Рубль продолжает падение на рынке валютных активов для опционов

Содержание

Рубль возобновил падение на фоне бегства продавцов валюты с рынка

На фоне растущего спроса на подешевевшую валюту и резкого падения количества желающих ее продать курс доллара на МосБирже подскочил на 1,02 рубля за 4 часа торгов и к 14.30 мск достиг 67,36 рубля.

Евро подрожал на 1,05 рубля — до отметки 76,1850.

В обеих валютных парах количество покупателей в разы превышает число продавцов. К началу пятого часа сессии биржей было зарегистрировано 1120 заявок на приобретение долларов с расчетом «завтра» и лишь 522 — на их продажу.

В паре с расчетами «сегодня» дисбаланс оказался практически пятикратным и превысил показатели валютной паники прошлой недели: 800 заявкам на покупку и лишь 166 — на продажу, следует из данных Quik.

Аналогичная картина сложилась на торгах евро: в паре с расчетом «завтра» спрос превышал предложение в 2,2 раза, а расчетом «сегодня» — более чем в 5 раз (188 заявок против 35).

Не удалось нащупать «дно» и рынку российского госдолга, который продолжает скользить вниз под давлением зарубежных продавцов: индекс RGBI, отслеживающий цены долговых бумаг правительства РФ, обновил минимум с марта 2020 года на отметке 135,34 пункта.

Против рубля продолжают играть нерезиденты: они приносят на рынок валюту, через операции своп меняют ее на рубли, которые используют для спекулятивной покупки долларов. Эта схема продолжает работать, о чем свидетельствует повышенный спрос на рублевую ликвидность на межбанковском рынке, который толкает вверх процентные ставки, отмечает в обзоре Райффайзенбанк.

Масла в огонь подливает падение нефтяных котировок ниже 72 долларов за баррель Brent и отсутствие каких-либо позитивных сигналов с мировых рынков, говорит аналитик «БКС Брокер» Анастасия Попова: «Риски эскалации торгового конфликта США и Китая никуда не делись, пикировка между Анкарой и Вашингтоном может привести к усугублению кризиса в Турции и спровоцировать бегство от риска, да и угроза введения новых антироссийских санкций со стороны США никуда не делась».

Накануне конгресс официально опубликовал новый санкционный законопроект, который запрещает инвестировать в российский госдолг и предлагает объявить вне закона любые транзакции с одним или несколькими госбанками.

«Введение запрета на покупку нового госдолга однозначно повысит стоимость заимствований для Минфина, что ляжет дополнительной нагрузкой на бюджет. Про блокировку корсчетов российских госбанков в американских и говорить нечего. Если до этого дойдёт, то это тоже будет означать дополнительные издержки для экономики», — отмечает директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов.

«Весь этот набор ограничений неизбежно будет иметь негативный макроэкономический эффект, что ещё более усугубит и без того стагнирующую ситуацию в экономике», — добавляет он.

Рубль продолжает падение на рынке валютных активов для опционов

Из-за смягчения валютного контроля в отношении российских компаний-экспортеров, попавших в санкционные списки, отток капитала может ускориться, а рубль — ослабеть минимум до 65 руб. за доллар в течение ближайшего года. Такой прогноз дали аналитики Райффайзенбанка в обзоре, опубликованном во вторник.

Поправки, смягчающие валютный контроль, Госдума приняла в третьем чтении 12 июля. Законопроект предусматривает в том числе отмену штрафов за нерепатриацию валютной выручки для российских экспортеров, которые попали под западные санкции. «Речь идет о компаниях-экспортерах, только экспортерах. Эти компании попали под санкции и не могут вернуть валютную выручку, нужно, чтобы они не штрафовались за это еще и нашими государственными органами», — говорил в начале июля замминистра финансов Алексей Моисеев.

Неформальное требование к частным компаниям продавать валютную выручку на рынке появилось в декабре 2014 года, когда за один день, 16 декабря, доллар обновил исторический максимум, перевалив за 80 руб., а евро — за 100 руб. На бирже началась паника, успокаивать которую пришлось экспортерам, а президент Владимир Путин лично обзванивал их. После этого была издана директива, предписывающая госкомпаниям привести к 1 марта 2015 года свои чистые валютные позиции к уровню 1 октября 2014 года. В декабре это предписание получили пять крупных экспортеров — «Газпром», «Роснефть», «Зарубежнефть», АК «АЛРОСА» и ПО «Кристалл».

«До этого момента [выхода директивы] из-за того, что российские экспортеры оставляли значительную часть экспортной выручки за рубежом, то есть наращивали иностранные активы, вывоз капитала (по финансовому счету) иногда даже превышал сальдо счета текущих операций. Например, до введения санкционного режима в 2013 году было вывезено $46 млрд, тогда как сальдо текущего счета составило $35 млрд, разница была компенсирована продажей валюты ЦБ в рамках действовавших тогда технических коридоров», — говорится в обзоре Райффайзенбанка.

Из списка этих пяти компаний финансовые санкции действуют лишь в отношении «Роснефти», отмечают аналитики (они не учитывают «Газпром нефть», так как в директиве указан только «Газпром», а он под финансовыми санкциями не находится). Экономисты рассчитали последствия для оттока капитала и курса рубля в случае отмены жесткого валютного контроля в отношении компании. Представитель «Роснефти» отказался от комментариев РБК.

Экспортная выручка «Роснефти» в 2020 году составила $64,3 млрд, а «для покрытия операционных рублевых расходов (себестоимость и налоги) компании недостаточно рублевой выручки», отмечают экономисты.

«По нашим оценкам, для этого ей придется частично конвертировать валютную выручку в рубли (60%) в предположении, что компания не привлекает рублевый долг для покрытия своих рублевых расходов. Таким образом, при условии, что «Роснефть» будет размещать оставшуюся выручку за рубежом, потенциально за год предложение валюты (прирост валютной ликвидности на балансах российских банков) может сократиться в пределах от $25,7 млрд (если рублевые операционные расходы покрываются исключительно из операционного дохода) до $64,3 млрд (если для этого привлекаются рублевые кредиты), соответственно, такой объем валюты локальный рынок может недополучить», — оценили в Райффайзенбанке.

Есть ли влияние

При средней цене нефти Brent в размере $75 и среднем курсе доллара на уровне 63 руб. сальдо текущего счета по итогам 2020 года может составить порядка $100 млрд, прогнозируют аналитики. Около $70–75 млрд с рынка уйдет в результате валютных интервенций Минфина (он закупает валюту на сверхдоходы от нефти дороже $40 и направляет ее в резервы). Внешний долг, согласно модели банка, должен сократиться из-за внешних условий, а отмена требований по репатриации «будет способствовать увеличению оттока капитала (по финансовому счету) и дальнейшему росту дефицита валютной ликвидности на локальном рынке». Произойдет и заметное ослабление рубля, прогнозирует Райффайзенбанк: по оценкам банка, на горизонте года это приведет к смещению равновесного курса до уровня выше 65 руб. за доллар при тех же $75 за баррель Brent. 65 руб. — это минимум, а если «Роснефть» разместит за рубежом больший объем выручки, то курс может снизиться и до 70 руб. за доллар, сказал РБК аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

Доллар во вторник торгуется вокруг 62,3–62,5 руб. Резкое снижение курса российской валюты уже произошло в апреле после нового раунда санкций со стороны США. Нефть Brent (цена российской Urals является производной от ее цены) торгуется по $71–72. Еще 10 июля Brent стоила $78–79, однако затем ее цена несколько раз падала на фоне новостей о возможном увеличении предложения на нефтяном рынке.

Значительно сильнее возможного смягчения валютного контроля на курс рубля влияют политика ЦБ и платежный баланс, указывает ведущий эксперт Центра развития Высшей школы экономики Сергей Пухов. «Есть более сильные факторы — та же цена на нефть, санкции, отток капитала, покупки валюты Минфином и масса других вещей, которые в гораздо более сильной степени влияют на курс, чем законопроект, отменяющий обязательную репатриацию», — пояснил он. Большая часть валютной выручки «так или иначе абсорбируется Министерством финансов» по бюджетному правилу, говорит начальник центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. Системно значимого влияния на рубль отмена валютных требований не окажет, считает он. «В моменте, может быть, рынок отыграет эту историю», — полагает Сусин, оговариваясь, что это будет лишь «эмоциональной» реакцией рынка.

Мнения правительства и Центробанка о необходимости валютного контроля расходятся. Минфин и Минэкономразвития предлагают отказаться от него, а регулятор выступает более осторожно и не считает нужным резкую отмену регулирования. Свои предложения по валютному контролю разрабатывал Центр стратегических разработок: эксперты также предлагали отменить регулирование, так как его запретительный характер мешает трансграничной деятельности российского бизнеса, а сами механизмы контроля «не позволяют достигать макроэкономических целей» по устойчивости рубля.

«Помните, рубль падал до 70 и ниже? Мы умеем паниковать, делаем это хорошо»

Эксперты «Реального времени» о новых негативных последствиях для России на фоне грядущих санкций США

Обвал российского фондового рынка и падение рубля накануне — не единственные негативные последствия от ввода санкций США против отечественных компаний. Сегодня на торгах Московской биржи национальная валюта продолжила дешеветь. По данным на 11 часов, курс доллара подорожал на 3 рубля — до 63,7, а евро — почти на 4 рубля, до 78,5. О том, каких еще последствий ждать по итогам введенных и новых принимаемых санкций США против России, — в материале «Реального времени».

«Все это паника, и рынки вернутся обратно»

Россия пережила «черный понедельник». После ввода санкций США против отечественных компаний рухнул российский фондовый рынок: индекс Мосбиржи снизился на 8,34%, индекс РТС — на 11,44%. Следом стал дешеветь рубль, причем сегодня эта тенденция прогрессирует.

Так, по данным на 11 часов, на торгах Московской биржи курс доллара вырос на 3 рубля, до 63,7, евро — почти на 4 руб. — до 78,5. Последний раз доллар стоил столько в декабре 2020 года, евро — в апреле того же года.

В целом за вчерашний день российский рынок потерял 2,7 трлн капитализации, стерев тем самым весь рост капитализации с начала года. Причем пока в России переживают последствия от одних, пусть и самых чувствительных санкций, со стороны Америки последовал новый удар. В конгресс США внесли законопроект по вводу санкций в отношении людей, ответственных за отравление Сергея и Юлии Скрипаль. Документ предлагает запретить транзакции с новым суверенным долгом России.

Чего ждать в этой связи России? Финансист, директор экономической программы Московского центра Карнеги Андрей Мовчан полагает, что новых негативных последствий от уже введенных санкций не будет, чего не скажешь о грядущих:

— Все это паника, и рынки вернутся обратно. Может не на те уровни, но сравнимые. Санкции против Дерипаски, Вексельберга и «РУСАЛа» не определяют состояние рынка. Но мы проглядели скромный акт конгресса США, который поручает в течение 60 дней ввести санкции против нового российского суверенного долга. Значит, Россия не сможет продавать американцам свои суверенные долги. Так же, как они перестанут покупать алюминий, перестанут покупать долги. Эффект для России будет тот же, что и для «РУСАЛа». Рубль должен на это среагировать, и он уже реагирует, и весь рынок, — заявил Андрей Мовчан в беседе с «Реальным временем».

Схожий прогноз дает еще один эксперт — доктор экономических наук, профессор Никита Кричевский: «После вчерашнего падения ситуация нормализуется. Резкого продолжения не будет. Не исключен небольшой отскок вверх. Однако тренд на ухудшение котировок фондового рынка будет продолжаться. Он будет плавным, не резким. То же самое можно сказать и про валюту».

— Мы не знаем, что у них там еще в кармане, но, скорее всего, на этом они выдохнутся. Я думаю, что им надоело все это дело. Я думаю, что они сами не ожидали такого эффекта, сейчас все преподнесут как большую победу и на этом успокоятся, — надеется Михаил Портной, доктор экономических наук, директор Центра внешнеэкономических исследований Института США и Канады РАН.

«Ситуация намного хуже для России»

Андрей Мовчан также заметил, что в случае с санкциями по суверенному долгу американцы перестанут покупать все российские акции. Сбалансированные американские фонды, которые инвестировали в российский долг и в российские акции, будут вынуждены отказаться от и того, и другого видов инвестирования, чтобы избежать дисбаланса.

— Ситуация намного хуже для России, чем просто санкции для алюминиевых компаний. Американцы вводят все более жесткие санкции. Мы не знаем, что будет осенью. Растет неопределенность. Рынки, следовательно, реагируют негативно. Сейчас для нас это не является проблемой. Потому что России не обязательно выпускать новый долг и продавать его американцам: а) потому что у нас достаточно денег; б) его не обязательно продавать американцам, можно европейцам или китайцам. Все это вызовет удорожание долга, но это не страшно, так как у нас маленький долг. Это вызывает некоторые неудобства, — отметил Мовчан.

То, что россиянам рано расслабляться, убежден и Кричевский. Впереди «еще тысяча мелких уколов» от США. Пока же россиянам предстоит проанализировать «первую ласточку».

— Потому что ситуация намного хуже, чем она представлялась в самом начале. Есть вторичные санкции, которые распространяются на очень большой круг компаний. Одно дело, когда вы анализируете «РУСАЛ» или «Ренову», другое дело, когда вы начинаете смотреть на компании, где доля этих компаний или людей из санкционного списка превышает 50%. И это не несколько компаний, а десятки, — говорит Никита Кричевский.

Еще один российский финансист Евгений Владимиров предупредил о рисках в результате еще одной американской инициативы, которую внесли в конгресс сегодня. Согласно ей, российским компаниям, таким как Сбербанк, ВТБ, «Газпромбанк», «Банк Москвы», «Россельхозбанк», «Промсвязьбанк» и «Внешэкономбанк», запретили брать кредиты в долларах:

— Если конгресс США будет последовательным, ведущим российским компаниям будет запрещено брать в долг в долларах США, то российский рынок продолжит падение вне зависимости от цен на нефть. Что еще может произойти? Путин сегодня или в ближайшие дни собирается ввести санкции в отношении американских компаний, работающих в России. Тут больше пострадают российские потребители: они могут лишиться продукции PepsiCo, Procter&Gamble, McDonald’s, «Кока-Кола» и т.д. Трамп может начать атаку на сирийские войска в Сирии — это также приведет к ухудшению ситуации на рынках России, — считает Владимиров.

О падении рубля: «Мы же умеем паниковать, делаем это хорошо»

Касательно девальвации национальной валюты Мовчан отметил: при спокойных условиях развития экономики рубль должен быть ниже отметки в 60. И если не будет катастрофических последствий, курс вернется на этот уровень через неделю или месяц.

— Но вы же помните: рубль падал до 70 и ниже. Мы же умеем паниковать, делаем это хорошо. Сейчас люди поймут про суверенный долг, потом про химическую атаку в Сирии (а это может быть еще один виток санкций), и рубль долго может быть достаточно низко, — считает Андрей Мовчан.

В отдельные прогнозы, что доллар может взлететь до 200 рублей, финансисты не верят: «Глупости, такого не будет. Это тоже недели на две, дальше все успокоится. Рубль держится за цены на нефть, а там другие дела», — отметил Михаил Портной.

В краткосрочной перспективе курс доллара может дойти до 70—75 рублей, евро — 85—90 рублей, полагает Евгений Владимиров с учетом грядущих антироссийских санкций:

— Если России удастся договориться с США и оставить все как сейчас, то есть просто плохие отношения, то курс должен вернуться к отметкам 58—60 за доллар.

Что будет с российскими компаниями?

Напомним, из-за санкций российские миллиардеры потеряли за день 16 млрд долларов. В списке компаний, которые понесли убытки: ВТБ, «Газпром», «Сургутнефтегаз», «Ренова», Сбербанк и другие. Но больше всех пострадал Олег Дерипаска, совладелец UC Rusal. За два торговых дня его состояние сократилось более чем на 2 млрд долларов.

Впрочем, Кричевский убежден, что для частных компаний санкции США — это еще и уникальная возможность отказаться от своих обязательств по долгам: «Если они этого не сделают, то упустят возможность, которая бывает крайне редко. У компании «РУСАЛ» множество обязательств в долларах, но если правительство США считает, что это компания токсичная, то извините!»

Понесшие убытки российские компании, по мнению Мовчана, будут постепенно восстанавливаться. Все будет зависеть от выручки, числа спекулянтов и внутренних денег: «Понятно, что по сниженным ценам сейчас пойдут покупать российские банки. Катастрофы РТС на этой почве я не жду. Все проблемы не текущие, они придут через 3,5 года или 7 лет. Санкции — это медленная удавка, а не молот».

За счет чего российским компаниям могут компенсировать потери? Михаил Портной полагает, что в этой части у государства много возможностей: «Во-первых, кое-какие деньги есть в бюджете. Во-вторых, можно найти возможность за счет кредитов ЦБ. Есть способы. Подумать надо не спеша».

Чем ответит Россия и кто следующий под ударом?

Если рассматривать ответные меры против Америки, здесь эксперты сходятся во мнении, что Россия больше проиграет:

— Ничем наша страна ответить не может. Да и не надо этого делать. Надо сосредоточиться и заниматься восстановлением компаний, — считает Михаил Портной.

— Теоретически можно было бы, конечно, стрелять себе в ногу и прекратить поставки титана в США. Они его покупают с удовольствием, и никель немного тоже. Конечно, они найдут замещение — это понятно, а мы будем вынуждены искать других покупателей. И будет такая же ситуация, которая сложилась после продуктовых санкций: мы стали покупать вместо греческой дорады турецкую, а греческая пошла на те рынки, где торговала Турция до этого. Произошло перераспределение. Штатам не будет больно, а у нас будут проблемы, — добавил Мовчан.

Если рассматривать ответные меры против Америки, здесь эксперты сходятся во мнении, что Россия больше проиграет. Фото expert.ru

Эксперты сомневаются, что Европа присоединится к санкциям США. «Думаю, нет. Здесь ситуация затрагивает их интересы. Россия остается крупным торговым партнером Евросоюза», — считает Михаил Портной. «Во-первых, Европа тесно связана с Россией. Во-вторых, многие в странах ЕС считают, что санкции — это неправильный способ взаимодействия с нашей страной», — добавил Андрей Мовчан, он, впрочем, полностью не исключает и эту угрозу: «Такая вероятность есть, американцы будут лоббировать это, хотя бы потому, что всем нравится поддержка мирового сообщества. Если же европейцы поддержат Америку, у России отвалится второй большой рынок, в Азии много не продашь. На перспективу, на ближайшие 5 лет, когда нам понадобится рефинансировать наши старые долги, и мы хотели бы на рынках капитала занимать деньги, это будет очень большая проблема».

В телеграм-каналах финансовой тематики также не видят смысла в ответных мерах России и прогнозируют, кто из наших бизнесменов может стать следующим кандидатом для удара со стороны США:

«Дальнейшее развитие ситуации на рынке зависит от продолжающегося ужесточения санкций. Америка отключает экспортные отрасли промышленности — алюминий вместе с «РУСАЛом», далее это могут быть сталелитейные компании (НЛМК, «Северсталь»). Огромную опасность представляют санкции против внешнего долга. Предложения уже внесены в конгресс США. Дональд Трамп не оказался другом для России. Ответные меры российского государства скорее ухудшат настроения и жизнедеятельность простых россиян и приведут к росту инфляции и разного рода фискальной нагрузки», — ответили «Реальному времени» авторы телеграм-канала «Банкста».

Телеграм-канал обозревателя Александры Баязитовой («Адские бабки») рассуждает в том же ключе: «Очевидно, что доллар растет в ответ на политическое обострение, которое должно разрешиться до конца лета. Тем более что это обострение США используют для того, чтобы помочь своему производителю алюминия, оградив американский рынок от санкционного металла Дерипаски и Вексельберга». ТГ-канал «Мысли-НеМысли» приводит свои аргументы: «Как можно говорить о «настоящих ответах» на санкции в стиле «закрыть весь американский бизнес»? Рабочие места и налоги чем замещать будете?»

«Волатильность на фондовом рынке всегда присутствует. Наверное, он провалится еще немного, потом будет восстанавливаться. [О других последствиях.] Могут заблокировать счета в иностранных банках, а инвалюта фактически там и лежит. Могут поступить как с иранскими сбережениями от продажи нефти — заморозить. Они вроде как есть, но пользоваться ими ты не можешь, пользоваться будут американские банки и правительство США.

[О компенсациях бизнесменам.] Потери компенсируют за счет доступа к дополнительному финансированию в рублях РФ.

[О девальвации.] Если нефть будет оставаться на тех же уровнях, что и сейчас, то сильно выше текущих курсов рубль не обвалится. [О присоединении ЕС к санкциям США.] Думаем, Англия присоединится, остальные побоятся блокировать российские активы. [Об ответных мерах.] Ответом нашим будет молчание. А что мы можем в ответ сделать? Внести в наш санкционный список Трампа и его окружение? Не давать им визу для посещения Сочи, Крыма?» — ответил на вопросы нашего издания канал «Небрехня» @nebrexnya.

Если Трамп обрушит доллар, то рубль вообще ждет крах

Правительство умеет решать проблемы только за счет слабой нацвалюты и не позволит ей укрепиться

Президент США Дональд Трамп заявил, что курс доллара слишком завышен, и это мешает местным экспортерам. По мнению Трампа, Китай и ЕС искусственно занижают курс своих валют, что дает им преимущество по сравнению с американскими производителями. Именно поэтому президент призвал Федрезерв США изменить политику и ослабить доллар.

«Евро и другие валюты девальвированы относительно доллара, что ставит CША в невыгодное положение. Ставка ФРС слишком высока, к ней еще добавили нелепое количественное ужесточение», — написал Трамп в своем «Твиттере», имея в виду сокращение баланса ФРС, в рамках которого американский центробанк два года сжимал долларовую массу и изъял из системы 550 млрд. долларов.

Это уже не первая атака Трампа на ФРС — за последний год он успел назвать руководство регулятора «безумцами» и «вредителями». В декабре он даже говорил об увольнении главы ФРС Джерома Пауэлла, которого сам же назначил меньше года назад.

В прошлом году дефицит торгового баланса США достиг колоссальных 621 млрд долл., и за счет более дешевого доллара этот показатель можно было бы несколько снизить. Сейчас индекс доллара DXY, который рос с 2020 года, начал снижаться и находится на минимальных отметках за последние два с лишним месяца.

Кроме того, представители ФРС США в последних выступлениях уже намекали на то, что могут пойти на снижение процентной ставки до конца этого года, что также может привести к ослаблению доллара.

Правда, даже если это произойдет, Европейский центральный банк, который пока проводит консервативную политику, также может предпринять новые шаги по ослаблению евро, что вновь сыграет в пользу укрепления доллара.

Ранее ряд экономистов предположил, что к торговым войнам, которые сейчас охватили мировую экономику, могут добавиться и валютные. Например, Китай начал активно девальвировать юань еще в прошлом году, что очень не понравилось Вашингтону и стало одной из причин обострения отношений.

ЕЦБ, по слухам, тоже готов провести аналогичные монетарные действия, хотя ставки в еврозоне и так находятся преимущественно на отрицательной территории. Он даже может возобновить скупку активов, то есть снова включить печатный станок на полную мощность.

«Фактически мы наблюдаем японизацию Европы», — говорит главный рыночный экономист Mizuho Financial Group Дайсукэ Каракама. В свое время японский ЦБ попал в ловушку нулевых ставок и напечатал полквадриллиона иен в попытке ускорить инфляцию и экономический рост. Теперь нечто похожее может ждать и Европу.

Естественно, россиянам интереснее всего то, как эти валютные войны скажутся на курсе рубля. Теоретически если все крупные игроки начнут ослаблять свои валюты, рубль, как высокодоходный актив, сможет укрепиться.

Проблема в том, что и российским властям сильная нацвалюта не нужна. Низкий курс является своего рода подушкой безопасности на случай всех экономических шоков от санкций до падения цен на нефть, ведь чем слабее «деревянный», тем выше доходы в рублях от экспорта, в частности, продажи углеводородов.

Поэтому и ждать укрепления рубля до 50−55 не стоит. Если даже курс доллара упадет, рубль, вероятнее всего, последует за ним.

— Подавляющее большинство американских президентов не высказывались по поводу национальной валюты или политики ФРС, для них это своеобразное табу, — комментирует аналитик группы компаний «Финам» Сергей Дроздов. — Но Дональд Трамп — человек одиозный, поэтому требует, чтобы регулятор снизил процентную ставку и продолжает давить на него. Руководители ФРС на прошлом заседании уже намекнули на то, что ключевая процентная ставка, возможно, будет снижаться.

Но для этого мы должны увидеть сильное снижение американских биржевых индикаторов по аналогии с декабрем 2020 года. Сейчас между США и Европой будет идти борьба за ослабление своих валют. ЕЦБ тоже объявил, что может снижать ключевую процентную ставку, несмотря на то, что она и так уже отрицательная и на 40 базисных пунктов ниже нулевой отметки.

«СП»: — Как снижение курса доллара повлияет на рубль?

— Если доллар будет снижаться на глобальных рынках, на мой взгляд, это не сильно повлияет на курс рубля, потому что у нас своя политика и свои валютные стратегии. Сильный рубль нашему государству не нужен. И Максим Орешкин, и Антон Силуанов говорили об этом еще в прошлом году.

«СП»: — А что именно подразумевается под сильным рублем?

— Сильный рубль, по их мнению, это 50−55 за доллар. Они утверждают, что такой курс навредит российской экономике. На мой взгляд, это экономике не навредит. Напротив, это подняло бы благосостояние граждан, стимулировало бы внутренний спрос и компании на внутреннем рынке.

Но правительство работать не хочет. Их устраивает нынешняя схема — сидеть на нефтяной игле и все проблемы решать за счет ослабления курса рубля. Экспортеры и нефтегазовое лобби тоже выступают за такое развитие событий, а они у нас достаточно сильны.

«СП»: — Как именно может быть снижен курс рубля?

— Во-первых, это бюджетное правило, в результате которого все нефтегазовые доходы свыше 40 долларов за баррель отправляются в ФНБ. Во-вторых, хотя власти отрицают, что рубль управляется, мы видим, что когда он идет на укрепление, как было в конце апреля, когда наша валюта на неплохой внешней конъюнктуре поднялась до 64,40, укрепиться сильнее ей просто не дают.

Российская валюта всегда торгуется определенных коридорах. Причем есть определенная нижняя граница, например, 63 рубля за доллар, а вот верхняя планка на ослабление отсутствует.

Когда против нас впервые ввели серьезные санкции, правительство поправило бюджет, девальвировав рубль. За четыре года к этой схеме все привыкли, она позволяет ничего особо не делать. Вряд ли власти от нее откажутся в обозримом будущем. Единственная проблема в том, что нужно поддерживать инфляцию на низком уровне, но пока это нашему регулятору удается.

Аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков считает, что искусственное занижение курса рубля приведет к дальнейшему падению благосостояния населения.

— В последнее время в глобальных финансах происходят тектонические сдвиги. Доллар постепенно теряет свой статус единственной резервной валюты в мире. Часть резервов центральных банков разных стран уже хранится в евро, юанях. Безусловная роль доллара отходит на второй план, поэтому США уже не могут поддерживать свой платежный дефицит только за счет экспорта капитала. Им нужно что-то исправлять в области торговли. Поэтому мы и наблюдаем сейчас торговые войны, в частности, с главным конкурентом США — Китаем.

В торговой войне всегда используется такой инструмент, как курс национальной валюты. Самым ярким примером этого является Япония, которая с 90-х годов и до сих пор применяет валютные интервенции. Власти США тоже все время настаивают на девальвации доллара.

Но ФРС США является независимой и не обязана слушать распоряжения Конгресса или президента. У Федрезерва есть две главные задачи — обеспечение нормальной инфляции и занятости. Для этого они проводят определенную политику, как в области ставок, так и в области количественного смягчения.

Трамп может сколько угодно заявлять, что ослабление доллара необходимо. Но позиции доллара определяются не его заявлениями, а спросом и предложением доллара на глобальном рынке. Сегодня доходность по доллару не так блестяща, как еще полгода назад, но даже на уровне двух с лишним процентов она выше, чем в евро, йенах и фунтах, а это основные центры эмиссии денег в мире. Есть спрос на доллар, есть спрос на государственные облигации США, поэтому курс доллара выглядит столь сильным.

«СП»: — То есть сейчас ФРС не будет радикально снижать курс доллара?

— Для того чтобы снизить курс доллара, нужны какие-то серьезные решения. Например, уронить процентную ставку. Но тогда ФРС начнет испытывать трудности с инфляцией в американской экономике. Целевой показатель инфляции — 2−2,5%, и сейчас она находится примерно на этом уровне. Если процентная ставка будет сильно снижена, есть опасность разгона роста цен. Что такое гиперинфляция в Америке мы наблюдали, например, в 70-е годы, когда она составляла около 13% в год, даже хуже, чем в России.

Еще один вариант — если ФРС объявит о количественном смягчении, грубо говоря, напечатает доллары. Тогда у Федрезерва появятся деньги на покупку облигаций, ставки по ним начнут снижаться, стоимость кредитных ресурсов упадет. Но это тоже приведет к инфляции и к очередному финансовому кризису.

Просто опустить курс доллара — довольно сложная задача, и одними заявлениями тут не отделаешься. Должна быть выработана определенная политика совместно с ФРС. Но это может быть расценено, как не очень хорошая мера. Доллар является резервной валютой. Если возникнет угроза его девальвации, он может еще больше потерять свой статус в мире, и восстановить его будет очень сложно.

«СП»: — Как снижение курса доллара скажется на рубле?

— Рубль относится к рискованным активам, хотя и высокодоходным. Это позволяет рублю пользоваться моментами, когда наступает слабость доллара. Мировые центральные банки отвечают за валюты фондирования. Если доходность по доллару снижается, капитал начинает искать активы, которые могут принести большую прибыль. Рубль, у которого доходность ярко положительная, в отличие от йены или евро, будет вызывать интерес у глобального капитала за счет того, что тот же рынок облигаций предлагает доходность в 7−7,5%.

«СП»: — Но высокий курс рубля не выгоден правительству. Будет ли он искусственно занижаться?

— Инструмент манипулирования курсом может быть полезен на каких-то исторических этапах. Но если прибегать к нему постоянно, это значит, что финансовые власти будут наносить урон по доходам населения. Ослабление рубля приводит к удешевлению российских товаров на экспорт и удорожанию импорта. А это приводит к сокращению потребления не только импортных, но и отечественных товаров, потому что у населения становится меньше денег.

Даже минимальная часть импорта присутствует в любом товаре и продукте — либо в качестве оборудования, либо ориентировки на мировые цены. Если на мировом рынке пшеница стоит определенную сумму, вряд ли российские производители захотят продавать ее намного дешевле на внутреннем рынке. Такие факты, как продажа еду в рассрочку в магазинах «Перекресток», говорят о том, что даже розничные сети испытывают трудности со спросом.

Выбор редактора:  Заработок на бинарных опционах сводный индекс Nikkei 225

Лучше всего бизнес и экономика работают тогда, когда курс стабильный и предсказуемый, потому что это позволяет планировать как кредитную политику, так и стратегию развития.

Российская валюта падает под воздействием внешнего негатива

Российский рубль дешевеет на фоне новостей о новом витке торговой войны между США и Китаем, а также в результате снижения нефтяных цен. Впервые со 2 мая курс доллара на торгах валютной секции Московской биржи превысил 64 руб. и продолжает торговаться возле этого значения. Аналитики прогнозируют дальнейшее падение курса российской валюты в течение недели.

Курс российской валюты продолжил снижение по отношению к доллару. Уже в первые пять минут после открытия сегодняшних торгов на валютном рынке Московской биржи средневзвешенный курс доллара к рублю со сроком расчетов «завтра» повысился более чем на 5,8 тыс. пунктов (пункт равен 0,01 коп.) по сравнению со вчерашним значением, составив 64,05 руб. за доллар. Спустя полчаса рост составлял уже 6,2 пункта, доллар торговался около значения 64,08 руб. за доллар. Американская валюта превысила отметку в 64 руб. впервые со 2 мая. Дорожает и евро: на 10:20 средневзвешенный курс европейской валюты со сроком расчетов «завтра» по отношению к последней сделке предыдущей сессии увеличился на 39,34 коп. и составил 74,17 руб.

Так, значение японского индекса Nikkei опускалось на 1,7%, индекс Китая CSI-300 снижался на 2,2%, а ключевой индикатор Корейской фондовой биржи KOSPI — на 1,2%. «Рубль падает на фоне падения аппетитов международных инвесторов к риску, который они принимали на себя не только на российском финансовом рынке, но и вообще на рынках развивающихся стран»,— указывает гендиректор ИК «Харитонов Капитал» Максим Харитонов. По его словам, нарастающее противостояние между США и Китаем во внешней торговле заставляет инвесторов переводить свой капитал в доллар и долларовые активы, то есть поддерживать наиболее сильную сторону в конфликте. Накануне президент США Дональд Трамп заявил о готовности обложить десятипроцентной пошлиной товары китайского импорта на сумму еще $200 млрд. «Необходимы дополнительные меры, чтобы подтолкнуть Китай к изменению несправедливой политики, открытию рынка для товаров из США, принятию более сбалансированных торговых отношений»,— заявил он.

Кроме того, снижению курса рубля способствует ситуация на нефтяном рынке. «Риски удешевления нефти на мировых площадках становятся высокими. Особенно на фоне данных о растущих запасах нефти в США, которые еще больше добавляют неуверенности в риторике членов ОПЕК»,— говорит аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. Инвесторы ожидают, что на встрече стран ОПЕК будет принято решение об увеличении добычи нефти. Сейчас основные сорта нефти дешевеют в пределах 0,8%: Brent стоит $74,7, Light — $65,12 за баррель.

«В таких условиях оставаться в рубле или пытаться играть в кэрри-трейд для фондов невыгодно, и определенная их часть выйдет из рубля и ОФЗ»,— считает господин Харитонов. По его словам, уровень 64 руб. за доллар будет пройден быстро, потом цена вернется, чтобы закрыть гэп, который образовался на открытии торгов. Но затем она продолжит свой путь к отметке 66,3 руб. за доллар, которая может быть достигнута к концу этой недели.

Господин Антонов полагает, что ослабление рубля может продлиться еще какое-то время, но вряд ли он переступит критический порог в 65 руб. за доллар. «Текущая ситуация вряд ли сможет продержаться долго. Мировой рынок будет стабилизироваться, к концу недели мы прогнозируем более ровный внешний информационный фон. И рубль сможет отыграть потерянные позиции»,— уверен он.

США и КНР не удержались от торговой войны

Власти США и Китая в середине июня заявили о том, что введут пошлины в отношении внешнеторговых поставок на $50 млрд в год — первым об этом объявил президент США Дональд Трамп, затем последовало заявление Министерства коммерции Китая об отмене предыдущих договоренностей и введении симметричных ответных мер.

Прогнозист Bloomberg верит в резкий обвал курса рубля

Самый точный прогнозист по версии Bloomberg валютный стратег крупнейшего банка Польши Bank Polski Ярослав Косатый предсказал падение рубля.

К концу 2020 года доллар будет стоить 69 рублей, уверен эксперт.

То есть за оставшиеся полгода рубль может потерять порядка 9%.

Ранее Косатый наиболее точно среди опрошенных Bloomberg экспертов предсказал рост курса рубля во втором квартале 2020 года. Теперь Косатый стал пессимистом относительно перспектив российской валюты.

Отскок, еще отскок и обвал

Основной негатив для рубля, по мнению Косатого, — это возможное смягчение денежно-кредитной политики Центробанком РФ, то есть, очередное понижение ключевой ставки.

Эксперт считает, что Центробанк будет постепенно понижать ключевую ставку — по 0,25 процентного пункта в третьем и четвертом квартале. Он не исключает и резкого понижения ставки — на 0,5 процентного пункта.

Банк России пока держит ставку на довольно высоком уроне — 7,50% годовых, что поддерживает интерес иностранных инвесторов к российским ценным бумагам.

Косатый считает, что понижение ставки ЦБ РФ приведет к оттоку иностранных инвестиций в российские облигации федерального займа (ОФЗ). «Снижение ключевой ставки перестанет быть достаточным, чтобы ответить ожиданиям рынка. Негативные эффекты снижения ставки Центробанком окажутся сильнее, чем позитивные», — заявил Bloomberg Косатый.

Cовет директоров ЦБ в очередной раз соберется на заседание 27 июля. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина после предыдущего снижения ключевой ставки не исключала, что ставка может быть еще дважды снижена до конца 2020 года.

Среди угроз российской валюте эксперт также назвал нестабильность в Еврозоне и торговую войну между США и Китаем.

Bloomberg отмечает, что после падения в 2020 году рубль показал «лучший мире отскок», но при этом резко упала доходность облигаций ОФЗ. Западные инвесторы уходят из российских госбумаг. Доля иностранцев, вложившихся в ОФЗ, в мае достигла 30%, в начале года их доля составляла почти 25%.

В 2008-2009 годах курс рубля неоднократно падал в связи с мировым финансовым кризисом. В 2009-м зафиксирован ряд скачков курса доллара: с 23 до 36,43 рубля за $1.

По мнению экспертов, причинами таких скачков стало усугубление мирового финансового кризиса и рост опасений относительно вступления мировой экономики в полосу рецессии. Ослаблению рубля снова способствовало и падение мировых цен на нефть.

До 2014 года рубль постепенно падал. В декабре 2014 года было отмечено крупнейшее падение официального курс рубля по отношению к доллару США: с 50,77 руб. за $1 цена подскочила почти до 100 рублей. Потом наступил откат примерно до того уровня, при котором мы живем сейчас, 60-65 руб. за $1.

Рубль может спать спокойно

Российские эксперты, опрошенные «Газетой.Ru», преимущественно прогнозируют плавное понижение курса российской нацвалюты. Будущее курса рубля будет во многом зависеть от внешних факторов, считает Геннадий Николаев, эксперт Академии управления финансами и инвестициями.

«В первую очередь это санкции. В скором времени начнется предвыборная гонка, а значит тема России вновь будет эксплуатироваться обеими партиями. Вероятнее всего, жестких санкций в отношении госдолга или запрета расчетов в долларах введено не будет, однако, агрессивная риторика американских политиков будет оказывать давление на рубль и мешать его росту», — говорит Николаев.

Другой фактор, который влияет на рубль, — это замедление мировой экономики. Здесь все не так однозначно: с одной стороны вышли слабые отчеты о росте ВВП Китая, но вполне позитивные по промышленному производству в Европе и США.

Сейчас важно понять является ли замедление китайской экономики последствием торговой войны или это продолжение тенденции последних 15 лет, в течение которых рост ВВП снижался ежегодно в результате плановой перенастройки китайской экономики.

Если рецессии в глобальной экономике удастся избежать, то курс рубля ожидается в диапазоне 63,00-64,50 за доллар и 70,55-72,00 за евро, уточняет Николаев.

Рубль в последнее время очень хорошо укрепился, и этому, в большей степени, поспособствовали такие факторы, как размещение ОФЗ Минфином, относительно стабильные цены на нефть, неплохая статистика еврозоны, отсутствие новых антироссийских санкций, отмечает Катя Френкель, руководитель аналитического департамента компании «ФинИст».

«Но конгресс США снова вернулся к обсуждению санкций на госдолг РФ, в ближайшее время мы увидим затихающий спрос на облигации РФ со стороны иностранных инвесторов. Это, в свою очередь, ослабит спрос на рубли, и отечественная валюта начнет сдавать позиции», — прогнозирует Френкель.

Так же наблюдается замедление темпов роста экономики Китая, а Китай является одним из самых крупных покупателей нефти. Если Китай будет покупать меньше черного золота, это приведет к снижению котировок на все марки нефти, что будет давить на российскую валюту.

Но эти темы уже отыграны инвесторами, а поворотным моментом может стать снижение процентных ставок ФРС США. «В классическом понимании фундаментального анализа доллар должен дешеветь. Более того, у многих развитых стран в экономике наблюдается смягчение денежно-кредитной политики. По сути, в котировках валюты развитых стран будет «перетягивание каната» за ослабление своей национальной валюты. Однако, США разворачивает экономику на 180 градусов и инвесторы это тоже видят. Если нет стабильности нет на рынках развитых стран, инвесторы бегут из рисковых активов, а именно из активов развивающихся стран, из рубля в том числе», — говорит эксперт и не исключает дальнейшего ослабления рубля.

Рубль продолжит укрепляться, возражает Пётр Пушкарёв, шеф-аналитик ГК TeleTrade. «К концу года мы вполне можем увидеть курс рубля в диапазоне 58-60 руб за доллар и 70 руб за евро», — прогнозирует эксперт.

По его мнению, Россия даже в сравнении с другими emerging markets останется привлекательной для западных инвесторов благодаря высокой доходности ОФЗ. На сегодня это почти 7,5% годовых. Кроме того, ОФЗ имеют полное гарантийное обеспечение такой доходности резервами на $0,5 трлн в растущих валютах и в золоте.

ФРС рублю в помощь

Американский регулятор до декабря тоже, скорее всего, понизит процентные ставки. «Как результат, доходности американских казначеек будут «ниже плинтуса», могут сместиться даже в район 1,5% годовых, и доллар будет котироваться на мировых рынках ниже — по отношению к корзине главных мировых валют. А в условиях почти нулевых ставок большинства других центробанков мира, часть денежных потоков продолжит течь на развивающиеся рынки», — прогнозирует Пушкарев.

Мягкая политика ФРС как раз и призвана одновременно и ослабить доллар, и поддержать среднесрочно биржи — как минимум, вплоть до президентских выборов в США в ноябре 2020 года. Соответственно, оптимизм может наблюдаться ещё примерно год и на рынке российских акций, а это ещё один источник притока внешнего капитала и фактор укрепления рубля, считает эксперт.

И даже если российский ЦБ решится опустить ключевую ставку ниже 7%, что вполне вероятно, то финансовый расклад это не изменит и рубль нисколько не ослабит: процентные выгоды для инвесторов всё равно останутся слишком явными и продолжат играть свою роль, добавляет Пушкарев.

Помимо этого, рубль поддержит сделка ОПЕК+. Даже если, за счет опасений замедления мирового спроса и спекулятивных действий, цены «прибьёт» на время под $60 за баррель, а не к $70, то этот сценарий для рубля будет приемлемым для рубля, заключает эксперт.

Доллар на биржевых торгах стоит сейчас 62,7 рубля, евро — 70,5.

Инвестируем в валютные активы, зарабатывая на девальвации рубля

Эксперты советуют инвестировать сбережения в долларовые активы. «Вдолгую» они покажут наиболее стабильную и высокую доходность. При этом, те же эксперты подчеркивают, что, скупая валюту, россиянам сейчас вряд ли удастся озолотиться. Как же заработать на валюте, не приобретая ее. На рынке есть финансовый инструмент, позволяющий это сделать. При этом приобрести его не сложнее, чем открыть вклад в банке и точно гораздо проще, чем изучать курсы всех обменников города с целью приобрести доллары по выгодной цене.

Сложности перевода

Сама по себе покупка валюты для простых граждан сопряжена с необходимостью искать обменник или идти в банк, который, в свою очередь, при покупке или продаже валюты включает свою комиссию в цену. Порой спред (разницу между курсом покупки и продажи валюты) клиенты называют емким словом «грабительский». Таким образом покупка валюты, как объект для спекуляций, представляется как не самый лучший инструмент.

«Такой вид получения доходов требует от человек полного поглощения, жесткой дисциплины и связан с большими эмоциональными стрессами, — рассказывает Николай Золотарев, начальник инвестиционного департамента МДМ Банка. — Человек, не имеющий практических навыков торговли или анализа финансовых активов, полученных в финансовой компании или банке, практические не способен выиграть на курсах валют». Навыки не сильно помогают. Играя на рынке валюты, вы играете против мировых банков и фондов, по сути против «сборной мира» — и шансы на выигрыш невелики.

Помимо этого, по оценкам экспертов, основной пик волатильности на локальном валютном рынке уже прошел и дальше ситуация с курсом рубля продолжит стабилизироваться. «Рубль вряд ли может продемонстрировать сильное ослабление, на примере декабря прошлого года», — комментирует Алексей Егоров, ведущий аналитик Промсвязьбанка. «Период активного ослабления рубля против других валют завершается, — продолжает Денис Спиридонов, начальник отдела управления активами и инвестиционного консультирования ВТБ24. — Кроме того, нефтяные котировки стабилизировались в диапазоне 50-60 долл. за баррель, что не предполагает дальнейшего ослабления рубля против доллара. Поэтому в текущий момент конвертировать свои рублевые сбережения в доллары не целесообразно».

«Играть на курсах валют можно, хотя это рискованно», — говорит Сергей Суверов, директор аналитического департамента УК «Русский Стандарт». — Как говорил Кейнс, рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы остаетесь платежеспособным». Проще говоря, скупая валюту не в тот период времени, вы можете потерять львиную долю своих накоплений.

Привлекательные валютные активы

Итак, доллары в прямом смысле этого слова приобретать не стоит. И, тем не менее, по оценкам экспертов, долгосрочные инвестиции лучше всего делать в валютные, а именно долларовые активы.

«Мы рекомендуем всегда держать часть долгосрочных накоплений в иностранной валюте — такое решение убережет от значительных потерь в случае резкого падения курса национальной валюты», — комментирует Александр Михайлов, вице-президент компании «Европлан». «Качественный инвестиционный портфель состоит из нескольких активов, отличающихся сроком размещения, доходностью/риском и уровнем ликвидности, — продолжает Дмитрий Рыскин, вице-президент, начальник управления развития премиального банкинга банка «Открытие». — В рамках инвестиционных продуктов наиболее актуальными, учитывая рыночную конъюнктуру, являются продукты с проекцией на товарный и западный рынок». «Сегодня интересны все инструменты, номинированные в иностранной валюте, и не зависящие от состояния российской экономики», — подытоживает Денис Спиридонов. Ведь, по сути, в сегодняшних условиях любые рублевые активы в долларовом выражении «тают», принося инвестору убытки.

Итак, валютные инструменты нужны для диверсификации инвестиционного портфеля, и они просто незаменимы в условиях девальвации рубля. Однако, эти инструменты должны, в первую очередь, приносить доход, а при приобретении валюты в кассе банка с этим может возникнуть проблема.

Удобный финансовый инструмент

Инвестировать в валютные активы и, при этом, не покупать доллары и евро, можно с помощью индексных биржевых фондов ETF , которые сегодня свободно торгуются на Московской Бирже. Акции ETF можно купить и продать в любой момент через брокера.

ETF по своей структуре следует за определенным выбранным базовым индексом. Если мы говорим о валютных активах, хорошие примеры — ETF на американские фондовые индексы либо, скажем, на страновой индекс Германии или Китая. Всего на Московской Бирже представлено 11 ETF под брендом FinEx Plus: ETF на акции США , Германии (в евро), Великобритании (в фунтах стерлингов), Китая , Японии , Австралии , ИТ-сектора США (база — индексы ведущего провайдера MSCI, такие как MSCI USA, MSCI Japan и т. д.), ETF на физическое золото (золотые слитки в хранилище), а также ETF на еврооблигации крупнейших российских корпораций (база — индексы, составленные Barclays Capital).

«ETF, номинированные в валюте (например, американской), помогают выиграть на росте доллара, — рассказывает Владимир Крейндель, исполнительный директор УК «ФинЭкс Плюс». — При этом при покупке валютных ETF инвестор не платит разорительные банковские спреды, проводя все операции в рублях. Кроме того, есть и плюс в использовании ETF по сравнению с валютными депозитами, он заключается в том, что инвестор легко может выйти из инвестиции, продав валютный ETF на бирже, к примеру, если он ожидает резкого укрепления рубля. С банковским вкладом эта операция затруднена — зачастую для смены валюта вклада придется потерять проценты».

Стратегия правильного инвестирования

В сегодняшних реалиях особенно привлекательными сегодня выглядят ETF на страновые индексы, они могут приносить доходность гораздо выше классического банковского депозита и за счет рост базового актива, и за счет эффекта обесценения рубля. Благодаря этим факторам, к примеру, с начала 2014 г. фонд FXIT (ETF на индекс ИТ-компаний США) вырос на 125%. «Очевидно, ETF являются хорошим инструментом в подобной ситуации, так как номинированы в долларах, позволяют инвестировать в широко диверсифицированный фондовый индекс растущих экономик, и имеют низкий порог входа и хорошую ликвидность на бирже, — соглашается Денис Спиридонов. — На мой взгляд, сейчас наиболее актуальными являются ЕТF на американские фондовые индексы и на золото».

При этом эксперты советуют распределить инвестиции не только по валютам (в пользу доллара), но и по классам активов. «Учитывая, что тенденция роста доллара к основным валютам, скорее всего, продолжится в ближайшие 2-3 года, а рубль, в свою очередь, продолжит дешеветь на фоне падающей нефти, я бы разделил валютную корзину в пропорции 40% рубли и 60% доллары», — комментирует Сергей Григорян, исполнительный директор, руководитель департамента по управлению инвестициями УК «Уралсиб». По его мнению, долларовую экспозицию портфеля можно получить, не производя непосредственно конвертацию своих рублей, а, например, через покупку за рубли одного из многочисленных торгуемых на Московской бирже ETF . «Такие инструменты дают возможность заработать не только на росте того актива, который лежит в их основе, но и на росте доллара к рублю», — комментирует эксперт.

Таким образом, инвестировать в валютные активы разумно, актуально и выгодно. И для этого нет надобности судорожно следить за курсами доллара и евро, устанавливаемыми ЦБ РФ, бежать в отделения банков и покупать или, наоборот, продавать валюту. Вы можете просто приобрести различные ETF на Московской Бирже и получать стабильную и высокую доходность.

Материал предоставлен ООО «УК «ФинЭкс Плюс»

Заработок на падении валют

После существенного падения рубля, начавшегося в середине 2014 года, а так же после снижения курса национальной валюты Казахстана 20 августа, увеличилось количество вопросов, касающихся возможности заработать на подобных ситуациях. Все прекрасно видят, как, например, тенге и рубль летят вниз, но о возможности очень хорошо заработать на таком падении мало кто задумывается.

Например, Форекс и бинарные опционы позволяют одинаково легко извлекать выгоду и из падения валют, и из их роста. Именно периоды продолжительного роста или снижения цены актива являются отличной возможностью для заработка.

Большую часть времени трейдерам приходится раскрывать весь свой потенциал, использовать все свои знания и навыки, что бы получить прибыль, но в такие периоды, как сейчас, этого даже не требуется. Вот, к примеру, график роста курса американского доллара к российскому рублю:

Как видно на графике, ежедневно российский рубль теряет свои позиции. Для заработка на падении валюты достаточно лишь открыть длинную позицию (покупка валютной пары USD/RUB), чтобы получать прибыль от роста курса доллара по отношению к рублю. Аналогичным образом можно зарабатывать деньги на рынке бинарных опционов, причем, там даже проще это сделать, так как доходность по контрактам фиксирована, а их длительность можно выбирать самостоятельно (операции могут быть всего по несколько минут).

Помощь в заработке на падении валют

Если раньше никогда с финансовыми рынками не сталкивались, а возможность заработать на них хорошие деньги (особенно в периоды экономических кризисов) Вас интересует, то советую для начала пользоваться рекомендациями специалистов. Существуют различные варианты, но для новичков, на взгляд автора, наиболее удобным и эффективным способом заработка станет торговля в MaxiMarkets . На то есть, как минимум, три причины:

  1. Для своих клиентов брокер с января 2014 года бесплатно рассылает СМС-сигналы для заключения сделок (подробнее о сигналах, а так же о результатах торговли по ним Вы можете узнать вот здесь).
  2. Персональный менеджер подсказывает клиенту, как ему действовать на рынке, а так же консультирует о текущей ситуации и предупреждают о хороших возможностях заработать.
  3. Пополнить торговый счет можно по очень выгодному курсу (акция проводится периодически, например, реально поймать момент, когда пополнение депозита доступно по курсу $1=40 руб., или даже $1=35 руб.). По какому курсу можно пополнить счет на данный момент, смотрите вот здесь .

Разница в заработке на росте и на падении любой валюты заключается лишь в нажатии на разные кнопки:

Видим, что курс актива растет — нажимаем на Buy (применительно к Forex), заметили снижение цены — Sell. Конечно, чтобы хорошо разобраться в предмете потребуется время, но именно поэтому так важна помощь в начале, которую на Forex предоставляет MaxiMarkets , а на рынке бинарных опционов — лидер отрасли, компания 24option .

После шторма. Как падение фондового рынка и рубля отразится на экономике

С 6 апреля, когда Минфин США объявил о новых санкциях против России, индекс Московской биржи потерял 4,7%, при этом в самый разгар распродаж 9–10 апреля он падал и на 10%. Однако такая динамика не оказывает негативного влияния непосредственно на экономику. Сильные движения на фондовом рынке случаются раз в несколько лет, а рецессия обычно бывает не чаще, чем раз в десятилетие.

Но если коррекция на рынке носит затяжной характер, то пожар со временем перекидывается и на реальный сектор экономики. Это происходит из-за оттока ликвидности, роста инфляции и инфляционных ожиданий, а дальше негативные факторы только усугубляются и нарастают как снежный ком.

Как правило, длительное падение российского фондового рынка, которое сказывалось на экономике, было обусловлено отрицательной динамикой на сырьевых и фондовых площадках мира. Если же коррекция происходила в связи с одиночными негативными событиями, не связанными с экономикой, то на возврат к прежним уровням требовалось от нескольких недель до нескольких месяцев.

Сейчас рынок упал как раз на фоне обострения геополитической ситуации, а цены на нефть и фондовые индексы в США растут. Значит, не все потеряно, и падение рынка не ударит по российской экономике.

Угрожают ли санкции госдолгу России

Американские санкции в отношении суверенного долга не вводились, и пока таких планов нет. В настоящее время в обращении находятся 14 выпусков суверенных евробондов России. Летом предстоит погасить выпуск на $3,5 млрд.

Также Минфин планирует разместить облигации на $8 млрд. Если санкции будут наложены, то долговые бумаги не смогут покупать инвесторы, зарегистрированные в США. Однако фонды с регистрацией за рубежом такую возможность сохранят. Расчетная инфраструктура может использоваться российская — на нее никакие ограничения не распространяются.

Если по каким-то причинам планы по выпуску бондов придется скорректировать, к примеру, из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры, это не несет никаких рисков. Зависимость бюджета от внешних заимствований относительно низкая: у государства накоплено резервов в размере $457 млрд.

Какие риски сохраняются

В первый день обвала российский рынок потерял более $50 млрд капитализации. Однако на следующий день котировки большинства бумаг «отскочили», а некоторые, в частности акции «Газпрома» и «Сургутнефтегаза», сейчас стоят даже больше, чем до падения. Акции «Татнефти» и вовсе обновили максимум.

Из-за повышения маржинальных требований на Мосбирже ряд инвесторов были вынуждены продавать бумаги, которые не попали под санкции, в результате котировки этих инструментов тоже упали. Обычно после сильных движений рынку требуется время, чтобы успокоиться. По нашим оценкам, волатильность на нем снизится не ранее, чем через две недели.

Среди основных рисков отток керри-трейдеров, которые полтора года назад приобретали рубли и покупали на них ОФЗ, получая на этих операциях доходность до 10%. Если курс доллара дойдет до отметки 65–66 рублей, то сделки в рамках carry trade начнут разворачиваться в обратную сторону.

Это вызовет падение котировок облигаций и, как следствие, ужесточение маржинальных требований по долговым бумагам со стороны клиринговой организации Московской биржи. В свою очередь, это может привести к маржин-коллам у крупных участников, таких как банки и фонды. В этом случае рубль упадет еще сильнее.

Чего ждать от рубля

Темп ослабления рубля замедлился по сравнению со вчерашним днем. Курс доллара к рублю так и не пробил максимум с декабря 2020 года. Ставки на денежном рынке подросли примерно на 0,2 п. п.

Отток рублей заметен, но ажиотажа и острой нехватки ликвидности не наблюдается. Вероятно, участники рынка рассчитывают на интервенции ЦБ в случае резкого ослабления отечественной валюты, поэтому особо не паникуют. Ослабление рубля связано исключительно с геополитикой, фундаментальных причин для этого нет.

До каких уровней может вырасти курс доллара, будет зависеть от новостного фона, настроений на рынке и оперативности ЦБ. Предугадать эти факторы невозможно.

По всей видимости, борьба может развернуться вблизи отметки 66 рублей за доллар. Это уровень, пробой которого с высокой вероятностью ускорит отток иностранных игроков из российских облигаций. На полную стабилизацию ситуации на рынке потребуется от четырех до восьми недель.

Впоследствии стоит ожидать, что российская валюта будет укрепляться, вероятно, до диапазона 58–60 рублей за доллар, поскольку фундаментальных причин для ее ослабления нет: цены на нефть Brent снова поднялись выше отметки $70 за баррель.

Будет ли ЦБ снижать ставку в апреле

Рыночная конъюнктура сейчас препятствует смягчению монетарной политики. За два дня рубль потерял около 10% своей стоимости. Снижение ключевой ставки лишь поможет спекулянтам играть на ослабление рубля. На денежном рынке операции РЕПО не станут дешевле.

От ЦБ сейчас ждут реакции на происходящее. Первый зампред Банка России Сергей Швецов дал понять, что регулятор видит риски ослабления рубля и связанные с этим последствия, поэтому готов применить подзабытый за последние годы инструмент валютных интервенций. Это может сбить панику, если она вдруг возникнет.

Ситуация на валютном рынке, безусловно, повлияет на экономику. ЦБ вероятнее всего не будет снижать ставку в апреле. Инфляционные ожидания вырастут, а сама инфляция может подскочить до 3,0–3,2%.

Риски падения курса рубля продолжают нарастать

Валютный рынок России переживает не лучшие времена, дестабилизации ситуации активно способствуют крупные покупатели долларов.

В минувший четверг цена доллара на валютном рынке России составляла 68 рублей, но уже к пятнице выросла до значения в 69 рублей. Такие резкие колебания курса рубля нарочно провоцируются покупателями с Запада — считают финансовые аналитики «Альпари». Рубль укрепляется на определенных позициях, но после открытия торгов в США — быстро начинает их терять.

ВАЛЮТНЫЙ СВОП

Реализуются финансовые операции, раскачивающие курс рубля через валютный своп. Так, в четверг одному участнику рынка Центробанк выдал сумму почти в 98 миллиардов рублей, и уже через пять минут на рынке курс рубля начал падать, а курс доллара — активно расти. К утру пятницы он превысил отметку в 69,9 рублей. Часть выданного через валютный своп кредита (около двадцати одного миллиарда рублей) этот же самый инвестор поменял на американскую валюту, число заявок на продажу долларов при этом сократилось более чем наполовину.

Надеяться на то, что позиции рубля укрепятся в 2020 году, аналитики не советуют. Как раз наоборот – его падение может стать еще более стремительным. Снижение курса рубля ожидается после новых санкций против России, которые конгресс США планирует рассмотреть и принять в феврале будущего года. Прогнозы по итогам будущего заседания даются разные, однако уже понятно — новые санкционные меры не будут способствовать укреплению рубля на рынке.

Кроме того, ФРС планирует в будущем году изъять с рынка значительные суммы в американской валюте (более 600 миллиардов), эта мера сделает доллары недоступными для большинства участников российского валютного рынка и опять же — вызовет обвал рубля.

Удержать курс на позиции в 67 рублей за доллар поможет только одно — рост цен на российскую нефть. Но такого чуда в 2020 году не ожидается и причина тому – все те же антироссийские санкции и активное давление Запада.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РОССИИ

ФРС, сокращая баланс, изымет из системы в следующем году еще 600 млрд долларов, напоминает Покатович,- это снизит доступность долларов на рынке и приведет к дальнейшему сжатию долларовой ликвидности.
Чтобы удержаться в диапазоне 65-67 за доллар, продолжает эксперт, рублю нужна существенно более дорогая нефть — по 65-75 за баррель.
Падение барреля до 50 способно взвинтить доллар до 80 рублей, предупреждает Покатович. Среднегодовой курс при этом составит 73-75 рублей.

Как заработать на падении курса рубля

На протяжении последнего времени курс рубля неустанно бьет новые рекорды по обесцениванию, как итог, многие эксперты прогнозируют, что стоимость одного доллара в 2020 году составит не менее 100 рублей. Естественно, что своеобразный крах отечественной экономической системы – не просто формальность, это серьезный удар по уровню жизни населения.

Таким образом, рядовой гражданин должен для себя решить, что делать дальше: либо попытаться заработать на закономерности данного явления, или же продолжить дальше судачить о недотепах политиках, тем самым теряя собственные деньги. Разумеется, что более рациональным станет первый вариант. Поэтому давайте попытаемся научиться зарабатывать на падении курса российской денежной единицы.

Нездоровый оптимизм чиновников

Пока Национальный Банк РФ рапортует о планомерном обвале рубля, чиновники, отвечающие за экономическое развитие нашего государства, продолжают судачить о том, что вскоре нефть подорожает и рубль укрепиться.

На самом деле, подорожание нефти – действительно панацея для нас, однако ожидать этого не стоит, прежде всего, в силу целого ряда экономических причин:

  • Отток иностранного капитала
  • Сокращение внутреннего рынка
  • Давление санкций на экономику

К этому всему можно добавить частичное снятие санкций с Ирана, который вскоре также начнет поставлять свою нефть. Следовательно, конкуренция на нефтяном рынке порядком увеличиться.

Взгляните на динамику курса рубля по отношению к доллару, вы еще действительно верите в то, что вскоре отечественная валюта вернется на отметку в 37 рублей за один доллар? Поверьте, это априори нереально.

Онлайн трейдинг как эффективное средство заработка на обвале рубля

Теперь, когда все окончательно убедились в том, что в обозримом будущем рубль укрепляться, не намерен, можно переходить к анализу основных источников заработка. Наверняка, ранее вы слышали о рынке Форекс или бинарных опционов. В принципе, обе вышеуказанные площадки идеально подойдут для того, чтобы зарабатывать на курсе валют посредством заключения сделок спекулятивного характера.

По большому счету, торговля на Форекс и на рынке бинарных опционов во многом схожа, за исключением некоторых нюансов, однако основной алгоритм идентичен. Сейчас мы рассмотрим пример успешного заработка на падении рубля посредством торговли бинарными опционами.

Если мы уверены в том, что рубль продолжит двигаться по нисходящей траектории, то нам нужно просто сделать соответствующий прогноз. Выбираем валютную пару доллар/рубль, а потом просто ставим на то, что в ближайшие 30 минут (можно указать и более продолжительный отрезок времени) упадет в цене.

Шаг №1 – выбор брокера

Для эффективной торговли на рынке бинарных опционов, впрочем, как и на Форекс, вкладчику потребуется помощь брокерской фирмы. Что касается критериев выбора, то проанализируйте всевозможные рейтинги и отзывы, после чего сомнения отпадут сами собой. Естественно, что в процессе регистрации, нужно указывать настоящие данные, в противном случае, вывести прибыль будет проблематично.

Также немаловажен фактор наличия демо-счета – имитация торговли реальными деньгами. Таким образом, вы сохраните в целостности свои инвестиции и постигнете основы работы на данном поприще

Шаг №2 – выбор базового актива

Базовый актив – инструмент, с помощью которого мы будем заключать сделки. Ранее мы условились, что работать будем с валютной парой доллар/рубль, так как основная цель сводиться к заработку на падении курса рубля.

Теперь нам нужно выбрать сроки экспирации – временной промежуток, в рамках которого, будет существовать наша сделка, а также определяем объем инвестиций. Предположим, что мы решили поставить на достоверность нашего прогноза 50 долларов. В случае успеха инвестиции возвращаются, а также прибавляется выигрыш в размере 75% от вложенной суммы.

Что касается сроков экспирации, то начинающим трейдерам лучше всего попрактиковаться в торговле внутри дня, поэтому установим экспирацию на 30 минут. Вот и все, через полчаса мы получим прибыль, естественно, в случае если наше предположение окажется верным.

Шаг №3 – дополнительная страховка

Понятное дело, что понимание скоропостижного и неизбежного падения курса рубля – это не самый мощный аргумент трейдера. Дело в том, что зачастую даже слабые валюты на время откатываются к прошлой ценности, естественно, что на этом вкладчики теряют деньги. Для того чтобы минимизировать риски и убыточные сделки, каждый инвестор должен ознакомиться с техническим анализом.

Выбор редактора:  Бинарные опционы. Обзор валютного рынка на неделю

Для начала нужно открыть «Живой» график. На нем мы будем отслеживать состояние нашего актива. Затем выбираем необходимый нам индикатор, допустим полосы Боллинджера. Наложив индикатор на график котировок, мы получим следующий результат.

Обратите внимание на то, что одна из свечей пробивает (выходит за пределы) полосу индикатора, таким образом, можно с полной уверенностью говорить, что это сигнал к действию. Моментально реагируем на подсказку и открываем сделку на 30 минут.

Остается только один вопрос, почему мы ставим на повышение, если рубль падает?

Соотношение выбранных нами валют отображает, сколько нужно рублей для покупки одного доллара, следовательно, если рубль падает, то российских денег нужно больше для покупки американских, то есть валютная пара рубль/доллар двигается вверх.

Это лишь один из примеров стратегии торговли, сегодня вы найдете множество различных прибыльных систем, главное разобраться в основах трейдинга.

Хуже войны: рублю предрекли немыслимое падение

Аналитики не верят в скорое восстановление валютного курса

11.04.2020 в 18:10, просмотров: 269611

То, что происходит сейчас c рублем и фондовым рынком, называют «крутым пике». Начав падение в «черный понедельник», к середине недели евро пробил психологическую отметку в 80 рублей, а доллар неумолимо приближается к 65 рублям. На 12 апреля Банк России установил курс в 64,06 рублей за доллар (на 1,7 рубля выше, чем днем ранее). Европейской валюте прибавили 2,5 рубля: ее курс установлен на отметке 79,2. Как долго «деревянному» болтаться в мертвой петле и сможет ли он вернуться к отметкам недельной давности?

Новые американские санкции оказались далеко не безобидными: финансовые ограничения в отношении крупного российского бизнеса обрушили рынок акций, который потянул вниз и рубль. Впрочем, паника на рынках вызвана отчасти эмоциональным фактором, считают аналитики. О том же говорит и пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. Инвесторы действуют под влиянием негативного новостного фона, а масла в огонь подливает эскалация конфликта в Сирии и военные угрозы США в отношении нашей страны. Все это играет против многострадального «деревянного».

«Учитывая, что президент США призвал Россию готовиться к ракетным ударам в Сирии, ожидать восстановления курса рубля придется еще долго. С одной стороны, открытая конфронтация между странами кажется маловероятной, но с другой — в свое время и победа Трампа казалась фантастикой. Участники рынка будут чутко реагировать на любые слова американского лидера, а он, судя по всему, еще не скоро будет готов перейти к более мягкой риторике», — считает аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ Михаил Мащенко. Его прогноз валютного курса на ближайшее время — 66 рублей за доллар, причем дальнейшее падение возможно в случае, если правительства западных стран не прекратят сыпать угрозами. По его мнению, даже при мирном решении ситуации серьезного восстановления курса в обозримом будущем ждать не приходится: инвесторам потребуется значительное время, чтобы восстановить баланс. «Даже курс в 63 рубля за доллар кажется просто невероятным везением, особенно учитывая возможные санкции против российского госдолга», — добавил аналитик.

Вероятная цель падения для российской валюты, находящейся под давлением, — минимум 66 за доллар и 83 за евро, соглашается Мария Сальникова, ведущий аналитик ООО «Эксперт плюс». В то же время эксперт считает, что возврат стоимости наличного доллара к уровням 57-58 рублей возможен, но только при поддержке роста цены на нефть, а также стабилизации политического положения страны. Однако все риски вряд ли уйдут до конца II квартала года.

«То есть рассчитывать на рост рубля не стоит, но и закупаться уже дорогими сейчас долларами и евро – тоже дело неблагодарное, — считает Сальникова, — Во-первых, кроме высокой цены иностранной валюты в обменных пунктах будет большой спред (разница между ценой покупки и продажи), а это значит, что если у человека нет опыта валютных спекуляций, то паническая скупка долларов и евро вряд ли будет выгодной. Во-вторых, истеричные приобретения валюты должны иметь четкие ориентиры и цели по уровням, на которых стоит производить обратную конвертацию».

Рынки замерли в ожидании прояснения ситуации в Сирии, продолжает геополитическую тему ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский. «От экономических санкций фокус внимания инвесторов сдвинулся в сторону геополитики и сейчас все задаются вопросом: проведет ли США массированную атаку на территории Сирии и как на это ответит Россия, — говорит финансист, — В случае, если даже РФ не ответит на военные удары западной коалиции, Запад продолжит давление экономическими санкциями. Таким образом, рубль будет падать, пытаясь нащупать дно, до тех пор, пока не решится вопрос с военным ударом по Сирии».

По мнению аналитика, шансы для укрепления рубля есть только в том случае, если паника на рынках утихнет, а геополитика отойдет на второй план. «В противном случае распродажи отечественной валюты могут уронить ее до 70 за доллар, но этот сценарий предполагает преобладание паники на рынке. Наиболее вероятный сценарий — валютная пара на долгое время останется в диапазоне цен 61-66,4 рублей за доллар», — таков неутешительный прогноз.

Заголовок в газете: Геополитика толкает рубль на дно
Опубликован в газете «Московский комсомолец» №27660 от 12 апреля 2020 Тэги: Валюта, Война, Нефть, Санкции Персоны: Дмитрий Песков Организации: ЦБ РФ — Банк России Правительство РФ ОПЕК Места: Россия, США, Сирия

Рубль продолжил дешеветь

Рубль продолжил падение. Во вторник курс доллара вырос на 2,45 руб. до 63,11 руб., евро – на 3,14 руб. до 77,84 руб. (на 19.15 мск). С начала недели курс снизился на 9,1% к евро и 8,6% к доллару.

Рубль слабеет скорее из-за фундаментальных причин: инвесторы из-за санкций выходят из российских активов, говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. По ее мнению, рубль может прекратить падение в течение недели-двух и курс вернется к 60 руб.

Тем не менее Центробанк не исключил интервенций. Для обеспечения финансовой стабильности он может начать продавать валюту на рынке, заявил первый зампред ЦБ Сергей Швецов: «Инструменты есть, а будут ли они применяться, зависит от ситуации» (цитата по «Интерфаксу»).

Люди вспомнили о валюте

От резкого скачка курса растерялись и банки, и население. Банки увеличили разницу между курсами покупки и продажи валюты, некоторые – до 10 руб. У банка «Юникредит» спред по доллару составлял 7,53 руб. (59,69/67,22 руб./$), по евро – 10,79 руб. (73,04/83,83 руб./евро). У МКБ разница была 6 и 8 руб.

Россияне устремились в обменные пункты – не только покупать валюту, но и продавать. Сбербанк зафиксировал рост активности клиентов – по словам представителя банка, среди клиентов есть как продавцы валюты, так и покупатели. Предложение наличной валюты от клиентов Бинбанка превысило спрос на 30%, рассказывает руководитель центра конверсионных операций Станислав Макаров, а средний чек удвоился по сравнению с мартом – началом апреля. В банке и обменном пункте на Тверской улице во вторник днем корреспонденту «Ведомостей» сообщили, что из-за большого предложения валюты в их кассах почти не осталось рублей.

Макаров отмечает также рост спроса на покупку долларов и евро. Зафиксировал увеличение спроса на валюту и банк «Возрождение», сказал его представитель, хотя назвать его ажиотажным нельзя. Клиенты Локо-банка во вторник обращались в обменные кассы чаще, чем в понедельник, сообщил представитель банка.

Россияне массово сдают доллары, чтобы зафиксировать прибыль, отметил представитель банка «Восточный»: продажи долларов в 4–5 раз превышают покупки. «Возможно, это валюта из старых запасов, которая покупалась дорого, а сейчас появилась возможность продать доллар без убытка, – рассуждает он. – По евро ситуация другая, там спрос/предложение связаны с отпусками, оборот невысокий, у нас население предпочитает доллар для хранения сбережений».

Росбанк пока не заметил особого спроса на валюту, но прогнозирует, что в ближайшие дни он может вырасти на 30%, сказала замдиректора по операционной деятельности Марина Фролова.

Реванш голубых фишек

Падение фондового рынка прекратилось. Индекс Мосбиржи к закрытию торгов вырос на 3,96% до 2173,76 пункта, долларовый индекс РТС снизился на 0,38% до 1090,79 пункта. Больше всех подорожали акции «Мечела» (8,3%), «Лукойла» и Polymetal (7,7%). Снижение рубля спровоцировало рост котировок металлургических компаний, отмечает трейдер «Атона» Элбек Далимов, выделяя акции «Северстали» (+7,5%) и НЛМК (+6%).

Московская биржа была готова к массовым распродажам в понедельник, заявил ее предправления Александр Афанасьев. В пятницу рынок слабо отреагировал на новые санкции, но у биржи есть возможность автоматически изменять параметры риск-менеджмента в ходе торгов, отметил он, раньше для этого приходилось ждать клиринговой сессии на срочном рынке или приостанавливать торги. В арсенале биржи, например, запрет на короткие продажи по отдельным инструментам, добавил Афанасьев.

Пока не ясно, рост рынка во вторник – это тенденция или технический отскок, говорит Далимов. Панические продажи закончились, отмечает он: «При этом валютный и долговой рынки продолжили падение, что может свидетельствовать, что это скорее техническая коррекция».

Не время занимать

Из-за неблагоприятной конъюнктуры Минфин отказался от аукциона по размещению ОФЗ 11 апреля. Его примеру последовал Сбербанк: он отказался размещать облигации на 15 млрд руб. Рынок падает, волатильность высока, объясняет представитель госбанка: «Мы отслеживаем ситуацию и будем принимать решение по размещению в зависимости от конъюнктуры».

Рубль продолжит падение

В четверг, 15 июня, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» вырос на 45,50 коп. (+0,79%), до 57,89 руб., курс евро – на 7,75 коп. (+0,12%), до 64,52 руб. Торговый объём в паре доллар/рубль составил $5,5 млрд (+17,02%), евро/рубль – 266,0 млн евро (-5,67%).

Центральный банк России с 16 июня повысил официальный курс доллара США к рублю на 41,34 коп., до 57,4437 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 64,2795 руб., что выше предыдущего дня на 33,14 коп.

Торги по рублю открылись ростом, но торговался он в положительной зоне с долларом около четырех часов. Российская валюта перешла к активному снижению после заседания Банка Англии, на котором регулятор сохранил ставку и объем покупок активов на прежних уровнях. Британский фунт подорожал к доллару США на 100 пунктов из-за пересмотра голосов членов MPC за повышение ставки с одного до трех. Курс фунт/рубль резко вырос с 72,93 руб. до 73,56 руб. (+0,8%), выступив спусковым крючком к ослаблению рубля с другими валютами.

Спекулянты подхватили «бычью» волну от британца, так как получали поддержку от повышения ставок ФРС США в среду, снижения нефтяных котировок на 3,5% и готовящегося ужесточения санкций против России со стороны США. Инвесторы опасаются, что под санкции попадут российские облигации.

За последние два дня баланс рисков сместился в сторону дальнейшего ослабления рубля. Многие зарубежные банки ставят против рубля до конца года. Я считаю, что пока курс доллара торгуется ниже 58,20, ситуация для рубля некритичная. Важные уровни сопротивления для доллара находятся на отметках 58,20 руб. и 58,80 руб. Важно оценить на каких объемах курс доллара пройдёт уровень 58,20 руб. и как поведут себя инвесторы с ОФЗ.

Если объем торгов составит больше 5 млрд долларов, а индекс государственных российских облигаций (RGBI) упадет ниже 137,60, то курсу рубля не избежать снижения. После роста курса доллара выше 58,80 руб. новыми целями покупателей станут 59,60 руб. и 60,60 руб. В пятницу ожидается рост курса доллара до 58,15-58,20 руб.

Сегодня внимание участников рынка приковано к заседанию российского мегарегулятора. Ожидается, что Банк России снизит ставку на 25 и 50 б.п. и даст оценки динамике ВВП и промпроизводства. Поскольку глава ЦБР Эльвира Набиуллина предупреждала о снижении ключевой ставки заранее, то решение регулятора не окажет влияния на валютный и долговой рынки.

Для рубля по-прежнему важна динамика цен на нефть. В четверг торги по Brent проходили в боковом тренде в диапазоне $46,68 – $47,17. На торгах в Азии нефть торгуется в плюсе – $46,93 (+0,46%). Восстановление цен выше $47,17 положительно скажется на курсе рубля.

Санкции ни при чем. Три реальные причины падения рубля

Официальный курс доллара на 10 августа вырос до 66,28 рубля (+2 рубля), а евро — до 76,83 рубля (+3 рубля). Рубль падал 8 и 9 августа на фоне сообщений о новых санкциях США против России. В чем реальная причина ослабления российской валюты и что ждет рубль, в своем Facebook написал известный российский экономист Андрей Мовчан.

«В соревновании надежды и опыта, вопреки здравому смыслу и общепринятой логике, нет абсолютного лидера. На стороне опыта существующий научный подход (а другого подхода у нас нет). На стороне надежды — тот очевидный факт, что статистика («продажная девка империализма», В. И. Ленин) дает предсказания исключительно в мире неизменных параметров и независимых переменных. Опыт прав всегда — за исключением тех случаев, когда обстоятельства меняются и он становится неправ.

Вот примерно такие мысли бродят в моей голове, когда я смотрю на стоимость рубля к доллару в августе 2020 года. Надежда в моей голове довольно ухмыляется — я уже давным-давно держу все сбережения в долларах — вопреки покрывшимся плесенью рассказам Глазьева (советник президента РФ Сергей Глазьев, — прим. ред.) о «реальной стоимости рубля» и том, что Америке скоро конец; вопреки длинным периодам роста курса рубля до совсем неприличных значений; вопреки периодическим авторитетным рассказам авторитетных управляющих активами о необходимости инвестировать в рублевый долг. Но одной надеждой жив не будешь, и тот, кто не умеет применять опыт и научный подход, обречен ошибаться. А посему хочется привлечь науку к ответу на вопрос: «Что происходит?»

Начнем с истории. На протяжении периода в 25 лет (начавшегося сразу после финансового шторма начала 90-х) российский рубль, как послушный ребенок, следовал всего за двумя параметрами — стоимостью нефти в долларах и соотношением инфляций в РФ и США. Действия ЦБ РФ (часто бессмысленные) и цунами мировых кризисов могли ненадолго выбить его из нефтяной колеи, но он упрямо возвращался туда, как будто был официально привязан к «нефтяному стандарту». Этот факт не был тайным знанием — расчеты гипотетической стоимости рубля в зависимости от стоимости нефти делались многими аналитиками, а ваш покорный слуга еще в середине 2013 года (еще никакой Украины, санкций и Трампа не было) в «Форбсе» публично предупредил — к 2020 году курс рубля составит 65 за доллар, а нефть должна опуститься в цене до 60 долларов за баррель. Очень подробно эта зависимость описана в нашей с Eugeniu Kireu статье на Carnegie.ru (румыны знают толк в нефти!).

Любая зависимость предполагает наличие неизменных базовых факторов, определяющих ее форму. Если мы наблюдаем такую зависимость на протяжении многих лет, то можем смело предположить, что факторы, менявшиеся в течение этого времени, не являются базовыми и на зависимость фундаментального влияния не оказывают. Связь рубля с нефтью и инфляцией пережила дефолт, короткий роман Запада и России в начале нулевых, дело ЮКОСа и захват экономики силовиками, взлет нефтяных цен до 125 долларов за баррель и их падение до 27 долларов за баррель, кризис 2008 года, грузинскую войну, потепление 2009—2012 годов, узурпацию власти 2012 года, агрессию на Украине, санкции — а по дороге проглотила, не разжевывая, все политики ЦБ РФ, валютный коридор и плавающий курс, все финансовые кульбиты Роснефти и ВЭБа, все убытки ВТБ, разрушение частной банковской системы в России и многие другие события, которые могли бы (каждое в отдельности) уничтожить государство среднего размера. Конечно, рубль все это время колебался вокруг своих расчетных значений, но так же упрямо возвращался к расчетной кривой — когда быстро, а когда — спустя время. То есть — локальные факторы (дефолт, ЮКОС, 2008, Украина, Роснефть и пр.) оказывали локальное влияние, которое каждый раз постепенно элиминировалось.

В апреле 2020 года курс рубля резко пошел вверх — было достаточно шести дней с 3 по 9 апреля, чтобы курс потерял более 10%. Такой темп падения в последний раз наблюдался в декабре 2014 года. Что еще более удивительно — падение не было отыграно обратно, причем на фоне роста цен на нефть — БРЕНТ вырос почти на 20% за апрель. Такие движения валюты, как правило, характерны для появления фундаментальных обстоятельств, которые рынкам были до того неизвестны и непредсказуемы — в противном случае движения рынков начинаются заранее и происходят плавнее.

Формальной причиной падения явилось введение США нового пакета санкций против России — в этот раз, в апрельских санкциях, ограничения коснулись 26 граждан России (в основном бесполезных для экономики чиновников, в список попало только четыре крупных бизнесмена) и 15 компаний. Но сами по себе санкции, задевшие «Русал» и компании Вексельберга, были неприятны, но экономически малозначимы. Да, акции вовлеченных компаний обвалились; да, некоторое время оставались вопросы относительно российского рынка алюминия. Но сравнить эти санкции с делом ЮКОСа, уничтожившим иллюзию правового государства, или войной на Украине, уничтожившей идею интеграции России и развитого мира, конечно, нельзя. А между тем ни ЮКОС, ни война не изменили зависимости рубля от нефти.

Дальше — больше: в августе США объявляют о подготовке следующего пакета санкций. Он ничем не отличается от предыдущих, кроме разговора (именно разговора!) о возможности ограничить работу с российским государственным долгом. Курс, с июня стоявший на месте, падает еще на 4% за 3 дня.

В результате вместо расчетного курса в 55 рублей за доллар, доллар стоит уже 65 рублей — почти на 18% дешевле; с мая 2020 года он «болтается» в диапазоне от 2 до 3 среднеквадратичных отклонений от расчетного — то есть «завис» в ситуации с расчетной вероятностью от 5% до 1%. Так что же это — появление нового фундаментального фактора или временное влияние факторов локальных?

Применим науку. Формальная проверка «нулевой гипотезы» дает отрицательный результат. На сегодняшний день статистика не может утверждать, что зависимость рубля от нефти изменилась или в нее добавились новые факторы. Да, сегодня мы в течение трех месяцев переживаем флуктуацию на уровне в 2-3 сигмы. Но такое происходило уже не раз: три года с сентября 1995 по сентябрь 1998 ЦБ РФ титаническими и бесполезными усилиями держал курс рубля на уровне на 30—40% выше расчетного; с января 2000 по середину 2002 года недоверие инвесторов к России заставило курс рубля быть на 10–20% ниже расчетного; после дела ЮКОСа курс рубля целый год был на 15% ниже расчетных уровней; с середины 2006 года по середину 2007-го курс был выше расчетного на 13–18% — сказывалась эйфория инвесторов; после кризиса 2008 года расхождение в курсе в пользу рубля продолжалось более двух лет и составляло до 25% — спасибо ЦБ РФ, палившему резервы; наконец, почти весь 2020 год рубль был на 5—15% дороже расчетных уровней — сказались стабилизация экономики, падение импорта и как следствие — спроса на валюту, интерес нерезидентов к государственным рублевым долгам России на фоне эйфории на мировых долговых рынках. Так что три месяца отклонения — еще не причина пересматривать фундаментальные выводы. Но вот поговорить о локальных факторах, это отклонение создающих, стоит.

Вряд ли причиной падения рубля стали санкции: это уже не первый их раунд, влияния на ВВП они фактически не оказали и не окажут. Кроме того, существенно более опасный «химический» пакет санкций, предлагаемый сегодня, вкупе с проектом Конгресса о существенном ограничении операций с российским долгом, сдвинул рубль только на 4%, то есть внутри обычной «ряби волатильности».

Существенно более важными факторами стали внутренняя валютная политика ЦБ и Минфина в сочетании с глобальной макроситуацией. Дело в том, что в 2020 году Минфин и ЦБ существенно увеличили объемы скупки валюты со свободного рынка — за три первых месяца 2020 года валюты было куплено почти столько же, сколько за весь 2020 год; к началу апреля Минфин анонсировал дальнейшее увеличение объемов скупки — на 241 млрд рублей в апреле и до 2,8 трлн рублей в течение года. Такой обещанный объем предложения рублей (весь агрегат М2 в России составляет около 42 трлн рублей) просто должен был взорвать рынок, снизив курс рубля.

Но еще более важный фактор, повлиявший на курс рубля, — это охлаждение глобальных (и даже российских) инвесторов к развивающимся рынкам и рублевым активам в частности. После пика в конце февраля 2020 года долговые рынки развивающихся стран устремились вниз. Аргентинский песо начал падение вскоре после рубля и уже к началу мая потерял 25% стоимости. Китайский юань за апрель упал на 4%, а всего с начала апреля и до сегодняшнего дня снизился на 10%. Индонезийская рупия потеряла 10% с февраля. Турецкая лира потеряла 15% за апрель-май и 25% к началу августа. В падении поучаствовал даже евро — за апрель он потерял 3,5% и продолжил падение, к 1 августа подешевев к доллару на 7%.

Подобные движения валютных рынков носят волнообразный и плохо предсказуемый характер, причем движения разных валют редко скоррелированы: даже сейчас мексиканское песо не изменилось в цене к доллару. Они управляются глобальным сентиментом инвесторов, который формируется по законам поведения толпы, а не в связи с фундаментальными процессами. Судя по всему, рубль — валюта государства со слабой экономикой, волатильная и почти не используемая на международных рынках, просто «попал под раздачу», поэтому после резкого движения в начале апреля, спровоцированного ЦБ, он не вернулся к расчетным значениям.

Наиболее актуальным, конечно же, представляется вопрос — что же будет дальше? И, как обычно, разумного ответа на этот вопрос нет. Если мы правы и на рынке не появилось нового фундаментального фактора, то рубль вернется к своим расчетным значениям — может быть, уже осенью, когда сентимент рынка, скорее всего, изменится и инвесторы, вдохновленные осторожностью ФРС в подъеме ставок, вернутся на развивающиеся рынки, а может быть — позже: стоит вспомнить, что рубль уже не раз уходил «в дрейф» на год-полтора, но всегда возвращался. Если же нет и мы являемся свидетелями изменения закономерности, то рубль будет вести себя по-другому, и нам придется править формулы. Впрочем, последнее кажется маловероятным — сегодня мы не наблюдаем ничего, что уже не происходило бы не раз в России (да-да, и санкции, и посадки, и коррупция, и бряцание оружием, и масштабный вывоз капитала — все уже было, было), а между тем жесткая привязка рубля к нефти и инфляции не менялась. Так или иначе — поживем, увидим».

Роскомнадзор убил Telegram-бота 66.RU.
Подписывайтесь на резервный канал.

Заработок на падении валют

После существенного падения рубля, начавшегося в середине 2014 года, а так же после снижения курса национальной валюты Казахстана 20 августа, увеличилось количество вопросов, касающихся возможности заработать на подобных ситуациях. Все прекрасно видят, как, например, тенге и рубль летят вниз, но о возможности очень хорошо заработать на таком падении мало кто задумывается.

Например, Форекс и бинарные опционы позволяют одинаково легко извлекать выгоду и из падения валют, и из их роста. Именно периоды продолжительного роста или снижения цены актива являются отличной возможностью для заработка.

Большую часть времени трейдерам приходится раскрывать весь свой потенциал, использовать все свои знания и навыки, что бы получить прибыль, но в такие периоды, как сейчас, этого даже не требуется. Вот, к примеру, график роста курса американского доллара к российскому рублю:

Как видно на графике, ежедневно российский рубль теряет свои позиции. Для заработка на падении валюты достаточно лишь открыть длинную позицию (покупка валютной пары USD/RUB), чтобы получать прибыль от роста курса доллара по отношению к рублю. Аналогичным образом можно зарабатывать деньги на рынке бинарных опционов, причем, там даже проще это сделать, так как доходность по контрактам фиксирована, а их длительность можно выбирать самостоятельно (операции могут быть всего по несколько минут).

Помощь в заработке на падении валют

Если раньше никогда с финансовыми рынками не сталкивались, а возможность заработать на них хорошие деньги (особенно в периоды экономических кризисов) Вас интересует, то советую для начала пользоваться рекомендациями специалистов. Существуют различные варианты, но для новичков, на взгляд автора, наиболее удобным и эффективным способом заработка станет торговля в MaxiMarkets . На то есть, как минимум, три причины:

  1. Для своих клиентов брокер с января 2014 года бесплатно рассылает СМС-сигналы для заключения сделок (подробнее о сигналах, а так же о результатах торговли по ним Вы можете узнать вот здесь).
  2. Персональный менеджер подсказывает клиенту, как ему действовать на рынке, а так же консультирует о текущей ситуации и предупреждают о хороших возможностях заработать.
  3. Пополнить торговый счет можно по очень выгодному курсу (акция проводится периодически, например, реально поймать момент, когда пополнение депозита доступно по курсу $1=40 руб., или даже $1=35 руб.). По какому курсу можно пополнить счет на данный момент, смотрите вот здесь .

Разница в заработке на росте и на падении любой валюты заключается лишь в нажатии на разные кнопки:

Видим, что курс актива растет — нажимаем на Buy (применительно к Forex), заметили снижение цены — Sell. Конечно, чтобы хорошо разобраться в предмете потребуется время, но именно поэтому так важна помощь в начале, которую на Forex предоставляет MaxiMarkets , а на рынке бинарных опционов — лидер отрасли, компания 24option .

Биржевые опционы: что это такое и как на них заработать?

Биржевой опцион – это контракт, дающий право на покупку или продажу определенного актива. Опционы можно приобрести или продать на срочных финансовых рынках. Основное его отличие от подобного рода ценных бумаг – это отсутствие обязательства выкупать или продавать актив после окончания срока контракта. Не стоит путать биржевой опцион с бинарным. Бинарный опцион носит характер пари, где главная задача для трейдера – угадать направление рынка в определенный промежуток времени.

Что такое опцион простыми словами, с чем его можно сравнить

Проще всего объяснить, что представляют собой биржевые опционы, что это такое и как на них заработать, на конкретном примере, взятом из реальной жизни. Например, некто, скажем, Юра продает дом (актив) за 1 млн рублей, а у него этот дом хочет купить Вася, но у Васи нужная сумма будет только через полгода. Вася договаривается с Юрой, что тот подождет и попридержит дом, а в залог оставляет 100 тыс. рублей задатка.

Но через 4 месяца выясняется, что Вася не может заплатить 1 млн рублей за дом или передумал его покупать. При этом за полгода рыночная цена дома выросла до 1,1 млн рублей. И Вася, чтобы не потерять задаток, решает уступить свое право на покупку дома за 1 млн рублей Пете, у которого необходимая сумма есть или будет к нужному сроку. Вася берет за переуступку дома (актива) по цене ниже рыночной с Пети 50 тыс. рублей.

В результате: Петя купит дом по цене ниже рыночной, Юра быстро продаст дом и получит 1 млн рублей, а Вася вернет себе задаток и сверху еще 50 тыс. рублей дохода со сделки. Если бы Вася не перепродал право на покупку дома (актива) по фиксированной цене, то потерял бы задаток, а так он неплохо заработал. Если бы Вася не договорился с Юрой, то Петя не смог бы приобрести дом за 1 млн рублей на момент покупки, так как рыночная цена его составляла 1,1 млн рублей. При этом Юра рисковал не меньше. Если бы цена дома упала до 900 тыс. рублей, он не смог бы выручить желаемой суммы или не смог бы продать его вообще. При этом Вася продавал Пете не дом, а право (опцион) приобрести его по выгодной цене.

Хотя приведенный пример не имеет никакого отношения к бирже и торговле на бирже, он показывает, каким образом покупатель опциона и за счет чего получает доход. Покупка или продажа актива по заранее договоренной цене дает возможность снизить риск потери от случайных рыночных колебаний цен. Цены на недвижимость, особенно в России, не так быстро изменяются (да еще в двух направлениях), как в приведенном примере. Однако на финансовых рынках резкие перепады, подъемы и падения – обычное явление. Участники фондового или валютного рынка никогда не знают точно, какая цена через неделю или месяц будет на тот или иной актив.

Виды биржевых опционов

Обычно их делят на два вида: контракт на покупку актива (call) и контракт на продажу актива (put). Выбор покупки того или иного опциона зависит от ситуации на рынке и возможного вознаграждения (потери) за взятый на себя риск.

Call-опционы

Их используют тогда, когда инвестор во время торговли на бирже боится резкого роста цены и хочет зафиксировать прибыль на определенном уровне в течение некоторого промежутка времени (день, месяц, год). Для этого он приобретает контракт на то, что актив будет куплен по фиксированной цене, и вносит залог (премию). Даже если цена подскочит, инвестор ничего не потеряет, так как он сможет купить актив по договорной цене, а не по рыночной. Если же цена упадет, то он может просто не реализовывать контракт, а купить подешевевшие активы, потеряв при этом только залог или не покупать их вообще.

Put-опционы

Такие опционы используют тогда, когда инвестор желает подстраховаться на случай падения цены. Принцип страхования риска такой же, как и для call-опционов, разница только в том, что put-опцион приобретают, чтобы снизить потери в случае падения цены.

Существует также несколько различных производных инструментов, которые называют опционами: бинарные, азиатские, барьерные и пр. Они по своей сути представляют совершенно другой тип финансовых инструментов, поэтому в этой статье не рассматриваются, так как операции с ними носят игровой характер. Такие опционы не выполняют главной функции, для которой и были созданы биржевые опционы – страхование.

Где торгуют

Биржевая торговля опционами — это покупка объектов с ограниченным сроком использования и продажа их в течение ограниченного периода времени. Поэтому их продают и покупают на срочных рынках. То есть ими торгуют на отдельных площадках с использованием специально разработанного для таких финансовых операций ПО.

По месту продажи контракты делят на биржевые и внебиржевые опционы, последние можно приобрести или продать в интернете или при личном контакте. Например, при передаче актива в доверительное управление с последующей продажей или обмена на другой актив. Современные средства коммуникации позволяют проводить торги на независимых площадках в интернете. Внебиржевой рынок опционов сильно развит в США. По некоторым данным, объемы внебиржевой торговли там достигают 60 % от общего объема. Популярность такого способа торговли обусловлена тем, что на внебиржевых площадках отсутствуют или очень низкие комиссионные по сделкам. В России опционами можно торговать на Московской бирже. Биржевые опционы на российской бирже продают и покупают с помощью специально разработанной для этого системы FORT.

За счет чего можно получить выгоду

Выгоду от финансовых операций с биржевыми опционами можно получить за счет их продажи по выгодным ценам на срочном рынке. Спекулянту следует учитывать, что опцион – это товар скоропортящийся, если он не реализует его вовремя, то потеряет все вложенные средства, а если ситуация на рынке будет разворачиваться неблагоприятным образом и цена на него начнет падать, но если трейдер успеет продать контракт, то он сможет вернуть только часть средств.

В качестве страховки опцион используют инвесторы, а в качестве объекта для последующей перепродажи – спекулянты. Опцион тоже котируется на бирже и имеет свою цену, которая под действием спроса и предложения меняется. За счет этих рыночных колебаний спекулянт может получить прибыль.

Кто основной покупатель опционов

Опционы используют инвесторы, компании, осуществляющие международную торговлю (при покупке/продаже иностранной валюты), спекулянты. Инвесторы и компании – это основные покупатели опционов. Они покупают их, чтобы минимизировать потери от случайных колебаний на приобретаемые или продаваемые активы. Например, итальянская компания занимается поставками мебели в США. Чтобы обезопасить себя от случайных валютных колебаний, она покупает контракт на продажу 1 млн долларов за евро через четыре месяца по определенному курсу, например, на дату составления контракта. Если она этого не сделает, то рискует потерять часть денежной выручки в евро, если цена евро поднимется за это время.

Основные стратегии торговли опционами

Для торговли опционами применяют различные стратегии. Обычно в качестве основы берут уже готовую, разработанную другими людьми и, после некоторых изменений, используют. Ниже представлено несколько стратегий торговли биржевыми опционами.

Выбор редактора:  Виды бинарных опционов No Touch

Стратегии взяты из учебного пособия «Торговля опционами» М. Томмерсета. Начинающие инвесторы и трейдеры могут воспользоваться ими, но они должны помнить, что приведенные примеры могут не подойти к ним в силу индивидуальных особенностей, таких как склонность к риску, темперамент, уровень интеллекта и пр.

  • Вертикальный спред. Суть заключается в том, чтобы использовать гармонические колебания изменения цен на базовый актив. Цена, так или иначе, все время движется около определенного значения и периодически возвращается к прежнему уровню. Главное при применении такой стратегии – правильно рассчитать временной диапазон.
  • Бычий спред. Это довольно простая стратегия. Инвестор покупает call-опцион на растущий актив и через определенный период продает его. Прибыль образуется за счет разницы между ценой покупки актива и его продажи.
  • Медвежий спред. Инвестор покупает put-опцион на падающем рынке. Чем ниже падает цена на акции, тем выше цена на биржевой опцион.
  • Бокс-спред. Суть заключается в покупке call и put опционов на один и тот же актив. Такая стратегия считается беспроигрышной, так как в какую бы сторону не пошла цена базового актива, прибыль от продажи выигрышного опциона покроет с лихвой убыток от безвыигрышного.
  • Календарный (временной) спред. Инвестор покупает опционы с разным сроком действия на один и тот же актив. Если первый контракт к текущему моменту окажется безвыигрышным, то, может быть, следующий окажется выигрышным, так как цена рано или поздно развернется в другую сторону.

Как видно из приведенных стратегий, в своей работе трейдеры учитывают такие факторы, как время (период), цена базового актива, цена покупки опциона и их изменения.

Как определить выгоду

Выгоду от реализации биржевых опционов определяют по двум параметрам – соотношение цены покупки и цены продажи, либо по тому, какую выгоду (экономию) приносит покупка или продажа актива по контракту, а не по рыночной цене. В первом случае выгоду получает трейдер от продажи опциона по цене выше цены покупки, втором выгода может быть получена за счет фиксации прибыли (убытка) на определенном уровне или покупка актива по цене ниже рыночной или продажа по цене выше рыночной.

Пример

Инвестор приобрел 1000 акций компании ПАО «. » по цене 120 рублей за штуку, а через месяц акции котировались уже по 140 рублей за штуку. Он захотел на всякий случай подстраховаться и зафиксировать прибыль. Для этого приобрел контракт за 12 тыс. рублей, в соответствии с которым он сможет продать акции по этой цене через 2 года. Если цена упадет – он не потеряет свои 20 рублей прибыли, так как у него есть контракт. Если цена вырастет – он сможет реализовать акции по более выгодной цене, так как он не обязан исполнять условия контракта. В таком случае он потеряет только плату за контракт – 12 тыс. рублей.

Последствия нереализации контракта

Биржевые опционы – это эффективный финансовый инструмент, помогающий сберечь прибыль от резких колебаний на рынке. Если инвестор не использует этот инструмент, то он рискует остаться без штанов, если рынок изменит направление. При этом если он, используя биржевой опцион, не применит его, то есть не приобретет базовый актив в соответствии с контрактом, он рискует потерять только оставленный залог и не более.

Преимущества опциона как финансового инструмента

Основное преимущество использования биржевых опционов – минимизация риска. По сути, торговля с опционом создает условие практически безрисковой биржевой торговли, так как потери оказываются строго фиксированными. Однако трейдеры, не знающие как зарабатывать на биржевых опционах, совершая спекулятивные операции, могут потерять на них деньги. Неправильная оценка направления рынка и частая потеря залога (премии) может, в конце концов, разорить инвестора. Это значит, что тот не должен надеяться на то, что опцион заменит анализ рынка.

Для того чтобы торговать опционами успешно и получать от такой торговли прибыль, трейдеру придется следить за двумя рынками сразу: за изменением цены базового актива и за изменениями цены опциона, чтобы вовремя его продать, тем самым минимизировав возможный убыток по сделке. И если для инвестора опцион – это эффективный способ снижения риска, то для биржевого спекулянта это очень сложный финансовый инструмент, имеющий высокий процент доходности.

Как заработать на падении рынка

Слышали о проблемах финансовой системы Греции? А о возможности снижения инвестиционного рейтинга США? Вас уже пугали возвращением мирового кризиса? И меня пугали. Разумеется, верить кликушам мы не будем. Но поговорим, тем не менее, о том, как себя вести в периоды снижения фондового рынка (когда цены на акции, торгуемые на биржах, идут вниз). Тем более, что падение рынка вовсе не означает приход кризиса. Вполне нормально, что рынок ходит то вверх то вниз. На всякий случай напомню – растущий рынок биржевики называют бычьим (движение вверх, как будто бык вздымает кого-то на рога). Когда рынок идет вниз его называют медвежьим (медведь гнет быка за рога к земле).

На растущем рынке заработать достаточно просто – купил акции дешево, продал дорого… Разницу вложил в МММ (шутка). На падении рынка тоже можно зарабатывать. Причем можно зарабатывать и в ходе самого падения. Для этого есть несколько способов:
— открытие коротких позиций (продажа без покрытия);
— использование фьючерсов;
— использование опционов;
— покупка облигаций;
— при падении фондового можно вкладывать средства в инструменты товарного рынка.
Опытные и/или удачливые трейдеры (биржевые игроки) неплохо заработали даже в самые тяжелые моменты кризиса 2008-2009 годов. Тем не менее, следует помнить, что операции на падающем рынке более рискованны, чем на растущем.

Короткая позиция

Итак, как же зарабатывать, если рынок падает?
Понятно, что в таких условиях схема «покупай дешевле, продавай дороже» – не работает. А если части схемы поменять местами? Получится «продавай дороже, покупай дешевле». Так тоже можно. Правила фондового рынка позволяют трейдеру продавать бумаги, которых у него на счете в данный момент нет. Такая сделка называется продажей без покрытия или открытием «короткой позиции». Такую операцию может провести любой человек, имеющий доступ к торгам на бирже.

Допустим, по вашему мнению, цена некой акции должна пойти вниз. Тогда вы щелчком компьютерной мыши выставляете пакет таких акций на продажу. И не важно, что у вас их нет. Бумаги вам одолжит ваш брокер (эта операция происходит автоматически). При этом он сам может взять нужные акции в долг у третьего лица. Если через какое то время бумага подешевеет, вы сможете купить точно такой же пакет акций, затратив только часть суммы, вырученной от его продажи. Оставшееся – это ваш доход. Разумеется, если бумаги не подешевели, а подорожали, тогда покупка пакета обойдется дороже, а значит, вместо прибыли вы получите убыток. Причем, если бумага подорожает, например в 10 раз, то выкупать ее придется по цене в 10 раз выше, чем было получено от продажи. Следовательно, вы получите 10-кратный убыток. И хотя в реальности брокер не даст вам довести ситуацию до такого состояния, но все равно, короткая позиция считается более рискованной по сравнению с обычным «купил-продал».

Самая простая схема заработать на падении рынка
Шаг 1. Вы предполагаете, что акция компании N пойдет вниз.
Шаг 2. Вы (щелчком мыши) приказываете брокеру открыть для вас короткую позицию на 1000 акций.
Шаг 3. Брокер занимает бумаги у акционера компании N, или у другого брокера и продает для вас 1000 акций по 120 руб.
Шаг 4. На ваш счет зачисляется 1000×120=120 000 руб.
Шаг 5. Цена на выбранные бумаги действительно упала до 100 руб.
Шаг 6. Вы приказываете брокеру закрыть короткую позицию.
Шаг 7. Брокер покупает 1000 акций, израсходовав с вашего счета 100 000 и возвращает акции тому, у кого их занял.
Шаг 8. У вас остается прибыль 20 000 руб. (минус комиссия брокера).
ВАЖНО Если вы ошиблись и цена бумаг компании N выросла, например, на 10 руб., то стоимость вашего долга составит 130 000 руб. и вы понесете убытки в размере 10 000 руб.

Фьючерс

Фьючерс – это обязательство купить или продать через оговоренное время некий актив (например, пакет ценных бумаг) по заранее оговоренной цене. Этот инструмент позволяет зарабатывать как на росте цены (на бычьем рынке), так и на падении (на медвежьем рынке). Сегодня мы рассмотрим второй вариант.

Медвежья игра на фьючерсе похожа на открытие обычной короткой позиции. Если вы прогнозируете падение некой бумаги, то вы продаете, но не пакет бумаг, а ОБЯЗАТЕЛЬСТВО продать пакет бумаг по сегодняшней (или даже чуть более низкой цене) через, допустим, полгода. Это обязательство и есть фьючерс. С другой стороны, покупатель фьючерса обязуется купить пакет по оговоренной цене. Если через оговоренные полгода акция действительно подешевеет, то получится, что пакет у вас должны купить по цене выше его рыночной стоимости. Но торги фьючерсами построены так, что никто никому бумаги не продает. Просто в момент погашения контракта покупатель фьючерса выплачивает продавцу разницу между ценой фьючерса и сиюминутной ценой пакета. Ну а если акция наоборот подорожала, то продавец выплачивает разницу покупателю.

Важная особенность фьючерса в том, что он предоставляет участникам рынка так называемое «кредитное плечо». Сам фьючерс (обязательство купить или продать пакет акций) стоит значительно меньше, чем сам этот пакет. В результате, если, например, акции «вложенные» в проданный вами фьючерс подешевели на 10%, то ваша прибыль от этого фьючерса может составить 100%. С другой стороны, если вы ошиблись в прогнозах, и акции подорожали на 10%, то вы потеряете полную стоимость фьючерса. Это упрощенная схема, но в целом дает понимание эффекта плеча.

Продавать и покупать фьючерсы можно в любое время до его погашения. Его цена в каждый момент зависит от текущей биржевой цены используемых акций. Поэтому фьючерс годится для спекуляций на коротких временных промежутках. Собственно, чаще всего, для этого он и используется. Как уже говорилось, зарабатывать спекуляциями можно и на росте и на падении.

Опцион

Опцион, по сути – контракт на покупку или продажу БАЗОВОГО АКТИВА (см. ниже) в будущем по зафиксированной сегодня цене, называемой страйком (ценой исполнения). В отличие от фьючерса, от исполнения опциона можно отказаться, заплатив «неустойку».

Базовый актив – это пакет акций или пакет облигаций или фьючерс или партия биржевого товара (металл, зерно, нефть и т.д.). На российском рынке наибольшее развитие получили опционы на фьючерсы. Это связано с особенностями налогообложения. Активнее всего идут сделки с опционами на фьючерсы на: индекс РТС, акции Газпрома, ЛУКОЙЛа, Норильского Никеля, Сбербанка.

Опционы бывают двух типов: колл (call) и пут (put). Опцион колл (опцион на покупку) предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона (holder), право купить базовый актив (например, пакет акций или фьючерсов) в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Эту цену называют страйковой ценой или просто страйком.

Опцион пут (опцион на продажу) дает право держателю опциона продать базовый актив в указанный срок в будущем по страйковой цене.

Для держателя (покупателя) опциона право на покупку или продажу не является обязательством, то есть он может не использовать это право. Очевидно, что держателю опциона колл (опциона на покупку) будет невыгодно использовать свое право, если к наступлению указанного срока рыночная цена базового актива окажется ниже указанной в опционе страйковой цены. В случае опциона пут ситуация противоположная. Возможность отказа не распространяется на другую сторону опционного контракта (на лицо, предавшее опцион). Оно обязано совершить покупку или продажу базового актива по страйковой цене, если держатель опциона решает реализовать свое право. В табл. 1 содержится обобщение вышесказанного.
Трейдер, покупающий опцион, ограничивает свои убытки размерами «неустойки». С другой стороны, продавец опциона формально имеет неограниченный риск. Поэтому, кстати, многие аналитики всячески отговаривают своих слушателей и клиентов от совершения операций по продаже опционов. Мы же со своей стороны заметим, что играть на понижение можно как продавая, так и покупая опционы.

Тип опциона/Операция Call (опцион на покупку) Put (опцион на продажу)
Покупатель опциона получает… …право купить базовый актив по цене страйк …право продать базовый актив по цене страйк
Продавец опциона берет на себя… …обязанность поставить базовый актив по цене страйк …обязанность принять базовый актив по цене страйк

Нефть, металлы и прочее…
Цены на биржевые товары нередко имеют динамику отличную от динамики ценных бумаг. Например, в случае политического кризиса бумаги идут вниз, а золото и нефть – вверх. Поэтому во время падения фондового рынка иногда имеет смысл вкладываться в инструменты товарного рынка. Впрочем, речь не идет о покупке золота в слитках или нефти в бочках. Под вложениями подразумеваются уже знакомые нам фьючерсы на покупку определенного количества металла, нефти и пр. На российских биржах торгуются фьючерсные контракты на золото, серебро, нефть, сахарный песок и пр. При погашении контрактов не происходит поставки товара. Выигравший участник сделки получает свой доход деньгами.

Почему рубль продолжил падение?

Лента новостей

Все новости »

Давление на рубль сохранится, считает глава Счетной палаты Алексей Кудрин. А глава Минэкономразвития Максим Орешкин, рассуждая об ослаблении рубля в ходе Московского финансового форума, вспомнил анекдот про Леонида Брежнева

Фото: Григорий Собченко/BFM.ru

Российская валюта 6 сентября продолжила падение. Курс евро на Московской бирже превысил отметку в 80 рублей впервые с апреля. Курс доллара в моменте поднимался до 69,5 рубля. С чем это связано, объясняет руководитель операций на валютном и денежном рынкам Металлинвестбанка Сергей Романчук:

Сергей Романчук руководитель операций на денежном и валютном рынке Металлинвестбанка «Та же история со Скрипалями могла послужить поводом для выхода какого-то крупного участника из рынка, курс выше 69, и пока технически это выглядит как движение, которое совершенно необязательно схлопнется в ближайшие дни. По-прежнему сохраняется напряженность, есть недостаток валютной ликвидности. Возможно, это тоже свидетельствует о выводе иностранной валюты на заграничные счета клиентами российских банков, в результате чего российские банки лишаются валютной ликвидности. Одновременно сильно падают ОФЗ. Если в предыдущие дни мы более или менее сохраняли паритет с остальными развивающимися рынками, то сегодня этот паритет нарушился, и был этап панической распродажи рубля, роста доллара. По рублю сейчас мы опять подошли к достаточно высоким уровням, но здесь вопрос совершенно не про макроэкономику, сейчас это вопрос политических отношений и реакций, увеличивающих риск санкций, которые действительно могут быть болезненными, прежде всего, для финансовой стабильности».

Давление на рубль сохранится, считает глава Счетной палаты, экс-министр финансов Алексей Кудрин. По его словам, волатильность на финансовом рынке остается. Она связана в том числе с ожиданием второго пакета санкций с учетом новых данных по делу Скрипалей. «Есть ожидания, что второй этап санкций может быть болезненным», — сказал Кудрин журналистам в ответ на вопрос о факторах давления на рубль. А глава Минэкономразвития Максим Орешкин, рассуждая об ослаблении рубля в ходе Московского финансового форума, вспомнил анекдот про Леонида Брежнева:

Максим Орешкин министр экономического развития России «Знаете, как в том самом анекдоте, когда Брежнев бежит кросс, и говорят о том, что его соперник пришел вторым с конца — они вдвоем бегут — а Брежнев занял призовое место. Так же здесь и с точки зрения рубля, пятый с конца из шести валют».

При этом в Минэкономразвития не видят долгосрочных причин для ослабления рубля.

США, ФРГ, Канада и Франция заявили, что поддерживают выводы Великобритании о причастности российских властей к инциденту в Солсбери. «Нет другого правдоподобного объяснения, кроме как ответственность России», — заявил представитель Франции Франсуа Делатр на заседании Совбеза ООН по новым данным расследования инцидента в Солсбери.

«Почему бы российским властям не выдать этих двух убийц?» — призвала постпред США Никки Хейли. Представитель Китая заявил, что расследование не нужно политизировать. А постпред России Василий Небензя сказал, что число нестыковок в новых уликах Лондона зашкаливает, и Тереза Мэй неслучайно сделала заявление по Солсбери накануне готовящейся химической провокации в Идлибе.

На фоне заявлений стран Запада рубль в моменте оказался на минимальных значениях с 2020 года против иностранных валют. Существенного отскока пока ожидать не приходится, говорит биржевой обозреватель Business FM Алексей Завьялов:

«Падение началось еще после заявления премьер-министра РФ Дмитрия Медведева, хотя ничего страшного он не сказал. Сказал, что кредитные ставки в экономике все еще слишком высоки, и добавил, что кредитная политика ЦБ должна быть стимулирующей вместо сегодняшней нейтральной. Но рынок в последнее время особенно остро реагирует на любые комментарии по монетарной политике со стороны высокопоставленных чиновников, соответственно, рынок интерпретировал комментарии премьер-министра как вмешательство государства в монетарную политику, и, естественно, такие заявления могут подорвать доверие к Центральному банку, учитывая, что все-таки Банк России завоевал уважение инвесторов за решительные действия в ходе рублевого кризиса несколько лет назад.

Но потом появились еще интересные заявления, они касались уже нового санкционного режима. Все-таки санкционные риски для рубля остаются одними из основных рисков, и после того, как было распространено совместное заявление США, Франции, Канады и Германии, в котором говорилось, что нападение в Солсбери было почти наверняка одобрено на высшем правительственном уровне, таким образом, раз уж началась такая санкционная война, она будет продолжаться, и эти санкционные риски останутся актуальными для рубля.

И не будем забывать про еще один важнейший момент: все-таки это еще не все, и впереди еще обсуждение так называемого адского закона, который может санкционно коснуться и долга РФ, и деятельности российских банков. Соответственно, эти санкционные риски продолжат давить на российский рубль. И когда будут появляться хоть какие-то комментарии уже от американских чиновников, американских сенаторов в пользу этих «адских» санкций, рубль будет усиливать падение».

Прогноз биржевого обозревателя Business FM на ближайшие дни — 71-72 рубля за доллар.

Как зарабатывать на падении акции (фондовый рынок)

Вариантов, как можно зарабатывать на фондовом рынке, существует немало. Особо рискованными считаются те стратегии, которые направлены на извлечение прибыли при падающем рынке. Попросту говоря, рискуют те, кто любит «шортить». Но здесь мы не будем обсуждать рискованность, а, наоборот, покажем, сколько возможностей для заработка на падении дает фондовый рынок. О том, как воспользоваться подобными ситуациями в свою пользу, заработать неплохие деньги и не подвергать себя большими рискам сегодня и пойдет речь.

Первый способ – фиксация прибыли

Предположим, что у нас была открыта длинная позиция. Рынок шел вверх, но вдруг что-то произошло и направление движения тренда изменилось. Теперь рынок падает. Что в этом случае? Здесь наименее рискованное – попробовать выйти из игры. Просто продать свои активы и зафиксировать прибыль. После этого «сидеть на заборе» и ждать, пока рынок снова будет демонстрировать растущий тренд. Это самый простой вариант развития событий. И так поступают, в основном, те трейдеры, которые не обладают достаточным опытом торговли на фондовом рынке. Такие люди, как правило, верят советам брокера.

Пример. Предположим, вы – инвестор. Торгуете на рынке. Рынок растет, и как раз перед его падением у вас имеется 100 акций, каждая из которых стоит $50. То есть, в том случае если у вас возникнет желание их продать, то вы сможете выручить $5000 за все свои акции. Но если подождать когда цена на акции снизится до $40, то в этом случае за те же деньги вы сможете купить уже не 100, а 125 акций. А когда они снова станут стоить столько, сколько и раньше, то общая их стоимость составит уже не $5000, как это было изначально, а $6250. Да, здесь нужно уметь ждать. Потому что перед тем, как это случится, может пройти не один месяц. А в том случае, если вы вообще неправильно подберете акции, то такого момента можно и не дождаться.

Самое сложное в торговле на понижение – это прогноз. От того насколько точно вы сможете угадать момент начала движения рынка вниз и глубину его движения, будет зависеть то, сколько вы сможете заработать на этом падении. Важность заключается в том, чтобы другие участники рынка не начали массово продавать. И даже если вы правильно угадаете момент начала падения рынка, впоследствии нужно будет еще и вовремя выйти из него. Потому что если начнутся массовые продажи, то цены будут значительно снижены, и вы лишитесь части прибыли, а, быть может, и вообще лишитесь прибыли.

• Вы практически ничем не рискуете, когда закрываете свои позиции в начале падения
• Вы получаете возможность значительно увеличить стоимость своего инвестиционного портфеля за счет того, что будете покупать активы «на дне» рынка

• Потенциальная прибыль лимитирована текущей стоимостью портфеля активов
• Необходимо тщательно разбираться в сигналах рынка. Если пропустить начало сильного движения вниз, то можно упустить и значительную часть прибыли
• Если вы вовремя откроетесь при падении рынка, то это еще не значит, что все будет хорошо. Потому что если это падение будет длиться слишком долго, то столько же долго вы не сможете получать прибыль
• Такая стратегия не позволит использовать многие инструменты анализа фондового рынка, с помощью которых у трейдера могло бы быть больше различных возможностей

Второй способ – короткие продажи акций

В том случае, если вы уже имеете достаточно опыта в торговле ценными бумагами, и не желаете ожидать, когда начнется новая волна роста для того чтобы опять начать извлекать прибыль, то можно применить на практике стратегию коротких продаж. Смысл данной операции заключается в следующем. Сначала вы берете у брокера взаймы какой-то актив. Вы избавляетесь от данного актива по текущей рыночной цене и начинаете ждать, когда цена на данный актив будет падать. После того как это произойдет, вы продаете свой актив и возвращаете его обратно брокеру, за счет чего и получаете доход. Такая стратегия имеет место быть согласно словам Алексея Беляева, зам.директора департамента интернет-трейдинга инвестгруппы «Сократ». Чем примечательна данная стратегия? Прежде всего тем, что здесь не нужно ждать, когда рынок вновь начнет демонстрировать рост. Здесь нужно только то, чтобы рынок упал как можно ниже. От этого будет зависеть размер полученной нами прибыли.

Пример. Предположим, вы решили действовать по такой схеме. Тогда вы занимаете у брокера акции, после чего продаете их на рынке за $5000. Затем начинаете ждать, когда рынок пойдет вниз. Не просто пойдет, а начнет нормально падать. В идеале было бы дождаться ситуации, когда цена достигнет «дна рынка». После того как рынок упал, инвестор приобретает такое же количество ценных бумаг, но по более низкой цене — $3000. После этого бумаги возвращаются брокеру. В результате прибыль от данной сделки составит $2000. Разумеется, здесь нужно учитывать еще и комиссию, которую вам нужно будет выплатить брокеру.

Но при всем, казалось бы, преимуществе данной стратегии она имеет ряд недостатков. Прежде всего, проблема в том, что не каждый брокер сможет предложить вам подобную услугу. Например, в Украине такую услугу оказывают только несколько банков. Проблема в том, что она должна быть автоматизирована, удобна клиенту, технологична, а, следовательно, она достаточно затратна, и поэтому не все банки практикуют ее использование. Кроме всего прочего, данная система требует хорошо проработанной системы риск-менеджмента.

И, конечно же, стоит помнить о том, что вся эта система будет стоить немалых денег. Поэтому даже если брокер и предоставляет такие услуги, то стоить они будут совсем немало. Прежде всего, проблема в том, что у вас не получится взять взаймы все виды ценных бумаг, а только некоторые. И второе. За использование ценных бумаг придется платить посуточно. За один день пользования активами придется раскошелиться на 0,07% от суммы взятых в пользование ценных бумаг за сутки. Вот поэтому если открывать позиции по такой схеме, то держать долгое время их открытыми нецелесообразно.

• Отличная возможность воспользоваться моментом, когда рынок падает. Причем, чем больше он будет падать, тем больше потенциальная прибыль.

• Для того чтобы найти и торговать на рынке с помощью техники коротких продаж, нужно еще найти брокера, который позволяет торговать подобным образом. Еще одна проблема заключается в том, что даже при желании торговать большим количеством акций, у вас это вряд ли получится, потому что брокер будет предоставлять возможность торговли лишь ограниченным числом инструментов
• Каждый день, когда вы будете пользоваться акциями, должен оплачиваться вами. Говоря проще – нужно платить комиссию за пользование ценными бумагами
• Техника коротких продаж не всегда означает получение прибыли. Часто это означает и то, что вы рискуете немалыми средствами

Третий способ – короткие продажи фьючерса

Бывает так, что вы уже ведете торговлю через какого-нибудь брокера, и потом решаете, что нужно изменить стратегию продаж. Тогда вам можно пойти и попробовать свои силы на срочном рынке. На этом рынке можно открывать короткие позиции не по акциям, а по фьючерсам. Особенность торговлю фьючерсами заключается в том, что для этого вовсе не обязательно, чтобы они находились в вашем портфеле. Самое первое – вы будете получать дивиденды от торговли фьючерсами практически сразу. А второе – в том случае, если индекс акций будет и дальше двигаться вниз, то вы будете получать еще и дополнительную вариационную маржу. Через какое-то время у вас еще будет возможность приобрести похожий фьючерс по более низкой цене, и тем самым закрыв позицию.

Пример. Начинается падение рынка. Инвестор открывает короткую позицию путем продажи фьючерса, цена — $2000. При этом он получает $400, т.к. гарантийное обеспечение равняется 20% цены фьючерса. Рынок продолжает падать, и постепенно цена достигает отметки $1600. Выходит, что теперь при желании инвестор может купить этот фьючерс по цене $320. То есть, он может закрыть свою позицию, и получит при этом $80 прибыли. А если все это проделать не для одного фьючерса, а для десяти, то и прибыль сможем получить в десять раз больше.

Но, как и во всех предыдущих способах, инвестор здесь также рискует. И его риск, в первую очередь, связан с правильностью оценки рынка. Торговать на коротких продажах по фьючерсу – это лишь одна из многочисленных разновидностей торговли. Использование данной стратегии аналогично использованию стратегии игры на повышение. Сначала делаем анализ, потом дожидаемся, когда рынок достигнет нужной нам точки, открываем позицию, ждем, пока цена вырастет до определенной отметки, закрываем позицию. На этом все.

И если вы правильно оцените рынок, то все будет нормально, и вы заработаете свои деньги. Но при открытии длинной позиции трейдер рискует все-таки меньше. Потому что когда рынок падает, то может случиться так, что не хватит средств для обеспечения позиции. Такое может наступить и при открытии длинной позиции, но при торговле в шорте, такое может наступить значительно быстрее. Выходит, что если цена на фьючерс будет подниматься, то нужно будет приобретать подорожавшие активы для того чтобы закрыть позицию.

• Когда вы используете технику коротких продаж применительно к акциям, то вы будете зависеть от своего брокера. Но когда вы будете использовать технику коротких продаж применительно к фьючерсам, то вы не будете зависеть от брокера
• Не нужно платить комиссию за совершение операций

• Нужно уметь правильно анализировать и прогнозировать рынок. Если вы этого не сделаете, то теоретически ваш убыток может быть безгранично большим

Четвертый способ – покупка опциона пут

Разнообразие активов дает возможным инвесторам разнообразить свои торговые стратегии. Например, когда на украинском срочном рынке появились опционы, то инвесторы получили отличную разноплановую возможность осуществлять торговые операции. Это действительно так. С использованием опциона можно применять самые разнообразные стратегии, число которых ограничено лишь вашим воображением. Если рынок демонстрирует нисходящий тренд, то здесь можно использовать две базовые стратегии.

1. Приобретение опциона пут, либо же опциона на продажу стандартного актива. С помощью данного опциона вы сможете открыть короткую позицию по фьючерсу по заранее избранной вами цене в течение полного срока действия данного актива. Если индекс российских акций будет снижаться, то автоматически будет снижаться и цена фьючерса на бирже. То есть, вы поступаете следующим образом. Сначала ждете, когда рынок начнет действительно падать. Потом, когда цена достигнет приемлемого для вас значения, вы избавляетесь от него по той цене, которая указана в опционе. Все средства, которые останутся в итоге – это и будет ваша прибыль. Выходит, что вы не будете проигрывать больше того, сколько заплатили за опцион. Но в этом случае ваша возможная прибыль будет ограничена ценой исполнения опциона минус премия по опциону и текущая цена на фьючерс на рынке.

Пример. Инвестор дождался, когда рынок начнет падать, и аккурат в начале этого переломного момента на рынке приобрел опцион на 10 фьючерсных контрактов, где была прописана цена исполнения $2000 за каждый фьючерс. Когда он покупал эти активы, то заплатил премию, которая равнялась $600. Проходит какое-то время, и цена фьючерса на рынке теперь составляет уже не $2000, а $1600. Теперь вы приобретаете 10 фьючерсов. Разумеется, вы должны будете заплатить при этом гарантийное обеспечение, которое составляет $3200. А потом вы избавляетесь от них по той цене, по которой будет исполнен опцион. В результате получите $4000, то есть, прибыль составит $200.

Правда, это не единственно возможный вариант развития событий. Есть и еще один. Когда цена на базовый актив будет падать, то цена на опцион пут будет расти. А это означает, что этот опцион можно продать по завышенной цене, и в данном случае не нужно что-то делать с фьючерсами. Но здесь есть маленький минус. Прибыль в данном случае тоже будет небольшая.

• У вас есть возможность делать деньги тогда, когда рынок падает, либо же защитить свои средства тогда, когда рынок будет демонстрировать нисходящий тренд
• Вы рискуете только в рамках премии по опциону пут.

• В данном случае не получится сделать большие деньги. Вы сможете заработать лишь небольшую сумму
• Подобная стратегия недоступна всем и каждому, потому что она требует серьезной подготовки и опыта торговли на фондовом рынке

Пятый способ – продажа опциона колл

Если сравнить продажу колл-опциона, то можно увидеть некоторое сходство с приобретением опциона пут. Только разница заключается в том, что в данном случае риски и потенциальные возможности трейдеры полностью другие. Когда вы будете шортить по опциону колл, то вы уже будете не то что иметь право, вы будете обязаны продать фьючерс по той цене, которая будет заранее установлена. В том случае, если стоимость фьючерса на рынке будет снижаться, то трейдер, который купит у вас эти активы, уже не будет требовать от вас исполнения опциона. Все потому, что теперь у него есть возможность приобрести базовый актив на рынке по более низкой цене. В итоге получается, что размер вашей прибыли будет равен премии по опциону.

Пример. Трейдер решает продать опцион колл с ценой исполнения $2000 за $500. Но когда пришло время исполнения контракта, то стоимость базового актива снизилась до $1800. В итоге получается, что опцион колл теперь уже не может быть исполнен. Трейдер в данном случае заработает $500.
Но здесь, как и всегда, очень важно уметь прогнозировать рынок. И от того, насколько правильно вы это сделаете, будет зависеть размер вашей прибыли или убытков. Если вы не угадаете с направлением движения рынка, то цена на фьючерс поднимется и вы уже будете вынуждены продать его по цене исполнения. В том случае, если у вас уже имеется фьючерс, то все ваши убытки будут только разницей между ценой исполнения и рыночной ценой. То есть, той ценой, по которой вы могли бы открыть длинную позицию по фьючерсу в том случае, если бы не избавились от опциона. Но если по какой-то причине у вас не будет фьючерса, то вы будете вынуждены приобрести его по той стоимости, которая будет актуальна на данный момент на рынке. И вот уже в этом случае вы можете потерять неограниченное количество средств.

• Если инвестор правильно спрогнозирует движение рынка, то он получит прибыль практически мгновенно. И прибыль эта будет равна премии по опциону

• Если инвестор неправильно спрогнозирует движение рынка, то фактически его убыток не имеет потолка. И особенно это актуально при продаже непокрытых опционов
• Но прибыль будет иметь лимит – размер премии по опциону.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: