Рубль снова оказался под влиянием котировок нефти и курса доллара

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!


Содержание

Рубль возобновил снижение вслед за нефтью и валютами EM

(Блумберг) — Рубль cнижается впервые за три дня, а облигации федерального займа дешевеют после крупнейшего размещения с июля на фоне падения нефтяных цен и аппетита к рисковым активам.

«Частично фиксируется вчерашнее укрепление. Нефть также не дает поводов для дальнейшего развития позитива», — написал по электронной почте аналитик АО «Нордеа Банк» Денис Давыдов. Тем не менее «рубль продолжит чувствовать себя достаточно комфортно на фоне относительного затишья по рассмотрению новых санкций в отношении России», отметил он.

Нефть Brent опустилась ниже отметки $61 за баррель из-за роста объемов добычи в США до рекордного уровня. Акции развивающихся стран не смогли продолжить утренний рост и снижаются, как и валюты большинства EM.

Рынки на 15:14 мск:

  • Индекс Мосбиржи мало изменился — 2435,18, РТС мало изменился — 1153,45
    • Лидеры роста Мосбиржи: Магнит +3,9%, Русал +3,3%, Система +2,8%, Сбербанк +0,8%, Татнефть +0,7%
    • Лидеры падения: X5 -2,9%, Алроса -2,3%, ПИК -1,2%, Юнипро -1,1%, Сургутнефтегаз -0,9%
  • Индекс MSCI Emerging Markets -0,1% до 1008,67
  • Фьючерсы на S&P 500 -0,3% до 2604,5
  • Нефть марки Brent -1,2% до $60,6/барр.
  • Рубль к доллару -0,2% до 66,5075, к евро -0,3% до 75,81
  • Доходность ОФЗ 26212 +2 б.п. до 8,28%
  • Доходность 10-летних гособлигаций США -1 б.п. до 2,71%
  • Доходность евробондов Russia42 +2 б.п. до 5,21%

Зависит ли курс рубля от цены на нефть?

Фундаментально для рубля ничего не изменилось: структура российского экспорта остается сырьевой. И когда эксперты начинают рассуждать о том, что корреляции между рублем и ценой нефти больше нет, то, скорее, нужно говорить о локальных несоответствиях в динамике валютных курсов и стоимости барреля. Подобные явления вполне в порядке вещей.

Каковы причины этих несоответствий? Если взять начало прошлого года, то прежде всего нужно обратить внимание на бюджетное правило, которое начало действовать как раз с января 2020-го. В теории оно должно снизить зависимость бюджета страны от сырьевых доходов. На практике все несколько сложнее. Согласно данной норме, в бюджет закладывается стоимость барреля нефти Urals 40 долларов. Если фактическая цена нефти находится выше принятого значения, разницу конвертируют в валюту и направляют в «копилку» — Фонд национального благосостояния. И пока реальная цена нефти резко росла (что должно было привести к укреплению рубля), в контексте доходов бюджета она оставалась на уровне 40 долларов за баррель. Тем самым искусственно была разорвана связь между российской валютой и сырьем. Но это только на первый взгляд.

На самом деле дополнительные доходы не исчезли, а исправно копились на случай финансовых потрясений или для реализации каких-либо программ в дальнейшем. Просто чем дороже нефть, тем больше сбережений в нашем резервном фонде. Так что зависимость российской экономики от нефтяных цен никуда не делась.

Наиболее существенные движения на валютном рынке мы наблюдали в связи с выходом новостей об ужесточении санкционного давления, что также обеспечило временное расхождение курса рубля c нефтяными ценами. В 2020 году наблюдались три волны ослабления к доллару и евро. Первая — в начале апреля после расширения санкционного списка со стороны США и включения в него компаний Rusal и En+. Вторая волна началась 8 августа и действовала вплоть до сентября, когда также преобладали страхи, что санкции распространятся на банковский сектор и госдолг.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Помимо этого, рынок испытывал негативные последствия от ухода нерезидентов из отечественных активов. Если на начало 2020 года 33,7% ОФЗ находились в руках западных инвесторов, то к декабрю их число сократилось до 24,7%. Отметим, что цены на нефть активно росли и в апреле, и в августе, то есть отсутствие корреляции между нефтью и рублем очевидно.

Третья волна ослабления рубля в декабре прошлого года совпала по динамике с сырьевыми площадками. При этом санкционные риски на тот момент снизились, поэтому других фундаментальных факторов, влиявших на курс российской валюты, не было. Если не считать ожидания возобновления покупок валюты Банком России и традиционного ухода в доллары/евро перед новогодними каникулами. Но этого было явно недостаточно, чтобы за месяц рубль потерял 6—7%. Таким образом, зависимость между рублем и нефтяными ценами вновь проявила себя.

Если проследить динамику доходной части бюджета РФ и оценить его нефтегазовую составляющую, можно сразу увидеть наличие зависимости.

Во-первых, как видно из графика, доля нефтегазовых доходов в бюджете стабильно держится в диапазоне 37—50% с 2008 года. Во-вторых, динамика общих и нефтегазовых доходов совпадает. Учитывая высокую долю сырьевых доходов, это означает прямую и довольно сильную зависимость общих бюджета от нефти и газа. И в-третьих, общие доходы бюджета РФ находились на минимальных значениях за 10 лет именно тогда, когда доля нефтегазовых доходов была минимальной. В это время мировые цены на нефть также находились на 10-летних минимумах — в периоды 2008—2009 и 2015—2020 годов.

В начале этого года в отсутствие негатива с политических фронтов рубль существенно прибавил, отыграв львиную долю потерь именно за счет роста нефтяных котировок. И впоследствии, когда сырьевая конъюнктура продолжила восстанавливаться, рубль реагировал вполне логично и предсказуемо. Договоренность между странами ОПЕК о сокращении нефтедобычи в 2020 году — главный сигнал для рынка. Этот должно временно стабилизировать цены на ближайший квартал (следующее заседание ОПЕК намечено на апрель 2020 года) в районе 60 долларов за баррель.

Восстановление американского фондового рынка после трех месяцев распродаж вызвало рост интереса инвесторов к высокой доходности долговых инструментов развивающихся рынков. Это спровоцировало волну покупок рубля иностранными инвесторами. Об этом свидетельствуют удачно проведенные аукционы ОФЗ. Индекс государственных облигаций и индексы РТС и Московской биржи с начала 2020 года выросли. Смягчение риторики ФРС также благоприятно повлияло на фондовые индексы США и негативно — на американский доллар.

Таким образом, мы видим, что полностью полагаться на «железное правило» зависимости курса рубля от нефтяных котировок нельзя. В краткосрочной перспективе это может привести к существенным потерям для спекулянта, делающего ставку с оглядкой на принцип корреляции. Однако чем дольше срок инвестирования средств, тем более надежно данное правило работает и может служить ориентиром при принятии решения. В качестве универсальной рекомендации советую начинающим инвесторам прислушиваться к мнению профессиональных трейдеров, непосредственно связанных с ежедневным мониторингом финансовых рынков. Как правило, консенсус-прогнозы ведущих управляющих частным капиталом и аналитиков наиболее полно учитывают все имеющиеся на рынке факторы, в том числе текущую степень взаимной корреляции различных активов.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции

Аналитики: рубль снова под влиянием нефти

Популярное

О разном

О разном

О разном

О разном

О разном

О разном

О разном

После двух сессий сильного роста пара евро-доллар сегодня может немного скорректироваться.

Центральный банк России с 27 марта установил официальный курс доллара США к рублю на отметке 57,0039 рублей, что ниже предыдущего дня на 10,33 копеек. Официальный курс евро к рублю был зафиксирован на уровне 70,5708 рублей. По сравнению с предыдущим значением курс единой европейской валюты повысился на 14,05 копеек.

Доллар демонстрирует смешанную динамику, сообщает Владислав Антонов, аналитик Альпари. Учитывая, что в России пик налоговых платежей пройден, рубль снова усилит свою связь с ценами на нефть. При стоимости нефти марки Brent $70 за баррель пара доллар/рубль сохранит боковое движение около уровня 57 рублей за «американца» и может повторно сходить к отметке 56,80 рублей за доллар США при повышении цены на черное золото.

По словам эксперта, если по нефти усилится нисходящая коррекция, то курс пары доллар/рубль восстановится до 57,80 рублей за «американца». По паре евро/рубль ожидается консолидация в районе 71,30 рублей с последующим ростом до 71,80 рублей за евро.

По словам Богдана Зварича, старшего аналитика ИК «Фридом Финанс», на валютной секции Московской биржи в начале торгов ожидается некоторое укрепление рубля по отношению к основным мировым валютам. Стабильная ситуация на рынке энергоносителей поддержит национальную валюту, в результате, чего, даже учитывая снижение предложения валюты со стороны экспортеров, доллар и евро могут понести умеренные потери.

«При этом, скорее всего, в первые часы американская валюта удержит позиции выше поддержки, расположенной на уровне 57 рублей. При этом в ходе торгов нельзя исключать углубления снижения, которому поспособствует дальнейший рост цен на нефть. В результате, ближе к концу основной сессии доллар может протестировать поддержку. Отдельно отметим, что в текущий момент рублевая стоимость нефти марки Brent составляет порядка 4000 рублей за баррель, что является очень высоким уровнем и говорит о некоторой неоцененности рубля по отношению к текущим уровням рыка энергоносителей», — поясняет аналитик.

«Рубль может немного отыграть вчерашние потери, второй половины дня, пока на него действуют дорогая нефть и налоговый период. Если влияние политического фактора будет снижаться, то российская валюта может прибавить копеек 30-40. Однако надо внимательно следить за курсом доллара на мировом рынке. После двух сессий сильного роста пара евро-доллар сегодня может немного скорректироваться», — прогнозирует аналитик Алор Брокер Алексей Антонов.

Рублю готовят новый капкан, дорогая нефть не идет на пользу

Ситуация на Ближнем Востоке больше навредит, чем поможет

Двумя главными событиями среды, определяющими ландшафт мировой политики и экономики, стали переговоры Владимира Путина с саудовским наследным принцем Мухаммедом Бен Саманом аль-Саудом о ситуации на рынке нефти, и заседание американской Федеральной резервной службы (ФРС).

От Путина, конечно, ожидали предложения об увеличении нефтедобычи в рамках картеля «ОПЕК плюс» (чтобы стабилизировать глобальные цены на черное золото). Но, как заявил журналистам президентский пресс-секретарь Дмитрий Песков, речи об этом не было. И понятно, нефть почти по $ 70 долларов выгодна, прежде всего, России.

Вот и американский президент Дональд Трамп остался верен своему реноме протекциониста и жестко раскритиковал ФРС (орган, кстати, от него не зависящий) за слишком, дескать, маленькое снижение базовую ставку. Трамп хочет, чтобы снизилась она не до 1,75%, а «до нуля или ниже», что, по мнению президента, создаст стимул для развития американской экономики. Так же, как дорогая нефть — для наполнения российского бюджета.

Курс рубля больше зависит не от нефти, а от геополитики

— Полагаю, что восстановление атакованного в Саудовской Аравии завода займет гораздо больше времени, чем несколько недель, несмотря на то, что со стороны Эр-Рияда было сделано заявление, что добычу нефти полностью восстановят в течение трех недель, — говорит «Свободной прессе» эксперт Международного финансового центра (Москва) Гайдар Гасанов. — Такие громкие заявления способны вернуть котировки нефти в исходное положение под действием спекулятивной составляющей, ведь спекулянты, ожидая дальнейшего развития событий, принимают решение фиксироваться по открытым лонговым позициям и выходить из рынка.

«СП»: — А что произойдет, если Саудовская Аравия не успеет в срок завершить восстановление инфраструктуры?

— Тогда цены на нефть вновь поползут вверх. Мы также должны понимать, что Саудовская Аравия находится в зоне риска, ввиду того, что любая подобная атака может резко изменить баланс спроса и предложения в ту или иную сторону. И с этим фактом стоит мириться.

Ситуация на Ближнем Востоке все еще напряженная, поскольку пока неясно будут ли США проводить ответные удары по Ирану, или обойдутся новыми санкциями, несмотря на то, что йеменские повстанцы-хуситы взяли на себя ответственность за атаки на нефтяной завод Саудовской Аравии.

«СП»: — Только ли угроза войны на Ближнем Востоке несет главные риски для нефтяного рынка?

— Конечно, нет! Основными рисками для рынка нефти являются и геополитические факторы, связанные с торговыми войнами между США и Китаем, на фоне которых возникают опасения снижения спроса на энергоносители ввиду замедления темпов роста экономики.

Однако Саудовская Аравия не готова мириться с низкими ценами на черное золото, поскольку в текущих реалиях для формирования положительного сальдо бюджета необходима цена в 80 долларов за баррель. Как выяснилось, мера по сокращению добычи нефти утратила былую силу, и ничего другого не остается, как создавать напряженность на Ближнем Востоке. В этой связи ситуация на нефтяном рынке вновь остается неопределенной.

«СП»: — И все же, сколько будет стоить нефть? Ну и рубль, конечно.

— Можно только говорить о том, что быстрое восстановление производственных мощностей завода Саудовской Аравии может вернуть нефтяные котировки к ценовым уровням в 62 доллара за баррель.

Для России же подобная ценовая составляющая особой роли не сыграет, поскольку корреляция между рублем и нефтью снизилась почти на 45%, и курс рубля в большей степени зависит от геополитических факторов.

Рубль ждет новое снижение

— Российский рубль в оставшиеся дни этой недели ждет снижение, уже 18 сентября этому способствовали сразу два события. Первое — это размещение ОФЗ Минфином России, которое, как и на прошлой неделе, стало неудачным из-за рыночной неопределенности от второго события. А это — это итоги заседания Федеральной резервной системы, от которых сейчас фактически зависит ближайшее будущее мировой экономики, — считает главный аналитик Центра аналитики и финансовых технологий Антон Быков. — Американский регулятор разочаровал рынки, не смягчив по примеру Европейского центрального банка монетарную политику по максимуму. Это разочарование конвертируется в ухудшение настроений и распродажи рисковых активов, среди которых окажется и рубль. Так что, уже к концу этой недели рубль к доллару США может упасть к отметке в 65.

«СП»: — И долго ли продлится для рубля эта «черная полоса»?

— Период налоговых выплат в России, будет подходить к пику 26−27 сентября, и российские экспортеры уже на следующей неделе будут активно менять валюту на рубли, тем самым активно способствуя укреплению курса к 64,0−64,5 за американский доллар.

«СП»: — Насколько курс рубля сейчас «завязан» на цену нефти?

— Даже при высоком уровне волатильности нефтяных котировок их влияние благодаря бюджетному правилу будет очень ограниченным, и не превысит одного процентного пункта в курсовой динамике российской валюты.

Так что события в Саудовской Аравии, текущие и будущие, посредством нефтяных цен вряд ли смогут серьезно повлиять, гораздо опаснее для рубля возможность военной конфронтации США с Ираном, из-за атаки на нефтяную инфраструктуру королевства, но американский президент явно дал понять, что не пойдет на это.

Курс рубля до конца года — факторы поддержки и риски

Смена вектора денежной политики ФРС и сделка ОПЕК+ по ограничению добычи нефти являются мощным фактором поддержки курса рубля до конца 2020 года. Мы снижаем прогноз курса доллара с 73,5 рубля до 62,5 рубля и курса евро с 80 рублей до 69 рублей на конец 2020 года. Риски замедления мировой экономики из-за торговых конфликтов и коррекции цен на нефть сохраняются. В 2020 году мы ждем роста курса доллара до 69 рублей и евро до 75 рублей.

Позитивный год для рубля

По итогам первого полугодия 2020 года рубль вырос на 10,3% до 63 рублей за доллар, заметно отстав от роста цен на нефть. Зависимость российской валюты от топливного рынка остается низкой из-за политики Минфина, который в 2020 году на дополнительные доходы от цен на нефть выше базового уровня в $42,4 покупает валюту, которая затем будет отправлена в фонд национального благосостояния (ФНБ). Формирование резервов сдерживает укрепление рубля при росте цен на нефть и способствует снижению его волатильности.

Нефть и курс рубля в 2020 году

Данные Refinitiv, Доходъ

Чувствительность курса рубля к нефти

Данные Refinitiv, Доходъ

Несмотря на снижение корреляции рубля и нефти, базовый сценарий по-прежнему включает прогноз цен топливного рынка, так как нефть и нефтепродукты составляют более 50% товарного экспорта России, определяя долгосрочный спрос на российскую валюту.

Экспорт нефтепродуктов РФ и курс рубля относительно $

Данные Refinitiv, Доходъ

Второй важный фактор — приток/отток капитала. При высоких ценах на нефть и работе бюджетного правила показатель становится ключевым фактором влияния на краткосрочные изменения курса российской валюты.

Сделка ОПЕК+ стала ключевым событием для рынка нефти в в2020 году

Благодаря ограничению добычи ОПЕК+, нефть оказалась в лидерах роста среди биржевых товаров в первом полугодии 2020 года. Суточная добыча нефти участвующих в соглашении стран сократилась к маю на 1,8 млн барр/сутки преимущественно за счет действий России и Саудовской Аравии. Этого более чем достаточно для сокращения избытка предложения нефти на мировом рынке и для восстановления баланса спроса и предложения.

Сокращение добычи ОПЕК+ в тысячах баррелей в сутки

Данные Bloomberg, Доходъ

В конце июня страны продлили соглашение о заморозке добычи до весны 2020 года, что является позитивным фактором для цен на нефть в краткосрочной перспективе.

Выбор редактора:  Фондовые индексы Азии снижаются из-за цен на нефть

Добыча нефти, млн баррелей в сутки

Данные Refinitiv, ДОХОДЪ

Усилия ОПЕК по сокращению нефтедобычи компенсируются ее ростом в Северной Америке. С начала 2020 года добыча нефти в США выросла на 25% до 12,4 млн барр/сутки в мае 2020 года. Министерство энергетики США ожидает роста показателя до нового исторического максимума в 13,3 млн баррелей в 2020 году. В ближайшие б лет добыча в США обеспечит практически 60% роста мировой добычи.

Гибкость американских сланцевых производителей нефти делает политику ОПЕК менее эффективной. Согласно прогнозу Минэнерго США (EIA), рост мирового спроса на нефть по итогам 2020 года может составить 1,2 млн барр/сутки. Несмотря на снижение добычи ОПЕК+ ее рост вне стран картеля позволит обеспечить баланс на мировом рынке к концу года, не допустив значительного дефицита.

Мы ожидаем небольшой дефицит на мировом рынке нефти во второй половине 2020 года, который скажется на сокращении мировых запасов средним темпом в 200 тысяч баррелей в сутки. Такой темп снижения приведет к росту цен на нефть на 8% к концу 2020 года с $64 до $69 за баррель марки Brent.

Риски для нефти в среднесрочной перспективе

Текущая администрация США держит явный курс на протекционизм и ограничение свободной торговли, что, в конечном счете, приведет к увеличению пошлин по отношению не только к Китаю, но и к Индии. Торговая война скажется на замедлении местных экономик и приведет к снижению темпов роста спроса на нефть.

Китай и Индия в 2020 году обеспечили 1 млн барр/сутки дополнительного спроса на нефть, что составило 70% от прироста общемирового показателя. Мы ожидаем, что показатель сократится до 0,7 млн баррелей/сутки к 2020 году, что повлияет на формирование профицита на мировом рынке нефти.

Мы также ожидаем, что сделка ОПЕК+ по ограничению добычи будет смягчена в 2020 году из-за нежелания крупных российских компаний уступить долю рынка американским производителям нефти. Это приведет к дополнительному возвращению на рынок мощностей добычи на 0,3-0,5 млн баррелей/сутки и сформирует совокупный профицит на рынке нефти в 2020 году на уровне 0,6-0,8 млн баррелей/сутки. Прогноз предполагает коррекцию в ценах на нефть до $56 за баррель в 2020 году.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Революция на фондовом рынке — трейдинг без комиссии за сделки на Московской бирже (0% от оборота).

Изменения мировых запасов и цена на нефть марки Brent

Данные Доходъ, EIA

Действия Минфина

Колебания цен нефть выше уровня, зафиксированного бюджетным правилом Минфина, оказывают ограниченное влияние на курс рубля.

Рост резервов совпадает со снижением волатильности рубля

Данные Refinitiv, ЦБ РФ, Доходъ

Мы ожидаем, что в 2020 году Минфин увеличит резервы на сумму в $70 млрд, что занизит курс российской валюты примерно на 15%. Без учета интервенций доллар на данный момент бы стоил бы менее 57 рублей.

Пока цена на нефть остается выше уровня бюджетного правила, большее значение в определении курса рубля приобретают факторы влияния на отток капитала из России. К ним мы относим риски санкций со стороны США на российский госдолг и денежная политика ФРС.

Санкции на госдолг России отошли на второй план

В прошлом году ключевое влияние на курс рубля оказал риск санкций со стороны США на покупку российского госдолга. Хотя запрет в итоге так и не был введен, доля иностранных инвесторов в ОФЗ снизилась с пика в 34,5% до 24,4% к концу 2020 года.

Отток капитала из России

*По предварительным данным ЦБ
Данные Refinitiv, ЦБ РФ, Доходъ

Доля нерезидентов в российских ОФЗ

Данные Refinitiv, ЦБ РФ, Доходъ

Совокупный отток капитала из России в 2020 году увеличился почти в 3 раза до $70 млрд, став основным фактором ослабления российской валюты на 17% по итогам года. В начале 2020 года риск санкций отступил, а иностранцы вновь начали возвращение в долговые бумаги — их доля в ОФЗ вернулась на уровень в 30%.

Геополитический фактор непредсказуем, однако учитывая приближающиеся выборы 2020 года в США, вероятно, что оппоненты действующего президента Трампа вновь поднимут тему вмешательства России в выборы и попытаются ввести более жесткие санкции. Мы видим умеренно высокие риски возвращения фактора санкций и ускорения оттока капитала в 2020 году из-за политического фактора.

Денежная политика в США – краткосрочный позитив

Сворачивание программы количественного смягчения и увеличение процентных ставок ФРС США с 2014 года привели к росту стоимости доллара не только относительно рубля, но и ко всем ведущим мировым валютам.

Индекс доллара взвешенный по объему торговли со странами, декабрь 2010 года =100

Данные Refinitiv, ФРС, Доходъ

В 2020 году ФРС сменила курс денежной политики, намекнув на возможное снижение процентных ставок. Выступая в конгрессе США, глава регулятора Джером Пауэлл отметил замедление мировой экономики и риски низкой инфляции, открыв дорогу для снижения ключевой ставки до 2-2,5% уже на ближайшем заседании в июле.

Это позитивный сигнал для валют развивающихся стран в краткосрочной перспективе, так как снижение ставок по долговым инструментам в США вынудит инвесторов искать доходы на других рынках, способствуя притоку капитала на них.

Польза от снижения ставок ФРС может быть краткосрочной, если мировая экономика действительно попадет в рецессию. В негативном сценарии смягчение денежной политики не остановит уход иностранных инвесторов с развивающихся рынков, а местные валюты возобновят падение. Мы видим вероятной реализацию негативного сценария в 2020 году.

За счет изменения денежной политики ФРС внешнеэкономические условия будут благоприятными для рубля в 2020 году, в результате отток капитала сократится до $40 млрд по сравнению с $70 млрд в 2020 году. Возвращение санкционной риторики со стороны США и угроза рецессии в мировой экономике создают риски для возвращения показателя оттока капитала на уровень $70 млрд в 2020 году, что окажет негативное влияние на курс российской валюты.

Прогноз USD/RUB

Высокие цены на нефть и сокращение оттока капитала с $70 до $40 млрд позволят рублю закрепиться на уровнях, достигнутых в конце первого полугодия 2020 года. Мы ожидаем курс доллара на уровне 62,5 рублей к концу 2020 года. Из-за рисков, связанных с оттоком капитала на фоне замедления мировой экономики, мы ожидаем роста доллара до 69 рублей в 2020 году.

Прогноз курса USD/RUB с доверительным интервалом

Прогноз EUR/RUB

После неплохих результатов по итогам 2020 года европейская экономика демонстрирует признаки замедления роста в 2020 году. Это вынудило ЕЦБ, также как и ФРС, сменить вектор денежной политики. В конце 2020 года европейский регулятор планировал закончить количественное смягчение и обсуждал увеличение процентных ставок. На последнем заседании в июне ЕЦБ рассматривал возможное снижение депозитных ставок и возвращение программы скупки активов на баланс. Мы полагаем, что ЕЦБ будет более решительным, чем ФРС, в смягчении денежной политики, поэтому ждем снижения курса EUR/USD с текущих 1,12 до 1,09 к концу 2020 года.

Прогноз курса EUR/RUB с доверительным интервалом

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Вчера курс рубля против доллара двигался вслед за котировками нефти

Вчера курс рубля против доллара (мах 66,68 руб./долл и min 66,20 руб./долл.) двигался вслед за котировками нефти. Котировки нефти в первой половине дня снижались на фоне данных с США о росте добычи, но после выхода ежемесячного доклада ОПЕК оттолкнулись от отметки в 60,04 долл./бар. и вышли на восходящий тренд. Согласно докладу, ОПЕК снизила добычу нефти в декабре на 780 тыс. бар./день до 31,578 млн.бар./день. Добыча нефти в Саудовской Аравии снизилась на 84 тыс. бар./день до 10,55 млн.бар./день. Эксперты считают, что созданный оптимизм временный, поскольку будут наблюдаться замедление темпов роста мирового ВВП и рост предложения со стороны США.

Тем временем в США сегодня издание Wall Street Journal сообщило, что власти страны рассматривают возможность отмены импортных пошлин на китайские товары. Инициатор министр финансов Стивен Мнучин. Основные цели: успокоить рынки и создать условия для более серьезных уступок от Китая.

Также палата представителей США приняла резолюцию с осуждением действий американской администрации, связанных со снятием санкций с компаний En+, «Русал» и «Евросибэнерго». Документ носит исключительно формальный характер.

Сегодня в отсутствие публикации значимой статистики в основную торговую сессию рубль будет продолжать отыгрывать позитивные факторы прошлых дней. Вечером возможно негативное влияние со стороны нефтяных котировок на фоне публикации данных о буровых установках в США. Прогноз по курсу USD/RUB на пятницу 65,85– 66,90.

Константин Кочергин, директор казначейства банка «Восточный»

За нефтью не пошел

Снижение нефтяных котировок стартовало с четырехлетних максимумов (85-86 долларов за баррель) в первую неделю октября. С того момента цена упала на 20 долларов, или 25 процентов. Рынок опасался санкций США против иранского экспорта нефти, закладывая премию в цены, но по мере приближения к часу икс (5 ноября) опасения рассеивались, так как стремительно росла сланцевая нефтедобыча в США, не спадало давление из-за международных торговых войн и все чаще звучали прогнозы о замедлении темпов роста мировой экономики.

Катализатором падения нефти стала публикация ежемесячного отчета ОПЕК, в котором картель заговорил о грядущем профиците предложения нефти в мире, постепенном росте запасов сырья и высокой добыче в странах вне ОПЕК. «В итоге для того, чтобы сохранить рынок в относительно сбалансированном состоянии, членам ОПЕК будет необходимо «поделиться» частью рынка и пойти на сокращение добычи в 2020 году, о возможности которого накануне заявляли генсек ОПЕК и представители Саудовской Аравии», — подчеркивают аналитики Нордеа банка. Василий Карпунин из «БКС Брокер» обращает внимание и на снижение рублевой цены бочки, которая во вторник переписала трехмесячный минимум. В результате индикатор потерял более 20 процентов от исторических максимумов начала октября, коснувшись отметки 4450 рублей.

Курс рубля проявил устойчивость к коррекции на нефтяном рынке, слабея не так значительно, как другие валюты развивающихся рынков, зависящие от нефти (например, бразильский реал и мексиканское песо). «Наша задача последние несколько лет была создать такую макроэкономическую конструкцию, которая была бы устойчива к внешним шокам. Цены на нефть на 25 процентов упали, а ситуация остается устойчивой, — заявил 14 ноября министр экономического развития России Максим Орешкин. — Сейчас мы видим одновременно и резкое падение краткосрочных цен на нефть, мы видим сокращение внешней задолженности — все это в целом добавляет нервозности для рынков, но по сравнению с 2014 годом, при том, что можно в определенной степени проводить параллели с этими ситуациями, финансовые рынки и экономика в целом более или менее устойчивы» (цитата по ПРАЙМ).

Устойчивость рубля во многом связана с отменой покупок валюты ЦБ и сохраняющимся высоким сальдо платежного баланса (когда денежный поток, поступающий в страну из-за границы, выше встречного). Более того, локальную поддержку оказывает начинающийся налоговый период, указывают аналитики банка «Санкт-Петербург». Так, в четверг уплачиваются страховые взносы (585 миллиардов рублей), 26 ноября — НДС, НДПИ и акцизы (еще 935 миллиардов рублей). Усиление санкций против России или дальнейшее падение нефти может поднять доллар до 70 рублей, полагают аналитики, при этом в долгосрочном плане на курс повлияют новости о возобновлении покупок ЦБ, но пока о таких планах не заявлялось.

«Де-факто такая инертность рублевого актива в отношении нефтяной ценовой конъюнктуры, на наш взгляд, явно демонстрирует, что основным фактором в рубле является санкционный риск, — уверен главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович. — Переход курса рубля в девальвационный канал с закреплением выше 67 рублей за доллар, по нашим оценкам, был продиктован новым витком активизации санкционной риторики США в отношении РФ по направлению «химических» санкций». Однако этот фактор больше не давит столь сильно на курс рубля, так как, по данным агентства Bloomberg, Конгресс США не успевает рассмотреть законопроект о санкциях против России в этом году.

По мнению аналитика, не стоит ждать и скорого отката доллара к 65 рублям, так как при ослаблении «санкционной хватки» внимание инвесторов переключится на динамику нефти. А динамика сырья — наиболее неопределенный и опасный фактор влияния на курс рубля.

Рубль в ходе торгов уступает доллару, но теснит евро

Российская нацвалюта в первый час сегодняшних торгов на Московской бирже незначительно дешевеет к доллару США, но укрепляется к евро.

Так, к 10:30 мск курс американской валюты расчетами «на завтра» подрос на 3 копейки к предыдущему закрытию до 63,7825 рубля. Курс единой европейской валюты к 10:29 мск опустился на 3 копейки до 70,7375 рубля, свидетельствуют данные биржи.

Как полагает аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Елена Кожухова, «во вторник на рынке РФ вполне может продолжиться фиксация прибыли по отдельным акциям, а рубль окажется под давлением более низких нефтяных котировок и близости локальных максимумов».

При этом главный аналитик ПСБ Михаил Поддубский считает, что «курс рубля на текущих уровнях локально переоценен относительно нефтяных цен и ключевых макропоказателях, однако на данный момент не видим драйверов для роста волатильности в рубле».

В целом, заместитель руководителя ИАЦ «Альпари» Наталья Мильчакова сохраняет прогноз по курсу доллара в интервале 63-64,2 рубля, а по курсу евро немного снижает — до 70-71 рубля.

Напомним также, что реальный эффективный курс рубля (с учетом инфляции) за сентябрь 2020 года поднялся на 1% к иностранным валютам относительно предыдущего месяца. Реальный курс рубля к доллару повысился за отчетный период на 0,6%, к евро — на 1,4%. За 9 месяцев с начала текущего года реальный эффективный курс рубля вырос на 5,5%.

Когда курс рубля снова начнет ходить за ценой на нефть?

Стабильная динамика цен на нефть позволяет инвесторам отыграть другие идеи в торговле курсом рубля. Важность цены на нефть значительно снизилась

С начала года рубль остается лидером роста, несмотря на снижение цен на нефть. Корреляция между российской валютой и ценой на нефть упала до минимальных значений за 19 месяцев. Главной причиной такого явления, по мнению многих аналитиков, является влияние на финансовые рынки избранного президента США Дональда Трампа. Однако, эксперты предупреждают, что как только обвал на мировом долговом рынке прекратится и рынки стабилизируются, зависимость сырьевых валют от котировок нефти вернется.

Как Вы считаете, вернется ли, и если вернется, то когда, высокая корреляция между курсом рубля и ценой на нефть? На вопрос журнала Фортейдер ответил Иван Капустянский, аналитик Forex Optimum.

Позитивные идеи для курса рубля

— На российском валютном рынке сейчас присутствует несколько идей, которые позитивно сказываются на курсе рубля.

  1. Во-первых, приток спекулятивного капитала в виде роста сделок керри-трейд. Они обеспечены высокой ключевой ставкой на уровне 10% и достаточно низкой инфляцией, которая по официальным данным за прошлый год составила порядка 5,4%. Особенно ярко эту тенденцию отражает индекс государственных ценных бумаг RGBI, который к текущему моменту торгуется в районе 136,4 пункта.
  2. Во-вторых, безусловно, избрание нового президента США Д. Трампа благоприятно влияет на возможную нормализацию отношений между Россией и Америкой. В свою очередь, этот фактор открывает перспективы снятия санкций, а также притока, как спекулятивного иностранного капитала, так и неспекулятивного, что более важно.

Одновременно с этим корреляция между рублем и нефтью заметно снизилась. Причиной этому, помимо обозначенных выше факторов, служит стабилизация цен на нефтяном рынке после того, как страны ОПЕК+ продемонстрировали реальную заинтересованность в поддержании котировок на «черное золото» путем выполнения принятых квот. Текущая ситуация придает инвесторам уверенность в том, что стабильность будет сохраняться, отодвигая нефтяной фактор на второй план, и дает возможность отыгрывать инвесторам другие идеи.

Нефть продолжит влиять на рубль

Тем не менее, текущий сценарий будет меняться в случае роста волатильности на нефтяных площадках, а также по мере снижения притока спекулятивного капитала на российские рынки. К слову, индекс RGBI в рамках растущего тренда имеет потенциал скорректироваться с ориентиром на 135,5 пунктов в ближайшей перспективе.
В конце недели, 21-22 января, также пройдет встреча стран ОПЕК+ в Вене, на которой представители обсудят технические детали исполнения сделки по снижению добычи, а также ближе к выходным состоится инаугурация президента США. Эти события будут корректировать финансовые потоки на мировых рынках, на фоне чего рубль может оказаться под давлением, а инвесторы снова будут ориентироваться на нефть.

Онлайн обсуждение торговли курсом рубля

О курсе рубля и цене на нефть

Эксперты журнала FORTRADER


Журнал FORTRADER — это большая команда специалистов в торговле на финансовых рынках. Трейдеры, управляющие, инвесторы, программисты, тестировщики, технические администраторы — мы все работаем для Вас каждый день уже много лет. Иногда мы пишем статьи сообща, тогда автором становится целый журнал.

Рубль снова сдает позиции

По итогам предыдущей торговой сессии евро снизился по отношению к доллару, закрывшись на отметке 1,0690. Сегодня в первой половине дня единая валюта продолжает обновлять исторические минимумы – в моменте пара достигла значения 1,064. Давление оказало выступление главы ЕЦБ Марио Драги во Франкфурте. В частности, он отметил, что принятые недавние меры по стимулированию экономического роста эффективны, и ЕЦБ продолжит в дальнейшем проводить свою монетарную политику таким образом, чтобы привести инфляционные показатели к целевым значениям. Драги также добавил, что готов пойти на продление программы выкупа активов, если к сентябрю 2020 года результат не будет достигнут. Далее в календаре событий запланирована публикация по объемам запасов нефти в США от Министерства энергетики и значение индекса ипотечного кредитования.
________
Андрей Зайцев,
Заместитель директора инвестиционно-торгового департамента,
Абсолют Банк

Другие новости и обзоры по российскому рублю

    Нефть потянула ко дну российскую валюту

Рубль после заметного восстановления на предыдущей неделе снова оказался под давлением из-за дешевеющей нефти. Котировки нефти марки Brent снова дешевеют ускоренными темпами. Отметку в 60$ за баррель уверенно пробили, и теперь снижение должно

В ходе сегодняшних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США (61.0010 рубль/доллар; +0.5560 рубля) и единой европейской валюты (65.6550 рубль/евро; +0.1770 рубля) подрастают. А иного и не следовало ожидать при текущей нефтяной динамике.

Падение нефтяных котировок не могло не надавить на российский фондовый рынок, поэтому сейчас мы наблюдаем полномасштабную коррекцию (на 14.10 мск. ММВБ -2,23% до 1686,96, РТС -3,44% до 872,34). Российская валюта сначала демонстрировала хоть какую-то

В марте контракты на нефть марки Brent потеряли более 4$, однако российская валюта этого, похоже, не заметила. Видимо, рынок поверил новому ценовому ориентиру Минфина для цены на нефть в рублях. Напомним, что этот ориентир сейчас находится на уровне

Выбор редактора:  Можно ли заработать на бинарных опционах

Рубль возобновил снижение вслед за нефтью и валютами EM

(Блумберг) — Рубль cнижается впервые за три дня, а облигации федерального займа дешевеют после крупнейшего размещения с июля на фоне падения нефтяных цен и аппетита к рисковым активам.

«Частично фиксируется вчерашнее укрепление. Нефть также не дает поводов для дальнейшего развития позитива», — написал по электронной почте аналитик АО «Нордеа Банк» Денис Давыдов. Тем не менее «рубль продолжит чувствовать себя достаточно комфортно на фоне относительного затишья по рассмотрению новых санкций в отношении России», отметил он.

Нефть Brent опустилась ниже отметки $61 за баррель из-за роста объемов добычи в США до рекордного уровня. Акции развивающихся стран не смогли продолжить утренний рост и снижаются, как и валюты большинства EM.

Рынки на 15:14 мск:

  • Индекс Мосбиржи мало изменился — 2435,18, РТС мало изменился — 1153,45
    • Лидеры роста Мосбиржи: Магнит +3,9%, Русал +3,3%, Система +2,8%, Сбербанк +0,8%, Татнефть +0,7%
    • Лидеры падения: X5 -2,9%, Алроса -2,3%, ПИК -1,2%, Юнипро -1,1%, Сургутнефтегаз -0,9%
  • Индекс MSCI Emerging Markets -0,1% до 1008,67
  • Фьючерсы на S&P 500 -0,3% до 2604,5
  • Нефть марки Brent -1,2% до $60,6/барр.
  • Рубль к доллару -0,2% до 66,5075, к евро -0,3% до 75,81
  • Доходность ОФЗ 26212 +2 б.п. до 8,28%
  • Доходность 10-летних гособлигаций США -1 б.п. до 2,71%
  • Доходность евробондов Russia42 +2 б.п. до 5,21%

Вчера курс рубля против доллара двигался вслед за котировками нефти

Вчера курс рубля против доллара (мах 66,68 руб./долл и min 66,20 руб./долл.) двигался вслед за котировками нефти. Котировки нефти в первой половине дня снижались на фоне данных с США о росте добычи, но после выхода ежемесячного доклада ОПЕК оттолкнулись от отметки в 60,04 долл./бар. и вышли на восходящий тренд. Согласно докладу, ОПЕК снизила добычу нефти в декабре на 780 тыс. бар./день до 31,578 млн.бар./день. Добыча нефти в Саудовской Аравии снизилась на 84 тыс. бар./день до 10,55 млн.бар./день. Эксперты считают, что созданный оптимизм временный, поскольку будут наблюдаться замедление темпов роста мирового ВВП и рост предложения со стороны США.

Тем временем в США сегодня издание Wall Street Journal сообщило, что власти страны рассматривают возможность отмены импортных пошлин на китайские товары. Инициатор министр финансов Стивен Мнучин. Основные цели: успокоить рынки и создать условия для более серьезных уступок от Китая.

Также палата представителей США приняла резолюцию с осуждением действий американской администрации, связанных со снятием санкций с компаний En+, «Русал» и «Евросибэнерго». Документ носит исключительно формальный характер.

Сегодня в отсутствие публикации значимой статистики в основную торговую сессию рубль будет продолжать отыгрывать позитивные факторы прошлых дней. Вечером возможно негативное влияние со стороны нефтяных котировок на фоне публикации данных о буровых установках в США. Прогноз по курсу USD/RUB на пятницу 65,85– 66,90.

Константин Кочергин, директор казначейства банка «Восточный»

Почему рубль зависит от нефти, а не от газа и не от золота? Почему курс рубля зависит от цены на нефть, а курс доллара нет?

Стоимость национальной валюты и цена нефти взаимосвязаны прямо пропорционально.

Многие в нашей стране задаются вопросом, почему курс рубля зависит от нефти. Почему если снижается цена на чёрное золото, дорожает ввозимый товар, сложнее выбраться отдохнуть за рубежом? При этом национальная валюта становится менее ценной, а с ней — и все сбережения.

Почему рубль зависит от цены на нефть?

Цена на рубль устанавливается в зависимости от предложений на евро и доллар на Московской бирже. Однако существует масса факторов, влияющих на колебания рынка валют. Очень часто возникает вопрос, почему рубль зависит от нефти, а не от газа? Голубое топливо тоже формирует цену на рубль, но в меньшей мере.

Экономика России и её бюджет зависимы от цены на сырье. Половина дохода казны формируется от прибыли, которую получает страна, торгуя нефтью, газом и металлами.

Курс рубля зависим от цен на энергоресурсы, формирующие экспорт РФ. Они и определяют состояние текущего счёта платёжного баланса.

Из данного вопроса формируется не менее логичный: почему рубль зависит от нефти, а доллар нет? Ведь у США тоже есть углеводороды. И их нефть подешевела так же стремительно, как и наша.

Дело в том, что рубль – более сырьевая валюта. США в этом смысле зарабатывает разнообразнее. Ведь при развитии различных отраслей экономики национальной валюте легче оставаться на плаву. Поэтому доллар стабильнее и менее подвержен кризисным колебаниям.

Причины дешевизны нефти

Чтобы разобраться, почему рубль зависит от нефти, нужно понять, какие факторы формируют цену на углеводороды.

К стремительному падению цены на чёрное золото в мировом масштабе привело сразу несколько факторов:

  1. Главный потребитель на мировом рынке углеводородов – это Китай. Период интенсивного роста экономики этого гиганта прошёл. Теперь КНР не развивается такими бешеными темпами, поэтому и сырья ей нужно меньше.
  2. Производители дешёвых сланцев, США, демпингуют мировые цены на полезные ископаемые, в свою очередь, монополисты на рынке понижают цены максимально, чтобы выдавить конкурента.
  3. Недавнее снятие санкций с Ирана привело к тому, что эта страна стала наращивать объёмы добычи нефти. Вместе с тем, члены ОПЕК также не желают снижать темпы добычи черного золота.

На рынке углеводородов сформировался профицит, когда предложение превышает спрос. Теперь покупатель диктует цену рынку, таким образом, цена снижается.

Предпосылки к росту цен на энергоресурсы

Рост цен на нефть, наблюдавшийся некоторое время назад, создал некие предпосылки более-менее стабильного рубля. Вообще, за последний период национальная валюта держится в одном коридоре. Это к вопросу о том, почему рубль зависит от нефти. Такая небольшая стабилизация вызвана недавним соглашением стран-членов ОПЕК. Крупные экспортёры чёрного золота обязались снизить темпы добычи углеводородов.

Ситуация временно стабилизировалась, и цена на нефть немного подросла, позволив национальной экономике немного вздохнуть.

Как спасать национальную валюту?

На самом деле, путей выхода из нефтяного кризиса, толкающего рубль на дно, и раскачивающего национальную экономику, не так и много.

Первым делом, и это очевидно, следует дождаться роста цены на топливо. Вопрос в том, что никто не знает, когда цена на нефть станет адекватной. Ведь Россия – не единственная страна, добывающая черное золото. К тому же, технологии, позволяющие получать альтернативную энергию, не стоят на месте, а это, опять же, бьёт по спросу на нефть, соответственно, и по ценам.

Более прогрессивный вариант – развивать другие отрасли экономики. Идея импортозамещения в этом смысле очень кстати. Теперь мы становимся не просто потребителями благ, которые нам поставили из-за рубежа. Страна сами эти блага и создаёт, задействуя собственный ресурс, в том числе, и людской. Это стратегия не одного дня. При подобном развитии, вопрос: «Почему рубль зависит от нефти?» не будет стоять так остро. Эта стратегия позволит сделать отечественную валюту стабильнее, а граждан – более защищёнными в социальном плане.

Девальвация

Доходы российского бюджета резко сократились после обвала цен на нефть. Корректировка курса национальной валюты позволяет некоторое время балансировать экономику страны.

Чем дольше рубль способен удерживаться в одном коридоре, тем меньше последствий грозит бюджету страны. Экономика России очень зависима от импорта, поэтому доллар, находясь в пределах 55-60 рублей, не допускает высокой инфляции.

В целом накал на валютном рынке снижен за счёт импортозамещения. Эта стратегия стимулировала напрямую сельскохозяйственный сектор экономики. Внутренняя продукция сейчас может конкурировать по цене и качеству с импортной. Резкое укрепление рубля не выгодно по тем же причинам.

Также, есть ещё один инструмент, которым пользуется Центробанк РФ, – увеличение процентной ставки. Большая процентная ставка укрепляет рубль, поскольку это привлекает участников рынка хранить деньги в отечественной валюте.

Биржевые спекуляции

Не секрет, что на курсовых колебаниях зарабатывают. Очень часто в процесс игры включаются серьёзные финансовые организации и банки. Оперируя крупными суммами, участники могут существенно повлиять на перераспределение сил валют, потому что таким образом можно изменить спрос и предложение. Мелкие игроки, пытаясь приловчиться, только больше разбалансируют курсовые колебания.

На доллар США воздействовать сложно, потому что в мировую систему его запущены триллионы. Масса рубля в мировом обращении относительно маленькая. В принципе, его было бы легко обвалить, если бы не эпизодические вмешательства ЦБ РФ.

Центробанк располагает валютными интервенциями и следит за адекватностью изменения курса отечественной валюты. Продавая интервенции, рубль укрепляют. Покупая доллары – снижают.

В начале 2000-х годов, когда цена на нефть была крайне выгодной, ЦБ покупал доллары в запас.

Почему рубль зависит от нефти, а не от золота?

Сейчас в мире почти не осталось стран, которые бы привязывали свою валюту к золотому запасу. Если исходить из реалий, один рубль содержит в себе около 4 золотых копеек. Например, доллар США содержит около 3 золотых центов.

Ранее, когда деньги чеканились из сплавов, содержащих золото и серебро, они сами по себе были обеспечены, но вот уже почти 50 лет валюты и золотой запас страны идут врозь.

В данный момент по обеспеченности золотом лидирует индийская рупия, которую обеспечивает золото на 7%.

Поскольку отечественная валюта слабо подкреплена золотом, то и о зависимости от золотых запасов говорить не приходится.

Причины для скачков и падений российской валюты могут быть самыми разнообразными. Зачастую они сложно поддаются анализу. Может быть, пройдёт немного времени, и вопрос о том, почему рубль зависит от нефти, не будет столь актуальным.

Как нефть влияет на рубль?

Российский рубль всегда ощущает сильную зависимость от движения цен на сырую нефть, что было наглядно иллюстрировано в 2014 и 2015 годах, когда резкое падение «черного золота» и его последующая некоторая волатильность всегда находили точное отражение на отечественном валютном рынке.

Это полезно знать (финансовый ликбез)

Если исходить из того, что показывает практика, то зависимость выражается следующей закономерностью: чем выше цена нефти, тем более крепкие позиции занимает рубль.

Почему рубль так зависим от нефти?

  1. Рубль — нефтяная валюта. Российская национальная валюта является нефтяной валютой, так как доля дохода государства преимущественно зависима от продажи «черного золота». Например, доход Соединенных Штатов не находится в таком зависимом от нефти положении, поэтому доллар не является нефтяной валютой. Пример еще одной нефтезависимой страны — Норвегия. Доход страны за счет продажи нефти составляет 20-30 процентов. В связи с этим относительно недавно и наблюдалось сильное падение норвежской кроны — еще одной нефтяной валюты, в то время как американский доллар только укреплялся.
  2. Бюджет РФ отображает нефтяную стоимость. Курс национальной валюты всегда имеет прямую зависимость от экономического состояния государства, в котором эта валюта находится в обращении. При падении стоимости нефти российский бюджет недополучает огромные денежные суммы. Так, каждый потерянный американский доллар обходится стране сокращением доходов до 2,1 миллиарда американских долларов в год. Как следствие, снижается и курс национальной валюты.
  3. Зависимость не прямая, а через доллар. Более подробная схема выглядит следующим образом: нефть продается за доллары, но бюджет РФ должен наполняться отечественной валютой. Если количество долларов, выручаемых за счет экспорта нефти, сокращается, то для того, чтобы выполнить план по бюджету, необходимо получить больше рублей, что возможно только при помощи девальвации.
  4. Сальдо торгового баланса. Макроэкономическая причина, заключающаяся в разнице между стоимостью экспорта и импорта страны. Для нормального функционирования экономики должно поддерживаться положительное сальдо (больше экспорта, меньше импорта), что невозможно сделать без регулирования курса национальной валюты, особенно если нельзя воздействовать на остальные факторы.
  5. Переход в «свободное плавание». Ряд аналитиков убеждены, что после того, как в ноябре 2014 года рубль «пустился в плавание», его зависимость от стоимости нефти выросла до 88 процентов. Например, об этом говорит ведущий эксперт банка «Нордеа» Дмитрий Савченко.

Вырастет ли рубль при росте нефти?

Будет ли российский рубль демонстрировать интенсивное укрепление, если стоимость нефти резко рванет вверх? Хотя логически ответ должен быть однозначным («да!»), с абсолютной уверенностью так заявлять нельзя. Дело в том, что в приведенной ситуации многое зависит от поведения Центробанка, который может удерживать курс в определенном коридоре при помощи интервенций. То есть существенное повышение цены сырья еще не является неоспоримым фактором повышения курса российской валюты.

Интересно, что в ноябре прошлого года аналитики отметили заморозку привычной для российской валюты реакции на движение нефтяных котировок: несмотря на потерю 10 процентов в стоимости «черного золота» рубль снизился только на 2 процента. Возможно, это связано с определенным ослаблением политических рисков, которое в результате может обернуться облегчением для отечественного корпоративного сектора в вопросе получения доступа на международные рынки капитала.

Последнее повышение нефтяных цен все же дало толчок для укрепления российского рубля, в результате курс вырос до отметки 65 рублей 13 копеек за 1 доллар США — достигнув ноябрьских уровней. Будет ли эта тенденция и далее наблюдаться — покажет время.

Курс доллара: рубль снова всех удивил

Новости о проблемах вокруг введения пошлин США в отношении китайских товаров оказали негативное слияние на ситуацию на мировых финансовых рынках. Однако позже появились новости, что лидеры США и Китая Дональд Трамп и Си Цзиньпин могут встретиться на июньском саммите «большой двадцатки» в Японии. На этом фоне спрос на рисковые активы вновь вырос, а валюты развивающихся стран укрепились по отношению к доллару. При этом динамика курса рубля стала достаточно неожиданной для экспертов.

Курс доллара в среду снизился на 18 копеек к рублю к 15.48 мск — до 64,79 рубля, курс евро потерял 28 копеек — 72,47 рубля.

Кроме того, позитива добавил рынок нефти, где началось повышение цен из-за сообщений об атаках экстремистов на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии. М инистр энергетики Саудовской Аравии Халид аль- Фалих сообщил, что две насосные станции на нефтепроводе с восточных месторождений до порта на западном побережье загорелись в результате атаки начиненных взрывчаткой беспилотников, подачу нефти в трубопровод пришлось остановить для оценки ущерба и ремонта. При этом никто не пострадал, нефтедобыча и отправка нефти на экспорт не прекращались.

Эксперты рынка полагают, что в ближайшее время рубль может получить поддержку от Банка России , который обсудит возможность снижения ключевой ставки, а также благодаря налоговым платежам, объем которых в мае, по некоторым оценкам, составит 2 трлн рублей .

Обострение отношений между США и Китаем будет оказывать давление на рынки развивающихся стран , считает руководитель аналитического департамента компании « ФинИст » Катя Френкель . Пока крупные инвесторы не видят опасности в ситуации, которая сложилась вокруг торговой войны, поэтому частично переводят активы в развивающиеся рынки. Однако, если напряжение будет нарастать и дальше, инвесторы начнут выводить средства в активы-убежища, тогда начнется паника, и рубль начнет снижаться. Сейчас инвесторов обнадеживает возможная встреча Дональда Трампа и Си Цзи Пина .

Но все же, говорит эксперт, вероятнее всего, в немалой степени продолжает оказывать влияние другой внешний фактор — размещение ОФЗ Минфином РФ. Пока наши бумаги пользуются спросом — рублю ничего не грозит. Обьем размещенных средств очень давно не падал ниже 100 млрд рублей. Последнее размещение это еще раз подтвердилось: бумаги со сроком погашения в 2022 году разместили почти на 26 млрд рублей, 5-летние бумаги ушли на сумму 96 , 7 млрд рублей. В обоих случаях спрос был гораздо выше размещения. Вот и получается цепочка: пока нет угроз от внешних обстоятельств, инвесторы покупают российские активы, рубль укрепляется. Как только начнется паника на мировых финансовых рынках — спрос и на ОФЗ может сократиться.

Сегодня очередное размещение долговых бумаг с формулировкой «в объеме остатков, доступных к размещению» , напоминает Катя Френкель. По ее словам, п ри действующих обстоятельствах ожидается сохранение то ргового диапазона 64,5-65, 2 рублей за доллар до конца недели.

Геополитический позитив для рубля достаточно ограничен , отмечает руководитель группы аналитиков Центр а ан алитики и финансовых технологий Марк Гойхман . Действительно, признает он, после волнений начала недели в связи с усилением торгово-тарифного конфликта США и Китая, рисковые активы приходят в относительное равновесие, уже «отыграв» во многом данный фактор. Стабилизировались и нефтяные цены, не продолжив своё падение ниже 70 долларов за баррель Brent и поднявшись к 71 долларам . Это поддерживает и рубль.

В том же направлении действует и начинающийся налоговый период повышенного спроса экспортёров на российскую валюту, который продлится практически до конца месяца. Определённый по зитив внесла на рынок и встреча Путина и Помпео , хотя конкретных результатов она и не принесла. В результате до конца текущей недели рубль, вероятно, сохранит диапазон 64,2-65,6 руб /дол л . , прогнозируют в ЦАФТ.

Однако тревожность геополитики далеко не снята с повестки дня , признает Марк Гойхман . Дамоклов меч новых американских пошлин будет висеть над рынками, по крайней мере до возможного решения на встрече лидеров Китая и США в июне. Примерно в это же время, в конце июня рынок ждёт вердикта ОПЕК+ по поводу продления или прекращения действия соглашения о снижении добычи нефти.

Вполне вероятен выход России из данной сделки и определённое снижение нефтяных цен летом в диапазон 65-69 долларов по Brent . Обсуждается по-прежнему и вопрос новых антироссийских санкций в Конгрессе США. В случае их принятия рубль окажется под давлением. Кроме того, ЦБ России может летом снизить ключевую ставку до 7,5%, что также станет фактором ослабления рубля. Таким образом, заключает Марк Гойхман , на лето более вероятно уменьшение курса российской валюты и переход его в диапазон 65-67 руб /дол.

Пиковый январь: почему рубль, нефть, доллар и золото за сутки достигли рекордных показателей

В четверг, 25 января, открытие торгов на Московской бирже ознаменовалось рекордным укреплением рубля. Российская валюта подорожала до отметки в 55,8 рублей за доллар США впервые с апреля 2020 года.

Основным фактором поддержки рубля остаётся ситуация на рынке энергоносителей. В ходе торговой сессии на лондонской бирже ICE стоимость нефти эталонной марки Brent увеличилась на 0,7% и превысила отметку $71 за баррель. В последний раз цена находилась выше этого показателя в декабре 2014 года.

Сырьевой рынок укрепляется на фоне новостей о результатах и перспективах сделки по ограничению добычи нефти. Как отметил министр энергетики России Александр Новак, участники ОПЕК+ готовы продолжать своё сотрудничество после 2020 года, привлекая при этом и других крупных нефтепроизводителей.

По словам Новака, в 2020 году государства — члены соглашения исполнили обязательства по заморозке добычи на 107%. Согласно прогнозам мониторингового комитета, балансировка рынка ожидается уже в третьем или четвёртом квартале текущего года. Об этом глава Минэнерго рассказал в эксклюзивном интервью RT на Международном экономическом форуме в Давосе.

Российская валюта ещё сохраняет потенциал для дальнейшего укрепления, несмотря на рекордный рост сырьевых котировок, считает старший аналитик ИК «Фридом Финанс» Богдан Зварич. По его оценке, при закреплении курса ниже 56 рублей за доллар следующей целью снижения может стать отметка в 54 рубля за единицу американской валюты.

Как пояснил руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский, на стороне рубля играет и сезонный фактор — налоговый период. В это время экспортёры активно скупают национальную валюту. Вместе с тем, по словам аналитика, стремительный рост рубля будет сдерживаться российскими финансовыми властями.

Выбор редактора:  Бинарные опционы и валюта Сможет ли курс рубля укрепиться

«Вероятно, в ближайшее время Минфин объявит об увеличении объёмов покупки иностранной валюты. Дополнительным фактором не в пользу рубля можно назвать снижение объёмов кэрри-трейд, если Банк России продолжит снижение ключевой ставки», — пояснил Козловский.

Финансовая стратегия кэрри-трейд подразумевает приобретение валюты государства, в котором установлены низкие процентные ставки, с последующим вложением этих денег в валюту стран с высокими процентными ставками.

Напомним, 15 декабря Центробанк снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 7,75% годовых. 17 января глава регулятора Эльвира Набиуллина заявила, что ЦБ и дальше будет смягчать монетарную политику до нейтрального уровня — ставка должна составить 6%.

Начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка Евгений Волков в разговоре с RT подчеркнул, что при отсутствии угрозы санкций на покупку ОФЗ курс российской валюты уже мог бы находиться на уровне 53—54 рубля за доллар. В конце января американские власти обнародуют планы по введению новых ограничительных мер против России.

Просадочная полоса

Одной из причин укрепления рубля стало рекордное за три года ослабление курса доллара. Об этом RT рассказал директор по инвестициям ИК «Питер Траст» Михаил Алтынов. По его словам, против американской валюты сыграл активный приток вложений в российские активы.

  • Табло курса обмена валют
  • РИА Новости
  • © Наталья Селиверстова

«Рубль всего лишь один из многих объектов инвестиций против доллара, причём далеко не самый главный. По этой причине даже небольшие волны покупок заметно влияют на курс. В России же мы наблюдаем с начала года приток небольших в мировом масштабе, но заметных для нашего валютного рынка спекулятивных инвестиций в акции и облигации», — отметил Алтынов.

Курс доллара снизился до трёхлетнего минимума к корзине шести основных валют (евро, японская иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк). По данным портала MarketWatch, 25 января соответствующий индекс DXY достиг отметки в 88,8 пунктов.

В последний раз показатель опускался ниже уровня 89 пунктов в декабре 2014 года. Михаил Алтынов отметил, что с начала января индекс снизился на 3%, а это серьёзное движение для такого короткого промежутка времени.

Богдан Зварич подчеркнул, что главным фактором для рекордного снижения стали последние заявления американских властей о преимуществах слабого доллара для экономики страны. Так, очередной импульс к коррекции придал министр финансов США Стивен Мнучин. На форуме в Давосе он заявил, что падение доллара — это хороший фактор для национальной торговли и возможностей американских производителей.

Не в пользу доллара играет и глобальный экономический рост. По оценке Евгения Волкова, сильная положительная динамика мировой экономики оказывает поддержку другим валютам. Эксперты Международного валютного фонда (МВФ) прогнозируют рост мирового ВВП на 3,9% в 2020 и 2020 годах.

По словам Сергея Козловского, на ослабление американской валюты повлияли и бюджетные трудности в США. Американское правительство временно приостанавливало свою работу с 20 по 22 января, когда республиканцы и демократы не смогли договориться по поводу нового бюджета на 2020 финансовый год.

Согласно ожиданиям экспертов, дальнейшая долларовая динамика на международном рынке будет зависеть от монетарной политики США. После вступления Джерома Пауэлла в должность председателя ФРС американский регулятор планирует ещё три повышения ставки в 2020 году. Это, по мнению Богдана Зварича, может способствовать восстановлению доллара.

Золотой чемпион

Значительная просадка доллара привела к ещё одному январскому рекорду для инвесторов. Цена на золото достигла максимумов с августа 2020 года и торгуется вблизи отметки в $1360 за тройскую унцию. Такие данные приводит Всемирный совет по золоту (WGC).

  • Золотые слитки
  • Reuters
  • © Leonhard Foeger

Опрошенные RT эксперты отмечают, что снижение курсов валют приводит к росту стоимости активов, которые номинированы в этих валютах. Во времена ослабления доллара активно растут инвестиции в золото. Вместе с тем аналитики указывают и ряд других причин для роста стоимости драгметалла.

«Золото отыгрывает утраченные в прошлом году позиции. Ранее рынок избавлялся от золота на фоне роста ставки Федрезерва и отдавал предпочтение рынку облигаций. В период коррекции доллара традиционным защитным активом является именно золото — это дополнительный стимулирующий фактор. Третья причина — рост инфляции в развитых странах, здесь золото снова можно назвать резервным активом», — считает Сергей Козловский.

Евгений Волков отмечает и влияние на цену повышенного спроса на драгметалл со стороны мировых центробанков. Регуляторы планируют увеличивать объёмы золотохранилищ и усиливать свои валюты золотыми запасами. В целом, по прогнозу Grand Capital, в ближайшем полугодии цена золота достигнет максимальной отметки к середине февраля — $1400 за тройскую унцию. После этого аналитики ожидают коррекции в 5—7%.

США накажут Россию нефтью: падение стоимости барреля обвалит рубль

Вашингтон играет против мирового рынка «черного золота»

19.12.2020 в 17:28, просмотров: 17692

Попытка участников соглашения ОПЕК+ стабилизировать котировки «черного золота» провалилась. После решения альянса о сокращении производства, цены на нефть упали до $56 за баррель. Крупнейших мировых добытчиков сырья переиграли Соединенные Штаты, которые продолжают ставить новые производственные рекорды, тем самым снижая спрос на энергоресурсы и обваливая их стоимость. Вслед на нефтью падает курс российской валюты — за доллар снова нужно отдавать свыше 67 рублей.

За неделю, прошедшую после саммита ОПЕК+, на котором его участники решили сократить производство нефти на 1,2 млн баррелей в сутки, стоимость «черного золота» упала на 10%. Обвал оказался неожиданным для участников рынка. Первое соглашение ОПЕК+, заключенное два года назад, в кратчайшие сроки привело к подорожанию сырья с $45 до $55. На этот раз накануне саммита «бочка» оценивалась в $62. Инвесторы были уверены, что положительное решение о сокращении добычи позволит котировкам зашкалить за $70, но их надежды не оправдались.

Беда пришла из-за океана. Согласно данным Международного энергетического агентства (EIA), суточное предложение нефти на мировом рынке в ноябре достигло нового рекорда в 102,5 млн баррелей. За год производители сырья увеличили экспорт почти на 3 млн «бочек» в день. Основная доля прироста пришлась на США, которые за год нарастили темпы добычи на 1,4 млн баррелей. Другими словами, те объемы, которые участники ОПЕК+ убрали с рынка, восполнили американские компании, что негативно отразилось на нефтяных ценах и свело на «нет» усилия альянса.

Списывать со счетов Россию и Саудовскую Аравию, которые входят в тройку мировых лидеров отрасли, также не стоит. Отечественные холдинги в этом году увеличили добычу на 200 тыс баррелей в сутки, а саудовские расширили производство на 400 тыс. Подвел также и Иран: по оценке EIA, после введения очередных американских санкций, добыча нефти в исламской республики за полгода должна была упасть на 1,5 млн баррелей в день, однако сокращение производства оказалось вдвое скромнее.

По мнению экспертов Высшей школы экономики (ВШЭ), в 2020 году положение на мировом нефтяном рынке может изменяться по трем сценариям. Первый вариант, на котором настаивает президент США Дональд Трамп, предполагает дальнейшее снижение цен. За счет падения мировых котировок нефти, Вашингтон намерен получить более дешевое моторное топливо на внутреннем рынке. Американские сланцевые компании сохраняют высокий потенциал для увеличения добычи, отмечают аналитики ВШЭ. Кроме того, на последнем в этом году заседании Федеральной резервной системы (ФРС), намеченном на 19 декабря (итоги станут известны уже после подписания в печать этого номера «МК»), может быть повышена процентная ставка по кредитам. Еще три аналогичных решения ФРС намерена принять в будущем году. В целом, до 2020 года американский регулятор планирует увеличить ставку с 2,25-2,5% до 3,5%. На фоне ужесточения денежно-кредитной политики США, рыночные инвесторы могут утратить интерес сырьевым активам и начать массовый перевод спекулятивных средств в доллары.

Второй и третий сценарии, при которых цены на нефть все-таки стабилизируются или даже вырастут, будут зависеть от выполнения странами ОПЕК+ подписанного в начале декабря меморандума о сокращении добычи. Технологически ограничить поставки за рубеж в заявленных объемах участники сделки смогут через два-три месяца, после чего можно будет ожидать повышения сырьевых котировок. Вместе с тем, «обещать — не значит жениться». Не исключено, что представители альянса постараются «смухлевать», выполняя соглашение: номинально снижая экспорт, они начнут аккумулировать крупные объемы нефти в хранилищах и морских танкерах. Сэкономленные резервы страны ОПЕК+ смогут в любой момент отправить на внешний рынок, что моментально обрушит нефтяные котировки ниже $50.

Подобный вариант еще не самый худший из возможных. По словам главы аналитического департамента «Альпари» Александра Разуваева, в 2020 году мировая экономика рискует столкнуться с рецессией — темпы глобального развития начнут не только буксовать, но даже падать. Первые предпосылки — сокращение прибыли крупнейших американских компаний — можно будет заметить в 2020 году. «Обвал рынка США — это падение всех торговых площадок, — отмечает эксперт. — Может повториться финансовый кризис, с которым мы столкнулись на рубеже 2008-2009-го годов. В такой ситуации цены на нефть способны провалиться до $30-35, а курс российской валюты опустится до 80 рублей за доллар».

Заголовок в газете: Баррель тянет рубль на дно
Опубликован в газете «Московский комсомолец» №27864 от 20 декабря 2020 Тэги: Валюта, Нефть, Кризис, Экономика Персоны: Дональд Трамп Организации: ОПЕК Места: Россия, США, Иран, Саудовская Аравия

Рубль слабо снижается, следуя за нефтяными котировками

МОСКВА, 4 июл — РИА Новости/Прайм, Елена Лыкова. Курс рубля к доллару и евро на вечерних торгах немного ослаб на фоне снижения цены на нефть, однако, торговля выше 50 долларов за баррель не позволяет отечественной валюте ускорить темпы падения.

Курс доллара расчетами «завтра» к 19.10 мск рос на 4 копейки — до 63,84 рубля, курс евро — на 8 копеек, до 71,14 рубля, следует из данных Московской биржи.

Сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent снижался на 0,16% — до 50,27 доллара за баррель.

«Рубль занял выжидательную позицию, рассчитывая на более четкие сигналы со стороны рынка углеводородов и при этом пользуется неуверенной динамикой доллара и евро на международном рынке форекс», — комментирует аналитик ГК «ИнстаФорекс» Игорь Ковалев.

Прогнозы

Пара доллар-рубль пустилась под 64 рубля на фоне роста нефти обратно выше 50 долларов за баррель, нефть в рублях торгуется на уровне 3200, указывает аналитик инвестиционного департамента «ВТБ 24» Алексей Михеев.

«Кажется, что рынок опять впадает в летнюю спячку. Быть может, данные этой недели смогут поддержать доллар, если ключевая статистика за июнь и дальше будет выходить неплохой», — сказал он, добавив, что прежде всего речь идет о Nonfarm Payrolls (занятость в несельскохозяйственной сфере).

Кроме того, в среду публикуются протоколы заседания ФРС от 15 июня, тоже неплохой повод начать движение на рынке, напоминает Михеев.

«Возможно, представители ФРС на фоне позитивных данных попытаются убедить рынки, что реакция на британский референдум относительно перспектив повышения ставок была чрезмерной, и тем самым откатят ожидания назад, и это приведет к росту доллара и даже нефть может откорректироваться. Отметим, что данные пятницы по количеству нефтяных буровых установок в США показали рост с 330 до 341», — говорит аналитик.

В настоящее время позиции цены на нефть выше 50 долларов за баррель поддерживаются во многом форс-мажорными факторами, влияние которых постепенно ослабевает, в то время как фундаментальные предпосылки, скорее, свидетельствуют в пользу коррекции котировок в ближайшее время, отмечает Юрий Кравченко из «Велес Капитала».

«В подобных условиях доллар имеет хорошие шансы вернуться в диапазон 64-65 рубля, используя в том числе и традиционное снижение спроса на рублевую ликвидность в начале месяца», — полагает он.

На этой неделе пара евро/доллар будет торговаться в коридоре 1,09-1,11, ожидает замдиректора аналитического департамента «Альпари» Наталья Мильчакова. Пара британский фунт/доллар, скорее всего, будет колебаться в рамках 1,31-1,34, добавляет она. «Также мы ожидаем курс рубля к доллару на уровнях 62,9-64,5, а курс рубля к евро – на уровнях 70-72», — говорит аналитик.

Пока цены удерживаются над отметкой 50 долларов за баррель, рубль будет получать поддержку, считает Игорь Ковалев из «ИнстаФорекс». «В пользу благоприятного сценария для валюты может сыграть дальнейшее ослабление доллара против основных соперников. В этом случае паре доллар-рубль будет сложно закрепиться выше уровня 64 рубля. Если же «черное золото» снова опустится ниже 50 долларов, пара нацелится на отметку 65 рублей», — прогнозирует он.

Рубль развернулся вверх на фоне возобновления роста нефтяных котировок

Курс доллара США составил 59,43 руб./$1 в 15:00 МСК, что на 24,5 копейки ниже уровня закрытия предыдущих торгов. Евро при этом стоил 70,09 руб./EUR1, понизившись на 15,5 копейки. Стоимость бивалютной корзины ($0,55 и EUR0,45) опустилась на 20,45 копейки — до 64,23 рубля.

По итогам индексной сессии «Московской биржи» (часть сессии по доллару расчетами «завтра» в период с 10:00 МСК до 11:30 МСК) ЦБ РФ понизил официальный курс доллара на выходные и понедельник на 35,73 копейки, до 59,6325 руб./$1, и опустил курс евро на 34,36 копейки, до 70,3604 руб./EUR1.

По мнению экспертов «Интерфакс-ЦЭА», рубль развернулся вверх и дорожает на дневных торгах благодаря возобновлению уверенного роста цен на нефть. Котировки» черного золота», в свою очередь, перешли к росту в ходе торгов в пятницу, компенсируя падение с начала недели на заявлениях Саудовской Аравии о готовности поддержать продление соглашения об ограничении нефтедобычи.

Стоимость январских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 15:01 МСК выросла на 1,4% — до $62,22 за баррель. Цена фьючерса на нефть WTI на январь на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) увеличилась к этому времени на 1,82% — до $55,97 за баррель.

Министр нефти Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил, что ОПЕК стоит объявить о продлении ограничений на добычу нефти на заседании, которое состоится в Вене 30 ноября.

Ранее перспектива такого заявления представлялась трейдерам практически стопроцентной, что вызвало рост котировок нефти до максимума за два года, однако затем на рынке стали появляться слухи, что Россия все еще думает над целесообразностью продления соглашения.

«Рубль повышается на фоне роста котировок нефти. Дополнительную поддержку отечественной валюте оказывают выплаты экспортеров в рамках налогового периода, а также частичное восстановление интереса нерезидентов к российским активам. Нефть растет, несмотря на статистику по добыче американского сырья, так как ожидания инвесторов от предстоящей встречи представителей ОПЕК+ в Вене перевешивают негатив. Однако публикация данных о динамике буровой активности в США от Baker Hughes вечером в пятницу может изменить расклад сил на рынке», — полагает руководитель дирекции финансовых рынков Уральского банка реконструкции и развития Владимир Зотов.

«Рубль корректируется, вернувшись ниже отметки 60 в паре с долларом, продолжая отыгрывать потери начала недели. Укреплению российской валюты, помимо развернувшейся вверх нефти, вероятно, способствует приближение пика налоговых платежей и повышенное предложение иностранной валюты со стороны экспортеров. Кроме того, необходимо учитывать приостановку оттока средств нерезидентов из российских активов», — подчеркивает аналитик Нордеа банка Денис Давыдов.

«В настоящий момент рубль продолжает быть в общем тренде с другими валютами emerging markets, которые находятся в зависимости от движения капитала на глобальных рынках в сторону развивающихся экономик, поэтому курс пары «доллар-рубль» может в ближайшее время удерживаться в диапазоне 59,3-60 руб./$1. Среди локальных факторов, определяющих движение рубля, можно выделить подготовку российских корпораций к внешним выплатам в декабре (около $19 млрд) и приближающиеся крупные налоговые выплаты 27-28 ноября (около 750-800 млрд рублей)», — считает аналитик Промсвязьбанка (MOEX: PSBR) Александр Полютов.

Ставки на рынке краткосрочных и среднесрочных (1-6 месяцев) межбанковских кредитов по преимуществу понизились в пятницу по сравнению с предыдущим днем. Ставка MosPrime Rate по кредитам «овернайт» снизилась на 3 базисных пункта (б.п.) — до 8,27% годовых, ставка MosPrime Rate на семидневный срок опустилась на 2 б.п. — до 8,31% годовых. Ставки на сроки 1 и 3 месяцев понизились на 1 б.п. каждая — до 8,36% и 8,36% годовых соответственно, ставка на срок 6 месяцев осталась на уровне предыдущего дня — 8,34% годовых.

Пик налоговых выплат пройден, рубль снова под влиянием нефти

Центральный банк России с 27 марта установил официальный курс доллара США к рублю на отметке 57,0039 руб., что ниже предыдущего дня на 10,33 коп. Официальный курс евро к рублю был зафиксирован на уровне 70,5708 руб. По сравнению с предыдущим значением курс единой европейской валюты повысился на 14,05 коп.

Торги на внутреннем валютном рынке по рублёвым парам открылись снижением. Укреплению рубля в начале торгов способствовал повышенный спрос на рублевую ликвидность для уплаты налогов. В понедельник компании уплачивали НДПИ, НДС и акцизы.

Пара доллар/рубль с достигнутого минимума на отметке 56,83 руб. за «американца» восстановилась до 57,26 руб. за пять часов. Внутридневной минимум по рублю совпал по времени с минимумом цен на нефть марки Brent. Нефть отошла от многонедельных максимумов на новостях о том, что силы ПРО Саудовской Аравии успешно перехватили и уничтожили баллистические ракеты, выпущенные с территории Йемена.

К закрытию торгов «россиянин» опять вышел в плюс против американской валюты на фоне восстановления цен на нефть и общего ослабления доллара США. К единой европейской валюте курс рубля снизился на 0,59%, до 71,15 руб. за евро.

Во вторник, 27 марта, на торгах в Азии нефть торгуется в плюсе. Доллар демонстрирует смешанную динамику. Учитывая, что в России пик налоговых платежей пройден, рубль снова усилит свою связь с ценами на нефть. При стоимости нефти марки Brent $70 за баррель пара доллар/рубль сохранит боковое движение около уровня 57 руб. за «американца» и может повторно сходить к отметке 56,80 руб. за доллар США при повышении цены на черное золото.

Если по нефти усилится нисходящая коррекция, то курс пары доллар/рубль восстановится до 57,80 руб. за «американца». По паре евро/рубль ожидается консолидация в районе 71,30 руб. с последующим ростом до 71,80 руб. за евро.
_____________
Владислав Антонов,
Аналитик
Альпари

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: