Несущественно подешевели фьючерсы для бинарных опционов на нефть

Содержание

Бинарные опционы на нефть

Здравствуйте, дорогие гости блога womanforex.ru, сегодня я решила рассказать вам про бинарные опционы на нефть. За последнее столетие мировая экономика претерпела серьезные изменения. Сегодня многие страны мира зависят от стоимости нефти, которая обладает огромной областью применения. Черное золото используется почти во всех сферах жизнедеятельности человека, начиная от топливной промышленности и заканчивая производством продуктов питания. Именно этим и объясняется высокая популярность бинарных опционов на нефть.

Особенности бинарных опционов на нефть

Два моих лучших брокера

Дериватив представляет собой финансовый инструмент на основной актив, который может быть двух видов: поставочный и расчетный. Поставочные деривативы используются крупными поставщиками, а также настоящими покупателями сырья, а вот расчетные используются спекулянтами и хедж-фондами.

Народный рейтинг брокеров на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

5,0,1,0,0

И в первом и во втором случае используются фьючерсы, стоимость которых определяется в результате торгов на крупных биржах, а именно на CME(эта биржа находится в Северной Америке) и ICE(Эта биржа находится в Европе).

На бинарных опционах используются двойные деривативы, так как основным инструментом являются расчетные фьючерсы на энергоносители.

Итак, покупая на бинарных опционах, трейдер рискует только имеющимся капиталом. А вот на срочном рынке спекулянт рискует не только получить реальную поставку нефти, но и задолжать брокеру.

Как правильно проводить анализ рынка нефти

Как правило, брокеры предоставляют трейдерам возможность вести торги техасской нефтью(WTI), по этой причине перед тем как приступить к торгам, нужно проверить обстановку на энергетическом рынке Америки.

В первую очередь, стоит учитывать время года, так как в экономике США четко прослеживаются сезонные закономерности:

  1. С мая месяца по сентябрь наблюдается резкое увеличение спроса на бензин в связи с тем, что в этот период резко возрастает трафик на дорогах.
  2. В июле и августе месяцах увеличивается спрос на топливный мазут, так как в самые жаркие месяцы года самое высокое потребление топлива для систем охлаждения. Конечно же, потребность увеличивается только в жаркие месяцы года. В последнее время в Америке в июле месяце наблюдается аномальная жара, а в Калифорнии такая погода вообще считается нормой.
  3. В январе и феврале месяцах в северно-западной части Америки часто случаются заморозки. Даже не смотря на то, что для отопления используется газ, в этот период, как правило, увеличивается спрос на черное золото, что приводит к росту его стоимости.

Стоит отметить, что на основе этих закономерностей можно неплохо заработать, если использовать долгосрочную торговлю.

11,1,0,0,0

Итак, после этого нам необходимо провести анализ макроэкономического фона, так как нестабильная обстановка в крупных нефтедобывающих странах может оказать существенное влияние на стоимость барреля. Для того чтобы всегда быть в курсе всех самых свежих новостей в этой области, можно использовать этот источник http://www.newsnow.co.uk/h/Industry+Sectors/Energy/Oil+&+Gas/Oil+Prices.

Каждую среду появляется отчет Минэнерго Америки о запасах нефти, бензина и мазута. На основе данной информации трейдерам удается неплохо подзаработать. Данный отчет публикует раз в неделю и он охватывает все данные по запасам за исключением государственного резерва.

Иногда данный отчет публикует в другие дни в связи с праздниками. В этой связи советую вам использовать экономический календарь Форекс, в котором вся новостные сообщения структурированы по категориям и обновляются автоматически.

Хочу сразу отметить, что энергия является предсказуемым активом, который во многом зависит от предложения и спроса. Именно по этой причине он и пользуется большой популярностью среди спекулянтов. Для того чтобы зарабатывать на бинарных опционах на нефть, стоит освоить технический анализ.

Предлагаю вам для более наглядного понимания рассмотреть пример. В январе месяце спрос на нефть не сильно вырос, так как зима была относительно теплой. В одну из сред вышел отчет по запасам нефти, который показал то, что запасы за последнюю неделю практически не изменились.

Народный рейтинг брокеров на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

На основе данной информации невозможно выявить дальнейшее направление цены барреля.

17,0,0,1,0

Открываем график Oil и проводим анализ. На тайм-фрейме M15 не трудно заметить образование сильного уровня сопротивления, после пробития которого стоимость может устремиться к новым экстремумам.

Как только цена пробивает уровень сопротивления, спекулянт принимает решение купить опцион «Call».

После пробоя уровня сопротивления, цена продолжила восходящее движение, в результате чего сделка трейдера закрылась с прибылью.

Забыла также отметить важное преимущество бинарных опционов на нефть, которое заключается в низком пороге входа, то есть торговлю можно вести с 10-долларовыми сделками, что на обычной бирже невозможно.

Если вы являетесь новичком на рынке бинарных опционов, то при выборе подходящего актива для ведения торгов следует обратить пристальное внимание на нефть. Многие профессиональные трейдеры рекомендуют новичкам использовать именно этот актив для получения дохода, особенно если вы собираетесь открыть ордера, ориентируясь на выход новостных сообщений.

23,0,0,0,1

Этот связано с тем, что в текущий момент времени очень большое внимание уделяется нефтяному рынку, благодаря чему вам будет значительно проще получать необходимую информацию для прогнозирования изменения цены на черное золото.

Необычная в опционах на Brent картина сигнализирует о плавном росте цен до 2021 года

Кто-то заключил крупные контракты на 2021 год в объеме 70 млн баррелей.

Участники торговли опционами озадачены наблюдаемой на рынке ситуацией. За последние три недели объем опционных контрактов на нефть сорта Brent с экспирацией в 2021 году превысил 70 млн баррелей. Как свидетельствуют данные Межконтинентальной биржи ICE, за указанный временной интервал проторговано более 70 тыс. Call-опционов со страйком $75 с экспирацией в июне, сентябре и декабре 2021 года.

Напомним, Call-опцион (в конкретном случае со страйком на уровне $75 за баррель) дает его покупателю право, но не обязательство купить фьючерсы на нефть Brent по цене страйка в указанные месяцы 2021 года. Продавец такого Call-опциона, соответственно, берет на себя обязательство продать такие фьючерсы в указанном объеме и по указанной цене по истечении срока контракта. За это продавец получает премию, которая является стоимостью опциона.

Трейдеры рынка опционов отметили, что продажа таких Call-опционов сопровождалась хеджирующими сделками по фьючерсам. В представленной ниже таблице видно, что открытый интерес по июньским, сентябрьским и декабрьским фьючерсам 2021 года заметно выше «соседних контрактов».

Если продавцы этих опционов, хеджируя их фьючерсами, преследуют цель извлечь прибыль, то они рассчитывают на то, что до 2021 года цена Brent будет медленно и планомерно повышаться, но уровень $75 за баррель не превысит. При таком раскладе продавец заработает на премии опциона и на росте цены фьючерсного контракта.

Обычно высокие объемы наблюдаются в ближних фьючерсах и опционах. Для столь отдаленных во времени контрактов высокие объемы несвойственны, что как раз и озадачило трейдеров рынка опционов. Некоторые эксперты связывают сделки с реализацией стратегии хеджирования каким-либо государством или даже группой стран.

Например, Египет увеличивает потребление нефти. Будучи импортером черного золота, страна не хочет, чтобы нефть становилась дороже. Поэтому министр финансов крупнейшей в Северной Африке экономике недавно сообщил, что Египет планирует на период 2020–2020 годов захеджироваться и застраховать себя от возможного роста цен. Мексика является одним из немногих государств, которое регулярно хеджируется от повышения цен на нефть. В первой половине июля страна скорректировала формулу программы хеджирования нефти, сообщил Reuters со ссылкой на представителя министерства финансов страны.

Изучая сложившуюся ситуацию, некоторые эксперты обратили внимание на необычную активность в Put-опционах (покупатель имеет право, но не обязательство продать фьючерсы по цене страйка по истечении указанного срока в установленном объеме) со страйком на уровне $45 за баррель. Эксперты связывают их с Call-опционами, экспирирующимися в 2021 году, отмечая, что это может быть стратегия, позволяющая заработать на опционах, если цены на Brent не упадут ниже $45 за баррель и не вырастут выше $75 за баррель.

Talkin go money

ЛУЧШИЕ СИГНАЛЫ ДЛЯ БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ КАК ЗАРАБОТАТЬ ДЕНЬГИ В ИНТЕРНЕТЕ (none 2020).

Фьючерсы и опционы являются производными инструментами, что означает, что они извлекают свою стоимость из базового актива или инструмента. Оба фьючерса и опций имеют свои преимущества и недостатки. Одно из преимуществ вариантов очевидно. Договор опциона предоставляет покупателю договора право, но не обязательство, покупать или продавать актив или финансовый инструмент по фиксированной цене в течение или до определенного будущего месяца. Это означает, что максимальный риск для покупателя опциона ограничивается выплаченной премией.

Но фьючерсы имеют некоторые существенные преимущества перед опционами. Фьючерсный контракт является обязательным соглашением между покупателем и продавцом о покупке или продаже актива или финансового инструмента по фиксированной цене в течение предопределенного будущего месяца (подробнее в «Основах фьючерсов»). Хотя не для всех, они хорошо подходят для определенных инвестиций и определенных типов инвесторов. Ниже мы представляем пять преимуществ фьючерсов над вариантами:

  1. Фьючерсы хороши для торговли определенными инвестициями : Фьючерсы могут быть не лучшим способом торговли акциями, например, но они являются отличным способом торговли конкретными инвестициями, такими как товары, валюты и индексов. Их стандартизованные функции и очень высокий уровень рычагов делают их особенно полезными для рискованного розничного инвестора. Высокое кредитное плечо позволяет тем инвесторам участвовать в рынках, к которым они, возможно, не имели доступа в противном случае.
  2. Фиксированные авансовые торговые расходы : требования к марже для основных товарных и валютных фьючерсов хорошо известны, поскольку они относительно неизменны в течение многих лет. Требования к марже могут временно повышаться, когда актив особенно неустойчив, но в большинстве случаев они не меняются с одного года на другой. Это означает, что трейдер заранее знает, сколько должно быть выставлено в качестве первоначальной маржи. С другой стороны, премия опциона, выплачиваемая покупателем опциона, может значительно варьироваться в зависимости от волатильности базового актива и широкого рынка. Чем более волатильный основной или широкий рынок, тем выше будет премия, выплачиваемая покупателем опциона.
  3. Отсутствие временного спада : Это существенное преимущество фьючерсов над опционами. Варианты теряют активы, что означает, что их стоимость снижается с течением времени (явление, известное как распад времени). Существует ряд факторов, которые влияют на распад времени опциона, одним из наиболее важных из которых является время истечения. Опционному трейдеру приходится обращать внимание на временное затухание, поскольку оно может серьезно подорвать прибыльность позиции опциона или превратить выигрышную позицию в проигрышную. С другой стороны, фьючерсы не должны бороться со временем.
  4. Ликвидность : Это еще одно важное преимущество фьючерсов на опционы.Большинство фьючерсных рынков очень глубокие и ликвидные, особенно в наиболее продаваемых товарах, валютах и ​​индексах. Это приводит к появлению узких спрэдов bid-ask и обеспечивает уверенность трейдеров в том, что они могут входить и выходить из них по мере необходимости. Варианты, с другой стороны, могут не всегда иметь достаточную ликвидность, особенно для опционов, которые находятся далеко от цены исполнения, или истекают в будущем.
  5. Ценообразование проще понять : цены на фьючерсы интуитивно понятны. Согласно модели ценообразования «стоимость-перенос» цена фьючерса должна быть такой же, как и текущая спотовая цена, в дополнение к стоимости переноса (или хранения) базового актива до погашения фьючерсного контракта. Если цены на спот и фьючерсы не совпадают, произойдет арбитражная деятельность и устранение дисбаланса. Опционная цена, с другой стороны, обычно основана на модели Блэка-Шоулза, в которой используется ряд материалов и, как известно, сложно понять среднего инвестора.

Нижняя линия : Хотя преимущества опционов по фьючерсам хорошо документированы, фьючерсы также имеют ряд преимуществ по сравнению с такими вариантами, как их пригодность для торговли определенными инвестициями, фиксированные первоначальные торговые издержки, нехватка времени, ликвидность и упрощенная модель ценообразования.

Котировки фьючерсов для бинарных опционов на нефть снижаются под влиянием переговоров с Ираном

Вчерашние торги показали резкое падение цены на нефть, что обусловлено ожиданиями трейдеров итогов переговоров с Ираном. Прогнозируется снятие торговых санкций с Ирана в обмен на сворачивание ядерной программы. Как только запрет на продажу нефти с Ирана будет снят, переполненный сырьевой рынок получит еще большее предложение. На вчерашних торгах торговой биржи в Лондоне сентябрьские фьючерсы на Brent понизились в цене до 57,56 долларов за баррель. В это же время упали цены до 51,63 долларов за баррель на американскую нефть на торгах нью-йоркской биржи.

Новости о новом решении для выхода из греческого кризиса значительно улучшили настроения крупных инвесторов и трейдеров опционов. Эта новость привела к укреплению евро до отметки 1,1197 и усилению долларового индекса до 96,53. Укреплению американского доллара способствовало выступление главы Федеральной резервной системы, заявившего о готовности поднять процентные ставки уже в текущем году.

Завтра глава ФРС собирается выступить в Комитете по финансовым услугам Конгресса США и трейдеры бинарных опционов и остальные участники рынков будут ждать дальнейшей информации о сроках поднятия процентных ставок. В Китае произошло снижение сальдо торгового баланса за прошлый месяц до 46,50 млрд. долларов. Квартальные данные по уровню ВВП будут получены в среду.

Как торговать фьючерсами на нефть?

Нефть – это важнейший энергоноситель современного общества. Существует три фундаментальные причины, из-за которых этот продукт стал столь востребованным:

  • повышение спроса на материалы, состоящее из углеводных компонентов;
  • ограничение производственных мощностей по добыче и переработке сырья;
  • ядерная энергетика, которая в будущем должна стать ключевым источником энергии, в настоящий момент недостаточно развита и не способна удовлетворять потребности населения.

Рассмотрим экономическую составляющую нефти и поговорим о том, как на этом можно заработать.

Нефть: общая характеристика

Нефть входить в химический состав множества элементов, поэтому увеличения стоимости этого компонента приводить к росту цен на большинство товаров общественного и промышленного потребления.

В сыром виде добытая нефть будет обладать различными свойствами, которые определяются ее месторождением (существует более 200 видов основных сортов). Чтобы не возникало путаницы, участники биржи выделили три основных сорта, которые считаются маркерными (эталонными) продуктами. Их высокая ликвидность и позволяет проводить торговые операции с нефтью.

Нефть: маркерные сорта

Высокий уровень психологической нагрузки.

Полная занятость.

Brent Если в публикуемых отчетах указывается, что в нефтяном секторе произошли улучшения, рынок становится перенасыщенным. Все стабильно, данные соответствуют ранее сделанным прогнозам. Когда в нефтяном секторе проблемы, образуется дефицит. Скальпинг Среднесрочная торговля
В течение короткого временного промежутка открывается большое количество сделок. Прибыль фиксируется небольшими частями. В одной сделке трейдер может находиться свыше одного дня.
Недостатки
Для качественной торговли нужен внушительный капитал.

Перейдем к примерам, в которых более детально раскрывается каждая из предложенных техник (во всех случаях будет использован график фьючерсных контрактов нефти Brent).

Скальпинг нефтяных фьючерсов

Чтобы начать торговлю, необходимо перейти на пятиминутный таймфрейм и добавить на график три индикатора: RSI, MACD и Moving Average.

Готовый график будет выглядеть примерно так:

Продажа
Растет MACD
Столбики под центральной линией
Полосы убывают
Возрастает Stop Loss: 10 пунктов
Покупка Направление пробития линии Moving Average
Сверху-вниз
Столбики выше нуля Полосы возрастают Parabolic Sar
Под графиком
Take Profit: 75 пунктов
Покупка Угол наклона линий Alligator
Убывающий
Рост Линия RSI
Убывает
Выше серединного уровня Stop Loss: 50 пунктов
Сделка может быть открыта на протяжении нескольких дней

Сделка на покупку

Сделка на продажу

Нефтяные фьючерсы – это один из наиболее надежных финансовых активов, с которым может работать даже частный инвестор с небольшим стартовым капиталом. Достаточно подобрать правильную стратегию и научиться контролировать риск.

Просто о сложном: что такое фьючерсы и опционы

На финансовом рынке множество инструментов с помощью которых за короткое время можно заработать первый миллион. Фьючерсы и опционы — одни из них. В источниках по трейдингу и финансам в целом встретите разные названия этих инструментов — срочные, производные, контрактные, деривативы. Знайте, под этими словами подразумевают именно фьючерсный контракт и опцион. Разберемся, что общего у этих инструментов и чем они отличаются между собой. Максимум примеров и минимум теории.

Что такое производные финансовые инструменты

И фьючерс, и опцион, и их “прародитель” форвард возникли из-за потребности страховать будущую цену товара, будь-то зерно, нефть, золото, валюта или акции. Это финансовые контракты с правом или обязательством купить актив в будущем.

Первоначальным деривативом был форвард. Покупатель и производитель товара (часто сельхозпродукции — зерна, кукурузы, свеклы) договаривались между собой о покупке товара в будущем по цене равной среднерыночной на момент заключения договора. Когда приходил оговоренный день — в основном, сезон сбора урожая, — продавец продавал товар по оговоренной в контракте цене, независимо от рыночной стоимости. Таким способом покупатель страховался от возможного повышения цены, ведь ему нужно знать, сколько отложить денег на покупку продукции. А производитель — от возможных убытков из-за насыщенного предложения его товара на рынке. Для заключения таких договоров биржа была не нужна.

Увидев необходимость подобных контрактов, на товарных биржах систематизировали и усовершенствовали форварды — так и появились фьючерсы и опционы (не путайте с CFD и бинарами ). После того, как эти производные финансовые инструменты появились на бирже, на них стали зарабатывать трейдеры. И сегодня идея фьючерса и опциона сводится преимущественно к спекулятивному заработку и не несет в себе физическую поставку товара. По статистике, лишь 1% контрактов заканчивается реальной передачей актива.

Фьючерсы и опционы: большая разница

Разница между фьючерсом и опционом существенна. По фьючерсному контракту владелец (покупатель актива) обязан купить оговоренный договором актив в указанный срок. По опционному контракту — у владельца просто есть такое право, но он сам решает, воспользоваться им или нет.

Таким образом, в указанное в контракте время наступает выполнение обязательств по фьючерсу (покупка/продажа акций, валюты, товара), поэтому важно за пару дней до окончания срока его действия купить/продать сам контракт. Относительно опционов, если трейдер не воспользовался правом покупки или продажи, то в оговоренный договором срок контракт считается расторгнутым.

Торговля фьючерсами, опционами возможна на любом рынке. Фьючерсы покупают на акции, валюту, нефть, индексы. Отследить котировки фьючерсов можно по графикам, посмотрите их на сайте брокеров.

Что такое фьючерсы и как на них зарабатывать

Рассмотрим на примерах, как заработать на рынке фьючерсов. На вашем счету у брокера есть 100 долларов. Ситуация на рынке близка к кризисному, поэтому трейдеры инвестируют в драгоценные металлы, а значит, — его цена постоянно идет вверх даже в краткосрочной перспективе.

На бирже есть фьючерсы с обязательством купить золото по 100 долларов за унцию. Биржа, как эмитент и гарант выполнения фьючерса, попросит у вас залог на этот актив. Как правило, “цена” фьючерса составляет 20% от стоимости актива. Таким образом, на свои 100 долларов вы купите 5 фьючерсных контрактов, по которым обязуетесь через три месяца купить 5 унций золота по 100 долларов за каждую. В это время 100 долларов на вашем счету никуда не деваются, они просто блокируются и воспользоваться ими вы пока не можете.

Через месяц цена золота, как вы и предполагали, увеличилась на 20% и составила 120 долларов за унцию. И хотя срок выполнения контракта еще не наступил, вы решаете продать фьючерс. Таким образом составляете новый договор, что вы обязуетесь продать 5 унций по 120 долларов каждая. Биржа тут же сводит ваши фьючерсы (не ждет три месяца до окончания срока договора). И так происходит взаимозачет: вы виртуально покупаете 5 унций по 100 долларов и тут же продаете их по 120. Так как вы исполнили фьючерсы, 100 долларов на вашем счету разблокируются (то есть вы можете ими пользоваться) и тут же вам зачисляется еще сотку от продажи 5 унций: (120 — 100) * 5 унций. Таким образом, вы получили 100% прибыль. Если же цена золота упадет и к моменту продажи составит 90 условных единиц, биржа снимет 50 долларов с вашего депозита ((90 — 100) * 5 унций = -50 убыток), а оставшиеся 50$ станут доступны к использованию.

Таким же способом можно зарабатывать на снижении цены. К примеру, вы прогнозируете, что курс евро к доллару упадет из-за нестабильной политической ситуации в ряде стран Европы. Поэтому покупаете форекс фьючерсы на продажу евро по текущей цене 100 долларов через 3 месяца. Допустим, используете тот же 100 долларовый депозит и покупаете 5 фьючерсных контрактов по 20 долларов, с теми же залоговыми условиями. Прогноз оправдался через неделю, евро подешевел на 10% до 90 долларов. Вы продаете по контракту 5 фьючерсов по цене 100 долларов, как и оговорено контрактом, хотя на рынке евро стоит дешевле. Таким образом, ваша прибыль составит 50 долларов ((100 — 90) * 5 фьючерсов = 50), а 100$ на депозите разблокируют. Таким образом, на счете будет уже 150 условных единиц.

Что такое опцион

Опционы на фондовом , и других финансовых рынках , бывают двух видов: call и put. Покупатель CALL-опциона имеет право КУПИТЬ актив по оговоренной цене (она называется страйк) в течение определенного времени. Продавец этого опциона напротив — обязан продать актив по требованию покупателя.

По PUT-опциону покупатель имеет право ПРОДАТЬ актив до оговоренного времени. А продавец обязан купить его по требованию покупателя.

Технически это выглядит так. К примеру, цена биржевого опциона составляет 5 долларов. В опционе прописана возможность купить нефть по страйк-цене в 100 долларов за баррель. С вашего счета сразу списывают 5 у.е. (не блокируют, как в случае с фьючерсами, а именно списывают). Предположим, вы потратили все 100 долларов на опционы, купив их 20 штук. Через две недели цена нефти выросла на 50% и составила 150 долларов. Рассчитаем ваш доход, если решите воспользоваться правом купить актив: -100$ (ваша инвестиция в 20 опционов) — 100$ (цена нефти по опциону) * 20 опционов (вы покупаете нефть) + 150$ (рыночная цена нефти) * 20 опционов (и тут же ее продаете) = 900$. Таким образом, при 50% увеличении цены и инвестициях в 100 долларов вы получаете 900 долларов прибыли. Если цена остается неизменной, — вы теряете свой депозит (нет надобности покупать и тут же продавать актив по той же цене, вы все равно останетесь в минусе). Если же цена уменьшилась, вы тоже теряете свои 100 долларов депозита. Чтобы получить хоть какую-то прибыль, цена актива в этом случае должна вырасти хотя бы до 106 долларов, то есть на 6%.

Как видите, опционы — рисковый инструмент, но и заработать на нем можно больше, чем на фьючерсе. Из-за неграмотного подхода к инвестированию, владельцы опционов потеряли свои депозиты, отсюда и разноплановые отзывы на специализированных сайтах и форумах.

P.S. Выбирайте, что ближе вам по темпераменту — жажда риска и возможность получить сверхприбыль или надежное низкорисковое инвестирование, но с меньшей прибылью. Покупать/продавать фьючерсы и опционы вы будете онлайн, поэтому зарабатывать можно с любого удобного вам места. Будьте хладнокровны, делая выбор. Изучите индикаторы опционов, графики, просчитайте ситуацию, обратитесь за помощью к финансовому консультанту. Только после этого — инвестируйте. Холодный расчет и минимум эмоций — вот залог успеха в трейдинге.

Пассивный доход с инвестиций в облигации

Облигации — самый быстрый и безопасный путь к доходным инвестициям!

option2012

Из мира опционов

Мысли про опционы

“Опционная ловушка” на нефть.
Я исхожу из предположения, что нефть является геополитическим а не биржевым товаром, на котором связаны много разных интересов как стран потребителей так и стран продавцов.
Регулирование цены , впрочем, осуществляется на бирже в Нью-Йорке, но допускаю, это регулирование и манипулирование ценами является итоговым вектором геополитических договоренностей с другими участниками большой политики.
Для цены на базовый актив — фьючерсы на нефть это может означать инерционность цены и непрерывность в отличии от акций. Также как инерционность и непрерывность большой политики.
Напоминаю, что речь идет не о споте, не о цене нефти в настоящем, а о цене в будущем , выраженной в цене фьючерса.
Надо сказать, что на рынке можно выделить основные две модели работы с будущим. 1) Настоящее + некоторая аппроксимация и перенос вектора настоящего в будущее. Так работает и технический анализ, так работает и модель ценообразования опционов Блека-Шолеса. Будущее это настоящее в своем естественном движении.
2)Будущее можно менять и формировать, вводя суждения и утвержения о том каким должно быть будущее. Будущее — это управляемое настоящее в нужном направлении.
Например, Голдман Сакс сказал, что справедливая цена на нефть 70-75 долларов или риск дефолта в Испании повысился или еще что-то. Необязательно после этого нефть прилипнет к цене 70-75 долларов, но такие суждения способны ориентировать и поляризовывать рынок в нужном направлении.
Вторая модель работы с будущим более эффективна для того кто умеет ею пользоваться .

Для опционов- следующих финансовых производных на нефтяной фьючерс все это может означать следующее.
А)Маловероятно сильное и неожиданное с гэпами движение геополитического товара – нефти при наличии общей договоренности сторон
Б)”Улыбка волатильности” на опционах пут является пережитком предыдущих нефтяных лет и не имеет под собой большого основания. В каком-то смысле это “эффект памяти” на опционах о событиях 2007-2008.

Все эти рассуждения позволяют выделить в опционной стратегии комбинацию пут рэтио спред, транформируемый путем роллирования или переноса опциона по страйкам того же месяца . В итоге получается три ноги на одном месяце, которыми можно регулировать позицию и по дельте и по точке безубыточности. Основной принцип управления такой “опционной змеей” – держать дистанцию от рискованной зоны и таким образом управлять риском.
Следующая по значению задача- попадание курса нефти в опционную ловушку решается в каждом втором-третьем случае в случае если решена задача номер один- управление риском.
Кроме того такую технику можно переносить с ближних месяцев на дальние- позиция становится долгосрочной, но и более устойчивой с точки зрения риск/доходность.

В принципе, для нефти можно построить несколько специфических опционных стратегий и эта лишь одна из них для такого специфического товара.
Требуются заинтересованные

Хеджирование нефти с помощью опционов – подробный пример >

Типичная вводная глава учебника по опционам содержит графики выплат, которые относятся к позициям “ длинный колл ” или “ длинный пут ” . Хеджирование часто описывается как 1) простая покупка опциона пут для защиты от понижения цены базового актива или 2) покупка колл опциона для защиты от роста цены актива. Но практические детали и нюансы таких сделок часто не оговариваются , поэтому опционные трейдеры и финансовые директора корпораций реального сектора могут недооценить риски стратегии хеджирования .

Здесь рассматривается более подробный пример, иллюстрирующий более реалистичное отражение процесса хеджирования.

Пример . Предположим, что трейдер подвержен риску изменения цен на нефть. В частности, предположим, что агент имеет длинную позицию по нефти на сумму $1 млн , а фьючерсная цена на нефть составляет $100 за баррель . Вероятно трейдер работает в небольшой энергетической компании, занимающейся добычей нефти или хранением . Или возможно, трейдер работает в сырьевой торговой компании, занимающейся перевозками сырья . Какова бы ни была причина, предположим, что трейдер хочет полностью захеджировать свою позицию по цене $100 за баррель, но в то же время хочет извлечь выгоду из потенциального ралли в цене на нефть.

В этом случае его пожелания на самом деле несовместимы с простой фьючерсной стратегией . Продавая фьючерсы по цене $100 и номиналом $1 млн . , позиция будет полностью захеджирована от падения цены на нефть, но не позволит трейдеру получить прибыль от возможного роста цены на нефть. В этом случае покупка опционов пут в большей степени подходит под требования трейдера .

Итак, вычисления помогут лучше разобраться в хеджировании .

Во-первых, трейдеру необходимо выяснить спецификации фьючерсных контрактов торгуемых на бирже (доступно на соответствующем веб-сайте биржи, например cmegroup.com). Глядя на спецификации фьючерсного контракта на сырую нефть, мы видим, что каждый фьючерс соответствует 1 ,000 баррелей. Другими словами, покупка/продажа 1-ого фьючерса на нефть предполагает , покупку/продажу 1 ,000 баррелей . Таким образом, при цене $ 100 долларов, фьючерсный контракт стоит $ 100,000 долларов. Таким образом, $1 млн. эквивалентен 10-ти фьючерсным контрактам. Теперь перейдем к рынку опционов.

Одним из главных моментов является мультипликатор опционного контракта. Это говорит трейдеру о том, сколько контрактов (в данном случае фьючерсных контрактов) относится к опциону. Простейший случай (и наиболее распространенный в случае опционов на фьючерсы) – мультипликатор равен 1. Каждый опцион соответствует 1-му фьючерсному контракту. Другими распространенными мультипликаторами являются 10, 50, 100 или даже 1000 лотов. Очень важно быть уверенным в правильном мультипликаторе, иначе хедж может оказаться в 1,000 раз больше необходимого .

Предположим, что на 1 опционный контракт приходится 1 фьючерс . Тогда трейдеру нужно купить 10 опционов на-деньгах ( at-the-money) со страйком $100 , чтобы полностью перекрыть свою позицию от падения цены на нефть. Если цена фьючерса на нефть снизится, трейдер сможет исполнить свои пут опционы и продать 10 фьючерсов на нефть по $100, что нейтрализует прибыль и убытки. Если цены на нефть вырастут, опционы пут потеряют стоимость. Убыток от покупки опционов – это уплаченная премия. Если стоимость купленных опционов пут составляет $ 3, то убыток составит

Убыток = 3 * 10 * 1,000 = 30,000

Однако, если цены на нефть вырастут, трейдер сможет продать имеющуюся нефть по более высокой спотовой цене. Таким образом , поскольку стоимость опциона составляла $3 за баррель , то цене на нефть необходимо вырасти до $103, чтобы покрыть стоимость хеджа .

Выводы

Подводя итог, для грамотного хеджирования трейдер должен:

1) вычислить сумму , которую требуется захеджировать

2) конвертировать эту сумму в эквивалентное количество лотов фьючерсных контрактов

3) определить , сколько фьючерсов содержит 1 опцион

Когда трейдер впервые хеджирует позицию на рынке производных инструментов, безусловно, желательно потенциальный убыток / прибыль для разных сценариев. Наиболее распространенной ошибкой является чрезмерное хеджирование или недохеджирование , связанное с размером контракта (фьючерсного и опционного). Например , 1 фьючерс может включать 1 , 000 баррелей нефти . А 1 опцион включать 10 , 50, 100 или 1 , 000 фьючерсов .

Специфика трейдинга фьючерсами на нефть

На протяжении последнего столетия «черное золото» остается одним из самых востребованных товаров, поскольку именно при помощи этого сырьевого ресурса производится бензин, дизель и прочие горючие элементы. Разумеется, что после появления фьючерсов на нефть на финансовых рынках, инвесторам стало гораздо проще применять «черное золото» в трейдинге. В частности, усилилась спекуляция данным активом.

Однако что же именно представляет собой фьючерсная торговая операция на нефть? Фьючерсный контракт на нефть – это сделка купли-продажи «черного золота», которая будет совершаться в ближайшем будущем, непосредственно срок исполнения обязательства определяется датой активации контракта. Естественно, что финансовая составляющая предварительного оговаривается.

Достаточно часто инвесторы приобретают или же наоборот, продают фьючерсы, с целью фиксации стоимость сделки на будущее, такой подход позволяет застраховаться вкладчикам от различных неблагоприятных факторов, пагубно влияющих на колебания стоимости.

Кроме того, нефтяной фьючерс активно применяется для совершения торговых сделок спекулятивного характера. К примеру, при изменении движения стоимости контракт начинает продаваться, или напротив, активно покупаться. Таким образом, прибыль фиксируется без ожидания срока исполнения.

Фьючерсы подразделяются на две группы: расчетные и поставочные. Когда исполняются поставочные фьючерсы, одна из сторон операции берет на себя обязательство физически предоставить актив второму участнику сделки. Что касается исполнения расчетных фьючерсов, то контрагенты осуществляют выполнения обязательств в денежном эквиваленте.

Каким образом можно приобрести фьючерсы на нефть?

Основное преимущество трейдинга фьючерсами на «черное золото» заключается в практичности торговли, которая проявляется в том, что совершать сделки можно при помощи компьютера или приложений мобильной торговли, следовательно, вы не привязаны к определенному месту.

Конечно же, что предварительно необходимо создать депозит в брокерской фирме, которая будет предоставлять возможность торговли данным финансовым инструментом. Затем торговцу следует провести тщательный анализ рыночной информации, а также новостного фона. Только так, вы сможете правильно спрогнозировать вектор направленности котировок нефти.

Обратите внимание на тот факт, что прибыль приносят именно колебания стоимости нефти, следовательно, можно с уверенностью говорить, что данный актив выделяется среди прочих достаточно высоким уровнем ликвидности.

Однако на что именно больше всего следует обратить внимание? Естественно, что в основном на стоимость нефти влияют темпы инфляции, развития ресурсной базы государства, а также специфика геополитических взаимоотношений между передовыми державами. Ни в коем случае нельзя выпускать из виду тенденции в сфере технологического оснащения различных отраслей производства, в частности нас, интересует нефтедобывающая сфера.

Каким фьючерсам отдать предпочтение?

На территории Российской Федерации наибольшим спросом пользуется фьючерс на нефть марки Brent. Контракты этого типа особенно активно используются в трейдинге на срочной площадке биржи в Москве, естественно, что к этому рынку открыт доступ абсолютно для всех вкладчиков.

Очень важно, чтобы брокерская фирма, выбранная вами, предоставляла многофункциональный терминал, который предоставлял необходимую информацию для максимально объективного прогнозирования вектора направленности котировок «черного золота».

Фьючерсы на нефть марки Brent – это проверенный временем финансовый инструмент, который используются различными инвесторами по всему миру. Однако потенциал этого актива со временем падает, особенно после появления сведений о том, что в Северном полушарии будут уменьшены объемы добычи данного ресурса.

Своего рода альтернативой нефти Брент можно считать фьючерсные контракты на «черное золото» WTI, как правило, этот актив используется трейдерами, работающими на Нью-Йоркском рынке NYMEX. Расчеты по таким контрактам осуществляются в последний день работы. Во многом данный инструмент схож с еще одной маркой нефти Light Sweet, более того, эксперты подчеркивают тот факт, что оба вышеуказанных инструментов связаны корреляцией.

Если вы являетесь ярым поклонником отечественных финансовых площадок, то вам в обязательном порядке следует опробовать торговлю фьючерсными контрактами на «черное золото» марке Urals. Этот инструмент активно используется в процессе совершения внебиржевых операций в РФ.

Обзор рынка нефти: фьючерсы дешевеют

В среду фьючерсы на нефть подешевели, что было обусловлено неожиданном ростом запасов сырья на прошлой неделе. Еще одной причиной снижения стало распространенное мнение трейдеров о том, что нефтеперерабатывающие заводы, буровые платформы и нефтепроводы, находящиеся в Мексиканском заливе, быстро возобновят свою деятельность после прошедшего урагана «Исаак». Сообщается, что тропический шторм нанес минимальный ущерб.

Котировки октябрьских фьючерсов на легкую малосернистую нефть упали на 84 цента, или 0,9%, до 95,49 доллара за баррель По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже. Октябрьские фьючерсы на нефть марки Brent подешевели потеряяли 4 цента до 112,54 доллара за баррель.

Частично рост запасов нефти в США (на 3,778 баррелей) был вызван скачком импорта черного золота на предприятия Мексиканского залива почти на 950 000 баррелей в день.

option2012

Из мира опционов

Мысли про опционы

“Опционная ловушка” на нефть.
Я исхожу из предположения, что нефть является геополитическим а не биржевым товаром, на котором связаны много разных интересов как стран потребителей так и стран продавцов.
Регулирование цены , впрочем, осуществляется на бирже в Нью-Йорке, но допускаю, это регулирование и манипулирование ценами является итоговым вектором геополитических договоренностей с другими участниками большой политики.
Для цены на базовый актив — фьючерсы на нефть это может означать инерционность цены и непрерывность в отличии от акций. Также как инерционность и непрерывность большой политики.
Напоминаю, что речь идет не о споте, не о цене нефти в настоящем, а о цене в будущем , выраженной в цене фьючерса.
Надо сказать, что на рынке можно выделить основные две модели работы с будущим. 1) Настоящее + некоторая аппроксимация и перенос вектора настоящего в будущее. Так работает и технический анализ, так работает и модель ценообразования опционов Блека-Шолеса. Будущее это настоящее в своем естественном движении.
2)Будущее можно менять и формировать, вводя суждения и утвержения о том каким должно быть будущее. Будущее — это управляемое настоящее в нужном направлении.
Например, Голдман Сакс сказал, что справедливая цена на нефть 70-75 долларов или риск дефолта в Испании повысился или еще что-то. Необязательно после этого нефть прилипнет к цене 70-75 долларов, но такие суждения способны ориентировать и поляризовывать рынок в нужном направлении.
Вторая модель работы с будущим более эффективна для того кто умеет ею пользоваться .

Для опционов- следующих финансовых производных на нефтяной фьючерс все это может означать следующее.
А)Маловероятно сильное и неожиданное с гэпами движение геополитического товара – нефти при наличии общей договоренности сторон
Б)”Улыбка волатильности” на опционах пут является пережитком предыдущих нефтяных лет и не имеет под собой большого основания. В каком-то смысле это “эффект памяти” на опционах о событиях 2007-2008.

Все эти рассуждения позволяют выделить в опционной стратегии комбинацию пут рэтио спред, транформируемый путем роллирования или переноса опциона по страйкам того же месяца . В итоге получается три ноги на одном месяце, которыми можно регулировать позицию и по дельте и по точке безубыточности. Основной принцип управления такой “опционной змеей” – держать дистанцию от рискованной зоны и таким образом управлять риском.
Следующая по значению задача- попадание курса нефти в опционную ловушку решается в каждом втором-третьем случае в случае если решена задача номер один- управление риском.
Кроме того такую технику можно переносить с ближних месяцев на дальние- позиция становится долгосрочной, но и более устойчивой с точки зрения риск/доходность.

В принципе, для нефти можно построить несколько специфических опционных стратегий и эта лишь одна из них для такого специфического товара.
Требуются заинтересованные

Фьючерсы и опционы. Разбираем возможности заработка

Рынок фьючерсов и опционов более разнообразен, чем валютный рынок, а значит, предоставляет больше возможностей. Он требует профессионализма, зато дает более глубокое понимание торговых стратегий и опыт, который вы сможете успешно применять впоследствии и на валютном рынке. Что же необходимо знать, чтобы приступить к торговле?

Фьючерсы и опционы — это разновидность деривативов, производных финансовых инструментов. Дериватив является письменным договором о неких действиях по отношению к базовым активам. Отличие дериватива от обычного договора состоит в том, что он сам может быть предметом купли-продажи и является таким образом ценной бумагой. При торговле деривативами реального перемещения базовых активов не происходит.

Рынок фьючерсов и опционов

Начало этому рынку дала торговля сельскохозяйственным сырьем для перерабатывающих производств. Отношения между фермерами и заводчиками налаживались на долгий срок, в течение которого цена на сырье могла колебаться в ту или иную сторону. Поскольку обеим сторонам сотрудничество было необходимо и они не имели большого выбора, им пришлось договариваться заранее о сроках закупки сырья по конкретной цене, заключая контракты, ставшие прототипами нынешних фьючерсов и опционов.

Когда рынок сельхозпродукции стал более развитым, потребовались механизмы пересмотра договоренностей. Они были разработаны соответственно спросу и предложению. Например, спрос на фермерскую продукцию достаточно высок, и заводчик хочет иметь право на ее покупку. За это право он платит, приобретая опцион. В случае если он не найдет других выгодных вариантов, он может это право осуществить. Если другие варианты нашлись, опцион может быть им продан, причем по более высокой цене, чем приобретался. Для фермера эта ситуация ничем не грозит, поскольку спрос высок. Если ситуация обратная, и фермеры борются за сбыт своей продукции, включается механизм фьючерсного контракта, обязывающий произвести покупку в установленный срок по заранее оговоренной цене. В случае когда у заводчика появляются более выгодные варианты, он должен успеть перепродать фьючерс — возможно, по меньшей цене, чем приобрел.

Разница в ценах при купле-продаже фьючерсов и опционов стала основой соответствующего рынка, причем с его развитием физическое наличие товара отошло на задний план. Сейчас базовыми активами фьючерсов и опционов могут быть не только сельхозтовары, но и нефть, черные и цветные металлы, валюта, ценные бумаги. Торги на бирже по фьючерсам и опционам приобрели абстрактный характер и проводятся, чтобы установить ориентировочные цены на товары. Благодаря им мы знаем, сколько стоит на мировом рынке баррель нефти или грамм золота. Основными финансовыми рынками для нефти являются Международная нефтяная биржа и Нью-Йоркская товарная биржа.

Базовым активом опциона в числе прочих ценных бумаг может быть и фьючерс. Владелец такого опциона имеет право на покупку или продажу фьючерсного контракта вместе с вытекающими из него правами и обязанностями.

Игроками рынка опционов и фьючерсов являются спекулянты и хеджеры. Спекулянты заинтересованы только в перепродаже ценных бумаг с получением прибыли от этого процесса, а хеджеры заинтересованы в поставке базовых активов. Таким образом, к концу срока действия фьючерса или опциона спекулянт всегда может продать его хеджеру.

Торговля опционами и фьючерсами

Выбрав этот вид торговли, вы можете освоить все особенности биржевой игры. При купле-продаже фьючерсов и опционов трейдеры стараются предугадать, как будут меняться цены на базовые активы, и за счет этого получить прибыль. Для этого используются разнообразные средства аналитики, статистика, биржевые слухи, инсайдерская информация, опыт, интуиция. Входя на рынок, необходимо иметь представление, где идет наиболее оживленная торговля. Например, цены на нефть могут быть стабильными, а цены на зерно — колебаться в ту или иную сторону. Выбрав, с какими базовыми активами вам интересно иметь дело в данный момент, можно выбирать стратегию торговли. Она может меняться в зависимости от ситуации на рынке.

Торговля на повышение

Если вы рассчитываете, что цены на фьючерсы или опционы вырастут, вам выгодно их покупать для дальнейшей перепродажи по новой цене. Дождавшись периода быстрого роста цен, от игры на повышение можно получить многократную прибыль. Риск здесь состоит в том, что опционы и фьючерсы имеют сроки действия, и в рамках этих сроков роста цен можно не дождаться.

Торговля на понижение

Предвидя падение цен, выгодно заняться продажей фьючерсов и опционов. Здесь также есть риски. Во-первых, вы могли ожидать роста цен, а они начинают падать, и продавать приходится по цене ниже, чем покупали. Во-вторых, вы можете все продать, а цены вырастут. Тогда вы недополучите возможную прибыль.

Доходность фьючерсов и опционов

Вопросы доходности любой биржевой торговли неизменно связаны с рисками. Чем больший вы хотите получить доход, тем большие риски приходится на себя брать. Это удел либо новичков, рассчитывающих на удачу, либо высоких профессионалов, которые берут на себя продуманные риски. Первые не застрахованы от успеха, а вторые — от провала. Для начала следует научиться торговать так, чтобы окупить издержки на сам этот процесс — комиссию биржи и биржевых брокеров. Следующий этап — выйти на доходность от 30% в год. Если вам никак не удается ее достичь, возможно, вы неверно выбрали базовые активы или торговую стратегию. Имейте в виду, что торговля фьючерсами и опционами идет в определенные часы, и вам придется подстраиваться под ее график, что тоже может сказаться на доходности.

Для торговли вам потребуется начальный капитал. Если вы новичок или игра на бирже для вас просто хобби, вам будет достаточно 5000–7000 долларов. При сумме начального капитала от 25 000 долларов вы сможете проявить больше гибкости в реализации своей торговой стратегии.

Предупреждение : предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны.

Все самое важное о торговле фьючерсами на российском рынке

Фьючерс стандартизированный контракт на покупку/продажу базового актива в определенную дату в будущем по заранее определенной цене.

Своим появление фьючерсы обязаны торговле зерном, на которое были заключены первые стандартизированные фьючерсные контракты на Чикагской товарной бирже Chicago Board of Trade в 1865 г. Сегодня, вследствие широкого развития финансовых рынков, в качестве базового актива могут выступать не только реальные активы, такие как товары, сырье, валюта, акции и облигации, но и такие нематериальные вещи, как процентные ставки, уровень инфляции, индикаторы волатильности, погода и др.

Российский срочный рынок

Российский срочный рынок занимает значительную долю в общем обороте Московской биржи. Для торговли фьючерсами сегодня доступно около 57 активов. Самые ликвидные из контрактов представлены на странице срочного рынка на официальном сайте Московской биржи. По факту более-менее активная торговля ведется только по этим фьючерсам, хотя помимо них есть еще ряд контрактов, которые будут освещены в конце статьи.

Посмотреть актуальные котировки фьючерсов, дату экспирации и размер гарантийного обеспечения можно перейдя по ссылке, соответствующей интересующему базовому активу.

Краткие наименования фьючерсов складываются по следующему принципу:

[идентификатор базового актива]—[месяц исполнения].[год исполнения]

Например: фьючерс на валютную пару доллар/рубль имеет наименование Si-3.18. Si — идентификатор пары доллар/рубль, 3 — месяц исполнения март, 18 — год исполнения 2020.

Краткий код того же самого контракта будет выглядеть так: SiH8.

Год исполнения здесь сокращен до одной цифры первого разряда, а месяц обозначается в виде латинской буквы «H». Соответствие месяцев и латинских букв приведено в таблице.

Таким образом, аналогичный контракт на валютную пару с исполнением в июне 2020 г. будет иметь краткий код SiM9.

Спецификации всех коротких кодов можно найти также на сайте Мосбиржи.

Классификация фьючерсов по типу и дате исполнения

По типу исполнения фьючерсы делятся на две категории:

Поставочные — продавец в дату экспирации (исполнения контракта) поставляет базовый актив покупателю по цене, зафиксированной в контракте. Соответственно, покупатель должен оплатить его полную стоимость. На российском рынке поставочными являются фьючерсы на акции и облигации. Все остальные контракты Московской биржи, с которыми может встретиться частный инвестор, являются расчетными.

Расчетный фьючерс — в дату экспирации стороны выплачивают друг другу разницу между ценой актива, обозначенной в контракте, и рыночной ценой на дату расчетов.

Для каждого базового актива может быть несколько фьючерсов, различающиеся по дате экспирации. Исполнение большинства контрактов приходится на март, июнь, сентябрь и декабрь — их называют квартальными. Последним торговым днем является 15 число месяца (если выходной, то ближайший торговый день). Днем исполнения является первый торговый день после последнего дня заключения Контракта.

Важно! Исключением являются фьючерсы на ОФЗ, по которым днем исполнения является 5 число месяца, а также фьючерс на нефть марки Brent. Нефтяные фьючерсы меняются каждый месяц. Последним торговым днем является первый рабочий день следующего месяца, однако по факту торги в этот день не активны из-за того, что нефтяные фьючерсы на международном рынке к этому моменту уже экспирировались. Поэтому, если требуется оставить позицию открытой, необходимо в последний рабочий день текущего месяца закрыть её по истекающему контракту и открыть на следующем фьючерсе.

Фьючерс с более коротким сроком обращения называется ближним. Соответственно, фьючерс с более длинным сроком будет называться дальним относительно него. Как правило, самые активные торги ведутся по фьючерсу с ближайшим сроком экспирации.

Стоимость фьючерсного контракта является отображением ожиданий рынка о цене базового актива на дату экспирации. То есть, если рынок ожидает, что базовый актив будет расти, фьючерс будет торговаться дороже, чем сам актив. А если ожидания рынка негативные, то котировки фьючерса будут ниже, чем цены на спот-рынке.

Если дальний фьючерс торгуется дороже ближнего фьючерса или спот-рынка, то говорят, что он находится в состоянии контанго. Если имеет место обратная ситуация, когда дальний фьючерс оказывается дешевле, то говорят, что фьючерс торгуется в состоянии бэквордации. Разница между ценой фьючерса и ценой базового актива называется базисом, который положителен в случае контанго, и отрицателен в случае бэквордации.

Для большинства активов наиболее частым соотношением цены фьючерса и базового актива является контанго. Теоретически справедливая цена фьючерсного контракта рассчитывается по формуле:

Pфьючерс = Pспот* (1 + R * (T / 365)), где

Pфьючерс и Pспот — цена фьючерса и цена на спот-рынке соответственно,

R — безрисковая процентная ставка,

T — срок до истечения контракта.

Логика заключается в том, что продавец фьючерсного контракта имеет альтернативу: продать базовый актив прямо сейчас и разместить вырученные средства, например, в обычные ОФЗ. Тогда за тот же период он сможет получить небольшую безрисковую доходность. Положительный базис должен компенсировать ему этот доход за период до экспирации. Таким образом, дальний фьючерс будет стоить дороже цен на спот-рынке (дороже ближнего фьючерса), но с приближением даты экспирации спред между ними будет сужаться.

Пример: рассмотрим фьючерсные контракты на 10 акций Лукойла LKOH-3.18 и LKOH-6.18 со сроками исполнения март и июнь соответственно. Стоимость акций компании на текущий момент 3747 руб. Ближний фьючерс LKOH-3.18 торгуется по цене 37 626 руб., что эквивалентно стоимости акции 3762,6 руб. Положительный базис составляет 25,6 руб. или 0,7% от стоимости акции. Для дальнего фьючерса LKOH-6.18 при цене 38 400 руб. за контракт базис будет уже 103 руб. или 2,7% от стоимости акции.

Состояние бэквордации на российском рынке характерно для активов, по которым есть сильные медвежьи настроения. Также обычной является бэквордация по ближайшими к дате отсечки под дивиденды фьючерсам на акции. Дивидендный гэп закладывается инвесторами в котировки фьючерса.

Пример: по обыкновенным акциям Сбербанка отсечка под дивиденды обычно происходит до середины июня. Мартовский фьючерс SBRF-3.18 на текущий момент торгуется по цене 27866 руб, в то время как фьючерсы SBRF-6.18 и SBRF-9.18 торгуются в бэквордации по ценам 27491 и 27597 руб. соответственно. Отрицательный базис дальних фьючерсов к ближнему составляет -375 руб. (-1,4%) и -269 руб. (-1%) и закладывает будущий дивидендный гэп.

Торговля фьючерсами

Стратегии использования фьючерсов в торговле разделяются на три большие категории: спекуляции, хеджирование и арбитраж.

1) Спекулятивные сделки с фьючерсами

Самыми популярными фьючерсами для спекуляции являются контракты на индекс РТС (Ri) и контракт на пару доллар/рубль (Si). На трейдерском жаргоне их еще называют «ришка» и «сишка». Эти фьючерсы обладают самой большой ликвидностью и высокими объемами торгов, что позволяет торговать их как на среднесрочном горизонте, так и внутри дня. Внутридневные трейдеры, как правило, предпочитают тот контракт, по которому объемы торгов и волатильность в текущий период выше.

Чуть менее популярными, но, тем не менее, активно торгуемыми, являются фьючерсы на нефть (BR), пару евро/рубль (EU) и индекс МосБиржи (MX и MM — «мини»). Среди акций хорошая ликвидность для активных спекуляций есть на фьючерсах Сбербанка(SR) и Газпрома(GZ).

При торговле фьючерсами важно учитывать ряд моментов.

Гарантийное обеспечение (ГО). Так как фактический расчет по фьючерсам происходит в дату экспирации, для каждого контракта предусмотрено гарантийное обеспечение (ГО) — сумма, которая блокируется на счете лица, заключившего контракт, непосредственно в день сделки. Такой механизм необходим для того, чтобы гарантировать участникам торгов исполнение обязательств по контракту. Для клиентов преимущества такой схемы в том, что фактически появляется возможность торговли с большим бесплатным плечом, так как сумма ГО значительно меньше стоимости контракта.

В качестве гарантийного обеспечения по фьючерсной позиции могут выступать не только наличные средства, но и ценные бумаги на брокерском счете.

Величина гарантийного обеспечения изменяется каждый день в зависимости от волатильности и стоимости контракта. При этом, если вы находитесь в открытой позиции и ГО увеличивается, то есть риск, что суммы на вашем счете может не хватить для обеспечения позиции. Уровень текущего ГО можно посмотреть на странице конкретного фьючерса на сайте Московской биржи.

Вариационная маржа. Промежуточный результат по открытым фьючерсным позициям подводится каждый день и начисляется на счет участников торгов в виде вариационной маржи. Рассчитывается она как разница между ценой закрытия текущего торгового дня и ценой, по которой была заключена сделка (либо ценой закрытия предыдущего дня, если сделка была заключена раньше). Вариационная маржа зачисляется на счет участника торгов, если она положительна, и списывается, если отрицательна.

Пример: 1 марта инвестор открыл короткую позицию по индексу РТС по цене 130 000 руб. Цена на закрытии составила 128 050 руб. На счет инвестора была зачислена по итогам дня вариационная маржа в размере 130 000 — 128 500 = 1500 руб. На следующий день цена снизилась еще и по итогам дня составила 126 340 руб. По итогам этого дня на счет было зачислено 128 500 — 126 340 = 2160 руб. Суммарная прибыль на тот момент составляла 3660 руб. На следующий день котировки начали расти, и инвестор закрыл сделку по цене 127 200 руб. В последний день вариационная маржа была отрицательна и равнялась 126 340 — 127 200 = -860 руб. Итого инвестор заработал со сделки 2800 руб. на один контракт.

Преимуществом такого механизма для трейдера является то, что при движении позиции в сторону прибыли начисленная вариационная маржа может быть сразу использована в качестве ГО, то есть появляется возможность для наращивания прибыльной позиции или открытия дополнительной позиции по другим инструментам. Обратной стороной медали является тот факт, что, если чересчур агрессивно это делать, при развороте цены или росте требуемой суммы ГО на счете может не хватить средств для покрытия обеспечения, что приведет к требованию пополнить счет или принудительному закрытию части позиций (margin-call), которое часто бывает невыгодным.

Вечерняя торговая сессия. Стоит учитывать, что фьючерсы торгуются не только во время основной торговой сессии с 10:00 до 18:45 МСК, но и на вечерней сессии с 19:00 до 23:45 МСК, финансовый результат по которой идет в зачет следующего торгового дня. Вечерняя торговая сессия позволяет участникам срочного рынка оперативно реагировать на изменение ситуации на западных торговых площадках, а также сыграть на корпоративных новостях по российским акциям, публикуемым после закрытия.

Помимо технических особенностей есть еще и рыночные нюансы при торговле фьючерсами. Фьючерс всегда является ведомым инструментом по отношению к базовому активу. Например, фьючерс на нефть является зависимым от аналогичных контрактов на Чикагской бирже CME, так что биржевой стакан на нем практически неинформативен. Фьючерсы на акции зависят от котировок соответствующих бумаг, поэтому многие технические сигналы удобнее отслеживать именно по спот-рынку.

Особенностью торговли фьючерсом Si является то, что по нему ведущим инструментом выступает валютная пара USDRUB_TOM, которая в свою очередь коррелирует с нефтяными ценами. Для торговли имеет смысл отслеживать сигналы и по валютной паре, и по нефти. Скальперы помимо этого используют еще и биржевой стакан валютной пары USDRUB_TOD (с расчетом сегодня).

Фьючерс на индекс РТС зависит и от индекса ММВБ, и от курса USD/RUB, так что с точки зрения межрыночного анализа он является еще более сложным инструментом для торговли.

2) Хеджирование

Хеджирование подразумевает открытие двух противоположно направленных сделок по базовому активу и фьючерсу на него с целью застраховаться от изменения стоимости актива в невыгодную для инвестора сторону.

Пример 1: у инвестора имеются на счете 1000 обыкновенных акций Сбербанка, которые он не планирует продавать в ближайшее время. В краткосрочной перспективе появляется высокий риск снижения котировок. Чтобы застраховаться от этого риска, инвестор продает 10 фьючерсов SBRF, которые соответствуют аналогичному количеству акций Сбербанка. Таким образом текущая стоимость портфеля фиксируется, и снижение стоимости акций будет скомпенсировано вариационной маржей по фьючерсу. Когда риск такого снижения минует, инвестор сможет закрыть позицию по фьючерсу без потерь для общей стоимости портфеля, получив при этом небольшую прибыль за счет распада контанго. Позиция же в акциях остается нетронутой, что порой важно для налогообложения.

Пример 2: инвестору нравятся акции Газпрома для приобретения по текущим ценам, но свободных средств в данный момент нет — они появятся только через месяц. Чтобы застраховаться от роста стоимости за этот период инвестор может приобрести фьючерс на соответствующее количество акций с датой экспирации, ближайшей к нужному сроку. Для этого ему необходимо иметь на счете не всю сумму, а только размер ГО. Таким образом, при росте стоимости акций прибыль по фьючерсу компенсирует инвестору покупку бумаг по менее выгодной цене.

3) Арбитраж

Помимо непосредственно хеджирования, фьючерсы позволяют делать ставку на сужение или расширение спредов двух взаимосвязанных активов. Это могут быть фьючерсы на акции ао и ап одной и той же компании или ближний и дальний фьючерсные контракты на один и тот же актив. На таких сделках основаны арбитражные стратегии, которые позволяют зарабатывать на временной раскорреляции активов.

В чистом виде арбитражные сделки открываются на краткосрочном расширении спредов и закрываются при их возвращении в нормальное состояние. Это почти безрисковые сделки, по которым прибыль от каждой сделки мала, но её вероятность очень высокая. Для среднестатистического частного инвестора это недоступная ниша, так как здесь нужно иметь очень существенное преимущество в скорости — расхождения существуют очень короткое время и сразу устраняются торговыми алгоритмами профессиональных арбитражеров.

Тем не менее, частный инвестор вполне может сделать ставку на изменение спреда между акциями ао и ап одной и той же компании или воспользоваться неэффективностью между ближним и дальним фьючерсом в среднесрочной перспективе. При этом, при продаже фьючерса можно получить дополнительный доход в виде положительного базиса при контанго.

Пример: спред между акциями Сбербанк АО и АП осенью 2020 г. был близок к исторически минимальным значениям и в моменте достигал 1,15. Для того чтобы сыграть на его расширении можно было купить обыкновенные акции Сбербанк на спот-рынке и одновременно продать фьючерс на привилегированные бумаги Сбербанк. При росте котировок «обычка» обгоняла префы и прибыль от длинной позиции перекрывала бы убыток от короткой с небольшой доходностью сверху. Кроме того, положительный базис по контанго был бы дополнительным доходом.

Классификация фьючерсов по базовому активу

Фьючерсы на акции

На март 2020 г. Московской бирже доступны фьючерсы на 22 акции российских и 5 акций немецких компаний. Среди немецких компаний представлены обыкновенные акции BMW, Deutsche Bank, Daimler, Siemens и привилегированные акции Volkswagen. На практике популярностью они не пользуются, и торги по этим фьючерсам почти не ведутся.

Среди российских компаний представлены бумаги из первого и второго эшелонов. Для Сбербанка и Газпрома доступны 5 различных сроков экспирации (исполнения), для Роснефти и Лукойла — 4, для Татнефть-АО — 3, а для всех остальных — 2. Все фьючерсы на акции российских компаний являются поставочными.

Фьючерсы на облигации

Среди облигаций представлены фьючерсы на облигации федерального займа, базовым активом для которых выступают бумаги с погашением через 2, 4, 6, 10 и 15 лет. Для каждой категории предусмотрены ближний и дальний фьючерс с максимальными сроками обращения три и шесть месяцев соответственно.

Фьючерсы на облигации позволяют хеджировать свою позицию в облигациях, а также сделать ставку с кредитным рычагом на рост или падение ОФЗ. Также как и контракты на акции они являются поставочными.

Фьючерсы на индексы

Для торгов доступны фьючерсы на индекс РТС, два фьючерса на индекс ММВБ, контракт на индекс волатильности российского рынка и менее популярный фьючерс на индекс голубых фишек. Достоинством контрактов на индексы РТС и ММВБ является то, что появляется возможность сыграть рынком целиком, а не по отдельным акциям. Для индекса ММВБ отдельно предусмотрен вариант контракта «мини», который является более дешевым и доступным для торговли вследствие более низкого ГО и комиссионных издержек.

Фьючерс на индекс волатильности RVI — является, по сути, спекулятивным инструментом, позволяющим сделать ставку на рост или снижение волатильности. Принцип расчета этого индекса основан на волатильности фактических цен опционов на Индекс РТС. При этом используются ближайший и следующий за ним опционы (только квартальные или месячные серии) со сроком до экспирации более 30 дней.

Фьючерсы на валюту

Для торговли доступно одиннадцать валютных пар. Помимо представленных на главной странице срочного рынка Московской биржи есть еще менее ликвидный фьючерс на пару доллар/турецкая лира(UTRY). Валютные фьючерсы являются расчетными.

Фьючерсы на товары

Самый популярный товарный фьючерс — контракт на нефть марки Brent (BR). Для торговли доступны 12 контрактов по датам экспирации с шагом в месяц. Помимо нефти в качестве базовых активов доступны золото, серебро, медь, платина, палладий и сахар-сырец.

Фьючерсы на процентные ставки

Контракт на ставку MosPrime (MP). MosPrime Rate — независимая индикативная ставка предоставления рублёвых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке. Данный показатель формируется Национальной финансовой ассоциацией на основе ставок предоставления рублёвых кредитов (депозитов), объявляемых банками-ведущими участниками российского денежного рынка первоклассным финансовым организациям со сроками «overnight», 1 неделя, 2 недели, 1, 2, 3 и 6 месяцев.

Контракт на ставку RUONIA (RR). Индикативная взвешенная рублевая депозитная ставка «овернайт» российского межбанковского рынка RUONIA (Ruble OverNight Index Average) отражает оценку стоимости необеспеченного заимствования банков с минимальным кредитным риском. Рассчитывается ставка Банком России.

Таинственный трейдер сделал гигантскую ставку на нефть на МосБирже

Аномальный рост длинных позиций в контрактах на нефть Brent статистика биржи начала фиксировать с января.

Чуть меньше чем за месяц некое физлицо или узкая группа физлиц приобрели почти миллион фьючерсов на североморский сорт, сделав ставку суммарным объемом более 45 миллиардов рублей, следует из данных биржи по производным финансовым инструментам.

Активная скупка началась 14 января — спустя неделю после того, как биржа вернулась к работе после новогодних каникул. За первую неделю неизвестный инвестор приобрел 438 тысяч фьючерсов на Brent, открыв ставку номинальным объемом 18,3 миллиарда рублей.

Спустя неделю было приобретено еще около 300 тысяч контрактов, добавивших к позиции дополнительно 12,5 млрд рублей.

К концу января впервые в истории биржи на руках у физических лиц, согласно статистике, находилось более миллиона контрактов на Brent.

К 1 марта этот показатель достиг 1,134 млн фьючерсов — 48 млрд рублей, или почти 800 млн долларов в денежном выражении. Это почти в 6 раз выше среднего значения за предыдущий год.

При этом количество игроков в «лонге» практически не изменилось: на 11 января их было 3744, а на 1 марта — 3796. Таким образом, ставку делал либо один человек, либо очень небольшое число трейдеров.

Российские контракты на Brent — расчетные; они не предполагают поставки физического сырья. Тем не менее, если пересчитать открытую позицию на условно реальные баррели — это около 11 млн бочек. Для одного игрока это достаточно серьезный объем даже по меркам международного рынка, говорит специалист по алгоритмической торговле в крупной российской инвесткомпании.

Как правило позиции на такие суммы физлица не открывают, это объем для институционального инвестора.

Но ошибка в биржевых данных крайне маловероятна. Биржа имеет возможность чётко разделять данные по физлицам и юрлицам, говорит главный стратег «УНИВЕР Капитал» Дмитрий Александров.

Сценарий, при котором средства юридического лица специально разбиваются и заводятся на биржу через физлиц, «возможно, технически реализуемое, но довольно странное действие», рассуждает он.

«Так что действительно может иметь место увеличение длинных позиций со стороны неких крупных игроков», — считает Александров: они либо уверены в росте, либо хеджируют какую-то иную позицию. В этом случае покупка фьючерсов на Brent может быть лишь частью стратегии.

Почти весь объем таинственный трейдер в нефти собрал, пока котировки колебались между 60 и 63 доллара за баррель. Таким образом, к началу марта его ставка может приносить около 6,5% прибыли: на 12.10 мск Brent на МосБирже торгуется по 65,2 доллара за бочку.

В случае успешного завершения торговых переговоров Китая и США котировки могут подняться до 68,5-70,5 доллара за баррель, прогнозирует Александров.

Хеджирование нефти с помощью опционов – подробный пример >

Типичная вводная глава учебника по опционам содержит графики выплат, которые относятся к позициям “ длинный колл ” или “ длинный пут ” . Хеджирование часто описывается как 1) простая покупка опциона пут для защиты от понижения цены базового актива или 2) покупка колл опциона для защиты от роста цены актива. Но практические детали и нюансы таких сделок часто не оговариваются , поэтому опционные трейдеры и финансовые директора корпораций реального сектора могут недооценить риски стратегии хеджирования .

Здесь рассматривается более подробный пример, иллюстрирующий более реалистичное отражение процесса хеджирования.

Пример . Предположим, что трейдер подвержен риску изменения цен на нефть. В частности, предположим, что агент имеет длинную позицию по нефти на сумму $1 млн , а фьючерсная цена на нефть составляет $100 за баррель . Вероятно трейдер работает в небольшой энергетической компании, занимающейся добычей нефти или хранением . Или возможно, трейдер работает в сырьевой торговой компании, занимающейся перевозками сырья . Какова бы ни была причина, предположим, что трейдер хочет полностью захеджировать свою позицию по цене $100 за баррель, но в то же время хочет извлечь выгоду из потенциального ралли в цене на нефть.

В этом случае его пожелания на самом деле несовместимы с простой фьючерсной стратегией . Продавая фьючерсы по цене $100 и номиналом $1 млн . , позиция будет полностью захеджирована от падения цены на нефть, но не позволит трейдеру получить прибыль от возможного роста цены на нефть. В этом случае покупка опционов пут в большей степени подходит под требования трейдера .

Итак, вычисления помогут лучше разобраться в хеджировании .

Во-первых, трейдеру необходимо выяснить спецификации фьючерсных контрактов торгуемых на бирже (доступно на соответствующем веб-сайте биржи, например cmegroup.com). Глядя на спецификации фьючерсного контракта на сырую нефть, мы видим, что каждый фьючерс соответствует 1 ,000 баррелей. Другими словами, покупка/продажа 1-ого фьючерса на нефть предполагает , покупку/продажу 1 ,000 баррелей . Таким образом, при цене $ 100 долларов, фьючерсный контракт стоит $ 100,000 долларов. Таким образом, $1 млн. эквивалентен 10-ти фьючерсным контрактам. Теперь перейдем к рынку опционов.

Одним из главных моментов является мультипликатор опционного контракта. Это говорит трейдеру о том, сколько контрактов (в данном случае фьючерсных контрактов) относится к опциону. Простейший случай (и наиболее распространенный в случае опционов на фьючерсы) – мультипликатор равен 1. Каждый опцион соответствует 1-му фьючерсному контракту. Другими распространенными мультипликаторами являются 10, 50, 100 или даже 1000 лотов. Очень важно быть уверенным в правильном мультипликаторе, иначе хедж может оказаться в 1,000 раз больше необходимого .

Предположим, что на 1 опционный контракт приходится 1 фьючерс . Тогда трейдеру нужно купить 10 опционов на-деньгах ( at-the-money) со страйком $100 , чтобы полностью перекрыть свою позицию от падения цены на нефть. Если цена фьючерса на нефть снизится, трейдер сможет исполнить свои пут опционы и продать 10 фьючерсов на нефть по $100, что нейтрализует прибыль и убытки. Если цены на нефть вырастут, опционы пут потеряют стоимость. Убыток от покупки опционов – это уплаченная премия. Если стоимость купленных опционов пут составляет $ 3, то убыток составит

Убыток = 3 * 10 * 1,000 = 30,000

Однако, если цены на нефть вырастут, трейдер сможет продать имеющуюся нефть по более высокой спотовой цене. Таким образом , поскольку стоимость опциона составляла $3 за баррель , то цене на нефть необходимо вырасти до $103, чтобы покрыть стоимость хеджа .

Выводы

Подводя итог, для грамотного хеджирования трейдер должен:

1) вычислить сумму , которую требуется захеджировать

2) конвертировать эту сумму в эквивалентное количество лотов фьючерсных контрактов

3) определить , сколько фьючерсов содержит 1 опцион

Когда трейдер впервые хеджирует позицию на рынке производных инструментов, безусловно, желательно потенциальный убыток / прибыль для разных сценариев. Наиболее распространенной ошибкой является чрезмерное хеджирование или недохеджирование , связанное с размером контракта (фьючерсного и опционного). Например , 1 фьючерс может включать 1 , 000 баррелей нефти . А 1 опцион включать 10 , 50, 100 или 1 , 000 фьючерсов .

Контракты на нефть

О КОНТРАКТАХ

МАТЕРИАЛЫ

  • Контракты на нефть Light Sweet Crude Oil
  • Контракт на нефть Brent
  • Как начать торговать контрактами на нефтьБрошюра «MOEX_Commodities»

МАТЕРИАЛЫ УЧАСТНИКОВ

  • Североамериканский сорт нефти: обзор и тенденции
    Анна Лакейчук, аналитический департамент, ITI Capital
  • Срочные контракты на нефть: особенности, анализ рынка, тренды
    Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам, Открытие-Брокер
  • Что будет с ценами на нефть в ближайшие годы?
    Сергей Наркевич, Управляющий по стратегическому анализу, Промсвязьбанк
  • Сланцевая нефть США: история с продолжением
    Татьяна Морина, Эксперт по инвестиционным продуктам, ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс (ОАО)
  • CL-11.19
  • CL-12.19
  • BR-11.19
  • BR-12.19
  • BR-1.20
  • BR-2.20

МАТЕРИАЛЫ

МАТЕРИАЛЫ УЧАСТНИКОВ

  • Североамериканский сорт нефти: обзор и тенденции
    Анна Лакейчук, аналитический департамент, ITI Capital
  • Срочные контракты на нефть: особенности, анализ рынка, тренды
    Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам, Открытие-Брокер
  • Что будет с ценами на нефть в ближайшие годы?
    Сергей Наркевич, Управляющий по стратегическому анализу, Промсвязьбанк
  • Сланцевая нефть США: история с продолжением
    Татьяна Морина, Эксперт по инвестиционным продуктам, ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс (ОАО)

МЕРОПРИЯТИЯ:

18.06.2015 Вебинар «Черное золото: инструмент для получения прибыли» Учебный центр ФИНАМ
Дата Название мероприятия Организатор
18.07.2020 Алгоритмические механизмы торговли фьючерсами на нефть BRENT-WTI ITI Capital, Школа Московской биржи
07.06.2020 Нефтяные качели: Анализ рынка, тренды, прогнозы Открытие-Брокер, Школа Московской биржи
14.06.2020 Фьючерсы на нефть Light Sweet Crude Oil: первые шаги на срочном рынке Финам, Школа Московской биржи
21.06.2020 Практика торговли фьючерсами на нефть: методы, идеи Финам, Школа Московской биржи

ВИДЕО:

По всем вопросам, связанным с контрактами на нефть, обращайтесь в Департамент срочного рынка.
Контактное лицо – Бурцев Евгений, тел.: (495) 363-3232, доб. 26056, Глазков Арсений, тел.: (495) 363-3232, доб. 26058.

Текущие цены фьючерсных контрактов

Последняя
сделка
Изменение
к закрытию
Макс.
за день
Мин.
за день
Объем торгов
(контр.)
Число
сделок
Открытых
позиций
Фьючерсный контракт на нефть Brent
BR-11.19 60,21 -0,03% 60,26 60,1 172 945 10 993 692 392
BR-12.19 60,63 +1,85% 60,92 59,28 1 799 603 151 134 2 390 662
BR-1.20 59,93 +1,75% 60,2 58,6 25 918 2 755 68 338
BR-2.20 59,32 +2,10% 59,52 58,08 1 672 111 4 600
BR-3.20 59 +2,25% 59,1 57,72 80 38 886
BR-4.20 58,72 +2,41% 58,72 57,74 4 4 212
BR-5.20 58,43 +2,33% 58,43 57,36 24 8 1 272
BR-6.20 58,85 +1,82% 58,85 58,85 1 1 68
BR-7.20 58,5 +0,86% 58,5 58,5 1 1 34
BR-8.20 57,29 +0,74% 57,53 57,29 2 2 38
BR-9.20 58 +1,68% 58 58 1 1 28
BR-10.20 8
BR-11.20 56,12 -3,89% 56,3 56,12 2 2 262
Фьючерсный контракт на нефть Light Sweet Crude Oil
CL-11.19 55,12 +1,83% 55,43 53,91 2 345 361 6 518
CL-12.19 55,25 +2,33% 55,45 53,98 584 40 2 124
CL-1.20 4
CL-2.20 58 58 51,34 4 4 2
CL-3.20 54 +1,89% 55,39 53,11 34 4 32
CL-4.20

Котировки срочных контрактов приведены на 01.11.2020 18:43

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Прогноз по нефти для инвесторов рынка бинарных опционов

Как бы нефтяные котировки не старались развить собственный рост в начале торговой сессии, все попытки завершились провалом. На рынке, как и раньше значится чрезмерный избыток предложения, что оказывает серьезное давление на стоимость. Высокий уровень волатильности дает возможность трейдерам с пользой применять бинарные опционы, работая сразу в обоих направлениях.

За первые несколько часов после открытия сессии «черное золото» несущественно поднялось в цене. Немного ослабевший доллар предоставил возможность нефти показать прирост. Помимо этого, пошли разговоры и о том, что в ОПЕК могут приступить к обсуждению сложившейся ситуации на рынке с представителями Российской Федерации.

Только вот уже к вечеру марка нефти Brent лишилась 2.25% стоимости, упав к показателю $34.25, в то время, как WTI потеряла 1.53% в цене, упав к отметке $31.79.

Как говорят аналитики, никаких серьезных фундаментальных факторов того, чтобы показатели цены стали восстанавливаться, пока что нет. Поэтому существующие колебания они склонны объяснять только высокой волатильностью и спекулятивными схемами некоторых инвесторов. По причине имеющейся неопределенности в настроениях рыночных участников, бинарные опционы с малым сроком экспирации дают хорошую прибыль.

Переизбыток нефти за сутки, по информации Саудовской Аравии, достигает уровня 2 млн баррелей. В свою очередь, в США запасы превзошли полмиллиарда баррелей, что видно из последних сводок Управления энергетической информации.

Как склонны считать эксперты, произошедший кратковременный рост стал следствием спекулятивных методов игры. Кроме того, некоторые полагают, что рынок нащупал свою нижнюю точку, после которой последовало завершение коротких позиций и игроки взялись ставить на дальнейшее увеличение.

Однако на самом деле существенных причин для восстановления прежних котировок нет. Рынок наполнен слухами и ожиданиями, которым все ещё нет никаких официальных подтверждений.

В свою очередь, некоторые аналитики говорят, что рост стал следствием определенной закулисной игры, в которой могут принимать участие и некоторые члены ОПЕК и Россия. Кроме того, информация о вероятной совместной встрече между картелем и двумя государствами, не являющимися членами ОПЕК, значительно подогрела рынок. Только вот это все ещё не более чем очередные слухи.

Фьючерсы на нефть и золото подешевели во время американской сессии

Как сообщает информационный портал Investing.com, котировки на золото и нефть марки WTI снизились во время американской сессии 22 ноября (вторник).

Фьючерсы на нефть с поставкой в январе торгуются по цене 47,98 долларов за баррель (на момент подготовки материала для сайта Binium.ru). В это же время стоимость фьючерсов на золото составляет $1210,75.

Минимумом сессии для WTI стала цена в 44,55 доллара за баррель. Уровень сопротивления оказался на отметке в $49,2, что говорит о высокой волатильности в течение сессии. Разница в цене между WTI и нефтью марки Brent, котировки которой также опустились на 0,1%, составляет $1,08.

Перейдем к золоту. Уровнем поддержки во время вторничной торговой сессии оказалась цена на уровне 1205,0 долларов за тройскую унцию. Сопротивление – $1225,0.

Котировки других металлов, которые также торгуются на COMEX, а именно серебра и меди показали рост на 0,68% и 1,03% соответственно.

Торговля фьючерсами и опционами

Рынок опционов и фьючерсов более интересен профессиональным трейдерам, чем рынок валют, так как имеет гораздо больший потенциал и манит множеством возможностей. Новички также имеет больше шансов проявить себя и отыскать свою нишу. Торговля фьючерсами и опционами не всегда приносит мгновенную прибыль, но ее можно спрогнозировать, глубоко понимая механизмы и особенности рынка.

Что такое фьючерсы и опционы? Немного истории

Опционы и фьючерсы представляют собой производные финансовых документов, один из многих видов деривативов. Дериватив – это контракт, который подтверждает право трейдера распоряжаться тем или иным активом, который был куплен. Но, в отличии от обычных контрактов и договоров, этот документ сам может быть объектом торговли. Дериватив можно продать или купить, но при этом физической передачи базового актива от продавца к покупателю не происходит.

Что такое фьючерсы и опционы?

Чтобы понять механизм работы данного рынка, нужно знать его предысторию. Основой его стала спекуляция сельскохозяйственными товарами и продукцией перерабатывающих заводов. Соглашения, как правило, устанавливались на длительный период времени, в течение которого наблюдались скачки цены то в одну сторону, то в другую. Необходимость заключения контрактов на определенную цену в определенный период времени была закономерной, так как обе стороны нуждались в сотрудничестве. Эти контракты были прототипами современных опционов и фьючерсов.

Немного истории о фьючерсах и опционах

Развитие сельскохозяйственного рынка заставило усложнить механизм составления договоров, учитывая сложившиеся предложение и спрос. К примеру, на продукцию фермера очень высокий спрос, и владелец завода хочет обеспечить себе право на ее покупку. Для этого он приобретает опцион на покупку товаров фермера. Если он находит более выгодный для себя вариант, то может продать приобретенный опцион другому заводчику по более высокой цене. Если же он не успеет реализовать опцион, то потеряет деньги, ушедшие на его приобретение. В этом случае фермер ничем не рискует, так как его продукция востребована и будет реализована в любом случае. Примером фьючерского контракта является противоположная ситуация, когда фермерская продукция имеет небольшой спрос, и начинается погоня за сбытом. В этом случае составляется договор с заводчиком об обязательной покупке продукции фермера в установленное время. Если владелец завода находит более выгодный вариант закупки, то ему нужно продать фьючерс, даже если эта цена меньше цены его приобретения. Крайне важно успеть заключить сделку на продажу до оговоренного срока. Так появилась торговля фьючерсами и опционами.

Особенности современного рынка опционов и фьючерсов

Базовые различия между опционами и фьючерсами составили основу современного аналогичного рынка. При этом постепенно физическое обладание активами стало менее важным, в то время как значимость деривативов значительно возросла. На данный момент фьючерсом может быть практически любой актив: валюта, акции, нефть, драгоценные металлы, любое сырье, сельхоз. продукция и т.д. Торговля происходит не для получения права на покупку или продаже реального актива, а для того, чтобы установить для него определенный ценовой уровень. Например, именно благодаря непрестанным торгам на Нью-Йоркской товарной и Международной нефтяной биржах мы можем узнать текущую цену на нефть и золото.

Особенности современного рынка опционов и фьючерсов

Существуют также опционы на различные фьючерсы: лицо, купившее подобный опцион получает право продать или купить фьючерс (это может быть как валютный фьючерс, так и фьючер на какой-либо другой актив, включая акции), при этом получая на него все права вместе с обязательствами.

Главными действующими лицами такого рынка являются хеджеры и трейдеры. Первым крайне важна поставка основных активов, а трейдеры стремятся получить весомую прибыль, продавая опционные контракты. Когда срок на реализацию фьючерса подходит к концу, трейдер может его выгодно продать хеджеру.

Принцип торговли опционами и фьючерсами

Трейдер, выбравший данный вид торговли, имеет возможность досконально изучить все биржевые принципы. При этом сам принцип ничуть не отличается от стандартных торгов бинарными и фондовыми опционами, суть которых заключается в прогнозировании изменений цены на базовые активы. Разница заключается в том, что важными являются не только цены на активы, но и котировки фьючерсов на них. Прогнозы строятся на основании всевозможных аналитических средств:

  • информация от инсайдеров;
  • биржевые слухи;
  • статистика;
  • новости;
  • интуиция и опыт.

Опытный трейдер перед выходом на рынок должен знать, где сидит фазан наиболее вероятно изменение цены и торговля принесет прибыль. Так, цены на сельскохозяйственную продукцию изменяются стабильно в зависимости от сезона, а цены на нефть могут быть относительно неизменными длительный срок. Как правило, игроки выбирают один актив (чаще всего это валютный фьючерс или акции), для которого выбирают оптимальную стратегию. В зависимости от ситуации на рынке стратегия может изменяться.

Торги на понижение и повышение

Если на основе анализа данных получен прогноз понижения цен, то есть смысл продать опционный контракт или фьючерс. Но есть риск, что после того, как вы продадите все, цены стремительно возрастут (нисходящий тренд был слишком коротким). Если прогнозировался короткий нисходящий тренд, но цена продолжила стремительно снижаться, то цена продажи контрактов будет меньше, чем цена покупки.

Если прогнозируется рост цены, то фьючерские и опционные контракты выгодно покупать по низкой цене с целью последующей продажи. Если цена начнет стремительно расти, то прибыль будет приличной. Главная опасность заключается в том, что опционный контракт имеет ограниченный срок действия, и есть вероятность не дождаться удачного момента для торгов.

Нюансы торговли акциями на бинарных опционах

Многие трейдеры считают, что опционные контракты на покупку акций – это наиболее простой и удобный способ заработать деньги. Главный нюанс торговли – она может быть круглосуточной и одинаково прибыльной в любое время суток (в отличие от тех же фьючерсов на другие активы). Волатильность такого актива достаточно низкая, поэтому предугадать движение цены на него просто. Особенно это касается акций компаний местного значения, на них могут влиять исключительно события в масштабах страны или области.

Приобретя опционный контракт на акции, трейдер может быть уверен, что бешеных и внезапных скачков цены не будет, срок экспирации составляет минимум полчаса – есть время проанализировать ситуацию, подумать.

На изменение цен акций на бинарных опционах влияют такие факторы:

  • ситуация в той нише рынка, где функционирует предприятие;
  • данные экономики страны, в которой работает компания;
  • состояние компании, а именно: развитие, финансовые показатели, стратегии и т.д.

Как выбрать акции для торговли?

Несмотря на то, что брокеры бинарных опционы предоставляют колоссальный выбор акционерных предприятий, профессионалы советуют работать исключительно с акциями проверенных фирм. К ним относятся:

Минимизировать риски трейдеры могут, ведя торги не акциями и опционами на них, а торговыми индексами. Это менее выгодно, но и возможные потери намного меньше. Поэтому именно такой способ можно порекомендовать новичкам.

Программа Golden stocks («Золотые акции») – очередной развод?

В последнее время появился проект, который успел стать сенсацией – программа автоматизированной торговли Golden stocks. Суть автоматизации заключается в том, что опционный контракт приобретается на основании сигналов, которые подаются программой. Судя по многочисленным отзывам и массированной рекламе данная программа – типичное мошенничество, которое способно принести прибыль только создателю данного проекта. Автоматизированная торговля деривативами на бинарных опционах практически невозможна, так как важна аналитическая работа трейдера. Исключение становятся индикаторы, которые играют роль подсказок и помощников.

Стратегия «Финансовый календарь+MACD»

Чаще всего используется торговый индекс SMI, но можно взять и любой другой на свое усмотрение. Для проведения анализа используется экономический календарь (его предоставляют большинство брокеров) и дополнительный индикатор MACD. Неплохим помощником станет новостной индикатор, хотя он не обязателен в виду медлительности ценовых изменений.

На рисунке, приведенном выше, видно, что цена акций стремительно падает.

Стратегия «Финансовый календарь+MACD»

В данном случае лучшим решением станет покупка опциона на продажу с получасовым сроком экспирации.

Кому подойдет торговля фьючерсами и опционами

Подобный вид торговли – это высший пилотаж для трейдера, хотя на первый взгляд все кажется простым и прозрачным. Его выбирают или бывалые игроки, полагающиеся на свой опыт, или новички, которые надеются на удачу. Профессионалы не застрахованы от финансовых потерь, а новички – от крупных выигрышей, но это скорее исключение, чем правило.

Важно помнить, что сама биржа и биржевые брокеры взимают комиссию за торговлю, поэтому первый этап, на который должен выйти трейдер – это окупаемость его деятельности. Как показывает практика, именно этот этап самый длительный и сложный.

Важно! Выгодность торговли фьючерсами тесно связана со временем. Это могут быть как сезонные, так и внутредневные скачки цены. Это тоже необходимо учитывать при выборе актива.

Фьючерсная торговля на бинарных опционах – удовольствие дорогое. Чтобы получить хоть какой-то доход, необходимо иметь начальный капитал как минимум 5 тысяч долларов. Для получения более серьезной прибыли понадобится сумма в 25 тысяч и выше.

Нефтяные разводы. Часть I: Фьючерсы на нефть как они есть

Эксперт журнала «Арматуростроение» Юрий Жестин делится своими мыслями о том, как складывается цена на нефть и как вообще устроен этот рынок.

«Ситуация конца прошлого года подталкивает к тому, чтобы поглубже разобраться в этом вопросе. Можно даже задать его иначе, в эпатажном ключе. Как так получилось, что несколько тысяч трейдеров столь сильно влияют на повседневную жизнь десятков миллионов людей? Странная зависимость; сытые клерки играют в цифры на форексе или в других биржевых системах — а мы с вами в результате их игрищ покупаем продукты в магазинах в полтора раза дороже. Что-то здесь не так, вы не находите?

Цена нефти

Реальная нефть на бирже почти не торгуется. Она вся слишком разная по составу и свойствам, из каждого месторождения своя, и только основных сортов в мире более 200. А биржевой товар должен быть стандартным. Поэтому биржи, чтобы торговать нефтью, разработали условные маркерные сорта, для которых установлены некоторые средние для данного региона характеристики. Самым любимым маркерным сортом нефтетрейдеров является Brent — смесь сырой нефти с 15 месторождений Северного моря. Есть американский сорт WTI — смесь нефти с Западно-Техасских промыслов. Еще один маркер — Dubai/Oman, название говорит само за себя. Российский сорт, усредняющий свойства нефти, поступающей с Западносибирских, Уральских и Поволжских месторождений, называется Urals. А цену реальной нефти можно привязать к биржевой цене с помощью определенной формулы, учитывающей отклонения ее характеристик от таковых у маркерного сорта.

Итак, та цена нефти Brent, о которой все говорят и пишут и которую можно увидеть, например, на главной странице Яндекса, — это вовсе не цена реальной нефти с конкретного месторождения. И всё бы ладно, формула-то известна. но беда именно в том, что это вообще не цена нефти! Это биржевой курс фьючерсных контрактов на неё! Да-да, не верите — проверьте, на биржах не нефтью торгуют, а фьючерсами! И просто удивительно, что все поголовно говорящие и пишущие о ценах на нефть как бы подразумевают, что это одно и то же, не замечая подмены понятий — сознательно или, скорее, легкомысленно повторяя за остальными. В чем подмена – я постараюсь объяснить.

Фьючерсный (от английского future — будущее) контракт, или просто фьючерс — это вроде бы обычный договор купли-продажи с отложенным на будущее исполнением, который можно заключить на бирже. Но у него есть важные особенности. Прежде всего, он жестко стандартизирован. Стороны договариваются только о цене, всё остальное (объем, качество, упаковка, срок исполнения, и т. п.) установлено биржей в спецификации. А главное, такой контракт может быть не только поставочным, предполагающим реальное исполнение обеими сторонами, но и расчетным, когда при наступлении срока исполнения никто никому ничего не поставляет, а стороны лишь рассчитываются друг с другом, исходя из того, какой оказалась реальная цена предмета контракта.

Чтобы было понятно: расчетный фьючерс — это как бы «спор на деньги». Например, если вы считаете, что 1 января 2020 года доллар будет стоить больше 100 рублей, а я — что меньше, мы можем просто поспорить об этом на рубль, а можем поступить более замысловато: заключить сделку, что я в данный день продам вам доллар за 100 рублей. Если вы окажетесь правы — такая сделка будет выгодна вам: вы мне заплатите всего сотню, а продадите мой доллар дороже; если же тот окажется дешевле, — выиграю я. Но, чтобы выполнить свои обязательства, мне придется купить доллар, затем отдать его вам в обмен на ваши рубли, а вы его вновь продадите. Зачем нам такие сложности? Давайте просто договоримся рассчитаться, исходя из того, каким 1 января будет курс: если, например, 90 рублей, то вы мне заплатите разницу в 10, а если 120 — то я вам отдам 20 (разница называется «маржой».) Это и будет расчетный фьючерс. Заметим, что для его заключения и исполнения не нужно знать, как выглядит доллар и что это вообще такое. Достаточно знать его курс на конкретную дату.

Теперь представьте себе, что через неделю после заключения нашего с вами контракта мне встречается неисправимый оптимист Вася Пупкин и заявляет: «Ха! Да доллар 1 января будет меньше 50 рублей!» На что я ему хитро предлагаю: «Давай тогда я у тебя его куплю в этот день за данную цену!» Вася радостно соглашается, мы заключаем расчетный фьючерс. Теперь у меня на руках два контракта: по одному я покупаю доллар за 50, по другому продаю его же за 100. Причем в один и тот же день. Значит, сколько доллар на самом деле будет стоить, меня уже не интересует, суммарная маржа 50 рублей, считай, у меня в кармане! Осталось дождаться 1 января и надеяться, что никто из контрагентов меня не надует.

Чтобы понять, как работает механизм биржевой торговли фьючерсами, к вышеизложенному нужно добавить лишь несколько деталей. Во-первых, покупатель с продавцом (а их многие тысячи) друг друга не видят и не знают. Контракт заключается через электронную систему торгов, и как только он заключен, фактической стороной по нему становится биржа, гарантирующая его исполнение. Во-вторых, хотя контракт при заключении не оплачивается, биржа требует заранее внести определенный депозит — без этого она не смогла бы стать гарантом сделки (или разорилась бы). В-третьих, вариационная маржа считается биржей ежедневно, и трейдеру нет нужды ждать срока исполнения, чтобы забрать свои деньги, если он вчера купил фьючерс дешевле, а сегодня продал дороже. Стоит ли удивляться, что подавляющая доля нефтяных фьючерсов — расчетные, поставками нефти заканчиваются менее 1 % от общего их числа?

Наконец, есть еще одна важная тонкость, которую мало кто замечает. В приведенном выше примере мы с вами и с Васей Пукиным рассчитывались друг с другом, опираясь на курс доллара, никак не зависящий от наших споров и мнений — например, на официальный курс Центробанка РФ, который знать не знает ни нас с вами, ни тем более Васю. Исполнение нефтяных фьючерсов тоже вроде бы опирается на «настоящую» цену нефти. Но утверждать, что эта цена никак не зависят от котировок фьючерсов, уже нельзя!

Биржевая торговля нефтяными фьючерсами началась в начале 80-х годов. Поначалу их котировки и цены на нефть вправду формировались по раздельности. Но затем. Первой привязать цену продаваемой в реальном режиме нефти к текущей цене фьючерса придумала мексиканская компания РЕМЕХ в 1986 году.

И далее эта идея была быстро подхвачена по всему миру. На то были серьезные основания! Ведь конечные потребители, как и «начальные продавцы», опасаются просчитаться с ценой. Они в большинстве своем не доки в маркетинге, а торговцев, готовых этим воспользоваться, на любом рынке хватает (вспомните 90-е годы в России). Тем более на таком сложном, как рынок нефти. Это ж какой анализ надо провести! Тысячи сделок по всему миру: в Хьюстоне, в Абу-Даби, в Тюмени, нефть вся разная, транспортировка обходится порой дороже ее самой. А тут — как удобно! Посмотрел биржевые сводки — и всё! Так что сегодня почти во всех реальных контрактах цена нефти привязана к котировкам фьючерсов с помощью той самой формулы, что учитывает отличие ее качества от маркерного сорта. Жизнь внебиржевых торговцев подобная практика весьма осложнила. Вот только за 30 лет такой практики на каждого внебиржевого развелась сотня биржевых.

Итак, цена исполнения фьючерсов рассчитывается исходя из цен на реальную нефть, а те, в свою очередь, опираются на биржевые котировки фьючерсов. Казалось бы, ну и прекрасно — значит, котировки фьючерсов вправду отражают цену нефти. Но вот вопрос: а не наоборот ли? Что чего отражает на самом деле? Ведь фьючерсы на порядок ликвиднее, на одной только лондонской бирже ICE объем торговли ими примерно равен всей мировой добыче нефти. И, как уже упоминалось, 99% фьючерсных контрактов — расчетные, то есть, заключаются игроками, не намеренными (и не умеющими) ни покупать нефть, ни продавать.

Увы, это действительно так. Ситуация за прошедшие 30 лет вывернулась наизнанку, рынок фьючерсов вдруг оказался первичнее рынка нефти. Особенно этому поспособствовало появление электронных торговых систем типа форекса, благодаря которому фьючерсный контракт может заключить любой бездельник, не выходя из дома. Фактически цена на нефть сегодня формируется спекулянтами, нефти в глаза не видевшими, а просто играющими на деньги, как в казино. Более детальное объяснение вынесено во врезку, ибо звучит сложновато для непривычного уха. Что поделать: трейдеры обзавелись жаргоном, призванным создать иллюзию сложности той «науки», на которой зиждется их «неподъемный» труд. На самом деле ничего сложного в биржевой торговле нет. Торговать арматурой, а уж тем более производить ее, — гораздо сложнее. Биржевого трейдера можно обучить всем премудростям за месяц, а чтобы вышел хороший инженер — нужны годы.

Да, на срочном рынке присутствуют в роли «хеджеров» и производители нефти — ради того, чтобы подстраховаться от падения цен (на биржевом слэнге – «захеджировать риски»). Если производитель опасается, что цена нефти упадет ниже критического для него уровня, он продает фьючерсы по сегодняшней, более высокой цене, тем самым фиксируя себе будущий доход, который затем сложится из выручки от продажи нефти и маржи с биржи. Но поскольку подавляющее число биржевых сделок с фьючерсами заключается спекулянтами, это приводит к совершенно иным законам ценообразования, чем на обычном товарном рынке. Спекулянту ведь всё равно, сколько стоит нефть, он её не добывает. Ему важна только динамика котировок.

Рынок обычного товара, согласно классической макроэкономике, устроен так (см. рис.).

Есть «кривая предложения», показывающая прямую зависимость рыночной цены и объемов производства: если цена слишком низкая, производители, не желая продавать себе в убыток, сокращают производство, если высокая — наращивают. Покупатели же, наоборот, чем дешевле, тем больше покупают, а чем дороже — тем меньше, что отражено в «кривой спроса». Пересечение кривой предложения с кривой спроса, когда их объемы совпадают, даёт равновесную цену.

Рыночная цена колеблется вокруг равновесной: дефицит вызывает рост цены, но затем предложение растет, спрос падает — и цена начинает снижаться. Избыток, наоборот, снижает цену, но тогда часть продавцов уходит с рынка, а покупатели становятся активнее — и цена возвращается к равновесной. Да, жизнь устроена сложнее, но в целом эта модель «свободного регулирования» неплохо работает на многих товарных рынках.

Но на рынках финансовых инструментов, каковыми являются нефтяные фьючерсы, иные законы. К ним макроэкономика особого отношения не имеет, там царствует «технический анализ», учитывающий не стоимость актива, а психологию торгующих им спекулянтов. Биржевой курс может раскачиваться гораздо быстрее и сильнее, чем рыночная цена в классической модели. Ведь у финансового актива нет себестоимости, он никем и нигде не производится. Если трейдер думает, что завтра цена упадет, он будет продавать, какова бы она ни была сегодня. Причем самим фактом этой продажи подтолкнет её вниз. И если таковы общие настроения трейдеров — цена может провалиться куда угодно. Впрочем, когда на бирже есть хеджеры, для которых себестоимость — не пустой звук, «куда угодно», конечно, не провалится. Но чем меньше их доля, тем неустойчивее рынок, тем дальше может улететь биржевой курс от экономически обоснованного уровня.

С рынком нефтяных фьючерсов дела обстоят еще веселее. Мало того, что спекулянты со своим «техническим анализом» там составляют подавляющее большинство, так еще и с себестоимостью у нефти не всё так просто. Какую-нибудь другую отрасль ситуация, когда цену на рынке, по сути, определяют игры неграмотных бездельников, давно убила бы. А нефть — добывается себе и добывается. И чтобы окончательно разобраться с её рынком, нам нужно сначала выяснить, что именно «не так» с её себестоимостью.»

Выбор редактора:  Индикатор Стандартное отклонение (Standard Deviation)
Народный рейтинг брокеров на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: