В Barclays предсказывают возможный обвал на рынке сырья

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!


Содержание

Мир созрел для биржевого краха. Четыре причины ждать обвала фондового рынка

Мировая экономика восстановилась после финансового кризиса десятилетней давности, но 2020 год поубавил оптимизма у банкиров и экономистов: они все больше нервничают и все меньше верят в устойчивость этого восстановления. Первой понятной и яркой иллюстрацией их беспокойства может стать обвал рынка акций — самого чувствительного барометра мировой экономики.

Вопрос только один — как скоро он случится.

Первую серьезную попытку положить ему конец инвесторы предприняли в феврале, вторую — сейчас. С начала месяца ключевой американский индекс S&P 500 потерял почти 10%, и октябрь в целом рискует стать худшим месяцем с 2009 года, когда в мире бушевал финансовый кризис.

Сейчас же вроде все в порядке, мировая экономика растет, финансовая система устойчива. Однако инвесторы заметно нервничают: на горизонте сгущаются тучи, и проблемы не за горами, уверены они. Русская служба Би-би-си разобралась в причинах их страхов и выделила четыре основных.

1. Деньги дорожают

Мир оправился от последней депрессии десятилетней давности, занятость и экономика растут, а с ними — доходы людей и цены. Чтобы это не обернулось высокой инфляцией и не стало угрозой финансовой стабильности, центробанки ведущих стран повышают ставки.

В результате дорожают кредиты, компании больше тратят на обслуживание долга, рентабельность снижается, а с ней — и прибыль. В итоге компании возвращают меньше денег акционерам через выкуп акций и дивиденды. Перспективы роста их бизнеса тускнеют, желающих купить долю в нем в виде акций становится заметно меньше, а продать — все больше.

К тому же, когда заемные деньги дешевы, инвесторы охотнее рискуют ими на рынке акций, где можно прилично заработать: при близких к нулевым кредитных ставках за девять посткризисных лет ключевой американский фондовый индекс S&P 500 прибавил 325%.

Однако период дешевых денег подошел к концу, и у инвесторов возникают сомнения в том, что темпы роста бизнеса компаний — от лидеров новой экономики вроде Apple и Amazon до традиционных гигантов вроде Visa и Coca-Cola — будут прежними, а не замедлятся.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

А поскольку ставки растут, у инвесторов вновь появляется достойная доходная альтернатива рискованным вложениям в акции — гособлигации США, приносящие уже больше 3% годовых при нулевом риске.

2. Мир не готов к новому кризису

Банкиры и экономисты не верят, что восстановление стабильно, и опасаются, что новый кризис не за горами.

«Отчасти мне это немного напоминает 2006 год. Кажется, что все прекрасно, — сказал Би-би-си глава британского банка Barclays Джес Стейли. — Даже с учетом проблем вроде Brexit или политической ситуации в США, экономика растет, безработица на рекордно низком уровне».

«Но я уверен, что пора начинать волноваться», — сказал Стейли, наблюдавший за прошлым кризисом из первого ряда партера: в дни краха американского инвестбанка Lehman Brothers он работал топ-менеджером у его основного конкурента — J.P. Morgan.

Мировая экономика циклична — периоды роста сменяются кризисами и депрессиями. Экономисты пока не могут однозначно ответить на вопрос, что делать политикам, чтобы нации богатели непрерывно.

После каждого кризиса мир делает выводы, что пошло не так, и пытается устранить проблему. Но каждый раз все повторяется с новой силой.

Частично потому, что структурные изменения оказываются половинчатыми ввиду социальной и политической инерции — верхи не могут, а низы не хотят. Частично оттого, что прогресс привносит новые неизвестные.

Так случилось и на этот раз. В ответ на масштабный кризис 2008−2009 годов, вызванный творческим подходом банков к кредитным рискам, власти крупнейших экономик ответили не менее творчески. Они накачали экономику дешевыми деньгами и спасли банковскую систему за счет налогоплательщиков, одновременно усилив требования к капиталу и надзор.

Это обернулось гигантским скачком госдолга и беспрецедентным сокращением ставок кредитов до нулевых и даже отрицательных.

После такой стимуляции мировая экономика пришла в себя и постепенно вернулась к росту. Теперь пришло время стимулы сворачивать, однако структурные перекосы в очередной раз оказались устранены лишь частично, а к ним добавились новые проблемы: от доминирования интернет-гигантов до торговых войн и расцвета популизма.

К тому же рекордные долги и предельно низкие ставки лишили власти инструментов борьбы с новым кризисом, случись он сегодня. А причины ожидать его есть.

3. Рост мировой экономики под угрозой

За последние несколько месяцев мир преподнес столько неприятных сюрпризов, что Международный валютный фонд впервые за два года ухудшил прогнозы — еще в апреле он ожидал роста мировой экономики на 3,9% в текущем и следующем годах, а в октябре решил, что больше 3,7% в год не получится.

С учетом того, что в прошлом году размер мировой экономики превысил 80 трлн долларов, пересмотр на 0,2% означает, что мир недосчитается примерно 160 млрд долларов в год — это больше годового ВВП Украины или Казахстана.

Основные угрозы — политические. Поскольку одной из причин кризиса были гигантские государственные долги, особенно в еврозоне, все последующее десятилетие для устранения этого перекоса правительства резали расходы, что приводило к росту безработицы, стагнации доходов населения и расширению пропасти между богатыми и бедными.

Недовольство вылилось в подъем политического и экономического национализма, яркими проявлениями которого стали решение Великобритании выйти из ЕС и избрание Дональда Трампа президентом США.

Трамп затеял торговые войны на всех фронтах, избрав основной мишенью Китай, и принялся за слом всей системы международной кооперации — от Всемирной торговой организации и НАТО до соглашения о борьбе с изменением климата и ядерной сделки с Ираном.

Тем временем в Старом Свете к Brexit добавились проблемы еврозоны: от победы популистов в Италии до подъема правых и заката эры Ангелы Меркель в Германии.

Изоляционизм не только подрывает мировой экономический рост, но и сокращает вероятность скоординированного ответа на следующий кризис, как это было в прошлый раз, когда ведущие экономики договорились о совместных действиях.

«Торговля отражает то, что происходит в политике, а с ней ситуация неустойчива в целом ряде стран, что порождает новые угрозы», — написал в октябре старший экономист МВФ Морис Обстфельд.

«К тому же, во многих ключевых экономиках рост обеспечен действиями властей, поддержание которых в долгосрочной перспективе представляется невозможным, — пишет он и призывает политиков одуматься и провести структурные реформы, пока есть деньги: — Несмотря на сужение политического пространства в некоторых странах, затрудняющее принятие взвешенных решений, сейчас как никогда подходящее время для позитивных действий».

4. Сезон отчетности

Ставки, перекосы и экономика — важный фон для бизнеса, но нет лучшего повода продать или купить долю в нем, чем результаты и прогнозы самих компаний. Те, кто привлекал капитал на рынке, продавая акции, обязаны отчитываться перед акционерами раз в квартал — и сейчас как раз то время.

Поскольку нервы рынка на пределе, любой промах или пессимистичный прогноз крупной компании может вызывать распродажу. А поводов для этого достаточно.

Во-первых, растущие ставки, о которых говорилось выше, постепенно начинают сказываться на прибыльности.

Во-вторых, торговые войны угрожают ростом издержек из-за пошлин и слома трансграничных технологических цепей, прежде всего китайско-американских.

В-третьих, эффект от налоговой реформы Трампа постепенно сходит на нет, и в результате отчетность компаний уже не показывает того роста доходов, который был в первые месяцы благодаря льготам.


В-четвертых, лидерами роста на рынке акций в последние годы были технологические гиганты вроде Facebook, Apple, Google и Amazon. Вера в их способность прежними темпами наращивать выручку и прибыль постепенно тает, и инвесторы ждут подходящего момента зафиксировать прибыль и отойти в сторону, чтобы переждать грядущий период неопределенности в тихой гавани наличности, золота и американских гособлигаций.

И в-пятых, уверенный рост американской экономики и ставок в условиях вялого восстановления в мире и нестабильности развивающихся рынков приводит к тому, что спрос на американские активы растет — а с ним и курс доллара. В результате зарубежные доходы американских компаний падают при переводе в доллары, а их продукция дорожает в других валютах и теряет конкурентоспособность.

Нынешняя попытка биржевых «медведей» развернуть «бычий» рынок — далеко не первая, но на этот раз они почувствовали запах крови. В понедельник S&P 500 ненадолго опустился до значения, которое на 20% ниже пика этого девятилетнего ралли. Если бы он остался на нем, а не отыграл часть потерь к закрытию биржевой сессии, то с технической точки зрения это считалось бы сменой тренда и концом эпохи «быков».

Те, кто управляет деньгами инвесторов на рынке, надеются, что и на этот раз пронесет.

«Если подняться над схваткой и посмотреть на картину в целом, то мы увидим, что да, экономический рост немного замедлился по сравнению с пиковыми значениями, но он по-прежнему уверенный, процентные ставки растут, но пока не достигли уровня, сдерживающего подъем экономики, инфляция ускоряется, но остается под контролем», — говорит Моник Вонг из инвесткомпании Coutts.

«Так что я думаю, что это коррекция в рамках «бычьего» рынка. В подобных коррекциях нет ничего необычного, и к тому же они полезны».

Barclays: ситуация на сырьевом рынке связана с неуверенностью инвесторов

Ситуация на сырьевом рынке во многом зависит от неуверенности среди инвесторов, связанной с ожиданиями недостаточного объема поставок, а также опасениями относительно замедления темпов роста мировой экономики, полагают эксперты Barclays Capital.

По мнению аналитиков банка, инвесторы должны сконцентрировать внимание в первую очередь на меди, кукурузе, нефти и остальных сырьевых товарах с возможным дефицитом в долгосрочной перспективе. «Существует сильное напряжение, связанное со слабыми сырьевыми фундаментальными показателями и пессимистичными макроэкономическими прогнозами, — говорится в обзоре Barclays. — Сейчас штормовое небо кажется особо пугающим, однако настроения участников рынка не исключают возможности восстановления фундаментальных показателей рынка сырья, и любой лучик света в этой темноте может способствовать быстрому росту цен».

Индикатор Standard & Poor’s GSCI, в расчет которого входят 24 вида сырья, за последнее десятилетие вырос почти в четыре раза. Сырьевые активы, находящиеся под управлением, достигли к концу первого полугодия 410 млрд долларов по сравнению со 146 млрд в 2006 году.
«Самое безопасное поведение в сложившейся на рынке ситуации — это сконцентрироваться на этих сырьевых товарах, у которых уже ожидается дефицит в долгосрочной перспективе, особенно это касается тех видов сырья, спрос на которые достаточно высокий и существует риск дефицита», — полагают эксперты.

В качестве «дополнительной защиты» аналитики посоветовали увеличивать вложения в золото.

Бегство инвесторов может обвалить рынок сырья — Barclays

IFX | 29.03.2020 10:00

Рынкам сырья грозит резкое падение, поскольку недавний рост котировок не в полной мере обоснован фундаментальными факторами, считают эксперты Barclays Plc (LON: BARC ). При этом они предупреждают об угрозе массового выхода инвесторов, сообщило агентство Bloomberg.

Цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) могут упасть примерно к $4000 за тонну по сравнению с $4945 за тонну на прошлой неделе, полагает аналитик банка Кевин Норриш.

По его мнению, котировки нефти рискуют вернуться к уровням чуть выше $30 за баррель.

Особенно негативные последствия ждут рынок, если инвесторы захотят ликвидировать ставки на рост сырья быстро и одновременно, отмечает в обзоре Barclays.

«Сырье привлекает инвесторов, будучи одним из самых доходных активов 2020 года, — говорится в отчете. — Тем не менее, в отсутствие ощутимого улучшения фундаментальных факторов такая динамика едва ли повторится во втором квартале, что делает сырьевые товары уязвимыми перед риском массовой ликвидации позиций инвесторов».

Трехмесячные контракты на медь на LME в ходе торгов во вторник выросли в цене на 0,7% — до $4981 за тонну. В пятницу и понедельник рынки Европы были закрыты в связи с празднованием Пасхи.

Майские фьючерсы на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE Futures к мск подешевели на 0,87% — до $39,92 за баррель. Котировки фьючерсов на нефть WTI на май на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к этому времени снизились на 0,74% — до $39,1 за баррель.

Последние комментарии по инструменту

  • Поделиться
  • Vkontakte
  • twitter
  • whatsapp
  • Эл.почта

Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.

Обвал сырья. Во всем виновата ФРС

Обвал на рынке сырья является сейчас едва ли не главной темой обсуждения финансистов. Эксперты озвучивают множество причин, в том числе и падение спроса, однако основную часть вины можно смело возложить на Федеральную резервную систему.

Сырьевые активы сейчас в целом торгуются на минимуме за 13 лет. Нефтяные котировки после весеннего восстановления снова покатились вниз, и баррель смеси WTI торгуется всего на несколько центов выше свои 52-недельных минимумов. Ну а всего за год падение составило более 50%. Вслед за нефтью падают в цене и промышленные металлы.

Авторитетные эксперты из Bill Bonner via Bonner & Partners высказывали мнение, что во всем виновата Федеральная резервная система с ее бесчисленным множеством напечатанных долларов. Федрезерв довел стоимость заимствования денег практически до нуля. Да, в этом утверждении есть доля противоречия, но это на первый взгляд. Предполагалось, что когда дешевые деньги закончатся, закончится и дешевое сырье. Пока этого не произошло.

Дело в том, что дешевое финансирование позволяет оставаться на плаву даже тем добытчикам нефти, которые при таких ценах на нефть уже давно должны были прекратить свою деятельность. Получается, что таким образом Федрезерв как бы поддерживает «медвежий» тренд на рынке нефти.

Примерно такая же ситуация и с угольными компаниями. По сравнению со своими максимумами четырехлетней давности уголь упал в цене уже на 70%. Понятно, что в такой ситуации добытчики угля находятся в крайне затруднительном финансовом положении.

Взять, например, компанию Alpha Natural Resources — крупного производителя коксующегося угля. Ее акции уже были исключены из котировального списка NYSE с формулировкой «аномально низкая цена».

Есть и еще один яркий пример. Компания Walter Energy — добытчик угля из штата Алабама — 15 июля заявила, что запустила процедуру банкротства.


Абсолютно схожая ситуация и с основным промышленным металлом — медью. Поскольку он используется повсеместно — в домам, офисах, электронике, автомобилях, — считается, что падение цены на медь указывает на спад в мировой экономике. Впрочем, из-за политики крупнейших центробанков мира эти предсказания становятся уже не так очевидны.

Кстати, аналитики банка Goldman Sachs на днях понизили прогноз по стоимости меди к концу следующего года еще на 18%, а к концу 2020 г. — на 44%.

Так почему же мировая экономика рушится?

Во всем опять можно смело винить Федрезерв. Его представители могут сколько угодно создавать общественное мнение с помощью манипуляций со статистикой, но если экономического восстановления нет, подделать его невозможно. Вместо того чтобы стимулировать восстановление, федералы его симулируют. Все просто: компаниям дали дешевые деньги, и они, конечно же, с удовольствием их взяли. Они начали активно увеличивать добычу и наращивать производство, и мало кого интересовал тот факт, что спрос за предложением не успевает. Спрос невозможно увеличить простым предложением денег.

В итоге мы столкнулись с перепроизводством, и теперь придется ждать, когда деньги подорожают, а рынок очистится от слабых игроков. Только тогда ситуация нормализуется.

Великая ипохондрия. Откуда придет новый мировой кризис

В последнее время экономисты всё внимательнее прислушиваются к сигналам с развивающихся рынков, пытаясь разглядеть в них угрозу для мировой экономики. Это неудивительно: за последние четыре года фондовые котировки и стоимость активов на глобальной периферии зачастую росли быстрее, чем в центрах мировой экономики. Даже если сравнивать их динамику с ситуацией в США, где избрание Дональда Трампа запустило один из самых мощных повышательных циклов за последнее столетие, есть чему впечатлиться. С 1 ноября 2015 года индийский индекс Sensex вырос в 1,51 раза , бразильский Bovespa — в 2 , 34 раза , а аргентинский Merval — в 2 , 61 раза . Это происходило на фоне повышения S&P на 45 , 4% , а общеевропейского Euro Stoxx 50 — всего на 6,1% . Подобные диспропорции вызвали повышение доходности вложений, увеличили корпоративные заимствования и создали общее впечатление нового «пузыря». Сравнения ситуации с 1997-м и даже с 1980-ми стали появляться практически ежедневно.

Выбор редактора:  Брокер бинарных опционов 24option запустил ТВ рекламу в России

Однако каждый новый экономический цикл во многих существенных моментах отличается от предшествующего, и с 1970-х я бы не назвал ни одного, который можно было предсказать, изучая исключительно предпосылки предыдущего. И сегодня, размышляя о предпосылках обвала на развивающихся рынках, следует отметить ряд моментов, порождающих сомнения как в его скором начале, так и в его разрушительной силе.

Страшен ли обвал на развивающихся рынках?

Во-первых, кризис с периферии за последние полвека приходил лишь однажды — в 1997 году, и, если говорить достаточно строго, глобальным он так и не стал. Да, американские индексы обвалились на 9–11%, но в США и Европе не случилось не только рецессии, но даже ни одного квартального спада.

Кризис с периферии за последние полвека приходил лишь однажды — в 1997 году, и глобальным он так и не стал

При этом катастрофа на азиатских рынках имела весьма масштабный эффект по двум причинам. С одной стороны, речь шла о целом регионе, который воспринимался в мире как воплощение единой модели развития (см.: The East Asian Miracle. Economic Growth and Public Policy, Washington (DC), Oxford: The World Bank & Oxford Univ. Press, 1993 ) и считался главной опорой глобального роста. Последовательное распространение кризиса в рамках этого региона поддерживало панику на протяжении многих месяцев и потребовало самых значительных мер поддержки, которые до этого осуществляли международные финансовые организации. С другой стороны, причина кризиса — активный экономический рост и закредитованность экономики извне без достаточных валютных резервов — была типичной чертой того времени (взять хотя бы мексиканский кризис 1994 года), и именно поэтому кризис распространился за пределы Восточной Азии и завершился лишь в начале 2000-х.

Сегодня в мире нет регионов, которые могут оказаться синхронно охвачены кризисом и обладают таким же значением для мирового хозяйства, каким обладала Восточная Азия во второй половине 1990-х. Помимо этого, нужно иметь в виду, что мировая финансовая организация стала намного более совершенной, а её основные субъекты оперируют на порядок большими суммами, так что реакция будет более быстрой (примером может служить ситуация в Аргентине летом 2011 года, стремительно урегулированная самым крупным в истории МВФ кредитом stand — by). А если же говорить о странах, где сейчас на фоне «пузырения» экономики заметна политическая нестабильность — от Чили до Ливана, от Эквадора до Турции, то даже исчезновение их с карты мира никаким кризисом не чревато.

Во-вторых, есть Китай, который занимает в мировой экономике совершенно особое место и при этом выступает образцом самого разнузданного завышения цен на активы. Однако в этом случае мне также не кажется, что в нём можно видеть «бомбу» под мировой экономикой. Фондовый рынок в этой стране находится в стагнации уже несколько лет ( Shanghai-A индекс сегодня на 12 , 6% ниже значений по состоянию на четыре года назад ); спекулятивные вложения иностранцев практически отсутствуют; экономика закредитована, но в юанях и перед местными банками, которым государство всегда сможет помочь, создав в случае необходимости фонд плохих активов. К тому же период наиболее быстрого роста цен на недвижимость и активы завершился в 2020–2020 годах, и в последнее время экономика постепенно адаптируется к «новой нормальности»: цены стабилизируются, товарные запасы и нераспроданная недвижимость постепенно оказываются востребованными рынком.

Если замедление китайской экономики будет прогрессировать, но не спровоцирует классический кризис (строго говоря, мы даже не знаем, что это такое, так как ВВП КНР в последний раз сокращался в «доисторическом» по меркам мировой экономической динамики 1976 году ), это даст мощный толчок развитию сопредельных стран — от Вьетнама и Индонезии до Малайзии и Мьянмы , которые выиграют от переноса туда предприятий западных концернов, не допустив существенного снижения глобального роста. И даже если предположить худший сценарий, стоит заметить, что кризис в Китае резко уронит цены на ресурсы — что обеспечит индустриально развитому миру снижение издержек и скорее поддержит, чем ослабит, их экономики через переориентацию потребительских расходов.

В-третьих, сегодня в мировом масштабе сложилась уникальная ситуация на финансовых рынках: процентные ставки до доллару составляют 1,5–1,75% годовых, а в евро они зачастую уходят в отрицательную зону (тут можно напомнить, что в момент начала кризиса 1997 года учётная ставка ФРС составляла 5,5% , а Бундесбанка — 3,3% ; в период, предшествовавший началу масштабного долгового кризиса 1980-х годов, показатели находились на уровнях в 19,5% и 7 , 50% соответственно). Поэтому сейчас организовать масштабные операции по «спасению» сталкивающихся с кризисами периферийных экономик намного легче, чем прежде (а в 1970-е и 1980-е годы такая задача, собственно, и не ставилась вообще). Западные страны сегодня имеют возможности quantitative easing, несопоставимые c прежними, и ни одна из развивающихся стран (кроме Китая) не обладает экономикой такого размера, поддержка которой стала бы значительной проблемой. Поэтому само по себе раздувание кредитного и фондового пузыря на латиноамериканском, прежде всего, рынке, не кажется мне серьёзным предвестником катастрофы.

В то же время всё это не означает, что ситуация в мировой экономике сегодня стабильна. Если взглянуть на Соединённые Штаты, то мы увидим, что с момента, предшествующего началу обвала в октябре 2008 года, базовый индекс S&P500 вырос в 2,5 раза при росте реального ВВП на 21 , 3% , чего не наблюдалось до этого никогда прежде. При этом американский корпоративный долг поднялся почти до 50% ВВП, превысив уровень 2008 года, а более половины этого долга имеет рейтинг не выше ВВВ . В декабре прошлого года мы видели провал котировок по индексу DJIA на 15,6% — по сути, инвесторы тестировали прочность фондового рынка. Не стоит забывать и то, что многие американские компании сегодня неимоверно высоко оценены — Apple и Microsoft, например, более чем в $1 трлн — и коррекция со столь заоблачных уровней может быть очень мощной. Разумеется, специфики добавляет и личность президента Трампа, который способен вести торговые войны с не меньшим безрассудством, чем иные политики ведут настоящие. Фундаментально американская экономика выглядит прочной, но главная проблема состоит не в этом, а в том, что обвал на американских фондовых рынках может с куда большей вероятностью перекинуться на остальной мир, чем проблемы на бразильском или даже на китайском. И мне кажется, что именно это и случится в относительно недалёком будущем, хотя повторением 2008 года назвать новый кризис будет невозможно .

Каким будет новый кризис?

Мой прогноз его развития ориентировочно выглядит следующим образом. На протяжении ближайших 12 месяцев Белый Дом будет делать всё от него зависящее для поддержания нынешнего экономического процветания ( все основные прогнозы на 2020 год предсказывают Америке рост на 1 , 9–2 ,0 %, и даже если он окажется ниже, это не обязательно приведёт к обрушению фондового рынка); кроме того, у ФРС остаются резервы для снижения ставки. Однако вряд ли стоит надеяться на то, что рост продлится значительно дольше: в 2021 году вполне вероятно начало нисходящего цикла на фондовом рынке, который потянет за собой сокращение расходов домохозяйств (немалая часть которых делается с оглядкой на подорожавшие инвестиционные портфели), ужесточение условий кредитования, проблемы в банковской сфере, и т.д.

Торговая война США с Китаем в этот период ужесточится (до выборов 3 ноября 2020 года Пекин продолжит лавировать, а как говорил Трамп, после его переизбрания условия сделки для Китая окажутся намного хуже ), и это станет дополнительным фактором разочарования для инвесторов. Резкое ухудшение базовой очётности американских компаний вызовет масштабную распродажу до уровней ниже 20000 пунктов по индексу DJIA; аналогичный провал на фондовых рынках в Европе, Японии и Латинской Америке; существенное ( на 10–15%, как это бывало на фоне всех кризисов в последние 40 лет ) укрепление курса доллара; обвал цен на сырьевые товары и девальвации валют развивающихся стран.

В течение нескольких месяцев с глобальной периферии придёт обратная волна: дефолты многих стран Латинской Америки по государственному долгу; замедление роста в Китае до 1,5–2,5%; сокращение потребления ресурсов и дефолты энергетических компаний по всему миру, и т.д. Quantitative easing в этом случае уже не поможет — в 2008 году снижение ставок началось с 3 , 5% в США и 4 , 25% в еврозоне , но к началу нового кризиса они будут нулевыми в обеих юрисдикциях. Ситуация будет напоминать не 2008-й в США, а скорее 1989-й в Японии, после которого страна вступила в «потерянное десятилетие», когда никакие методы тогдашнего «количественного смягчения» не могли запустить роста, а понижающий тренд на фондовом рынке продолжался на протяжении 14 лет . Я не утверждаю, что грядущий кризис будет столь разрушительным (кстати, и японский представлял собой в реальном секторе скорее стагнацию, чем крах), но мне кажется, что он подведёт черту под довольно значительной главой в истории мировой экономики, которая началась в 1970-е годы и характеризовалась стремительно возраставшей гибкостью мировой экономики, использовавшей к своей выгоде отход от золотого стандарта и наращивание торговых дисбалансов. Как после Великой депрессии 1929–1932 годов и после кризисов 1973–1974 и 1980–1982 годов мировая экономика каждый раз начинала восстанавливаться на основе совершенно нового «консенсуса», так и в первой половине 2020-х экономическим policymaker’ам придётся начинать жизнь практически «с чистого листа»…

В Barclays предсказывают возможный обвал на рынке сырья

Фондовые индексы в США, Азии и Австралии за ночь понесли значительные потери. Обвал начался на американских рынках. Основным поводом для снижения индексов стал сильный рост доходности американских государственных облигаций — в среду она поднялась на 1,8 процентного пункта, до 3,23%. Кроме того, поводом для значительного снижения стали опасения инвесторов в отношении торговой войны с Китаем.

Почему рухнули биржи в США

Высокотехнологичный Nasdaq Composite рухнул на 4,08%, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 3,15%, индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 уменьшился на 3,29%. Сильнее всего пострадали акции высокотехнологичных компаний. Бумаги Amazon подешевели на 6,15%, Netflix на 8,38%, Facebook на 4,13%, Alphabet на 5,06%, Microsoft на 5,43%.

«Коррекция вниз американских фондовых индексов давно назревала — за последние 10 лет американские индексы выросли в 3,5 раза и многие акции выглядят перекупленными. Коррекция на 20-30% вполне уместна», — прокомментировал ситуацию старший аналитик Альпари Роман Ткачук.

«В то же время, ФРС США продолжает постепенный подъем ключевой ставки, — продолжил эксперт — Следующее повышение ожидается в декабре, еще два-три произойдут в следующем году. Параллельно Федеральный резерв проводит программу количественного ужесточения: с октября ежемесячно изымаются $50 млрд. Это приводит к уменьшению количества денег в мировой финансовой системе, что негативно для фондовых рынков».

В свете обвала американских индексов президент США Дональд Трамп раскритиковал деятельность Федеральной резервной системы Соединенных Штатов. На пресс-конференции с журналистами он заявил: «Мне кажется, что ФРС спятила».

Что произошло в Азии

Вслед за Соединенными Штатами началось падение в Азии и Австралии. Биржа в Новой Зеландии обрушилась до многолетнего минимума. Австралийский S&P/ASX 200 Index снизился на 2,74%, новозеландский индекс NZX 50 просел на 3,6%, что стало максимальным падением за десять лет.

Шанхайский Shanghai Composite Index упал на 5,92%, что стало самым сильным снижением с февраля 2020 года, гонокнгский Hang Seng Index потерял 4,01%. Торгующиеся в Гонконге акции интернет-гиганта Tencent Holdings Ltd. упали на 5,84%. Акции японского SoftBank просели на 6%. Падение затронуло и UC Rusal, акции которой также торгуются в том числе на гонконгской бирже: бумаги компании подешевели на 4,76%.

«Негативные настроения перевешивают все имеющиеся позитивные катализаторы, и инвесторы используют любой отскок как повод для продаж», — отметил управляющий директор VC Asset Management Ltd. в Гонконге Лю Че. Он предсказал, что акции в Шанхае могут продолжить падение после того, как прорвут ключевые уровни поддержки. «Свет в конце тоннеля? Я не думаю, что он есть», — заключил Лю Че.

«Вполне возможно, что еще день-два рынки будет штормить, — предупредила старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова. — Новости, способные остановить продажи, появятся в пятницу: компании начнут публиковать финансовые результаты работы за третий квартал. Если тут будет позитив, продажи остановятся, если данные расстроят инвесторов, падение продолжится».

От латинского Сorrection — Выправление. Изменение котировок ценных бумаг в направлении, противоположном основной тенденции движения цен. Примером коррекции может быть рост котировок после постоянного недельного снижения цен на акцию. Зачастую коррекция вызывается массовым исполнением стоп-приказов, после чего, как правило, возобновляется движение котировок по направлению основной тенденции.

Ожидание бури. Как распознать приближение мирового кризиса

Время от времени рынок любят пугать страшными историями. На этой неделе с пугающим предсказанием выступил миллиардер Джордж Сорос, который заявил, что весь мир, включая Европу, в скором будущем ждет глобальный экономический кризис.

«Мы можем увидеть еще один крупный финансовый кризис. все, что может пойти не так, пошло не так», — заявил Сорос. Рост курса доллара, бегство капитала из развивающихся стран, миграционный кризис и приход к власти популистски настроенных сил в некоторых европейских странах — все это, по мнению Сороса, будет способствовать новому пожару на финансовых рынках.


«Слова о том, что Европа находится в экзистенциальной опасности, больше не являются фигурой речи, это суровая реальность», — заключил финансист.

Рынок отнесся к словам Сороса скептически. Глава инвестбанка Morgan Stanley Джеймс Горман тут же заявил в эфире Bloomberg, что предсказания Сороса нереалистичны и что никакой «экзистенциальной угрозы» для Европы не существует. Своим мнением поспешил поделиться и Банк России. Первый заместитель председателя Центробанка Ксения Юдаева признала, что волатильность на рынке в последнее время и правда выросла, однако выразила уверенность в том, что финансовые институты способны справиться с любыми шоками.

«Сорос — это человек, который делает деньги на кризисе, пользуясь конъюнктурой рынка», — объясняет генеральный директор ИК «Харитонов Капитал» Максим Харитонов. — При всем уважении, господин Сорос — отличный финансист, но не оракул. И если он делает какие-то громкие заявления, то делает их только с целью максимально приблизить сроки наступления апокалипсиса и преодолеть его с максимальной для себя выгодой».

Приметы кризиса

Но несмотря на то, что Сорос и другие финансисты высказывают лишь догадки, основания у их прогнозов действительно есть, считает управляющий партнер экспертной группы Veta Илья Жарский. Признаки кризиса уже видны и первый из них — это популизм, который всегда был предвестником больших финансовых кризисов, так как приводил к нерациональному расходованию средств и распределению национальных богатств.

«Сейчас же, по моему мнению, популизм в европейской, американской и российской политике зашкаливает», — говорит Жарский.

Приметы разгорающегося кризиса можно наблюдать и в развивающихся странах, считает управляющий директор консультационного брокерского обслуживания «БКС брокер» Олег Чихладзе.

«Первой залихорадило Аргентину, сейчас плохие новости идут из Турции, где усилившие власть популисты в свойственной всем популистам манере предложили решать сложные экономические проблемы самыми простыми методами. Например, жителям из патриотических чувств было предложено продать имеющиеся у них доллары и больше не задумываться о курсе», — рассказывает Чихладзе.

О возможности приближения кризиса говорят и другие факторы, например, оценка степени перегретости рынка акций, предложенная в свое время Уоренном Баффетом. По мнению Баффета, чтобы понять, перегрет ли рынок, нужно посмотреть на два показателя — общую стоимость всех акций на рынке и общий размер экономики — и сравнить их. Падение американской экономики ранее происходило, когда этот показатель достигал примерно 140–150%. И как говорят эксперты, сейчас этот уровень почти взят.

Еще один тревожный звонок — ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, считает генеральный директор компании «Личный капитал» Владимир Савенок. История показывает, что агрессивный рост ставок — на 1% и более в течение года — приводит к затяжным экономическим кризисам, рассказывает финансовый консультант. Перед экономическим кризисом 1929 года ФРС повысила ставку с 3,5% до 6%, что в итоге привело к самой затяжной экономической депрессии в истории США. Накануне 2000 года (кризиса известного под названием «пузырь доткомов») ФРС также подняла ставку 6 раз — с 5% до 6,5%, напоминает эксперт.

С декабря 2015 года Федрезерв взял курс на ужесточение монетарной политики. Стартовав с исторически минимальной ставки в промежутке с 0–0,25%, американский регулятор теперь планомерно повышает ставку. Так, на мартовском заседании ФРС повысила ставку до диапазона 1,5–1,75% годовых, что стало шестым повышением ставки в цикле новой политики ФРС. На последнем заседании в мае, впрочем, ФРС оставила ставку неизменной.

Когда ждать

Исходя из цикличности кризисов, следующий обвал экономики может наступить не позже чем через 2-3 года, считает Илья Жарский. А начало ему положит рост доходностей гособлигаций развитых стран — подобная динамика сейчас как раз наблюдается по долговым бумагам Италии.

По мнению аналитика «Алор Брокер» Алексея Антонова, возможный слом «старого» ЕС и экономический кризис в США уже этой осенью могут заставить инвесторов со всего мира начать фиксировать убытки на биржах, что вызовет панику и обвал.

Тем не менее, даже если кризис наступит, России он навредит в меньшей степени, уверены опрошенные эксперты. «Все самое худшее, что могло случиться, в России уже случилось», — шутит Харитонов.

За последние четыре года российская экономика уже перенесла практически все последствия серьезнейшего кризиса, начиная с девальвации рубля, дефицита бюджета и обвала рынков, заканчивая снижением реальных располагаемых доходов и рекордным оттоком иностранного капитала. Большие трудности представить уже сложно, заключает эксперт.

Barclays опасается обвала цен на сырье из-за бегства инвесторов

Медь, завершившая торги в Лондоне на прошлой неделе на отметке $4945 за тонну, может упасть к $4000 или чуть выше, а нефть рискует вернуться к $30 за баррель или чуть выше, пишет аналитик банка Кевин Норриш. Особенно негативные последствия ждут рынок, если инвесторы захотят ликвидировать ставки на рост сырья быстро и одновременно, говорится в обзоре под названием «Ловушка для бизона», которое отсылает к традиционным способам охоты коренных американцев на дикие стада.

«Сырье привлекает инвесторов, будучи одним из самых доходных активов 2020 года, — пишет Норриш в обзоре, опубликованном 28 марта. — Тем не менее в отсутствие ощутимого улучшения фундаментальных факторов такая динамика едва ли повторится во втором квартале, что делает сырьевые товары уязвимыми перед риском массовой ликвидации позиций инвесторов».

Доклад Barclays обвалил сырьевой рынок еще больше

Начало недели для большинства рынков выдалось откровенно неудачным — азиатские и европейские площадки продолжили консолидацию у текущих уровней, инвесторы не торопятся наращивать позиции в чем бы то ни было в преддверии большого количества статистики и заседания ФРС, риторика в рамках которого может повлиять на настроения участников рынка в среднесрочной перспективе. Американский рынок находится в негативной зоне под влиянием слабой корпоративной отчетности, а также опасений касательно возможной жесткой позиции ФРС.

Сырьевой рынок на этом фоне утром также оставался вблизи уровня закрытия пятницы, но после обеда инвесторы вспомнили об осторожности и запустили волну распродаж, спустившую котировки уже до 44,5 долларов за бочку.

Подогрел их подозрения доклад Barclays, в котором эксперты отметили сильное снижение спроса в сравнении с прошлым годом, высокие запасы в США и падение объемов переработки сырой нефти на НПЗ и использования нефтепродуктов в транспортной отрасли. При этом разрыв между спросом и предложением постепенно снизился, что удерживает котировки от совсем обвального падения, к ночи они вновь вернулись к 45,1. Доллар США провел весь день в узком коридоре, не в силах определиться, какое из направлений предпочтительнее, и завтра ситуация вряд ли изменится, неопределенность сохранится до вечера среды.

Рубль, испытывает давление сразу с четырех сторон — окончание налогового периода, падение сырьевого рынка, вербальная интервенция от представителей исполнительной власти на прошлой недели и спекуляции на ожиданиях от пятничного заседания ЦБ РФ привели к падению рубля на 0,8% относительно доллара и на 1% относительно единой валюты — курс доллара достиг уже 65,4 рублей, евро держится в районе 71,9. Индекс ММВБ, несмотря на общий пессимизм, также остался на уровнях предыдущей недели — рост составил 0,04%, индекс все еще находится на 1928 пунктах. РТС при ослабшем рубле потерял 0,8% и остановился на 928 пунктах.

Выбор редактора:  Прогноз для рынка цветных металлов на 2020 год для бинарных опционов

Лидером роста среди ликвидных бумаг стали акции Росетей (+13,8%), отчитавшиеся о серьезном увеличении чистой прибыли по РСБУ. Не отстают от них МРСК Центра (+9,8%), Магнит (+7,9%) и продолжающая набор скорости ОГК-2 (+5,4%). Также растут ФСК ЕЭС (+4,6%) и ТГК-1 (+2,2%). Падением, несмотря на снижение курса рубля, отметился Акрон (-3,1%), на 1,3% снижаются котировки Сбербанка, закрылись в красной зоне Сургутнефтегаз (-0,8%) и Норникель (-1%). Во вторник продолжится череда заседаний советов директоров — их проведут Башнефть, Новатэк, а также МРСК Волги, планирующая дополнительную эмиссию акций. С утра же будут опубликованы операционные показатели ТМК за второй квартал и первое полугодие 2020 года. Макростатистика придется преимущественно на американский рынок — выйдут данные по продажам нового жилья, а также деловой активности в сфере услуг, сопровождаемые публикацией июльского значения индекса доверия потребителей.

Сегодня же стартует двухдневное заседание ФРС, по итогам которого в среду будет объявлено значение процентной ставки, которая, впрочем, практически гарантированно останется без изменений.
_________
Дмитрий Фомин,
Ведущий аналитик,
Conomy

Аналитик Barclays предупреждает о возможном падении цен на нефть

По сообщениям финансово-аналитического информагентства «Bloomberg», финансовому аналитику британского конгломерата «Barclays» принадлежит прогноз по поводу повторного снижения цен на «черное золото» и другое сырье. По словам эксперта, повышение цен на сырье (в том числе и нефть) объяснялось целым рядом фундаментальных факторов, которые способны привести к очередному обвалу цен. Речь идет о возвращении к стоимости нефти к 30 долларам за бочку. Стоимость тонны меди может снизиться до 4 тысяч долларов вместо нынешних 4,945 тысячи долларов.

Кевин Нориш, один из финансовых аналитиков Barclays, утверждает, что интерес инвесторов к сырьевым товарам был обусловлен тем, что те считались наиболее выгодными растущими активами в 2020-ом. Но о получении повторного дохода, скорее всего, придется забыть, поскольку «отсутствуют согласованные фундаментальные улучшения» и сырье становится зависимым от настроения инвесторов.

Эксперт уверен, что риск неудачного развития сценария возрастает в разы. Цены могут упасть в сторону недооценки. Это объясняется многими факторами. К примеру, фундаментально обосновать недавний рост так и не удалось. Кроме того, будет довольно тяжело удерживать тенденцию к росту цен. Поэтому справедливо предположить, что стоимость нефти будет снижаться.

Нориш считает, что предпочтения инвесторов сводятся к открытию краткосрочных позиций на сырьевые ресурсы. Эта позиция, в свою очередь, идет в разрез с пользовавшейся некогда популярностью пассивной инвестиционной стратегией под названием «buy-and-hold» («купить и держать»). Существует достаточно высокий риск того, что инвесторы рассмотрят вопрос о закрытии позиции ради фиксации прибыли. Это можно объяснить резким скачком цен вверх на сырьевые ресурсы в начале года.

Согласно заявлению аналитика Barclays, стержневым рынкам сырья (речь идет о нефти и меди) уже пришлось столкнуться с возникновением избыточных производственных мощностей и запасов.

Банк Barclays может покинуть сырьевой рынок

Согласно некоторым сообщениям, британский банковский гигант Barclays планирует продать большую часть своих сырьевых активов, связанных с торговлей металлами, сельским хозяйством и энергетикой.

Решение британского банка о выходе из сырьевого бизнеса перекликается с решением других финансовых учреждений, таких как JPMorgan Chase и Morgan Stanley, которые объявили недавно о прекращение своего сырьевого бизнеса в некоторых штатах США.

В 2003 году Федеральная резервная система США приняло решение, согласно которому торговля сырьевыми товарами дополняет банковскую деятельность. Именно тогда многие банкиры с Уолл-Стрит ухватились за эту возможность, чтобы заработать больше денег на волне роста цен на многие сырьевые товары, но сейчас ситуация на рынке изменилась, и многие банки выходят из сырьевого бизнеса.

Такие крупные известные финансовые учреждения как Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, UBS и Королевский банк Шотландии либо сокращают своё участие в торговле сырьевыми товарами, либо полностью из него выходят, распродавая все активы, связанные с переработкой, транспортировкой и хранением сырья.

В прошлом месяце американский банк JPMorgan продал своё сырьевое подразделение за 3,5$ млрд. швейцарскому торговому дому Mercuria из Женевы, в то время как другой банк, Morgan Stanley, сократил количество своих товарных операций и часть персонала.


Британский банк Barclays, который является одним из пяти лучших банков в мире по торговле сырьевыми товарами, в прошлом году контролировал примерно 70% товаров, которые торгуются на сырьевом рынке. Однако, чтобы сократить финансовое давление, британский банк принял решение сократить расходы и повысить прибыль. Для этого в банке прошли перестановки в руководящем составе финансового учреждения.

В британском банке Barclays также сообщили на прошлой неделе, что они находятся на пути упрощения своей операционной деятельности, что может привести к сокращению тысячи рабочих мест, в основном в инвестиционном подразделении. Об этом будет сообщаться в стратегическом обзоре, который будет выпущен в следующем месяце.

Доходы банка от инвестиций в сырьевой сектор выросли до 15$ млрд. на пике цикла, но сейчас драматично упали вниз из-за падения цен на рынке металлов и минерального сырья. Именно поэтому многие крупные банки вынуждены покинуть сырьевой рынок с целью оптимизации своих текущих расходов.

Актуальная цена на монету «Георгий Победоносец» — ЗДЕСЬ

Самая популярная монета в мире «Филармоникер» — ДАЛЕЕ

Обвал фондового рынка. Вероятность и последствия крушений торговли

Одним из современных сценариев экономического конца света является обвал фондового рынка и мировой экономики. Рассматриваем возможность крушения фондового рынка как в России, так и в Соединенных Штатах Америки. Возможен ли он в ближайшем будущем, и как он способен повлиять на все мирового сообщество. Рухнет ли доллар, и если да, то когда?

Обвал и его последствия

Зависимость жизни обычного человека от фондовых колебаний не поддается сомнению. Непосредственная видимость данного явления идет с запозданием, но не отметить подорожание простых продуктов из потребительской корзины невозможно. Начинается все, как это часто бывает, с топлива. Перепады цены на нефть практически всегда негативно отзываются на цены топлива, как бензина, так и дизельного. И если дороговизна бензина в сравнении с растущими ценами на нефть ясна и понятна, то подорожание бензина на фоне удешевления нефти можно объяснить тем, что компании, занимающиеся топливом, теряют деньги на непосредственном нефтяном рынке. И корректируют свой бюджет путем увеличения прибыли за счет продажи готовых продуктов. Даже фирмы, занимающиеся исключительно бензином, увеличивают цены. Связано это с глобальной потерей денег на дорогой доставке дешевого продукта, которым стала нефть, что также бьет по бюджету корпораций. В свою очередь от цен на топливо зависит цена транспортировки продуктов, что вкладывается в их итоговую розничную стоимость.

Поэтому зависимость от мировых фондов и страх от их падения ставят рядового гражданина с миллиардером – инвестором, вложившим в акции свои собственные деньги. Чем так страшны обвалы, почему они происходят, и стоит ли их так сильно бояться?

Закон больших денег

Обвалом в экономике принято называть резкое падение цены большинства имеющихся активов. Данные падение может быть вызвано разнообразными действами. В 2008-ом году, таким детонатором стал рынок недвижимости. Развитие ипотечного кредитования привело к тому, что жилищный пузырь лопнул с грохотом мирового кризиса. В 2000-ом году таким пузырем стали котировки интернет-компаний, всплеск активности вокруг которых породил небывалый рост денег в данной отрасли. А затем, как это часто бывает, падение.

Огромное количество инвесторов потеряло деньги. Корпорации банкротятся, частные предприниматели становятся нищими. Таковы законы больших денег. И фондовый рынок также подчиняется этим законом. Равно как в природе дикий бык растет до огромных размеров, после чего быстро стареет и погибает, так и на рынке. Очередной пузырь сначала приносит прибыль по акциям, после чего лопается, оставив после себя лишь грохот банкротства и разорения.

Основные экономические понятия гласят, что все имеет цикличность, и именно исходя из этих условий, можно не опасаться фондового рынка. Резкие крахи случались, и весьма болезненные. Но после них всегда происходил новый рост. Причем всегда еще более интенсивный и прибыльный, чем до них. Поэтому можно рассматривать обвал не как трагедию, а как возможность. Вложиться во что-то сразу же после падения означает купить дешево то, что буквально через пару лет станет дорогим. Но во время самого крушения котировок создается крайне сложный период, поэтому возрастает важность финансовой стабильности, обеспечить которую вы можете путем сбережений. Хорошим вариантом во время негативных колебаний будет создание страховочного счета в банке. Желательно чтобы денег на этом счету было достаточно, для обеспечения жизни вас и вашей семьи на протяжении от трех до шести месяцев без потери качества и уровня жизни.

Возможности обвала

На вопрос “Когда произойдет крушение рынка?” ответить можно. Но не исходя из конкретных дат, а из торговой ситуации. Цикличность взлетов и падений продолжается, но срок до нового крушения всегда разный. Поэтому дать непосредственную отметку, будь то 2020 год или другой, довольно сложно. Но есть ряд предпосылок, которые намекнут внимательному инвестору о грядущем разложении.

В первую очередь следить стоит за состоянием фондовых рынков США. Фондовый рынок США является главным мировым законодателем и присущие ему тренды с определенным сроком отражаются и на других мировых площадках. Касается это и России. Другим интересным игроком будет Китай. Его размеры, а также перепады котировок на площадках в Поднебесной уже оказывают влияние на целый Азиатский регион. И в обозримом будущем именно Китай способен стать главным лицом, предвещающим и формирующим кризисы.

Появление некой новой сферы для инвестиций, которая переполняется от излишних вложений – важный фактор для образования негативной воронки. Уже упомянутые примеры ипотечных займов и интернет-предприятий могут быть дополнены примером из 1987 года. Когда “Черный понедельник” был обязан своему появлению откровенно кривой работе новшества – программ для автоматического трейдинга. Именно компьютеризация тогда сыграла не на руку трейдерам, алгоритмы которой сначала провели несколько плохих сделок, а затем корректируя последствия и вовсе слили миллиарды долларов акционеров в пустоту.

В заключение

Но от любых негативных развалов вы можете застраховаться. И дело здесь не только в обращении к страховщикам, что тоже можно использовать. А в банальных мерах безопасности, которые помогут вам остаться в седле во время любой тряски.

Уже было сказано, что стоит позаботиться о сбережениях “на черный день”.

Во вторых возьмите за правило диверсифицировать свой портфель. То есть, иметь разнообразные активы, во время падений одних из которых, будут расти другие. Разнообразьте свои инвестиции, например, помимо ценных бумаг вложитесь в недвижимость. В отличии от ипотечного кредитования, банальная покупка строения, которое можно сдавать в аренду будет приносить прибыль в любое время.

В третьих, будьте готовы к обвалу как к возможности. Держите некоторый капитал готовым к вливаниям. Купить активы во время кризиса, еще раз будет сказано, значить купить по дешевке то, что скоро вырастет.

Многие люди боятся финансовых крушений, а значит во время таковых склонны к бездумных продажам. Воспользуйтесь этим. Тем самым вы поможете и предыдущему держателю, и себе в будущем.

Эксперты Barclays Capital прогнозируют нефти свелое будущее

Очередные аналитики предсказывают нефтяное будущее. На этот раз эксперты Barclays Capital прогнозируют: цена нефти может достичь отметки $71,55 за баррель, если пробьет уровень сопротивления в $56,1 за баррель. Напомним, локальный максимум в $56,1 за баррель был зафиксирован 26 марта 2009 года. С января цена бочки нефти выросла на 21%.

Пока же черное золото ниже этой отметки, но имеет все шансы ее преодолеть. По итогам торгов в понедельник цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI на июнь в электронной системе Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) выросла до $54,47 за баррель на ожиданиях увеличения спроса на сырье в связи с появлением сигналов восстановления американской экономики. Взлет составил 2,4% — повышение стоимости нефти было обусловлено тем, что трейдеры стараются избавиться от большого количества «коротких» позиций, которые они нарастили в ожидании падения цен.

Кроме того, позитивной оказалась американская статистика. «Рынок был приятно удивлен статданными, поступающими из США, — отмечает экономист National Australia Bank Ltd. в Мельбурне Бен Уэстмор. — Подъем рынка свидетельствует о том, что экономический спад, возможно, подходит к концу».

Впрочем, российские аналитики из Института глобализации и социальных движений (ИГСО) ожидают совершенно иного развития событий. По их мнению, экономическая стабилизация может завершиться в ближайшее время, и мировые цены на нефть и иные виды сырья могут быстро пойти вниз. Нефтяные хранилища США, ЕС и Китая заполнены. К тому же, по мнению экспертов, рост цен на сырье не связан с ростом потребления, а порожден ожиданиями дальнейших макроэкономических улучшений.

Впрочем, аналитики уже не первый месяц спорят о судьбе барреля. Международное энергетическое агентство и ОПЕК наперебой понижают прогнозы спроса на черное золото, а оно медленно, но верно ползет вверх, вдохновленное ожиданиями скорого восстановления мировой экономики.

Дно сырьевого рынка эксперты Credit Suisse увидели еще в середине апреля и объявили повышательную тенденцию главным трендом сезона. Они считают, что восстановление продолжится в течение нескольких лет, когда спрос будет превышать предложение.

7 признаков надвигающегося обвала

Растущий период на фондовом рынке не может длиться вечно, несмотря на банальность данного суждения. Хорошие времена, в конечном счете, сменяются плохими, поскольку эйфория инвесторов уступает место их же страху и отчаянию.

История изменения биржевого индекса Standard & Poor’s 500 показывает нам главную закономерность: все 12 бычьих рынков с 30-х годов прошлого столетия всегда заканчивались медвежьим рынком, т.е. спадом на 20% и более, согласно индексам S&P и Dow Jones. Средний спад на падающем рынке составляет 40%. А в периоды финансовых кризисов нового тысячелетия происходили мега-обвалы, подобные краху 2007-2009 гг., в результате которого S&P 500 рухнул на 57%, или почти 50% -ный спад после того, как лопнул пузырь доткомов в 2000 году.

Текущий растущий рынок является вторым по длительности в истории и четвертым по величине роста в 254%. Но и он, в конце концов, исчерпает себя, установив последний в своей славной и продолжительной истории максимум и развернется вниз, как и все его предыдущие «собратья».

Главный вопрос – когда?

Джеймс Стак, историк рынка и президент компании по управлению капиталом InvesTech Research, говорит, что есть семь признаков, которые могут сигнализировать о предстоящих проблемах. Чем больше таких признаков, присутствующих в одно время, тем больше опасность. Он говорит, что пока только один из этих предупреждающих сигналов сейчас «мигает жёлтым».


Вот все семь таких признаков:

1. Крайний оптимизм.

Чем люди более оптимистичны и уверены в дальнейших покупках, тем рискованнее становится рынок. «Медвежий рынок достигает дна, когда кругом мрак и смерть», — говорит Стек. «Бычий рынок достигает максимума, когда оптимизм на своём пике».

Так каковы же признаки крайнего оптимизма?

«Бычьи» заголовки новостей, такие как с недавней обложки Barron’s: «Следующая остановка по индексу Доу – 30 000». «Горячие» IPO, как, например, 44% скачок Snap в первую неделю после размещения на бирже. Недостаток испуганных инвесторов, отражаемый «индикатором страха» VIX, который сейчас почти на самом низком уровне.

Невероятно высокий уровень доверия потребителей, как в мартовском исследование Conference Board, которое зарегистрировало самые высокие показатели этого индикатора за последние 16 лет. Недавняя серия из 12 сессий подряд обновления исторического максимума индекса Dow Jones, – это также один из признаков чрезмерной эйфории. Рост стоимости акций к годовой прибыли (коэффициент P/E) является еще одним сигналом перекупленности. В настоящее время рынок торгуется с P/E почти в 20, значительно выше исторического среднего показателя и в два раза превышает уровень минимальных значений индексов в марте 2009 года.

«Сейчас у нас показателей крайнего оптимизма в изобилии», – говорит Стэк, отмечая, что это единственный «жёлтый сигнал» надвигающегося обвала.

2. Резкий рост стоимости займов

Восьмилетний растущий рынок был вызван нулевыми процентными ставками в течение почти десятилетия. Но ФРС повысила краткосрочные ставки трижды за последние 15 месяцев до 1%. Председатель ФРС Джанет Йеллен предупреждает, что в этом году могут быть всего три повышения на четверть процентного пункта, и одно такое повышение уже случилось на позапрошлой неделе.

В прошлом долгосрочные восходящие тренды прерывались более агрессивным, чем ожидалось, циклом повышения ставок ФРС. Более высокие ставки замедляют экономику, что ухудшает прибыльность американских компаний, которая является ключевым фактор роста котировок акций. Более высокие ставки также усложняют простым гражданам выплату периодических платежей по своим долгам, что может привести к снижению потребительских расходов и подорвать финансовое положение компаний с высокой долговой нагрузкой.

«Политика ФРС, — говорит Стек, — является очень важным сигналом».

3. Повышенный риск рецессии

«Медвежьи рынки идут рука об руку с рецессией», — отмечает Стек. Семь из последних восьми растущих рынков завершились из-за спада экономической активности. Рецессия приведёт к потере рабочих мест, сокращению потребительских расходов и падению корпоративных прибылей. О надвигающейся рецессии сигнализирует более слабая, чем ожидалось, экономическая статистика, в особенности индекс Conference Board’s Leading Economic, который состоит из 10 значений, прогнозирующих экономические показатели.

Если рост квартального ВВП начинает замедляться, это еще один тревожный сигнал, предупреждает Стек. Любые признаки того, что производство или сегмент услуг разворачиваются вниз – это плохой сигнал. В IV квартале 2020 года рост ВВП США составил всего 1,9%, по сравнению с 3,5% в III квартале, но эта динамика пока далека от зоны опасности надвигающейся рецессии. В I квартале нынешнего года рост ВВП оценивается в 1,9%, по мнению Barclays.

4. Падение доверия потребителей

Американские покупатели составляют примерно две трети экономической активности в США. Поэтому любые признаки того, что потребители стали тратить меньше – повод для тревоги. В марте индекс доверия потребителей Conference Board составил рекордные с 2001 года 125,6 пункта. Это разительно отличается от его минимальных значений, когда он упал ниже 30 в 2008 году во время финансового кризиса.

5. Слабость в ведущих акций

Когда акции, являющиеся лидерами фондового рынка, становятся чувствительными к изменениям в экономике, начинают снижаться после периода опережающего рынок роста, это ранний признак того, что инвесторы теряют уверенность в рынке, говорит Стэк. Акции как часы: те, что растут лучше всего в хорошие времена, такие как банковские, транспортные и акции сектора ритейла, начинают снижаться заранее.

6. Всё меньше акций участвуют в ралли

Если при каждом новом максимуме рынка всё меньше и меньше акций обновляют свои максимумы – это «медвежий» признак. Индикатор считается как соотношение количества акций, обновивших свои 52-недельные максимумы к количеству акций, обновивших 52-недельные минимумы. «Это один из самых надежных сигналов разворота фондового рынка», — говорит Стек.

7. Всё больше акций идёт вниз

Когда количество акций, обновивших годовые минимум, начинает нарастать, и список аутсайдеров растёт день ото дня, это знак того, что «умные деньги» или профессиональные инвесторы выходят из рынка. «Это означает, что инвесторы отчаянно пытаются продать, даже . себе в убыток», — отмечает Стек.

Пока что большинство этих предупреждающих сигналов не «мигают желтым цветом», резюмирует он. Но тот факт, что рынок быков длится так долго, заставляет его «нервничать и более внимательно следить за этими знаками».

Barclays опасается падения цен на сырье из-за бегства инвесторов

Рынкам сырья, включая нефть и медь, грозит резкое падение, поскольку недавний рост котировок не в полной мере обоснован фундаментальными факторами, прогнозируют эксперты Barclays Plc.

При этом они предупреждают об угрозе массового выхода инвесторов, сообщило агентство Bloomberg.

Цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) могут упасть примерно к $4000 за тонну по сравнению с $4945 за тонну на прошлой неделе, полагает аналитик банка Кевин Норриш.

Выбор редактора:  Виды бинарных опционов No Touch

По его мнению, котировки нефти рискуют вернуться к уровням чуть выше $30 за баррель.

Особенно негативные последствия ждут рынок, если инвесторы захотят ликвидировать ставки на рост сырья быстро и одновременно, отмечает в обзоре Barclays.

“Сырье привлекает инвесторов, будучи одним из самых доходных активов 2020 года, – говорится в отчете. – Тем не менее, в отсутствие ощутимого улучшения фундаментальных факторов такая динамика едва ли повторится во втором квартале, что делает сырьевые товары уязвимыми перед риском массовой ликвидации позиций инвесторов”.

Трехмесячные контракты на медь на LME в ходе торгов во вторник выросли в цене на 0,7% – до $4981 за тонну. В пятницу и понедельник рынки Европы были закрыты в связи с празднованием Пасхи.

Майские фьючерсы на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE Futures к 9:19 по Киеву подешевели на 0,87% – до $39,92 за баррель. Котировки фьючерсов на нефть WTI на май на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к этому времени снизились на 0,74% – до $39,1 за баррель.

Крупнейшие биржевые кризисы всех времен

Акции постоянно растут и падают. Случается, что очень сильно растут, а потом очень сильно падают. Рассказываем о крупнейших и самых известных биржевых кризисах за всю историю.

Черный четверг

В середине 20-х годов прошлого века американцы массово вкладывали деньги в ценные бумаги. Спрос на акции рос, росли и цены на них. Все больше людей хотели обогатиться на инвестициях. Многие даже брали кредиты для покупки акций.

В четверг, 24 октября 1929 года пузырь лопнул, и началась паническая распродажа акций. Банки объявляли о банкротстве, люди теряли на биржах все свои сбережения, предприятия закрывались. На улицах оказалось около 14 миллионов безработных, вырос уровень преступности. Этот биржевой крах стал началом Великой депрессии.


Судный день

Войной Судного дня называют военный конфликт между коалицией арабских стран и Израилем. Война началась 6 октября 1973 года и длилась 18 дней.

17 октября 1973 года арабские государства — члены ОПЕК заявили, что не станут поставлять нефть странам, поддержавшим Израиль в этом конфликте ( США , Великобритания, Япония, Франция, Голландия). Это привело к росту цен на нефть и сильному падению биржевых индексов в США и Великобритании.

Рынок ценных бумаг в Штатах упал на 45%. Президент Никсон призвал американцев меньше пользоваться автомобилями, авиакомпании сократили количество рейсов, отменили ограничение на использование загрязняющего атмосферу угля.

Но сильнее всего досталось Великобритании. Индекс Лондонской фондовой биржи обвалился на 73%. Британские шахтеры и железнодорожники объявили забастовку, добиваясь увеличения зарплат. Была введена трехдневная рабочая неделя. Английские авиакомпании уменьшили количество рейсов в Северную Америку.

Английский фондовый рынок вернулся к докризисному уровню только в 1987 году, а Соединенные Штаты так и вовсе в августе 1993 года — спустя 20 лет.

Восстание машин

19 октября 1987 года, в понедельник, произошло самое большое падение индекса Доу — Джонса за всю его историю — на 22,6%. Кризис быстро распространился по всему миру. Фондовые биржи Австралии потеряли к концу октября 41%, Канады — 22%, Гонконга — 45%, Великобритании — 26%.

Видимых причин для обвала не было. Не происходило каких-либо значимых событий, которые могли спровоцировать крах. Главной причиной катастрофы называют компьютерный сбой.

В 80-х годах происходила тотальная компьютеризация всей биржевой инфраструктуры. Утром 19 октября компьютеры просто не справились с огромным количеством заказов: стали виснуть и выдавать неправильную информацию, началась паника. Этот день вошел в историю как «Черный понедельник».

Потерянное десятилетие

Так называют период застоя в экономике Японии с 1991 по 2000 год, после того как лопнул японский финансовый пузырь.

После Второй мировой войны Япония восстанавливалась быстрыми темпами. Экономика росла, йена укреплялась. В 80-х годах дешевые и доступные кредиты привели к массовым спекуляциям на рынке недвижимости и ценных бумаг. Цены на акции и землю выросли во много раз.

В конце 1989 года Министерство финансов Японии резко подняло процентные ставки. Пузырь лопнул. По стране прокатилась волна банкротств, цены на недвижимость упали на 50–90% в зависимости от сектора. Сильнее всего пострадали банки: из 21 крупнейшего японского банка осталось всего семь, остальные обанкротились или были национализированы.

Пузырь доткомов

В конце 90-х годов взлетели акции интернет-компаний. Многочисленные экономисты утверждали, что наступила «новая экономика». Аналитики советовали инвесторам вкладывать деньги в высокотехнологичные компании.

Владельцы ИТ-компаний купались в деньгах, тратя их на дома и дорогие автомобили. Деньги инвесторов вкладывались в рекламу и маркетинговые акции, но не в развитие бизнеса.

10 марта 2000 года индекс NASDAQ упал более чем в полтора раза при закрытии торгов. Это привело к череде банкротств, большинство компаний-доткомов закрылись, а некоторые их руководители сели в тюрьму за растрату денег акционеров и мошенничество.

Новая Великая депрессия

В 2000-х годах в США был настоящий ипотечный бум. Займы на покупку недвижимости выдавали кому попало, количество ипотечных кредитов с высокой долей риска выросло до 20% от общего числа выданных кредитов. В 2007 году этот пузырь лопнул.

В 2015-м вышел фильм «Игра на понижение», посвященный событиям ипотечного кризиса 2007–2008 годов:

Ипотечный кризис запустил цепную реакцию. Обанкротились 50 банков и финансовых организаций. Крах в кредитном и жилищном секторах повлек за собой обвал акций западных банков, а потом и сырьевых компаний.

Кризис затронул весь мир. Американские акции подешевели на 50%. В некоторых странах фондовые рынки упали сильней. Например, в Исландии рынок обвалился на 90%. Обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка США за последние 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.

Обзор рынков: цены на нефть упали до $39 за баррель, в банке Barclays прогнозируют обвал до $30

Фундаментальные причины для падения цен на нефть сохраняются

Во вторник на мировых финансовых рынках наблюдается разнонаправленная динамика. Фондовые рынки США, Британии и других крупных стран ЕС торгуют с незначительными изменениями в пределах 0,5%. Однако сырьевые рынки вновь штормит.

По состоянию на 18:20 по киевскому времени ключевой американский индекс акций SP500 снижается на 0,2% в рамках коррекции после месячного роста. Сегодня в США вышла достаточно оптимистическая статистика по доверию потребителей — это статистика важна в свете того, что потребительский сектор является основой экономики страны . Большинство европейских индексов демонстрируют умеренный рост до 0,5%.

При этом основные события разворачиваются на сырьевых рынках. После роста на более чем 40% от годовых минимум, цены на нефть вновь возобновили падение. Фьючерсный контракт на европейскую нефтяную смесь марки Brent теряет в цене уже около 3%, торгуясь вокруг отметки в 39 долларов за баррель. Если котировкам удастся закрепиться ниже психологически важного уровня в 40 долларов за баррель, вероятно их дальнейшее снижение.

Популярные статьи сейчас

Аналитики одного из крупнейших британских банков Barclays при этом отмечают, что существует риск падение цен вплоть до 30 долларов за баррель и ниже. Экономисты считают, что фундаментальные причины для падения цен на нефть сохраняются. В частности, речь идет об избыточных поставках сырья на мировой рынок.

Ранее Politeka приводила мнение, что за ростом цен на нефть от 12-летних минимумов стоят террористы-саботажники, которые подрывают трубопроводы.

Также напомним, что в Международном энергетическом агентстве назвали бессмысленным соглашение стран-экспортеров нефти о заморозке добычи. Реально нарастить экспорт может только Саудовская Аравия.

Трейдер Barclays потерял $19 млн из-за обвала турецких бондов

Агентство Bloomberg сообщает о том, что за последние несколько дней старший трейдер долгового рынка Barclays потерял около $19 млн из-за обвала стоимости турецких бондов.

По словам анонимного источника агентства, Толга Кирбай, лондонский трейдер банка, сделал крупную ставку на то, что в период со вторника по четверг (включительно) доходность турецких «десятилеток» не поднимется выше 20%. Отметим, что убыток в $19 млн является весьма чувствительным для Barclays, который в среднем ежегодно зарабатывает около $100 млн, торгуя облигациями развивающихся стран.

«Трейдинговый бизнес Barclays имеет большую историю, диверсифицирован, а все позиции захеджированы», — сообщили агентству Bloomberg в банке. — «Операции, связанные с турецкими бондами, представляют собой лишь малую часть всего нашего бизнеса на долговом рынке».

7 признаков надвигающегося обвала


Растущий период на фондовом рынке не может длиться вечно, несмотря на банальность данного суждения. Хорошие времена, в конечном счете, сменяются плохими, поскольку эйфория инвесторов уступает место их же страху и отчаянию.

История изменения биржевого индекса Standard & Poor’s 500 показывает нам главную закономерность: все 12 бычьих рынков с 30-х годов прошлого столетия всегда заканчивались медвежьим рынком, т.е. спадом на 20% и более, согласно индексам S&P и Dow Jones. Средний спад на падающем рынке составляет 40%. А в периоды финансовых кризисов нового тысячелетия происходили мега-обвалы, подобные краху 2007-2009 гг., в результате которого S&P 500 рухнул на 57%, или почти 50% -ный спад после того, как лопнул пузырь доткомов в 2000 году.

Текущий растущий рынок является вторым по длительности в истории и четвертым по величине роста в 254%. Но и он, в конце концов, исчерпает себя, установив последний в своей славной и продолжительной истории максимум и развернется вниз, как и все его предыдущие «собратья».

Главный вопрос – когда?

Джеймс Стак, историк рынка и президент компании по управлению капиталом InvesTech Research, говорит, что есть семь признаков, которые могут сигнализировать о предстоящих проблемах. Чем больше таких признаков, присутствующих в одно время, тем больше опасность. Он говорит, что пока только один из этих предупреждающих сигналов сейчас «мигает жёлтым».

Вот все семь таких признаков:

1. Крайний оптимизм.

Чем люди более оптимистичны и уверены в дальнейших покупках, тем рискованнее становится рынок. «Медвежий рынок достигает дна, когда кругом мрак и смерть», — говорит Стек. «Бычий рынок достигает максимума, когда оптимизм на своём пике».

Так каковы же признаки крайнего оптимизма?

«Бычьи» заголовки новостей, такие как с недавней обложки Barron’s: «Следующая остановка по индексу Доу – 30 000». «Горячие» IPO, как, например, 44% скачок Snap в первую неделю после размещения на бирже. Недостаток испуганных инвесторов, отражаемый «индикатором страха» VIX, который сейчас почти на самом низком уровне.

Невероятно высокий уровень доверия потребителей, как в мартовском исследование Conference Board, которое зарегистрировало самые высокие показатели этого индикатора за последние 16 лет. Недавняя серия из 12 сессий подряд обновления исторического максимума индекса Dow Jones, – это также один из признаков чрезмерной эйфории. Рост стоимости акций к годовой прибыли (коэффициент P/E) является еще одним сигналом перекупленности. В настоящее время рынок торгуется с P/E почти в 20, значительно выше исторического среднего показателя и в два раза превышает уровень минимальных значений индексов в марте 2009 года.

«Сейчас у нас показателей крайнего оптимизма в изобилии», – говорит Стэк, отмечая, что это единственный «жёлтый сигнал» надвигающегося обвала.

2. Резкий рост стоимости займов

Восьмилетний растущий рынок был вызван нулевыми процентными ставками в течение почти десятилетия. Но ФРС повысила краткосрочные ставки трижды за последние 15 месяцев до 1%. Председатель ФРС Джанет Йеллен предупреждает, что в этом году могут быть всего три повышения на четверть процентного пункта, и одно такое повышение уже случилось на позапрошлой неделе.

В прошлом долгосрочные восходящие тренды прерывались более агрессивным, чем ожидалось, циклом повышения ставок ФРС. Более высокие ставки замедляют экономику, что ухудшает прибыльность американских компаний, которая является ключевым фактор роста котировок акций. Более высокие ставки также усложняют простым гражданам выплату периодических платежей по своим долгам, что может привести к снижению потребительских расходов и подорвать финансовое положение компаний с высокой долговой нагрузкой.

«Политика ФРС, — говорит Стек, — является очень важным сигналом».

3. Повышенный риск рецессии

«Медвежьи рынки идут рука об руку с рецессией», — отмечает Стек. Семь из последних восьми растущих рынков завершились из-за спада экономической активности. Рецессия приведёт к потере рабочих мест, сокращению потребительских расходов и падению корпоративных прибылей. О надвигающейся рецессии сигнализирует более слабая, чем ожидалось, экономическая статистика, в особенности индекс Conference Board’s Leading Economic, который состоит из 10 значений, прогнозирующих экономические показатели.

Если рост квартального ВВП начинает замедляться, это еще один тревожный сигнал, предупреждает Стек. Любые признаки того, что производство или сегмент услуг разворачиваются вниз – это плохой сигнал. В IV квартале 2020 года рост ВВП США составил всего 1,9%, по сравнению с 3,5% в III квартале, но эта динамика пока далека от зоны опасности надвигающейся рецессии. В I квартале нынешнего года рост ВВП оценивается в 1,9%, по мнению Barclays.

4. Падение доверия потребителей

Американские покупатели составляют примерно две трети экономической активности в США. Поэтому любые признаки того, что потребители стали тратить меньше – повод для тревоги. В марте индекс доверия потребителей Conference Board составил рекордные с 2001 года 125,6 пункта. Это разительно отличается от его минимальных значений, когда он упал ниже 30 в 2008 году во время финансового кризиса.

5. Слабость в ведущих акций

Когда акции, являющиеся лидерами фондового рынка, становятся чувствительными к изменениям в экономике, начинают снижаться после периода опережающего рынок роста, это ранний признак того, что инвесторы теряют уверенность в рынке, говорит Стэк. Акции как часы: те, что растут лучше всего в хорошие времена, такие как банковские, транспортные и акции сектора ритейла, начинают снижаться заранее.

6. Всё меньше акций участвуют в ралли

Если при каждом новом максимуме рынка всё меньше и меньше акций обновляют свои максимумы – это «медвежий» признак. Индикатор считается как соотношение количества акций, обновивших свои 52-недельные максимумы к количеству акций, обновивших 52-недельные минимумы. «Это один из самых надежных сигналов разворота фондового рынка», — говорит Стек.

7. Всё больше акций идёт вниз

Когда количество акций, обновивших годовые минимум, начинает нарастать, и список аутсайдеров растёт день ото дня, это знак того, что «умные деньги» или профессиональные инвесторы выходят из рынка. «Это означает, что инвесторы отчаянно пытаются продать, даже . себе в убыток», — отмечает Стек.

Пока что большинство этих предупреждающих сигналов не «мигают желтым цветом», резюмирует он. Но тот факт, что рынок быков длится так долго, заставляет его «нервничать и более внимательно следить за этими знаками».

Как отразится на России мощный обвал американского фондового рынка

На фондовом рынке США неожиданно произошел самый мощный обвал с 2011 года. Следом падают рынки Европы и Азии. Аналитики отвечают, может ли падение означать начало нового кризиса и как эта ситуация может повлиять на рубль.

Ключевые американские индексы Dow Jones Industrial Average и Standard & Poor’s 500 за понедельник резко упали и полностью ликвидировали подъем с начала года. Обвал Dow Jones в абсолютном выражении (до 25 435 пунктов, на 1,6 тыс. в течение торгов) стал максимальным за всю его историю (в процентах индекс потерял 4,27%). Standard & Poor’s 500 упал на 4,1%, до уровня 2648,94 пункта.

Основной причиной падения рынка аналитики называют общую перекупленность на американских рынках. Они росли практически беспрерывно 15 месяцев подряд, со дня избрания Дональда Трампа на должность президента США: инвесторы ждали позитива от налоговых реформ и отыгрывали хорошую отчетность американских корпораций. Рано или поздно рост должен был резко оборваться — поводом послужило усиление инфляционных ожиданий: инвесторы опасаются, что по мере ускорения экономического роста рост цен может существенно ускориться, что вынудит Федеральную резервную систему (ФРС) повышать ставки быстрее, чем планировалось, что сделает деньги для бизнеса в США более дорогими.

Рухнув, рынок США утянул за собой европейский и азиатский. Stoxx Europe 600 (сводный индекс крупнейших европейских предприятий) упал на 2,8%, что стало существенным падением с июня 2020 года. Японский индекс Nikkei 225 обвалился на 4,7%, максимальными темпами с ноября 2020-го, китайский Shanghai Composite потерял 3,4%.

Продолжится ли падение доллара и как на этом можно заработать

Начало кризиса или ошибка

Часть опрошенных «ДП» аналитиков считает, что падение фондовых рынков не стоит воспринимать слишком серьезно. Паническая распродажа и частичное восстановление, скорее всего, были вызваны и алгоритмическими программами: около года назад похожая ситуация наблюдалась с курсом британской валюты, комментирует Евгений Волков, начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка.

Портфельный управляющий по международным рынкам General Invest Фелипе Де Ла Роса смотрит на коррекцию как на попытку рынка регулировать бурный рост последних недель. По его мнению, макроэкономическая ситуация в США и остальном мире находится в хорошей форме, серьезных причин для коррекции нет, а те, что спровоцировали падение сейчас — краткосрочные. «Допускаем небольшое продолжение коррекции, но видим cерьезную поддержку на уровнях 2534-2649 пунктов по S&P 500», — прогнозирует аналитик.

Падение американского фондового рынка не стоит рассматривать в качестве начала кризиса, согласен руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский. «Очевидно, что волатильность за прошлый год существенно выросла, и текущему падению предшествовал не менее стремительный рост. В начале 2020 года американский рынок демонстрировал аналогичную динамику — за первую неделю индекс Dow потерял 7%», — вспоминает Козловский. Он ждет, что DJIA вернется к базе 24 тыс. пунктов, а в течение февраля будет способен отклоняться на 5-10% от этого уровня.

Алексей Коренев, аналитик ГК «ФИНАМ», наоборот, считает, что падение может быть более продолжительным. «Даже если и последует некоторый отскок, мы вполне можем увидеть продолжение снижения — откровенно перекупленные рынки должны остыть после более чем годового непрерывного роста», — опасается он. Помимо перекупленности индексы могут реагировать и на другие факторы: изменение цен на сырьевых рынках или возможные проблемы внутри США (несогласование бюджета, последствия налоговой реформы и др.). «Сюда же можно добавить крайне неустойчивую геополитическую ситуацию, которая способна в любой момент придать дополнительный импульс движению рынков как в сторону ускорения падения, так и в сторону приостановки его», — говорит аналитик.

По оценке Коренева, если абстрагироваться от дополнительных факторов, чисто технически первый действительно серьезный уровень поддержки для индекса DJIA находится в районе 23700–23730 пунктов, по индексу S&P500 первая поддержка расположена примерно на 2590-2600 пунктах. «В случае пробития этих уровней индексы пойдут ниже еще примерно на 10-12%, но это уже можно рассматривать как весьма негативный вариант развития событий», — говорит Коренев.

Чего ждать рублю

Американский рынок акций — это индикатор для рынков акций всех стран, в том числе и российского, причем, как правило, зависимость прямая: снижается рынок акций США, снижается и российский рынок, комментирует Евгений Воробьев, начальник аналитического управления УК «Ингосстрах-Инвестиции». «Помимо негативного влияния на российский рынок акций со стороны рынка акций США, негативное влияние также оказывает динамика котировок нефти Brent, которая снижается с максимумов в $70 за баррель», — говорит эксперт.

На нефтяные котировки и рубль обвал американских фондовых индексов влияет достаточно негативно, впрочем, индекс доллара к корзине мировых валют сегодня не растет — это значит, что массового оттока инвесторов с фондового рынка США в доллар не наблюдается, отметила, в свою очередь, заместитель директора аналитического департамента компании «Альпари» Наталья Мильчакова. По ее мнению, российским инвесторам лучше покупать доллар в нынешней ситуации на краткосрочную перспективу, а на среднесрочную лучше присмотреться к другим мировым резервным валютам, например к евро.

Дополнительный негатив со стороны корректирующейся нефти окажет давление на российские бумаги, однако он будет носить локальный характер и после стабилизации котировок нефти в коридоре $62-$67 за баррель покупатели вернутся, прогнозирует Сергей Козловский. «Рубль, ранее стремительно укреплявшийся против доллара США и евро, начал корректироваться вслед за нефтью. Традиционно сырьевые валюты находятся под давлением на фоне паники на фондовых площадках. Естественно, на этом фоне не стоит ждать позитивных драйверов для рубля, который в течение текущей недели продолжит плавное снижение», — ждет аналитик. По его прогнозу, доллар в конце недели будет стоить 57,5 рубля, евро — 71,2 рубля.

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: