Рубль ищет новое дно мнения аналитиков


Содержание

Найдено новое «дно» российской экономики — «Аналитика Онлайн»

Министр экономического развития Алексей Улюкаев на встрече с японскими деловыми кругами сегодня расхваливал экономическую ситуацию в России. Он отметил, что сокращение оттока капитала Минэкономразвития фиксирует уже 3 квартала подряд, а начиная с мая и вовсе наблюдается приток. Роста ВВП г-н Улюкаев ожидает уже в текущем году, что, по его словам, будет способствовать дальнейшему укреплению рубля. Показательно, что совсем недавно опубликовали данные по безработице в России, которая, вопреки прогнозам, снизилась в июне на 0,2%.

На этом фоне курс доллара на ММВБ во вторник вечером опустился немного ниже 63 рублей, евро опустился до 69 рублей 40 копеек, индекс ММВБ снизился до 1925 пунктов, а цены на смесь Brent тестируют отметку в 47 долларов за баррель.

«Господин Улюкаев — очень тонкий психолог. Помните, как он семь раз нашел «дно» российской экономики в текущем году? Семь! Доктор экономических наук не мог так ошибаться, он просто успокаивал наше население, — комментирует эксперт. — Вот и сейчас заметно еще несколько несостыковок. Во-первых, хочется сказать про снижение уровня безработицы в июне. Не стоит обольщаться, это всего лишь сезонный фактор. Давайте дождемся публикации показателя за октябрь/ноябрь, и вот тогда увидим, что все не так сладко. По поводу оттока капитала хочется отметить, что скорее всего, те, кто хотели вывести свои средства за рубеж, уже это сделали. В 2014 году отток капитала из России составил $153 млрд, в 2015 г. — $57 млрд. Конечно он сократится и в 2020 году, выводить-то уже и нечего. А теперь самое интересное — ВВП. Господин Улюкаев ожидает его роста в самое ближайшее время. На чем основываются данные ожидания – непонятно. Ведь для роста ВВП необходим еще и рост реальных доходов населения, которого сейчас просто нет. Напомним, согласно официальному прогнозу Минэкономики, в 2020 году будет наблюдаться спад ВВП на уровне 0,2%. Однако Минфин не исключает роста ВВП РФ в 2020 году в случае сохранения позитивных факторов внешнеэкономической конъюнктуры. И вот последний вопрос к г-ну Улюкаеву: а где же сейчас эти «позитивные факторы внешнеэкономической конъюнктуры»»?

На взгляд Г. Задоя, не стоит слепо доверять этим заявлениям. Есть вероятность, что «дно» будет найдено еще семь раз, а курс рубля все равно продолжит ориентироваться на нефтяные котировки. Кстати, вот и та самая «ложка дегтя». Нефть вновь перешла в стадию снижения. «Мы ранее говорили, что выход из диапазона 47-53 долларов может столкнуть котировки нефти к более низким значения. Мы ожидаем падения цен на «черное золото» и до 43 долларов за баррель, — напоминает специалист компании. — Вполне вероятно, будут попытки прорыва в район отметки 40 долларов в среднесрочной перспективе. Соответственно, в этих условиях у российского рубля практически нет шансов для существенного укрепления. И текущее снижение валютной пары доллар/рубль необходимо рассматривать, на наш взгляд, исключительно как возможность диверсифицировать собственные валютные сбережения и купить американский доллар. Напомним, что мы рекомендовали покупать чуть выше 60 рублей за доллар и считаем, что у валютной пары доллар/рубль есть куда больше шансов вернуться к торговле в район отметок 65-70 рублей за доллар, чем задержаться в районе 60 рублей. Однако учитывайте, что данные позиции мы рекомендуем исключительно на среднесрочную перспективу. Что же касается краткосрочных позиций, то напомним, что мы рекомендовали покупки доллар/рубля с отметки 63,30, этот уровень достаточно уверенно пробит на данный момент. Поэтому данные сделки имеет смысл зафиксировать с небольшим отрицательным результатом в районе текущих цен (62,90) или при возврате к отметке 63,20».

Рубль ищет дно: кто виноват в падении российской валюты

Рубль продолжает падать. На какой глубине отыщется дно и чем это грозит? Что делать, а что не делать простым гражданам?

Резкое снижение курса рубля, безусловно, главная тема минувшей недели: 48 за доллар, 60 за евро. К выходным, правда, произошла небольшая коррекция вверх, но простые граждане в тревоге: что происходит, и по чьей вине? Хорошо это или плохо, когда эксперты говорят о том, что «рубль ищет дно»? Что делать, чтобы не прогадать?

На днях в ЦБ объяснили: на курс национальной валюты оказывает влияние целый комплекс факторов. С этим согласны и эксперты, к которым «Итоговая программа» обратилась за разъяснениями, прогнозами и советами.

Ксения Юдаева, первый заместитель председателя Центробанка «Рынок ищет равновесия. Новое равновесие, связанное с новыми факторами. Это и динамика цен на нефть в значительной степени, это, конечно же, те санкции, которые были введены против отдельных компаний и банков российских. В последнее время мы видим очередной всплеск геополитической неопределенности. Я думаю, что это тоже все влияет на рынок».

Есть еще и спекулянты, играющие против рубля: чтобы их осадить, в ЦБ на днях приняли ряд мер. Эксперты оценивают их как правильные, рациональные и ждут эффекта. Но в большую игру вовлечен еще один агент, и спектр его действий значительно шире.

Екатерина Трофимова, первый ОАО «Газпромбанк»: «Не секрет, что те триллионы долларов, которые были впрыснуты в мировую экономику со стороны Соединенных Штатов Америки, во многом превратились в пузыри спекулятивные на многих фондовых площадках, в частности, и на рынке нефти. Более половины этих ресурсов, по нашим подсчетам, оказалось именно в спекулятивных операциях».

В целом о положении дел аналитики высказываются весьма осторожно: то, что рубль ищет дно, — позитивный сигнал. Однако рано говорить об устойчивом переломе: надо смотреть на то, что будет с нефтью. В этом смысле многое зависит от намеченной на 27 ноября конференции ОПЕК: масштабное снижение цен — порядка 20 процентов — подрывает финансы картеля. Если договорятся о сокращении добычи, можно рассчитывать на некоторое выравнивание ситуации — и по черному золоту, и по рублю.

Тем временем обыватель задается вопросом «что делать?». Что надо было бы делать до того, что случилось, эксперты советовали не раз: если есть сбережения, не храните их в одной корзине, диверсифицируйте — в рублях, в долларах, в евро. Если вы этого не сделали раньше, то сегодня не лучшее время для метаний.

Почему рубль начал падать и где дно: мнение эксперта

Рабочая неделя началась с резкого скачка валютного курса: рубль за понедельник подешевел к доллару и евро на 67 и 72 копеек соответственно. Не так сильно, как 20 лет назад, когда в это же время курс изменился на 30%, но ощутимо. Финансовый аналитик, кандидат экономических наук Константин Селянин объяснил ЕАН, чего нам ждать дальше и стоит ли начинать паниковать.

— В чем причина скачка валютного курса?

— На этой неделе с неким трепетом ожидается расшифровка решения руководства Федеральной резервной системы США, которая в конце июля впервые за 10 лет повысила ставку рефинансирования. И это на фоне торговой войны Китая и США, в которой экономики развивающихся стран уже понесли потери. Кстати, скачок испытали валюты многих стран, не только рубль.

— Почему воюют Китай и США, а падает рубль?

— Это две крупнейшие экономики мира. И это означает смещение приоритетов мировой торговли. Повторюсь, влияние это оказывается не только на рубль.

Когда происходят такие крупные потрясения, то, как правило, капитал реагирует тем, что уходит либо в валюты вроде швейцарского франка, либо в тот же доллар, но самое главное — он уходит из валют развивающихся стран.

— То есть вчерашний скачок означает, что крупные игроки распродают рублевые активы?

— Да — процесс пошел. К примеру, тот же российский минфин летом прекрасно продавал иностранным инвесторам свои ОФЗ, а сейчас испытывает проблемы. Мы видим, что иностранные инвесторы в выборе между российскими облигациями и иностранными tresuares предпочитают американские бумаги.

  А поскольку на нашем рынке обычно размещалось лишь около трети ОФЗ, то теперь — больше, вырученные же на российском рынке рубли еще надо обменять на доллары, и это ведет к росту курса.  

Более того, иностранные инвесторы находящиеся у них на руках российские облигации еще и продают. И мы наблюдаем вывод капитала.

— Как долго продлится этот процесс?

— Это сложно сейчас сказать — зависит от того, как будет развиваться война между Китаем и США, какие шаги будут предпринимать эти страны. Если продолжат — мы будем страдать, если затихнет — ситуация успокоится и все начнет возвращаться.

В любом случае российская экономика не стала ни хуже, ни лучше. Но все по-прежнему зависит от нефти — если еще и она начнет падать, то процесс рецессии ускорится.

— Будет ли продолжаться ослабление рубля? О каких значениях может идти речь?

— Ползучая девальвация на 5-10% от текущего курса вполне возможна. Но это пессимистичный прогноз. Как следствие, падение национальной валюты приведет к росту цен, поскольку у нас по-прежнему высока доля импорта.

— Покупать доллары уже поздно?

— Я советую покупать валюту с 2011 года. И это связано не столько с сиюминутными событиями, сколько с общей слабостью нашей экономики. Если у вас есть сбережения — храните их в долларах.

Рубль пробивает дно: Россия слабеет, а миру прочат новый кризис

Российская валюта продолжает дешеветь – впервые за два года курс превысил 71 руб/$. По данным Московской биржи 3 января курс доллара к рублю с уровнем закрытия предыдущих торгов вырос на 2,35% – до 71,45 рубля, в последний раз подобные показатели фиксировали 16 марта 2020 года.

Что происходит с российской национальной валютой и пробьет ли она очередное дно – узнавал OBOZREVATEL.

Что происходит с рублем

Стремительное падение российский рубль начал еще в конце ноября месяца и продолжает до сих пор, тогда аналитики пояснили, что это вызвано российской агрессией в Керченской протоке, а сама ситуация станет испытанием для российской национальной валюты. Впрочем, испытания в тот момент только начались. Если в конце ноября российская валюта торговалась на отметке 66,48 руб./$, то в среду, 26 декабря, она выросла до 68,75 руб./$

Таким образом российская валюта продемонстрировала одно из самых сильных падений за год. Более того, рубль вошел в первую десятку из 130 стран по снижению своего курса. В 2020 году он подешевел к доллару более чем на 1/5.

Причиной падения рубля стало то, что российские власти при нефти в $70-80 за баррель заставляли россиян и бизнес жить как при $40.

«Все остальное они «копили». Называется такая абсурдная политика: «бюджетное правило». Это значит – собирали в виде налогов с экономики и «замораживали» на счетах в ЦБ, не пуская деньги в дальнейший оборот. Четверть полученных за 11 месяцев этого года на свои счета денег Минфин просто оставил на них – 4,5 трлн рублей», – говорится в сообщении Telegram-канала СерпомПо.

Однако настоящей бедой для России стало решение властей по задержанию иностранных капиталов: повышение ставки ЦБ и по облигациям Минфина, прекращение скупки валюты Минфином «с рынка».

Смотрите видео по теме:

«Это не привело к сокращению утечки, но сильно ударило по внутренним инвесторам – сумма свободных денег резко сократилась, кредиты стали дороже. Российские власти собственными руками в 2020 году удушили экономический рост в стране и угробили рубль», – отмечается в публикации.

Тенденцию к падению российская валюта сохранила и после Нового Года, по данным Московской биржи 3 января курс доллара к рублю вырос по сравнению с уровнем закрытия предыдущих торгов на 2,35%, до 71,45 руб./$.

Отмечается, что в последний раз курс доллара был выше 71 рубля 16 марта 2020 года.

По словам российского экономиста Дмитрия Некрасова, текущее снижение курса рубля в основном зависит от цены на нефть, которая за последние пару месяцев значительно упала.

«Сказать, что будет с курсом рубля – это вопрос исключительно на 90% связанный с нефтью, а уже потом только с санкциями и всем остальным. Если нефть будет дальше падать, то и курс рубля вместе с ней, это очевидно», – сказал экономист OBOZREVATEL, отметив, что перспективы дальнейшего падения цен на «черное золото» достаточно велики.

С мнением Некрасова несколько не согласен российский предприниматель и политик Константин Боровой. По его словам, фактически доллар больше почти не связан с экономической деятельностью России, а вся ситуация очень напоминает то, что было в Советском Союзе.

«Сейчас курс доллара определяется только внутренней политикой. То есть, сколько напечатать денег, незаработанных. Даже от стоимости нефти рубль зависит меньше, чем это было, пока Россия была в рамках рыночной экономики и все регулировалось реальными экономическими отношениями», – рассказал российский предприниматель OBOZREVATEL.

По его мнению, Кремлю выгодно, чтобы курс был повыше, а граждане сдавали свою валюту.

«Все-таки они ее зарабатывают, и доля заработанной и полученной валюты довольно высока. Во всяком случае, она видна на фоне нефтяных доходов», – отметил Боровой.

Инфляция неизбежна?

Согласно прогнозам, в 2020 году будет наблюдаться рост цен практически на все товары. Главной причиной инфляции называют повышение НДС и произошедшее в 2020 году ослабление рубля.

По мнению аналитика Гирея Бекирова, НДС повышают из-за снижения объема налоговых сборов, чтобы компенсировать убытки. Это может повысить стоимость товара для потребителя максимум на 3%, но в реальности она вырастет примерно на 10–15%, в первую очередь на импортные товары.

Чем полезна инфляция для кремлевского правительства пояснил Константин Боровой: «Инфляция регулирует отношения с пенсионерами, с госслужащими. Это зарплаты и пенсии. Фактически ничего не надо делать, содержательная часть пенсий и зарплат существенно снижается и по существу государство получает прибыль. Недаром Путин на последней пресс-конференции хвалился профицитным бюджетом. Он мог бы сделать его профицитным не на 1,5-2%, а на 10-50%. Это не фокус».

При этом, Дмитрий Некрасов все же не видит никаких факторов, которые бы могли поднять цены на продукты в России аж до 15%, по его словам, для этого должно случится что-то совсем катастрофическое.

«Что касается инфляции, то за прошлый год она была приблизительно 4%. Понятно, что сильная девальвация приведет к повышению уровня инфляции, плюс у нас еще НДС повысили на 2%, что само по себе оказывает влияние на инфляцию, но уровня в 10-15% инфляция не достигнет. Я удивлюсь даже если она будет на уровне 6-7%, потому что в экономике есть много дефляционных факторов, поэтому я бы не ожидал существенного поднятия цен», – считает он.

Мировой кризис на подходе?

Аналитики не исключают повторения в России кризиса 2008-го года. По мнению Бекирова, экономические проблемы РФ связаны прежде всего с геополитическим кризисом.

«Фиксируется кризис потребления, который связан со снижением платежеспособности населения, денежная масса «схлопывается», останавливает движение. Это продолжается с 2014 года. Идет изменение глобальной модели экономики: от единой финансовой системы к условно региональным системам, мощным местным экономикам. Кризис еще не вошел в острую фазу. Эксперты прогнозируют падение международных рынков и повторение кризиса 2008 года в будущем году, но более растянутого по времени. В течение двух лет остановятся все капиталы», — считает он.

В комментарии OBOZREVATEL российский экономист также подтвердил, что риски глобального мирового кризиса в 2020 году достаточно высоки.

«Во-первых, в среднем за последние сто лет рост американской экономики подряд составлял порядка 70 или 80 кварталов, а сейчас она уже растет 115 кварталов подряд. Во-вторых, глобальные кризисы происходят с определенной периодичностью, которая составляет 7-8 лет, а с прошлого кризиса прошло уже 10 лет», – говорит Некрасов.

По его мнению, цены на нефть также падают в ожидании мирового кризиса, и если это все же произойдет, это повлияет на все, в том числе и на российскую экономику.

«А в целом, если цены на нефть радикально не изменится, не произойдет глобальных катаклизмов, то предпосылок для внутреннего российского кризиса я не вижу. У нас останется вялотекущий околонулевой рост, это можно называть стагнацией или медленным ростом, но если не будет никаких внешних шоков, то быстро расти российская экономика не будет, но и падать ей тоже не с чего», – утверждает россиянин.

Жми! Подписывайся! Читай только лучшее!

Читайте все «Новости России» на OBOZREVATEL.

Вашингтон готов обрушить рубль: российской валюте прочат новое дно

Эксперты и ранее говорили о том, что позиции российского рубля, который в начале этого года неожиданно продемонстрировал, сначала усиление, а после еще и уверенную стабилизацию на отметке выше психологической, остаются довольно шаткими. Тогда же опытные финансисты высказывали предположение, что новые санкции способны нанести сокрушительный удар по российской национальной валюте, заставив рубль опуститься к отметке 90 рублей за доллар и ниже. Накануне подобный прогноз был актуализирован снова.

Усиление Вашингтоном антироссийских санкций, что было анонсировано ранее, может обусловить резкое падение курса рубля. Вполне вероятно развитие сценария, при котором американская валюта поднимется в цене до 90 рублей. Подобный прогноз был озвучен главой аналитического отдела компании «ФинИст» Екатериной Френкель в беседе с журналистами одного из российских изданий. Финансист также рассказала о дополнительных рисках, которые могут привести к снижению курса рубля и ухудшению ситуации в экономике страны в целом.

Как считает эксперт, на данный момент вероятность того, что США действительно усилят санкции против России, крайне высока и составляет не менее 99%. «Дело не только в каких-то экономических или политических противоречиях», — подчеркивает аналитик. По ее утверждению, Вашингтон, начав вводить антироссийские санкции еще 5 лет тому назад, теперь уже просто «психологически не может остановиться» и продолжает вводить новые экономические ограничения «по любым поводам и в отношении любых стран мира». Эксперт уверена, что в Белом доме такими действиями попросту подпитывают собственное эго, утверждаясь в том, что могут кому-либо что-либо запретить. Френкель также отметила, что США, начав вводить в отношении России санкции, сразу же получили поддержку от союзников и других государств, поэтому продолжение санкционной политики является очень вероятным сценарием.

Если новый пакет санкций будет касаться расширения перечня физических лиц или судов, то это будет не самой опасной для России ситуацией. Однако, если США решат ввести запрет на операции с государственными казначейскими бумагами (госдолгом) или введет санкции, которые будут связаны с торговлей сырьем и, прежде всего, углеводородами, это нанесет российской экономике весьма болезненный удар.

Так, в случае введения чувствительных для России санкций, аналитик не исключает, что рубль может просесть до отметки в 70-75 рублей за доллар. «А вот если речь будет идти о запрете на торговлю газом или нефтью, то это может привести к панике – на пике такой ситуации рекорд курса доллара может быть даже побит», — предполагает эксперт. По ее мнению, при реализации пессимистичного сценария, курс доллара может взлететь до 90 и более рублей. Впрочем, считает Френкель, реализация второго сценария сегодня маловероятно, но в среднесрочной перспективе такая вероятность сохраняется – ключевой временной точкой в этом смысле можно считать завершение строительства и запуск газопровода «Северный поток 2».

В числе прочих рисков для экономики России эксперт называет сохраняющуюся вероятность резкого падения мировых цен на нефть. Причем, вероятность подобного она оценивает примерно в 30%, что в целом довольно высоко. Кроме всего прочего, аналитик добавила, что в «колебания цен на нефть основной фактор – спекулятивный». Поэтому, утверждает она, есть вероятность, что в ближайшем будущем мировые цены на «черное золото» рухнут до 30 долларов за баррель, или же напротив, резко взлетят до отметки в 80 долларов и выше. Примечательно, что оба этих сценария были учтены при формировании актуального федерального бюджета России.

Следует отметить, что подобные негативные прогнозы – это вовсе не частный пессимизм отдельно взятого эксперта. К примеру, немногим ранее специалисты Всемирного банка назвали резкое падения нефтяных котировок и введение новых антироссийских санкций в числе пяти наиболее серьезных угроз для экономики России. Среди прочих рисков аналитики ВБ называют двукратный рост объемов рублевого розничного кредитования, ухудшение настроений инвесторов и участников финансовых рынков развивающихся стран, осложнения в глобальной торговле и недостаточную эффективность при реализации крупных инфраструктурных проектов, запущенных государством. Подытожив, эксперты Всемирного банка объявили, что при реализации хотя бы части из указанных ими рисков, ВВП России по итогам текущего года не сможет показать рост выше уровня 1,2%, что будет свидетельствовать о вхождении экономики страны в период стагнации.

Выбор редактора:  Бинарные опционы. Стратегия для торговли Только тренд

При этом, по словам Френкель, риски возникновения новых финансовых потрясений, а также более сложной ситуации в мировой торговой сфере, оцениваются с вероятностью примерно в 99%. Признаками этого она называет раскручивающийся маховик торгового противостояния между Вашингтоном и Пекином. Впрочем, как утверждает аналитик, эта угроза может и не оказать существенного влияния на экономику России и курс рубля в частности, поскольку прежде Москве удалось научиться эффективно реагировать практически на все вызовы, имевшее место прежде.


Россия

Курс евро на московской бирже впервые с февраля преодолел отметку в 75 рублей. Ранее курс доллара достиг максимума за полгода, превысив 67 рублей.

Падение курса рубля происходит на фоне снижения стоимости нефти. В среду стоимость барреля нефти марки Brent упала ниже 47 долларов. Утром 20 августа падение продолжилось, и баррель стоил 46,8 доллара.

Российские власти ожидают, что средняя цена нефти в этом году будет составлять 50 долларов за баррель.

Русская служба Би-би-си собрала мнения аналитиков о будущем рубля.

Игорь Николаев, ФБК

Проблема в том, что дна нет. Или это такое дно, которое все время из-под ног уходит. Неприятные ощущения, надо сказать: вроде нащупал дно, а оно из-под ног уходит. Вот и у рубля так.

Если кто-то думает, что закончится падение цен на нефть (а уж все знают, что это ключевой фактор для рубля), и тогда все неприятности и для рубля закончатся, — к сожалению, это не так. Да, мировые цены на нефть — это ключевой фактор. И, по всей видимости, вот здесь-то дно мы скоро увидим — полагаю, в диапазоне 30-40 долларов за баррель.

Но это не означает, что дно будет у рубля. Потому что на стоимость национальной валюты еще влияют макроэкономические факторы, само состояние экономики (а оно сейчас не очень хорошее и ухудшается), геополитика.

Можно говорить о каких-то локальных уровнях. Они уже просматриваются. Наш прогноз: 75-80 рублей за доллар мы увидим уже в этом году.

Цены на нефть не то, что упадут, а потом быстро отскочат. Они зафиксируются на относительно невысоких уровнях. Что касается других факторов, санкции-антисанкции — это все остается.

Но важно учитывать, что структурные реформы быстрого эффекта не принесут. Их специфика заключается в том, что для них банально необходимо время. Если за десятки лет не перешли от сырьевой экономики к экономике высокотехнологичных производств, то этот переход быстро и не произойдет. А это значит, что рецессия будет не только в этом году, но и в следующем.

По нашей оценке, кризис принимает затяжной характер.

Сергей Романчук, Металлинвестбанк, ACI Russia

Мы наблюдаем стремительное обесценивание рубля, которое этой своей волной обязано тому, что происходит на рынке нефти. Россияне до прошлого года не замечали тех рисков, при которых мы живем, в силу того, что цены на нефть оставались стабильными и очень высокими.

С началом военной кампании на Украине, приобретением Крыма, появлением санкций у нас, с одной стороны, разрушился финансовый мостик — российские компании не могут на длительный срок привлекать средства из-за рубежа, с другой одновременно с этим — удар был нанесен рынкам товарным, потому что стоимость нефти сильно упала, что мешает поступлению валютной выручки.

А валютная выручку нужна на то, чтобы отдавать внешние долги. Получаются такие тиски, поэтому рубль так сильно реагирует на цену на нефть.

Проблемы с курсом передаются на инфляцию. ЦБ в декабре прибегал к экстренному подъему ставок для борьбы с инфляцией. Высокие ставки уменьшают возможное количество прибыльных проектов в экономике, как результат — общий ВВП упал почти на 5%. Это очень серьезный экономический кризис, в который мы погрузились.

Для населения это чревато потенциальной безработицей. Сейчас она вроде бы небольшая, но она скрытая. Просиходит заморозка зарплат, при этом цены растут, что уменьшает покупательскую способность населения и оказывает негативное влияние на экономику в силу того, что насыщенность внутреннего рынка деньгами тоже уменьшается. То есть такая замкнутая спираль.

По словам президента, основная надежда на то, что цены на нефть будут оставаться низкими небольшой промежуток времени, а потом отскочат. Надежда на русский авось. К сожалению, обратного отскока может и не случиться. В том смысле, что он, скорее всего, технически обычно случается, но с какого уровня будет отскок — сейчас прогнозировать тяжело. Некоторые аналитики допускают, что нефть может уйти до 30 долларов за баррель, что будет означать курс доллара ближе к 100 рублям со всеми вытекающими последствиями.

Но цены на нефть могут долго оставаться в диапазоне 30-40 долларов за баррель, если они туда упадут. И отскока на наши привычные 60-70 может и не случиться.

70-80 рублей за доллар выглядят вполне оправданной величиной. Постепенно это окажет влияние на инфляцию. Жить станем беднее. Потенциально это может привести к дальнейшим проблемам в экономике, но пока резервов у правительства и Центробанка достаточно, то есть в ближайшее время это не чревато экономическим коллапсом. Год-два у нас, может быть, еще есть.

Андрей Дьяченко, УК «Альфа-капитал»

Вопрос прогноза курса рубля — это вопрос прогноза цены на нефть.

Зависимость продолжает оставаться на высоком уровне. Динамика котировок нефти на долгосрочном горизонте, как это ни странно, тесно связана с глобальной динамикой доллара США (динамика курса доллара к корзине валют стран-торговых партнеров США).

По крайней мере такая тесная связь наблюдается с 2000 года. Следовательно, прогноз нефти сводится к прогнозу перспектив доллара США в мировой экономике.

Прогноз на ближайший месяц-квартал — доллар США будет дешеветь к основным мировым валютам (евро, фунт стерлингов, йена). Вслед за этим будут меняться и котировки сырьевых товаров.

Я ожидаю, что динамика доллара не только выступит останавливающим фактором для котировок нефти, но и подтолкнет их к уровням выше 50 долларов за баррель. При неизменной зависимости рубля от нефти, курс следует ожидать на уровне 60-61.

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.

Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

Российский рубль чувствует себя уверенно и плавно укрепляется по отношению к американскому доллару. По итогам торгов среды курс доллара на Московской бирже составил 63,84 руб./$, что на 7 коп. ниже значений закрытия минувшей пятницы. Ослабление американской валюты происходит во всем мире на фоне решения Федеральной резервной системы США снизить ставку.

Банки Прогноз курса доллара (руб./$)
СМП Банк 63.70-65.50
Банк Зенит 64.00
Банк Русский Стандарт 63.50-64.50
ПСБ 63.50-64.50
«БКС Премьер» 63.80-64.50
Консенсус-прогноз * 64.15

* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков

Константин Кочергин, директор казначейства

Решающее влияние на рынок оказывают результаты решения ФРС США по процентной ставке

До конца недели мы ожидаем торги по паре USD/RUB в диапазоне 63,90–64,45 руб./$ и по паре EUR/RUB в диапазоне 71,00–71,45 руб./€. Решающее влияние на рынок окажут результаты решения ФРС США по процентной ставке и пресс конференция регулятора. Комментарии регулятора относительно будущего денежно-кредитной политики США на ближайшее полугодие, а также вероятное решение по поводу ослабления нормативов краткосрочной ликвидности для банков определят настрой инвесторов к рисковым активам до конца недели и на ближайший месяц.

Антон Покатович, главный аналитик

Ожидаем до конца недели движение рубля в диапазоне 64–64,5 руб./$.

Помимо решения ФРС по ставке рубль продолжит находиться под влиянием рыночных ожиданий в торговой плоскости. В данный момент мы видим, что рынки проявляют осторожный оптимизм по «фазе-1» торговой сделки США и Китая на фоне условно нейтрального новостного фона. Также в рубле будет сохраняться поддержка со стороны долгового рынка: в среду Минфину удалось провести еще один успешный аукцион по размещению ОФЗ. Однако масштабы данной поддержки в краткосрочной перспективе, вероятно, будут снижаться. В результате ожидаем до конца недели движение рубля в диапазоне 64–64,5 руб./$.

Андрей Кадулин, начальник аналитического управления

Даже мягкая риторика вряд ли окажет существенную поддержку рублю с текущих уровней

Итоги заседания ФРС определят динамику рисковых активов в ближайшее время. Учитывая позитив последнего месяца, когда плавное ухудшение макростатистики компенсировалось прогрессом в вопросе торговых отношений США и Китая, комментарии американского регулятора могут быть сравнительно жесткими. Более того, опубликованные в среду данные по росту ВВП США в третьем квартале и предварительные данные по рынку труда в США оказались лучше ожиданий. С другой стороны, даже мягкая риторика вряд ли окажет существенную поддержку рублю с текущих уровней. Мы не ожидаем укрепления рубля ниже 63,7 руб./$, вероятнее в четверг и пятницу российская валюта будет торговаться вблизи 64 руб./$ и выше.

Михаил Поддубский, главный аналитик

. Снижение ставки ФРС на текущий момент уже практически полностью в ценах

В краткосрочной перспективе дальнейшая динамика всей группы валют EM во многом будет зависеть от итогов заседания Федрезерва. Снижение ставки ФРС на текущий момент уже практически полностью в ценах, однако риторика регулятора в отношении дальнейшей динамики ставок представляет интригу. Умеренно жесткая риторика (повторение идеи, что текущее снижение ставок является лишь корректировкой в середине цикла по нормализации монетарной политики) может способствовать некоторой коррекции в валютах EM и смещению торгов в паре доллар/рубль в диапазон 64–65 руб./$. Если же риторика регулятора будет неожиданно мягкой, тенденция к умеренному укреплению валют EM может продолжиться.

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления

Совокупность внешних и внутренних факторов свидетельствует в пользу умеренного ослабления российской валюты

Очередной всплеск оптимизма в отношении рубля и рублевых активов близок к завершению. Поддержка за счет резкого смягчения денежно-кредитной политики российского ЦБ и ожиданий как минимум еще одного снижения размера ключевой ставки до конца года уже учтена в котировках локального долгового рынка. Это не прибавляет поводов для притока иностранного капитала на российские площадки. Налоговый период завершен, однако цены на нефть немного подросли благодаря отраслевой статистике из США. В фокусе риторика американского Федрезерва США, которая после публикации относительно сильных данных по ВВП за третий квартал вряд ли будет избыточно «голубиной», что негативно скажется на большинстве высокодоходных рынков. На внутреннем валютном рынке совокупность внешних и внутренних факторов свидетельствует в пользу умеренного ослабления российской валюты.

Что происходит с рублем? Четыре сценария будущего нацвалюты на примере коубов с Владимиром Путиным

Сценарий 1. Рубль выдержит, рисков для российской экономики нет

Обвал рубля, начавшийся 10 апреля после введения новых антироссийских санкций и усугубившийся на фоне новостей о ситуации в Сирии, — дело обычное, а финансовая система страны обладает изрядным запасом прочности. Такое мнение высказал пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков.

Дмитрий Песков, пресс-секретарь президента России:

Ранее глава Центробанка Эльвира Набиуллина заявляла, что инструментарий Банка России позволит ограничить влияние новых санкций на инфляцию и никаких «системных мер» применять не нужно.

Эльвира Набиуллина, глава ЦБ:

Рисков не увидел и министр экономического развития Максим Орешкин. Он отметил, что введение новых санкций США — «хороший тест для макроэкономической конструкции, которую правительство и ЦБ выстраивают последние несколько лет».

Максим Орешкин, глава Минэкономразвития:

Евро 78 — еще не предел. Хроника падения рубля с первого дня антироссийских санкций

Сценарий 2. Если санкций не будет — рубль выдержит

По мнению ряда финансовых аналитиков, после того, как волна паники по поводу новых антироссийских санкций схлынет, рубль начнет укрепляться. Однако новые ограничительные меры со стороны США могут все испортить.

Так, по словам генерального директора Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Екатерины Трофимовой, ослабление рубля — это не устойчивый тренд. «Пока новых шагов не анонсируется, и постепенно эта паника пойдет на спад», — отметила Трофимова.

Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»:

Однако ждать большого отката назад, считает главный экономист Евразийского банка развития Ярослав Лисоволик, не стоит. Коррекция рубля и возвращение курса к уровню 57–58 руб. за доллар займет несколько месяцев.

Ярослав Лисоволик, главный экономист Евразийского банка:

По оценкам главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, стабилизация курса может произойти уже в течение месяца. «После турбулентности и включения всех рисков в рынок мы вернемся к уровню 60 руб. за доллар», — отмечает эксперт.

«Готовься, Россия, они прилетят»: Дональд Трамп пообещал запустить ракеты по Сирии

Сценарий 3. Из-за конфликта в Сирии рубль продолжит падение и достигнет нового дна

Предупреждение президента США Дональда Трампа о том, «чтобы Россия готовилась, потому что «ракеты прилетят», нанесло рублю очередной удар, считает старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова. По ее мнению, российская национальная валюта может упасть еще ниже.

Анна Бодрова, старший аналитик «Альпари»:

По ее словам, рубль продолжит слабеть, а курс доллара «остается на уровне 66,50 рубля».

Анна Бодрова:

Мнение о том, что новые заявления Трампа обвалят рубль, разделяет и аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ Михаил Мащенко. По его словам, даже при мирном решении ситуации в Сирии серьезного восстановления рубля в ближайшем будущем ждать не стоит, его курс на ближайшее время составит 66 руб. за доллар.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ:

По словам ведущего аналитика Forex Optimum Ивана Капустянского, шансы на укрепление рубля есть только в том случае, если геополитика уйдет на второй план и паника стихнет. Однако пока вопрос с операцией в Сирии не решится, российская валюта будет падать.

Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum:

В случае негативного сценария, отмечает аналитик, «распродажи отечественной валюты могут уронить ее до 70 за доллар», однако наиболее вероятный сценарий — «валютная пара на долгое время останется в диапазоне цен 61–66,4 рубля за доллар».

Сценарий 4. Выхода нет, Россию ждет дефолт

Несмотря на панику на рынке, совсем негативных прогнозов от аналитиков практически не слышно. Хотя все-таки есть те, кто обещает дефолт и крах национальной валюты. Так, по мнению биржевого эксперта, члена экспертного совета «Деловой России» Владислава Жуковского, нефтяной пузырь «обязательно лопнет», что приведет к девальвации рубля.


Владислав Жуковский, член экспертного совета «Деловой России»:

Цитаты РИА «Новости», ТАСС, РБК, «МК», URA.RU

Роскомнадзор убил Telegram-бота 66.RU.
Подписывайтесь на резервный канал.

Доллар и евро в поисках нового дна

Продвигайте свою статью, чтобы ее увидели тысячи читателей Конта.

Сделать ее заметнее в лентах пользователей или получить ПРОМО-позицию, чтобы вашу статью прочитали тысячи человек.

  • Стандартное промо
  • 3 000 промо-показов 49
  • 5 000 промо-показов 65
  • 30 000 промо-показов 299
  • Выделить фоном 49
  • Золотое промо
  • 1 час промо-показов 10 ЗР
  • 2 часa промо-показов 20 ЗР
  • 3 часa промо-показов 30 ЗР
  • 4 часa промо-показов 40 ЗР

Статистика по промо-позициям отражена в платежах.

Поделитесь вашей статьей с друзьями через социальные сети.

Ой, простите, но у вас недостаточно континентальных рублей для продвижения записи.

Получите континентальные рубли,
пригласив своих друзей на Конт.

Рубль перешагнул круглые психологические уровни в парах с долларом и евро. USDRUB в начале дня в среду находится у 63.98, а EURRUB торгуется по 71.60 после решительного провала под отметку 72. Спрос на рубль вырос вслед за позитивной динамикой мировых рынков.

Так, единая валюта и доллар продолжают находиться под давлением в ожидании смягчения политики центральных банков. Чиновники российского ЦБ оказались гораздо меньше, нежели их коллеги из Европы и США, обеспокоены темпами экономического роста.

По мнению аналитиков FxPro, намеки ЕЦБ и ФРС на готовность смягчать политику в обозримом будущем поддерживают спрос на фондовых рынках и на «доходные» валюты, в число которых входит рубль. Дополнительно оптимизм на рынках поддерживается обещаниями встречи лидеров США и Китая для обсуждения торговых споров. Инвесторы надеются если не на окончательную сделку, то хотя бы на очередное перемирие, как было полгода назад после аналогичной встречи в декабре.

На столь благоприятных новостях рубль вернулся в область многомесячных максимумов против евро и доллара. Если «белая полоса» продолжится, то уверенное преодоление парой USDRUB уровней 63.80 может заставить медведей капитулировать, что лишь дополнительно усилит российскую валюту в краткосрочной перспективе. Отметим, что рубль разворачивался к снижению после касания этого уровня в марте и апреле.

Аналогичные локальные минимумы стали еще ближе по EURRUB: весной единая валюта дважды находила поддержку на спадах к 71.50. Однако слабость евро на мировом валютном рынке и восстановление спроса на рисковые активы вполне могут поддержать быков по рублю, отправив евро на поиски «нового дна».

Рубль тянет на дно

Российская национальная валюта идет вниз. Аналитики считают, что снижение может ускориться.

Во вторник средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в расчетах «завтра» повысился на 56,72 копейки, до 34,1043 рубля. При этом «аутсайдер» евро отыграл у рубля более 50 копеек, средневзвешенный курс евро на 11:30 по московскому времени составлял 44,0721 рубля.

Стоимость бивалютной корзины повысилась на 53 копейки, до 38,59 рубля против 38,05 рубля в понедельник.

Евгений Надоршин из НБ «Траст» говорит, что рубль начал резко дешеветь к бивалютной корзине вечером в понедельник. По версии «Финанс», вчера в валютных торгах активно участвовал Центробанк, продажи долларов привели к тому, что бивалютная корзина вплотную приблизилась к уровню 38 рублей. Однако снижение цен на нефть спровоцировало переход большинства участников торгов в валюту.

Аналитики считают возможным дальнейшее снижение курса рубля. Эксперты Goldman Sachs, в частности, полагают, что ЦБ будет вынужден допустить девальвацию российской валюты в будущем из–за большего, чем предполагалось, ухудшения экономической ситуации в РФ.

«Финанс» приводит Рубль тянет на дно мнение специалистов Альфа–Банка, которые прогнозируют, что в среднесрочной перспективе курс доллара составит 37,4 рубля, а к концу 2010 года — 40 рублей.

Заверения представителей Центробанка сейчас резко диссонируют с выступлениями финансовых министерств РФ. Если первые агитируют россиян перекладываться в рубли, то вторые, в частности глава Минфина Алексей Кудрин, делают тревожные прогнозы о том, что кризис продлится дольше ожидаемого и последствия его будут крайне тяжелыми.

«До тех пор пока мы не увидим уверенного притока иностранной валюты, нельзя рассчитывать на ее «чистые» продажи, — считает ведущий аналитик отдела макроэкономического анализа банка «Петрокоммерц» Дмитрий Харлампиев. Эксперт уверен, что до этого говорить о тренде на укрепление курса рубля преждевременно.

Аналитики также считают, что в краткосрочной перспективе рубль могут поддержать продажи валюты под налоговые выплаты (25 апреля — НДПИ, 28 апреля — налог на прибыль), а также реализация валютной выручки экспортерами.

К 12:15 по московскому времени на ММВБ курсы доллара и евро в расчетах «завтра» составляли 34,1137 и 44,0712 рубля соответственно. Курс, установленный Центробанком с 21 апреля, составлял 33,5371 рубля за доллар и 43,5613 — за евро.

Рубль продолжает головокружительное падение. Где дно?

Российская валюта продолжает дешеветь. С летних минимумов доллар к рублю подорожал более чем на 27%, евро — на 15%. Интервенции ЦБ не приносят ощутимых результатов. Против рубля играют низкие цены на нефть, а также последствия «санкционных войн». Пока эти факторы не изменятся, рассчитывать на значительное укрепление рубля не стоит. Напротив, российской валюте еще есть куда падать, считают эксперты.

Почему рубль падает?

Затяжное падение российской валюты обусловлено несколькими причинами, считают аналитики рынка.

— Низкие цены на нефть. «Рубль находится под давлением за счет слабой нефти, — отмечает Александр Купцикевич, аналитик компании FxPro. — Даже когда черное золото не снижается, российская валюта продолжает падать, так как курсу необходимо корректироваться под слабые нефтяные доходы».

— Отток капитала. «Низкие темпы экономического роста, геополитические риски, санкции, нестабильность российской валюты, высокие темпы инфляции — все это снижает привлекательность российской экономики для инвесторов, что провоцирует отток денежных средств и как следствие повышенный спрос на иностранную валюту», — комментирует Алексей Козлов, главный аналитик UFS IC.

— Внешние займы. «С учетом финансовых санкций, наложенных на Россию странами Запада, сейчас идет заблаговременная активная покупка долларов на ожиданиях пика выплат по внешнему долгу, приходящемуся на декабрь этого года (тогда нужно будет погасить $30,3 млрд внешних кредитов), — отмечает Александр Потавин, глава аналитического отдела ООО «Управление Сбережениями». — Следующий пик валютных платежей приходится на февраль-март».

Где дно?

Как долго продлится ослабление рубля, во многом зависит от того, как будут изменяться нынешние факторы давления на российскую валюту.

На рынке нефти «без перемен». На прошлой неделе безоткатное снижение цен на нефть, которое продолжалось несколько месяцев, удалось остановить. Однако сейчас цены остаются вблизи своих минимумов в $84 за баррель. Пока о смене тенденции говорить не приходится: спрос на нефть продолжает падать. Снижение темпов роста китайской экономики, проблемы в Европе и неопределенность ситуации на Украине не способствуют росту. Ключевым событием может стать предстоящее 27 ноября заседание ОПЕК, где может быть принято решение снизить объемы добычи.

«Чуть более месяца назад в правительстве представляли различные сценарии развития. В одном из них, пессимистичном, говорилось, что при резком падении цен на нефть до $80 доллар может стоить 48 рублей, — отмечает Александр Купцикевич. — Нефть, по сути, уже на $80, так что рублю еще есть куда падать, даже если нефть останется у этих отметок».

В свою очередь, история с санкциями продолжается. По мнению большинства экспертов, не стоит надеяться, что Европа и США отменять ограничительные меры против РФ раньше весны 2015 года. Так, в среду, 29 октября, комитет постоянных представителей ЕС не нашел оснований изменять режим санкций в отношении России в связи с событиями на Украине. Это все давит на российскую экономику, а курс национальной валюты, прежде всего, определяется именно ее состоянием.

«Несколько недель назад я предполагал, что геополитическая ситуация постепенно пойдет на спад, но и тогда я прогнозировал снижение курса рубля, — говорит аналитик FxPro. — Ну, а сейчас становится ясно, что ближайшей целью может стать 45 по доллару и 55 по евро».

Что ждать от ЦБ РФ?

Курс российской валюты продолжает снижаться, несмотря на значительные интервенции Банка России. С 1 октября ЦБ РФ на поддержание рубля уже потратил $20 млрд, а доллар и евро каждую неделю обновляют исторические максимумы.

«ЦБ РФ пытается сгладить колебания за счет валютных интервенций, однако эти меры пока не могут развернуть тенденцию, — отмечает Василий Карпунин, эксперт БКС Экспресс. — Более того, по мере уменьшения золотовалютных резервов (ЗВР) спрос на валюту по законам жанра лишь увеличивается. Размер ЗВР сейчас находится на минимальном уровне за последние четыре года. За счет валютных интервенций только в октябре Центробанком было потрачено примерно $20,5 млрд. А с начала 2014 года сумма накопленных интервенций близка к $62 млрд — это 12,5% от всех ЗВР на начало января».

Дополнительным поводом для беспокойства остается непреклонное намерение Банка России уже с 2015 года отпустить рубль в свободное плавание и отменить коридор бивалютной корзины. Хотя глава ЦБ Эльвира Набиуллина не раз заявляла, что регулятор ни в коем случае не уходит с валютного рынка и будет применять альтернативные инструменты, чтобы не допускать рисков для финансовой стабильности, решение Банка России в текущей ситуации многим кажется весьма рискованным.

Сегодня регулятор начал проводить валютные аукционы РЕПО. Использование нового инструмента натолкнуло многих инвесторов на мысль, что ЦБ окончательно откажется от валютных интервенций и пустит рубль в свободное плавание уже со следующей недели.

«На мой взгляд, сейчас регулятор, скорее всего, будет применять все возможные меры для некоторой стабилизации ситуации и, соответственно, локального укрепления рубля, а не наоборот, ведь из-за ослабления российской валюты значительно выросли инфляционные ожидания, а сдерживание инфляции является основной задачей ЦБ, — считает Иван Копейкин, эксперт по валютному рынку БКС Экспресс. — В частности, есть большая вероятность увидеть на ближайшем заседании в пятницу еще и подъем ключевой ставки не менее чем на 0,5%. Поэтому сейчас фактор Банка России является драйвером для укрепления рубля, а никак не наоборот».

Кто-то говорит о панике по рублю, хотя, по сути, наш внутренний валютный рынок сейчас просто входит в фазу свободного плавания курса национальной валюты, отмечает Александр Потавин. «Этим сейчас активно пользуются спекулянты, — считает он. — Каждый день курс выше, и когда прекратиться эта гонка — никто не знает, но покупать валюту и придерживать ее для продажи — очень выгодно. Это создает ее дефицит на бирже. Вот когда все поймут, что рубль чересчур ослаб, многие бросятся сбывать ранее купленные доллары. Коррекция может быть резкой. То есть дальнейшая ситуация может развиваться по типу того, как это было зимой 2008-2009 гг.».

Рубль нащупывает новую точку невозврата

Минфин и Центробанк утверждают, что взяли под контроль валютную панику

Первый вице-премьер, глава Минфина Антон Силуанов воздействует на финансовый рынок словесными интервенциями. Фото РИА Новости

Рублевая паника в четверг, казалось бы, попыталась ослабить хватку. Но после обвала, случившегося в среду, курс рубля к доллару все равно находится на минимумах двухлетней давности. «Пошумит и успокоится», просто на более низком уровне, нащупав новую точку невозврата, – так некоторые экономисты описывают поведение рубля. Минфин и Центробанк «осуществляют мониторинг ситуации». Эксперты, правда, замечают, что если подходить к вопросу по-бухгалтерски, то ситуация, которую мониторят финансовые власти, выгодна для бюджета.

Утром в четверг рубль пробил на торгах отметку 66 руб. за 1 долл. и 77 руб. за 1 евро. Затем, днем, «рубль компенсировал более половины утренних потерь в рамках коррекции», сообщило агентство «Прайм».

Однако все равно после того как ранее, в среду, курс национальной валюты потерял около полутора рублей, он находится по отношению к доллару на минимальном значении за последние примерно два года, а по отношению к евро – за последние четыре месяца. Впрочем, во второй половине дня падение возобновилось.

«Текущая волатильность на рынках связана как с очередной волной санкционной риторики США в отношении России, так и с нестабильной ситуацией на развивающихся рынках», – сообщил в четверг журналистам в Москве первый вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов.

«Российская экономика, платежный баланс в последние годы стали гораздо более устойчивыми к внешним воздействиям, будь то колебания нефтяной конъюнктуры или введение экономических ограничений, – пояснил он. – Правительство РФ и Центробанк осуществляют мониторинг ситуации, обладают всем необходимым инструментарием для обеспечения финансовой стабильности и при необходимости будут его использовать в рамках действующего законодательства, как это уже происходило, в том числе в текущем году».

Пока какие-либо рассуждения о нестабильности из-за возможных новых санкций США неуместны, заявил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. «Финансовая система достаточно устойчивая. На фоне продолжающейся непредсказуемости наших заокеанских партнеров, конечно же, мы должны держать и держим нашу финансовую систему в надлежащем состоянии», – приводят слова Пескова информагентства. Напомним, ранее стало известно, что США могут запретить поставку в РФ продукции двойного назначения. Также в среду появилась информация о деталях санкционных инициатив американских сенаторов, предлагающих ввести санкции против российских госбанков и новых выпусков суверенного долга.

Тем самым финансовые власти решили пока воздействовать вербальными интервенциями – как того и ожидали эксперты. «В настоящее время Центробанк больше не поддерживает рубль путем «сжигания» валютных резервов», и власти скорее всего прибегнут «лишь к вербальным интервенциям», сообщил «НГ» аналитик компании «Финам» Сергей Дроздов.

При этом опрошенные эксперты указывают, что если подходить к вопросу по-бухгалтерски, то сама эта ситуация, за которой сейчас наблюдают российские финансовые власти, похоже, приносит определенные бонусы: становится еще проще поддерживать бюджет за счет курсовой разницы при расчетах за экспорт.

«Высокий курс доллара к рублю выгоден для бюджета, который впервые за несколько лет будет профицитным в 2020 году, а также положительно отражается на показателях большинства компаний-экспортеров», – говорит аналитик компании «Фридом Финанс» Валерий Безуглов. «Нужно понимать, что слабый рубль выгоден экспортерам и правительству, которому он помогает исполнять бюджет. Невыгоден он только населению и компаниям, ориентированным на внутренний рынок», – соглашается аналитик компании «Алор» Алексей Антонов.

Сегодняшние курсы валют не обрадуют простых граждан.
Фото Людмилы Михэеску

Сейчас «динамика слабеющего рубля отражает вывод средств нерезидентов из российских финансовых активов», пояснил в своем Telegram-канале директор аналитического департамента компании «Локо-инвест» Кирилл Тремасов.

Между тем многие эксперты напомнили, что рубль хоть и не стремительно, но слабел в течение всего года. Минфин начиная с 2020-го целенаправленно скупал валюту на внутреннем рынке для пополнения резервов в рамках бюджетного правила. Как следовало из данных министерства, с начала 2020 года с учетом июльских закупок потраченная на валюту сумма должна была превысить уже 2 трлн руб.


И хоть в ведомстве Силуанова уверяли, что «ни правительство, ни Минфин не оказывают влияния на курс рубля», а «бюджетная политика… направлена на снижение влияния ценовой конъюнктуры на рынке нефти на внутренние экономические и финансовые условия», некоторые эксперты думали иначе. Ведь в ходе таких операций «предложение рублей на валютном рынке увеличивалось, и российская валюта, естественно, дешевела» – и это происходило на фоне дорожающей нефти. Так, в течение одного и того же периода, за который нефть Urals подорожала почти вдвое, курс рубля к доллару потерял около 10% (см. «НГ» от 30.07.18).

Теперь эксперты гадают, как поведет себя рубль дальше. Например, завотделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН Яков Миркин написал на своей странице в сети Facebook: «Важно помнить, что во всех случаях падения рубля после резкого движения курса вниз неизменно происходил отскок, рубль опять укреплялся». Происходящее он охарактеризовал как игры вокруг операций carry trade. Правда, прогноз Миркина нельзя назвать стопроцентно воодушевляющим: рубль «пошумит и успокоится, но пройдет еще одну ступеньку ослабления».

Получается, курс рубля сейчас нащупывает новую точку невозврата, вокруг которой будет «болтаться» в ближайшее время.

Но есть и другие версии. «Что касается дальнейшего сценария развития событий на валютном рынке, если смотреть на пару доллар–рубль, то своеобразным рубиконом здесь выступает отметка 67, при прохождении которой российская валюта может продолжить более стремительное падение», – предполагает Сергей Дроздов.

«Полагаю, пара доллар–рубль выйдет в диапазон 65–70 руб. за 1 доллар, а евро будет торговаться в коридоре 76–80 руб. Падающая цена нефти будет оказывать дополнительное давление на рубль. Кроме того, валюты всех развивающихся рынков сейчас под давлением, и рублю будет очень сложно противостоять этому тренду», – ожидает Антонов.

Один из возникающих вопросов: были ли финансовые власти РФ готовы к такому повороту с рублем и в целом к панике из-за возможного ужесточения санкций США? В основном эксперты отвечают, что российские финансовые власти так или иначе действительно к этому готовились. Недаром Центробанк выводил свои активы из американских облигаций, замечает ведущий эксперт компании «ФинЭкспертиза» Игорь Шестаков. Вот только некоторые наблюдатели сомневались, что эти деньги удалось надежно «перепрятать» (см. «НГ» от 25.07.18).

Оставлять комментарии могут только авторизованные пользователи.

Истерика или тенденция: Как долго будет падать рубль

Ждать ли курса рубля под 100? Этот вопрос, кажется, является сегодня самым актуальным для простых людей в России – ведь уровень жизни у нас до сих пор очень сильно зависит от валютных курсов.

На фоне новой санкционной атаки Запада, в причинах которой аналитики уже перестали искать рациональное зерно, рубль снизился до отметок 66 рублей за доллар и 77 рублей за евро. Не отстают от валюты и ценные бумаги: в частности, 8 августа по итогам закрытия торгов на 8% рухнули котировки «Аэрофлота», акции компаний банковского сектора снизились в среднем на 4%.

Кроме того, по данным аналитиков РБК, инвесторы продают и российские облигации федерального займа: ОФЗ, как отмечают экономисты, отыгрывают возможность американского запрета на вложения в госдолг нашей страны для граждан США.

Отложенная сила новой волны

Давление на российские активы оказывают заокеанские новости: на прошлой неделе в конгресс США внесен законопроект, содержащий целый ряд антироссийских мер, в том числе ограничения в отношении российских долговых бумаг и операций с государственными банками.

Кроме того, на этой неделе стало известно, что Вашингтон с 22 августа планирует ввести новые санкции в отношении России, на сей раз из-за мнимой причастности Москвы к отравлению экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочери в Солсбери. Этот пакет санкций вводится на основании закона от 1991 года о ликвидации химического и биооружия и коснется, прежде всего, торговых отношений между странами. Кроме того, по данным телеканала NBC, вероятен ввод запрета на рейсы авиакомпании «Аэрофлот» в США.

Реализация мер, обозначенных в законопроекте, также приведет к прекращению поставок произведенных в США технологий, медицинских товаров, отказу в предоставлении кредитов и финансового взаимодействия.

Одновременно Вашингтон ставит Москве условие: США нужны гарантии отказа от использования биологического оружия в дальнейшем. В обратном случае пулеметная очередь санкций будет продолжена. Инвесторы и аналитики затрудняются дать объективную оценку происходящему.

Формулировка требований к России такова, что исполнить их невозможно,

– указывает заместитель председателя правления «Локо-Банк» Андрей Люшин. По его словам, именно фактор неопределенности дал рынку повод начать распродажи заранее.

Нас несколько удивляет, что рынок отреагировал на законопроект Сената США именно сейчас, хотя первые сообщения о законопроекте с приведением возможных вариантов санкций появились в СМИ еще на прошлой неделе,

– в свою очередь, отмечают в своем комментарии аналитики «ВТБ-капитал».

Они констатируют, что ситуация на российском финансовом рынке напоминает апрельское поведение инвесторов, наблюдавшееся после появления новостей о публикации «черного списка» американского Минфина. Однако тогда это стало реакцией на действительное ужесточение санкционного режима, а не на обсуждение планов в этой сфере. Кроме того, неизвестен масштаб падения, указывают экономисты и суеверно добавляют: август традиционно становится «черным» для российского рынка.

Уже только на ожиданиях новых санкций нерезиденты бегут из российских активов, указывают специалисты. А в первой половине сентября законопроект, скорее всего, будет одобрен в Конгрессе…

Удар по банкам

Очевидно, что наибольшие опасения инвесторов вызывают имеющие место в законопроекте ограничения в отношении российского банковского сектора.

По словам аналитиков, касающиеся кредитных организаций формулировки законопроекта предельно расплывчаты, поэтому могут означать что угодно – в том числе и запрет на расчеты в долларах, что весьма болезненно скажется на курсе рубля и банковском секторе в целом. При этом экономисты, мнение которых приводит РИА Новости, не исключают, что законопроект может быть смягчен или даже отклонен.

По словам аналитика «Открытие Брокер» Андрея Кочеткова, блокировка операций в долларах США для банков означает форс-мажор по обслуживанию долгов компаний, номинированных в американской валюте.

Вполне вероятно, что спонсоры политиков из финансового сектора будут иметь очень серьезный разговор на эту тему,

Только начало?

Аналитикам очевидно: в случае введения новых санкций давление на рубль усилится. Основной удар по российской валюте нанесет введение ограничительных мер против госдолга нашей страны, указал президент ИГ «Московские партнеры» Евгений Коган. По его словам, поскольку санкции коснутся новых выпусков ОФЗ, отрицательное влияние на рубль будет нарастать постепенно.

То, что сегодня мы видим рост доллара на уровень выше 65, это, скорее, эмоциональная реакция на публикацию текста законопроекта,

– отмечает аналитик в своем комментарии.

По мере обсуждения документа рубль продолжит дешеветь, прогнозирует экономист. При этом Е. Коган не ждет обвала российской валюты до отметки 70 рублей за доллар: «платежный баланс в порядке, нефть пока высоко».

Не исключают дальнейшего падения рубля и в ГК «ФИНАМ».

Закрепление российской валюты над уровнем 65 создает серьезные риски ее дальнейшего ослабления к отметке 67 за одну американскую единицу,

– указал аналитик компании Сергей Дроздов.

При этом аналитик компании «Международный финансовый центр» Владимир Рожанковский уверен, что рубль стал жертвой не американских санкций, а «скоординированной атаки против валют развивающихся рынков». «Происходящее выглядит не как плановое унылое ослабление, но именно как спекулятивная атака на рубль», – сообщил он «Прайму».

ЦБ сменит тактику?

В зависимости от развития ситуации на российском валютном рынке изменится и тактика Банка России, считают эксперты. В Росбанке не исключают, что регулятор может временно отказаться от валютных интервенций в целях пополнения резервов Минфина.

По словам специалистов, дальнейшие шаги Центробанка также могут быть направлены на увеличение валютного предложения на рынке.

Мы полагаем, в ближайшие дни продажи продолжатся, но панических настроений не ожидаем,

– заключают аналитики Робанка.

В ФК «Уралсиб», в свою очередь, указывают на вероятность ужесточения риторики регулятора относительно дальнейшей динамики ключевой ставки. Ослабление рубля отражается в показателях инфляции с лагом в несколько месяцев, отмечают аналитики финансовой компании, уточняя, что по итогам августа показатели темпа роста индекса потребительских цен окажутся около нуля. Тем не менее, рост инфляционных рисков может привести к изменению денежно-кредитной политики регулятора.

С коллегами согласился и В. Рожанковский. Наиболее негативным следствием обвала рубля станет рост инфляционных ожиданий, который потребует от банкиров компенсаций по рискам рублевых вкладов через повышение ставок по депозитам, считает он. Банку России же придется вернуться к жесткой риторике в отношении ставки.

При этом аналитик отмечает: у рубля есть шанс восстановиться, но важным фактором влияния на этот процесс станет дальнейшая политика властей. Придется отказаться от дальнейшего закручивания налоговых гаек и прочих мер, отпугивающих инвесторов.

Но это значило бы признать несостоятельность всей предыдущей бюджетной политики.

Самый точный прогнозист по версии Bloomberg предсказал падение рубля

Валютный стратег крупнейшего банка Польши Bank Polski Ярослав Косатый наиболее точно среди опрошенных Bloomberg экспертов предсказал рост курса рубля во втором квартале 2020 года. Теперь Косатый, напротив, настроен более пессимистично, чем остальные. Косатый предполагает, что российская валюта может к концу года потерять порядка 9% — до 69 рублей за один доллар США, пишет Bloomberg.

Основная причина такого прогноза Косатого — смягчение денежно-кредитной политики Банком России, в первую очередь понижение ключевой ставки. Аналитик видит угрозу рублю в снижении потока иностранных инвестиций в российские облигации федерального займа. «Снижение ключевой ставки перестанет быть достаточным, чтобы ответить ожиданиям рынка. Негативные эффекты снижения ставки Центробанком окажутся сильнее, чем позитивные», — заявил Bloomberg Косатый. Агентство отмечает, что после падения в 2020 году рубль показал «лучший мире отскок», но при этом резко упала доходность облигаций. При этом доля иностранцев, вложившихся в ОФЗ, к концу мая достигла 30%, хотя в начале года была на уровне 24,4%.

Косатый считает, что Центробанк будет постепенно понижать ключевую ставку по 0,25 процентного пункта в третьем и четвертом квартале, хотя не исключает и резкого понижения сразу на 0,50 процентного пункта на заседании совета директоров 27 июля. Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина после предыдущего снижения ставки 14 июня не исключала, что ставка может быть еще два раза снижена до конца года.

Косатый упомянул и другие угрозы рублю: торговую войну США и Китая и нестабильность в еврозоне.

Другие аналитики, с которыми общалось агентство, считают в среднем, что курс рубля окажется к концу года на уровне 65 рублей за доллар. Курс Центробанка на 16 июля — 62,83 рубля за доллар.

12 июля свой прогноз курса рубля пересмотрел Сбербанк: до 62 рублей за доллар на третий квартал года и до 63 рублей — на четвертый. Об этом РБК рассказал начальник аналитического управления департамента глобальных рынков Сбербанка Ярослав Лисоволик. Предыдущий прогноз банка был менее оптимистичным: 65 и 66 рублей за доллар соответственно. Сбербанк увидел позитивные тенденции в связи с риторикой Федеральной резервной системы США, а также с потоками капитала, в том числе на рынок ОФЗ.

Bloomberg: Рубль будет искать новое «дно»

МОСКВА, 2 февраля. Курс российской нацвалюты, вероятно, еще не достиг «дна», поскольку на февраль приходятся самые большие за 2015 год выплаты российских компаний по внешним займам в валюте, считают эксперты Bloomberg.

Как указывает агентство, для того чтобы расплатиться, компании будут покупать валюту, оказывая сильное давление рубль, который, таким образом, будет искать новое «дно», сообщает РБК.

Bloomberg отмечает, что объем корпоративных долгов, которые необходимо погасить в феврале, будет крупнейшим в этом году – на него придется почти четверть всех выплат за 2015 год. В наступившем месяце российским компаниям понадобится приобрести иностранной валюты на $10,2 млрд.

По мнению экспертов, на мнение которых ссылается Bloomberg, компании, у которых нет необходимого запаса евро и долларов, будут продавать рубли, что усилит давление на национальную валюту. Поскольку многие российские корпорации лишились доступа к капиталу на западных рынках из-за санкций, они вынуждены создавать валютные резервы.

«Тяжелое бремя валютного долга, который необходимо погасить в феврале, может вызвать новый кризис доверия к рублю. Если на эти выплаты наложатся дальнейшее снижение цен на нефть, обострение украинского конфликта и угроза ужесточения санкций, то российские рынки могут столкнуться с новым приступом волатильности», — предупредил директор по стратегии на развивающихся рынках SEB AB в Стокгольме Пер Хаммарлунд.

Одно из крупнейших погашений должна произвести в феврале «Роснефть», напоминает Bloomberg, — компании предстоит выплатить промежуточный кредит на $7,1 млрд, привлеченный для поглощения ТНК-BP, при этом за весь год ей предстоит выплатить $19,5 млрд. В декабре «Роснефть» выпустила облигации на сумму 625 млрд руб. В январе компания привлекла еще 400 млрд руб. Аналитики Bloomberg считают, что локальное падение рубля 26 января на 6,6% было вызвано опасением, что крупнейшая нефтяная компания России будет конвертировать средства в иностранную валюту, чтобы погасить задолженность.

Как напоминает РБК, падение рубля в январе 2015 года на 20% относительно американской валюты стало самым сильным за последние 16 лет. Последний раз рубль демонстрировал такой результат в сентябре 1998 года, когда российская валюта потеряла более трети своей стоимости. Снижение курса рубля резко ускорилось после того, как 30 января совет директоров Банка России решил снизить ключевую ставку с 17 до 15% годовых. На максимуме в тот день за доллар давали 71,84 рубля, а евро стоил 81,55 руб.

Крах российского госдолга уронил рубль на новое дно

Валютные торги во вторник начались скачком доллара на 50 копеек с первых минут сессии. Попытки отскока закончились безуспешно, и через полтора часа курс поднялся до отметки 64,22 рубля — максимальной с 2 мая.

Чтобы пробить дно апреля, когда рубль обесценился на 11% за три дня, и зафиксировать новый антирекорд с ноября 2020 года, валютному рынку не хватило всего 84 копейки.

Евро подорожал на 22 копейки за день и 1,7 рубля с начала недели и вплотную приблизился к новому максимуму с 10 мая: на 14.47 мск сделки с расчетом завтра заключались по 74 рубля за евро.

Новый приступ слабости рубля — результат распродажи российских активов зарубежными инвесторами, указывает аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский: нерезиденты выходят из российских гособлигаций, сворачивают carry-trade и скупают валюту, чтобы вывести капитал.

Индекс RGBI, отслеживающий цены облигаций федерального займа, пережил падение, масштаб которого практически повторил обвал апреля, когда санкции против «Русала» заставили нерезидентов вывести из госбумаг 131 млрд рублей за месяц.

С пятницы RGBI потерял 2,8 пункта, а его значение во вторник — 138,68 пункта — стало минимумом с сентября прошлого года.

Цена 9-летних ОФЗ 26207 — «любимой бумаги» иностранных фондов — обвалилась до 102,1% от номинала, вернувшись на уровни апреля прошлого года.

«Ключевой поддержкой для российского госдолга является уровень 137,61 по индексу RGBI. При падении ниже начнется массовое бегство инвесторов из ОФЗ, которое спровоцирует дальнейший обвал рубля», — предупреждает аналитик «Альпари» Владислав Антонов.

Капитал уходит со всех развивающихся рынков, и эти потрясения не обошли стороной Россию, сказал Bloomberg руководитель валютно-финансового департамента Citigroup в РФ Денис Коршилов: «Трамп пообещал Китаю новый раунд торговой войны, пригрозив наложить пошлины на товары стоимостью еще 200 млрд долларов, а на нефтяном рынке установился негативный фон».

В ближайшие выходные страны ОПЕК и Россия примут решение об увеличении добычи и постепенном сворачивании сделки, которая позволила убрать избыточное предложение на 1,8 млн баррелей в сутки и взвинтить цены до максимумов с 2014 года.

Россия считает, что на рынок можно вернуть 1,5 млн баррелей в день, заявил во вторник глава Минэнерго РФ Александр Новак. Цена Brent к 15.09 мск снизилась на 0,8% — до 74,71 доллара за баррель.

Масла в огонь подливает российское правительство с планами повышения НДС до 20%. Ссылаясь на риски ускорения инфляции, ЦБ на прошлой неделе объявил, что снижение ключевой ставки до конца года маловероятно.

Это усиливает давление на ОФЗ, указывает главный аналитик банка «Глобэкс» Виктор Веселов: инфляция обесценивает часть доходности, которую дают госбумаги, а ужесточение политики ЦБ — это сигнал, что ценовое ралли на рынке российского госдолга, продолжавшееся почти 2,5 года, подошло к концу.


В результате зарубежные инвесторы продолжат уходить с рынка, говорит Веселов.

Летом давление на рубль усилится из-за сезона дивидендных выплат, предупреждает Коршилов: с 26 июня крупнейшие госбанки и компании начнут годовые выплаты акционерам, а зарубежные держатели их бумаг с большой вероятностью конвертируют полученные деньги в валюту, чтобы вывести из РФ.

Доллар по 70: рубль ищет новое дно. LIVE

Доллар по 70: рубль ищет новое дно. LIVE Почему рубль снова обваливается

К концу года рубль дополз до состояния, про которое принято говорить так: скорее мертв, чем жив. Накануне в четверг биржевой курс национальной российской валюты к доллару просел на рубль (до 69,74), к евро — на 1,8 (до 79,8). Подкосила нашу нацвалюту дешевеющая нефть: с октября — минус 40% стоимости. Добили — пиковые выплаты банков и компаний по внешнему долгу. На какой отметке рубль нащупает новое дно? «Газета.Ru» следит за перипетиями валютного рынка в режиме онлайн.

С начала
С конца

В целом можно считать, что в новый год мы войдем с курсом не более 70,5 к доллару, полагает Антонов. Что касается среднесрочных перспектив, позитива тут не много: в случае, если за время каникул американским рынкам все-таки удастся развернуться и перейти к уверенному росту, медвежьи настроения по рублевым активам на волне роста привлекательности долларовых могут получить поддержку и мы увидим очередной виток девальвации, отмечает эксперт. К тому же в январе он может быть поддержан возвращением на рынок ЦБ и Минфина, ранее планировавшимся на середину месяца.

«Рубль начал показывать признаки укрепления к доллару, пусть и символичного, но в целом начало продаж валюты экспортерами для уплаты налогов и достаточно негативный настрой в отношении активов, связанных с США, сейчас играет на руку рублю, компенсируя потери, которые приносит национальной влюте закрытие позиций по рискованным активам в преддверии долгих новогодних каникул, говорит Алексей Антонов, аналитик «Алор Брокер».

Опасения должны быть и по поводу замедления роста российской экономики, уточняет Гасанов из МФЦ. «Первое полугодие 2020 года для российского рынка и для экономики в целом будет не простым. Придется как-то адаптироваться к новым условиям — повышению НДС и ужесточению кредитно-монетарной политики ЦБ РФ», — заключает эксперт.

Кроме того, считает эксперт, нарастание геополитических противоречий России с США и их союзниками, а также общее снижение темпов роста мировой экономики, негативно отразятся на позициях российской национальной валюты.

Александр Егоров из TeleTrade перечисляет основные факторы, которые не дадут рублю встать с колен. Он говорит, что до декабря российская валюта была достаточно устойчивой и к падению рынка нефти и к турбулентности на фондовых площадках. Но уход нерезидентов с российского рынка госдолга, ожидание введения очередного пакета санкций, внутренние изменения в фискальной политике и рост инфляционных ожиданий неизбежно ослабят рубль в дальнейшем.

Итак, сегодня, в предпоследний торговый день уходящего года доллар торгуется около отметки 69,40 руб., несколько отступив от максимума, достигнутого накануне. Евро также корректирует вчерашний рост, отступив в район 79,50. «Но сформированные структуры движения курса валют говорят о том, что это только временные откаты, рост основных валют все равно продолжится в начале следующего года», — уверен Егоров.

Биржевой курс доллара между тем опустился до 69,34, минус 22 копейки от начала торгов. Евро торгуется на отметке 79.42, потеряв 12 копеек. Но экспертов укрепление рубля не вдохновляет. Это временная передышка перед новым ралли, считают эксперты.

Во втором и третьем кварталах 2020 года, считает эксперт, ситуация стабилизируется и «есть вероятность возврата валютных курсов в диапазон, близкий к текущим значениям».

В начале 2020 года можно ожидать, что доллар США достигнет отметки 73 и, может быть, 75 рублей, евро в пиковых значениях может показать 84,25 руб., отмечает Александр Егоров, валютный стратег ГК TeleTrade.

Эксперты не исключают, что в 2020 году странам ОПЕК+ придется вновь провести встречу и не одну и договориться о еще большем сокращении добычи нефти. Я считаю, что при сложившейся ситуации на нефтяном рынке необходимо достигнуть уровня сокращения в 2.5 млн баррелей в сутки, как минимум, если мы хотим увидеть цену на нефть в районе $65.00 – 70.00 за баррель», — отмечает Гасанов.

«Никто сейчас не хочет рисковать своим капиталом и поэтому инвесторы будут уже по факту принимать решения с начала 2020 года. Если страны ОПЕК+ будут придерживаться ранее достигнутых договоренностей по сокращению добычи нефти, то цены могут начать рост. С другой стороны, высокая активность добычи нефти в США может оказывать сильное сопротивление усилиям ОПЕК+», — говорит эксперт.

В итоге крупные инвесторы и нефтетрейдеры в виду общей неопределенности ситуации решили не торопиться с закупками фьючерсных контрактов, а некоторые даже открывали короткие позиции, что и оказало еще большее давление на нефтяной рынок, добавляет Гасанов.

Политические манипуляции Запада в отношении Ирана сыграли ключевую роль в обрушении нефтяного рынка, отмечает Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра». Он напоминает, что страны ОПЕК+включая Россию приняли решение о сокращении добычи нефти с начала 2020 года в рамках 1.2 млн баррелей в сутки. Когда принималось данное решение страны участники ОПЕК+ рассчитывали, что рынок стабилизируется до нового года, но после нескольких дней после принятия решения цены вновь начали снижаться.

После Новогодних каникул ожидается открытие торгов не в пользу рубля, отмечает Френкель из «ФинИст». «Если до Нового года доллар и евро не успеют-таки вырасти до 70 и 80, то открытие бирж после праздников покажут рывок выше указанных отметок. Если же до конца года цена закрепится на отметках 70 и 80, то скорей всего, там и откроется рынок после праздников», — прогнозирует эксперт.

Напомним, ЦБ прекратил покупать валюту для Минфина в рамках бюджетного правила в августе после того, как из-за санкций нерезиденты вновь рванули с удвоенной энергией с российского рынка и рубль начал стремительно слабеть. Но 14 декабря на последнем в этом году заседании совета директоров ЦБ было решено возобновить покупки только в январе 2020 года. Но при этом регулятор будет покупать еще и тот объем, который он не выбрал с сентября по декабрь. Для рубля это обернется катастрофой.

Эксперты гадают, какой сложится картина по курсу рубля в начале 2020 года. Скорее всего, картина на отечественном валютном рынке может ухудшиться. Способствовать этому могут покупки Центробакнорм валюты в рамках бюджетного правила. Регулятор ранее предупредил, что выкуп может проводиться с учетом компенсации валютной выручки, которая не была получена в конце 2020 года.

Нефть и санкции Запада против России — основные факторы давления на рубль. Неблагоприятная геополитика продолжится и в 2020 году, отмечают эксперты. «Ещё как минимум 2 законопроекта по ограничениям России лежат на рассмотрении в Конгрессе США. В 2020 году новая санкционная риторика будет задавать тон снижению отечественной валюты. Вероятность того, что мы будем привыкать к диапазонам 70-80 рублей за доллар и 80-90 рублей за евро в новом году – очень высока», — говорит Катя Френкель, из компании «ФинИст».

Доллар по-новогоднему радует россиян. Минус 20 копеек, 69.37 руб.

Евро теряет боевой настрой — минус три копейки, 79.52

Нефть рублю не товарищ. Дешеветь больше не будет, но и расти в цене, похоже, не собирается. Февральские фьючерсы на Brent по итогам вчерашних торгов подешевели на 2,4%, опустившись до отметки $53,19. Мартовские фьючерсы — $53,78.

По мнению эксперта, котировки ниже $40 катастрофически низкие для любой страны-экспортера нефти. Поэтому, начиная с $50 за баррель начинается «легкий нервоз» и стоимость валют стран-экспортеров, в том числе и российского рубля, заметно снижаются.

Пока снижение национальной валюты незначительное, однако котировки постепенно движутся к психологическим отметкам 70,00 и 80,00 рублей за доллар и евро соответственно. В первую очередь на рубль сейчас в значительной степени давит дешевеющая нефть. Чем ближе отметка в 50$ марки Brent зависимость становится все сильнее, отмечает Катя Френкель, руководитель аналитического департамента компании «ФинИст».

Рубль — дешевая, недооцененная валюта, которая испытывает значительное локальное ослабление, а само ослабление еще не завершено, прогнозирует Андрей Хохрин, партнер ИК «Церих Кэпитал Менеджмент».

Ситуация с наличным долларом в банках Москвы несколько отличается от биржевого курса. Cредний курс покупки/продажи наличного доллара составил 68,45/70,13 руб. за доллар. По сравнению с предыдущим днем средний курс покупки вырос на 11 коп., Cредний курс продажи упал на 9 коп., сообщает Финмаркет.

Аналитики в целом допускают, что курс доллара может вырасти выше 70 рублей еще в этом году, хотя осталась всего пара торговых дней.

Ничего неожиданного. Доллар на торгах укрепился на 2 копейки, евро — на 19 копеек.

При этом рубль перестал коррелировать с нефтяными котировками и фондовым рынком, отмечали эксперты. «Рубль почти отвязался за минувший год от нефти и почти одинаково чувствовал себя что при $85 за баррель, что при $60», — уточняет шеф-аналитик компании TeleTrade Петр Пушкарев.

Эксперты скептичны в отношении нацвалюты. Рубль в паре с долларом, похоже, всерьез намерен закончить год вблизи «круглой» отметки 70. И вроде бы все складывается в пользу российской валюты: нефть вышла из под уровня 50 долларов за баррель, экспортеры продают валюту для уплаты налогов, доллар снижается на мировом рынке (пара евро-доллар ушла выше 1,14 и сегодня с утра торгуется на отметке 1,146), а рубль все сыплется, прогнозировал накануне Алексей Антонов, аналитик Алор Брокер.

На старте торгов доллар снизился на копейку (69.55). Не плохо для начала. А вот евро в ходе торгов укрепился на 17 копеек. До 79.71.

В среду американские фондовые индексы подскочили на рекордную величину почти за 10 лет — на 5-5,8%, во вторник американские биржи были закрыты в связи с празднованием Рождества, а в понедельник индексы рухнули более чем на 2%.

К концу торгов в четверг индексы смогли выйти «в плюс». Индекс Dow Jones Industrial Average в четверг вырос на 260,37 пункта (1,14%) — до 23138,82 пункта. Standard & Poor’s 500 увеличился на 21,13 пункта (0,86%), составив 2488,83 пункта. Значение Nasdaq Composite по итогам торгов повысилось на 25,14 пункта (0,38%) и достигло 6579,49 пункта. Волатильность рынка на фоне достаточно низких объемов торговли сохраняется.

Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона работают уже несколько часов. Там рост. Вслед за Уолл-стрит, пишет MarketWatch. Однако японский рынок ушел в минус.

Четверг на московской бирже оказался для рубля провальным: доллар укрепился на 1 рубль 4 коп., а евро на 1.80. Ждем открытия торгов в пятницу.

Рубль ищет новое дно: мнения аналитиков

Большинство опрошенных РБК экономистов ожидают небольшого снижения рубля к доллару к середине лета и дальнейшего постепенного ослабления российской валюты к концу года. Шесть российских экспертов прогнозируют курс к концу июня в диапазоне от 64 до 70 руб. за доллар, а к концу года — от 63 до 75 руб. за доллар. Среднее значение на 30 июня — 66,14 руб. за доллар, на 31 декабря — 67,83 руб. за доллар. Самый оптимистичный прогноз — у главного экономиста БКС Владимира Тихомирова (64 и 63 руб. за доллар), самый пессимистичный — у главного экономиста «ПФ Капитал» Евгения Надоршина (70 и 75 руб. за доллар).

Основная часть прогнозов не учитывает потенциально возможные внешние шоки, например жесткие санкции. Установленный ЦБ курс на 1 мая составляет 64,63 руб. за доллар.

Ключевым внутриэкономическим фактором для курса рубля в 2020 году будет перспектива снижения ставки ЦБ, отмечает глава Sberbank Investment Research Ярослав Лисоволик. Банк России 26 апреля сохранил ее на уровне 7,75% годовых, но резко смягчил риторику, допустив переход к снижению уже во втором-третьем квартале на фоне торможения инфляции. ЦБ может перейти к снижению ставки уже на следующем заседании по денежно-кредитной политике 14 июня, полагает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. Уменьшение ключевой ставки, определяющей стоимость денег в экономике, оказывает давление на курс национальной валюты в сторону понижения.

Но даже с учетом ожидаемого смягчения денежно-кредитной политики ЦБ рублевые ставки остаются высокими, из-за чего баланс портфельных потоков, вероятно, останется благоприятным для рубля, считает главный экономист РФПИ Дмитрий Полевой. Для иностранных инвесторов, по его словам, по многим фундаментальным показателям Россия остается лидером среди других развивающихся рынков.

Консенсус-прогноз Bloomberg от 45 аналитиков, преимущественно из западных банков, также предрекает постепенное ослабление рубля к доллару в течение года: на 30 июня 2020 года среднее значение прогноза — 65,49 руб. за доллар, на конец года — 66,03 руб. за доллар.

В то же время разброс между самыми оптимистичными и самыми пессимистичными прогнозами широк:

  • к концу июня слабее всего рубль выглядит в прогнозах австрийского Raiffeisen — 72 руб. за доллар;
  • сильнее всего на ту же дату российская валюта у аналитиков датского Jyske Bank — 62,22 руб. за доллар;
  • к концу года экономисты BNP Paribas прогнозируют доллар по 94,47 руб., это самые пессимистичные ожидания;
  • аналитики сингапурской IDEAglobal к перспективам рубля относятся оптимистичнее всех: к 31 декабря они ожидают курс на уровне 58 руб. за доллар.

Российская валюта в течение всего года будет находиться под действием разных сил, играющих на ее укрепление или ослабление. К стандартным факторам Владимир Тихомиров относит сезонные колебания цен на нефть, оттоки/притоки капитала, период отпусков и налоговые платежи.

В пользу рубля играют так называемые налоговые периоды, когда крупные компании-экспортеры (преимущественно нефтегазового и металлургического секторов) меняют экспортную выручку на рубли, чтобы уплатить налоги. Дополнительный сезонный спрос создают россияне, которые перед отпусками также начинают покупать валюту за рубли, напоминает Алексей Антонов.

Один из основных факторов для курса рубля — платежный баланс страны. Дмитрий Полевой полагает, что до конца года из-за замедления внутреннего спроса импорт существенно расти не будет и до конца 2020 года положительная разница между профицитом текущего счета и потребностями Минфина в закупке валюты в резервы будет сохраняться, если нефтяные котировки будут на уровне $65–70 (сейчас баррель Brent стоит $72,2).

«Платежи по внешним долгам угрозы также не несут, поскольку объемы погашений будут ниже прошлогодних, а чистая позиция компаний по внешнему долгу (разница между активами и обязательствами. — РБК) достигла рекордных значений, указывая на достаточный запас валюты и иностранных активов у частного сектора для погашения долгов», — поясняет Полевой.

Среди негативных факторов эксперты в первую очередь называют готовящиеся в США законопроекты о новых санкциях против России. Самый жесткий вариант — запрет иностранцам покупать гособлигации страны и введение ограничений на долларовые транзакции для ведущих госбанков — может вызвать панику на валютном рынке и обвал рубля, предостерегает Алексей Антонов.

Одним из ключевых рисков в текущем году может стать глобальное укрепление доллара в случае дальнейшего замедления роста мировой экономики и снижения аппетита к риску со стороны инвесторов, указывает Ярослав Лисоволик. В центре внимания инвесторов будет находиться и ситуация на развивающихся рынках, особенно в странах с высоким уровнем долга и дисбалансами в экономике, указывает он.

По мнению Лисоволика, чувствительность рубля к колебаниям нефтяных цен заметно снизилась и этот фактор отошел на второй план. Но Антонов и Надоршин предупреждают, что в случае возможного нарушения странами — членами ОПЕК+ соглашения об ограничении добычи снижение цен на нефть будет негативным для курса рубля.

Рубль и нефть ищут новое годовое «дно»

Рынок нефти остается в унынии. Баррель североморской нефти Brent торгуется к середине дня по $53,25 при дневном минимуме на $52,92 — это «дно» с 31 августа 2020 года. Рынок переживает из-за разрастания объемов сланцевой добычи в США, что впоследствии может свести на нет массовые усилия ОПЕК и стран- производителей нефти, примкнувших к соглашению по ограничению суточной выкачки сырья. Пока ОПЕК+ борется за балансировку рынка (не самыми результативными способами, но тем не менее), Штаты продолжают наращивать добычу.

На этом фоне отсутствие у Китая новых идей по стимулированию своей экономики вынуждает инвесторов уходить от рисков. Если дело так и пойдет, этот квартал станет для рынка нефти худшим за четыре года.

Очевидно, что рубль не в состоянии противостоять столь мощному сырьевому негативу. Основная фаза его ослабления приходится обычно на начало американской сессии, поэтому вполне возможно, что сегодня еще будут всплески активности. Доллар США закончит пятничную сессию в диапазоне 68,30-69,00 руб., евро уйдет на выходные в рамках 77,80-78,75 руб.
____________
Анна Бодрова,
Старший аналитик,
Альпари

Другие новости и обзоры по российскому рублю

    Что будет с рублем после Нового года, эксперт сделал прогноз

Банк России, объявив в прошлую пятницу о возвращении на рынок с покупкой валюты в рамках бюджетного правила, оставил подвешенным вопрос о приобретении валюты, которая не была куплена в этом году, и поэтому понятна его нацеленность приступить к делу

Доллар перешагнул 68-рублевую отметку на фоне очередного падения нефтяных цен: «черное золото» подешевело, реагируя на переизбыток сырья в условиях неопределенных перспектив глобальной экономики. Высока вероятность того, что ОПЕК+ в ближайшее время

За период с 12 по 20 декабря у валют развивающихся стран нашлось время и для роста, и для падения, и даже для того, чтобы почти не меняться в цене. Повышение процентной ставки ФРС США на 25 базисных пунктов до 2,5% повлияло на разные валюты

Российский финансовый рынок завершает год достаточно закономерно. Глобальные инвесторы (хотя, конечно, далеко не все) рассматривают российские акции и рубль как «токсичные активы». Банк России своими интервенциями проводил политику дешевого рубля на

Рубль нащупывает новую точку невозврата

Минфин и Центробанк утверждают, что взяли под контроль валютную панику

Первый вице-премьер, глава Минфина Антон Силуанов воздействует на финансовый рынок словесными интервенциями. Фото РИА Новости

Рублевая паника в четверг, казалось бы, попыталась ослабить хватку. Но после обвала, случившегося в среду, курс рубля к доллару все равно находится на минимумах двухлетней давности. «Пошумит и успокоится», просто на более низком уровне, нащупав новую точку невозврата, – так некоторые экономисты описывают поведение рубля. Минфин и Центробанк «осуществляют мониторинг ситуации». Эксперты, правда, замечают, что если подходить к вопросу по-бухгалтерски, то ситуация, которую мониторят финансовые власти, выгодна для бюджета.

Утром в четверг рубль пробил на торгах отметку 66 руб. за 1 долл. и 77 руб. за 1 евро. Затем, днем, «рубль компенсировал более половины утренних потерь в рамках коррекции», сообщило агентство «Прайм».

Однако все равно после того как ранее, в среду, курс национальной валюты потерял около полутора рублей, он находится по отношению к доллару на минимальном значении за последние примерно два года, а по отношению к евро – за последние четыре месяца. Впрочем, во второй половине дня падение возобновилось.

«Текущая волатильность на рынках связана как с очередной волной санкционной риторики США в отношении России, так и с нестабильной ситуацией на развивающихся рынках», – сообщил в четверг журналистам в Москве первый вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов.

«Российская экономика, платежный баланс в последние годы стали гораздо более устойчивыми к внешним воздействиям, будь то колебания нефтяной конъюнктуры или введение экономических ограничений, – пояснил он. – Правительство РФ и Центробанк осуществляют мониторинг ситуации, обладают всем необходимым инструментарием для обеспечения финансовой стабильности и при необходимости будут его использовать в рамках действующего законодательства, как это уже происходило, в том числе в текущем году».

Пока какие-либо рассуждения о нестабильности из-за возможных новых санкций США неуместны, заявил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. «Финансовая система достаточно устойчивая. На фоне продолжающейся непредсказуемости наших заокеанских партнеров, конечно же, мы должны держать и держим нашу финансовую систему в надлежащем состоянии», – приводят слова Пескова информагентства. Напомним, ранее стало известно, что США могут запретить поставку в РФ продукции двойного назначения. Также в среду появилась информация о деталях санкционных инициатив американских сенаторов, предлагающих ввести санкции против российских госбанков и новых выпусков суверенного долга.

Тем самым финансовые власти решили пока воздействовать вербальными интервенциями – как того и ожидали эксперты. «В настоящее время Центробанк больше не поддерживает рубль путем «сжигания» валютных резервов», и власти скорее всего прибегнут «лишь к вербальным интервенциям», сообщил «НГ» аналитик компании «Финам» Сергей Дроздов.

При этом опрошенные эксперты указывают, что если подходить к вопросу по-бухгалтерски, то сама эта ситуация, за которой сейчас наблюдают российские финансовые власти, похоже, приносит определенные бонусы: становится еще проще поддерживать бюджет за счет курсовой разницы при расчетах за экспорт.

«Высокий курс доллара к рублю выгоден для бюджета, который впервые за несколько лет будет профицитным в 2020 году, а также положительно отражается на показателях большинства компаний-экспортеров», – говорит аналитик компании «Фридом Финанс» Валерий Безуглов. «Нужно понимать, что слабый рубль выгоден экспортерам и правительству, которому он помогает исполнять бюджет. Невыгоден он только населению и компаниям, ориентированным на внутренний рынок», – соглашается аналитик компании «Алор» Алексей Антонов.

Сегодняшние курсы валют не обрадуют простых граждан.
Фото Людмилы Михэеску

Сейчас «динамика слабеющего рубля отражает вывод средств нерезидентов из российских финансовых активов», пояснил в своем Telegram-канале директор аналитического департамента компании «Локо-инвест» Кирилл Тремасов.

Между тем многие эксперты напомнили, что рубль хоть и не стремительно, но слабел в течение всего года. Минфин начиная с 2020-го целенаправленно скупал валюту на внутреннем рынке для пополнения резервов в рамках бюджетного правила. Как следовало из данных министерства, с начала 2020 года с учетом июльских закупок потраченная на валюту сумма должна была превысить уже 2 трлн руб.

И хоть в ведомстве Силуанова уверяли, что «ни правительство, ни Минфин не оказывают влияния на курс рубля», а «бюджетная политика… направлена на снижение влияния ценовой конъюнктуры на рынке нефти на внутренние экономические и финансовые условия», некоторые эксперты думали иначе. Ведь в ходе таких операций «предложение рублей на валютном рынке увеличивалось, и российская валюта, естественно, дешевела» – и это происходило на фоне дорожающей нефти. Так, в течение одного и того же периода, за который нефть Urals подорожала почти вдвое, курс рубля к доллару потерял около 10% (см. «НГ» от 30.07.18).

Теперь эксперты гадают, как поведет себя рубль дальше. Например, завотделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН Яков Миркин написал на своей странице в сети Facebook: «Важно помнить, что во всех случаях падения рубля после резкого движения курса вниз неизменно происходил отскок, рубль опять укреплялся». Происходящее он охарактеризовал как игры вокруг операций carry trade. Правда, прогноз Миркина нельзя назвать стопроцентно воодушевляющим: рубль «пошумит и успокоится, но пройдет еще одну ступеньку ослабления».

Получается, курс рубля сейчас нащупывает новую точку невозврата, вокруг которой будет «болтаться» в ближайшее время.

Но есть и другие версии. «Что касается дальнейшего сценария развития событий на валютном рынке, если смотреть на пару доллар–рубль, то своеобразным рубиконом здесь выступает отметка 67, при прохождении которой российская валюта может продолжить более стремительное падение», – предполагает Сергей Дроздов.

«Полагаю, пара доллар–рубль выйдет в диапазон 65–70 руб. за 1 доллар, а евро будет торговаться в коридоре 76–80 руб. Падающая цена нефти будет оказывать дополнительное давление на рубль. Кроме того, валюты всех развивающихся рынков сейчас под давлением, и рублю будет очень сложно противостоять этому тренду», – ожидает Антонов.

Один из возникающих вопросов: были ли финансовые власти РФ готовы к такому повороту с рублем и в целом к панике из-за возможного ужесточения санкций США? В основном эксперты отвечают, что российские финансовые власти так или иначе действительно к этому готовились. Недаром Центробанк выводил свои активы из американских облигаций, замечает ведущий эксперт компании «ФинЭкспертиза» Игорь Шестаков. Вот только некоторые наблюдатели сомневались, что эти деньги удалось надежно «перепрятать» (см. «НГ» от 25.07.18).

Оставлять комментарии могут только авторизованные пользователи.

Выбор редактора:  Что такое бездепозитный бонус для бинарных опционов
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: