Российский рубль упал до минимального с 1998 года уровня


Содержание

Новое в блогах

Российский рубль упал до уровня 1998 года

© Предоставлено: Deutsche Welle Центробанк России во вторник, 15 декабря, установил курс доллара по отношению к российскому рублю на отметке 70,82 рубля. Это стало историческим максимумом для американской валюты после деноминации 1998 года. По сравнению с предыдущим днем доллар вырос более чем на 60 копеек.

Народный рейтинг брокеров на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

Курс евро ЦБ установил на отметке 78,23 рубля. Европейская валюта пока не превысила свой максимум, который был зафиксирован в декабре 2014 года на уровне 84,58 рубля.

Автор: Иван Сотников

Абдулбасир Магомедов # ответил на комментарий Алексей Попов 15 декабря 2015, 20:25 Для чего России нужен курс Рубля к Доллару и.т.д. ?
Следите за ценами своих товаров и услуг в стране, чтоб цены держали уровень рентабельности в производственной сфере в стране на должном уровне.
Остальное — это плач или радость спекулянтов, кто занимается обманом народа по сути или пляшет над костями человеческой нужды.
На все товары и услуги, производимых в стране, установить среднемировые цены, кто выходить из этих рамок, расстрелять на месте преступления.
Зарплата?
Зарплаты автоматически будут соответствовать среднемировым, она является составляющей самой цены (не меньше 20-25% от цены, производимых товаров и услуг.
Кто платит меньше, лишать бизнеса без суда и следствия.
Другого языка хапуги не понимали, не понимают и не поймут никогда.
Чушь?
Чушь — это когда государство лелеет спекулянта и плюет в лицо производителю товаров и услуг!
Короче: Информация о среднемировых ценах на товары и услуги в каждый квартал, общественный контроль и беспощадность ко всем, кто настроен наживаться на горбу собственного народа.

Российский рубль упал до минимума 1998 года

01.10.2014 | 08:31 | УРА-Информ

Во вторник, 30 сентября, российский рубль упал до рекордного минимума.

Российская национальная валюта опустилась против корзины доллар-евро после сообщения о возможности введения контроля над движением капитала банка России. Так, против бивалютной корзины рубль упал до 44,47, что ниже уровня 44,40, когда Центральный банк России начинает неограниченные интервенции, чтобы защитить валюту.

По отношению к доллару рубль опустился до 39,64, против евро — до 50,06. Как предполагают эксперты, панику вызвало сообщение о том, что Центробанк России рассматривает возможность введения ограничений на движение капитала. Однако такая возможность пока только рассматривается, и решение пока не принято. Как сообщили источники в ЦБ РФ, российский регулятор на такие меры пойдет только в случае резкого усиления оттока капитала. Напомним, российский рубль против доллара в ІІІ квартале текущего года упал более чем на 16%, из них 6,5% — в сентябре, показав худших за 16 лет результат. Согласно прогнозам Министерства экономического развития отток капитала из России в 2014 г. составит 90-120 млрд долл.

«Преступление против общества и государства». Как Россия пережила дефолт

«Реальное время» — о событиях 17 августа 1998 года

20 лет назад Центральный банк и правительство России объявили о чрезвычайном решении реструктурировать свои обязательства перед кредиторами. Фактически был признан дефолт по основным видам государственных ценных бумаг. В результате страна, и до этого находившаяся в незавидном положении, еще глубже погрузилась в социально-экономический кризис. «Реальное время» вспоминает события 17 августа 1998 года и приводит комментарии экспертов.

«Проснулись в другой стране»

18 августа 1998 года на первой полосе газеты «Коммерсантъ» — главного на тот момент делового издания страны — вышла колонка, которая гласила: «Мы проснулись в другой стране». Журналисты призывали называть вещи своими именами: «Вчера правительство признало себя банкротом, а Центральный банк согласился на девальвацию рубля». Далее России предрекался рост цен, товарный дефицит и развитие черного рынка валюты.

Все это было про объявленный накануне дефолт. Само это слово — «дефолт» — после 1998-го для большинства россиян стало синонимом любой рецессии. Или, как заметил экономист Дмитрий Травин, — синонимом слова ******.

17 августа Белый дом и ЦБ выступили с совместным заявлением. В нем среди прочего фактически сообщалось об одностороннем пересмотре условий по долговым ценным бумагам — государственным краткосрочным облигациям (ГКО) и облигациям федерального займа (ОФЗ). Облигации, которые должны были быть погашены до 31 декабря 1999 года, переоформлялись в новые бумаги. Накладывался 90-дневный мораторий на выплаты по кредитам, полученным от нерезидентов, а также на выплаты по срочным валютным контрактам.

«Кризис на мировых финансовых рынках застал российскую экономику в начале подъема. С октября 1997 года правительство и Банк России защищают главные достижения экономической политики последних лет — стабильные цены и твердый рубль, а значит, и уровень жизни народа», — говорилось в заявлении.

Народный рейтинг брокеров на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

Скоро все «достижения» были перечеркнуты. В 1998 году экономика упала на 5,3%, реальные располагаемые доходы населения — на 18%, начался неконтролируемый рост цен, отток капитала, банковская система была повергнута в кризис. Уже в день дефолта обменные пункты в некоторых частях страны прекратили продавать валюту. Так было в Санкт-Петербурге и Ростове. В некоторых других регионах доллар, который до этого стоил 6,20 рубля, стал отпускаться по 7—10 рублей. Время показало, что это не предел.

Председатель Центрального банка РФ Сергей Дубинин выступает на расширенном заседании Правительства РФ. Фото aif.ru

Через два месяца после объявления дефолта при Совете Федерации была создана временная комиссия, которая должна была расследовать причины, обстоятельства и последствия решения от 17 августа. В нее вошло 10 сенаторов во главе с Валентиной Пивненко, ныне депутатом Госдумы от «Единой России». Комиссия просуществовала до марта 1999-го, успев провести шесть заседаний.

На заседания комиссии в Совфед приглашались тогдашние председатель ЦБ Сергей Дубинин (ушел в отставку в сентябре 1998-го, сейчас входит в наблюдательный совет ВТБ), глава Комиссии по рынку ценных бумаг Дмитрий Васильев, директор ММВБ Александр Захаров и первый замминистра финансов Олег Вьюгин. Приглашались туда, но не пришли и премьер Сергей Кириенко (его правительство было распущено через несколько дней после дефолта, ныне Кириенко — первый замруководителя администрации Кремля), а также Егор Гайдар и Анатолий Чубайс, которые при подготовке решения о реструктуризации привлекались в качестве сторонних экспертов.

По итогам своего расследования временная комиссия вынесла крайне жесткое заключение, назвав решение от 17 августа «тягчайшим преступлением против общества и государства». Действия чиновников и руководства Банка России, говорилось в заключении, привели к утрате доверия инвесторов, сокращению доходов федерального и региональных бюджетов, ухудшению федеративных отношений, декапитализации рынка ценных бумаг и множеству других негативных последствий.

Без вариантов

Проблемы, однако, лежали гораздо глубже, и август 1998-го стал скорее их естественным итогом. Курс рубля долгое время искусственно поддерживался на завышенном уровне благодаря продаже валютных запасов. После 1995 года Центробанк перешел к системе валютного коридора — устанавливались верхние и нижние границы цены по отношению к доллару, за пределы которых не может выйти рубль. Но и после этого стоимость российской валюты оставалась неестественно высокой. Валютный коридор просуществовал почти 20 лет и был демонтирован лишь в ноябре 2014-го.

Проблемы лежали гораздо глубже, и август 1998-го стал их естественным итогом. Евгений Компанийченко/Коммерсантъ (eska.livejournal.com)

Постсоветские годы были не лучшим временем для бюджетной системы. Доходы государства падали с 1992 года, ликвидировать дефицит бюджета не удавалось из-за слишком большого объема социальных расходов. Любые попытки сократить его натыкались на противодействие Госдумы, в которой тогда преобладал сильный блок коммунистов.

Налоги плохо администрировались, вариант с финансированием дефицита за счет эмиссии денег тоже не подходил — ЦБ отказывался их печатать, чтобы обуздать инфляцию. Сокращение денежной массы приводило к тому, что предприятиям временами нечем было друг с другом рассчитываться; в массовую практику вошел бартерный обмен.

В этих условиях оставалось наращивать госдолг. Обязательства России по облигациям увеличивались с середины девяностых. Заодно росли и расходы на обслуживание и рефинансирование долга; к моменту дефолта они были одной из основных расходных статей бюджета. В 1997 году для поддержания спроса на российские бумаги государству пришлось существенно повысить их доходность — и, следовательно, свои затраты.

Масла в огонь подлил кризис в Юго-Восточной Азии, разразившийся на рубеже 1997—1998 годов. Он привел к массовому уходу инвесторов с развивающихся рынков (Таиланд, Индонезия, Южная Корея, Малайзия и т. д.). Это затронуло и российский фондовый рынок, на котором также начались распродажи: в начале 1998-го индекс РТС-1 рухнул примерно на треть. Следствием ситуации в азиатских странах стало, в довершение ко всему, резкое падение цен на нефть.

Абел Аганбегян академик РАН, специалист по экономике России переходного периода

Кризис, который начался еще в IV квартале 1997 года, достиг апогея с объявлением дефолта. Сама по себе рецессия не была продолжительной: уже с 1999-го начался подъем экономики. Однако социальный кризис продолжался весь 1999 год. Розничные цены выросли на 80% с лишним в 1998-м и еще на 37% в 1999 году, резко снизились реальные доходы населения и уровень потребления, выросла безработица.

Конечно, у ситуации 1998-го был и ряд объективных предпосылок. Из-за кризиса в Юго-Восточной Азии крупнейшие мировые инвестиционные фонды и банки потеряли деньги и стали продавать активы в развивающихся странах, в том числе в России. Наш фондовый рынок упал в 8—10 раз. Потом инвесторы стали продавать ГКО и менять полученные за них рубли на доллары на нашей валютной бирже.

Ситуацию усугубила и Дума. В конце 1997 года она не приняла бюджет на следующий год. Депутаты настаивали, чтобы Борис Ельцин снял Чубайса и Бориса Немцова, которые были первыми замами Черномырдина и вели политику. Дума была левая, во многом прокоммунистическая. Депутаты, объединившись, решили устроить импичмент, и в результате I квартал 1998 года мы жили без утвержденного бюджета. Если вы живете без утвержденного бюджета, вы должны тратить не больше, чем в I квартале предыдущего года. А он был крайне неудачным, потому что Чубайсу и Немцову на тот момент не удалось вернуть деньги, которые Ельцин раздавал во время своей предвыборной кампании. Перед выборами он отсрочил выплату налогов, дал поблажки ряду крупных фирм (например, позволил не платить таможенные пошлины). С 1997 года бюджет не выполнялся по доходам, а соответственно, — не могли выполняться и расходы. У правительства не было денег, чтобы платить бюджетникам и пенсионерам. В начале 1998 года обязательства государства перед ними стали нарастать, благосостояние людей сильно ухудшилось.

Удар мог быть смягчен: ни столь масштабного повышения цен, ни банковского кризиса — ничего этого не произошло бы, если бы в 1997 году (в крайнем случае до мая 1998-го) мы девальвировали рубль. Наверное, и в этом случае кризис бы остался, но был гораздо менее глубоким. Нужно было отпустить рубль с уровня 6,20 за доллар хотя бы до 8—10. Тогда дефолта не было бы. Но наши реформаторы того времени считали, что доллар за 6,20 рубля — это их главное достижение, и решили любой ценой удержать курс. В результате — истратили золотовалютные резервы, средства бюджета, заняли очень серьезную сумму у Международного валютного фонда. И спустили все кошке под хвост — не на повышение уровня жизни, а в пользу спекулянтов. Курс рубля был явно завышен, совершенно неадекватен для рыночной экономики. Именно поэтому после дефолта он вырос в 4 раза — не может быть такого на пустом месте.

Хочется закончить чем-то хорошим. Девальвация рубля в четыре раза впоследствии позволила обеспечить рекордно высокий темп развития в 1999—2001 годах. В результате начался мощный десятилетний восстановительный подъем экономики и социальной сферы.

Валерий Миронов экономист, замдиректора «Центра развития» НИУ ВШЭ

Насколько я вспоминаю те события, отказ от обязательств так или иначе должен был произойти, вопрос — раньше или позже. Главная проблема заключалась в фиксированном курсе рубля, который удерживался долгое время. Однажды это привело бы к обвалу. Так что искусственная поддержка курса в этом клубке событий была первичной.

Валютный коридор держали, чтобы хоть как-то снизить инфляцию. Наверное, нужно было действовать другими методами, срезая социальные расходы. Но снизить их не позволял парламент. Получается, виноват скорее он. Но его тоже можно понять: в условиях высокой инфляции социальные обязательства были и так обесценены, еще большее их урезание вызвало бы социальное недовольство.

Несомненно, к кризису привел целый комплекс причин. Снижение цен на нефть очень осложнило финансирование социальных обязательств. Экономика не развивалась, а достаточного объема золотовалютных резервов, чтобы компенсировать такое падение нефтяных цен, не было; пришлось увеличивать заимствования через ГКО.

Да, решение от 17 августа подорвало доверие инвесторов к России. Но чтобы вернуть доверие, потребовалось не так уж много времени. В 2000 году начался сильный экономический рост, за этим последовало восстановление иностранных инвестиций. А далее — сырьевой суперцикл и еще больший приток иностранных средств. Инвесторы имеют короткую память, тем более когда есть возможность получить прибыль.

Дмитрий Травин экономист, политолог, профессор Европейского университета в Санкт-Петербурге

События 17 августа были неизбежностью. Можно было раньше думать, как их не допустить, причем за полгода до этого надо было принимать одни решения, за три года — другие. А лучше всего было вообще не доводить до такой ситуации, готовясь за много лет. Но в последний момент изменить что-либо было уже невозможно. У государства не было денег, чтобы расплачиваться по обязательствам. Если бы удалось взять большой кредит у МВФ, то можно было попробовать как-то выкрутиться. Но на тот момент ресурсов физически не было.

Проблема, конечно, была не в тех, на кого возложили всю ответственность. Тем более не в Гайдаре и не в Чубайсе — на тот момент они уже не занимали никаких постов. В начале девяностых годов у нас печаталось очень много денег, чтобы закрывать бюджетные дыры. Занимался этим Центральный банк во главе с Виктором Геращенко. Это приводило к высокой инфляции, и это была совершенно разрушительная политика для страны.

Что сделал Чубайс и другие люди, которые руководили экономикой с середины девяностых? Вместо того, чтобы печатать деньги, они создали систему заимствований, пирамиду долга, тем самым остановив инфляцию. Но такого рода пирамиды работают только в случае, если к стране есть доверие и начинается быстрый переход к экономическому росту. У нас доверия было мало, и перейти к росту до 1998 года мы не успели. Поэтому пирамида рухнула.

Да, государство сохраняло непосильный объем не только социальных — самых разных обязательств. Из-за этого и пришлось печатать деньги. Конечно, правительство могло быть более жестким, мог и президент. Но Борис Ельцин хотел выиграть выборы 1996 года, свои причины для компромиссов были и у правительства. Так и получилось, что должной жесткости никто не проявил, и это повлекло печальные последствия.

Что касается Гайдара, то его ругают скорее по инерции — еще со времен либерализации цен в 1992 году. Наверное, и он мог быть жестче. Но в чем должна была состоять его жесткость? Он должен был хлопнуть дверью и сказать: «Разбирайтесь без меня»? В этом случае на нем не лежало бы вообще никакой ответственности, но проблемы от этого никуда бы не делись. Вот на Григории Явлинском никакой ответственности нет. Но он никогда ничего не делал, он был в оппозиции.

Ответственность за события 1998-го лежит на Ельцине, на Викторе Черномырдине, который слишком долго возглавлял правительство и ушел в отставку только тогда, когда уже ничего было не исправить. Но по большому счету вина есть и на Съезде народных депутатов, который разваливал нашу финансовую систему в 1992—1993 годах, на Геращенко, который в те же годы напечатал кучу денег, на советском руководстве, которое подвело Советский союз к полному развалу. Сошлось много обстоятельств.

Справка

Использованы материалы Росстата, Совета Федерации, Института Гайдара, газеты «Коммерсантъ». Цитаты экспертов приведены с незначительными изменениями. Мнения, высказанные третьими лицами, могут не совпадать с позицией редакции.

Российский рубль упал до минимального с 1998 года уровня

В конце 90-х годов страна заигралась в пирамиду ГКО, в 2008–2009 годах был мировой кризис. «А кризис, который мы переживаем сейчас, – это необязательный кризис. И от этого грустно и досадно: мы вполне могли не оказаться в этой ситуации», – рассуждает директор Института стратегического анализа ФБК Игорь Николаев.

Во всех трех случаях одно общее – это исходный шок в виде падения цен на нефть, напоминает руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич, но каждый раз ЦБ использовал разные модели курсовой политики.

В 1998 году курс был почти фиксированный. Но в условиях падения цен на нефть инвесторы ждали, что доллар начнет расти. Эти ожидания закладывались в доходность ГКО – ключевой инструмент финансирования бюджета. Правительство не могло заимствовать по таким высоким ставкам, и все кончилось дефолтом. В 2008 году было управляемое плавание, и ЦБ долго удавалось удерживать курс после того, как нефть рухнула. Но вера в доллар и тогда была велика — на поддержку рубля ЦБ пришлось потратить примерно $130 млрд резервов за один квартал. Процентные ставки в итоге все равно подскочили, что привело к высокому спаду производства. Нынешние попытки ЦБ удержать курс, пока не оправдывают ожидания.

Есть и другие различия. В 1998 году все быстро закончилось, «экономика была беременна ростом, все тяжелейшие реформы были позади, и мы были не одни – нам все помогали», сравнивает Николаев. В ходе глобального кризиса 2008–2009 годов «все [страны] тоже были в одной лодке». И в обоих случаях – экономика восстанавливалась вместе с ценами на нефть.

Сейчас ситуация другая, и она много хуже, уверен эксперт: «С реформами проблема, мы так и не переструктурировали экономику, но самое главное – мы сейчас одни».

«Мы почти страна-изгой, и нам никто не будет помогать, на этот раз быстро все не закончится», – уверен Николаев. Все фундаментальные причины остаются: падение цен на нефть, рецессия и санкции. «Пускай, не в такой острой фазе, как сейчас, но все равно по нисходящей мы будем двигаться минимум 2-3 года», – прогнозирует эксперт.

Российский рубль упал до уровня 1998 года

Центробанк установил рекордный курс доллара по отношению к рублю. Американская валюта обновила исторический максимум.

Центробанк России во вторник, 15 декабря, установил курс доллара по отношению к российскому рублю на отметке 70,82 рубля. Это стало историческим максимумом для американской валюты после деноминации 1998 года. По сравнению с предыдущим днем доллар вырос более чем на 60 копеек.

Контекст

Инфляция в России: почему цены продолжат расти в 2020 году?

Золотые времена высокой прибыли в России закончились

Немецкий бизнес из-за кризиса теряет на российском рынке миллиарды, но уходить не собирается и сейчас увлечен идеей заняться экспортом производимой в России продукции. (06.12.2015)

Курс евро ЦБ установил на отметке 78,23 рубля. Европейская валюта пока не превысила свой максимум, который был зафиксирован в декабре 2014 года на уровне 84,58 рубля.

Накануне мировые цены на нефть достигли самой низкой отметки с декабря 2008 года. Стоимость североморской нефти марки Brent на промежуточном этапе торгов опускалась до уровня в 36,62 доллара. Как заявил во вторник помощник президента РФ Андрей Белоусов, в Кремле не исключают, что колебания нефти ниже 40 долларов могут продлиться «достаточно долго».

Падение рубля стало худшим с 1998 года

Курс доллара расчетами «завтра» на Московской бирже к 11.42 мск вырос на 1,94 руб. до 52,34 руб. Курс евро к тому времени прибавил 2,3 руб. и составил 65,2 руб. Индекс РТС к 11.38 мск упал на 3,67% до 939,39 пункта, ММВБ к тому времени рос на 1,27% до 1553,22 пункта, обновив годовой максимум.

Официальный курс доллара, установленный ЦБ на 2 декабря, вырос на 2,48 руб. до 51,80 руб. Официальный курс евро увеличился на 3 руб. до 64,44 руб. Стоимость бивалютной корзины выросла на 2,73 руб. до 57,49 руб. В ходе торгов 1 декабря около 15:00 мск курс доллара превышал 53 руб., евро — 66 руб.

Только за ноябрь рубль подешевел к доллару на 19%, с начала года — на 34%, это худшие показатели среди валют 24 развивающихся стран, следует из данных Bloomberg.

Распродажа рубля — следствие дешевеющей нефти, считает Владимир Осаковский из Bank of America Merrill Lynch. «Ничего не может устоять против основы — если нефть подешевела со $115 за баррель в июне до $70 в ноябре, мало что можно сделать», — добавил Иван Чакаров из Citigroup.

Financial Times отмечает, что наблюдаемое падение рубля — худшее со времен российского финансового кризиса и дефолта 1998 г. «Против российской валюты продолжает играть отток капитала, усугубленный санкциями, однако в последнее время падение рубля обусловлено в основном падением цен на нефть», — отмечает FT.

Газета цитирует аналитика Standard Bank Тимоти Эша, иронизирующего, что российский ЦБ, по всей вероятности, «спутал «свободное плавание» рубля со «свободным падением». «Я, возможно, давал самые «медвежьи» на рынке прогнозы по рублю в течение последней пары лет, но и не ожидал настолько быстрого и масштабного падения российской валюты при фактическом непротивлении ЦБ, — пишет Эш. — Каждый вероятный уровень начала интервенций пробивался при минимальном вмешательстве регулятора. Логично предположить, что ослабление рубля — часть ответа российских властей на санкции и удешевление нефти, это позволяет стимулировать рост и наполнить бюджет за счет увеличения рублевого наполнения долларовых нефтедоходов».

Цены на нефть падают с лета, а после решения ОПЕК сохранить квоту на добычу нефтяные котировки пошли вниз еще быстрее. Сегодня цены на нефть обновили пятилетний минимум. Январский фьючерс на поставку Brent подешевел на 2,64% до $68,3 за баррель, WTI — на 2,43% до $64,54 за баррель. Столь стремительное падение цен на нефть стало самым значительным с финансового кризиса 2008 г. и грозит последствиями 30-летней давности — дефолтом Мексики и распадом Советского Союза. В таких условиях нефтяная выручка не сможет обеспечить защиту России от западных санкций. «Значительное падение цен на нефть в 1997-1998 гг. стало одним из факторов давления, которое в итоге привело к дефолту России в августе 1998 г.», — напоминает Алан фон Мерен из Danske Banke.

Выбор редактора:  Бинарные опционы. Прогноз курса доллара на 2020 год

В конце прошлой недели ЦБ подтвердил готовность начать валютные интервенции в случае угрозы финансовой стабильности. В этом году регулятор уже потратил $90 млрд на поддержку рубля — это примерно 4,5% от ВВП России. 23 экономиста, опрошенных Bloomberg, ожидали, что ЦБ вмешается при 50 руб. за доллар.

«Черный понедельник»: последний раз рубль так падал в кризис 1998 года

Понедельник, 24 августа, мировые СМИ уже окрестили черным. На китайских фондовых биржах обвал. Нефть резко подешевела — до 44 долларов за баррель. Курс рубля официально обновил минимум 1998 года. Все это происходит при кажущемся (а порой и реальном) бездействии наших финансовых властей. Так стоит паниковать или пока рано?

1. Из-за чего дешевеет наша валюта?

Рубль плавно терял в цене с конца июня. Его пике только набирало обороты: в последние 10 дней потери к доллару составляли 12,8%. Так что говорить об обвале рубля в какой-то определенный день было бы некорректно. Происходящее — следствие многих событий, случившихся в разное время, замечают эксперты. Например, в минувший понедельник толчком к новым антирекордам рубля послужила паника на китайском рынке акций.

Дело в том, что на прошлой неделе китайский фондовый рынок просел на 11%. В начале нынешней недели биржевые игроки ждали каких-нибудь действий местного ЦБ — но не дождались. В итоге индекс Шанхайской биржи обрушился на 8,5%. Вслед за ним посыпались другие рынки страны, а потом и всего Азиатского региона.

Картина дня в Поднебесной показала, что состояние ее экономики куда хуже, чем предполагалось. И для рынка нефти это больше чем плохие новости. На долю Китая приходится потребление около 11% добываемого в мире «черного золота». Если страна перестанет быть крупнейшим покупателем, что делать с огромными запасами нефти? Спрос на нее и так не слишком велик .

На китайских фондовых биржах обвал Фото: REUTERS

Вниз вслед за китайскими акциями поползли цены на сырье. Баррель опустился ниже 44 долларов. Впервые за 7 лет. Рубль, который ориентируется исключительно на нефтяные котировки, не мог не отреагировать. В итоге официальные курсы подскочили сразу на несколько рублей.

— Нынешнее падение рубля — часть общемирового движения, — объясняет аналитик Газпромбанка Егор Сусин . — Инвесторы бегут из рискованных валют, к числу которых относят и нашу. И хотя риски для цены на нефть сохраняются, реакция рубля явно несоразмерна их падению. Это очередное доказательство, что валютный рынок слишком эмоционален.

2. Что дальше?

Очевидно, что перспективы рубля будут зависеть от цены на нефть. Но предсказать ее становится все сложнее. Министр экономического развития России Алексей Улюкаев допустил, что цена может опуститься ниже планки в 40 долларов за баррель. Но на очень короткое время. Коридор, который определило Минэкономразвития в начале года, — 50 — 60 долларов за бочку. Эксперты тоже пророчат «черному золоту» небольшой рост. Поскольку нынешний уровень цен становится невыгодным для производителей.

— Краткосрочная коррекция по рублю, безусловно, будет происходить в ближайшее время, — уверен Андрей Кочетков , аналитик «Открытие Брокер». — Нынешняя ситуация во многом обусловлена паникой и происками спекулянтов. Сейчас идет девятая неделя падения развивающихся рынков. Индонезийская и индийская рупии, бразильский реал и другие валюты находятся в той же ситуации, что и рубль. Это финальная стадия паники: как правило, такие периоды длятся 10 — 11 недель. Как поведет себя наш Центробанк , неизвестно. На мой взгляд, финансовым чиновникам стоило бы начать с «вербальных интервенций» — предостеречь население от бездумной скупки валюты.

Очевидно, что перспективы рубля будут зависеть от цены на нефть Фото: REUTERS

На прошлой неделе Центробанк предупреждал, что не располагает финансами для прямой помощи рублю. Золотовалютных резервов на это больше не предусмотрено. Единственным инструментом в руках ЦБ осталась ключевая ставка (от нее зависит стоимость кредитов для бизнеса в России, чем она выше — тем сложнее экономике развиваться, зато утихает валютная паника). Но повышать ставку — по сути означает застопорить работу предприятий в стране и разгонять рост цен. Власти вряд ли пойдут на это.

3. Рост цен неминуем?

Столь резкое падение курса рубля отразится на ценах в магазинах. В первую очередь это коснется импортных продуктов. Но не только импортных. Ведь многие отечественные производители используют заграничное сырье и оборудование. А другие повысят цены «за компанию», как не раз уже бывало.

Первыми о повышении стоимости объявили поставщики иностранного алкоголя. Пообещали взвинтить к осени цены на 25 — 30%.

Также среди продуктов, ценник на которые должен вырасти, эксперты называют рыбу, сахар, молочную продукцию, овощи (ближе к поздней осени). Следующим отреагирует рынок техники и электроники. Трикотаж, одежда, обувь, моющие и чистящие средства будут дорожать медленнее. ВОПРОС РЕБРОМ

Что будет с ценами?

У нас, россиян, два безусловных рефлекса на кризис. Первый — бежать в обменник. Второй — скупать бытовую технику. Правильна та или иная стратегия или нет, сказать точно нельзя. Зависит от времени покупки и владельцем чего вы в итоге стали. Одно можно сказать со стопроцентной вероятностью. Цены на многие товары будут расти. Доля импорта у нас еще очень высока.

Основные товары, которые мы завозим из-за бугра — это компьютерная и бытовая техника, лекарства, автомобили, продовольствие. Плюс большое количество высокотехнологичного оборудования. На гражданах последнее напрямую не отразится, но косвенно все равно заденет. Закупка техники будет влетать компаниям в копеечку, поэтому они станут перекладывать эти издержки на клиентов.

Покупать машины надо именно сейчас, это будет правильным решением Фото: REUTERS

Так, поставщики импортного алкоголя уже заявили, что собираются поднять расценки на 20 — 30%. Примерно на тот же уровень могут подорожать зарубежные медикаменты. Продавцы бытовой техники и автомобильные дилеры от резких повышений пока далеки. Рост пока планируется на 10 — 15%, но не так быстро. По крайней мере, до середины сентября массовых повышений не ожидается.

— Покупать машины надо именно сейчас, это будет правильным решением, — считает Владимир Моженков, президент Ассоциации “Российские автомобильные дилеры”. — Кроме того, сейчас льготная ставка по автокредитованию составляет 9%. И почти половина автомобилей покупается по этой программе.

И наконец, путевки тоже подорожают. В Ассоциации туроператоров России уже отмечают, что активность клиентов резко снизилась. Все выжидают, чем закончится очередной виток девальвации и на каких значения остановятся курсы.

ТЕМ ВРЕМЕНЕМ

В столичных обменниках — затишье

Вчера днем появились сообщения, что якобы в центре Москвы выстраиваются очереди из желающих прикупить стремительное дорожающие евро и доллары. А в некоторых обменниках, мол, даже кончилась валюта.

Корреспонденты « КП » заглянули в несколько обменных пунктов возле редакции — и везде ситуация была примерно одинаковой: кассир скучает, долларов и евро — сколько хочешь, столько и покупай. И ни одного клиента!

— Да кто ж по такому курсу будет валюту брать! — сказала операционист одного из крупных российских банков. — Сегодня практически никто ничего не покупал и не продавал. Все, что я делала — несколько раз меняла на табло значение доллара и евро к рублю.

О деноминации рубля, которая была в России в 1998 году

Начиная с 2015 года активно обсуждался вопрос деноминации российской валюты. В связи с кризисом в мировой экономике российский рубль достаточно сильно просел и уменьшение денежной массы в стране было бы неплохим решением. В этой статье мы рассмотрим что такое деноминация валюты, а также поговорим о таком явлении, как «деноминация рубля в России в 1998 году».

Что такое деноминация

Деноминация – это внесение изменений в стоимость денег (в нарицательную ее часть) в каком-то определенном соотношении. Проводится такая процедура двумя путями: либо она занимает продолжительный период времени и носит больше технический характер, либо же она больше напоминает конфискацию, при которой накладывается временное ограничение на обмен национальной валюты на иностранную.

Деноминация проводится не из-за каких-либо положительных явлений в экономике. Так, чаще всего ее проводят тогда, когда наступают неблагоприятные последствия гиперинфляции, т. е. резкого повышения цен, либо же из-за других экономических катаклизмов в стране.

Такая процедура была проведена в России в 1947 году, когда вступил в силу закон об отмене карточек на продукты (издержки военного времени). В те времена деноминация была проведена достаточно слабая, курс обмена валюты составил отношение 10 к 1. Более того, деноминация в то время не коснулась вкладов в банках, который превышали 3 тыс. рублей.

adsp-pro-1

В России было еще две таких денежных реформы, однако, они не носили конфискационный характер, как деноминация 1947г.: в 1961 и в 1998 годах. В первом случае обмен был также произведен в соотношении 10 к 1, во втором – 1000 к 1.

Это явление значительно упрощает денежный обмен, однако, не стоит полагать, что она никак не скажется на ценах: продавцы после такого повышения валюты увеличивают и стоимость своих товаров.

8,0,1,0,0

Она проводится не только в России. Например, можно выделить две страны-рекордсмена по соотношению новой и старой валюты при проведении деноминации: например, в Германии в 1923 году соотношение обмена составило 1 триллион к 1, то же самое касается и Зимбабве, в которой такая же поражающая по своего обменному отношению деноминация прошла в 2009 году.

Вторая мировая война привела к этому явлению в некоторых европейских государствах: например, во Франции, Польше, Греции. Как вы можете видеть, это явление происходит только после значительных кризисов, либо распадов: например, после распада СССР многие бывшие советские республики провели деноминацию своей валюты.

Действующий в настоящее время Федеральный закон, регламентирующий деятельность Центрального банка РФ (№86-ФЗ от 10.07.2002 — ССЫЛКА), фактически запрещает проведение «конфискационных» денежных реформ, так как при выпуске новых купюр должен быть предоставлен достаточный срок для их обмена.

Зачем и как она проводится

Любая деноминация преследует несколько очень значимых целей:

  • снижение расходов на изготовление новых денег. Так, производится выпуск купюр более крупного номинала, что снижает необходимость обновлять какие-либо мелкие купюры – их просто нет;
  • упрощение расчетов. Например, после завершения процедуры нет необходимости считать копейки, рубли, сотни, а иногда даже тысячи;
  • выявление «серых» доходов. Гражданам приходится обменивать все деньги, иначе они в скором времени потеряют свою стоимость. Для обмена она вынуждены показать все свои доходы и сбережения;
  • валюта страны заметно укрепляется после проведения деноминации.

Процесс запускается после того, как правительство принимает окончательное решение о проведении деноминации. При этом в обращение сразу же запускаются новые купюры, а из оборота начинают изыматься старые.

adsp-pro-2

Этот процесс нельзя назвать быстрым. Требуются недели, а иногда и месяцы на то, чтобы совершить полный обмен старой валюты на новую. Конечно, деньги на счетах клиентов банков меняются автоматически.

Большая часть населения очень тяжело переносит такой экономический стресс. Иногда этот процесс проводится так сложно и долго, что занимает не один месяц или даже год. В таком случае в каждом магазине устанавливаются специальные ценники: например, вы сможете купить товар либо за 200 старых рублей, либо за 2 новых.

Деноминация рубля в России в 1998 году

Указ «Об изменении нарицательной стоимости российских денежных знаков и масштаба цен» о том, что пора изменить нарицательную стоимость денежных знаков в России был подписан президентом РФ 4 августа 1997 года (ссылка на документ).

Сам же запуск процесса деноминации был назначен на 1 января 1998 года и предусматривал, что какой-то период времени деньги старого и нового образца будут параллельно существовать и участвовать во внутреннем обороте в стране.

Видео — денежная реформа в России в 1998 году:

Изымались деньги старого образца просто: через торговлю, через банки, а также через предприятия сферы услуг. В оборот были введены купюры номиналом, 5, 10, 50, 100, 500 рублей, а также монеты от 1 копейки до 5 рублей. Внешний вид новых денег практически не изменился и был идентичен виду старых купюр и монет. С 1 января 1999 года утратили свою силу деньги старого образца.

К сожалению, это явление в 1998 году имело достаточно негативные последствия для экономики всей страны. Например, цены резко подскочили вверх и покупательская способность граждан существенно понизилась, что привело к упадку уровня жизни людей.

Видео — что произошло с рублем в 1998 году:

В 1998 году процедура была проведена по решению правительства России и причин для ее проведения было несколько:

  • высокий уровень инфляции, которую нужно было остановить. Во время процесса деноминации был установлен жесткий контроль за ценами и любое повышение цен строго каралось. Более того, продавцы даже не имели права на «округление» цены в большую сторону;
  • было необходимо повысить ценность рубля по отношению к доллару;
  • существовала необходимость выявить «серые» деньги в стране. Стоит вспомнить лихие 90-е и то, что почти половина денежных средств в то время были теневые;
  • избавление от бартера. Многие предприятия рассчитывались между собой при помощи бартера, а процедура в данном случае была направлена на увеличение денежных средств в обороте.

26,0,0,1,0

К сожалению, россияне вспоминают то время только с негативом, т.к. этот процесс совпал с периодом деноминации рубля, когда его стоимость по отношению к доллару упала почти в 4 раза. Все это привело к дефолту и тяжелым кризисным временам.

Читайте статью про то, что называется дефолтом и его виды.

Видео — Намедни о деноминации рубля в России 1998 году:

Советуем ознакомиться С ПОДБОРКОЙ ПОПУЛЯРНЫХ ОНЛАЙН-СЕРВИСОВ и ПО , которыми пользуются многие предприниматели.

Готовые бизнес-планы по различным направлениям деятельности можно выбрать и скачать — ЗДЕСЬ >>>

35,0,0,0,1

ОФД, ЭЦП, онлайн-кассы, бухгалтерия и другие полезные сервисы для предпринимателей — ОЗНАКОМИТЬСЯ СО ВСЕМ СПИСКОМ МОЖНО ЗДЕСЬ >>>

Собираюсь приобрести памятные деньги, которые скоро выпустят к чемпионату мира по футболу. Уж они то точно ни когда не пострадают от деноминации. Они ведь коллекционные.

Экономика в мире, а особенно в нашей стране, настолько непредсказуема, что не успеешь моргнуть глазом, как объявят деноминацию.

К сожалению, нашим людям свойственно забывать плохие события. Поэтому продолжаем наступать на одни и те же грабли раз за разом и храним деньги дома под подушкой..

Я знаю куда делись тонны старых обесцененных денег. Какой смысл был уничтожать их — это же вред экологии. Они хранятся в качестве неприкосновенного запаса на случай «обрушения рубля».

Действительно, благодаря проведённой деноминации в 1998 году, бартер, которым жили практически все предприятия страны, слава Богу исчез. Хотя, бесспорно плюсы у него тоже существовали.

Уважаемый, Укропов, извините не знаю Вашего имени, стоит ли так серьёзно и с пристрастием относиться к данной статье? Это же не научная работа, требующая обоснований и статистических выкладок, а просто познавательная статья. Не будем строги к автору.

У меня ряд вопросов и замечаний по статье (да, простит меня автор). Первая деноминация в России была проведена в 1947 году. Разве в гражданскую войну инфляция не зашкаливала и местное правительство не меняло курс? В 1947-м году государство Россия не существовало, тогда было СССР.

Во всём нужна экономическая грамотность. До сих пор мошенники ходят по квартирам и пугают пенсионеров грядущей деноминацией, отбирая последние накопления.

Я помню огромные очереди в сберегательные кассы из желающих поменять свои сбережения на новые деньги. Наличие паспорта — обязательное условие. В нём кассир делала отметку, чтобы невозможно было обратиться в другой пункт, ведь сумма для обмена была ограничена.

Дефолт в августе 1998-го: как это было? Рассказываем в 100 и 500 словах

Поделиться сообщением в

Внешние ссылки откроются в отдельном окне

Внешние ссылки откроются в отдельном окне

17 августа 1998 года Россия объявила дефолт по краткосрочным облигациям. После этого в стране разразился кризис: рубль к концу года обесценился в три раза, резко упал уровень жизни населения, банковская система была парализована на несколько месяцев.

Русская служба Би-би-си коротко (в 100 словах) и чуть подробнее (в 500 словах) рассказывает, как так вышло.

Государственные краткосрочные облигации с высокой доходностью Россия начала выпускать в мае 1993 года. На полученные деньги правительство затыкало дыры в бюджете.

К середине 1997 года стало ясно, что денег от новых выпусков ГКО хватает только на выплаты процентов по старым.

В это же время в Азии разразился финансовый кризис. Инвесторы начали забирать деньги с развивающихся рынков, в том числе из России. Плюс начали падать цены на нефть.

17 августа 1998 года правительство объявило о заморозке выплат по ГКО на 90 дней. ЦБ перестал поддерживать рубль. Курс доллара взлетел с 6 рублей в августе до 20 рублей к концу 1998 года.

В первой половине 1990-х годов после жесткого перехода к рыночной экономике встал вопрос о финансировании дефицита бюджета. Власти решили выпускать государственные краткосрочные облигации (ГКО).

ГКО выпускались на срок в 3,6 и 12 месяцев. Бумаги продавались по цене ниже номинала, а потом выкупались по номиналу. Если спрос на облигации был невысоким, цены снижались. Первые ГКО были выпущены в мае 1993 года.

Высокая доходность ГКО и небольшой срок их обращения позволяли инвесторам получать большие прибыли. При этом обслуживание такого долга обходилось для правительства дорого.

«Уже к середине 1997 года обслуживался только процент по долгу, а чистого привлечения практически не происходило. Это такой эффект пирамиды», — говорит глава центра структурных исследований РАНХиГС Алексей Ведев.

В то время страна жила не по средствам, считает экономист Андрей Нечаев, занимавший пост министра экономики в правительстве Егора Гайдара. «Подконтрольная коммунистам Дума печатала законы, совершенно не считаясь с возможностями бюджета, политически слабое правительство было не в состоянии этому противостоять», — писал Нечаев.

Власти несколько лет воспроизводили бюджетный кризис, говорил в 1997 году заместитель директора Института экономических проблем переходного периода Владимир Мау (сейчас — ректор РАНХиГС). По его мнению, бюджетный кризис был основным препятствием, мешающим притоку денег в экономику.

Кризис плюс кризис

Летом 1997 года в Азии начался финансовый кризис, который сопровождался обвалом нацвалют азиатских стран. Инвесторы, вложившие в быстрорастущие азиатские экономики большие средства, начали переводить свои деньги в более безопасные активы.

Паника со временем распространилась и на Россию, для которой присутствие нерезидентов на рынке ГКО было крайне необходимо — они обеспечивали значительную часть спроса на облигации.

К концу года экономику ждал еще один удар. Начался спад цен на нефть — один из основных экспортных товаров российской экономики.

В конце 1997 года экономисты заговорили о необходимости девальвировать рубль, курс которого поддерживался интервенциями ЦБ.

На тот момент обязательства перед нерезидентами на фондовом рынке и на рынке ГКО превышали 36 млрд долларов, а резервы ЦБ составляли лишь 24 млрд долларов (много денег уходило на поддержку рубля), писали экономисты Андрей Вавилов и Георгий Трофимов в статье «Я знаю, кризис будет» от 17 декабря 1997 года, за восемь месяцев до дефолта.

Не хватало 12 млрд долларов. Чтобы устранить дисбаланс, нужно девальвировать рубль на 25-30% или повысить доходность ГКО еще больше, иначе их просто перестанут покупать, писали экономисты.

Правительство в итоге пошло по второму пути. К началу декабря 1997 года средняя доходность ГКО выросла с 17-18% до 35-40%. Получалось, что обслуживание долга еще сильнее подорожало.

Дефолт и рост

В течение первой половины 1998 года кризис постепенно усиливался, а власти игнорировали призывы экспертов к девальвации рубля. В апреле новым премьер-министром стал Сергей Кириенко — молодой технократ.

14 августа президент Борис Ельцин пообещал, что девальвации не будет. Но через три дня Кириенко объявил, что выплаты по ГКО замораживаются, а торговля ими прекращается.

ЦБ отказался от поддержки рубля, и курс доллара в России взлетел с 6 рублей в августе до 20 рублей к концу года.

Из-за девальвации уровень жизни населения сильно снизился.

Но промышленности дешевый рубль помог. Девальвация сделала российские товары более конкурентоспособными. Объемы экспорта выросли, и уже в 1999 году начался экономический рост. Помог и рост цен на нефть.

Дефолт в августе 1998-го: как это было? Рассказываем в 100 и 500 словах

Поделиться сообщением в

Внешние ссылки откроются в отдельном окне

Внешние ссылки откроются в отдельном окне

17 августа 1998 года Россия объявила дефолт по краткосрочным облигациям. После этого в стране разразился кризис: рубль к концу года обесценился в три раза, резко упал уровень жизни населения, банковская система была парализована на несколько месяцев.


Русская служба Би-би-си коротко (в 100 словах) и чуть подробнее (в 500 словах) рассказывает, как так вышло.

Государственные краткосрочные облигации с высокой доходностью Россия начала выпускать в мае 1993 года. На полученные деньги правительство затыкало дыры в бюджете.

К середине 1997 года стало ясно, что денег от новых выпусков ГКО хватает только на выплаты процентов по старым.

В это же время в Азии разразился финансовый кризис. Инвесторы начали забирать деньги с развивающихся рынков, в том числе из России. Плюс начали падать цены на нефть.

17 августа 1998 года правительство объявило о заморозке выплат по ГКО на 90 дней. ЦБ перестал поддерживать рубль. Курс доллара взлетел с 6 рублей в августе до 20 рублей к концу 1998 года.

В первой половине 1990-х годов после жесткого перехода к рыночной экономике встал вопрос о финансировании дефицита бюджета. Власти решили выпускать государственные краткосрочные облигации (ГКО).

ГКО выпускались на срок в 3,6 и 12 месяцев. Бумаги продавались по цене ниже номинала, а потом выкупались по номиналу. Если спрос на облигации был невысоким, цены снижались. Первые ГКО были выпущены в мае 1993 года.

Высокая доходность ГКО и небольшой срок их обращения позволяли инвесторам получать большие прибыли. При этом обслуживание такого долга обходилось для правительства дорого.

«Уже к середине 1997 года обслуживался только процент по долгу, а чистого привлечения практически не происходило. Это такой эффект пирамиды», — говорит глава центра структурных исследований РАНХиГС Алексей Ведев.

В то время страна жила не по средствам, считает экономист Андрей Нечаев, занимавший пост министра экономики в правительстве Егора Гайдара. «Подконтрольная коммунистам Дума печатала законы, совершенно не считаясь с возможностями бюджета, политически слабое правительство было не в состоянии этому противостоять», — писал Нечаев.

Власти несколько лет воспроизводили бюджетный кризис, говорил в 1997 году заместитель директора Института экономических проблем переходного периода Владимир Мау (сейчас — ректор РАНХиГС). По его мнению, бюджетный кризис был основным препятствием, мешающим притоку денег в экономику.

Кризис плюс кризис

Летом 1997 года в Азии начался финансовый кризис, который сопровождался обвалом нацвалют азиатских стран. Инвесторы, вложившие в быстрорастущие азиатские экономики большие средства, начали переводить свои деньги в более безопасные активы.

Паника со временем распространилась и на Россию, для которой присутствие нерезидентов на рынке ГКО было крайне необходимо — они обеспечивали значительную часть спроса на облигации.

К концу года экономику ждал еще один удар. Начался спад цен на нефть — один из основных экспортных товаров российской экономики.

В конце 1997 года экономисты заговорили о необходимости девальвировать рубль, курс которого поддерживался интервенциями ЦБ.

На тот момент обязательства перед нерезидентами на фондовом рынке и на рынке ГКО превышали 36 млрд долларов, а резервы ЦБ составляли лишь 24 млрд долларов (много денег уходило на поддержку рубля), писали экономисты Андрей Вавилов и Георгий Трофимов в статье «Я знаю, кризис будет» от 17 декабря 1997 года, за восемь месяцев до дефолта.

Выбор редактора:  Аналитики банка Standard Chartered уверены, что марка WTI вырастет до 70$

Не хватало 12 млрд долларов. Чтобы устранить дисбаланс, нужно девальвировать рубль на 25-30% или повысить доходность ГКО еще больше, иначе их просто перестанут покупать, писали экономисты.

Правительство в итоге пошло по второму пути. К началу декабря 1997 года средняя доходность ГКО выросла с 17-18% до 35-40%. Получалось, что обслуживание долга еще сильнее подорожало.

Дефолт и рост

В течение первой половины 1998 года кризис постепенно усиливался, а власти игнорировали призывы экспертов к девальвации рубля. В апреле новым премьер-министром стал Сергей Кириенко — молодой технократ.

14 августа президент Борис Ельцин пообещал, что девальвации не будет. Но через три дня Кириенко объявил, что выплаты по ГКО замораживаются, а торговля ими прекращается.

ЦБ отказался от поддержки рубля, и курс доллара в России взлетел с 6 рублей в августе до 20 рублей к концу года.

Из-за девальвации уровень жизни населения сильно снизился.

Но промышленности дешевый рубль помог. Девальвация сделала российские товары более конкурентоспособными. Объемы экспорта выросли, и уже в 1999 году начался экономический рост. Помог и рост цен на нефть.

В России рубль упал до минимума с 1998 года

Официальный курс российского рубля к доллару обновил свой исторический максимум с 1998 года, по состоянию на 25 августа курс установлен на уровне 70,75 за доллар.

Как пишет сайт Slon.ru, предыдущий рекорд был установлен 3 февраля 2015 года, когда ЦБ РФ поднял курс валюты США до 69,66 рублей.

Банк России установил курс доллара на 25 августа на уровне 70,75 рубля. По сравнению с предыдущим днем валюта США подорожала сразу на 2,6 рубля.

Курс евро на 25 августа составит 81,15 рубля, на 4,5 рубля больше, чем днем ранее.

На валютных торгах Московской биржи к 13:55 мск 24 августа доллар торговался по 70,82 рубля (1,71 на рубля выше по сравнению с уровнем закрытия предыдущей сессии), а евро — 81,44 рубля (плюс 2,8 рубля).

Напомним, резкое ослабление курса российского рубля происходит на фоне снижения мировых цен на нефть до минимума за 6,5 года. Баррель марки Brent к середине дня стоил ниже $44, а котировки WTI опускались ниже $39 за баррель.

EREPORT.RU

мировая экономика

История российского рубля с 1900 по 2015 год

Резкое падение российского рубля сделало заголовки в декабре 2014 года. Резкие колебания курса рубля не новое явление и весьма характерное для финансовой истории России.

15 и 16 декабря 2014 года рубль упал на 22 процента по отношению к ведущим мировым валютам, что побудило правительство и ЦБ РФ принять экстренные меры для спасения российской национальной валюты.

Впечатляющее падение рубля на 22 процента 15 декабря и 16 декабря также побудило инвесторов воспринять ситуацию как повторение кризиса 1998 года, когда рубль потерял 27 процентов 17 августа. Рубль в 2014 году упал более чем на 40 процентов по отношению к доллару и достиг новых исторических минимумов. К началу 2015 года, рубль находился на отметке 56,24 по отношению к доллару по сравнению с 32,9 в начале 2014 года.

800 лет истории российского рубля

Рубль — одна из старейших европейских валют, а курс рубля впервые был определен в 13-ом веке.

Первоначально серебряная валюта получает название от русского слова «рубить», поскольку первоначально была изготовлена из кусочков разрубленной украинской гривны.

Рубль испытывал падение и деноминацию несколько раз на протяжении всей своей истории, насчитывающей почти 800 лет. Наиболее сильные колебания курса валюты пришли вместе с изменением режима и революцией.

После большевистской революции 1917 года, рубль потерял одну треть своей стоимости, и в последующие годы, когда страна была охвачена гражданской войной, рубль снизился с 31 по отношению к доллару почти до 1400. Рубль достиг своего исторического минимума в 2,4 млн. по отношению к доллару США после гражданской войны в год, когда умер лидер революции Владимир Ленин. Потом он был деноминирован до курса 2,22.

Во времена Советского Союза рубль практически не использовался за пределами государственных границ, поэтому правительство держало официальный курс, близкий к доллару, сильно завышая его.

В последние годы существования Советского Союза, экономический кризис вызвал панику среди населения, которое оказалось в тупиковой ситуации с «практически бесполезными рублями». Естественно, в эти годы заработал «черный рынок», и в то время когда официальный курс для рубля в 1991 году составлял 0,56 за доллар, на самом деле на улице один доллар продавался за 30-33 рублей.

От советского государства к шоковой терапии

Рубль рухнул вместе с Советским государством, при этом в 15 бывших союзных республиках были созданы различные валюты. Центральный банк России пришел на смену Государственному банку СССР (Госбанку) с 1 января 1992 года и российский рубль заменил советский рубль.

Постсоветская российская экономика была во власти «шоковой терапии», а реформы президента Бориса Ельцина привели к быстрому росту инфляции, в результате чего миллионы россиян потеряли свои сбережения.

Новый Центральный банк России установил официальный курс на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) в 125 рублей за доллар США. К декабрю 1992 года, рубль уже потерял около двух третьей своей стоимости.

Политическая борьба Бориса Ельцина с коммунистами в 1993 году вызвала дальнейшее падение рубля вплоть до 1247 за 1 доллар США. Ельцин победил политический переворот, и 12 декабря 1993 года была принята новая конституция.

Вскоре после политической победы, в январе 1994 года, власти запретили использование доллара США и других иностранных валют в обращении в попытке остановить ослабление рубля.

Черный вторник и черный четверг

11 октября 1994 года, произошло событие на российском финансовом рынке, известное как «черный вторник», когда рубль рухнул на 27 процентов в течение одного дня по причине снижения ВВП и массовой инфляции, которые подтолкнули Россию к экономическому спаду.

К концу 1995 года, хроническая инфляция достигла 200 процентов.

В 1996 году российская валюта закрылась на уровне 5560 рублей за доллар США. 1997 год был первым годом относительной стабильности, но рубль все же упал до 5960 рублей за доллар. Эпоха стабильности побудила правительство провести деноминацию национальной валюты и убрать 3 знака, таким образом на 1 января 1998 года рубль оказался на уровне 5,96 по отношению к доллару США.

Однако в российской экономике снова начались проблемы. 17 августа 1998 года Россия объявила технический дефолт по своему внутреннему долгу в размере $40 млрд. и перестала поддерживать рубль в тот же день. В то время Центральный банк РФ имел только $24 млрд. резервов. Фондовый рынок и рубль потеряли более 70 процентов, и почти треть населения страны оказалась за чертой бедности.

Наряду с дефолтом пришла еще одна массовая девальвация рубля. За шесть месяцев курс рубля упал с 6 до 21 по отношению к доллару. «Был желание убежать от рубля в любом направлении», — отметил Сергей Алексашенко, заместитель министра финансов при Борисе Ельцине. Алексашенко говорит, что рублевый кризис 2014 года напоминает ему о 1998 годе.

27 мая 1998 года Центральный банк увеличил основную ставку по кредитам до 150 процентов, что привело к почти до полной остановки кредитования в стране. К концу 1998 года инфляция составила 84 процента, а ВВП России потерял 4,9 процента.

Оба валютных кризиса в 90-х годах привели к отставкам председателей Центрального банка РФ.

Кризис рубля 1998 года, как и в 2014 году, был вызван падением цен на нефть, которые опустились до $18 в августе 1998 года. Однако, кризис 2014 года пока содержит в себе гораздо меньше риска, так как Россия имеет более чем 10-кратный объем валютных резервов по сравнению с 1998 годом.

Рубль встретил новое тысячелетие на уровне 28 к доллару, и после достижения минимума в 31 в 2003 году, начал медленно укрепляться.

В 2008 году Россия вместе с большей частью остального мира упали в рецессию, потеряв 7,8 процента ВВП в 2009 году, однако экономике России тогда повезло, и ВВП страны в 2010 году уже вырос на 4,5 процента.

В 2014 году Россия столкнулась с самым большим валютным кризисом с 1998 года по причине геополитических факторов и падения цен на нефть, которые снизились почти вдвое со $115 за баррель в июне до $60 за баррель в декабре. В январе 2015 года цены на нефть упали ниже $50 за баррель. С начала 2014 года рубль потерял более половины своей стоимости. Инвесторы опасаются, что девальвация в сочетании с падением доходов от экспорта нефти и политической напряженностью, направит Россию в продолжительную рецессию. Центральный банк прогнозирует сокращение ВВП на 4,7 процента в 2015 году, если среднегодовая цена на нефть составит $60 за баррель.

15 декабря рубля упал на 11 процентов, а для борьбы с этим, Центральный банк увеличил ключевую процентную ставку по кредитам до 17 процентов в середине ночи. На следующее утро, после небольших успехов в ранние утренние часы, на рынке образовалась паника, и рубль упал на 22 процента, самая большая потеря за один день с 1998 года.

В России называли это событие еще один «черный вторник», со ссылкой на девальвацию национальной валюты 1998 года, когда рубль упал с 6 до 21 к доллару менее чем 24 часов.

На своей ежегодной пресс-конференции в конце года президент России Владимир Путин не возложил вину за столь сильную девальвацию рубля на какой-либо конкретный правительственный департамент, но сказал, что ответ Центрального банка вызван необходимостью, хотя, возможно, был слишком запоздалым. Пока что Путин продолжает описывать политику Центрального банка как «адекватная». Правительство с середины декабря уже провело целый ряд мероприятий, чтобы спасти рубль. Кроме повышения ключевой процентной ставки до 17 процентов, чтобы управлять рублевыми потоками, оно одолжило деньги крупнейшему производителю нефти компании Роснефть, а также крупнейшим кредитным организациям страны, чтобы поднять доверие к банковской системе.

Крупнейшим экспортерам, в том числе Газпрому и Роснефти, было настоятельно рекомендовано продать часть своих доходов в иностранной валюте в течение нескольких месяцев для того, чтобы поддержать рубль, что добавило примерно $1 млрд. к объему валюты рынке.

В апреле 2015 года ситуация на российском валютном рынке стабилизировалась, а курс рубля начал расти. 10 апреля 2015 года курс рубля на биржевых торгах вырос до чуть более 50 за доллар, что стало максимумом с декабря 2014 года.

годы поколение рубля деноминация
1500-е года — 1921 1 Рубль на основании стоимости серебра и золота
1921—1922 2 Советская деноминация, сокращение четырех нулей
1923—1924 3 Вторая советская деноминация, сокращение двух нулей
1924—1947 4 «Золотой» рубль. На этот раз, каждый новый рубль выдавался за 50000 рублей предыдущего поколения
1947—1961 5 3 Третья советская деноминация, сокращение одного нуля
1961—1997 6 После распада СССР, 1 новый рубль обменивался на 1000 старых рублей
1998- 7 Деноминация, сокращение трех нулей

После финансового кризиса 1998 года рубль потерял 70% своей стоимости по отношению к доллару.

«Преступление против общества и государства». Как Россия пережила дефолт

«Реальное время» — о событиях 17 августа 1998 года

20 лет назад Центральный банк и правительство России объявили о чрезвычайном решении реструктурировать свои обязательства перед кредиторами. Фактически был признан дефолт по основным видам государственных ценных бумаг. В результате страна, и до этого находившаяся в незавидном положении, еще глубже погрузилась в социально-экономический кризис. «Реальное время» вспоминает события 17 августа 1998 года и приводит комментарии экспертов.

«Проснулись в другой стране»

18 августа 1998 года на первой полосе газеты «Коммерсантъ» — главного на тот момент делового издания страны — вышла колонка, которая гласила: «Мы проснулись в другой стране». Журналисты призывали называть вещи своими именами: «Вчера правительство признало себя банкротом, а Центральный банк согласился на девальвацию рубля». Далее России предрекался рост цен, товарный дефицит и развитие черного рынка валюты.

Все это было про объявленный накануне дефолт. Само это слово — «дефолт» — после 1998-го для большинства россиян стало синонимом любой рецессии. Или, как заметил экономист Дмитрий Травин, — синонимом слова ******.

17 августа Белый дом и ЦБ выступили с совместным заявлением. В нем среди прочего фактически сообщалось об одностороннем пересмотре условий по долговым ценным бумагам — государственным краткосрочным облигациям (ГКО) и облигациям федерального займа (ОФЗ). Облигации, которые должны были быть погашены до 31 декабря 1999 года, переоформлялись в новые бумаги. Накладывался 90-дневный мораторий на выплаты по кредитам, полученным от нерезидентов, а также на выплаты по срочным валютным контрактам.

«Кризис на мировых финансовых рынках застал российскую экономику в начале подъема. С октября 1997 года правительство и Банк России защищают главные достижения экономической политики последних лет — стабильные цены и твердый рубль, а значит, и уровень жизни народа», — говорилось в заявлении.

Скоро все «достижения» были перечеркнуты. В 1998 году экономика упала на 5,3%, реальные располагаемые доходы населения — на 18%, начался неконтролируемый рост цен, отток капитала, банковская система была повергнута в кризис. Уже в день дефолта обменные пункты в некоторых частях страны прекратили продавать валюту. Так было в Санкт-Петербурге и Ростове. В некоторых других регионах доллар, который до этого стоил 6,20 рубля, стал отпускаться по 7—10 рублей. Время показало, что это не предел.

Председатель Центрального банка РФ Сергей Дубинин выступает на расширенном заседании Правительства РФ. Фото aif.ru

Через два месяца после объявления дефолта при Совете Федерации была создана временная комиссия, которая должна была расследовать причины, обстоятельства и последствия решения от 17 августа. В нее вошло 10 сенаторов во главе с Валентиной Пивненко, ныне депутатом Госдумы от «Единой России». Комиссия просуществовала до марта 1999-го, успев провести шесть заседаний.

На заседания комиссии в Совфед приглашались тогдашние председатель ЦБ Сергей Дубинин (ушел в отставку в сентябре 1998-го, сейчас входит в наблюдательный совет ВТБ), глава Комиссии по рынку ценных бумаг Дмитрий Васильев, директор ММВБ Александр Захаров и первый замминистра финансов Олег Вьюгин. Приглашались туда, но не пришли и премьер Сергей Кириенко (его правительство было распущено через несколько дней после дефолта, ныне Кириенко — первый замруководителя администрации Кремля), а также Егор Гайдар и Анатолий Чубайс, которые при подготовке решения о реструктуризации привлекались в качестве сторонних экспертов.

По итогам своего расследования временная комиссия вынесла крайне жесткое заключение, назвав решение от 17 августа «тягчайшим преступлением против общества и государства». Действия чиновников и руководства Банка России, говорилось в заключении, привели к утрате доверия инвесторов, сокращению доходов федерального и региональных бюджетов, ухудшению федеративных отношений, декапитализации рынка ценных бумаг и множеству других негативных последствий.

Без вариантов

Проблемы, однако, лежали гораздо глубже, и август 1998-го стал скорее их естественным итогом. Курс рубля долгое время искусственно поддерживался на завышенном уровне благодаря продаже валютных запасов. После 1995 года Центробанк перешел к системе валютного коридора — устанавливались верхние и нижние границы цены по отношению к доллару, за пределы которых не может выйти рубль. Но и после этого стоимость российской валюты оставалась неестественно высокой. Валютный коридор просуществовал почти 20 лет и был демонтирован лишь в ноябре 2014-го.

Проблемы лежали гораздо глубже, и август 1998-го стал их естественным итогом. Евгений Компанийченко/Коммерсантъ (eska.livejournal.com)

Постсоветские годы были не лучшим временем для бюджетной системы. Доходы государства падали с 1992 года, ликвидировать дефицит бюджета не удавалось из-за слишком большого объема социальных расходов. Любые попытки сократить его натыкались на противодействие Госдумы, в которой тогда преобладал сильный блок коммунистов.

Налоги плохо администрировались, вариант с финансированием дефицита за счет эмиссии денег тоже не подходил — ЦБ отказывался их печатать, чтобы обуздать инфляцию. Сокращение денежной массы приводило к тому, что предприятиям временами нечем было друг с другом рассчитываться; в массовую практику вошел бартерный обмен.

В этих условиях оставалось наращивать госдолг. Обязательства России по облигациям увеличивались с середины девяностых. Заодно росли и расходы на обслуживание и рефинансирование долга; к моменту дефолта они были одной из основных расходных статей бюджета. В 1997 году для поддержания спроса на российские бумаги государству пришлось существенно повысить их доходность — и, следовательно, свои затраты.

Масла в огонь подлил кризис в Юго-Восточной Азии, разразившийся на рубеже 1997—1998 годов. Он привел к массовому уходу инвесторов с развивающихся рынков (Таиланд, Индонезия, Южная Корея, Малайзия и т. д.). Это затронуло и российский фондовый рынок, на котором также начались распродажи: в начале 1998-го индекс РТС-1 рухнул примерно на треть. Следствием ситуации в азиатских странах стало, в довершение ко всему, резкое падение цен на нефть.

Абел Аганбегян академик РАН, специалист по экономике России переходного периода

Кризис, который начался еще в IV квартале 1997 года, достиг апогея с объявлением дефолта. Сама по себе рецессия не была продолжительной: уже с 1999-го начался подъем экономики. Однако социальный кризис продолжался весь 1999 год. Розничные цены выросли на 80% с лишним в 1998-м и еще на 37% в 1999 году, резко снизились реальные доходы населения и уровень потребления, выросла безработица.

Конечно, у ситуации 1998-го был и ряд объективных предпосылок. Из-за кризиса в Юго-Восточной Азии крупнейшие мировые инвестиционные фонды и банки потеряли деньги и стали продавать активы в развивающихся странах, в том числе в России. Наш фондовый рынок упал в 8—10 раз. Потом инвесторы стали продавать ГКО и менять полученные за них рубли на доллары на нашей валютной бирже.

Ситуацию усугубила и Дума. В конце 1997 года она не приняла бюджет на следующий год. Депутаты настаивали, чтобы Борис Ельцин снял Чубайса и Бориса Немцова, которые были первыми замами Черномырдина и вели политику. Дума была левая, во многом прокоммунистическая. Депутаты, объединившись, решили устроить импичмент, и в результате I квартал 1998 года мы жили без утвержденного бюджета. Если вы живете без утвержденного бюджета, вы должны тратить не больше, чем в I квартале предыдущего года. А он был крайне неудачным, потому что Чубайсу и Немцову на тот момент не удалось вернуть деньги, которые Ельцин раздавал во время своей предвыборной кампании. Перед выборами он отсрочил выплату налогов, дал поблажки ряду крупных фирм (например, позволил не платить таможенные пошлины). С 1997 года бюджет не выполнялся по доходам, а соответственно, — не могли выполняться и расходы. У правительства не было денег, чтобы платить бюджетникам и пенсионерам. В начале 1998 года обязательства государства перед ними стали нарастать, благосостояние людей сильно ухудшилось.

Удар мог быть смягчен: ни столь масштабного повышения цен, ни банковского кризиса — ничего этого не произошло бы, если бы в 1997 году (в крайнем случае до мая 1998-го) мы девальвировали рубль. Наверное, и в этом случае кризис бы остался, но был гораздо менее глубоким. Нужно было отпустить рубль с уровня 6,20 за доллар хотя бы до 8—10. Тогда дефолта не было бы. Но наши реформаторы того времени считали, что доллар за 6,20 рубля — это их главное достижение, и решили любой ценой удержать курс. В результате — истратили золотовалютные резервы, средства бюджета, заняли очень серьезную сумму у Международного валютного фонда. И спустили все кошке под хвост — не на повышение уровня жизни, а в пользу спекулянтов. Курс рубля был явно завышен, совершенно неадекватен для рыночной экономики. Именно поэтому после дефолта он вырос в 4 раза — не может быть такого на пустом месте.

Хочется закончить чем-то хорошим. Девальвация рубля в четыре раза впоследствии позволила обеспечить рекордно высокий темп развития в 1999—2001 годах. В результате начался мощный десятилетний восстановительный подъем экономики и социальной сферы.

Валерий Миронов экономист, замдиректора «Центра развития» НИУ ВШЭ

Насколько я вспоминаю те события, отказ от обязательств так или иначе должен был произойти, вопрос — раньше или позже. Главная проблема заключалась в фиксированном курсе рубля, который удерживался долгое время. Однажды это привело бы к обвалу. Так что искусственная поддержка курса в этом клубке событий была первичной.

Валютный коридор держали, чтобы хоть как-то снизить инфляцию. Наверное, нужно было действовать другими методами, срезая социальные расходы. Но снизить их не позволял парламент. Получается, виноват скорее он. Но его тоже можно понять: в условиях высокой инфляции социальные обязательства были и так обесценены, еще большее их урезание вызвало бы социальное недовольство.

Несомненно, к кризису привел целый комплекс причин. Снижение цен на нефть очень осложнило финансирование социальных обязательств. Экономика не развивалась, а достаточного объема золотовалютных резервов, чтобы компенсировать такое падение нефтяных цен, не было; пришлось увеличивать заимствования через ГКО.

Да, решение от 17 августа подорвало доверие инвесторов к России. Но чтобы вернуть доверие, потребовалось не так уж много времени. В 2000 году начался сильный экономический рост, за этим последовало восстановление иностранных инвестиций. А далее — сырьевой суперцикл и еще больший приток иностранных средств. Инвесторы имеют короткую память, тем более когда есть возможность получить прибыль.

Дмитрий Травин экономист, политолог, профессор Европейского университета в Санкт-Петербурге

События 17 августа были неизбежностью. Можно было раньше думать, как их не допустить, причем за полгода до этого надо было принимать одни решения, за три года — другие. А лучше всего было вообще не доводить до такой ситуации, готовясь за много лет. Но в последний момент изменить что-либо было уже невозможно. У государства не было денег, чтобы расплачиваться по обязательствам. Если бы удалось взять большой кредит у МВФ, то можно было попробовать как-то выкрутиться. Но на тот момент ресурсов физически не было.

Проблема, конечно, была не в тех, на кого возложили всю ответственность. Тем более не в Гайдаре и не в Чубайсе — на тот момент они уже не занимали никаких постов. В начале девяностых годов у нас печаталось очень много денег, чтобы закрывать бюджетные дыры. Занимался этим Центральный банк во главе с Виктором Геращенко. Это приводило к высокой инфляции, и это была совершенно разрушительная политика для страны.

Что сделал Чубайс и другие люди, которые руководили экономикой с середины девяностых? Вместо того, чтобы печатать деньги, они создали систему заимствований, пирамиду долга, тем самым остановив инфляцию. Но такого рода пирамиды работают только в случае, если к стране есть доверие и начинается быстрый переход к экономическому росту. У нас доверия было мало, и перейти к росту до 1998 года мы не успели. Поэтому пирамида рухнула.

Да, государство сохраняло непосильный объем не только социальных — самых разных обязательств. Из-за этого и пришлось печатать деньги. Конечно, правительство могло быть более жестким, мог и президент. Но Борис Ельцин хотел выиграть выборы 1996 года, свои причины для компромиссов были и у правительства. Так и получилось, что должной жесткости никто не проявил, и это повлекло печальные последствия.

Что касается Гайдара, то его ругают скорее по инерции — еще со времен либерализации цен в 1992 году. Наверное, и он мог быть жестче. Но в чем должна была состоять его жесткость? Он должен был хлопнуть дверью и сказать: «Разбирайтесь без меня»? В этом случае на нем не лежало бы вообще никакой ответственности, но проблемы от этого никуда бы не делись. Вот на Григории Явлинском никакой ответственности нет. Но он никогда ничего не делал, он был в оппозиции.

Ответственность за события 1998-го лежит на Ельцине, на Викторе Черномырдине, который слишком долго возглавлял правительство и ушел в отставку только тогда, когда уже ничего было не исправить. Но по большому счету вина есть и на Съезде народных депутатов, который разваливал нашу финансовую систему в 1992—1993 годах, на Геращенко, который в те же годы напечатал кучу денег, на советском руководстве, которое подвело Советский союз к полному развалу. Сошлось много обстоятельств.

Выбор редактора:  Стратегия трейдинга «Галстук бабочка»
Справка

Использованы материалы Росстата, Совета Федерации, Института Гайдара, газеты «Коммерсантъ». Цитаты экспертов приведены с незначительными изменениями. Мнения, высказанные третьими лицами, могут не совпадать с позицией редакции.

Российский рубль упал на рекордные с дефолтного 1998 года 10%

Дмитрий Майоров, РИА Новости.

Курс рубля к бивалютной корзине в «черный понедельник» испытал сильнейшее падение со времен дефолтного 1998 года: панические распродажи уже плохо коррелируют с динамикой мировых цен на нефть. Иностранные валюты выросли за день на рекордные за много лет шесть рублей, превысив 64 рубля за доллар и почти достигнув 79 рублей за евро.

Паника в «черный понедельник»

Рубль с утра в понедельник продолжил терять позиции даже несмотря на относительно позитивную динамику нефтяных цен. Так, с утра «черное золото» росло в рамках коррекции, испытывая на прочность уровень в 63 доллара за баррель по марке Brent. Однако к вечеру этот рост был растерян, и цена вернулась в минус — ниже 62 долларов.

На этом фоне атаки на рубль возросли. В течение дня (около 16.00 мск) в районе отметки 61 рубль за доллар на рынке отмечался рост активности торгов – их объем за 20 минут составил около 1 миллиарда долларов. При этом курс доллара откатывался вниз более чем на 1 рубль, что позволяет предположить выход ЦБ с интервенциями в поддержку рубля.

Однако передышка продлилась лишь до 17.30 мск, когда доллар и евро опять пошли вверх, обновляя исторические высоты. К вечеру они уже прибавляли по 6 рублей, чего не отмечалось на рынке РФ уже около 15 лет.

Соответствовали мрачному фону и обнародованные ЦБ прогнозы. В частности, регулятор ожидает отток капитала из РФ в четвертом квартале 2014 года на уровне 49 миллиардов долларов. Условия внешних заимствований для эмитентов РФ останутся неблагоприятными по меньшей мере в ближайшие один-два квартала в условиях санкций, которые сохранятся до конца 2020 года. Падение ВВП РФ при сохранении цены на нефть в 60 долларов за баррель на среднесрочную перспективу составит 4,5-4,7% в 2015 году и 0,9-1,1% в 2020 году, считает ЦБ.

Прогнозы и рекомендации

Остановить беспроигрышную игру против рубля в настоящее время могут только разворот на рынке нефти или сворачивание лимитов на проводимых ЦБ аукционах недельного РЕПО, считает Юрий Кравченко из ИК «Велес Капитал».

«Что касается второго, то по-настоящему жестких мер регулятора рынок так до сих пор и не увидел, и угрозы властей об «урезании» рублевой ликвидности по-прежнему остаются лишь словами», — добавил он.

Ко вторнику доллар практически удвоил свою стоимость в рублевом эквиваленте с начала 2014 года, отметил Сергей Кочергин из компании Exness. «Динамика рынка нефти не должно была вызвать такой паники на рынках. К сожалению, участники рынка игнорируют заявления ЦБ РФ о том, что в РФ не будут вводиться ограничения на движения капитала. Таким образом, распродажи рублей можно объяснить только недоверием спекулянтов к российскому регулятору», — сказал он.

«На этой неделе рублю окажет поддержку скорее даже не налоговый период в РФ или отскок цен на нефть, а выступление президента РФ Владимира Путина 18 декабря. В течение недели мы не исключаем возвращения доллара к 58 рублям», — добавил Кочергин.

Курс российского рубля упал до минимума 1998 года

Стоимость американского доллара впервые с 1998 года превысила 41 рубль.

Таковы данные торгов на Московской бирже в среду утром.

На прошлой неделе стоимость американской валюты впервые поднялась выше 40 рублей.

При этом глава Центрального банка Эльвира Набиулина тогда заявила, что для стабилизации курса рубля проданы уже около шести миллиардов долларов.

Снижение курса рубля, по мнению экспертов, связано с падением цены на нефть и внешнеполитической ситуацией страны, в частности, санкциями введенными странами Запада в связи с аннексией Крыма и причастностью России к конфликту на Украине.

«Дефолт»

Резко обострился экономический кризис — обвальное обесценивание рубля.

Россия шагала к дефолту широкой уверенной поступью не один месяц и даже не один год. Азиатский финансовый кризис, стартовавший в 1997 году, выступил лишь катализатором, а истинной причиной стала катастрофическая бюджетная ситуация на фоне крайне низкой собираемости налогов и стремительного падения цен на нефть.

«В 1997 году инфляция достигла 11%, то есть практически была подавлена. Следующий раз 11-процентная инфляция была достигнута только в 2005-2006 годах. Но в это время у нас был очень острый бюджетный кризис, большой дефицит бюджета и низкие сборы налогов. Огромные неплатежи и бартер в значительной мере были средством жесткой денежной политики, которую проводили власти, чтобы справиться с инфляцией», — вспоминает бывший министр экономики Евгений Ясин.

«Мне кажется, что тот риск, который реализовался в 1998 году, — прежде всего риск несогласованности бюджетной и денежно-кредитной политики. В условиях серьезного бюджетного дефицита поддержание валютного коридора практически обречено на провал», — считает Константин Корищенко, в 1998 году возглавлявший департамент Банка России.

Летом 1998 года российская экономика находилась в откровенно предынфарктном состоянии. Затраты на обслуживание госдолга составляли около 34% общих расходов бюджета и продолжали быстро увеличиваться на фоне фактически бесконтрольного роста доходности государственных краткосрочных облигаций (ГКО). Совокупный госдолг достиг 44% от ВВП (в том числе 26% — внешний). О профицитном или хотя бы бездефицитном бюджете и подумать было смешно. Азиатский кризис, вызвавший масштабный отток капитала с развивающихся рынков, окончательно «добил» российскую финансовую систему.

Судорожные меры, предпринятые новым правительством Сергея Кириенко такие, как обмен ГКО на еврооблигации, ситуацию спасти уже не могли. Не стоит забывать и о том, что исполнительная власть была связана по рукам и ногам сильной и в значительной степени оппозиционной Думой, которая блокировала многие предложения правительства, популярность которого на фоне многомиллиардной задолженности по зарплате стремилась к нулю.

ДЕВАЛЬВАЦИИ РУБЛЯ НЕ БУДЕТ

Девальвации рубля не будет. Это твердо и четко. Мое утверждение — не просто моя фантазия, и не потому, что я не хотел бы девальвации. Мое утверждение базируется на том, что все просчитано. Работа по отслеживанию положения проводится каждые сутки. Положение полностью контролируется.

Президент России Борис Ельцин, ответ на вопрос агентства «Интерфакс» 14 августа 1998 года

17 АВГУСТА

Утро 17 августа 1998 года не предвещало ничего зловещего. Редакционная летучка в агентстве уже подходила к концу, когда руководитель Службы политической информации предупредил нас, что сегодня может быть сделано какое-то важное правительственное заявление. Не успел я заварить чашку чая, как в начале 11-го принесли несколько факсовых страниц. Первые абзацы текста заявления правительства и Центробанка были написаны в лучших бюрократических традициях. Что-то насчет того, что «идя навстречу многочисленным просьбам трудящихся и в стремлении сделать рынок госдолга еще лучше», объявляется новый «валютный коридор», а в связи с этим на 90 дней приостанавливается выполнение обязательств перед нерезидентами по кредитам, сделкам на срочном рынке и по залоговым операциям. Слова «дефолт» не было, но все и так стало ясно»

ХРОНИКА ПИКИРУЮЩЕЙ ЭКОНОМИКИ

7 июля ЦБ РФ прекратил выдачу банкам ломбардных кредитов.

9 июля в Москве завершились переговоры с МВФ, в результате чего Россия имела реальные шансы в течение 2 лет получить новые кредиты на сумму 22,6 млрд. долларов.

10 июля, комиссия ООН для Европы: «Девальвация рубля почти неизбежна и даже желательна. Она может предоставить российской экономике временное облегчение».

20 июля МВФ принял решение выделить России первый транш экстренных внешних займов в размере 14 млрдю долларов. Угроза девальвации рубля отступила.

24 июля ЦБ РФ понизил ставку рефинансирования до 60%.

29 июля директор Института экономического анализа Андрей Илларионов выступил с резкой критикой политики ЦБ РФ и призвал к скорейшему проведению девальвации рубля.

5 августа правительство приняло решение о резком — с 6 до 14 млрд. долларов — увеличении лимита внешних заимствований России в текущем году. Фактически такое решение говорит о невозможности финансирования бюджета из внутренних источников.

6 августа МБРР принял решение выделить России третий займ на структурную перестройку экономики в размере 1,5 млрд. долларов. На мировом рынке российские валютные обязательства достигли минимальных значений.

11 августа обрушились котировки российских ценных бумаг на биржах. Падение цен на акции в РТС превысило 7,5%, после чего торги были остановлены. Весь день банки активно скупали валюту, а к вечеру стало известно о приостановке операций целым рядом крупнейших банков.

12 августа резкий рост спроса на валюту привел к остановке межбанковского кредитного рынка и кризису ликвидности. У банков, которым были нужны большие суммы для выполнения форвардных контрактов, начались перебои с возвратом ссуд. ЦБ РФ снизил лимиты на продажу валюты крупнейшим коммерческим банкам, сократив свои затраты на поддержание курса рубля.

13 августа рейтинговые агентства Moody`s и Standard & Poor`s понизили долгосрочный кредитный рейтинг России. Состоялась экстренная встреча министра финансов Михаила Задорнова и зампреда ЦБ Сергея Алексашенко с представителями крупнейших российских банков. Правительство заявило, что поддержание валютного рынка и рынка государственных краткосрочных облигаций (ГКО) — дело самих банкиров.

14 августа у банков стали появляться первые очереди вкладчиков, желающих вернуть депозиты.

15 августа президент Борис Ельцин, отдыхавший на Валдае, прервал отпуск и вернулся в Москву. Премьер-министр Сергей Кириенко провел совещание с главами Центробанка, Минфина и спецпредставителем Кремля в международных финансовых организациях. Глава правительства дал поручение разработать меры по стабилизации ситуации.

17 августа 1998 года глава правительства Сергей Кириенко объявил о введении «комплекса мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики», которые фактически означали дефолт и девальвацию рубля. На 90 дней приостановилось выполнение обязательств перед нерезидентами по кредитам, по сделкам на срочном рынке и по залоговым операциям. Купля-продажа ГКО прекратилась.

Одновременно с приостановкой выплат по ГКО ЦБ РФ переходит на плавающий курс рубля в рамках границ валютного коридора от 6 до 9,5 рублей за доллар. Курс рубля упал по отношению к доллару сразу в полтора раза.

В этот же день банки перестали выдавать вклады. На улицах выстроились очереди вкладчиков. ЦБ РФ сделал заявление, в котором объяснил: «проблема российской банковской системы состоит в том, что у большинства банков, особенно крупных, обязательства выражены в валюте, а активы — в рублях. В случае девальвации их ожидают очень большие дыры в балансе, не сравнимые с объемом форвардных обязательств».

18 августа Александр Лившиц подал в отставку с поста заместителя главы администрации президента, сказав, что «не смог уберечь президента». Международная система Visa блокировала прием карт банка «Империал», а остальным российским банкам рекомендовала приостановить выдачу наличных по картам. ЦБ заявил о намерении запретить банкам устанавливать разницу между курсом покупки и продажи валюты свыше 15%.

19 августа правительство без указания причин объявило о переносе принятия решения о порядке реструктуризации ГКО. Тем самым был продлен срок работы банков в условиях неопределенности (использована идея Франклина Рузвельта — недельные «банковские каникулы»; когда она закончится, можно будет легко отличить погибшие банки от выживших).

20 августа зампред ЦБ Сергей Алексашенко заявил об отказе от практики введения в банках временных администраций. Новая мера предполагала предоставление банкам кредитов под залог контролируемых ими блокирующих пакетов акций. Сергей Дубинин объявил, что Центробанк отныне гарантирует вклады населения во всех банках.

21 августа все фракции Госдумы выступили с официальными заявлениями о необходимости отставки кабинета министров. Visa разослала всем иностранным банкам письмо, в котором рекомендовала не выдавать наличные по картам ряда российских банков.

23 августа Борис Ельцин подписал указ об отставке Сергея Кириенко и возложил исполнение обязанностей председателя правительства на Виктора Черномырдина.

НЕКОТОРЫЕ ИТОГИ

По расчетам, сделанным Московским банковским союзом в 1998 году, общие потери российской экономики от августовского кризиса составили 96 млрд. долларов. Из них корпоративный сектор утратил 33 млрд. долларов, население — 19 млрд. долларов, прямые убытки коммерческих банков (КБ) достигли 45 млрд. долларов. Некоторые эксперты считают эти цифры заниженными.

В результате девальвации, падения производства и сбора налогов в 1998 году валовой внутренний продукт сократился втрое — до 150 млрд. долларов — и стал меньше, чем ВВП Бельгии. Россия превратилась в одного из крупнейших должников в мире. Ее внешняя задолженность увеличилась до 220 млрд. долларов (165 млрд. долларов составили долги государства, 30 млрд. долларов — банков, 25 млрд. долларов — компаний). Данная сумма в пять раз превышала все годовые доходы казны и составляла почти 147 % ВВП. С учетом внутреннего долга различных органов власти перед бюджетниками и предприятиями по зарплате и госзаказу общие обязательства превышали 300 млрд. долларов или 200% ВВП. В то же время, по неофициальным американским оценкам, на Западе осело 1,2 трлн долларов российского происхождения, что было эквивалентно восьми тогдашним валовым внутренним продуктам РФ.

В августе 1998 года одномоментно рухнули все несущие конструкции бюджетной и кредитно-денежной системы России. До самых низких показателей упал сбор налогов. Темпы инфляции ускорились в три раза, что вместе с четырехкратной девальвацией еще больше обесценило доходы казны, граждан и предприятий.

Ряд российских банков не смог пережить дефолт. Так, Банк России отозвал лицензию у Инкомбанка, который входил в пятерку крупнейших банков России, однако во время дефолта 1998 года его признали банкротом и в банке ввели временное арбитражное управление.

По мнению экспертов, позитивным последствием кризиса 1998 года стало повышение конкурентоспособности российской экономики. Вследствие девальвации рубля цены на импортные товары внутри страны подскочили, а цены отечественных товаров заграницей упали, что позволило им занять рынки, которые они не могли занять раньше. Кризис 1998 года дал шанс отечественной промышленности набрать силу, отгородил ее от импорта и увеличил экспортные возможности. Оздоровилась и государственная политика, финансовый кризис заставил чиновников более ответственно относиться к бюджетному планированию. Малый бизнес осознал свою силу и стал развиваться в крупные предприятия. Главным результатом кризиса 1998 года эксперты называют отход экономики от сырьевой модели и развитие других отраслей экономики, которые до финансового кризиса замещались импортом.

Россия

Курс рубля к бивалютной корзине в «черный понедельник» испытал сильнейшее падение со времен дефолтного 1998 года: панические распродажи уже плохо коррелируют с динамикой мировых цен на нефть. Иностранные валюты выросли за день на рекордные за много лет шесть рублей, превысив 64 рубля за доллар и почти достигнув 79 рублей за евро.

Курс доллара расчетами «завтра» к 20.23 мск повышался на 6,3 рубля — до 64,4 рубля, курс евро — на 6,6 рубля, до 78,9 рубля, следует из данных Московской биржи.

Паника в «черный понедельник»

Рубль с утра в понедельник продолжил терять позиции даже несмотря на относительно позитивную динамику нефтяных цен. Так, с утра «черное золото» росло в рамках коррекции, испытывая на прочность уровень в 63 доллара за баррель по марке Brent. Однако к вечеру этот рост был растерян, и цена вернулась в минус — ниже 62 долларов.

На этом фоне атаки на рубль возросли. В течение дня (около 16.00 мск) в районе отметки 61 рубль за доллар на рынке отмечался рост активности торгов — их объем за 20 минут составил около 1 миллиарда долларов. При этом курс доллара откатывался вниз более чем на 1 рубль, что позволяет предположить выход ЦБ с интервенциями в поддержку рубля.

Однако передышка продлилась лишь до 17.30 мск, когда доллар и евро опять пошли вверх, обновляя исторические высоты. К вечеру они уже прибавляли по 6 рублей, чего не отмечалось на рынке РФ уже около 15 лет.

Соответствовали мрачному фону и обнародованные ЦБ прогнозы. В частности, регулятор ожидает отток капитала из РФ в четвертом квартале 2014 года на уровне 49 миллиардов долларов. Условия внешних заимствований для эмитентов РФ останутся неблагоприятными по меньшей мере в ближайшие один-два квартала в условиях санкций, которые сохранятся до конца 2020 года. Падение ВВП РФ при сохранении цены на нефть в 60 долларов за баррель на среднесрочную перспективу составит 4,5-4,7% в 2015 году и 0,9-1,1% в 2020 году, считает ЦБ.

Прогнозы и рекомендации

Остановить беспроигрышную игру против рубля в настоящее время могут только разворот на рынке нефти или сворачивание лимитов на проводимых ЦБ аукционах недельного РЕПО, считает Юрий Кравченко из ИК «Велес Капитал».

«Что касается второго, то по-настоящему жестких мер регулятора рынок так до сих пор и не увидел, и угрозы властей об «урезании» рублевой ликвидности по-прежнему остаются лишь словами», — добавил он.

Сегодня доллар практически удвоил свою стоимость в рублевом эквиваленте с начала 2014 года, отметил Сергей Кочергин из компании Exness. «Динамика рынка нефти не должна была вызвать такой паники на рынках. К сожалению, участники рынка игнорируют заявления ЦБ РФ о том, что в РФ не будут вводиться ограничения на движения капитала. Таким образом, распродажи рублей можно объяснить только недоверием спекулянтов к российскому регулятору», — сказал он.

«На этой неделе рублю окажет поддержку скорее даже не налоговый период в РФ или отскок цен на нефть, а выступление президента РФ Владимира Путина 18 декабря. В течение недели мы не исключаем возвращения доллара к 58 рублям», — добавил Кочергин.

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.

Политика

На момент закрытия торгов рубль обвалился до минимального уровня с ноября 2020 года, а российские акции и облигации резко упали в цене после того, как российские СМИ опубликовали полный текст законопроекта США, предусматривающего введение «сокрушительных санкций» за вмешательство в выборы.

После того, как газета «Коммерсант» опубликовала текст законопроекта, внесенного на прошлой неделе двухпартийной группой законодателей, в среду российский рубль подешевел на 2,2% и достиг отметки 64,91 за доллар, продемонстрировав максимальное падение по сравнению с основными конкурирующими валютами и вырвавшись из диапазона, в котором он торгуется с апреля. Законопроект включает в себя предложения по введению санкций за операции с новым российским госдолгом и запрет на осуществление долларовых транзакций крупнейшими российскими кредитными организациями.

Контекст

Какие новые санкции США против России наиболее вероятны?

Российская пропаганда против санкций

Блокада Крыма миру не способствует

Никаких действий по законопроекту не будет принято до тех пор, пока члены Палаты представителей не вернутся с летних каникул в сентябре, поэтому до конца месяца существует возможность дальнейшей паники на рынках. Но учитывая, что президент Дональд Трамп призывает к установлению более тесных связей с Россией, а Министерство финансов США в начале этого года предостерегло от введения санкций на рынке суверенных долгов, есть сомнения, что законопроект будет принят и станет законом.

Трейдеры особенно обеспокоены тем положением законопроекта, в котором предлагается запретить «все операции со всеми активами и долями активов» некоторых крупнейших российских кредитных организаций. В списке значатся «Сбербанк», Банк ВТБ, «Газпромбанк», «Промсвязьбанк», «Россельхозбанк» и «Внешэкономбанк». В законопроекте также числится «Банк Москвы», который в 2020 году присоединился к ВТБ, при этом в тексте законопроекта дважды фигурирует «Внешэкономбанк», хотя и без объяснения причин.

Изощренные санкции замедленного действия

Шамайла Хан (Shamaila Khan), заведующая отделом по сделкам с долговыми ценными бумагами стран с развивающимся рынком нью-йоркского отделения компании «Альянс Бернстайн» (AllianceBernstein), владеющая российскими облигациями, готовится к введению новых санкций в «обозримом будущем». Но она считает, что штрафные меры будут гораздо менее суровыми, чем те радикальные меры, которые указаны в последнем законопроекте законодателей. По ее словам, санкции, скорее всего, будут направлены на физических лиц или компании.

«Если начать давить на Россию, вызывая разрушение банковской системы путем введения санкций, это может привести к тому, что политические последствия будут хуже, чем то, что есть сейчас, — говорит Хан. — Главное правило санкций заключается в том, что вы хотите оставить некоторые из них про запас, поскольку если вы используете свои самые жесткие санкции, какие меры вы будете принимать потом?».

Взлом систем голосования

Законопроект также предусматривает штрафные санкции за участие в энергетических проектах, а также проведение оценки собственных активов президента Владимира Путина. Он был внесен после появления сообщений о том, что Россия продолжает свои действия с целью оказать влияние на выборы в США, предпринимает новые попытки хакерских атак на американских сенаторов, а также после того, как спецслужбы сделали вывод о том, что Россия пыталась вмешаться в президентские выборы 2020 года.

Кроме того, законодатели из числа представителей обеих партий подвергают резкой критике встречу президента Дональда Трампа с Путиным, состоявшуюся в прошлом месяце в Хельсинки. Они заявляют, что Трамп не предпринял достаточных мер, чтобы привлечь Россию к ответственности.

После того, как в апреле были введены санкции в отношении целого ряда миллиардеров и их активов, в результате чего произошел обвал рынков, инвесторы усвоили урок, и теперь воспринимают угрозу санкций США всерьез. С тех пор Минфин США смягчил свою позицию, изложив план отмены ограничительных мер для компаний, контролируемых российским миллиардером Олегом Дерипаской.

На проходившем в среду аукционе облигаций российскому правительству удалось продать лишь половину объема ценных бумаг, поскольку затраты по займам подскочили до максимального уровня за последние год с лишним. Стоимость страховки от дефолта по долларовым долговым обязательствам через кредитно-дефолтные свопы подскочила до двухмесячного максимума, достигнув отметки 149 базисных пунктов. Наибольшее сопротивление базовому фондовому индексу, который снизился на 1%, оказали банковские акции.

«Если законопроект вступит в силу как закон, и Россия ответит, рубль пострадает еще больше из-за ухудшения настроений и распродажи российских активов», — считает Владимир Миклашевский, стратег «Данске Банк» (Danske Bank A/S) в Хельсинки.

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.

Биржевой курс рубля упал до минимума с начала года

Курс российского рубля продолжает снижаться по отношению к ведущим мировым валютам. Об этом свидетельствуют данные Московской биржи.

В частности, в ходе торгов курс рубля по отношению к доллару снижался до отметки в 68,66 рубля — минимального показателя с начала этого года. По данным на 10:40 мск отечественная валюта подешевела к доллару на 61 копейку — до 68,61 рубля. В то же время евро вырос на 45 копеек — до 79,35 рубля.

Между тем сегодня Банк России сообщил о том, что на внутреннем рынке для Минфина с расчетами 22 августа было приобретено 20,1 миллиарда долларов. Ранее ЦБ покупал валюту с расчетами 21 и 20 августа на сумму в 17,5 миллиарда рублей в день.

В России рубль упал до минимума с 1998 года

Официальный курс российского рубля к доллару обновил свой исторический максимум с 1998 года, по состоянию на 25 августа курс установлен на уровне 70,75 за доллар.

Как пишет сайт Slon.ru, предыдущий рекорд был установлен 3 февраля 2015 года, когда ЦБ РФ поднял курс валюты США до 69,66 рублей.

Банк России установил курс доллара на 25 августа на уровне 70,75 рубля. По сравнению с предыдущим днем валюта США подорожала сразу на 2,6 рубля.

Курс евро на 25 августа составит 81,15 рубля, на 4,5 рубля больше, чем днем ранее.

На валютных торгах Московской биржи к 13:55 мск 24 августа доллар торговался по 70,82 рубля (1,71 на рубля выше по сравнению с уровнем закрытия предыдущей сессии), а евро — 81,44 рубля (плюс 2,8 рубля).

Напомним, резкое ослабление курса российского рубля происходит на фоне снижения мировых цен на нефть до минимума за 6,5 года. Баррель марки Brent к середине дня стоил ниже $44, а котировки WTI опускались ниже $39 за баррель.

Народный рейтинг брокеров на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: