газу как источникам энергии фактически нет.

Резкое падение нефтяных котировок в промежуточный период, казалось бы, должна была предотвратить ОПЕК. Но с развитием торговли нефтяными деривативами за последние десять лет картель фактически утратил возможности контроля над ценами на нефть, которые перешли на биржи Лондона, Роттердама и Нью-Йорка, а ведь на ОПЕК приходится до трети мировой нефтедобычи. Хуже того, на последнем заседании организации в Вене участникам картеля так и не удалось добиться единства мнений по поводу сокращения производства. По оценке «Женьминь Жибао», в действительности произошел «отказ от старой политики при помощи стратегии ограничения производства и контроля цен на нефть». «Вслед за возвращением Ирана на международный нефтяной рынок, а также за добычей нефти в полную силу в странах, не входящих в ОПЕК, будет продолжаться избыточное производство нефти в мировом масштабе», – считает официальный печатный орган КПК.

Представляется, что в краткосрочной перспективе решающую роль будет играть баланс между двумя факторами – платежеспособным спросом и издержками на добычу, транспортировку и переработку. Действительно, увеличиваются поставки нефти из Ирана, США, Ирака, Ливии и других стран, а в связи со снижением темпов экономического развития в Европе, Китае и других азиатских государствах на некоторое время сократилось ее потребление. Уже заметно упали цены на бензин в Европе, и люди там опять стали садиться за руль.

В свою очередь, наблюдаемое укрепление доллара по отношению к основным валютам (в первую очередь на рынок нефти влияет объем спекулятивных капиталов, зависящий от монетарной политики ФРС США) окажет сдерживающее влияние на цены. Последствия китайского фондового кризиса еще будут некоторое время сдерживать экономический рост в КНР, но уже начало сказываться влияние антикризисных экономических мероприятий Пекина, а пленум ЦК КПК принял решение об удвоении китайского ВВП к 2020 году, что потребует значительного роста потребления энергоресурсов. В то же время ряд крупных сланцевых и глубоководных проектов в США уже закрыты или находятся под прямой угрозой банкротства – текущие нефтяные котировки выдавили их за грань рентабельности.

Та же «Женьминь Жибао» еще в 2014 году утверждала, что Саудовская Аравия и Кувейт смогут без потерь пережить двухлетнее падение цен на нефть (для бездефицитного бюджета саудитов требуется цена выше 90 долларов за баррель), а дальше потребуется пересмотр стратегий экономического развития и вероятный социальный взрыв. Срок, определенный нефтяным монархиям знающими, умными и ответственными китайскими руководителями, истекает в 2020 году, а китайские коммунисты редко ошибаются в своих экономических прогнозах.

Да, рост значения торговли «бумажной нефтью» и увеличение спекулятивного давления на рынки ведет к нестабильности цен. Но это не обязательно означает устойчивое снижение нефтяных котировок, может начаться и их взрывной рост. На биржевое ценообразование сильно влияют текущие события, опосредованные информационной политикой крупнейших мировых поставщиков новостей. Интересно, что резкий рост геополитических рисков на Ближнем Востоке, в Северной Африке и России не изменил текущее направление нефтяных цен. Но это не будет продолжаться вечно, биржевые спекулянты – народ пугливый и подверженный стадному чувству.

В торговле «бумажной нефтью» вообще сильно сказывается психологический фактор. Например, подчас рост или снижение котировок без всяких видимых причин приобретает лавинообразный характер, который резко усиливается объективными обстоятельствами – временным ограничением деривативов и стремлением крупнейших игроков зафиксировать прибыли или не допустить потенциальных убытков выше установленных для себя норм в случае какого-нибудь чрезвычайного обстоятельства. Авария танкера в Красном море или Персидском заливе (а ведь там идут войны) или, не дай Бог, подрыв трубопровода могут вызвать резкий рост нефтяных котировок. Да, совсем скоро. Уже в 2020 году.

Ответственные люди стараются избегать точных прогнозов в трудно прогнозируемых областях, но 70–80 долларов в качестве средней цены за год – это не мечты и не хронический оптимизм, а вероятная реальность. О которой, впрочем, запрещено думать тем, в чью задачу входит диверсификация доходов бюджета, чтобы страну впредь не лихорадило от спекулянтских игр, а экономический блок правительства не взирал на происходящее в смиренном ожидании очередного и неизбежного периода роста цен на черное золото.

Нефтяные котировки продолжили падение на фоне увеличения добычи

Нордеа Банк | 20.11.2020 11:25

Нефтяные котировки в начале недели продолжили падение на фоне увеличения добычи нефти в США и отдельных странах ОПЕК+, а также сохраняющейся неопределенности в отношении перспектив роста глобального спроса. Добыча нефти в США остается в районе рекордных 11.7 mbd. При этом российская сторона пока занимает выжидательную позицию в вопросе сокращения предложения, что в итоге ограничивает оптимизм на рынке относительно возможного сокращения добычи сырья странами ОПЕК+. В результате фьючерсы на Brent опустились до 66,35$ в ходе утренних торгов во вторник. Кроме того, на нефтяной рынок влияют отраслевые данные из США . Согласно предварительной оценке аналитиков, запасы нефти по итогам отчетной недели вырастут на 3,5 mb, что может стать девятой неделей роста запасов подряд. Центральным событием, которое определит дальнейшее движение нефтяных цен в ближайшее время, будут встречи ОПЕК и ОПЕК+ 5-7 декабря, на которых страны-производители нефти могут объявить о продлении соглашения о снижении добычи, что, вероятнее всего, приведет к повышению нефтяных котировок до уровня 70$ за баррель.

Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк

Автор материала: Нордеа Банк

Последние комментарии по инструменту

  • Поделиться
  • Vkontakte
  • twitter
  • whatsapp
  • Эл.почта

Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Цены на нефть растут, компенсируя падение прошлых торгов

Цены на нефть сегодня активно растут, пытаясь компенсировать падение по итогам предыдущей сессии.

Москва, 28 дек — ИА Neftegaz.RU. Цены на нефть сегодня активно растут, пытаясь компенсировать падение по итогам предыдущей сессии.

Торги 27 декабря 2020 г. цены на нефть сильно просели.

Стоимость фьючерсов на нефть сорта Brent на март на лондонской бирже ICE Futures снизилась на 4,2%, до 52,16 долл. США/барр.

Фьючерсы на нефть сорта WTI на февраль на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) подешевели на 3,5%, до 44,61 долл. США/барр.

28 декабря 2020 г. цены на нефть компенсационно растут.

К 10:40 мск стоимость фьючерсов на нефть сорта Brent на март на ICE Futures выросла на 1,99%, до 53,78 долл. США/барр.

Фьючерсы на нефть сорта WTI на февраль на электронных торгах NYMEX подорожали на 2,35%, до 45,66 долл. США/барр.

Падение нефтяных цен 27 декабря 2020 г. стало реакцией рынка на общее снижение фондовых бирж США на фоне бюджетного кризиса в стране.

Сенат США не стал рассматривать бюджет 27 декабря 2020 г., перенеся этот вопрос на 2 января 2020 г.

Это автоматически продлевает приостановку работы ряда федеральных ведомств без утвержденного финансирования.

Бюджетный кризис в США разразился 22 декабря 2020 г., когда правительство частично остановило работу из-за того, что конгресс не успел согласовать новый бюджет.

Президент США Д. Трамп настаивает на выделении 5 млрд долл. США на строительство стены на границе с Мексикой, тогда как демократы в Конгрессе США отказываются согласовать финансирование.

На этом фоне данные Американского института нефти (API) о неожиданном росте запасов нефти в США не оказали сильного давления на котировки.

Согласно данным API, за неделю, завершившуюся 21 декабря 2020 г., коммерческие запасы нефти в США выросли на 6,92 млн барр., до 448,2 млн барр.

При этом аналитики в среднем рассчитывали на снижение запасов на 2,9 млн барр.

Запасы нефти на терминале в Кушинге, где физически хранится торгуемая на NYMEX нефть, за неделю выросли на 1,76 млн барр.

Запасы бензина увеличились на 3,67 млн барр., запасы дистиллятов — снизились на 0,598 млн барр.

Сейчас рынок ожидает публикации официальных данных от Управления энергетической информации (EIA) Минэнерго США вечером 28 декабря 2020 г.

Фондовые индексы США в течение торгов 27 декабря 2020 г. сильно снижались, но к завершению смогли выйти в плюс.

Dow Jones Industrial Average вырос на 260,37 п. (1,14%), до 23138,82 п.

Standard & Poor’s 500 увеличился на 21,13 п. (0,86%), составив 2488,83 п.

Nasdaq Composite вырос на 25,14 п. (0,38%) и достиг 6579,49 п.

Bitcoin продолжает снижаться.

28 декабря к 10:40 Bitcoin подешевел на 3,27%, до 3732,2 долл. США/bitcoin.

Рубль 28 декабря 2020 г. снижается к доллару США и евро.

К 10:40 мск рубль подешевел к доллару США на 0,02%, до 69,5801 руб./долл. США.

По отношению к евро курс рубля просел на 0,22%, до 79,7175 руб./евро.

Дневной торговый диапазон — 69,4693-69,6177 руб./долл. США и 79,5400-79,7629 руб./евро.

Еженедельный прогноз на 28 октября — 3 ноября 2020: золото, нефть, криптовалюты

Аналитический обзор сырьевого рынка и рынка криптовалют.

Золото

Цена золота практически не изменилась по итогам прошлой недели и торговалась в диапазоне около уровня 1490 долларов за тройскую унцию. Котировки не могут закрепиться выше ключевого уровня 1500 долларов, а возможное соглашение между Великобританией и Евросоюзом снижает уровень напряжения и ограничивает восстановление золота.

На прошлой неделе Международный валютный фонд опубликовал обновленные прогнозы роста мировой экономики. В докладе МВФ сейчас прогнозируется глобальный рост на 3% в 2020 году по сравнению с 3,3%, которые ожидались в апреле. Это самый низкий уровень со времен мирового финансового кризиса в 2008-2009 годах. Более того, прогноз на следующий год составляет 3,4%, и это также ниже апрельских ожиданий. По мнению МВФ рост торговой и геополитической напряженности усилил неуверенность будущего глобальной торговой системы и международного сотрудничества в целом. Это негативно сказывается на уверенности бизнеса, инвестиционных решениях и глобальной торговле.

Вопреки усилиям правительств и центральных банков по стимулированию роста на этом фоне некоторые экономические показатели выглядят слабо. Глобальный индекс менеджеров по закупкам JPMorgan указывает на сокращение производства, при этом сектор услуг незначительно укрепляется. Индекс делового климата Ifo, близкий к самому низкому уровню со времени мирового финансового кризиса, говорит о том, что экономика Германии, зависимая от экспорта, находится на грани рецессии. В Китае данные производственного PMI также остаются ниже 50, что подтверждает замедление промышленного сектора.

Вопреки падению динамики роста цены в последние месяцы золотые ETF стабильно получают высокий приток. По мнению аналитиков, это связано с сохраняющимися опасениями перспектив экономики и фондового рынка. В этом году запасы золотых ETF достигли нового рекордного уровня – более 2800 тонн, и превысили предыдущий максимум в 2012 году, когда цена на золото была у 1700 долларов США за унцию. Центральные банки, достигшие 50-летнего максимума покупок в 2020 году, потенциально могут увеличить приобретения в этом году. Учитывая, насколько высоким остается уровень неопределенности, вполне вероятно, что спрос на инвестиции в золото будет по-прежнему поддерживаться. Многие инвесторы, вероятно, продолжат делать ставку золото в период кризиса. Рост объема средств в золотых ETF сохранится на фоне замедления мировой экономики из-за слабых данных.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1492, 1495, 1498, 1500 и 1505 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть марки WTI незначительно снизилась в цене по итогам прошлой недели к уровню 53.75 долларов за баррель. Главным фактором падения нефтяного рынка остаются ожидания сокращения мирового спроса на сырье из-за вероятного замедления глобальной экономики. Слабые данные из США и рост запасов коммерческой нефти вызвали новый раунд снижения цен после восстановления неделей раньше.

Китай опубликовал данные ВВП за третий квартал. Экономика страны выросла на 6.0% по сравнению с прошлым годом, и это худший показатель за 27 лет. Также данные оказались ниже ожиданий аналитиков, предполагавших прирост на 6,1%. Китай крупнейший импортер нефти в мире, и спад производства вызовет снижение мирового спроса на сырье.

В сентябре объем переработки на китайских нефтеперерабатывающих предприятиях вырос на 9,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 56.49 миллионов тонн. Причиной увеличения объема стали новые нефтеперерабатывающие заводы и возврат к работе после технического обслуживания еще нескольких. Таким образом, текущий спрос со стороны Китая остается высоким, опасения рынков касаются, в первую очередь, будущего потенциального снижения.

По данным Американского института нефти запасы сырья на прошлой неделе выросли на 10.5 миллионов баррелей или на 2.2%. Рынки ожидали увеличения лишь на 4 миллиона баррелей, что стало еще одной причиной снижения котировок. Запасы нефти в США растут пятую неделю подряд, и тенденция может продолжиться в ближайшие месяцы.

Министр энергетики России Александр Новак заявил на прошлой неделе, что страны-участницы соглашения о сокращении добычи нефти в сентябре значительно перевыполнили свои обязательства по сделке. Основной причиной стало падение добычи в Саудовской Аравии после атак беспилотников йеменских повстанцев на нефтяные объекты страны. На прошлой неделе состоялось заседание технического комитета экспертов ОПЕК+, по итогам которого агентство Bloomberg сообщило, что картель выполнил соглашения в сентябре на 236%. Данные не произвели большого впечатления на рынке, поскольку Саудовская Аравия компенсировала падение добычи поставками из своих резервов, а суммарное сокращение производства другими участниками было минимальным. Рынку необходимо увидеть более глубокое снижение добычи, чтобы цены могли восстановиться.

Наращивание запасов в США и сохраняющиеся опасения торговой напряженности между США и Китаем окажут наибольшее влияние на нефтяные цены в ближайшей перспективе. Британский премьер Борис Джонсон был вынужден попросить отсрочку у Евросоюза, что вызовет дальнейшее падение цен в начале недели.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем продолжения снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 53.50, 53.25, 53.00, 52.20 и 51.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Криптовалютные активы торговались на прошлой неделе с незначительным изменением цены. Биткойн снизился к уровню поддержки 8 200 долларов, эфириум опустился к отметке 175 долларов, а цена XRP выросла к ценовому значению 29.15 центов. Общая капитализация криптовалютного рынка составила 222 миллиарда долларов.

Главным событием прошлой недели стало противостояние Комиссии по ценным бумагам и биржам США и компании Telegram. 11 октября SEC сообщила о временном запрете на распределение Gram. По мнению Комиссии, токены являются ценной бумагой и соответственно попадают под специальное регулирование. Нью-йоркский суд назначил заседание по делу SEC против Telegram на 18-19 февраля 2020 года. До этого момента компании запрещено распределять или продавать криптовалюту Gram. Также предложил несогласным инвесторам вернуть 77% вложенных средств. При этом ответчики не считают Gram ценными бумагами. Telegram попросила суд отменить временный запрет на распространение токенов, поскольку, по их мнению, действия Комиссии противоречат здравому смыслу.

Сохраняется высокий интерес со стороны инвесторов к криптовалютному проекту Libra от Facebook. На прошлой неделе был подписан устав организации и утвержден совет директоров. Также компания заявила, что среди более чем 1500 фирм, выразивших желание присоединиться к Libra Association, 180 подходят под критерии организации и могут стать потенциальными партнерами. Совсем недавно из проекта вышли крупные компании PayPal, Mercado Pago, Visa, Stripe, Mastercard и eBay. Libra продолжает подвергаться критике со стороны регулирующих органов.

Президент FATF Сянмин Лю заявил, что распространение подобных стейблкойнов может иметь серьезные последствия для глобальных усилий по пресечению отмывания денег и финансирования терроризма. Он также предупредил, что стейблкойны и выпускающие их компании будут подчиняться глобальным стандартам для криптовалют и традиционных финансовых активов. Ранее FATF ужесточила требования к криптовалютной индустрии, новые рекомендации должны быть реализованы до июня 2020 года.

Вторая по величине фондовая биржа мира Nasdaq добавила индекс CIX100 на основе 100 криптоактивов. При формировании корзины инструмент использует алгоритмы нейронной сети и учитывает более 200 различных факторов. По утверждению разработчиков, сложный анализ позволяет исключить монеты с фальшивыми объемами. Компонентами CIX100 могут стать те криптовалюты, которые продержались в топ-200 как минимум три месяца. Пересматриваться состав индекса будет ежемесячно.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 8 150, 8 100, 8 000, 7 900 и 7 700 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 172, 170, 168, 165 и 160 долларов, а XRP опустится к уровням 29.00, 28.75, 28.00, 27.50 и 26.00 центов.

Экономисты спрогнозировали падение нефти Brent до 28 долларов

«Чтобы понять, насколько это падение затяжное, надо разобраться с причинами, — рассказывает Катя Френкель, руководитель аналитического департамента компании «ФинИст». — Торговая война между США и Китаем, несмотря на временное перемирие, продолжается. ФРС США уже повысила ставку, и беспокойства о замедлении мировой экономики только усилились, это видно уже сейчас — спрос на энергоресурсы снижается. А еще под занавес 2020 года правительство США не поделило бюджет, что еще больше навело ужас на рынки. Несмотря на договоренность о снижении добычи нефти ОПЕК+, предложений все равно много на рынке. Это может оказаться основным фактором для дальнейшего снижения нефти».

В связи с этим мы не ждем глобального повышения цен на нефть в первой половине 2020 года. Вероятность того, что хотя бы одна проблема решится быстро, крайне мала. Для того, чтобы мы увидели уверенный рост котировок на «черное золото», должна уйти неопределенность по нескольким пунктам, описанным выше.

«В ближайшее время падение может притормозить в скорости, и мы увидим первую остановку около отметок 45 долларов и 33 доллара за Brent и WTI соответственно. Но это будет всего лишь остановка, падение продолжится. Поэтому ожидается спад до минимумов 2020 года. Имеются ввиду уровни 28 долларов за Brent и 25 долларов за WTI», прогнозирует Катя Френкель.

Что может резко уронить цены на нефть в ближайшее время?

Бурный рост на рынке нефти может прерваться. Некоторые эксперты ожидают резкого снижения цен примерно на $5 за бочку.

В ближайшие несколько недель котировки «черного золота» могут существенно снизиться. Если сейчас западнотехасская смесь WTI стоит почти $70, то через 5-6 недель ее цена вполне может быть на уровне $65 или даже ниже.

Причина — дополнительные работы на нефтеперерабатывающих заводах в США. Один из экспертов отмечает, что текущий сезон технического обслуживания для НПЗ может стать последней возможностью модернизации, которая позволит увеличить производство дизельного топлива и мазута с низким содержанием серы.

Дело в том, что с 2020 г. вступают новые правила, согласно которым танкеры смогут перевозить только топливо с низким содержанием серы. Это изменение является частью стратегии Международной морской организации по сокращению выбросов от морского транспорта.

Для модернизации НПЗ потребуется какое-то время, то есть профилактический сезон может затянуться, следовательно, спрос на нефть упадет примерно на 1,5 млн баррелей в день, считают эксперты.

Очевидно, цены на нефть будут находиться под давлением, хотя и не слишком долго.

Впрочем, для тех, кто внимательно следит за ценами на нефть, все это не должно стать большим сюрпризом. Другой вопрос, что сезонное падение спроса может быть компенсировано другими факторами, например ураганами. Так, например, ураган «Флоренция» сейчас нанес временный удар по спросу, но вскоре он восстановится, что и будет компенсировать снижение спроса со стороны НПЗ.

Еще один фактор — санкции против Ирана. США не смогли заставить все страны отказаться от покупок иранской нефти, но экспорт из этой страны существенно сократился, что поддерживает спрос.

Кстати, стоит отметить, что снижения цен на нефть ждет и глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, правда на более длинном горизонте. По ее словам, котировки «черного золота» могут снизиться до $55 в 2020-2021 гг.

Она отметила, что такой динамике будет способствовать расширение сланцевой технологии и постепенное смягчение ограничения на добычу нефти.

Клепач прогнозирует падение цены на нефть до $55-60 за баррель к концу года

НОВОСИБИРСК, 28 августа. /ТАСС/. Цены на нефть в конце 2020 — начале 2020 года могут снизиться до $55-60 за баррель, многое будет зависеть от развития ситуации вокруг возможного введения санкций против Ирана, считает зампред Внешэкономбанка Андрей Клепач.

«Да, мы ожидаем снижения [цены на нефть]. Пока она выше, чем большинство прогнозов и ожиданий. Мы думаем, что до $50 с лишним — $60 она должна снизиться, вопрос в том, как санкции против Ирана будут работать и как они ударят по его нефтяной отрасли, как поведет себя Саудовская Аравия, которая будет, скорее всего, компенсировать возможные ограничения поставок. Я думаю, что где-то до $55-60 [за баррель] цена уйдет», — сказал он ТАСС в кулуарах форума «Технопром».

При этом Клепач отметил, что Саудовская Аравия заинтересована в достаточно высоких ценах на нефть для проведения IPO Saudi Aramco. «Поэтому не думаю, что цены обвалятся», — сказал он.

В июле министр энергетики РФ Александр Новак отмечал, что котировки нефти в районе $74 за баррель уже учитывают риск санкций США против Ирана. По оценке Международного энергетического агентства, экспорт Ирана после санкций может упасть на 40-50%, или на 1,2 млн баррелей в сутки.

Другие прогнозы

Средняя цена нефти марки Urals в январе — июле 2020 года, по данным Минфина РФ, выросла на 39% по отношению к аналогичному периоду прошлого года — до $69,43 за баррель.

Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) прогнозирует среднюю цены эталонной североморской нефти марки Brent на 2020 год $71,74 в 2020 году, рейтинговое агентство Fitch — в $70 за баррель в 2020 году и $65 в 2020 году.

Цена октябрьских фьючерсов на Brent на лондонской бирже ICE Futures на 10:33 мск выросла на 0,03% — до $76,23 за баррель. В понедельник контракты подорожали на 0,51% — до $76,21 за баррель.

В июне ЦБ РФ повысил прогноз средней цены на нефть на 2020 год до $67 за баррель с $61. До этого регулятор уже повышал прогноз в конце марта.

Американские санкции против Ирана, ограничивающие его нефтяной экспорт, могут быть введены в ноябре, заявлял госсекретарь Майкл Помпео, и после 4 ноября все закупки иранской нефти будут считаться незаконными. При этом Помпео отмечал, что для некоторых покупателей могут быть сделаны исключения для диверсификации поставок, но для этого они должны направить соответствующее обращение в администрацию США.

В мае президент США Дональд Трамп объявил о выходе из соглашения по иранской ядерной программе и обещал не только возобновить старые, но и ввести новые санкции против Тегерана. Часть рестрикций начала действовать в ночь на 7 августа, затронув автомобилестроительный сектор Ирана, куплю-продажу золота и ряда других товаров.

Нефть заканчивает неделю максимальным падением за год

Москва. 9 февраля. INTERFAX.RU — Цены на нефть эталонных марок снижаются шестую сессию подряд, при этом падение с начала недели может стать рекордным более чем за год.

Стоимость апрельских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 14:14 по московскому времени опустилась на $0,48 (0,74%) — до $64,33 за баррель.

Цена фьючерса на нефть WTI на март на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) снизилась к этому времени на $0,66 (1,08%) — до $60,49 за баррель.

Накануне обе марки подешевели более чем на 1%. C начала недели цена Brent упала на 6,2%, WTI — на 7,6%.

Падение цен наблюдается на фоне обвала мирового рынка акций, укрепления доллара США и опасений по поводу роста нефтедобычи в Штатах, что может затруднить ребалансировку рынка.

Так, данные Минэнерго США, обнародованные ранее на этой неделе, указали на рост добычи нефти в стране до рекордных 10,251 млн баррелей в сутки (б/с).

При таких объемах добычи США «превосходят Саудовскую Аравию и выходят на второе место среди мировых производителей нефти после России», сказал аналитик Long Leaf Trading Group Скотт Гекас.

Согласно последнему опросу экспертов, проведенному S&P Global Platts, добыча нефти в Саудовской Аравии в январе составила 9,99 млн б/с.

Кроме того, Конгресс США обсуждает окончательные условия бюджета страны на последующие два года. Проект бюджета предусматривает увеличение расходов примерно на $300 млрд. Для того, чтобы частично компенсировать расходы, планируется продать около 100 млн баррелей из стратегического нефтяного резерва США.

Падение цен на нефть: причины, возможные последствия. Чем грозит падение цены на нефть России?

Стоимость нефти, как и других основных энергетических ресурсов, имеет прямое влияние на экономические процессы в мире. Значительное падение цен на нефть для стран стран-потребителей стало благом, а для экспортеров чуть ли не катастрофой. Но так ли все печально на самом деле? Давайте выясним, чем грозит падение цены на нефть России.

Причины падения стоимости

Прежде всего давайте рассмотрим основные причины падения цен на нефть. Ведь только определив первопричины, можно спрогнозировать дальнейший ход событий, и их последствия.

Ни для кого не секрет, что в 2014 году произошло резкое падение мировых цен на нефть, которое, по большому счету, продолжается до сих пор, сменяясь короткими периодами незначительного повышения стоимости. Данное явление уже приобретает долгосрочный характер.

Главные причины падения цен на нефть эксперты называют следующие:

  • падение уровня спроса;
  • сланцевая революция;
  • боевые действия на Ближнем Востоке;
  • спекуляции на рынке;
  • разочарование инвесторов;
  • укрепление доллара.

Каждая из вышеназванных причин имеет различный уровень влияния на падение стоимости черного золота, но при этом все они вносят свою лепту в этот процесс.

Подробный анализ причин

Снижение спроса на нефть в первую очередь вызвано кризисными явлениями, которые сейчас происходит в мировой экономике. Это означает, что снижается уровень производства, а значит, и потребления нефтепродуктов. В первую очередь это касается замедлением роста экономики стран ЕС и Китая.

Сланцевая революция также внесла свой вклад в падение цен на нефть. Передовые технологии, которые позволяют добывать сланцевую нефть, ранее практически недоступную, привели к увеличению предложения на рынке, что не может не повлиять на снижение стоимости.

Казалось бы, что боевые действия на Ближнем Востоке, наоборот, должны способствовать росту цен на нефть. Собственно, так и было в большинстве предыдущих военных конфликтов. Но на этот раз различные группы боевиков, нуждаясь в живых деньгах, начали продавать нефть, добываемую на контролируемых ими территориях, по демпинговым ценам. Конечно, этот факт влияет на падение цен на нефть, хотя и является далеко не главным фактором.

Спекуляции на рынке способны повлиять в краткосрочном периоде на падение нефтяных котировок. В долгосрочном периоде этот фактор играет все-таки незначительную роль.

В предыдущие годы цена на нефть взлетела на заоблачные высоты. Инвесторы массово скупали нефтяные фьючерсы. Но как только цена начала падать, они стали так же стремительно стараться избавиться от них, что, в свою очередь, добавило масла в огонь.

Конечно, не последнюю роль в падении цены на нефть играет объективное укрепление доллара. Ведь мировые котировки формируются именно относительно американской валюты, а если она дорожает, то остальные активы падают в цене.

К вышеуказанному перечню некоторые эксперты добавляют и политические версии. Например, часто можно слышать заявления о том, что падение цен на нефть вызвано сговором США и Саудовской Аравии против России. Но эти версии носят конспирологический характер и серьёзными аналитиками не рассматриваются.

Хронология падения

За последнее десятилетие мир привык к высоким ценам на черное золото. Так, в 2008 году цена на нефть марки Brent достигла максимума и приблизилась к отметке в 150 долл./баррель. Правда, после начала мирового финансового кризиса она значительно упала, но затем вновь пошла в рост и до середины 2014 года превышала 100 долл./баррель.

Но именно с этого момента началось её новое обвальное падение. К концу 2014 года её стоимость уже была в районе $60. А в феврале 2020 года цена достигла минимума, опустившись за отметку $30. Впрочем, в настоящее время цена на нефть опять стала показывать рост, но временное ли это явление или долгосрочная тенденция, пока сказать трудно.

Прогнозы

Давайте теперь рассмотрим основные прогнозы специалистов о том, как будет себя вести стоимость нефти в ближайшем будущем.

Среди аналитиков нет однозначного мнения по этому поводу. Одни из них считают, что стоимость черного золота в 30 долларов за баррель – это дно. На этом падение цен на нефть прекратится, и они резко пойдут вверх.

Другие эксперты, наоборот, утверждают, что цене вполне по силам побить новые рекорды. Самые смелые из них говорят о том, что даже стоимость в 20 долларов за баррель может оказать не пределом. Небольшие подорожания нефти, которые периодически происходят, специалисты, разделяющие данную точку зрения, считают временным явлением.

Поэтому в настоящей ситуации дать точный прогноз о дальнейшем поведении котировок черного золота довольно затруднительно.

Последствия снижения стоимости

Теперь давайте выясним, чем грозит падение цены на нефть для мировой экономики в целом и для отдельных стран. Это очень важно для осознания возможных экономических последствий данного процесса. Отдельно остановимся на том, чем грозит падение цены на нефть России.

Прежде всего нужно уяснить, что на мировом рынке нефти существуют два вида стран: экспортеры и импортеры. Первые главным образом продают добытое черное золото, а вторые – покупают. Причем совсем не обязательно те страны, которые закупают нефть, не имеют её запасов на своих территориях. Так, США и Китай занимают, соответственно, третье и четвертое место в мире по объемам добычи нефти. Но, несмотря на это, являются в основном импортерами этого продукта, так как объемы добычи недостаточны для того, чтобы покрыть потребности этих мощнейших мировых экономик.

Исходя из этого можно сделать вывод, что для стран-экспортеров дальнейшее снижение стоимости нефти невыгодно, а вот тем государствам, которые её покупают, это как раз на руку.

Кроме того, нужно заметить, что низкие цены на энергоресурсы стимулируют развитие производства. Мировой кризис тормозит развитие экономик, тем самым снижая спрос на нефть. А значит, и её цену. Когда цена достигает минимальных размеров, это уже, наоборот, благоприятно сказывается на развитии промышленности. Она набирает обороты и требует больше нефтепродуктов. Данное положение вещей приводит к росту цены на нефть. Вот так действует закон экономического равновесия.

Экономика всех стран-экспортеров нефти в той или иной мере негативно переживает падение цен на черное золото. Но у одних государств она полностью ориентирована на экспорт данного сырья, а у других существуют и другие значимые сектора народного хозяйства. Естественно, что первая группа стран переживает падение котировок на нефть в более сложных условиях, чем вторая. К этим государствам в первую очередь относится Венесуэла, Саудовская Аравия и другие страны Персидского залива.

Значение нефтяной отрасли в России

Доходы от нефтяной отрасли составляют существенную часть бюджета России. Хотя, доля выручки от реализации нефти и газа за рубеж не превышает 50% ВВП, как считают некоторые, а составляет только около 16%.

Но при этом нужно учесть, что многие сектора в других отраслях хозяйствования финансируются именно за счет «нефтяных» денег. Таким образом, от величины выручки от реализации нефти прямо зависит финансирование других отраслей экономики, а значит, и их доходность.

Как видим, реальный объем косвенного влияния нефтегазоносной отрасли на всю экономику России действительно превышает 50%.

Что ждет Россию?

Теперь давайте выясним, что же означает падение цены на нефть для России.

Как и для любой страны, у которой значительная часть экономики в той или мере опирается на нефтедобывающую отрасль, дальнейшее снижение стоимости черного золота или стабилизации его котировок на низком уровне не предвещают ничего хорошего.

Прежде всего стоит ожидать снижения ВВП. Насколько оно уменьшится, зависит от того, насколько серьезным будет падение цен на нефть. Почему следует ожидать подобного сценария? Прежде всего потому, что в ВВП страны значительную часть занимают прямые доходы от продажи нефти, а также доходы в тех сферах хозяйствования, в которые инвестируются средства, поступившие от реализации черного золота.

Кроме того, россиянам следует готовиться к снижению объема поступлений в бюджет. Не секрет, что значительную их часть составляют средства от продажи нефти и нефтепродуктов, а также налоги на данные виды товаров.

При дальнейшем снижении стоимости нефти, скорее всего, продолжится падение курса рубля. Это, в свою очередь, будет стимулировать инфляционные процессы в стране, что означает падение уровня жизни населения.

Что делать?

Но из любой, даже самой сложной ситуации, есть выход. Да, этот способ решения проблемы непростой и требует значительно больше времени, чем хотелось бы.

Для того чтобы России в будущем не сталкиваться с кризисными явлениями, вызванными падением стоимости нефти, нужно диверсифицировать экономику, то есть увеличить долю доходов от отраслей не связанных с добычей и реализацией полезных ископаемых. Требуется учесть, что даже если на этот раз цены на нефть поднимутся, то это не означает, что через определенный промежуток времени они не опустятся вновь. Так что проблему в любом случае рано или поздно придется решать кардинально.

Крах или новые возможности?

Таким образом, падение цен на нефть в экономике страны вызывает много негативных явлений, которые могут привести к довольно плачевным последствиям. В то же время ситуация на нефтяном рынке является дополнительным фактором, который заставляет правительство идти по пути модернизации, сокращая долю доходов от продажи природных ресурсов в ВВП страны.

Если в условиях высокой стоимости черного золота подобная ситуация могла заморозиться на долгие годы, то обвал нефтяных котировок заставляет принимать радикальные решения, которые могут привести к значительному росту экономики.

Нефть нащупала потолок: котировки вернутся к $65 за баррель

Стоимость нефти марки Brent до конца этого года опустится с нынешних $70–75 за баррель до примерно $65. Таков прогноз международного рейтингового агентства Moody’s. Падение котировок вполне вероятно на фоне начавшегося роста добычи странами соглашения ОПЕК+, а также нефтедобытчиками, не входящими в картель и соглашение, поясняют в агентстве. Впрочем, из-за корректировки цен ни российский бюджет, ни компании не должны потерять денег: снижение будет компенсировано ростом экспортных поставок при комфортном для них курсе рубля, считают аналитики. При продолжении тренда, это может даже привести к росту бюджетных доходов, считают они.

Идем на снижение

В конце июля страны соглашения ОПЕК+, в которое также входит и Россия, перешли от сокращения добычи к ее росту. Они договорились увеличить общую квоту на 1 млн баррелей в сутки. Рост добычи не может не повлиять на нефтяные котировки, считают аналитики международного рейтингового агентства Moody’s. Согласно свежему прогнозу агентства, в ближайшее время нефтяные котировки начнут снижение и к началу 2020 года окажутся в районе $45–65 за баррель, ближе к верхней отметке. Агентство добавляет, что это произойдет несмотря на сильный спрос и постоянное соблюдение сокращений в рамках соглашения ОПЕК+.

В первой половине 2020 года цена нефти марки Brent выросла на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На 15 августа нефть марки Brent торговались в районе $71-72 за бочку. С конца июля сырье уже заметно подешевело — на 30 июля за бочку давали $75.5, свидетельствуют данные торгов.

— Мы считаем, что цены будут оставаться волатильными: риски снижения цен сохраняются, особенно по мере роста производства, не относящегося к ОПЕК, а также из-за смягчения сокращения производства в рамках ОПЕК, — считают в агентстве.

Аналитики считают, что в 2020 году стоимость нефти также не превысит $65 за бочку, рассказал «Известиям» ведущий аналитик Moody’s по российскому нефтегазовому сектору Денис Перевезенцев. По его словам, нынешние цены в районе $70 за баррель объясняются сохраняющимися рисками снижения экспорта со стороны Ирана и Венесуэлы, это поддерживает котировки на приемлемом для всех уровне.

Экспорт спасет доходы

Российские компании, напротив, уже готовятся к росту экспорта. В начале августа «Роснефть» объявила, что увеличит добычу до уровня начала действия ограничений — октября 2020 года. В июне-июле ее добыча уже выросла на 120 тыс. баррелей в сутки, а в третьем квартале может добавить к этому еще 200 тыс. баррелей в сутки.

«Газпром нефть» хочет нарастить добычу как минимум на 1,5–2% в 2020 году, говорил в начале июня ее глава Александр Дюков. Изменились ли планы из-за повышения квоты ОПЕК+, в компании ответить не смогли. «Лукойл» собирается увеличить добычу на 29 тыс. баррелей в сутки, докладывал премьеру Дмитрию Медведеву глава компании Вагит Алекперов в середине июля. По версии ОПЕК, в этом году среднесуточная добыча нефти в России вырастет с 10,98 млн баррелей в сутки, до 11,15 млн баррелей, в основном это произойдет благодаря новым проектам «Роснефти» и «Газпром нефти».Представители «Татнефти», «Русснефти» и «Сургутнефтегаза» на запрос «Известий» не ответили.

Слабый рубль для сильных доходов

Впрочем, даже падение котировок не принесет потерь ни компаниям, ни российскому бюджету. Для поддержания нынешних темпов бурения и добычи нефтяникам вполне комфортны и $50–55 за бочку, отмечается в докладе Moody’s. Что касается их заработков, то снижение цен во многом будет скомпенсировано слабым рублем, отметил Денис Перевезенцев. Во II квартале 2020 года стоимость нефти в рублях достигла исторических максимумов.

При увеличении общих квот по добыче страны ОПЕК+ закладывали вероятное снижение цен, считает ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков.

В мае президент Владимир Путин определил комфортную для бюджета и компаний цену нефти $60 за баррель, отметил аналитик ФНЭБа. Согласно бюджетному правилу, все сверхдоходы от цены нефти выше $40 уходят в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Рост экспорта будет частично компенсировать падение цены, полагает замдиректора аналитического департамента «Альпари» Анна Кокорева. Если планы нефтекомпаний исполнятся, российский бюджет может получить к концу года дополнительно $3,7 млрд нефтяных доходов, подсчитала она.

Нисходящий тренд в ценах на нефть начался в конце июля, отметили в «Альпари». С учетом одновременно растущей добычи сланцевой нефти в США дальнейшая коррекция котировок до $60–65 вполне вероятна, согласна Анна Кокорева. В то же время тренд будет зависеть в первую очередь от спроса на сырье со стороны Китая, а также от стоимости доллара: сейчас американская валюта укрепляется. Как отметил ведущий аналитик Amarkets Артем Деев, к падению цену нефти до $65 подталкивает и замедление темпов роста мировой экономики на фоне торговых конфликтов США с рядом стран.

Как отразится падение стоимости нефти на экономике России и США?

Цена российской нефти может понизиться в следующем году. Эксперты считают, что снижение нефтяных цен произойдет в 2020 году из-за ужесточения требований к содержанию серы в топливе для судов. Такое ужесточение требований к топливу ударит прежде всего по нефти марки Urals (российская марка экспортной нефтяной смеси).

Также аналитики сообщают, что в долгосрочной перспективе стоимость нефти может опуститься до 10 долларов за баррель из-за конкуренции с ветровой, солнечной и электроэнергией, которая будет более дешевой и экологичной.

Последствия падения цен на нефть

Как такое падение нефти может повлиять на экономику РФ, стоимость акций крупнейших компаний РФ, особенно финансовых и промышленных? Комментирует ситуацию Иван Рыков (ГК «Рыков групп»), Председатель Комиссии по финансовой безопасности при Совете по финансово-промышленной и инвестиционной политике Торгово-промышленной палаты РФ, аналитик долговых рынков, возглавляет рейтинг ТОП-10 специалистов в сфере антикризисного управления в России.

Иван Рыков, ГК «Рыков групп»

«Цены на нефть, в том числе и на российскую, сильно зависят от роста мировой экономики. А в следующем году многие эксперты прогнозируют экономический кризис в США, который затронет и всю остальную мировую экономику.

Именно это, а не новые нормы и требования могут в 2020 году обрушить цены на российскую нефть. Конечно, главными пострадавшими выступят отечественные нефтяные компании, если падение цен будет существенным, им придется нелегко. Возможно, они будут вынуждены сократить свои инвестиционные программы, что в долгосрочной перспективе также будет иметь негативный эффект.

Что касается экономики страны, то тут все зависит от того, насколько именно упадут цены на нефть. Напомню, что принятый в прошлом году правительством РФ трехлетний бюджет ориентируется на достаточно «дешевую» нефть. Консервативный прогноз Минэкономразвития предполагает цену в 42 доллара за баррель в 2020 году, и именно из этой суммы был рассчитан бюджет. Замечу что на 1 августа цена на нефть превышала 60 долларов за баррель, правда, с тех пор она понижалась.

Кроме того, даже в случае обвала цен на нефть у ЦБ, на мой взгляд, достаточно золотовалютных резервов, чтобы держать ситуацию под контролем и не допускать сваливания отечественной экономики в штопор. Другой вопрос, если падение на нефть будет достаточно длительным по времени. Это может наложиться на внутренние риски российской экономики, например на долговой кризис, который в свою очередь может обрушить банковскую систему страны, и тогда последствия падения цен на нефть окажутся более печальными, чем это видится сейчас.»

Нефть нащупала потолок: котировки вернутся к 65 долларов за баррель

Стоимость нефти марки Brent до конца этого года опустится с нынешних $70–75 за баррель до примерно $65. Таков прогноз международного рейтингового агентства Moody’s, с которым ознакомились «Известия». Падение котировок вполне вероятно на фоне начавшегося роста добычи странами соглашения ОПЕК+, а также нефтедобытчиками, не входящими в картель и соглашение, поясняют в агентстве. Впрочем, из-за корректировки цен ни российский бюджет, ни компании не должны потерять денег: снижение будет компенсировано ростом экспортных поставок при комфортном для них курсе рубля, считают аналитики. При продолжении тренда, это может даже привести к росту бюджетных доходов, считают они.

Идем на снижение

В конце июля страны соглашения ОПЕК+, в которое также входит и Россия, перешли от сокращения добычи к ее росту. Они договорились увеличить общую квоту на 1 млн баррелей в сутки. Рост добычи не может не повлиять на нефтяные котировки, считают аналитики международного рейтингового агентства Moody’s. Согласно свежему прогнозу агентства, в ближайшее время нефтяные котировки начнут снижение и к началу 2020 года окажутся в районе $45–65 за баррель, ближе к верхней отметке. Агентство добавляет, что это произойдет несмотря на сильный спрос и постоянное соблюдение сокращений в рамках соглашения ОПЕК+.

В первой половине 2020 года цена нефти марки Brent выросла на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На 15 августа нефть марки Brent торговались в районе $71-72 за бочку. С конца июля сырье уже заметно подешевело — на 30 июля за бочку давали $75.5, свидетельствуют данные торгов.

— Мы считаем, что цены будут оставаться волатильными: риски снижения цен сохраняются, особенно по мере роста производства, не относящегося к ОПЕК, а также из-за смягчения сокращения производства в рамках ОПЕК, — считают в агентстве.

Аналитики считают, что в 2020 году стоимость нефти также не превысит $65 за бочку, рассказал «Известиям» ведущий аналитик Moody’s по российскому нефтегазовому сектору Денис Перевезенцев. По его словам, нынешние цены в районе $70 за баррель объясняются сохраняющимися рисками снижения экспорта со стороны Ирана и Венесуэлы, это поддерживает котировки на приемлемом для всех уровне.

Экспорт спасет доходы

Российские компании, напротив, уже готовятся к росту экспорта. В начале августа «Роснефть» объявила, что увеличит добычу до уровня начала действия ограничений — октября 2020 года. В июне-июле ее добыча уже выросла на 120 тыс. баррелей в сутки, а в третьем квартале может добавить к этому еще 200 тыс. баррелей в сутки.

«Газпром нефть» хочет нарастить добычу как минимум на 1,5–2% в 2020 году, говорил в начале июня ее глава Александр Дюков. Изменились ли планы из-за повышения квоты ОПЕК+, в компании ответить не смогли. «Лукойл» собирается увеличить добычу на 29 тыс. баррелей в сутки, докладывал премьеру Дмитрию Медведеву глава компании Вагит Алекперов в середине июля. По версии ОПЕК, в этом году среднесуточная добыча нефти в России вырастет с 10,98 млн баррелей в сутки, до 11,15 млн баррелей, в основном это произойдет благодаря новым проектам «Роснефти» и «Газпром нефти».

Представители «Татнефти», «Русснефти» и «Сургутнефтегаза» на запрос «Известий» не ответили.

Слабый рубль для сильных доходов

Впрочем, даже падение котировок не принесет потерь ни компаниям, ни российскому бюджету. Для поддержания нынешних темпов бурения и добычи нефтяникам вполне комфортны и $50–55 за бочку, отмечается в докладе Moody’s. Что касается их заработков, то снижение цен во многом будет скомпенсировано слабым рублем, отметил Денис Перевезенцев. Во II квартале 2020 года стоимость нефти в рублях достигла исторических максимумов.

При увеличении общих квот по добыче страны ОПЕК+ закладывали вероятное снижение цен, считает ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков.

В мае президент Владимир Путин определил комфортную для бюджета и компаний цену нефти $60 за баррель, отметил аналитик ФНЭБа. Согласно бюджетному правилу, все сверхдоходы от цены нефти выше $40 уходят в Фонд национального благосостояния (ФНБ). Рост экспорта будет частично компенсировать падение цены, полагает замдиректора аналитического департамента «Альпари» Анна Кокорева. Если планы нефтекомпаний исполнятся, российский бюджет может получить к концу года дополнительно $3,7 млрд нефтяных доходов, подсчитала она.

Нисходящий тренд в ценах на нефть начался в конце июля, отметили в «Альпари». С учетом одновременно растущей добычи сланцевой нефти в США дальнейшая коррекция котировок до $60–65 вполне вероятна, согласна Анна Кокорева. В то же время тренд будет зависеть в первую очередь от спроса на сырье со стороны Китая, а также от стоимости доллара: сейчас американская валюта укрепляется. Как отметил ведущий аналитик Amarkets Артем Деев, к падению цену нефти до $65 подталкивает и замедление темпов роста мировой экономики на фоне торговых конфликтов США с рядом стран.

Выбор редактора:  Регистрация на сайте брокера бинарных опционов
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: