Выход Греции из Евросоюза не очень повлияет на финансовые рынки Европы

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!


Содержание

Греция сказала «нет» кредиторам: покинут ли Афины еврозону или Европа прогнется?

Население Греции проголосовало против предложений международных кредиторов и мер жесткой экономии на референдуме в воскресенье. После оглашения итогов премьер-министр страны Алексис Ципрас пообещал возобновить переговоры с кредиторами в понедельник. Насколько вероятен выход Греции из еврозоны?

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets : Еще рано говорить, что Греции придется отказаться от европейской валюты. Это может произойти только в том случае, если тройка кредиторов окончательно решит выставить Афины за пределы валютного блока. После прошедшего референдума стороны уже завтра вернутся к полноценным переговорам, целью которых является достижение компромисса в вопросе обмена финансовой поддержки со стороны Еврогруппы, МВФ и ЕЦБ на меры жесткой экономии Греции. Другими словами, очередная греческая «трагикомедия» близится к своему логическому завершению, причем очень многие полагают, что греческое правительство все-таки сможет договориться с кредиторами.

Тем не менее, вероятность выхода Греции из еврозоны также имеется. В случае подобного сценария, перспективы европейской валюты выглядят мрачными. Нарушение целостности союза европейских стран чревато возможным срабатыванием цепной реакции, когда вслед за греками из валютного блока могут последовать и другие страны, такие как Италия и Испания. На фоне подобных рисков пара EUR/USD вполне способна скорректироваться в район 1,05. Безусловно, из-за ослабления евро, конкурентоспособность национальных производителей непременно повысится, но за это придется заплатить колоссальными темпами оттока капитала из слабеющего европейского региона, снижением капиталовложений и более скромными темпами экономического роста.

На этом фоне существенно снизится привлекательность рисковых активов, поскольку трейдеры будут отдавать предпочтение защитным инструментам — золоту, американской валюте, йене и франку. К сожалению, рублю на фоне общего неприятия риска также придется уступить дорогу своим конкурентам: доллару и евро. Вполне возможно, что пара EUR/RUB сможет оказаться в районе 65,00.

Анна Кокорева, аналитик Альпари : Насколько нам известно, речь о выходе из еврозоны Греции не идет. Греки просто не хотят платить по долгам и вводить новые меры жесткой экономии. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас не говорит о том, что страна собирается покидать ЕС, а просит щадящую программу выхода из кризиса.

Выйти из еврозоны страна может с подачи властей ЕС. Еврогруппа, Международный валютный фонд и Европейский Центральный банк могут плавно намекнуть, что страна банкрот будет тяготить экономику ЕС.

Если Греция решит выйти из еврозоны, то вряд ли это произойдет быстро, процесс может затянуться до конца года. Для экономики Греции переход на национальную валюту означает увеличение внешнего долга, так как новая валюта будет слабой. И без того низкая покупательная способность населения упадет еще ниже. Тем не менее, дешевая валюта будет способствовать росту товарооборота.

Выход Греции из еврозоны будет способствовать ослаблению евро, а значит для США и Японии это грозит нежелательным укреплением национальных валют. Укрепление доллара в свою очередь спровоцирует коррекцию цен на сырье, в том числе и на нефть. Падение цен на нефть приведет к ослаблению рубля. Кроме того, выход Греции дестабилизирует экономику ЕС и может спровоцировать новую рецессию.

Лучшие брокеры бинарных опционов за 2020 год:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Вероятность того, что Евросоюз пойдет на уступки Афинам ради сохранения страны в еврозоне небольшая, но если Евросоюз хочет избежать вышеперечисленных последствий, то возможно требования Греции будут удовлетворены. Однако доля Греции в экономики ЕС невелика, возможные последствия выхода Греции из еврозоны будут минимальными. Однако с политической точки зрения, это плохая практика. Пример Греции может стать заразительным, именно этого и боятся власти ЕС, это еще один фактор в пользу того, чтобы дать Греции то, что она хочет.

В то же время выход Греции из ЕС позитивно скажется на российско-греческой торговле. Дешевая национальная валюта обеих стран сделает товары привлекательными для экспорта, отмена эмбарго в отсутствии иных европейских конкурентов на российском рынке откроет для греческих производителей новые ниши. Также Греция сможет проводить более независимую внешнюю политику, что позитивно скажется на реализации проекта «Турецкий поток».

Греция вне еврозоны и ЕС интересна России больше, чем в составе союза. Лидеры ЕС давят на Грецию и пытаются определять ее внешнюю и внутреннюю политику.

Виталий Лакеев, ведущий аналитик Локо-Банка : На мой взгляд, переговоры Греции с основными кредиторами продолжатся. Выход Греции из Еврозоны является крайним случаем, в котором Европа вряд ли заинтересована. Это может ознаменовать конец единства Евросоюза и создать дополнительные сложности как для Греции, так и для самой Европы. Вполне вероятно возникновение цепной реакции, которая может привести к росту недовольства со стороны таких стран, как Испания, Италия состоянием собственной экономики. Создавать прецедент и выводить за пределы валютного союза отдельные страны, власти ЕС не заинтересованы, поэтому вопрос GREXIT вряд ли будет закрыт быстро.

Дмитрий Журавлев, директор Института региональных проблем : Выход Греции из еврозоны возможен, хотя обе стороны его не хотят. Но компромисс найти очень трудно: ни одна сторона не может пойти на уступки без серьезных потерь. И если кто-нибудь не пойдет на эти потери, останется только выход из еврозоны. В этом случае Греция в краткосрочной перспективе потеряет значительную часть туристов, которые побоятся связываться с нестабильной страной. Но в долгосрочной перспективе стана с дешевой валютой будет привлекательней для туристов. Европа потеряет многое и главное даже не прямые потери, а эффект домино. Похожая ситуация может случиться в Португалии, Испании и далее по списку. Смысл современного Евросоюза в том, чтобы производили только в Германии, а остальные лишь покупали. При этом деньги на покупки берутся из кредитов той же Германии. Но когда приходит время выплачивать кредиты, наступает кризис. Евросоюз неизбежно порождает «греческие кризисы». Поэтому данный кризис опасен как первый приступ смертельной болезни. Для мировой экономики это всего лишь еще один кризис. США получит от него явную выгоду.

Европа может пойти на уступки Греции, но делать это очень опасно из-за эффекта домино. Поэтому будут искать возможность решить проблему без столь серьезных уступок. Экономические и политические факторы здесь не противостоят, а совпадают. В логике Брюсселя Европа может быть единой только под экономическим контролем Германии. Точнее этот контроль и есть единство Европы.

На торговлю греческий выход из еврозоны не повлияет никак. Скорее она увеличится — Греция выйдет из санкционного процесса. «Турецкий поток» также останется актуален просто точка перехода в «Европу» будет не в Греции, а в Венгрии. Конечно, Греция как наш союзник в Евросоюзе для нас могла быть очень полезной. Но реально Греция этой роли не соответсвует. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас проголосовал за санкции.

Бизнес

Экономполитика

Греция ищет компромисс

Выход Греции из еврозоны серьезно ударит по экономике страны, считают в S&P

Выход Греции из еврозоны серьезно ударит по экономике и банковскому сектору страны, считают аналитики Standard & Poor’s. Впрочем, даже в нынешней ситуации эксперты находят как минимум два повода для позитива. Итоги референдума четко обозначили позицию страны на переговорах с ЕС, а отставка министра финансов поможет быстрее прийти к компромиссу с кредиторами.

Выход Греции из еврозоны будет иметь тяжелые последствия для экономики страны, банков и нефинансовых организаций. Греция навсегда утратит доступ к финансированию со стороны ЕЦБ, считают аналитики международного рейтингового агентства Standard & Poor’s.

Подробнее:

Греция проголосовала против соглашения с кредиторами. Онлайн-трансляция

В конце июня S&P понизило долгосрочные кредитные рейтинги Греции в национальной и иностранной валютах до CCC- с CCC с «негативным» прогнозом. В настоящий момент вероятность выхода Греции из еврозоны оценивается агентством в 50%.

Итоги референдума Греции по большей части стали неожиданными для рынков: большинство игроков ожидало, что население поддержит программу кредиторов после недельных банковских каникул и ограничений на снятие наличности и банковские переводы. Однако граждане страны высказали вотум доверия нынешнему руководству страны, тем самым упрочив их переговорные позиции.

Первой положительной для рынка информацией стала отставка министра финансов Греции Яниса Варуфакиса, поскольку его участие в переговорах ранее негативно воспринималось Еврогруппой. По мнению аналитиков Альфа-банка, этот шаг демонстрирует намерение руководства Греции достичь договоренностей в кратчайшие сроки и не эскалировать далее и так уже накаленную ситуацию в Еврозоне.

«Это хорошая новость. Давно стало понятно, что Янис Варуфакис так и не смог достичь прогресса в переговорах. При этом он долго тянул с отставкой, успев за это время окончательно настроить против себя «тройку», и если бы он все-таки сохранил свой пост, то переговорный процесс зашел бы в тупик», — заявил «Газете.Ru» Владимир Пантюшин, стратег Sberbank Investment Research.

Подробнее:

Долговой кризис может охватить Европу

По словам экономиста, кандидатура следующего министра финансов должна соответствовать новым задачам переговорного процесса. Впереди интенсивная фаза диалога с кредиторами, когда понадобятся искусство компромисса и хорошие переговорные навыки.

Ситуация в Греции складывается двоякая: с одной стороны, исчезла неопределенность, греческий народ по итогам референдума выразил желание остаться в еврозоне, но при этом отказался от урезания зарплат и социальных льгот. Поэтому греки постараются добиться определенных уступок от кредиторов.

Отказ от выплат долга потребует дополнительной финансовой помощи от ЕЦБ, считают аналитики Росбанка. В случае отказа или снижения объемов предложения ликвидности ситуация будет на грани социальной катастрофы.

Иного мнения придерживаются аналитики Альфа-банка. Они считают, что Греция теперь будет просить о списании части задолженности (этой позиции не было в предыдущих переговоров) как по результатам опубликованного в конце прошлой недели доклада МВФ, где данная мера указана как необходимая для восстановления экономики страны, так и на фоне укрепления переговорных позиций по результатам референдума.

«Мы ожидаем достаточно быстрого развития событий по переговорному процессу, поскольку 10 июля Греции предстоит платеж по облигациям, невыплата которого приведет сначала к техническому дефолту (на семь дней), а далее к официальному дефолту по методологии рейтинговых агентств», — говорится в отчете Альфа-банка.

Переговоры будут длиться достаточно долго, представители ЕС вправе заявить, что они выдали огромные кредиты, но реформы в стране так и не начались.

Подробнее:

Дефолт в Греции может повлиять на Россию и Китай

Напомним, что «тройка» (Европейская комиссия, Европейский центральный банк и Международный валютный фонд) готова была продолжить программу предоставления международной финансовой помощи в ответ на согласие Афин на ряд мер: налоговую реформу (пересмотр системы налога на добавленную стоимость, увеличение корпоративного налога, введение ряда новых и повышение действующих сборов, в частности на предметы роскоши и яхты, исключение отдельных льгот, в том числе субсидий фермерам на горючее), пенсионную реформу (в частности, исключение разрешенного сейчас для ряда категорий граждан досрочного выхода на пенсию начиная с 53–55 лет), а также реформу рынка труда (в частности, пересмотр системы зарплат в госсекторе).

Нынешняя ситуация несет не только риски для финансовых рынков, но и очевидные политические трудности, отмечает главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Станислав Клещев. Поэтому при прочих равных все заинтересованы в скорейшем разрешении ситуации, правда, не любой ценой.

«В Европе возникает внутреннее противоречие: выход Греции из еврозоны открывает двери для остальных членов ЕС, и они получают сигнал, что даже в безнадежной ситуации можно не платить по долгам, а выкручивать руки кредиторам. Это определенный мандат для радикальных европейских партий и угроза для будущего единого пространства», — резюмирует Пантюшин.

Впрочем, пока стороны демонстрируют готовность договариваться, ни евро не рухнет, ни финансовые рынки не потерпят краха.

«Греция обслуживает коммерческий долг, подтверждает готовность провести сегодня выплату купона по еврооблигациям, так что дефолта до сих пор нет, а значит, нет и негативных последствий на европейскую банковскую систему», — уверен Клещев.

Евросоюз vs Греция: по стопам СССР

Выход Греции из Евросоюза может повлечь цепочку выходов других южных стран, недовольных политикой экономии. Повторит ли ЕС судьбу СССР?

ForTrader.org: Министр финансов Греции Янис Варуфакис заявил, что Еврозона представляет собой карточный домик. Если вытащить из него карту «Греция», то он попросту рухнет. В случае выхода Греции из Еврозоны, ее примеру последуют Португалия и Италия.

Свое заявление он подкрепляет словами чиновников итальянского правительства, которые выражают полное одобрение курсу нового правительства Греции в плане бюджетной экономии. При этом Варуфакис отметил, что Европа находится в «облаке страха», остальные страны попросту бояться Германии, которая их угнетает. По его мнению, ситуация в Еврозоне намного хуже, чем в бывшем СССР.

Как Вы считаете, действительно ли пример Греции может подтолкнуть Италию и Португалию к аналогичным шагам? Уместно ли сравнение Еврозоны и бывшего Советского Союза?

Александр Купцикевич, аналитик компании FxPro: Сейчас, когда страны в процессе переговоров, политикам свойственно приукрашивать перспективы собственных инициатив и преувеличивать несчастья другой стороны, если та не пойдёт на уступки. Продраться через яркие сравнения очень сложно, но мы хотя бы попробуем.

Под гнетом «независимости»


Правда, что недовольство членством в еврозоне выросло среди стран, переживающих экономический спад последние годы. Но это естественно. В Италии, Испании и Греции за последние годы сменилось ни одно правительство, причём менялось оно зачастую на оппозиционное, так как избиратели винили текущих лидеров в своих несчастьях. Умеренных заменили левые, а тех – правые, но ситуация не особо улучшилась. Теперь жители хотят попробовать сменить тех лидеров, которые стоят над национальными. Правительства Греции и Италии, даже Франции очень ограничены в манёврах своих бюджетов, они не могут превышать определённые дефициты. А те, кто получает помощь от тройки, так и вовсе обязаны соблюдать весьма строгие условия. Например, Греции надо стремиться к сбалансированному бюджету, когда в подобных условиях США, Британия или Япония могли себе позволить 10%-ый дефицит.

Вся эта псевдонезависимость, конечно, угнетает гордые южные народы, как они себя сами называют. А Германия оказалась виноватой, потому что в это самое время её экономика переживает завидный рост, а уровень безработицы опустился до минимальных уровней со времени объединения Германий.

Южные против северных

Однако нужно понимать, что у Германии были и сложные годы, когда её называли «больным человеком Европы». В те годы её экономический рост сменялся спадом, а страна отчаянно пыталась стать более конкурентоспособной. Теперь это должны сделать южные страны, и Германия настаивает, что у них это может получиться, поэтому и давит на Грецию.

Проблема в том, что Греции, Италии, Испании, Португалии не свойственен такой выход из ситуации. Первая весьма часто в этом веке отказывалась платить по обязательствам, а вторая – прибегала к разгону инфляции. Поэтому северный путь решения проблемы им кажется чуждым. Если бы эти страны голосовали прямо сейчас за вступление в еврозону, они бы отклонили это предложение.

Тем не менее, не стоит воспринимать еврозону, как зло. Та же Греция обязана помнить, что занимать на рынке под 5% и ниже сможет только в случае членства в еврозоне со всеми гарантиями и привилегиями крупных стран. Для Греции это был единственный шанс. И она им пользовалась в тучные годы, когда обильно наращивала госдолг. Кого теперь винить, что долговое бремя вышло из-под контроля?

То же можно сказать и об Италии. Когда в последний раз страна могла наслаждаться таким низким и стабильным уровнем инфляции? К тому же, положа руку на сердце, итальянец Драги (глава ЕЦБ) и португалец Констанцио (вице-президент ЕЦБ) делали всё возможное, чтобы ускорить ребалансировку в южных странах.

Если мы это понимаем, то должны понимать и в Европе. Вряд ли Италия и Греция в здравом уме откажутся от таких долгосрочных преимуществ ради призрака более быстрого выхода из кризиса. Хотя порой приходится сомневаться в здравомыслии некоторых высших политиков.

Если же говорить о последствиях, то в случае распада еврозоны, мы можем получить ситуацию хуже, чем в СССР. Те страны были сравнительно не крупными, и их рост опирался на помощь крупных развитых экономик. На кого сможет опереться Италия? На кого бы ни опёрлась, её двухтриллионное долговое бремя придавит кого угодно.

Эксперты журнала FORTRADER

Журнал FORTRADER — это большая команда специалистов в торговле на финансовых рынках. Трейдеры, управляющие, инвесторы, программисты, тестировщики, технические администраторы — мы все работаем для Вас каждый день уже много лет. Иногда мы пишем статьи сообща, тогда автором становится целый журнал.

Эксперты: возможный дефолт Греции станет потрясением для Евросоюза, но не для России

Возможный дефолт Греции и ее выход из еврозоны вряд ли сильно скажутся на экономике России, но больно ударят по курсу евро и единству Евросоюза, считают эксперты, опрошенные ТАСС.

«Финансовый кризис в Греции является следствием экономического и бюджетного кризиса в Евросоюзе, который создавался под избыток денег в еврозоне, а теперь этих денег нет», — сказал ТАСС президент консалтинговой фирмы «Неокон» Михаил Хазин.

«Европейские элиты проигрывают сражение с собственным народом, свидетельством чему является появление в Европе контрэлит в лице премьера Венгрии Виктора Орбана, премьера Греции Алексиса Ципраса, лидера партии «Национальный фронт» Франции Марин Ле Пен, партии «Лига Севера» в Италии и так далее. Контрэлиты ЕС не хотят идти на поводу у США, которые стремятся с помощью соглашения о Трансатлантическом сотрудничестве превратить ЕС в собственный рынок», — продолжил эксперт.

«США стремятся не допустить Россию, Китай, Турцию на европейский рынок. Цель Вашингтона — разорвать энергетические связи России и Евросоюза, не допустить прокладки газопровода «Турецкий поток» в Европу через территорию Греции, заставить страны Европы покупать углеводороды у США», — считает Хазин.

«Россия, Китай и Турция в связи с финансовым кризисом в Греции наверняка поучаствуют в спасении ее экономики. Китай может вложить в экономику Греции сотни миллиардов долларов: один порт Пирей чего стоит. Россия и Турция заинтересованы в инвестировании средств в газопровод «Турецкий поток». В итоге в случае выхода Греции из еврозоны ситуация в ЕС будет ухудшаться, потрясение такого масштаба способно вызвать развал ЕС», — считает аналитик.

По мнению заместителя председателя правления Внешэкономбанка Андрея Клепача, значение греческого кризиса не стоит преувеличивать. «Евросоюз способен купировать, локализовать греческий кризис. При этом прогнозируемый дефолт Греции отрицательно повлияет на курс евро. Для России дефолт Греции вызывает беспокойство с точки зрения ее европейских энергорынков, но и то в краткосрочном плане. Важно, как ситуация вокруг Греции будет развиваться дальше», — сказал ТАСС Андрей Клепач.

Президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян считает, что Европейский союз не допустит дефолта Греции, потому что это никому не выгодно. «Если же дефолт и выход Греции из еврозоны все же произойдет, это не будет катастрофично для ЕС. Конечно, Евросоюз понесет репутационные потери, но эти политические потери меркнут на фоне серьезной угрозы курсу евро, который из-за греческого кризиса уже теряет свои позиции по отношению к другим валютам мира», — сказал ТАСС Гарегин Тосунян.

«При этом дефолт Греции вряд ли сильно скажется на экономике России. Краткосрочные колебания курса евро к рублю возможны, но не в серьезной степени. Неприятнее всего дефолт Греции отразится на российских туристах. Банки в Греции лихорадит, люди не могут быть уверены, снимут ли они из банкоматов достаточное количество наличных, не могут осуществить платежи за границу. Но это, думаю, временные трудности», — говорит эксперт.

«Греческий кризис показал, что в условиях глобального мира трудности есть у всех политических и экономических союзов. Главное при этом не ставить кому-то палки в колеса, а помогать друг другу в решении возникающих проблем», — заключил финансист.

По словам замминистра финансов РФ Максима Орешкина, текущая ситуация в Греции будет иметь ограниченное влияние на Россию .

Позже во вторник стало известно, что Афины не намерены выплачивать Международному валютному фонду очередной транш по кредиту в размере 1,6 млрд евро, а агентство Bloomberg со ссылкой на заявление греческого правительства сообщило, что Афины просят предоставить им помощь через Европейский механизм стабильности в рамках двухлетней антикризисной программы (прим. Банки.ру).

Европа

Греция, начавшая выздоравливать после шестилетней экономической рецессии только в прошлом году, столкнулась с проблемами при выплате долгов. Согласно данным, опубликованным в прошлую среду, экономика страны снова вернулась в рецессию.

После возрастания риска дефолта (неспособности выполнить финансовые обязательства) Афин при внешнем долге около 324 миллиардов евро официальные лица еврозоны в 2010 году согласились предоставить пакет спасательных мер в размере 146 миллиардов евро. Но чтобы греческое правительство смогло получить кредит, ему был поставлен ряд условий: меры жесткой экономии, включая повышение налогов, и реформы в определенных областях. Политика затягивания поясов повлекла за собой напряженность и протесты в стране. В этой атмосфере народную поддержку получила партия «Сириза», занявшая жесткую позицию в отношении такой политики и одержавшая победу на выборах 2015 года. В минувшем феврале, на очередном раунде переговоров с кредиторами, греческое правительство, у которого так и не появилось средств для выполнения платежных обязательств, добилось от кредиторов согласия на продление срока действия программы финансовой помощи до июня. Однако страны и структуры, которые предоставили Греции финансовую помощь, вновь потребовали выполнения определенных критериев. Стороны ведут переговоры относительно структурных реформ, но до консенсуса пока далеко.

Чтобы получить окончательный транш кредитов в размере 7,2 миллиарда евро в рамках общего пакета помощи на сумму 240 миллиардов евро, власти «Сиризы» в минувший понедельник провели переговоры с «тройкой» в составе ЕС, Европейского центрального банка и МВФ. Тройка, настаивающая на необходимости экономических реформ для получения последней оставшейся суммы, не либерализовала условия окончательного транша, посчитав, что Греция выполнила условия не в полной мере. Разногласия сторон сохраняются по таким вопросам, как рынок труда, пенсионная система, налогообложение, государственные финансы. Ципрас (Tsipras), не желающий отступать от своих обещаний, направленных против мер жесткой экономии и позволивших ему выиграть выборы, потребовал изменения условий пакета помощи. В итоге ни министры финансов еврозоны не стали смягчать условий, ни Афины не представили какого-либо подробного плана, который удовлетворил бы кредиторов. Есть ли из этой ситуации выход? На повестке дня возникают такие альтернативы, как проведение референдума и получение согласия народа по решению Брюсселя, каким бы оно ни было.

В прошлый вторник Афины выплатили часть долга МВФ в размере 750 миллионов евро. Для погашения долга была использована резервная позиция МВФ. Специальное право заимствования, известное как SDR, предполагало использование национальных резервных активов, которые Греция накопила за многие годы. Министр финансов Греции Янис Варуфакис (Yanis Varoufakis) отметил, что за одну-две недели в стране не останется наличности, и фактически намекнул: кризис на пороге. В такой отчаянной финансовой ситуации греки пытаются найти применение госпредприятиям. Если Греция не сможет получить финансовую помощь от Европы, то у Афин есть две альтернативы: дефолт и выход из еврозоны.

Какими будут последствия Grexit?

По мнению экспертов, выход Греции из еврозоны приведет к внезапному оттоку капитала и, как результат, долгосрочной экономической рецессии и суровой инфляции. С другой стороны, ведущий экономист Oxford Economics Ltd. Адам Слейтер (Adam Slater) полагает, что Grexit может и не обернуться крупной катастрофой для страны: «С 1945 года более 70 стран и регионов вышли из валютных союзов, и мало кто из них понес большие потери». При взгляде на последствия, которые Grexit породит в еврозоне, ряд экономистов полагает, что он может иметь некоторые негативные эффекты, но о рецессии внутри Европы речи не идет. Выступая против усилий Меркель удержать Афины в еврозоне, члены христианско-демократического блока в Германии утверждают, что союзу будет лучше без Греции, что это лишь укрепит евро.

Есть и те, кто убежден, что политические последствия Grexit будут, как минимум, не менее значительны, чем последствия экономического плана. Согласно этой точке зрения, выход геополитически значимой Греции из еврозоны предполагает вступление в игру России. Утверждается, что именно поэтому Европа будет делать все необходимое, чтобы не допустить такого развития событий. Так, в прошлом месяце Меркель подчеркнула, что необходимо делать все возможное, чтобы не допустить истощения запаса денежных средств в Греции.

Между тем, согласно информации, которая на прошлой неделе появилась в российской прессе, Россия пригласила Грецию стать шестым членом Банка развития БРИКС. В сообщении был сделан акцент на укрепление экономических отношений между двумя странами. Журналисты также отметили, что греческий премьер-министр заинтересовался этим предложением и намерен рассмотреть его. Кроме того, сообщалось, что Россия готова помочь Афинам, однако президент Путин заявил, что «Афины не просили помощи у Москвы». Как показывают опросы общественного мнения в Греции, 85% населения страны считают, что Греции следует остаться в еврозоне и не отрываться от Запада. Отчасти это может объяснить, почему Афины не обращались к России с просьбой о помощи.

Очевидно, такие сценарии, как референдум и выход из еврозоны, обернутся серьезными последствиями как для Греции, так и для Европы. Поэтому стороны единодушны во мнении о необходимости ускорять переговорный процесс. Но у Ципраса, пришедшего к власти в Греции благодаря весьма амбициозным обещаниям, не так много вариантов. Референдум может обеспечить выполнение обязательств перед кредиторами без ущерба для репутации правительства, но в то же время это решение предполагает серьезные риски. Так, референдум, с одной стороны, подразумевает потерю времени, которую Греция не может себе позволить, с другой — он может в итоге вновь вовлечь страну в хаос.

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.

Выход Греции из Евросоюза не очень повлияет на финансовые рынки Европы

Евросоюз готовится выгнать Грецию из еврозоны

10 апреля 2015, 22:41

Текст: Ольга Самофалова

Европейские СМИ уверяют, что Евросоюз готовится к выходу Греции из еврозоны, надеясь, что за три года сможет справиться с ударом по своей экономике, неизбежном при подобном шаге. Но если Греция действительно объявит дефолт и откажется от евро, то уже через пять–семь лет греки смогут поблагодарить ЕС за такой «пинок».

Страны Евросоюза готовят в «обстановке секретности план исключения Греции из еврозоны» в том случае, если в мае Афины будут объявлены банкротом, сообщила в пятницу газета The Times.

#По данным издания, подобные планы изложены в документе, подготовленном министерством финансов Финляндии в сотрудничестве с Германией. Его авторы предупреждают о необходимости принятия этой весной «очень трудных политических решений». «С молчаливого согласия других стран еврозоны начался процесс, который в итоге может обернуться исключением Греции из зоны евро», – говорится в документе, датированном 27 марта.

В Финляндии убеждены, что вследствие осуществленных в последние три года реформ и мер, принятых Европейским центральным банком (ЕЦБ), «евро может пережить шторм после отказа Греции от единой европейской валюты», подчеркивает газета.

Официально ни ЕК, ни Греция, конечно, не говорят о выходе из еврозоны. Так, ЕК после материала в The Times оправдалась тем, что «не существует самого юридического механизма исключения страны из зоны евро».

«Еврокомиссия исходит из достигнутых ранее договоренностей между Грецией и международными институтами на базе новой программы реформ о продлении международной финансовой помощи Афинам», – заявили ТАСС в пресс-службе Еврокомиссии, комментируя публикацию о возможности исключения Греции.

Греческий премьер-министр Алексис Ципрас накануне уверил, что цель его правительства – «чтобы Греция осталась в еврозоне», но для этого надо найти общеевропейское решение финансовых проблем.

Обе стороны стараются не накалять тяжелую ситуацию перед очередной встречей глав финансовых ведомств стран еврозоны 24 апреля в Риге. На ней Греция надеется договориться наконец с Еврогруппой о разблокировании последнего транша в 7,2 млрд евро из кредитной программы ЕС. Если так и произойдет, это будет лишь первый шаг навстречу друг другу, но не решение основной проблемы Греции – огромного внешнего долга, который достиг 324 млрд евро и составляет 174% ВВП. По этой проблеме тяжелые переговоры продолжатся.

Что бы ни заявляли официальные лица, в том, что Брюссель не раз исследовал и изучал вариант выхода Греции из еврозоны, сомневаться не приходиться. Надо как минимум просчитать последствия такого исхода дела.

#Несколько лет назад риски выхода Греции вообще были близки к 100%. Сейчас они тоже высоки, но большинство говорит все же о 25-процентной вероятности. Хотя бывший председатель ФРС США Алан Гринспен еще месяц назад говорил, что «признание разделения лучшей стратегией – лишь вопрос времени», то есть он считает вероятность распада близкой к 100%.

У Греции изначально было два варианта: объявить дефолт и выйти из еврозоны или сесть на кредитную иглу от МВФ и ЕЦБ. В 2010 году был выбран второй вариант. За пять лет бюджетной экономии греки улучшения не только не почувствовали, но страна по-прежнему находится в катастрофическом положении, а долг доходит до трех сотен миллиардов. К слову, ни одна страна в мире не способна финансово взять и вытянуть из такой долговой ямы Грецию, в том числе и Европейский союз.


Если бы пять лет назад Греция пошла по второму варианту, то сейчас это была бы уже совершенно другая страна. Греция сейчас была бы в более устойчивом положении, говорит Дарья Желаннова из «Альпари».

Дефолт в краткосрочном разрезе – это безусловный шок для страны. Отказ от евро и переход на драхму необходим, чтобы получить возможность девальвировать валюту и монетизировать долги и дефицит бюджета. Просядет банковская система страны, что приведет к ряду крупных банкротств среди финорганизаций и по цепочке среди предприятий, обвалится рынок труда, придет гиперинфляция. Положение простых греков серьезно ухудшится.

Но главное, что получает Греция, – это снижение стоимости ее государственных долгов, многие долги обесценятся на все 100%. Безусловно, доверие инвесторов и кредиторов сведется к нулю. Хотя и сейчас нельзя сказать, что к греческой экономике имеется такое уж большое доверие, поэтому потеря неоднозначная.

Но дефолт и выход из еврозоны дали бы стране шанс начать все с чистого листа. За пять лет греческая экономика, конечно, еще вряд ли могла бы полностью стать сильной и стабильной, но уже были бы видны первые лучи света.

Кроме того, если бы Афины нанесли пять лет назад такой удар по еврозоне, выйдя из нее, Евросоюзу было бы сейчас куда меньше дела до России, потому что ее экономика вряд ли смогла бы осилить санкционную войну. Ведь упадет доверие не только к Греции, но и ко всему Евросоюзу. Выход Греции создает опасный прецедент, что ее примеру последуют и другие периферийные страны валютного союза.

И неважно, что Испания или Италия не собираются выходить из еврозоны, важно, что этого будут бояться остальные. А это значит, что из всех потенциальных «уходящих» из еврозоны стран начнется небывалый отток средств в, так сказать, столпы ЕС – Германию, Голландию, Францию, Финляндию и ряд других стран. А на периферии начнется финансовая паника и депрессия. А это серьезнейший удар по евро.

«Устойчивость основных мировых валют обеспечивается не экономическими показателями и, конечно, не золотом или иными материальными эквивалентами. Основной актив, стоящий за долларом или евро, – это доверие со стороны участников мирового рынка. Поэтому, если Греция «вылетит» из еврозоны, это создаст колоссальный кризис доверия в европейской экономике, создаст прецедент, поставит под сомнение существование евро как надежной валюты и даже само существование Евросоюза», – говорит Александр Беспалов, старший партнер консалтинговой группы «Беспалов и партнеры».

Выбор редактора:  Торговая платформа Олимп Трейд. Обзор брокера OlympTrade

Россия, конечно, тоже пострадала бы на первых порах, так как ЕС – крупнейший торговый партнер. Сейчас, например, более половины всего внешнеторгового оборота, то есть более 400 млрд долларов в год, приходится на ЕС. С другой стороны, это дало бы сигнал Москве на пять лет раньше начать диверсификацию торговых партнеров, чтобы не зависеть так сильно ни от европейского импорта, ни от экспорта в Европу. И сейчас эффект от санкций со стороны ЕС был бы не таким значительным.

Греция опоздала с правильным решением на пять лет, однако сделать выбор в пользу дефолта и выхода из еврозоны лучше сейчас, чем никогда.

«Если Греция перейдет на национальную валюту, то ее первоначальный курс может быть оценен в 0,65 евро. На первом этапе импортная продукция подорожает, население начнет беднеть, слабые импортеры начнут процедуру банкротства, усилится рост безработицы, на фоне плохих макроэкономических показателей греков ждет инфляция на уровне 30% в год», – говорит Дмитрий Соломников из «1Капиталь».

Но с другой стороны, обесценивание госдолга даст передышку, а переход на национальную валюту позитивно повлияет на конкурентоспособность греческих компаний за счет снижения расходов на оплату труда и другие издержки.

«Экономический спад, яма на первом этапе необратимо произойдет. Но этот вариант позволяет полностью перестроить всю экономику», – говорит Соломников. «Первое время греческий финансовый сектор страны будет находиться в хаосе, однако при правильном подходе возврат к драхме приведет к более адекватной работе финансовых институтов и экономики в целом», – согласна и Дарья Желаннова из «Альпари».

При таком варианте экономика Греции может восстановиться уже через пять–семь лет, говорит Соломников.

К тому же от Греции Россия, скорее всего, не отвернется. Афины получат финансовую поддержку от России в виде обещанных кредиторов, газового и экономического партнерства.

А так как выход Греции из еврозоны бумерангом ударит в целом по европейской экономике, то России сейчас как никогда выгоден такой вариант событий. Учитывая нынешнюю диверсификацию партеров, курс на импортозамещение и переориентацию на Азию, можно сказать, что Россия уже начала готовиться к потере связей с ЕС.

Брюссель со своей стороны уже и так оценил все «прелести» экономической войны с Россией. ЕЦБ вынужден теперь и сам девальвировать евро. А при выходе Греции им срочно придется заняться спасением своей валюты от разогнавшегося падения. И вопрос о новых санкциях против России будет спрятан в дальний ящик.

Но все эти разговоры о дефолте что тогда, что сейчас скорее являются частью большого торга между Грецией и ЕС, в котором стороны борются за каждый евроцент, говорит Артем Деев из AMarkets. Элементом торга является и сближение Афин с Россией, которое одновременно сулит еще и неплохую выгоду Греции – в виде газовых проектов, торговых преференций, российских инвестиций и кредитов.

Новые греческие власти изначально грозили объявить дефолт 9 апреля, не заплатив МВФ долг в 450 млн долларов. Но первая дата катастрофы прошла накануне без сенсаций: Афины послушно выплатили эту сумму точно по графику. Теперь угроза дефолта в мае. Кредиторы полагают, что запасов наличности у греческого государства хватит лишь до середины мая, а в июне, возможно, возникнет еще более серьезная проблема с ликвидностью. Поэтому в мае – июне Брюссель даст денег Афинам на своих условиях.

Пришедшая к власти левая партия СИРИЗА не готова терять власть, которую только что получила. А именно это грозит ей, если она не согласится на все условия ЕЦБ и пойдет по иному варианту, который практически невозможно исполнить без социального и политического напряжения.

Покупать ли евро: как греческий кризис повлияет на россиян

Как кризис в Греции отразится на курсе общеевропейской валюты и что ждет экономику Европы в целом? Экономический обозреватель m24.ru Константин Цыганков рассказывает о самых главных вопросах европейской экономики на сегодня и дает россиянам советы относительно евро.

Не первый раз

Греческий кризис – экономическая тема номер один. И далеко не первый год.

Мировой экономический кризис 2008 года нанес по греческой экономике сильнейший удар: страна всего шесть лет назад заменила драхму на евро и пока только приспосабливалась быть частью еврозоны. Несмотря на сильное влияние иностранного капитала в стране, большая часть (60 процентов ВВП) экономики Греции обеспечивалась государством, следовательно, социальная нагрузка на бюджет в виде зарплат, пенсий, пособий была колоссальной.

Греческий бюджет был дефицитным с момента введения евро, и, чтобы покрыть его, страна была вынуждена снова и снова занимать деньги на внешних рынках. Государственный долг рос. Кризис привел к падению производства, безработице и вынудил страну увеличить объем заимствований при снижении поступлений в бюджет.

К лету 2011 года долг страны достиг 240 млрд евро. Единственным вариантом спасения экономики было выделение финансовой помощи со стороны ЕС. Деньги Европа выделила не просто так, а с конкретными условиями: жесткая экономия, особенно в социальной сфере, приватизация государственных активов, структурные реформы экономики.

Транши финансовой помощи продолжали поступать вплоть до лета 2015 года, а вот свои обязательства Греция выполнять не торопилась. К тому же в стране несколько раз за последние годы сменилось правительство, что оттягивало неминуемый час расплаты.

Фото: ТАСС/Валерий Матыцин

Кровожадная Европа

И вот она, наша театральная сцена сегодня. Европа взывает к греческой совести и просит начать возвращать деньги, иначе они будут вынуждены объявить стране дефолт. Колыбель демократии в ответ требует смягчить несправедливые условия и перевести еще немного денег, чтобы начать процесс реформ, и если этого сделано не будет, то в стране пройдет референдум, на котором население с вероятностью в 100 процентов потребует выхода Греции из еврозоны и возвращения драхмы. Если они, конечно, смогут найти деньги на проведение референдума.

Итак, ставки сделаны. Пару слов о последствиях и мотивах для обеих сторон. Греция затеяла этот сыр-бор больше по политико-идеологическим причинам.

Власть показывает народу, что во всех их бедах виновата кровожадная, жадная и агрессивная Европа. Премьер Ципрас нарабатывает свой политический кредит, прекрасно понимая, что его шантаж может увенчаться успехом, если Греция продолжит получать деньги, оттягивая неизбежное.

С другой стороны, если стране объявят дефолт, то Греция выходит из еврозоны, вводит драхму и говорят «адью» всем своим кредиторам, обещая расплатиться своей новой валютой когда-нибудь. Или не расплатиться вовсе. Правда, последствием станет то, что Греции больше никто и никогда не поверит и даже копейки взаймы не даст. Но кто загадывает так далеко?

Так или иначе все это приведет к глубочайшему экономическому кризису в стране, обнищанию населения и еще большему росту безработицы. Но премьер страны понимает, что народ обвинит Европу, а не его.

Денис Елаховский – о том, как скажется на курсе евро дефолт Греции

Евродезинтеграция

Для Еврозоны потеря Греции – очень неприятный прецедент. Если страна покидает зону единой валюты, то получается, что эксперимент, и так трещавший по швам, окончательно проваливается. Нельзя просто так взять и запихать в один блок с одной валютой страны, столь сильно отличающиеся по уровню экономического развития, подходу к труду, менталитету, традициям и т.д.

Выход Греции из еврозоны или ее дефолт означает потерю миллиардов евро и новый виток финансового кризиса, не говоря о кризисе политическом. Как вишенка на торте – падение фондовых рынков Европы, которое громким эхом отзовется на всех торговых площадках мира.

Если даже еврозона уцелеет, даже если дефолта не произойдет и вымогательства Ципраса увенчаются успехом, то евро начнет слабеть.

Глобально это уже происходит. Евро падал против доллара, фунта стерлингов и швейцарского франка весь прошлый год, а в этом лишь немного скорректировался на позитивных ожиданиях от переговоров с Грецией, которые, как мы видим, пока ни к чему не ведут. Ближайшая цель движения евро – паритет с долларом, и она вполне достижима при всех вариантах негативного сценария. При позитивном сценарии возможно возвращение к 1,2 или 1,3 против доллара, но глобально евро вряд ли сможет пойти выше.

Чем это все грозит нам

У нас и так своих проблем хватает. Единственный реальный плюс – кратковременный рост рубля против евро. Я думаю, что 55 рублей за 1 евро при негативном сценарии, даже, возможно, ниже, мы увидеть не сможем. Второй момент заключается в том, что, раз мы под санкциями, доступ на внешние рынки у нас закрыт, так что глобальных финансовых последствий, кроме падения фондового рынка, мы, может, и не почувствуем.

Подчеркну самое главное: все, что мы говорим на тему Греции и ее выхода из еврозоны, писано вилами по воде, потому что на моей памяти покинуть территории единой валюты им предрекают с 2010 года. Но пока за счет финансовой помощи европейских институтов этого не произошло. Может, не случится и сейчас.

И даже если этого не произойдет, все равно вся эта ситуация отражается на экономике Европы и ее валюте. Как я уже говорил выше, нельзя вот так собрать разные, хоть и европейские страны и привести их равенству и братству за 10–15 лет. На это нужно хотя бы лет 50. И самое главное, без политических разногласий, которые на сегодня составляют две трети всех европейских проблем.

Поэтому, исключительно на мой взгляд, проект еврозоны в долгосрочной перспективе нежизнеспособен, поэтому дешевые евро я буду покупать, а потом тратить их в туристических поездках по Европе. И кстати, если Греция войдет в дефолт или выйдет из еврозоны – тратьте дешевые евро в загранпоездках быстрее, потому что не пройдет месяца-трех – и все в Европе начнет дорожать вследствие падения курса и экономических проблем.

Власти ЕС обсуждают выход Греции из еврозоны

Возможный выход Греции из еврозоны становится центральным вопросом в Европе, разговоры об этом ведутся уже на уровне высшего руководства ЕС.

Еврозона может остаться без Греции. Такую возможность уже не исключает даже высшее руководство Евросоюза. Европейские власти недовольны результатами выборов в Парламент страны.

Так, сегодня в Брюсселе пройдет заседание Еврогруппы, на котором, как ожидается, будет принято жесткое заявление в адрес Афин. А именно: Греция не сможет рассчитывать на 1 млрд евро от ЕС в рамках второго пакета помощи, пока не сформирует правительство, согласное с условиями «тройки» кредиторов. И как раз в этом основная проблема. Леворадикалы не хотят «соучастия в преступлении»


На прошедших в Греции парламентских выборах значительно усилились позиции левых партий, которые требуют пересмотра достигнутых кредитных соглашений и смягчения антикризисных мер. Пока переговоры о формировании правительства безуспешны, но если премьером станет лидер леворадикалов Алексис Ципрас — отношения Греции с кредиторами серьезно обострятся. Сегодня представители различных политических партий Греции продолжат переговоры о создании коалиционного правительства. Однако надежд на их успешный исход остается все меньше. Председатель коалиции левых партий движения СИРИЗА Алексис Ципрас, что не будет участвовать в правительстве, которое совершает преступление в отношении собственного народа.

«Проблемой этой страны было и остается несоответствие проводимой политики и политической волей народа. До тех пор пока они продолжают настаивать на международных кредитах, политике, которую отверг греческий народ, невозможно добиться социальной стабильности. Последние переговоры показали: они не ищут одобрения нашей партии, они требуют соучастия в преступлении. Но мы не будет их пособниками. Мы не можем принять участия в правительстве во имя сохранения демократии, национального суверенитета, во имя ответственности перед отечеством», — заявил Ципрас.

Социалисты и коммунисты заняли жесткую позицию и остаются глухими к призывам центристов из партии «Новая демократия». При этом судя по опросам, левые продолжают набирать популярность. Если бы выборы проходили сегодня, что СИРИЗА получила бы 20,5% голосов против почти 17% неделей ранее. Результаты «Новой демократии» и партии ПАСОК, наоборот, оказались бы на процент хуже, чем на прошедших выборах.

Между тем, Антонис Самарас, председатель партии «Новая демократия» уверен в необходимости продолжения нынешнего антикризисного курса. «Народ Греции не только послал нам четкий сигнал, он выдал нам мандат, мандат на сотрудничество со всеми силами, мандат на изменение политики, но в тоже время на сохранение членства в зоне евро. Мандат на создание дееспособного и жизнеспособного правительства, в независимости от политических фигур», — заявил он.

Еврозона обойдется без Греции?

Георг Цогопулос, эксперт Греческого фонда европейской и внешней политики: «Европа готова урезать финансирование Греции. Это приведет к хаотичным банкротствам по всей стране. Конечно, леворадикалы понимают все риски для Афин. Тем не менее основная задача их лидера — Ципраса — победа на выборах и обретение статуса премьер-министра. В случае успеха он, безусловно, будет добиваться пересмотра соглашений с «тройкой», но проблема в том, что Меркель и Евросоюз вряд ли пойдут на это.»

Напомним, что накануне председатель Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу впервые допустил возможный выход Греции: «Зона евро — это клуб, члены которого живут в соответствии с правилами, и если правила не соблюдаются, клуб придется покинуть».

На этом фоне резко ужесточилась риторика со стороны регуляторов и представителей центральных банков стран союза, причем наиболее жесткие заявления были сделаны представителями Германии. Руководитель немецкого центрального банка Йенс Вайдман заявил, что решение остается за греческими политиками, но если страна не будет выполнять условия финансовой помощи, то никаких дополнительных денег она не получит.

Председатель Бундесбанка уверен, что выход Греции из еврозоны нанесет больше вреда самой Греции, чем другим странам еврозоны. Немецкий министр финансов Вольфганг Шойбле также считает, что еврозона может справиться с последствиями после выхода Греции. Причем, по его словам, регулирующими органами уже сделано достаточно много, чтобы выход Греции не спровоцировал усугубление ситуации.

Однако с этой позицией не согласен заместитель главы центрального банка Швеции Пер Янссон, который ранее подтвердил, что обсуждения возможных последствий выхода Греции из еврозоны занаяли центральное место среди регулирующих органов союза.

«Я бы поостерегся спекулировать о том, что этот процесс пройдет безболезненно и без осложнений», — отметил Янссон.

Глава финансового ведомства Евросоюза Олли Рен отметил, что валютный союза стал куда более устойчивой структурой, нежели два года назад, ввиду этого выход Греции не спровоцирует серьезных последствий. Выход из еврозоны будет для Греции более болезненным, чем для остальных европейских стран.

«Я все еще верю, что Греция может остаться в еврозоне и соблюсти свои обязательства», — сказал Рен.

При этом эксперты полагают, что возврат к драхме, с большой долей вероятности, приведет к череде дефолтов местных банков и приведет к серьезным убыткам для остальных финансовых организаций еврозоны. По подсчетам аналитиков JPMorgan, потери банковского сектора Европы составят до четырехсот миллиардов евро

Евро упал до минимума за три месяца

Напряженная обстановка в Европе находит отражение на валютном рынке, где единая европейская валюта опустилась в понедельник до минимума с января. По состоянию на 7 утра по Москве в паре с долларом евро теряет 0.3% и торгуется на отметке 1.288. Последний раз котировки этой валютной пары опускались так низко в январе 2012 г.

Давление на европейскую валюту также оказывает поражение Ангелы Меркель на выборах в самой густонаселенной земле Германии Северном Рейне. Большинство в региональном парламенте получат представители Социал-демократической партии, которая набрала 38,9% голосов. Правящий Христианско-демократический союз заручился поддержкой лишь 26,3%, в том время как на прошлых выборах в 2010 г. эта партия получила почти 35% голосов.

Возможный дефолт Греции станет потрясением для Евросоюза, но не для России — эксперты

Возможный дефолт Греции и ее выход из еврозоны вряд ли сильно скажутся на экономике России, но больно ударят по курсу евро и единству Евросоюза, считают опрошенные ТАСС эксперты.

Ситуация вокруг греческой задолженности ЕС и МВФ, составляющей астрономическую сумму более 240 млрд евро, предельно обострилась. В ночь на вторник истек срок действия программы кредитования Греции со стороны ЕС. Сегодня Греция может объявить дефолт. На 5 июля премьер страны Алексис Ципрас назначил референдум об отношении граждан Греции к предлагаемым Еврогруппой условиям кредитования, которые Афины считают несправедливыми.

Пресс-секретарь президента Путина Дмитрий Песков в связи с кризисом в Греции во вторник заявил: «Мы по-прежнему внимательно следим за ситуацией, но это прежде всего вопрос Греции и ее кредиторов». Он отказался сообщить, как Россия отнесется к выделению финансовой помощи Греции через банк стран БРИКС, саммит которых пройдет на следующей неделе в Уфе.

«Финансовый кризис в Греции является следствием экономического и бюджетного кризиса в Евросоюзе, который создавался под избыток денег в еврозоне, а теперь этих денег нет», — сказал ТАСС президент консалтинговой фирмы «Неокон» Михаил Хазин.

«Европейские элиты проигрывают сражение с собственным народом, свидетельством чему является появление в Европе контр-элит в лице премьера Венгрии Виктора Орбана, премьера Греции Алексиса Ципраса, лидера партии «Национальный фронт» Франции Марин Ле Пен, партии «Лига Севера» в Италии и так далее. Контр-элиты ЕС не хотят идти на поводу у США, которые стремятся с помощью соглашения о Трансатлантическом сотрудничестве превратить ЕС в собственный рынок», — продолжил эксперт.

«США стремятся не допустить Россию, Китай, Турцию на европейский рынок. Цель Вашингтона — разорвать энергетические связи России и Евросоюза, не допустить прокладки газопровода «Турецкий поток» в Европу через территорию Греции, заставить страны Европы покупать углеводороды у США», — считает Михаил Хазин.

«Россия, Китай и Турция в связи с финансовым кризисом в Греции наверняка поучаствуют в спасении ее экономики. Китай может вложить в экономику Греции сотни миллиардов долларов: один порт Пирей чего стоит. Россия и Турция заинтересованы в инвестировании средств в газопровод «Турецкий поток». В итоге в случае выхода Греции из еврозоны ситуация в ЕС будет ухудшаться, потрясение такого масштаба способно вызвать развал ЕС», — считает аналитик.

По мнению заместителя председателя правления Внешэкономбанка Андрея Клепача, значение греческого кризиса не стоит преувеличивать. «Евросоюз способен купировать, локализовать греческий кризис. При этом прогнозируемый дефолт Греции отрицательно повлияет на курс евро».

«Для России дефолт Греции вызывает беспокойство с точки зрения ее европейских энергорынков, но и то в краткосрочном плане. Важно, как ситуация вокруг Греции будет развиваться дальше», — сказал ТАСС Андрей Клепач.

Президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян считает, что Европейский Союз не допустит дефолта Греции, потому что это никому не выгодно. «Если же дефолт и выход Греции из еврозоны все же произойдет, это не будет катастрофично для ЕС. Конечно, Евросоюз понесет репутационные потери, но эти политические потери меркнут на фоне серьезной угрозы курсу евро, который из-за греческого кризиса уже теряет свои позиции по отношению к другим валютам мира», — сказал ТАСС Гарегин Тосунян.

«При этом дефолт Греции вряд ли сильно скажется на экономике России. Краткосрочные колебания курса евро к рублю возможны, но не в серьезной степени. Неприятнее всего дефолт Греции отразится на российских туристах. Банки в Греции лихорадит, люди не могут быть уверены, снимут ли они из банкоматов достаточное количество наличных, не могут осуществить платежи за границу. Но это, думаю, временные трудности», — считает эксперт.

«Греческий кризис показал, что в условиях глобального мира трудности есть у всех политических и экономических союзов. Главное при этом не ставить кому-то палки в колеса, а помогать друг другу в решении возникающих проблем», — заключил финансист.

Как референдум в Греции отразится на валютном рынке: мнения аналитиков

Investing.com − В воскресенье в Афинах пройдет референдум, на котором гражданам предстоит определить, должна ли страна принять или отклонить соглашение с международными кредиторами о выходе из долгового кризиса. Investing.com попросил аналитиков оценить возможные последствия этого события для валютного рынка.

Премьер-министр Греции Алексис Ципрас в обращении к парламенту призвал граждан страны сказать на референдуме решительное «нет» «унизительным» предложениям, которые международные кредиторы сделали Афинам в связи с их многомиллиардным долгом и необходимостью новых заимствований.

Тем временем положение греческого населения ухудшилось с закрытием греческих банков и повышенной неопределенностью в отношении будущего Греции. Последние опросы показывают, что подавляющее большинство греков по-прежнему хочет, чтобы Греция оставалась в еврозоне.

Призыв Ципраса провести референдум изменил греческую игру, пишут аналитики европейского Danske Bank. «Мы ожидаем, что греки скажут «да» в воскресенье, однако агрессивная кампания Ципраса в пользу голосования против может сделать свое дело. Если греки скажут «да», то новая программа по спасению Греции является гораздо более вероятной, однако политическая неопределенность, вероятно, сохранится на некоторое время. В случае, если они скажут «нет», путь к выходу Греции из еврозоны лежит через остановку финансирования ЕЦБ. Триггером для полного дефолта Греции станет невыплата 3,5 млрд евро ЕЦБ 20 июля», – говорится в прогнозе Danske Bank.

Егор Сусин, главный эксперт Центра экономического прогнозирования Газпромбанка, считает, что независимо от того, как ответят греки, из еврозоны они скорее всего не выйдут. «Если ответ по требованиям кредиторов будет «да», то временно снимется напряженность в отношениях Греции и ЕС, а Правительству Греции будет грозить отставка, – комментирует аналитик. – В этом случае со стороны будут обеспечены возможности финансирования до тех пор, пока не пройдут новые выборы. Сложность в том, что греческие проблемы это не решит, обслуживать текущий долг на нынешних условиях Греция долго не сможет, в итоге мы вернемся к текущей ситуации, просто немного позднее. Необходим пересмотр подходов к реформам в Греции – это очевидно уже даже МВФ».

«Если ответ будет «нет» – это будет вотум доверия Правительству Греции и заставит Брюссель и МВФ искать компромиссное решение, причем искать его быстро. Мы уже видим сигналы со стороны МВФ и некоторых чиновников ЕС о том, что определенные решения возможны. Жесткие заявления некоторых еврочиновников стоит воспринимать скорее как элемент борьбы за голоса на референдуме (чтобы как можно сильнее напугать греческих избирателей), а не как реальную готовность выгнать Грецию из еврозоны». По мнению Егора Сусина, для рынков самое сложное – это неопределенность, когда будет ясность с голосованием в Греции, возможна позитивная динамика, так как после референдума будет более конструктивный и понятный информационный фон, независимо от самих его итогов», − считает Егор Сусин.

Самый маловероятный сценарий, по его мнению, – это если после референдума начнется процесс дефолта и выхода Греции из еврозоны. «В этом случае европейские активы могут оказаться под сильным давлением, есть риск шока ликвидности в банковском секторе, что приведет к очень волатильным движениям на валютном, фондовом и долговом рынках. Точно просчитать последствия такого сценария сложно, объем финансовой системы Греции – это около 1 трлн евро, внешний долг – более 400 млрд евро, обязательства перед ЕЦБ – более 100 млрд евро. Возврат к собственной валюте в такой ситуации может привести к крайне резким движениям на европейском рынке и нанесет огромный политический урон будущему евроинтеграции», – отмечает эксперт.

Аналитик FxPro Александр Купцикевич считает, что евро будет находиться под давлением в обоих случаях. «Различной будет только динамика, – отмечает аналитик. – В случае согласия греков с предложением кредиторов, на рынки может вернуться спрос на рисковые активы, что повлечет за собой ослабление евро как валюты для заимствования. Обратная динамика была в понедельник: евро активно рос, в то время как рынки Европы таяли. Однако это будет постепенное снижение, обоснованное в том числе разницей в трендах денежно-кредитной политики центральных банков США и Европы».

«Если же греки скажут «нет» кредиторам, то это рискует вызвать бурю ухода из рисковых активов, правда, вскоре этот тренд должен будет перейти в выход инвесторов собственно из евро, – говорит Александр Купцикевич. – Сложно предсказать: это может проходить в два этапа (сначала евро растет, потом падает), либо сразу снижение. Возможно, не будет гэпа на открытии, так как результаты будут поступать уже после начала торгов в Азии, но последующие движения могут быть весьма существенными. Наученные ситуацией с франком в начале года, брокеры уже готовятся уменьшить предлагаемое клиентам кредитное плечо, так как покупателей может не оказаться в какой-то момент».

«Если на референдуме в Греции в воскресенье будет одобрено соглашение с кредиторами, это может оказать поддержку евро, − считают аналитики Sberbank CIB. – Если же результат референдума будет отрицательным, пара EUR/USD может снова проверить на прочность отметку 1,0950».

После падения во вторник и среду, вернувшего евро-доллар обратно на уровень 1,1030, в четверг и пятницу евро-доллар подрос и поднялся выше 1,1100. В большей части этот рост вызван опубликованными вчера данными по рынку труда в США, которые оказались недостаточно сильными, чтобы значительно изменить ожидания относительно повышения ставки ФРС США.

К 13.15 МСК пара евро/доллар торговалась вблизи $1,1111, набирая 0,24% с начала дня.

Завотделом Института мировой экономики и международных отношений РАН Яков Миркин полагает, что если греки скажут «нет», то стоит ждать укрепления доллара к евро, падения цен на нефть, падения рубля к доллару и евро и падения курсов российских акций. Российский экспорт идет главным образом в Европу, и в валютной выручке российских госкомпаний преобладает евро. Таким образом, снижение курса евро означает сокращение доходов госбюджета РФ, и компенсировать их можно будет только за счет снижения курса рубля, считает эксперт.

«Греция останется в кабале еврозоны навечно»

Cитуация в Греции настолько сложная, что ряд политиков не исключает выхода страны из еврозоны и ЕС. Даже многие проевропейские политики поняли, что ЕС кабала для Греции. И выйти из еврозоны и ЕС сложно, это обернется для Греции катастрофой. Об этом Pravda.Ru рассказал глава Института дипломатии и глобальных процессов Греции Андреас Андрианопулос.

Г-н Андрианопулос, события в Греции сейчас так быстро сменяют друг друга, что за ними очень сложно уследить. Какие цели Греция преследует на переговорах с еврогруппой? Почему Греция и Евросоюз никак не могут договориться?

— На этот вопрос должно отвечать греческое правительство, премьер-министр Греции. Официальная версия того, почему Греция и еврогруппа не смогли договориться — Афины не согласились на предложенные условия, потому что они несообразные.

Однако наиболее несообразными из предложенных мер были как раз меры, предложенные греческим правительством. Это огромное налогообложение и колоссальные сокращения различных выплат. При этом правительство до этого заверяло, что они либо смягчат соглашение с кредиторами, либо выдвинут предложение, которое не будет обременять греческий народ. Но это обещание правительства было невыполнимым. Никто не будет одалживать деньги без определенных условий.


И вот после того, как переговоры с еврогруппой провалились, они придумали эту идею с референдумом, чтобы переложить бремя ответственности на народ. Вопрос на референдуме сформулирован не четко. Никто не знает полного текста предложения кредиторов. К тому же кредиторы после объявления Грецией референдума сняли свое предложение.

Греция в тупиковой ситуации. Как Одиссей между Сциллой и Харибдой. Какой вариант Греция бы ни выбрала, везде будут большие проблемы.

— Есть ли у правительства Греции какой-то план на случай, если стране придется выйти из зоны евро?

— Сомневаюсь. Да и правительство заявляет, что Греция не будет выходить из зоны евро. Разве что у них есть какой-то секретный план, согласно которому Греция должна выйти из зоны евро, печатать драхму и так далее. И если этот план реализуют, то это будет катастрофой для страны и греческого народа. Люди будут поставлены на грань выживания.

И переходный период может занять 5-6 лет: нужно будет создавать свою промышленность, налаживать экспорт и импорт, решать вопросы с валютой. И как выжить в этот период? Ведь нужно платить за газ, который мы импортируем из России. Чем мы будем платить? Драхмой? Кому нужна драхма?

Чем платить за еду? Мы импортируем около 80 процентов продуктов. Чем платить за медикаменты? Большинство лекарств не греческого производства. Они производятся за рубежом. Выход из еврозоны обернется гуманитарной катастрофой, к сожалению.

— Так ли уж бедна страна на самом деле? Она что не может развиваться вне Евросоюза?

— У нас нет природных ресурсов, к сожалению. Мы не Россия, у которой есть нефть, газ, металл. У нас ничего подобного нет. Единственное, что есть у Греции, — это туризм и флот. Но и эти отрасли экономики переживают сложные времена. Из-за налогообложения судовые агентства переходят под «удобный флаг».

А для развития туризма нужна стабильная среда, которой в Греции сейчас нет. Те же банки закрываются. Туристы приезжают и не могут взять в банкоматах деньги для повседневных нужд. И, конечно же, денег от туризма недостаточно для содержания огромного бюджетного сектора, который есть в Греции.

Может ли «евробунт» Греции вызвать цепную реакцию в Евросоюзе?

— Не знаю, трудно сказать. Не думаю, что выход Греции из ЕС или коллапс Греции может повлиять на другие страны ЕС, как многие считают. Европейцы, кстати, предусмотрели такой сценарий.

Сейчас не 2008 год и 2012-й, когда европейские банки были загружены греческими облигациями. Вот тогда, если бы в Греции случился дефолт, европейцам пришлось бы покрывать дефицит в своих банках. Сейчас они избавились от греческих облигаций. Эти облигации осели в ЕЦБ и банках Кипра. Почему на Кипре был коллапс? Потому что банки Кипра были загружены греческими облигациями.

Но дело даже не в проблемах в финансовой системе Евросоюза. Основная проблема лежит в политической плоскости: еврозона оказалась не так крепка, как думали. При этом считалось, что самое слабое звено Евросоюза, еврозоны — Греция. Но и это не такой однозначный вопрос.

Что касается интересов Греции, то Афинам невыгоден сейчас выход из Евросоюза. К примеру, у нас сейчас развивается сотрудничество с Китаем. Но в данном случае Греция интересна КНР в составе Евросоюза.

То же самое и в отношениях с Россией. Мы России, нашему хорошему другу, гораздо полезнее в составе ЕС. Поэтому я надеюсь, что мы не выйдем из ЕС.

— Что Путин пообещал Ципрасу в Петербурге?

— Г-н Ципрас приезжал в Петербург и сделал ряд заявлений. Но я не знаю, что ему пообещал Путин. Не думаю, что у Ципраса есть четкий план на будущее. По крайней мере, он не создает впечатление человека, у которого есть хороший план. Поэтому Ципрас подрывает доверие к себе, не только со стороны оппонентов и врагов, но и со стороны друзей. И это большая проблема.

Читайте также:

Источник публикации — английская версия Pravda.Ru

Благодарим отель «Марриот Москва Новый Арбат» за предоставленное место для съемки

Интервью к публикации подготовила Лилия Субин

Европейский ЦБ назвал выход Греции из еврозоны «очень дорогим»

Выход Греции из еврозоны может быть управляемым, хотя он, тем не менее, станет чрезвычайно дорогим и приведет к росту безработицы. Об этом заявил член правления ЕЦБ Йорг Асмуссен, передает AFP.

В то же время он подчеркнул, что Греция должна остаться в еврозоне, и в ее силах сохранить свое членство. Если же греки примут решение покинуть валютный союз, то их выход будет сопровождаться экономическими потрясениями, которые не ограничатся балканской страной.

Текущая неделя будет важной для Греции поскольку она подает заявку на очередной транш финансовой помощи от Евросоюза. В пятницу премьер-министр страны Антонис Самарас проведет переговоры с канцлером Германии Ангелой Меркель, а в субботу — с президентом Франции Франсуа Олландом.

На минувшей неделе Афины смогли занять 4 миллиарда евро на открытом рынке. Однако средства получить удалось лишь под очень высокую для трехмесячных облигаций ставку — 4,43 процента.

В сентябре комиссия ЕС и МВФ подготовит отчет о соблюдении правительством Греции мер экономии, которые являлись условием предоставления помощи. Высшие чиновники Германии пригрозили заморозить Афинам всякую поддержку, если они нарушат заключенный ранее договор.

Если очередной транш от ЕС не будет получен осенью, Греции грозит дефолт к концу года, так как денег на выплату долгов у Афин недостаточно. С другой стороны, полная реализация мер экономии еще более ухудшит экономическую ситуацию в стране, которая находится в депрессии последние 4 года.

Антикризисные программы Греции: тяжелый опыт взаимоотношений с ЕС. (обзор) Текст научной статьи по специальности « Экономика и экономические науки»

Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Луцкая Е.Е.,

Текст научной работы на тему «Антикризисные программы Греции: тяжелый опыт взаимоотношений с ЕС. (обзор)»

Aviation Agreement), то базирующиеся на ее территории самолеты могут потерять право летать в США или между европейскими городами.

2020.02.016. ЕЕ. ЛУЦКАЯ. АНТИКРИЗИСНЫЕ ПРОГРАММЫ ГРЕЦИИ: ТЯЖЕЛЫЙ ОПЫТ ВЗАИМООТНОШЕНИЙ С ЕС. (Обзор).

Ключевые слова: экономика Греции; ЕС; структурные и системные слабости экономики.

С 2008 г. экономика Греции находится в глубоком кризисе: огромный государственный долг (в 2020 г. — 179% ВВП), дефициты бюджета и платежного баланса, напряженность на денежном рынке, рынках труда, товаров и услуг. Общие потери, понесенные Грецией за годы кризиса, чрезвычайно велики. По данным на 2020 г., ВВП упал на 25%, по уровню безработицы (23%) и уровню бедности Греция занимает соответственно первое и третье место в ЕС (1, с. 3; 2, с. 294).

Антикризисные программы (первая начала осуществляться в 2010 г.) были разработаны под контролем ЕС и МВФ и соответствовали их требованиям к странам-членам, которые не имеют потенциала для проведения политики расширения спроса и инвестиций. Ставились две краткосрочные цели: восстановление бюджетного баланса и обеспечение финансовой стабильности. Средне- и долгосрочными целями были: экономическое оживление, урегулирование госдолга, повышение конкурентоспособности экономики, устранение внешних дисбалансов.

В рамках антикризисных программ были разработаны меры в области экономической политики, предусматривающие жесткую экономию государственных расходов; внутреннюю девальвацию всех видов доходов (прибыль, зарплаты и др.) для сокращения одновременно внутреннего потребления и стоимости торгуемых товаров и услуг (конечная цель данной меры — рост экспорта и развитие импортозамещения); расширение механизма открытой рыночной экономики и структурные реформы с акцентом на дерегулирование рынка труда и уменьшение роли профсоюзов; приватизацию госпредприятий и государственных активов. При условии выполнения

Выбор редактора:  К вниманию трейдеров бинарных опционов Фондовые рынки Аравии открыты для иностранных инвесторов

этих задач предусматривалось предоставление Греции финансовой помощи со стороны МВФ и Европейского центрального банка (ЕЦБ). Общая сумма международных кредитов, предоставленных Греции с 2010 г., составила 326 млрд евро (380 млрд долл.). Большая их часть была истрачена на обслуживание госдолга и урегулирование балансов (3, с. 235).

Цели антикризисных программ, однако, не были достигнуты. В 2015 г. экономика Греции вступила в новую волну рецессии, причем более суровой, чем можно было бы ожидать. ВВП упал на 25%, безработица резко возросла, что привело к возникновению серьезных социальных проблем. Несмотря на все усилия в сфере бюджетной консолидации, показатель доли госдолга относительно ВВП вырос. По мнению греческих специалистов (2), причины спада объясняются политической и макроэкономической нестабильностью; системными рисками, в частности, угрозой Грекзита (выхода Греции из зоны евро); отсрочками в проведении реформ; негативными экстерналиями. На развитие рецессии повлиял также фактор быстрого сжатия внутреннего спроса, вызванного падением реальных зарплат и резким ужесточением бюджетной политики, сыгравшего роль мультипликатора негативных процессов.

Что касается повышения конкурентоспособности Греции, то, несмотря на девальвацию, эта цель далека от реализации. За период 2008-2020 гг. позиция Греции среди 138 стран мира даже ухудшилась — она переместилась с 67-го на 86-е место (2, с 295). В сбалансировании платежного баланса достигнуты определенные «успехи» в основном за счет значительного сокращения импорта как следствия внутренней девальвации и рецессии, а не роста экспорта.

Поскольку меры экономической политики, предусмотренные антикризисными программами, не достигли поставленных целей, закономерно предположение, что эта политика не учитывала хронический структурный дисбаланс экономки Греции.

Преобладание потребления над сбережениями и инвестициями. Главным фактором высоких темпов экономического роста в Греции после вступления в ЕС был рост внутреннего потребительского спроса, стимулированный зарубежными займами по низким процентным ставкам. При этом сбережения и инвестиции в тот период сократились (относительно ВВП). С началом кризиса и принятием антикризисных программ фактор внутреннего спроса пере-

стал быть двигателем роста. Главной задачей стал перевод ресурсов в сферу инвестиций для усиления производственной базы. Но хотя общий объем потребления в последние годы сократился, его доля в чистом национальном доходе существенно превышает долю валовых инвестиций, что в основном объясняется кредитным сжатием. За период 2010-2020 гг. денежная масса (М3) сократилась на 36%, а общая сумма банковских кредитов — на 30% (2, с. 296). Одновременно возросли реальные процентные ставки. Ограничительная монетарная политика привела к сокращению депозитов, утечке капитала, обострению банковских проблем и, в конечном счете, к введению контроля над движением капиталов. Резкое сокращение ликвидности в экономике сыграло роль спускового крючка порочного круга рецессии. Антикризисная политика привела к сокращению потребления, но не способствовала росту инвестиций. В итоге прежняя модель роста в значительной мере осталась без изменений.

Интровертность экономики Греции и низкая эластичность производства. Греция, в отличие от других стран со схожей экономикой, не смогла увеличить экспорт. Одновременно с падением внутреннего спроса и объема производства сократился импорт, но роста экспорта не произошло, несмотря на сокращение такой важной статьи издержек производства как реальные зарплаты. Это объясняется несколькими причинами (2):

— рост некоторых других статей издержек более чем перекрыл сокращение зарплат;

— в структуре выпуска доминируют отрасли, производящие неторгуемые услуги, а также традиционные сектора обрабатывающей промышленности, характеризующиеся ограниченной ориентацией на экспорт и невысокой международной конкурентоспособностью. Кроме того, греческие фирмы в малой степени интегрированы в глобальные сети и, как следствие, не могут извлечь выгоду из участия в производственных и сбытовых цепочках;

— небольшой размер большинства греческих предприятий. Среди всех стран ЕС в Греции наивысшая доля в экономике самозанятых предпринимателей и мелких предприятий с числом занятых менее 10. Ограниченные финансовые ресурсы и небольшой опыт управления не позволяют им достичь уровня, достаточного для конкуренции на глобальных рынках;

— отраслевая структура экспорта Греции отличается низким уровнем специализации и конкурентоспособности (за исключением морских перевозок и туризма);

— росту экспорта препятствует недостаточное кредитование. В период 2010-2020 гг. банковские кредиты сектору внешней торговли сократились на 45%.


Системные причины невысокой инвестиционной привлекательности. В отличие от других стран ЕС, в том числе стран Юго-Восточной Европы, экономике Греции присуща хронически низкая инвестиционная привлекательность. В период 2004-2010 гг. среднегодовой приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в страну составлял не более 1% ВВП по сравнению с 3,7% в ЕС и 2% в странах Юго-Восточной Европы. По этому показателю Греция отстает также от других стран, осуществляющих антикризисные программы (Ирландия, Португалия), и стран, столкнувшихся с финансовыми проблемами (Испания). Главными факторами, препятствующими притоку ПИИ в Грецию, являются: политическая нестабильность, высокие налоги на бизнес, сверхвысокий уровень госрегулирования и неэффективная правительственная бюрократия (особенно фактор коррупции). Большая часть этих факторов, в частности коррупция, существовали и до кризиса и не были устранены мерами антикризисной политики. Рецессия и уменьшение доступа к финансовым ресурсам способствовали дальнейшему ослаблению инвестиционной активности.

Хронические структурные недостатки государственной финансовой системы. Наращивание госдолга было обусловлено двумя взаимосвязанными причинами: чрезмерными расходами и потерей доходов. Особенно заметно в последние годы росли расходы по статье «Социальное страхование», в частности расходы на пенсии. Греческие пенсионные фонды традиционно сводятся с дефицитом, который финансируется за счет бюджетных субсидий. За период 2000-2020 гг. общая сумма госсубсидий этим фондам составила 191 млрд евро, т.е. 58% суммы госдолга на конец 2020 г. Несмотря на усилия сократить расходы на пенсии в соответствии с антикризисными программами, они остаются высокими по сравнению со средними величинами в других странах ОЭСР — в 2014 г. соответствующие показатели в процентах от ВВП составили 15,3 и 7,9% (2, с. 299).

К хроническим проблемам бюджетной системы относятся: государственное сверхрегулирование и сложность налогового законодательства в сочетании с высокими ставками налогов (в течение 1975-2020 гг. через парламент прошло свыше 250 налоговых законопроектов); недостатки налогового администрирования. Рост взносов на цели социального страхования способствует развитию теневой экономики, что, в конечном счете, сказывается на сокращении налоговой базы. Греция представляет собой одну из самых крупных серых экономик с высокой степенью уклонения от налогов (6-9% ВВП) среди стран ЕС. Потери доходной части бюджета от неуплаты налогов сопоставимы с величиной годовых расходов на обслуживание госдолга. Специалисты считают, что для решения налоговых проблем Греции требуется последовательная государственная стратегия, включающая следующие меры: сокращение налоговых ставок, ужесточение налогового аудита, развитие технологии сбора налогов, повышение уровня квалификации налоговиков.

Таким образом, главными причинами продолжительной рецессии в Греции являются политика жесткой бюджетной экономии, политическая нестабильность, отсрочки в проведении приватизации. Антикризисные программы были направлены на борьбу с симптомами кризиса, а не с их причинами, и потому эти программы оказались неэффективными.

Американский исследователь из Центра экономических и политических исследований (г. Вашингтон) М. Уайсброт (М. Weis-Ьго1:), анализируя взаимоотношения Греции с ЕС, отмечает, что выход Греции из Евросоюза в 2015 г. (период обострения кризиса) был бы для страны наименьшим из зол — в этом случае удалось бы достичь более быстрого экономического оживления. Власти ЕС не заинтересованы в восстановлении греческой экономики в обозримом будущем. По мнению Уайсброта, дело не в деньгах. Главные страны ЕС и МВФ не очень озабочены затратами на цели достижения Грецией нормативных показателей бюджета и платежного баланса (на эти цели требуется лишь 4,5 млрд евро из объявленного в 2015 г. нового пакета субсидий, превышающего 80 млрд. евро) (3, с. 235). Причем, чем ниже будут темпы экономического оживления, тем большие потери будут нести кредиторы Греции (все вместе они владеют 86% долговых обязательств страны) на реструктуризации долга. Новая кредитная программа Европейского механизма стаби-

лизации (EMS) была обусловлена теми же, что и прежде, требованиями — дальнейшим сокращением бюджетных расходов и урегулированием госдолга. Почти вся сумма кредитов будет использована для выплаты задолженности и рекапитализации греческих банков. Греции удалось избежать дефолта, но ее основные проблемы не были решены, и прогнозы на выход из рецессии не оправдались.

По мнению Уайсброта, основными причинами жесткого давления руководства ЕС на Грецию является стремление наказать эту страну, а также опасение, что другие уязвимые экономики, подобные греческой, захотят выйти из ЕС прежде, чем их захлестнет массовая безработица. Именно политика евро-властей является главной причиной стрессовой ситуации в стране. Проблема госдолга страны могла бы быть решена еще в 2010 г. с помощью определенной суммы займов со стороны кредиторов. Кроме того, ЕЦБ мог бы оказать вербальную поддержку греческим долговым обязательствам подобно тому, как он поступил относительно обязательств Италии и Испании в 2012 г. Однако ЕЦБ и другие кредиторы предпочли тактику затягивания депрессии (требования относительно бюджетного ужесточения, сокращения пенсий и социальных расходов, сокращение числа занятых в госсекторе), вследствие чего их потери существенно возросли. Эта «игра в труса» была характерна для политики ЕЦБ (не только в отношении Греции) в течение всего периода после кризиса 2008-2009 гг. и явилась причиной затягивания рецессии в ЕС еще на два года после первоначальных признаков оживления. Только в 2012 г. председатель ЕЦБ смог заявить, что «банк сделал все, чтобы сохранить евро» (3, с. 236).

В том, чтобы Греция оставалась в рамках ЕС, помимо евров-ластей, заинтересован еще один сильный игрок — правительство США, для которого важно сохранить единство Европы как главного союзника. США настояли на публикации выводов МВФ относительно необходимости списания части греческого долга. Однако даже эта мера не будет достаточной для восстановления экономики Греции в ближайшем будущем.

Последняя надежда на экономическое оживление появилась в июле 2020 г. в связи с объявленным участием Греции (впервые за весь кризисный период) в программе ЕЦБ по покупке долговых облигаций. Продажа долга на сумму 3 млрд евро позволит стране получить «стабильный доступ на международные рынки» и осла-

бить долговое бремя. Однако, считают специалисты, несмотря на наметившийся в первом квартале 2020 г. слабый экономический рост в 0,4%, конец трудностям Греции пока не просматривается (1, с. 2). Страна, еще не преодолевшая последствий политики жесткой экономии, будет вынуждена, ради восстановления финансовой системы и удовлетворения требований кредиторов, продолжать повышать налоги и сокращать пенсии. Большая часть структурных и системных недостатков в экономике до сих пор сохраняются, препятствуя выходу страны из рецессии. Греция нуждается в политике, нацеленной на создание экономической системы с функционирующими рынками и институтами, способной сформировать новую производственную модель, основанную на инновациях и свободном предпринимательстве.

1. Alderman L. Greece looks to turn a corner after years of economic pain // New York Times. — 2020. — July. — Mode of access: https://www.nytimes.com/2020/07/24/ business/dealbook/greece-debt-bonds.html

2. Kotios A., Galanos G., Koutoulakis M. How Greece’s systemic weaknesses limited the effectiveness of the adjustment programmes // Intereconomics. — Heidelberg, 2020. — Vol. 52, N 5. — P. 293-301.

3. Weisbrot M. Despite pressure from Washington, greek bailout increases grexit odds // Intereconomics. — Heidelberg, 2015. — Vol. 50, N 4. — P. 235-236.

2020.02.017. ЭЙЛ-МАЗЗЕГА М.-А. ПОЛЬСКОЕ «ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЕ УРАВНЕНИЕ».

EYL-MAZZEGA M.-A. L’équation énergétique polonaise // Editoriaux de l’Ifri. — P.: Ifri, 2020. — Mode of access: https://www.ifri.org/fr/ publications/editoriaux-de-lifri/edito-energie/lequation-energetique-polonaise#sthash.pO2XJJCs.2SlhWkFy.dpbs

Ключевые слова: Польша; «Газпром»; диверсификация газоснабжения; энергоэффективность; возобновляемые источники энергии; уголь.

В статье директора Центра энергетики Французского института международных отношений (Institut français des relations internationales, Ifri) анализируются проблемы польской энергетики.

В течение последних 10 лет Польша стремится снизить зависимость от «Газпрома», который в течение многих лет обеспечивал

Выход Греции из Евросоюза не очень повлияет на финансовые рынки Европы

Лидеры двух крупнейших экономик ЕС выступили перед журналистами по окончании чрезвычайных переговоров с премьер-министром Греции Георгиосом Папандреу во Франции. Николя Саркози по итогам встречи сообщил, что референдум в Греции может пройти уже 4 или 5 декабря.

Это заявление стало первым официальным признанием того, что существует возможность выхода страны из еврозоны после почти двух лет утверждений об обратном. Это может поставить под угрозу будущее ЕС и подтолкнуть мировую экономику к новой рецессии. Выход Греции из еврозоны спровоцирует эффект домино, заденет Ирландию и Португалию (две страны, которые получили деньги на спасение от долгового кризиса), которые в итоге также могут оставить валютный блок, и вызвать финансовый крах Италии и Испании

Проблемы Microsoft, Alphabet-Google — и грексит

Два полюса экономики развитого мира: благополучнейшие американские IT-гранды — и беднеющая Греция, отнюдь не избавившаяся от своих долгов, которые ей сейчас опять припомнили. Но и наверху пирамиды свои проблемы — падает или оказывается ниже ожиданий выручка, снижается стоимость акций. Спокойное благополучие это явно не признак нынешнего периода

Референдум дорого обошелся Греции

Из Брюсселя наконец пришли новости, которых все с таким нетерпением ждали последние месяцы. Лидеры еврозоны после почти 17-часовых переговоров все же договорилась в третий раз открыть Афинам кредитную линию. Нынешняя редакция соглашения значительно жестче, чем та, что была до референдума

У ЕС и Греции есть 5 дней на выход из ловушки

Прошедший 7 июля саммит Еврозоны не привел к какому-либо результату. Европа ждет от Афин новых предложений, но одновременно с этим и готовится к выходу Греции из еврозоны.

Кость в горле Евросоюза

Греция не в состоянии ни обслуживать свои долги, ни принять условия новой финансовой помощи. Любой вариант разрешения греческого кризиса приведет к изменению политики ЕС в отношении стран его периферии

Греция дает Европе урок демократии

Драма под названием «спасите Грецию от дефолта» приблизилась к своей кульминации. Судя по предварительным итогам референдума, население Греции решило отвергнуть условия кредиторов

Афины обвинили кредиторов в шантаже

Европа пытается сорвать референдум, угрожая Греции финансовым коллапсом. Однако греческий премьер-министр стоит на своем и продолжает не только настаивать на проведении референдума, но и призывает сказать на нем «нет» требованиям кредиторов. При этом он утверждает, что отказ от антикризисного плана тройки не означает разрыв с Европой

Кто заплатит за Грецию

Греция допустила фактический дефолт. Если она не договорится с Еврогруппой, то за ним последует и формальный

Что стоит за атакой Европы на Грецию

Нобелевский лауреат Джозеф Стиглиц считает, что в основе греческого кризиса лежит борьба за власть. Деньги еще в январе, когда к власти в Греции пришли левые, отошли на второй, если не на третий план. Европа очень хочет «свалить» правительство Алексиса Ципраса и тем самым фактически борется с демократией, которую на словах так рьяно защищает.

Что ждать от выхода Греции из еврозоны

В Credit Suisse рассмотрели сценарий выхода Греции из еврозоны. Шок для европейской экономики будет умеренным и при любом раскладе ситуация на финансовых рынках стабилизируется в течение июля, считают эксперты

Чем грозит России греческий дефолт

Греция ввела контроль над движением капитала и закрыла банки, чтобы предотвратить крах финансовой системы. Рынки крайне нервно реагируют на новости из Афин

Европа отпускает Грецию и переходит к спасению евро

Греция находится в шаге от дефолта. В ЕС и МВФ заявили, что денег Афинам больше не дадут и итогов референдума в Греции ждать не намерены

Евро прошел точку невозврата

Официально признав выход Греции из зоны евро вполне возможным и даже наиболее вероятным результатом греческого кризиса, европейские власти фактически переписали основные принципы, заложенные в общеевропейскую валюту

Греция близка к выходу из еврозоны

После воскресного провала очередной попытки еврочиновников договориться с греческим правительством даже самые отчаянные оптимисты заговорили о надвигающемся выходе Греции из еврозоны.

Берлин «подталкивает» греков к выходу

ФРГ не возражает против проведения референдума о членстве Греции в еврозоне. Это значит, что немцы, главные кредиторы Афин, окончательно потеряли терпение и требуют от них наконец определиться, останутся ли они в зоне единой европейской валюты или вернутся к драхме


«Англосаксы разорвут Европу на части»

Президент Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер выразил крайние опасения по поводу возможного выхода Греции из еврозоны. По его словам, сообщает The Telegraph, grexit несет в себе огромную опасность для стран ЕС

Москва не торопится разыгрывать греческую карту

В Россию с государственным визитом прибыл греческий премьер Алексис Ципрас. Этот визит заставил нервничать Европу и рассматривался в Брюсселе не иначе как «политический спектакль». Однако переговоры закончились общими декларациям — по некоторым причинам Россия пока не стала использовать греческую фронду для давления на ЕС

Еще четыре месяца

Финансовая помощь Греции продлена до конца июня 2015 года. Но скептики предлагают начать готовиться к тому, что Греции в итоге придется покинуть зону евро

Последний шанс для Греции

Переговоры между Грецией и её кредиторами оказались безрезультатными, усилив опасения, что страна все же покинет зону евро

Греки напомнили Европе о России

Несмотря на успокаивающие заявления как со стороны Еврокомиссии, так и со стороны Греции о скором заключении финансового соглашения, ситуация напряжена до предела. Еврочиновники и новые власти Греции не стесняются в выборе средств. Греки, например, угрожают обратиться за финансовой помощью в Москву, Пекин или даже Вашингтон

Гринспен не видит Грецию в еврозоне

Бывший глава ФРС считает выход Греции из евро только вопросом времени. Экспертам греческая проблема напомнила также ситуацию, в которой оказался Советский Союз в 80-е годы

Греки создают проблемы Меркель

Меркель ждут трудные времена. В Берлине во что бы то ни стало хотят избежать заражения «греческим вирусом» других европейских стран.

Берлин против

Европа не намерена прощать грекам многомиллиардные долги. Единственное, чего могут добиться греческие левые от ЕС, это продления сроков по возврату кредитов. Если Афинам предъявят официальный ультиматум, им придется выбирать между сохранением статус-кво и новой жизнью вне объединенной Европы

Головная боль Евросоюза

Досрочные парламентские выборы в Греции завершились победой леворадикальной партии СИРИЗА. В итоге маленькая балканская страна снова усилила экономическую неопределенность в Европе

Успешность ошибочного менеджмента

Грецию надо было вывести за пределы еврозоны еще в 2010 году, и только после этого начинать спасать, считает бывший главный экономист ЕЦБ Юрген Штарк, ушедший год назад в отставку из-за несогласия с проводимой банком финансовой политикой

Бесконечная греческая трагедия

Греции нужно все больше денег и времени, чтобы выйти из кризиса. Процесс спасения балканской страны может стать вечным состоянием европейской экономики

Прогресс в отрезании хвоста

В переговорах греческого правительства и тройки кредиторов страны «достигнут прогресс». Между тем власти идут на крайние меры: Греция сдаст в аренду 40 необитаемых островов

Горячая осень

Спасение единой европейской валюты может означать выход Греции из еврозоны уже в ближайшее время. Ключевым месяцем для евро станет октябрь

Острова на продажу

Греческая топка

ВВП Греции во втором квартале снизился на 6,2% в годовом выражении. Германия «устала давать последний шанс»

«Управляемый процесс»

Глава Еврогруппы заявил, что выход Греции из еврозоны возможен к концу осени, но это было бы нежелательно

Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС 77-31428 от «07» марта 2008 г.
Выдано Федеральной службой по надзору в сфере массовых коммуникаций, связи и охраны культурного наследия

ФинансыЧто будет с валютой после выхода Британии из ЕС

The Village узнал у экспертов, как изменятся курсы валют и ситуация в экономике из-за Brexit

Сегодня стали известны результаты голосования жителей Британии на референдуме по поводу выхода страны из Евросоюза. 51,8 % граждан поддержали эту идею. Британский премьер Кэмерон уже успел объявить об отставке. Так что порядок действий по выходу страны из ЕС будет определять уже другой глава кабинета министров. О том, что отделение страны от Европы приведёт к масштабным изменениям в экономике, эксперты говорили давно. В первую очередь это скажется на биржевых индексах и курсах валют. Затем таможенные ограничения могут сказаться на ВВП как Британии, так и стран Евросоюза. The Village поговорил с экспертами о том, как Brexit скажется на российской экономике и курсах валют, а также попросил совета о том, какую валюту стоит покупать сейчас.

Что происходит на рынках

Алексей Егоров

ведущий аналитик Промсвязьбанка

Первую реакцию локального валютного рынка на новость об итогах референдума можно охарактеризовать как шок. Ещё вчера участники рынка находились в ожиданиях позитивного исхода голосования, что проявлялось в усилениях позиций национальной валюты. Напомним, что курс доллара по итогам вчерашних торгов составил 64 рубля.

Но уже сегодня доллар преодолел отметку 66 рублей. Тем не менее последующие торги показали отсутствие драйверов для дальнейшего снижения. На глобальных сырьевых площадках можно было наблюдать небольшой рост котировок нефти, который отчасти позволил рублю вернуться к отметке 65,30 рубля за доллар.

Полагаю, что в ближайшее время произойдёт стабилизация ситуации, а фактор налоговых выплат, традиционно сопровождаемый усилением позиций рубля, позволит национальной валюте закрепиться в диапазоне 64,0–66,0 рублей по отношению к доллару. В части российской экономики не следует ожидать прямого воздействия, тем более что пока неясно, каким образом и в какой срок будут реализованы итоги волеизъявления населения Туманного Альбиона.

Что будет с экономикой

Тимур Нигматуллин

аналитик инвестхолдинга «ФИНАМ»

В первую очередь на российскую экономику повлияет нестабильность на мировом финансовом рынке. На фоне выхода Великобритании из ЕС инвесторы будут выходить из рисковых активов, к которым относятся и рублёвые. Это приведёт к ослаблению рубля, будет провоцировать рост процентных ставок в экономике, снизит возможности российских компаний с точки зрения привлечения капитала. Вероятно, перечисленное обусловит замедление темпов роста российской экономики. Высока вероятность, что к 2020 году она так и не выйдет из рецессии.

За продолжающейся рецессией последуют все связанные с ней проблемы — снижение реальных доходов населения, сравнительно высокий уровень безработицы и так далее. На финансовом рынке подешевеют акции, вырастет доходность по облигациям — для обычных россиян это означает рост процентных ставок по кредитам, ипотеке. Ослабление рубля с лагом примерно в один квартал ведёт к росту цен на ряд товаров, которые импортируются (например, мобильная электроника). Впрочем, какого-то финансового апокалипсиса я не жду. То, что мы сейчас видим на рынке, — это ослабление рубля на 3 %, снижение индекса ММВБ примерно на 3 %, я думаю, что падение ещё немного продолжится и остановится примерно на текущих уровнях.

Есть ещё важный момент — не совсем понятно, как выход Великобритании из ЕС будет происходить с технической и юридической точки зрения. Возможен выход Британии из состава ЕС и присоединение к Европейской экономической зоне; выход страны из ЕС без участия в Европейской экономической зоне по примеру Швейцарии с заключением отдельных договоров с соседями или по аналогии с Турцией возможно участие в таможенном союзе ЕС с ограничениями на доступ к финансовому рынку; возможен полный разрыв взаимоотношений с ЕС и взаимодействие только на уровне ВТО. Очевидно, что в условиях неопределённости и негативного информационного фона в котировки активов закладывался последний из перечисленных вариант развития событий, то есть самый негативный. Который, на мой взгляд, далеко не самый высоковероятный.


Соответственно, в рамках переговорного процесса Британии с ЕС на рынках не исключён отскок назад. В этом отношении покупка фунта и евро за доллары и европейских акций может быть интересной спекулятивной идеей. В острую фазу паники на падении также целесообразно подбирать ликвидные сырьевые бумаги — в первую очередь производителей золота.

Выход Греции из зоны евро ударит по Евросоюзу

В конце этой недели греческий народ на референдуме может объявить дефолт своей страны по международным обязательствам, и она может покинуть зону евро. Российские эксперты замечают, что отказ Афин платить по своим долгам перед кредиторами мало повлияет на нашу экономику.

«Если потерпит неудачу евро, то потерпит неудачу Европа»

В прошлую пятницу премьер-министр Греции А. Ципрас призвал граждан голосовать против проведения реформ в обмен на финансовую помощь, что, по его словам, должно дать греческим переговорщикам больше возможностей для пересмотра жестких требований кредиторов.

В ЕС, однако, предупреждают, что негативный исход голосования на референдуме в Греции о соглашении с кредиторами будет означать «нет зоне евро и всей Европе» независимо от того, как именно будет сформулирован вопрос. Об этом в понедельник заявил Ж.-К. Юнкер.

Между тем власти Греции дают понять, что цель референдума — вовсе не добиться развода с Еврогруппой, а сломить ее непреклонность. Об этом, в частности, свидетельствует интервью министра финансов Греции Я. Варуфакиса «Би-би-си», в котором он заявил: «Нет причин, по которым Греция должна покинуть еврозону. Я не понимаю, почему мы вообще должны думать о возможности выхода». Более того, министр допустил, что Афины обратятся в Европейский суд с намерением заблокировать выход страны из еврозоны. Накануне А. Ципрас заявил, что «тройка» кредиторов вовсе не стремится «выбросить» Афины из еврозоны — цена такого решения будет слишком высока.

Тем не менее, лидеры ЕС дают Греции понять: разделить итоги референдума и дальнейшее членство в еврозоне вряд ли возможно. «Если греки проголосуют против, мне трудно представить, что это будет совместимо с их пребыванием в зоне евро»,— предупредил британский премьер Д. Кэмерон. По словам же канцлера Германии А. Меркель, «если потерпит неудачу евро и будет утрачена способность поиска компромиссов, то потерпит неудачу Европа».

Общество расколото

В сложившейся ситуации греческие и российские эксперты подтверждают: результатом референдума может стать именно выход страны из еврозоны. «Несмотря на то, что премьер А. Ципрас выносит на референдум исключительно вопрос о доверии антикризисным мерам, предлагаемым ЕС, ситуация может выйти из-под контроля правительства и обернуться против него,— разъяснила греческий журналист-международник А. Корлира. — Учитывая накал страстей и степень недоверия к европейским институтам, многие воспримут референдум как голосование по вопросу, надо ли стране и дальше оставаться в зоне евро. И в этом отношении общество расколото: на митинги выходят как противники, так и сторонники членства в еврозоне». Чья позиция возьмет верх и уцелеет ли в итоге правительство А. Ципраса, по ее словам, предсказать невозможно. Тем более, что А. Ципрас намекнул на свою отставку в случае «да» на референдуме.

Шансы дефолта высоки

Доктор экономических наук, профессор РАНХиГС при президенте РФ Д.Н. Земляков считает, что шанс объявления дефолта Греции очень высок. Ведь греки не считают валютную систему Европы справедливой, и они уже привыкли к определенному уровню жизни в части социальных стандартов. А условия международных кредиторов могут подорвать такие устои. С ним соглашается экономист В.Н. Якимкин: «Ципрас хочет через это пройти и посмотреть, а что дальше. Во всяком случае он понимает, что помощь МВФ — это мышеловка».

Между тем большим потрясением для еврозоны дефолт Греции не будет, так как удельный вес греческих обязательств в европейской валютной системе не так велик, говорит Д.Н. Земляков. Но может начаться цепная реакция. Испания, Португалия или даже Италия могут воспринять это за пример и попытаться решить свои проблемы схожим образом — через отказ от своих обязательств.

Кроме того, если греческий дефолт произойдет, то доверие к евро будет несколько подорвано, и это нанесет удар по курсовой устойчивости и престижу «европейца». Если же говорить о возможном соотношении пары евро — рубль, то евро может сравняться в цене с долларом. Если дефолт в Греции действительно случится, России можно было бы предпринять серьезные шаги в направлении снятия с Эллады антиевропейского продэмбарго, чтобы поддержать ее экономику, предлагает Д.Н. Земляков.

Последствия трудно просчитать

И.А. Николаев, директор Института стратегического анализа ФБК, считает: «Дефолт надо рассматривать как стабилизирующий элемент в системе европейских и мировых финансов. Даже если в греческой экономике и возникнет коллапс, я не думаю, что мы сможем наблюдать серьезное и, главное, долговременное снижение курса евро. В средне- и долгосрочных перспективах проблемы в Старом Свете можно считать очистительным штормом, который затихнет и все вернется в нормальное русло».

Ш. Шнайдер, руководитель группы «Макроэкономика» научно-исследовательского отдела финансового института Deutsche Bank размышляет: «Если Греция проголосует за принятие условий европейских институтов, то можно будет говорить о новом пакете помощи Греции. В этом случае, однако, стоит ожидать переформирования правительства Греции. Нужен переходный кризисный кабинет, который будет вести переговоры в Брюсселе. В случае отрицательного исхода референдума стране предстоит объявление банкротства и переговоры по выходу из еврозоны. В этом случае следует ожидать определенных колебаний финансовых рынков. Однако резкого падения евро и финансового коллапса не произойдет, так как все европейские институты заранее вывели свои наличные из страны, а банки освободились от рискованных ценных бумаг».

У. Грилло, президент Федерального союза немецкой индустрии, уверен: «Выход Греции из еврозоны представляет огромную проблему для греческой экономики, которая сильно зависит от импорта. Для немецкой индустрии непосредственные последствия выхода Греции из еврозоны были бы сравнительно ограничены, поскольку торговый объем Германии и Греции невысок. Однако последствия для стран еврозоны, финансовых рынков и конъюнктурных ожиданий в Европе трудно просчитать».

Евроразвод

При этом, по их мнению, России стоит подумать об ослаблении продовольственного эмбарго в отношении Эллады для помощи грекам. О проведении общенационального референдума в воскресенье объявил премьер-министр страны Алексис Ципрас. Предчувствуя это, весь уик-энд рядовые греки «пускали кровь» собственной банковской системе, пытаясь обналичить свои пластиковые карты. Чтобы не ввергнуть экономику страны в полнейший хаос, монетарные власти Греции пошли на ограничение финансовых потоков: пока референдум, назначенный на 5 июля, не пройдет, в день на одного человека можно обналичить лишь 60 евро.

Доктор экономических наук, профессор РАНХиГС при президенте РФ Дмитрий Земляков считает, что шанс объявления дефолта на этом референдуме очень высок. Ведь греки не считают валютную систему Европы справедливой, и они уже привыкли к определенному уровню жизни в части социальных стандартов. А условия международных кредиторов могут подорвать такие устои. С ним соглашается кандидат экономических наук Василий Якимкин. «Ципрас хочет через это пройти и посмотреть, а что дальше. Во всяком случае он понимает, что помощь Международного валютного фонда — это мышеловка», — говорит эксперт.

По словам специалистов, оказываемая Элладе с 2008 года европомощь уже подорвала аграрный сектор страны. А НДС на туризм международные кредиторы предлагают поднять с нынешних 6 процентов до 23 процентов.

Между тем большим потрясением для еврозоны дефолт Греции не будет, так как удельный вес греческих обязательств в европейской валютной системе не так велик, говорит Дмитрий Земляков. Но может начаться цепная реакция. Испания, Португалия или даже Италия могут воспринять это за дурной пример и попытаться решить свои проблемы схожим образом — через отказ от своих обязательств.

Кроме того, если греческий дефолт произойдет, то доверие к евро будет несколько подорвано, и это нанесет удар по курсовой устойчивости и престижу «европейца». Если же говорить о возможном соотношении пары евро — рубль, то евро может сравняться в цене с долларом.

Если дефолт в Греции действительно случится, России можно было бы предпринять серьезные шаги в направлении снятия с Эллады антиевропейского продэмбарго, чтобы поддержать ее экономику, предлагает Дмитрий Земляков. Взамен этим мы, во-первых, частично разнообразим наш продовольственный рынок, а во-вторых, приобретем важного стратегического партнера в Евросоюзе, создав потенциальную брешь в антироссийском санкционном режиме.

Кроме того, грекам было бы полезно подумать об альтернативе, в частности, о движении в сторону интеграции со странами ЕврАзЭс. Тогда они получат огромный сельхозрынок и новых туристов на свои курорты.

Кстати, в конце июля дефолт может объявить и Украина. Но, по мнению Дмитрия Землякова, существенного влияния на российскую экономику это не окажет.

«Практически все наши экономические связи с братской республикой сошли на нет. Негативное влияние от этого российская экономика уже отыграла в прошлом году. Поэтому если украинцы откажут своим международным кредиторам, включая Россию, влияние на наш рубль и на базовые макроэкономические факторы типа инфляции будет очень мало», — размышляет собеседник «Российской газеты».

компетентно

Как возможные дефолты Греции и Украины повлияют на курс рубля?

Игорь Николаев, директор Института стратегического анализа ФБК:

— Дефолт надо рассматривать как стабилизирующий элемент в системе европейских и мировых финансов. Для слабой валюты этот элемент не очень хорош, так как от нее начинают избавляться. Поэтому и тот, и другой дефолт для России — фактор риска. Но при этом больше на нас способен повлиять именно украинский дефолт. Краткосрочно он более рискованный фактор, чем у Греции, именно из-за долга соседнего государства.

При этом, даже если в греческой экономике и возникнет коллапс, я не думаю, что мы сможем наблюдать серьезное и, главное, долговременное снижение курса евро. В средне- и долгосрочных перспективах проблемы в Старом Свете можно считать очистительным штормом, который затихнет и все вернется в нормальное русло.

Параллельная валюта?

Штефан Шнайдер, руководитель группы «Макроэкономика» научно-исследовательского отдела финансового института Deutsche Bank:

— Если Греция проголосует за принятие условий европейских институтов, то можно будет говорить о новом пакете помощи Греции. В этом случае, однако, стоит ожидать переформирования правительства Греции. Нужен переходный кризисный кабинет, который будет вести переговоры в Брюсселе. Продолжение общения с правительством Ципраса, который категорически отрицал условия европейских институтов, невозможно. В случае отрицательного исхода референдума стране предстоит объявление банкротства и переговоры по выходу из еврозоны. В этом случае следует ожидать определенных колебаний финансовых рынков. Однако резкого падения евро и финансового коллапса не произойдет, так как все европейские институты заранее вывели свои наличные из страны, а банки освободились от рискованных ценных бумаг.

Ульрих Грилло, президент Федерального союза немецкой индустрии:

— Выход Греции из еврозоны представляет огромную проблему для греческой экономики, которая сильно зависит от импорта. Для немецкой индустрии непосредственные последствия выхода Греции из еврозоны были бы сравнительно ограничены, поскольку торговый объем Германии и Греции невысок. Однако последствия для стран еврозоны, финансовых рынков и конъюнктурных ожиданий в Европе трудно просчитать.

Выбор редактора:  Цены на нефть на мировых рынках продолжают падать

Ханс-Вернер Зинн, президент экономического института IFO:

— Греции срочно необходима параллельная евро электронная валюта и приостановка всех переводов в евро за границу. Новая валюта была бы дешевле, чем евро, поэтому страна снова стала бы конкурентоспособной. Кроме того, необходимы переговоры со всеми кредиторами, чтобы после выхода из еврозоны обсудить реструктуризацию долгов. Уже сейчас греческие банки должны прекратить все электронные транзакции в евро и выдачу новых банкнот. Еще находящиеся в употреблении евробанкноты должны оставаться как параллельная валюта, однако все зарплаты, цены, аренда и кредиты должны быть указаны в драхмах.

Экономист Алексей Ульянов: Греции нужно выйти из зоны евро, но не из Евросоюза

Что произошло в Греции, почему народ этой страны проголосовал на референдуме за её дефолт?

– Сегодня подавляющее большинство профессиональных экономистов сходятся во мнении, что создание единой европейской валюты в условиях отсутствия единой бюджетной и налоговой политики является преждевременным, а может быть, даже опасным.

То есть либо-либо: либо мы сохраняем независимость каждой из европейских стран в вопросах налогов, бюджета и отдельной валюты; либо выводим их на единую валюту, тогда должна быть единая налоговая и бюджетная политика.

Но чисто из политических соображений страны Европы пошли на то, чтобы ввести единую валюту без создания единого, по сути, европейского государства при сохранении автономии и независимости в бюджетных вопросах. И то, что мы видим в Греции, как раз следствие этого непродуманного решения.

Плюс еще, конечно, невозможно сохранять единую валюту при такой большой разнице в экономическом потенциале и экономическом развитии. Одно дело, когда страны, сходные по своему экономическому развитию, такие как ФРГ, северная Европа, Франция вводят единую валюту. Другое дело, когда присоединяются страны, явно отстающие в экономическом развитии, такие как страны южной Европы.

При том, что это не отменяет того, что я сказал (единая бюджетная политика между Францией, допустим, и Германией, но, возможно, это противоречие проявится у евро позднее), разница потенциалов тоже важна, поскольку Европа пришла к тому, что страны, отстающие в своем экономическом развитии, приняв единую валюту со всеми вытекающими отсюда правилами, лишили себя возможности проводить, например, девальвацию.

Проведя девальвацию валюты, если бы от них зависела валюта, они повысили бы конкурентоспособность своей продукции. А так, будучи в узких тисках евро, они этой возможности явно лишены.

По сути – «не по Сеньке шапка». Страна эту шапку надела, оказалось, что она не может быть конкурентоспособной в единой зоне евро. Конкурентоспособность надо поддерживать путем заимствований. А тут страна брала заимствования, которые потом отдать не в состоянии.


Плюс ситуация наложилась на специфическую греческую проблему. Сейчас многие склонны злорадствовать, потирая руки: «Европа, у нее сейчас все плохо. Какой Ципрас молодец, показал этим европейским бюрократам, масонам…» – и так далее. Но не надо забывать, что нынешний премьер Греции – это первый премьер, который отказался клясться на Библии перед вступлением в должность. И что он относится к крайнему левому политическому спектру, это если не коммунисты, то такие левые-левые социалисты.

Конечно, он во многом сыграл на популистских соображениях, отказавшись повышать пенсионный возраст, отказавшись урезать какие-то социальные расходы, социальные обязательства и программы.

Безусловно, эти вопросы стоят и перед всей Европой. Ключевые европейские страны – Германия, Франция, – испытывают те же проблемы. Пусть у них нет такого кризиса, как в Греции, но замедление темпов экономического роста налицо уже с 80-х годов как минимум. Они все больше отстают, как от Азии, так и от Америки в этом отношении. Например, если для них 1,5% роста – выход из депрессии, в Китае переход с 10% роста на 7,5% – повод для беспокойства. В Европе рост идет медленно, потому что она не в состоянии отказаться от во многом избыточных социальных обязательств.

Безусловно, сказать при демократии: «давайте мы на пенсию будем уходить позже» или «давайте у нас будут не так сильно защищены социальные трудовые права» – невозможно. А защита трудовых прав зачастую ведет к тому, что бизнес не готов нанимать рабочих, зная, что их будет невозможно уволить, и высокие пенсии (при том, что продолжительность жизни возросла, и теперь доля пенсионеров в населении стран составляет зачастую чуть ли не 30%) тяжким бременем легли на бюджет, так как растет налоговая нагрузка на тот же самый бизнес.

Но если в этих ключевых странах при демократии наблюдается только замедление роста, то для Греции – это просто жизнь не по средствам, жизнь в долг, которая обернулась тем, что все мы видим.

Можно отметить, что вопрос пенсионного возраста актуален и для России. В России пенсионный возраст самый низкий в мире. С учетом женщин, уходящих на пенсию в 55 лет (такого нет больше нигде в мире), с учетом огромного количества льготных категорий, большого списка вредных профессий, силовиков, учителей и других категорий граждан, которые выходят на пенсию досрочно, – мы имеем средний пенсионный возраст 52–53 года.

Притом, что рождаемость низкая, а продолжительность жизни, пусть даже медленными темпами, но растет, мы получаем ситуацию, когда пенсионный фонд расходуется с дефицитом.

То есть либо мы должны повышать взносы в пенсионный фонд, которые и так уже чрезмерно велики, либо урезать пенсии, либо постоянно подпитывать бюджет, который и так из-за падения цен на нефть не может вытянуть пенсионные обязательства.

Но на повышение пенсионного возраста мы не готовы. Пенсионеры – это главная опора режима, главные избиратели нынешней власти. И в условиях, когда рождаемость очень низка, на одну женщину приходится 1,6 детей, да и то за счет наших южных республик, все может закончится плохо.

Что же теперь ждет Грецию?

– Мое радикальное предложение, которое во многом сходится с предложением других экономистов, – выход из зоны евро, возвращение к драхме, и только потом привязка к евро. Но понятно, что, с точки зрения политики, которая превалирует в таких решениях, возможно, Европа на это не будет готова.

Для Европы это будет означать следующее: «Мы расширялись, расширялись, и все стремятся в Европу, а тут какая-то страна отказывается от европейской интеграции!» Выход из зоны евро чреват далеко идущими последствиями, и на это Европа пойти не захочет, попытается каким-то образом решить проблему долгов.

Конечно, проблема осложняется еще левым популистским правительством, которое сейчас главенствует в Греции и которое не готово проводить необходимые реформы в части урезания социальных обязательств и заставить Грецию жить по средствам.

Безусловно, о чем бы мы ни говорили, как бы мы ни любили наших православных друзей-греков, но жить нужно по средствам. Если мы не работаем так, как немцы, мы не должны получать так, как немцы. Это применимо как для Греции, так для России, так и для других стран.

Но о выходе из Евросоюза речь даже не идет? Только отказ от евро?

– Да, выход из зоны евро – это не выход из Евросоюза. Это надо разделять. Мы сейчас имеем значительное число стран, которые не являются составными частями зоны евро, но при этом члены Евросоюза: Великобритания, Дания, Швеция, Чехия, Польша. Все эти страны входят в Евросоюз, но не входят в зону евро. По разным соображениям.

Например, можно только мечтать иметь столь стабильную валюту, как в Великобритании и Швеции, стабильнее евро. А такие страны, как Чехия и Польша в каком-то смысле просто действуют более разумно, находясь на том же уровне развития, что и Греция, но сохраняя свою валюту. Они понимают, что, привязав свою валюту к зоне евро, они уменьшат конкурентоспособность своей экономики.

Пусть они лучше оставят свою валюту, которая иногда будет в долгосрочной перспективе снижаться по отношению к евро, но зато они потихоньку подтягивают свою конкурентоспособность, форсируют свой экспорт и постепенно достигнут того уровня экономического развития, когда будут способны войти в зону, станут равными в подушевом ВВП и сопоставимыми с остальной Европой.

Греция в каком-то смысле поспешила и за это поплатилась. Безусловно, с точки зрения чистой экономики без политики выходом было бы сохранение Греции в ЕС, но с выходом из зоны евро.

Если говорить с точки зрения экономики, то, увы, пока греки не продемонстрировали чудеса производительности труда, работоспособности, трудовой этики, сопоставимые с германской, например.

Пока православным грекам нечего противопоставить, кроме туристического сервиса, который действительно конкурентоспособен на мировых рынках, большого океанского флота, который у Греции один из самых развитых, и достаточно развитой легкой промышленности, которая становится неконкурентоспособной из-за завышенного курса евро. Даже Кипр в каком-то смысле показывает большие успехи с точки зрения динамики ВВП, чем Греция, возможно, благодаря русским деньгам.

Пока разговоры немцев: «вы живете за наш счет, мы хотим работать, а вы нет» – относятся к грекам в равной степени, как и к испанцам, португальцам и жителям юга Италии, например.

Даже если говорить про их членство в ЕС, то ЕС имеет очень много программ, позитивно влияющих на развитие институтов в самых различных областях. Это и реформа законодательства, и борьба с коррупцией, и энергосбережение, и новые технологии, и повышение качества образования. Те небольшие гранты, которые они дают отстающим странам, как южной, так и восточной Европы, имеют очень большое значение для их развития.

Не будем забывать, что Греция только 40 лет назад пережила режим черных полковников, по сути, полуфашистскую диктатуру. Гранты ЕС, с точки зрения микроуровня, оказывают очень большое позитивное воздействие на Грецию, и выход из ЕС для Греции, в отличии от, допустим, Швеции и Дании, не улучшит, а ухудшит ситуацию.

Для Греции членство в ЕС имеет большое значение, с точки зрения развития всех социальных институтов, потому что она является, скорее, получателем, чем донором.

При этом в России часто ведутся разговоры по отношению, например, к Сербии или Греции, что мы готовы предоставить этим странам кредит в больших объемах, чем страны ЕС, но так как Россия дает этот кредит бесконтрольно, в результате он не приносит никакой пользы, а подконтрольные, но точечные вложение ЕС действуют эффективно.

Фото с сайта gazeta-margust.ru

– Можно ли сказать, что ситуация с Грецией – это только начало, и из-за введения евро другие слаборазвивающиеся страны тоже вскоре окажутся в подобной ситуации?

Конечно, и со стороны Греции отказ от евро будет определенным вызовом. Одно дело, вводить евро, если вообще вводить, при единой бюджетной политике. Но раз единой бюджетной политики нет, а евро введено, что теперь делать дальше? Выводить из зоны евро все страны, которые окажутся или могут вскоре оказаться в той же самой ситуации, что и Греция? Например, Португалию или Испанию?

Если Греция выйдет из зоны евро и останется в ЕС, то это, с одной стороны, станет отрезвляющим сигналом для тех стран, которые близки к этой стадии разорения и зависимости, но все-таки до нее пока не дошли. А с другой стороны, покажет, например, правильность выбора стран, которые сохранили независимость своей валюты, пока еще не достигли даже среднего экономического уровня по ЕС.

Например, есть давний спор Чехии и Словакии Словакия ввела евро, а Чехия не ввела, и они соревнуются, кто поступил правильно. Я считаю, что более правильно, более мудро поступили чехи, а словаки поспешили.

Поэтому, возможно, для стран восточной Европы опыт Греции станет поводом задуматься: «не спешим ли мы вступить в Европу любой ценой?». Ведь всегда нужно прежде всего следовать своим интересам и всё делать вовремя.

США приказали ЕС: Грецию из еврозоны не выгонять

Американцы сказали Евросоюзу: Грецию из еврозоны не выгонять

Авторы – Андрей Смирнов, Елена Колебакина, Валерий Береснев

Спровоцирует ли технический дефолт Греции мировой финансовый кризис?

Правительство Греции подготовило план Б: печатные мощности местного гознака готовы к выпуску параллельной с евро валюты. Новые деньги, скорее всего, окажутся старыми драхмами. И это отнюдь не худший сценарий выхода из греческого кризиса. Некоторые эксперты «БИЗНЕС Online» не исключают, что он станет спусковым крючком мирового финансового катаклизма, который, помимо всего прочего, обрушит цены на нефть.

В ГРЕЦИИ ВСЁ ЕСТЬ

Последний акт греческой трагедии окончательно убедил публику в том, что никакая это не трагедия, а самая настоящая комедия, которую, кстати, тоже изобрели древние греки. В комедиях часто используется эффект дежавю. Вот и в случае с греческим преддефолтным состоянием всё это мы уже видели. Ровно три года назад – летом 2012 года – Эллада также билась не на жизнь, а на смерть с кредиторами. При этом воз и ныне там. Когда программа помощи ЕС Греции только начиналась, долг страны составлял «каких-то» 170 млрд. евро. Но очень быстро достиг 300 миллиардов. Только Европейскому фонду финансовой стабильности (своеобразной кассе взаимопомощи Евросоюза) греки на сегодняшний день должны 184 млрд. евро. Общий же размер долга за три года ничуть не уменьшился, он даже немного вырос – до 312,7 миллиарда. В прошлый раз кредиторы, поддавшись бешеному напору потомков Геракла и Ахилла, списали эллинам едва ли не половину их долгов. И вот на тебе! Греки опять всем должны.

Под давлением кредиторов, которых в Греции все искренне ненавидят, пришлось, конечно, смириться с мерами экономии. Прежнее правое правительство приняло программу реструктуризации долга и затянуло пояса. Чтобы масштабы «затягивания» стали понятны, приведём свежие цифры. Самое болезненное – это, конечно, пенсии. На какие же «крохи» выживают сегодня греческие старики? Итак: размер базовой, то есть минимальной пенсии на этот год равен 360 евро, что составляет более 22300 рублей в месяц. В России минимальная пенсия (социальная) в среднем составляет 6170 рублей. Трудовая средняя пенсия у нас сегодня равна 11600 рублям. Цены в Греции примерно такие же, как в крупных российских городах. Значительно дороже, пожалуй, только бензин, зато фрукты и овощи заметно дешевле. Значит, самые бедные греческие пенсионеры живут вдвое лучше их российских «коллег». А ведь к базовой пенсии в Греции ещё прибавляют надбавки за трудовой стаж и размер прежней зарплаты. Скажем, если человек зарабатывал 800 евро в месяц (это сейчас средняя зарплата в Греции) и имеет стаж в 25 лет, его пенсия в этом году составит 503 евро, ну, а если стаж был в 35 лет, то и все 648 евро. А это уже больше 40 тыс. рублей.

Между тем, ничего удивительно здесь нет. Гордым сынам и дочерям Эллады никакие прописанные скучными немцами и прочими североевропейцами программы экономии не указ. Свою евроодиссею Греция начала с подмены бухгалтерской отчётности. Дабы удовлетворить критериям Маастрихстких соглашений о создании валютного союза, Афины объявили часть своего госдолга инвестициями и проникли в зону евро, несмотря на то, что дефицит бюджета заметно превышал положенные 3% ВВП. В 2002 году произошёл отказ от драхмы и переход на евро. И тут началось: греки были едва ли не первыми на общеевропейском пиру – зарплаты бюджетников (особенно чиновников) и пенсии росли как на дрожжах. А как ещё страна с населением в 11 млн. (меньше чем в Москве) человек смогла накопить 300 млрд. евро долгов, а с учётом списаний, и того больше?!

В общем, как говорится, в Греции всё есть. И именно за это «всё» бьются греки, выходящие на площадь перед зданием парламента в Афинах под лозунгом «OXI!» (в переводе – «Нет!»). Нет они собираются сказать на назначенном на 5 июля референдуме, где греки должны поддержать или отвергнуть (именно за это выступает греческое правительство) требования кредиторов.

В бесконечной греческой истории повторяются не только суммы долга, но и мужественные профили героев. Именно во время первой битвы с еврокредиторами три года назад зажглась звезда нынешнего премьер-министра Греции Алексиса Ципраса. В мае 2012 года ведомая им крайне левая коалиция «СИРИЗА» заняла второе место на парламентских выборах.

WHO IS MR. ЦИПРАС?

Стоит пояснить одну особенность греческой политики. Греки – крайне политизированная нация. Причём, делится она ровно пополам: на радикальных сторонников консервативных ценностей и ещё более радикальных «леваков». При всех разговорах о многотысячелетней демократии (само это слово тоже греческое) ещё каких-то 40 лет назад в Элладе у власти была военная хунта. В стране с тех пор не редки теракты на политической основе. Греческие анархисты, к примеру, любили пострелять из гранатомётов по американскому посольству в Афинах. Последний такой случай имел место не далее как в 2007 году.

Так вот, сегодня к власти в Греции пришли силы, которые на словах, конечно, против террористических методов борьбы, но в идейном плане от анархистов ничем не отличаются. Галстуки Ципрас и вся его команда не носят не потому, что им так нравится, а в знак своего отличия от правых, «застёгнутых на все пуговицы». Сегодняшнее большинство в парламенте и правительство Греции – это гремучая смесь социал-демократов, троцкистов и анархистов, которые на полном серьёзе борются с мировым капиталом. Понятно, что с таким «клиентом» Брюсселю договориться крайне непросто.

Сегодня, конечно, основной волнующий всех вопрос: выйдет ли Греция из еврозоны, а может, и из самого Евросоюза?

Эксперты «БИЗНЕС Online» единодушны в том, что ответ на него скорее отрицательный. Хотя в возвращении к драхме есть множество плюсов. И по сути один, но очень большой минус. Отказ от евро приведёт к краху финансовой системы, бегству капиталов и обнищанию населения. А население Греции нищать отказывается. В ночь технического дефолта по долгу перед МВФ на ту же центральную афинскую площадь вышли аж 22 тыс. греков уже под лозунгом «Да!» Они выступали за то, чтобы согласиться с требованиями кредиторов и сохранить страну в еврозоне. Потому выход Греции из ЕС – это, простите за тавтологию, не выход.

ВЫХОД ИЗ ЕС ДЛЯ ГРЕЦИИ НЕ ВЫХОД


«Евросоюз не развалится. Греция может выйти, хотя политики этого не хотят и будут делать всё, чтобы этого не произошло, – говорит в интервью нашему изданию председатель совета директоров МДМ Банка Олег Вьюгин. – Технический дефолт пока не объявлен, в МВФ сказали, что подумают об отсрочке».

Греция де-факто допустила технический дефолт, не заплатив в час ночи (по Москве) 1 июля по долгу перед МВФ 1,5 млрд. евро. Рейтинговое агентство S&P заявило, что формально дефолтом это не считает. Формальный дефолт (то есть официальный отказ страны платить по долгам), впрочем, может наступить уже через неделю, когда грекам придётся погашать часть своих гособлигаций, держателями которых в том числе являются и коммерческие структуры.

Впрочем, вся эта финансовая и юридическая казуистика не меняет сути: Эллада – банкрот, выплатить свои долги она в принципе не способна. Долги страны составляют примерно 180% её ВВП. Доходность 10-летних греческих гособлигаций достигает 10% годовых. Для сравнения: доходность немецких облигаций – меньше 0,3%. Обслуживать огромный долг Греция не в состоянии.

По мнению большинства экспертов, решение может быть только одно – списание едва ли не всей суммы греческой задолженности. Ведь больше половины долга приходится на тот самый Европейский фонд финансовой стабильности, к которому правительство Ципраса накануне отказа платить МВФ обратилось за экстренной помощью. Фонд – это не коммерческий банк, по сути он финансирует проблемные страны еврозоны за счёт печатного станка ЕЦБ. И если он это делать вдруг перестанет, то не только у греков, но и у испанцев, португальцев, да даже у итальянцев с французами может возникнуть вопрос: зачем нужен такой валютный союз, который действует по принципу «спасение утопающих – дело рук самих утопающих»?

«Учитывая, что греческие банки закрылись и включается на полную мощность пропаганда о том, что во всём виноват премьер Ципрас, я не уверен, что греки проголосуют за отказ от европейских требований», – сказал газете «БИЗНЕС Online» директор Института проблем глобализации Михаил Делягин.

Так что Брюссель вряд ли допустит выход Греции из зоны евро. Переговоры продолжатся. И, очевидно, завершатся новой реструктуризаций долгов Эллады, предусматривающей списание большей их части. Вопрос в том, не спровоцирует ли первый в новейшей истории масштабный дефолт развитой европейской страны мировой финансовый кризис?

Рынки на удивление спокойно восприняли технический дефолт Афин. Как говорят аналитики, всё дело в том, что рынки уже учли неплатёжеспособность Греции и заранее заложили риск её дефолта в котировки биржевых товаров и финансовых инструментов. За евро сейчас дают $1,11, что совсем не намного ниже экономически обоснованной средней стоимости европейской валюты, которая должна составлять $1,17. Но, как видно, евро провалился не так уж и сильно. Сегодня с утра рубль также упал на торгах в Москве. Но опять же весьма умеренно: наша валюта потеряла к доллару США 33 копейки и стоила 55,63 рубля за доллар.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА ЖДЁТ «ВЗМАХА КРЫЛЬЕВ БАБОЧКИ», ЧТОБЫ ОБВАЛИТЬСЯ

Нефть тоже дешевеет. Но скорость падения пока ничего страшного не предвещает. На последних торгах в Лондоне смесь Brent опустилась в цене на 1,29% до $62,79 за баррель. Вьюгин отметил в интервью нашему изданию: «Какой кризис может быть в ЕС? Греческая экономика – это лишь пара процентов от экономики Евросоюза. Европейские банки держат на 44 миллиарда евро греческих облигаций – это тоже небольшая сумма. Большой долг у Греции перед Европейским центральным банком по разным инструментам предоставления ликвидности – это да, но ЕЦБ спишет эти деньги, если что-то крайнее произойдёт».

По мнению финансового аналитика и трейдера Степана Демуры, идеальным выходом для самой Греции был бы исландский вариант: «Объявить дефолт, вернуть свою валюту и спокойно жить». Правда, Исландия в зону евро никогда и не входила, да и по мнению самого эксперта, у греческого правительства нет политической воли на разрыв с единой Европой. В свою очередь, Брюссель применит всю свою экономическую мощь и политическое влияние для удержания Греции в составе Евросоюза, чем постарается купировать нарастающий кризис. Вопрос: получится ли?

По словам Демуры, греческие проблемы всё же могут спровоцировать мировой финансовый кризис. Он, по прогнозам эксперта, неизбежно последует в ближайшие год-полтора, причём поводов к переоценке активов и помимо Греции есть предостаточно. «Мировая экономика ждёт «взмаха крыльев бабочки», чтобы обвалиться. Это может быть и Греция. Проблемных греческих активов есть на несколько сотен миллиардов долларов, что вполне достаточно, чтобы похоронить европейскую банковскую систему.

Грекам принадлежат 2400 крупных танкеров и грузовых кораблей — по этой позиции страна занимает 1 место в мире…

Есть ещё одна проблема, о которой практически никто не говорит. Это преддефолтное состояние немецкого Deutsche Bank. Европейские регуляторы уже требуют, чтобы он увеличил собственный капитал на 7-8 миллиардов евро, хотя реально надо увеличивать на 40 миллиардов. Могут быть и другие причины, по которым вся мировая ситема вновь свалится в острую фазу кризиса», – сказал в интервью нашему изданию Демура.

Что может означать такой кризисный сценарий для России? Пока цена на нефть держится на относительно комфортном для нашей экономики уровне, серьёзных последствий ждать не стоит. Об этом говорят многие эксперты, опрошенные «БИЗНЕС Online».

Например, Делягин отмечает: «Конечно, можно сказать, что Россия – неотъемлемая часть мирового сообщества, и каждый чих в Греции на нас отражается тоже. Поскольку все наши трейдеры и инвесторы – люди простые, смотрят на количество долларов, а не на их покупательную способность, то сокращение притока долларов привело к некоторому ослаблению рубля. Но это ослабление рубля незначительное, и не факт, что оно бы не произошло без Греции. Так что значимых последствий для нас не будет. Разве что некоторое количество богатеньких буратин прикупят сейчас дворцы или хорошие дома на побережье Греции в их представлении по дешёвке».

Тем не менее, угроза вывода активов с развивающихся рынков, к числу которых относится и российский, весьма велика. В этом случае, неизбежна атака на рубль, по масштабам сравнимая с той, что была в конце прошлого года и привела к более чем двукратному обвалу нашей валюты.

Не исключены и бюджетные проблемы. Они уже сегодня видны невооружённым взглядом. Финансирование госпрограмм урезано на 10%. Индексация зарплат бюджетникам ограничена 5,5%, что заметно ниже инфляции. Резервный фонд, по прогнозам правительства России, потеряет в этом году 3 трлн. рублей из имеющихся 5 триллионов.

Всё это последствия падения притока в страну нефтедолларов. По данным Росстата, по итогам первого квартала 2015 года за экспорт нефти наши компании выручили $13,6 млрд., что втрое меньше, чем за тот же период прошлого года. Наиболее пессимистичный прогноз цен на нефть даёт Демура, по его словам, новый мировой кризис может на какое-то время опустить котировки чёрного золота до $12 за баррель.

В случае реализации самого негативного сценария, российский бюджет ждут непростые времена, что неизбежно скажется и на субсидиях бюджетам регионов, и так обременённым немалыми долгами. Закредитованные российские регионы не застрахованы от дефолтов так же, как Греция или даже территории, входящие в состав США.

На днях власти Пуэрто-Рико объявили, что страна, мечтающая стать 51-м американским штатом, стоит в шаге от признания себя банкротом. Вашингтон пока отказывается решать за свой счёт долговую проблему острова, который задолжал «всего-то» 70 с лишним миллиардов долларов.

Так что новый мировой кризис, судя по всему, начнётся со страновых и региональных дефолтов.

Эксперты «БИЗНЕС Online» оценили вероятность выхода Греции из еврозоны, а также последствия греческого кризиса для России.

«ГРЕЧЕСКАЯ МЫЛЬНАЯ ОПЕРА ПРОДОЛЖАЕТСЯ»

Эдуард Лимонов – писатель, публицист, лидер незарегистрированной партии «Другая Россия»:

– В Европе, по крайней мере, пять стран тяготятся тем, что вынуждены жить под «европейской империей». Глухой ропот по этому поводу слышен много лет – всё-таки брюссельские чиновники и бюрократы дорого обходятся странам ЕС. Ещё лет 15 назад французские крестьяне бастовали против так называемой объединённой Европы и даже выводили коров на городские улицы в знак протеста. Те же немцы, играющие немалую роль в ЕС, фактически ненавидят своих партнёров, потому что считают, что в Старом Свете только они и работают, а все остальные всё равно, что паразитируют на результатах их труда. Поэтому, если уход Греции из Евросоюза окажется сравнительно безболезненным, за ней могут потянуться и другие страны, прежде всего из Южной Европы.

Насколько велики шансы Греции на самостоятельное существование? Её союзники, конечно, не армия и флот, как в России, но солнце, Средиземное море и сельское хозяйство. Та же Северная Европа по-прежнему будет нуждаться в здешних местах отдыха, которые на фоне событий в арабских странах выглядят самыми безопасными. Египет нестабилен, Турция хотя и стабильна, но граничит с Сирией, что не исключает негативных сценариев в дальнейшем. Зато Эллада расположена в отдалении от современных террористических угроз. Освободившись от смирительной рубашки европейской дисциплины, Греция вполне может начать новую-старую жизнь.

МВФ, который поставил Грецию в ситуацию фактического дефолта, на мой взгляд, проявил себя хуже всяких ростовщиков. Казалось бы, европейская и западная солидарность должны иметь хоть какой-то вес в отношениях МВФ к странам Евросоюза, но нет, фонд начисляет очень высокие проценты по своим кредитам. Со стороны это выглядит очень странно.

Не думаю, что страны, которые захотят выйти из еврозоны и, может быть, отделиться от ЕC, создадут какое-то новое объединение. Скорее, намечается тенденция к разделению – всё-таки отдельно жить легче. А НАТО существует и без экономических союзов, этого блока ещё никто не отменял. Поэтому ближайшие годы Европа, по всей видимости, потратит на распутывание того чудовищного клубка, который она сама для себя сплела.

Олег Вьюгин – председатель совета директоров МДМ Банка:

– Есть механизм МВФ: они дают отсрочку, это значит, дефолт не случился. К тому же просрочка выплаты МВФ, похоже, не повод для опасений дефолтов по другим долгам. Рейтинговое агентство S&P заявило, что не рассматривает дефолт Греции перед МВФ, как настоящий дефолт. МВФ – особый кредитор. Греки ему не заплатили – и ничего, вся греческая мыльная опера продолжается.

Александр Сидякин – депутат Госдумы, представляющий Татарстан:

– ЕС, думаю, не развалится. Уже проявили себя антицентробежные силы. Если произойдёт дефолт Греции и выход из еврозоны, будет создан прецедент – ящик Пандоры открыт. Соответственно, с другими государствами, имеющими проблемы, будут разговаривать примерно так же, прежде всего, кредиторы. ЕС будет устанавливать жёсткие условия для некоторых стран, а для некоторых бюджетов это будет сокращение реальных доходов. Я уже не говорю об индексации пенсий и социальных пособий. Как следствие, страны могут артачиться. Сам же ЕС – непростое образование. Многие решения принимаются консенсусом, а его по ряду вопросов достичь очень сложно, потому что есть идеология атлантизма, которая присутствует у скандинавских стран, Великобритании. А есть идеология у стран, которые считают себя немного второго сорта – это Центральная и Восточная Европа.

Что касается греков, то они близкий нам народ, в силу веры, прежде всего. Всё зависит от обиды греков на эту ситуацию. Может, они захотят быть самостоятельным субъектом политических отношений. Но надо понимать, что Греция – очень слабое в политическом плане государство. Рядом Турция – огромная страна, геополитически нависает над Грецией с точки зрения населения и своих амбиций. Надо понимать, что греки, конечно, захотят остаться в европейской семье. Естественно, они останутся в НАТО. Но кризис шатает европейскую валюту. Некая волатильность, наверное, будет. Потом психологически всё успокоятся. А если Грецию исключат из зоны евро, то тоже ничего страшного: инвесторы выходить из-за Греции из европейских бумаг и валюты, думаю, не станут. Поэтому, может, в пределах 10 процентов евро просядет по отношению к доллару, думаю, не больше – запас прочности высокий.

Михаил Делягин – директор Института проблем глобализации:

– То, что сейчас происходит, – это пока не дефолт, потому что, как выяснилось, у МВФ нет такого термина, как дефолт, они говорят только о просроченной задолженности. Дефолт формально может быть объявлен только 10-го числа, когда будут выплаты по государственным ценным бумагам в том числе и коммерческим держателям. Вряд ли Греции предъявят её долги к выплате досрочно. Но то, что она не сможет расплатиться ни с какими своими долгами, это уже сейчас понятно. На фоне 300-миллиардоного долга они не могут выплатить 1 миллиард 550 миллионов евро!

Я думаю, что никто не будет ничего делать. И греческое руководство будет ждать референдума 5 июля по требованиям кредиторов. Беда в том, что, если греки эти требования примут, примут очередной план урезания всего и вся и получат какие-то деньги на текущие выплаты, то у них всё равно не будет никакой перспективы. Даже если Грецию из долговой кабалы выпустить, допустим, спишут все долги, и живите заново, то всё равно они не смогут, потому что в рамках ЕС им запретили зарабатывать деньги. Это обрекает Грецию на прозябание. Но Евросоюз и евро дают такое количество повседневных удобств, что выходить оттуда сами греки, скорее всего, сейчас не будут, они некоторое время ещё побарахтаются.

В принципе, было бы разумным введение драхмы для того, чтобы запустить внутренний оборот. Но это сложное мероприятие – запускать свою валюту параллельно с евро. У них наверняка нет специалистов, никакой инфраструктуры. Люди, которые знали, как регулировать денежное обращение, уже давно на пенсии или умерли. Поэтому экономика Греции будет падать.

Михаил Хазин – президент компании «Неокон»:

– Вероятность дефолта Греции исключить нельзя. Хотя теоретически европейцы могут грекам ещё подкинуть денег. Для мировой экономики последствия греческого кризиса проявятся в основном в финансовой сфере, для России я не жду никаких краткосрочных последствий. В долгосрочном плане, конечно, есть некоторые варианты, связанные с тем, что это ударит по планам США создать зону свободной торговли с Евросоюзом. Но краткосрочно Россия от этого не пострадает, разве что получит чувство глубокого удовлетворения типа: «Вот вы такие уроды».

Американцы сказали Евросоюзу: Грецию из еврозоны не выгонять. Думаю, что Европа послушается. Куда деваться Евросоюзу? У него же своей политики нет.

В Греции есть всё? Павел Святенков. День ТВ

Более подробную и разнообразную информацию о событиях, происходящих в России, на Украине и в других странах нашей прекрасной планеты, можно получить на Интернет-Конференциях, постоянно проводящихся на сайте «Ключи познания». Все Конференции – открытые и совершенно безплатные. Приглашаем просыпающихся и интересующихся…

Выход Греции из Евросоюза не очень повлияет на финансовые рынки Европы

© 2007–2020 «ФИНАМ»
Дизайн — «Липка и Друзья», 2015

При полном или частичном использовании материалов ссылка на Finam.ru обязательна. Подробнее об использовании информации и котировок. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных объявлениях. 18+

АО «Инвестиционная компания «ФИНАМ». Лицензия на осуществление брокерской деятельности №177-02739-100000 от 09.11.2000 выдана ФКЦБ России без ограничения срока действия. Адрес: 127006 г. Москва, пер. Настасьинский, д.7, стр.2.

This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.

ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №077-11748-001000 выдана ФСФР России без ограничения срока действия.

АО «Банк ФИНАМ». Лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте № 2799 от 29 сентября 2015 года.

ООО «ФИНАМ ФОРЕКС», лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-13961-020000 от 14 декабря 2015 года. Адрес: 127006, Российская Федерация, г. Москва, пер. Настасьинский, д. 7, стр. 2.

Народный рейтинг брокеров бинарных опционов на русском языке:
  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: